200 5(15 6725 48 5662516 57 2172175251 5 006 03 85283805533257((67 218&216( 0 1 6757 21(5283(02(2120 4((90+35(177 21(7 9 7) 705417(73(53(7 9(200(17 5(5(577(7 77 21) 11 5(212 7+ 4((75(321% 7(19 5211(0(17(75% 77(17(77757 9 72 5 7(7017(7 21(5 4() 11 (5(72357 211(2175( 17(51(533257((67 218&216( 0 1 6757 2162& 790+5332578&216( 0 1 6757 21685(289(51(0(17(175(35 6(776) 11& (562037(212 2037((2 790+027+(11(2 9 7721875(6 1)2507 2165(1( 1(0(17(575(1521(51172 7(7213 7%25(5(321%(20(17(5)5(1((732 7 4( 1)2507 217%((21251(0IWXSXYHIWXFPIY«XRXMWWYWHISRXRXWRSRVVSRHMWHIW«GVXWTIYZIRXIMWXIVIRXVIGIYGMIXPWSIHIWSRXRXWVVSRHMWHIW«P«IRXWHSRXMPWWSRXGSRWXMXY«W + 725 4(Si l histoire du groupe LVMH commence en 1987 lors du rapprochement de Moët Hennessy et Louis Vuitton c est au dix huitième siècle en Champagne qu il faut remonter pour retrouver ses racines à l époque où un certain Claude Moët décida de poursuivre l uvre de Dom Pérignon contemporain de Louis XIV Ou encore au dix neuvième siècle dans le Paris des fêtes impériales quand Louis Vuitton artisan malletier inventa les bagages modernes Aujourd hui leader mondial du luxe le groupe LVMH est le fruit d alliances successives entre des entreprises qui de génération en génération ont su marier tradition d excellence passion créative ouverture au monde et esprit de conquête Désormais ensemble elles composent un groupe puissant de dimension mondiale mettent leur expertise au service de marques plus jeunes et continuent à cultiver l art de grandir et de traverser le temps sans perdre leur âme et leur image d exception X 9HVLFOHQRVMRXUVXIVe siècle1365Le Clos des LambraysXVIe siècle1593Château d YquemXVIIIe siècle1729Ruinart 1743Moët & Chandon 1765Hennessy 1772Veuve Clicquot 1780ChaumetXIXe siècle1815Ardbeg 1817Cova 1828Guerlain 1832Château Cheval Blanc 1843Krug Glenmorangie 1846Loewe 1849Royal Van Lent 1852Le Bon Marché 1854Louis Vuitton 1858Mercier 1860TAG Heuer Jardin d Acclimatation 1865Zenith 1870La Samaritaine 1884Bvlgari 1895Berluti 1898RimowaXXe siècle1908Les Echos1914Patou 1916Acqua di Parma 1923La Grande Épicerie de Paris 1924Loro Piana 1925Fendi 1936Dom Pérignon Fred 1944Le Parisien Aujourd hui en France 1945Celine 1946Christian Dior Couture 1947Parfums Christian Dior Emilio Pucci 1952Givenchy Connaissance des Arts1955Château du Galoupet 1957Parfums Givenchy 1958Starboard Cruise Services 1959Chandon 1960DFS 1969Sephora 1970Kenzo Cape Mentelle 1972Perfumes Loewe 1974Investir Le Journal des Finances 1975Ole Henriksen1976Bene t Cosmetics 1976Belmond 1977Newton 1980Hublot 1983Radio Classique 1984Marc Jacobs Make Up For Ever 1985Cloudy Bay 1988Kenzo Parfums 1991Fresh 1992Colgin Cellars 1993Belvedere 1998Bodega Numanthia 1999Terrazas de los Andes Cheval des AndesXXIe siècle2004Nicholas Kirkwood2006Château d EsclansMaisons Cheval Blanc 2008K VD Vegan Beauty 2009Maison Francis Kurkdjian Woodinville2010Marc Jacobs Beauty2013Ao YunCha Ling2016Fenty Beauty by Rihanna2017Volcán De Mi Tierra2019Fenty + ))5( Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 3ULQFLSDOHVGRQQ«HVFRQVROLG«HVPRRVentes446515367046826Résultatopérationnelcourant8305Résultatnet77826990Résultatnet partdugroupe6354Capacitéd autonancement1610511965Investissementsd exploitation24783038Cashowdisponibled exploitationD61176167Capitauxpropres(b)3882938365Dettenancièrenette(c)(d)62065487RatioDettenancièrenetteajustée Capitauxpropres(d)16 2%16 2%(a) Voirdénitionducashowdisponibled exploitationdanslescomptesconsolidés auniveaudutableaudevariationdelatrésorerieconsolidée (b) Ycomprisintérêtsminoritaires (c) HorsDetteslocativesetEngagementsd achatdetitresdeminoritaires classésenAutrespassifsnoncourants (d) HorsacquisitiondetitresBelmondn2018 VoirNote18 1del annexeauxcomptesconsolidés2018 QIRUPDLRQVSDUJURXSHGDFLYL«V9HQHVSDUJURXSHGDFLYL«VPRRVinsetSpiritueux5576ModeetMaroquinerie18455ParfumsetCosmétiques524868356092MontresetJoaillerie3356Distributionsélective13646Autresactivitésetéliminations(633)7RDO9DULDLRQGHVYHQHVSDUJURXSHGDFLYL«VPRRSRFD9DULDLRQ3XEOL«H2UJDQLTXHDVinsetSpiritueux5576ModeetMaroquinerie18455ParfumsetCosmétiques524868356092MontresetJoaillerie3356Distributionsélective13646Autresactivitésetéliminations(633)7RDO(a) Àpérimètreettauxdechangecomparables L effetdel évolutiondesparitésmonétairessurlesventesduGroupeestde 2%etl effetdesvariationsdepérimètreestnul Lesprincipesdedéterminationdeseffetsdel évolutiondesparitésmonétairessurlesventesdesentitésendevisesetdesvariationsdepérimètresontdécritsenpage 5«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQSDUJURXSHGDFLYL«VPRRVinsetSpiritueux13881629ModeetMaroquinerie7188ParfumsetCosmétiques80683676MontresetJoaillerie736Distributionsélective1382Autresactivitésetéliminations(383)7RDO QIRUPDLRQVSDURQHJ«RJUDSKLTXH9HQHVSDURQHJ«RJUDSKLTXHGHGHVLQDLRQSRFDFrance8Europe(horsFrance)16États UnisJaponAsie(horsJapon)Autresmarchés7RDO9HQHVSDUGHYLVHSRFDEuroDollarUSYenJaponaisHongKongdollar6Autresdevises367RDO1RPEUHGHERXLTXHVFranceEurope(horsFrance)États Unis866829783Japon428Asie(horsJapon)1289Autresmarchés5087RDORQQ«HVSDUDFLRQR5«VXODVFRQVROLG«VSDUDFLRQRésultatnet partduGroupe12 64Résultatnet partduGroupeaprèsdilution12 61LYLGHQGHSDUDFLRQAcompteSolde2 60Montantbrutglobalverséautitredel exerciceD(b)6 004 806 00(a) Pourl exercice2020 montantproposéàl Assembléegénéraledu15avril2021 (b) Montantglobalverséautitredel exercice avanteffetsdelaréglementationscaleapplicableaubénéciaire 251(( 5(7 21(7(2175( Personnalitéindépendante &RQVHLOGDGPLQLVUDLRQBernard Arnault 4V«WMHIRXHMVIGXIYVK«R«VPAntonio Belloni MVIGXIYVK«R«VPH«P«KY«Antoine ArnaultDelphine ArnaultDominique Aumont %HMRMWXVXIYVVITV«WIRXRXPIWWPVM«WNicolas BazireMarie Véronique Belloeil Melkin %HMRMWXVXVMGIVITV«WIRXRXPIWWPVM«WSophie Chassat(1)Charles de Croisset (1) %HMRMWXVXIYVV«J«VIRXDiego Della Valle (1) Clara Gaymard (1) Iris Knobloch (1) Marie Josée Kravis (1) Marie Laure Sauty de Chalon (1) Yves Thibault de Silguy (1) Natacha Valla (1) Hubert Védrine (1) &HQVHXUVYann Arthus BertrandLord Powell of Bayswater&RPL«H«FXLIBernard Arnault 4V«WMHIRXHMVIGXIYVK«R«VPAntonio Belloni MVIGXIYVK«R«VPH«P«KY«Delphine Arnault 4VSHYMXW0SYMW YMXXSRNicolas Bazire «ZIPSTTIIRXIXGUYMWMXMSRWPietro Beccari LVMWXMRMSVSYXYVIMichael Burke LouisVuitton&TianyChantal Gaemperle RessourcesHumainesetSynergiesAndrea Guerra LVMHHospitalityExcellenceJean Jacques Guiony MRRGIWChristopher de Lapuente Distributionsélective&BeautyPhilippe Schaus MRWIXTMVMXYIYSidney Toledano WLMSRVSYTJean Baptiste Voisin XVX«KMI6HFU«DULDJ«Q«UDOMarc Antoine Jamet&RPL«GDXGLGHODSHUIRUPDQFHYves Thibault de Silguy (1) 4V«WMHIRXCharles de Croisset (1) Clara Gaymard (1) &RPL«GHV«OHFLRQGHVGPLQLVUDHXUVHGHVU«PXQ«UDLRQVCharles de Croisset (1) 4V«WMHIRXMarie Josée Kravis (1) Yves Thibault de Silguy (1) &RPL«G«KLTXHHGXG«YHORSSHPHQGXUDEOHYves Thibault de Silguy (1) 4V«WMHIRXDelphine ArnaultMarie Laure Sauty de Chalon (1) Hubert Védrine (1) &RPPLVVDLUHVDXFRPSHVERNST & YOUNG Audit VITV«WIRX«TVMPPIWSLIRIX4XVMGO MRGIRXIRSHMAZARS VITV«WIRX«TV WFIPPITIXIX0SGPPIVX 251 500( 03 ) 523((0%5(34%66%MOËT HENNESSYDiageoLVMH99 9%LV GROUP 55%100%100%100%100%100%100%100%100%99%100%50%100%50%100% 100%100%100%100%100%99%100%100%100%100%50%100%100%100%100%100%Cheval desAndes (*) Volcán DeMi Tierra (*)ParfumsChristian DiorChristian DiorBvlgariLa GrandeÉpiceriede ParisLe BonMarchéLaSamaritaineSephorahors USAChaumetFredKenzoParfumsGuerlainParfumsGivenchyMake UpFor EverKenzoGivenchyFentyCelineBerlutiLouisVuittonCapeMentelle100%Châteaudu GaloupetChâteaud EsclansNewtonVineyardsCloudyBayMoët & ChandonDom PérignonMercierVeuveClicquotRuinartDomaineChandonTerrazasde los AndesNumanthiaTermesHennessyGlenmorangieArdbegBelvedereWoodinvilleKrug(*) Consolidationparmiseenéquivalence 80%100%100%100%100%50%100%100%80%60%100%81%61%100%95%100%100%70%49%100%100%100%100%61%100%98%100%100%50%71%96%100%LVMH Inc 100%LVMH BV100%100%100%50%100%100%85%51%80%100%SOFIDIV100%AUTRES HOLDINGSChâteaud YquemSIDEditionsConnaissancedes ArtsCovaMezzoMaisonFrancisKurkdjianRimowaRepossiInvestirLe Journaldes FinancesLe Parisien Aujourd hui en FranceLes EchosRadioClassiqueSephoraUSADFSUSAStarboardCruise ServicesOleHenriksenFreshBene tMarcJacobsColginCellarsRoyalVan LentLoeweHublotPucciTAG HeuerZenithAcquadi ParmaFendiDFS hors USAStellaMcCartney (*)PatouPerfumesLoeweKVDVegan BeautyFentyBeautyChâteauChevalBlanc (*)Loro PianaBelmondLVMHHotelManagementDomainedu Clos desLambraysPelhamMediaLimitedTheliosL organigrammeci dessousest«simplié»danslamesureoùl objectifretenuestdeprésenterlecontrôle directet ouindirect desmarquesetenseignesparlesprincipalessociétésholdings etnonledétailexhaustifdesliationsjuridiquesauseinduGroupe SociétésholdingsMarquesetenseignes 356(177 21(66(&7(856&7 9 76(69(856815283((1 02(2357 211(533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Modèleéconomiquede90+ 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Modèle économique de LVMHLe groupe LVMH a été créé en 1987 par la fusion de Moët Hennessy et Louis Vuitton C est en 1989 que Bernard A rnault en devient l actionnaire principal et le Président directeur général avec l ambition de faire de LVMH le leader mondial du luxe Aujourd hui le groupe LVMH fonde sa position de leader sur un patrimoine unique constitué de 75 Maisons d exception réparties dans 6 secteurs d activités Chacune d entre elles crée des produits porteurs d un savoir faire maîtrisé d un héritage préservé et puise son dynamisme dans son esprit d innovation et d ouverture au monde Le Groupe développe ses Maisons sur le long terme dans le respect de leur force et de leur singularité mais aussi selon des valeurs et un modèle communs LV MH met à leur disposition toutes les ressources nécessaires à leur développement en matière de création de fabrication et de distribution sélective de leurs produits et services 1 35(177 21((7(57 9 7Au travers de ses Maisons le groupe LVMH est le seul acteur simultanément présent dans les secteurs du luxe suivants Vins et Spiritueux situées en Champagne dans le Bordelais ou dans les régions viticoles les plus renommées les Maisons du groupe LVMH souvent séculaires cultivent un caractère unique et partagent une forte culture de l excellence Les activités de LVMH dans les Vins et Spiritueux se répartissent entre la branche Champagne et Vins et la branche Cognac et Spiritueux S appuyant sur un réseau de distribution international agile et puissant ce groupe d activités axe son développement sur les segments haut de gamme du marché Numéro un mondial du cognac avec Hennessy et du champagne avec le premier portefeuille de marques rassemblant des gammes complémentaires LVMH détient également une activité de vins pétillants et tranquilles haut de gamme implantée à travers le monde Mode et Maroquinerie LVMH réunit à la fois des Maisons à l héritage unique et des marques plus récentes à fort potentiel Maisons de Haute Couture ou de mode de luxe les Maisons de LVMH fondent leur réussite sur la qualité l authenticité et l originalité de leurs créations portées par des créateurs au talent reconnu Les Maisons du Groupe se concentrent sur la créativité de leurs collections le développement de produits iconiques et intemporels l excellence de leur distribution et le renforcement de leur présence en ligne tout en préservant leur identité Parfums et Cosmétiques acteur majeur du secteur des parfums du maquillage et des soins LV MH regroupe des Maisons mondialement établies et des jeunes marques à l avenir prometteur L activité Parfums et Cosmétiques de LV MH béné cie d une dynamique exceptionnelle qui repose aussi bien sur la pérennisation et le développement de lignes phares que sur l audace de nouvelles créations Les Maisons entretiennent ce qui fait leur singularité gage de diérenciation pour leurs adeptes sur un marché mondial très concurrentiel Toutes sont animées par les mêmes valeurs quête d excellence créativité innovation et parfaite maîtrise de leur image Montres et Joaillerie au sein de ce groupe d activités le plus récemment mis en place les Maisons du Groupe opèrent dans l horlogerie haut de gamme la joaillerie et la Haute Joaillerie LVMH rassemble des marques aux positionnements complé mentaires parmi les plus dynamiques du marché Fortes d un savoir faire parfaitement maîtrisé ces Maisons déploient créativité et innovation pour surprendre leurs clients à travers le monde et répondre à leurs désirs Distribution sélective les enseignes de distribution sélective du Groupe poursuivent un seul et même objectif transformer le shopping en une expérience unique Architecture d intérieur élégante sélection pointue de produits et services haut de gamme avec une personnalisation de la relation les clients sont au c ur de leurs attentions au quotidien Opérant aux quatre coins du monde les Maisons sont présentes à travers deux concepts la distribution sélective et la vente de produits de luxe à la clientèle des voyageurs internationaux (travel retail) Autres activités les Maisons de ce groupe d activités ont en commun d être les ambassadeurs de la culture et d un certain art de vivre cher à LV MH Cette approche est notamment partagée par le groupe Les Echos qui outre LesEchos premier quotidien économique français réunit plusieurs titres de la presse économique et culturelle le chantier naval Royal Van Lent qui construit et commercialise des yachts sur mesure sous la prestigieuse bannière Feadship Belmond qui dispose d un large portefeuille d hôtels trains croisières et safaris conciliant héritage savoir faire authenticité et sens du service et les hôtels d exception Cheval Blanc qui opèrent à travers le monde 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Modèle économique de LVMH&KLIIUHVFO«VD«FPEMaisonsMaisonsséculairespaysàtraverslemondemilliardsd eurosdeventescollaborateursdanslemondeboutiquesdanslemonde3U«VHQFHJ«RJUDSKLTXHD«FPE boutiques32813collaborateursFranceboutiques37693collaborateursEuropeboutiques35382collaborateursAsie428boutiquescollaborateursJapon508boutiques12830collaborateursAutresmarchés866boutiquescollaborateursÉtats Unis(1) HorsFrance (2) HorsJapon 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Modèle économique de LVMH2 (9(51523((1L âme de notre Groupe et de nos Maisons s exprime dans tout ce que nous entreprenons Elle repose sur les valeurs fondamentales qui irriguent notre Groupe et qui sont partagées par tous Être créatifs et innovants la créativité et l innovation sont inscrites dans les gènes de LVMH et ont au l du temps assuré le succès des Maisons et assis leur légitimité Socle des Maisons qui composent le Groupe ce tandem créativité innovation est au c ur d une délicate équation renouveler l ore proposée par les Maisons et être résolument tournés vers l avenir tout en s inscrivant dans le respect de leur patrimoine Orir l excellence au sein du Groupe aucun compromis n est possible sur la qualité Parce que les Maisons incarnent l univers de l artisanat en ce qu il a de plus noble et de plus abouti une attention minutieuse est portée aux détails et à la perfection du produit au service c est dans cette quête d excellence que le Groupe cultive sa diérence Cultiver l esprit d entreprise agile l organisation décentralisée du Groupe favorise l ecacité et la réactivité Elle stimule les initiatives individuelles en con ant des responsabilités importantes à chacun L esprit d entreprise promu par le Groupe facilite la prise de risque et encourage la persévérance il nécessite un esprit pragmatique et une capacité à mobiliser des équipes en les entraînant vers des objectifs ambitieux S engager pour un impact positif chacune des actions du Groupe et de ses collaborateurs est porteuse de nos engagements en matière d éthique de responsabilité sociale et de respect de l environnement Ils sont le fondement de la performance et de la pérennité de nos Maisons Convaincus qu il n y a pas de produit désirable sans société durable nous avons à c ur d assurer que nos produits et la façon dont ils sont fabriqués impactent positivement l ensemble de notre écosystème et les territoires dans lesquels nous sommes implantés et que notre Groupe contribue activement à un avenir meilleur 3 02(2357 211(LVMH a mis en place un modèle opérationnel unique qui repose sur six piliers et qui contribue à la réussite à long terme du Groupe en conjuguant croissance rentable durabilité et engagement en faveur de l excellence Une organisation décentralisée le mode de fonctionnement adopté par LVMH garantit autonomie et forte réactivité aux Maisons Cela leur permet d être au plus près des clients d assurer une prise de décision rapide ecace juste et de motiver durablement les collaborateurs du Groupe en les incitant à exercer leur esprit entrepreneurial La croissance interne le groupe LVMH donne la priorité à la croissance interne et s attache à tout mettre en uvre pour développer ses Maisons et y encourager et protéger la créativité Les collaborateurs sont clefs dans un tel modèle et les accompagner dans leur carrière les inciter à toujours se dépasser est primordial L intégration verticale pour cultiver l excellence d amont en aval l intégration verticale permet de maîtriser tous les aspects de la chaîne de valeur depuis les sources d approvisionnement jusqu à la distribution sélective en passant par l outil de fabrication Cette maîtrise garantit le contrôle rigoureux de l image des Maisons La mise en place de synergies la mise en commun à l échelle du Groupe de moyens pour créer des synergies intelligentes se fait dans le respect de l identité et de l autonomie des Maisons La puissance mutualisée que représente LVMH en tant que Groupe doit pouvoir béné cier à chacune d entre elles La pérennisation des savoir faire les Maisons composant le Groupe s inscrivent dans un temps long Pour préserver leur identité et leur excellence LVMH et ses Maisons ont mis en place de nombreux dispositifs de transmission de savoir faire et de valorisation des métiers de l artisanat et de la création auprès des jeunes générations Un équilibre des activités et des implantations géographiques le groupe LV MH s est don né les moyens de progresser régulièrement grâce à l équilibre entre ses activités et une présence répartie géographiquement Cet équilibre permet au Groupe de mieux résister aux aléas de l économie 9 16(763 5 78(8 1 1ChampagneetVins141 2CognacetSpiritueux161 3LadistributiondesVinsetSpiritueux171 4Faitsmarquants2020etperspectives202118 02((705248 1(5 (2 1LesmarquesdugroupeModeetMaroquinerie192 2Positionconcurrentielle202 3Lacréation202 4Ladistribution212 5Sourcesd approvisionnementetsous traitance212 6Faitsmarquants2020etperspectives202122 35)806(7&2607 48(63 1LesmarquesdugroupeParfumsetCosmétiques243 2Positionconcurrentielle243 3Larecherche253 4Production sourcesd approvisionnementetsous traitance253 5Distributionetcommunication253 6Faitsmarquants2020etperspectives202126 02175(6(7 2 (5 (4 1LesmarquesdugroupeMontresetJoaillerie274 2Positionconcurrentielle284 3Ladistribution284 4Sourcesd approvisionnementetsous traitance284 5Faitsmarquants2020etperspectives202129 675 %87 216(& 7 9(5 1L activité«travelretail»305 2L activité«selectiveretail»315 3Positionconcurrentielle315 4Faitsmarquants2020etperspectives202132 875(6&7 9 76533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentationdesactivités faitsmarquantsetperspectives 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectives1 9 1(73 5 7( En 2020 les ventes du groupe d activités Vins et Spiritueux représentent 11 % des ventes totales du groupe LVMH La part des champagnes et vins est de 45 % celle des cognacs et spiritueux de 55 % &KDPSDJQHH9LQVHVPDUTXHVGHFKDPSDJQHHYLQVLVMH produit et commercialise une gamme de marques très étendue de vins de champagne de haute qualité En dehors de la Champagne le Groupe élabore et distribue un ensemble de vins pétillants et tranquilles haut de gamme produits dans neuf pays et sur quatre continents France Espagne États Unis (Californie) Argentine Brésil Australie Nouvelle Zélande Inde et Chine Moët & Chandon fondée en 1743 premier vigneron producteur et premier exportateur de la Champagne est caractérisée par son héritage légendaire et son esprit pionnier La Maison forte de son solide ancrage dans la tradition avec sa cuvée emblématique 1SX T«VMP et ses déclinaisons en rosé et la collection VRH MRXKI se place résolument dans une dynamique d innovation illustrée notamment par le 1SX GI T«VMP le tout premier champagne conçu exclusivement pour être dégusté sur glace et dans de grands verres pour en révéler toute sa subtilité Dom Pérignon porte l héritage de Dom Pierre Pérignon moine bénédictin du XVIIe siècle dont l ambition était de faire « le meilleur vin du monde » Les champagnes Dom Pérignon ne peuvent être que millésimés Le Chef de Cave est le maître absolu du processus de vieillissement des vins expression d une véritable vision du vin et d un grand travail sur son architecture Le vin évolue par plateaux successifs qui dé nissent autant de fenêtres d expression appelées Plénitudes La première cuvée de Dom Pérignon a été élaborée par Moët & Chandon en 1936 Veuve Clicquot réputée pour son travail du Pinot Noir et son expertise en vins de réserve occupe le deuxième rang de la profession Les champagnes Veuve Clicquot incarnent un art de vivre chic et audacieux que la Maison cultive depuis sa création en 1772 Les cuvées emblématiques de la Maison sont le VYXVXI YRI le IYZIPMGUYSX6SW« (le tout premier rosé d assemblage créé il y a 200 ans) ainsi que la cuvée de prestige 0VRHII dont les huit grands crus historiques de la Maison forment le socle de l assemblage Ruinart fondée en 1729 est la plus ancienne des Maisons de Champagne Chacune des cuvées porte la signature distinctive du chardonnay cépage emblématique de la Maison Krug Maison fondée en 1843 et acquise par LV MH en janvier 1999 est la première et la seule Maison de champagne qui recrée tous les ans une cuvée de prestige VYK VRHI YZ«I Mercier Maison fondée par Eugène Mercier en 1858 se veut un champagne pour toutes les occasions destiné principalement au marché français Le portefeuille de vins hors Champagne de LVMH regroupe des appellations prestigieuses en France en Espagne en Amérique en Asie et en Océanie Hors de France les domaines de LV MH sont les suivants Cloudy Bay en Nouvelle Zélande Cape Mentelle en Australie Newton Vineyard et l emblématique Colgin Cellars fondé par Ann Colgin il y a 25 ans et acquis par LV MH en 2017 en Californie Terrazas de los Andes et Cheval des Andes en Argentine Ao Yun en Chine et Numanthia Termes en Espagne La marque Chandon créée en 1959 en A rgentine regroupe les vins pétillants (« sparkling ») de Moët Hennessy élaborés en Californie en Argentine au Brésil en Australie en Inde et en Chine par Chandon Estates En France LVMH détient depuis 1999 Château d Yquem le plus prestigieux des vins de Sauternes unique Premier Cru Supérieur du classement de 1855 50 % du prestigieux Château Cheval Blanc Premier Grand Cru classé A Saint Émilion ont été acquis par le Groupe en 2009 En 2014 LV MH a acquis le Domaine du Clos des Lambrays l un des plus anciens et prestigieux domaines viticoles de la Bourgogne et Grand Cru de la côte de Nuits En n le Château du Galoupet Cru classé des Côtes de Provence depuis 1955 et Château d Esclans le leader des vins de Rosé de Provence sur le marché américain dirigé par Sacha Lichine ont rejoint le portefeuille de vins en 2019 3RVLLRQFRQFXUUHQLHOOHEn 2020 touchées par la crise sanitaire et notamment sur les ventes à l export les expéditions en volume des marques de champagne de LVMH sont en baisse de 21 % tandis que les expéditions de la région Champagne reculent de 18 % (source CIVC) La part de marché de LVMH recule ainsi à 21 3 % du total des expéditions de la région contre 22 1 % en 2019 Les expéditions de champagne pour la totalité de la région Champagne se répartissent ainsi PRERSRFD9ROXPHV3DUGHPDUFK«9ROXPHV3DUGHPDUFK«9ROXPHV3DUGHPDUFK«5«JLRQ90+5«JLRQ90+5«JLRQ90+France6 88 76 18 7Export30 8156 036 7154 856 736 67RDO(Source ComitéInterprofessionnelduVindeChampagne CIVC) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectivesLa ventilation géographique des ventes de champagne de LVMH en 2020 en pourcentage des ventes totales exprimées en nombre de bouteilles est la suivante SRFDAllemagneRoyaume Uni88États UnisItalieJaponAustralieAutres367RDOHSRUFrance7RDO0RGHG«ODERUDLRQGXFKDPSDJQHL appellation Champagne recouvre une zone géographique délimitée classée en A O C qui s étend sur les 34 000 hectares légalement utilisables pour sa production Trois variétés de cépages sont très largement majoritaires pour la production du champagne le chardonnay le pinot noir et le pinot meunier Outre son eervescence la caractéristique du champagne est de résulter de l assemblage de vins d années diérentes et ou de diérents cépages et parcelles de récolte C est par la maîtrise de l assemblage et la constance de leur qualité dues au talent de leurs nologues que se distinguent les meilleures marques Les conditions climatiques in uencent très sensiblement la récolte du raisin d année en année L élaboration du champagne requiert en outre un vieillissement en cave d environ deux années et davantage pour les cuvées « premium » millésimées et ou de prestige Pour se prémunir des irrégularités de vendanges et gérer les uctuations de la demande mais aussi pour maintenir une qualité constante au l des années les Maisons de Champagne de LVMH ajustent les quantités disponibles à la vente et conservent en stock principalement en cuves des vins de réserve Compte tenu des temps de vieillissement le Groupe maintient en permanence des stocks de champagne importants dans ses caves En moyenne le nombre de bouteilles stockées en Champagne dans les caves de LVMH représente 229 millions de bouteilles soit l équivalent de 4 années de vente environ à ce stock de bouteilles s ajoutent les vins en attente de tirage en cuves (équivalent à 95 millions de bouteilles) dont la réserve qualitative bloquée suivant les règles applicables à la profession (pour l équivalent de 10 millions de bouteilles) La fabrication du champagne implique des processus d une rigueur extrême pour garder au l des ans une qualité d une constance absolue Moët et Chandon exploite pleinement son site de Mont Aigu dont la cuverie les installations de tirage de vieillissement (caves) de dégorgement et d habillage complètent les capacités de production des sites historiques d Epernay dont la rénovation se poursuit Les sites de production historiques de Veuve Clicquot Ruinart et Krug se situent à Reims Veuve Clicquot poursuit la construction de son nouveau site de production « Comète » situé sur la commune de Saint Léonard à proximité de Reims au sein duquel les premiers tirages ont été réalisés n 2020 Soucieux d innover et d accroître la maîtrise de ses processus de production le Groupe investit dans un centre de Recherche & Développement commun à l ensemble de ses Maisons sur la commune de Oiry 6RXUFHVGDSSURYLVLRQQHPHQHQUDLVLQVHVRXVUDLDQFHLe Groupe possède un peu moins de 1 700 hectares en production qui fournissent légèrement moins de 20 % des besoins annuels Au delà les Maisons du Groupe s approvisionnent en raisins et vins auprès de vignerons et de coopératives sur la base d accords pluriannuels le premier fournisseur de raisins et de vins représente moins de 10 % du total des approvisionnements des Maisons du Groupe Les Maisons de Champagne de LVMH ainsi que leurs partenaires livreurs développent leur engagement en faveur de la viticulture durable Depuis 1996 des accords interprofessionnels ont instauré une réserve qualitative a n de faire face aux irrégularités des récoltes les stocks excédentaires ainsi « bloqués » pouvant être mis en vente les années de faible récolte Chaque année l Institut national de l origine et de la qualité (INAO) xe d une part le niveau de récolte maximum pouvant être vini é et commercialisé en appellation Champagne et d autre part le « plafond limite de classement (PLC) » correspondant à la quantité qu il est possible de récolter au delà du rendement commercialisable Pour la récolte 2020 le rendement disponible de l appellation Champagne a été xé à 8 000 kg ha sous réserve que les expéditions de la Champagne atteignent 230 millions de bouteilles et le PLC à 7 000 kg ha Le niveau maximum de la réserve bloquée est xé à 8 000 kg ha Le prix payé par kilo de raisin de la vendange 2020 s établit entre 5 60 euros et 6 45 euros suivant les crus en diminution moyenne de 3 9 % par rapport à celui de la vendange 2019 À ce prix de base peuvent s ajouter des primes en fonction des conditions particulières à chaque partenariat dont le niveau d eort réalisé à la mise en uvre de la viticulture durable Les matières sèches c est à dire les bouteilles bouchons et tous autres éléments constituant le contenant ou l emballage sont acquis auprès de fournisseurs hors Groupe En 2020 les Maisons de Champagne ont eu recours à des sous traitants pour un montant de 22 millions d euros ces prestations portent notamment sur les opérations de pressurage de manipulation ou d entreposage des bouteilles 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectives&RJQDFH6SLULXHXHVPDUTXHVGHFRJQDFHVSLULXHXAvec Hennessy LVMH détient la marque la plus puissante dans le secteur du cognac La société a été fondée par Richard Hennessy en 1765 Historiquement les premiers marchés de la marque sont irlandais et britanniques mais rapidement Hennessy augmente sa présence en Asie qui représente déjà près de 30 % des expéditions en 1925 La marque devient le leader mondial du cognac dès 1890 Hennessy est le créateur du X O(ExtraOld) en 1870 et développe depuis une gamme de cognac haut de gamme qui fait sa renommée LVMH a acquis Glenmorangie en 2005 qui détient les whiskies single malt Glenmorangie issu des plus hauts alambics d Europe au nord est de l Écosse et Ardbeg élaboré sur l île d Islay située au sud de l archipel des Hébrides Depuis 2007 LVMH détient la vodka de luxe Belvedere créée en 1993 dans le but d apporter au marché américain une vodka de luxe pour connaisseurs Celle ci est élaborée dans la distillerie Polmos Zyrardow située en Pologne créée en 1910 Depuis 2017 les acons du tequila Volcán De Mi Tierra créé avec l entrepreneur mexicain Juan Gallardo Thurlow sont principalement commercialisés aux États Unis et au Mexique Acquis en 2017 Woodinville Whiskey Company fondée en 2010 par Orlin Sorensen et Brett Carlile et plus grande distillerie artisanale de l État de Washington a achevé en 2020 un important programme d extension de ses capacités de production En 2020 le Groupe enrichit son portefeuille de spiritueux avec le lancement d Eminente un rhum cubain d exception à destination du marché européen 3RVLLRQFRQFXUUHQLHOOHEn 2020 les volumes d expédition de la région de Cognac sont en baisse de 11 % par rapport à 2019 (source Bureau National Interprofessionnel du Cognac BNIC) tandis que les expéditions en volume de Hennessy sont en baisse de 17 % La part de marché de Hennessy s établit ainsi à 49 % contre 52 % en 2019 avant retraitement des anticipations d expéditions vers les États Unis (liées au risque des droits d importation) En incluant ce retraitement la part de marché de Hennessy s améliore de 3 points 52 % en 2020 contre 49 % en 2019 La société est leader mondial du cognac ses positions étant particulièrement fortes aux États Unis et en Asie Les principaux marchés géographiques du cognac pour la profession et pour LVMH sur la base des expéditions en nombre de bouteilles hors vrac sont les suivantes PRERSRFD9ROXPHV3DUGHPDUFK«9ROXPHV3DUGHPDUFK«9ROXPHV3DUGHPDUFK«5«JLRQ90+5«JLRQ90+5«JLRQ90+France1 80 8Europe(horsFrance)6 523 68 08 1États Unis61 168 767 486 953 661 6Asie42 836 861 138 561 936 9Autresmarchés6 28 862 48 961 77RDOLa ventilation géographique des ventes de cognac de LVMH en pourcentage des ventes totales exprimées en nombre de bouteilles est la suivante SRFDÉtats Unis695856JaponAsie(horsJapon)Europe(horsFrance)8Autres87RDOHSRUFrance7RDO0RGHG«ODERUDLRQGXFRJQDFLa région délimitée de Cognac se situe autour du bassin de la Charente Le vignoble qui s étend actuellement sur environ 78 000 hectares est composé presque exclusivement du cépage ugni blanc qui donne un vin produisant les meilleures eaux de vie La région est découpée en six crus ayant chacun ses qualités propres la Grande Champagne la Petite Champagne les Borderies les Fins Bois les Bons Bois et les Bois Ordinaires Hennessy sélectionne ses eaux de vie essentiellement parmi les quatre premiers crus où la qualité des vins est la plus adaptée à l élaboration de ses cognacs La distillation charentaise présente la particularité de se dérouler en deux temps appelés première et seconde chaue Les eaux de vie ainsi obtenues vieillissent en barriques de chêne Le cognac résulte de l assemblage progressif d eaux de vie sélectionnées en fonction de leurs crus de leurs origines et de leur âge 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectivesHennessy dont la production est intégralement basée à Cognac a inauguré en 2017 une nouvelle plate forme logistique et unité de conditionnement baptisée « Pont Neuf » Au terme du projet les capacités de production de la Maison seront portées à 10 millions de caisses par an La conception de cette plate forme de 26 000 m² répond à des standards environnementaux et de qualité de vie jusqu ici inégalés 6RXUFHVGDSSURYLVLRQQHPHQHQYLQVHHDXGHYLHGHFRJQDFHVRXVUDLDQFHL essentiel des eaux de vie de cognac nécessaires à Hennessy pour sa production est acheté auprès d un réseau d environ 1 600 producteurs indépendants avec lesquels la société veille au maintien d une extrême qualité dans le cadre d une politique ambitieuse de viticulture durable Hennessy exploite en propre près de 180 hectares soit moins de 1 % de ses besoins en eaux de vie Les prix d achat des eaux de vie sont agréés entre la société et chaque producteur selon l ore et la demande et le niveau qualitatif des eaux de vie En 2020 le prix des eaux de vie de la récolte a augmenté de 1 6 % par rapport à celui de la récolte précédente cette hausse fait suite à une année de stabilité des prix Grâce à un stock optimisé d eaux de vie la Maison peut gérer les eets des évolutions de prix en adaptant ses achats d une année sur l autre dans le cadre contractuel établi avec les partenaires Hennessy poursuit la maîtrise de ses engagements d achats et la diversi cation de ses partenariats pour préparer sa croissance future dans les diérentes qualités Comme pour les activités de Champagne et Vins Hennessy s approvisionne en matières sèches (bouteilles bouchons et autres constituants d emballage) auprès de fournisseurs hors Groupe Les barriques et foudres utilisés pour le vieillissement du cognac proviennent également de fournisseurs hors Groupe Hennessy Diageodétientuneparticipationde34%dansMoëtHennessy sociétéholdingdesactivitésVinsetSpiritueuxdugroupeLVMH a peu recours à la sous traitance pour ce qui concerne son c ur de métier le vieillissement l assemblage et le conditionnement des eaux de vie 0RGHG«ODERUDLRQGHODYRGNDVRXUFHVGDSSURYLVLRQQHPHQHVRXVUDLDQFHLa vod ka Belvedere est fabriquée uniquement à base de seigle polonais et d eau pure et est produite dans l une des plus anciennes distilleries polonaises produisant de la vodka depuis 1910 Belvedere ne contient aucun additif et est produite conformément à la législation polonaise de production de la vodka qui édicte que rien ne peut être ajouté Belvedere experte dans la distillation à base de seigle puise dans une tradition polonaise de plus de 600 ans pour fabriquer une vodka extraordinaire distincte en goût et caractère Globalement le premier fournisseur d eau de vie brute de Belvedere représente moins de 35 % des approvisionnements de la société 0RGHG«ODERUDLRQGX6FRFKZKLVNConformément aux critères dé nis pour béné cier de l appellation Scotch Whisky les whiskies single malt Glenmorangie et Ardbeg sont produits en Écosse à partir d eau et d orge malté dont on obtient la fermentation au moyen de levures ils sont distillés et mis à vieillir sur le territoire écossais pour une durée d au moins 3 années dans des fûts de chêne d une capacité n excédant pas 700 litres S agissant de whiskies single malt ils proviennent d une seule distillerie Les alambics de Glenmorangie les plus hauts d Écosse s élèvent à 5 14 mètres de hauteur ne laissant se dégager et se condenser que les émanations les plus subtiles Chez Ardbeg les alambics sont équipés d un puri cateur unique en son genre Les whiskies Glenmorangie subissent habituellement un vieillissement d au moins 10 années qui s opère dans des fûts de très grande qualité ceux d Ardbeg peuvent être commercialisés plus tôt pour mieux exprimer leur caractère tourbé singulier DGLVULEXLRQGHV9LQVH6SLULXHXMoët Hennessy dispose d un réseau de distribution mondial puissant et agile grâce auquel le groupe d activités Vins et Spiritueux poursuit le déploiement géographique équilibré de son portefeuille de marques Une partie de ce réseau est constituée de joint ventures avec le groupe de spiritueux Diageo(1) en vertu d accords conclus depuis 1987 a n de répondre à l objectif de renforcer les positions des deux groupes de mieux contrôler leur distribution d améliorer le service rendu à leur clientèle et d accroître leur rentabilité par un partage des coûts de distribution Ceci concerne principalement le Japon la Chine et la France En 2020 24 % des ventes de champagne et de cognac ont été réalisées par ce canal 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectives)DLVPDUTXDQVHSHUVSHFLYHV9HQHVPRRRDPSDRDFS9HQHVHQYROXPHPRERChampagne64 764 9Cognac94 698 7Autresspiritueux16 119 6Vinstranquillesetpétillants41 838 59HQHVSDURQHJ«RJUDSKLTXHGHGHVLQDLRQFrance6Europe(horsFrance)1818États UnisJapon66Asie(horsJapon)Autresmarchés7RDO5«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQDPRR0DUJHRS«UDLRQQHOOH QYHVLVVHPHQVGHSORLDLRQGHODS«ULRGHPRR(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 )DLVPDUTXDQVFort de son portefeuille de marques prestigieuses et puissantes le groupe Vins et Spiritueux poursuit une dynamique forte d innovation pour constamment renforcer l expérience de ses clients consommateurs tout en veillant à la sécurité des collaborateurs et au soutien de ses partenaires et ce malgré la crise En eet les Maisons de LV MH ont fait face à la quasi disparition de l activité dans les aéroports et les bateaux de croisière aux fermetures par intermittence des restaurants bars et discothèques et aux grandes dicultés de certains distributeurs et partenaires Dans ce contexte exceptionnellement dicile l ensemble de l activité a fait preuve d une grande résilience et a gagné des parts de marché avec un recul des ventes limité à 14 % à devises et périmètres comparables Par ailleurs des engagements forts pour une viticulture plus durable ont été pris lors du salon Vinexpo Paris début 2020 Les Maisons de Champagne symbole de la célébration ont été particulièrement pénalisées les ventes sont en recul de 17 % à devises et périmètres comparables pour des volumes en baisse de 19 % Fort de son leadership international Moët & Chandon fait preuve de résilience et est en croissance sur son premier marché mondial les États Unis Les marchés européens connaissent un rebond en n d année grâce au succès des éditions limitées « Specially Yours » Dom Pérignon a été aecté par la fermeture de certains de ses principaux canaux de distribution notamment la gastronomie les hôtels ou les établissements de divertissement ainsi que par l annulation des grands événements emblématiques dont la Maison est partenaire L année 2020 est marquée par le lancement au second semestre du S 4«VMKRSR MRXKI premier millésime créé par Vincent Chaperon le nouveau Chef de Cave Veuve Clicquot démontre une bonne résilience notamment aux États Unis La Maison met en lumière depuis 1972 des femmes entrepreneures aux parcours remarquables à travers le Bold Woman Award L édition 2020 pour la première fois digitalisée a récompensé des personnalités qui inspirent et encouragent des générations de femmes à être toujours plus audacieuses L iconique artiste japonaise Yayoi Kusama imagine une création unique pour la Maison qui célèbre son nouveau millésime 0 VRHI I et constitue un hommage à l emblématique « grande dame de la Champagne » Madame Clicquot Ruinart con rme sa très bonne résistance et renforce signi cativement ses parts de marché notamment en Europe La Maison continue d armer son engagement environnemental à travers le lancement très apprécié de son nouvel étui éco conçu seconde peau 100 % papier et zéro plastique Son engagement sociétal est marqué entre autres par son soutien au personnel soignant dans le cadre du partenariat avec « À table les soignants » et par la nouvelle collaboration artistique avec le britannique David Shrigley autour des enjeux de la protection de la planète Krug con rme sa stratégie de valeur et présente deux nouvelles éditions VYK VRHI YZ«I IHMXMSR et VYK 6SW« IHMXMSR La Maison renforce le lien avec sa communauté de Krug Lovers au travers d expériences en ligne immersives « Krug Connect » Le Fonds K pour la Musique fonds de dotation de la Maison continue ses projets philanthropiques autour de la musique L année 2020 voit l intégration pour la première fois sur une année pleine de Château d Esclans et Château du Galoupet acquisitions de 2019 qui renforcent la position de Moët Hennessy sur le marché porteur des vins rosés haut de gamme L année est également marquée par le terrible incendie « Glass Fire » en Californie qui a causé des dommages importants au domaine viticole de Newton Chandon poursuit son développement sur ses principaux marchés et prépare son re déploiement en 2021 Hennessy prem ière marque internationale de spirit ueux premium en valeur pour la deuxième année consécutive sort renforcé de la crise sanitaire par rapport à la concurrence avec des volumes dont la baisse est limitée Les États Unis béné cient d une croissance remarquable de l activité tirée par la qualité mais aussi par 4 et PGO La Maison lance « Un nished Business » une initiative de soutien aux entreprises familiales afro américaines hispaniques et asiatiques au x États Unis particulièrement touchées par la crise Après le ralentissement de la demande observé en début d année en raison de l épidémie et du calendrier du nouvel an chinois la Chine présente des signes très encourageants de rebond sur le second semestre essentiellement tiré par la qualité et les achats réalisés par les consommateurs dans le commerce de détail et en ligne Hen nessy s est rapproché de ses consom mateurs grâce à l ouverture d espaces de vente comme « BLENDS by Hennessy » sur le Bund à Shanghai ou l ouverture d une boutique à Sanya sur l île d Hainan Un partenariat mondial est signé avec la NBA 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectiveslabel iconique avec lequel Hen nessy partage la valeur du dépassement de soi La Maison accélère en 2020 son engagement en matière de viticulture et de transport durables Les whiskies Glenmorangie et Ardbeg connaissent une forte croissance dans le commerce de détail Leur réputation dans la catégorie des single malts est renforcée grâce à une série de prix prestigieux De nouvelles créations comme %VHFIK nIIIWXMI rencontrent un vif succès Leurs distilleries poursuivent l expansion de leurs capacités dont l achèvement est prévu en 2021 Alors que la vodka Belvedere est impactée par la fermeture des discothèques Woodinville Whiskey Company et Volcán De Mi Tierra poursuivent leur développement et béné cient de la bonne orientation du marché américain Moët Hennessy enrichit son portefeuille de spiritueux avec le lancement d Eminente un rhum cubain d exception à destination du marché européen Les ventes en ligne de l ensemble des Maisons progressent fortement pendant les périodes de con nement tout comme la plate forme Clos19 présente en Allemagne et au Royaume Uni et dont l implantation géographique s étendra en 2021 3HUVSHFLYHVDans un contexte qui demeure volatil et incertain Moët Hennessy est prudent sur le début de l année mais demeure con ant dans les perspectives de développement des Maisons à moyen terme Fortes de leur héritage et savoir faire multi centenaires pour la plupart les marques de Vins et Spiritueux de LVMH ne cesseront de miser sur l excellence l authenticité et la durabilité leur conférant des atouts solides dans un univers en forte évolution A n de proposer des expériences toujours plus variées et de s adapter aux nouveaux modes de consommation leur forte désirabilité s illustrera par de nouvelles collaborations inspirantes de grande envergure des innovations audacieuses de nouveaux emballages et une communication renouvelée Moët Hennessy continuera de développer son portefeuille tout en veillant à accompagner et à renforcer la transformation de la distribution avec l accélération de l e commerce et en investissant de manière ciblée sur les marchés les plus porteurs S inscrivant dans une vision de long terme toutes les Maisons ont pour ambition d accentuer leur engagement durable pour la protection de l environnement et de poursuivre le développement de solutions innovantes à travers le programme « Living Soils Living Together » 2 02((70524 1(5 (En 2020 les ventes du groupe d activités Mode et Maroquinerie ont représenté 47 % des ventes totales de LVMH HVPDUTXHVGXJURXSH0RGHH0DURTXLQHULHLVMH réunit dans le secteur de la mode et de la maroquinerie de luxe un ensemble de marques d origine française dans leur majorité mais également italienne espagnole britannique allemande et américaine Depuis 1854 Louis Vuitton a bâti sa réussite sur l exécution sans faille de son métier de malletier la maîtrise totale de sa distribution et son exceptionnelle liberté créative source de renouvellement et d invention permanente En veillant au juste équilibre entre nouveautés et lignes de maroquinerie iconiques entre le perfectionnement constant d un savoir faire artisanal unique et la dynamique d une mode conçue en parfaite osmose avec l univers de la marque la Maison s attache à surprendre ses clients et à faire de ses boutiques des lieux inspirants Depuis plus de 150 ans sa gamme de produits s enrichit ainsi continuellement de nouveaux modèles pour le voyage ou pour la ville et de nouvelles matières formes et couleurs Réputée pour l originalité et la grande qualité de ses créations Louis Vuitton est aujourd hui la première marque mondiale de produits de luxe et propose une ore globale maroquinerie et haute maroquinerie prêt à porter féminin et masculin souliers et accessoires montres joaillerie lunettes et depuis 2017 une collection de fragrances féminines et masculines Christian Dior a été fondée en 1946 Depuis son premier dé lé baptisé New Look la Maison n a cessé d imposer sa vision à travers des lignes élégantes architecturales et féminines jusqu à devenir dans le monde entier synonyme de luxe à la française La vision de Christian Dior se transmet aujourd hui avec audace et inventivité à travers toute l ore de la Maison que ce soit la Haute Couture la maroquinerie le prêt à porter les souliers et accessoires féminins et masculins ainsi que les montres et la joaillerie Les Parfums Christian Dior sont intégrés dans le groupe d activités Parfums et Cosmétiques Créée à Rome par Adele et Edoardo Fendi en 1925 Fendi a d abord séduit les élégantes italiennes avant de conquérir le reste du monde Fendi fait partie du Groupe depuis 2000 Particulièrement connue pour son savoir faire et sa créativité dans le travail de la fourrure la marque est présente dans les accessoires avec notamment le mythique sac KYIXXI et l intemporel 4IIOFSS le prêt à porter et les souliers Loewe Maison espagnole créée en 1846 et acquise par LVMH en 1996 s est spécialisée à l origine dans le travail de cuirs de très haute qualité Elle est aujourd hui présente dans la maroquinerie et le prêt à porter L activité des Perfumes Loewe est intégrée au sein des Parfums et Cosmétiques Marc Jacobs créée à New York en 1984 est la marque éponyme de son fondateur et fait partie de LVMH depuis 1997 Elle se veut à travers ses collections de prêt à porter homme et femme de maroquinerie et de souliers le symbole d une mode urbaine et irrévérencieuse culturelle mais aussi engagée Celine fondée en 1945 par Céline Vipiana et détenue par LVMH depuis 1996 développe une ore de prêt à porter maroquinerie souliers et accessoires 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectivesKenzo créée en 1970 a rejoint le Groupe en 1993 Célèbre pour ses imprimés foisonnants et ses couleurs vibrantes la Maison exerce ses activités dans le prêt à porter féminin et masculin les accessoires de mode et la maroquinerie Son activité dans le domaine des parfums est intégrée dans le groupe d activités Parfums et Cosmétiques Givenchy fondée en 1952 par Hubert de Givenchy et dans le Groupe depuis 1988 ancrée dans les traditions d excellence de la Haute Couture est également reconnue pour ses collections de prêt à porter féminin et masculin et ses accessoires de mode Les Parfums Givenchy sont intégrés dans le groupe d activités Parfums et Cosmétiques Pink Shirtmaker marque née en 1984 et entrée dans le Groupe en 1999 est au Royaume Uni un spécialiste réputé de la chemise haut de gamme Emilio Pucci marque italienne fondée en 1947 est dans le domaine du prêt à porter de luxe le symbole d une mode sans contrainte synonyme d évasion et de loisirs ranés Emilio Pucci a rejoint LVMH en 2000 Berluti artisan bottier depuis 1895 marque détenue par LVMH depuis 1993 crée et commercialise des souliers pour homme de très haute qualité ainsi qu une ligne de maroquinerie et de prêt à porter pour homme Loro Piana Maison italienne fondée en 1924 et détenue par LVMH depuis 2013 crée des produits et des tissus exceptionnels en particulier à partir du cachemire dont elle est le premier transformateur au monde La Maison est célèbre pour sa dévotion à la qualité et aux matières premières les plus nobles pour ses standards incomparables dans le design et son savoir faire artisanal Rimowa fondée à Cologne en 1898 est la première marque allemande détenue par LVMH Emblème des bagages haut de gamme elle propose des produits combinant design iconique et quête permanente d excellence Nicholas Kirkwood marque de souliers britannique éponyme de son fondateur née en 2004 dans laquelle LVMH a acquis une participation de 52 % en 2013 est connue dans le monde entier pour son approche unique et innovante dans la création de souliers LVMH a mis un terme en 2020 à sa participation dans cette activité 3RVLLRQFRQFXUUHQLHOOHLe marché du Luxe dans le secteur de la Mode et Maroquinerie est très fragmenté et se compose à la fois de quelques grands acteurs internationaux mais également de nombreuses marques indépendantes de plus petite taille LVMH dont les marques sont présentes dans le monde entier se positionne comme un des groupes les plus internationaux L ensemble de ces acteurs est en concurrence à la fois sur les diérentes catégories de produits et sur les régions géographiques DFU«DLRQS assurer la collaboration des meilleurs créateurs en accord avec l esprit de chaque marque est une priorité stratégique les directeurs artistiques font rayonner l identité des Maisons sont les artisans de leur excellence créative et de leur capacité à se réinventer A n de renouveler continuellement cette richesse LVMH a toujours eu à c ur de soutenir la jeune création et d accompagner les talents de demain notamment à travers le Prix LVMH pour les Jeunes créateurs de Mode dont chaque édition récompense un talent créatif particulièrement remarquable LVMH considère comme un atout essentiel d avoir su attirer au sein de ses Maisons un grand nombre de créateurs au talent mondialement reconnu En 2020 Kim Jones succède à Karl Lagerfeld pour continuer de porter avec Silvia Fendi le succès de la Maison romaine Matthew M Williams s est vu con er la responsabilité de la direction créative de l ensemble des collections féminines et masculines de Givenchy En 2019 Felipe Oliveira Baptista a pris la tête de la Direction artistique de Kenzo occupée depuis 2011 par Humberto Leon et Carol Lim Quatre nominations ont marqué l année 2018 Virgil Abloh et Kim Jones en qualité de Directeur artistique des collections Homme respectivement chez Louis Vuitton et Christian Dior Hedi Slimane en tant que Directeur de la Création artistique et de l Image de Celine et Kris Van Assche comme responsable de l ensemble des collections chez Berluti Depuis 2016 Maria Grazia Chiuri est la première femme Directrice artistique des collections femme de Dior Chez Louis Vuitton Nicolas Ghesquière conçoit depuis 2013 une mode en parfaite osmose avec l univers de la marque sur les collections féminines Jonathan Anderson est en charge de la Direction artistique de Loewe depuis 2013 Marc Jacobs continue de porter la création de la marque qu il a fondée en 1984 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectivesDGLVULEXLRQLa maîtrise de la distribution de ses produits est un axe stratégique essentiel pour LVMH particulièrement dans le domaine de la mode et de la maroquinerie de luxe Cette maîtrise permet de conserver dans le Groupe les marges de distribution garantit le contrôle rigoureux de l image des marques l accueil et l environ nement commercial qui doit leur correspondre elle permet aussi de resserrer la proximité avec chaque clientèle de mieux anticiper ses attentes et de lui orir ainsi des expériences d achat uniques Pour répondre à ces objec tifs LV MH dispose du premier réseau mondial de boutiques exclusives à l enseigne de ses marques de Mode et Maroquinerie Ce réseau comprend plus de 2 000 boutiques au 31 décembre 2020 6RXUFHVGDSSURYLVLRQQHPHQHVRXVUDLDQFHEn 2020 et malgré le contexte de la crise sanitaire Louis Vuitton continue d investir en France dans sa capacité de production avec notamment l ouverture d un atelier à Vendôme dédié aux cuirs précieux Ce nouvel atelier porte à vingt quatre les ateliers de fabrication de Maroquinerie de Louis Vuitton dont désormais dix sept en France trois en Espagne trois aux États Unis et un en Italie ils assurent l essentiel de la fabrication des articles de Maroquinerie de la Maison Louis Vuitton Les ateliers Louis Vuitton en Italie regroupent l ensemble des savoir faire du développement à la fabrication pour toutes les catégories de souliers (à Fiesso d Artico) ainsi que le développement d une partie de l activité Accessoires (textiles bijoux lunettes) En Espagne les ateliers Louis Vuitton concentrent également l ensemble de l activité Accessoires Cuir (ceintures bracelets) Louis Vuitton ne recourt à des fabricants externes que pour compléter ses fabrications et obtenir une exibilité de son volume de production Louis Vuitton achète ses matières auprès de fournisseurs localisés dans le monde entier et avec lesquels la Maison a établi des relations de partenariat La stratégie fournisseurs mise en uvre depuis quelques années a permis de répondre aux besoins tant en termes de volumes que de qualité et d innovation grâce à une politique de concentration et d accompagnement des meilleurs fournisseurs tout en limitant la dépendance de Louis Vuitton vis à vis de ces derniers Ainsi le premier fournisseur de cuirs ne pèse qu environ 21 % du total des approvisionnements en cuir de Louis Vuitton Chez Christian Dior les capacités de production et le recours à la sous traitance sont très variables selon les produits concernés Dans le domaine de la Maroquinerie Christian Dior fait appel à des entreprises tierces pour compléter ses fabrications et lui assurer une grande exibilité de production Dans le domaine du prêt à porter et de la Haute Joaillerie elle s approvisionne exclusivement auprès d entreprises extérieures Fendi et Loewe disposent d ateliers de maroquinerie dans leur pays d origine et en Italie pour Celine et Berluti qui ne couvrent qu une part de leurs besoins de production Rimowa assure une grande partie de la fabrication de ses produits en Allemagne De façon générale la sous traitance à laquelle a recours le groupe d activités est diversi ée en termes de nombre de sous traitants et située pour une large part dans le pays d origine de la marque France Italie et Espagne Loro Piana gère toutes les étapes de la fabrication de la collecte des bres naturelles à la livraison du produit ni en boutique Loro Piana se procure ses matières uniques («Baby Cashmere» du nord de la Chine et de Mongolie vigogne des Andes laine Merino extra ne d Australie et de Nouvelle Zélande) dans le cadre de partenariats exclusifs noués avec des fournisseurs du monde entier Les textiles et produits d exception de la marque sont ensuite fabriqués en Italie En outre a n de protéger et développer l accès des Maisons de Mode et Maroquinerie aux matières premières et aux savoir faire d excellence qui leur sont indispensables LVMH Métiers d Art secteur d activités créé en 2015 investit et accompagne dans la durée les meilleurs de ses fournisseurs Ainsi dans les métiers du cuir LVMH est associé depuis 2011 aux frères Koh a n de développer la tannerie Heng Long à Singapour Créée en 1950 elle est aujourd hui leader dans le tannage des peaux de crocodilien En 2012 LVMH a acquis les Tanneries Roux fondées en 1803 l une des dernières tanneries françaises spécialisées dans le tannage des peaux de veau En 2017 LVMH a lancé Thélios une co entreprise regroupant les expertises de LVMH et de Marcolin sur la lunetterie En n pour les diérentes Maisons les fournisseurs de tissu sont très souvent italiens sans qu il y ait toutefois d exclusivité Les créateurs et les bureaux de style de chacune des Maisons permettent de façon générale de ne pas dépendre pour la fabrication de brevets ou de savoir faire exclusifs appartenant à des tiers 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectives)DLVPDUTXDQVHSHUVSHFLYHV9HQHVPRR9HQHVSDURQHJ«RJUDSKLTXHGHGHVLQDLRQFrance8Europe(horsFrance)18États Unis1818JaponAsie(horsJapon)Autresmarchés87RDO1DXUHGHVYHQHVHQSRXUFHQDJHGXRDOGHVYHQHVKRUVRXLV9XLRQH&KULVLDQLRU&RXXUHVentesaudétail67Ventesdegros28Licences7RDO5«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQDPRR0DUJHRS«UDLRQQHOOH QYHVLVVHPHQVGHSORLDLRQGHODS«ULRGHPRR1RPEUHGHERXLTXHV(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 )DLVPDUTXDQVDans le contexte dicile de l année marquée par la fermeture durant plusieurs mois des boutiques toutes nos Maisons ont pu s appuyer sur l engagement de leurs équipes pour continuer de mobiliser leurs ressources créatives enrichir leurs collections et leur dimension digitale Tout en renforçant leur rigueur de gestion face à l impact de la crise sanitaire nos marques emblématiques béné cient de leur solidité et de leur désirabilité exceptionnelle Le second semestre marque un fort rebond de l activité avec une croissance organique à deux chires des ventes De nombreuses initiatives participent à l eort collectif contre la pandémie Louis Vuitton est toujours porté par une dynamique et une créativité exceptionnelle avec l art d innover dans tous ses métiers et de proposer une expérience unique à ses clients En cette période inédite Louis Vuitton a su très vite transformer et dynamiser la relation client avec un service digital très qualitatif et performant De nombreuses innovations sont dévoilées tout au long de l année en maroquinerie la ligne 4SRX modèle en cuir à la fois contemporain et intemporel la collection Escale très estivale et colorée la toile Jacquard MRGI inspirée par l héritage de la Maison et le sac emblématique TYGMRIW réinterprété par six grands artistes contemporains Les nouvelles collections sont présentées à l occasion de dé lés aux formats originaux au sein du bâtiment mythique rénové de La Samaritaine à Paris pour le dé lé Printemps Été Femme de Nicolas Ghesquière ou à travers un voyage itinérant de Paris à Tokyo en passant par Shanghai et Miami pour le dé lé Homme de Virgil Abloh L année voit également le lancement des lignes XIPPV8MIW en Haute Joaillerie et 0 SPX en joaillerie et la découverte de diamants d exception Sewelô et Sethunya deux spécimens d une exceptionnelle rareté Parmi les ouvertures phares la Maison Louis Vuitton Osaka Midosuji fruit de la collaboration entre les architectes Jun Aoki et Peter Marino re ète l atmosphère de la ville d Osaka et réarme les liens de Louis Vuitton avec le Japon Fidèle aux valeurs de la Maison une nouvelle campagne de communication « À la poursuite du rêve » est déployée pour une nouvelle invitation au voyage à destination de l Islande Pendant la crise sanitaire grâce à l engagement de ses artisans qui se sont portés volontaires Louis Vuitton a mobilisé plusieurs de ses ateliers en France pour fabriquer des masques et des surblouses destinés aux soignants Par ailleurs Louis Vuitton se renforce de nouveau en production avec l ouverture d un nouvel atelier à Vendôme en France et poursuit son engagement d une haute qualité artisanale et durable au service d une créativité responsable Christian Dior Couture fait preuve d une dynamique remarquable et gagne des parts de marché dans toutes les régions grâce à son immense désirabilité Les ventes sont en forte progression auprès des clientèles locales L iconique sac LadyDior est revisité par dix artistes du monde entier et une première ligne féminine de vêtements d intérieur « Dior Chez Moi » connaît un excellent accueil Des éditions limitées issues de plusieurs collaborations voient le jour dont la sneaker %MV MSV qui rencontre un grand succès Plusieurs dé lés aux décors inspirants rendent hommage à des personnalités du monde de l art et de la mode De nombreux événements et animations viennent ponctuer le second semestre portrait croisé avec l artiste ghanéen Amoako Boafo pour la collection Homme Printemps Été de Kim Jones et collaboration colorée et joyeuse avec l artiste américain Kenny Scharf pour sa collection Automne dévoilée simultanément en décembre à Beijing et dans le reste du monde mise à l honneur à Lecce en Italie du savoir faire ancestral des artisans et artistes locaux pour le dé lé Croisière 2021 de Maria Grazia Chiuri ou encore lm poétique mettant en scène la malle itinérante de robes Haute Couture à l image de l après guerre Une nouvelle boutique phare est inaugurée rue Saint Honoré à Paris et deux grandes boutiques ouvrent en Chine Après son succès à Paris et Londres l exposition LVMWXMRMSVIWMKRIVSJVIW fait escale à Osaka puis à Shanghai attirant plus de 200 000 visiteurs Dior inaugure en 2020 les conversations « Dior Talks » en podcast avec des personnalités inspirantes traitant d art de culture et de société En réponse à l urgence sanitaire des collaborateurs volontaires de la Maison ont confectionné dans les ateliers Baby Dior de Redon des masques pour les personnes exposées en première ligne et en Italie des blouses pour le personnel hospitalier 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectivesFendi fait preuve d une grande résilience Après un impact fort de la pandémie en début d année la Maison connaît au second semestre une croissance remarquable de son activité en Chine et de ses ventes en ligne et continue de gagner des parts de marché en Corée et en Amérique du Nord La capsule de n d année FENDI ROMA inspirée de l emballage emblématique de la Maison rencontre un très fort succès Un soutien actif est apporté à la lutte contre l épidémie à travers des donations notamment à la région Lombarde mais aussi en activant son réseau de fournisseurs pour produire des masques et blouses de protection destinés aux régions de Toscane et du Latium ou aux hôpitaux de Bergame Débutant à Rome en juin pour célébrer l été Fendi poursuit sa collaboration avec le monde de la musique à travers le projet « Anima Mundi » avec des performances d artistes de renom à Shanghai Tokyo Séoul et bientôt New York Le projet « Hand in Hand » en collaboration avec 20 artisans dans chacune des 20 régions italiennes met à l honneur des savoir faire locaux et des gestes ancestraux autour du sac iconique KYIXXI Loro Piana ouvre sa nouvelle boutique phare dans le quartier de Ginza à Tokyo où un voyage sensoriel immersif « An Odyssey of Touch » plonge ses clients dans l histoire de la Maison l excellence de ses matières premières et la qualité de ses produits Une nouvelle communication « Somewhere in Loro Piana » est déployée s adressant à une clientèle de plus en plus jeune Un service de personnalisation des produits est étendu à de nouvelles catégories de produits Celine connaît une forte reprise au second semestre soutenue par la clientèle asiatique La Maison continue de développer les collections de prêt à porter Femme créées par Hedi Slimane qui connaissent un succès grandissant En maroquinerie la ligne 8VMSTLI reçoit un excellent accueil L année est marquée par des avancées rapides en digital avec notamment le lancement en Chine d un mini programme de vente sur la plate forme WeChat et le déploiement de son site e commerce dans une vingtaine de pays Loewe fait preuve d une bonne résistance et d une forte adaptabilité La Maison poursuit sous l impulsion de son Directeur artistique Jonathan W Anderson un rythme soutenu d innovation et une politique active de com munication Les présentations très originales de ses dé lés « Show in a Box » et « Show on the Wall » ont été unanimement saluées par la presse et les clients de la Maison La collection 4YPW FM lance sa quatrième édition et s enrichit d un parfum et d une capsule 0SII Smiley Une nouvelle boutique phare ouvre rue Saint Honoré à Paris Givenchy annonce l arrivée à la Direction artistique de la Maison de Matthew M Williams naliste en 2016 du Prix LV MH pour les Jeunes Créateurs Les pièces métalliques constituent une signature forte de ses premières collections tandis que le sac emblématique %RXMKSR célèbre ses dix ans Temps fort pour Kenzo les premiers dé lés Homme et Femme de Felipe Oliveira Baptista sont unanimement salués par les acteurs du monde de la mode Ces collections marquent une nouvelle étape dans l interprétation des valeurs de la Maison et des archives de son fondateur visionnaire disparu en 2020 Kenzo Takada symbole de créativité de couleur et de liberté Berluti enrichit son ore avec la nouvelle toile MKRXYVI dont les éléments graphiques sont tirés d un document manuscrit daté du 18e siècle le Scritto À l occasion de son 125e anniversaire la Maison réinterprète l emblématique modèle Andy dans une version Penny Loafer au travers d une collaboration avec la Monnaie de Paris Le transfert de la boutique phare de New York sur la 57e rue marque la n d année Le site de ventes en ligne lancé en Europe aux États Unis et au Japon connaît un développement rapide Dans un contexte de fermeture pendant plusieurs mois de ses trois sites de production et de l arrêt des voyages internationaux Rimowa illustre ses valeurs d innovation et son esprit de résilience en réinventant le voyage La nouvelle ligne de pochettes bandoulière 4IVWSRP est lancée en plusieurs couleurs tandis qu une collection de sacs souples multi usages 2IZIV XMPP est dévoilée Marc Jacobs poursuit le développement de ses lignes piliers RTWLSX et 8VZIPIV Une nouvelle collection IZIR est lancée proposant une grande diversité de créations La Maison renforce sa présence en ligne notamment en Chine 3HUVSHFLYHVDans un environnement toujours incertain les Maisons de LVMH peuvent compter sur l engagement et la réactivité de leurs équipes pour déployer une forte créativité et renforcer leurs valeurs de qualité et de durabilité tout en maintenant leurs eorts d adaptation à la conjoncture Concentrées sur leurs priorités elles seront en bonne position pour tirer parti d une reprise solide lorsqu elle se con rmera et retrouver une bonne dynamique à moyen terme Porté par le talent de ses créateurs et de ses artisans Louis Vuitton continuera d enrichir son ore et d investir dans son réseau de distribution Les développements à venir s inscriront dans la volonté inchangée de propulser dans la modernité un héritage d exception et de réserver à chaque client une expérience exceptionnelle dans son réseau de boutiques et dans l univers digital Christian Dior Couture a l ambition de poursuivre une croissance soutenue Parmi les événements forts de l année le c ur historique de la Maison Dior le 30 Montaigne devrait rouvrir ses portes Fendi présentera les premières collections Couture et Prêt à porter femme sous la houlette du nouveau Directeur artistique Kim Jones La Maison appuiera son développement sur le succès de ses sacs iconiques 4IIOFSS et KYIXXI L expansion de boutiques se poursuivra avec des ouvertures prévues à Sydney Milan et Doha ainsi que de nombreux projets dans plusieurs villes en Chine Loro Piana renforcera ses lignes de maroquinerie et de vêtements aux matières somptueuses Céline réalisera des dé lés virtuels mis en scène et lmés par Hedi Slimane Loewe continuera à innover avec Jonathan Anderson Le site e commerce s étendra à de nouveaux marchés 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectives3 35)0(7207 4(En 2020 les ventes du groupe d activités Parfums et Cosmétiques se sont élevées à 5248 millions d euros soit 12 % des ventes totales de LVMH HVPDUTXHVGXJURXSH3DUIXPVH&RVP«LTXHVLa société Parfums Christian Dior est née en 1947 année du prem ier dé lé de Christian Dior qui a créé le concept révolutionnaire de beauté globale avec le lancement du parfum 1MWW MSV suivi du maquillage avec le rouge à lèvres 6SYKI MSV lancé en 1953 et du soin lancé en 1973 Aujourd hui Parfums Christian Dior qui consacre à la recherche 1 8 % de ses ventes se situe à l avant garde en matière d innovation François Demachy parfumeur créateur et Peter Philips Directeur artistique du maquillage perpétuent aujourd hui l héritage de Christian Dior mêlant esprit d audace et savoir faire en symbiose avec les collections de la Maison de couture Guerlain fondée en 1828 par Pierre François Pascal Guerlain a créé plus de 700 parfums depuis son origine La marque jouit d une image exceptionnelle dans l univers du parfum Aujourd hui héritier d un catalogue olfactif de plus de 1 100 fragrances Thierry Wasser Parfumeur Maison explore le monde à la recherche des matières premières les plus exclusives Une audace que partage Olivier Echaudemaison Creative Director Maquillage qui uvre à révéler et sublimer la beauté des femmes Parmi les parfums emblématiques de la Maison gurent 1SRYIVPMR 04IXMXI6SFI2SMVI LPMV Parfums Givenchy fondée en 1957 perpétue les valeurs portées par son fondateur Hubert de Givenchy dans l univers des parfums du maquillage et des soins De 0 RXIVHMX à GivenchyIRXPIR les parfums de la Maison incarnent la vision de la marque Inspiré par l esprit avant gardiste et la sensualité des créations Couture Nicolas Degennes Directeur artistique Maquillage et Couleurs perpétue depuis 1999 l inventivité propre à la marque La première fragrance féminine de Kenzo Parfums a vu le jour en 1988 Kenzo Parfums s est ensuite développé avec des créations dont l identité unique et décalée pose une empreinte sur le monde de la parfumerie comme FlowerbyKenzo 0IYIRS ou IRS SI Bene t Cosmetics créée en 1976 à San Francisco par les jumelles Jean et Jane Ford a rejoint LVMH n 1999 Bene t s est façonné un statut résolument à part dans le paysage des marques de cosmétiques avec la pertinence et l ecacité de ses produits aux noms audacieux teintés d humour ses packagings créatifs et ses services sur mesure Fresh simple boutique d apothicaire ouverte en 1991 à l origine a rejoint LVMH en septembre 2000 Fidèle à son usage d ingrédients naturels tels que le sucre la Maison continue de développer son approche unique associant ingrédients innovants et rituels de beauté ancestraux pour créer une expérience sensorielle totale Perfumes Loewe lance son premier parfum en 1972 Perfumes Loewe incarne l esprit espagnol élégant rané lumineux fort et imprévisible avec des essences euries boisées et citronnées Make Up For Ever créée en 1984 qui a rejoint LVMH en 1999 est une marque de maquillage professionnel orant une ligne de produits innovants et d une qualité exceptionnelle pour les artistes de la scène les makeup artists et les passionnés de maquillage dans le monde entier Acqua di Parma a été fondée en 1916 à Parme et acquise par LVMH en 2001 À travers des fragrances et des produits de beauté empreints d élégance Acqua di Parma symbole du savoir faire et du savoir vivre italiens incarne un luxe discret Kendo est un incubateur de marques cosmétiques créé en 2010 qui regroupe aujourd hui 6 marques K VD Vegan Beauty Marc Jacobs Beauty Ole Henriksen Bite Beauty Fenty Beauty by Rihanna lancée en 2017 et Fenty Skin lancée en 2020 Elles sont principalement distribuées par Sephora et de plus en plus sur les sites en propres des Marques Maison Francis Kurkdjian fondée en 2009 par Francis Kurkdjian créateur de parfums renommé qui ore de nouveaux territoires d expression au parfum à travers la création de son atelier de parfum sur mesure ses collaborations artistiques et ses installations éphémères Cette acquisition réalisée en 2017 permet au groupe LVMH de se positionner dans le domaine des parfums de niche en pleine expansion actuellement Patou acquise par le Groupe en 2017 a été fondée par Jean Patou en 1914 La Maison devenue une institution de la mode a vu se succéder les designers Marc Bohan Karl Lagerfeld Jean Paul Gaultier et Christian Lacroix 3RVLLRQFRQFXUUHQLHOOHAu niveau mondial les marques du groupe LVMH ont subi la tendance à la baisse du marché tout en défendant dans leur position 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectivesDUHFKHUFKHInnovation et recherche perpétuelle de performance sont au c ur de l ADN des marques de Parfums et Cosmétiques du Groupe Les marques du Groupe ont mutualisé leurs ressources dans le domaine de la recherche et développement dès 1997 avec un centre en commun à Saint Jean de Braye (France) sur le site industriel de Parfums Christian Dior Avec la création de Hélios il y a quelques années LVMH Recherche a investi dans un nouveau centre de R&D a n de développer ses activités dans des conditions optimales et de s impliquer encore davantage dans des programmes scienti ques ambitieux Situé en plein c ur de la Cosmetic Valley LVMH accueille environ 425 chercheurs (dont 341 sur le site Helios de Saint Jean de Braye) et plus de 20 métiers nécessitant des expertises pointues telles que la biologie moléculaire et cellulaire la dermatologie l ethnobotanique Second pôle français de recherche cosmétique l équipe est composée de chercheurs biologistes et formulateurs qui collaborent étroitement avec les plus prestigieuses universités du monde Trois centres d innovation au Japon et en Chine et en Corée répondent aux besoins spéci ques des femmes asiatiques Grâce à leurs connaissances des mécanismes cellulaires les chercheurs ont mis à jour les cibles biologiques qui construisent la beauté et la jeunesse de la peau protection des cellules souches cutanées hydratation liée aux aquaporines mécanismes de détoxi cation cutanés Plus de 230 brevets couronnent leurs innovations 3URGXFLRQVRXUFHVGDSSURYLVLRQQHPHQHVRXVUDLDQFHLes cinq centres de production français de Guerlain Parfums Christian Dior et LVMH Fragrances Brands assurent la quasi totalité de la production des quatre grandes marques f rançaises y compris Kenzo Parfums tant dans le domaine des produits parfumants que dans ceux du maquillage ou des produits de soin Make Up For Ever dispose également de capacités de production en France Les marques Bene t Perfumes Loewe et Fresh con ent la fabrication de leurs produits pour partie aux autres marques du Groupe le solde étant sous traité à l extérieur du Groupe Les matières sèches c est à dire les aconnages bouchons et tout autre élément constituant le contenant ou l emballage sont acquis auprès de fournisseurs hors Groupe ainsi que les matières premières entrant dans l élaboration des produits nis Dans certains cas ces matières ne sont disponibles qu auprès d un nombre limité de fournisseurs français ou étrangers Les formules des produits sont développées majoritairement dans les laboratoires de LVMH Recherche à Saint Jean de Braye en France le Groupe pouvant également acquérir ou développer des formules auprès de sociétés spécialisées notamment dans le domaine des jus de parfums LVULEXLRQHFRPPXQLFDLRQLa présence d un large éventail de marques au sein du groupe d activités génère des synergies et constitue une force sur le marché L eet de volume permet notamment l achat d espace publicitaire à des tarifs compétitifs et la négociation de meilleurs emplacements dans les grands magasins L utilisation de services partagés par les liales augmente l ecacité des fonctions de support de distribution dans le monde et facilite l expansion des marques les plus récentes Ces économies d échelle permettent d investir davantage dans la création et la communication qui sont deux facteurs clés de succès dans le secteur d activités des Parfums et Cosmétiques L excellence de la distribution est un axe clé pour les Maisons de Parfums et Cosmétiques Elle passe par l expertise et l attention des conseillers et par l innovation dans les points de vente Les produits des marques de Parfums et Cosmétiques du Groupe sont commercialisés principalement dans les circuits dits de « distribution sélective » par opposition à la grande distribution et à la parapharmacie mais également pour certaines marques dans leurs propres boutiques Les produits de Parfums Christian Dior sont principalement distribués dans les enseignes de distribution sélective telles Sephora et les grands magasins Les produits Guerlain sont distribués à travers son réseau de boutiques en propre complété par un réseau de points de vente partenaires En outre son savoir faire unique est mis en valeur dans ses boutiques qui proposent une immersion captivante dans l univers de la Maison Outre les ventes réalisées par ses soixante dix neuf boutiques exclusives à travers le monde Bene t est actuellement distribuée dans une cinquantaine de pays à travers le monde Les produits Make Up For Ever sont distribués dans des boutiques exclusives à travers le monde et dans diérents circuits de distribution sélective notamment en France en Europe aux États Unis marchés développés en partenariat avec Sephora mais aussi en Chine en Corée du Sud et au Moyen Orient Aujourd hui basée à Milan Acqua di Parma s appuie sur un réseau de distribution exclusif dont ses boutiques en propre Les marques de Kendo sont principalement distribuées par Sephora et de plus en plus sur leurs sites en propres En réponse aux attentes des jeunes générations à la recherche de singularité et à la demande d une expérience physique et virtuelle uni ée toutes les marques accélèrent la mise en uvre de leurs dispositifs de vente en ligne et renforcent leurs initiatives et contenus digitaux L intégration d outils digitaux se poursuit activement dans le but d élever l expérience client et de séduire de nouveaux consommateurs 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectives)DLVPDUTXDQVHSHUVSHFLYHV9HQHVPRR9HQHVSDURQHJ«RJUDSKLTXHGHGHVLQDLRQFranceEurope(horsFrance)18États Unis16JaponAsie(horsJapon)Autresmarchés7RDO5«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQDPRR0DUJHRS«UDLRQQHOOH QYHVLVVHPHQVGHSORLDLRQGHODS«ULRGHPRR1RPEUHGHERXLTXHV(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 )DLVPDUTXDQVLes grandes marques de Parfums et Cosmétiques de LV MH démontrent une bonne capacité de résistance dans un secteur marqué par la baisse des achats réalisés par les voyageurs internationaux et du maquillage compensée en partie par le développement du soin Les ventes en ligne connaissent une progression rapide pour toutes les Maisons Conciliant gestion rigoureuse et poursuite de leur dynamique d innovation elles illustrent aussi leur solidarité dans la lutte collective contre l épidémie En France notamment Parfums Christian Dior Guerlain et Parfums Givenchy ont su adapter l activité de leurs unités de production pour fabriquer grâce à de nombreux salariés volontaires de grandes quantités de gel hydroalcoolique que nous avons fourni gracieusement aux hôpitaux Parf ums Christian Dior démontre une bonne résilience grâce à ses lignes emblématiques et la force de ses innovations dans le contexte de l arrêt ou d un fort ralentissement de son activité industrielle et commerciale sur une partie du premier semestre L amélioration est progressive au second semestre avec une accélération notoire au dernier trimestre notamment en Chine aux États Unis au Japon et au Moyen Orient Les lancements mondiaux de 1MWWMSV6SWI26SWIW de la nouvelle variation olfactive J adore Innissime et du nouveau MSV SI et celui en Chine du nouveau rouge à lèvres 6SYKI MSV sont autant de succès qui re ètent l excellence et la créativité de la Maison La collection de parfums d exception 1MWSR LVMWXMR MSV connaît une très bonne performance Les autres lignes continuent leurs avancées notamment le parfum masculin YZKI ainsi que le fond de teint SVIZIV et son nouvel anti cernes Le soin accomplit une bonne percée TXYVI lancé en janvier incarne la crédibilité scienti que du centre de recherche et innovation LVMH et le savoir faire sensoriel qui caractérise ses formules MSV 4VIWXMKI 1MGVS0SXMSR HI 6SWI et 1MGVS YMPI HI 6SWI poursuivent leur fort développement notamment en Asie La Maison connaît une forte accélération de ses ventes en ligne notamment en Chine De nombreuses activités digitales sont développées élargissant sa base de clientèle en lui orant une expérience de marque unique L expansion de son réseau de boutiques en Asie et au Moyen Orient permet le développement des ventes directes auprès des clients Guerlain fait preuve d une bonne résistance et d une forte réactivité Le soin connaît d excellents résultats notamment en Chine où la Maison accélère son développement et gagne des parts de marché Les lignes Abeille Royale et VGLMH«I T«VMPI pleinement adossées à l engagement de Guerlain en termes de biodiversité et d innovation durable poursuivent leurs croissances exceptionnelles En Parfum la collection %UY%PPIKSVM réalise une progression solide tout comme celle de la Haute Parfumerie qui illustre toute l excellence et la virtuosité créative de la Maison En Maquillage le fond de teint d exception anti âge 4VYVISPH maintient ses positions notamment en Asie L année fut également marquée par de très belles représentations de la Maison dans les boutiques à l occasion des « Bee Gardens » ou encore des fêtes de n d année Son engagement durable ambitieux Au Nom de la Beauté mené depuis longtemps est réarmé avec une démarche d éco conception et de nombreuses initiatives autour de la protection de l Abeille notamment le programme « Women for Bees » en partenariat avec l UNESCO visant à former des femmes au métier de l apiculture et à développer de nouvelles lières apicoles dans les réserves de biosphère de l UNESCO du monde entier Parfums Givenchy réalise une bonne performance en Chine au travers en particulier de sa ligne emblématique 4VMWI 0MFVI En Europe le parfum 0 RXIVHMX continue de gagner des parts de marché notamment en France Bene t est pénalisé par le déploiement limité de ses services en raison de la fermeture des points de vente La Maison connaît cependant une forte dynamique de ses ventes en ligne et un lancement réussi de MicrollingPen dans le domaine des sourcils où la marque conforte sa position de leader mondial Fresh développe activement sa communication digitale et ses ventes en ligne en particulier en Chine Sa ligne premium VI%RGMIRRI y connaît un véritable engouement et son Essence Anti pollution SFYGL continue de séduire les clients Make Up For Ever réussit le lancement de son nouveau rouge à lèvres 6SYKI%VXMWX co créé avec les maquilleurs stars de la Maison Sa formule innovante et son look singulier en font un nouveau produit iconique de la marque Fenty Beauty continue d être une marque de maquillage de premier plan Fenty Skin lancé exclusivement en ligne a généré un buzz sans précédent pendant la pandémie Chez Parfums Kenzo la ligne Flower by Kenzo célèbre ses 20 ans avec le lancement de Poppy Bouquet La Maison mécène du Musée du Louvre s est engagée à eurir le Jardin des Tuileries à Paris pour la saison du printemps et de l été jusqu en 2023 Maison Francis Kurkdjian connaît une accélération de son développement notamment grâce au succès de sa nouvelle fragrance P SIPVSWI venue bousculer les codes de la masculinité Perfumes Loewe béné cie d une forte dynamique en Chine du succès de la fragrance 4YPW FM et du lancement d une collection de 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectivesparfums d ambiance SIGIRXW créée avec Jonathan Anderson Acqua di Parma ouvre de nouvelles boutiques en Chine et lance sa première eau de cologne composée de 99 % d ingrédients naturels SPSRM YXYV La Maison soutient activement la lutte contre le Covid 19 en Italie au travers de sa campagne #StayHome Ole Henriksen accélère sa croissance grâce à son développement en Europe et au Moyen Orient et au lancement d un sérum dans sa ligne phare RRVMKLX 3HUVSHFLYHVDans un environnement toujours incertain les Maisons de LVMH maintiennent la vigilance imposée par la conjoncture réarment leurs fondamentaux et concentrent leurs eorts sur leurs axes de développement stratégiques l innovation l extrême qualité de leurs produits la recherche constante d excellence et de sélectivité en distribution les avancées digitales Parfums Christian Dior continuera d innover fortement dans toutes ses catégories de poursuivre son rayonnement mondial et d élever la barre de la créativité et de l excellence Le parfum connaîtra une attention particulière avec le développement continu de ses lignes emblématiques associé à une expérience client unique tant en boutique qu en ligne S appuyant sur l esprit couture de la Maison le maquillage fera l objet d un plan d innovation soutenu et une montée en gamme Le soin poursuivra ses fortes avancées avec un accent sur l ore premium notamment en Chine Guerlain poursuivra son expansion internationale et ampli era en particulier son rayonnement en Chine au Japon au Moyen Orient et en Travel Retail dès lors que l activité redémarrera L accent sera mis sur le développement de ses grandes lignes qui s enrichiront de nouvelles créations audacieuses Guerlain illustrera son positionnement de Maison de Haute Parfumerie et de Haute Cosmétique de référence au travers d un nouveau concept de boutiques et d une distribution plus sélective Chez Parfums Givenchy 0I SMR 2SMV retrouvera le devant de la scène tandis qu Acqua di Parma valorisera un savoir faire d extraction ancestral avec le lancement de IVKSXXS0TYKRXYV Bene t dévoilera de nombreuses innovations dont le lancement mondial du mascara They re Real Magnet Fresh armera son expertise au travers d un sérum à l ecacité encore améliorée Make Up For Ever proposera des initiatives originales notamment sur le teint et l expérience client digitale et en boutique Maison Francis Kurkdjian poursuivra une croissance ultra sélective de sa distribution Perfumes Loewe développera la distribution de ses SIGIRXW au travers de mises en scène événementielles 4 MONTRESETJOAILLERIEEn 2020 les ventes du groupe d activités Montres et Joaillerie ont représenté 7 % des ventes totales de LVMH HVPDUTXHVGXJURXSH0RQUHVH RDLOOHULHTAG Heuer pionnier de l horlogerie suisse depuis 1860 acquise par LVMH en novembre 1999 conjugue innovations technologiques chronométrage de précision et designs avant gardistes pour donner naissance à des produits à la précision extrême Les séries les plus réputées pour les montres et chronographes classiques et automatiques sont VVIV %UYVGIV SVYP 0MRO et 1SRGS TAG Heuer a lancé en 2010 son premier mouvement développé et fabriqué dans sa manufacture et en 2015 une montre connectée Hublot marque fondée en 1980 et faisant partie de LVMH depuis 2008 a innové dès son origine en créant la première montre dotée d un bracelet en caoutchouc naturel Dotée d un savoir faire horloger de premier plan la marque est reconnue pour son concept original de fusion de matériaux nobles et technologiques et pour son modèle icône MK RK né en 2005 En parallèle aux nombreuses déclinaisons de ce modèle Hublot a lancé les gammes PWWMGYWMSR et plus récemment TMVMXSJMKRK Zenith fondée en 1865 et implantée au Locle près du Jura suisse a rejoint LVMH en novembre 1999 Zenith appartient au cercle très restreint des manufactures horlogères Le terme manufacture désigne dans le monde de l horlogerie une entreprise qui assure intégralement la conception et la fabrication des mouvements mécaniques Les deux mouvements phares de Zenith le chronographe El Primero et le mouvement Elite références absolues de l horlogerie helvétique équipent les montres vendues sous sa marque Bvlgari fondée en 1884 synonyme de créativité et d excellence dans le monde entier est unanimement reconnue comme l un des acteurs majeurs de son secteur La célèbre Maison italienne tient une place prééminente dans les domaines de la joaillerie avec une réputation exceptionnelle pour son savoir faire dans la combinaison des pierres de couleur et de l horlogerie de même qu un rang signi catif dans celui des parfums et des accessoires Ses lignes iconiques comprennent IVTIRXM >IVS MZ et GXS Chaumet joaillier depuis 1780 maintient un savoir faire prestigieux qui se re ète dans toutes ses créations qu il s agisse de pièces de Haute Joaillerie de collections de bijoux ou de montres Ses lignes majeures sont SW«TLMRI et 0MIRW Le groupe LVMH a acquis Chaumet en 1999 Fred fondée en 1936 et faisant partie de LVMH depuis 1995 est présente dans la Haute Joaillerie la joaillerie et l horlogerie Depuis son arrivée au sein du Groupe Fred a entrepris un renouvellement complet de sa création de son image et de sa distribution Ce renouveau se traduit dans un style audacieux et contemporain porté en particulier par sa ligne iconique SVGI 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectives3RVLLRQFRQFXUUHQLHOOHLe marché de la Joaillerie est très fragmenté et se compose à la fois de quelques grands acteurs internationaux mais également de nombreuses marques indépendantes de tailles et de nationalités très variées LV MH dont les marques sont présentes dans le monde entier se positionne parmi les premiers groupes internationaux DGLVULEXLRQLe groupe d activités désormais largement déployé à l international béné cie de la coordination et de la mise en commun de moyens administratifs commerciaux et marketing Un réseau de services après vente multimarques a n d améliorer la satisfaction de sa clientèle a été progressivement mis en place à travers le monde LVMH Montres et Joaillerie dispose d une organisation territoriale couvrant tous les marchés européens le continent américain le Nord de l Asie le Japon et la région Asie Paci que Le pôle d activités met l accent sur la qualité et la productivité des réseaux de distribution ainsi que le développement des ventes en ligne Dans le domaine de la distribution multimarques cet objectif se traduit par une grande sélectivité dans le choix des détaillants et la construction de relations de partenariat pour qu ils soient d excellents ambassadeurs des marques auprès du client nal Tout aussi sélectif le développement des boutiques en propre rénovations et nouvelles ouvertures se poursuit sur les marchés porteurs dans des villes clés Le réseau de boutiques des marques de Montres et Joaillerie compte 471 boutiques en propre n 2020 situées dans des emplacements prestigieux des plus grandes villes du monde Le groupe Montres et Joaillerie a également développé un réseau de franchises 6RXUFHVGDSSURYLVLRQQHPHQHVRXVUDLDQFHPour l horlogerie une coordination industrielle a été mise en place par l utilisation de ressources communes en particulier pour la conception de prototypes et par un partage des meilleures méthodes en matière d investissements d amélioration de la productivité et de négociation des conditions d achat auprès des fournisseurs Pour la joaillerie un contrôle centralisé des diamants a été introduit ainsi qu une coopération technique entre Maisons pour le développement de nouveaux produits Grâce à ses ateliers et manufactures suisses situés au Locle à La Chaux de Fonds à Neuchâtel à Cornol à Tramelan au Sentier à Chevenez et à Nyon le Groupe assure une grande partie de l assemblage des montres et chronographes vendus sous les marques TAG Heuer Hublot Zenith Bvlgari Montres Dior Chaumet et Fred la conception et fabrication de mouvements mécaniques notamment ElPrimero et Elite de Zenith le IYIV de TAG Heuer l 92 de Hublot et le SPSXITS de Bvlgari ainsi que la fabrication d une partie des composants critiques que sont les cadrans les boites et les bracelets La Manufacture de Zenith au Locle a fait l objet d une rénovation majeure en 2012 En 2013 TAG Heuer a inauguré une nouvelle manufacture de mouvements à Chevenez et en 2015 Hublot s est doté d une deuxième manufacture sur son site de Nyon Bvlgari a ouvert n 2016 une manufacture joaillière en Italie à Valenza et a inauguré en 2019 une nouvelle manufacture d habillage dans le Jura suisse La Maison exploite également un atelier de Haute Joaillerie à Rome Globalement dans les activités horlogères et joaillères la sous traitance représente en 2020 environ 15 % du coût des ventes Bien que le groupe Montres et Joaillerie ait parfois recours à des tiers pour le dessin de ses modèles ceux ci sont le plus souvent élaborés dans ses propres bureaux d études 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectives)DLVPDUTXDQVHSHUVSHFLYHV9HQHVPRR9HQHVSDURQHJ«RJUDSKLTXHGHGHVLQDLRQFrance6Europe(horsFrance)États Unis88JaponAsie(horsJapon)38Autresmarchés7RDO5«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQDPRR0DUJHRS«UDLRQQHOOH QYHVLVVHPHQVGHSORLDLRQGHODS«ULRGHPRR1RPEUHGHERXLTXHV(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 )DLVPDUTXDQVLa fermeture des boutiques et l arrêt des voyages internationaux dus à la crise sanitaire mondiale ont aecté les activités Montres et Joaillerie Le rebond de la Chine observé au second semestre a cependant permis de limiter le recul des ventes sur l année qui ressort à 23 % à périmètre et devises comparables Dans ce contexte les Maisons ont pris des mesures de réduction des coûts et de protection de leur trésorerie tout en déployant leurs meilleurs eorts pour stimuler la demande et développer des modes de distribution alternatifs tels que le canal digital et la vente directe La Semaine de la Montre (Watch Week) organisée par les Maisons Bvlgari Hublot TAG Heuer et Zenith en janvier à Dubaï a été une excellente opportunité pour présenter les nouvelles collections aux détaillants et aux media Fortement aecté par la chute des marchés à partir de mi mars Bvlgari tire rapidement parti de la reprise en Chine dès le second trimestre Plusieurs initiatives digitales sont développées La Maison se mobilise dans la lutte contre la pandémie avec le don de gel hydroalcoolique aux instances sanitaires en Italie en Suisse et au Royaume Uni et la création d un fonds Bvlgari Virus Free nançant la recherche d un vaccin contre le Covid 19 par les équipes de pointe des universités d Oxford et Rockefeller et de l hôpital Spallanzani Le rythme des nouveautés reste soutenu avec la collection >IVS n6SGO déclinée en bagues bracelets pendentifs et boucles d oreilles re et de l audace créative de la marque comme d autres références joaillières lancées dans les séries MZ MSVIZIV et ZPKVMZPKVM La Haute Joaillerie est nourrie par la présentation à Abu Dhabi de la collection RRLPSIV et par celle de la nouvelle ligne audacieuse et colorée VSGOS re étant le lien précieux entre la Maison la ville de Rome et le style baroque Les ventes organisées à Pékin et Shanghai con rment le grand succès de cette création Les créations horlogères IVTIRXMIHYXXSVM8SYVFMPPSR et GXS Répétition Minutes ainsi que la nouvelle ZPKVM%PYMRMY suscitent un grand intérêt En qualité de mécène principal la Maison a contribué à la restauration de 96 statues grecques et romaines en marbre appartenant à la Fondation Torlonia Une nouvelle campagne mondiale de communication est lancée mettant en scène Zendaya Naomi Watts Kris Wu et Lily Aldridge TAG Heuer fait preuve d une bonne résistance grâce à des positions solides auprès des clientèles locales de ses principaux marchés La troisième génération de sa montre connectée est lancée en mars à New York Performance matériaux innovants large couverture fonctionnelle et élégance assurent le succès du produit complété par une version SPJ reconnue par les connaisseurs Les lignes phares de la Maison sont renforcées avec les nouveaux chronographes VVIV des compléments aux collections %UYVGIV et SVYP et des nouvelles versions dans l emblématique ligne 1SRGS Pour célébrer ses 160 ans la Maison propose plusieurs éditions limitées spéciales dans la collection VVIV La vente en n d année d un modèle Heuer 1SRGS de 1969 porté par Steve McQueen constitue la plus haute enchère jamais réalisée par la Maison Le réseau de boutiques en propre s étend parallèlement au canal digital qui est activement développé Son équipe d ambassadeurs et ses contrats dans le domaine sportif permettent de renforcer la visibilité de la marque auprès de sa clientèle cible et sa présence sur les réseaux sociaux L année 2020 voit TAG Heuer et Porsche se rapprocher sur de nombreuses collaborations qui seront révélées durant l année 2021 Conjointement avec Hublot et Zenith TAG Heuer manifeste son soutien à la lutte contre la pandémie en faisant don de masques sanitaires à des hôpitaux suisses Parmi les nouveautés dévoilées par Hublot gurent la MKRK RXIKVP avec pour la première fois un bracelet en métal intégré ainsi que la TMVMXSJMKRK1IG dont le calibre manufacture doté de 10 jours de réserve de marche a été adapté au design « tonneau » La commercialisation de la MKRKI modèle digital est l occasion de lancer le e commerce sur le site hublot com Des modèles originaux et innovants tels la MKRK 1MPPIRRMP 4MRO ou la MKRK 146IH 1KMG témoignent de la dynamique de la Maison Après plusieurs collaborations passées sur diérents modèles Hublot et Berluti conjuguent leurs talents pour la première fois sur l iconique chronographe MK RK 9RMGS Au Japon aujourd hui le premier marché de la marque une boutique est ouverte dans la Hublot Tower de Ginza à Tokyo Pour célébrer les 40 ans de Hublot la nouvelle campagne #timetoreect est déployée décrivant la genèse des collections iconiques tous les ambassadeurs devenus des partenaires dèles et les partenariats de haut niveau dans les univers du football de l automobile et du golf avec Dustin Johnson actuel n° 1 mondial Hublot devient pour la saison 2020 2021 le chronométreur ociel de la Premier League anglaise la ligue de football la plus suivie au monde Zenith déploie sa plate forme de communication 8MI8S6IGLSYVXV et un nouveau site internet orant une fonction e commerce La Maison enrichit ses collections avec le modèle féminin Defy1MHRMKLX ainsi que la nouvelle Elite et les LVSRSWXIV 6IZMZP qui célèbrent sa grande tradition manufacturière Une nouvelle boutique est ouverte à Ginza à Tokyo 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectivesChaumet réouvre son site de la place Vendôme dévoilant une très belle restauration de ses espaces dèle à l esprit de la Maison Les nouveaux ateliers valorisent le savoir faire et l art des joailliers À cette occasion sont présentées la collection 0«KIRHI HI LYIX constituée de vingt neuf médailles ainsi que seize bagues originales de Haute Joaillerie 8V«WSVWH%MPPIYVW étincelante combinaison de pierres de couleurs et de textures Après un premier trimestre dicile la Maison retrouve une vigoureuse dynamique en Chine stimulée par l ouverture d un site WeChat proposant une large palette de produits avec un succès particulier pour les pendentifs de la série IYHI0MIRW Nacre ou Harmonie La collection de Haute Joaillerie 4IVWTIGXMZIW est présentée à Monaco et en Chine Dans les autres régions des actions sont conduites pour développer les ventes directes et à distance Fred développe sa ligne SVGI avec la création de SPSVVYWL et lance ChanceInnie une collection capsule originale et séduisante La Maison concentre ses eorts de développement en Chine et se renforce en digital Son engagement dans la lutte contre la pandémie s exprime par sa participation au programme des Visières de l Espoir 3HUVSHFLYHVPour s adapter à un environnement dont l horizon et le rythme d amélioration sont encore incertains les Maisons vont poursuivre leurs mesures de réductions de coûts et de gestion et paral lèlement accentuer encore la désirabilité de leurs marques L évolution des marchés est suivie attentivement et le mot d ordre est l extrême rigueur dans l allocation des ressources Le niveau des productions et des approvisionnements restera strictement ajusté à celui de la demande Les marques horlogères et joaillières béné cieront d investissements très ciblés avec un accent particulier dans le domaine digital et poursuivront les programmes dédiés à la qualité et à la productivité de leur distribution Bvlgari ouvrira une boutique agrandie et transformée place Vendôme à Paris et de nouvelles boutiques en Chine en Arabie saoudite aux États Unis et en Russie TAG Heuer renforcera son partenariat avec Porsche et poursuivra le développement très sélectif de son réseau de boutiques (notamment en Chine) avec la mise en uvre de son nouveau concept Chaumet Hublot et Fred vont également étendre leurs couvertures de boutiques en Chine Chaumet présentera son exposition SW«TLMRI & 2TSP«SR En n l année 2021 sera marquée par l arrivée de la prestigieuse Maison Tiany qui va considérablement renforcer le pôle d activités dans un secteur très dynamique orant de belles perspectives 5 75 %7 21(7 9(En 2020 les ventes du groupe d activités Distribution sélective ont représenté 23 % des ventes totales de LVMH DFLYL«mUDYHOUHDLO)6Duty Free Shoppers (« DFS ») qui a rejoint LVMH en 1997 est le pionnier et le leader mondial de la vente de produits de luxe aux voyageurs internationaux Son activité est très liée aux cycles du tourisme Depuis son origine en 1960 en qualité de concessionnaire de produits hors taxes au sein de l aéroport de Kai Tak à Hong Kong DFS a acquis une connaissance approfondie des besoins de la clientèle des voyageurs a bâti de solides partenariats avec les tour opérateurs japonais et internationaux ainsi qu avec les plus grandes marques de luxe et a considérablement développé son activité tout particulièrement au sein des destinations touristiques situées dans la région Asie Paci que En lien avec le « travel retail » DFS a également développé ses boutiques PPIVM de centre ville qui assurent aujourd hui plus de 60 % de ses ventes D une super cie de 6 000 à 12 000 mètres carrés environ les vingt PPIVMW de DFS sont implantées dans les centres villes d importantes destinations aériennes en Asie Paci que aux États Unis au Japon et en Europe avec la 8SRHGS HIM 8IHIWGLM inaugurée en 2016 à Venise en Italie Chacune associe en un même lieu à proximité des hôtels où séjournent les voyageurs deux espaces commerciaux diérents et complémentaires une ore généraliste de produits de luxe (parfums et cosmétiques mode et accessoires ) et une galerie de boutiques de grandes marques appartenant ou non au groupe LVMH (Louis Vuitton Hermès Bvlgari Tiany Christian Dior Chanel Prada Fendi Celine ) Tout en poursuivant le développement de ses PPIVMW DFS maintient son intérêt stratégique pour les concessions d aéroports si celles ci sont remportées ou renouvelées dans de bonnes conditions économiques DFS est actuellement présent dans une quinzaine d aéroports internationaux situés en Asie Paci que aux États Unis au Japon et à Abu Dhabi 6DUERDUG&UXLVH6HUYLFHVStarboard Cruise Services dont l acquisition a été réalisée par LVMH en 2000 est une société américaine fondée en 1958 leader mondial de la vente de produits de luxe hors taxes à bord des navires de croisière Elle fournit ses services à environ 80 bateaux représentant plusieurs compagnies maritimes Elle édite en outre des revues touristiques des catalogues et ches publicitaires disponibles à bord des navires 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectivesDFLYL«mVHOHFLYHUHDLO6HSKRUDL enseigne Sephora fondée en 1969 a développé au l du temps un concept de parfumerie alliant le libre accès et le conseil Ce concept a donné naissance à une nouvelle génération de boutiques à l architecture sobre et luxueuse structurées en espaces principalement dédiés au parfum au maquillage et au soin Grâce à la qualité de ce concept Sephora a su conquérir la con ance des marques sélectives de parfums et cosmétiques L enseigne propose en outre depuis 1995 des produits vendus sous sa propre marque et a développé une ore de produits exclusifs grâce à son association avec des marques sélectionnées pour leur audace et leur créativité Depuis son acquisition par LVMH en juillet 1997 Sephora a connu une expansion rapide en Europe en ouvrant de nouvelles boutiques et en réalisant l acquisition de sociétés exploitant des chaînes de parfumerie En Europe Sephora est implantée dans 16 pays Le concept de Sephora a traversé l Atlantique en 1998 avec une forte présence aux États Unis un site internet sephora com et un réseau au Canada Sephora est implantée en Chine depuis 2005 L enseigne est également présente au Moyen Orient en Amérique latine en Russie avec des magasins en propre mais aussi via l enseigne de distribution de parfums et cosmétiques Ile de Beauté détenue à 100 % depuis 2016 et en Asie du Sud Est notamment via l acquisition en 2015 du site de e commerce Luxola présent dans huit pays d Asie du Sud Est Sephora se situe à l avant garde de la transformation qui s opère en distribution avec l inexorable montée en puissance de la digitalisation S appuyant sur la complémentarité entre commerce physique et digital et sur sa présence forte sur les réseaux sociaux l enseigne multiplie les points de contact et les occasions de complicité avec ses clients Avec ses sites internet ses boutiques digitalisées les applications mobiles au service de ses clients et de ses conseillers la Maison conçoit une expérience de la beauté omnicanale toujours plus innovante et personnalisée orant interactivité uidité et exibilité dans le parcours d achat H%RQ0DUFK«Le Bon Marché Rive Gauche premier grand magasin au monde à avoir vu le jour ouvre ses portes en 1852 sous l impulsion d Aristide Boucicaut À la fois précurseur et prescripteur Le Bon Marché Rive Gauche présente une sélection de marques pointue et exclusive au c ur d un concept architectural fort Les clients internationaux à la recherche d une véritable expérience parisienne y côtoient une clientèle française attachée à l esprit singulier du lieu et à la qualité du service Unique grand magasin de la rive gauche à Paris il a été acquis par LVMH en 1998 DUDQGHSLFHULHGH3DULVLa nouvelle Grande Épicerie de Paris inaugurée n 2013 est un concept d épicerie très ambitieux La Grande Épicerie de Paris propose à ses clients une expérience gourmande unique servie par le savoir faire de ses artisans de ses architectes et des artistes choisis pour ce projet a n de devenir un lieu incontournable de la gastronomie La Grande Épicerie de Paris historiquement installée au rez de chaussée du Bon Marché est également présente depuis 2017 rue de Passy dans le XVIe arrondissement de Paris dans les anciens locaux de Franck et Fils 3RVLLRQFRQFXUUHQLHOOHSuite à la récente consolidation du marché DFS est le quatrième opérateur en Travel Retail (selon une Étude Bain réalisée sur base de données à n 2016) Aux États Unis Sephora est leader du marché depuis le premier trimestre 2016 et continue sa progression depuis En France où le marché de la Beauté Prestige (incluant le e commerce) décline de 20 % en 2020 par rapport à 2019 (données NPD Brick and Mortar n décembre) Sephora améliore légèrement sa part de marché Par ailleurs Sephora continue de gagner des parts de marché au Moyen Orient et au Canada où elle est leader depuis 2015 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectives)DLVPDUTXDQVHSHUVSHFLYHV9HQHVPRR9HQHVSDURQHJ«RJUDSKLTXHGHGHVLQDLRQFranceEurope(horsFrance)États Unis38JaponAsie(horsJapon)Autresmarchés7RDO5«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQDPRR0DUJHRS«UDLRQQHOOH QYHVLVVHPHQVGHSORLDLRQGHODS«ULRGHPRR1RPEUHGHERXLTXHVSephora1886Autres(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 )DLVPDUTXDQVLa pandémie de Covid 19 a fortement ralenti en 2020 les ventes de la Distribution sélective incitant les Maisons à prendre les mesures d adaptation nécessaires et à renforcer leur ore digitale Avec l amélioration de la situation sanitaire à travers le monde elles accueillent de nouveau leurs clients en boutiques avec la volonté inchangée de leur orir la plus belle expérience tout en assurant leur sécurité et celle de leurs collaborateurs Sephora a démontré une forte capacité de résistance dans un environnement commercial pénalisé par la crise sanitaire mondiale entraînant la fermeture de plus de 90 % de ses boutiques dans le monde pendant plus de deux mois au premier semestre puis une seconde vague de fermetures en Europe durant le quatrième trimestre L engagement et l agilité de ses équipes ont permis une accélération de ses ventes en ligne qui ont atteint des niveaux historiques dans tous ses marchés Dans un souci constant d orir la meilleure expérience de la beauté à ses clients Sephora a accentué le développement de nouveaux services comme le Click & Collect le Call & Collect de nouvelles applications ou encore le « Live Shopping » pour échanger depuis chez soi en direct avec une conseillère beauté en magasin Des partenariats ont été également mis en place avec des fournisseurs renommés pour orir des services comme le paiement diéré et la livraison le jour même Sephora continue de gagner des parts de marché dans ses principaux marchés et rassemble aujourd hui la communauté de la beauté la plus passionnée au monde En témoigne le succès de plusieurs grands événements tels que le « Virtual Sephora Day » présentant ses tendances beauté en Chine lors d une initiative 100 % digitale ou encore la journée du « 11 11 » réunissant plus d un million de personnes sur les réseaux sociaux Sephora a porté une attention toute particulière à la sécurité et aux protocoles sanitaires pour ses clients comme pour ses équipes de vente à l occasion de la réouverture des boutiques Sephora continue de renforcer son programme à long terme « Sephora Cares » dédié à la lutte contre les violences domestiques aux États Unis et son soutien à l embauche des personnes en situation de handicap notamment dans ses centres de distribution Sephora poursuit le développement de nouvelles marques exclusives et accélère sa présence dans le domaine du soin de la peau et des cheveux Sa ligne de soin « Good for skin you all » en particulier connaît un succès grandissant L image de la marque s est renforcée avec une nouvelle campagne de communication institutionnelle « The Unlimited Power of Beauty » déployée en Europe et au Moyen Orient et l ouverture d un nouveau magasin phare à Paris dans le quartier de l Opéra Sephora a lancé sa nouvelle Marque Employeur et a renforcé son engagement en faveur de la protection de l environnement à travers le lancement de produits innovants comme la sélection « Good For » en Europe et Clean@Sephora aux États Unis Dans un contexte sans précédent d arrêt brutal des voyages internationaux et de fermeture durant plusieurs mois des boutiques dans les aéroports et les centres villes l activité de DFS s est trouvée particulièrement aectée par la crise sanitaire et ses conséquences économiques Erigeant en priorité absolue la sécurité des clients et des équipes la Maison a mis en place dès janvier un large ensemble de moyens d information de protection et d adaptation du temps de travail Des programmes de soutien ont également été engagés auprès des communautés locales axés sur le don de nourriture et de matériel de protection aux personnes les plus fragiles Plusieurs magasins ont entrepris leur réouverture progressive avec des mesures strictes de sécurité au fur et à mesure de l amélioration de la situation sanitaire locale Les deux principaux marchés de DFS ont été touchés à des degrés divers durant cette période dicile Hong Kong déjà ralenti par la baisse de la fréquentation touristique en 2019 a ressenti beaucoup plus fortement l impact de la pandémie en revanche à Macao la fermeture des magasins de DFS n a duré que quelques semaines et un début d amélioration de l activité est observé en n d année avec le retour des voyageurs en provenance de Chine continentale À Venise le 8SRHGS HIM 8IHIWGLM met en lumière le travail artisanal italien local à l occasion de sa réouverture en juillet La Maison a résolument entrepris une série de mesures de réduction des coûts et pour continuer à servir ses clients s est concentrée sur le développement de nouveaux canaux de distribution auprès de ses clientèles locales et sur le renforcement des services en ligne proposés Starboard Cruise Services a progressivement suspendu ses activités durant le premier trimestre suite à la décision des diérents pays et autorités des marchés desservis d interdire les croisières et l ouverture des ports nationaux Tout en restant attentives à l évolution de la situation dans chaque pays pouvant conduire à la reprise éventuelle des opérations les équipes ont renforcé leur canal de distribution digital créé de nouveaux protocoles sanitaires strictes dans les magasins et enrichi leur ore de nombreux produits innovants adaptés à la clientèle spéci que des croisières 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectivesLe Bon Marché connaît une année 2020 sans précédent avec près de trois mois de fermeture en raison du contexte sanitaire une première fermeture du 16 mars au 11 mai puis du 30 octobre au 27 novembre Malgré ces périodes de fermeture le grand magasin de la rive gauche parisienne a maintenu une relation de proximité avec ses clients développement de la vente à distance et d un site e commerce de Noël mise en place d une program mation culturelle « les OFF de Noël » tournée en magasin et diusée sur les réseaux sociaux L année a été marquée par la carte blanche artistique donnée au studio Nendo et à son fondateur le designer japonais Oki Sato mise en musique pour un soir par un concert philarmonique en plein c ur du magasin et l exposition de rentrée « Il était une fois la Belgique » placée sous le signe de l humour et de la bonne humeur De nouveaux espaces permanents ou éphémères ont également vu le jour mettant le service et l émotion au c ur de l expérience client Octobre Rose l Atelier maquillage la Maison du Bien Être l Atelier Notify Upcycling Grâce à l engagement des équipes les deux sites de La Grande Épicerie de Paris ont continué d accueillir leur clientèle sans interruption et de soutenir leurs fournisseurs notamment les petits producteurs L activité Rive Droite en particulier a connu une forte progression A n d apporter du réconfort pendant cette période dicile 4 000 chocolats ont été oerts à l AP HP à l attention du personnel soignant 3HUVSHFLYHVSephora accentuera en 2021 son expansion dans ses principaux marchés notamment à travers son réseau de boutiques et sa présence en ligne en Chine et en Amérique du Nord La forte dynamique de ses ventes en ligne se poursuivra dans toutes ses zones d implantation Un nouveau partenariat signé avec le distributeur américain iconique Kohl s permettra l ouverture en 2021 de 200 espaces beauté dédiés à Sephora dans les magasins de ce dernier Sephora continuera à satisfaire au mieux ses clients à travers une ore exceptionnelle de produits de ses marques partenaires exclusives et de sa marque en propre l excellence des services et conseils délivrés par une équipe d experts et la meilleure expérience omnicanale La Maison accélérera les synergies entre son réseau physique et sa forte créativité digitale illustrée par de nombreux nouveaux services et expériences La Responsabilité sociale et environnementale restera au coeur des priorités de Sephora qui poursuivra son développement dans les produits éco responsables et son engagement envers ses communautés locales pour une beauté inclusive et encourageant la diversité DFS devrait béné cier au premier semestre de la hausse de la fréquentation touristique à Macao Pour les autres destinations encore fermées l amélioration de la situation sanitaire et les prévisions de reprise du tra c aérien seront suivies étroitement pour organiser ecacement la réouverture des magasins en lien avec le déploiement des programmes de vaccination décidé par les autorités locales DFS poursuivra sa transformation omnicanale et maintiendra ses plans d expansion en Asie Paci que et en Chine sur l île d Hainan en particulier Reporté en raison de la pandémie le grand projet d ouverture de La Samaritaine à Paris se concrétisera en 2021 Le Bon Marché mise plus que jamais sur l excellence de son accueil la créativité et l exclusivité de son ore et sur l originalité de sa politique d animation Résolument engagé dans un retour à la normale pour l accueil des clients en boutique Le Bon Marché continuera de cultiver sa diérence et son positionnement unique de magasin prescripteur et de lieu d art et de culture La Grande Épicerie de Paris poursuivra les initiatives visant à renforcer son attractivité et à déliser sa clientèle de chaque côté de la Seine 6 75(7 9 7URXSHHV(FKRVLVMH a acquis le Groupe Les Echos en 2007 Le groupe Les Echos comprend Les Echos premier quotidien économique en France LesEchos prem ier site internet économique en France le magazine Enjeux LesEchos ainsi que d autres services économiques spécialisés En outre le Groupe Les Echos réunit plusieurs titres de la presse économique et culturelle antérieurement détenus directement par LVMH RZIWXMV Le Journal des nances né de la fusion en 2011 des titres Investir et Le journal des nances SRRMWWRGIHIW%VXW ainsi que la station de radio française 6HMSPWWMUYI Le groupe Les Echos est également présent dans le domaine de la presse professionnelle avec les titres édités par SID Presse et du service aux entreprises avec notamment LesEchosFormation LesEchosConférences LeSalondesEntrepreneurs et les études Eurostaf Depuis n 2015 Les Echos intègre également le quotidien 0I 4VMWMIR ainsi que son magazine Aujourd hui enVRGI D6DPDULDLQHLa Samaritaine est un ensemble immobilier situé au c ur de Paris en bordure de Seine Il était constitué d un grand magasin et d immeubles locatifs de bureaux et commerces jusqu en 2005 date de fermeture du grand magasin pour raisons de sécurité Il fait l objet d un projet de rénovation d envergure qui s inscrit dans une démarche environnementale innovante et place la mixité chère aux fondateurs du grand magasin au c ur de sa raison d être Plusieurs activités seront ainsi regroupées au sein des bâtiments répartis sur deux îlots entre le quai du Louvre et la rue de Rivoli un grand magasin un palace Cheval Blanc 96 logements sociaux une crèche et des bureaux 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Présentation des activités faits marquants et perspectives5RDO9DQHQFondée en 1849 Royal Van Lent est spécialisée dans la conception et la construction sur mesure de yachts de luxe commercialisés sous la marque Feadship l une des plus prestigieuses au monde pour les bateaux de plus de 50 mètres 90++RHO0DQDJHPHQLVMH Hotel Management porte le développement des activités hôtelières du groupe LVMH sous l enseigne Cheval Blanc L approche Cheval Blanc dont les valeurs fondatrices sont le sens de l artisanat l exclusivité la créativité et l art de recevoir est déclinée dans tous ses hôtels qu ils soient détenus en propre ou qu ils fassent l objet d un mandat de gestion Cheval Blanc accueille ses hôtes à Courchevel (France) à Saint Barthélemy (Antilles françaises) dans l hôtel acquis en 2013 ainsi qu aux Maldives et à Saint Tropez %HOPRQGFondé en 1976 avec l acquisition de l hôtel Cipriani à Venise Belmond a été précurseur dans le tourisme de luxe Depuis plus de 40 ans la Maison s attache à proposer à ses clients des escapades et expériences uniques dans des lieux inspirants Belmond dispose d un large portefeuille d hôtels trains croisières et safaris conciliant héritage savoir faire authenticité et sens du service H DUGLQGFFOLPDDLRQSymbole du Paris moderne imaginé par l Empereur Napoléon III et inauguré en 1860 le Jardin d Acclimatation est le premier parc d attractions et de loisirs créé en France LVMH en détient la concession depuis 1984 Suite au renouvellement de cette concession en 2016 un ambitieux projet de modernisation a été entrepris conduisant à la réouverture d un Jardin entièrement rénové en juin 2018 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentairessurlesrésultatsetlasituationnancièreconsolidés&200(17 5(6685(&2037((56877&2162 1 1Analysedesventes361 2Résultatopérationnelcourant371 3Autresélémentsducomptederésultat39 &200(17 5(6685(% 1&2162 &200(17 5(668595 7 21(75625(5 (&2162 ( 0(176(32 7 48() 11& 5( 19(67 66(0(1762357 211(65 1Dépensesdecommunicationetpromotion445 2Fraisderechercheetdéveloppement445 3Investissementsindustrielsetdanslesréseauxdedistribution44 35 1& 38 7% 66(0(176(735235 76)21& 5(66 1Production456 2Distribution466 3Établissementsadministratifsetimmeubleslocatifs47 316237 2160 6(13&(35(6) (6 91(0(17632675 (856& 785( 9287 2165&(17(6(73(563(&7 9(6 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidés1 200(17 5(5(2037((577212 QDOVHGHVYHQHVYROXLRQGHVYHQHVSDUVHPHVUHPRRSRFDAnnée 2020Évolution organiqueVariations de périmètre (a)Évolution des parités monétaires (a)2e semestre1er semestre1 % 5 % 1 % 28 % 3 % 16 %18 393 27 %26 258 8 %44 651 17 %(a) Lesprincipesdedéterminationdeseffetsdel évolutiondesparitésmonétairessurlesventesdesentitésendevisesetdesvariationsdepérimètresontdécritsenpage39 La pandémie de Covid 19 et les mesures prises par les diérents gouvernements a n de lutter contre celle ci ont fortement perturbé les opérations de LVMH au cours de l année et aectent signi cativement les états nanciers La fermeture des boutiques et des sites de production dans la plupart des pays durant plusieurs mois ainsi que l arrêt des voyages internationaux expliquent la réduction du chire d aaires et en conséquence la dégradation de la pro tabilité de l ensemble des groupes d activités Au 31 déc embre 2020 les ventes consolidées s élèvent à 44 651 millions d euros en baisse de 17 % par rapport à l exercice précédent Elles ont été impactées négativement de 1 point par la baisse moyenne de nombreuses devises de facturation du Groupe par rapport à l euro notamment celle du dollar US Les principales évolutions du périmètre des activités consolidées depuis le 1er janvier 2019 sont les suivantes dans le pôle Autres activités consolidation à compter du mois d avril 2019 du groupe hôtelier Belmond dans le groupe d activités des Vins et Spiritueux consolidation au 1er janvier 2020 de Château d Esclans Ces évolutions du périmètre de consolidation n ont pas eu d eet signi catif sur l évolution des ventes au cours de l exercice À taux de change et périmètre comparables la baisse des ventes est de 16 % 9HQHVSDUGHYLVHGHIDFXUDLRQSRFDEuroDollarUSYenJaponaisHongKongdollar6Autresdevises367RDOLa répartition des ventes entre les diérentes devises de facturation varie sensiblement par rapport à l exercice précédent le poids de l euro du dollar US et du Hong Kong dollar baissent respec tivement de 3 points 2 points et 1 point pour s établir à 19 % 27 % et 4 % tandis que celui des autres devises augmente de 6 points pour s établir à 43 % Le poids du yen japonais reste stable à 7 % 9HQHVSDURQHJ«RJUDSKLTXHGHGHVLQDLRQSRFDFrance8Europe(horsFrance)16États UnisJaponAsie(horsJapon)Autresmarchés7RDOPar zone géographique on constate une baisse du poids relatif de l Europe (hors France) dans les ventes du Groupe de 19 % à 16 % et de la France de 9 % à 8 % en conséquence de la réduction signi cative des ux touristiques vers ces zones et dans le sillage des con nements généralisés au premier semestre et des con nements partiels dans certains pays au second semestre Les poids relatifs des États Unis du Japon et des autres marchés restent stables à respectivement 24 % 7 % et 11 % tandis que l Asie (hors Japon) a béné cié d un report de la consommation de sa clientèle locale ayant annulé ses voyages et voit son poids progresser de 4 points pour s établir à 34 % 9HQHVSDUJURXSHGDFLYL«VPRRVinsetSpiritueux5576ModeetMaroquinerie18455ParfumsetCosmétiques524868356092MontresetJoaillerie3356Distributionsélective13646Autresactivitésetéliminations(633)7RDO 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidésPar groupe d activités la répartition des ventes du Groupe varie sensiblement Le poids des Vins et Spiritueux et celui de la Mode et Maroquinerie augmentent respectivement de 1 point et 6 points pour s établir à 11 % et 47 % tandis que ceux des Parfums et Cosmétiques et des Montres et Joaillerie baissent de 1 point chacun à 12 % et 7 % et celui de la Distribution sélective baisse de 5 points à 23 % Les ventes du groupe d activités Vins et Spiritueux sont en baisse de 15 % en données publiées Impactées par un eet de change négatif de 2 points et béné ciant d un eet périmètre positif de 1 point suite à l intégration de Château d Esclans les ventes de ce groupe d activités ressortent en baisse de 14 % à taux de change et périmètre comparables La baisse des champagnes et vins est de 15 % en données publiées et 16 % à taux de change et périmètre comparables après prise en compte de l impact positif de 3 points lié à l intégration de Château d Esclans La baisse des cognacs et spiritueux est de 14 % en données publiées et de 12 % à taux de change et périmètre comparables L eet de la crise liée à la pandémie de Covid 19 se ressent sur l ensemble des zones géographiques et en particulier en Asie (y compris Japon) et en Europe Seuls les États Unis enregistrent une variation positive des ventes Les ventes du groupe d activités Mode et Maroquinerie sont en baisse de 3 % en données organiques et en baisse de 5 % en données publiées Les ventes en ligne connaissent pour leur part une progression rapide L Europe et le Japon sont les zones ayant été les plus impactées alors que les États Unis et l Asie présentent des performances positives dans ce contexte Christian Dior Couture réalise une performance exceptionnelle tandis que Louis Vuitton ache une résistance remarquable Les ventes du groupe d activités Parfums et Cosmétiques sont en baisse de 22 % en données organiques et de 23 % en données publiées Guerlain et Fresh font preuve dans l environnement lié à la crise sanitaire d une excellente résistance et présentent ainsi des baisses plus contenues L Asie est la région où la baisse des ventes est la plus faible Les ventes du groupe d activités Montres et Joaillerie sont en baisse de 23 % en données organiques et de 24 % en données publiées Toutes les marques du groupe d activités subissent les conséquences de la crise sanitaire Les États Unis le Japon et l Europe sont les zones les plus impactées Les ventes des activités de Distribution sélective sont en baisse de 30 % à taux de change et périmètre comparables et de 31 % en données publiées L arrêt des voyages internationaux et la fermeture du réseau de boutiques pendant de longs mois en 2020 conduisent le groupe d activités à enregistrer de fortes baisses des ventes sur l ensemble des zones géographiques notamment aux États Unis et en Asie 5«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQPRRDVentes446515367046826Coûtdesventes(15871)(18123)(15625)Margebrute28780Chargescommerciales(16792)Chargesadministratives(3641)(3864)(3466)Partdanslesrésultatsdessociétésmisesenéquivalence285«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQ7DXGHPDUJHRS«UDLRQQHOOH(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 La marge brute du Groupe s élève à 28 780 millions d euros en baisse de 19 % par rapport à l exercice précédent le taux de marge brute sur les ventes s élève à 65 % en baisse de 1 point Le Groupe enregistre les eets négatifs de la fermeture de nombreux sites de production et de la dépréciation plus importante des stocks notamment dans la Mode et Maroquinerie dus à la crise sanitaire Ces deux eets représentent un impact négatif de 1 point sur le taux de marge Les charges commerciales qui s élèvent à 16 792 millions d euros sont en baisse de 17 % en données publiées et de 16 % à taux de change et périmètre comparables Les eorts entrepris pour réduire les charges commerciales compensent en partie la baisse de marge brute Le niveau de ces charges exprimé en pourcentage des ventes s élève à 38 % stable par rapport à 2019 Parmi ces charges commerciales les frais de publicité et de promotion représentent 11 % des ventes et sont en baisse de 21 % à taux de change et périmètre comparables L implantation géographique des boutiques évolue comme présenté ci après RPEFranceEurope(horsFrance)États Unis866829783Japon428Asie(horsJapon)1289Autresmarchés5087RDOLes charges administratives s élèvent à 3 641 millions d euros en baisse de 6 % en données publiées et de 5 % à taux de change et périmètre comparables Elles représentent 8 % des ventes 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidés5«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQSDUJURXSHGDFLYL«VPRRVinsetSpiritueux13881629ModeetMaroquinerie7188ParfumsetCosmétiques80683676MontresetJoaillerie736Distributionsélective1382Autresactivitésetéliminations(383)7RDOLe résultat opérationnel courant du Groupe s établit à 8 305 millions d euros en baisse de 28 % Le taux de marge opérationnelle sur ventes du Groupe s élève à 18 6 % en baisse de 2 8 points par rapport à l exercice précédent YROXLRQGXU«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQPRR(175)11 5042019(3 007)Évolutionorganique(17)8 3052020Évolutiondes paritésmonétaires(a)Variationsde périmètre(a)(a) Lesprincipesdedéterminationdeseffetsdel évolutiondesparitésmonétairessurlesventesdesentitésendevisesetdesvariationsdepérimètresontdécritsenpage39 L eet total de l évolution des parités monétaires sur le résultat opérationnel courant par rapport à l exercice précédent est négatif de 175 millions d euros Ce chire intègre les trois éléments suivants l eet des variations des parités monétaires sur les ventes et les achats des sociétés du Groupe exportatrices et importatrices la variation du résultat de la politique de couverture de l exposition commerciale du Groupe aux diérentes devises l eet des variations des devises sur la consolidation des résultats opérationnels courants des liales hors zone euro 9LQVH6SLULXHXVentesPRR5576RésultatopérationnelcourantPRR13881629TauxdemargeopérationnelleLe résultat opérationnel courant du groupe d activités Vins et Spiritueux s établit à 1 388 millions d euros en baisse de 20 % par rapport au 31 décembre 2019 La part des champagnes et vins représente 488 millions d euros et celle des cognacs et spiritueux 900 millions d euros La maîtrise des coûts et le ciblage des investissements publi promotionnels ont permis de compenser en partie les eets négatifs liés à la baisse des volumes Le taux de marge opérationnelle sur ventes de ce groupe d activités baisse de 1 8 points à 29 2 % 0RGHH0DURTXLQHULHVentesPRR18455RésultatopérationnelcourantPRR7188TauxdemargeopérationnelleLes activités Mode et Maroquinerie présentent un résultat opérationnel courant de 7 188 millions d euros en baisse de 2 % par rapport à l exercice précédent Dans le contexte de la pandémie de Covid 19 les eorts de maîtrise des coûts et d adaptation aux contraintes nouvelles permettent à Louis Vuitton de maintenir son niveau de rentabilité exceptionnelle tandis que Christian Dior Couture accroit encore sa pro tabilité Toutes les marques ont renforcé leurs mesures de gestion a n de limiter l impact de la fermeture des boutiques dans la plupart des régions en ciblant au plus près leurs investissements Le taux de marge opérationnelle sur ventes de ce groupe d activités augmente de 0 9 point et s établit à 33 9 % 3DUIXPVH&RVP«LTXHVVentesPRR524868356092RésultatopérationnelcourantPRR80683676TauxdemargeopérationnelleLe résultat opérationnel courant des activités Parfums et Cosmétiques s élève à 80 millions d euros en baisse de 603 millions d euros par rapport à l exercice précédent L attention particulière portée au prix de revient des produits nis et à la gestion des charges opérationnelles ont permis d atténuer la dégradation de la marge brute Le taux de marge opérationnelle sur ventes de ce groupe d activités baisse de 8 5 points à 1 5 % 0RQUHVH RDLOOHULHVentesPRR3356RésultatopérationnelcourantPRR736Tauxdemargeopérationnelle16 7Le résultat opérationnel courant du groupe d activités Montres et Joaillerie s élève à 302 millions d euros en baisse de 434 millions d euros par rapport à l exercice précédent Dans un contexte rendu délicat pour l industrie horlogère et joaillère les marques de ce groupe d activités ont activement travaillé leurs leviers opérationnels a n de limiter les eets négatifs liés à la crise sanitaire Le taux de marge opérationnelle sur ventes des activités Montres et Joaillerie baisse de 7 7 points pour s établir à 9 % 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidésLVULEXLRQV«OHFLYHVentesPRR13646RésultatopérationnelcourantPRR1382TauxdemargeopérationnelleLe résultat opérationnel courant du groupe d activités Distribution sélective est négatif de 203 millions d euros en baisse de 1 598 millions d euros par rapport à 2019 L arrêt du tourisme ainsi que les fermetures de boutiques à travers le monde ont conduit à une très forte dégradation des résultats Le taux de marge opérationnelle sur ventes de ce groupe d activités baisse de 11 4 points et s établit à 2 % XUHVDFLYL«VLe résultat opérationnel courant lié au x Autres activités et éliminations est négatif de 450 millions d euros en dégradation par rapport à l exercice précédent Outre les frais de siège cette rubrique intègre les pôles hôtelier et média les yachts Royal Van Lent ainsi que les activités immobilières du Groupe XUHV«O«PHQVGXFRPSHGHU«VXODPRRDRésultatopérationnelcourant8305Autresproduitsetchargesopérationnels(126)Résultatopérationnel9877Résultatnancier(608)(388)Impôtssurlesbénéces5«VXODQHDYDQSDUGHVPLQRULDLUHVPartdesminoritaires(611)(636)5«VXODQHSDUGXURXSH(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 Les Autres produits et charges opérationnels sont négatifs de 333 millions d euros contre un montant négatif de 231 millions d euros en 2019 Au titre de l exercice 2020 les Autres produits et charges incluent notamment 35 millions d euros de dons dans le cadre de la crise sanitaire 35 millions d euros de frais d acquisitions de sociétés consolidées 235 millions d euros d amortissements et dépréciations de marques écarts d acquisition et actifs immobiliers et 22 millions d euros de résultats de cessions Le résultat opérationnel du Groupe est de 7 972 millions d euros en baisse de 29 % par rapport à 2019 Le résultat nancier est négatif de 608 m illions d euros le résultat nancier 2019 était négatif de 559 millions d euros Il est constitué du coût global de la dette nancière nette qui s élève à 35 millions d euros contre 107 millions d euros en 2019 soit une baisse de 72 millions d euros des intérêts nanciers sur dettes locatives enregistrés dans le cadre de la norme IFRS 16 qui représentent une charge de 281 millions d euros contre 290 millions d euros un an avant des autres produits et charges nanciers qui représentent une charge de 291 millions d euros contre une charge de 162 millions d euros en 2019 La charge liée au coût des dérivés de change se monte à 262 millions d euros contre 230 millions d euros un an avant En n les eets des réévaluations des investissements et placements nanciers sont négatifs de 4 millions d euros contre un montant positif de 82 millions d euros en 2019 Le taux eectif d impôt du Groupe s établit à 32 7 % Il s écarte du taux normatif du Groupe compte tenu de son implantation géographique en raison d éléments récurrents et non récurrents Les éléments récurrents venant majorer le taux d imposition se composent principalement de l impact de la taxation des dividendes et de celui des charges non déductibles Au titre des éléments non récurrents les principaux eets sont liés aux eets sur les stocks d impôts diérés de la variation de certains taux d impôt sur les sociétés et à l impact des pertes de certaines Maisons qui n ont pu être imputées sur des pro ts taxables ou qui n ont pas donné lieu à l enregistrement d impôts diérés actifs La part du résultat net revenant aux minoritaires est de 253 millions d euros contre 611 millions d euros au 31 décembre 2019 il s agit principalement des minoritaires de Moët Hennessy et de DFS Le résultat net part du Groupe s élève à 4 702 millions d euros à comparer à 7 171 millions d euros en 2019 Il représente 10 % des ventes au 31 décembre 2020 contre 13 % en 2019 Le résultat net part du Groupe de l exercice 2020 est en baisse de 34 % par rapport à 2019 &RPPHQDLUHVVXUODG«HUPLQDLRQGHVHIIHVGHO«YROXLRQGHVSDUL«VPRQ«DLUHVHGHVYDULDLRQVGHS«ULPUHLeseffetsdel évolutiondesparitésmonétairessontdéterminésparconversiondescomptesdel exercicedesentitésayantunemonnaiefonctionnelleautrequel euroauxtauxdechangedel exerciceprécédent àl exclusiondetoutautreretraitement Leseffetsdesvariationsdepérimètresontdéterminés pourlesacquisitionsdel exercice endéduisantdesventesdel exercicelemontantdesventesréaliséesdurantl exerciceparlesentitésacquisesàcompterdeleurentréedanslepérimètredeconsolidation pourlesacquisitionsdel exerciceprécédent endéduisantdesventesdel exercicelemontantdesventesréaliséesaucoursdesmoisdurantlesquelslesentitésacquisesn étaientpasconsolidéeslorsdel exerciceprécédent pourlescessionsdel exercice enajoutantauxventesdel exercicelemontantdesventesréaliséesparlesentitéscédéesl exerciceprécédent aucoursdesmoisdurantlesquelscesentitésnesontplusconsolidéessurl exerciceencours pourlescessionsdel exerciceprécédent enajoutantauxventesdel exercicelesventesréaliséesdurantl exerciceprécédentparlesentitéscédées Leretraitementdurésultatopérationnelcourants effectueselonlesmêmesprincipes 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidés2 200(17 5(5(% 1212 PRR9DULDLRQImmobilisationsincorporelles33246Immobilisationscorporelles1822418533Droitsd utilisationAutresactifsnoncourants48995810F LIVQRQFRXUDQVStocks13016Trésorerieetéquivalentsdetrésorerie199635673Autresactifscourants6994(126)F LIVFRXUDQVF LI9DULDLRQCapitauxpropres3882938365464Dettenancièreàplusd unan140658964Detteslocativesàplusd unan10665Autrespassifsnoncourants3DVVLIVQRQFRXUDQVDettenancièreàmoinsd unan1063876103028Detteslocativesàmoinsd unan2163Autrespassifscourants12516128413DVVLIVFRXUDQV3DVVLILe total du bilan consolidé de LV MH à n 2020 s élève à 108 7 milliards d euros en progression de 12 2 milliards d euros par rapport à n 2019 Cette progression résulte à l actif de la hausse du niveau de trésorerie et équivalents soit 14 3 milliards d euros et au passif de la hausse de la dette nancière soit 12 0 milliards d euros évolutions largement en lien avec l acquisition de Tiany & Co intervenue le 7 janvier 2021 Les immobilisations incorporelles sont en léger recul de 0 2 milliard d euros par rapport à n 2019 s établissant à 33 1 milliards d euros Les investissements de l année ont été inférieurs aux dotations aux amortissements entraînant un recul de 0 2 milliard d euros auquel s ajoute l eet négatif de 0 3 milliard d euros lié à la uctuation des cours de change À l inverse l impact sur les écarts d acquisition de la revalorisation des engagements d achat d intérêts minoritaires est positif à 0 3 milliard d euros Les immobilisations corporelles sont également en légère baisse de 0 3 milliard d euros et s élèvent à 18 2 milliards d euros à la clôture L eet des variations de change est négatif de 0 5 milliard d euros et excède l augmentation générée par les investissements de l année nets des dotations aux amortissements et des cessions limitée à 0 2 milliard d euros En eet les investissements d exploitation ont été contenus en réaction au contexte résultant de la pandémie de Covid 19 ils sont commentés dans le cadre des analyses de variations de trésorerie Les droits d utilisation à 12 5 milliards d euros sont stables par rapport au niveau de 12 4 milliards d euros atteint à n 2019 la progression liée au renouvellement des contrats ayant été proche des amortissements de l exercice En outre l eet de variation des taux de change négatif de 0 7 milliards d euros est compensé par l eet des modi cations d hypothèses et celui des ns et annulations de contrats respectivement 0 9 et 0 2 milliard d euros Les contrats de location de boutiques représentent la majeure partie des droits d utilisation soit 10 1 milliards d euros Les autres actifs non courants reculent de 0 9 milliard d euros pour s établir à 4 9 milliards d euros cette évolution résultant principalement du reclassement vers les autres actifs courants de la valeur de marché des instruments et investissements nanciers souscrits dans le cadre de l émission d obligations convertibles eectuée en 2016 à échéance 2021 et en grande partie remboursées par anticipation n 2020 (voir Notes 9 19 et 23 5 de l annexe aux comptes consolidés) Les stocks sont en baisse de 0 7 milliard d euros leur progression de 0 6 milliard d euros ayant été compensée à hauteur de 0 8 milliard d euros par les dotations aux provisions pour dépréciations nette des reprises En outre l eet des variations de change est négatif de 0 5 milliard d euros Voir également les Commentaires sur la variation de trésorerie consolidée Hors stocks les actifs courants progressent de 14 2 milliards d euros une évolution liée en grande partie à la hausse de 14 3 milliards d euros du niveau de trésorerie et équivalents de trésorerie en lien avec l acquisition de Tiany & Co intervenue début janvier 2021 à laquelle s ajoute la progression de 0 8 milliard d euros de la valeur de marché des instruments dérivés suite notamment au reclassement d instruments nanciers des autres actifs non courants (voir ci dessus) vers les autres actifs courants À l inverse les créances envers les clients reculent de 0 7 milliard d euros en lien avec la baisse de l activité Les dettes locatives liées à l application d IFRS 16 sont en légère hausse de 0 3 milliard d euros en cohérence avec la progression des droits d utilisation enregistrés à l actif Les autres passifs non courants à 19 8 milliards d euros reculent de 0 3 milliards d euros par rapport à leur niveau de 20 0 milliards d euros à n 2019 Cette variation est imputable à la baisse de la valeur des instruments nanciers dont 0 7 milliard résultent du reclassement au sein des passifs courants de la valeur de marché des options incorporées aux obligations convertibles émises en 2016 et en grande partie remboursées par anticipation n 2020 (voir Notes 19 et 23 5 de l annexe aux comptes consolidés) La dette au titre des engagements d achat de titres de minoritaires est en légère progression de 0 3 milliard d euros en raison de l évolution des paramètres sur la base desquels sont établies les valorisations des dits engagements et s établit à 11 0 milliards d euros 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidésEn n les autres passifs courants en recul de 0 3 milliard d euros s élèvent à 12 5 milliards d euros En eet les dettes d exploitation baissent de 0 8 milliard d euros cette réduction étant compensée à hauteur de 0 5 milliard d euros par la progression de la valeur des instruments dérivés suite notamment au reclassement des options incorporées aux obligations convertibles émises en 2016 qui étaient inscrites en Autres passifs non courants à n 2019 DettenancièrenetteetcapitauxpropresPRRRSRFD9DULDLRQDettenancièreàplusd unan140658964Dettenancièreàmoinsd unanetinstrumentsdérivés108917641DettenancièrebruteaprèsHIIHGHVLQVUXPHQVG«ULY«VTrésorerieetéquivalentsdetrésorerie(6536)Dettenancièrenette&DSLDXSURSUHVRatiodettenancièrenette &DSLDXSURSUHVSSLe total des capitaux propres s élève à 38 8 milliards d euros à n 2020 en légère hausse de 0 5 milliards d euros par rapport à n 2019 Le résultat de l exercice net des distributions de dividendes contribue à cette progression pour 2 3 milliards d euros Cette progression est compensée à hauteur de 1 7 milliards d euros par l eet négatif de l évolution des parités monétaires ainsi que pour 0 2 milliard d euros par la variation négative des gains et pertes en capitaux propres À n 2020 la dette nancière nette représente 10 9 % du total des capitaux propres contre 16 2 % à n 2019 soit une baisse de 5 3 points liée principalement à la réduction de 2 0 milliards d euros de la dette nancière nette La dette nancière brute après eet des instruments dérivés s élève à n 2020 à 25 0 milliards d euros en hausse de 12 2 milliards d euros par rapport à n 2019 en raison principalement de la progression de la dette obligataire à hauteur de 8 3 milliards d euros En eet huit émissions obligataires ont été réalisées au cours de l année en anticipation notamment de l acquisition de Tiany & Co dont six en euros pour un total de 9 0 milliards d euros et deux en livres sterling pour un total de 1 55 milliard de livres sterling Les émissions en livres sterling ont fait l objet de WTW à l émission les convertissant en emprunts en euros pour leur totalité Le détail de ces émissions est présenté en Note 19 de l annexe aux comptes consolidés À l inverse les emprunts de 1 25 milliard d euros et 0 6 milliard d euros émis respectivement en 2017 et 2013 ont été remboursés ainsi que la majeure partie des obligations convertibles dénouables en espèces émises en 2016 (594 millions de dollars US ont été remboursés à n 2020 sur un nominal initial de 750 millions de dollars US) suite à l exercice de la clause de conversion n 2020 (voir Note 19 de l annexe aux comptes consolidés) L encours de billets de trésorerie et d US Com mercial Paper (USCP) progresse de 3 7 milliards d euros cette progression résultant des eets combinés de la progression de l encours d USCP soit 5 2 milliards d euros et de la baisse de l encours de billets de trésorerie de 1 5 milliard d euros La trésorerie et équivalents de trésorerie et les placements nanciers s élèvent à 20 7 milliards d euros à n 2020 supérieurs de 14 2 milliards d euros aux 6 5 milliards atteints n 2019 La dette nancière nette baisse ainsi de 2 0 milliards d euros au cours de l exercice À n 2020 le montant disponible de lignes de crédit con rmées non tirées est de 15 8 milliards d euros Celui ci excède l encours des programmes de billets de trésorerie et d USCP qui totalisait 8 6 milliards d euros à n 2020 3 200(17 5(595 7 21(7525(5 (212 (PRR9DULDLRQCapacitéd autonancementCoûtdeladettenancièrenette intérêtspayés(58)65Detteslocatives intérêtspayésImpôtpayé(2385)Variationdubesoinenfondsderoulement(367)7879DULDLRQGHODU«VRUHULHLVVXHGHVRS«UDLRQVGHSORLDLRQInvestissementsd exploitation(2478)815Remboursementsdesdetteslocatives(2187)Cashowdisponibled exploitationInvestissementsnanciersetacquisitionsetcessionsdetitresconsolidés2S«UDLRQVHQFDSLDOVariationdelatrésorerieavantopérationsdenancement 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidésLa capacité d auto nancement s élève à 13 997 millions d euros soit un recul de 2 108 millions d euros par rapport aux 16 105 millions d euros enregistrés un an plus tôt Cette baisse signi cative résulte directement des eets de la crise liée à la pandémie de Covid 19 le résultat opérationnel subissant une diminution de 3 301 millions d euros en 2020 par rapport à 2019 Après paiement de l impôt des intérêts nanciers relatifs à la dette nancière nette et aux dettes locatives et variation du besoin en fonds de roulement la variation de la trésorerie issue des opérations d exploitation atteint 10 897 millions d euros en baisse de 751 millions d euros par rapport à 2019 Les intérêts payés sur la dette nancière nette s élèvent à 58 millions d euros en forte baisse par rapport à 2019 malgré une hausse signi cative de l encours moyen de la dette nancière brute en lien avec le nancement de l acquisition de Tiany & Co intervenue le 7 janvier 2021 En eet l eet favorable de la baisse du taux d intérêt moyen a plus que compensé l eet défavorable de la hausse de l encours moyen Les impôts payés atteignent 2 385 millions d euros en baisse de 19 % par rapport aux 2 940 millions décaissés l an dernier suite au recul des résultats du Groupe La variation du besoin en fonds de roulement de 367 millions d euros a généré un besoin inférieur de 787 millions d euros à celui de l exercice précédent durant lequel la variation du besoin en fonds de roulement avait atteint 1 154 millions d euros En eet la progression des stocks en 2020 soit 562 millions d euros a été nettement inférieure à la progression des stocks observée en 2019 qui était de 1 604 millions d euros entraînant une réduction de 1 042 millions d euros du besoin de nancement lié à l augmentation des stocks En outre les créances clients qui étaient en progression de 111 millions d euros n 2019 sont en recul de 518 millions d euros à n 2020 contribuant également à la réduction du besoin en fonds de roulement pour 629 millions d euros À l inverse les dettes fournisseurs et autres dettes d exploitation en recul à n 2020 ont ainsi généré un besoin de nancement de 322 millions d euros tandis qu à n 2019 celles ci étaient en progression de 561 millions d euros contribuant au nancement du besoin en fonds de roulement Les investissements d exploitation nets des cessions représentent en 2020 un débours de 2 478 millions d euros en recul de 815 millions d euros par rapport aux 3 294 millions d euros Lecashowdisponibled exploitationestdéniauniveaudutableaudevariationdelatrésorerieconsolidée Outrelavariationdelatrésorerieissuedesopérationsd exploitation ilinclutlesinvestissementsd exploitationetlesremboursementsdedetteslocatives leGroupeconsidérantcesdeuxélémentscommeconstitutifsdelavariationdetrésoreriegénéréeparl exploitation déboursés à n 2019 Ceu x ci incluent principalement les investissements des marques du Groupe dans leurs réseaux de distribution notamment ceux de Louis Vuitton Sephora et Bvlgari Ils comprennent également les investissements liés au projet de La Samaritaine ainsi que les investissements des marques de champagne et de Hennessy dans leur outil de production Les rembou rsements de dettes locatives se sont élevés à 2 302 millions d euros à n 2020 contre 2 187 millions d euros à n 2019 À n 2020 le cash ow disponible d exploitation(1) s élève à 6 117 millions d euros stable par rapport aux 6 167 millions d euros enregistrés en 2019 la baisse de la capacité d auto nancement ayant été presque intégralement compensée par la baisse du besoin en fond de roulement des investissements d exploitation et de l impôt payé Durant l exercice 2020 461 millions d euros ont été consacrés aux investissements nanciers une part prépondérante de ce montant étant liée à l eet des couvertures de change mises en place en prévision de l acquisition de Tiany & Co La variation de trésorerie issue des opérations en capital représente un débours de 2 838 millions d euros Ce montant résulte pour 2 317 millions d euros des dividendes versés au cours de l exercice par LVMH SE hors actions auto détenues dont 1 309 millions au titre du solde du dividende 2019 et 1 008 millions à titre d acompte pour l exercice 2020 auquel s ajoutent les impôts relatifs aux dividendes versés soit 116 millions d euros L eet sur la trésorerie des acquisitions de titres d intérêts minoritaires et des dividendes versés aux minoritaires est négatif de 432 millions d euros À l inverse les augmentations de capital souscrites par les minoritaires ont permis de recueillir 43 millions d euros L excédent de trésorerie après toutes opérations d exploitation d investissement et en capital s élève ainsi à 2 818 millions d euros Les émissions de dettes après remboursements et variation des placements nanciers ayant permis de collecter 12 544 millions d euros le niveau de trésorerie en n d année est en hausse de 14 309 millions d euros par rapport à celui à n 2019 après un eet négatif de 1 052 millions d euros de la variation des écarts de conversion sur les soldes de trésorerie Il atteint ainsi 19 806 millions d euros à la clôture de l exercice un niveau justi é par le nancement de l acquisition de Tiany & Co intervenue le 7 janvier 2021 pour un montant de 16 1 milliards de dollar US 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidés4 0(17(32 7 4() 11 5(Au cours de l exercice les principaux axes de la politique nancière du Groupe ont été les suivants assurer le nancement de l acquisition de Tiany & Co annoncé en novembre 2019 assurer la liquidité du Groupe dans le contexte particulier de la pandém ie de Cov id 19 les mesu res prises par les gouvernements a n de lutter contre la pandémie de Covid 19 ayant fortement perturbé les activités de LVMH notamment par la fermeture des boutiques et des sites de production dans la plupart des pays durant plusieurs mois ainsi que l arrêt des voyages internationaux entrainant une dégradation du cash ow et de la pro tabilité de l ensemble des groupes d activités Ceci s est traduit par la mise en place de nancements obligataires en février et avril 2020 pour un montant total de 10 7 milliards d euros en vue notamment du nancement de l acquisition de Tiany & Co initialement prévue au deuxième semestre 2020 et nalisée le 7 janvier 2021 Ainsi le Groupe a pu pro ter en 2020 de conditions de marché toujours plus favorables lui permettant de maintenir un bon équilibre de dettes à court et long terme la préservation de la structure et de la exibilité nancière du Groupe avec pour principaux indicateurs un volant signi catif de lignes de crédit con rmées non tirées de 15 8 milliards d euros l accès à la liquidité du Groupe grâce notamment aux programmes de Billets de Trésorerie et d US Commercial Paper qui béné cient à la fois de taux et de spreads extrêmement attractifs mais aussi à la capacité à faire appel de manière récurrente aux marchés obligataires sur des maturités moyen long terme avec des spreads d émission qui ont connu une forte volatilité sur le premier semestre 2020 en pleine crise du Covid 19 avant de revenir sur des niveaux pré crise en n d année la mise en place d un deuxième rating réalisé en 2019 avec Moody s a permis de con rmer la qualité de crédit de LVMH (A1 P1 chez Moody s et A+ A1 chez Standard&Poor s) et de renforcer l attractivité du crédit LVMH sur ces marchés les capitaux propres avant aectation du résultat sont stables et atteignent 38 8 milliards d euros n 2020 contre 38 4 milliards un an auparavant la préservation des actifs du groupe le maintien d un volume nécessaire de placements de trésorerie et équivalents de trésorerie auprès de contreparties bancaires diversi ées et de premier rang ou de fonds monétaires court terme Une attention particulière a été portée à la rémunération de ces placements pour éviter autant que possible des rendements négatifs corollaire de la politique d assouplissement quantitatif de la Banque Centrale Européenne une politique prudente de gestion des risques de change et de taux d intérêt avec pour objectif principal la couverture des risques générés directement ou indirectement par l activité commerciale du groupe et la couverture de la dette du Groupe En matière de change les couvertures des sociétés exportatrices sous forme d achat d options ou de tunnels qui permettent de se protéger contre l impact négatif de la baisse d une devise tout en gardant le béné ce d une partie de la hausse ont continué à être privilégiées Les stratégies de couverture ont permis d obtenir pour la plupart des devises des cours de couverture meilleurs que les cours moyens respectifs sur l année une concentration accrue des liquidités du Groupe grâce aux déploiements de « cash poolings » à travers le monde qui assure une uidité de ces liquidités à travers le Groupe et qui permet une gestion optimisée des excédents En n le Groupe a retenu une politique de distribution en faveur des actionnaires ajustée associant ceux ci aux très bonnes performances de l année 2019 tout en tenant compte des perturbations engendrées par la crise sanitaire mondiale et à ses conséquences sur la pro tabilité du Groupe ajustement du dividende par action (initialement prévu de 6 80 euros) à 4 80 euros au titre de l exercice 2019 versé en juillet 2020 La distribution aux actionnaires de la société LVMH a ainsi été d un montant total de 2 4 milliards d euros au titre de l année 2019 avant eet des actions auto détenues paiement d un acompte sur le dividende 2020 de 2 00 euros en décembre 2020 dividende par action de 6 00 euros au titre de l exercice 2020 (soit un solde de 4 00 euros distribuable en 2021) La distribution aux actionnaires de la société LVMH est ainsi d un montant total de 3 0 milliards d euros au titre de l année 2020 avant eet des actions auto détenues L endettement net s élève à 4 2 milliards d euros à n 2020 contre 6 2 milliards un an auparavant 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidés5 19(7 (0(172357 211(«SHQVHVGHFRPPXQLFDLRQHSURPRLRQSur les trois derniers exercices les investissements en dépenses de communication ont représenté pour le Groupe dans son ensemble les montants suivants en valeur absolue et en pourcentage des ventes «SHQVHVGHFRPPXQLFDLRQHSURPRLRQenmillionsd euros486962655518en%desventes11 611 8Ces frais englobent essentiellement le coût des campagnes publicitaires notamment lors de lancements des nouveaux produits ainsi que le coût des opérations de relations publiques et de promotion et des équipes de marketing responsables de l ensemble de ces activités )UDLVGHUHFKHUFKHHG«YHORSSHPHQEn matière de recherche et développement les investissements sur les trois derniers exercices ont été les suivants PRRFraisderechercheetdéveloppementCes montants couvrent principalement les dépenses de recherche scienti que et de développement des produits de soins et de maquillage dans l activité Parfums et Cosmétiques QYHVLVVHPHQVLQGXVULHOVHGDQVOHVU«VHDXGHGLVULEXLRQAu delà des investissements dans les domaines de la communication de la promotion et des frais de recherche et développement les investissements d exploitation concernent l amélioration et le développement des réseaux de distribution ainsi que la mise en uvre des moyens de production adéquats Les acquisitions d immobilisations corporelles et incorporelles pour les trois derniers exercices ont été les suivantes en valeur absolue et en pourcentage de la capacité d auto nancement générée par l activité du Groupe FTXLVLLRQVGLPPRELOLVDLRQVLQFRUSRUHOOHVHFRUSRUHOOHVenmillionsd euros25263287en%delacapacitéd autonancement18À l instar des enseignes de la Distribution sélective qui gèrent directement l ensemble de leurs points de vente Louis Vuitton assure la distribution de ses produits exclusivement dans ses boutiques La commercialisation des produits des autres marques du Groupe est assurée par des agents grossistes ou distributeurs pour les activités de gros ainsi que par un réseau de boutiques en propre ou de franchises pour les activités de vente au détail En 2020 outre les acquisitions d actifs immobiliers les investis sements d exploitation ont principalement porté sur les points de vente le réseau total de boutiques du Groupe étant porté en 2020 de 4 915 à 5 003 Dans l activité Vins et Spiritueux en complément des renouvel lements nécessaires de barriques et d équipements industriels les investissements de 2020 concernent également la poursuite des investissements en Champagne (initiés en 2012) ainsi que de la construction de chais à barriques chez Hennessy 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidés6 35 1 3 7% (0(17(735235 7)21 5(3URGXFLRQ9LQVH6SLULXHXLe Groupe est propriétaire de vignobles en France et à l international aux super cies suivantes FD7RDORRR7RDORRR)UDQFHAppellationChampagne18721867AppellationCognac187189Vignoblesprovençaux163VignoblesbordelaisVignoblesbourguignons QHUQDLRQDOCalifornie(États Unis)Argentine16351660Australie Nouvelle Zélande682684Brésil198Espagne116Chine6868IndeDans le tableau ci dessus le nombre total d hectares détenus est déterminé hors surfaces non utilisables en viticulture La diérence entre le nombre total d hectares détenus et le nombre d hectares en production correspond à des surfaces plantées mais non encore productives et à des surfaces en jachère Le Groupe possède également des bâtiments industriels des « wineries » des caves des entrepôts des bureaux et des centres de visite et de réception liés à chacune de ses principales marques des Vins et Spiritueux ou à ses opérations de production en France au Royaume Uni aux États Unis en Argentine en Australie en Chine en Nouvelle Zélande au Brésil en Inde en Espagne ainsi que des distilleries des entrepôts et des bureaux à Cognac en Pologne et au Mexique L ensemble représente environ 960 000 m² en France et 317 500 m² à l étranger 0RGHH0DURTXLQHULHLouis Vuitton est propriétaire de ses vingt neuf ateliers de fabrication de maroquinerie et souliers ainsi que de son atelier de création de parfums qui se trouvent essentiellement en France des ateliers importants sont également situés près de Barcelone en Espagne à Fiesso en Italie à San Dimas et au Texas aux États Unis L ensemble des ateliers et entrepôts en propriété représente environ 218 200 m² Fendi est propriétaire en Italie de son site de production près de Florence ainsi que de l immeuble Palazzo Fendi à Rome regroupant la boutique historique ainsi qu une activité hôtelière Celine possède également des installations de production et de logistique situées à Radda in Chianti et Greve in Chianti en Italie L usine de production de souliers de Berluti à Ferrare en Italie est la propriété du Groupe Rossimoda est propriétaire de ses bureaux et de son atelier de production Vigonza en Italie Loro Piana détient plusieurs ateliers de production en Italie ainsi qu un site à Ulan Bator en Mongolie Rimowa est propriétaire de ses bureaux ateliers de production et entrepôts en Allemagne en République Tchèque et au Canada L ensemble des biens en propriété représente environ 70 500 m² Christian Dior possède quatre ateliers de fabrication (dont trois en Italie et un en Allemagne) et un entrepôt en France Ces biens en propriété représentent environ 36 000 m² LVMH Métiers d Arts est propriétaire de plusieurs fermes d une surface d environ 220 ha en Australie et aux États Unis ainsi que d une tannerie d environ 13 500 m² en France Les autres installations utilisées par le groupe d activités sont en location 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidés3DUIXPVH&RVP«LTXHVLes installations de Recherche et Développement des activités Parfums et Cosmétiques du Groupe de fabrication et de distribution de Parfums Ch ristian Dior près d Orléans et à Chartres en France sont la propriété de Parfums Christian Dior l ensemble représentant environ 165 600 m² Guerlain possède à Chartres un site de production d une surface de 20 000 m² Un autre centre de production à Orphin en France d une super cie de 10 500 m² est également la propriété de la marque Parfums Givenchy possède deux usines en France à Beauvais et à Vervins d une surface totale de 19 000 m² cette dernière unité assurant la production à la fois des lignes de produits Givenchy et Kenzo La société possède également des installations de logistique à Hersham au Royaume Uni Make Up For Ever est propriétaire d un site d entreposage à Gennevilliers en France pour 2 300 m² 0RQUHVH RDLOOHULHTAG Heuer détient deux ateliers en Suisse l un à Cornol et l autre à Chevenez pour une super cie totale d environ 4 700 m² Zenith est propriétaire de la Manufacture où sont fabriqués ses mouvements et montres au Locle (Suisse) Hublot est propriétaire de ses ateliers de production en Suisse et de ses bureaux Bvlgari est propriétaire de ses ateliers de production en Italie et en Suisse En 2019 et 2020 Bvlgari a acquis des terrains d environ 54 300 m² pour agrandir son atelier de production en Italie Les installations des autres marques du groupe d activités (Chaumet et Fred) sont en location LVULEXLRQLa distribution des produits du Groupe est réalisée principalement dans des boutiques exclusives Ce réseau de boutiques est le plus souvent en location le groupe LVMH n étant que très exceptionnellement propriétaire des murs 0RGHH0DURTXLQHULHLouis Vuitton est propriétaire des murs de certains de ses magasins de Tokyo Osaka Hawaï Guam Séoul Cannes Saint Tropez Gênes l ensemble représente environ 13 000 m² Christian Dior est propriétaire des murs de certains de ses magasins en France en Corée au Japon en Angleterre en Australie en Suisse et en Espagne l ensemble représente environ 5 600 m² Celine Fendi et Berluti sont également propriétaires de magasins à Paris et en Italie LVULEXLRQV«OHFLYHLe Bon Marché est propriétaire de ses magasins ce qui représente une surface totale d environ 79 800 m² DFS est propriétaire de ses magasins de Guam des îles Mariannes et d Hawaï XUHVDFLYL«VLe Groupe est propriétaire de l hôtel Cheval Blanc à Saint Barthélemy et de la Résidence de la Pinède à Saint Tropez Belmond possède 25 hôtels dont 7 en Italie Au 31 décembre 2020 le réseau de boutiques du Groupe est réparti de la façon suivante RPEERFranceEurope(horsFrance)États Unis866829783Japon428Asie(horsJapon)1289Autresmarchés5087RDORPEERModeetMaroquinerie1852ParfumsetCosmétiques426MontresetJoaillerie428DistributionsélectiveR6SRDFD)6Autres187RDO 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidésDEOLVVHPHQVDGPLQLVUDLIVHLPPHXEOHVORFDLIVLes bâtiments administratifs du Groupe sont le plus souvent en location à l exception de sièges sociaux de certaines marques en particulier ceux de Louis Vuitton Christian Dior Couture Parfums Christian Dior et Zenith Le Groupe détient 40 % de la société propriétaire de l immeuble où se trouve son siège social avenue Montaigne à Paris De plus il détient trois immeubles à New York d une surface d environ 19 800 m² de bureaux et quatre immeubles à Londres d une surface d environ 3 500 m² de bureaux Ces ensembles sont occupés par des entités appartenant au Groupe Le Groupe est également propriétaire d immeubles locatifs à vocation de bureaux à New York Osaka et Londres dont les surfaces respectives sont d environ 500 m² 3 000 m² 1 400 m² Ces bâtiments sont loués à des tiers La Samaritaine et Le Bon Marché sont propriétaires de surfaces de bureaux à Paris pour un total respectif de 31 600 m² et 18 700 m² Le patrimoine immobilier utilisé précédemment pour l exploitation commerciale du grand magasin parisien de La Samaritaine fait l objet d un projet de reconversion qui le transformera en un ensemble essentiellement constitué de bureaux de commerces et d un grand hôtel 7 31237 210 (13(35() (Néant 8 91(0(173275 (575(Le 7 janvier 2021 LVMH a acquis 100 % de la société Tiany & Co (NYSE TIF) conformément à l accord signé en novembre 2019 et amendé en octobre 2020 L acquisition a été eectuée au prix de 131 50 dollars US par action soit 16 1 milliards de dollars US payés en numéraire Tiany & Co sera consolidée à partir de janv ier 2021 l allocation du prix d acquisition sera réalisée en 2021 Le rapport annuel de Tiany & Co au 31 janvier 2020 et les publications trimestrielles aux 30 avril 31 juillet et 31 octobre 2020 sont accessibles sur le site internet de la SEC (www sec report) Aucun autre événement signi catif n est intervenu entre le 31 décembre 2020 et la date d arrêté des comptes par le Conseil d administration le 26 janvier 2021 9 927 215(17((73(53(7 9(Dans un contexte qui reste encore très perturbé LVMH dispose des meilleurs atouts pour s appuyer en 2021 sur la reprise espérée et retrouver une dynamique de croissance pour l ensemble de ses métiers Le Groupe maintiendra une stratégie centrée sur le développement de ses marques porté par une politique soutenue d innovation et d investissement ainsi que par une exigence permanente de qualité des produits et de leur distribution Fort de la grande réactivité de ses équipes de leur esprit entrepreneurial et de la bonne répartition entre ses diérents métiers et les zones géographiques où il opère LVMH aborde l année 2021 avec une con ance prudente et se xe à nouveau comme objectif de renforcer son avance sur le marché mondial du luxe &217( 7( 5)5(17 (62 1Instrumentsinternationaux502 2Normesinternes51 289(511&( (17 ) &7 21(65 648(6 (67 21(65 648(65 1Unprogrammeglobaldepréservationdesécosystèmesetressourcesnaturelles545 2Unedémarched évaluationetd accompagnementdesfournisseurs545 3Unsouciconstantdequalitéetdesécuritédanslecadredenosactivités575 4Uneffortpermanentd attractionetd accompagnementdestalents585 5Uneattentionconstanteportéeàl inclusionetàl épanouissementdescollaborateurs585 6Unepolitiqued intégritédanslaconduitedesaffaires585 7Unegestionresponsabledesdonnéespersonnelles61 7%(6(&255(63211&(6 1Déclarationdeperformanceextra financière666 2Plandevigilance71533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthiqueetresponsabilité 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité1 217( 7(Depuis sa création LVMH cherche à s assurer que ses pratiques re ètent les standards les plus élevés d intégrité de responsabilité et de respect de ses partenaires orir un cadre de travail qui permette à ses collaborateurs la pleine expression de leur talent et la mise en uvre de leur expertise et de leurs savoir faire veiller à ce que ses Maisons dé nissent et adaptent leurs processus de production leurs habitudes leurs comportements pour toujours mieux répondre aux dé s environnementaux auxquels elles sont confrontées participer par ses activités au développement des territoires dans lesquels il est implanté mobiliser ressources et compétences au service d initiatives d intérêt général et de mécénat et promouvoir l accès du plus grand nombre à l art et à la culture Acteur responsable et engagé le Groupe cherche à anticiper et à répondre aux attentes de la société civile en matière de responsabilité sociale et environnementale des entreprises parmi lesquelles l intégration des nouvelles attentes professionnelles et l accompagnement des collaborateurs face en particulier à la singularité des nouveaux parcours de carrière aux mutations technologiques et aux nouveaux équilibres démographiques une prise en compte des dé s environnementaux face en particulier à l urgence des transformations qu appelle la lutte contre le changement climatique une plus grande transparence dans la gestion des approvision nements a n d assurer des conditions de vie et de travail satisfaisantes et des méthodes de production respectueuses de l environnement auprès de l ensemble des acteurs de la chaîne de valeur une exigence d intégrité dans la conduite des aaires alors que se renforcent partout dans le monde les obligations de prévention et de détection à la charge des grands groupes en matière de délits économiques une sensibilité quant à l utilisation des données personnelles enjeu de protection du droit fondamental au respect de la vie privée Les éléments correspondant au Plan de vigilance et à la Déclaration de performance extra nancière du Groupe sont retracés dans les tables de correspondance gurant à la n de cette partie 2 5)5(17 (Le groupe LVMH cultive sa diérence par une recherche permanente de l excellence Cette quête implique une exigence d exemplarité en matière d éthique de responsabilité sociale et de respect de l environnement Au cours des dernières années le Groupe a soutenu ou adhéré à plusieurs référentiels internationaux dont il promeut la mise en uvre dans sa sphère d in uence et s est doté de ses propres normes internes QVUXPHQVLQHUQDLRQDXLe groupe LVMH a manifesté très tôt sa volonté d agir en entreprise responsable et à aligner ses opérations et sa stratégie au soutien de diérents textes internationaux de référence dont le Pacte Mondial des Nations Unies auquel le Groupe a adhéré en 2003 ainsi que l initiative Caring for Climate la Déclaration Universelle des Droits de l Homme les principes directeurs de l OCDE les conventions fondamentales de l Organisation Internationale du Travail les 17 objectifs du développement durable élaborés et développés par les Nations Unies la Charte de la Diversité signée par le Groupe en 2007 la charte mondiale des Nations Unies sur les « Principes d autonomisation des femmes » signée par le Groupe en 2013 la Stratégie nationale de la France pour la biodiversité le Processus de Kimberley régime international de certi cation des diamants bruts les conventions CITES sur le commerce international des espèces de faune et de ore sauvages menacées le programme scienti que intergouvernemental « L Homme et la biosphère « (MAB) de l UNESCO dont l objectif est d agir en faveur de la conservation de la biodiversité au niveau mondial les normes mondiales de conduite à l intention des entreprises en matière de lutte contre la discrimination à l égard des lesbiennes gays bisexuels transgenres et intersexués des Nations Unies 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité1RUPHVLQHUQHVH&RGHGHFRQGXLHGH90+En 2009 LVMH a établi son premier Code de conduite conçu comme le socle d éthique commun du Groupe et de ses Maisons En 2017 les dispositions de ce Code ont été précisées et mises à jour pour tenir compte de l évolution des contextes nationaux des métiers et des cultures Le Code de conduite LVMH rassemble les règles que chaque collaborateur doit suivre dans l exercice de ses fonctions Il s articule autour des six grands principes suivants agir de manière responsable et solidaire orir un environnement de travail épanouissant et valoriser les talents s engager pour la préservation de l environnement mériter la con ance des clients mériter la con ance des actionnaires concrétiser et promouvoir l intégrité dans la conduite des activités Soutenu par les membres du Comité exécutif et par les Présidents de Maisons du Groupe il favorise la cohérence et l amélioration continue des pratiques dans les diérentes entités du Groupe Il ne remplace pas les codes et chartes existant au sein des Maisons mais leur sert de base commune et de source d inspiration Ses principes sont le cas échéant précisés par chaque Maison en fonction de son secteur d activité ou de son implantation géographique En outre des codes ou chartes d application locales sont déployés lorsque cela s avère pertinent au regard des législations et réglementations locales Traduit en plus de dix langues le Code est largement diusé à travers le Groupe et des outils complémentaires ont été développés pour permettre aux collaborateurs de mieux connaître et appliquer ses principes dont un module de formation IPIVRMRK et diérents supports de communication H&RGHGHFRQGXLH)RXUQLVVHXUVEn 2008 le Groupe s est doté d un Code de conduite Fournisseurs qui matérialise à l égard de ses partenaires ses exigences dans les domaines de la responsabilité sociale de l environnement et de la lutte anti corruption Comme le Code de conduite LVMH le Code de conduite Fournisseurs a fait l objet d une révision en 2017 pour en préciser et compléter les exigences Le Code de conduite Fournisseurs a été diusé auprès des Maisons du Groupe il requiert l engagement des prestataires assujettis à en respecter les principes Sont précisées dans ce Code les exigences sociales (interdiction du travail forcé du travail des enfants du harcèlement des discriminations dispositions relatives aux salaires aux horaires à la liberté syndicale à l hygiène et à la sécurité) environnementales de conduite des aaires (relatives notamment à la légalité aux douanes à la sécurité et à la sous traitance) et les mesures de prévention et de lutte contre la corruption et le tra c d in uence devant être respectées par les fournisseurs et leurs sous traitants éventuels dans la gestion de leur entreprise Le Code de conduite Fournisseurs précise que les fournisseurs de LVMH et de ses Maisons se portent garants du travail eectué par leurs propres sous traitants et fournisseurs et garantissent le respect par ces derniers des principes exposés dans le Code ainsi que des obligations pertinentes Il confère également à LV MH un droit d audit lui permettant de contrôler le respect de ces principes par les fournisseurs et sous traitants En cas de violation du Code de conduite Fournisseurs par l un de ses fournisseurs ou par l un des fournisseurs ou sous traitants de celui ci LVMH ou la Maison concernée se réservent le droit de suspendre temporairement ou dé nitivement la relation commerciale dans les conditions prévues par la loi applicable et eu égard au degré de sévérité des manquements constatés D&KDUH(QYLURQQHPHQAdoptée en 2001 la Charte Environnement est le document fondateur des cinq grandes ambitions de LVMH dans le domaine environnemental rechercher un haut niveau de performance environnementale susciter un engagement collectif maîtriser les risques environnementaux concevoir des produits en intégrant innovation et créativité environnementale s engager au delà de l entreprise Elle invite les Présidents des Maisons à s impliquer dans la démarche par des actions concrètes Cette charte a été fortement dynamisée par le programme stratégique LIFE (LVMH Initiatives For the Environment) lancé en 2011 décrit dans la partie « Environnement et durabilité » H&RGHGHFRQGXLH5HFUXHPHQMis en place en 2009 le Code de conduite Recrutement est largement diusé à l ensemble des collaborateurs exerçant une activité de recrutement dans le Groupe Il précise l éthique du recrutement chez LVMH au travers de quatorze engagements Un accent particulier y est mis sur la prévention de toute forme de discrimination et sur la promotion de la diversité Un travail d actualisation du Code de conduite Recrutement a été lancé en 2020 pour mieux prendre en compte les nouveaux enjeux et contextes du recrutement qui aboutira au premier semestre 2021 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilitéD&KDUHUHODLYHODSSURYLVLRQQHPHQUHVSRQVDEOHGHVPDLUHVSUHPLUHVDQLPDOHVEn 2019 le Groupe a déployé la Charte relative à l approvisionnement responsable des matières premières animales Ce document est le fruit d un long processus de recherche scienti que et de collaboration entre les experts environnement de LVMH les Maisons et leurs fournisseurs Exhaustif il aborde le problème de l approvisionnement de la fourrure du cuir du cuir exotique de la laine et des plumes dans toute sa complexité Il permet au Groupe de prendre des engagements à long terme pour le progrès dans trois domaines la traçabilité totale des chaînes d approvisionnement les conditions d élevage et de trappe des animaux et le respect des populations locales de l environnement et de la biodiversité Dans le cadre de la charte un comité scienti que a été mis en place pour soutenir et superviser chaque année plusieurs projets de recherche destinés à alimenter la démarche D&KDUHVXUOHVUHODLRQVGHUDYDLODYHFOHVPDQQHTXLQVEn 2017 une Charte sur les relations de travail avec les mannequins a été établie par le Groupe en concertation avec le groupe Kering et des professionnels du secteur animés du même souci de respect de la dignité de la santé et du bien être des mannequins Applicable à l ensemble des Maisons partout dans le monde cette charte a pour objectif d insuer un véritable changement dans l univers de la mode en faisant disparaître certains comportements et pratiques qui ne correspondent pas aux valeurs du Groupe et de faire prendre conscience aux mannequins qu ils sont pleinement acteurs de ces changements La diusion des principes de cette charte est soutenue par la mise en place d un site internet dédié wecareformodels com réalisé par les équipes des groupes LVMH et Kering Ce site à l attention des mannequins met notamment à leur disposition des bonnes pratiques et conseils prodigués par des nutritionnistes et coaches indépendants D&KDUHLQHUQHGHFRQIRUPL«DXGURLGHODFRQFXUUHQFHEn 2012 le Groupe a formalisé son engagement au respect d une concurrence libre et non faussée avec l adoption d une Charte interne de conformité au droit de la concurrence dont l objectif est de contribuer au sein du Groupe au développement d une véritable culture de conformité en ce domaine Cette Charte présente les principales règles que l ensemble des collaborateurs doivent connaître dans la conduite des relations commerciales au quotidien et dé nit de manière pragmatique les standards de conduite qui sont attendus de leur part LVMH interdit notamment tout abus de position dominante pratique concertée ou entente illicite par accords projets arrangements ou comportements coordonnés entre concurrents concernant les prix les territoires les parts de marché ou les clients Cette charte est notamment accessible via l Intranet « Éthique et Conformité » 3 29(511(La mise en uvre opérationnelle des valeurs et référentiels éthiques du Groupe est portée par une gouvernance dédiée Au sein du Conseil d administration le Comité d éthique et du développement durable composé en majorité d Administrateurs indépendants veille au respect des valeurs individuelles et collectives sur lesquelles le Groupe fonde son action Le Comité joue un rôle d orientation en matière d éthique et de responsabilité environnementale sociale et sociétale La Direction générale du Groupe coordonne l action des directions de l audit du contrôle interne des opérations des achats de l environnement du développement social de l éthique et conformité ainsi que de la communication nancière de LVMH qui collaborent ensemble a n de sensibiliser et faire progresser les Maisons tout particulièrement dans les domaines de la gestion des risques et des relations fournisseurs en matière environnementale sociale et d intégrité Sous la responsabilité du Directeur éthique et conformité du Groupe rattaché au Directeur général délégué la Direction « Éthique et Conformité » élabore des normes de comportement et met en place diérents outils pour accompagner les diérentes entités du Groupe dans la mise en uvre des réglementations applicables Dotée d un budget et d eectifs propres elle est également soutenue par des représentants issus des diérentes directions du Groupe pour favoriser la coordination sur les projets transversaux qu elle impulse Autour de cette fonction centrale un réseau de plus de 80 correspondants « éthique et conformité » coordonne le déploiement du programme de conformité au sein des Maisons et contribue aux échanges de bonnes pratiques à travers le Groupe Des Comités Éthique et Conformité ont été institués dans la plupart des Maisons pour favoriser la coordination des diérentes fonctions autour du correspondant dans le déploiement des programmes de conformité et rendre compte aux présidents Ces instances s appuient également sur le réseau de correspondants « responsabilité sociale » désignés au sein des Maisons qui a pour vocation de structurer les actions à mettre en uvre et de permettre aux Maisons de se les approprier et de les décliner en fonction de leurs valeurs propres de leur environnement et des attentes de leurs collaborateurs et clients il est secondé par un réseau regroupant les correspondants « responsabilité sociale » des grandes régions géographiques la « Commission Environnement » rassemblant un réseau de correspondants « environnement » issus des Maisons Cette instance représente un forum de ré exion et de discussion autour des grands objectifs (programme LIFE) des opportunités et des enjeux environnementaux 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité les représentants des Maisons responsables des achats de certaines lières d approvisionnement et des relations avec les fournisseurs rassemblés dans le cadre du séminaire « Achats Responsables » a n de faire le point sur les sujets prioritaires de lancer de nouvelles initiatives et de partager les bonnes pratiques au sein du Groupe le réseau de correspondants « contrôle interne » animé par la Direction de l audit et du contrôle interne qui coordonne la mise en uvre des dispositifs de pilotage du contrôle interne et de la gestion des risques Ces correspondants sont chargés au sein des Maisons à la fois de veiller au respect des procédures de contrôle interne du Groupe et d élaborer les contrôles propres à leurs métiers 4 (17 ) 7 21(5 4(Les activités du Groupe impliquent une exposition à diérents risques qui font l objet d un travail régulier d identi cation et de gestion dans le contexte des évolutions notamment réglementaires La démarche d identi cation des risques que les activités du Groupe sont susceptibles de générer pour ses parties prenantes a été systématisée dans le cadre d un exercice global de cartographie des risques au titre de la lutte contre la corruption du respect des droits de l homme et de la protection de l environnement sur la base d une méthodologie commune couvrant l ensemble du Groupe Une première édition de cet exercice de cartographie des risques extra nanciers a été réalisée en 2018 avec l appui du prestataire externe Verisk Maplecro spécialisé dans l analyse des risques politiques économiques sociaux et environnementaux En 2020 cet exercice a été réactualisé pour tenir compte de l évolution des activités de chaque Maison Certaines des pondérations des facteurs de risques ont été révisées pour tirer les leçons de la première édition et re éter au mieux les risques potentiels Une plate forme de visualisation des données (technologie Power BI) a également été créée en 2020 pour favoriser l accès aux analyses de risques de façon plus interactive Cela permettra aux Maisons de mieux identi er leurs principaux risques (en interne et dans leurs chaînes d approvisionnement) Cette cartographie repose sur le croisement d indicateurs externes de niveaux de risques fournis par le prestataire Verisk Maplecro avec des informations quantitatives fournies par les diérentes entités du Groupe par exemple leur niveau d activité le nombre de collaborateurs et les montants d achats par catégorie et par fournisseur Ce travail permet de classer nos fournisseurs par niveau de criticité (dé nition d un fournisseur critique tout fournisseur jouant un rôle majeur dans la réalisation d un processus de l entreprise c est à dire tout fournisseur dont la carence ou les dysfonctionnements pourraient conduire à une interruption totale ou partielle d activités de l entreprise) Une grande variété de facteurs a été analysée dans ce cadre selon une approche à la fois géographique et sectorielle Sur le pilier droits humains salaires et temps de travail décents discrimination sur le lieu de travail liberté d association et syndicale hygiène et sécurité travail forcé Sur le pilier environnement qualité de l air gestion des déchets stress hydrique qualité de l eau déforestation changement climatique risque de sécheresse L indicateur émissions de CO2 a aussi été ajouté Sur le pilier corruption l indice SVVYTXMSR 4IVGITXMSRW RHI de l ONG Transparency International a été utilisé pour le risque pays Les indices sectoriels de Verisk Maplecro ont été utilisés pour le risque sectoriel Sur l ensemble de ces risques la cartographie établie distingue les activités administratives de production et de distribution et permet de rendre compte des niveaux de risques potentiels générés par les activités en propre du Groupe comme de ceux découlant de sa chaîne d approvisionnement Près de 30 000 fournisseurs et prestataires qui représentent 90 % des dépenses du groupe ont fait l objet d une évaluation de leurs niveaux de risque sur les trois piliers cités ci dessus En s appuyant notamment sur ce travail de cartographie sur les remontées des réseaux de correspondants éthique et conformité responsabilité sociale et environnement des Maisons et sur une appréciation de l impact et de la probabilité d occurrence des diérents enjeux identi és les risques suivants ont été retenus en 2019 et revue en 2020 comme « principaux » compte tenu des activités du Groupe par les représentants de diérentes fonctions centrales et par la Direction générale l impact sur les écosystèmes et l épuisement des ressources naturelles l établissement et la continuité de chaînes d approvisionnement responsables la préservation de la santé et de la sécurité dans le cadre de nos activités la perte des savoir faire et compétences clés la mise en uvre d une politique d inclusion et d épanouis sement des collaborateurs la survenance d une faille dans la mise en uvre des règles de protection des données personnelles la défaillance dans la mise en uvre des dispositifs de conformité des pratiques d aaires 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité5 (7 21(5 4(Dans le souci constant d améliorer sa maîtrise des risques extra nanciers le Groupe a mis en place un suivi régulier des risques sur les thématiques de responsabilité éthique sociale et environnementale L exercice de car tographie des ri sques (décr it au point précédent) permet aux Maisons d identi er les pays et types d approvisionnements particulièrement à risque en matière de corruption de non respect des droits humains et d impact sur l environnement Cet exercice devient un des éléments constitutifs de notre nouveau programme Convergence Celui ci a pour but de s assurer du bon alignement entre les risques bruts identi és dans l exercice de cartographie et les programmes d audits fournisseurs ainsi que les actions de mitigation des risques À titre d exemple lors de la cartographie des risques réalisée en 2020 sur la base de données 2019 un fournisseur basé à Madagascar a été identi é comme étant à risque très élevé sur la dimension Droits Humains En analysant les audits réalisés en 2019 et en 2020 nous avons pu véri er que les Maisons qui travaillaient avec ce fournisseur avaient réalisé 3 audits lors des deux dernières années dont un également sur les dimensions environnementales avec une notation « satisfaisant » en 2020 Ces informations sont prises en compte dans les lettres d armation portant sur les dispositifs de gestion des risques et de contrôle interne dans le cadre de la démarche « ERICA » présentée dans la partie « Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne » Chaque année la Direction Éthique et Conformité rend compte de la mise en uvre de la politique d éthique et conformité auprès du Comité d éthique et du développement durable du Conseil d administration En 2020 le Directeur Éthique et Conformité du Groupe est intervenu à deux reprises devant ce Comité Les politiques mises en uvre pour gérer les risques principaux identi és ci dessus ainsi que les résultats de celles ci lorsque pertinent sont présentés dans la présente section Des renvois aux parties « Talents et attractivité » et « Environnement et durabilité » sont opérés le cas échéant 8QSURJUDPPHJOREDOGHSU«VHUYDLRQGHV«FRVVPHVHUHVVRXUFHVQDXUHOOHVParce que ses métiers exaltent la nature dans ce qu elle a de plus pur et de plus beau la préserver est pour LVMH un impératif stratégique L intégration de cette exigence dans l ensemble des activités du Groupe constitue un levier essentiel de sa stratégie de croissance permettant de répondre aux attentes des parties prenantes et de stimuler constamment l innovation Construit autour de neuf enjeux clés de la performance environ nementale du Groupe le programme global LIFE (LVMH Initiatives For the Environment) permet de structurer cette démarche écologique de la conception à la vente des produits Il fait l objet d une présentation détaillée dans la partie « Environnement et durabilité » 8QHG«PDUFKHG«YDOXDLRQHGDFFRPSDJQHPHQGHVIRXUQLVVHXUVLe groupe LVMH attache une grande importance à ce que ses Maisons et leurs partenaires partagent un ensemble commun de règles d usages et de principes en matière d éthique de responsabilité sociale et de protection de l environnement La complexité des chaînes d approvisionnement mondiales implique un risque d exposition à des pratiques contraires à ces règles et valeurs La démarche de gestion responsable des approvisionnements du Groupe a donc pour objet de mobiliser les fournisseurs et l ensemble des lières concernées autour du respect des exigences éthiques sociales et environnementales De longue date LVMH a fait de l accompagnement de ses fournisseurs un axe stratégique a n de maintenir avec eux des relations durables mues par une même quête d excellence Le Groupe développe une démarche globale visant à s assurer de l adoption par ses partenaires de pratiques respectueuses de l environnement et des droits humains Cette démarche repose sur l articulation entre l identi cation des zones prioritaires éclairée notamment par l exercice de cartographie des risques extra nanciers couvrant les activités du Groupe et de ses fournisseurs directs par type d activités les audits de sites de nos fournisseurs de rang 1 ou au delà permettant de véri er sur le terrain la correcte mise en uvre des exigences du Groupe ainsi que le déploiement de programmes de remédiation en cas de non conformité les actions d accompagnement et de formation des fournisseurs la participation active à des initiatives intersectorielles couvrant les lières à risques Dans une large mesure les actions déployées mêlent à la fois les problématiques liées au respect de l environnement et au respect des droits humains 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilitéIdenticationdesprioritésL exercice de cartographie des risques extra nanciers décrit au point 4 a vocation à éclairer l identi cation des fournisseurs à auditer en priorité Sont pris en compte les risques relatifs aux pays aux catégories d achats et aux montants d achats considérés Dans le cadre du projet Convergence le Groupe a continué à renforcer en 2020 sa participation à la plate forme EcoVadis Une fois la cartographie des risques réalisée les principaux fournisseurs identi és comme étant à risque peuvent être évalués grâce à la méthodologie EcoVadis Celle ci permet d évaluer leurs performances éthique sociale et environnementale via la collecte de données documentaires de veilles externes et de recherches sur internet En 2020 plus de 1 400 fournisseurs ont été invités à participer à cette démarche 86 % des fournisseurs réévalués ont amélioré leur score La moyenne du portefeuille évalué a progressé de 13 points depuis la première évaluation Après la Direction Achats Groupe Louis Vuitton la branche « Parfums et Cosmétiques » Sephora et la branche « Vins et Spiritueux » de nouvelles Maisons ont adhéré en 2020 Bvlgari Fendi et Loewe FLRQVG«YDOXDLRQHSODQVGHUHP«GLDLRQLVMH se singularise par une très forte internalisation dans la fabrication de ses produits et la sous traitance de production ne représente qu une part réduite du coût des ventes Le Groupe est donc en mesure de veiller directement au respect de conditions de travail sûres et respectueuses des droits humains pour une part conséquente de sa production Les Maisons mettent en uv re des mesures de diligence raisonnable et mènent des audits de véri cation auprès de leurs fournisseurs et au delà du rang 1 auprès de sous traitants a n de s assurer qu ils répondent bien aux exigences du Code de conduite fournisseur de LV MH Une clause est intégrée aux contrats passés avec les fournisseurs de matières premières et composants avec lesquels le Groupe entretient des relations directes les obligeant à être transparents sur leur chaîne d approvisionnement en déclarant leurs sous traitants Compte tenu du niveau de maturité progressant dans la maîtrise de leur chaîne d approvisionnement un certain nombre de Maisons (par exemple Louis Vuitton Fendi ou Sephora) ont réalisé plus d audits de fournisseurs de rang 2 ou supérieurs que de fournisseurs de rang 1 en 2020 Les Maisons travaillent avec le fournisseur direct dans une logique collaborative et participative en l accompagnant dans le déploiement des audits et des éventuels plans de remédiation Pour mener à bien ces audits le Groupe fait appel à des entreprises indépendantes spécialisées En 2020 1 325 audits (hors évaluations EcoVadis) ont été réalisés chez 1 071 fournisseurs et sous traitants Par rapport à 2019 où 1 589 audits avaient été réalisés et malgré la situation sanitaire exceptionnelle depuis le début de l année 2020 un niveau important d audits de sites de production des fournisseurs du Groupe a pu être maintenu Les audits couvrant à la fois les aspects sociaux (santé sécurité travail forcé travail des enfants salaires décents temps de travail discriminations liberté d association et de revendication droit de grève) et environnementaux (système de management des aspects environnementaux utilisation et pollution de l eau émission de gaz et pollution atmosphérique gestion des produits chimiques gestion des déchets type de matières premières utilisées) ont représenté 44 % des audits réalisés Les audits uniquement sociaux ont représenté 45 % et les audits uniquement environnementaux 11 % Dans une démarche de suivi des fournisseurs à risque et de contrôle continu de leurs niveaux de conformité plus d un quart des audits réalisés en 2020 l ont été auprès de fournisseurs déjà audités dans les années précédentes (XURSHP«ULTXHGX1RUGVLHXUHVRépartitiondesfournisseursenvolumed achats63RépartitiondesfournisseursennombreRépartitiondesaudits6728Certaines Maisons complètent leurs audits en utilisant des solutions permettant de recueillir directement les avis d employés de fournisseurs sur leurs conditions de travail Ces enquêtes permettent d avoir une vision plus précise des conditions de travail sur les sites concernés tels que du travail forcé ou du harcèlement qui peuvent ne pas être détectés lors des audits Ces enquêtes 100 % anonymes et con dentielles sont administrées via une application mobile de messagerie instantanée En 2020 Sephora a de nouveau piloté avec Elevate (société d audit) des missions de ce type dans le cadre d audits sur sites La branche Moët Hennessy a aussi entamé une telle démarche avec Fair Makers En 2020 22 % des fournisseurs audités ne répondaient pas aux exigences dé nies par le Groupe selon une échelle de performance à quatre niveaux tenant compte du nombre et de la gravité des non conformités constatées dont 3 % avec des non conformités jugées critiques La plupart des non conformités identi ées concernent des sujets d hygiène et de sécurité Des plans d action correctifs sont systématiquement dé nis avec les fournisseurs concernés dont la mise en uvre fait l objet d un suivi par l acheteur responsable au niveau de la Maison Certaines Maisons telles que Loewe et Parfums Christian Dior proposent aussi des coachings personnalisés à l issue d audits présentant des non conformités Lorsqu en dépit de l accompagnement proposé par LV MH le fournisseur ou ses sous traitants ne se montrent pas prêts à consentir les eorts nécessaires pour satisfaire aux exigences requises il est mis n à la relation Compte tenu d une montée en maturité des fournisseurs de nos Maisons seules 6 ruptures de relations commerciales ont eu lieu en 2020 (vs 21 en 2019) De la même façon 3 sites de production n ont pas été référencés suite à des audits préalables non satisfaisants 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilitéEn 2020 a également été mené un projet visant à avoir une grille d audit social commune à l ensemble des Maisons du Groupe Cette grille présentée lors du dernier trimestre 2020 à nos prestaires en audits sociaux référencés sera mise en vigueur début 2021 Cette grille d audit social contient également une partie d évaluation de risque sur les dimensions Environnement et Anti corruption FLRQVGHIRUPDLRQGHVIRXUQLVVHXUVHDFKHHXUVDepuis quelques années LVMH participe à l initiative sectorielle UTTHAN qui regroupe diérents grands donneurs d ordre du secteur du luxe dans l univers de la broderie Cette initiative vise à améliorer et renforcer la reconnaissance de l expertise broderie de luxe à Bombay où un nombre important des brodeurs partenaires de nos Maisons sont basés L initiative contient également un programme de formations sur sites des brodeurs Compte tenu des circonstances exceptionnelles liées à la crise sanitaire un soutien nancier a été apporté directement auprès des salariés des sous traitants de nos fournisseurs basés à Bombay Dans une logique d accompagnement et d amélioration continue des formations sont régulièrement proposées par le Groupe à ses fournisseurs Ainsi en 2020 dans la continuité d une démarche engagée en 2019 Sephora a renforcé l initiative HERproject (menée en collaboration avec BSR) qui a pour objectifs d aider les femmes à revenus modérés salariées de certains fournisseurs à renforcer leur bien être con ance en elles et gestion de leurs ressources nancières en intégrant deux nouvelles usines chinoises au programme en février s est tenue à Radda in Chianti au sein du nouvel atelier de production Celine la 5e réunion de coordination développement durable LVMH Italie La première journée s est focalisée sur le thème de l économie circulaire Les 46 participants de Maisons basées en Italie ont pu rencontrer 3 entreprises italiennes qui travaillent dans ce cadre une entreprise sociale pour la récupération d excédents de tissus une entreprise qui propose une nouvelle lière pour la réutilisation de déchets de cuir et une ayant une chaîne d approvisionnement intégré transparente et traçable pour la transformation en ls et tissus régénérés de chutes ainsi que la destruction des produits invendus Durant la deuxième journée la thématique de la gestion des risques était prédominante avec la présentation de nouvelles activités d amélioration de la gestion des risques par Fendi avec le prestataire Bureau Veritas en octobre huit Maisons du Groupe (Berluti Givenchy Kenzo Loewe Louis Vuitton Moët Hennessy Sephora TAG Heuer) se sont coordonnées pour organiser une formation en ligne auprès de 53 managers de sites fournisseurs basés en Chine Compte tenu des résultats de la cartographie des risques et des résultats de certains audits cette formation a porté plus particulièrement sur les aspects droits humains santé et sécurité environnement et anti corruption en octobre Lou is Vuitton a organisé une journée de formation en présentiel centrée sur les enjeux de conformité anti corruption auprès de 16 sociétés représentant ses principaux fournisseurs mondiaux dans le domaine de la logistique des ux d approvisionnement Parallèlement le Groupe veille à la formation de ses acheteurs sur les sujets relatifs aux achats responsables Ainsi en 2020 Loewe a réuni l ensemble de ses acheteurs pour les sensibiliser et revoir le niveau de conform ité de l ensemble de ses fournisseurs Bvlgari a réalisé une formation de ses acheteurs sur le Code de conduite Fournisseur et sur le processus Kimberley (spéci que aux diamants) environ cent cinquante personnes ont participé au séminaire Achats Responsables annuel organisé en novembre en distanciel par la Direction Achats du Groupe en collaboration avec les Directions Environnement et Éthique & Conformité 3DULFLSDLRQGHVLQLLDLYHVPXOLSDULHVcouvrantleslièresàrisquesOutre les actions menées auprès de ses fournisseurs directs LVMH participe à des initiatives visant à renforcer la visibilité sur les chaînes d approvisionnement et réseaux de sous traitants pour être en mesure de mieux évaluer et accompagner l ensemble des acteurs Les enjeux spéci ques aux diérents secteurs d activité du Groupe ont conduit à la mise en place de groupes de travail (appelés « coordinations ») et au déploiement de programmes ciblés De manière générale les initiatives sectorielles réunissant de nombreux donneurs d ordres sont privilégiées pour renforcer l ecacité et la capacité d in uence sur les pratiques des sous traitants S agissant des Maisons de « Montres et Joaillerie » les lières d extraction minière très fragmentées et laissant une large part à l économie informelle présentent des risques importants en matière d atteinte aux droits humains et font l objet à ce titre d engagements forts de la part des Maisons dans le cadre du programme LIFE 2020 en matière de garantie d approvisionnements en or certi é par le « Responsible Jewellery Council (RJC) » LVMH contribue également avec des fournisseurs et autres concurrents pionniers au « Coloured Gemstones Working Group (CGWG) » piloté par « The Dragon y Initiative » société de conseil en développement durable pour mieux encadrer les conditions d approvisionnement en pierres de couleur En 2020 une plate forme commune aux diérents membres du CGWG a été créée et mise à disposition des Maisons Les Maisons de Parfums et Cosmétiques ont rejoint l initiative « Responsible Beauty Initiative » pilotée par EcoVadis pour développer des plans d action répondant aux enjeux propres à leurs activités en collaboration avec des acteurs majeurs du secteur Le groupe d activités est par ailleurs engagé dans la « Responsible Mica Initiative » qui a pour objectif de mutualiser les ressources de diérents acteurs du secteur pour garantir des conditions de travail acceptables dans ces lières d ici 2022 Un travail de cartographie des lières d approvisionnements indiennes en mica engagé en 2015 suivi d un programme d audit jusqu aux mines leur permet de couvrir plus de 80 % de leurs approvisionnements 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilitéLe groupe d activités a également rejoint l initiative « Action for Sustainable Derivatives » une collaboration cogérée et animée par BSR et Transitions L initiative rassemble de grandes sociétés du secteur de la cosmétique ainsi que de l oléochimie dont les objectifs communs sont d améliorer la traçabilité de la lière des dérivés de palme et les pratiques et conditions tout au long de la chaine d approvisionnement S agissant des Maisons de Mode et Maroquinerie les lières cuir et coton font l objet d exigences particulières de traçabilité intégrées dans le programme LIFE 2020 La traçabilité du cuir est intégrée via le score établi dans le cadre des audits du standard Leather Working Group Des objectifs de certi cation des matières premières comme le coton ou le cuir ont été xés dans le cadre du programme LIFE 2020 les résultats sont présentés dans la partie « Environnement et durabilité 3 2 Bilan des objectifs LIFE 2020 Filières » Pour l en semble des Maison s les achats d élément s de packaging font l objet d une attention particulière en raison de la fragmentation des chaînes de production dans ce secteur Des outils sont déployés pour évaluer et améliorer la performance environnementale des emballages Dans le cadre d une ré exion entamée sur le salaire décent (livingwages) des premiers contacts ont été engagés en 2020 auprès de diérentes structures et organismes notamment en Italie auprès de la Camera della Moda et de Fair Wage Cette initiative sera poursuivie en 2021 9LVLELOL«GHODFKD°QHGDSSURYLVLRQQHPHQDans une démarche allant vers plus de transparence la Maison Fendi a en 2020 rendu publique pour la première fois la liste complète de ses fournisseurs de rang 1 https www fendi com sustainability supply chain html 8QVRXFLFRQVDQGHTXDOL«HGHV«FXUL«GDQVOHFDGUHGHQRVDFLYL«VLVMH s attache en permanence à proposer des produits de la plus haute qualité par la recherche et l innovation par une grande exigence dans la sélection des matières et dans la mise en uvre des savoir faire de ses métiers Le Groupe est animé du souci constant de préserver la santé et la sécurité de ses parties prenantes S agissant de ses propres collaborateurs LVMH met en uvre une démarche de santé sécurité et bien être au travail présentée dans la partie « Talents et attractivité » S agissant des employés des fournisseurs les audits sociaux menés auprès des fournisseurs de rang 1 et supérieur comprennent parmi leurs critères d évaluation les aspects liés à la santé et à la sécurité (cf §5 2) S agissant de ses clients le Groupe porte une attention particulière à deux enjeux principaux l utilisation avisée de composés chimiques dans les processus de production et la promotion d une consommation responsable de vins et spiritueux 8QHXLOLVDLRQDYLV«HGHFRPSRV«VFKLPLTXHVGDQVOHVSURFHVVXVGHSURGXFLRQSoucieux de prévenir les risques inhérents à l utilisation de composés chimiques LVMH respecte les textes réglementaires recommandations des associations professionnelles et avis des comités scienti ques sur ce sujet Le Groupe cherche constamment à anticiper ces évolutions en mettant à contribution l expertise de ses collaborateurs au service de produits plus sûrs Les experts du Groupe participent régulièrement aux groupes de travail des autorités nationales et européennes et sont très actifs au sein des organisations professionnelles Leur travail de veille sur l évolution des connaissances scienti ques et réglementations conduit régulièrement LV MH à bannir l utilisation de certaines substances et à travailler à la reformulation de certains produits Les Maisons du Groupe mettent à disposition de leurs clients des services de relation clientèle permettant l analyse de toute réclamation y compris celles liées aux eets indésirables S agissant du groupe d activités Parfums et Cosmétiques une équipe dédiée à la cosmétovigilance tient à la disposition des Maisons un réseau européen de professionnels de santé capables d intervenir rapidement auprès des consommateurs en cas d eets secondaires indésirables Le suivi des produits après leur mise sur le marché permet d explorer de nouvelles pistes de recherche et d améliorer sans cesse leur qualité et leur bonne tolérance Les Maisons de ce groupe d activités respectent les législations internationales les plus sévères en matière de sécurité dont le règlement européen relatif aux produits cosmétiques Leurs produits doivent répondre aux exigences internes très strictes de développement de contraintes de qualité de traçabilité et de sécurité des produits Les Maisons des groupes d activités Mode et Maroquinerie et Montres et Joaillerie se sont dotées d un standard interne interdisant ou restreignant la présence de certaines substances dans les articles mis sur le marché et leur utilisation par les fournisseurs la LVMH Restricted Substances List Ce standard qui s applique à toute matière première utilisée par les Maisons va au delà des prescriptions réglementaires mondiales et est régulièrement mis à jour grâce à un travail de veille scienti que constant En 2019 LVMH a rejoint l organisation professionnelle ZDHC (Zero Discharge of Hazardous Chemicals) qui vise à déployer les meilleures pratiques en termes d utilisation de substances dangereuses et de qualité des rejets d eaux usées sur les sites de fabrication des lières textile et cuir En 2020 la mise en uvre du protocole ZDHC a débuté et ce plus particulièrement dans les tanneries du Groupe Pour accompagner les fournisseurs dans l élimination des substances gurant dans cette liste des guides techniques spéci ques proposant des alternatives ont été élaborés par la Direction de l Environnement du Groupe Des formations sont régulièrement organisées sur ce sujet Autre outil interne le LVMH Testing Program renforce le système de contrôle des Maisons du groupe d activités Mode et Maroquinerie il leur permet en eet de tester dans neuf laboratoires partenaires les substances jugées les plus à risque en fonction des matières 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité0R+HQQHVVDPEDVVDGHXUGXQHFRQVRPPDLRQUHVSRQVDEOHGHYLQVHVSLULXHXLes Maisons de vins et spiritueux du groupe LV MH sont mobilisées dans la lutte contre les pratiques de consommation inappropriée de boissons alcoolisées Depuis de nombreuses années Moët Hennessy promeut une consommation responsable de ses champagnes vins et spiritueux c est d ailleurs une des responsabilités sociétales clés de son manifesto sur le dévelop pement durable « Living Soils Living Together » Cet engagement se matérialise à travers une diversité d actions à destination des collaborateurs des consommateurs et des invités et visiteurs de ses Maisons Moët Hennessy s impose outre le respect scrupuleux des règlementations locales des règles d autodiscipline pour l ensemble de ses communications et pratiques marketing et suit des lignes directrices strictes en matière de communication digitale tel que le ltrage des mineurs sur les sites internet de ses Maisons Sur toutes les bouteilles de vin et de champagne vendues dans l Union européenne (sauf en France pour des raisons légales) Moët Hennessy appose des mentions relatives à des sites i nternet tels que w w w winein moderation com pour les vins ww w responsibledrinking eu pour les spiritueux ou w w w drinkaware co uk au Royaume Uni qui o rent au x consom mateurs des informations relatives à la consommation responsable de produits alcoolisés Des liens vers ces sites sont aussi disponibles sur les sites internet des Maisons de ce groupe d activités La sensibilisation des consommateurs passe également par leur éducation Ainsi chaque année les équipes de Moët Hennessy forment des centaines de consommateurs aux rituels de dégustation de ses produits d exception Moët Hennessy continue à former ses collaborateurs à la consommation responsable notamment à travers une application mobile interne et à déployer sa campagne de communication rappelant aux collaborateurs qu ils sont « Tous ambassadeurs d une consommation responsable » En n Moët Hennessy poursuit son soutien actif aux programmes de consommation responsable initiés par les organisations sectorielles dont elle est membre à travers le monde Moët Hennessy est en particulier l une des trois entreprises ambassadrices de l association Wine in Moderation qui soutient activement une culture du vin faisant partie d un mode de vie sain et équilibré 8QHIIRUSHUPDQHQGDUDFLRQHGDFFRPSDJQHPHQGHVDOHQVLa mise en uvre de notre stratégie de croissance d inter nationalisation et de digitalisation repose sur la capacité du Groupe à identi er les talents en adéquation avec ses besoins et à attirer ces pro ls prometteurs dans un environnement très concurrentiel La spéci cité et l exigence des métiers du luxe nécessitent en particulier le recrutement de collaborateurs maîtrisant d exceptionnels savoir faire artisanaux La promotion de nos métiers la transmission des compétences et la formation des artisans créateurs de demain sont donc pour LV MH des enjeux fondamentaux C est pourquoi le déploiement d initiatives de recrutement innovantes la mise en place et l animation de partenariats académiques et de programmes de formation professionnelle sont des axes majeurs de la politique de ressources humaines du Groupe détaillés dans la partie « Talents et attractivité » 8QHDHQLRQFRQVDQHSRU«HOLQFOXVLRQHO«SDQRXLVVHPHQGHVFROODERUDHXUVLVMH s eorce en permanence de créer les conditions permettant à ses collaborateurs de développer tout leur potentiel au service de son succès Dans un contexte de mutation des attentes professionnelles favoriser l épanouissement et les aspirations de nos collaborateurs et valoriser la diversité et la richesse humaine constituent des enjeux importants C est pourquoi le souci du bien être au travail l accompagnement des parcours de carrières la réduction des inégalités entre les femmes et les hommes l intégration des travailleurs handicapés et le maintien dans l emploi des seniors constituent des priorités de notre politique de ressources humaines détaillées dans la partie « Talents et attractivité » 8QHSROLLTXHGLQ«JUL«GDQVODFRQGXLHGHVDIIDLUHVLVMH exige de ses collaborateurs et partenaires un comportement exemplaire en matière d intégrité Toute défaillance dans la prévention et la détection dans le cadre de ses activités de pratiques contraires aux réglementations applicables est susceptible de porter une atteinte grave à la réputation de LVMH de générer une perturbation de ses activités et de l exposer le cas échéant à diérents types de sanctions administratives et judiciaires (amendes retrait d autorisations mise en cause de collaborateurs et dirigeants ) Souvent dotées d une dimension extraterritoriale les législations relatives à la prévention de la corruption et aux autres formes de délits économiques ainsi que les politiques de sanctions internationales donnent fréquemment lieu à des mesures d exécution et au prononcé de sanctions judiciaires et pécuniaires La responsabilité personnelle des dirigeants du Groupe peut être engagée pour manquement à l obligation de mise en uvre des mesures de prévention et détection adéquates y compris le cas échéant en l absence d activité illicite constatée 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilitéGroupe d envergure mondiale LV MH inter vient dans de nombreux pays à travers le monde y compris dans des États dont le niveau de maturité en matière d éthique des aaires est jugé insatisfaisant par les classements internationaux de référence Le Groupe participe aux recettes publiques des États et régions dans lesquels il exerce ses activités et veille à respecter l ensemble de ses obligations en matière scale La gestion des risques liés à sa politique scale est décrite dans le chapitre « Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne » au point 1 3 2 Compte tenu de son modèle d aaires le Groupe ne conclut pas de contrats commerciaux signi catifs avec des gouvernements le Groupe n est dès lors pas sujet aux risques de corruption associés à la commande publique Toutefois la conduite des activités de LVMH implique des interactions avec des autorités publiques notamment pour l octroi d autorisations et permis divers De même dans un souci d échange et de coopération avec les autorités et les décideurs LVMH contribue au débat public des pays où cela s avère autorisé et pertinent pour ses activités Cette intervention du Groupe dans la sphère publique s inscrit dans le respect des lois et des règles propres aux institutions et organisations concernées et LVMH est inscrit aux registres des représentants d intérêts là où son activité le nécessite D autre part le Groupe est susceptible d être exposé au même titre que toute entreprise privée au risque de corruption vis à vis de partenaires d aaires privés Des exercices de cartographie des risques décrits en section « 4 Identi cation des risques » ont été menés au niveau du siège et des Maisons pour identi er et hiérarchiser ces risques d exposition Compte tenu de la diversité des secteurs d activité et du modèle d organisation décentralisé de LVMH les Maisons ont développé des outils et politiques propres à leurs contextes d activité respectifs Au niveau central la Direction Éthique et Conformité développe et coordonne le déploiement d initiatives transversales visant à renforcer les dispositifs de conformité existants au sein du Groupe et à en assurer la cohérence Des actions de communication sensibilisation et formation visant à développer la vigilance de tous les collaborateurs sont mises en uvre ainsi que le partage d expérience au sein du Groupe sur ces sujets D autre part sont mis en place des règles procédures et outils communs visant à faciliter au quotidien la prévention et la détection de comportements prohibés par les opérationnels FLRQVGHFRPPXQLFDLRQVHQVLELOLVDLRQHIRUPDLRQSDUDJHVGHS«ULHQFHLQUDURXSHPoint d information central sur la politique d éthique et conformité du Groupe l Intranet « Éthique et Conformité » de LV MH met à disposition de tous les collaborateurs un ensemble de documents outils et informations relatifs à l éthique des aaires Le Code de conduite et le système d alerte font l objet d une communication spéci que à l occasion de l accueil de nouveaux collaborateurs sous la responsabilité des directions des ressources humaines compétentes Le Code de conduite et le système d alerte font également l objet d une publication sur le site internet du Groupe Un outil de formation en ligne a été mis à la disposition de l ensemble des collaborateurs au sein de l Intranet « Éthique et Conformité » a n de favoriser la compréhension et l assimilation par chacun des règles pratiques et valeurs qu expose le Code de conduite LVMH Ce module est disponible en une dizaine de langues Les Maisons du Groupe ont accès à un ensemble de ressources documentaires (documents de synthèse exemples de bonnes pratiques vidéos de sensibilisation guides etc ) mis à jour régulièrement par la Direction Éthique & Conformité du Groupe Depuis l exercice 2019 elles rendent compte annuellement de l état d avancement sur les diérents piliers du programme de conformité auprès de la Direction Éthique & Conformité du Groupe Le 9 décembre 2020 à l occasion de la Journée Mondiale de lutte contre la corruption la Direction Éthique et Conformité du Groupe a organisé un séminaire virtuel réunissant environ 130 participants parm i les correspondants des Maisons et personnes étroitement associées au déploiement des programmes de conformité Antonio Belloni Directeur général délégué du Groupe a appelé dans un message vidéo préparé pour l occasion à poursuivre les eorts engagés malgré le contexte de crise sanitaire en détaillant les objectifs prioritaires à atteindre par les Maisons Des actions de sensibilisation sont menées par la Direction Éthique et Conformité qui intervient lors d événements internes dans diérentes régions et auprès de diérentes fonctions Cette année un webinaire anti corruption a notamment été organisé en collaboration avec un cabinet spécialisé à destination des fonctions du siège du Groupe Les Maisons ont également progressé en 2020 dans le déploiement d initiatives de formation et sensibilisation Ainsi Bvlgari a lancé en juillet un nouveau programme de formation obligatoire pour tous ses collaborateurs portant sur les principes du Code de conduite du Groupe Cette formation a été suivie jusqu à présent par 80 % de ses eectifs mondiaux Louis Vuitton a organisé des sessions de formation anti corruption en présentiel pour six de ses départements achats au siège et en Italie totalisant 57 personnes En complément des actions de formation et sensibilisation mises en uvre par le Groupe et ses Maisons un module de formation en ligne de 45 minutes spéci quement dédié à l anti corruption a été développé par le Groupe et mis à la disposition des Maisons a n de constituer un tronc commun en complément des dispositifs de formation préexistants Ce module cible les personnels identi és comme particulièrement exposés au risque de corruption et fait l objet d une évaluation Depuis sa mise à disposition n 2018 ce module a été suivi avec succès par plusieurs milliers de collaborateurs à travers le Groupe Ce module a fait l objet de traductions dans six langues supplémentaires pour favoriser sa compréhension par les collaborateurs et plus de 3 500 d entre eux l ont terminé avec succès en 2020 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilitéCe module rappelle la politique de tolérance zéro de LVMH en matière de corruption relaie l engagement du Président direc teur général et du Directeur général délégué du Groupe en faveur de comportements responsables et irréprochables dé nit et illustre les notions de corruption et de tra c d in uence fournit un aperçu des politiques de la gouvernance et des outils du programme de conformité anti corruption du Groupe illustre les conséquences négatives de la corruption sur la société civile et les entreprises fournit des informations sur les législations anti corruption applicables dans le monde et les obligations des entreprises en matière de lutte contre la corruption introduit le concept de diligence raisonnable sur les tierces parties en matière de lutte contre la corruption et les principaux éléments à véri er est ponctué par des études de cas et des questionnaires pour s assurer que les collaborateurs en ont bien retenu les concepts principaux 5JOHVSURF«GXUHVHRXLOVLe Code de conduite LVMH dé nit et illustre les comportements à proscrire notamment ceux susceptibles de caractériser des faits de corruption et de tra c d in uence Il arme le principe de « tolérance zéro » en la matière En complément du Code de conduite LVMH le Groupe s est doté de principes directeurs internes un ensemble de documents applicables dans toutes ses entités ayant vocation à être utilisés comme un guide de référence pour aider les collaborateurs à adopter les comportements appropriés sur diérents sujets liés à l éthique des aaires Ces principes abordent en particulier la lutte contre la corruption et le tra c d in uence avec des éléments de dé nition de ces notions et l identi cation d un certain nombre de comportements suspects devant inciter les collaborateurs à la plus grande vigilance la pratique des cadeaux et invitations et les règles impératives en la matière la prévention du blanchi ment de capit aux rappelant notamment l existence de plafonds de paiement en espèces et de formalités déclaratives pour les règlements importants les règ les de prévention signalement et résolution des situations de con it d intérêts à cet égard chaque année une campagne de déclaration des con its d intérêts est conduite au sein des instances dirigeantes du Groupe et au sein des Maisons l usage des actifs du Groupe et des Maisons rappelant entre autres le caractère temporaire de la mise à disposition de ces actifs et l obligation d en faire un usage professionnel et consciencieux les prêts de vêtements et accessoires des Maisons à des collaborateurs ou personnes extérieures au Groupe la politique du Groupe relative aux déplacements et à la sécurité qui inclut des règles relatives à l autorisation des déplacements et au paiement des notes de frais Ces principes directeurs internes invitent les collaborateurs à se poser les bonnes questions et à faire preuve d un sens des responsabilités en attirant leur attention sur un certain nombre de points de vigilance clés Ils comprennent un certain nombre d exemples pratiques pour illustrer les types de comportements à adopter dans les situations problématiques Ces principes constituent un tronc commun ayant vocation à être décliné dans les diérentes entités Le référentiel de contrôle interne de LVMH intègre un socle d exigences minimales en matière d éthique et conformité qui font l objet d auto évaluations et véri cations dans les diérentes entités du Groupe (comme précisé dans la partie « Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne ») Parmi ces exigences gure notamment l évaluation anti corruption des tierces parties selon une approche par les risques Un document de synthèse sous forme de questions réponses a été mis à disposition des Maisons sur l Intranet Éthique & Conformité Un outil est en cours de déploiement a n d automatiser une partie du travail d évaluation et de gestion des risques avec une plate forme permettant l analyse de questionnaires et la conduite de véri cations en continu sur diérentes listes de surveillance En complément des canaux habituels de communication et d alerte existants au sein du Groupe et des Maisons LVMH a mis en place un dispositif d alerte centralisé (https alertline lvmh com) disponible pour toutes les Maisons du Groupe en une dizaine de langues permettant le recueil et le traitement de signalements soumis par tout collaborateur et toute partie prenante externe concernant des atteintes ou risques d atteintes sérieux à la loi au règlement ainsi qu aux dispositions du Code de conduite LVMH ou à d autres principes lignes directrices et politiques internes Sont notamment couverts les comportements suivants la corruption et le tra c d in uence le blanchiment d argent la fraude la falsi cation de livres et registres le détournement d actifs les pratiques anticoncurrentielles la violation de la protection des données la discrimination le harcèlement les violences ou menaces les infractions aux normes sociales et au droit du travail l emploi illégal les infractions aux réglementations sur la santé et la sécurité au travail la violation des règ lement ations sur la protection de l environnement Les alertes traitées dans le cadre des dispositifs dédiés permettent le cas échéant d enrichir les processus d identi cation et prévention des risques dans une logique d amélioration continue 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilitéLe dispositif d alerte du Groupe a donné lieu au recueil de 127 signalements au titre de l exercice 2020 Ces signalements concernaient majoritairement des sujets d ordre RH Le non respect par les collaborateurs des règles xées par le Code de conduite par les principes directeurs et plus généralement par le Règlement intérieur (ou tout document équivalent) de la Maison qui les emploie conduit le Groupe à prendre les mesures appropriées visant à mettre n au manquement constaté ceci incluant toute sanction disciplinaire adaptée et proportionnée à la gravité de l atteinte conformément aux dispositions du Règlement intérieur en vigueur (ou tout document équivalent) des lois et des réglementations applicables 8QHJHVLRQUHVSRQVDEOHGHVGRQQ«HVSHUVRQQHOOHVA n de proposer à leurs clients des produits et expériences d exception adaptés à leurs attentes les Maisons du groupe LVMH doivent disposer de données clients de qualité et s engagent dès lors à assurer la protection des données collectées À l heure où le groupe LVMH innove et se diérencie par une ambitieuse stratégie numérique tournée vers ses clients et leurs aspirations chaque Maison du groupe LVMH veille à se conformer aux règlementations applicables en matière de données personnelles et notamment au Règlement Général sur la Protection des Données (RGPD) Le respect de la règ lementation applicable en matière de protection des données personnelles impose la mise en place d une gouvernance adéquate au sein du groupe LVMH Ainsi chaque Maison du Groupe s est dotée d un Délégué à la Protection des Données (Data Protection Ocer « DPO ») qui pilote avec l appui des départements juridique et cybersécurité et en étroite collaboration avec les métiers (IT digital marketing RH etc ) la mise en conformité des activités de chaque Maison Cela requiert également la diusion d une culture de protection des données personnelles qui irrigue l ensemble des activités et des métiers du Groupe ainsi que la prise en compte des évolutions techniques et méthodologiques À cet égard LVMH et ses Maisons dispensent régulièrement des formations et sessions de sensibilisation aux problématiques liées à la protection des données personnelles en présentiel et ou en IPIVRMRK Les chartes de données personnelles à destination des clients et des collaborateurs des Maisons du groupe LVMH ont été révisées a n de les informer de leurs droits et de leurs obligations en matière de données personnelles conformément au principe de transparence prôné par le RGPD Une politique de cybersécurité exigeante est également appliquée au sein du Groupe a n de tenir la promesse d une expérience client renouvelée sans faillir aux engagements de sécurité de con dentialité d intégrité et de disponibilité des données Ainsi LVMH et ses Maisons veillent non seulement à la sécurité de leurs propres systèmes d information mais également au niveau de sécurité des produits et services fournis par les prestataires tiers auxquels LVMH et ses Maisons font appel Les prestataires ayant accès aux données de LVMH et ou de ses Maisons font l objet d une analyse portant sur les mesures techniques et organisationnelles qu ils mettent en uvre a n de s assurer qu ils présentent un niveau de sécurité susant et adapté à leurs missions Des politiques spéci ques en matière de prévention et de gestion des incidents de cybersécurité sont également appliquées au sein du Groupe De manière générale les projets menés par LVMH et ou ses Maisons doivent donner lieu à la réalisation d une revue (Security and Privacy risk Assessment) permettant d établir que les problématiques liées à la sécurité et à la protection des données personnelles ont bien été prises en compte par les métiers (« Security and Privacy by design ») que seules les données personnelles nécessaires aux nalités poursuivies sont eectivement collectées et traitées (« Privacy by default ») et que les analyses d impacts relatives à la protection des données qui doivent être menées ont été identi ées Dans un souci de cohérence et d ecacité une politique de protection des données est proposée aux Maisons a n de leur fournir un référentiel commun de règles et de recommandations permettant d assurer une protection adéquate des données personnelles au sein du groupe LV MH dans le respect des règlementations applicables Cette politique dé nit un programme de conformité Groupe en matière de protection des données personnelles visant à mettre en place une gouvernance claire et transparente pour gérer ces problématiques ainsi qu un ensemble de directives organisations et processus communs Des modèles de registre de traitement d analyse d impact de notices d information de questionnaire sécurité et de clauses de données personnelles à insérer dans les contrats conclus avec les sous traitants de données personnelles sont également fournis aux Maisons par le Groupe que chaque Maison adapte ensuite à son propre contexte Le groupe LVMH dispose par ailleurs de Règles Contraignantes d Entreprises (également appelées Binding Corporate Rules « BCR ») validées par la Commission Nationale de l Informatique et des Libertés (CNIL) a n d encadrer les transferts internationaux au sei n du groupe LVM H de données personnelles de collaborateurs et de candidats Une campagne d audit et d évaluation annuelle est menée dans le cadre du contrôle interne ou celui de l Audit interne des Maisons a n d évaluer le respect de leurs engagements en matière de protection des données personnelles En n des communautés d échange et de partage d expériences regroupant les DPO et leurs relais locaux ainsi que les responsables sécurité et responsables juridiques des Maisons du Groupe se réunissent régulièrement a n d échanger sur des problématiques communes liées à la protection des données personnelles avec pour objectif d améliorer sans cesse les pratiques en cette matière 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité533257(251 0(7 (5 13(117557 21212 ((3(5)2501(( 75) 11 5( ISAE3000 Assuranceengagementsotherthanauditsorreviewsofhistoricalnancialinformation À l Assemblée générale En notre qualité d organisme tiers indépendant accrédité par le COFR AC sous le numéro 3 1681 (portée d accréditation disponible sur le site ww w cofrac fr) et membre du réseau de l un des Commissaires aux comptes de votre société (ci après « entité ») nous vous présentons notre rapport sur la déclaration consolidée de performance extra nancière relative à l exercice clos le 31 décembre 2020 (ci après la « Déclaration ») présentée dans le Rapport de gestion en application des dispositions des articles L 225 102 1 R 225 105 et R 225 105 1 du Code de commerce 5HVSRQVDELOL«GHOHQL«Il appartient au Conseil d administration d établir une Déclaration conforme aux dispositions légales et réglementaires incluant une présentation du modèle d aaires une description des principaux risques extra nanciers une présentation des politiques appliquées au regard de ces risques ainsi que les résultats de ces politiques incluant des indicateurs clés de performance La Déclaration a été établie en appliquant les procédures de l entité (ci après le « Référentiel ») dont les éléments signi catifs sont présentés dans la Déclaration ou disponible) sur demande auprès de la Direction de l Environnement et la Direction des ressources humaines de votre groupe QG«SHQGDQFHHFRQUOHTXDOL«Notre indépendance est dé nie par les dispositions prévues à l article L 822 11 3 du Code de commerce et le code de déontologie de la profession Par ailleurs nous avons mis en place un système de contrôle qualité qui comprend des politiques et des procédures documentées visant à assurer le respect des textes légaux et réglementaires applicables des règles déontologiques et de la doctrine professionnelle 5HVSRQVDELOL«GHORUJDQLVPHLHUVLQG«SHQGDQIl nous appartient sur la base de nos travaux de formuler un avis motivé exprimant une conclusion d assurance modérée sur la conformité de la Déclaration aux dispositions prévues à l article R 225 105 du Code de commerce la sincérité des informations fournies en application du 3° du I et du II de l article R 225 105 du Code de commerce à savoir les résultats des politiques incluant des indicateurs clés de performance et les actions relatifs aux principaux risques ci après les « Informations » Il nous appartient également d exprimer à la demande de l entité et hors champ d accréditation une conclusion d assurance raisonnable sur le fait que les informations sélectionnées par l entité et identi ées par une en Annexe 1 (ci après les « Informations Environnementales et Sociétales Sélectionnées ») ont été établies dans tous leurs aspects signi catifs conformément au Référentiel Il ne nous appartient pas en revanche de nous prononcer sur le respect par l entité des autres dispositions légales et réglementaires applicables notamment en matière de plan de vigilance et de lutte contre la corruption et l évasion scale ni sur la conformité des produits et services aux réglementations applicables YLVPRLY«VXUODFRQIRUPL«HODVLQF«UL«GHOD«FODUDLRQNature et étendue des travauxNos travaux décrits ci après ont été eectués conformément aux dispositions des articles A 225 1 et suivants du Code de commerce à la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des Commissaires aux comptes relative à cette intervention et à la norme internationale ISAE 3000(1) nous avons pris connaissance de l activité de l ensemble des entités incluses dans le périmètre de consolidation et de l exposé des principaux risques nous avons apprécié le caractère approprié du Référentiel au regard de sa pertinence son exhaustivité sa abilité sa neutralité et son caractère compréhensible en prenant en considération le cas échéant les bonnes pratiques du secteur 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité nous avons véri é que la Déclaration couvre chaque catégorie d information prévue au III de l article L 225 102 1 en matière sociale et environnementale ainsi que les informations prévues au 2e alinéa de l article L 22 10 36 en matière de respect des droits de l homme et de lutte contre la corruption et l évasion scale nous avons véri é que la Déclaration présente les informations prévues au II de l article R 225 105 lorsqu elles sont pertinentes au regard des principaux risques et comprend le cas échéant une explication des raisons justi ant l absence des informations requises par le 2e alinéa du III de l article L 225 102 1 nous avons véri é que la Déclaration présente le modèle d aaires et une description des principaux risques liés à l activité de l ensemble des entités incluses dans le périmètre de consolidation y compris lorsque cela s avère pertinent et proportionné les risques créés par ses relations d aaires ses produits ou ses services ainsi que les politiques les actions et les résultats incluant des indicateurs clés de performance aérents aux principaux risques nous avons consulté les sources documentaires et mené des entretiens pour apprécier le processus de sélection et de validation des principaux risques ainsi que la cohérence des résultats incluant les indicateurs clés de performance retenus au regard des principaux risques et politiques présentés et corroborer les informations qualitatives (actions et résultats) que nous avons considérées les plus importantes présentées en Annexe 1 Pour tous les risques nos travaux ont été réalisés au niveau de l entité consolidante et dans une sélection d entités listées ci après pour les risques environnementaux Activité Vins et Spiritueux MHCS Maison et sites (France) Hennessy Maison et sites (Cognac France) Glenmorangie site (Tain Écosse) Chandon Argentina Maison et sites (Argentine) Belvédère Maison et site (Pologne) Activité Parfums et Cosmétiques Parfums Christian Dior Maison et site (Saint Jean de Bray France) LVMH Fragrance Brands site (Beauvais France) Activité Mode et Maroquinerie Loro Piana site et magasins (Quarona Italie) Louis Vuitton Malletier Maison et magasins (France) Activité Montres et Joaillerie TAG Heuer site (Suisse) Activité Distribution sélective Sephora North America magasins (USA) Sephora Europe Middle East Maison et magasins (France) DFS magasins (Hong Kong) pour les risques sociaux Activité Vins et Spiritueux Bodegas Chandon (Argentine) Activité Parfums et Cosmétiques Parfums Christian Dior (France) Activité Mode et Maroquinerie Celine (France) Rimowa (République Tchèque) Activité Montres et Joaillerie TAG Heuer (Suisse) Activité Distribution sélective Sephora USA (États Unis) Sephora Canada (Canada) Autres activités Proximy (France) pour les risques sociétaux approvisionnements responsables Louis Vuitton Malletier (France) Loewe (Espagne) Kenzo (France) Parfums Christian Dior (France) MHCS (France) Hennessy (France) Chandon Argentina (Argentine) Chaumet (France) Bvlgari (Italie) protection des données personnelles Christian Dior Couture (Paris France) Bvlgari (Rome Italie) conformité des pratiques d aaires Christian Dior Couture (Paris France) Loro Piana (Quarona Italie) nous avons véri é que la Déclaration couvre le périmètre consolidé à savoir l ensemble des entités incluses dans le périmètre de consolidation conformément à l article L 233 16 avec les limites précisées dans la Déclaration nous avons pris connaissance des procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en place par l entité et avons apprécié le processus de collecte visant à l exhaustivité et à la sincérité des Informations pour les indicateurs clés de performance et les autres résultats quantitatifs que nous avons considérés les plus importants présentés en Annexe 1 nous avons mis en uvre des procédures analytiques consistant à véri er la correcte consolidation des données collectées ainsi que la cohérence de leurs évolutions des tests de détail sur la base de sondages consistant à véri er la correcte application des dé nitions et procédures et à rapprocher les données des pièces justi catives Ces travaux ont été menés auprès d une sélection d entités contributrices listées ci dessus et couvrent entre 14 5 % et 90 % des données consolidées sélectionnées pour ces tests (14 5 % des eectifs 55 % des consommations d énergie et en moyenne 71 % des approvisionnements certi és) nous avons apprécié la cohérence d ensemble de la Déclaration par rapport à notre connaissance de l ensemble des entités incluses dans le périmètre de consolidation Nous estimons que les travaux que nous avons menés en exerçant notre jugement professionnel nous permettent de formuler une conclusion d assurance modérée une assurance de niveau supérieur aurait nécessité des travaux de véri cation plus étendus 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilitéMoyens et ressourcesNos travaux ont mobilisé les compétences de douze personnes et se sont déroulés entre septembre 2020 et février 2021 sur une durée totale d intervention de quatorze semaines Nous avons mené une quinzaine entretiens avec les personnes responsables de la préparation de la Déclaration représentant notamment les directions générale administration et nances gestion des risques éthique et conformité ressources humaines environnement et achats ConclusionSur la base de nos travaux nous n avons pas relevé d anomalie signi cative de nature à remettre en cause le fait que la déclaration consolidée de performance extra nancière est conforme aux dispositions réglementaires applicables et que les Informations prises dans leur ensemble sont présentées de manière sincère conformément au Référentiel 5DSSRU GDVVXUDQFHUDLVRQQDEOHVXUOHV QIRUPDLRQV6«OHFLRQQ«HVNature et étendue des travauxConcernant les Informations Sélectionnées par l entité identi ées par une en Annexe 1 nous avons mené des travaux de même nature que ceux décrits dans le paragraphe 1 ci dessus pour les indicateurs clés de performance et les autres résultats quantitatifs que nous avons considérés les plus importants mais de manière plus approfondie en particulier en ce qui concerne l étendue des tests L échantillon sélectionné représente ainsi en moyenne 51 % des Informations Environnementales Sélectionnées et 71 % des Informations Sociétales Sélectionnées Nous estimons que ces travaux nous permettent d exprimer une assurance raisonnable sur les Informations Sélectionnées ConclusionÀ notre avis les Informations Environnementales Sélectionnées par l entité ont été établies dans tous leurs aspects signi catifs conformément aux Référentiels Paris La Défense le 8 février 2020L Organisme Tiers IndépendantEY & Associés Jean François Bélorgey Éric Duvaud Associé Associé Développement durable 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilitéQQHHLQIRUPDLRQVFRQVLG«U«HVFRPPHOHVSOXVLPSRUDQHV QIRUPDLRQVVRFLDOHV QIRUPDLRQVTXDQLDLYHVLQFOXDQOHVLQGLFDHXUVFO«GHSHUIRUPDQFH QIRUPDLRQVTXDOLDLYHVDFLRQVRXU«VXODVRépartitiondel effectifinscritau31décembreparsexeetparcatégorieprofessionnelle RecrutementsenCDIdu1erjanvierau31décembre(répartitionparsexe) Tauxdeturnoverglobal volontaireetinvolontairedessalariésenCDIdu1erjanvierau31décembre PartdessalariésenCDIformésentrele1erjanvieretle31décembreselonlescatégoriesprofessionnelles NombremoyendejoursdeformationparsalariéenCDI Tauxd absentéismeparmotif Tauxdefréquencedesaccidentsdutravail Tauxdegravitédesaccidentsdutravail Ledéploiementdelapolitiqueemployeuretl attractionetlaformationdesétudiantsetjeunesdiplômés Laformationetl accompagnementdescollaborateursdansleursparcoursprofessionnels Lasantéetlasécuritéautravail Ledialoguesocial QIRUPDLRQVHQYLURQQHPHQDOHV QIRUPDLRQVTXDQLDLYHVLQFOXDQOHVLQGLFDHXUVFO«VGHSHUIRUPDQFH QIRUPDLRQVTXDOLDLYHVDFLRQVRXU«VXODVPartdessitesindustrielscertiésISO14001(%) Consommationsd énergietotales(MWh) Émissionsdegazàeffetdeserreliéesauxconsommationsd énergie scope1&2(tonneséquivalentCO) Émissionsdegazàeffetdeserregénéréesparletransportaval scope3(tonneséquivalentCO) Consommationtotaled eaupourlesbesoins«process»(m³) Consommationtotaled eaupourlesbesoins«agricoles»(m³) Totaldedéchetsproduits(tonnes) Totaldedéchetsdangereuxproduits(tonnes) Tauxdevalorisationdesdéchets(%) Totald emballagesremisauxclients(tonnes) IndicedePerformanceEnvironnementaledesemballages(valeur) ÉmissionsdegazàeffetdeserreévitéesparanparlesprojetsréalisésdanslecadreduFondsCarbone(tonneséquivalentCOévitées) L organisationdeladémarcheenvironnementale enparticulierlagouvernanceetlesengagements incluantleprogrammeLIFE L impactenvironnementaldesemballagesetlesuividel objectifLIFE«Produits» LesstandardsenvironnementauxprisencomptedanslesapprovisionnementsetlesuividesobjectifsLIFE«Filières» Laluttecontrelechangementclimatiqueetlesuividel objectifLIFE«Changementclimatique» LemanagementenvironnementaldessitesetlesuividesobjectifsLIFE«Sites» QIRUPDLRQVVRFL«DOHV QIRUPDLRQVTXDQLDLYHVLQFOXDQOHVLQGLFDHXUVFO«VGHSHUIRUPDQFH QIRUPDLRQVTXDOLDLYHVDFLRQVRXU«VXODVPartdesapprovisionnementsenraisins(enkg) issusdesvignoblesenpropresouachetés produitssouscerticationdeviticulturedurable(%) Partdesapprovisionnementshuiledepalme depalmistesetleursdérivés(enkg)certiésRSPOMassBalanceouSegregated(%) Partdesapprovisionnementsencuirs(enm²)issusdetanneriescertiéesLWG(horscuirsexotiques)(%) Partdesapprovisionnementsenor(enkg)certiésRJCCoC Partdesapprovisionnementsenor(enkg)issusdefournisseurscertiésRJCCoP Partdesapprovisionnementsendiamants(enct)issusdefournisseurscertiésRJCCoP Partdesapprovisionnementsencoton(entonnes)certié(%) Nombred auditssociauxet ouenvironnementauxdefournisseursetsous traitantréalisésLedéploiementdelaChartesurlesconditionsdetravailetlebien êtredesmannequins Ladémarched évaluationetd accompagnementdesfournisseurs Lagestiondesdonnéespersonnelles Ladémarched intégritédanslaconduitedesaffaires 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité6 7%((255(3211(Déclarationdeperformanceextra nancièreComme tout acteur économique le groupe LVMH est confronté à un ensemble de risques d ordre extra nancier susceptibles d aecter ses performances de porter atteinte à sa réputation et d impacter ses parties prenantes et ou l environnement Les risques suivants ont été retenus comme « principaux » compte tenu des activités du Groupe par les représentants de diérentes fonctions centrales et par la Direction générale (cf « Éthique et Responsabilité » §3 ) l impact sur les écosystèmes et l épuisement des ressources naturelles l établissement et la continuité de chaînes d approvisionnement responsables la préservation de la santé et de la sécurité dans le cadre de nos activités la perte des savoir faire et compétences clés la mise en uvre d une politique d inclusion et d épanouissement des collaborateurs la survenance d une faille dans la mise en uvre des règles de protection des données personnelles la défaillance dans la mise en uvre des dispositifs de conformité des pratiques d aaires LVMH s attache à maîtriser chacun de ces risques par la mise en uvre de politiques adaptées Les tables de correspondance ci après regroupent de manière synthétique les informations constitutives de la Déclaration de performance extra nancière du Groupe au titre de l article L 225 102 1 du Code de commerce et leur emplacement au sein du présent Rapport de gestion Ils incluent des références aux informations requises par ce texte au titre du respect des droits de l Homme et des luttes contre la corruption le changement climatique et les discriminations Les autres informations requises par ce texte gurent aux emplacements suivants s agissant du modèle d aaires du Groupe dans les sections intitulées « Modèle économique de LVMH » et « Présentation des activités faits marquants et perspectives » en introduction de ce rapport s agissant de la présentation des eectifs par groupe d activités et par zone géographique dans le chapitre « Talents et Attractivité » au point 1 3 s agissant des accords collectifs conclus dans l entreprise dans le chapitre « Talents et Attractivité » au point 3 2 s agissant des informations relatives à l économie circulaire dans le chapitre « Environnement et Durabilité » aux points 1 2 2 et 5 4 s agissant des informations relatives à la lutte contre le gaspillage alimentaire dans le chapitre « Environnement et Durabilité » au point 5 4 2 s agissant des engagements sociétaux en faveur du dévelop pement durable outre les thèmes traités dans les tables de correspondance ci dessous au titre des conséquences sociales du respect des droits humains et de l environnement dans le chapitre « Solidarité et Mécénat » aux points 1 et 2 s agissant du respect du bien être animal dans le chapitre « Environnement et Durabilité » aux points 3 1 et 3 3 En n compte tenu de la nature des activités du Groupe les thèmes de la lutte contre la précarité alimentaire et de l alimentation responsable équitable et durable ne font pas l objet de développements dans le présent Rapport de gestion 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité&RQV«TXHQFHVVRFLDOHV5LVTXHV3ROLLTXHV5«VXODV3HUHGHVVDYRLUIDLUHHFRPS«HQFHVFO«VPartenariatsacadémiques(«TalentsetAttractivité» §2 3)InstitutdesMétiersd Excellence(«TalentsetAttractivité» §2 3)Formationetaccompagnementdescollaborateurs(«TalentsetAttractivité» §3 1)Dispositif«EXCELLhanCE»pourlaformationetl emploidepersonnesensituationdehandicap(«TalentsetAttractivité» §2 4)Accompagnementdestalentsfémininsdanslaprisedepositions clés(«TalentsetAttractivité» §2 4)Recrutementspargrouped activitésetzonegéographique(«TalentsetAttractivité» §2 1)Investissementformation(«TalentsetAttractivité» §3 1)Donnéesrelativesàlamobilitéinterne(«TalentsetAttractivité» §2 1)Récompensesobtenuesauxclassementssurl attractivitédesemployeurs(«TalentsetAttractivité» §2 1)3U«VHUYDLRQGHODVDQ«HGHODV«FXUL«GDQVOHFDGUHGHQRVDFLYL«VCodedeconduiteLVMH(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Dispositifd alerte(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)Chartesurlesrelationsdetravailaveclesmannequins(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Investissementsenhygiène santé sécurité(«TalentsetAttractivité» §3 2)Formationsdescollaborateurssurl hygiène santé sécurité(«TalentsetAttractivité» §3 2)Auditssociauxdesfournisseursetsous traitantscomprenantunedimensionsanté sécurité(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Démarcherelativeàl utilisationdecomposéschimiques cosmétovigilance(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 3)Promotiond uneconsommationresponsabledevinsetspiritueux(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 3)Répartition tauxdefréquenceetdegravitédesaccidentsdutravail(«TalentsetAttractivité» §3 2)Donnéesrelativesauxauditssociaux quiincluentunedimensionsanté sécurité(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Formationdessalariésetfournisseursaustandardinterne«LVMHRestrictedSubstancesList»(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 3)0LVHHQXYUHGXQHSROLLTXHGLQFOXVLRQHG«SDQRXLVVHPHQGHVFROODERUDHXUVDVSHFVOL«VO«SDQRXLVVHPHQDXUDYDLOCodedeconduiteLVMH(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Dispositifd alerte(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)ProgrammeDARE(«TalentsetAttractivité» §3 1)LVMHGlobalPulseSurvey(«TalentsetAttractivité» §3 1)Formationspéciquedesmanagers(«TalentsetAttractivité» §3 1)ComitédeGroupeetComitédesSociétéseuropéennes(«TalentsetAttractivité» §3 2)Nombrederéunionsdesinstancesreprésentativesdupersonnelen2019(«TalentsetAttractivité» §3 2) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité5HVSHFGHVGURLVKXPDLQV5LVTXHV3ROLLTXHV5«VXODVDEOLVVHPHQHFRQLQXL«GHFKD°QHVGDSSURYLVLRQQHPHQUHVSRQVDEOHVDVSHFVOL«VDXUHVSHFGHVGURLVKXPDLQVCodedeconduiteLVMH(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)CodedeconduiteFournisseurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Chartesurlesrelationsdetravailaveclesmannequins(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Dispositifd alerte(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)Cartographiedesrisques(«ÉthiqueetResponsabilité» §4 )Auditssociauxdesfournisseursetsous traitants(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Collected informationssurlaperformancesocialeetéthiquedesfournisseursvialaplate formeEcoVadis(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Participationàdesinitiativesmultipartitescouvrantleslièresàrisques(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Répartitiondesfournisseursetaudits(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Donnéessurlesauditsmixtesetauditsspéciquementsociauxréalisésauprèsdesfournisseurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Donnéessurlesré audits(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)TauxdefournisseursnerépondantpasauxexigencesduGroupe(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Nombrederupturessuiteauxaudits(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Nombrederelationscommercialesnon initiéessuiteauxaudits(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)0LVHHQXYUHGXQHSROLLTXHGLQFOXVLRQHG«SDQRXLVVHPHQGHVFROODERUDHXUVDVSHFVOL«VODOXHFRQUHOHVGLVFULPLQDLRQVHODSURPRLRQGHODGLYHUVL«CodedeconduiteLVMH(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Dispositifd alerte(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)CodedeconduiteRecrutement(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Formationspéciquedesrecruteurs(«TalentsetAttractivité» §2 4)Contrôleindépendantdespratiquesderecrutement(«TalentsetAttractivité» §2 4)Dispositif«EXCELLhanCE»pourlaformationetl emploidepersonnesensituationdehandicap(«TalentsetAttractivité» §2 4)Accompagnementdestalentsfémininsdanslaprisedepositions clés(«TalentsetAttractivité» §2 4)Tauxd emploidepersonnesensituationdehandicap(«TalentsetAttractivité» §2 4)ReprésentationdesfemmesdanslesrecrutementsetdansleseffectifsduGroupe(«TalentsetAttractivité» §2 4)Nombredebénéciairesdudispositif«EXCELLhanCE»(«TalentsetAttractivité» §2 4))DLOOHGDQVODPLVHHQXYUHGHVUJOHVGHSURHFLRQGHVGRQQ«HVSHUVRQQHOOHVCodedeconduiteLVMH(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Politiquedeprotectiondesdonnées(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 7)Constitutiond unecommunautédesDataProtectionOfcers(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 7) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité&RQV«TXHQFHVHQYLURQQHPHQDOHV5LVTXHV3ROLLTXHV5«VXODV PSDFVXUOHV«FRVVPHVH«SXLVHPHQGHVUHVVRXUFHVQDXUHOOHVLQFOXDQOHVDVSHFVOL«VODOXHFRQUHOHFKDQJHPHQFOLPDLTXHCharteEnvironnementLVMH(«EnvironnementetDurabilité» §1 1)ProgrammeLIFEetobjectifsLIFE2020(«EnvironnementetDurabilité» §1 1et1 2)LuttecontrelechangementclimatiqueetfondscarboneLVMH(«EnvironnementetDurabilité» §4 )Améliorationdel IndicedePerformanceEnvironnementaledesemballagespourlesVinsetSpiritueuxetpourlesParfumsetCosmétiques(«EnvironnementetDurabilité» §2 3)Intensicationdudéploiementdelaviticulturedurableetbiologique(«EnvironnementetDurabilité» §3 6)Certicationdesmatièresutiliséespourlaconceptiondesproduits cuir coton fourrure dérivésd huiledepalme diamantetmétauxprécieux(«EnvironnementetDurabilité» §3 6)AtteintedesobjectifsxéspourleFondscarbone(«EnvironnementetDurabilité» §4 2)Augmentationdelapartdesénergiesrenouvelablesdanslemixénergétique(«EnvironnementetDurabilité» §4 5)Déploiementd unsystèmedemanagementenvironnementaldanslessitesindustriels(«EnvironnementetDurabilité» §5 5)DEOLVVHPHQHFRQLQXL«GHFKD°QHVGDSSURYLVLRQQHPHQUHVSRQVDEOHVDVSHFVOL«VOHQYLURQQHPHQCodedeconduiteLVMH(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)CodedeconduiteFournisseurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)CharteEnvironnementLVMH(«EnvironnementetDurabilité» §1 1)ProgrammeLIFEetobjectifsLIFE2020(«EnvironnementetDurabilité» §1 1et1 2)Dispositifd alerte(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)Cartographiedesrisques(«EnvironnementetDurabilité» §1 2)Collected informationssurlaperformanceenvironnementaledesfournisseursvialaplate formeEcoVadis(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Participationàdesinitiativesmultipartitescouvrantleslièresàrisques(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Donnéessurlesauditsenvironnementauxréalisésauprèsdesfournisseurs(auditsmixtesetauditsspéciquementenvironnementaux)(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)ProgrammeLIFE2020 Objectif«Filières» notammentpourleslièresduraisin descuirsetpeaux despierresetmétauxprécieux desdérivésdel huiledepalmeetdessubstanceschimiquesrèglementées(«EnvironnementetDurabilité» §3 ) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilitéXHFRQUHODFRUUXSLRQ5LVTXHV3ROLLTXHV5«VXODV«IDLOODQFHGDQVODPLVHHQXYUHGHVGLVSRVLLIVGHFRQIRUPL«GHVSUDLTXHVGDIIDLUHVCodedeconduiteLVMH(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)CodedeconduiteFournisseurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Dispositifd alerte(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)IntranetÉthiqueetConformitéduGroupe(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)Cartographiesdesrisques(«ÉthiqueetResponsabilité» §4 et5 6)Évaluationanti corruptiondestierces parties(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)RôledelaDirection descorrespondants descomitésÉthiqueetConformité(«ÉthiqueetResponsabilité» §3 et5 6)Principesdirecteursinternes(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)Formationanticorruption(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)Règlesdeconformitéintégréesauréférentield auditetcontrôleinterne(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)Comptes rendusauComitéd éthiqueetdudéveloppementdurableduConseild administration(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)Lesystèmed alerteGroupeadonnélieuà127signalements(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)Plusde3500collaborateursàtraversleGroupeontvalidélemoduledeformationanti corruption(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité3ODQGHYLJLODQFHActeur responsable et engagé présent à l échelle mondiale le groupe LVMH s eorce d exercer une in uence positive sur les sociétés et territoires dans lesquels il évolue et de prévenir les atteintes éventuelles que son activité comme celle de ses fournisseurs et sous traitants sont susceptibles de générer pour ses parties prenantes et l environnement Les tables de correspondance ci dessous regroupent de manière synthétique les informations constitutives du Plan de vigilance du Groupe au titre de l article L 225 102 4 du Code de commerce et leur emplacement au sein du présent Rapport de gestion URLVKXPDLQVHOLEHU«VIRQGDPHQDOHVFLYL«VGXURXSHFLYL«VGHVIRXUQLVVHXUVHVRXVUDLDQV&DURJUDSKLHGHVULVTXHVCartographiedesrisquesGroupe(«ÉthiqueetResponsabilité §4 )Évaluationcomplémentairedesrisquesdecertainsfournisseursdanslecadredelaplate formeEcoVadis(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)CartographiedesrisquesGroupe(«ÉthiqueetResponsabilité §4 )3URF«GXUHVG«YDOXDLRQU«JXOLUHRéférentielsd auditetcontrôleinterne(«Gestiondesrisquesnanciersetopérationnels contrôleinterne » §3 2)Auditsetré auditsdevérication(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Plansd actionscorrectifssuiteauxaudits(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)FLRQVGD«QXDLRQHGHSU«YHQLRQFormationspéciquedesrecruteurspourprévenirlesdiscriminations(«TalentsetAttractivité» §2 4)Contrôleindépendantdespratiquesderecrutement(«TalentsetAttractivité» §2 4)CodedeconduiteFournisseurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Formationdesfournisseursetdesacheteurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Participationàdesinitiativesmultipartitescouvrantleslièresàrisques(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Objectifsd approvisionnementscertiés(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)0«FDQLVPHVGDOHUHDispositifd alertecentralisé(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)LescollaborateursduGroupeontlapossibilitéd utiliserlesystèmed alertepoursignalerdesatteintesconstatéeschezlesfournisseursousous traitants(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)CertainesMaisonsontdéployédes solutionspermettantderecueillirdirectementlesavisd employésdefournisseurssurleursconditionsdetravail(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)LVSRVLLIGHVXLYLHG«YDOXDLRQPlansd actionsdesMaisonssurlespaysprioritairesauregarddelacartographiedesrisques(«ÉthiqueetResponsabilité §5 )Priseencomptedesplansd actionsdanslecadredeladémarcheERICA(«ÉthiqueetResponsabilité §5 )ActualisationrégulièreprévuedelacartographiedesrisquesPlansderemédiationdesdéfaillancesconstatéeslorsdesaudit(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Ré auditsdesfournisseurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité6DQ«HV«FXUL«GHVSHUVRQQHVFLYL«VGXURXSHFLYL«VGHVIRXUQLVVHXUVHVRXVUDLDQV&DURJUDSKLHGHVULVTXHVCartographiedesrisquesGroupe(«ÉthiqueetResponsabilité §4 )CartographiedesrisquesGroupe(«ÉthiqueetResponsabilité» §4 )Évaluationcomplémentairedesrisquesdecertainsfournisseursdanslecadredelaplate formeEcoVadis(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)3URF«GXUHVG«YDOXDLRQU«JXOLUHRéférentielsd auditetcontrôleinterne(«Gestiondesrisquesnanciersetopérationnels contrôleinterne » §3 2)Suividel accidentologie(«TalentsetAttractivité» §3 2)Auditsetré auditsdevérication(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Plansd actionscorrectifssuiteauxaudits(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)F LRQVGD«QXDLRQHGHSU«YHQLRQStandardinterneLVMHRestrictedSubstancesList(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 3)LVMHTestingProgram(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 3)Promotiond uneconsommationresponsabledevinsetspiritueux(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 3)Assuranceresponsabilitécivileetretraitdeproduits(«Gestiondesrisquesnanciersetopérationnels contrôleinterne » §2 3)Programmesd assurancespéciquesdanslespaysoùlesaccidentsdutravailnesontpascouvertspardesorganismespublics(«Gestiondesrisquesnanciersetopérationnels contrôleinterne » §2 3)CodedeconduiteFournisseurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Formationdesfournisseursetdesacheteurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Participationàdesinitiativesmultipartitescouvrantleslièresàrisques(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Objectifsd approvisionnementscertiés(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Guidesd accompagnementdesfournisseursdansl éliminationdessubstanceschimiquesdontl utilisationestrestreinteouprohibéeparLVMH(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 3)Chartesurlesrelationsdetravailaveclesmannequins(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)0«FDQLVPHVGDOHUHDispositifd alertecentralisé(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)LescollaborateursduGroupeontlapossibilitéd utiliserlesystèmed alertepoursignalerdesatteintesconstatéeschezlesfournisseursousous traitants(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)CertainesMaisonsontdéployédessolutionspermettantderecueillirdirectementlesavisd employésdefournisseurssurleursconditionsdetravail(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)LVSRVLLIGHVXLYLHG«YDOXDLRQPlansd actionsdesMaisonssurlespaysprioritairesauregarddelacartographiedesrisques(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 )Priseencomptedesplansd actionsdanslecadredeladémarcheERICA(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 )ActualisationrégulièreprévuedelacartographiedesrisquesPlansderemédiationdesdéfaillancesconstatéeslorsdesaudits(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Ré auditsdesfournisseurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Éthique et responsabilité(QYLURQQHPHQFLYL«VGXURXSHFLYL«VGHVIRXUQLVVHXUVHVRXVUDLDQV&DURJUDSKLHGHVULVTXHVCartographiedesrisquesGroupe(«ÉthiqueetResponsabilité» §4 )CartographiedesrisquesGroupe(«ÉthiqueetResponsabilité» §4 )Évaluationcomplémentairedesrisquesdecertainsfournisseursdanslecadredelaplate formeEcoVadis(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)3URF«GXUHVG«YDOXDLRQU«JXOLUHSystèmedemanagementenvironnemental(«Environnementetdurabilité» §5 )Auditsetré auditsdevérication(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Plansd actionscorrectifssuiteauxaudits(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)FLRQVGD«QXDLRQHGHSU«YHQLRQObjectifsLIFE2020(«Environnementetdurabilité» §2 à5 )Assurancecouvrantlesatteintesàl environnement(«Gestiondesrisquesnanciersetopérationnels contrôleinterne » §2 3)CodedeconduiteFournisseurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §2 2)Formationdesfournisseursetdesacheteurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Participationàdesinitiativesmultipartitescouvrantleslièresàrisques(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Objectifsd approvisionnementscertiés(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)0«FDQLVPHVGDOHUHDispositifd alertecentralisé(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)LescollaborateursduGroupeontlapossibilitéd utiliserlesystèmed alertepoursignalerdesatteintesconstatéeschezlesfournisseursousous traitants(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 6)LVSRVLLIGHVXLYLHG«YDOXDLRQSuividel atteintedesobjectifsLIFE2020(«Environnementetdurabilité» §2 à5 )Plansd actionsdesMaisonssurlespaysprioritairesauregarddelacartographiedesrisques(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 )Priseencomptedesplansd actionsdanslecadredeladémarcheERICA(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 )ActualisationrégulièreprévuedelacartographiedesrisquesPlansderemédiationdesdéfaillancesconstatéeslorsdesaudits(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2)Ré auditsdesfournisseurs(«ÉthiqueetResponsabilité» §5 2) 32 7 48(15((107 5((19 5211(0(171 1Organisationdeladémarcheenvironnementale761 2LeprogrammeLIFE781 3Périmètredereporting202079 )(2% (&7 )m3528 762 1BilandesobjectifsLIFE2020Produits802 2Évolutiondesquantitésd emballage81 )(2% (&7 )m) 5(63 1DescriptiondelapolitiqueFilières823 2BilandesobjectifsLIFE2020Filières83 )(2% (&7 )m&+1(0(17& 07 48(4 1Efficacitéénergétiqueeténergiesrenouvelables854 2Émissionsdegazàeffetdeserre864 3Actionspourl adaptationauchangementclimatique884 4BilandesobjectifsLIFE2020Climat88 )(2% (&7 )m6 7(65 1Managementenvironnementaletdémarchedecertification895 2Consommationd eauetpréventiondespollutions895 3Réductionetvalorisationdesdéchets905 4BilandesobjectifsLIFE2020Sites92533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnementetdurabilité 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilité1 32 7 4(15((107 5((19 5211(0(17Marquée par une crise sanitaire sans précédent l année 2020 l est aussi par le renforcement de la politique de responsabilité sociétale du Groupe les trois valeurs immuables de LVMH (la créativité et le goût de l innovation la quête de l excellence l esprit d entreprise) ont été complétées par une quatrième valeur celle de l engagement en matière d inclusion et de solidarité en matière d environnement Depuis la mise en place pionnière d une politique de l environnement dès 1992 la performance environnementale s est armée comme l une des composantes essentielles de la haute qualité des produits du Groupe Elle est organisée et pilotée par un programme d engagements datés chirés LIFE (LVMH Initiatives For the Environment) déployé à l échelle des Maisons L année 2020 est à la fois celle du bilan de LIFE 2020 et de la préparation du programme suivant LIFE 360 2UJDQLVDLRQGHODG«PDUFKHHQYLURQQHPHQDOHRXYHUQDQFHRattachée à Antoine Arnault membre du Conseil d administration de LV MH la Direction du Développement Environnement est composée de 10 collaborateurs cette Direction a pour objectifs de déployer le programme LIFE LV MH Initiatives For the Environment à l échelle des Maisons orienter la politique environnementale des sociétés du Groupe dans le respect de la Charte Environnement de LVMH entreprendre des audits internes d évaluation de la performance environnementale des Maisons assurer la veille réglementaire et technique favoriser l innovation et créer des outils de gestion qui abordent par exemple les sujets suivants conception des emballages relation fournisseurs veille réglementaire aider les sociétés du Groupe à prévenir les risques former et sensibiliser les collaborateurs de tout niveau hiérarchique dé nir et consolider les indicateurs environnementaux par un reporting dédié travailler avec les diverses parties prenantes (associations agences de notation pouvoirs publics ) Chaque Maison s appuie également sur des compétences internes en matière environnementale Ces experts forment un réseau de près de 200 correspondants Environnement issus des Maisons qui se réunit plusieurs fois par an lors des Commissions Environnement a n notamment d échanger sur les bonnes pratiques En 2003 le Groupe a adhéré au Pacte Mondial des Nations Unies qui promeut la responsabilité civique des entreprises via le respect de dix principes universellement acceptés dont les trois suivants en matière d environnement appliquer l approche de précaution face aux problèmes touchant l environnement promouvoir une plus grande responsabilité en matière d environnement favoriser la mise au point et la diusion de technologies respectueuses de l environnement Par ailleurs l amélioration continue de la démarche de LVMH en matière d environnement est étroitement liée à la capacité du Groupe à faire de ses 150 200 collaborateurs des acteurs de cette démarche La Direction de l Environnement s attache donc à sensibiliser informer et former ses collaborateurs sur la préservation des ressources naturelles et de la biodiversité ainsi que le changement climatique Depuis 2016 cette mission est con ée à une Académie de l Environnement interne Elle élabore des parcours qui répondent aux grands enjeux du programme LIFE à l aide de supports pédagogiques variés sessions présentielles e learning classes virtuelles etc et couvre de nombreux sujets comme l éco conception ou l audit environnement En 2020 des formations à l éco conception des produits et des magasins ainsi qu à la biodiversité ont été réalisées Par ailleurs la quasi totalité des Maisons ont poursuivi cette année la formation et la sensibilisation de leur personnel à l environnement Ces actions représentent un volume total de 15 380 heures En 2020 le Groupe est sélectionné dans les principaux indices basés sur les critères de l investissement responsable FTSE4Good Global 100 (4 4 5) Euronext Vigeo Eurozone 120 ESI (Ethibel Sustainability Indices) Europe SAM (Industry Mover 2021) CDP Climate (B) CDP Water (B) et CDP Forests (B) LVMH a également participé au manifeste des étudiants « Pour un réveil écologique » organisé par un certain nombre d écoles françaises IdenticationdesrisquesLes principaux risques identi és en matière environnementale au niveau Groupe concernent 1 l impact sur les écosystèmes 2 l épuisement des ressources naturelles 3 l établissement et la continuité de chaînes d approvisionnement responsables Les politiques mises en uvre et les résultats qui en découlent sont présentés dans les parties suivantes 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilitéDans le détail la matrice complète d analyse des risques révèle les enjeux environnementaux suivants liés aux activités du Groupe 9LQVH6SLULXHX0RGHH0DURTXLQHULH3DUIXPVH&RVP«LTXHV0RQUHVH RDLOOHULHLVULEXLRQV«OHFLYHSXLVHPHQGHVUHVVRXUFHV«QHUJ«LTXHVHFKDQJHPHQVFOLPDLTXHV Culturedesraisins Productiondesemballages Distillation Transportdesproduits Éclairageetclimatisationdesboutiques Transportdesproduits Productiondesressourcesnécessairesàlafabricationdesproduits Fibrestextilesvégétales(coton ) Cuirsdontcuirsexotiques Fourrure Laines Productiondesemballages Éclairageetclimatisationdesboutiques Transportdesproduits Éclairageetclimatisationdesboutiques Éclairageetclimatisationdesboutiques Transportdesproduits PSDFVXUODUHVVRXUFHHQHDX Consommationd eau(irrigationdesvignesenAustralie Nouvelle Zélande ArgentineetCalifornie) Productiond efuentschargésenmatièreorganiquelorsdelavinicationetdeladistillation ) Consommationd eau(fermesdecrocodiliensettanneries) Productiond efuentschargésenmatièreorganique Consommationd eau(productiondesmatièrespremièresettransformation) Consommationd eaulorsdel extractiondesressourcesminéralesnécessairesàlafabricationdesproduits Productiond efuentschargésenmatièresminérales PSDFVXUOHV«FRVVPHVGRQG«IRUHVDLRQHdésertication)et«SXLVHPHQVGHVUHVVRXUFHVQDXUHOOHV Productiondesressourcesvégétalesnécessairesàlaproduction vignes orge seigle Productiondesressourcesnécessairesàlafabricationdesproduits Fibrestextilesvégétales(coton ) Cuirsdontcuirsexotiques Fourrure Laines Plumesduvet Pratiquesd élevageetdetrappepourlesmatièrespremièresd origineanimale Productiondesressourcesvégétalesnécessairesàlafabricationdesproduits(rose jasmin ) Extractiondesressourcesnécessairesàlafabricationdesproduits Pierresetmétauxprécieux Cuirexotique Pratiquesd élevageetdetrappepourlesmatièrespremièresd origineanimale 3URGXFLRQGHG«FKHV Productionderésidusdesprocessusdevinication distillationetdedéchetsd emballages Matièrespremièresinutilisées produitsobsolètesetinvendus vitrinesetévénements PLV(publicitésurleslieuxdevente) déchetd emballages produitsobsolètesetinvendus Déchetsissusdemétaux PLV déchetsd emballages produitsobsolètesetinvendus «SHQVHVHQYLURQQHPHQDOHVLes postes de dépenses environnementales ont été comptabilisés en suivant les recommandations de l avis de l Autorité des Normes Comptables (ANC) Les charges d exploitation et les investissements ont été reportés pour chacun des postes suivants protection de l air ambiant et du climat gestion des eaux usées gestion des déchets protection et assainissement du sol lutte contre le bruit et les vibrations protection de la biodiversité et autres activités de protection de l environnement recherche et développement En 2020 le montant des dépenses liées à la protection de l environnement se répartit comme suit charges d exploitation 24 4 millions d euros investissements 10 4 millions d euros Le montant des provisions pour risques environnementaux au 31 décembre 2020 est de 12 4 millions d euros Cette somme correspond aux garanties nancières légales pour les installations SEVESO seuil haut 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilitéHSURJUDPPH )(Sig née en 2001 par le Président du Groupe la Char te Environnement est le document fondateur des cinq grandes ambitions environnementales de LVMH rechercher un haut niveau de performance environnementale susciter un engagement collectif maîtriser les risques environnementaux concevoir des produits en intégrant innovation et créativité environnementale s engager au delà de l entreprise La Charte Environnement incite également chaque Président de Maison à s impliquer dans la démarche par des actions concrètes et engage chaque Maison à mettre en place un système de management de l environnement ecace ré échir collectivement aux enjeux environnementaux liés aux produits gérer les risques et utiliser les meilleures pratiques environnementales La Charte Environnement a guidé la démarche d engagements environnementaux de LVMH et de son programme d actions DénitiondeladémarcheLIFELancé en 2011 le programme LIFE LVMH Initiatives For the Environment est conçu de façon à renforcer l intégration de l environnement dans la stratégie des marques faciliter le développement de nouveaux outils de pilotage et tenir compte des évolutions et enrichissements découlant des pratiques innovantes des Maisons Depuis 2014 les Maisons intègrent le programme LIFE dans leur plan stratégique Mis en uvre par le Comité de direction de chaque Maison le programme LIFE est établi autour de neuf dimensions clés de la performance environnementale environnement dans la conception sécurisation de l accès aux matières premières stratégiques et lières d approvisionnement traçabilité et conformité des matières responsabilité environnementale et sociale des fournisseurs préservation des savoir faire critiques réduction des émissions de gaz à eet de serre excellence environnementale des procédés de fabrication durée de vie et réparabilité des produits informations des clients et autres parties prenantes )(Issu du programme LIFE et de la cartographie des risques environ nementaux le Groupe a xé en 2016 aux Maisons 4 objectifs communs à échéance 2020 (avec 2013 comme année de référence) éco conception des produits à la n 2020 les Maisons du Groupe avaient pour objectif d améliorer la performance environnementale de tous leurs produits Les Maisons de Parfums et Cosmétiques et de Vins et Spiritueux s engagent à améliorer de 10 % leur note selon l Indice de Performance Environnementale Les Maisons de Mode et Maroquinerie et de Montres et Joaillerie travaillent à l amélioration de l empreinte environnementale liée à l approvisionnement des matières premières fournisseurs et matières premières les Maisons devaient s assurer du déploiement des meilleurs standards dans leurs approvisionnements en matières premières stratégiques et chez leurs fournisseurs dans 70 % de leur chaîne d appro visionnement en 2020 et 100 % en 2025 réduction de 25 % des émissions de CO2 liées aux consommations d énergie par le recours à 30 % d énergie renouvelable dans le mix énergétique du Groupe l ecacité énergétique des boutiques améliorée de 15 % et l atteinte d une performance minimum de 50 % suivant la grille « LVMH Store Guidelines » pour les nouvelles boutiques amélioration des performances environnementales de chaque site et boutique les Maisons s engagent à réduire de 10 % sur chaque site au moins un indicateur parmi la consommation d eau la consommation d énergie ou la production de déchets et à avoir un système de management de l environnement ecace visant l amélioration continue 3U«SDUDLRQGH )(La mise en uvre du précédent programme s est achevée n 2020 Les résultats montrent que la majorité des objectifs ont été atteints et dessinent également des zones d amélioration pour l avenir L analyse du bilan de LIFE 2020 permet de préparer le nouveau programme d engagements du Groupe avec la volonté partagée par les Maisons d accélérer encore les progrès D autres travaux ont contribué à cette préparation la dé nition des enjeux en co construction avec les Maisons et opérée dans diérentes instances de dialogue le Comité scienti que de LV MH la Commission Fut ur du Luxe (créée en juillet 2020 et composée de personnalités externes représentant diérentes disciplines) des sessions de travail avec des étudiants et des jeunes collaborateurs la mise à jour de l analyse des risques l analyse des engagements Développement Durable de certaines Maisons de LVMH C est le cas de Louis Vuitton qui s engage à horizon 2025 sur un approvisionnement responsable pour 100 % de ses matières premières sur le climat avec la dé nition d un trajectoire validée Science Based Target et en n sur la circularité créative avec des engagements d éco conception de 100 % de ses produits Avec son programme Sol Vivants Moët Hennessy a arrêté n 2020 l utilisation d herbicides dans ses vignobles en propre en Champagne Hennessy suivra en 2021 pour ses vignobles en propre et en 2028 pour les livreurs de raisin la LVMH Climate Week qui du 8 au 11 décembre 2020 a proposé aux 150 200 collaborateurs du Groupe une semaine d échanges et de rencontres avec les experts sur les thématiques du climat et de la biodiversité 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilité la réa lisation d une emprei nte envi ron nement ale de l ensemble de sa chaîne de valeur incluant les scopes 1 2 et 3 abordant les domaines du changement climatique de la biodiversité et de l eau Issue de l ensemble de ces travaux la nouvelle feuille de route de LVMH intitulée LIFE 360 dé nit des engagements à horizon 2023 2026 et 2030 et des plans d action pour atteindre un objectif de 100 % de produits à empreinte positive en 2030 Présentée au Conseil d administration et à chacun des membres du Comité exécutif elle est articulée autour de 4 programmes d action programme d actions Innovation Économie circulaire qui concerne l écoconception des produits et des emballages et de leur devenir (invendus et usage) ainsi que la recherche de matériaux alternatifs programme d actions de promotion et de protection de la biodiversité animale et végétale qui vise 100 % des lières stratégiques d approvisionnement couvertes par les standards les plus rigoureux et met en uvre un plan d agriculture régénératrice programme de contribution à l eort climatique qui vise une trajectoire carbone compatible avec l Accord de Paris sur les scopes 1 2 et 3 et porte sur 4 leviers principaux 100 % d énergie renouvelable dans les sites de production et les boutiques un plan d action dédié à l e commerce vert l augmentation du maritime dans le ratio transport et un plan carbone fournisseurs programme de traçabilité et de transparence qui vise à déployer des programmes de traçabilité pour l ensemble des matières premières stratégiques ainsi que des outils de partage d information environnementales et ou sociales à l échelle du produit 3«ULPUHGHUHSRULQJLe reporting des indicateurs environnementaux couvre en 2020 le périmètre suivant 6LHVGHSURGXFLRQHQUHSVHVLHVDGPLQLVUDLIVRPESitescouvertsDSitesnoncouverts(b)(c)1RPEUHRDOGHVLHV(a) IntégrationdesnouveauxsitesdeBelmond etLouisVuitton SortiedelaMaisonPinkShir tmaker (b) Dontprincipalement certainssitesadministratifsrégionauxdeLouisVuittonetdeMoëtHennessyainsiquedessitesadministratifshébergeantmoinsde20personnes (c) LeGroupeBelmondaétéintégrédanslereporting 3hôtelsontétéinclussurunepartiedesindicateurs Les sites de production sont couverts à 95 % Les sites industriels logistiques et administratifs non couverts par le reporting environnemental le sont essentiellement pour des raisons opérationnelles et ont un impact environnemental peu signi catif Un plan d intégration progressif est mis en uvre Les surfaces totales des boutiques prises en compte dans le calcul de la consommation d énergie des émissions de gaz à eet de serre et de la consommation d eau sont les suivantes en pourcentage des surfaces totales des boutiques du Groupe GHVVXUIDFHVRDOHVGHVERXLTXHVGXURXSHSULVHVHQFRPSHSRXUODFRQVRPPDLRQG«QHUJLHHOHV«PLVVLRQVGHJDHIIHGHVHUUHD7RDOURXSH(a) Lepérimètredereportingn inclutpaslesboutiquesexploitéesenfranchiseparlesactivitésModeetMaroquinerie ParfumsetCosmétiquesainsiqueMontresetJoaillerie Les surfaces totales des boutiques des principales Maisons prises en compte dans le calcul de la consommation d énergie et des émissions de gaz à eet de serre sont les suivantes en pourcentage des surfaces totales des boutiques de chaque Maison GHVVXUIDFHVRDOHVGHVERXLTXHVGHOD0DLVRQSULVHVHQFRPSHSRXUODFRQVRPPDLRQG«QHUJLHHOHV«PLVVLRQVGHJDHIIHGHVHUUHD)LouisVuitton6469SephoraNorthAmericaetLatinAmerica6363SephoraEurope AsieetMiddleEast6964LeBonMarchéChristianDiorCouture64(a) Lepérimètredereportingn inclutpaslesboutiquesexploitéesenfranchiseparlesactivitésModeetMaroquinerie ParfumsetCosmétiquesainsiqueMontresetJoaillerie 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilitéPour le calcul de la consommation d énergie et des émissions de gaz à eet de serre sont également pris en compte certaines boutiques de toutes les Maisons de Mode et Maroquinerie Parfums et Cosmétiques Montres et Joaillerie et Distribution sélective Les boutiques Sephora Chine Rimowa Cha Ling Francis Kurkdjian et Parfums Givenchy sont exclues Pour la production de déchets et la consommation d eau seuls certains magasins DFS et les magasins du groupe Le Bon Marché sont pris en compte 2 LIFE2020 OBJECTIF«PRODUITS»Les Maisons de LVMH ont toujours agi pour limiter l impact de leurs produits sur le milieu naturel en améliorant la performance environnementale de tous leurs produits en prenant en compte l intégralité du cycle de vie L impact environnemental des étapes d approvisionnement des matières premières de la production du transport et de la vente sont couverts par les autres objectifs LIFE 2020 L éco conception est l axe majeur de l objectif produit pour les Maisons de luxe du groupe LVMH La garantie d une très haute qualité associée à une démarche d innovation permanente en sont deux composantes essentielles Pour relever ce dé les Maisons s appuient sur la palette d outils élaborée avec leur aide par la Direction de l Environnement comme une matériauthèque ou des outils d évaluation environnementale des emballages comme EDIBOX %LODQGHVREMHFLIV )(3URGXLVEDIBOX est un outil web qui calcule l IPE (Indice de Performance Environnementale) des emballages et l impact CO2 des matériaux utilisés pour les fabriquer L IPE permet de noter chaque emballage en fonction du poids et du volume d emballage du nombre de couches d emballage ainsi que de la séparabilité des diérents matériaux Des bonus (emballage rechargeable matériaux recyclés ) et malus (présence de perturbateurs du recyclage ) sont également intégrés à la notation L objectif LIFE 2020 d amélioration de 10 % de la note IPE en 2020 a été atteint pour les Maisons de Parfums et Cosmétiques et Hennessy Les Maisons de Champagne ont développé en 2020 84 % de produits avec une note supérieure à 14 mais n atteignent pas cependant l objectif xé Tableau de suivi des objectifs LIFE 2020 Produits QGLFDHXUV%DVHOLQH3HUIRUPDQFH2EMHFLIIPEemballagesParfumsetCosmétiques8 32DIPEemballageVinsetSpiritueuxChampagne 16 0316 1(+0 5%)Cognac 10 60(a) Maisonsincluses Guerlain ParfumsChristianDior LVMHFragranceBrands Benet BvlgarietMakeUpForEver Pour les Maisons de Mode et Maroquinerie et de Montres et Joaillerie l empreinte environnementale liée à l approvisionnement des matières prem ières est l étape qui génère les impacts environnementaux les plus signi catifs sur l ensemble du cycle de vie des produits Dans le cadre des objectifs LIFE 2020 Produits pour ces deux secteurs il a donc été décidé de s appuyer sur les objectifs Filières 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilitéYROXLRQGHVTXDQL«VGHPEDOODJHValeuretévolutionàpérimètrescomparables Les quantités d emballage consolidées par les Maisons concernent Vins et Spiritueux bouteilles cartons capsules Mode et Maroquinerie sacs boutique pochettes corets Parfums et Cosmétiques acons étuis Montres et Joaillerie étuis et écrins Distribution sélective sacs boutique pochettes corets Les emballages utilisés pour les transports sont exclus de cette analyse À l échelle du Groupe la diminution de 22 % des quantités d emballages en 2020 est en partie liée à la crise sanitaire mais ne doit pas masquer les eorts d éco conception des emballages sur lesquels toutes les Maisons se mobilisent Ainsi Sephora intègre des matières premières recyclées ainsi que des plastiques d origine végétale et a pour ambition de ne plus utiliser de plastique d origine fossile vierge en 2025 Ruinart a lancé l emballage « seconde peau » au design minimaliste 9 fois plus léger que les étuis habituels et entièrement recyclable Louis Vuitton a lancé la démarche LV Pack in Green Elle couvre à la fois les emballages utilisés chez les fournisseurs pour le transport des produits et pour leur commercialisation L objectif de la Maison est d améliorer la durabilité des emballages à travers trois actions principales lors de leur conception la réduction du volume et de l impact environnemental des matériaux utilisés pour les fabriquer l utilisation de matériaux recyclés et la suppression du plastique à usage unique Le poids des emballages remis aux clients évolue ainsi entre 2019 et 2020 RSURIRUPDYROXLRQVinsetSpiritueux181319ModeetMaroquinerie12871ParfumsetCosmétiques2316323163(26)MontresetJoaillerie4416DistributionsélectiveAutresactivités63757RDOD(a) Évolutionliéeàlabaissed activitéetauxeffetsd éco conceptiondesemballages Le poids total d emballages remis aux clients par type de matériau se répartit ainsi en 2020 R9HUUH3DSLHUFDURQ3ODVLTXH0«DO7HLOHXUHVPD«ULDXGHPEDOODJHVinsetSpiritueux12617631246ModeetMaroquinerie184ParfumsetCosmétiques1176240985607MontresetJoaillerie864118Distributionsélective28725628064Autresactivités7RDO 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilité3 LIFE2020 OBJECTIF«FILIÈRES»HVFULSLRQGHODSROLLTXH)LOLUHVLa forte dépendance de LVMH aux ressources naturelles de même que ses valeurs poussent le Groupe à déployer depuis plusieurs années une politique d approvisionnement durable LVMH est très attentif à la traçabilité et à la conformité des matières et des substances utilisées pour fabriquer ses produits Le Groupe développe les achats responsables et met en place des lières respectueuses de l environnement en liaison étroite avec ses fournisseurs et sous traitants Le groupe LVMH s est donc doté d une stratégie d approvision nement et de préservation des matières premières encadrée par les objectifs LIFE 2020 qui engageaient les Maisons en 2020 à acheter et produire au moins 70 % de leurs matières premières stratégiques en favorisant les meilleurs standards environnementaux qu ils concernent la matière première ou le site de production Le choix des composants utilisés est un levier capital de la préservation de l environnement et notamment des ressources rares indispensables à la fabrication des produits L objectif « Filières » concerne notamment les matières premières suivantes le raisin les cuirs et les peaux brutes de veaux agneaux cuirs exotiques et fourrures le coton les pierres et métaux précieux l huile de palme et ses dérivés les substances chimiques réglementées Toutes les Maisons ont intégré les exigences des règlements internationaux dont REACH dans leurs documents contractuels a n d impliquer tous les fournisseurs dans cette démarche Par ailleurs les Maisons ont mis en place des procédures pour s assurer que l ensemble de leurs produits respecte les exigences de la convention internationale CITES Cette convention par un système de permis d importation et d exportation lutte contre la surexploitation de certaines espèces animales et végétales en voie d extinction La politique lière de LVMH est l un des leviers de la contribution du Groupe à la protection des espèces végétales et animales Par ailleurs LVMH se mobilise depuis plus de 10 ans aux côtés de nombreux partenaires en faveur de la préservation de la biodiversité LVMH a été le premier acteur privé à rejoindre les huit organismes publics de recherche qui siègent au Conseil d administration de la Fondation pour la Recherche sur la Biodiversité (FRB) En 2019 LVMH a renforcé son engagement avec la signature d un partenariat de cinq ans avec l UNESCO pour soutenir le programme scienti que intergouvernemental « L Homme et la Biosphère » (MAB) Cet outil de coopération international a pour objectif d agir en faveur de la conservation de la biodiversité au niveau mondial Les deux partenaires seront côte à côte lors d événements internationaux Les Maisons du Groupe s appuient par exemple sur l expertise scienti que de l UNESCO et son réseau de 686 réserves de biosphère pour développer leurs politiques d approvisionnement durable Ainsi dans le cadre du programme MAB Guerlain a lancé un programme de cinq ans visant à former et à accompagner des apicultrices tout en veillant à la transmission de leurs connaissances et savoir faire En 2020 LVMH a renouvelé son engagement auprès de Act4Nature en participant au dispositif Act4Nature International et s est également engagé dans le programme « Science Based Target for Nature » En n en 2020 LVMH a réalisé une empreinte environnementale de l ensemble de sa chaîne de valeur incluant les scopes 1 2 et 3 en abordant les domaines du changement climatique de la biodiversité et de l eau Certains indicateurs d impact liés à l empreinte biodiversité sont géolocalisés permettant une analyse ne et la mise en uvre de plans d actions spéci ques à certains territoires LVMH a également déployé de nombreux outils d amélioration et de contrôle concernant l utilisation de substances chimiques dans les produits Ils sont décrits dans la partie § 5 3 Un souci constant de qualité et de sécurité dans le cadre de nos activités 9LQVH6SLULXHXLe groupe d activité Vins et Spiritueux est activement engagé dans la viticulture durable ou biologique ce qui permet de réduire de façon drastique son impact sur l environnement notamment via la réduction de l utilisation des produits phytosanitaires L intensi cation du déploiement de la viticulture durable ou biologique dans les vignobles des Maisons et des livreurs de raisins (fournisseurs indépendants de raisins) a donc été retenue comme objectif LIFE 2020 Les certi cations sont multiples selon la localisation du vignoble Viticulture Durable en Champagne HVE 3 en Cognac biologique pour certains vignobles Napa Green en Californie En février 2020 dans le cadre du salon Vinexpo Moët Hennessy a dressé le bilan de ces diérents modèles viticoles et annoncé la création d une Université des Sols Vivants pour accélérer la transition écologique 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilité0RGHH0DURTXLQHULHLes activités de Mode et Maroquinerie ont retenu cinq objectifs majeurs à l horizon 2020 l approvisionnement en cuir issu de tanneries certi ées LWG à hauteur de 70 % des volumes achetés La certi cation LWG est un standard créé par le Leather Working Group pour améliorer la performance environnementale des tanneries (énergie eau déchets traçabilité) l approvisionnement en coton durable à hauteur de 70 % des volumes achetés Le Groupe a notamment adhéré à la Better Cotton Initiative (BCI) qui a développé un standard pour favoriser des améliorations mesurables des principaux impacts environnementaux de la culture du coton à l échelle mondiale la certi cation de la totalité des fermes de crocodiles approvisionnant la tannerie du Groupe l approvisionnement en peaux issues de fermes certi ées pour la fourrure à hauteur de 80 % d ici la n 2019 notamment en déployant la certi cation FurMark l intégration dans les contrats fournisseurs de l Animal Sourcing Principles développé avec l organisme Business for Social Responsibility (BSR) LVMH partage avec la société civile l objectif d amélioration du bien être animal matérialisé dans la Charte relative à l approvisionnement des matières premières animales que le Groupe a dévoilé en 2019 Elle est accompagnée d un Comité Scienti que consultatif qui contribue au soutien de la recherche scienti que Ce travail est le fruit d un long processus de recherche et de collaboration entre les experts environnement de LVMH ses Maisons et ses fournisseurs Exhaustive la Charte aborde les enjeux liés à l approvisionnement de la fourrure du cuir du cuir exotique de la laine et des plumes avec des axes de progrès dans trois domaines la traçabilité totale des chaînes d approvision nement les conditions d élevage et de trappe des animaux et le respect des communautés locales de l environnement et de la biodiversité 3DUIXPVH&RVP«LTXHVLe secteu r d activités Parf ums et Cosmétiques s est doté d objectifs LIFE 2020 dans le cadre de sa supplychain fournisseurs notamment via l élaboration d un système d évaluation de la performance environnementale et sociale de ses fournisseurs Des objectifs initiaux de performance ont été xés pour les fournisseurs d emballage et d ingrédients Par ailleurs le groupe d activités participe à des initiatives spéci ques traitant de l approvisionnement en huile de palme (RSPO) et en mica (RMI) Le département Recherche & Développement et les Maisons sont également engagés sur l ethnobotanique depuis des années Ils identi ent à travers la planète les espèces végétales présentant un intérêt cosmétique particulier tout en participant à la préservation de ces espèces et au développement économique local Le partenariat peut se concrétiser de diérentes manières au travers d un accompagnement nancier d une aide technique et scienti que ou d un mécénat de compétences en mettant à disposition de ses partenaires des expertises présentes dans les équipes de LVMH Ainsi Parfums Christian Dior dispose des Jardins de Dior un ensemble de parcelles dédiées à la culture d essences végétales sélectionnées pour leurs propriétés exceptionnelles Guerlain a également lancé de nombreux partenariats autour de l orchidée de Chine du vétiver d Inde du miel d Ouessant du santal d Asie ou de la lavande du sud de la France 0RQUHVH RDLOOHULHToutes les Maisons de Montres et Joaillerie sont certi ées RJC (Responsible Jewellery Council) CoP (Code of Practice) Dans le cadre des objectifs LIFE 2020 elles se sont appuyées sur cette certi cation déployée dans les lières d approvisionnement en or et diamants pour développer leur approvisionnement responsable Particulièrement engagée Bvlgari est même devenue la première entreprise sur son marché à obtenir la certi cation CoC (Chain of Custody) pour son activité de joaillerie En 2020 le Groupe a fait appel au RJC pour former huit Maisons à la nouvelle RJC CoP v 2019 Le Groupe et ses Maisons participent également à une initiative le Coloured Gemstones Working Group (CGWG) piloté par The Dragon y Initiative visant à déployer les meilleures pratiques environnementales et sociales dans la lière pierres de couleur En 2020 le CGWG a rendu publique la Plateforme Gemstones and Jewellery Community (GJCP) qui met à disposition en open source à tous les acteurs de l industrie l ensemble des outils développés par l initiative Quatre Maisons ont utilisé ces outils en 2019 et 2020 pour évaluer près d une centaine de fournisseurs de pierres de couleur %LODQGHVREMHFLIV )()LOLUHVL objectif d approv isionnement certi é selon les meilleurs standards repose sur la conduite d audits spéci ques répondant à des modalités (nombre et fréquence) déterminés La crise sanitaire a perturbé le calendrier d audit et impacte le bilan LIFE 2020 de l objectif lières Il a été atteint pour certaines lières le taux de cuir provenant de tanneries certi ées LWG est passé de 25 % en 2013 à 74 % en 2020 la certi cation Viticulture Durable s établit à 100 % pour les vignobles français en propre et passe de 58 % à 90 % entre 2019 et 2020 pour les vignobles du Groupe hors France Les Maisons du Groupe achètent désormais 91 % d huile et de dérivés d huile de palme certi és par la Roundtable on Sustainable Palm Oil La part du coton durable acheté par les Maisons du groupe passe de 2 % en 2013 à 51 % en 2020 même si l objectif de 70 % n a pas été atteint 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilitéTableau de suivi des objectifs LIFE 2020 Filières QGLFDHXUV%DVHOLQH3HUIRUPDQFH2EMHFLI9LQVH6SLULXHXCerticationViticultureDurable(enpourcentagedetonnagederaisinscertiés)VignoblesLVMH Vignoblesfrançais 100%VignoblesLVMH Vignoblesfrançais 100%Restedumonde 90%VignoblesLVMH Vignoblesfrançais 100%Restedumonde 100%Livreursderaisin Champagne 7%Livreursderaisin Champagne 24%0RGHH0DURTXLQHULHCerticationLWGdestanneries(enpourcentagedetonnagedecuirissudetanneriescertiées)Cotoncertié(enpourcentagedetonnagedecotoncertiéGOTSetBetterCotton)3DUIXPVH&RVP«LTXHVPerformancedesfournisseursd ingrédientsparfums(tauxdecouverturedesauditsenvironnement sociauxréaliséschezlesfournisseursderang1)6482Performancedesfournisseursd ingrédientscosmétiques(tauxdecouverturedesauditsenvironnement sociauxréaliséschezlesfournisseursderang1)567880Dérivésd huiledepalme(enpourcentagedetonnagededérivéscertiésRSPOMassBalanceouSegregated)0RQUHVH RDLOOHULHDiamant CerticationRJCCOPSRFDFDDDPDdefournisseursdirectscertiésCOP)Or CerticationRJCCOPCerticationRJCCOC(PourlesMaisonsnoncertiéesCoC l orestintégréàl indicateurreportélorsqu ilprovientd afneurscertiésCoC indépendammentdessous traitantsintermédiaires(entrel afneuretlaMaison)4 LIFE2020 OBJECTIF«CHANGEMENTCLIMATIQUE»La lutte contre le changement climatique est un axe majeur de la politique environnementale de LVMH Le Groupe a souvent joué un rôle pionnier dans ce domaine Il a notamment participé au début des années 2000 à l expérimentation de la méthode qui allait devenir le Bilan Carbone Il fut aussi la première entreprise dans l univers du luxe à mettre en place en 2015 un fonds carbone interne La diminution de l impact des activités sur le climat se met en uvre autour de 4 priorités d action l amélioration du pro l environnemental des boutiques qui sont la principale source de consommation énergétique du Groupe le recours accru aux énergies renouvelables dans les sites de production les sites administratifs et les boutiques 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilité le transport durable en mobilisant plusieurs t y pes de moyens priorité donnée à l approvisionnement local trains et bateaux privilégiés optimisation des chaînes logistiques recours à l électrique pour les livraisons Le Groupe uvre au sein d alliances pour promouvoir le transport durable et notamment la SAFA (Sustainable Air Freight Alliance) qui ambitionne de suivre et réduire les émissions de carbone du fret aérien et promouvoir un transport de fret responsable la diminution de l empreinte carbone des matières premières produits et emballage des politiques dédiées sont mises en uvre pour chacune des branches d activité et associent les fournisseurs qu il s agisse des livreurs de raisins des éleveurs ou des cultivateurs Pour déployer une vraie culture de l impact carbone cinq ans après l Accord de Paris le Groupe a organisé la LVMH Climate Week du 8 au 11 décembre 2020 Une semaine d échanges proposée à ses 150 200 collaborateurs pour encourager chacun à être acteur du changement autour d un seul mot d ordre « Be The Change » Des tables rondes et des dialogues virtuels avec de nombreux experts et scienti ques ont permis d échanger sur des thématiques telles que le lien entre Climat et Biodiversité ou encore sur la dé nition de ce qu est la neutralité carbone La LVMH Climate Week a également été l occasion de réaliser la revue des trajectoires carbone des Maisons dans le cadre de la préparation de LIFE 360 Au terme de cette semaine 49 solutions concrètes en matière d environnement ont été présentées dans Valeuretévolutionàpérimètrescomparables un « Solution showroom » Une vingtaine de ces solutions ont été sourcées par le Groupe parmi les solutions labellisées par la fondation Solar Impulse de Bertrand Piccard concrétisant ainsi ce partenariat signé en 2019 L innovation est également un puissant levier au service de la politique Climat du Groupe à ce programme de co développement de technologies propres avec la fondation Solar Impulse s ajoutent les innovations générées par l utilisation du Fonds carbone de LVMH Créé en 2016 le Fonds carbone LVMH vise en eet à soutenir l innovation carbone Annuellement la contribution attendue de chaque Maison est calculée en multipliant les émissions de gaz à eet de serre issues de ses activités par le prix carbone xé par LVMH qui est passé de 15 euros à 30 euros la tonne en 2018 Le montant ainsi obtenu doit être investi l année suivante dans des projets visant à réduire les émissions Depuis son origine 44 millions d euros d investissement et 12 800 tonnes de gaz à eet de serre seraient évitées par an grâce à 361 projets validés par le Fonds carbone En 2020 les investissements liés au Fonds carbone ont continué à hauteur de 3 8 millions d euros pour 23 projets qui pourraient générer 892 tonnes de gaz à eet de serre par an Dans le contexte de crise sanitaire et d incertitude économique les Maisons n ont pu se mobiliser aussi fortement qu à l accoutumée sur le Fonds carbone et certains projets d investissements prévus ont été reportés en 2021 EfcacitéénergétiqueeténergiesrenouvelablesLa recherche de l ecacité énergétique et le recours aux énergies renouvelables constituent des axes majeurs de la politique menée par LVMH pour réduire son impact carbone politique impliquant également une meilleure gestion de l énergie indispensable pour faire baisser la consommation d énergie globale &RQVRPPDLRQ«QHUJ«LTXHLa consommation d énergie globale s est élevée à 998 817 MWh en 2020 pour les liales du Groupe incluses dans le périmètre de reporting Celle ci correspond à la som me des sources d énergie primaire ( oul butane propane gaz naturel) et des sources d énergie secondaire (électricité vapeur et eau glacée) principalement utilisées pour la mise en uvre des procédés de fabrication de la climatisation et du chauage des bâtiments et des boutiques La consommation d électricité des magasins non couverts par le reporting (27 % des surfaces de vente totale) estimée à partir des données consolidées s établit à 150 842 MWh La consommation d énergie par groupe d activités a évolué ainsi entre 2019 et 2020 (enMWh)SURIRUPDYROXLRQVinsetSpiritueux214226214226ModeetMaroquinerie368275394620356003ParfumsetCosmétiques93267MontresetJoaillerie3768840726Distributionsélective286142232281Autresactivités3446021086183197RDOD(a) Environ10%deladiminutionsontliésàl impactdelacrisesanitaireetàlafermeturedesboutiques LesactivitésdeVinsetSpiritueuxetdeParfumsetCosmétiquesontétémoinsimpactéesenraisond unnombredemagasinsmoinsimpor tant 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilitéValeuretévolutionàpérimètrescomparables La consommation d énergie par groupe d activités et par source d énergie s établit ainsi en 2020 (enMWh)OHFULFL«DQDXUHO)LRXOORXUG)LRXO%XDQH3URSDQH9DSHXU(DXJODF«HQHUJLHVUHQRXYHODEOHVVinsetSpiritueux852882632685194ModeetMaroquinerie975181369348823282ParfumsetCosmétiques3163364647850MontresetJoaillerie97584961408Distributionsélective98913776124386Autresactivités88706982819103987RDOQHUJLHVUHQRXYHODEOHVParallèlement aux actions menées pour diminuer sa consommation d énergies fossiles LVMH augmente sa consommation d énergies renouvelables La hausse est rapide entre 2013 et 2020 la part de ces énergies dans le mix énergétique du Groupe est passée de 1 % à plus de 39 % L un des principaux leviers de progrès du Groupe est la signature de contrats cadres avec des fournisseurs d énergie Le premier date de 2015 et permet d alimenter en électricité verte plus de 90 % des sites français de LVMH appartenant à 23 Maisons Un contrat similaire a été signé en 2016 pour la fourniture de plusieurs Maisons italiennes et un troisième est en préparation pour les sites implantés en Espagne Par ailleurs de nombreux sites sont équipés de panneaux photovoltaïques ou d installations géothermiques Depuis 2019 tous les sites de Sephora aux États Unis sont alimentés en électricité verte L autre levier est l utilisation de biogaz soit produit à partir de résidus de production (Glenmorangie depuis 2017) soit par l achat de biogaz (biométhane avec garantie d origine régionale pour Hennessy en 2020) PLVVLRQVGHJDHIIHGHVHUUHPLVVLRQVGLUHFHVVFRSHH«PLVVLRQVLQGLUHFHVVFRSHLes émissions de scope 1 sont les émissions générées directement par les sites essentiellement par des combustions de oul et de gaz naturel Les émissions de scope 2 sont les émissions indirectes liées aux consommations d énergie générées essentiellement par l électricité consommée sur les sites Des actions sont menées depuis longtemps au sein des sites de production des Maisons Les Maisons se consacrent également avec force à l amélioration de l ecacité énergétique des boutiques principales responsables des émissions de gaz à eet de serre de LVMH Grâce à leur mobilisation elles ont déjà atteint un des objectifs de LIFE 2020 l amélioration de 15 % de l ecacité énergétique moyenne de chaque boutique existante notamment en déployant les meilleures technologies d éclairage qui leur sont proposées dans la plate forme interne LVMH Lighting ainsi qu en déployant les LVMH Stores Guidelines Les émissions de gaz à eet de serre des magasins non couverts par le reporting (27 % des surfaces de vente totale) estimée à partir des données consolidées s établit à 72 997 tonne équivalent CO2 (t eqCO2) Les émissions de CO2 par groupe d activités ont évolué ainsi entre 2019 et 2020 RéquivalentCOPLVVLRQVGH&2HQRPLVVLRQVGH&2HQPLVVLRQVGH&2HQSURIRUPDYROXLRQ3RD«PR23RD«PR2VinsetSpiritueux337964089333796ModeetMaroquinerieParfumsetCosmétiquesMontresetJoaillerie6772 6128(16)Distributionsélective626057264356866Autresactivités60512810(16)7RDOD(a) Environ10%deladiminutionsontliésàl impactdelacrisesanitaireaveclafermeturedesboutiques 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilitéPLVVLRQVOL«HVDXVFRSHEn 2020 et dans la perspective de xer un objectif chiré de réduction du Scope 3 LV MH a diligenté un cabinet externe pour évaluer l empreinte carbone de l ensemble de sa chaîne de valeur sur la base des données 2019 Elle indique que l empreinte carbone totale s élève à 4 8 millions de tonnes eqCO2 dont 4 5 millions de tonnes pour le Scope 3 Elle sera mise à jour tous les deux ans Les principaux résultats sont les suivants Plus de 50 % des émissions du scope 3 sont générées par la production des matières premières (produits et emballages) Les principaux postes d émission de gaz à eet de serre sont la production des laines précieuses (535 000 t eqCO2) des cuirs (460 000 t eqCO2) des raisins et de l alcool de raisin (234 000 t eqCO2 ce chire inclut les vignes appartenant aux Maisons du Groupe ainsi qu aux livreurs de raisin) du verre des emballages (192 000 t eqCO2) et du coton (187 000 t eqCO2) Le transport amont et aval des composants et produits nis est le deuxième poste du scope générant 18 % des émissions Le transport travail domicile des collaborateurs a été évalué à partir de données moyennes par zone géographique et représente 7 % des émissions du scope 3 Les émissions de gaz à eet de serre générées par le transport amont (transport des matières premières et composants vers les sites de production seuls les principaux composants et matières premières sont pris en compte) se répartissent ainsi en 2020 (entonneséquivalentCO5RXHLU0DULLPH7RDOVinsetSpiritueux21875ModeetMaroquinerie7867941817726ParfumsetCosmétiques36090MontresetJoaillerie1850Distributionsélective7RDOLes émissions de gaz à eet de serre générées par le transport aval (transport des produits nis depuis les sites de production vers les plates formes de distribution) se répartissent ainsi en 2020 (entonneséquivalentCO5RXH5DLOLU0DULLPH%DUJHuviale5RXH«OHFULTXHDQDXUHOLTXLGH7RDOVinsetSpiritueux187926542272816693ModeetMaroquinerieParfumsetCosmétiques2868141802290788MontresetJoaillerie20978Distributionsélective28934148667RDOLes Maisons Rimowa Le Bon Marché DFS Fred Royal Van Lent Thelios Château Cheval Blanc et Les Echos n ont pas reporté leurs données pour cet indicateur FLRQVSRXUODGDSDLRQDXFKDQJHPHQFOLPDLTXHEn parallèle de ses actions le Groupe conduit également une ré exion concernant les diérents enjeux de l adaptation au changement climatique Elle concerne notamment les activités viticoles À moyen terme l évolution des pratiques de viticulture est la composante majeure de la stratégie d adaptation du Groupe Pour les vignobles européens plusieurs réponses sont possibles selon l ampleur du changement climatique qui sera constatée depuis la modi cation des dates de vendange l évolution des modes de conduite des vignes (élargissement des rangs augmentation de la taille des pieds de vigne utilisation de l irrigation dans certains pays ) jusqu au test de nouveaux cépages Pour les vignobles localisés en Argentine et en Californie l enjeu majeur est la disponibilité en eau (cf § 5 3 Consommation d eau et prévention des pollutions) Plus largement l innovation qui est un élément central de la politique d atténuation contribue également à la politique d adaptation de LVMH les nouvelles pratiques d agriculture régénératrice l utilisation de nouveaux matériaux issus des biotechnologies ou encore le déploiement du biomimétisme sont à la fois des pistes pour réduire les émissions de gaz à eet de serre et des sources de diversi cation des approvisionnements permettent de réduire l exposition du Groupe au changement climatique Le programme de co développement de technologies propres avec la fondation Solar Impulse de Bertrand Piccard la matériauthèque « Matières à Penser » ou le partenariat Maison avec la Central Saint Martins dédié à l innovation et à la créativité durable sont des outils d innovation à la disposition des Maisons du Groupe 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilité%LODQGHVREMHFLIV )(&OLPDDès 2019 les trois objectifs climat ont été atteints la progression du renouvelable dans le mix énergétique tout comme l amélioration de la performance des boutiques ont permis de réduire les émissions de GES liées à la consommation énergétique de 25 % La performance énergétique des boutiques (45 % du scope 1 et 2) a enregistré des progrès continus depuis 2013 grâce à une politique spéci que en matière d éclairage outre la généralisation de l éclairage LED un sourcing des innovations dans l optique et les systèmes de pilotage opéré en partenariat avec la Direction des Achats a permis des gains d ecacité énergétique très signi catifs Par ailleurs la robustesse du pilotage de la performance des boutiques selon le référentiel LVMH Life in stores a été renforcée en 2020 la version 4 du référentiel a été certi ée par le Centre Scienti que et Technique du Bâtiment et ses critères évalués comme étant « équivalents ou plus stricts que les autres standards internationaux tels que LEED BREEAM ou HQE » La troisième édition des LIFE in Stores Awards s est tenue lors de la LVMH Climate Week et a récompensé la Maison Christian Dior dans la catégorie Progression en un an et en trois projets successifs la Maison a divisé par deux sa densité de puissance d éclairage Entre 2019 et 2020 la réduction des émissions de GES liées à la consommation énergétique s est poursuivie et s établit à 36 5 % elle témoigne du maintien de la mobilisation sur la politique de maîtrise énergétique même si la fermeture d un certain nombre de boutiques due à la crise sanitaire y a contribué Tableau de suivi des objectifs LIFE 2020 Changement climatique QGLFDHXUV%DVHOLQH3HUIRUPDQFH2EMHFLIÉmissionsdeCO220480teqCO 36 5%DPartdesénergiesrenouvelablesdanslemixénergétiqueduGroupePerformanceénergétiquedesboutiques(consommationd électricitéenkWh m²)460kWh m²(a) Laperformancedessites(deproduction logistiqueetadministratifs)secalculeencomparantlesdonnées siteàsite entre2013etl annéedereporting LaperformanceCOdesboutiquess obtientenmultipliantl efcacitéCOdel annéedereporting(enteqCO m²)àlasurfacederéférence(surfacetotaledesboutiquesreportéesen2013) LavaleurCOainsireconstituéecouvre60%desémissionstotalesen2020 5 LIFE2020 OBJECTIF«SITES»Dès son lancement en 2012 le programme LIFE intégrait un impératif des sites respectueux de l environnement Cet engagement a été renforcé avec LIFE 2020 En tant qu acteur majeur de l industrie du luxe LVMH veut faire en sorte que ses 445 sites industriels et administratifs soient exemplaires ManagementenvironnementaletdémarchedecerticationLe Groupe a décidé de généraliser la certi cation environnementale de ses sites qui constitue un outil à la fois dynamique fédérateur et motivant pour l amélioration continue Cette démarche de certi cation n est pas nouvelle pour les Maisons la Charte Environnement de LVMH leur impose en eet de mettre en place un système de management environnemental porté au niveau de la direction Nombre d entre elles ont opté pour la norme ISO 14001 Hennessy a joué un rôle pionnier devenant en 1998 la première entreprise de vins et spiritueux au monde à décrocher la certi cation ISO 14001 À n 2020 69 % des sites industriels étaient certi és ISO 14001 La performance carbone et environnementale est au c ur de la conception des nouveaux sites de production tout nouvel atelier doit faire l objet d une certi cation après la Manufacture installée par Celine au centre du Chianti en Italie ou le nouvel atelier de maroquinerie de Louis Vuitton à Beaulieu sur Layon certi é BREEAM® en 2019 Fendi pose la première pierre de Fendi Factory en novembre 2020 Issu d une reconversion ce nouveau site tout en verre situé au c ur de la campagne toscane vise la certi cation LEED Platinium Par ailleurs dans le cadre de la construction et de la rénovation des magasins les Maisons utilisent la grille LIFE in STORES Guideli nes élaborée en 2015 sur la base des référentiels internationaux les plus exigeants (LEED Breeam Greenstar HQE Well Beam Title 24 ) Le référentiel LVMH LIFE in Stores recense les six points les plus importants pour la performance environnementale d une boutique de l isolation du bâtiment à l éclairage en passant par la climatisation et le chauage Ces guidelines ont été élaborés cette année pour la version 4 avec l aide du Centre Scienti que et Technique du Bâtiment l organisme public français de référence Son objectif est de favoriser l intégration des enjeux environnementaux en amont des projets de boutiques dès la phase de conception 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilité&RQVRPPDLRQGHDXHSU«YHQLRQGHVSROOXLRQVValeuretévolutionàpérimètrescomparables QDOVHGHODFRQVRPPDLRQGHDXLa consommation d eau est analysée pour les utilisations suivantes besoins « process » utilisation de l eau pour les opérations de nettoyage (cuves produits appareils sols) la climatisation le personnel la fabrication des produits l eau ainsi consommée générant des eaux usées besoins agricoles utilisation de l eau à des ns d irrigation des vignes hors de France l irrigation n étant pas pratiquée en France pour les vignobles du Groupe Dans ce cadre l eau est prélevée directement dans le milieu naturel pour être utilisée en irrigation son niveau d utilisation d une année sur l autre est étroitement lié aux variations climatiques Il convient toutefois de noter que les consommations d eau pour les besoins agricoles sont évaluées par les sites avec une incertitude plus importante que les consommations d eau pour les besoins de « process » La consommation d eau varie de la manière suivante entre 2019 et 2020 PuSURIRUPDYROXLRQBesoins«process»3310906DBesoinsagricoles(irrigationdesvignes)696925670188566696256(a) Évolutionliéeàlabaissed activité La consommation d eau pour des besoins « process » se décompose ainsi par groupe d activités ERmSRFPuSURIRUPDYROXLRQVinsetSpiritueux106816212476731068162ModeetMaroquinerie147285719182151392806ParfumsetCosmétiques196169DMontresetJoaillerie6242762203(18)Distributionsélective306062Autresactivités281217184408(b)7RDO(a) Évolutionliéeàdestravauxdemaintenanceponctuelssurunsite (b) Évolutionliéeàunerégulationsurunsite En 2020 LVMH a réalisé une empreinte environnementale de l ensemble de sa chaîne de valeur incluant les scopes 1 2 et 3 abordant les domaines du changement climatique de la biodiversité et de l empreinte eau Dans ce cadre une analyse approfondie de sensibilité aux contraintes locales a été menée pour l ensemble des Maisons du Groupe en utilisant la méthodologie AWARE Cette analyse se base sur l évaluation de la sensibilité de chaque zone géographique en comparant localement la consommation d eau aux ressources disponibles Quatre Maisons avec des consommations d eau signi catives à l échelle du Groupe sont localisées dans des zones avec un stress hydrique proche de 100 % signi ant que le besoin en eau dans ces régions est proche des ressources disponibles les vignobles de Domaine Chandon Argentina (Agrelo et Terrazas) qui représentent 76 % des besoins agricoles en eau du Groupe et 65 % de l empreinte environnementale du Groupe sur les scopes 1 et 2 les vignobles de Domaine Chandon California et Newton qui représentent 7 % des besoins agricoles en eau du Groupe et 7 % de l empreinte environnementale du Groupe sur les scopes 1 et 2 L irrigation des vignes est une pratique autorisée et encadrée en Californie et en Argentine en raison du climat Cette irrigation est nécessaire au développement des vignes Pour limiter néanmoins la consommation d eau les mesures suivantes sont prises récupération d eau de pluie mise en place de protocoles de mesures et de caractérisation des besoins en eau pratique généralisée de l irrigation au goutte à goutte en Californie anticipations météorologiques pour une utilisation optimisée de l irrigation ou pratique de « l irrigation à dé cit réduit » qui limite l utilisation de l eau et améliore la qualité des raisins et la taille de la vigne permettant en outre une concentration des arômes et de la couleur Ainsi Chandon Argentine a réduit sa consommation d eau pour l irrigation de 6 % en 2020 En 2020 dans le cadre de la réalisation de l empreinte environ nementale de la chaîne de valeur LVMH la consommation d eau liée au scope 3 des activités du groupe a été évaluée à 126 millions de m3 d eau dont plus de 95 % pour la production des matières premières principalement laines précieuses (47 %) coton (17 %) raisin et alcool de raisin (15 %) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilité3U«YHQLRQGHVSROOXLRQVConcernant la prévention de la pollution de l eau seul est retenu comme indicateur important et pertinent le rejet de substances dans l eau par les activités Vins et Spiritueux Mode et Maroquinerie et Parfums et Cosmétiques concourant à l eutrophisation Les autres activités du Groupe n ont qu un très faible impact sur la qualité de l eau L eutrophisation est la prolifération excessive d algues et de plantes aquatiques due à une surcharge d éléments Valeuretévolutionàpérimètrescomparables nutritifs dans les eaux (phosphore en particulier) entraînant une réduction de leur oxygénation néfaste pour l environnement Le paramètre pour la mesurer est la Demande Chimique en Oxygène (DCO) calculée après traitement des euents dans les stations du Groupe ou dans les stations externes avec lesquelles les sites ont des conventions Sont considérées comme traitements les opérations suivantes l assainissement collectif l assainissement autonome (bassin d aération) et l épandage La DCO après traitement évolue ainsi entre 2019 et 2020 &2DSUVUDLHPHQ(tonnes an)SURIRUPDYROXLRQVinsetSpiritueux967ModeetMaroquinerieParfumsetCosmétiques162616(38)7RDOLa fréquence des mesures des Maisons les plus contributrices est conforme à la réglementation locale mais reste limitée au regard des variations observées sur les quantités rejetées Les émissions de COV font l objet de plans de prévention notamment pour les activités de Parfums et Cosmétiques et les tanneries 5«GXFLRQHYDORULVDLRQGHVG«FKHV«FKHVSURGXLVHYDORULV«VEn 2020 93 % des déchets ont été valorisés (91 % en 2019) Sont considérés comme déchets valorisés ceux dont la destination nale correspond par ordre décroissant d intérêt conformément aux législations européennes et françaises à l une des lières suivantes réutilisation c est à dire utilisation d un déchet pour le même usage que celui pour lequel le produit a été initialement conçu valorisation matière c est à dire recyclage (réintroduction directe d un déchet dans le cycle de production dont il est issu en remplacement total ou partiel d une matière première vierge) compostage ou épandage contrôlé de déchets composés de matières organiques pour la fertilisation des sols incinération avec valorisation énergétique c est à dire récupération de l énergie issue de la combustion du déchet sous forme d électricité ou de chaleur Le poids des déchets produits a varié comme suit entre 2019 et 2020 R«FKHVSURGXLVHQR«DRD«FKHVSURGXLVHQ«FKHVSURGXLVHQSURIRUPDYROXLRQGHVG«FKHVSURGXLVVinsetSpiritueux522566266752256ModeetMaroquinerie16327ParfumsetCosmétiques85408532(6)MontresetJoaillerie1584Distributionsélective4806Autresactivités171614867RDOE(a) Déchetsnécessitantuntrietuntraitementséparésdesdéchetsdits«banals»(cartons plastiques papier ) (b) Évolutionliéeàlabaissed activité 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilitéLes déchets ont été valorisés ainsi en 2020 «FSR5«XLOLVDLRQ9DORULVDLRQPDLUH9DORULVDLRQ«QHUJ«LTXH7RDOYDORULV«VinsetSpiritueux826ModeetMaroquinerie4678ParfumsetCosmétiques98MontresetJoaillerie86Distributionsélective4885Autresactivités56817RDOEn France les Maisons de Parfums et Cosmétiques Sephora depuis 2010 et Louis Vuitton depuis 2011 utilisent la plate forme CEDRE (Centre Environnemental de Déconditionnement Rec yclage Écologique) dédiée au tri au rec yclage et à la valorisation de l ensemble des déchets issus de la fabrication du conditionnement de la distribution et de la vente des produits cosmétiques Cette plate forme de déconditionnement accueille plusieurs types de gisements les articles de conditionnement obsolètes les produits alcooliques obsolètes les éléments de publicité les testeurs utilisés en boutique et les emballages vides rapportés par les clients en boutique Depuis 2014 les prestations ont été élargies au textile En 2020 ce sont 2 920 tonnes de déchets qui ont été traités Les diérents matériaux (verre carton bois métal plastique alcool et cellophane) sont revendus à un réseau de recycleurs spécialisés FLRQVFRQUHOHJDVSLOODJHHGRQVDOLPHQDLUHVLa Grande Épicerie de Paris dispose de plusieurs ateliers de production de denrées fraîches La Maison a développé un système précis de prévision des ventes a n d adapter quotidiennement la production aux volumes de ventes Un partenariat a été signé avec La Croix Rouge qui récupère chaque jour la production invendue Un partenariat a été lancé en 2018 avec la société Too Good To Go qui permet aux commerçants de proposer leurs invendus aux utilisateurs de l application éponyme La Grande Épicerie Rive Droite comme La Grande Épicerie Rive Gauche ont pour objectifs d étudier la mise en place de nouveaux partenariats avec des acteurs engagés en la matière et d étendre la sélection de produits proposés dans le cadre de ces partenariats Au regard des activités du Groupe la précarité alimentaire et les actions en faveur d une alimentation responsable équitable et durable ne constituent pas des risques principaux %LODQGHVREMHFLIV )(6LHVL objectif de réduction de 10 % pour les sites a été dépassé pour la consommation d eau de process avec 11 6 % (vs 1 1 % en 2019) et n a pas atteint sa cible pour la production de déchets ( 4 4 % vs + 8 7 % en 2019) et la consommation d énergie (+ 0 5 % vs + 6 5 % en 2019) Les sites ayant fermé 6 semaines en moyenne en 2020 la crise sanitaire a eu un impact sur les performances des sites sachant que certains sites sont restés ouverts tout en baissant leur activité sur la période de con nement (centres logistiques et sièges) et que les activités ont continué pour la production de gel hydroalcoolique ou la fabrication de masques À cela s ajoute une forte variabilité des ces indicateurs liée aux conditions climatiques (eau de process lorsque les récoltes de raisins sont importantes ou énergie pour la climatisation et le chauage) et aux situations conjoncturelles (travaux de construction ou de maintenance pour la production de déchets) Au delà de l eet de la crise sanitaire de bonnes pratiques ont été mises en place eau de process mesures de consommation quotidienne et formation des collaborateurs (Chandon Argentina) consommations d énergie installation d équipements de récupération d énergie (Glenmorangie) production de déchets mise en place d un intéressement des salariés en fonction du gaspillage alimentaire et de la consommation d électricité (Hennessy) L objectif de certi cation de 100 % des sites industriels et logistiques en ISO 14001 n a pas été atteint Par rapport à l an dernier la baisse du taux de certi cation (de 71 à 69 %) s explique notamment par des audits décalés sur 2021 en raison de la crise sanitaire 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Environnement et durabilitéTableau de suivi des objectifs LIFE 2020 Sites QGLFDHXUV%DVHOLQH3HUIRUPDQFH2EMHFLINiveaudedéploiementdusystèmedemanagementenvironnemental(ISO14001 EMAS )danslessitesindustriels60%69%Réduirelaconsommationd eaudeprocessdessitesdeproduction logistiqueetsièges2275818m³ 11 6%Réduirelaconsommationd énergiedessitesdeproduction logistiqueetsièges467025MWhRéduirelaproductiondedéchetsdessitesdeproduction logistiqueetsièges85442tonnes(a) Laperformancedessites(deproduction logistiqueetadministratifs)àpérimètreconstantsecalculeencomparantlesdonnées siteàsite entre2013etl annéedereporting Lavaleurainsireconstituéecouvre59%delaconsommationd eaudeprocess 47%desconsommationsd énergieet100%desdéchetstotauxen2020 32 7 48(15(1 1Engagementpourlestalentsetleurépanouissement941 2Organisationetqualitédureportingsocial941 3Principalesdonnéesconcernantl effectif95 819(233(0(17(67(1760% 7 (8 (7 1&86 )2 1Déployerunepolitiqueemployeurattractive972 2Reconnaîtrelestalentsparleurrémunération982 3Faireémergerlestalentsdedemain982 4Unegestionengagéedescollaborateurs99 81(19 5211(0(17(759 3128 66173 1Échanger formeretaccompagnerlesparcours1023 2Veilleràlasantéetàlasécuritédetousautravail etfavoriserledialoguesocial104533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talentsetattractivité 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivité1 32 7 4(15( Articleissudelatranspositionendroitfrançaisdeladirectiveeuropéenne2014 95 UEsurlapublicationd informationsnonnancièresetd informationsrelativesàladiversitéparcertainesgrandesentreprisesetcertainsgroupes Les collaborateurs du Groupe mettent leurs talents et leur engagement au service de l expérience des clients de LV MH Dans un environnement concurrentiel en évolution permanente ils sont un atout précieux pour le succès de LVMH Ils préservent et développent les savoir faire sur toute la chaîne de valeur du Groupe notamment dans les métiers de l artisanat et de la création Attirer et accompagner les personnes les plus talentueuses sur tous les continents est un gage de performance et de pérennité pour le Groupe Par son recrutement ambitieux et sa proximité avec des formations d excellence LVMH cherche à accueillir les meilleurs éléments Le Groupe ore des perspectives de développement à chacun sans autre considération que les talents et les compétences En assurant la santé et la sécurité des collaborateurs en favorisant le dialogue social et le bien être au travail LVMH souhaite créer un environnement porteur a n que chacun s épanouisse au travail en donnant le meilleur de soi même (QJDJHPHQSRXUOHVDOHQVHOHXU«SDQRXLVVHPHQL année 2020 a été marquée par une crise sanitaire sans précédent La santé et la sécurité des collaborateurs ont été une priorité du Groupe Dans le même temps il a continué de déployer une politique ambitieuse pour attirer les talents accompagner les collaborateurs sur tous les continents et les fédérer autour d un socle de valeurs pérennes la créativité et le goût de l innovation qui ont permis une adaptation très rapide pendant la période de crise la quête de l excellence et l esprit d entreprise quatre valeurs auxquelles s est ajoutée en 2020 celle de l engagement à la fois en matière d environnement et en matière d inclusion et de solidarité Les talents des collaborateurs sont un gage de performance et de pérennité pour le Groupe Leur gestion responsable s organise autour de quatre piliers dé nis à partir d une concertation avec les parties prenantes et d une cartographie des enjeux et des risques le développement des talents et des savoir faire l attention constante portée aux conditions de travail la prévention contre toutes les formes de discrimination et de respect de la singularité l implication sociale et territoriale au béné ce des populations environnantes Au sein de ce programme de responsabilité sociale commun les Maisons déploient chacune leurs propres plans d action Elles ont également toute latitude pour identi er des enjeux supplé mentaires spéci ques à leurs métiers et à leurs environnements 2UJDQLVDLRQHTXDOL«GXUHSRULQJVRFLDOLVMH veille à assurer la qualité et l exhaustivité des données sociales Au sein de ses Maisons le Groupe déploie un processus rigoureux de collecte et de contrôle de ces données Celles ci couvrent les sociétés consolidées du Groupe et orent ainsi une vision entière de la gestion des talents &ROOHFHHYDOLGDLRQGHVGRQQ«HVGXUHSRULQJVRFLDOAu sein de chaque Maison un rapporteur collecte et déclare les données sociales un contrôleur en véri e l exactitude et les valide et le directeur des ressources humaines de la Maison en assure la validation nale Un support didactique accompagne l ensemble des acteurs du reporting social Il présente les objectifs et les modalités de la démarche et pour chaque indicateur sa pertinence la dé nition de ses données le mode de recueil de l information la méthode de calcul si besoin et les diérents contrôles à eectuer lors du report des données La véri cation de la abilité et de la cohérence des informations saisies est renforcée par des contrôles automatiques tout au long de la procédure Depuis 2007 une sélection d indicateurs du reporting social annuel du Groupe fait l objet d une véri cation par un Organisme Tiers Indépendant Pour l exercice 2020 les données sociales ont été véri ées par le cabinet Ernst & Young conformément à l article R 225 105 2 du Code de commerce(1) 3U«FLVLRQVVXUOHS«ULPUHGXUHSRULQJVRFLDOLe rapprochement des entités organisationnelles et des entités légales assure la cohérence du reporting social et du reporting nancier Le périmètre du reporting social couvre ainsi la totalité des eectifs du Groupe présents dans les sociétés consolidées par intégration globale mais ne comprend pas les eectifs des entités mises en équivalence 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivitéLes eectifs publiés ci dessous concernent l ensemble des sociétés consolidées au 31 décembre 2020 incluant la part de LVMH dans les joint ventures à l exception de certaines sociétés faisant partie du Groupe depuis moins d un an Les autres indicateurs sociaux ont été calculés sur un périmètre de 894 entités organisationnelles couvrant plus de 99 % de l eectif mondial et intègrent les collaborateurs présents au cours de l exercice y compris dans les joint ventures Les collaborateurs de LV MH en Chine et ses régions sont comptabilisés dans les eectifs CDI (24 311 au 31 décembre 2020) En eet bien que selon la législation sociale chinoise de tels contrats comportent une durée légale et ne peuvent être pérennisés qu après plusieurs années le Groupe considère ces personnes comme des eectifs en CDI 3ULQFLSDOHVGRQQ«HVFRQFHUQDQOHIIHFLILa crise sanitaire et ses conséquences en matière de décision de santé publique ont obligé certaines de nos Maisons à faire évoluer leur organisation ce qui a pu se traduire localement par des diminutions d eectifs qui ont été accompagnées de manière responsable et dans le respect absolu des obligations légales des pays L eectif total au 31 décembre 2020 est de 150 479 collaborateurs en diminution de 8 % par rapport à 2019 Il se répartit en 141 383 personnes sous contrat à durée indéterminée (CDI) et 9 096 sous contrat à durée déterminée (CDD) 22 140 salariés travaillent à temps partiel soit 15 % de l ensemble du personnel Les eectifs hors de France représentent 78 % des eectifs mondiaux L eectif moyen total 2020 du Groupe en équivalent temps plein (ETP) est de 148 344 personnes en augmentation de 0 45 % par rapport à 2019 5«SDULLRQGHOHIIHFLISDUJURXSHGDFLYL«VSDUU«JLRQGXPRQGHHSDUFD«JRULHSURIHVVLRQQHOOH5«SDULLRQSDUJURXSHGDFLYL«V(IIHFLIRDODXG«FHPEUHDVinsetSpiritueux76717380ModeetMaroquinerie5345648101ParfumsetCosmétiques2801718MontresetJoaillerie907869426687846Distributionsélective57383Autresactivités649467RDO(a) EffectiftotalCDIetCDD 5«SDULLRQSDURQHJ«RJUDSKLTXH(IIHFLIRDODXG«FHPEUHDFrance3281331156Europe(horsFrance)3769338645États Unis1631483Japon6905Asie(horsJapon)353823810934802AutresMarchés128301185687RDO(a) EffectiftotalCDIetCDD 5«SDULLRQSDUFD«JRULHSURIHVVLRQQHOOH(IIHFLIRDODXG«FHPEUHDCadres29288Techniciens responsablesd équipeEmployésadministratifs personneldevente91624Personneldeproduction1622398206767RDO(a) EffectiftotalCDIetCDD 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivitéJHPRHQHU«SDULLRQSDUJHL âge moyen de l eectif mondial en CDI est de 37 ans et l âge médian est de 33 ans Les tranches d âge les plus jeunes sont prédominantes dans le personnel de vente principalement en Asie aux États Unis et dans les Autres marchés (IIHFLIPRQGLDO)UDQFH(XURSHKRUV)UDQFHDV8QLV DSRQVLHKRUV DSRQXUHVPDUFK«VÂge moinsde25ans8 725 29ans18 715 814 811 830 34ans17 819 635 39ans16 316 318 516 840 44ans12 68 745 49ans6 450 54ans6 76 46 955 59ans5 860ansetplus2 62 60 6JHPRHQQFLHQQH«PRHQQHHU«SDULLRQSDUDQFLHQQH«L ancienneté moyenne au sein du Groupe est de 9 ans en France et varie de 5 à 8 ans dans les autres zones géographiques Cette diérence s explique principalement par la prédominance dans ces zones géographiques des activités de distribution caractérisées par un taux de turnover plus important (IIHFLIPRQGLDO)UDQFH(XURSHKRUV)UDQFHDV8QLV DSRQVLHKRUV DSRQXUHVPDUFK«VAncienneté moinsde5ans58 446 765 265 95 9ans17 819 618 810 14ans9 811 812 88 16 315 19ans8 12 820 24ans6 74 825 29ans0 60 630ansetplus1 84 80 8QFLHQQH«PRHQQH2 19(233(0(17(7(170% 7 ( (7 1 )Essentiel au dynamisme du Groupe le développement des talents est un pilier stratégique de sa politique de ressources humaines Compte tenu de la richesse des opportunités oertes LVMH béné cie d un fort capital d attractivité qu il renforce constamment en formant les pro ls prometteurs et en veillant à orir des parcours motivants Le Groupe veille particulièrement à l exemplarité de ses pratiques de recrutement et de mobilité a n d accueillir et de promouvoir toutes les personnes sans autre considération que leur talent et leurs compétences pour l exercice des postes à pourvoir 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivité«SORHUXQHSROLLTXHHPSORHXUDUDFLYHQu ils soient jeunes diplômés cadres ou dirigeants les talents sont les premiers atouts des Maisons Leur diversité et leur engagement sont des facteurs de dynamisme du Groupe C est pourquoi LVMH identi e les personnes les plus talentueuses puis les suit dans leur évolution en leur orant les meilleures opportunités 9DOHXUVHPRPLVMH prend soin d identi er celles et ceux qui partagent ses valeurs et sa culture sens de l excellence goût d entreprendre et d innover inclinaison à cultiver sa créativité persévérance et pragmatisme Les équipes des ressources humaines ont travaillé cette année à répondre aux aspirations des salariés du Groupe à plus d ITSIVIRX c est à dire à un PIHIVWLMT résolument moderne et inspirant Les talents recherchés et suivis partagent ce même désir d intégrer ou de diriger des équipes où l écoute l engagement et la collaboration ont toute leur place UDFLYL«En 2020 LVMH a lancé sa nouvelle marque employeur autour du positionnement « Cra the Future » Pour cela le Groupe a réuni ses principales parties prenantes internes collaborateurs et dirigeants des Maisons et régions et externes autour d un travail collaboratif L objectif était de renforcer les messages clés décrivant la dimension employeur de LVMH et d ampli er les marques employeur de ses Maisons Parallèlement à cette initiative Groupe des Maisons comme Sephora Moët Hennessy Louis Vuitton Parfums Ch ristian Dior et Dior Couture ont également revisité leurs messages « Cra the Future » a été partagé dans un premier temps aux ambassadeurs internes grâce à des conférences en ligne et à une plate forme de IPIVRMRK Son déploiement externe est prévu pour 2021 Pour la 15e année consécutive LVMH arrive en tête du classement Universum des entreprises préférées des étudiants d écoles de commerce en France À l international également l attractivité du Groupe a progressé dans les classements (QJDJHPHQHRSSRUXQL«VLa diversité culturelle professionnelle et sectorielle de LVMH ore à ses collaborateurs des perspectives de carrière uniques En 2020 le contexte sanitaire a freiné la tendance en nombre de recrutements Néanmoins LVMH a choisi de continuer à développer des liens de qualité avec les talents de demain Dans une dynamique de promotion interne LV MH conduit une revue annuelle des talents dans chacune de ses Maisons divisions fonctions et régions Managers et équipes de ressources humaines dé nissent ensemble à la lumière de la stratégie de la Maison les futurs besoins de l organisation Ils identi ent ensuite les talents les plus prometteurs et les mettent en trajectoire au regard du plan de succession pour qu ils atteignent les postes clés au sein du Groupe LVMH grâce à la richesse de son écosystème et à l attention portée à ses talents ore des perspectives d avenir solides à long terme pour ses collaborateurs 7XUQRYHUSDURQHJ«RJUDSKLTXH)UDQFH(XURSHKRUV)UDQFHDV8QLV DSRQVLHKRUV DSRQXUHVPDUFK«VTurnoverglobalD30 636 7Dont TurnovervolontaireETurnoverinvolontaireF(a) Tousmotifs HorsmobilitéinterneettransfertshorsGroupe (b) Démissions (c) Licenciements nsdepérioded essai 5«SDULLRQGHVPRXYHPHQVDVRXVFRQUDGXU«HLQG«HUPLQ«HSDUJURXSHGDFLYL«VRPE5HFUXHPHQV«SDUVVinsetSpiritueux481844855609708ModeetMaroquinerie13563745886097610ParfumsetCosmétiques348674688113516563406343MontresetJoaillerie16971036Distributionsélective16719171761650815458Autresactivités106489485833698928447RDO(a) Souscontratàduréeindéterminée incluantlestitularisationsCDDversCDIetexcluantlesmobilitésauseinduGroupe Le nombre de départs de salariés en contrat à durée indéterminée tous motifs confondus s élève à 35 140 en 2020 dont 50 % dans la Distribution sélective groupe d activité traditionnellement caractérisé par un taux de renouvellement important 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivité5HFRQQD°UHOHVDOHQVSDUOHXUU«PXQ«UDLRQLVMH souhaite reconnaître attirer et motiver les talents grâce à des rémunérations avantageuses par rapport aux attentes de ses salariés et au marché Les enquêtes annuelles sur les niveaux de salaire con rment le bon positionnement des Maisons Menées en France et à l international elles tiennent compte de la spéci cité des métiers et des secteurs d activités Le Groupe est attentif à rétribuer la performance Il indexe ainsi les parties variables de la rémunération aux résultats nanciers de la société d appartenance et à la réalisation des objectifs individuels 5«PXQ«UDLRQPRHQQHEn France la répartition de la rémunération brute moyenne mensuelle des salariés sous contrat à durée indéterminée à temps complet et présents tout au long de l année est la suivante (IIHFLIFRQFHUQ«Moinsde1500euros1501à2250euros18 616 22251à3000euros21 622 622 8Plusde3000euros58 460 27RDO)UDLVGHSHUVRQQHODAu niveau mondial la répartition des frais de personnel s établit comme suit PRRMassesalarialebrute Contratsàduréedéterminéeouindéterminée6509 86544 75787 2Chargessocialespatronales1629 81619 3Travailtemporaire306 07RDOIUDLVGHSHUVRQQHO(a) LesindicateurssontissusdusystèmedereportingRH intégrant894entitésorganisationnelles Àladifférencedureportingnancier lereportingsocialexclutcertainsélémentsducalculdelamassesalariale notamment l intéressementetlaparticipation lesattributionsd actionsgratuitesetassimilés lesprovisionsliéesauxbonus Le poids des frais de mise à disposition de personnel par des prestataires de service ou de travail temporaire est en baisse par rapport à l année précédente et représente 6 3 % du total de la masse salariale dans le monde (6 7 % en 2019) charges sociales comprises Q«UHVVHPHQSDULFLSDLRQH«SDUJQHVDODULDOHToutes les sociétés françaises de 50 salariés et plus disposent d un Plan de Participation d Intéressement ou d Épargne Ces plans ont représenté en 2020 une charge globale de 310 9 millions d euros versée au titre de l année 2019 en diminution par rapport à l année précédente PRRParticipation138 3Intéressement148 8123 6Abondementauxplansd épargne26 77RDO)DLUH«PHUJHUOHVDOHQVGHGHPDLQPour assurer la pérennité de son succès LVMH doit inspirer constamment l excellence Le Groupe s engage à accueillir et former les meilleurs pro ls correspondants à ses besoins actuels et futurs LVMH met en uvre de nombreuses initiatives à destination des étudiants et des jeunes diplômés dont les principales sont l Instit ut des Métiers d Excellence (IME) le programme immersif « INSIDE LVMH » et l animation de diérents partenariats académiques internationaux 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivité QVLXGHV0«LHUVG(FHOOHQFHIRUPDLRQDXP«LHUVGXOXHPremier programme de formation en alternance dans le secteur du luxe pour les métiers de l artisanat de la création et de la vente l Institut des Métiers d Excellence (IME) assure la transmission des savoir faire et constitue un véritable creuset de talents pour LVMH Jeunes ou en reconversion les apprentis béné cient de l enseignement technique et théorique dispensé par 22 écoles et universités partenaires prestigieuses et mettent leur expérience en pratique au sein des 36 Maisons partenaires L enseignement est complété par une formation aux langues étrangères et des Master Class Depuis 2014 l IME a formé plus de 900 apprenants dans 4 pays (France Suisse Italie Espagne) avec un taux de réussite cumulé aux diplômes de 97 % La majorité d entre eux a rejoint LVMH ou ses partenaires externes En 2020 l IME et ses partenaires se sont fortement mobilisés pour assurer la continuité pédagogique et réinventer les temps forts sous format digital pendant et après les con nements L IME a également conçu un nouveau programme en partenariat avec Pasticceria Cova et l école Galdus à Milan portant à 31 son nombre de formations En n LVMH a annoncé un nouveau partenariat de l IME avec le Campus d excellence des métiers d art et du design de Paris initié par Jean Michel Blanquer ministre de l Éducation nationale 16 (90+VRXLHQDXMHXQHVJ«Q«UDLRQVEn 2020 la plupart des écoles et universités ont fermé ou repensé les modalités de leur enseignement en présentiel et en distanciel Dans ce contexte si particulier LVMH a maintenu son soutien aux étudiants accompagnement à la construction de projets professionnels ores de stages d apprentissages de contrats à durée déterminée ou indéterminée En milieu d année LVMH a également cosigné une tribune parue dans Les Echos où il s engage à maintenir ses objectifs de recrutement en alternance dé nis avant la pandémie LVMH dénombrait au 31 décembre 2020 plus de 1 300 jeunes en contrat d apprentissage ou de professionnalisation (IME compris) dans l ensemble de ses sociétés françaises LVMH a adapté au contexte sanitaire la plupart de ses événements destinés aux étudiants a n de continuer à leur faire découvrir la diversité des métiers et des opportunités de carrière dans le Groupe Plus de 200 initiatives ont ainsi été organisées en grande majorité en ligne conférences de dirigeants panels de discussions sessions de recrutement présentation des métiers ré exion sur des cas d entreprise visites virtuelles A n de recruter les stagiaires et apprentis en France pour l année 2021 LV MH a réuni plus de 20 Maisons et 4000 étudiants autour des événements virtuels « Start Your Journey with LVMH » en septembre et octobre Les Maisons basées aux États Unis ont quant à elles participé en ligne au « National Black MBA Career Fair » Les partenariats historiques avec des écoles et universités telles que l ESSEC HEC Paris Polytechnique ou CentraleSupelec en France Central Saint Martins au Royaume Uni l université Bocconi en Italie ou encore l université de Fudan en Chine ont été renouvelés et renforcés La plupart d entre eux visent à immerger des étudiants dans l univers des Maisons et à les faire travailler à des projets innovants en collaboration avec les managers du Groupe (projets de création packaging ou design produit avec CSM projet de lancement de site e commerce avec Bocconi ) 8QHJHVLRQHQJDJ«HGHVFROODERUDHXUV5HFUXHUHIDLUH«YROXHUVDQVGLVFULPLQHULVMH porte la conviction que les femmes et les hommes dans leur diversité font la diérence et la réussite du Groupe Parce que les singularités sont autant de richesses LVMH souhaite que ses collaborateurs viennent de tous horizons et re ètent ainsi la diversité de ses clients La politique de recrutement et de développement des talents entretient scrupuleusement l inclination du Groupe à la diversité LVMH veille à ce que chacun se sente accueilli et béné cie d égales opportunités tout au long de son parcours Le Groupe met en place des pratiques visant à éviter toute considération discriminatoire telle que la couleur de peau le sexe la religion les convictions politiques l origine nationale ou sociale l âge le handicap l aliation syndicale et l orientation sexuelle ou l identité de genre Le réseau Diversité et Inclusion déploie la politique dans les Maisons et les métiers Il s est renforcé en 2020 avec l embauche d un directeur Diversité et Inclusion pour l Amérique du Nord 3URPRXYRLUODGLYHUVL«HIRUPHUOLQFOXVLRQL Inclusion Index observatoire et accélérateur de diversité et d inclusion du Groupe est sponsorisé par deux membres du Comité exécutif du groupe LVMH Chantal Gaemperle Directeur des ressources hum ai nes et sy nerg ies Groupe et Jean Jacques Guiony Directeur nancier Groupe Cet outil met en commun les initiatives au sein des Maisons et les incite à aller encore plus loin En 2020 148 initiatives promotrices d égalité de genre et 65 en faveur des personnes LGBTI ont été recensées Les initiatives 2019 particulièrement impactantes ont été récompensées par des trophées et célébrées à l occasion de la journée internationale du droit des femmes et lors du « Pride Month » en juin LVMH a conçu une formation aux biais décisionnels inconscients et à leurs impacts Dès la n 2019 et tout au long de l année 2020 le Groupe l a dispensée à ses cadres dirigeants et a incité ses Maisons à déployer ce type de formation auprès des managers 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivitéEn 2020 500 membres de la fonction ressources humaines ont participé à deux webinaires « Black Lives Matter » Le premier s est adressé à l équipe américaine et le second à l ensemble des ressources humaines du Groupe Organisés par le Groupe et modérés par l équipe des ressources humaines aux États Unis ces séminaires en ligne visaient à sensibiliser l ensemble des équipes des ressources humaines et à les rendre acteurs d une culture plus inclusive et équitable Ils ont abordé la question des biais raciaux et de leur impact UHRXYHURXVOHVDOHQVLV MH cherche constamment à préveni r toute forme de discrim ination dans ses pratiques de recrutement Cette ambition est armée dans le Code de conduite et dans le Code de conduite Recrutement Les recruteurs identi ent les pro ls sans a priori quant au métier ou au secteur d activité Depuis 2011 le Groupe et ses Maisons les forment périodiquement et de manière obligatoire à la prévention des discriminations En 2020 la majorité des formations a été maintenue malgré la situation sanitaire Les recruteurs ont suivi des sessions approfondies sur la marque employeur et sur les préjugés implicites dans le cadre d un déploiement plus large de politiques d inclusion et de diversité en phase avec les évolutions de la société LV MH s assure régu lièrement que ses ores d emploi ne comportent pas de mention discriminatoire Depuis 2008 le Groupe a m is en place un contrôle de ses pratiques de recrutement il fait réaliser des tests de discrimination sur ses ores d emploi publiées par un cabinet indépendant Ces campagnes sont déployées sur de longues périodes à intervalle régulier et sont d envergure mondiale depuis 2014 La démarche a été complétée par une première enquête statistique mondiale sur le risque discriminatoire dans le recrutement dont les résultats ont été exploités en 2020 Les résultats sont présentés aux DRH du Groupe et des Maisons et suivis de mesures si besoin UHHQJDJ«HQPDLUHGHPSORLSRXUOHVSHUVRQQHVHQVLXDLRQGHKDQGLFDSSon engagement de long ue date en faveur des personnes handicapées a permis à LVMH de rejoindre le Réseau mondial entreprises & handicap de l Organisation Internationale du Travail (OIT) À l occasion de la Journée internationale des personnes handicapées le Groupe a réarmé son engagement en faveur de l inclusion de ces personnes que ce soit par le recrutement ou l accessibilité Créée en 2007 la Mission Handicap pilote cette démarche Elle s appuie sur un réseau de 54 correspondants handicap en Maisons qui se réunit régulièrement En France Sephora Moët et Chandon et Ruinart ont conclu dès 2017 une convention en propre avec l AGEFIPH partenaire de référence sur le sujet de l emploi des personnes en situation de handicap Les Maisons Hennessy Christian Dior Couture Parfums Christian Dior sont quant à elles sous accords agréés Le groupe LVMH déploie de nombreuses initiatives visant à sélectionner et former des personnes en situation de handicap et à les intégrer à ses équipes dans les meilleures conditions La sélection des candidats est réalisée selon le processus « Handi Talents » Basé sur des mises en situations professionnelles il assure une identi cation objective des aptitudes et des compétences de chacun Depuis son lancement cinquante personnes ont pu béné cier de ce dispositif et trente six personnes sont toujours en contrat de professionnalisation ou ont connu une issue positive en emploi ou en formation (dont vingt six dans le Groupe) En raison de la crise sanitaire le lancement de la quatrième promotion d EXCELLhanCE a été reportée à 2021 Dans les régions du monde où LVMH est présent le Groupe et ses Maisons ont organisé n 2020 de nombreux événements mettant en lumière les partenariats associatifs et les WYGGIWWWXSVMIW d intégration de collaborateurs en situation de handicap Aux États Unis Sephora a créé un dispositif pour recruter des personnes en situation de handicap avec un objectif ambitieux il a déjà permis l embauche de plus de 140 personnes en situation de handicap à n 2020 LVMH accompagne également les collaborateurs déclarant une situation de handicap Les Maisons proposent des solutions de maintien dans l emploi au cas par cas Au besoin elles aménagent les postes ou accompagnent vers un changement d activité Pour favoriser le maintien dans l emploi de collaborateurs Moët & Chandon a créé en mars 2011 MHEA Employant près de 100 % de travailleurs handicapés cette entreprise adaptée à part entière permet à certains salariés en situation de handicap de poursuivre une activité professionnelle dans les meilleures conditions en maintenant leur rémunération Depuis sa création MHEA a permis à plus de 80 personnes de travailler en CDD ou en CDI et à une dizaine d entre elles d intégrer une des Maisons de champagne du Groupe en CDI Au niveau mondial 1 2 % de salariés en situation de handicap travaillent au sein du groupe LVMH En raison des modi cations du cadre législatif concernant la déclaration obligatoire de l emploi des travailleurs handicapés en France pour l exercice 2020 la consolidation des données est décalée et les chires ne peuvent être publiés pour cet exercice VVXUHUO«JDOL«IHPPHVKRPPHVLa mixité professionnelle fait partie intégrante de la culture de LVMH depuis de longues années Signataires depuis 2013 2014 des Principes d autonomisation des femmes des Nations Unies le Groupe et ses Maisons sont formellement engagés pour l égalité femmes hommes et notamment pour une mixité au plus haut niveau un traitement équitable le développement professionnel des femmes la promotion de l égalité et la transparence sur les résultats LVMH compte 42 % de femmes aux postes clés en 2020 contre 23 % en 2007 et vise la parité dans les postes clés à horizon 2025 15 Maisons du Groupe ont à leur tête une Présidente soit 2 de plus qu en 2019 À travers son initiative EllesVMH le Groupe travaille à atteindre cet objectif en étroite collaboration avec ses Maisons et met en place des actions de coaching ou de mentoring (le programme EllesVMH Coaching accompagne une trentaine de femmes chaque année depuis près de 10 ans) des programmes spéci ques ou des réseaux locaux Par ailleurs le Groupe a obtenu 91 points sur 100 à l Index de l égalité professionnelle du gouvernement français 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivitéLe Groupe vise également l équité salariale Chaque Maison met en place des initiatives et des outils pour réduire les éventuels écarts de salaire entre les femmes et les hommes au sein d une même catégorie professionnelle En n LVMH manifeste et promeut son engagement Le Groupe célèbre chaque année la Journée internationale des droits des femmes Majoritairement en format digital du fait de la crise Covid 19 les célébrations ont été maintenues en 2020 LVMH a également lancé sa première émission de radio baptisée « Echo Day » et animée par la journaliste Marie Drucker et Chantal Gaemperle Directeur Ressources Humaines et Synergies De nombreuses Maisons ont témoigné sur les meilleures pratiques pour l égalité femmes hommes le programme de mentoring Women@Dior de Christian Dior Couture le forum de rencontre et d échange Vignoble au féminin chez Hennessy « EllesVMH on Tour » par Loro Piana l accompagnement de jeunes femmes issues de foyers et de familles d accueil « Fun Tech Future Program » par Sephora Poland le service de conciergerie familial de LVMH Japon etc En n le Groupe a créé une première série de podcast 8MTWXSXLIXST 11 femmes y témoignent de leurs belles ascensions dans des métiers parfois plus assimilés à des carrières masculines Ces podcasts ont été diusés sur la plate forme digitale interne SHERO en cours de déploiement sous forme d application Au total plus de 148 actions ont été menées en 2020 pour l égalité femmes hommes engageant près de 29 000 collaborateurs 5HSU«VHQDLYL«GHVIHPPHVGDQVOHVUHFUXHPHQVHGDQVOHVHIIHFLIVGXURXSHDPP5HFUXHPHQV(IIHFLIVURXSH5«SDULLRQSDUJURXSHGDFLYL«VVinsetSpiritueux383838ModeetMaroquinerie666566676769ParfumsetCosmétiques848586828383MontresetJoaillerie586058Distributionsélective828383838383Autresactivités385«SDULLRQSDUFD«JRULHSURIHVVLRQQHOOHCadres646565646565Techniciens Responsablesd équipe676867666868Employésadministratifs Personneldevente808081Personneldeproduction5661585«SDULLRQSDURQHJ«RJUDSKLTXHFrance646663646464Europe(horsFrance)76États Unis808078Japon69Asie(horsJapon)7676Autresmarchés67URXSH90+(a) Souscontratàduréeindéterminée incluantlesmobilitésetlestitularisationsCDDversCDI FFRPSDJQHUOHVVHQLRUVLVMH est er de tous ses talents quels que soient leurs âges Les collaborateurs les plus expérimentés sont notamment précieux pour la transmission des savoir faire LVMH veille à maintenir dans l emploi ses talents plus âgés en continuant à leur orir un environnement de travail épanouissant et motivant Le Groupe s engage à proposer une dynamique d évolution professionnelle qui prend en compte l allongement de la vie active et à aménager les postes ou les temps de travail si nécessaire Les Maisons proposent ainsi aux salariés seniors des entretiens de dernière partie de carrière des formations spéci ques des aménagements voire un suivi médical particulier et un accompagnement à la retraite 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivité3 1(19 5211(0(17(759 312 17LV MH s engage à orir à ses collaborateurs les meilleures conditions pour s épanouir dans le cadre de leurs fonctions et développer tout leur potentiel L atteinte de cet objectif repose d une part sur la qualité de l accompagnement proposé à chacun dans son parcours professionnel d autre part sur la mise en uvre de bonnes pratiques en matière de santé et sécurité et sur la structuration du dialogue social Dans le contexte sanitaire de cette année LVMH a fait preuve d innovation pour continuer leurs actions auprès des collaborateurs FKDQJHUIRUPHUHDFFRPSDJQHUOHVSDUFRXUVTrès diérents d un pays à l autre les dé s de l année 2020 ont été exigeants pour tous LVMH a tenu à assurer la continuité des partages et des échanges nécessaires pour les relever 8QFRQHHVDQLDLUHFDDOVHXUGHQRXYHOOHVVROXLRQVLa cu ltu re décentralisée du Groupe a été un atout pour accompagner le développement des équipes et des personnes localement Au sein des Maisons de très nombreuses initiatives de partages d apprentissages et d expériences ont émergé de manière spontanée et innovante Elles ont été enrichies par la liberté d action des acteurs locaux Au niveau du Groupe les équipes de Learning & Développement Groupe de la LVMH House ont rapidement proposé de nouvelles manières de travailler et ont inventé de nouveaux formats plus agiles et spéci ques aux besoins des talents et des dirigeants à chaque échelon Au delà de la digitalisation de programmes existants LVMH s est forgé une nouvelle approche du dévelop pement des collaborateurs et de leur apprentissage De nouvelles manières de travailler d apprendre et de manager ont été mises en place très rapidement O«FRXHGHVVDODUL«VGDQVOHHUFLFHGHOHXUVIRQFLRQVEn 2020 LVMH a souhaité déployer une attention exceptionnelle à ses collaborateurs et écouter la manière dont ils vivaient cette année particulière À mi année LVMH a ainsi lancé une enquête d ampleur inédite auprès de l ensemble de ses collaborateurs dans le monde La « LV MH Global Pulse Survey » visait à « prendre le pouls des collaborateurs » et à leur demander ce qu ils apprenaient de cette expérience LVMH souhaitait connaître leur état d esprit leur opinion sur la gestion de la crise par le Groupe mais aussi leur vision du futur sur le développement de la relation aux clients la culture de travail ou encore les éléments incontournables de PIHIVWLMT A n de mieux interpréter et d enrichir les retours quantitatifs de l enquête le Groupe a mené 77 interviews complémentaires auprès de jeunes talents de hauts potentiels et de présidents directeurs généraux L enquête a mobilisé plus de 78 000 collaborateurs qui ont partagé plus de 180 000 verbatims très encourageants 56 % des participants se déclarent motivés et con ants Ils saluent largement (89 %) la façon dont le Groupe et ses Maisons ont réagi face à la pandémie de Covid 19 et sont ers de faire partie du Groupe (93 %) et de travailler pour leur Maison (91 %) Leurs propositions de priorité pour demain sont à l origine de nombreuses initiatives stratégiques Les Maisons ont commencé à les lancer dès octobre 2020 et le Groupe s en inspire pour lancer Next Frontier un projet ambitieux pour faire évoluer les façons de travailler et le PIHIVWLMT au sein de LVMH dès 2021 En n le partage des résultats a été l occasion de restitutions et de discussions fructueuses entre des cadres du groupe LVMH et des salariés des Maisons «YHORSSHPHQGHVIHPPHVGHVKRPPHVHGHVFRPS«HQFHVGDQVXQFRQHHHLJHDQHLQFHUDLQDans un monde en profondes mutations LVMH accompagne ses collaborateurs pour s adapter aux évolutions technologiques et de marché et adopter les nouveaux modes de travail et de management Le groupe LVMH s engage de façon soutenue à développer les compétences les savoir faire et les connaissances de ses collaborateurs a n qu ils créent de l impact au sein de contextes exigeants et évoluant rapidement Les équipes des ressources humaines ont tout particulièrement travaillé cette année à répondre aux aspirations des collaborateurs du Groupe à plus d ITSIVIRX un PIHIVWLMT empathique et inspirant Les talents partagent ce même désir d intégrer ou de diriger des équipes où l écoute l engagement et la collaboration ont toute leur place Les équipes en charge du développement et de la formation à tous les niveaux du Groupe ont proposé et construit rapidement de nouveaux modes d apprentissage agiles et adaptés au télétravail Au delà de la formation ces initiatives ont souvent aussi été un moyen ecace de maintenir du lien et pour certains de rompre l isolement Elles ont transformé le rapport au temps et à l expérience de formation En proposant de nouveaux formats digitaux et de nouvelles ores les séminaires de formation ont en eet réinventé les liens entre apprenants et la relation avec les encadrants Les nouveaux program mes courts ouverts à tous ouvrent de nouveaux horizons aux collaborateurs et suscitent des échanges jusque là inexplorés Les communautés sont encore plus actives grâce à l agilité des outils de réunion à distance Elles deviennent des espaces d expérimentation dans la con ance qui valorisent la professionnalisation le savoir l expérience et les pratiques impactantes 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivitéCe nouveau mode de formation a touché beaucoup plus de salariés c est par exemple sept fois plus de personnes qui ont participé aux initiatives de la LVMH House De grandes réussites se distinguent dans cette nouvelle façon d interagir LV MH House Americas a lancé la plate forme « MondayMorningMemo » et LVMH House Japan a inauguré pendant le con nement le programme « 0 HMKMXP PIVRMRK » Les équipes LVMH House Asie Paci que ont animé plus de 20 communautés métiers Et en quelques semaines l équipe LVMH House London a créé six programmes 100 % virtuels pour aider les dirigeants à gérer cette période à la fois complexe et incertaine LVMH a particulièrement renforcé les propositions de séminaires et de programmes a n de promouvoir la compréhension et la promotion de la culture d entreprise du groupe LVMH le RKIIRX et le PIHIVWLMT grâce à un continuum de programmes destinés aux jeunes managers aux cadres expérimentés ou de hauts potentiels ou encore aux dirigeants sur des sujets de respect et d inclusion d intelligence collective et de collaboration l excellence dans les métiers stratégiques tels que la désirabilité des marques du Groupe le Retail la Supply Chain et les Opérations l Open Innovation en faisant connaître les initiatives aujourd hui reconnues en interne et en externe comme DARE ou La Maison des Startups LVMH HVFROODERUDHXUVDFHXUVGHOHXUPRELOL«HGHOHXUG«YHORSSHPHQDans un monde en constante mutation l actualisation des compétences et des connaissances est cruciale Elle porte le succès de LVMH Elle assure l adéquation des collaborateurs aux évolutions du monde du travail et du marché et favorise leu r épanouissement professionnel De plus les 80 pays d implantation de LVMH orent des opportunités nombreuses et variées de mobilités et d expériences pour les collaborateurs qui sou haitent vivre une nouvel le aventure humai ne et professionnelle à l étranger La mobilité internationale des cadres et dirigeants participe à diuser les valeurs les bonnes pratiques et les savoir faire dans l écosystème global du Groupe Dans ce contexte LVMH anticipe ses besoins en emplois et en compétences et est attentif à ce que chacun explore sa propre voie et réalise ses ambitions au gré de ses aspirations de ses talents et de ses motivations La revue de la performance et de la carrière prend la forme d un entretien annuel Celui ci permet à tous les talents cadres et à une grande partie des talents non cadres partout dans le monde de partager et d échanger de manière constructive et formelle avec son manager quant à ses performances ses aspirations et ses souhaits de carrière Pour préparer le futur des collaborateurs dans l organisation le Groupe actionne deux leviers d une part la palette de formations et d initiatives variées visant au développement des compétences et des savoir faire et d autre part les opportunités de carrière concrètes au sein de l écosystème LVMH En n les managers et les équipes des ressources humaines accompagnent et conseillent de concert les collaborateurs dans la construction de leur parcours et dans leurs apprentissages QYHVLVVHPHQIRUPDLRQAu global l investissement formation réalisé en 2020 par les sociétés du Groupe a représenté un montant de 90 7 millions d euros soit 1 4 % de la masse salariale En plus de cet investissement et au delà de la formation qui s eectue tous les jours sur le lieu de travail LVMH a développé en 2020 des formes nombreuses et nouvelles d apprentissage webinaires proposés quotidiennement à chaque niveau de l organisation échanges et expérimentations apprenantes dans les communautés La diversité de ces nouveaux formats d apprentissage accéléré et collaboratif ne permet pas aujourd hui leur comptage LVMH est néanmoins convaincu de leur impact et de leur pertinence InvestissementformationPRR138 0PartdelamassesalarialeNombremoyendejoursdeformationparsalariéCoûtmoyendelaformationparsalariéR631 0Salariésformésaucoursdel année40 858 9L investissement formation moyen par personne en équivalent temps plein se situe à environ 631 euros Au cours de l année 2020 le nombre total de jours de formation s élève à 169 258 jours soit un équivalent d environ 736 personnes en formation à temps complet sur toute l année 40 8 % des salariés ont eu accès à la formation en 2020 et le nombre moyen de jours de formation par personne est de 1 2 jour LVMH a choisi de comptabiliser ici uniquement les formations d une durée de plus de 3 heures À titre d exemple en intégrant les formations réalisées à distance sous format digital et d une durée inférieure à 3 heures LVMH estime son taux de salarié formé à 66 % 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivitéL investissement formation est réparti entre les catégories professionnelles et les zones géographiques selon le tableau ci dessous )UDQFH(XURSHKRUV)UDQFHDV8QLV DSRQVLHKRUV DSRQXUHVPDUFK«VInvestissementformationPRR13 8PartdelamassesalarialeSalariésformésaucoursdel année36 836 626 246 9RDTechniciensetResponsablesd équipe(PSR«DPD3R3RSRFRNote Lesindicateurssontcalculéssurl effectiftotalCDIprésentau31décembredel exercice 9HLOOHUODVDQ«HODV«FXUL«GHRXVDXUDYDLOHIDYRULVHUOHGLDORJXHVRFLDOOrir un environnement de travail de qualité à tous ses collaborateurs est un souci constant pour le Groupe qui veille à assurer leur santé leur sécurité à adapter les postes de travail en particulier s agissant des collaborateurs seniors ou en situation de handicap et à favoriser un dialogue social constructif DUDQLUODVDQ«HODV«FXUL«GHRXVOHVFROODERUDHXUVLa santé et la sécurité des collaborateurs sont une priorité absolue et relèvent de la responsabilité de chacun LV MH s assure que l ensemble de ses activités respecte les législations et réglementations sanitaires en vigueur dans tous les pays dans lesquels il opère Au delà de ses obligations le Groupe s engage à déployer des plans d actions spéci ques par sites aménager des postes de travail ergonomiques investir pour la sécurité des outils et des équipements former et sensibiliser ses collaborateurs sur les enjeux de santé et de sécurité au travail et améliorer en continu ses résultats sur les accidents au travail LVMH s attache ainsi à mettre en uvre les meilleures pratiques relatives à la sécurité sur le lieu de travail Compte tenu de la diversité des situations rencontrées au sein des groupes d activités les Maisons déploient des démarches propres visant à garantir les conditions d hygiène et de sécurité au travail et à prévenir les accidents Les actions prennent ainsi des formes diverses dans le cadre d un programme global d investissement de certi cation et de formation Les ateliers les vignobles les boutiques et les sièges font l objet de diagnostics santé sécurité et ergonomie réguliers Des plans d action sont ensuite structurés pour répondre aux besoins identi és Les dispositifs d ergonomie et de prévention de la pénibilité sont notamment mis en place pour les postes les plus exposés à des contraintes physiques ou psychiques en ateliers ou sur les sites de production Le Groupe porte également une attention particulière aux conditions de travail des collaborateurs âgés de plus de 50 ans ou en situation de handicap a n de leur permettre de poursuivre leur activité professionnelle dans de bonnes conditions Une dégradation des résultats en santé et sécurité a été constatée sur les exercices précédents A n d inverser cette évolution un groupe de travail dédié a posé un diagnostic et proposé un plan d actions incluant la création d une charte santé et sécurité Rédigée en 2020 et signée par un membre du Comité exécutif elle sera diusée à partir de 2021 En 2020 LVMH a investi plus de 47 6 millions d euros pour l hygiène et de la sécurité Ces montants ont été alloués à la Médecine du travail aux équipements de protection et à des programmes d amélioration continue mise en conformité des nouveaux équipements signalisations renouvellement des outils de protection formation prévention incendie réduction de l impact du bruit Plus généralement le montant global des dépenses et investissements relatifs aux conditions de travail s élève à plus de 53 millions d euros soit 0 8 % de la masse salariale brute au niveau mondial LVMH a également poursuivi ses actions de sensibilisations et de formation à la sécurité au travail et à la prévention des risques Ainsi en 2020 49 535 personnes ont suivi une formation sur ces thématiques En n pendant la pandémie de Covid 19 LVMH a favorisé le recours au télétravail Cette mesure a été facilitée par l existence d accords et de chartes qui étaient déjà implantés dans les Maisons LVMH a fourni à ses collaborateurs les équipements de protection gels hydroalcooliques masques protections en plexiglas à tous les salariés en poste pour assurer le maintien de l activité Le télétravail lorsqu il était compatible avec l activité professionnelle a été privilégié et facilité par l équipement bureautique l infrastructure technique un management de proximité conseils gestes et postures et gestion du temps Le Groupe a également favorisé la mise en place de systèmes d écoute et de conseils type Employee Assistant Program dans ses Maisons Mi 2020 une grande enquête dénommée PULSE a été menée auprès de l ensemble des collaborateurs pour les écouter et savoir comment ils avaient passé la crise 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivité1RPEUHGDFFLGHQV7DXGHIU«TXHQFHDE7DXGHJUDYL«EF5«SDULLRQSDUJURXSHGDFLYL«VVinsetSpiritueux7 880 26ModeetMaroquinerieParfumsetCosmétiquesMontresetJoaillerie18Distributionsélective406Autresactivités1465«SDULLRQSDURQHJ«RJUDSKLTXHFrance612Europe(horsFrance)2180 06États UnisJapon0 83Asie(horsJapon)AutresMarchés89URXSH90+5 600 16201814160 16(a) LeTauxdefréquenceestégalaunombred accidentsavecarrêt multipliépar1000000etdiviséparlenombretotald heurestravaillées (b) LecalculdesheurestravailléesestbasépourlaFrancesurdesdonnéesréellesetpourlesautrespayssurlenombred ETPprésentsauseindugroupeau31décembredel exerciceetunratiod heurestravailléesparETPetparpaysissudesbasesdel OCDE En2020 lesdonnéesthéoriquesdel OCDEneprennentpasencomptelesheuresnontravailléesdufaitdelacrisesanitaireetconduisentainsiàunesous estimationdutauxdefréquenceetdutauxdegravité (c) LeTauxdegravitéestégalaunombredejournéesperdues multipliépar1000etdiviséparlenombretotald heurestravaillées LVMH a fait le choix d inclure dans le calcul de son taux global d absentéisme l ensemble des absences liées à la crise Covid 19 qu elles relèvent des absences maladies des absences rémunérées ou des absences non rémunérées La forte incidence de la crise sanitaire porte ainsi le taux d absentéisme global à 15 3 % en 2020 Le Groupe a réalisé une estimation de l eet de la crise sanitaire sur ce taux 10 2 points sont attribuables aux circonstances exceptionnelles de la crise sanitaire et de ses impacts con nements obligations familiales maladies ou isolements etc Hors motifs imputables à la crise Covid 19 le taux d absentéisme global est ainsi estimé à 5 1 % en 2020 Ce taux montre l engagement fort des collaborateurs leur motivation et la con ance qu ils témoignent au Groupe et à leurs Maisons En 2019 le taux d absentéisme était de 5 2 % 7DXGDEVHQ«LVPHDSDUU«JLRQHSDUPRLI(IIHFLIPRQGLDO)UDQFH(XURSHKRUV)UDQFHDV8QLV DSRQVLHKRUV DSRQXUHVPDUFK«VMaladie2 8%1 8%AccidentsdetravailetdetrajetMaternité paternité1 6%2 8%0 8%Absencesrémunérées(événementsfamiliaux autresabsencesrémunérées)6 5%Absencesnonrémunérées4 6%Tauxglobald absentéisme16 3%Tauxglobald absentéismeestiméhorseffetCovid6 1%(a) Nombredejoursd absencesdiviséparlenombredejoursthéoriquestravaillés 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivité)DYRULVHUOHGLDORJXHVRFLDOL épanouissement des collaborateurs au sein du Groupe passe également par l action des représentants du personnel qui relaient les attentes des salariés à diérents niveaux de l organisation le Groupe en Europe le Groupe en France et les Maisons Les représentants du personnel sont consultés conformément aux dispositions applicables localement Au niveau européen le Comité commun des Sociétés européennes instance représentative du personnel est composé de 28 membres issus des 22 pays européens d implantation des Maisons Ses règles ont été arrêtées par un accord signé à l unanimité le 7 juillet 2014 par des représentants du personnel originaires de ces 22 pays et par la Direction du Groupe Ce Comité est en charge des sujets transnationaux à l échelle européenne Pour l année 2020 il s est réuni en plénière le 10 novembre Le Comité de Groupe créé en 2005 et renouvelé en 2018 couvre quant à lui le périmètre français Composé de 30 membres il se réunit annuellement en session plénière Cette instance d information permet aux élus de dialoguer avec les présidents de toutes les branches d activités du Groupe sur les orientations stratégiques les enjeux économiques et nanciers l évolution de l emploi au sein du Groupe et les perspectives envisagées Ce Comité s est réuni le 14 octobre 2020 À l échelle des Maisons conformément à la culture de décentralisation du Groupe les représentants traitent de problématiques sociales propres à leur entité En France les Maisons sont dotées de Comités Sociaux et Économiques (CSE) Ces instances de représentation du personnel fusionnent les Délégués du personnel le Comité d Entreprise et le Comité d Hygiène de Sécurité et des Conditions de Travail ou remplacent la Délégation Unique du Personnel lorsqu elle existait Les attributions des CSE dépendent des eectifs de l entreprise Dans les entreprises de moins de 50 salariés ils présentent à l employeur les réclamations individuelles ou collectives des salariés relatives aux salaires à l application du Code du travail etc Pour les entités d au moins 50 salariés les CSE assurent l expression collective de l intérêt des salariés dans les décisions relatives à la gestion et à l évolution économique et nancière de l entreprise à l organisation du travail à la formation professionnelle et aux techniques de production Au total en France en 2020 les diérentes sociétés du Groupe ont consacré un budget de plus de 27 5 millions d euros soit 1 6 % de la masse salariale à des activités sociales et culturelles par leur contribution aux Comités Sociaux Économiques Dans le contexte particulier de la crise Covid 19 les réunions des instances représentatives du personnel au niveau du Groupe comme au niveau des Maisons se sont tenues à distance et ont maintenu un dialogue social continu Au cours de l année 2020 les représentants du personnel ont participé à 1 754 réunions en France 1DXUHGHVU«XQLRQV1RPEUHComitéSocialetÉconomiquesupérieurà50salariés1146ComitéSocialetÉconomiqueinférieurà50salariés296Autres7RDOCes réunions ont notamment permis la signature de 143 accords d entreprise en France TXLOLEUHGHYLHHELHQUHDXUDYDLOLVMH est convaincu que ses collaborateurs sont d autant plus épanouis qu ils partagent la vision du Groupe Mi 2020 le Groupe a lancé une enquête pour sonder tous ses collaborateurs de par le monde Plus de 50 % des collaborateurs ont répondu au questionnaire (soit plus de 78 000 participants) 89 % des collaborateurs considèrent que les décisions managériales du groupe LVMH ont été prises à bon escient et 93 % des répondants expriment leur erté d appartenance au Groupe et à leur Maison L équilibre vie professionnelle vie privée est également une composante essentielle de l épanouissement des collaborateurs Les Maisons du Groupe sont attentives à instaurer les conditions d une bonne qualité de vie au travail Les dispositifs de conciergerie d entreprise ou de mise à disposition de places en crèche sont de plus en plus répandus dans le Groupe En France par exemple LVMH réserve 200 berceaux au pro t de ses collaborateurs Au niveau mondial 16 % des salariés béné cient d horaires variables ou aménagés et 46 % travaillent en équipe ou en horaires alternants (IIHFLIPRQGLDOFRQFHUQ«SDUOHVGLII«UHQHVIRUPHVGDP«QDJHPHQGXHPSVGHUDYDLO5«SDULLRQSDURQHJ«RJUDSKLTXH(IIHFLIFRQFHUQ«D(IIHFLIPRQGLDO)UDQFH(XURSHKRUV)UDQFHDV8QLV DSRQVLHKRUV DSRQXUHVPDUFK«VHorairesvariablesouaménagés16%26%TempspartielTravailenéquipeouenhorairesalternants46%67%61%(a) Lespourcentagessontcalculéssurl effectiftotal(CDIetCDD)enFrance Pourlesautresrégions ilssontcalculéssurl effectifCDIàl exceptionduTempspartieloùlespourcentagessontcalculéssurl effectiftotal 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Talents et attractivité(IIHFLIFRQFHUQ«HQ)UDQFHSDUOHVGLII«UHQHVIRUPHVGDP«QDJHPHQGXHPSVGHUDYDLO5«SDULLRQSDUFD«JRULHSURIHVVLRQQHOOH(IIHFLIFRQFHUQ«D(IIHFLI)UDQFH&DGUHV7HFKQLFLHQV5HVSRQVDEOHVG«TXLSH(PSOR«VDGPLQLVUDLIV3HUVRQQHOGHYHQH3HUVRQQHOGHSURGXFLRQHorairesvariablesouaménagés26%16%Tempspartiel6%Travailenéquipeouenhorairesalternants26%Effectifayantbénéciéd unreposcompensateur8%(a) Lespourcentagessontcalculéssurl effectiftotal(CDIetCDD) La valorisation du volume d heures supplémentaires représente 80 millions d euros soit en moyenne 1 2 % de la masse salariale mondiale 7DXGKHXUHVVXSSO«PHQDLUHVSDUU«JLRQDPDDDD(IIHFLIPRQGLDO)UDQFH(XURSHKRUV)UDQFHDV8QLV DSRQVLHKRUV DSRQXUHVPDUFK«VHeuressupplémentaires2 6%Malgré un contexte sanitaire et économique particulièrement dicile la priorité du Groupe a toujours été la préservation de la santé de ses collaborateurs en étroite relation avec la Médecine du travail les services d une assistante sociale et des services innovants tels que des conciergeries médicales 03& 7(7 03 &7 2162& (7(55 725 (1 1Soutenirl emploi l entrepreneuriatetledéveloppementlocal1101 2Accompagnerl insertionprofessionnelledespersonneséloignéesdel emploi1111 3Faciliterl insertiondespersonnesensituationdehandicap111 81(1(0(1762 5(86287 (1(&86(6+801 7 5(6(762& (62 1Favoriserl accèsàl éducationdesjeunes1122 2Aiderlespopulationsfragilisées112 81(&7 21(0&1786(59 &((&8785((7(&57 213 1Culture patrimoineetcréationcontemporaine1133 2Initiativesenfaveurdel éducationartistique1143 3Solidaritéenverslarecherchemédicaleetcertainescausessociales114533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Solidaritéetmécénat 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Solidarité et mécénatL ambition de LVMH est de démultiplier l impact social positif de ses activités par son engagement solidaire et ses actions de mécénat Cette ambition repose sur un principe fort de respect de la personne et de sa singularité et sur un engagement à faire de l excellence un levier d insertion sociale et professionnelle L e groupe LV MH et ses Maison s mobi lisent ressourc es et compétences au service d initiatives d intérêt général en solidarité avec les territoires sur lesquels le Groupe est implanté Les Maisons déploient leurs propres engagements en fonction de leurs enjeux et contextes le Groupe assurant une coordination et une impulsion d ensemble LVMH conduit ainsi au béné ce du plus grand nombre une activité de mécénat novateur dont les diérents axes re ètent et transmettent les valeurs culturelles qui rassemblent les Maisons et fondent leur succès LVMH intervient prioritairement dans les domaines de l égalité des chances l éducation l insertion professionnelle de la culture et de la création artistique la démarche du Groupe traduisant également son attachement au patrimoine historique et artistique ainsi qu en faveur des grandes causes humanitaires et sociales Dans le domaine de l éducation et de la jeunesse LVMH mène des initiatives pour notamment faciliter l accès de tous à la richesse du patrimoine culturel mondial et faire émerger les talents de demain Alors que le monde entier était touché par la pandémie de coronavirus le groupe LVMH s est mobilisé dans un élan solidaire pour lutter contre la propagation du virus en France et dans le monde L engagement de LVMH de ses Maisons et de ses collaborateurs a permis entre autres la fabrication de gel hydroalcoolique de masques et de blouses pour les établissements de soins les collectivités les associations ou certains grands opérateurs ou encore la mise à disposition de repas pour le personnel médical Ainsi les 16 ateliers français de Louis Vuitton ont mobilisé plus de 300 maroquiniers pour produire 500 000 masques En parallèle l atelier parisien de Louis Vuitton a confectionné 11 000 surblouses pour le personnel des hôpitaux de l Assistance publique Hôpitaux de Paris (AP HP) et les autorités sanitaires françaises Très tôt ils ont été rejoints par les ateliers français de Givenchy La Maison Dior a rouvert son atelier de Redon en Bretagne habituellement spécialisé dans la production des vêtements Baby Dior Les couturiers de la Maison ont fabriqué des masques barrières alternatifs à l usage du grand public indispensables au ralentissement de la propagation du virus Les Maisons Kenzo et Celine ont fourni du tissu et mobilisé leurs moyens pour orir des blouses au personnel médical des hôpitaux parisiens En Espagne la Maison Loewe s est mobilisée pour produire des masques non chirurgicaux dans son atelier de Getafe près de Madrid La Maison a également fait don de 100 000 masques à la Croix Rouge espagnole La Maison Bvlgari au delà des dons faits aux hôpitaux italiens de la fabrication de gel hydroalcoolique en Italie en Suisse et au Royaume Uni a renouvelé son engagement solidaire au Japon en organisant la livraison de bentos dans plusieurs hôpitaux de Tokyo pour le personnel médical en première ligne Le soutien de LVMH a également été nancier dès le début de l épidémie en Chine avec un don à la Croix Rouge chinoise dès n janvier de 2 millions d euros LVMH a également su mobiliser ses équipes et a rejoint l eort national pour assurer la livraison de 40 millions de masques chirurgicaux en France dès mars 2020 Le Groupe a nancé intégralement la première semaine de livraison soit 10 millions de masques En n il a fait don de 5 millions d euros à l Institut Pasteur de Lille pour lancer un essai clinique a n de véri er l ecacité d une molécule testée in vitro contre la Covid 19 1 037(7 03 7 212 (7(55 725 (LVMH met ses valeurs au service de la société pour garantir à la fois la bonne insertion de ses Maisons et de leurs activités dans leurs tissus local et national mais également pour susciter des retombées locales positives 6RXHQLUOHPSORLOHQUHSUHQHXULDHOHG«YHORSSHPHQORFDOLV MH concourt au dy namisme économ ique et social des territoires dans lesquels il est présent directement par ses propres sites comme indirectement par ses partenaires Il génère des initiatives une contribution aux recettes publiques des pays et régions dans lesquels il exerce ses activités et une croissance soutenue de ses Maisons Celles ci créent de nombreux emplois en régions notamment par l extension du réseau des boutiques en propre De nombreus es s oc iét és du Group e sont i mp la nt ée s historiquement dans les provinces françaises et sont des acteurs importants du développement de l emploi local Parfums Christian Dior à Saint Jean de Braye près d Orléans Guerlain à Chartres Veuve Clicquot et Moët & Chandon en Champagne Hennessy à Cognac Louis Vuitton dans la Drôme Elles ont développé des politiques de relation et de communication avec les collectivités locales en particulier dans les domaines de la culture de l éducation et de l emploi 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Solidarité et mécénatAux États Unis Hennessy a lancé « Un nished Business » un projet destiné à soutenir les petits commerçants issus des minorités africaines américaines hispaniques et asiatiques particulièrement touchés par la crise économique due à la Covid 19 La Maison leur a apporté une aide nancière et un accompagnement conseil pour surmonter la crise A n de s adresser avec pertinence à chaque communauté la Maison s est associée aux associations One Hundred Black Men of America Asian American Business Development Center et Hispanic Federation Le groupe LVMH est mobilisé de longue date en faveur de l entrepreneuriat Dans l optique de lier open innovation business développement et nouvelles façons d apprendre le Groupe a lancé début 2018 La Maison des Startups Ce programme d accélération de startups liées à l univers du luxe est hébergé au sein du plus grand incubateur de startups au monde la Station F La Maison des Startups constitue un formidable point d entrée vers les Maisons du Groupe Il illustre la vocation entrepreneuriale de LVMH en orant aux entrepreneurs l opportunité d imaginer le futur du luxe et du Groupe en collaboration avec diérents acteurs au sein d un écosystème innovant Dans l industrie de la beauté les femmes entrepreneuses sont sous représentées Aussi Sephora a lancé « Sephora Accelerate » en 2016 pour soutenir des femmes ayant créé leurs startups dans tous les domaines du secteur de la beauté et dans diérents pays du monde En 2020 20 entrepreneuses ont été soutenues à travers du mentorat du coaching un soutien nancier et des rencontres avec des investisseurs Un soutien particulier est accordé aux femmes de couleur FFRPSDJQHUOLQVHULRQSURIHVVLRQQHOOHGHVSHUVRQQHV«ORLJQ«HVGHOHPSORLActeurs économiques majeurs dans plusieurs bassins d emploi LVMH et ses Maisons sont attentifs aux spéci cités sociales régionales et ont développé des partenariats avec des associations ou des ONG a n d accompagner l insertion sociale et professionnelle des personnes éloignées de l emploi En France le Groupe a noué un partenariat durable avec l association Nos Quartiers ont des Talents dont il est membre du Conseil d administration depuis sa création L association propose à de jeunes diplômés issus d univers sociaux défavorisés d être parrainés par un cadre du Groupe En 2020 150 collaborateurs cadres se sont inscrits pour devenir parrains et marraines soit le double par rapport à l année dernière Depuis 2007 640 jeunes ont trouvé un emploi après avoir été parrainés par un collaborateur du Groupe Pour accélérer l accès à l emploi LVMH a créé et anime des sessions de coaching Les recruteurs et les conseillers beauté des Maisons accompagnent les chercheurs d emploi et les aident à développer leur con ance en eux Le dispositif s adresse aux populations minorées dans l emploi Les béné ciaires sont ainsi identi és par les partenaires du Groupe uvrant dans le domaine de l éducation du handicap ou de l insertion En Asie dans le cadre de son partenariat avec « Daughters of tomorrow » Guerlain a organisé quatre sessions virtuelles de coaching pour cinq femmes en situation de précarité souhaitant travailler dans le secteur de la beauté L objectif était de leur donner toutes les clés dont elles ont besoin pour trouver un emploi dans ce domaine Avec « Classes for con dence » Sephora s adresse aux femmes qui traversent des changements de vie majeurs personnes touchées par le cancer éloignées de l emploi ou transgenres La Maison leur ore à la fois une formation de mise en beauté et un coaching pour mieux se présenter et reprendre con ance en elles De nombreuses classes ont été dispensées à l international Elles ont démarré aux États Unis et se renforcent en Europe dans sept pays (France Russie Pologne Espagne Italie Grèce et Portugal) ainsi qu aux Émirats arabes unis Compte tenu du contexte sanitaire de nombreux pays ont développé un format digital Depuis son lancement plus de 77 000 personnes ont participé à près de 2 150 classes )DFLOLHUOLQVHULRQGHVSHUVRQQHVHQVLXDLRQGHKDQGLFDSÀ l origine de la démarche de responsabilité sociale de LVMH les actions pour l insertion professionnelle et l emploi des personnes en situation de handicap gardent une place prépondérante Elles révèlent des valeurs portées par le Groupe respect de la singularité de chacun et même exigence appliquée à tous LVMH travaille avec des structures qui accompagnent les jeunes en formation en situation de handicap et des structures d insertion sociale et professionnelle En France le Groupe a cofondé l association A R PEJEH (Accompagner la Réalisation des Projets d Études de Jeunes Élèves et Étudiants Handicapés) structure rassemblant une soixantaine d entreprises autour de la formation des plus jeunes handicapés Les collaborateurs s y engagent volontairement et 21 jeunes en ont béné cié en 2020 LVMH incite aussi ses Maisons à développer leurs relations avec le secteur protégé et adapté Ce secteur permet à une personne connaissant une situation de handicap lourd dé nitive ou passagère d exercer une activité dans un milieu adapté à son handicap Les prestations con ées au secteur protégé et adapté ont représenté 7 8 millions d euros en 2020 en diminution de 11 4 % par rapport à 2019 Ce volume d achat représente 384 emplois en équivalent temps plein 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Solidarité et mécénat2 1(1(0(172 5(27 (1((+01 7 5((72 (LVMH incite ses Maisons à soutenir des causes qui lui sont chères notamment l accès à l éducation des jeunes et l aide aux populations fragilisées )DYRULVHUODFFVO«GXFDLRQGHVMHXQHVLVMH souhaite mettre l excellence des Maisons qui explique leur succès au service de l égalité des chances en élargissant l accès des jeunes à l éducation À cet eet les Maisons tissent à la suite du Groupe de nombreux partenariats avec les écoles à proximité de leurs sites ou plus lointaines LVMH s engage donner accès à l enseignement supérieur à tous les élèves quelles que soient leurs origines familiales sociales et culturelles Le Groupe soutient le dispositif des « Conventions d éducation prioritaire » de l Instit ut d Études Politiques (Sciences Po Paris) en nançant des bourses d études et en faisant parrainer des jeunes issus de cette lière par des managers du Groupe En 2020 LVMH a reconduit son engagement pour un an 17 étudiants ont été accompagnés par des managers du Groupe (soit le triple par rapport à l année dernière) En 2020 LVMH a poursuivi son partenariat avec les villes de Clichy sous Bois et de Montfermeil villes de banlieue parisienne aux populations jeunes et cosmopolites Porté par une ambition commune d excel lence ce partenariat contribue à faciliter l insertion de jeunes issus de quartiers défavorisés et la cohésion sociale Il déploie toute une palette d actions stages « découverte de l entreprise » oerts à 108 collégiens en 2020 visites des Maisons du Groupe soutien à la recherche d emploi etc À titre d exemple le salon national présentant les ores de poste en alternance de l Institut des Métiers d Excellence s est déroulé une nouvelle fois à Clichy sous Bois le 4 février Il a attiré plus de 1 000 visiteurs LV MH parraine aussi le « Dé lé Cultures et création » de Montfermeil qui met en exergue les talents créatifs du territoire Le Groupe forme les jeunes en amont dans le cadre de Master Classes et organise des rencontres avec les créateurs et artisans Il décerne un « Prix RSE Jeune Talent LVMH » lors du dé lé qui donne la possibilité à de jeunes passionnés par la création mais éloignés de l univers de la mode de se faire reconnaître Depuis le début du programme plusieurs d entre eux ont intégré les Maisons en alternance avec une formation à l École de la Chambre Syndicale de la Couture Parisienne La lauréate 2013 a été embauchée à l atelier Haute Couture de la Maison Christian Dior Aux États Unis le Groupe s engage également auprès des étudiants en particulier ceux issus des communautés défavorisées des villes de New York et Miami Des « Live Chats » autrement dit des échanges sur les opportunités de carrière rassemblent des jeunes et des collaborateurs du Groupe En 2020 plus de 2 500 jeunes ont participé à 20 sessions Cinq d entre elles étaient organisées en partenariat avec les associations United Way of NYC et Honey Shine qui accompagnent dans leur parcours scolaire les étudiants à risques dont les familles ont aussi été les plus impactées par la pandémie Covid 19 En 2020 Acqua di Parma a lancé sa campagne #SupportOurFuture destinée à soutenir cinq associations uvrant pour l éducation des jeunes en A llemagne en France en Espagne en Italie et au Royaume Uni À cet eet la Maison reversera 100 % des recettes nettes des ventes de la dernière collection SPSRM YXYV réalisées sur son site sur le mois de décembre LGHUOHVSRSXODLRQVIUDJLOLV«HVLVMH et ses Maisons se montrent attentifs aux populations défavorisées présentes sur les territoires dans lesquels ils opèrent Leur soutien se manifeste par l implication de leurs salariés par le don de produits et par des soutiens nanciers De nombreuses initiatives solidaires majeures ont vu le jour lors de la crise sanitaire En 2016 Louis Vuitton a lancé un partenariat international avec le Fonds des Nations Unies pour l enfance (UNICEF) Il a permis de récolter 13 millions de dollars depuis son lancement au pro t des enfants vulnérables confrontés à des situations d urgence Sur cette somme 1 million de dollars ont été alloués pour faire face à la crise sanitaire Parmi les fonds levés par la vente du MPZIV0SGOMX 400 000 dollars ont également été attribués pour venir en aide aux survivants de l explosion de Beyrouth Une fois par an des salariés reporters volontaires accompagnent l UNICEF dans des camps de réfugiés et partagent leur ressenti et leur vécu En 2020 Sephora a continué de renforcer son programme RSE « Sephora Stands » développé sur le continent américain en Europe au Moyen Orient et en Asie Celui ci a pour objectif de générer des impacts positifs sur le plan social et environnemental pour les collaborateurs de Sephora les communautés et la planète Il comprend trois volets dont la solidarité et l inclusion Sephora a noué des liens avec plus de 500 ONG locales en les soutenant nancièrement en impliquant ses collaborateurs à travers le bénévolat et en mobilisant les clients pour un arrondi en caisse ou l achat de produits solidaires Sephora organise également des ventes de produits de partage dont les béné ces sont reversés aux associations partenaires Dès 2009 Bvlgari a décidé de s impliquer aux côtés de Save The Children Grâce à sa collection de joaillerie personnalisée Save The Children la Maison a reversé presque 100 millions de dollars US depuis cette date pour plus de deux millions d enfants béné ciaires À travers ce soutien nancier important Bvlgari souhaite en priorité contribuer à garantir une éducation de qualité Ses autres domaines d interventions sont l autonomisation et l accompagnement vers l emploi des jeunes l urgence et la lutte contre la pauvreté Cette année Bvlgari a également apporté 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Solidarité et mécénatson soutien à l association dans sa lutte contre la Covid 19 Par ailleurs à la suite des explosions à Beyrouth la Maison a lancé l initiative « B for Beirut » une grande opération de collecte de fonds pour venir en aide aux enfants aectés par la situation LVMH apporte également son soutien au Secours populaire pour aider les femmes en situation de précarité Le partenariat entre le Groupe et l association a permis d organiser la seconde édition de l opération « Une Journée pour Soi » Hors de leur quotidien dicile le temps d une journée spéciale ces personnes ont pu pour retrouver une part de con ance en elles et se projeter pour aller de l avant Elles ont eu l occasion de se faire maquiller par des OIYT artistes des Maisons du Groupe de se faire photographier par des professionnels de béné cier d un atelier de coaching bien être et en n de découvrir des lieux culturels uniques Dans trois villes de France plus de 500 femmes accompagnées par le Secours populaire ont participé à ces journées Unleash Your Beauty l engagement RSE de Make Up For Ever a pour objectif d aider les personnes atteintes de singularités physiques à assumer leur singularité C est notamment le cas pour les personnes atteintes du vitiligo maladie qui se caractérise par la dépigmentation progressive de la peau La Maison mène des actions d éducation et de sensibilisation pour une beauté inclusive Tous ces partenariats et l ensemble de ces actions sont célébrés lors du Dîner des Maisons engagées Réunies chaque année depuis 2013 par LVMH sous la présidence de Chantal Gaemperle Directeur des ressources humaines et synergies Groupe et en présence d Antonio Belloni Directeur général délégué du Groupe les Maisons y célèbrent l engagement social et sociétal du Groupe Cette année en raison du contexte le Dîner des Maisons engagées a eu lieu sous la forme d une « émission engagée » diusée en interne à l international et rassemblant des membres du Comité exécutif du Groupe des présidents de Maisons des collaborateurs ainsi que de nombreux partenaires associatifs LV MH soutient à cette occasion le centre de référence de la drépanocytose de l hôpital Robert Debré à Paris 1 3 millions d euros ont été reversés à cet établissement depuis 2011 pour améliorer le suivi des patients et poursuivre les travaux de recherche LVMH soutient également nancièrement chaque année une cause « coup de c ur » C est « À table les soignants » qui a été retenu en 2020 3 1(7 21(017(59 ((75((7(57 21Depuis plus de 25 ans LVMH a mis en uvre un mécénat original exprimant les valeurs de créativité et de solidarité communes à toutes ses Maisons tout en respectant le territoire de communication et d image qui leur est propre &XOXUHSDULPRLQHHFU«DLRQFRQHPSRUDLQH5HVDXUDLRQHHQULFKLVVHPHQGXSDULPRLQHKLVRULTXHEn 2020 LVMH a poursuivi son engagement pour le sauvetage de Notre Dame de Paris dont le chantier de restauration se déploiera encore sur plusieurs années Au lendemain de l incendie qui a ravagé le monument en 2019 LVMH par la voix de son Président M Bernard Arnault avait fait un don de 200 millions d euros a n de rendre irréversible le long processus qui conduira à la renaissance de Notre Dame (QJDJHPHQVHQIDYHXUGHODFU«DLRQGHODFXOXUHHGHVDGLIIXVLRQLVMH a souhaité permettre en 2020 la présentation de « La ménagerie de verre » de Tennessee Williams au Théâtre de l Odéon dans une mise en scène d Ivo van Hove Interrompu par le con nement ce spectacle sera présenté à nouveau en 2021 toujours avec le soutien de LVMH Fidèle mécène de Nuit Blanche depuis bientôt 15 ans LVMH soutient par cet événement la scène artistique française et internationale et la rencontre au c ur de Paris d un large public avec les artistes de notre époque LVMH s est de nouveau engagé auprès de la Ville de Paris pour l édition 2020 Un parcours inédit sillonnant à travers plusieurs institutions et monuments emblématiques du patrimoine parisien a ainsi oert de faire dialoguer la nature et la ville LVMH a également maintenu son soutien à l Institut Giacometti à Paris au développement de son programme scienti que et culturel et à ses expositions temporaires 90+3ULHEn raison de la pandémie de Covid 19 la nale de la 7e édition du Prix LVMH pour les jeunes créateurs de mode a été annulée LVMH a attribué la dotation du Prix de 300 000 euros à parts égales aux huit nalistes de l édition 2020 préalablement choisis par le comité des Experts du Prix Depuis sa première édition en 2014 ce Prix a reçu plus de 6 500 candidatures de tous les continents En outre face à la crise sanitaire qui fragilise particulièrement la jeune création LVMH a constitué le Fonds d aide aux jeunes créateurs de mode abondé par la dotation de l édition 2020 du Prix Karl Lagerfeld Ce fonds sera destiné aux créateurs récompensés par le Prix LVMH pour les Jeunes Créateurs de Mode et par le Prix Karl Lagerfeld Depuis sa première édition en 2014 le Prix LVMH a reçu plus de 6 500 candidatures de tous les continents Le Prix du Jeune Créateur a récompensé le Canadien Thomas Tait (2014) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Solidarité et mécénatles Portugais Marta Marques et Paulo Almeida (2015) l Anglaise Grace Wales Bonner (2016) la Française Marine Serre (2017) le Japonais Masayuki Ino (2018) le créateur sud africain Thebe Magugu (2019) D)RQGDLRQRXLV9XLRQDepuis son ouverture en 2014 La Fondation Louis Vuitton (voir note (1)) poursuit son déploiement parmi les institutions majeures de la scène artistique internationale et rencontre un très large succès auprès du public français et international Elle a désormais accueilli plus de 6 millions de visiteurs venus du monde entier Tout au long de l année 2020 le contexte sanitaire inédit a bouleversé l activité des institutions culturelles La Fondation Louis Vuitton a fait preuve d une grande réactivité pour poursuivre ses missions essentielles le soutien aux artistes le dialogue des artistes majeurs de l Art moderne et des grandes gures de la scène contemporaine internationale avec un large public notamment de jeunes L exposition « Cindy Sherman à la Fondation » prévue au printemps a ainsi pu ouvrir ses portes au public à l automne Cette rétrospective a réuni un ensemble exceptionnel de plus de 170 uvres de l artiste Embrassant l ensemble de la carrière de Cindy Sherman l une des plus grandes photographes de notre temps elle a mis un accent particulier sur les uvres dont certaines inédites de la dernière décennie Un public nombreux est venu apprécier la ré exion profonde et sensible autour des questions de l identité et de l image de cette artiste unanimement reconnue L exposition « La Collection Morozov Icônes de l Art moderne » prévue en octobre 2020 se tiendra nalement du 24 février au 25 juillet 2021 En partenariat avec le Musée de l Ermitage (Saint Pétersbourg) le Musée d État des Beaux Arts Pouchkine (Moscou) et la Galerie Nationale Trétiakov (Moscou) elle présentera pour la première fois hors de Russie plus de 200 chefs d uvre de la collection d art moderne français et russe des frères moscovites En n la Fondation Louis Vuitton a poursuivi cette année sa programmation internationale « Hors Les Murs » Les Espaces Louis Vuitton de Munich et de Tokyo ont ainsi présenté les expositions « Anicka Yi » et « Doug Aitken » QLLDLYHVHQIDYHXUGHO«GXFDLRQDULVLTXHCette année encore le mécénat de LVMH en faveur de la jeunesse s est illustré dans le domaine musical LVMH a maintenu son soutien à l association française Orchestre à l école permettant à des centaines d enfants d accéder à la pratique musicale Le Groupe a également poursuivi son action pour favoriser l accès des plus jeunes à la programmation de l Opéra Comique à Paris LVMH a également renouvelé le prêt des Stradivarius de sa collection 6ROLGDUL«HQYHUVODUHFKHUFKHP«GLFDOHHFHUDLQHVFDXVHVVRFLDOHVEn n LVMH a soutenu de nombreuses institutions reconnues pour leur action en faveur de l enfance des personnes âgées et handicapées et dans la lutte contre les grandes causes de sourance et d exclusion LV MH s est engagé en particulier auprès de la Fondation des Hôpitaux de Paris Hôpitaux de France l association « Le Pont Neuf » la fondation « Save The Children » au Japon la « Robin Hood foundation » à New York qui uvre en faveur d initiatives pour l enfance la Fondation Claude Pompidou qui agit en faveur des personnes âgées et handicapées la fondation Fraternité universelle pour l accès à la santé à l éducation et pour le développement agricole des Hauts Plateaux de Haïti l Institut Curie pour la recherche et la lutte contre les cancers de l enfant Le Groupe soutient également de longue date plusieurs fondations ou équipes scienti ques mobilisées dans des recherches de pointe liées à la santé publique )RQGDLRQRXLV9XLRQFondationd entreprisecrééepararrêtépréfectoralpubliéauJournalOfcielle18novembre2006 laFondationLouisVuittonestrégieparlaloin°87 571du23juillet1987surledéveloppementdumécénat Organismeàbutnon lucratif ellemeten uvredesactionsdetoutenaturecontribuantaurayonnementnationaletinternationaldesactivitésdecréationartistiqueetculturelleetfavorisantl accèsduplusgrandnombreaux uvresd art expositions actionspédagogiquesdestinéesauxpublicsscolairesetuniversitaires organisationdecolloques deconférences LesmembresdelaFondationsontlesprincipalessociétésfrançaisesduGroupe LaFondationestadministréeparunConseild administrationcomposépouruntiersdepersonnalitésextérieuresauGrouperetenuespourleurscompétencesdanssesdomainesd interventionet pourdeux tiers demandatairessociauxetsalariésdesociétésduGroupe Sonnancementestassuré d unepart parlescotisationsdesFondateursdanslecadredeprogrammespluriannuels conformémentàlaloiet d autrepart parlerecoursàdesnancementsexternesgarantisparLVMH Elleestsoumiseaucontrôled unCommissaireauxcomptesquiexercesesfonctionsdanslesmêmesconditionsquecellesapplicablesauxsociétéscommercialesetaupouvoirgénéraldesurveillanceduPréfetdelarégiond Île de FranceetdeParis 5 648(66757 48(62357 211(6(7) 11& (561 1Risquesliésauxopérationsouàl activité1161 2Risquesexternes1201 3Risquesfinanciers122 32 7 48(66851&(2 1Assurancededommagesauxbiensetpertesd exploitation1252 2Assurancetransport1252 3Assuranceresponsabilitécivile1252 4Couverturedesrisquesspéciaux125 352&85(6987 21(7(&2175 (0 6(6(13&(3 1Organisation1263 2Normesetprocéduresinternes1293 3Systèmesd informationetdecommunication1293 4Procéduresdecontrôlescomptables internesetexternes1303 5Formalisationetpilotagedesdispositifsdegestiondesrisquesetducontrôleinterne1303 6Préventionetdétectiondelafraude131533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestiondesrisquesnanciersetopérationnels contrôleinterne 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne1 5 4(757 4(2357 211((7) 11 (5Les facteurs de risques auxquels est exposé le groupe LVMH et dont la matérialisation pourrait mettre en péril la capacité du Groupe à exercer ses activités habituelles et à mener à bien sa stratégie sont présentés au sein de trois catégories les risques liés aux opérations ou à l activité les risques externes les risques nanciers Seuls les risques importants au regard à la fois de leur probabilité de survenance et de leur impact négatif pour le Groupe sont présentés ci après L importance des risques a été évaluée après prise en considération des mesures de prévention et de gestion des risques mises en place par le Groupe Les risques ont été positionnés selon leur niveau de criticité s échelonnant de 3 (risque modéré) à 1 (risque critique) 1DXUHGHVULVTXHVHVFULSLRQGXULVTXH1LYHDXGHFULLFL«D9RLUiRisquesliésauxopérationsouàl activitéRisquesliésauxproduitsouàunecommunicationeninadéquationavecl imagedesMaisons1 1 1Risquesliésàladisparitiondecompétencesstratégiques1 1 2Risquesliésàl accèsetauxprixdesmatièrespremières1 1 3RisquesliésauxSystèmesd information1 1 4RisquesexternesRisquesliésàlacontrefaçonetauxréseauxdedistributionparallèles1 2 1RisquesliésàdesréglementationsdéfavorablesauGroupe1 2 2Risquesliésàl environnementsanitaire politiqueetéconomique1 2 3Risquesliésauchangementclimatique1 2 4Risquesliésàlasurvenancedesinistres1 2 5RisquesnanciersRisquesliésauchange1 3 1Risquesliésàlaliquiditéetàl évolutiondestauxd intérêt1 3 1Risquesliésàlapolitiquescale1 3 2(a) 1 Critique 2 Important 3 Modéré 5LVTXHVOL«VDXRS«UDLRQVRXODFLYL«5LVTXHVOL«VDXSURGXLVRXXQHFRPPXQLFDLRQHQLQDG«TXDLRQDYHFOLPDJHGHV0DLVRQVHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHLa notoriété des marques repose su r la qualité et l exclusivité des produits et de leurs modes de distribution ainsi que sur la politique de communication mise en uvre Des produits des modes de production des réseaux de distribution et des modes de communication en inadéquation avec l image des marques pourraient aecter la notoriété des marques et entraîner un eet défavorable sur les ventes La valeur nette des marques enseignes et écarts d acquisition inscrits au bilan du Groupe au 31 décembre 2020 s élève à 31 9 milliards d euros Le Groupe exerce une vigilance accrue à l égard de l utilisation inappropriée par des tiers du nom de ses marques notamment via l enregistrement systématique des marques et principaux noms de produits ainsi qu une communication visant à limiter le risque de confusion entre les marques LVMH et des marques de même nom Le Groupe soutient et développe la notoriété de ses Maisons en collaborant avec des professionnels réputés et innovants dans leur domaine (Direction artistique nologie Recherche en cosmétiques ) en impliquant le management au plus haut niveau dans les orientations stratégiques (collections politiques de distribution de communication) en respectant et en mettant en avant la spéci cité de chaque Maison LVMH met en uvre à chaque étape de la production un processus de contrôle et d audit qualité exigeant et sélectionne ses sous traitants selon les critères les plus élevés en termes de qualité des produits et des modes de production En n le Groupe met en place un processus de validation strict des investissements publicitaires (visuels types de support médias ) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interneHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHLa circulation dans les médias ou sur les réseaux sociaux d informations préjudiciables au Groupe LVMH eectue une veille constante des médias et des réseaux sociaux associée le cas échéant à des recours juridiques et au maintien permanent d un dispositif de gestion de crise Les actions menées par le Groupe visent la mise en place d un cadre juridique adapté au monde digital a n d établir les responsabilités des diérents acteurs impliqués un devoir de vigilance contre les actes illicites en ligne devant être partagé par l ensemble des acteurs tout au long de la chaîne de valeur digitale Les comportements inappropriés de la part des ambassadeurs des marques des collaborateurs des distributeurs ou des fournisseurs du Groupe ainsi que le non respect des règles de conformité (Sapin II RGPD ) Les collaborateurs et les Maisons sont sensibilisés au respect des règles éthiques dans le Groupe par la diusion de codes de conduite chartes et outils complémentaires notamment le Code de conduite LVMH le Code de conduite Fournisseurs la Charte sur les relations de travail avec les mannequins et les outils complémentaires permettant d appréhender et d appliquer ces principes (voir « 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR Éthique et responsabilité » §2 2) Les contrats de distribution du Groupe encadrent strictement ces aspects faisant également l objet de contrôles réguliers via des audits de terrain de la part des Maisons LVMH s engage également dans une démarche de gestion responsable des approvisionnements (voir « 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR Éthique et responsabilité » §5 2) 5LVTXHVOL«VODGLVSDULLRQGHFRPS«HQFHVVUD«JLTXHVHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHLe groupe LV MH est caractérisé par ses marques un savoir faire unique et des méthodes spéci ques de production pour des produits vendus dans le monde entier La disparition de ces savoir faire et de compétences stratégiques notamment dans les domaines de la maroquinerie ou de l horlogerie pourrait impacter fortement la qualité des produits A n de garantir la pérennité de ces savoir faire LVMH mène des actions en faveur de la formation et de la sauvegarde de ces métiers notamment à travers une action envers la reconnaissance de la spéci cité des métiers du luxe comme métiers « d excellence » avec des critères propres au secteur économique du luxe et permettant de mieux répondre à ses besoins et exigences (voir « 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR Talents et attractivité » §2 3) A n de protéger et développer l accès des Maisons de Mode et de Maroquinerie aux matières premières et aux savoir faire d excellence qui leur sont indispensable LVMH Métiers d Arts investit et accompagne dans la durée les meilleurs de ses fournisseurs (voir le « 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR Présentation des activités faits marquants et perspectives » §2 5) La mise en uvre de notre stratégie de croissance d internationalisation et de digitalisation repose sur la capacité du Groupe à identi er les talents en adéquation avec ses besoins et à attirer et retenir ces pro ls prometteurs dans un environnement très concurrentiel LVMH s eorce en permanence de créer les conditions permettant à ses collaborateurs de développer tout leur potentiel au service de son succès Le Groupe veille tout particulièrement à l adéquation des pro ls et des responsabilités à la formalisation des revues annuelles de performance des collaborateurs au développement des compétences par la formation continue et la promotion de la mobilité interne (voir le « 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR Talents et attractivité » §3 1) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne5LVTXHVOL«VODFFVHDXSULGHVPDLUHVSUHPLUHVHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHLVMH est fortement dépendant de matières premières et de ressources naturelles souvent rares précieuses et diciles d accès et menacées par les conséquences du changement climatique sur les écosystèmes naturels et les communautés locales utilisées pour la conception des produits De la même façon le Groupe dépend de la variation du prix des matières premières (or raisins cuir coton ) À l instar des savoir faire stratégiques le Groupe a développé une politique d internalisation d une partie de l approvisionnement en matières premières stratégiques (vignobles champenois investissements eectués par LVMH Métiers d art pour les activités Mode et Maroquinerie) Le Groupe s engage dans une amélioration continue de la traçabilité des matériaux jusqu à leur origine permettant de mieux appréhender le risque d approvisionnement Il contribue activement aux solutions pour combattre les risques environnementaux et sociaux dans les lières soit via des initiatives sectorielles (approvisionnement responsable soutenu par Textile Exchange) soit via l achat de matières avec les plus hauts standards de certi cation Le Groupe a également lancé un programme d agriculture régénératrice ambitieux Depuis 1996 des accords interprofessionnels ont instauré une réserve qualitative a n de faire face aux irrégularités des récoltes et sécuriser les approvisionnements en raisins en Champagne (voir le « 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR Présentation des activités faits marquants et perspectives » §1 1 4) Les Maisons établissent des relations de partenariats durables auprès de leurs fournisseurs notamment via le département Recherche et Développement pour les Maisons de Parfums et Cosmétiques via les partenariats avec les éleveurs pour les Maisons de Mode et Maroquinerie ou encore via les contrats d approvisionnement pluriannuels en raisins et eaux de vie dans le secteur des Vins et Spiritueux LVMH a sécurisé la part métaux précieux du coût de production des activités de Montres et Joaillerie via l achat de couvertures auprès de banques ou la négociation du prix de livraisons prévisionnelles d alliages avec des aneurs ou des producteurs 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne5LVTXHVOL«VDX6VPHVGLQIRUPDLRQHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHLe groupe LVMH est exposé à des cyber risques pouvant résulter de cyberattaques opportunistes ou ciblées de malveillances ou dommages indirects dus à des tiers de malveillances internes ou d événements non intentionnels La matérialisation de ces risques peut entraîner la perte corruption ou divulgation de données sensibles telles que des informations relatives aux produits aux clients aux données nancières De tels risques peuvent également se traduire par une indisponibilité partielle ou totale de certains systèmes désorganisant les processus et activités concernés Ils peuvent avoir des conséquences nancières réputationnelles contractuelles ou légales Le groupe LVMH analyse les risques cyber et met en uvre une gouvernance et des politiques de sécurité générales mais aussi des règles de sécurité techniques organisationnelles et contractuelles pour traiter ces risques Il dé nit des orientations stratégiques en matière de cybersécurité élabore et publie des plans d action communs intègre et instruit un volet sécurité dans tous les nouveaux projets (sécurité « by design ») Les programmes globaux de cybersécurité ont permis de renforcer la sécurité des outils collaboratifs des réseaux des annuaires Active Directory et des postes de travail et serveurs Parmi les mesures clés permettant de réduire l impact d un scénario d amplitude notamment en cas de propagation latérale d une cyberattaque la segmentation des réseaux entre les Maisons s est ajoutée au fait que les Systèmes d information des Maisons sont largement indépendants De plus pour accompagner le mouvement vers le cloud un focus particulier a été fait sur la gestion de l identité et notamment la fédération d identités et l authenti cation multi facteurs Tous ces dispositifs interviennent en amont en matière de prévention mais aussi en termes de détection d investigation et de réponse à incidents notamment dans leur capacité à contenir les attaques Le Groupe a mis en place des services partagés de Cyber Défense qui assurent la surveillance et la détection de non conformités de vulnérabilités et d événements de sécurité suspects Ces services apportent également un support à chaque Maison pour répondre aux incidents avérés et aux cyber crises Le Groupe conduit régulièrement des actions de form ation et d entraînement à la gestion de cyber crises et a initié un programme global de sensibilisation Voir également ci après le §3 3 Systèmes d information et de communication concernant le rôle des équipes cybersécurité et du CISO (Chief Information Security Ocer) la réalisation des campagnes d audit et tests d intrusion et la diusion du kit méthodologique « Plan de continuité des opérations » LVMH peut être exposé à la survenance d une faille dans la mise en uvre des règles de protection des données personnelles Le groupe LVMH veille à la conformité aux règlementations applicables en matière de données personnelles et notamment au Règlement Général sur la Protection des Données (RGPD) en imposant la mise en place d une gouvernance adéquate au sein du Groupe Ainsi chaque Maison du Groupe s est dotée d un Délégué à la Protection des Données (Data Protection Ocer « DPO ») qui pilote avec l appui des départements juridique et cybersécurité et en étroite collaboration avec les métiers (IT digital marketing RH etc ) la mise en conformité des activités de chaque Maison (voir « 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR Éthique et responsabilité » §5 7) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne5LVTXHVHHUQHV5LVTXHVOL«VODFRQUHIDRQHDXU«VHDXGHGLVULEXLRQSDUDOOOHVHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHLa contrefaçon ou la copie des produits des marques des savoir faire et méthodes de production du Groupe peuvent entraîner un eet défavorable immédiat sur le chire d aaires et le résultat et progressivement nuire à l image de marque des produits concernés et à la con ance des consommateurs De même des produits du Groupe notamment les articles de maroquinerie et les Parfums et Cosmétiques peuvent être distribués en dehors de la volonté de LVMH dans des réseaux de distribution parallèles y compris les réseaux de vente sur internet Pour agir contre la contrefaçon des produits le Groupe procède à un enregistrement systématique des marques et principaux noms de produits que ce soit en France ou dans les autres pays et développe une collaboration étroite dans les pays concernés avec les autorités gouvernementales les douanes les avocats spécialistes de ces questions et les acteurs du monde digital que LVMH sensibilise aux conséquences néfastes de la contrefaçon Le Groupe est présent dans l ensemble des organismes regroupant les grands noms de l industrie du luxe a n de promouvoir des actions concertées et un message commun au niveau mondial LVMH et certains acteurs de l internet coopèrent a n d améliorer la protection des droits de propriété intellectuelle du Groupe et de combattre la publicité et la vente en ligne des produits de contrefaçon LVMH lutte également contre la vente de ses produits par des réseaux de distribution parallèles notamment par le développement de la traçabilité des produits l interdiction de vente directe à ces réseaux et des actions spéci ques permettant de mieux contrôler les circuits de distribution La lutte contre la contrefaçon a coûté au Groupe en 2020 en dépenses internes et externes 33 millions d euros environ 5LVTXHVOL«VGHVU«JOHPHQDLRQVG«IDYRUDEOHVDXURXSHHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHL évolution défavorable des droits de douane ou restrictions à l importation portant sur les produits de luxe (par exemple la hausse des droits de douane appliqués par les États Unis notamment sur les vins français et whiskys écossais) les évolutions défavorables de la législation scale appliquée aux activités du Groupe mais aussi l évolution défavorable du droit de la concurrence de nature à entraver la politique de distribution sélective du Groupe peuvent être pénalisantes pour le Groupe Le Groupe met en uvre un dispositif de veille réglementaire dans toutes ses régions d implantation a n d anticiper et de se prémunir contre les risques de non respect par méconnaissance des évolutions réglementaires LVMH participe activement aux discussions globales visant à conclure une nouvelle génération d accords de libre échange entre l Union européenne et les pays tiers qui concernent non seulement l accès aux marchés des pays tiers mais aussi la signature d accords facilitant l accès des touristes des pays tiers à l Union européenne Le Règlement européen de 1999 n° 2790 1999 autorisant le recours à la distribution sélective y compris dans le cas des ventes par internet confère une protection juridique au groupe LVMH ainsi qu à ses clients et lui ore des moyens supplémentaires de lutte contre la contrefaçon et contre la distribution parallèle de ses produits tant dans le monde physique que digital 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne5LVTXHVOL«VOHQYLURQQHPHQVDQLDLUHSROLLTXHH«FRQRPLTXHHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHLa survenance de crises sanitaires perturbant les activités de production les ux logistiques et touristiques l ouverture des boutiques peuvent avoir un impact négatif sur les activités du Groupe Ainsi en 2020 l activité du Groupe a été signi cativement aectée par les eets de la pandémie de Covid 19 qui a entraîné la fermeture des boutiques et des sites de production du Groupe dans la plupart des pays durant plusieurs mois En 2020 LVMH a témoigné d une bonne capacité de résistance dans un environnement économique fortement perturbé par la grave crise sanitaire Les équipes ont manifesté un engagement fort pour faire face à cette situation sans précédent alors que des eorts d adaptation à la conjoncture actuelle ont été activement menés a n de contrôler les coûts et d accroître la sélectivité des investissements Les Maisons ont témoigné d une agilité remarquable pour accélérer le développement des ventes en ligne et renforcer la relation avec leurs clients en s appuyant sur leur stratégie digitale Les atouts du Groupe pour faire face à ce type de crises sont une politique exigeante de qualité pour toutes les réalisations ainsi que le dynamisme et la créativité incomparable des équipes En outre la répartition des activités du Groupe dans toutes les zones géographiques et dans des secteurs d activités diversi és permettent également d amortir les chocs et les perturbations induites par ce type de crise L instabilité géopolitique et sécuritaire peuvent avoir un impact négatif sur les ventes réalisées par les activités de « travel retail » au sein de la Distribution sélective ainsi qu au sein du groupe d activités Mode et Maroquinerie dont les boutiques béné cient de la clientèle des touristes Le Groupe est peu présent dans des zones instables politiquement Il importe de souligner que l activité du Groupe est répartie principalement sur trois zones géographiques l Asie l Europe Occidentale et les États Unis favorisant un équilibre géographique des activités et une compensation entre zones 5LVTXHVOL«VDXFKDQJHPHQFOLPDLTXHHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHLes risques environnementaux et particulièrement le changement climatique peuvent impacter les écosystèmes provoquer l épuisement des ressources naturelles essentielles à la fabrication des produits mettre en péril la continuité de chaînes d approvisionnements et interrompre l activité Le programme LIFE structure l engagement d atténuation des activités du Groupe et des Maisons autour d un objectif de réduction des émissions de gaz à eet de serre d un plan de labellisation des matières premières les plus impactantes de la réduction des consommations d énergie des sites et boutiques de transports moins impactants et du Fonds Carbone Le Groupe met en place un plan d action concernant les diérents enjeux de l adaptation au changement climatique À moyen terme l évolution des pratiques de viticulture est la composante majeure de la stratégie d adaptation du Groupe de la modi cation des dates de vendange à l évolution des modes de conduite des vignes (élargissement des rangs augmentation de la taille des pieds de vignes utilisation de l irrigation dans certains pays et plus largement l enjeu majeur de la disponibilité en eau) La forte dépendance de LVMH aux ressources naturelles pousse le Groupe à déployer depuis plusieurs années une politique d approvisionnement durable et de préservation des matières premières Pour favoriser cette approche plusieurs projets de développement de nouvelles lières d approvisionnements responsables sont en cours pour les groupes d activités Parfums et Cosmétiques Mode et Maroquinerie Montres et Joaillerie (voir « 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR Environnement et durabilité » §3) 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne5LVTXHVOL«VODVXUYHQDQFHGHVLQLVUHVHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHDans le cadre de ses activités de production et de stockage le Groupe est exposé à la survenance de sinistres tels que les incendies les dégâts des eaux ou les catastrophes naturelles Pour identi er analyser et traiter les risques industriels et environnementaux LVMH s appuie sur l action combinée de compétences externes et de professionnels quali és au sein du Groupe (notamment les responsables sécurité qualité ou environnement) La protection des actifs du groupe LVMH s inscrit dans une politique de prévention appliquant les normes de sécurité les plus élevées (Norme incendie FM Global et NFPA) En concertation avec ses assureurs LVMH adopte l approche dite RHP (Risques Hautement Protégés) a n de réduire de manière signi cative le risque d incendie et pertes d exploitation consécutives L amélioration continue de la qualité de la prévention des risques est un critère important pris en compte par les assureurs dans l appréciation de ces risques et par voie de conséquence dans l octroi de garanties étendues et compétitives Cette démarche est combinée à un programme de suivi des risques industriels et environnementaux (voir « 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR Environnement et durabilité » §5) Des plans de prévention et de protection intègrent en outre la continuité des activités et des plans de secours Risquesnanciers5LVTXHVGHFKDQJHGHDXHGHOLTXLGL«Le Groupe applique une stratégie de gestion des risques de change et de taux destinée principalement à limiter l impact négatif des uctuations des monnaies ou des taux d intérêts liés à son activité ses nancements ou ses investissements Cette gestion est pour l essentiel centralisée que ce soit au niveau de la société mère ou de la liale assurant la gestion centralisée de la trésorerie du Groupe Le Groupe a mis en place une politique des règles de gestion et des procédures très strictes pour mesurer gérer et contrôler ces risques de marché L organisation de ces activités repose sur la séparation des fonctions de mesure des risques de mise en uvre des opérations (middleoce et ontoce) de gestion administrative (back oce) et de contrôle nancier Cette organisation s appuie sur un système d information intégré qui permet un contrôle très rapide des opérations Le dispositif de couverture est présenté au Comité d audit Les décisions de couverture sont prises selon un processus clairement établi et font l objet de présentations régulières au Comité exécutif du Groupe et d une documentation détaillée 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne5LVTXHGHFKDQJHHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXH Les uctuations de change entre l euro devise dans laquelle est libellée la majeure partie des dépenses de production du Groupe et les principales devises dans lesquelles sont libellées les ventes du Groupe (en particulier le dollar US la livre sterling le dollar de Hong Kong le Renminbi chinois et le yen japonais) peuvent modi er signi cativement le montant de ces ventes et les résultats du Groupe exprimés en euros Voir Note 23 5 de l annexe aux comptes consolidés pour l analyse de sensibilité du résultat net à la variation des principales devises auxquelles est exposé le Groupe LVMH est exposé au risque de change patrimonial lié à la détention d actifs substantiels en devises Voir l analyse de l exposition du Groupe au risque de change patrimonial en Note 23 5 de l annexe aux comptes consolidés pour les principales devises concernées L exposition au risque de change est gérée de manière active a n de réduire la sensibilité à des variations défavorables des cours en mettant en place des couvertures qui revêtent la forme de ventes à terme ou de produits optionnels Les niveaux de couverture des ux prévisionnels 2021 pour les principales devises de facturation sont présents en Note 23 5 de l annexe aux comptes consolidés Ces niveaux s élèvent à 91 % pour le dollar US et 85 % pour le Yen japonais Ce risque de change peut être couvert de manière totale ou partielle par l utilisation d emprunts ou d instruments à terme dans la devise de l actif 5LVTXHVOL«VODOLTXLGL«HO«YROXLRQGHVDXGLQ«UHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXH LVMH pourrait rencontrer des dicultés d accès à la liquidité nécessaire pour honorer les engagements nanciers du Groupe voir Note 23 7 de l annexe aux comptes consolidés pour la ventilation des passifs nanciers par échéance contractuelle LV MH pourrait subir une hausse des coûts de nancement du Groupe suite à une hausse des taux d intérêt Voir Notes 19 4 et 19 6 de l annexe aux comptes consolidés l analyse de la dette nancière par échéance et nature de taux ainsi qu une analyse de la sensibilité du coût de la dette nancière nette aux variations de taux d intérêt Au 31 décembre 2020 le montant de dette nancière à moins d un an avant prise en compte des instruments dérivés soit 10 6 milliards d euros est inférieur au solde de 20 0 milliards d euros de trésorerie et équivalents En outre le Groupe dispose de lignes de crédit con rmées non tirées pour un montant de 15 8 milliards d euros Le Groupe a accès à une base d investisseurs diversi ée (obligations et placements privés court terme) à des nancements à long terme béné cie de la qualité de ses relations bancaires matérialisée ou non par des lignes de crédit con rmées En n LVMH dispose d une bonne qualité de crédit re étée par ses deux ratings (A1 P1 chez Moody s et A+ A1 chez Standard & Poors) Gestion du risque de taux par la mise en place de WTW ou par l achat d instruments optionnels (protections contre la hausse des taux) destinés à limiter les eets négatifs d une évolution défavorable des taux Les contrats d emprunts et dettes nancières ne sont assortis d aucune clause spéci que susceptible d en modi er signi cativement les conditions 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interneRisquesliésàlaréglementationscaleHVFULSLRQGXULVTXHHVLRQGXULVTXHDu fait de son implantation mondiale le Groupe est soumis à des réglementations scales complexes et variées En tant que groupe exportateur LVMH est exposé au risque d absence de consensus au sein des pays dans lesquels il exerce son activité concernant notamment la dé nition et la localisation de la valeur pour les besoins de la répartition des bases d imposition Ceci peut entraîner des situations de double imposition La multiplication la complex ité et l instabilité de la rég lementation scale et de son interprétation notamment dans un contexte de concurrence scale internationale sont autant de facteurs de risques auxquels le Groupe est confronté La politique scale de LVMH est en adéquation avec les principes directeurs décrits dans le Code de conduite Le Groupe s engage à respecter les lois et règlements en vigueur dans les pays dans lesquels il exerce son activité en s appuyant sur la Direction scale du Groupe et les Directions nancières assistées de conseils externes le cas échéant La politique scale du Groupe re ète l activité réelle et le développement du Groupe tout en préservant sa compétitivité Par ces activités le Groupe participe au développement des territoires dans lesquels il est implanté notamment au travers de sa contribution scale Outre l impôt sur les béné ces le Groupe paye et collecte de nombreux autres impôts et contributions notamment des taxes sur le chire d aaires droits de douanes et d accises taxes sur les salaires impôts fonciers et autres impôts locaux spéci ques à chaque pays s inscrivant dans le cadre de la contribution économique du Groupe au pro t des territoires dans lesquels il opère Le Groupe s engage à adopter une attitude transparente vis à vis des autorités scales et à leur fournir les informations pertinentes leur permettant de mener à bien leur mission Le Groupe respecte les obligations de « reporting pays par pays » et transmet les informations requises aux administrations scales conformément aux dispositions applicables 2 32 7 4(51(La politique de gestion des risques du Groupe s inscrit dans une démarche dynamique dont les principaux vecteurs sont l identi cation systématique et documentée des risques l organisation de la prévention et de la protection des biens industriels et des personnes le déploiement de plans de secours et de continuité sur le plan international un dispositif global de nancement des risques visant à réduire les conséquences d événements majeurs sur la situation nancière du Groupe l optimisation et la coordination des programmes d assurances mondiaux et centralisés La politique de couverture des risques du Groupe s appuie principalement sur le transfert de ses risques aux marchés de l assurance à des conditions nancières raisonnables dans le cadre de l ore disponible sur ces marchés en termes de nature de garanties et de limites de couverture Les limites des couvertures d assurance résultent soit d u ne quanti cation du sinistre maximum possible soit des contraintes imposées par le marché de l assurance Par rapport au x capacités nancières du Groupe le niveau d auto assurance des risques n est pas signi catif Les franchises à la charge des sociétés du Groupe répondent notamment à une optimisation du rapport couverture coût global du risque Les coûts de programmes d assurance supportés par les sociétés du Groupe sont proches de 0 18 % du chire d aaires consolidé Dans le contexte d un durcissement notable du marché d assurance mondial courant 2020 LVMH a subi des hausses de primes signi catives qui ont été palliées par une augmentation importante d auto assurance en dommage et perte d exploitation La solidité nancière des partenaires assureurs du Groupe est régulièrement véri ée et si nécessaire un assureur est remplacé par un autre Les principaux program mes d assurance coordonnés par le Groupe sont les programmes visant à couvrir les risques de dommages aux biens pertes d exploitation terrorisme violence politique cyber construction transport crédit et responsabilité civile 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interneVVXUDQFHGHGRPPDJHVDXELHQVHSHUHVGHSORLDLRQLa plupart des activités industrielles du Groupe sont couvertes dans le cadre d un programme mondial consolidé d assurance de dommages aux biens et de pertes d exploitation consécutives Les garanties de dommages aux biens sont délivrées à hauteur des capitaux exposés les garanties de pertes d exploitation couvrent la marge brute des sociétés du Groupe sur une période d indemnisation d une durée selon l exposition aux risques de 12 à 24 mois La limite de garantie de ce programme est de 1 2 milliards d euros par sinistre ce montant ayant été déterminé d après l analyse des sinistres maximums possibles du Groupe Les garanties « événements naturels » accordées dans le cadre du programme mondial d assurance de dommages du Groupe ont été doublées en 2018 et sont maintenant de 50 à 150 millions (selon les régions géographiques) d euros par sinistre et par an Suite à une étude de modélisation du risque tremblement de terre au Japon réalisée en 2014 ainsi qu une mise à jour des zones de risques majeurs en 2016 et 2018 une garantie spéci que de 20 milliards de yens a été prise pour ce risque Une deuxième étude similaire a été entreprise en 2018 pour le risque de tremblement de terre en Californie suite à laquelle une garantie de 75 millions de dollars US a été souscrite en augmentation sensible par rapport à 2017 Ces niveaux sont en adéquation avec les expositions des sociétés du Groupe à ces risques VVXUDQFHUDQVSRULes entités opérationnelles du Groupe sont couvertes par un contrat d assurance transport « Stock et Transit » La limite de garantie du programme est de 50 millions d euros et correspond au risque maximal pour les transports en cours à un instant donné VVXUDQFHUHVSRQVDELOL«FLYLOHLe groupe LVMH a mis en place pour l ensemble de ses liales dans le monde entier un programme d assurance responsabilité civile Ce programme a été conçu pour répondre au mieux compte tenu de l ore disponible sur les marchés mondiaux d assurance des grandes entreprises aux risques identi és par le Groupe Les niveaux de couverture sont conformes à ceux des sociétés dont les activités sont comparables L es attei ntes à l environnement en base accidentelle et graduelle ainsi que les dommages environnementaux (Directive 2004 35 CE) sont couverts dans le cadre de ce programme Dans les pays où les accidents du travail ne sont pas couverts par des organismes publics des programmes d assurances spéci ques sont souscrits notamment au x États Unis Les niveaux de couverture sont alors conformes aux obligations légales imposées par les diérents États Dans certaines conditions et limites le Groupe couvre directement ou à travers un contrat d assurances la responsabilité que ses dirigeants et collaborateurs pourraient encourir à titre personnel individuellement ou solidairement à l égard de tiers en cas de faute professionnelle commise dans l exercice de leurs fonctions &RXYHUXUHGHVULVTXHVVS«FLDXLa couverture des risques politiques la responsabilité civile des mandataires sociaux la couverture des actes de fraude et malveillance du risque crédit client des actes de terrorisme et violence politique des risques de pertes ou corruptions de données in formatiques et au sens plus large tous les risques « cyber » des risques liés aux projets de constructions immobiliers ou risques liés à l environnement sont assurées par des polices dédiées au niveau mondial ou local 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interne3 3525(97 21(7(2175(0 ((13(2UJDQLVDLRQ2UJDQLVDLRQGXGLVSRVLLIGHJHVLRQGHVULVTXHVHGXFRQUOHLQHUQHLVMH rassemble cinq principaux groupes d activités Vins et Spiritueux Mode et Maroquinerie Parfums et Cosmétiques Montres et Joaillerie Distribution sélective Les Autres activités regroupent principalement le pôle média la construction et commercialisation de yachts de luxe les activités hôtelières immobilières et les sociétés holdings Ces groupes d activités sont constitués d entités de tailles diverses détentrices de marques prestigieuses implantées sur tous les continents L autonomie des marques la décentralisation et les responsabilités des dirigeants sont des principes fondamentaux d organisation du Groupe La politique de gestion des risques et de contrôle interne en vigueur dans le Groupe est conforme à ces principes d organisation les sociétés du Groupe dont la société mère LVMH SE sont responsables de leurs propres systèmes de gestion des risques et de contrôle interne LVMH SE assure en outre un rôle de coordination et d impulsion couvrant l ensemble du Groupe elle met à disposition une méthodologie et un référentiel et une plate forme applicative d évaluation des risques et du contrôle interne par ailleurs une sensibilisation sur des thématiques en lien avec le contrôle interne est assurée tout au long de l année le Président d une Maison est responsable de la gestion des risques et du contrôle interne de l ensemble des liales qui contribuent au plan mondial à l activité de la marque par délégation chaque Président de liale l est pour ses activités propres HVDFHXUVGHVGLVSRVLLIVLes diérents acteurs sont présentés sur le modèle des trois lignes de maîtrise dé nies ci dessous la supervision de ces dispositifs étant assurée par les instances de gouvernance QVDQFHVGHJRXYHUQDQFHGXURXSHLe Comité d audit de la performance s assure notamment de l application des principes comptables suivis par le Groupe conformément aux normes comptables en vigueur examine les comptes sociaux et consolidés et veille à la mise en uvre eective des procédures de contrôle interne et de gestion des risques au sein du Groupe Le Conseil d administration contribue à l environnement général de contrôle par la compétence et la responsabilité de ses membres la clarté et la transparence de ses décisions Le Conseil est tenu régulièrement informé de la maturité du dispositif de contrôle interne et veille à l ecacité du pilotage des risques majeurs dont il rend compte dans son Rapport de gestion Il est informé périodiquement ainsi que son Comité d audit des résultats du fonctionnement des systèmes des défaillances éventuelles et des plans d actions arrêtés en vue de leur résolution Le Comité éthique et développement durable veille au respect des valeurs individuelles et collectives sur lesquelles le Groupe fonde son action avec pour mission de contribuer à la dé nition des règles de conduite devant inspirer le comportement des dirigeants et collaborateurs en matière d éthique de responsabilité sociale et environnementale veiller au respect de ces règles examiner la stratégie du Groupe dans ces matières et le contenu des rapports s y référant Le Comité exécutif composé des Directions opérationnelles et fonctionnelles du Groupe dé nit les objectifs stratégiques dans le cadre des orientations déterminées par le Conseil d administration coordonne leur mise en uvre veille au maintien de l adéquation de l organisation avec l évolution de l environnement ainsi qu à la dé nition et la bonne application des responsabilités et délégations de pouvoir des dirigeants 3UHPLUHOLJQHGHPD°ULVHL ensemble des collaborateurs du Groupe contribue à enrichir et faire vivre le dispositif de contrôle interne Le management opérationnel l appropriation du contrôle interne au sein de chaque entité par les responsables opérationnels est un point majeur du dispositif de contrôle interne appliqué aux processus métier ceux ci mettent en uvre au jour le jour les contrôles adéquats sur les processus dont ils ont la charge et communiquent les informations appropriées à la deuxième ligne de maîtrise Les Comités de direction des Maisons et liales sont responsables de la mise en place et du bon fonctionnement du dispositif de contrôle interne pour l ensemble des opérations de leur périmètre Les Comités de direction des Maisons sont également responsables d animer le dispositif de pilotage des risques majeurs ils révisent annuellement la cartographie des risques évaluent le niveau de leur maîtrise et l avancée des stratégies de couverture et plans d actions associés HXLPHOLJQHGHPD°ULVHLa Direction « éthique et conformité » rattachée à la Direction générale élabore des normes de comportement et met en place les diérents outils nécessaires à l accompagnement des diérentes Maisons du Groupe dans la mise en uvre des réglementations applicables en matière d éthique des aaires et de protection des données personnelles Elle participe à l actualisation du référentiel de contrôle interne sur des sujets d éthique et de conformité pour s assurer du respect de ces exigences dans toutes les entités Elle administre le système d alerte interne centralisé du Groupe et contribue à l identi cation et l évaluation des principaux risques La Direction est assistée par les représentants issus des diérentes directions du Groupe et par le réseau des correspondants « éthique et conformité » mis en place au sein de chacune des Maisons et rend compte au Comité d éthique et du développement durable 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interneLa Direction juridique Groupe accompagne les activités et le développement du Groupe dans leur dimension juridique Elle mène les négociations relatives aux acquisitions cessions ou partenariats Elle dé nit la stratégie judiciaire du Groupe dans les litiges d importance dans lesquels les sociétés du Groupe se trouvent impliquées Elle contribue à la dé nition et à la mise en uvre de projets pluridisciplinaires concernant le Groupe dans son ensemble Elle participe par l intermédiaire de son département « Propriété Intellectuelle » à la protection des actifs essentiels du Groupe que sont les marques et les brevets Elle est en charge des questions de droit boursier et de droit des sociétés Elle promeut le respect au sein du Groupe des lois et règlements applicables à ses activités En n la Direction juridique du Groupe prépare à destination des Maisons des outils visant à leur permettre de se conformer (i) à diverses règlementations notamment à celles relatives à la lutte contre le blanchiment aux limitations applicables aux règlements en espèces en vigueur dans les principaux marchés au sein desquels le Groupe est présent aux embargos et sanctions économiques mises en place par certains pays ou encore (ii) au Règlement Général européen en matière de Protection des Données La Direction Corporate Aairs a pour objectif de protéger et promouvoir le modèle économique du Groupe et des Maisons Avec des équipes basées à Paris et à Bruxelles la Direction reste vigilante et le cas échéant mobilisée sur tous les sujets qui peuvent avoir un impact sur les priorités des activités et la réputation du Groupe Pour cela la Direction réalise un travail d analyse des politiques et législations pertinentes mène des ré exions sur les enjeux stratégiques coordonne les actions visant au positionnement externe du Groupe et participe en collaboration avec les Maisons et les directions régionales de LVMH au processus décisionnel des autorités européennes américaines et asiatiques directement et ou en lien avec les associations représentatives Les domaines clés pour le business incluent la propriété intellectuelle et l économie numérique la distribution et la concurrence la gouvernance d entreprise les sujets liés à la lière (matières premières production ) ainsi que la promotion et protection des industries culturelles et créatives du haut de gamme La Direction de l Environnement accompagne le Groupe et ses Maisons pour une performance environnementale d excellence alignée sur la Charte signée par le Président du Groupe portant sur les 9 enjeux du programme LIFE « LVMH Initiatives For the Environment » et les 4 objectifs LIFE 2020 L organisation et les actions de la Direction et leurs déclinaisons dans les Maisons sont présentées dans le chapitre 6TTSVX HI KIWXMSR HY SRWIMPHHMRMWXVXMSRPIVSYTI « Environnement et Durabilité » La Direction des risques et assurances Groupe au delà des responsables opérationnels qui ont la charge des risques inhérents à leur activité est particulièrement impliquée au niveau du Groupe dans le recensement des risques la prévention des sinistres ainsi que la stratégie de couverture et de nancement des risques Les autres Directions fonctionnelles présentées dans le chapitre Acteurs propres à l information nancière et comptable contribuent au pilotage propre à l information nancière et comptable La Direction du contrôle interne rattachée au Directeur de l audit et du contrôle interne coordonne la mise en uvre des dispositifs de pilotage du contrôle interne et de la gestion des risques Elle suit et anticipe les évolutions réglementaires pour adapter les dispositifs Elle anime un réseau de contrôleurs internes qui sont chargés au sein des Maisons sous la responsabilité de leur Comité de direction à la fois de veiller au respect des procédures de contrôle interne du Groupe et d élaborer les contrôles propres à leurs métiers Ils sont en outre les vecteurs des diérents projets relatifs aux dispositifs de contrôle interne et de gestion des risques et favorisent la diusion et l application des instructions La Direction contrôle interne du Groupe a mis en place l Académie du contrôle interne LV MH avec pour objectif l animation « structurée » de l ensemble du réseau international des contrôleurs et auditeurs internes Cette dernière s est accompagnée de formations virtuelles sur des sujets spéci ques et des basiques du contrôle interne La Direction de la protection des Actifs et des Personnes détermine et met en uvre au béné ce de vingt huit Maisons du Groupe la politique de lutte contre la contrefaçon et le marché gris tant sur les marchés oine qu online Son action mondiale vise à démanteler les réseaux criminels qui portent atteinte aux droits de propriété intellectuelle et à la réputation de nos marques Elle est par ailleurs en charge de la coordination des mesures de sûreté applicables au sein des Maisons et au béné ce des collaborateurs en déplacement ou expatriés Ainsi le Comité de sécurité des salariés se réunit régulièrement pour analyser l ecacité des dispositifs assurant la sécurité des voyageurs et des salariés du Groupe à l étranger et prendre les décisions exigées par toute situation exceptionnelle Directions équivalentes dans les Marques ou Groupes d activité l organisation décrite ci avant au niveau Groupe a son équivalent dans les principales branches d activités et marques du Groupe 7URLVLPHOLJQHGHPD°ULVHLa Direction de l audit et du contrôle interne intervient dans l ensemble du Groupe et opère dans le cadre d un plan actualisé chaque année Ce plan d interventions permet de véri er et de renforcer la compréhension et la correcte application des activités de contrôles attendues Le plan d audit est élaboré à partir d une analyse des risques potentiels existants ou émergents par type d activité (taille contribution au résultat éloignement géographique qualité du management en place ) et d entretiens avec les responsables opérationnels concernés il peut être modi é en cours d année en réponse à des changements d environnement économique et politique ou à des réorientations stratégiques internes Les équipes d audit eectuent des missions d évaluation du contrôle interne couvrant diérents processus opérationnels et nanciers Elles réalisent également des missions d audit de comptes et des missions couvrant des sujets transversaux sur une même branche d activité Le suivi des recommandations de contrôle interne sur les missions passées est régulièrement eectué pour les liales présentant les enjeux de contrôle interne les plus signi catifs 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interneL Audit interne restitue les conclusions de ses travaux à la Direction de l entité concernée et rend compte à la Direction générale du Groupe via un rapport d audit précisant les constats les recommandations et l engagement du management de les appliquer dans des délais raisonnables L Audit interne met les Commissaires aux comptes en copie des rapports émis et les rencontre périodiquement pour échanger sur les points à date concernant le contrôle interne Les grandes orientations du plan d audit les principales conclusions de l année en cours et le suivi des principales recommandations sur les missions passées sont présentées au Comité d audit de la performance FHXUVHHUQHVLes auditeurs externes et les diérents organismes certi cateurs (R JC ISO 14001 ) contribuent par leurs travaux et leurs recommandations au renforcement du dispositif actuel 2UJDQLVDLRQHDFHXUVSURSUHVàl informationnancièreetcomptableLa gestion des risques et le contrôle interne relatifs à l information comptable et nancière sont sous la responsabilité des Directions suivantes de la Direction nancière Groupe Comptabilité et Consolidation Contrôle de gestion Systèmes d information Financement et trésorerie Fiscalité et Communication nancière La fonction comptable et consolidation est responsable de la production et de l établissement des comptes sociaux de LVMH SE et des sociétés des holdings de contrôle des participations du Groupe des comptes consolidés et des publications semestrielles et annuelles en particulier le Rapport nancier semestriel et le Document d enregistrement universel Dans ce cadre la fonction normes et pratiques comptables dé nit les normes comptables du Groupe veille à leur diusion et à leur application et met en place les formations nécessaires La fonction consolidation coordonne également la mission des Commissaires aux comptes du Groupe La fonction contrôle de gestion est responsable de la coordination du processus budgétaire de ses ré estimés établis en cours d année du plan stratégique à cinq ans ainsi que des tests de perte de valeur des actifs immobilisés La fonction contrôle de gestion produit le reporting mensuel de gestion ainsi que toutes les analyses nécessaires à la Direction générale elle assure également le suivi des investissements et du cash ow ainsi que la production de statistiques et d indicateurs de gestion spéci ques La fonction contrôle de gestion est de par ses attributions et la structure du reporting qu elle produit un acteur essentiel du dispositif de contrôle interne et de gestion des risques nanciers La Direction des Systèmes d information dé nit et met en place les Systèmes d information nécessaires aux fonctions centrales Elle diuse les standards techniques du Groupe indispensables à une architecture décentralisée (matériels applications réseaux ) et propose des synergies entre métiers dans le respect de l autonomie des marques Elle développe opère et maintient des réseaux et systèmes de télécommunications globaux des centres d hébergement in formatiques et des applications transversales partagées par l ensemble du Groupe Elle supervise en coopération avec les liales la création d un plan à trois ans des Systèmes d information par groupe d activités et société Elle dé nit des orientations stratégiques en matière de cybersécurité élabore et publie des politiques de sécurité internes et des plans d action communs intègre et instruit un volet sécurité dans tous les nouveaux projets (sécurité « by design ») assure des actions de sensibilisation opère des services communs de cyberdéfense à travers des plates formes de sécurité des systèmes de collecte de traces et de détection d alertes de sécurité des dispositifs de réponse à incidents et gestion de crise et des opérations d audits (audits de conformité aux politiques de sécurité et tests d intrusion par exemple) La Direction des nancements et de la trésorerie est responsable de l application de la politique nancière du Groupe qui comprend la gestion optimisée du bilan la stratégie de nancement la maîtrise des frais nanciers le placement des excédents de trésorerie et la gestion des risques de de liquidité de marchés (taux et change) et de contrepartie (voir § 3 Éléments de politique nancière de la section Commentaires sur les résultats et la situation nancière consolidés et § 1 3 1 Risques de change de taux et de liquidité ci dessus) Plus particulièrement cette Direction assure la centralisation des disponibilités excédentaires des sociétés du Groupe et les nancements court et moyen terme des liales Elle est également responsable de l application de la stratégie de gestion centralisée des risques de change Une organisation et des procédures spéci ques ont été mises en place pour mesurer gérer consolider et contrôler ces risques de marché Ainsi la distinction entre le ont oce le back oce et le middle oce ainsi que l existence d une cellule de contrôle indépendante rapportant au Directeur nancier adjoint sont les garants du respect de la séparation des tâches Cette organisation s appuie sur un système d informations intégré qui permet un contrôle ecace des opérations de couverture Le dispositif de couverture est présenté régulièrement au Comité exécutif du Groupe ainsi qu au Comité d audit La Direction scale veille au respect des réglementations et législations scales en vigueur conseille les diérents groupes d activités et sociétés et propose des solutions scales adaptées aux orientations opérationnelles du Groupe Elle organise des formations appropriées relatives aux changements majeurs intervenus dans la législation scale et assure le reporting uni é des données scales La Direction de la communication nancière est responsable de la transmission et de la coordination des informations nancières du Groupe Elle assure notamment la relation avec la communauté nancière (analystes nanciers et extra nanciers actionnaires institutionnels et individuels) visant à donner à celle ci une compréhension claire transparente et précise de la performance et des perspectives du Groupe En travaillant en étroite collaboration avec la Direction générale et avec les groupes d activités elle détermine les messages clés elle en assure la cohérence et en coordonne la diusion au travers de moyens divers (rapport annuel et semestriel présentations nancières réunions avec les actionnaires ou les analystes site internet Club des Actionnaires ) Elle a aussi pour rôle de fournir à la Direction générale les perceptions de la communauté nancière sur la stratégie de l entreprise ou sur son positionnement dans son environnement concurrentiel 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interneChacune de ces Directions veille à la qualité du contrôle interne dans son domaine respectif via les Directions nancières des groupes d activités des sociétés et des liales elles mêmes responsables de fonctions similaires dans leurs entités Ainsi chacune des Directions centrales an ime son dispositif de contrôle à travers sa ligne fonctionnelle (Contrôleur de gestion Responsable comptable Consolideur Trésorier ) Des commissions nancières réunissant les Directions nancières des principales sociétés du Groupe et les Directions de la société mère LVMH précédemment listées sont organisées périodiquement Animées et coordonnées par les Directions centrales ces commissions traitent notamment des normes et procédures à appliquer des performances nancières et des actions correctrices à apporter et du contrôle interne appliqué aux données comptables et de gestion 1RUPHVHSURF«GXUHVLQHUQHVL Intranet Éthique et Conformité de LVMH accessible par tous permet de diuser les codes chartes et principes destinés à guider l ensemble des collaborateurs du Groupe Il s agit principalement du Code de conduite du groupe LVMH des principes directeurs internes au groupe LVMH du Code de conduite Fournisseurs et de diverses chartes (Charte du Conseil d administration Charte su r les conditions de travail des mannequins et leur bien être Charte de conformité au droit de la concurrence Charte Environnement Charte relative à la sécurité des Systèmes d information Charte privacy etc ) L ensemble des règles et procédures concourant à l information comptable et nancière et applicables à chacune des liales sont mises à disposition via un intranet dédié au reporting nancier il s agit notamment des principes et normes comptables de la consolidation de la scalité des investissements du reporting (budget et plan stratégique) de la trésorerie et du nancement (centralisation de trésorerie couvertures de change et de taux ) ces procédures précisent en outre les formats contenus et fréquences des reportings nanciers La diusion des principes et bonnes pratiques de contrôle interne s eectue également via un site intranet le référentiel de contrôle interne LVMH qui couvre l environ nement général de contrôle 11 processus clés communs à tous nos métiers (Ventes Ventes de détail Achats Voyages et déplacements Stocks Cash Immobilisations Ressources humaines Systèmes d information et Clôture des comptes Cybersécurité et Protection des données personnelles) et des processus spéci ques à nos métiers (Assurances Licences Production Fin de Vie Environnement et Concessions) le socle minimum de contrôle interne « IC Base » composé de 68 contrôles clés extraits du référentiel LVMH support de l auto évaluation annuelle ce document fait l objet d une revue et d une mise à jour annuelle pour intégrer de nouveaux standards ou nouvelles exigences réglementaires À noter qu en 2020 10 contrôles rendus obligatoires ont été dé nis comme des contrôles critiques dans le dispositif de contrôle interne du Groupe et de l ensemble de ses liales les référentiels métiers développés pour re éter les caractéristiques propres à nos activités (Vins et Spiritueux Mode et Maroquinerie Parfums et Cosmétiques Montres et Joaillerie et Distribution sélective) Une section « Risques majeurs » de l Intranet Finance rassemble les procédures et outils dédiés à l évaluation à la prévention et à la couverture de ces risques Les bonnes pratiques sur les familles de risques opérationnels sélectionnées y sont également disponibles Ces éléments sont à la disposition de l ensemble des acteurs impliqués dans la gestion du risque En n la Direction juridique du Groupe prépare à destination des Maisons des outils visant à leur permettre de se conformer (i) à diverses règlementations notamment à celles relatives à la lutte contre le blanchiment aux limitations applicables aux règlements en espèces en vigueur dans les principaux marchés au sein desquels le Groupe est présent aux embargos et sanctions économiques mises en place par certains pays ou encore (ii) au nouveau Règlement Général européen en matière de Protection des Données 6VPHVGLQIRUPDLRQHGHFRPPXQLFDLRQLes plans stratégiques de développement des Systèmes d information et de communication au sein du Groupe sont coordonnés par la Di rection des Systèmes d information qui veille à l harmonisation des solutions mises en place et à la continuité des opérations Les aspects de contrôle interne (séparation des tâches droits d accès ) sont intégrés lors de la mise en place de nouveaux Systèmes d information puis revus régulièrement Les Systèmes d information et télécommunications et les risques aérents (physiques techniques sécurité interne et externe ) font l objet de procédures particulières un kit méthodologique « Plan de continuité des opérations » a été diusé dans le Groupe a n de dé nir pour chaque entité signi cative les grandes lignes d un tel plan ainsi qu un Plan de Reprise d Activité En particulier un Plan de continuité des opérations ainsi qu un Plan de Reprise d Activité ont été développés et testés au niveau des sociétés holdings françaises 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interneLes entités signi catives sont dotées d une équipe cybersécurité pilotée par un CISO (Chief Information Security Ocer) Un CISO Groupe assure le pilotage de la politique des projets et des services communs ainsi que la coordination de la communauté des CISO des entités Le CISO Groupe assure également un support en cybersécurité auprès des petites entités qui n ont pas d équipe cybersécurité en propre Les CISO sont en charge du traitement des cyber risques Ils mettent en place des dispositifs pour traiter ces risques sur diérents axes de prévention détection réponse et reconstruction en fonction des types de risques de leur probabilité et de leur impact potentiel Des campagnes d audit de tests d intr usion et audits de vulnérabilités sont menées par les entités et par la Direction des Systèmes d information du Groupe En outre LV MH dispose d un centre opérationnel de surveillance et d évaluation de la sécurité des Systèmes d information au service des Maisons du Groupe 3URF«GXUHVGHFRQUOHVFRPSDEOHVLQHUQHVHHHUQHV3ULQFLSHVFRPSDEOHVHGHJHVLRQLes liales adoptent les principes comptables et de gestion communiqués par le Groupe pour les besoins des comptes consolidés publiés et du reporting interne elles utilisent toutes le même référentiel (plan de comptes et manuel des principes comptables LVMH) et le système de reporting comptable et de gestion administré par le Groupe garantissant ainsi la cohérence des données internes et publiées 3URFHVVXVGHFRQVROLGDLRQLa consolidation des comptes fait l objet d instructions régulières et précises un système de remontées d information adapté permet de traiter une information homogène exhaustive et able dans des délais appropriés Le Président et le Directeur nancier de chaque société s engagent sur la qualité et l exhaustivité de l information nancière transmise au Groupe y compris les éléments gurant hors bilan par le biais d une lettre d armation signée confortant ainsi la qualité de l information nancière transmise Des paliers de consolidation existent par Maison et groupe d activités garantissant un premier niveau de contrôle et de cohérence Au niveau du Groupe les équipes responsables de la consolidation sont organisées par activité et sont en contact permanent avec les groupes d activités et sociétés concernés cette proximité permet une meilleure compréhension et validation de l information nancière communiquée et une anticipation du traitement des opérations complexes La qualité de l information nancière et sa régularité au regard des normes sont également garanties par des échanges permanents avec les Commissaires aux comptes lorsque les situations sont complexes et laissent place à l interprétation 5HSRULQJGHJHVLRQToutes les entités consolidées du Groupe produisent annuellement un plan stratégique un budget complet et des ré estimés annuels Des instructions détaillées sont envoyées aux sociétés pour chaque processus Ces grandes étapes de gestion sont l occasion d analyses approfondies des données réelles en comparaison des données budgétaires et de celles de l année précédente et d un dialogue permanent entre les liales et le Groupe élément indispensable au dispositif de contrôle interne nancier Une équipe de contrôleurs de gestion au niveau Groupe spécialisée par activité est en contact permanent avec les groupes d activités et les sociétés concernés autorisant ainsi une meilleure connaissance des performances et des choix de gestion ainsi qu un contrôle approprié L arrêté des comptes semestriels et annuels fait l objet de réunions spéci ques de présentation des résultats en présence des Directions concernées de la Direction nancière durant ces réunions les Commissaires aux comptes font état de leurs conclusions tant en termes de qualité d information nancière et comptable que d appréciation du contrôle interne des diérentes sociétés du Groupe )RUPDOLVDLRQHSLORDJHGHVGLVSRVLLIVGHJHVLRQGHVULVTXHVHGXFRQUOHLQHUQHDG«PDUFKH(5 &m(5D DORROPRépondant aux directives européennes le Groupe a mis en place une démarche dénommée ERICA « Enterprise Risk and RXIVRPSRXVSP%WWIWWIRX » démarche globale d amélioration et d intégration des dispositifs de gestion des risques majeurs et de contrôle interne liés à ses activités courantes Cette démarche est déployée sur l ensemble des marques du Groupe elle comprend notamment un volet cartographie annuelle des risques majeurs de chaque marque et l auto évaluation des 68 contrôles clés extraits du référentiel de contrôle interne par toutes les entités du Groupe Une auto évaluation du contrôle interne de l ensemble des entités du groupe générant plus de 20 millions d euros de chire d aaires a été réalisée au 30 juin 2020 (lors de la campagne 2019 2020) Tenant compte du contexte particulier de l année 2020 cette méthodologie a été adaptée sur le sujet de la gestion des risques À noter qu un délai de 2 ans est accordé aux nouvelles acquisitions pour entrer dans cette démarche une fois le processus d intégration mené à son terme 533257((7 2121( 0 1 757 21(523(Gestion des risques nanciers et opérationnels contrôle interneLa responsabilité des Maisons et groupes d activités dans cette démarche est attestée annuellement par la signature de deux lettres de représentation une lettre d armation « ERICA » portant sur les dispositifs de gestion des risques et de contrôle interne signée au 30 juin Le Président le Directeur nancier et ou les membres du Comité de direction con rment par leur signature leur responsabilité sur ces dispositifs et décrivent leur évaluation les insusances majeures et les plans de remédiation correspondants Ces lettres sont analysées suivies et « consolidées » à chaque niveau supérieur de la structure organisationnelle du Groupe (Régions Maisons Groupes d activités) elles sont communiquées à la Direction nancière et à la Direction de l audit et du contrôle interne Groupe Celles ci sont également à la disposition des Commissaires aux comptes la lettre annuelle d armation sur le reporting nancier comprenant un paragraphe dédié au contrôle interne Selon les circonstances les Présidents de Maisons sont amenés à présenter au Comité d audit de la performance sur leur périmètre de responsabilités les réalisations les plans d actions en cours et les perspectives en termes de contrôle interne et de maîtrise des risques HSLORDJHGHVULVTXHVPDMHXUVHGXGLVSRVLLIGHFRQUOHLQHUQHLes risques majeurs sur nos marques et activités sont gérés au niveau de chacun de nos groupes d activités et Maisons Dans le cadre du cycle budgétaire et d établissement du plan à trois ans l identi cation et l évaluation des risques majeurs pesant sur les objectifs stratégiques opérationnels et nanciers sont menées et formalisées dans des chapitres dédiés Une fois le niveau de risque acceptable déterminé et validé le traitement des risques se fait à travers des actions de prévention et des actions de protection ce dernier volet intègre les plans de continuité d activités (PCA) et de gestion de crise a n d organiser la meilleure réponse au risque une fois survenu En n en fonction de la typologie des risques d une marque ou d une entité et du montant du risque résiduel celle ci peut en coordination avec le Groupe décider de faire appel au marché de l assurance pour transférer une part ou la totalité de ce risque résiduel et ou arbitrer en faveur de sa rétention La surveillance continue du dispositif de contrôle interne et l examen périodique de son fonctionnement sont assurés à plusieurs niveaux une forte responsabilisation du management des Maisons et des opérationnels avec le support des contrôleurs internes de façon à apprécier le niveau de contrôle interne sur la base de contrôles clés identi er les faiblesses et engager les actions correctives Des rapports d exceptions ou d anomalies permettent de travailler sur les contrôles détectifs en complément des contrôles préventifs un processus formalisé d auto évaluation annuelle d une liste de contrôles clés extraits du référentiel de contrôle interne processus intégré au dispositif ERICA les Commissaires aux comptes tenus informés de cette démarche ainsi que le Comité d audit de la performance via des comptes rendus périodiques les travaux de revue eectués par l Audit interne Groupe et les Commissaires aux comptes dont les résultats et les recommandations sont transmis au management des entités et à la Direction générale du Groupe la revue du dispositif ERICA et de la qualité des auto évaluations partie intégrante de la mission de l Audit interne sur les entités auditées 3U«YHQLRQHG«HFLRQGHODIUDXGHDepuis quelques années le risque de fraude a subi de fortes mutations recrudescence des fraudes par usurpation d identité intensi cation du recours au « social engineering » avec tentatives d intrusion et récupération de données Le Groupe et les Maisons ont intensi é leur vigilance adaptant leurs procédures internes et leurs campagnes de sensibilisation et formation à l évolution des scenarii rencontrés ou raisonnablement prévisibles Le référentiel de contrôle interne est par le nombre important des contrôles préventifs et détectifs associés à ce risque le socle premier du dispositif anti fraude L obligation faite à toute entité de rendre compte au Directeur de l audit et du contrôle interne de toute tentative de fraude ou fraude avérée constitue une autre composante essentielle de ce dispositif au delà de la supervision des actions et décisions de traitement de chaque cas remonté le Directeur s attache à tirer les enseignements et à redescendre après anonymisation cette information aux directeurs nanciers de toutes les Maisons La Direction de l audit et du contrôle interne a ainsi mis en place un programme de sensibilisation aux risques de fraude par le biais de communiqués périodiques qui recensent les scénarios de tentatives et cas avérés de fraude au sein du Groupe Pour chaque scénario est présenté un dispositif de prévention dont l existence doit être véri ée par les Maisons et liales Ces communiqués sont diusés très largement dans le Groupe pour une sensibilisation soutenue des personnels les plus exposés À noter que des actions de sensibilisation à la fraude ont été menées au cours de l année 2020 auprès de l ensemble de notre communauté contrôle interne et portaient sur des problématiques spéci ques de contrôle interne liées au contexte sanitaire (développement du télétravail fermeture des boutiques ) et sur les mesures de prévention sur les processus Achats et Paiement Par ailleurs dans le cadre de notre académie du contrôle interne « The Fundamentals » un module spéci que est dédié au sujet de la Fraude ) 766 1 ) &7 )6(( (5& &( &200(17 5(6685(6&2037(62 1Commentairessurlebilan1342 2Résultatsdelasociétémèreetperspectivesd avenir135 ))(& 77 21856877 &7 2115 7316237 216775 %87 216578 7(6&7 2164 1Principauxactionnaires1364 2Actionsdétenuesparlesorganesdedirectionetdecontrôle1364 3Actionnariatdessalariés1364 4Plansd optionsd achatetplansd optionsdesouscriptiond actions1364 5Attributionsgratuitesd actionsetd actionsdeperformance137 775&3 787 )(62357 2165 6(6685(67 75(690+8&2856(( (5& &(35(6017 5(662& 8 (7(63(56211(648 (856217752 7(0(17 (60(17 211(657 &(8&2(0217 5((7) 11& (5 352500(6(5&+7&7 2166 1Informationsurlesprogrammesderachatd actions1406 2Descriptifdesprincipalescaractéristiquesduprogrammederachatsoumisàl autorisationdel Assembléegénéralemixtedu15avril20211416 3Tableaudedéclarationsynthétiquedesopérationsréaliséesparl émetteursursesproprestitresdu1erjanvierau31décembre2020142533257((7 2121( 0 1 757 21LasociétéLVMHMoëtHennessyLouisVuitton 533257((7 2121( 0 1 757 21La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton1 ) 7 1 ) 7 )(( (5 (Le 30 décembre 2020 l Assemblée générale de Tiany a approuvé l acquisition par le groupe LVMH de la maison internationale de haute joaillerie Tiany & Co pour un prix de 16 1 milliards de dollars US 2 200(17 5(5(2037(Le bilan le compte de résultat et l annexe de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (ci après « LVMH » ou « la Société ») arrêtés au 31 décembre 2020 ont été établis conformément aux dispositions légales françaises en vigueur &RPPHQDLUHVVXUOHELODQYROXLRQGXSRUHIHXLOOHGHLUHVGHSDULFLSDLRQLa valeur brute du portefeuille de participations s élève à 42 8 milliards d euros en hausse de 14 7 milliards d euros par rapport à 2019 Cette évolution correspond à la souscription par LV MH Moët Hennessy Louis Vuitton SE aux augmentations de capital de sa liale So div SAS à hauteur de 14 7 milliards d euros en vue de nancer indirectement l acquisition de Tiany Le pourcentage de détention du capital de So div par LVMH soit 100 % reste inchangé après ces opérations Le 31 décembre 2020 la société Grandville SA détenue à 100 % par LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE a été absorbée par voie de fusion par la société Christian Dior Couture SA elle même détenue à 100 % par la société Grandville Au 31 décembre 2020 la valeur des titres de la société Christian Dior Couture SA désormais détenue à 100 % par LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE s élève à 6 milliards d euros StructurenancièreLV MH a procédé en février et avril 2020 à huit émissions obligataires pour un montant total de 10 7 milliards d euros en vue notamment du nancement de l acquisition de Tiany prévue au premier trimestre 2021 Au cours de l exercice LVMH a remboursé l emprunt obligataire de 1 250 millions d euros émis en 2017 et celui de 600 millions d euros émis en 2013 Au cours de la même période la quasi totalité des obligations convertibles dénouables en espèces émises en 2016 d une valeur nominale de 750 millions de dollars US a donné lieu à une demande de conversion Au 31 décembre 2020 les versements au titre de ces demandes ont porté sur un nominal d obligations de 594 millions de dollars US Le solde des versements devra être eectué en 2021 après constatation des cours moyens de l action LVMH servant de référence au calcul des montants dus aux porteurs 2S«UDLRQVGHFRXYHUXUHLa société LVMH utilise de façon régulière des instruments nanciers Cette pratique répond aux besoins de couverture du risque de change ou de taux sur ses actifs ou passifs nanciers y compris les ux de dividendes à recevoir de participations étrangères chaque instrument utilisé est aecté aux soldes nanciers ou opérations couverts En raison du rôle de LVMH au sein du Groupe peuvent être utilisés des instruments ayant nature de couverture d actifs nets en devises en consolidation mais non adossés en comptes sociaux ils constituent de ce fait des positions ouvertes isolées Les contreparties des contrats de couverture sont sélectionnées en fonction de leur notation de crédit et dans un souci de diversi cation &DSLDOVRFLDOAu 31 décembre 2020 le capital social d un montant de 151 4 millions d euros est constitué de 504 757 339 actions entièrement libérées Au cours de l exercice 673 946 actions ont été annulées QIRUPDLRQVVXUOHVG«ODLVGHSDLHPHQGHVIRXUQLVVHXUVHGHVFOLHQVEn application des articles L 441 14 et D 441 4 du Code de commerce nous vous informons qu au 31 décembre 2020 les dettes fournisseurs sont non échues les créances clients échues à la date de clôture de l exercice correspondent sur la base du délai légal de paiement à 0 5 % soit 1 8 million d euros des prestations de services et autres revenus au titre de l exercice 2020 533257((7 2121( 0 1 757 21La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton5«VXODVGHODVRFL««PUHHSHUVSHFLYHVGDYHQLULe résultat nancier de l exercice est de 3 265 2 millions d euros il était de 3 995 7 millions d euros en 2019 Le résultat de gestion des liales et participations est de 3 290 millions d euros en 2020 contre 4 083 6 millions d euros en 2019 Cette évolution provient principalement d une dimi nution des produits nanciers de liales et participations (3 569 7 millions d euros en 2020 contre 4 252 7 millions d euros en 2019) Les produits nanciers de liales et participations sont constitués de dividendes et assimilés Le résultat nancier inclut en outre le coût de la dette nancière nette et des instruments dérivés de taux associés pour 29 2 millions d euros en 2020 ainsi que les gains sur instruments et opérations de change pour 24 8 millions d euros en 2020 Le résultat d exploitation re ète les charges d exploitation non refacturées aux liales et participations soit une charge de 241 millions d euros en 2020 contre 304 6 millions d euros en 2019 Le résultat exceptionnel correspond essentiellement aux dons accordés par LVMH SE dans le cadre de la crise sanitaire causée par la Covid 19 soit 20 millions d euros destinés à la Fondation des Hôpitaux de Paris Hôpitaux de France ainsi que 5 millions d euros destinés à l Institut Pasteur et 7 millions d euros de dons de matériels sanitaires destinés à l État Après eet positif de l impôt sur les sociétés de 221 1 millions d euros intégrant l eet du résultat d intégration scale le résultat net s élève à 3 212 7 millions d euros en diminution par rapport à celui de l exercice 2019 qui s élevait à 3 711 5 millions d euros Compte tenu des résultats de 2020 des liales et participations détenues par la société LV MH il est attendu en 2021 des distributions de dividendes d un niveau satisfaisant En n lors de l établissement de la déclaration scale de la Société aucune dépense n a été considérée comme devant être réintégrée dans le résultat imposable ou non déductible au sens des articles 39 4 39 5 54 quater et 223 quinquies du Code général des impôts 3 ))(77 21577La proposition d aectation du montant distribuable de l exercice est la suivante RRésultatcomptabledel exerciceclosle31 12 20203212681523 72PartdisponibledelaréservelégaleD20218 38Reportànouveau12425369604 630RQDQGXU«VXODGLVULEXDEOHPropositiond affectation Dividendetotaldistribuéautitredel exerciceclosle31 12 20203028544034 00 dontdividendestatutairede5% soit0 015europaraction dontdividendecomplémentairede5 985eurosparactionReportànouveau12609527312 73(a) Partdelaréservelégalesupérieureà10%ducapitalsocialau31décembre2020 Pourmémoire au31décembre2020 laSociétédétient861456desespropresactions correspondantàunmontantnondistribuablede260millionsd euros équivalentaucoûtd acquisitiondecesactions Sous réserve des décisions prises par l Assemblée générale du 15 avril 2021 le dividende global pour l exercice clos le 31 décembre 2020 ressortira à 6 00 euros par action Un acompte sur dividende de 2 00 euros par action ayant été distribué le 3 décembre 2020 le solde du dividende sera de 4 00 euros par action Le solde du dividende sera détaché le 20 avril 2021 et sera mis en paiement le 22 avril 2021 Depuis le 1er janvier 2019 en l état de la législation scale applicable aux revenus de capitaux mobiliers ces dividendes ouvrent droit pour les résidents scaux français personnes physiques qui ont opté pour l imposition au barème progressif de l impôt sur le revenu sur l ensemble de leurs revenus mobiliers éligibles à l abattement scal de 40 % Le dividende est par priorité prélevé sur le béné ce distribuable provenant des dividendes reçus de Filiales Éligibles au régime des sociétés mères au sens de la directive 2011 96 UE (les « Filiales Éligibles ») dans l ordre de priorité suivant (i) d abord sur les dividendes reçus de Filiales Éligibles dont le siège est situé dans un État membre de l Union européenne autre que la France (ii) ensuite sur les dividendes reçus de Filiales Éligibles dont le siège est situé en France et (iii) en n sur les dividendes reçus de Filiales Éligibles dont le siège est situé dans un État tiers à l Union européenne En n dans le cas où lors de la mise en paiement de ce solde la Société détiendrait dans le cadre des autorisations données une partie de ses propres actions le montant correspondant aux dividendes non versés en raison de cette détention serait aecté au compte report à nouveau 533257((7 2121( 0 1 757 21La société LVMH Moët Hennessy Louis VuittonConformément à la loi nous vous rappelons le montant brut du dividende par action versé au titre des trois derniers exercices (HUFLFH1DXUHDHGHPLVHHQSDLHPHQLYLGHQGHEUXRAcompte10décembre2019Solde9juillet20202 607RDO2018Acompte6décembre2018Solde29avril20197RDOAcompte7décembre20171 60Solde19avril20187RDO4 ACTIONNARIAT PLANSD OPTIONS ATTRIBUTIONS57 7(7 213ULQFLSDXDFLRQQDLUHVLes informations concernant les principaux actionnaires de la Société au 31 décembre 2020 gurent au chapitre %YXVIWMRJSVXMSRW au point 3 1 « Actionnariat de la Société » pages 318 et 319 du présent Document d enregistrement universel FLRQVG«HQXHVSDUOHVRUJDQHVGHGLUHFLRQHGHFRQUOHLes informations concernant les actions détenues par les organes de direction et de contrôle au 31 décembre 2020 gurent au chapitre %YXVIWMRJSVXMSRW au point 3 1 « Actionnariat de la Société » pages 318 et 319 du présent Document d enregistrement universel FLRQQDULDGHVVDODUL«VLes informations concernant l actionnariat des salariés au 31 décembre 2020 gurent au chapitre %YXVIW MRJSVXMSRW au point 3 1 « Actionnariat de la Société » pages 318 et 319 du présent Document d enregistrement universel 3ODQVGRSLRQVGDFKDHSODQVGRSLRQVGHVRXVFULSLRQGDFLRQVLes béné ciaires des plans d options sont sélectionnés selon les critères suivants performance potentiel de développement et contribution à un poste clé Au 31 décembre 2020 aucun plan d options d achat ou d options de souscription d actions n était en vigueur Aucun plan d options n a été ouvert par la Société depuis le plan d options de souscription d actions du 14 mai 2009 qui comportait des conditions de performance et est arrivé à échéance le 13 mai 2019 Pour les plans mis en place à compter de 2007 le Président directeur général et le Directeur général délégué doivent conserver au nominatif jusqu à la cessation de leurs fonctions un nombre d actions résultant de l exercice de leurs options correspondant à un pourcentage dégressif compris entre 50 % et 30 % (en fonction de la date à laquelle les options ont été levées) de la plus value notionnelle nette d impôts et de prélèvements sociaux déterminée sur la base du cours de clôture la veille du jour de la levée Cette obligation prend n dès que la valeur des actions conservées excède deux fois le montant brut de leur rémunération xe et variable la plus récemment publiée à la date d exercice des options 533257((7 2121( 0 1 757 21La société LVMH Moët Hennessy Louis VuittonULEXLRQVJUDXLHVGDFLRQVHGDFLRQVGHSHUIRUPDQFHLes béné ciaires des actions gratuites sont sélectionnés parmi les salariés et dirigeants des sociétés du Groupe en fonction de leur niveau de responsabilité et de leur performance individuelle Pour les plans mis en place à compter de 2016 sauf exceptions mentionnées ci dessous les actions gratuites et les actions gratuites de performance sous réserve pour ces dernières de la réalisation de la condition de performance sont attribuées dé nitivement à l ensemble des béné ciaires après un délai de trois ans et librement cessibles dès leur attribution dé nitive Sous réserve de certaines exceptions l attribution dé nitive des actions gratuites est soumise à une condition de présence dans le Groupe à la date de cette attribution Les plans mis en place les 25 octobre 2018 24 octobre 2019 et 22 octobre 2020 prévoient exclusivement l attribution gratuite d actions soumises à une condition liée à la performance du groupe LVMH Le plan mis en place le 26 juillet 2017 comporte des conditions liées spéci quement à la performance d une liale Le plan mis en place le 25 octobre 2017 attribue principalement des actions gratuites soumises à une condition liée à la performance du groupe LVMH mais aussi un certain nombre d actions soumises à une condition liée spéci quement à la performance d une liale ainsi qu un certain nombre d actions non soumises à une condition de performance Le plan mis en place le 25 janvier 2018 attribue un certain nombre d actions gratuites non soumises à une condition de performance mais aussi un certain nombre d actions soumises à une condition liée spéci quement à la performance d une liale Le plan mis en place le 12 avril 2018 attribue principalement des actions gratuites soumises à une condition liée à la performance du groupe LVMH mais aussi un certain nombre d actions soumises à une condition liée spéci quement à la performance d une liale Pour le plan mis en place le 26 juillet 2017 les actions gratuites sont attribuées dé nitivement à raison d une moitié le 30 juin 2020 et de l autre le 30 juin 2021 ou dans certaines conditions en totalité le 30 juin 2021 à chaque fois sous réserve de réalisation de la condition de performance portant sur le chire d aaires et le résultat opérationnel courant de la liale concernée Les conditions de performance conditionnant l attribution ayant été satisfaites 21 700 actions issues de la première tranche ont été attribuées dé nitivement le 30 juin 2020 et les 21 700 actions issues de la seconde tranche seront attribuées dé nitivement le 30 juin 2021 Pour les actions gratuites du plan mis en place le 25 octobre 2017 et soumises à une condition liée à la performance du Groupe les actions ne sont dé nitivement attribuées que si les comptes consolidés de LVMH des exercices N+ 1 et N+ 2 achent une variation positive par rapport à l exercice au cours duquel le plan est mis en place (exercice « N ») de l un ou l autre des Indicateurs suivants résultat opérationnel courant variation du cash ow disponible d ex ploitation (ancien nement trésorerie issue des opérations et investissements d exploitation) taux de marge opérationnelle courante du Groupe (ci après les « Indicateurs ») Cette condition a été satisfaite en 2018 et en 2019 de sorte que les actions ont été attribuées dé nitivement le 25 octobre 2020 Les actions gratuites du plan mis en place le 25 octobre 2017 dont l attribution dé nitive est subordonnée à la réalisation de la performance d une liale seront attribuées dé nitivement le 30 juin 2024 sous réserve de l atteinte (i) d objectifs quantitatifs portant sur son chire d aaires et son résultat opérationnel courant au titre de l exercice clos en 2023 et (ii) d objectifs qualitatifs l attribution dé nitive étant avancée au 30 juin 2023 si lesdits objectifs sont réalisés au titre de l exercice clos en 2022 Pour le plan mis en place le 25 janvier 2018 les actions gratuites soumises à des conditions de performance spéci ques liées à une liale seront attribuées dé nitivement le 30 juin 2024 sous réserve de l atteinte d objectifs quantitatifs portant sur son chire d aaires consolidé et son résultat opérationnel courant consolidé au titre de l exercice clos en 2023 l attribution dé nitive étant avancée au 30 juin 2023 si lesdits objectifs sont réalisés au titre de l exercice clos en 2022 Pour les actions gratuites des plans mis en place les 12 avril 2018 et 25 octobre 2018 soumises à une condition liée à la performance du groupe LVMH les actions ne sont dé nitivement attribuées que si les comptes consolidés de LVMH des exercices N+ 1 et N+ 2 achent une variation positive par rapport à l exercice au cours duquel le plan est mis en place (exercice « N ») de l un ou l autre des Indicateurs Cette condition a été satisfaite en 2019 et en 2020 La condition de performance est appréciée à périmètre constant de sorte qu il n est pas tenu compte des incidences des acquisitions réalisées au cours des deux années civiles suivant l exercice de référence et que de même est neutralisé l impact des cessions intervenues au cours de cette même période Seules les opérations signi catives (d un montant supérieur à 150 millions d euros) donnent lieu à retraitement comptable Les actions gratuites du plan du 12 avril 2018 dont l attribution dé nitive est subordonnée à la réalisation de la performance d une liale seront attribuées dé nitivement le 30 juin 2023 sous réserve de l atteinte d objectifs quantitatifs portant sur son chire d aaires consolidé et son résultat opérationnel courant consolidé au titre de l exercice clos en 2022 Si les conditions de performance ne sont pas remplies au titre de l exercice clos en 2022 l attribution dé nitive sera reportée au 30 juin 2024 et portera sur un nombre d actions moindre sous réserve et fonction de l atteinte (i) d objectifs quantitatifs portant sur son chire d aaires consolidé et son résultat opérationnel courant consolidé au titre de l exercice clos en 2023 et (ii) d objectifs qualitatifs 533257((7 2121( 0 1 757 21La société LVMH Moët Hennessy Louis VuittonPour les actions gratu ites des plans m is en place les 24 octobre 2019 et 22 octobre 2020 soumises à une condition liée à la perform ance du Groupe les ac tions ne sont dé nitivement attribuées que si les comptes consolidés de LVMH des exercices N+ 1 et N+ 2 achent une variation positive par rapport à l exercice au cours duquel le plan est mis en place (exercice « N ») de l un ou l autre des Indicateurs Concernant le plan du 24 octobre 2019 la condition de performance n a pas été satisfaite en 2020 Compte tenu des circonstances exceptionnelles à l origine de cet inac complissement liées à la pandémie de Covid 19 le Conseil d adm inistration d ans sa séance du 22 octobre 2020 a décidé en application du principe d un mécanisme de sauvegarde posé dans le règlement des plans d attribution et dans l hypothèse où ladite condition ne serait pas remplie d amender le règlement dudit plan de sorte que les attributaires béné cient d une attribution dé nitive égale à 50 % de leur attribution provisoire sous réserve que soit atteint le Résultat Opérationnel Courant (ROC) consolidé qui sera inscrit au budget 2021 adopté par le Conseil d administration et que pour les dirigeants mandataires sociaux ces modi cations soient approuvées par l Assemblée générale du 15 avril 2021 dans sa 11e résolution 3ODQVGDFLRQVJUDXLHVHGDFLRQVJUDXLHVGHSHUIRUPDQFHDHGHOVVHPEO«H14 04 201614 04 201614 04 201614 04 2016DHGX&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQ26 07 201725 10 201725 10 201725 01 2018FLRQVGHSHUIRUPDQFHFLRQVJUDXLHVF LRQVGHSHUIRUPDQFHFLRQVJUDXLHV1RPEUHRDOGDF LRQVDULEX«HVSURYLVRLUHPHQORXYHUXUHGXSODQRPDDDRFDDE RSPDD«FNombredebénéciaires851Dated attributiondénitive30 06 2020(d)25 10 202025 10 2020H25 01 2021Dateàpartirdelaquellelesactionssontcessibles30 06 2020(d)25 10 202025 10 2020H25 01 2021Valeurunitaireàladated attributioninitialeR205 06(d)H224 80&RQGLLRQGH3HUIRUPDQFH6DLVIDLH6DLVIDLHKNombred attributionsdevenuesdéfinitivesen202018502248280Nombred attributionsdevenuescaduquesen20208204Nombrecumuléd attributionsdéfinitivesau31 12 202018502248280Nombrecumuléd attributionscaduquesau31 12 2020Attributionsenvieennd exercice(a) Actionsdeperformanceattribuéesauxmandatairessociauxenfonctionàladated attributionprovisoire (b) Ledétaildesactionsattribuéesauxmandatairessociauxenfonctionau31décembre2020figureaupoint2 2 2 8du5DSSRRDPDRRPS (c) Actionsgratuitesetactionsdeperformanceattribuéesauxsalariés horsmandatairessociauxLVMH enfonctionàladated attributionprovisoire (d) Attributiondénitiveetdisponibilitédesactionsendeuxtranchesde21700actions lesactionsissuesdelasecondetrancheétantattribuéesdénitivementle30juin2021 etvalorisationunitairede199 83eurospourlesactionsissuesdelasecondetranche (e) Pourlesactionssoumisesàuneconditionliéespéciquementàlaperformanced uneliale attributiondénitiveetdisponibilitédesactionsle30juin2024silesobjectifssontatteintsautitredel exerciceclosle31décembre2023(oulecaséchéantle30juin2023silesobjectifssontatteintsautitredel exerciceclosle31décembre2022) etvalorisationunitairede210 29eurospourcesactionssiellessontattribuéesle30juin2023 (f) Attributiondénitiveetdisponibilitédesactionsle30juin2023silesobjectifssontatteintsautitredel exerciceclosle31décembre2022etvalorisationunitairede207 12eurospourcesactionssiellessontattribuéesle30juin2023 533257((7 2121( 0 1 757 21La société LVMH Moët Hennessy Louis VuittonLa condition de performance est appréciée à périmètre constant de sorte qu il n est pas tenu compte des incidences des acquisitions réalisées au cours des deux années civiles suivant l exercice de référence et que de même est neutralisé l impact des cessions intervenues au cours de cette même période Seules les opérations signi catives (d un montant supérieur à 150 millions d euros) donnent lieu à retraitement comptable Le Président directeur général et le Directeur général délégué doivent pour les plans mis en place depuis 2010 en cas d attribution dé nitive de leurs actions conserver au nominatif jusqu à la cessation de leurs fonctions un nombre d actions correspondant à la moitié de la plus value notionnelle nette d impôts taxes et prélèvements sociaux calculée à la date d attribution dé nitive des actions sur la base du cours d ouverture du jour de l attribution dé nitive pour les plans mis en place avant 2013 et sur la base du cours de clôture la veille du jour de l attribution dé nitive pour les plans mis en place depuis 2013 S agissant de l attribution d actions existantes les attributions dé nitives n entraînent aucune dilution pour les actionnaires (g) Pourlesactionssoumisesàuneconditionliéespéciquementàlaperformanced uneliale attributiondénitiveetdisponibilitédelatotalitédesactionsle30juin2023sousréservedel atteintedesobjectifsautitredel exercice2022ou lecaséchéant attributiondénitiveetdisponibilitéde71681decesactionsle30juin2024silesconditionsdeperformancen ontpasétéatteintesautitredel exercice2022maislesontautitredel exercice2023 etvalorisationunitairepourcesactionsde244 22eurosencasd attributionle30juin2023 (h) ConditionliéeàlaperformancedugroupeLVMH (i) Laconditiondeperformancelorsdelamiseenplaceduplanouvertle24octobre2019n étantpassatisfaiteen2020comptetenudescirconstancesexceptionnellesàl originedesoninaccomplissementliéesàlapandémiedeCovid 19 conformémentàladécisionduConseild administrationdanssaséancedu22octobre2020d amenderlerèglementduditplan lesattributairesbénécierontd uneattributiondénitiveégaleà50%deleurattributionprovisoiresousréservequesoitatteintleRésultatOpérationnelCourant(ROC)consolidéquiserainscritaubudget2021adoptéparleConseild administrationetque pourlesdirigeantsmandatairessociaux cesmodicationssoientapprouvéesparl Assembléegénéraledu15avril2021danssa11Hrésolution 14 04 201614 04 201612 04 201812 04 201830 06 202025 01 201812 04 201825 10 201824 10 201922 10 2020FLRQVGHSHUIRUPDQFHFLRQVGHSHUIRUPDQFHFLRQVGHSHUIRUPDQFHF LRQVGHSHUIRUPDQFHFLRQVGHSHUIRUPDQFH7RDO 85930 06 2024(f)12 04 2021(g)25 10 202124 10 202222 10 202330 06 2024(f)12 04 2021(g)26 10 202125 10 202223 10 2023(f)261 84(g)353 68408 371RQDSSOLFDEOHHQ6DLVIDLHHQHHQK6DLVIDLHHQHHQ1RQVDLVIDLHHQL1RQDSSOLFDEOHHQ28848264561891814928848236181 533257((7 2121( 0 1 757 21La société LVMH Moët Hennessy Louis VuittonFLRQVJUDXLHVHDFLRQVJUDXLHVGHSHUIRUPDQFHDULEX«HVGXUDQOHHUFLFHDXGLVDODUL«VGXURXSHQRQPDQGDDLUHVVRFLDXDDQUHXOHSOXVJUDQGQRPEUHGDFLRQVFLRQVDULEX«HVSURYLVRLUHPHQGXUDQOHHUFLFHDXGLSUHPLHUVVDODUL«VGXURXSHQRQPDQGDDLUHVVRFLDXVoir point 4 5 1 ci dessus Actionsattribuéesdénitivementdurantl exerciceauxdixpremierssalariésduGroupenonmandatairessociauxD6RFL««DDQDULEX«OHVDFLRQVDHGXSODQ1RPEUHGDFLRQVJUDXLHV1RPEUHGDFLRQVGHSHUIRUPDQFHLVMHMoëtHennessyLouisVuitton26 07 201725 10 201718502(a) Salariésenfonctionàladatedel attributiondénitive Les informations concernant les mandataires sociaux (non dirigeants) gurent au point 2 2 1 3 et au point 2 2 2 6 pour les dirigeants mandataires sociaux du 6TTSVXHYSRWIMPHHMRMWXVXMSRWYVPIKSYZIVRIIRXHIRXVITVMWI 5 7753 77 )(2357 215 (5(7 75(90+25(( (5 (35(017 5(2 (7(3(5211(4 (5217752 7(0(17 (0(17 211(ÀL ARTICLEL 621 18 2DUCODEMONÉTAIREETFINANCIER)L état récapitulatif des opérations réalisées au cours de l exercice 2020 sur les actions les titres de créances ou les instruments nanciers de la Société par les mandataires sociaux ainsi que les personnes qui leur sont étroitement liées mentionnées à l article L 621 18 2 du Code monétaire et nancier dont la Société a eu connaissance gure au point 3 du 6TTSVXHYSRWIMPHHMRMWXVXMSRWYVPIKSYZIVRIIRXHIRXVITVMWI 6 352500((5+77 21 QIRUPDLRQVXUOHVSURJUDPPHVGHUDFKDGDFLRQVL objet de ce paragraphe est d informer l Assemblée générale des opérations d achat d actions propres qui ont été réalisées par la Société entre le 1er janvier 2020 et le 31 décembre 2020 dans le cadre des programmes de rachat d actions ayant été autorisés par les Assemblées générales mixtes de la Société tenues respectivement les 18 avril 2019 et 30 juin 2020 Dans le cadre du contrat de liquidité conclu par la Société avec ODDO BHF SCA la Société a acquis en 2020 534 933 actions LVMH au cours moyen de 377 07 euros et a cédé 537 933 actions LVMH au cours moyen de 381 67 euros Ces opérations ont généré un montant de frais de 0 3 million d euros 533257((7 2121( 0 1 757 21La société LVMH Moët Hennessy Louis VuittonLe tableau ci dessous récapitule par nalité les opérations eectuées en date de valeur pendant la période du 1er janvier 2020 au 31 décembre 2020 RPEDFRDFDRFRD&RQUDGHOLTXLGL«&RXYHUXUHGHSODQV&RXYHUXUHGHYDOHXUVPRELOLUHVGRQQDQGURLGHVLUHVGHOD6RFL««FKDQJHRXSDLHPHQORUVGDFTXLVLLRQVFLRQVGHVLQ«HVUHDQQXO«HV7RDO6ROGHDXG«FHPEUHAchats338245PrixmoyenR346 36327 85CessionsPrixmoyenRAttributionsd actionsgratuitesRéallocationsàd autresnalitésAnnulations(403946)(403946)6ROGHDXMXLQAchats244661244661PrixmoyenRCessions(245161)(245161)PrixmoyenR415 26415 26Attributionsd actionsgratuites(266782)(266782)Réallocationsàd autresnalitésAnnulations6ROGHDXG«FHPEUHLa Société a procédé entre le 1er janvier et le 31 décembre 2020 à l annulation de 673 946 actions qui avaient été acquises pour annulation ou en couverture de plans d options de souscription HVFULSLIGHVSULQFLSDOHVFDUDF«ULVLTXHVGXSURJUDPPHGHUDFKDVRXPLVODXRULVDLRQGHOVVHPEO«HJ«Q«UDOHPLHGXDYULO Titres concernés actions émises par LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE Part maximale du capital susceptible d être acheté par la Société 10 % Nombre maximal d actions propres pouvant être acquises par la Société sur la base du nombre d actions composant le capital au 31 décembre 2020 50 475 734 mais compte tenu de l auto détention de 861 456 titres seules 49 614 278 actions propres sont susceptibles d être achetées Prix d achat unitaire maximum 700 euros Objectifs Les acquisitions d actions pou rront viser tout objectif compatible avec les textes applicables alors en vigueur et notamment l animation du marché ou la liquidité de l action (par achat ou vente) dans le cadre d un contrat de liquidité mis en place par la Société conforme à la Charte de déontologie de l AMAFI reconnue par l AMF l aectation des actions à la couverture de plans d options sur actions d attributions gratuites d actions ou de toutes autres formes d allocations d actions ou de rémunérations liées au cours de l action en faveur de salariés ou mandataires sociaux de la Société ou d une entreprise liée à elle dans les conditions prévues par le Code de commerce notamment aux articles L 225 180 et L 225 197 2 leur aectation à la couverture de titres de créance échangeables en titres de la Société et plus généralement de valeurs mobilières donnant droit à des titres de la Société notamment par conversion présentation d un bon remboursement ou échange leur annulation sous réserve de l adoption de la dix neuvième résolution leur conservation et remise ultérieure à l échange ou en paiement dans le cadre d opérations éventuelles de croissance externe dans la limite de 5 % du capital social plus généralement la réalisation de toute opération admise ou qui viendrait à être autorisée par la réglementation en vigueur ou qui s inscrirait dans le cadre d une pratique de marché admise ou qui viendrait à être admise par l Autorité des Marchés Financiers Durée du programme 18 mois à compter de l Assemblée générale mixte du 15 avril 2021 533257((7 2121( 0 1 757 21La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton7DEOHDXGHG«FODUDLRQVQK«LTXHGHVRS«UDLRQVU«DOLV«HVSDUO«PHHXUVXUVHVSURSUHVLUHVGXHUMDQYLHUDXG«FHPEUHLe tableau ci après établi conformément aux dispositions de l instruction AMF n° 2005 06 du 22 février 2005 prise en application de l article 241 2 du Règlement général de l AMF récapitule sous forme synthétique les opérations réalisées par la Société sur ses propres titres du 1er janvier 2020 au 31 décembre 2020 XG«FHPEUHPourcentagedecapitalauto détenudemanièredirecteetindirecteNombred actionsannuléesaucoursdes24derniersmois676102Nombredetitresdétenusenportefeuille861456Valeurcomptableduportefeuille259657140 80Valeurdemarchéduportefeuille440117870)OXEUXVFXPXO«V3RVLLRQVRXYHUHVDXG«FHPEUHFKDVVentes 7UDQVIHUV3RVLLRQVRXYHUHVODFKD3RVLLRQVRXYHUHVODYHQH&DOOVDFKH«VFKDVHUPH&DOOVYHQGXV9HQHVHUPHNombredetitres5829061500361dont contratdeliquidité achatsencouverturedeplans attributionsd actionsgratuites288482 achatspourannulation annulations673946ÉchéancemaximalemoyenneCoursmoyendelatransactionR381 67DMontantsRD(a) Horsactionsattribuéesgratuitementetannulations 289(51(0(17(175(35 6(1 1Conseild administration1441 2Codedegouvernementd entreprise applicationdesrecommandations1451 3CompositionetfonctionnementduConseild administration1461 4MandatsdesorganesdeDirectionetdecontrôle1531 5Directiongénérale1641 6Comitéd auditdelaperformance1651 7ComitédesélectiondesAdministrateursetdesrémunérations1671 8Comitéd éthiqueetdudéveloppementdurable1691 9Vice PrésidentduConseild administration1701 10CollègedeCenseurs1701 11ParticipationauxAssembléesgénérales1711 12Récapitulatifdesdélégationsetautorisationsfinancièresencoursetdeleurutilisation1711 13Autorisationsproposéesàl Assembléegénéraledesactionnairesdu15avril20211731 14Informationsurlesconventionsviséesàl articleL 225 37 42°duCodedecommerce1751 15Élémentssusceptiblesd avoiruneincidenceencasd offrepublique1751 16Descriptiondelapolitiqued évaluationdesconventionsportantsurdesopérationscourantesetconcluesàdesconditionsnormalesmiseenplaceparleConseild administrationetdesamiseen uvre175508157 21(6017 5(662& 8 2 1Politiquederémunération1762 2Rémunérationsverséesaucoursdel exercice2020etrémunérationsattribuéesautitredel exercice20201792 3Présentationdesprojetsderésolutionsrelativesàlarémunérationdesmandatairessociaux189 775&3 787 )(62357 2165 6(6685(67 75(690+8&2856(( (5& &(35(6017 5(662& 8 (7(63(56211(648 (856217752 7(0(17 (60(17 211(657 &(8&2(0217 5((7) 11& (553325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 ( 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseCe rapport établi conformément aux dispositions des articles L 225 37 et suivants du Code de commerce a été arrêté par le Conseil d administration dans sa délibération du 26 janvier 2021 et sera présenté aux actionnaires lors de l Assemblée générale du 15 avril 2021 1 29(51(0(17(175(35 (&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQInstance stratégique de la Société le Conseil d administration a pour objectifs prioritaires l accroissement de la valeur de l entreprise et la défense de l intérêt social en prenant en considération les enjeux sociaux et environnementaux de son activité et s il y a lieu la raison d être de la Société dé nie en application de l article 1835 du Code civil Le Conseil d administration s attache aussi à promouvoir la création de valeur par l entreprise à long terme en considérant notamment les enjeux sociaux et environnementaux de son activité Il a pour missions principales l adoption des grandes orientations stratégiques de la Société et du Groupe et le suivi de leur mise en uvre la véri cation de la abilité et de la sincérité des informations relatives à la Société et au Groupe et la protection du patrimoine social la véri cation que les risques majeurs encourus par la Société au regard de sa structure et de ses objectifs qu ils soient nanciers juridiques opérationnels sociaux ou environnementaux sont pris en compte dans la gestion de la Société Le Conseil d administration veille également à la mise en uvre de dispositifs de prévention de la corruption et du tra c d in uence Il s assure de la mise en uvre d une politique de non discrimination et de diversité notamment en matière de représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein des instances dirigeantes du Groupe et sur proposition de la Direction générale détermine des objectifs de mixité au sein de ces mêmes instances Le Conseil d administration de la Société garantit le respect de ses droits à chacun des actionnaires participant à la composition de son capital et s assure que ceux ci remplissent la totalité de leurs devoirs Le Conseil d administration est doté d une Charte qui xe notamment les règles régissant sa composition ses missions son fonctionnement et ses responsabilités Trois Comités le Comité d audit de la performance le Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations et le Comité d éthique et du développement durable sont constitués au sein du Conseil d administration Leur composition leur rôle et leurs missions sont dé nis par un règlement intérieur La Charte du Conseil d administration et les règlements intérieurs des Comités sont communiqués à tout candidat aux fonctions d Administrateur ainsi qu à tout représentant permanent d une personne morale avant leur entrée en fonction Ces documents gurent MR IXIRWS sur le site internet ww w lvmh fr Ils sont régulièrement révisés pour prendre en compte l évolution des dispositions législatives ou réglementaires et des bonnes pratiques de gouvernance En application des dispositions de la Charte du Conseil d administration les Admin istrateurs doivent porter à la connaissance du Président du Conseil d administration toute situation de con it d intérêts même potentiel entre leurs devoirs à l égard de la Société et leurs intérêts privés ou d autres devoirs et doivent s abstenir dans une telle situation de participer au débat et au vote de la délibération correspondante Ils doivent également l informer de toute mise en examen condamnation pour fraude incrimination et ou sanction publique interdiction de gérer ou d administrer qui aurait été prononcée à leur encontre ainsi que de toute faillite mise sous séquestre ou liquidation à laquelle ils auraient été associés Aucune information n a été communiquée à la Société au titre de cette obligation au cours de l exercice Les Administrateurs doivent statutairement détenir directement et personnellement un minimum de 500 actions de la Société à l exception des Administrateurs représentant les salariés qui ne sont pas tenus d être propriétaires d actions de la Société pendant la durée de leur mandat 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise&RGHGHJRXYHUQHPHQGHQUHSULVHDSSOLFDLRQGHVUHFRPPDQGDLRQVLe Code de gouvernement d entreprise des sociétés cotées AFEP MEDEF est celui auquel se réfère la Société Ce code est consultable sur le site ww w afep com Le tableau ci dessous présente les explications de la Société sur les recommandations du Code AFEP MEDEF qui ne sont pas strictement suivies RecommandationsduCodeAFEP MEDEF(SOLFDLRQVULFOHGX&RGHLesAdministrateursindépendantsPoint9 5 6 NepasêtreAdministrateurdelasociétédepuisplusdedouzeans LeConseild administrationaécartécecritère considérantquel anciennetédumandatn étaitpasdenatureàémousserlesenscritiqueouàporteratteinteàlalibertédejugementdesAdministrateursconcernéscomptetenutantdeleurpersonnalitéquedeleursituationpersonnelleetprofessionnelle Enoutre leurbonneconnaissanceduGroupeconstitueunatoutmajeurlorsdesdécisionsàprendresurlesgrandesquestionsstratégiques ULFOHGX&RGHLarémunérationdesdirigeantsmandatairessociauxPoint25 3 3 Dispositionspéciqueauxoptionsd actionsetactionsdeperformance mentionnerdanslarésolutiond autorisationd attributionproposéeauvotedel Assembléeunsous plafondd attributionpourlesdirigeantsmandatairessociaux LeConseild administrationadécidédenepasincluredanslesrésolutionssoumisesauvotedesactionnairesunsous plafondpourl attributiond optionsoud actionsgratuitesdeperformanceauxdirigeantsmandatairessociaux considérantqueleComitédesélectiondesAdministrateursetdesrémunérationsexclusivementcomposéd AdministrateursindépendantsauregarddescritèresretenusparlaSociétéetquiapourrôledefairedespropositionssurl octroid optionsoud actionsgratuitesdeperformanceauxdirigeants assureuncontrôleadéquatdelapolitiqued attribution 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise&RPSRVLLRQHIRQFLRQQHPHQGX&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQ&RPSRVLLRQDXG«FHPEUHLe Conseil d administration est composé de dix sept membres nommés pour la durée statutaire de trois années QIRUPDLRQVSHUVRQQHOOHV(S«ULHQFH3U«QRP1RP1DLRQDOL«JHDX31 12 20201RPEUHGDFLRQVG«HQXHVLUHSHUVRQQHO1RPEUHGHPDQGDVGDQVGHVVRFL««VFR«HVH«ULHXUHVDXURXSH0DQGDHHUF«BernardARNAULTFrançais71ans897402Président directeurgénéralAntoineARNAULTFrançais43ans330463AdministrateurDelphineARNAULTFrançaise45ans489403AdministratriceDominiqueAUMONTFrançais63ansN AAdministrateurreprésentantlessalariésNicolasBAZIREFrançais63ansAdministrateurAntonioBELLONIItalien66ans375609AdministrateurDirecteurgénéraldéléguéMarie VéroniqueBELLOEIL MELKINFrançaise61ansN AAdministratricereprésentantlessalariésSophieCHASSATFrançaise42ansAdministratriceCharlesdeCROISSETFrançais77ansAdministrateurRéférentDiegoDELLAVALLEItalien67ansAdministrateurClaraGAYMARDFrançaise60ansAdministratriceIrisKNOBLOCHAllemande57ansAdministratriceMarie JoséeKRAVISAméricaine71ansAdministratriceMarie LaureSAUTYdeCHALONFrançaise58ansAdministratriceYves ThibaultdeSILGUYFrançais72ansAdministrateurNatachaVALLAFrançaise44ansAdministratriceHubertVÉDRINEFrançais73ans874Administrateur(a) Voirpoint1 2ci dessuspourl applicationparlaSociétédescritèresd indépendancedénisparleCodeAFEP MEDEF (b) Selonlescritèresd indépendanceretenusparlaSociété 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise3RVLLRQDXVHLQGX&RQVHLO3DULFLSDLRQGHV&RPL«VGX&RQVHLODHGHSUHPLUHQRPLQDLRQ QG«SHQGDQFHDFK«DQFHGXPDQGD&RPL«VLQVLX«VDXVHLQGX&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQ&RPL«GDXGLGHODSHUIRUPDQFH&RPL«GHV«OHFLRQGHVGPLQLVUDHXUVHGHVU«PXQ«UDLRQV&RPL«G«KLTXHHGXG«YHORSSHPHQGXUDEOH26 09 1988Non11 05 2006Non10 09 2003NonMembre14 10 2020N A12 05 1999Non15 05 2002Non12 09 200110 11 2020N A25 10 2018Oui15 05 2008Oui(b)MembrePrésident15 05 2002Oui(b)14 04 2016OuiMembre18 04 2019Oui31 03 2011OuiMembre10 04 2014OuiMembre14 05 2009Oui(b)PrésidentMembrePrésident30 06 2020Oui13 05 2004Oui(b)Membre 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseYROXLRQGHODFRPSRVLLRQGX&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQHGHVHV&RPL«VYROXLRQVLQHUYHQXHVHQLe tableau ci dessous récapitule les évolutions intervenues dans la composition du Conseil d administration et de ses Comités au cours de l exercice 2020 «SDU1RPLQDLRQ5HQRXYHOOHPHQConseild administrationLordPOWELLofBAYSWATER(Démissiondumandatd Administrateuraveceffetau30 06 2020)NatachaVALLA(NomméeAdministratricele30 06 2020)DominiqueAUMONT(NomméAdministrateurreprésentantlessalariés le14 10 2020parleComitédeGroupeLVMHetentréenfonctionauseinduConseild administrationle22 10 2020)Marie VéroniqueBELLOEIL MELKIN(NomméeAdministratricereprésentantlessalariésle10 11 2020parleComitécommundesSociétéseuropéennesetentréeenfonctionauseinduConseild administrationle26 01 2021)DelphineARNAULT(30 06 2020)AntonioBELLONIrenouvellementdumandatd Administrateur(30 06 2020)DiegoDELLAVALLE(30 06 2020)Marie JoséeKRAVIS(30 06 2020)Marie LaureSAUTYdeCHALON(30 06 2020)Comitéd auditdelaperformanceAntoineARNAULT(Démissionaveceffetau30 06 2020)ClaraGAYMARD(Nomméeaveceffetau30 06 2020)ComitédesélectiondesAdministrateursetdesrémunérationsMarie JoséeKRAVIS(30 06 2020)Comitéd éthiqueetdudéveloppementdurableDelphineARNAULT(30 06 2020)Marie LaureSAUTYdeCHALON(30 06 2020)En vue d assurer un renouvellement des mandats des Administrateurs aussi équilibré dans le temps que possible et en tout cas complet pour chaque période de trois ans le Conseil d administration a mis en place un renouvellement par roulement depuis 2010 Le Conseil d administration au cours de sa réunion du 26 janvier 2021 a examiné les mandats d Administrateur de Messieurs Antoine Arnault Nicolas Bazire Charles de Croisset et Yves Thibault de Silguy qui arrivent à échéance à l issue de l Assemblée générale du 15 avril 2021 et a décidé sur proposition du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations de soumettre à ladite Assemblée le renouvellement de leur mandat d Administrateur pour une nouvelle durée de trois années laquelle prendra n à l issue de l Assemblée générale des actionnaires appelée à statuer en 2024 sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre 2023 Le Conseil d administration lors de sa réunion du 22 octobre 2020 a accueilli Monsieur Dominique Aumont désigné par le Comité de Groupe LVMH le 14 octobre 2020 en qualité d Administrateur représentant les salariés Madame Marie Véronique Belloeil Melkin désignée par le Comité commun des Sociétés européennes le 10 novembre 2020 a rejoint le Conseil lors de sa réunion du 26 janvier 2021 Le Conseil d administration sous réserve des décisions de l Assemblée générale du 15 avril 2021 sera donc composé de dix sept (17)membres Mesdames Delphine A rnau lt Marie Véronique Belloeil Melkin Sophie Chassat Clara Gaymard Iris Knobloch Marie Josée Kravis Marie Laure Sauty de Chalon et Natacha Valla ainsi que Messieurs Bernard Arnault Antoine Arnault Dominique Aumont Nicolas Bazire Antonio Belloni Charles de Croisset Diego Della Valle Yves Thibault de Silguy et Hubert Védrine 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseLa proportion d Administrateurs de chaque sexe étant au moins égale à 40 % de ses membres les Administrateurs représentant les salariés n étant pas pris en compte pour les règles de représentation équilibrée entre les femmes et les hommes la composition du Conseil d administration continuera à respecter les dispositions du Code de commerce sur la représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein des conseils d administration Messieurs Bernard Arnault Président directeur général et Antonio Belloni Directeur général délégué n exercent pas de mandats d Administrateur dans des sociétés cotées extérieures au Groupe y compris étrangères QG«SHQGDQFHLe Conseil d administration lors de sa réunion du 26 janvier 2021 a apprécié et revu la situation de chaque Administrateur notamment au regard des critères d indépendance dé nis aux articles 9 5 à 9 7 du Code AFEP MEDEF et rappelés ci dessous Critère 1 ne pas être ou avoir été au cours des 5 années précédentes salarié ou dirigeant mandataire social exécutif de la Société salarié dirigeant mandataire social exécutif ou Administrateur d une société qu elle consolide de sa société mère ou d une société consolidée par sa société mère Critère 2 ne pas être dirigeant mandataire social exécutif d une société dans laquelle la Société détient directement ou indirectement un mandat d Administrateur ou dans laquelle un salarié désigné en tant que tel ou un dirigeant mandataire social exécutif de la Société (actuel ou l ayant été depuis moins de 5 ans) détient un mandat d Administrateur Critère 3 ne pas être client fournisseur banquier d aaires banquier de nancement conseil signi catif de la Société ou de son groupe ou pour lequel la Société ou son groupe représente une part signi cative de l activité Critère 4 ne pas avoir de lien familial proche avec un mandataire social Critère 5 ne pas avoir été Com missaire aux comptes de l entreprise au cours des 5 dernières années Critère 6 ne pas être Administrateur de la Société depuis plus de 12 ans Critère 7 ne pas percevoir de rémunération variable en numéraire ou en titres ou toute autre rémunération liée à la performance de la Société ou du Groupe Critère 8 ne pas représenter des actionnaires participant au contrôle de la Société À l issue de cette revue le Conseil d administration a conclu que (i) Mesdames Sophie Chassat Clara Gaymard Iris Knobloch Marie Josée K ravis Marie Laure Saut y de Chalon et Natacha Valla remplissent l ensemble de ces critères (ii) Messieurs Charles de Croisset Diego Della Valle et Hubert Védrine qui sont membres du Conseil d administration depuis plus de 12 ans ainsi que Monsieur Yves Thibault de Silguy qui sera membre du Conseil d administration depuis plus de 12 ans en mai 2021 doivent être considérés comme indépendants Le Conseil a écarté en l espèce le critère posé par le Code AFEP MEDEF lié à l ancienneté de leur mandat considérant que celle ci n était pas de nature à émousser leur sens critique ou à porter atteinte à leur liberté de jugement compte tenu tant de leur personnalité que de leur situation personnelle et professionnelle En outre leur bonne connaissance du Groupe constitue un atout majeur lors des décisions à prendre sur les grandes questions stratégiques Monsieur Charles de Croisset par ailleurs Conseiller régional de Goldman Sachs doit être considéré à ce titre également comme indépendant aucune dépendance de LVMH à l égard de Goldman Sachs ne résultant des relations d aaires existant entre les deux groupes À l issue de l Assemblée générale du 15 avril 2021 et sous réserve du renouvellement des mandats d Administrateur de Messieurs Antoine Arnault Nicolas Bazire Charles de Croisset et Yves Thibault de Silguy dix Administrateurs sur quinze les deux Administrateurs représentant les salariés n étant pas pris en compte pour établir le pourcentage composant le Conseil d administration seront considérés comme indépendants et libres d intérêts à l égard de la Société Ils représenteront 67 % des membres du Conseil d administration Au regard des critères d indépendance dé nis par le Code AFEP MEDEF les Administrateurs indépendants représentent à la date du présent rapport 40 % des membres du Conseil d administration proportion supérieure à celle du tiers préconisée par ce Code pour les sociétés contrôlées 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise7DEOHDXGHVQKVHVXUOLQG«SHQGDQFHGHVGPLQLVUDHXUVDOLVVXHGHODUHYXHGHVFULUHVGLQG«SHQGDQFHSDUOH&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQGXMDQYLHUDans ce tableau « » représente un critère d indépendance satisfait et « » représente un critère d indépendance non satisfait 3U«QRP1RPCritèresAFEP MEDEFEGPLQLVUDHXULQG«SHQGDQBernardARNAULT NonAntoineARNAULT NonDelphineARNAULT NonNicolasBAZIRE NonAntonioBELLONI NonSophieCHASSATOuiIrisKNOBLOCHOuiCharlesdeCROISSET Oui(c)DiegoDELLAVALLE Oui(c)ClaraGAYMARDOuiMarie JoséeKRAVISOuiMarie LaureSAUTYdeCHALONOuiYves ThibaultdeSILGUY Oui(c)NatachaVALLAOuiHubertVÉDRINE Oui(c)(a) Àl exceptiondeMonsieurDominiqueAumontetdeMadameMarie VéroniqueBelloeil Melkin Administrateursreprésentantlessalariés quinesontpasprisencompteselonlarègledénieparleCodeAFEP MEDEF (b) Voirpoint1 2ci dessuspourl applicationparlaSociétédescritèresd indépendancedénisparleCodeAFEP MEDEF (c) SelonlescritèresretenusparlaSociété )RQFLRQQHPHQAu cours de l exercice 2020 le Conseil d administration s est réuni huit fois sur convocation de son Président Le taux de présence global des Administrateurs aux réunions s est élevé à 95 21 % L e Consei l a arrêté les comptes sociau x et consolidés annuels et semestriels décidé la distribution d un acompte sur dividende pris connaissance de l activité trimestrielle et s est prononcé notamment sur les grandes orientations et décisions stratégiques du Groupe et le budget Il a déterminé la rémunération des d irigeants m and ata ires sociau x en s appuyant sur les recommandations du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations et en tenant compte de leur performance individuelle et de l atteinte des objectifs quanti ables et qualitatifs qui avaient été xés Le Conseil a également ouvert un plan d attribution gratuite d actions de performance mis en uvre l autorisation de rachat d actions conférée au Conseil d administration par l Assemblée générale et renouvelé les autorisations d accorder des cautions au pro t de tiers et d émettre des emprunts obligataires Il a également autorisé l extension de la mise en place de programmes de nancement et d octroi de garanties dans le cadre du nancement de l acquisition de Tiany & Co et a approuvé la conclusion d un accord transactionnel mettant un terme à l ensemble des actions judiciaires et permettant ainsi de naliser ladite opération d acquisition Le Conseil a réduit le capital social de la Société par voie d annulation de la totalité des actions auto détenues Il a également revu les règles de répartition des rémunérations des mandataires sociaux au titre de leur mandat social et à l eet de prendre en compte diverses dispositions de la Loi du 22 mai 2019 dite Loi Pacte a (i) approuvé la Charte relative au contrôle des conventions réglementées et à l évaluation des conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales et (ii) modi é la Charte du Conseil d administration et les Règlements intérieurs du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations du Comité d audit de la performance et du Comité d éthique et du développement durable Il a nommé Madame Clara Gaymard en qualité de Membre du Comité d audit de la performance en remplacement de Monsieur Antoine Arnault avec eet à l issue de l Assemblée générale du 30 juin 2020 Il a procédé à l examen des conventions réglementées dont l exécution s est poursuivie au cours de l exercice Il a passé en revue les mesures prises par la Société pour assurer la sécurité 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprisedu Président et de sa famille Le Conseil d administration a également procédé à l évaluation de sa capacité à répondre aux attentes des actionnaires en passant en revue la composition l organisation et le fonctionnement du Conseil d administration et des trois Comités constitués en son sein Il a con é une mission exceptionnelle à Madame Sophie Chassat portant sur l étude de la raison d être qui pourrait être adoptée par la Société Il a également été tenu informé des dispositions adoptées par le Groupe en matière d égalité professionnelle et salariale Dans le contexte de crise sanitaire liée à la pandémie de Covid 19 le Conseil a décidé (i) de reporter l Assemblée générale au 30 juin 2020 et de la tenir à huis clos et (ii) de réduire de 30 % le montant global du dividende ordinaire initialement proposé à l Assemblée générale Il a également décidé (i) sur proposition de Monsieur Bernard Arnault en sa qualité de Président directeur général et de chacun des autres Administrateurs exerçant des fonctions exécutives au sein du Groupe de ne pas leur verser de rémunération xe pour les mois d avril et de mai 2020 ainsi que de ne pas leur attribuer de rémunération variable au titre de l année 2020 et (ii) de réduire de 30 % le montant brut de la rémunération revenant pour l exercice 2020 aux Administrateurs et Censeurs de la Société au titre de leur mandat En n il a décidé d amender le règlement du plan d attribution gratuite d actions ouvert le 24 octobre 2019 Conformément au souhait exprimé par Monsieur Dominique Aumont le Conseil d administration a décidé de ne pas lui attribuer de rémunération au titre de son mandat d Adm inistrateur représentant les salariés et a recommandé qu un montant équivalent à celui non alloué à Monsieur Dominique Aumont soit versé par la Société à une ou plusieurs associations philanthropiques Lors de sa séance du 26 janvier 2021 le Conseil d administration a accueilli en qualité de second Administrateur représentant les salariés Madame Marie Véronique Belloeil Melkin désignée le 10 novembre 2020 par le Comité commun des Sociétés européennes Le Conseil d administration a passé en revue sa composition son organisation et son fonctionnement Le Conseil a considéré que sa composition est équilibrée quant au pourcentage d Administrateurs extérieurs eu égard à la répartition de son capital et quant à la diversité (quali cations et expériences professionnelles proportion hommes femmes nationalités âge) et à la complémentarité des compétences ainsi que des expériences de ses membres Il a constaté que La fréquence des réunions et la qualité à la fois de l information délivrée aux Administrateurs (orientations stratégiques marche des aaires états nanciers budget et plan à trois ans) donnent satisfaction le taux de participation individuelle des Administrateurs aux délibérations est plus élevé par rapport à 2019 les domaines d expertise les quali cations les expériences professionnelles des Administrateurs ainsi que la présence de personnalités de nationalité autre que française apportent une complémentarité d approches et de sensibilités essentielle dans un Groupe de dimension mondiale le Conseil joue son rôle au regard de ses missions et objectifs que sont l accroissement de la valeur d entreprise et la défense de l intérêt social les règles de répartition des rémunérations au titre du mandat social amendées en 2020 et le nombre d actions que doit détenir chaque Administrateur n appellent pas d observations particulières de la part des Administrateurs il en est de même de la composition des trois Comités existant en son sein de la qualité des travaux qui y sont conduits et de la manière dont il leur est rendu compte En outre le Conseil d administration a examiné la politique du Groupe pour se prémunir contre les évolutions économiques et nancières à venir Le Conseil s est également prononcé sur la rémunération xe des dirigeants mandataires sociaux pour l année 2021 étant rappelé que conformément à la décision du Conseil d administration dans sa séance du 15 avril 2020 aucune rémunération variable ne leur sera versée au titre de l exercice 2020 Le Conseil d administration a pris connaissance des conclusions du rapport établi par la Direction Juridique de LVMH portant sur les conventions courantes conclues au cours du dernier exercice ou au cours d exercices antérieurs dont l exécution a été poursuivie au cours du dernier exercice Il a également conformément aux dispositions de l article L 22 10 12 du Code de commerce examiné la mise en uvre de la procédure de détermination et d évaluation des conventions courantes et décidé qu il n y avait pas lieu d y apporter de modi cations a n de renforcer son ecacité Le Conseil d administration a également modi é la Charte du Conseil d administration a n de poser le principe d une procédure de sélection des futurs Administrateurs indépendants ainsi que le Règlement Intérieur du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations à l eet (i) de décrire ladite procédure et (ii) de préciser que le Comité émet des avis sur la politique de rémunération des mandataires sociaux et des dirigeants mandataires sociaux et après le cas échéant avis d un cabinet de conseil indépendant sur toute dérogation à l application de ladite politique Il a également modi é la Charte du Conseil d administration a n (i) de rappeler l obligation faite aux membres du Conseil d administration et aux personnes qui leur sont étroitement liées de déclarer à la Société et à l Autorité des Marchés Financiers les opérations qu ils réalisent sur les actions titres de créance ou autres instruments nanciers de la Société conformément à la législation en vigueur et (ii) de modi er les dispositions relatives aux fenêtres négatives applicables auxdites opérations réalisées par les Administrateurs Le Conseil d administration a entendu le compte rendu de l étude présenté par Madame Sophie Chassat sur la raison d être qui pourrait être adoptée par la Société En n le Conseil d administration après avoir pris acte de la démission Monsieur Philippe Castagnac de son mandat de Commissaire aux comptes suppléant en raison de son départ à la retraite le 30 octobre 2020 a décidé après avis du Comité d audit de la performance de proposer à la prochaine Assemblée générale de nommer en remplacement Monsieur Olivier Lenel 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise7DXGHSDULFLSDLRQLQGLYLGXHOOHGHVGPLQLVUDHXUVHQIRQFLRQDXG«FHPEUHDXV«DQFHVGX&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQDans ce tableau « » signi e présent « A » signi e absent et « N A » non applicable DHVGHVFRQVHLOV28 01 202025 03 202015 04 202002 06 202027 07 202004 09 202022 10 202027 10 20207DXGHSDULFLSDLRQAdministrateursenfonction1616 BernardARNAULTAntoineARNAULTDelphineARNAULTDominiqueAUMONT(àcompterdu22 10 2020)N AN AN AN AN AN ANicolasBAZIREAntonioBELLONISophieCHASSATCharlesdeCROISSETDiegoDELLAVALLE62 5%ClaraGAYMARDIrisKNOBLOCHMarie JoséeKRAVIS87 5%Marie LaureSAUTYdeCHALONYves ThibaultdeSILGUYNatachaVALLA(àcompterdu30 06 2020)N AN AN AN AHubertVÉDRINE87 5%3ROLLTXHGHGLYHUVL«Conformément à la politique de diversité armée par la Charte du Conseil d administration la composition du Conseil est équilibrée quant au pourcentage d Administrateurs extérieurs eu égard à la répartition de son capital et quant à la diversité et à la complémentarité des compétences et expériences de ses membres Les domaines d expertises les quali cations les expériences professionnelles des Administrateurs ainsi que la présence de personnalités de nationalité autre que française apportent une diversité d approches et de sensibilités essentielle dans un Groupe de dimension mondiale La proportion d Administrateurs de chaque sexe est au moins égale à 40 % de ses membres Concernant la politique de diversité au sein des instances dirigeantes du Groupe 64 % des cadres du Groupe sont des femmes et à n juillet 2020 les postes clés du Groupe étaient détenus à 42 % par des femmes (contre 23 % en 2007) et 15 sociétés du Groupe ont à leur tête une Présidente À travers son initiative EllesVMH le Groupe a l objectif d atteindre la parité dans les postes clés à horizon 2025 en travaillant en étroite collaboration avec ses Maisons La politique de diversité du Groupe est détaillée dans la partie « Talents et attractivité » au point 2 4 du 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR sur le Groupe du présent Document d enregistrement universel 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise0DQGDVGHVRUJDQHVGHLUHFLRQHGHFRQUOHSociétécotée LVHGHVPDQGDVHIRQFLRQVGHVPHPEUHVGX&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQ0DQGDVGGPLQLVUDHXUHQFRXUVHUQDUG51873UVLGHQWGLUHFWHXUJQUDONé le 5 mars 1949 Adresse professionnelle LV MH 22 avenue Montaigne 75008 Paris (France) Monsieu r Bernard Arnault après son diplôme de l école Polytechnique choisit la carrière d ingénieur qu il exerce au sein de l entreprise Ferret Savinel En 1974 il en devient Directeur de la construction puis Directeur général en 1977 et en n Président directeur général en 1978 Il le restera jusqu en 1984 date à laquelle il devient Président directeur général de Financière Agache et de Christian Dior Il entreprend alors de réorganiser le groupe Financière Agache dans le cadre d une stratégie de développement fondée sur les marques de prestige Il fait de Christian Dior la pierre angulaire de cette structure En 1989 il devient le principal actionnaire de LV MH Moët Hennessy Louis Vuitton et crée ainsi le premier groupe mondial du luxe Il en prend la Présidence en janvier 1989 )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEPrésident directeurgénéralChâteauChevalBlancSCAdministrateurChristianDiorCoutureSAAdministrateurLouisVuitton Fondationd EntreprisePrésidentduConseild administrationURXSHJDFKHFranceAgacheSEDCSPrésidentduDirectoireChristianDiorSEPrésidentduConseild administration)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUFranceCarrefourSAAdministrateurFinancièreJeanGoujonSASMembreduComitédesurveillanceInternationalLVMHMoëtHennessyLouisVuittonInc (États Unis)AdministrateurLVMHMoëtHennessyLouisVuittonJapanKK(Japon)AdministrateurLVMHServicesLimited(Royaume Uni)Administrateur 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseHOSKLQH5187Sociétécotée Née le 4 avril 1975 Adresse professionnelle Louis Vuitton Malletier 2 rue du Pont Neuf 75001 Paris (France) Madame Delphine Arnault a commencé sa carrière dans le cabinet international de conseil en stratégie McKinsey où elle fut consultante pendant deux ans En 2000 elle participe au développement de la société John Galliano où elle acquiert une expérience concrète du métier de la mode En 2001 elle rejoint le Comité de direction de Christian Dior Couture dont elle a été Directrice générale adjointe jusqu en août 2013 Depuis septembre 2013 elle est Directrice générale adjointe de Louis Vuitton chargée de superviser l ensemble des activités produits de la Maison Louis Vuitton En janvier 2019 Madame Delphine Arnault est devenue Membre du Comité exécutif du groupe LVMH )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministratriceetMembreduComitéd éthiqueetdudéveloppementdurableCelineSAAdministratriceChâteauChevalBlancSCAdministratriceChristianDiorCoutureSAAdministratriceInternationalEmilioPucciSrl(Italie)AdministratriceEmilioPucciInternationalBV(Pays Bas)AdministratriceLoeweSA(Espagne)AdministratriceURXSHJDFKHFranceChristianDiorSEAdministratriceXUHVInternationalFerrariSpA(Italie)Administratrice)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUFranceHavasSAAdministratriceLesEchosSASMembreduConseildesurveillanceMétropoleTélévision«M6»SAMembreduConseildesurveillanceInternational21stCenturyFoxCorporation(États Unis)AdministratriceActarInternationalSA(Luxembourg)Représentantepermanented Upar AdministrateurRPLQLTXH80217Né le 22 juin 1957 Adresse professionnelle Jas Hennessy & Co Rue de la Richonne CS 20020 16101 Cognac Cedex (France) Monsieur Dom inique Aumont a commencé sa carrière au sein de la Maison Hennessy en 1978 en tant qu Ouvrier de Chai Puis de 1995 à 2015 Monsieur Aumont a successivement exercé les fonctions de Chef d Équipe puis de Coordinateur Environnement et Sécurité Alimentaire auprès de la Viticulture Depuis 2015 Monsieur Aumont est Responsable de l Institut Social Hennessy En 1981 Monsieur Dominique Aumont est devenu membre du Comité d Entreprise puis Secrétaire Adjoint et Trésorier en 1993 et en n Secrétaire en 2011 date à laquelle il est également désigné Délégué Syndical De 1992 à 2020 Monsieur Aumont est élu au Comité de Groupe LVMH dont il devient le Secrétaire en 2004 En 2014 il devient Secrétaire du Comité des Sociétés européennes Christian Dior et LVMH Monsieur Dominique Aumont a été désigné le 14 octobre 2020 par le Comité de Groupe LVMH en qualité d Administrateur représentant les salariés de la société LVMH 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise)RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVSociétécotée URXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministrateurreprésentantlessalariésXUHVFranceAssociationServiceSocialInterEntreprisedeCognacSERSO16Administrateur)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUNéant0DULH9URQLTXH2 0 1Née le 7 août 1959 Adresse professionnel le Parf um s C hrist ian Dior Oy Aleksanterinkatu 48 B 00100 Helsinski (Finlande) Diplômée du Groupe ESSEC Madame Marie Véronique Belloeil Melkin a rejoint la société Parfums Christian Dior en 1987 pour travailler au sein du département Travel Retail Europe et a ainsi participé au développement de cette Maison sur une période de plus de trente ans dans une fonction commerciale de terrain sur les marchés européens Depuis 1996 Madame Marie Véronique Belloeil Melkin exerce les fonctions de Retail Manager pour la société Parfums Christian Dior et est basée à Helsinki en Finlande Membre élu du Comité commun des Sociétés européennes de Agache (anciennement dénommée Groupe Arnault SEDCS) Christian Dior et LVMH de 2014 à 2020 Madame Marie Véronique Belloeil Melkin a été désignée le 10 novembre 2020 par le Comité commun des Sociétés européennes en qualité d Administratrice représentant les salariés de la société LVMH )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministratricereprésentantlessalariés)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUNéantQWRQLR21 LUHF WHXUJQUDOGOJXNé le 22 juin 1954 Adresse professionnelle LV MH Italia Largo Augusto 8 20141 Milan (Italie) Monsieur Antonio Belloni a rejoint le groupe LVMH en juin 2001 après une carrière de 22 ans au sein du groupe Procter & Gamble Nommé Président de la division européenne de Procter & Gamble en 1999 il était auparavant Président directeur général pour les opérations italiennes de la rme Il a commencé sa carrière chez Procter & Gamble en 1978 en Italie et a occupé diverses fonctions en Suisse en Grèce en Belgique et aux États Unis Depuis septembre 2001 il est Directeur général délégué de LVMH 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise)RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVSociétécotée URXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEDirecteurgénéraldéléguéetAdministrateurBerlutiSAVice PrésidentetMembreduConseildesurveillanceChaLingSCAPrésidentduConseildesurveillanceChaumetInternationalSAPrésidentduConseild administrationFendiInternationalSASPrésidentGivenchySAReprésentantpermanentdeLVMHMiscellanées AdministrateurLeBonMarché MaisonAristideBoucicautSAReprésentantpermanentdeLVMH AdministrateurLouisVuitton Fondationd EntrepriseAdministrateurInternationalBenetCosmeticsLLC(États Unis)GérantBreakfastHoldingsAcquisitionCorp (États Unis)AdministrateurBulgariSpA(Italie)AdministrateurCovaMontenapoleoneSrl(Italie)AdministrateurCruiseLineHoldingsCo (États Unis)AdministrateurDFSGroupLimited(Bermudes)AdministrateurDFSGroupLimited(HongKong)AdministrateurDFSHoldingsLimited(Bermudes)AdministrateurEmilioPucciSrl(Italie)AdministrateurEmilioPucciInternationalBV(Pays Bas)AdministrateurFendiSrl(Italie)AdministrateurFreshInc (États Unis)AdministrateurLoroPianaSpA(Italie)AdministrateurLVMHMoëtHennessyLouisVuittonInc (États Unis)Vice PrésidentetAdministrateurLVMHItaliaSpA(Italie)Vice PrésidentetAdministrateurLVMH(Shanghai)Management&ConsultancyCo Ltd(Chine)PrésidentduConseild administrationNaxaraSA(Luxembourg)AdministrateurPasticceriaConfetteriaCovaSrl(Italie)AdministrateurRVLHoldingBV(Pays Bas)MembreduConseildesurveillanceUp(Irlande)AdministrateurVicunaHoldingSpA(Italie)PrésidentduConseild administrationXUHVInternationalAninStar(Royaume Uni)AdministrateurBarillaG eR FratelliSpA(Italie)Administrateur)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUFranceFredParisSAReprésentantpermanentdeLVGroup AdministrateurLVMHFragranceBrandsSAReprésentantpermanentdeLVGroup AdministrateurMoëtHennessyManagementSARLGérantSephoraSAReprésentantpermanentd Upar AdministrateurInternationalBreakfastAcquisitionCorp (États Unis)AdministrateurDeBeersDiamondJewellersLimited(Royaume Uni)AdministrateurDeBeersDiamondJewellersTrademarkLtd(Royaume Uni)AdministrateurEdunAmericasInc (États Unis)AdministrateurEdunApparelLimited(Royaume Uni)AdministrateurFendiAdeleSrl(Italie)AdministrateurFendiItaliaSrl(Italie)AdministrateurFendiSA(Luxembourg)AdministrateurNudeBrandsLimited(Royaume Uni)AdministrateurThomasPinkHoldingsLimited(Royaume Uni)AdministrateurUlugSA(Luxembourg)Administrateur 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise6RSKLH667Sociétécotée Née le 24 octobre 1978 Adresse de correspondance 45 rue de Sèvres 75006 Paris (France) Ancienne élève de l École Normale Supérieure rue d Ulm et agrégée de philosophie Madame Sophie Chassat a enseigné pendant 7 ans (dont 4 années à l Université) et publié plusieurs ouvrages Après avoir créé et dirigé le département Identité Verbale au sein de l agence de communication Angie pendant 3 ans elle a été de juin 2017 à juillet 2019 Présidente de la société de conseil Intikka spécialisée sur les enjeux de philosophies de marque Depuis juillet 2019 elle est partner de la société Wemean Cabinet de conseil auprès des Dirigeants spécialisé sur les sujets stratégiques de VMWSRH XVI et MWWMSR )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministratriceXUHVFranceLeCoqSportifSAAdministratriceWemeanSASPartner)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUFranceIntikkaSASPrésidenteLHJR9Né le 30 décembre 1953 Adresse professionnelle Tod s SpA Corso Venezia 30 20121 Milan (Italie) Monsieur Diego Della Valle rejoint l entreprise familiale en 1975 Il a joué un rôle essentiel dans la dé nition de la stratégie de l entreprise et la création des marques qui en ont façonné l image Il a développé un plan marketing innovant devenu un modèle mondialement reconnu dont beaucoup d entreprises de l industrie des produits de haute qualité se sont inspirées Depuis octobre 2000 il est Président et Administrateur délégué du groupe Tod s SpA qui est aujourd hui l un des leaders du marché des accessoires de luxe )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministrateurURXSH7RGV6SInternationalDI VI FinanziariaSrl(Italie)AdministrateuruniqueDI VI ImmobiliareHoldingSrl(Italie)AdministrateuruniqueDiegoDellaValle&C Srl(Italie)AdministrateuruniqueTod sSpA(Italie)PrésidentduConseild administrationetAdministrateurdéléguéFondazioneDellaValleOnlus(Italie)PrésidentduConseild administrationXUHVInternationalRCSMediagroupSpA(Italie)Administrateur)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUInternationalACFFiorentinaSpA(Italie)Présidentd HonneurCompagniaImmobiliareAzionaria(Italie)AdministrateurDDVpartecipazioniSrl(Italie)AdministrateuruniqueNuovoTrasportoViaggiatori(Italie)Administrateur 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseODUD05Sociétécotée Née le 27 janvier 1960 Adresse professionnelle Raise 138 bis rue de Grenelle 75007 Paris (France) Madame Clara Gaymard a exercé diverses fonctions au sein de l administration française notamment à la Direction des Relations Économiques Extérieures (DREE) au ministère de l Économie et des Finances (1986 2003) avant de diriger l Agence Française pour les Investissements Internationaux (2003 2006) puis de rejoindre le groupe General Electric (GE) où elle a exercé la fonction de Présidente France jusqu en 2016 Madame Clara Gaymard est co fondatrice de la société de capital investissement Raise )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministratriceetMembreduComitéd auditdelaperformanceXUHVFranceBouyguesSAAdministratriceDanoneSAAdministratricePabafajametSASPrésidenteRaiseConseilSASDirectricegénéraleRaiseLABSASPrésidenteRaisesherpasPrésidenteSagesAdministratriceVeoliaEnvironnementSAAdministratrice)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUFranceWEFCOS(Women sforumfortheeconomyDRFPrésidente ULV 122Née le 13 février 1963 Adresse professionnelle Warner Bros Entertainment France 115 123 avenue Charles de Gaulle 92525 Neuilly sur Seine Cedex (France) Madame Iris Knobloch est Docteur en Droit et a débuté sa carrière comme avocate en Allemagne et aux États Unis avant de rejoindre Warner en 1996 où elle a exercé successivement ses fonctions à Los Angeles Londres puis Paris Après avoir été Senior Vice President de Time Warner en charge des relations internationales et de la stratégie Europe Madame Iris Knobloch est actuellement Présidente de WarnerMedia France Allemagne Benelux Autriche et Suisse Dans le cadre de ses fonctions elle est responsable du développement et de l exécution de la stratégie de WarnerMedia ainsi que de la coordination de toutes les activités commerciales et marketing du Groupe dans la région )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministratriceXUHVFranceWarnerBros EntertainmentFranceSASPrésidenteAccorHotelsSAVice PrésidenteduConseild administrationHôpitalAméricaindeParisGouverneurInternationalLazardLtd(Bermudes)MembreduConseild administration)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUInternationalAxelSpringerSE(Allemagne)MembreduConseild administrationCME(CentralEuropeanMediaEnterprises)(Bermudes)MembreduConseild administration 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise0DULH RVH 59 6Sociétécotée Née le 11 septembre 1949 Adresse de correspondance 625 Park Avenue N Y 10065 New York (États Unis) Madame Marie Josée Kravis est économiste et spécialiste des questions relatives aux politiques publiques et à la plani cation stratégique Elle a débuté sa carrière comme analyste nancière chez Power Corporation of Canada et a travaillé ensuite auprès du Solliciteur général du Canada et du Ministre des Approvision nements et Ser vices canadien Vice Présidente du Conseil d administration et chercheur senior du Hudson Institute elle a été à compter de 2005 Présidente du Museum of Modern Art (MoM A) de New York dont elle est Présidente émérite depuis 2019 )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministratriceetMembreduComitédesélectiondesAdministrateursetdesrémunérationsXUHVFrancePublicisGroupeSAMembreduConseildesurveillanceetPrésidenteduComitédesRisquesetStratégiesInternationalFederalReserveBankofNewYork(États Unis)MembreduConseilconsultatifinternationalHudsonInstitute(États Unis)Vice PrésidenteduConseild administrationetchercheurseniorMemorialSloanKetteringCancerCenter(États Unis)Vice PrésidenteduConseiletmembreduComitéexécutifSloanKetteringInstitute(États Unis)PrésidenteduConseilTheEconomicClubofNewYork(États Unis)PrésidenteÉmériteTheMuseumofModernArtdeNewYork(États Unis)PrésidenteÉmérite)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUInternationalQatarMuseumAuthority(Qatar)Administratrice0DULHDXUH687 GH21Née le 17 septembre 1962 Adresse de correspondance 14 rue Rambuteau 75003 Paris (France) Après une carrière dans diverses régies publicitaires au sein de la presse et de la télévision Madame Marie Laure Sauty de Chalon est devenue en 2001 Présidente directrice générale de Consodata North America Elle a ensuite pris en 2004 la tête du groupe Aegis Media en France et en Europe du Sud puis entre 2010 et 2018 a été Présidente directrice générale d Aufeminin Elle a fondé Factor K dont le Groupe NRJ a pris une part minoritaire en juillet 2018 et est professeur à l Institut d Études Politiques de Paris )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministratriceetMembreduComitéd éthiqueetdudéveloppementdurableXUHVFranceAutoritédelaConcurrenceMembreducollègeCarrefourSAAdministratriceetMembreduComitéRSECoorpacademySASAdministratriceFactorKSASPrésidenteJCDecauxSAMembreduConseildesurveillance 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUSociétécotée FranceAegisMediaFranceSASPrésidenteAufemininSAPrésidente directricegénéraleAufeminin comProductionsSARLGéranteCaratFranceSASPrésidenteEtoilecasting comSASPrésidenteLesrencontresaufeminin comSASPrésidenteMarmitonSASPrésidenteMyLittleParisSASMembreduConseildesurveillanceNavyaSAAdministratriceFondationNestléFrance Fondationd EntrepriseAdministratriceFondationPlaNetFinanceAdministratriceMediamétrieSAAdministratriceSmartAdServerSASPrésidenteInternationalAegisMediaSouthernEuropePrésidenteGoFeminin deGmbH(Allemagne)Co géranteSoFeminine co ukLtd(Royaume Uni)Administratrice1DWDFKD9Née le 1er janvier 1976 Adresse professionnelle 11 rue Michelet 75006 Paris (France) Madame Natacha Valla est économiste doyenne de la School of Management and Innovation de Sciences Po et enseigne à l université de New York Elle a débuté sa carrière à la Banque Centrale Européenne (2001 2005) puis à la Banque de France (2005 2008) avant de rejoindre Goldman Sachs en qualité de Directrice Exécutive (2008 2013) Elle a ensuite été Directrice adjoi nte du CEPII (2014 2016) t hin k tan k en économie internationale placé auprès du Premier Ministre avant de rejoindre la Banque européenne d Investissement (2016 2018) en charge de la Politique et de la Stratégie Économiques puis la Banque Centrale Européenne comme Directrice générale Adjointe de la Politique Monétaire (2018 2020) Elle a été membre de la Commission Économique de la Nation du comité scienti que de l ACPR et du Conseil d Analyse Économique )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministratriceXUHVFrance25AdministratriceSociétédesAutoroutesduSuddelaFranceSAetCorouteSAAdministratrice)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUFranceAccorSAAdministratriceSociétédesAutoroutesduSuddelaFranceSAAdministratriceCorouteSAAdministratriceTikehauCapitalSCAMembreduConseildesurveillanceXEHU W95 1Né le 31 juillet 1947 Adresse professionnelle Hubert Védrine (HV) Conseil 15 rue de Laborde 75008 Paris (France) Monsieur Hubert Védrine a exercé diverses fonctions au sein de l Administration et du Gouvernement français Il a notamment été Conseiller diplomatique à la Présidence de la République de 1981 à 1986 Porte parole de la Présidence de la République de 1988 à 1991 Secrétaire général de la Présidence de la République de 1991 à 1995 et Ministre des Aaires étrangères de 1997 à 2002 Début 2003 il a créé une société de Conseil en stratégie géopolitique « Hubert Védrine (HV) Conseil » 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise)RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVSociétécotée URXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministrateuretMembreduComitéd éthiqueetdudéveloppementdurableXUHVFranceHubertVédrine(HV)ConseilSARLAssocié gérant)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUNéant0DQGDVGGPLQLVUDHXUDUULYDQ«FK«DQFHOVVHPEO«HJ«Q«UDOHQWRLQH5187Né le 4 juin 1977 Adresse professionnelle Berluti 120 rue du Faubourg Saint Honoré 75008 Paris (France) Monsieur Antoine Arnault diplômé d HEC Montréal et titulaire d un MBA de l INSEAD crée en 2000 une société dans le secteur de l internet plus particulièrement dans l enregistrement de noms de domaine Puis il cède sa participation et rejoint très vite le groupe familial au sein de Louis Vuitton où il devient Directeur de la Communication Depuis 2011 Monsieur Antoine Arnault est Directeur général de Berluti l unique Maison masculine du groupe LVMH Cette même année il lance « les Journées Particulières » permettant au plus grand nombre d accéder gratuitement pendant 3 jours aux coulisses de près de 80 lieux d exception Depuis n 2013 il est également Président de Loro Piana Maison italienne spécialisée dans le cachemire haut de gamme En plus de ses fonctions actuelles Monsieur Antoine Arnault a la responsabilité de la com munication de l image et de l environnement du groupe LVMH dont il est membre du Conseil d administration depuis 2006 )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministrateurBerlutiSAPrésidentduDirectoireLesEchosSASMembreduConseildesurveillanceLVGroupSAPrésident directeurgénéralAssociationduMuséeLouisVuittonReprésentantpermanentdelasociétéLVGroup AdministrateurInternationalBerlutiLLC(États Unis)GérantBerlutiHongKongCompanyLimited(HongKong)AdministrateurBerlutiMonacoSA(PrincipautédeMonaco)ReprésentantpermanentdelasociétéLVGroup AdministrateurBerluti(Shanghai)CompanyLimited(Chine)AdministrateurFendiSrl(Italie)AdministrateurLoroPianaSpA(Italie)PrésidentduConseild administrationManifatturaBerlutiSrl(Italie)AdministrateurURXSHJDFKHFranceAgacheSEDCSMembreduDirectoireXUHVFranceComitéColbertAdministrateurMarbeufCapitalSCGérantInternationalEniotnaLLP(Royaume Uni)PartnerINNOVAE2(Luxembourg)Administrateur 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUSociétécotée FranceAAConseilSASPrésident)PrésidentLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEMembreduComitéd auditdelaperformanceMadrigallSAAdministrateurVandelayIndustrieSCGérantInternationalFendiAdeleSrl(Italie)Administrateur1LFRODV 5LUHFWHXUYHORSSHPHQWHWFTXLVLWLRQVNé le 13 juillet 1957 Adresse professionnelle LVMH 22 avenue Montaigne 75008 Paris (France) Monsieur Nicolas Bazire devient Directeur du Cabinet du Premier ministre Edouard Balladur en 1993 Associé gérant de Rothschild & Cie Banque entre 1995 et 1999 il est Directeur général de la société Agache depuis 1999 )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministrateurGroupeLesEchosSAAdministrateurJeanPatouSASMembreduComitéconsultatifLesEchosSASVice PrésidentduConseildesurveillance PrésidentduComitédesrémunérationsetMembreduComitédedésignationLouisVuittonMalletierSASReprésentantpermanentd Upar MembreduComitéd orientationLVGroupSAAdministrateuretMembreduComitédesrémunérationsLouisVuitton Fondationd EntrepriseAdministrateurURXSHJDFKHFranceAgacheSEDCSMembreduDirectoireetDirecteurgénéralAgacheDeveloppementSAAdministrateurChristianDiorSEAdministrateur MembreduComitéd auditdelaperformanceetMembreduComitédesélectiondesAdministrateursetdesrémunérationsEuropatwebSAAdministrateurFinancièreAgacheSADirecteurgénéraldéléguéetReprésentantpermanentdeAgacheSEDCS AdministrateurXUHVFranceCarrefourSAAdministrateur MembreduComitéd audit duComitédesrémunérationsetduComitéstratégiqueMadrigallSAAdministrateurInternationalSociétédesBainsdeMerdeMonacoSA(PrincipautédeMonaco)Représentantpermanentd Upar AdministrateuretRapporteurdelaCommissiond AdministrateursFinancesetAudit)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUFranceAtosSEAdministrateuretPrésidentduComitédesnominationsetdesrémunérationsGAPlacementsSAReprésentantpermanentdeMontaigneFinance AdministrateurMontaigneFinanceSASMembreduComitédesurveillanceSemyrhamisSADirecteurgénéraldéléguénonAdministrateuretReprésentantpermanentdeAgacheSEDCS AdministrateurSuezSAAdministrateur MembreduComitéd auditetdescomptes duComitédesnominations desrémunérationsetdelagouvernance 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseKDUOHVGH52 667Sociétécotée Né le 28 septembre 1943 Adresse professionnelle Goldman Sachs International Plumtree Court 25 Shoe Lane EC4A 4AU Londres (Royaume Uni) Monsieur Charles de Croisset entre à l Inspection des Finances en 1968 Après une carrière dans l administration il rejoint en 1980 le Crédit Commercial de France (CCF) dont il fut successivement Secrétaire général Directeur général adjoint puis Directeur général En 1993 il est nommé Président directeur général du CCF et en 2000 Executive Director de HSBC Holdings Plc En mars 2004 il devient Vice Chairman pour l Europe de Goldman Sachs puis International Advisor chez Goldman Sachs International entre 2006 et 2019 Monsieur Charles de Croisset est désormais Regional Advisor chez Goldman Sachs International )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministrateurRéférent PrésidentduComitédesélectiondesAdministrateursetdesrémunérationsetMembreduComitéd auditdelaperformanceXUHVInternationalGoldmanSachsInternational(Royaume Uni)RegionalAdvisor)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUFranceFondationduPatrimoinePrésidentRenaultSAAdministrateurRenaultSASAdministrateurYHV7KLEDXOWGH6 8Né le 22 juillet 1948 Adresse professionnelle YTSeuropaconsultants 13 bis avenue de la Motte Picquet 75007 Paris (France) Monsieur Yves Thibault de Silguy a exercé diérentes fonctions au sein de l administration française et auprès de la Communauté européenne en tant que Commissaire européen chargé des aaires économiques nancières et monétaires (1995 1999) En 1988 il rejoint le groupe Usinor Sacilor dont il est Directeur des Aaires Internationales jusqu en 1993 De 2000 à 2006 il exerce successivement les fonctions de membre du Directoire Directeur général puis Délégué général de Suez En juin 2006 il est nommé Président du Conseil d administration de Vinci puis en mai 2010 Vice Président Administrateur référent et à partir de novembre 2018 Vice Président du Conseil d administration Il est Gérant de YTSeuropaconsultants depuis mai 2010 )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSEAdministrateur PrésidentduComitéd auditdelaperformanceetduComitéd éthiqueetdudéveloppementdurableetMembreduComitédesélectiondesAdministrateursetdesrémunérationsURXSH9LQFLFranceSociétédesAutoroutesduSuddelaFranceSAAdministrateurVinciSAVice PrésidentduConseild administrationXUHVFranceSosportSAPrésidentduConseildesurveillanceYTSeuropaconsultantsSARLGérantInternationalVTBBank(Russie)MembreduConseildesurveillance PrésidentduComitéd auditetMembreduComitédesrémunérations)RQFLRQVHPDQGDVDDQFHVV«SRV«ULHXUHPHQDXHUMDQYLHUFranceVTBBank(France)SAMembreduConseildesurveillanceYsilopConsultingSARLGérantInternationalSolvay(Belgique)Administrateur 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise&RPPLVVDLUHVDXFRPSHV0DQGDVGH&RPPLVVDLUHVDXFRPSHVHQFRXUV&RPPLVVDLUHVDXFRPSHVLXODLUHVDHGHG«EXGXSUHPLHUPDQGD0DQGDVHQFRXUVDHGHQRPLQDLRQDatedendemandatERNST&YOUNGAudit1 2 placedesSaisons 92400Courbevoie Paris LaDéfense1ReprésentéparGillesCohenetPatrickVincent Genod14avril2016D14avril2016Assembléeannuelleapprouvantlescomptesdel exercice2021MAZARSTourExaltis 61 rueHenriRegnault 92400CourbevoieReprésentéparIsabelleSapetetLoïcWallaert14avril201614avril2016Assembléeannuelleapprouvantlescomptesdel exercice2021(a) LeréseauErnst&YoungexercelesfonctionsdeCommissaireauxcomptesdeLVMHdepuis1988 &RPPLVVDLUHVDXFRPSHVVXSSO«DQVDHGHG«EXGXSUHPLHUPDQGD0DQGDVHQFRXUVDHGHQRPLQDLRQDatedendemandat 7( 1 2 placedesSaisons 92400Courbevoie Paris LaDéfense115avril201014avril2016Assembléeannuelleapprouvantlescomptesdel exercice2021PhilippeCastagnacDTourExaltis 61 rueHenriRegnault 92400Courbevoie14avril201614avril2016Assembléeannuelleapprouvantlescomptesdel exercice2021(a) DémissiondesonmandatdeCommissaireauxcomptessuppléantle30octobre2020enraisondesondépartàlaretraite 0DQGDGH&RPPLVVDLUHDXFRPSHVGRQODQRPLQDLRQHVSURSRV«HOVVHPEO«HJ«Q«UDOH&RPPLVVDLUHDXFRPSHVVXSSO«DQDHGHQRPLQDLRQDDatedendemandatOlivierLenel61 rueHenriRegnault 92400Courbevoie15avril2021Assembléeannuelleapprouvantlescomptesdel exercice2021(a) Sousréservedel adoptiondela9Hrésolutionparl Assembléegénéraledu15avril2021 LUHFLRQJ«Q«UDOHMonsieur Bernard Arnault est Président directeur général de la Société depuis 1989 Le Conseil d administration n a pas apporté de limitation aux pouvoirs du Directeur général Le Conseil d administration a considéré que le cumul des fonctions de Président et de Directeur général était adapté à la spéci cité de l actionnariat de la Société et permettait en outre une plus grande réactivité dans la prise de décisions En conséquence il a décidé de ne pas dissocier les fonctions de Président du Conseil d administration et de Directeur général En septembre 2001 sur proposition du Président directeur général il a nommé Monsieur Antonio Belloni en qualité de Directeur général délégué Le Directeur général délégué dispose des mêmes pouvoirs que le Directeur général L équilibre des pouvoirs au sein du Conseil d administration est assuré par les dispositions de la Charte du Conseil d administration et des règlements des trois Comités institués en son sein qui dé nissent les missions de chacun de ces organes Le règlement intérieur du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations prévoit notamment que le Comité s assure lors de chaque nomination ou renouvellement d un Directeur général délégué de la présence parmi les candidats d une personne de chaque sexe et ce jusqu au terme du processus de désignation dudit Directeur général délégué 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseLa Charte du Conseil d administration prévoit notamment que le Conseil d administration a pour missions principales de veiller au respect de l intérêt social de la Société en prenant en considération les enjeux sociaux et environnementaux de son activité et s il y a lieu la raison d être de la Société dé nie en application de l article 1835 du Code civil et d en protéger le patrimoine de dé nir les grandes orientations stratégiques de la Société et du Groupe et le suivi de leur mise en uvre d approuver toute opération signi cative hors des orientations stratégiques dé nies par le Conseil d administration de procéder à la revue annuelle des conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales pour véri er que ces conventions répondent toujours à la quali cation de conventions courantes de véri er la abilité et la sincérité des informations relatives à la Société et au Groupe et la protection du patrimoine social de prendre connaissance de l évolution des marchés de l environnement concurrentiel et des principaux enjeux auxquels la Société est confrontée y compris dans le domaine de la Responsabilité Sociale et Environnementale et de s assurer que les risques majeurs encourus par la Société au regard de sa structure et de ses objectifs qu ils soient nanciers juridiques opérationnels sociaux ou environnementaux sont pris en compte dans la gestion de la Société Le Conseil d administration veille également à la mise en uvre de dispositifs de prévention de la corruption et du tra c d in uence et d une politique de non discrimination et de diversité notamment en matière de représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein des instances dirigeantes du Groupe Le Conseil d administration peut également sur des sujets spéci ques ou d importance désigner en son sein un ou plusieurs comités HLSG En n les Administrateurs indépendants ont la possibilité de se réunir en dehors de la présence des autres membres sous la présidence de l Administrateur Référent L équilibre des pouvoirs est également assuré par la composition du Conseil d administration et des diérents comités institués en son sein En eet le Conseil d administration compte 40 % d Administrateurs indépendants selon les critères du Code AFEP MEDEF En outre au regard des critères retenus par la Société le Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations et le Comité d audit de la performance sont entièrement composés d Administrateurs indépendants et le Comité d éthique et du développement durable compte trois Administrateurs indépendants sur quatre membres &RPL«GDXGLGHODSHUIRUPDQFHLe Comité d audit de la performance a pour missions essentielles de suiv re le processus d élaboration de l information nancière et extra nancière notamment des comptes sociaux et consolidés et le cas échéant de formuler des recommandations pour en garantir l intégrité de suivre la réalisation par les Commissaires aux comptes de leur mission en tenant compte s il y a lieu des constatations et conclusions du Haut conseil du Commissariat aux comptes sur les contrôles exercés par celui ci en application des articles L 821 9 et suivants du Code de commerce de veiller à l existence l adéquation l application et l ecacité des procédures de contrôle interne de gestion des risques y compris ceux de nature sociale et environnementale et d Audit interne d assurer le suivi de l ecacité de ces dernières et d adresser des recommandations à la Direction générale sur les priorités et les orientations générales de l Audit interne d analyser l exposition de la Société et du Groupe aux risques et en particulier à ceux identi és par les systèmes de contrôle interne et de gestion des risques y compris ceux de nature sociale et environnementale ainsi que les engagements hors bilan signi catifs de la Société et du Groupe d exami ner les risques pesant su r l indépendance des Commissaires aux comptes et le cas échéant les mesures de sauvegarde prises pour atténuer les risques éventuels d atteinte à leur indépendance d émettre un avis sur les honoraires versés aux Commissaires aux comptes et ceux versés au réseau auquel ils appartiennent par la Société et les sociétés qu elle contrôle ou qui la contrôlent que ce soit au titre de leur mission de Commissariat aux comptes ou au titre de missions accessoires de piloter la procédure de sélection des Commissaires aux comptes de la Société et d émettre une recommandation sur les nominations à proposer à l Assemblée générale au vu des résultats de cette consultation d approuver les services autres que la certi cation des comptes fournis par les Commissaires aux comptes ou les membres du réseau auquel ils appartiennent à la Société ou aux personnes ou entités qui la contrôlent ou qui sont contrôlées par elle au sens des I et II de l article L 233 3 du Code de commerce après avoir analysé les risques pesant sur l indépendance des Commissaires aux comptes et les mesures de sauvegarde pris par ceux ci de prendre connaissance des conventions majeures conclues par une société du Groupe ainsi que des conventions entre une société du Groupe et une société tierce ayant pour dirigeant ou principal actionnaire un Administrateur de la société LVMH Les opérations signi catives entrant dans le champ d application des dispositions de l article L 225 38 du Code de commerce font l objet d une attestation par un expert indépendant désigné sur proposition du Comité d audit de la performance 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise de prendre connaissance des conclusions du rapport de la Direction Juridique sur la revue annuelle de l ensemble des conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales qui ont été conclues par la société LVMH au cours du dernier exercice ou antérieurement et dont l exécution s est poursuivie au cours du dernier exercice d évaluer les situations de con its d intérêts pouvant aecter un Administrateur et de proposer les mesures propres à les prévenir ou à y remédier Il est composé de trois membres désignés par le Conseil d administration Monsieur Yves Thibault de Silguy (Président) qui a notamment exercé les fonctions de Commissaire européen chargé des aaires économiques nancières et monétaires de Trustee de la IFRS Foundation et de Directeur général de Suez Madame Clara Gaymard entrée au Comité le 30 juin 2020 qui a notamment été magistrate à la Cour des comptes et béné cie d une longue expérience de Direction générale et Monsieur Charles de Croisset qui a exercé des fonctions de Direction générale successivement au CCF chez HSBC Holdings Plc et Goldman Sachs International De par leur expérience professionnelle (voir également point 1 4 1 ci dessus « Liste des mandats et fonctions des membres du Conseil d administration ») et leur bonne connaissance des procédures comptables et nancières applicables aux groupes de sociétés Madame Clara Gaymard et Messieurs Yves Thibault de Silguy et Charles de Croisset ont les compétences nécessaires pour l exercice de ces fonctions Le Comité d audit de la performance est composé exclusivement d Administrateurs indépendants au regard des critères retenus par la Société Le Comité d audit de la performance s est réuni cinq fois au cours de l exercice 2020 en présence de la totalité de ses membres Ces réunions se sont toutes tenues en dehors de la présence des membres de la Direction générale de la Société Deux réunions ont été consacrées à la revue des comptes préalablement à leur examen par le Conseil d administration Participaient également à ces réunions le collège des Commissaires aux comptes le Directeur nancier le Directeur nancier adjoint la Directrice de l Audit interne la Directrice scale la Directrice du nancement et de la trésorerie le Directeur juridique et en fonction des sujets abordés le Directeur de la communication nancière et le Directeur des Assurances Outre l examen des comptes sociaux et consolidés annuels et semestriels en liaison avec l analyse détaillée de l évolution des activités et du périmètre du Groupe les travaux du Comité ont porté principalement sur les points suivants l Audit interne la démarche de contrôle interne dans le Groupe la situation scale du Groupe les impacts de la pandémie de Covid 19 sur les résultats du Groupe le nancement et la liquidité du Groupe les assurances dans le Groupe le regard du marché nancier sur le Groupe l appel d ores réalisé par le Groupe dans le cadre de l échéance en 2022 des mandats des Commissaires aux comptes et de l impossibilité de renouveler le mandat du Cabinet Ernst & Young Audit en raison de son « ancienneté » À l issue de cet appel d ores le Comité a recommandé de proposer à l Assemblée générale qui se réunira en 2022 de renouveler le mandat du Cabinet MAZARS et de nommer le Cabinet Deloitte en remplacement du Cabinet Ernst & Young Audit Ces diérents points ont fait l objet de présentations du Directeur Financier du Groupe L examen des comptes sociaux et consolidés 2019 a fait l objet d une présentation du collège des Commissaires aux comptes portant notamment sur le contrôle interne l évaluation des actifs immobilisés les provisions pour risques et charges la valorisation des stocks l impact de la première application de la norme IFRS 16 sur les comptes les points d audit identi és ainsi que sur le périmètre de leurs travaux prenant en compte le caractère exceptionnel de la crise sanitaire liée à la pandémie de Covid 19 Le Comité a eu communication de la déclaration d indépendance des Commissaires aux comptes ainsi que du montant des honoraires versés au réseau des Commissaires aux comptes par les sociétés contrôlées par la Société ou l entité qui la contrôle au titre des prestations qui ne sont pas directement liées à la mission des Commissaires aux comptes et a été informé des prestations accomplies au titre des diligences directement liées à la mission de Commissaire aux comptes Préalablement à la réunion du Conseil d administration du 26 janvier 2021 le Comité a été informé que Monsieur Philippe Castagnac a fait valoir ses droits à la retraite le 30 octobre 2020 et qu en conséquence il a démissionné de son mandat de Commissaire aux comptes suppléant Le Comité a recommandé de soumettre à l Assemblée générale du 15 avril 2021 la nomination de Monsieur Olivier Lenel en qualité de Commissaire aux comptes suppléant pour la durée restant à courir du mandat de son prédécesseur soit jusqu à l Assemblée générale qui sera appelée à statuer en 2022 sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre 2021 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise7DXGHSDULFLSDLRQLQGLYLGXHOOHGHVGPLQLVUDHXUVHQIRQFLRQDXG«FHPEUHDXV«DQFHVGX&RPL«GDXGLGHODSHUIRUPDQFHDans ce tableau « » signi e présent « A » signi e absent et « N A » non applicable 0HPEUHVDHVGHVFRPL«V7DXGHSDULFLSDLRQ27 01 202022 04 202007 07 202023 07 202020 10 2020Yves ThibaultdeSILGUY(Président)AntoineARNAULTN AN AN ACharlesdeCROISSETClaraGAYMARDN AN A(1) NominationdeMadameClaraGaymardenqualitédemembreduComitéenremplacementdeMonsieurAntoineArnaultaveceffetau30juin2020 &RPL«GHV«OHFLRQGHVGPLQLVUDHXUVHGHVU«PXQ«UDLRQVLe Comité a pour mission d émettre un avis motivé sur les candidatures et renouvellements aux postes d Administrateur et de Censeur de la Société en veillant à ce que gurent au sein de son Conseil d administration des personnalités extérieures et indépendantes de celle ci Il débat notamment de la qualité d Administrateur indépendant des membres du Conseil au regard des critères applicables Le Comité s assure également lors de chaque nomination ou renouvellement d un Directeur général délégué de la présence parmi les candidats d une personne de chaque sexe et ce jusqu au terme du processus de désignation dudit Directeur général délégué En outre il émet des propositions sur la nomination ou le renouvellement du Président du Comité d audit de la performance Dans le cadre de la préparation du R appor t du Conseil d administration sur le gouvernement d entreprise le Comité émet des avis sur la politique de diversité appliquée aux membres du Conseil d administration la description des objectifs de cette politique les modalités de sa mise en uvre et les résultats obtenus au cours de l exercice concerné par ledit rapport Le Comité est sollicité par le Président du Conseil d administration ou par les Administrateurs exerçant les fonctions de Directeur général ou de Directeur général délégué pour leur donner un avis sur les candidatures aux fonctions de membre du Comité exécutif du Groupe et de Direction générale de ses principales liales Il est l instance de ré exion en charge de dé nir les mesures à prendre en cas de vacance imprévisible de l un de ces postes Le Comité émet après étude des propositions sur la répartition du montant annuel global maximum alloué par l Assemblée générale aux Administrateurs et le cas échéant aux Censeurs en rémunération de leur mandat et dresse un tableau récapitulatif des paiements eectués par la Société à chaque Administrateur et Censeur Il fait des propositions au Conseil sur les rémunérations xe variable et exceptionnelle immédiates et diérées et sur les avantages en nature (i) du Président du Conseil d administration du Di recteu r général et du (des) Direc teur(s) général(aux) délégué(s) de la Société ainsi que (ii) des Administrateurs et Censeurs liés à la Société ou à l une de ses liales par un contrat de travail le cas échéant il donne également un avis sur les contrats de consultant conclus directement ou indirectement avec ceux ci Le Comité fait des recommandations quant aux critères qualitatifs et quanti ables sur la base desquels sera déterminée la partie variable de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux ainsi que sur les conditions de performance applicables à l exercice des options et à l attribution dé nitive des actions gratuites Le Comité se prononce sur la politique générale d attribution d options et d actions gratuites au sein du Groupe et fait des propositions sur leur octroi aux dirigeants mandataires sociaux et aux Administrateurs et Censeurs liés à la Société ou à l une de ses liales par un contrat de travail Il prend position sur les éventuels régimes de retraite complémentaire mis en place par la Société au béné ce de ses dirigeants et formule des recommandations sur les éventuelles indemnités de départ qui pourraient être versées à un dirigeant mandataire social à l occasion de la cessation de ses fonctions Le Comité fournit un avis sur les rémunérations xes et variables immédiates et diérées ainsi que sur les avantages en nature et les attributions d options et d actions gratuites des membres du Comité exécutif du Groupe et des autres dirigeants des principales liales du Groupe À cet égard le Comité peut demander com munication des accords conclus et de toutes données comptables relatives aux paiements eectués 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseLe Comité s informe également des procédures concernant les versements d honoraires et remboursements de frais aux prestataires extérieurs et fait toutes recommandations à ce sujet Le Comité prépare chaque année un projet de rapport qu il soumet au Conseil d administration destiné à l Assemblée générale des actionnaires et relatif aux rémunérations des mandataires sociaux aux attributions gratuites d actions dont ils ont béné cié au cours de l exercice ainsi qu aux options qui leur ont été octroyées ou qu ils ont levées au cours de cette même période Ce rapport mentionne également la liste des dix salariés de l entreprise ayant béné cié des principales dotations et de ceux ayant eectué les principales levées d options Il est composé de trois membres désignés par le Conseil d administration Monsieur Charles de Croisset (Président) Madame Marie Josée Kravis et Monsieur Yves Thibault de Silguy Tous ses membres sont indépendants au regard des critères retenus par la Société Le Comité s est réuni deux fois au cours de l exercice 2020 en présence de la totalité de ses membres Le Comité a notamment (i) émis des propositions relatives à la rémunération xe et variable ainsi qu aux avantages en nature du Président directeur général et du Directeur général délégué aux critères de performance aérents à leur rémunération variable et au poids respectif de ceux ci à l attribution d actions de performance à ces mêmes personnes ainsi qu à l obligation de conservation d une partie des actions qui pourraient leur être dé nitivement attribuées (ii) examiné la performance du Président directeur général et du Directeur général délégué au regard de chacun de leurs objectifs tant quanti ables que qualitatifs (iii) rendu des avis sur la rémunération les actions de performance et les avantages en nature attribués à certains Administrateurs par la Société ou ses liales (iv) s est prononcé en faveur d une augmentation de la rémunération d un Dirigeant de liale (v) proposé la mise en place d un plan d intéressement à moyen terme en faveur d un Dirigeant de liale (vi) pris connaissance du tableau des rémunérations versées au titre de leur mandat aux Administrateurs et Censeurs au cours de l exercice 2019 et proposé de réviser la règle de répartition des rémunérations allouées aux Administrateurs au titre de leur mandat social et aux Censeurs (vii) recommandé en application du principe d un mécanisme de sauvegarde d amender le règlement du plan ouvert en 2019 pour le cas où la condition de performance xée lors de la mise en place de ce plan ne serait pas remplie en 2020 et (viii) revu le projet de rapport du Conseil d administration sur la politique de rémunération soumise au vote des actionnaires Le Comité a émis un avis sur la situation de l ensemble des Admi nistrateurs au regard notamment des critères d indépendance énoncés par le Code AFEP MEDEF Il a examiné les mandats des membres du Conseil d administration venant à échéance à l issue de l Assemblée générale du 30 juin 2020 et après avoir examiné la situation de chacun des Administrateurs a exprimé un avis favorable au renouvellement des mandats d Administrateur de Mesdames Delphine Arnault Marie Josée Kravis et Marie Laure Sauty de Chalon ainsi que de Messieurs Antonio Belloni et Diego Della Valle Il a pris acte de la décision de Lord Powell of Bayswater de démissionner de son mandat d Administrateur et a proposé de soumettre à l Assemblée générale du 30 juin 2020 sa nomination en qualité de Censeur Il a retenu la candidature de Madame Natacha Valla en qualité de nouvelle Administratrice et pris acte de la décision de Monsieur Paolo Bulgari de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat de Censeur Il a examiné les dispositions prises par la Société pour assurer la sécurité du Président et de sa famille En outre il a passé en revue le plan de succession des dirigeants mandataires sociaux En n il a pris connaissance du projet de nomination de Madame Clara Gaymard au Comité d audit de la performance en remplacement de Monsieur Antoine Arnault et a décidé de modi er son règlement intérieur a n d y re éter les dispositions législatives résultant de la loi Pacte selon lesquelles le processus de sélection des Directeurs généraux délégués doit garantir jusqu à son terme la présence d au moins une personne de chaque sexe parmi les candidats Préalablement à la réunion du Conseil d administration du 26 janvier 2021 le Comité a en particulier passé en revue et fait des propositions concernant la politique de rémunération des mandataires sociaux et celle des dirigeants mandataires sociaux et a pris connaissance du projet de rapport du Conseil d administration sur le gouvernement d entreprise et du rapport du Conseil d administration sur les résolutions notamment sur les développements relatifs aux rémunérations Il a procédé à la revue de la rémunération xe des dirigeants mandataires sociaux pour 2021 et a considéré qu aucun événement ne justi ait sa modi cation Le Comité s est également prononcé sur les critères qui pourraient être retenus pour la rémunération variable 2021 En n il a émis une préconisation relative à la rémunération xe pour 2021 des Administrateurs recevant une rémunération autre que celle perçue au titre de leur mandat Le Comité a également examiné l ensemble des mandats d Administrateur arrivant à échéance en 2021 et exprimé un avis favorable au renouvellement du mandat d Administrateur de Messieurs Antoine Arnault Nicolas Bazire Charles de Croisset et Yves Thibault de Silguy par l Assemblée générale du 15 avril 2021 Le Comité a mis en place une procédure de sélection des Administrateurs indépendants visant à atteindre un équilibre dans la Composition du Conseil d administration au regard des compétences et de la diversité de ses membres dont le contenu est décrit dans le Règlement Intérieur du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations Le Com ité rendra compte de l application pratique de la procédure de sélection des Administrateurs dans le Rapport du Conseil d administration sur le gouvernement d entreprise de la Société 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise7DXGHSDULFLSDLRQLQGLYLGXHOOHGHVGPLQLVUDHXUVHQIRQFLRQDXG«FHPEUHDXV«DQFHVGX&RPL«GHV«OHFLRQGHVGPLQLVUDHXUVHGHVU«PXQ«UDLRQVDans ce tableau « » signi e présent « A » signi e absent et « N A » non applicable 0HPEUHVDHVGHVFRPL«V7DXGHSDULFLSDLRQ28 01 202021 10 2020CharlesdeCROISSET(Président)Marie JoséeKRAVISYves ThibaultdeSILGUY&RPL«G«KLTXHHGXG«YHORSSHPHQGXUDEOHLors de sa réunion du 14 avril 2016 le Conseil d administration a décidé d instituer en son sein un Comité d éthique et du développement durable qui a pour missions essentielles de veiller au respect des règles et valeurs dé nies par le Code de conduite de LVMH ainsi que par les codes et chartes en découlant contribuer à la dé nition des règles de conduite ou principes d action qui doivent inspirer le comportement des dirigeants et collaborateurs du Groupe en matière d éthique et de responsabilité environnementale sociale et sociétale examiner les problématiques du Groupe en matière d éthique ainsi que de responsabilité environnementale sociale et sociétale ex am iner les informations environnementales sociales et sociétales contenues dans le 6TTSVX HI KIWXMSR HY SRWIMPHHMRMWXVXMSR et transmettre au Conseil un avis sur ces informations assurer le suivi du fonctionnement des dispositifs d alerte mis en place au sein du Groupe Il est composé de quatre membres désignés par le Conseil d administration Messieurs Yves Thibault de Silguy (Président) et Hubert Védrine ainsi que Mesdames Delphine Arnault et Marie Laure Sauty de Chalon Trois de ses membres sont indépendants au regard des critères retenus par la Société Le Comité s est réuni deux fois au cours de l exercice 2020 en présence de la totalité de ses membres Lors de ces réunions le Directeur Éthique & Compliance a fait un point (i) sur l état des lieux de la conformité dans le Groupe à n 2019 avec une attention particulière portée sur le volet « données personnelles » (ii) sur la problématique de l esclavage moderne et (iii) sur les objectifs 2021 de la Direction Éthique et Conformité Le programme environnemental du Groupe a été présenté au Comité 7DXGHSDULFLSDLRQLQGLYLGXHOOHGHVGPLQLVUDHXUVHQIRQFLRQDXG«FHPEUHDXV«DQFHVGX&RPL«G«KLTXHHGXG«YHORSSHPHQGXUDEOHDans ce tableau « » signi e présent « A » signi e absent et « N A » non applicable 0HPEUHVDHVGHVFRPL«V7DXGHSDULFLSDLRQ21 07 202019 11 2020Yves ThibaultdeSILGUY(Président)DelphineARNAULTMarie LaureSAUTYdeCHALONHubertVÉDRINE 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise9LFH3U«VLGHQGX&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQSociétécotée Le Vice Président a pour mission de présider les réunions du Conseil d administration ou de l Assemblée générale en l absence du Président du Conseil d administration La Société n a pas procédé à la nomination d un Vice Président &ROOJHGH&HQVHXUV&RPSRVLLRQHIRQFLRQQHPHQLes Censeurs sont nommés par l Assemblée générale sur proposition du Conseil d administration et sont choisis parmi les actionnaires à raison de leur compétence La durée statutaire de leur mandat est de trois années Ils sont convoqués aux séances du Conseil d administration et prennent part aux délibérations avec voix consultative Ils peuvent être consultés par le Président du Conseil d administration sur les orientations stratégiques du Groupe et plus généralement sur tous sujets intéressant l organisation ou le développement de la Société Les Présidents des Comités peuvent également recueillir leur avis sur les sujets relevant de leurs compétences respectives Leur absence ne peut nuire à la validité des délibérations du Conseil d administration La Société compte actuellement deux Censeurs Lord Powell of Bayswater qui continue en cette qualité à faire béné cier le Conseil d administration de son éclairage sur l évolution des relations économiques internationales et Monsieur Yann Arthus Bertrand qui contribue notamment à la ré exion du Conseil d administration sur les enjeux environnementaux liés aux activités du Groupe &HQVHXUV3U«QRP1RP1DLRQDOL«DHGHSUHPLUHQRPLQDLRQ5HQRXYHOOHPHQGXPDQGDYannARTHUS BERTRANDFrançaise18 04 2019LordPOWELLofBAYSWATERBritannique30 06 2020D(a) Datedepremièrenominationenqualitéd Administrateurle29mai1997 LVHGHVPDQGDVGHV&HQVHXUVDQQ57865751Né le 13 mars 1946 Adresse professionnelle Fondation GoodPlanet Carrefour de Longchamp 75116 Paris (France) Monsieur Yann Arthus Bertrand qui a débuté sa carrière comme photographe et réalisateur s est très tôt engagé en faveur de l environnement à travers son travail artistique En 2005 il crée la Fondation GoodPlanet fondation reconnue d utilité publique qu il préside toujours dont l objectif est de placer l écologie et l humanisme au c ur des consciences Outre ses actions de sensibilisation du public et des jeunes en particulier la Fondation soutient de nombreux programmes visant notamment à lutter contre le réchauement climatique et la déforestation ainsi qu à protéger les océans )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSECenseurXUHVFranceFondationGoodPlanetPrésidentFondationGroupeFranceTélévisionsMembreduConseild administrationAcadémiedesBeaux ArtsMembreLesCanauxPrésidentduConseild administrationProgrammedesNationsUniespourl Environnement(PNUE)Ambassadeurdebonnevolonté 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseRUG32RI675Sociétécotée Né le 6 juillet 1941 Adresse professionnelle LVMH House 15 St George Street W1S 1FH Londres (Royaume Uni) Lord Powell a été Secrétaire privé et Conseiller pour les Aaires Etrangères et la Défense des Premiers ministres Margaret Thatcher et John Major de 1983 à 1991 Il est membre indépendant du House of Lords au Parlement du Royaume Uni )RQFLRQVHPDQGDVDFXHOVURXSH90+FranceLVMHMoëtHennessyLouisVuittonSECenseurInternationalLVMHServicesLimited(Royaume Uni)PrésidentduConseild administrationURXSHJDFKHFranceFinancièreAgacheSAAdministrateurXUHVInternationalHongKongLandHoldings(Bermudes)AdministrateurJardineStrategicHoldings(Bermudes)AdministrateurMatheson&Co Ltd(Royaume Uni)AdministrateurNorthernTrustCorporation(États Unis)Administrateur3DULFLSDLRQDXVVHPEO«HVJ«Q«UDOHVLes modalités de participation des actionnaires aux Assemblées générales et notamment les conditions d attribution d un droit de vote double aux actions détenues sous la forme nominative sont dé nies au chapitre %YXVIWMRJSVXMSRW (paragraphe 1 3 informations complémentaires) du présent Document d enregistrement universel 2020 Récapitulatifdesdélégationsetautorisationsnancièresencoursetdeleurutilisation3URJUDPPHGHUDFKDGDFLRQVDULFOHV HVXLYDQVGX&RGHGHFRPPHUFHD1DXUHDHGHODXRULVDLRQÉchéance XU«H0RQDQDXRULV«8LOLVDLRQDXG«FHPEUHProgrammederachatd actionsPrixd achatmaximum 550eurosAG30juin2020(18Hrésolution)29décembre2021(18mois)10%ducapital(b)Mouvementsaucoursdel exercice(c)Achats 582906actionsVentes 537933actionsDétentionde861456actionsau31 12 2020Réductionducapitalparannulationdesactionsachetéesdanslecadreduprogrammederachatd actionsAG30juin2020Hrésolution)29décembre2021(18mois)10%ducapitalparpériodede24mois(b)Actionsannuléesentrele1erjanvieretle30juin2020 403946actions(d)Actionsannuléesentrele30juinetle31décembre2020 270000actionsH(a) Ilseraproposéàl Assembléegénéraledu15avril2021derenouvelercesautorisations Voirpoint1 13ci dessous (b) Soit àtitreindicatif 50475734actionssurlabaseducapitalstatutaireau31décembre2020 (c) Mouvementsentrele30juin2020etle31décembre2020mentionnésaupoint6du5DSSRRRDPDR LasociétéLVMHMoëtHennessyLouisVuitton (d) Annulationsd actionsconformémentàla17Hrésolutiondel Assembléegénéraledu18avril2019 (e) Annulationsd actionsconformémentàla19Hrésolutiondel Assembléegénéraledu30juin2020 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseXJPHQDLRQGXFDSLDOVRFLDODULFOHV HGX&RGHGHFRPPHUFHD1DXUHDHGHODXRULVDLRQÉchéance XU«H0RQDQDXRULV«0RGDOL«VGHG«HUPLQDLRQGXSULG«PLVVLRQ8LOLVDLRQDXG«FHPEUHParincorporationdebénéces réserves primesouautres(L 225 129 2 L 225 130etL 22 10 50)AG18avril2019(18Hrésolution)17juin2021(26mois)50millionsd euros(b)NonapplicableNéantAvecmaintiendudroitpréférentieldesouscription actionsordinaires valeursmobilièresdonnantaccèsaucapitalAG18avril2019Hrésolution)17juin2021(26mois)50millionsd euros(b)(c)LibreNéantAvecsuppressiondudroitpréférentieldesouscription actionsordinairesetvaleursmobilièresdonnantaccèsaucapitalparoffreaupublic(L 225 135etsuivants)AG18avril2019Hrésolution)17juin2021(26mois)50millionsd euros(b)(c)Aumoinségalauprixminimumprévuparlaréglementation(d)Néantauprotd investisseursqualiésoud uncerclerestreintd investisseurs(L 225 135etsuivants)AG18avril2019Hrésolution)17juin2021(26mois)50millionsd euros(b)(c)Émissiondetitreslimitéeà20%ducapitalsocialparanappréciéaujourdel émissionAumoinségalauprixminimumprévuparlaréglementation(d)NéantAugmentationdunombredetitresàémettreencasdedemandesexcédentaireslorsdesaugmentationsdecapitalsocial avecmaintienousuppressiondudroitpréférentieldesouscription réaliséesenapplicationdesHHHHrésolutionsdel AGdu18avril2019AG18avril2019Hrésolution)17juin2021(26mois)Danslalimitede15%del émissioninitialeetdanslalimitede50millionsd euros(b)Mêmeprixqueceluidel émissioninitialeNéantDanslecadred uneoffrepubliqued échange(L 225 148)AG18avril2019Hrésolution)17juin2021(26mois)50millionsd euros(b)LibreNéantDanslecadred apportsennature(L 225 147)AG18avril2019Hrésolution)17juin2021(26mois)10%ducapitalàladatedel émission(b)HLibreNéant(a) Ilseraproposéàl Assembléegénéraledu15avril2021derenouvelercesautorisationsàl identique àl exceptiondumontantduplafondglobalquiseraitxéà20millionsd euros Voirpoint1 13ci dessous (b) Montantnominalmaximum(soit166666666actionssurlabased unevaleurnominalede0 30europaraction) Ils agitd unplafondcommunxéparl Assembléegénéraledu18avril2019pourlesémissionsdécidéesautitredes18HHHHHHH 26HHHrésolutions (c) Danslalimitedurespectduplafondglobalde50millionsd eurosviséau(b) cemontantestsusceptibled êtreaugmentédanslalimitede15%del émissioninitialeencasdedemandesexcédentaires(Assembléedu18avril2019 23Hrésolution) (d) Danslalimitede10%ducapital leConseild administrationpeutxerlibrementleprixd émissionsousréservequecelui cisoitaumoinségalà90%delamoyennepondéréedescoursdestroisdernièresséancesdebourseprécédantlaxation(Assembléedu18avril2019 22Hrésolution) (e) Soit àtitreindicatif 50475734actionssurlabaseducapitalstatutaireau31décembre2020 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseFLRQQDULDGHVVDODUL«V1DXUHDHGHODXRULVDLRQÉchéance XU«H0RQDQDXRULV«0RGDOL«VGHG«HUPLQDLRQGXSULG«PLVVLRQ8LOLVDLRQDXG«FHPEUHAttributiond optionsdesouscriptionoud achatd actionsD(L 225 177etsuivantsetL 22 10 56)AG18avril2019(26Hrésolution)17juin2021(26mois)1%ducapitalsocial(b)(c)Moyennedescoursdes20dernièresséancesdebourseprécédantladated attribution(d)aucunedécoteAttribuées néantAttribuables 5050273actionsAttributiongratuited actions(L 225 197 1etsuivants L 22 10 59etL 22 10 60)AG30juin2020Hrésolution)29août2022(26mois)1%ducapitalsocial(b)HNonapplicableAttribuées 177034actionsAttribuables 4873239actionsAugmentationdecapitalréservéeauxsalariésdanslecadred unPland Épargned EntrepriseD(L 225 129 6)AG18avril2019Hrésolution)17juin2021(26mois)1%ducapital(b)(c)Moyennedescoursdes20dernièresséancesdebourseprécédantladated attribution décotemaximum 20%Néant(a) Ilseraproposéàl Assembléegénéraledu15avril2021derenouvelercesautorisationsàl identique àl exceptiondumontantduplafondglobalquiseraitxéà20millionsd euros Voirpoint1 13ci dessous (b) Danslalimiteduplafondglobalde50millionsd eurosxéparl Assembléegénéraledu18avril2019surlequels imputecemontant (c) Soit àtitreindicatif 5050273actionssurlabaseducapitalstatutaireau18avril2019 (d) S agissantdesoptionsd achat leprixnepeutêtreinférieuraucoursmoyend achatdesactions (e) Soitàtitreindicatif 5050273actionssurlabaseducapitalstatutaireau30juin2020 XRULVDLRQVSURSRV«HVOVVHPEO«HJ«Q«UDOHGHVDFLRQQDLUHVGXDYULO3URJUDPPHGHUDFKDGDFLRQVDULFOHV HVXLYDQVGX&RGHGHFRPPHUFH1DXUH5«VROXLRQÉchéance Durée0RQDQDXRULV«Programmederachatd actionsPrixd achatmaximum 700eurosAG15avril2021(18Hrésolution)14octobre2022(18mois)10%ducapitalDRéductionducapitalparannulationdesactionsachetéesdanslecadreduprogrammederachatd actionsAG15avril2021Hrésolution)14octobre2022(18mois)10%ducapitalparpériodede24moisD(a) Soit àtitreindicatif 50475734actionssurlabaseducapitalstatutaireau31décembre2020 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entrepriseXJPHQDLRQGXFDSLDOVRFLDODULFOHVHGX&RGHGHFRPPHUFH1DXUHDHGHODXRULVDLRQÉchéance XU«H0RQDQDXRULV«0RGDOL«VGHG«HUPLQDLRQGXSULG«PLVVLRQParincorporationdebénéces réserves primesouautresAG15avril2021Hrésolution)14juin2023(26mois)20millionsd eurosDNonapplicableAvecmaintiendudroitpréférentieldesouscription actionsordinaires valeursmobilièresdonnantaccèsaucapitalAG15avril2021Hrésolution)14juin2023(26mois)20millionsd eurosD(b)LibreAvecsuppressiondudroitpréférentieldesouscription actionsordinairesetvaleursmobilièresdonnantaccèsaucapitalparoffreaupublicAG15avril2021Hrésolution)14juin2023(26mois)20millionsd eurosD(b)Aumoinségalauprixminimumprévuparlaréglementation(c)auprotd investisseursqualiésoud uncerclerestreintd investisseursAG15avril2021Hrésolution)14juin2023(26mois)20millionsd eurosD(b)Émissiondetitreslimitéeà20%ducapitalsocialparanappréciéaujourdel émissionAumoinségalauprixminimumprévuparlaréglementation(c)Augmentationdunombredetitresàémettreencasdedemandesexcédentaireslorsdesaugmentationsdecapitalsocial avecmaintienousuppressiondudroitpréférentieldesouscription réaliséesenapplicationdes21HHHHrésolutionsdelaprésenteAssembléeAG15avril2021Hrésolution)14juin2023(26mois)Danslalimitede15%del émissioninitialeetdanslalimitede20millionsd eurosDMêmeprixqueceluidel émissioninitialeDanslecadred uneoffrepubliqued échangeAG15avril2021Hrésolution)14juin2023(26mois)20millionsd eurosDLibreDanslecadred apportsennatureAG15avril2021(26Hrésolution)14juin2023(26mois)10%ducapitalàladatedel émissionD(d)Libre(a) Montantnominalmaximum(soit66666666actionssurlabased unevaleurnominalede0 30europaraction) Ils agitd unplafondcommunxéparl Assembléegénéraledu15avril2021(29Hrésolution)pourlesémissionsdécidéesautitredes20HHHHHH 26HHet28Hrésolutions (b) Lemontantdel augmentationdecapitaldécidéeparleConseild administrationestsusceptibled êtreaugmentédanslalimitede15%del émissioninitialeencasdedemandesexcédentaires(Assembléedu15avril2021 24Hrésolution)etdanslalimiteduplafondglobalde20millionsd eurosviséau(a)ci dessus (c) Danslalimitede10%ducapital leConseild administrationpeutxerlibrementleprixd émissionsousréservequecelui cisoitaumoinségalà90%delamoyennepondéréedescoursdestroisdernièresséancesdebourseprécédantlaxationduprixdesouscription(Assembléedu15avril2021 22HHHrésolutions) (d) Soit àtitreindicatif 50475734actionssurlabaseducapitalstatutaireau31décembre2020 FLRQQDULDGHVVDODUL«VDULFOHV DOHVXLYDQVH GX&RGHGHFRPPHUFH1DXUHDHGHODXRULVDLRQÉchéance XU«H0RQDQDXRULV«0RGDOL«VGHG«HUPLQDLRQGXSULG«PLVVLRQAttributiond optionsdesouscriptionoud achatd actionsAG15avril2021Hrésolution)14juin2023(26mois)1%ducapitalsocialD(b)Moyennedescoursdes20dernièresséancesdebourseprécédantladated attribution(c) aucunedécoteAugmentationdecapitalréservéeauxsalariésdanslecadred unPland Épargned EntrepriseAG15avril2021(28Hrésolution)14juin2023(26mois)1%ducapitalD(b)Moyennedescoursdes20dernièresséancesdebourseprécédantladated attribution décotemaximum 30%(a) Danslalimiteduplafondglobalde20millionsd eurosproposéàl Assembléegénéraledu15avril2021(29Hrésolution)surlequels imputeraitcemontant (b) Soit àtitreindicatif 5047573actionssurlabaseducapitalstatutaireau31décembre2020 (c) S agissantdesoptionsd achat leprixnepeutêtreinférieuraucoursmoyend achatdesactions 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Gouvernement d entreprise QIRUPDLRQVXUOHVFRQYHQLRQVYLV«HVODULFOHrGX&RGHGHFRPPHUFHÀ la connaissance de la Société aucune convention mentionnée à l article L 225 37 4 2° n a été conclue au cours de l exercice 2020 O«PHQVVXVFHSLEOHVGDYRLUXQHLQFLGHQFHHQFDVGRIIUHSXEOLTXHConformément aux dispositions de l article L 22 10 11 du Code de commerce sont mentionnés ci dessous les éléments prévus par ce texte susceptibles d avoir une incidence en cas d ore publique structure du capital de la Société la Société est contrôlée par le Groupe Familial Arnault qui au 31 décembre 2020 contrôlait 47 48 % du capital et 63 46 % des droits de vote exerçables en Assemblée générale émission et rachat d actions dans le cadre de diérentes résolutions l Assemblée générale a délégué au Conseil d administration le pouvoir d acquérir des actions de la Société dans la limite d un montant de 10 % du capital d augmenter le capital social soit avec maintien soit avec suppression du droit préférentiel de souscription et ore au public ou au pro t d investisseurs quali és ou d un cercle restreint d investisseurs dans la limite d un montant nominal global de 20 millions d euros soit 13 20 % du capital actuel de la Société sous réserve de l adoption de la 29e résolution par l Assemblée générale du 15 avril 2021 d augmenter le capital dans le cadre d une ore publique d échange ou d apports en nature Ces délégations sont suspendues en période d ore publique l Assemblée générale a en outre délégué au Conseil d administration le pouvoir d attribuer des options de souscription d actions ou des actions gratuites à émettre dans la limite de 1 % du capital d augmenter le capital social au pro t des salariés dans la limite de 1 % du capital Ces délégations ne sont pas suspendues en période d ore publique HVFULSLRQGHODSROLLTXHG«YDOXDLRQGHVFRQYHQLRQVSRUDQVXUGHVRS«UDLRQVFRXUDQHVHFRQFOXHVGHVFRQGLLRQVQRUPDOHVPLVHHQSODFHSDUOH&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQHGHVDPLVHHQXYUHLors de sa réunion du 28 janvier 2020 le Conseil d administration a approuvé la Charte relative au contrôle des conventions réglementées et à l évaluation des conventions courantes dont les principales dispositions sont les suivantes La Direction juridique de la Société procède u ne fois par an préalablement à la réunion du Conseil d administration d arrêté des comptes annuels à une revue de l ensemble des conventions courantes qui ont été conclues par la Société au cours du dernier exercice ou antérieurement dont l exécution a été poursuivie au cours du dernier exercice Elle véri e ainsi que lesdites conventions répondent toujours à la quali cation de conventions courantes telle que dé nie dans la Charte sur la base des informations transmises par les directions opérationnelles concernées Cette revue fait alors l objet d un rapport remis au Comité d audit de la performance qui à son tour après examen présente les conclusions dudit rapport au Conseil d administration lequel procède le cas échéant à une éventuelle requali cation des conventions La Direction Juridique a procédé à la revue de l ensemble des conventions courantes conclues par la Société au cours du dernier exercice ou antérieurement dont l exécution a été poursuivie au cours du dernier exercice et a conclu sur la base des informations qui lui ont été transmises par les directions opérationnelles concernées que l ensemble de ces conventions répondent toujours à la quali cation de conventions courantes Lors de sa réunion du 26 janvier 2021 le Conseil d administration connaissance prise des conclusions du Comité d audit sur le rapport de la Direction juridique a constaté (i) qu aucune de ces conventions n est susceptible d être quali ée ou requali ée de convention réglementée et (ii) après avoir procédé à la revue annuelle de la mise en uvre de la procédure de détermination et d évaluation des conventions courantes a constaté qu il n y avait pas lieu d apporter de modi cations pour en renforcer l ecacité 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociaux2 50157 21(017 5(2 La politique de rémunération des mandataires sociau x et des dirigeants mandataires sociaux est dé nie par le Conseil d administration après consultation du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations qui a notamment pour mission (i) de faire des propositions sur les rémunérations xe variable et exceptionnelle sur les avantages en nature ainsi que sur la répartition des rémunérations allouées aux membres du Conseil d administration et aux Censeurs au titre de leur mandat (ii) de se prononcer sur l octroi d options ou d actions gratuites de performance et sur l obligation de conservation d une partie des actions que le Président directeur général et le Directeur général délégué viendraient à détenir dans ce cadre (iii) de prendre position sur les régimes de retraite complémentaire mis en place par la Société au pro t des mandataires sociaux et (iv) de faire des propositions sur les éventuelles indemnités de départ qui pourraient être versées à un dirigeant à l occasion de la cessation de ses fonctions La rémunération xe variable et exceptionnelle du Président directeu r général du Di recteur général délégué et des Administrateurs exerçant des fonctions exécutives au sein du Groupe ainsi que l attribution d actions gratuites à ces mandataires sociaux est décidée chaque année par le Conseil d administration après avoir pris connaissance des recommandations du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations et en tenant compte de leurs fonctions et de l étendue de leurs responsabilités de leurs performances individuelles et de celles du Groupe au cours de l exercice écoulé de la taille du Groupe et de sa dimension internationale ainsi que d une part des rémunérations versées pour des fonctions équivalentes dans des entreprises comparables et d autre part de la situation de l emploi et du niveau des rémunérations au sein du Groupe Le Conseil d administration a la responsabilité de régler les éventuels con its d intérêt portés à sa connaissance Aucun élément de rémunération de quelque nature que ce soit ne peut être déterminé attribué ou versé par la Société s il n est pas conforme à la politique de rémunération approuvée par l Assemblée générale Conformément au deuxième alinéa du III de l article L 22 10 8 du Code de commerce en cas de circonstances exceptionnelles le Conseil d administration pourra après avis du Com ité de sélection des Administrateurs et des rémunérations et le cas échéant d un cabinet de conseil indépendant déroger à l application de la politique de rémunération dès lors que cette dérogation est temporaire conforme à l intérêt social et nécessaire pour garantir la pérennité ou la viabilité de la Société La faculté de dérogation à la politique de rémunération dont dispose le Conseil d administration s applique à l ensemble des éléments de rémunération étant précisé que les modi cations pourront entraîner selon le cas une augmentation ou une diminution des éléments de rémunération concernés 3ROLLTXHGHU«PXQ«UDLRQ0DQGDDLUHVVRFLDXQRQGLULJHDQV5«PXQ«UDLRQVGHVPDQGDDLUHVVRFLDXDXLUHGHOHXUPDQGDL Assemblée générale xe le montant annuel global maximum pouvant être alloué aux Administrateurs en rémunération de leur mandat La rémunération attribuée à chaque Administrateur est déterminée conformément à la règle ci dessous qui a été dé nie par le Conseil d administration sur proposition du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations et assimile les Censeurs aux Administrateurs La rémunération s exprime en nombre d unités le montant d une unité correspondant à la somme allouée par l Assemblée générale divisée par le nombre d unités à servir plafonné à 22 500 euros (i) Pour chaque Administrateur ou Censeur exerçant au sein du groupe LVMH des fonctions salariées ou de dirigeant mandataire social une unité (ii) pour chaque Administrateur ou Censeur n exerçant pas au sein du groupe LVMH des fonctions salariées ou de dirigeant mandataire social deux unités (iii) pour les fonctions de membre d un Comité une unité additionnelle (iv) pour les fonctions de Président d un Comité une unité additionnelle (v) pour les fonctions d Administrateur Référent de la Société une unité additionnelle (vi) pour les fonctions de Président ou de Vice Président du Conseil d administration de la Société deux unités additionnelles Le paiement d une partie des rému nérations allouées aux Administrateurs et Censeurs est subordonné à leur participation aux réunions du Conseil d administration et le cas échéant du ou des Comités dont ils sont membres Un abattement est appliqué sur un montant correspondant aux deux tiers des rémunérations visées au (i) et au (ii) ci dessus proportionnel au nombre de réunions du Conseil auxquelles l Administrateur ou le Censeur concerné n a pas participé En outre pour les membres des Comités un abattement est appliqué sur les rémunérations complémentaires visées aux (iii) et (iv) ci dessus proportionnel au nombre de réunions du Comité dont l Administrateur concerné est membre et auxquelles il n a pas participé 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociauxLe Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations est tenu informé du montant des rémunérations au titre du mandat d Administrateur versées aux dirigeants mandataires sociaux de la Société par les liales du Groupe au titre du ou des mandats d Administrateur qu ils exercent dans ces liales 5«PXQ«UDLRQHFHSLRQQHOOHUne rémunération exceptionnelle peut être attribuée à certains Administrateurs pour toutes missions spéci ques qui leur sont con ées par le Conseil d administration Son montant est déterminé par le Conseil d administration et communiqué aux Commissaires aux comptes de la Société Aucune rémunération xe ou variable autre que celles mentionnées ci dessus n est versée par la Société aux mandataires sociaux non dirigeants au titre de leur mandat &RQUDGHUDYDLORXGHSUHVDLRQVGHVHUYLFHVFRQFOXVDYHFOD6RFL««Aucun contrat de travail ou de prestations de services n est conclu entre la Société et les mandataires sociaux non dirigeants La rémunération de ceux d entre eux qui exercent des fonctions au sein de sociétés contrôlées est versée par celles ci QGHPQL«VDFFRUG«HVORFFDVLRQGXG«SDUMonsieur Nicolas Bazire béné cie au titre de son contrat de travail signé avec une société contrôlée d une clause de non concurrence prévoyant le versement pendant douze mois d une indemnité compensatrice mensuelle égale à sa rémunération mensuelle à la date de la cessation du contrat de travail majorée du douzième du dernier bonus (QJDJHPHQVYLVDQGHVU«JLPHVFROOHFLIVGHUHUDLHHGHSU«YRDQFHLes mandataires sociaux non dirigeants béné cient au titre de leurs fonctions au sein des sociétés contrôlées du régime de prévoyance collectif obligatoire et des régimes légaux de base et complémentaires de retraite applicables aux salariés des sociétés contrôlées 5HUDLHFRPSO«PHQDLUHLa Société a mis en place il y a une vingtaine d années un régime de retraite complémentaire destiné aux membres du Comité exécutif du Groupe comptant parmi ses béné ciaires potentiels certains mandataires sociaux non dirigeants en raison de leur appartenance audit Comité Ce régime prévoyait l attribution d un complément de retraite à ses membres salariés ou dirigeants de sociétés françaises justi ant d une présence d au moins six ans au sein dudit Comité sous réserve qu ils liquident leurs retraites acquises au titre des régimes externes simultanément à la cessation de leurs fonctions dans le Groupe cette condition n étant pas requise en cas de départ du Groupe à l initiative de ce dernier après l âge de 55 ans et à condition de ne reprendre aucune activité professionnelle jusqu à la liquidation de leurs retraites externes Ce complément de retraite était déterminé sur la base d une rémunération de référence égale à la moyenne des trois rémunérations annuelles les plus élevées perçues au cours de leur carrière dans le Groupe plafonnée à trente cinq fois le plafond annuel de la Sécurité sociale (soit 1 439 760 euros au 31 décembre 2020) Le complément de retraite annuel était égal à la diérence entre 60 % de ladite rémunération de référence le cas échéant plafonnée et la totalité des pensions servies en France et à l étranger (régime général de la Sécurité sociale et régimes complémentaires notamment de l ARRCO et de l AGIRC et tout régime de retraite supplémentaire nancé par l employeur) Ainsi au 31 décembre 2020 le montant total des pensions et du complément de retraite ne pouvait excéder 863 856 euros par an En application de l Ordonnance du 3 juillet 2019 ce régime de retraite complémentaire a été fermé et les droits ont été gelés à la date du 31 décembre 2019 LULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDXLes rémunérations et avantages accordés aux dirigeants mandataires sociaux prennent en compte principalement le niveau des responsabilités attachées à leurs fonctions et leurs performances individuelles ainsi que les résultats du Groupe et l atteinte des objectifs xés Ils prennent également en considération les rémunérations versées par les entreprises comparables en termes de taille de secteurs d activités et d implantation internationale La rémunération des dirigeants mandataires sociaux est déterminée par référence aux principes énoncés par le Code AFEP MEDEF Ces rémunérations se composent comme suit RémunérationxeLa rémunération versée au Président directeur général et au Directeur général délégué comprend une partie xe pour laquelle est fait le choix de la stabilité 5«PXQ«UDLRQYDULDEOHHHFHSLRQQHOOHLa rémunération versée au Président directeur général et au Directeur général délégué comprend en outre une partie variable annuelle qui repose sur l atteinte d objectifs quanti ables d une part et qualitatifs d autre part Pour le Président directeur général les objectifs quanti ables et qualitatifs pèsent pour respectivement 60 % et 40 % dans la détermination de la rémunération variable pour le Directeur général délégué ils comptent respectivement pour 2 3 et 1 3 Les critères quanti ables sont de nature nancière et portent sur l évolution du chire d aaires du Groupe de son résultat opérationnel et de la génération de fonds (cash ow) par rapport au budget chacun de ces trois éléments comptant pour un tiers Les critères qualitatifs de nature stratégique managériale organisationnelle ou opérationnelle et relevant en particulier de la responsabilité sociétale et du développement durable sont établis de manière précise mais leur détail n est pas rendu public pour des raisons de con dentialité L appréciation de la performance fait l objet d une évaluation par le Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations Compte tenu du choix fait d une stabilité des rémunérations xes le plafond de la partie variable est xé à 250 % de la rémunération xe pour le Président directeur général et à 150 % de celle ci pour le Directeur général délégué 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociauxUne rémunération exceptionnelle peut également le cas échéant être attribuée au Président directeur général et au Directeur général délégué Le versement au Président directeur général et au Directeur général délégué de la partie variable et de la partie exceptionnelle de leur rémunération est conditionné à l approbation préalable de son montant par l Assemblée générale ordinaire des actionnaires ULEXLRQGRSLRQVHGDFLRQVJUDXLHVL attribution d options de souscription ou d achat d actions ainsi que l attribution gratuite d actions permettent de déliser les salariés et dirigeants mandataires sociaux du Groupe qui contribuent plus directement aux résultats en les associant aux performances à venir Le Président directeur général et le Directeur général délégué sont éligibles aux plans d options mis en place par la Société au pro t de salariés et dirigeants du Groupe Aucun plan d options n a été ouvert par la Société depuis celui du 14 mai 2009 qui comportait des conditions de performance et est arrivé à échéance le 13 mai 2019 Si de nouveaux plans d options étaient mis en place par le Conseil d administration le Président directeur général et le Directeur général délégué seraient éligibles à ces plans l attribution dé nitive des options serait soumise à des conditions de présence et de performance et une obligation de conservation spéci que serait imposée au Président directeur général et au Directeur général délégué selon des modalités suivantes obligation de conserver au nominatif jusqu à la cessation de leurs fonctions un nombre d actions résultant de l exercice de leurs options correspondant à un pourcentage dégressif compris entre 50 % et 30 % (en fonction de la date à laquelle les options sont levées) de la plus value notionnelle nette d impôts et de prélèvements sociaux déterminée sur la base du cours de clôture la veille du jour de la levée cette obligation prenant n dès lors que la valeur des actions conservées excède deux fois le montant brut de leur rémunération xe et variable la plus récemment publiée à la date d exercice des options Le Président directeur général et le Directeur général délégué sont éligibles aux plans d attribution d actions gratuites mis en place par le Conseil d administration au béné ce de cadres et dirigeants du Groupe Seules des actions gratuites dont l attribution dé nitive est sou m ise à des cond ition s de présence et p erform ance déterminées par le Conseil d administration sur proposition du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations peuvent leur être attribuées En cas d attribution dé nitive de leurs actions ils doivent au titre d une obligation qui leur est spéci que conserver au nominatif jusqu à la cessation de leurs fonctions un nombre d actions correspondant à la moitié de la plus value notionnelle nette d impôts taxes et prélèvements sociaux calculée sur la base du cours de clôture la veille du jour de l attribution dé nitive En outre le Conseil d administration faisant sienne la recommandation du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations a xé respectivement à 60 % et 40 % de leur rémunération globale annuelle le montant maximum de la valeur nancière des actions pouvant être attribuées au Président directeur général et au Directeur général délégué Le Conseil d administration a décidé de ne pas inclure dans les résolutions soumises au vote des actionnaires un plafond spéci que pour l attribution d options ou d actions gratuites de performance aux dirigeants mandataires sociaux considérant que le Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations exclusivement composé d Administrateurs indépendants au regard des critères retenus par la Société et qui a pour rôle de faire des propositions sur l octroi d options ou d actions gratuites de performance aux dirigeants assure un contrôle adéquat de la politique d attribution La Charte du Conseil d administration interdit aux dirigeants mandataires sociaux de recourir à des opérations de couverture de leur risque sur leurs options d achat ou de souscription et sur leurs actions de performance jusqu à la n de la période de conservation xée par le Conseil YDQDJHVHQQDXUHComme les autres membres du Comité exécutif du Groupe le Président directeur général et le Directeur général délégué béné cient d une voiture de fonction Cet avantage est valorisé conformément aux dispositions scales applicables 5«PXQ«UDLRQGHVGLULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDXDXLUHGHOHXUPDQGDComme les autres membres du Conseil d administration le Président directeur général et le Directeur général délég ué peuvent béné cier de rémunérations au titre de leur mandat d Administrateur selon les règles de répartition exposées au point 2 1 1 1 « Rémunérations des mandataires sociaux au titre de leur mandat » &RQUDGHUDYDLORXGHSUHVDLRQVGHVHUYLFHVFRQFOXVDYHFOD6RFL««Ces informations sont mentionnées au point 2 2 2 4 ci dessous QGHPQL«VDFFRUG«HVORFFDVLRQGXG«SDULors de sa réunion du 4 février 2010 le Conseil d administration a approuvé conformément au x dispositions de l ar ticle L 225 42 1 (abrogé en 2019) du Code de commerce la clause de non concurrence gurant dans le contrat de travail de Monsieur Antonio Belloni contrat à durée indéterminée suspendu pendant la durée de son mandat de Directeur général délégué cet engagement de non concurrence d une durée de douze mois prévoit le versement chaque mois d une indemnité compensatoire égale à la rémunération mensuelle à la date de cessation des fonctions majorée du douzième du dernier bonus perçu L article 22 du Code AFEP MEDEF recommandant la cessation du contrat de travail du salarié devenant dirigeant mandataire social ne s applique pas au Directeur général délégué fonctions assumées depuis le 26 septembre 2001 par Monsieur Antonio Belloni 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociauxSous réserve de cette clause ni le Président directeur général ni le Directeur général délégué ne béné cient en cas de départ de dispositions leur accordant à cette occasion une indemnité spéci que ou dérogeant aux règles relatives à l exercice des plans d options ou à l attribution dé nitive des actions gratuites de performance (QJDJHPHQVYLVDQGHVU«JLPHVFROOHFLIVGHUHUDLHHGHSU«YRDQFHLes dirigeants mandataires sociaux béné cient au titre de leur mandat du régime de prévoyance collectif obligatoire et des régimes légaux de base et complémentaires de retraite applicables aux salariés de la Société 5HUDLHFRPSO«PHQDLUHLa Société a mis en place il y a une vingtaine d années un régime de retraite complémentaire destiné aux membres du Comité exécutif du Groupe comptant parmi ses béné ciaires potentiels le Président directeur général et le Directeur général délégué en raison de leur appartenance audit Comité Ce régime prévoyait l attribution d un complément de retraite à ses membres salariés ou dirigeants de sociétés françaises justi ant d une présence d au moins six ans au sein dudit Comité sous réserve qu ils liquident leurs retraites acquises au titre des régimes externes simultanément à la cessation de leurs fonctions dans le Groupe cette condition n étant pas requise en cas de départ du Groupe à l initiative de ce dernier après l âge de 55 ans et à condition de ne reprendre aucune activité professionnelle jusqu à la liquidation de leurs retraites externes Ce complément de retraite est déterminé sur la base d une rémunération de référence égale à la moyenne des trois rémunérations annuelles les plus élevées perçues au cours de leur carrière dans le Groupe plafonnée à trente cinq fois le plafond annuel de la Sécurité sociale (soit 1 439 760 euros au 31 décembre 2020) Le complément de retraite annuel est égal à la diérence entre 60 % de ladite rémunération de référence le cas échéant plafonnée et la totalité des pensions servies en France et à l étranger (régime général de la Sécurité sociale et régimes complémentaires notamment de l ARRCO et de l AGIRC et tout régime de retraite supplémentaire nancé par l employeur) Ainsi au 31 décembre 2020 le montant total des pensions et du complément de retraite ne pouvait excéder 863 856 euros par an En application de l Ordonnance du 3 juillet 2019 ce régime de retraite complémentaire a été fermé et les droits ont été gelés à la date du 31 décembre 2019 Compte tenu des caractéristiques du régime décrit ci dessus et de la situation personnelle de Monsieur Bernard Arnault et de Monsieur Antonio Belloni leur retraite complémentaire potentielle ne donnait déjà plus lieu en 2019 à acquisition annuelle de droits supplémentaires de sorte que l Ordonnance du 3 juillet 2019 est sans impact sur leur retraite complémentaire potentielle qui reste soumise au régime décrit ci dessus que la Société avait mis en place Sur la base des rémunérations versées en 2020 au Président directeur général et au Directeur général délégué leur complément de retraite résultant du dispositif ci dessus n excéderait pas 45 % de leur dernière rémunération annuelle conformément aux recommandations du Code AFEP MEDEF 5«PXQ«UDLRQVYHUV«HVDXFRXUVGHOHHUFLFHHU«PXQ«UDLRQVDULEX«HVDXLUHGHOHHUFLFHL Assemblée générale du 30 juin 2020 a approuvé conformément aux dispositions de l article L 22 10 8 (anciennement L 225 37 2) du Code de commerce la politique de rémunération applicable aux dirigeants mandataires sociaux Les in formations com mun iquées ci après répondent au x exigences des dispositions de l article L 22 10 9 du Code de commerce Lors de sa séance du 15 avril 2020 le Conseil d administration sur proposition du Président directeu r général en accord avec les intéressés a décidé que Messieurs Bernard Arnault Antonio Belloni Antoine Arnault et Nicolas Bazire ainsi que Madame Delphine Arnault ne percevraient (i) aucune rémuné ration xe au titre de leurs fonctions exécutives au sein du groupe LVMH en avril et en mai 2020 et (ii) aucune rémunération variable au titre de ces mêmes fonctions pour l exercice 2020 Le Conseil d administration a également décidé d appliquer une réduction de 30 % au montant brut de la rémunération due pour l exercice 2020 aux Administrateurs et Censeurs de la Société au titre de leur mandat Le Conseil d administration lors de sa séance du 22 octobre 2020 sur proposition du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations et en application du principe d un mécanisme de sauvegarde posé dans les règlements des plans d attribution gratuite d actions a décidé au cas où les conditions de performance xées lors de la mise en place du plan ouvert en octobre 2019 ne seraient pas remplies en 2020 d amender comme suit le règlement dudit plan Dans l hypothèse où la condition de performance ne serait pas satisfaite en 2020 compte tenu des circonstances exceptionnelles à l origine de son inaccomplissement étrangères au Groupe et à la qualité de sa gestion et sous réserve que soit atteint le Résultat Opérationnel Courant (ROC) consolidé qui sera inscrit au budget 2021 adopté par le Conseil d administration les attributaires béné cieront d une attribution dé nitive égale à 50 % de leur attribution provisoire sous réserve pour les dirigeants mandataires sociaux de l approbation de la 11e résolution par l Assemblée générale du 15 avril 2021 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociaux5«PXQ«UDLRQVYHUV«HVDXFRXUVGHOHHUFLFHHU«PXQ«UDLRQVDULEX«HVDXLUHGHOHHUFLFHDXPDQGDDLUHVVRFLDXQRQGLULJHDQV5«FDSLXODLIGHVU«PXQ«UDLRQVDULEX«HVDXLUHGXPDQGDGGPLQLVUDHXUHGHVU«PXQ«UDLRQVDYDQDJHVHQQDXUHHHQJDJHPHQVHQIDYHXUGHVPDQGDDLUHVVRFLDXQRQGLULJHDQVD5«PXQ«UDLRQVDXLUHGXPDQGDGGPLQLVUDHXUGPLQLVUDHXUVR5«PXQ«UDLRQVEUXHVDULEX«HVDXLUHGHl exercice2020 verséesaucoursdel exercice20205«PXQ«UDLRQVEUXHVDULEX«HVDXLUHGHl exercice2019 verséesaucoursdel exercice2019ULEX«HV9HUV«HVULEX«HV9HUV«HV3DUODVRFL««90+D3DUOHVVRFL««VFRQUO«HV3DUODVRFL««90+D3DUOHVVRFL««VFRQUO«HV3DUODVRFL««90+3DUOHVVRFL««VFRQUO«HV3DUODVRFL««90+3DUOHVVRFL««VFRQUO«HVAntoineArnault23625236256750067500DelphineArnault123461234667500123466750012346DominiqueAumont(b)NicolasBazireSophieChassatCharlesdeCroisset121875121875DiegoDellaValle2362523625ClaraGaymardIrisKnobloch2600026000Marie JoséeKravis44625446256750067500Marie LaureSautydeChalon6750067500Yves ThibaultdeSilguyNatachaValla(c)HubertVédrine44625446256750067500(a) Aprèsréductionde30%décidéeparleConseild administrationdanssaséancedu15avril2020 (b) DécisionduConseild administrationdenepasattribuerderémunérationautitredumandatd Administrateurreprésentantlessalariéssurpropositiondecelui ci (c) Nominationàcompterdu30juin2020 En outre les rémunérations brutes versées par la Société aux Censeurs(a) au titre de leur mandat en 2020 s élèvent à RYannArthus Bertrand28875PaoloBulgari(b)7875LordPowellofBayswater(c)(a) Aprèsréductionde30%décidéeparleConseild administrationdanssaséancedu15avril2020 (b) Termedumandatàl Assembléegénéraledu30juin2020 (c) Démissiondumandatd Administrateuraveceffetàl issuedel Assembléegénéraledu30juin2020etnominationenqualitédeCenseuràladiteAssembléegénérale Au titre de l exercice 2020 LVMH a versé aux membres de son Conseil d administration ainsi qu aux Censeurs un montant brut de 666 750 euros 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociauxE5«PXQ«UDLRQVDYDQDJHVHQQDXUHHHQJDJHPHQVHQIDYHXUGHVPDQGDDLUHVVRFLDXQRQGLULJHDQVQRLQHUQDXO5«PXQ«UDLRQVDYDQDJHVHQQDXUHHHQJDJHPHQVD5«PXQ«UDLRQVR0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«V0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«VRémunérationxe90+Sociétéscontrôlées666667(b)666667(b)7800007800005«PXQ«UDLRQYDULDEOH90+Sociétéscontrôlées(b)260000(c)260000(c)5«PXQ«UDLRQHFHSLRQQHOOH90+SociétéscontrôléesYDQDJHVHQQDXUHG90+Sociétéscontrôlées21956219567RDO(a) Ledétaildestitresdecapitaloudonnantaccèsaucapitalattribuésauxmandatairessociauxaucoursdel exercicegureaupoint2 2 1 2ci dessous (b) Absencederémunérationvariableetsuppressiondelarémunérationxepourlesmoisd avriletdemai2020 (c) Montantsversésautitredel exerciceprécédent (d) Avantagesennature voituredefonction HOSKLQHUQDXO5«PXQ«UDLRQVDYDQDJHVHQQDXUHHHQJDJHPHQVD5«PXQ«UDLRQVR0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«V0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«VRémunérationxe90+Sociétéscontrôlées783333(b)783333(b)5«PXQ«UDLRQYDULDEOH90+Sociétéscontrôlées(b)780000(c)780000(c)5«PXQ«UDLRQHFHSLRQQHOOH90+Sociétéscontrôlées(d)YDQDJHVHQQDXUHH90+Sociétéscontrôlées1068510685966796677RDO(a) Ledétaildestitresdecapitaloudonnantaccèsaucapitalattribuésauxmandatairessociauxaucoursdel exercicegureaupoint2 2 1 2ci dessous (b) Absencederémunérationvariableetsuppressiondelarémunérationxepourlesmoisd avriletdemai2020 (c) Montantsversésautitredel exerciceprécédent (d) Pland intéressementàmoyenterme(LTI)2016 2018 lapartienancièred unmontantde1500000eurosaétéverséeen2019etlapartiequalitatived unmontantde1500000eurosaétéverséeen2020 (e) Avantagesennature voituredefonction 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociaux1LFRODV%DLUH5«PXQ«UDLRQVDYDQDJHVHQQDXUHHHQJDJHPHQVD5«PXQ«UDLRQVR0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«V0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«VRémunérationxe90+Sociétéscontrôlées1029167(b)1029167(b)5«PXQ«UDLRQYDULDEOH90+Sociétéscontrôlées(b)(c)(c)5«PXQ«UDLRQHFHSLRQQHOOH90+SociétéscontrôléesYDQDJHVHQQDXUHGH90+Sociétéscontrôlées7RDO(a) Ledétaildestitresdecapitaloudonnantaccèsaucapitalattribuésauxmandatairessociauxaucoursdel exercicegureaupoint2 2 1 2ci dessous (b) Absencederémunérationvariableetsuppressiondelarémunérationxepourlesmoisd avriletdemai2020 (c) Montantsversésautitredel exerciceprécédent (d) Avantagesennature voituredefonction (e)Autreavantage complémentderetraite telquedécritau2 1 1 RUG3RZHOORI%DVZDHUD5«PXQ«UDLRQVDYDQDJHVHQQDXUHHHQJDJHPHQV5«PXQ«UDLRQV0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«V0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«VRémunérationxe90+Sociétéscontrôlées5«PXQ«UDLRQYDULDEOH90+Sociétéscontrôlées5«PXQ«UDLRQHFHSLRQQHOOH90+SociétéscontrôléesYDQDJHVHQQDXUH90+Sociétéscontrôlées7RDO(a) Démissiondesonmandatd Administrateuràl issuedel Assembléegénéraledu30juin2020 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociaux6RSKLH&KDVVD5«PXQ«UDLRQVDYDQDJHVHQQDXUHHHQJDJHPHQV5«PXQ«UDLRQVR0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«V0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«VRémunérationxe90+Sociétéscontrôlées5«PXQ«UDLRQYDULDEOH90+Sociétéscontrôlées5«PXQ«UDLRQHFHSLRQQHOOHD90+SociétéscontrôléesYDQDJHVHQQDXUH90+Sociétéscontrôlées7RDO(a) EnrémunérationdelamissionexceptionnelleconéeparleConseild administrationportantsurl étudedelaraisond êtrequipourraitêtreadoptéeparlaSociété Les autres mandataires sociaux non dirigeants ne perçoivent pas de rémunération autre que la rémunération qui leur est attribuée au titre de leur mandat d Administrateur et décrite dans le tableau gurant au a) du point 2 2 1 1 2SLRQVDULEX«HVHRSLRQVOHY«HVSDUOHVPDQGDDLUHVVRFLDXQRQGLULJHDQVGHOD6RFL««Aucun plan d options n a été ouvert en 2020 et aucun plan d options n était en vigueur en 2020 FLRQVGHSHUIRUPDQFHDULEX«HVGXUDQOHHUFLFHDXPDQGDDLUHVVRFLDXQRQGLULJHDQVGHOD6RFL««FLRQVDULEX«HVSURYLVRLUHPHQGXUDQOHHUFLFHDXPDQGDDLUHVVRFLDXQRQGLULJHDQVGHOD6RFL««Bénéciaires6RFL««DDQDULEX«OHVDFLRQVDHGXSODQ1RPEUHGDFLRQVGHSHUIRUPDQFHAntoineArnault90+22 10 2020DelphineArnault90+22 10 2020NicolasBazire90+22 10 2020Actionsattribuéesdénitivementdurantl exerciceauxmandatairessociauxnondirigeantsdelaSociétéBénéciaires6RFL««DDQDULEX«OHVDFLRQVDHGXSODQ1RPEUHGDFLRQVGHSHUIRUPDQFHAntoineArnault90+25 10 2017DelphineArnault90+25 10 20174673NicolasBazire90+25 10 20178904 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociaux5«PXQ«UDLRQVYHUV«HVDXFRXUVGHOHHUFLFHHU«PXQ«UDLRQVDULEX«HVDXLUHGHOHHUFLFHDXGLULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDX6QKVHGHVU«PXQ«UDLRQVGHVRSLRQVHDFLRQVGHSHUIRUPDQFHDULEX«HVDXGLULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDX%HUQDUGUQDXO3U«VLGHQGLUHFHXUJ«Q«UDORRémunérationsattribuéesautitredel exercice(détailpoint2 2 2 2)1035528Valorisationdesoptionsattribuéesaucoursdel exerciceValorisationdesactionsgratuitesdeperformanceayantfaitl objetd uneattributionprovisoireaucoursdel exerciceD44826774482540QRQLR%HOORQLLUHFHXUJ«Q«UDOG«O«JX«RRémunérationsattribuéesautitredel exercice(détailpoint2 2 2 2)28231085650476Valorisationdesoptionsattribuéesaucoursdel exerciceValorisationdesactionsgratuitesdeperformanceayantfaitl objetd uneattributionprovisoireaucoursdel exerciceD20218402021635(a) Ledétaildestitresdecapitaloudonnantaccèsaucapitalattribuésauxdirigeantsmandatairessociauxaucoursdel exercicegureaupoint2 2 2 6ci dessousetlesconditionsdeperformanceàsatisfairepourl attributiondénitivedesactionsaupoint4 5du5DSSR RRDPDR LasociétéLVMHMoëtHennessyLouisVuitton 5«FDSLXODLIGHVU«PXQ«UDLRQVGHVGLULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDX%HUQDUGUQDXO3U«VLGHQGLUHFHXUJ«Q«UDO5«PXQ«UDLRQVR0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«V0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«VRémunérationxe90+948589D948589D894154894154Sociétéscontrôlées5«PXQ«UDLRQYDULDEOH90+D(b)(b)(b)Sociétéscontrôlées5«PXQ«UDLRQHFHSLRQQHOOH90+Sociétéscontrôlées5«PXQ«UDLRQVDXLUHGXPDQGDGGPLQLVUDHXUF90+(d)(d)SociétéscontrôléesYDQDJHVHQQDXUHH90+39689396894169441694Sociétéscontrôlées7RDO(a) Absencederémunérationvariableetsuppressiondelarémunérationxepourlesmoisd avriletdemai2020 (b) MontantsapprouvéslorsdesAssembléesgénéralesdu18avril2019(12Hrésolution)etdu30juin2020(13Hrésolution)etversésautitredel exerciceprécédent (c) Lesrèglesd attributiondesrémunérationsautitredumandatd AdministrateurauseindelaSociétégurentaupoint2 1 1ci dessus (d) Aprèsréductionde30%décidéeparleConseild administrationdanssaséancedu15avril2020 (e) Avantageennature voituredefonction 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociauxQRQLR%HOORQLLUHFHXUJ«Q«UDOG«O«JX«5«PXQ«UDLRQVR0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«V0RQDQVDULEX«V0RQDQVYHUV«VRémunérationxeDEE90+Sociétéscontrôlées844310844310100687910068795«PXQ«UDLRQYDULDEOHEFFF90+1389150Sociétéscontrôlées118077811807789261005«PXQ«UDLRQHFHSLRQQHOOH90+Sociétéscontrôlées5«PXQ«UDLRQVDXLUHGXPDQGDGGPLQLVUDHXUG90+HHSociétéscontrôléesYDQDJHVHQQDXUHI90+50815081Sociétéscontrôlées7RDO(a) Ycomprisl allocationlogement (b) Absencederémunérationvariableetsuppressiondelarémunérationxepourlesmoisd avriletdemai2020 (c) MontantsapprouvéslorsdesAssembléesgénéralesdu18avril2019(13Hrésolution)etdu30juin2020(14Hrésolution)etversésautitredel exerciceprécédent (d) Lesrèglesd attributiondesrémunérationsautitredumandatd AdministrateurauseindelaSociétégurentaupoint2 1 1ci dessus (e) Aprèsréductionde30%décidéeparleConseild administrationdanssaséancedu15avril2020 (f) Avantageennature voituredefonction 5DLRVG«TXL««YROXLRQGHODU«PXQ«UDLRQGHVGLULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDXGHVSHUIRUPDQFHVGHOD6RFL««HGHODU«PXQ«UDLRQPRHQQHDXFRXUVGHVFLQTGHUQLHUVHHUFLFHVL article L 22 10 9 du Code de commerce sur les rémunérations des dirigeants prévoit que les sociétés dont les actions sont admises aux négociations sur un marché réglementé présentent dans le Rapport du Conseil d administration sur le gouvernement d entreprise les informations gurant dans le tableau ci dessous étant précisé que les ratios d équité ont été déterminés selon la méthodologie recommandée par l AFEP dans ses lignes directrices sur les multiples de rémunération publiées le 19 décembre 2019 en conformité avec ces lignes directrices sont pris en compte dans le périmètre de calcul des ratios les salariés continûment présents du 1er janvier au 31 décembre de l activité holding du Groupe en France de LVMH SE les rémunérations retenues sont les rémunérations brutes versées en 2020 ( xes et variables incluant les avantages en nature) ainsi que le cas échéant la participation et l intéressement versés et la valorisation d actions de performance attribuées en 2020 à la date de leur attribution l indicateur de performance de la Société retenu est le Résultat Opérationnel Courant consolidé du Groupe (« ROC ») 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociaux90++ROGLQJYROXLRQDQQXHOOHRémunérationduPrésident directeurgénéralPR7718RémunérationduDirecteurgénéraldéléguéPR766576767586 1 16%76727160 6 67%PerformancesdelasociétéPR7026056829311918 03%1000326120 62%8305001 27 81%Ratiod équité«rémunérationmoyenne»duPrésident directeurgénéral18 9126 7541 46%25 9626 05Ratiod équité«rémunérationmédiane»duPrésident directeurgénéral61 1484 1278 43 6 76%Ratiod équité«rémunérationmoyenne»duDirecteurgénéraldélégué26 1725 8228 6310 88%Ratiod équité«rémunérationmédiane»duDirecteurgénéraldélégué84 6081 22 7 66%67 27 6 27%90+6(YROXLRQDQQXHOOHRémunérationduPrésident directeurgénéralPR7718RémunérationduDirecteurgénéraldéléguéPR766576767586 1 16%76727160 6 67%PerformancesdelasociétéPR7026056829311918 03%1000326120 62%8305001 27 81%Ratiod équité«rémunérationmoyenne»duPrésident directeurgénéral2 6012 69% 23 89%2 48Ratiod équité«rémunérationmédiane»duPrésident directeurgénéral51 84%3 63 32 78%45 08Ratiod équité«rémunérationmoyenne»duDirecteurgénéraldélégué2 782 806 98%Ratiod équité«rémunérationmédiane»duDirecteurgénéraldélégué3 766 12%3 48 12 78%3 28Contratsdetravail retraitespécique indemnitésdedépartetclausedenonconcurrenceHQIDYHXUGHVGLULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDXLULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDX&RQUDGHUDYDLO5«JLPHGHUHUDLHVXSSO«PHQDLUH QGHPQL«VRXDYDQDJHVGXVRXVXVFHSLEOHVGUHGXVUDLVRQGHODFHVVDLRQRXGXFKDQJHPHQGHIRQFLRQV QGHPQL«VUHODLYHVXQHFODXVHGHQRQFRQFXUUHQFH2XL1RQ2XL1RQ2XL1RQ2XL1RQBernardArnaultPrésident directeurgénéralAntonioBelloniDirecteurgénéraldéléguéDD(a) ContratdetravailsuspendupendantladuréedumandatdeDirecteurgénéraldélégué clausedenon concurrenced uneduréededouzemoisgurantdanslecontratdetravail prévoyantleversementpendantchaquemoisdesonapplicationd uneindemnitécompensatoireégaleàlarémunérationmensuelleàladatedecessationdesfonctionsmajoréedudouzièmedudernierbonusperçu 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociauxLa Société a institué un régime de retraite à prestations dé nies conformément aux dispositions prévues par l article L 137 11 du Code de la Sécurité sociale au béné ce des cadres dirigeants dont les caractéristiques sont décrites au point 2 1 2 L impact de ce régime au titre de l exercice 2020 est pris en compte dans le montant gurant au titre des avantages postérieurs à l emploi dans la Note 33 4 de l annexe des comptes consolidés 2SLRQVDULEX«HVHRSLRQVOHY«HVSDUOHVGLULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDXAucun plan d options n a été ouvert en 2020 et aucun plan d options n était en vigueur en 2020 Voir également point 4 4 du 6TTSVX HI KIWXMSR HY SRWIMP HHMRMWXVXMSR La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton pour les modalités de conservation FLRQVGHSHUIRUPDQFHDULEX«HVGXUDQOHHUFLFHDXGLULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDXVoir également point 4 5 du 6TTSVX HI KIWXMSR HY SRWIMP HHMRMWXVXMSR La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton pour les modalités d attribution et de conservation FLRQVDULEX«HVSURYLVRLUHPHQGXUDQOHHUFLFHDXGLULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDXGHOD6RFL««Bénéciaires6RFL««DDQDULEX«OHVDFLRQVDHGHOVVHPEO«HDHGXSODQ1RPEUHGDFLRQVGHSHUIRUPDQFHGXFDSLDO9DORULVDLRQGHVDFLRQVRBernardArnault90+30 06 202022 10 20204482677AntonioBelloni90+30 06 202022 10 20202021840Les actions gratuites de performance attribuées aux dirigeants mandataires sociaux au titre du plan du 22 octobre 2020 représentent 9 % du montant total des attributions de ce plan portant sur des actions gratuites soumises à des conditions liées à la performance du groupe LVMH Actionsattribuéesdénitivementdurantl exerciceauxdirigeantsmandatairessociauxdelaSociétéBénéciaires6RFL««DDQD ULEX«OHVDFLRQVDHGXSODQ1RPEUHGDFLRQVBernardArnault90+25 10 2017AntonioBelloni90+25 10 20178904Historiquedesplansd attributiond optionsdontlesmandatairessociauxsontbénéciaires3ODQVGRSLRQVGDFKDAucun plan d options d achat d actions n était en vigueur en 2020 3ODQVGRSLRQVGHVRXVFULSLRQAucun plan d options de souscription d actions n était en vigueur en 2020 Aucun plan d options n a été ouvert par la Société depuis celui du 14 mai 2009 qui comportait des conditions de performance et est arrivé à échéance le 13 mai 2019 Pour les plans mis en place à compter de 2007 le Président directeur général et le Directeur général délégué doivent conserver au nominatif jusqu à la cessation de leurs fonctions un nombre d actions résultant de l exercice de leurs options correspondant à un pourcentage dégressi f compris entre 50 % et 30 % (en fonction de la date à laquelle les options ont été levées) de la plus value notionnelle nette d impôts et de prélèvements sociaux déterminée sur la base du cours de clôture la veille du jour de la levée Cette obligation prend n dès lors que la valeur des actions conservées excède deux fois le montant brut de leur rémunération xe et variable la plus récemment publiée à la date d exercice des options 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociauxHistoriquedesplansd attributiond actionsdeperformancedontlesmandatairessociauxsontbénéciairesLes modalités d attribution et les conditions de performance liées à l attribution dé nitive des actions gurent au point 4 5 du 6TTSVXHIKIWXMSRHYSRWIMPHHMRMWXVXMSR La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Le Président directeur général et le Directeur général délégué doivent pour les plans mis en place depuis 2010 en cas d attribution dé nitive de leurs actions conserver au nominatif jusqu à la cessation de leurs fonctions un nombre d actions correspondant à la moitié de la plus value notionnelle nette d impôts taxes et prélèvements sociaux calculée à la date d attribution dé nitive des actions sur la base du cours d ouverture du jour de l attribution dé nitive pour les plans mis en place avant 2013 et sur la base du cours de clôture la veille du jour de l attribution dé nitive pour les plans mis en place depuis 2013 DHGHOVVHPEO«H14 04 201614 04 201612 04 201830 06 2020DHGX&RQVHLOGDGPLQLVUDLRQ25 10 2017D12 04 201824 10 201922 10 2020FLRQVGHSHUIRUPDQFHFLRQVGHSHUIRUPDQFHFLRQVGHSHUIRUPDQFHFLRQVGHSHUIRUPDQFH7RDO1RPEUHRDOGDF LRQVJUDXLHVGHSHUIRUPDQFHDULEX«HVSURYLVRLUHPHQORXYHUXUHGXSODQRPDDDRFDEBernardArnaultFRDFSDFNicolasBazireFAntonioBelloniFRSPDD«Nombredebénéciaires851859Dated attributiondénitive25 10 2020H12 04 2021(f)24 10 202222 10 2023Dateàpartirdelaquellelesactionssontcessibles25 10 2020H12 04 2021(f)25 10 202223 10 2023&RQGLLRQGH3HUIRUPDQFH6DLVIDLHJ6DLVIDLHHQHHQJ1RQVDLVIDLHHQK1RQDSSOLFDEOHHQ(a) Lenombretotald actionsgratuitesetd actionsdeperformanceduplanouvertle25octobre2017s élève364992actions(cfpoint4 5 1du5DSSR R RDPDR LasociétéLVMHMoëtHennessyLouisVuitton) Aucuneactiongratuiten aétéattribuéeauxmandatairessociaux (b) Nombretotald actionsdeperformanceattribuéesauxmandatairessociauxenfonctionàladated attributionprovisoire (c) Mandatairessociauxenfonctionau31décembre2020 (d) Actionsdeperformanceattribuéesauxdixpremierssalariés horsmandatairessociauxLVMH enfonctionàladated attributionprovisoire (e) Pourlesactionssoumisesàuneconditionliéespéciquementàlaperformanced uneliale attributiondénitiveetdisponibilitédesactionsle30juin2024silesobjectifssontatteintsautitredel exerciceclosle31décembre2023(oulecaséchéantle30juin2023silesobjectifssontatteintsautitredel exerciceclosle31décembre2022) (f) Pourlesactionssoumisesàuneconditionliéespéciquementàlaperformanced uneliale attributiondénitiveetdisponibilitédelatotalitédesactionsle30juin2023sousréservedel atteintedesobjectifsautitredel exercice2022ou lecaséchéant attributiondénitiveetdisponibilitéde71681decesactionsle30juin2024silesconditionsdeperformancen ontpasétéatteintesautitredel exercice2022maislesontautitredel exercice2023 (g) ConditionliéeàlaperformancedelasociétéLVMH (h) Laconditiondeperformancelorsdelamiseenplaceduplanouvertle24octobre2019n étantpassatisfaiteen2020comptetenudescirconstancesexceptionnellesàl originedesoninaccomplissement liéesàlapandémiedeCovid 19 conformémentàladécisionduConseild administrationdanssaséancedu22octobre2020d amenderlerèglementduditplan lesattributairesbénécierontd uneattributiondénitiveégaleà50%deleurattributionprovisoiresousréservequesoitatteintleRésultatOpérationnelCourant(ROC)consolidéquiserainscritaubudget2021adoptéparleConseild administrationetque pourlesdirigeantsmandatairessociaux cesmodicationssoientapprouvéesparl Assembléegénéraledu15avril2021danssa11Hrésolution 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociaux3U«VHQDLRQGHVSURMHVGHU«VROXLRQVUHODLYHVODU«PXQ«UDLRQGHVPDQGDDLUHVVRFLDX9RHVXUOHVDP«QDJHPHQVDSSRU«VSRXUODQQ«HODSROLLTXHGHU«PXQ«UDLRQEn application de l article L 22 10 8 II du Code de commerce il sera proposé à l Assemblée générale du 15 avril 2021 d approuver les aménagements apportés pour l année 2020 compte tenu du contexte exceptionnel de crise sanitaire à la politique de rémunération des Administrateurs (10e résolution) ainsi qu à celle des deux dirigeants mandataires sociaux (11e résolution) Les aménagements soumis au vote des actionnaires rappelés au point 2 2 ci dessus concernent (i) la suppression de la rémunération xe de Messieurs Bernard Arnault et Antonio Belloni au titre de leurs fonctions exécutives au sein du groupe LVMH pour les mois d avril et de mai 2020 et de leur rémunération variable au titre de ces mêmes fonctions pour l exercice 2020 (ii) la réduction de 30 % appliquée au montant brut de la rémunération due pour l exercice 2020 aux Administrateurs et Censeurs de la Société au titre de leur mandat et (iii) en application du principe d un mécanisme de sauvegarde posé dans les règlements des plans d attribution d actions de performance mis en place depuis 2014 lorsque les conditions de performance ne peuvent pas être atteintes notamment en raison d une cause étrangère au Groupe la modi cation du règlement du plan d attribution gratuite d actions du 24 octobre 2019 telle que décrite au point 2 2 ci dessus Concernant les deux dirigeants mandataires sociaux les actions de performance dont le règlement du plan a fait l objet d un amendement ne seront attribuées dé nitivement que sous réserve de l approbation de la 11e résolution par l Assemblée générale mixte des actionnaires du 15 avril 2021 5«PXQ«UDLRQVYHUV«HVDXFRXUVGHOHHUFLFHHU«PXQ«UDLRQVDULEX«HVDXLUHGHOHHUFLFH0DQGDDLUHVVRFLDXEn application de l article L 22 10 34 I du Code de commerce il sera proposé à l Assemblée générale du 15 avril 2021 d approuver les informations mentionnées à l article L 22 10 9 I du Code de commerce telles qu elles sont présentées au point 2 2 ci dessus (12e résolution) LULJHDQVPDQGDDLUHVVRFLDXEn application des articles L 22 10 34 I et L 22 10 34 II du Code de commerce il sera proposé à l Assemblée générale du 15 avril 2021 d approuver les informations visées à l article L 22 10 9 I dudit Code ainsi que les éléments xes variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l exercice clos le 31 décembre 2020 ou attribués au titre de ce même exercice à Messieurs Bernard Arnault et Antonio Belloni (13e et 14e résolutions) 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociaux5«FDSLXODLIGHVU«PXQ«UDLRQVGHFKDTXHGLULJHDQPDQGDDLUHVRFLDO%HUQDUGUQDXOD5«PXQ«UDLRQVEUXHVR0RQDQVDULEX«VDXLUHGHOHHUFLFH0RQDQVYHUV«VDXFRXUVGHOHHUFLFH3U«VHQDLRQRémunérationxe948589948589LarémunérationverséeauPrésident directeurgénéralcomprendunepartiexepourlaquelleaétéfaitlechoixdelastabilité Toutefois comptetenudescirconstancesexceptionnellesliéesàlacrisesanitaire leConseild administrationadécidédenepasverserderémunérationautitredesmoisd avriletdemai2020 5«PXQ«UDLRQYDULDEOHLarémunérationduPrésident directeurgénéralcomprendunepartievariableannuellequireposesurl atteinted objectifsquantiablesd unepart qualitatifsd autrepartquipèsentrespectivementpour60%et40%dansladéterminationdelarémunérationvariable Lescritèresquantiablessontdenaturenancièreetportentsurl évolutionduchiffred affairesduGroupe desonrésultatopérationneletdelagénérationdefonds(cashow)parrapportaubudget chacundecestroisélémentscomptantpouruntiers Lescritèresqualitatifs denaturestratégique managériale organisationnelleouopérationnelleetrelevantenparticulierdelaresponsabilitésociétaleetdudéveloppementdurable ontétéétablisdemanièreprécisemaisnesontpasrenduspublicspourdesraisonsdecondentialité Lapartievariablereprésenteunpeumoinsdedeuxfoislemontantdelarémunérationxe etestdoncinférieureauplafondde250%xéparlapolitiquederémunérationenvigueur L appréciationdelaperformanceautitrede2019afaitl objeten2020d uneévaluationparleComitédesélectiondesAdministrateursetdesrémunérationsetlemontantdûen2020autitrede2019aétéapprouvéparl Assembléegénéraledu30juin2020préalablementàsonpaiement Comptetenudescirconstancesexceptionnellesliéesàlacrisesanitaire aucunerémunérationvariablen aétéattribuéeauPrésident directeurgénéralautitredel année2020 5«PXQ«UDLRQYDULDEOHSOXULDQQXHOOH5«PXQ«UDLRQHFHSLRQQHOOHFLRQVJUDXLHVGHSHUIRUPDQFH4482677Plandu22octobre2020 nombred actionsgratuitesdeperformanceattribuées 10977 LesactionsgratuitesdeperformancenesontdénitivementattribuéesquesilescomptesconsolidésdeLVMHdesexercices2021et2022afchentunevariationpositiveparrapportàl exercice2020del unoul autredesindicateurssuivants résultatopérationnelcourant variationducashowdisponibled exploitation(anciennementtrésorerieissuedesopérationsetinvestissementsd exploitation) tauxdemargeopérationnellecouranteduGroupe 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociaux5«PXQ«UDLRQVEUXHVR0RQDQVDULEX«VDXLUHGHOHHUFLFH0RQDQVYHUV«VDXFRXUVGHOHHUFLFH3U«VHQDLRQ5«PXQ«UDLRQDXLUHGXPDQGDGGPLQLVUDHXUComptetenudescirconstancesliéesàlacrisesanitaire larémunérationautitredumandatsocialdesAdministrateursaété àtitreexceptionnel réduitede30%en2020 YDQDJHVHQQDXUH3968939689Voituredefonction QGHPQL«GHG«SDU QGHPQL«GHQRQFRQFXUUHQFH5«JLPHGHUHUDLHFRPSO«PHQDLUHLesmembresduComitéexécutifduGroupe salariésoudirigeantsdesociétésfrançaises justiantd uneprésenced aumoinssixansauseinduditComité bénécientd uncomplémentderetraitesousréservequ ilsliquidentleursretraitesacquisesautitredesrégimesexternessimultanémentàlacessationdeleursfonctionsdansleGroupe cetteconditionn étantpasrequises ilsquittentleGroupeàl initiativedecedernieraprèsl âgede55ansetnereprennentaucuneactivitéprofessionnellejusqu àlaliquidationdeleursretraitesexternes Cecomplémentderetraiteestdéterminésurlabased unerémunérationderéférenceégaleàlamoyennedestroisrémunérationsannuelleslesplusélevéesperçuesaucoursdeleurcarrièredansleGroupe plafonnéeàtrente cinqfoisleplafondannueldelaSécuritésociale(soit1439760eurosau31décembre2020) Lecomplémentderetraiteannuelestégalàladifférenceentre60%deladiterémunérationderéférence lecaséchéantplafonnée etlatotalitédespensionsserviesenFrance(régimegénéraldelaSécuritésocialeetrégimescomplémentaires notamment del ARRCOetdel AGIRC)etàl étranger Ainsi au31décembre2020 lemontanttotaldespensionsetducomplémentderetraitenepeutexcéder863856eurosparan Ilrésultedudispositifci dessusque surlabasedesrémunérationsverséesen2020àMonsieurBernardArnault lecomplémentderetraitequiluiseraitversén excéderaitpas45%desadernièrerémunérationannuelle conformémentauxrecommandationsduCodeAFEP MEDEF Lecomplémentderetraiten estacquisqu aumomentdelaliquidationdesdroitsàlaretraite ComptetenudescaractéristiquesdurégimeinstituéparlaSociétéetdesasituationpersonnelle laretraitecomplémentairedontMonsieurBernardArnaultestsusceptibledebénéficiernedonnepluslieuàacquisitionannuellededroitssupplémentairesetenconséquence àaccroissementcorrélatifdel engagementfinancierdelaSociété (a) RémunérationsbrutesetavantagesennatureversésousupportésparlaSociétéetlessociétéscontrôlées 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociauxQRQLR%HOORQLD5«PXQ«UDLRQVEUXHVR0RQDQVDULEX«VDXLUHGHOHHUFLFH0RQDQVYHUV«VDXFRXUVGHOHHUFLFH3U«VHQDLRQRémunérationxeE27600322760032LarémunérationverséeauDirecteurgénéraldéléguécomprendunepartiexepourlaquelleaétéfaitlechoixdelastabilité Toutefois comptetenudescirconstancesexceptionnellesliéesàlacrisesanitaire leConseild administrationadécidédenepasverserderémunérationautitredesmoisd avriletdemai2020 5«PXQ«UDLRQYDULDEOHLarémunérationverséeauDirecteurgénéraldéléguécomprendunepartievariableannuellequireposesurl atteinted objectifsquantiablespour2 3 etqualitatifspour1 3 Lescritèresquantiablessontdenaturenancièreetportentsurl évolutionduchiffred affairesduGroupe desonrésultatopérationneletdelagénérationdefonds(cashow)parrapportaubudget chacundecestroisélémentscomptantpouruntiers Lescritèresqualitatifs denaturestratégique managériale organisationnelleouopérationnelleetrelevantenparticulierdelaresponsabilitésociétaleetdudéveloppementdurable ontétéétablisdemanièreprécisemaisnesontpasrenduspublicspourdesraisonsdecondentialité Lapartievariablereprésentemoinsde75%dumontantdelarémunérationxeetestdoncinférieureàlamoitiéduplafondxéparlapolitiquederémunérationenvigueur L appréciationdelaperformanceautitrede2019afaitl objeten2020d uneévaluationparleComitédesélectiondesAdministrateursetdesrémunérationsetlemontantdûen2020autitrede2019aétéapprouvéparl Assembléegénéraledu30juin2020préalablementàsonpaiement Comptetenudescirconstancesexceptionnellesliéesàlacrisesanitaire aucunerémunérationvariablen aétéattribuéeauDirecteurgénéraldéléguéautitredel année2020 5«PXQ«UDLRQYDULDEOHSOXULDQQXHOOH5«PXQ«UDLRQHFHSLRQQHOOHFLRQVJUDXLHVGHSHUIRUPDQFH2021840Plandu22octobre2020 nombred actionsgratuitesdeperformanceattribuées 4951 LesactionsgratuitesdeperformancenesontdénitivementattribuéesquesilescomptesconsolidésdeLVMHdesexercices2021et2022afchentunevariationpositiveparrapportàl exercice2020del unoul autredesindicateurssuivants résultatopérationnelcourant variationducashowdisponibled exploitation(anciennementtrésorerieissuedesopérationsetinvestissementsd exploitation) tauxdemargeopérationnellecouranteduGroupe 5«PXQ«UDLRQDXLUHGXPDQGDGGPLQLVUDHXUComptetenudescirconstancesliéesàlacrisesanitaire larémunérationautitredumandatsocialdesAdministrateursaété àtitreexceptionnel réduitede30%en2020 YDQDJHVHQQDXUH50815081Voituredefonction QGHPQL«GHG«SDU 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (Rémunération des mandataires sociaux5«PXQ«UDLRQVEUXHVR0RQDQVDULEX«VDXLUHGHOHHUFLFH0RQDQVYHUV«VDXFRXUVGHOHHUFLFH3U«VHQDLRQ QGHPQL«GHQRQFRQFXUUHQFHContratdetravailsuspendupendantladuréedumandatdeDirecteurgénéraldélégué clausedenon concurrenced uneduréededouzemoisgurantdanslecontratdetravail prévoyantleversementpendantchaquemoisdesonapplicationd uneindemnitécompensatoireégaleàlarémunérationmensuelleàladatedecessationdesfonctionsmajoréedudouzièmedudernierbonusperçu 5«JLPHGHUHUDLHFRPSO«PHQDLUHLesmembresduComitéexécutifduGroupe salariésoudirigeantsdesociétésfrançaises justiantd uneprésenced aumoinssixansauseinduditComité bénécientd uncomplémentderetraitesousréservequ ilsliquidentleursretraitesacquisesautitredesrégimesexternessimultanémentàlacessationdeleursfonctionsdansleGroupe cetteconditionn étantpasrequises ilsquittentleGroupeàl initiativedecedernieraprèsl âgede55ansetnereprennentaucuneactivitéprofessionnellejusqu àlaliquidationdeleursretraitesexternes Cecomplémentderetraiteestdéterminésurlabased unerémunérationderéférenceégaleàlamoyennedestroisrémunérationsannuelleslesplusélevéesperçuesaucoursdeleurcarrièredansleGroupe plafonnéeàtrente cinqfoisleplafondannueldelaSécuritésociale(soit1439760eurosau31décembre2020) Lecomplémentderetraiteannuelestégalàladifférenceentre60%deladiterémunérationderéférence lecaséchéantplafonnée etlatotalitédespensionsserviesenFrance(régimegénéraldelaSécuritésocialeetrégimescomplémentaires notamment del ARRCOetdel AGIRC)etàl étranger Ainsi au31décembre2020 lemontanttotaldespensionsetducomplémentderetraitenepeutexcéder863856eurosparan Ilrésultedudispositifci dessusque surlabasedesrémunérationsverséesen2020àMonsieurAntonioBelloni lecomplémentderetraitequiluiseraitversén excéderaitpas45%desadernièrerémunérationannuelle conformémentauxrecommandationsduCodeAFEP MEDEF Lecomplémentderetraiten estacquisqu aumomentdelaliquidationdesdroitsàlaretraite ComptetenudescaractéristiquesdurégimeinstituéparlaSociétéetdesasituationpersonnelle laretraitecomplémentairedontMonsieurAntonioBelloniestsusceptibledebénéciernedonnepluslieuàacquisitionannuellededroitssupplémentairesetenconséquence àaccroissementcorrélatifdel engagementnancierdelaSociété (a) RémunérationsbrutesetavantagesennatureversésousupportésparlaSociétéetlessociétéscontrôlées (b) Ycomprisl allocationlogement 9RHVXUODSROLLTXHGHU«PXQ«UDLRQEn application de l article L 22 10 8 II du Code de commerce i l sera proposé à l A ssemblée générale du 15 avr il 2021 d approuver la politique de rémunération des Administrateurs (15e résolution) ainsi que celle des dirigeants mandataires sociaux (16e et 17e résolutions) Ces politiques de rémunération arrêtées par le Conseil d admi nistration dans sa séance du 26 janvier 2021 sur proposition du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations sont présentées dans le Rapport du Conseil d administration sur le gouvernement d entreprise au point 2 1 ci dessus Aucun élément de rémunération de quelque nature que ce soit ne peut être déterminé attribué ou versé s il n est pas conforme à la politique de rémunération approuvée ou en son absence aux rémunérations ou aux pratiques mentionnées au II de l article L 22 10 8 du Code de commerce Conformément au deuxième alinéa du III de l article L 22 10 8 du Code de commerce en cas de circonstances exceptionnelles le Conseil d administration pourra déroger à l application de la politique de rémunération dans les conditions décrites au point 2 ci dessus 53325721( 0 1 757 215(29(51(0(17(175(35 (État récapitulatif des opérations réalisées sur les titres LVMH au cours de l exercice 2020 par les mandataires sociaux et les personnes qui leur sont étroitement liées3 7753 77 )(2357 215 (5(7 75(90+25(( (5 (35(017 5(2 (7(3(5211(4 (5217752 7(0(17 (0(17 211(ÀL ARTICLEL 621 18 2DUCODEMONÉTAIREETFINANCIER)Les opérations réalisées au cours de l exercice 2020 sur les actions les titres de créances ou les instruments nanciers de la Société par les mandataires sociaux ainsi que les personnes qui leur sont étroitement liées mentionnées à l article L 621 18 2 du Code monétaire et nancier dont la Société a eu connaissance sont les suivantes GPLQLVUDHXUFRQFHUQ«1DXUHGHVRS«UDLRQVNombred actions GHLUHV3ULPRHQRBernardArnaultAcquisitiond actions2884Attributiond actionsSociété(s)liée(s)àBernardArnaultAcquisitiond actions316 4048Réductiondumontantd unnancement376790AntoineArnaultMainlevéedenantissementd actionsAttributiond actionsDelphineArnaultAttributiond actions4673NicolasBazireCessiond actions26000364 6422Attributiond actions8904AntonioBelloniAttributiond actions8904Cessiond actions &2037((56877&2162 772%(6 16(73(57(6&2162 6% 1&2162 7%(8(95 7 21(6&3 78 35235(6&2162 67%(8(95 7 21(75625(5 (&2162 (11( (8 &2037(6&2162 6 67((662& 76&2162 (6 67((662& 76121 1&86(616&2162 7 21533257(6&200 66 5(68 &2037(6685(6&2037(6&2162 677) 11 (5Comptesconsolidés0IWXSXYHIWXFPIY«XRXMWWYWHISRXRXWRSRVVSRHMWHIW«GVXWTIYZIRXIMWXIVIRXVIGIYGMIXPWSIHIWSRXRXWVVSRHMWHIW«P«IRXWHSRXMPWWSRXGSRWXMXY«W 77) 11 (5Comptes consolidés2037((577212 PRRD«DSDDFRNotesD9HQHVCoûtdesventes(15871)(18123)(15625)0DUJHEUXHChargescommerciales(16792)Chargesadministratives(3641)(3864)(3466)Partdanslesrésultatsdessociétésmisesenéquivalence8285«VXODRS«UDLRQQHOFRXUDQAutresproduitsetchargesopérationnels26(126)5«VXODRS«UDLRQQHOCoûtdeladettenancièrenetteIntérêtssurdetteslocatives(281)Autresproduitsetchargesnanciers(162)RésultatnancierImpôtssurlesbénéces285«VXODQHDYDQSDUGHVPLQRULDLUHVPartdesminoritaires18(611)(636)5«VXODQHSDUGXURXSH5«VXODQHSDUGXURXSHSDUDFLRQRNombred actionsretenupourlecalcul5036792725032188515028254615«VXODQHSDUGXURXSHSDUDFLRQDSUVGLOXLRQRNombred actionsretenupourlecalcul503839542503918140(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 77) 11 (5Comptes consolidés772%( 1(73(57(212 PRRNotes5«VXODQHDYDQSDUGHVPLQRULDLUHVVariationdumontantdesécartsdeconversion(1650)MontantstransférésenrésultatEffetsd impôt16 5 18Variationdevaleurdescouverturesdeuxdetrésoreriefutursendevises(16)MontantstransférésenrésultatEffetsd impôtVariationdevaleurdespartsinefcacesdesinstrumentsdecouvertureMontantstransférésenrésultat148Effetsd impôtDLQVHSHUHVHQUHJLVU«VHQFDSLDXSURSUHVUDQVI«UDEOHVHQFRPSHGHU«VXODVariationdevaleurdesterresàvignes68MontantstransférésenréservesconsolidéesEffetsd impôtEngagementsenverslepersonnel variationdevaleurliéeauxécartsactuariels(167)28Effetsd impôt6DLQVHSHUHVHQUHJLVU«VHQFDSLDXSURSUHVQRQUDQVI«UDEOHVHQFRPSHGHU«VXOD5«VXODJOREDOPartdesminoritaires(162)(628)(681)5«VXODJOREDOSDUGXURXSH 77) 11 (5Comptes consolidés% 1212 FLIPRRNotesDMarquesetautresimmobilisationsincorporellesÉcartsd acquisition1604216034Immobilisationscorporelles61822418533Droitsd utilisationParticipationsmisesenéquivalence8638InvestissementsnanciersAutresactifsnoncourants8451546986Impôtsdifférés28F LIVQRQFRXUDQVStockseten cours1301612485Créancesclientsetcomptesrattachés2756Impôtssurlesrésultats406366Autresactifscourants384632642868Trésorerieetéquivalentsdetrésorerie1996356734610F LIVFRXUDQV7RDOGHODFLI3DVVLIHFDSLDXSURSUHVPRRNotesDCapitauxpropres partduGroupe16 136586Intérêtsminoritaires181664&DSLDXSURSUHVDettenancièreàplusd unan140656005Detteslocativesàplusd unan10665Provisionsetautrespassifsnoncourants38123188Impôtsdifférés28548154985036Engagementsd achatsdetitresdeminoritaires92813DVVLIVQRQFRXUDQVDettenancièreàmoinsd unan106387610Detteslocativesàmoinsd unan2163Fournisseursetcomptesrattachés22 150985814Impôtssurlesrésultats538Provisionsetautrespassifscourants22 2669863053DVVLIVFRXUDQV7RDOGXSDVVLIHGHVFDSLDXSURSUHV(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 77) 11 (5Comptes consolidés7%((95 7 21(3 7 35235(212 PRR1RPEUHGDFLRQV&DSLDO3ULPHVFLRQV90+FDUVGHFRQYHUVLRQFDUVGHU««YDOXDLRQ5«VXODHDXUHVU«VHUYHV7RDOGHVFDSLDXSURSUHV QYHVLVVHPHQVHSODFHPHQVnanciers&RXYHUXUHVdeuxdeU«VRUHULHIXXUVHQGHYLVHVHFRGHVFRXYHUXUHV7HUUHVYLJQHV(QJDJHPHQVHQYHUVOHSHUVRQQHO3DUGXURXSH Q«UVPLQRULDLUHV7RDONotes16 216 216 316 518XG«FHPEUHGainsetpertesenregistrésencapitauxpropres28Résultatnet6354635463669905«VXODJOREDOChargesliéesauxplansd actionsgratuites787882(Acquisitions) cessionsd actionsLVMH(256)(26)(282)(282)Levéesd optionsdesouscriptiond actionsLVMH762851Annulationd actionsLVMH(365)365AugmentationsdecapitaldeslialesDividendesetacomptesversés(3060)PrisesetpertesdecontrôledanslesentitésconsolidéesAcquisitionsetcessionsdepartsd intérêtsminoritairesEngagementsd achatdetitresdeminoritaires(156)(268)XG«FHPEUHEffetdesapplicationsdenouvellesnormesDXHUMDQYLHUGainsetpertesenregistrésencapitauxpropres289226Résultatnet61177835«VXODJOREDOChargesliéesauxplansd actionsgratuites6969(Acquisitions) cessionsd actionsLVMH18(26)(26)Levéesd optionsdesouscriptiond actionsLVMH403946Annulationd actionsLVMH(2156)AugmentationsdecapitaldeslialesDividendesetacomptesversésPrisesetpertesdecontrôlesdanslesentitésconsolidéesAcquisitionsetcessionsdepartsd intérêtsminoritairesEngagementsd achatdetitresdeminoritaires(208)XG«FHPEUHGainsetpertesenregistrésencapitauxpropres(176)(1833)Résultatnet5«VXODJOREDOChargesliéesauxplansd actionsgratuites606063(Acquisitions) cessionsd actionsLVMHLevéesd optionsdesouscriptiond actionsLVMHAnnulationd actionsLVMH(673946)AugmentationsdecapitaldeslialesDividendesetacomptesversés(376)(2693)PrisesetpertesdecontrôlesdanslesentitésconsolidéesAcquisitionsetcessionsdepartsd intérêtsminoritaires8Engagementsd achatdetitresdeminoritairesXG«FHPEUH(a) Leseffetsdeschangementsdenormesontliésàl application au1erjanvier2019 d IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019 Comptes consolidés77) 11 (57%((95 7 21(7525(5 (212 (PRRNotesD 2357 216( 32 77 21Résultatopérationnel9877Partdanslerésultatetdividendesreçusdessociétésmisesenéquivalence864Dotationsnettesauxamortissementsetprovisions3478Amortissementdesdroitsd utilisation7 12408Autresretraitementsetchargescalculées(89)(266)Capacitéd autonancementCoûtdeladettenancièrenette intérêtspayés(58)Detteslocatives intérêtspayésImpôtpayé(2385)Variationdubesoinenfondsderoulement15 2(367)(1087)9DULDLRQGHODU«VRUHULHLVVXHGHVRS«UDLRQVGHSORLDLRQ 2357 216 19(67 66(0(17Investissementsd exploitation15 3(2478)(3038)Incidencesdesacquisitionsetcessionsdetitresconsolidés2 4(536)(2478)Dividendesreçus818ImpôtpayérelatifauxinvestissementsnanciersetauxtitresconsolidésInvestissementsnanciersnetsdescessions639DULDLRQGHODU«VRUHULHLVVXHGHVRS«UDLRQVGLQYHVLVVHPHQV 2357 216() 11&(0(17Dividendesetacomptesversés15 4(3678)Acquisitionsetcessionsd intérêtsminoritaires2 4(67)(236)Autresopérationsencapital15 4Émissionsousouscriptionsd empruntsetdettesnancières2837Remboursementsd empruntsetdettesnancières(1810)Remboursementsdesdetteslocatives7 2(2187)Acquisitionsetcessionsdeplacementsnanciers69Variationdelatrésorerieissuedesopérationsdenancement 9 1& (1&((6& 576(&219(56 219DULDLRQQHHGHODU«VRUHULH 97U«VRUHULHQHHORXYHUXUH15 17U«VRUHULHQHHODFOXUH15 17RDOGHOLPSSD«(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 QGLFDHXUDOHUQDLIGHSHUIRUPDQFHLe rapprochement entre la Variation de la trésorerie issue des opérations d exploitation et le cash ow disponible d exploitation s établit ainsi pour les exercices présentés PRRVariationdelatrésorerieissuedesopérationsd exploitation10897116488490Investissementsd exploitation(2478)(3038)Remboursementsdesdetteslocatives(2187)Cashowdisponibled exploitationD(a) LanormeIFRS16assimilelespaiementsrelatifsauxloyersxesdescontratsdelocationàdespaiementsd intérêtsnanciers d unepart etauremboursementd unedette d autrepart Danslagestiondesesactivités leGroupeconsidèrel ensembledespaiementsautitredescontratsdelocationcommedesélémentsconstitutifsdesoncashowdisponibled exploitation quelesloyerspayéssoientxesouvariables Enoutre danslecadredelagestiondesesactivités leGroupeconsidèrequelesinvestissementsd exploitationsontdesélémentsconstitutifsdesoncashowdisponibled exploitation 11( ( 2037(212 35 1 362037695 7 216328517 175716617 762162 6 0548616 1678756 002 67 216 1253256 57648 6 7 21 987 2167 6 1253256859 1 1 002 67 216253256 2175 7627 21 357 37 2160 66148 91 1967 660176 11 56 87567 6121285 176 672 6712856 17687567 6285176 30176 11 56 756255 795 7 216756255 3 78352356 3167 2165 78 76766 0 6 175760 125 7 56 03581767776 11 56 3529 6 21678756366 6121285176 1017677 7560 125 7 56 2851 6685678756366 6285176 167580176 11 56767 2165 648605 12507 216725 9176756351785 87563528 767562357 211656877 11 5 0376685656877656877357 21 10176575 76357 37 2185 60 878756101769 69 68356211 10176256 1 7637 21167 7 6 357 6 6 91017632675 856785 RFAnnexe aux comptes consolidés1 35 1 3(2037%(&DGUHJ«Q«UDOHHQYLURQQHPHQLes comptes consolidés de l exercice 2020 sont établis en conformité avec les normes et interprétations comptables internationales (IAS IFRS) adoptées par l Union européenne et applicables au 31 décembre 2020 Ces normes et interprétations sont appliquées de façon constante sur les exercices présentés Les comptes consolidés de l exercice 2020 ont été arrêtés par le Conseil d administration le 26 janvier 2021 YROXLRQVGXU«I«UHQLHOFRPSDEOHDSSOLFDEOH90+L amendement de la norme IFRS 16 relatif à la comptabilisation des aménagements de loyers consentis par les bailleurs en lien avec la pandémie de Covid 19 émis par l IASB en mai 2020 a été adopté par l Union européenne en octobre 2020 et a été appliqué par le Groupe à compter du 1er janvier 2020 Cet amendement simpli e l analyse à réaliser par les locataires et permet sous certaines conditions de constater l eet de ces aménagements immédiatement en compte de résultat sous forme de loyers variables négatifs voir Note 7 L application des autres normes amendements et interprétations entrés en vigueur au 1er janvier 2020 n a pas eu d impact signi catif sur les états nanciers du Groupe LVMH appliquera l amendement aux normes IFRS 9 et IFRS 7 relatif à la deuxième phase de la réforme des taux d intérêt de référence à partir de 2021 conformément à la date d application dé nie par l IASB Cet amendement traite des impacts comptables liés au remplacement eectif des indices de référence qui devrait intervenir à partir de 2021 (IIHVGHODSDQG«PLHGH&RYLGVXUOHVFRPSHVFRQVROLG«VLa pandémie de Covid 19 et les mesures prises par les diérents gouvernements a n de lutter contre celle ci ont fortement perturbé les activités de LVMH au cours de l exercice et aectent signi cativement les états nanciers annuels Ainsi la fermeture des boutiques et des sites de production dans la plupart des pays durant plusieurs mois ainsi que l arrêt des voyages internationaux expliquent la réduction du chire d aaires et en conséquence la dégradation de la pro tabilité de l ensemble des groupes d activités Les eets de la crise sur les résultats du Groupe sont détaillés au sein des Commentaires sur l activité et les comptes consolidés Les hypothèses et estimations sur la base desquelles certains postes de bilan ou de compte de résultat sont évalués ont été revues a n de tenir compte du contexte lié à la crise Les sujets concernés sont les suivants la valorisation des actifs incorporels des tests de dépréciation ont été eectués Voir Note 5 l ensemble des Maisons s est engagé dans un processus de renégociation de leurs contrats de location dans l objectif d optimiser leur charge de loyers Les remises de loyers ainsi obtenues au cours de l exercice ont été comptabilisées en déduction des charges commerciales voir Note 7 la valorisation des engagements d achat de titres de minoritaires celle ci tient compte des derniers paramètres de marché et prévisions d EBITDA L évolution de ces paramètres conduit à une faible augmentation du passif associé voir Note 21 les coûts liés à la sous activité ont été exclus de la valorisation des stocks au 31 décembre 2020 les provisions pour dépréciation des stocks ont été mises à jour en tenant compte de l allongement des délais de rotation des stocks et des moindres perspectives d écoulement des produits à caractère saisonnier voir Note 11 les provisions pour dépréciations des créances clients intègrent le cas échéant l eet de l ajustement de la probabilité de défaut et du taux de pertes attendues suite notamment à l évolution des couvertures par assurance crédit mais aussi à la prise en compte des mesures de soutien à l économie octroyées par les États aux clients du Groupe (voir Note 12) En particulier les procédures de faillite engagées par certains groupes de distribution aux États Unis ont été prises en compte les indemnités reçues ou à recevoir de la part d États ou d organismes publics liées aux mesures de protection de l économie celles ci ont été comptabilisées en déduction des charges au titre desquelles les indemnités ont été obtenues en conformité avec la norme IAS 20 Subventions Lorsque les mesures prennent la forme de réduction d impôt sur les résultats les montants ont été comptabilisés en déduction de la charge d impôt en conformité avec la norme IAS 12 Ces mesures portent principalement sur le soutien de l emploi et concernent essentiellement certaines liales européennes nord américaines et asiatiques du Groupe le portefeuille d instruments dérivés aectés à la couverture d opérations commerciales et la politique de couverture ont été ajustés a n de tenir compte des prévisions budgétaires les plus récentes (voir Note 23) L eet de ces ajustements est non signi catif au 31 décembre 2020 les impôts diérés actifs liés aux pertes scales ont fait l objet d une évaluation en tenant compte des perspectives de résultats des entités concernées Aucune dépréciation signi cative n a été enregistrée ni au titre des pertes antérieures à 2020 ni au titre des pertes constatées durant l exercice 2020 L accès à la liquidité du Groupe a été préservé grâce aux programmes de Billets de Trésorerie et d US Commercial Paper et au programme EMTN dans le cadre duquel ont été réalisées plusieurs émissions obligataires au cours de l exercice complété par un volant signi catif de lignes de crédit con rmées non tirées Voir également Note 19 5 Annexe aux comptes consolidés3UHPLUHDGRSLRQGHV )56Les premiers comptes établis par le Groupe en conformité avec les normes IFRS l ont été au 31 décembre 2005 avec une date de transition au 1er janvier 2004 La norme IFRS 1 prévoyait des exceptions à l application rétrospective des normes IFRS à la date de transition celles retenues par le Groupe ont notamment été les suivantes regroupement d entreprises l exemption d application rétrospective n a pas été retenue La comptabilisation du rapprochement des groupes Moët Hennessy et Louis Vuitton en 1987 et toutes les acquisitions postérieures ont été retraitées conformément à la norme IFRS 3 les normes IAS 36 Dépréciations d actifs et IAS 38 Immobilisations incorporelles ont été appliquées rétrospectivement depuis cette date conversion des comptes des liales hors zone euro les réserves de conversion relatives à la consolidation des liales hors zone euro ont été annulées au 1er janvier 2004 en contrepartie des « Autres réserves » Présentationdesétatsnanciers6ROGHVLQHUP«GLDLUHVGXFRPSHGHU«VXODL activité principale du Groupe est la gestion et le développement de ses marques et enseignes Le résultat opérationnel courant provient de ces activités qu il s agisse d opérations récurrentes ou non récurrentes principales ou accessoires Les « Autres produits et charges opérationnels » comprennent les éléments constitutifs du résultat qui en raison de leur nature de leur montant ou de leur fréquence ne peuvent être considérés comme faisant partie des activités et du résultat opérationnel courants du Groupe Il s agit en particulier des eets des variations de périmètre des dépréciations d écarts d acquisition ainsi que des dépréciations et amortissements des marques et enseignes Il s agit également s ils sont signi catifs des eets de certaines transactions inhabituelles telles les plus ou moins values de cession d actifs immobilisés les frais de restructuration les frais liés à des litiges ou tout autre produit ou charge non courants susceptibles d aecter la comparabilité du résultat opérationnel courant d une période à l autre 7DEOHDXGHYDULDLRQGHU«VRUHULHLa variation de la trésorerie issue des opérations d exploitation est déterminée sur la base du résultat opérationnel qui est ajusté des transactions n ayant aucun eet sur la trésorerie En outre les dividendes reçus sont présentés en fonction de la nature des participations concernées soit pour les sociétés consolidées par mise en équivalence au sein de la Variation de la trésorerie issue des opérations d exploitation et pour les sociétés non consolidées au sein de la Variation de la trésorerie issue des investissements nanciers l impôt payé est présenté en fonction de la nature des transactions dont il est issu au sein de la Variation de la trésorerie issue des opérations d exploitation pour la part relative aux transactions d exploitation au sein de la Variation de la trésorerie issue des investissements nanciers pour la part relative aux transactions su r investissements et placements nanciers en particulier l impôt payé sur les résultats de cession au sein de la Variation de trésorerie issue des opérations en capital pour la part relative aux transactions sur les capitaux propres en particulier les impôts de distribution liés aux versements de dividendes 8LOLVDLRQGHVLPDLRQVDans le cadre du processus d établissement des comptes consolidés l évaluation de certains soldes du bilan ou du compte de résultat nécessite l utilisation d hypothèses estimations ou appréciations Il s agit notamment de la valorisation des actifs incorporels (voir Note 5) de la valorisation des contrats de locations (voir Note 7) des engagements d achat de titres de minoritaires (voir Notes 1 13 et 21) de la détermination du montant des provisions pour risques et charges et des positions scales incertaines (voir Note 20) ou des provisions pour dépréciation des stocks (voir Notes 1 18 et 11) et le cas échéant des actifs d impôts diérés (voir Note 28) Ces hypothèses estimations ou appréciations établies sur la base d informations ou de situations existant à la date d établissement des comptes peuvent se révéler ultérieurement diérentes de la réalité 0«KRGHVGHFRQVROLGDLRQLes liales dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif en droit ou en fait sont consolidées par intégration globale Les sociétés sous contrôle conjoint ainsi que les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une in uence notable sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence Ces entités bien que sous contrôle conjoint sont pleinement intégrées aux activités opérationnelles du Groupe LVMH présente leur résultat net ainsi que celui des activités mises en équivalence (voir Note 8) sur une ligne distincte au sein du résultat opérationnel courant Lorsqu un investissement dans une participation consolidée selon la méthode de mise en équivalence prévoit un paiement conditionné par la réalisation de performances futures (« earn out ») le montant estimé du paiement conditionnel futur est inclus dans le coût initial d acquisition inscrit au bilan en contrepartie d un passif nancier La diérence éventuelle entre l estimation initiale et le paiement eectif est enregistrée dans la valeur des participations mises en équivalence sans eet sur le compte de résultat Les actifs et passifs produits et charges des liales de distribution des Vins et Spiritueux détenues en commun avec le groupe Diageo sont consolidées à hauteur de la part correspondant aux seules activités du groupe LVMH (voir Note 1 27) L intégration individuellement ou collectivement des sociétés non consolidées (voir Liste des sociétés non incluses dans la consolidation) n aurait pas d impact signi catif sur les principaux agrégats du Groupe RFAnnexe aux comptes consolidésConversiondesétatsnanciersGHVHQL«VKRUVRQHHXURLa devise d établissement des comptes consolidés est l euro les comptes des entités utilisant une monnaie fonctionnelle diérente sont convertis en euros aux cours de clôture pour les postes du bilan aux cours moyens de la période pour les éléments du compte de résultat Les diérences de change résultant de l application de ces cours sont inscrites dans les capitaux propres en « Écarts de conversion » 2S«UDLRQVHQGHYLVHVHFRXYHUXUHVGHFKDQJHLes opérations réalisées par les sociétés consolidées dans des devises autres que leur monnaie fonctionnelle sont converties dans leur monnaie fonctionnelle aux cours des devises à la date de ces opérations Les créances et dettes exprimées en devises autres que la monnaie fonctionnelle de la société concernée sont converties aux cours de ces devises à la date de clôture Les pertes et gains de change résultant de cette conversion sont enregistrés en coût des ventes pour les opérations à caractère commercial en résultat nancier pour les opérations de nature nancière Les pertes et gains de change résultant de la conversion et de l élimination d opérations ou créances et dettes intra Groupe exprimées dans une monnaie di érente de la mon naie fonctionnelle de la société concernée sont enregistrés au compte de résultat à moins qu ils ne proviennent d opérations de nancement intra Groupe à long terme pouvant être considérées comme des opérations en capital ils sont dans ce cas inscrits dans les capitaux propres en « Écarts de conversion » Les instruments dérivés aectés à la couverture d opérations commerciales nancières ou patrimoniales sont comptabilisés au bilan à leur valeur de marché (voir Note 1 10) à la date de clôture La variation de valeur de ces instruments dérivés au titre des parts ecaces est enregistrée comme suit pour les couvertures à caractère commercial en coût des ventes pour les couvertures de créances et dettes inscrites au bilan à la date de clôture en capitaux propres en « Écarts de réévaluation » pour les couvertures de ux de trésorerie futurs ce montant étant transféré en coût des ventes lors de la comptabilisation des créances et dettes commerciales objets de la couverture pou r les couvert ures relatives à l acquisition d act ifs immobilisés en capitaux propres en « Écarts de réévaluation » pour les couvertures de ux de trésorerie futurs ce montant étant transféré à l actif du bilan au sein du coût d entrée de l élément couvert lors de la comptabilisation de celui ci à l actif du bilan puis en compte de résultat en cas de cession ou dépréciation de l élément couvert pour les couvertures à caractère patrimonial (couverture de situations nettes de liales dont la monnaie fonctionnelle est diérente de l euro) au sein des capitaux propres en « Écarts de conversion » ce montant étant transféré en compte de résultat lors de la cession ou de la liquidation (partielle ou totale) de la liale dont la situation nette est couverte pour les couvertures à caractère nancier en Résultat nancier au sein des Autres produits et charges nanciers Les variations de valeur de ces instruments dérivés liées aux points de terme des contrats à terme ainsi qu à la valeur temps des contrats d options sont enregistrées comme suit pour les couvertures à caractère commercial en capitaux propres en « Écarts de réévaluation » Le coût des contrats à terme (points de terme) et des options (primes) est transféré en Autres produits et charges nanciers à la réalisation de la transaction couverte pour les couvertures à caractère patrimonial et nancier les charges et produits liés aux points de terme sont enregistrés TVSVXXITSVMW en Coût de la dette nancière brute sur la durée des instruments de couverture L écart entre les montants comptabilisés en Résultat nancier et la variation de valeur liée aux points de terme est comptabilisé en capitaux propres en « Écarts de réévaluation » En l absence de relation de couverture les variations de valeur de marché des instruments dérivés sont enregistrées en résultat nancier Voir également Note 1 22 pour la dé nition des notions de part ecace et inecace Annexe aux comptes consolidésYDOXDLRQODMXVHYDOHXULa juste valeur (ou valeur de marché) correspond pour les actifs au prix de vente qui serait obtenu en cas de cession et pour les passifs au montant qui serait versé pour les transférer ces transactions hypothétiques étant conclues dans des conditions de négociation normales Les actifs et passifs évalués à leur juste valeur au bilan sont les suivants 0RGDOL«VGHG«HUPLQDLRQGHODMXVHYDOHXU0RQDQVODGDHGHFOXUHTerresàvigneSurlabasedetransactionsrécentesportantsurdesactifssimilaires VoirNote1 14 Note6VendangesSurlabasedesprixd achatderaisinséquivalents VoirNote1 18 Note11InstrumentsdérivésSurlabasededonnéesdemarchéetselondesmodèlesd évaluationcommunémentutilisés VoirNote1 23 Note23Dettesnancièrescouvertescontrelerisquedevariationdevaleurrésultantdel évolutiondestauxd intérêtSurlabasededonnéesdemarchéetselondesmodèlesd évaluationcommunémentutilisés VoirNote1 22 Note19Detteautitredesengagementsd achatdetitresdeminoritairesdontlaformuledeprixestlajustevaleurGénéralement surlabasedesmultiplesboursiersdesociétéscomparables VoirNote1 13 Note21InvestissementsetplacementsnanciersActifscotés cotationboursièreaucoursdeclôturedeladated arrêté Actifsnoncotés estimationdeleurvaleurderéalisation soitselondesformulesdecalculreposantsurdesdonnéesdemarché soitsurlabasedecotationsprivées VoirNote1 17Note9 Note14Trésorerieetéquivalentsdetrésorerie(partsdeSICAVetFCP)Surlabasedelavaleurliquidativeendatedeclôture VoirNote1 20 Note15Aucun autre actif ou passif n a été réévalué à sa valeur de marché à la date de clôture 0DUTXHVHDXUHVLPPRELOLVDLRQVLQFRUSRUHOOHVSeules les marques et enseignes acquises individualisables et de notoriété reconnue sont inscrites à l actif selon leur valeur de marché à la date de leur acquisition Les marques et enseignes sont évaluées à titre principal par la méthode des ux de trésorerie prévisionnels actualisés ou sur la base des transactions comparables méthode utilisant les multiples de chire d aaires et de résultat retenus lors de transactions récentes portant sur des marques similaires ou sur la base des multiples boursiers applicables aux activités concernées D autres méthodes sont utilisées à titre complémentaire la méthode des royalties donnant à la marque une valeur équivalente à la capitalisation des royalties qu il faudrait verser pour son utilisation la méthode du diérentiel de marge applicable lorsqu il est possible de mesurer la diérence de revenus générée par une marque par référence à un produit similaire sans marque en n la méthode du coût de reconstitution d une marque équivalente notamment en termes de frais de publicité et de promotion Les frais engagés pour créer une marque nouvelle ou développer une marque existante sont enregistrés en charges Les marques enseignes et autres immobilisations incorporelles à durée de vie dé nie sont amorties sur la durée estimée de leur utilisation Le classement d une marque ou enseigne en actifs à durée d utilisation dé nie ou indé nie résulte en particulier de l application des critères suivants positionnement g lobal de la marque ou enseigne su r son marché en termes de volume d activité de présence internationale de notoriété perspectives de rentabilité à long terme degré d exposition aux aléas conjoncturels événement majeur intervenu dans le secteur d activité et susceptible de peser sur le futur de la marque ou enseigne ancienneté de la marque ou enseigne Les marques dont la durée d utilisation est dé nie sont amorties sur u ne période comprise entre 5 et 20 ans fonction de l estimation de la durée de leur utilisation Des tests de perte de valeur sont pratiqués pour les marques enseignes et autres immobilisations incorporelles suivant la méthodologie présentée en Note 1 16 RFAnnexe aux comptes consolidésLes frais de recherche ne sont pas immobilisés Les frais de développement d un nouveau produit ne sont immobilisés que si la décision de lancement de ce produit est eectivement prise Les immobilisations incorporelles autres que les marques et enseignes sont amorties sur les durées suivantes droits liés aux contrats de sponsoring et de partenariats médiatiques sur la durée des contrats selon les modalités d exploitation des droits frais de développement maximum 3 ans logiciels sites internet 1 à 5 ans 9DULDLRQVGHSRXUFHQDJHGLQ«UGDQVOHVHQL«VFRQVROLG«HVLors de la prise de contrôle d une entreprise en droit ou en fait les actifs passifs et passifs éventuels de l entreprise acquise sont évalués à leur valeur de marché à la date de prise de contrôle la diérence entre le coût de la prise de contrôle et la quote part du Groupe dans la valeur de marché de ces actifs passifs et passifs éventuels est inscrite en écart d acquisition Le coût de la prise de contrôle est le prix payé par le Groupe dans le cadre d une acquisition ou l estimation de ce prix si l opération se fait sans versement de trésorerie à l exclusion des frais liés à l acquisition qui sont présentés en « Autres produits et charges opérationnels » La diérence entre la valeur comptable des intérêts minoritaires acquis postérieurement à la prise de contrôle et le prix payé pour leur acquisition est comptabilisée en contrepartie des capitaux propres Les écarts d acquisition sont comptabilisés dans la devise fonctionnelle de l entité acquise Les écarts d acquisition ne sont pas amortis mais font l objet d un test de perte de valeur annuel suivant la méthodologie présentée en Note 1 16 La charge de dépréciation éventuelle est comprise dans les « Autres produits et charges opérationnels » (QJDJHPHQVGDFKDGHLUHVGHPLQRULDLUHVLes actionnaires minoritaires de certaines liales consolidées par intégration globale béné cient de promesses d achat de leurs titres octroyées par le Groupe En l absence de dispositions spéci ques des normes IFRS le Groupe comptabilise ces engagements de la façon suivante la valeur de l engagement à la date de la clôture gure en « Engagements d achat de titres de minoritaires » au passif du bilan les intérêts minoritaires correspondants sont annulés pour les engagements contractés antérieurement au 1er janvier 2010 la diérence entre le montant des engagements et les intérêts minoritaires annulés est maintenue à l actif du bilan en écart d acquisition ainsi que les variations ultérieures de cette diérence Pour les engagements contractés à compter du 1er janvier 2010 la diérence entre le montant des engagements et les intérêts minoritaires est enregistrée en capitaux propres en « Autres réserves » Ce mode de comptabilisation n a pas d eet sur la présentation des intérêts minoritaires au compte de résultat PPRELOLVDLRQVFRUSRUHOOHVLa valeur brute des immobilisations corporelles à l exception des terres à vignes est constituée de leur coût d acquisition Les frais nanciers supportés au cours de la période précédant la mise en exploitation ou durant la période de construction sont immobilisés Les terres à vignes sont comptabilisées à leur valeur de marché à la date de clôture Cette valeur résulte de données ocielles publiées sur les transactions récentes dans la même région L écart entre le coût d acquisition historique et la valeur de marché est inscrit en capitaux propres en « Écarts de réévaluation » Si la valeur de marché devient inférieure au coût d acquisition une dépréciation est comptabilisée en résultat du montant de la diérence Les immeubles majoritairement occupés par des tiers sont présentés en immeubles locatifs à leur coût d acquisition sans réévaluation à valeur de marché La base amortissable des im mobilisations cor porelles est constituée du coût d acquisition de leurs composants diminué de la valeur résiduelle la valeur résiduelle correspond à l estimation de valeur de revente de l immobilisation au terme de la période d utilisation Les immobilisations corporelles sont amorties linéairement sur la durée estimée de leur utilisation Dans le cas d actifs associés à un contrat de location la durée d amortissement est plafonnée à celle retenue pour le calcul de la dette locative Les durées retenues sont les suivantes constructions immeubles locatifs 20 à 100 ans matériels et installations 3 à 25 ans agencements 3 à 10 ans vignobles 18 à 25 ans Les frais d entretien et de réparation sont comptabilisés en charges lors de leur réalisation &RQUDVGHORFDLRQLe Groupe applique la norme IFRS 16 relative aux contrats de location depuis le 1er janvier 2019 La première application a été réalisée selon la méthode de transition dite « rétrospective modi ée » voir Note 1 2 de l annexe aux comptes consolidés 2019 concernant les détails relatifs à la première application d IFRS 16 et les eets de sa première application sur les états nanciers 2019 Lors de la conclusion d un contrat de location un passif est enregistré au bilan correspondant aux paiements futurs actualisés de la part xe des loyers en contrepartie de droits d utilisation à l actif amortis sur la durée du contrat Le montant du passif est sensiblement dépendant des hypothèses retenues en matière de durée des engagements et dans une moindre mesure de taux d actualisation L implantation géographique étendue du Annexe aux comptes consolidésGroupe le conduit à rencontrer une grande diversité de modalités juridiques dans l établissement des contrats La durée du contrat généralement retenue pour le calcul du passif est celle du contrat initialement négocié sans prise en compte des options de résiliation anticipée sauf cas particulier Lorsque les contrats incluent des options d extension la durée retenue pour le calcul du passif peut inclure celles ci principalement lorsque la durée d utilisation prévue des actifs immobilisés investis initialement ou en cours de vie du contrat est supérieure à la durée contractuelle initiale La durée retenue pour la détermination des dettes locatives lorsque l engagement de location est inférieur à 12 mois mais que des actifs ont été immobilisés en relation avec ce contrat est cohérente avec la durée d utilisation prévue des actifs investis Il s agit le plus souvent de contrats de location d emplacements commerciaux renouvelables annuellement par tacite reconduction La norme prévoit que le taux d actualisation de chaque contrat soit déterminé par référence au taux d emprunt marginal de la liale contractante En pratique compte tenu de l organisation du nancement du Groupe porté ou garanti quasi exclusivement par LVMH SE le taux d emprunt marginal généralement retenu est la somme du taux sans risque pour la devise du contrat par référence à sa duration et du risque de crédit du Groupe pour cette même référence de devise et de duration Les droits au bail et les immobilisations corporelles relatives aux obligations de remise en état des locaux pris en location sont présentés au sein des Droits d utilisation et amortis selon les mêmes principes que ceux décrits ci dessus Le Groupe a mis en place un outil informatique dédié pour collecter les données contractuelles et eectuer les calculs imposés par la norme L incidence de l application d IFRS 16 sur le tableau de variation de la trésorerie étant signi cative en raison de l importance des loyers xes pour les activités du Groupe des indicateurs spéci ques sont utilisés pour les besoins internes de suivi de la performance ainsi qu à des ns de communication nancière a n de présenter des indicateurs de performance cohérents indépendamment du caractère xe ou variable des loyers payés Ainsi les paiements relatifs aux loyers xes capitalisés sont déduits en totalité des ux permettant de calculer l agrégat intitulé « cash ow disponible d exploitation » qui constitue un Indicateur Alternatif de Performance Le rapprochement entre la Variation de la trésorerie issue des opérations d exploitation et le cash ow disponible d exploitation est présenté au niveau du Tableau de variation de trésorerie 7HVVGHSHUHGHYDOHXUGHVDFLIVLPPRELOLV«VDes tests de perte de valeu r sont réalisés pour les acti fs immobilisés corporels incorporels et relatifs aux contrats de location dès lors qu un indice de perte de valeur apparaît (suite notamment à des modi cations importantes survenues dans les conditions d exploitation de l actif ) et au moins une fois par an pour les actifs incorporels à durée de vie indé nie principalement les marques enseignes et écarts d acquisition Lorsque la valeur nette comptable de ces actifs à durée de vie indé nie devient supérieure au montant le plus élevé de leur valeur d utilité ou de marché une dépréciation est enregistrée du montant de la diérence la dépréciation imputée en priorité sur l écart d acquisition est comptabilisée en « Autres produits et charges opérationnels » La valeur d utilité est fondée sur les ux de trésorerie futurs actualisés qui seront générés par ces actifs La valeur de marché de l actif est déterm inée par référence à des transactions similaires récentes ou à des évaluations réalisées par des experts indépendants dans une perspective de cession Les ux de trésorerie prévisionnels sont établis au niveau du Groupe par secteur d activité un secteur d activité correspondant à une ou plusieurs marques ou enseignes et à une équipe de Direction dédiée Au sein du secteur d activité peuvent être déterminées des unités génératrices de trésorerie d un niveau plus petit tel un ensemble de boutiques Les données utilisées dans le cadre de la méthode des ux de trésorerie prévisionnels actualisés proviennent des budgets annuels et plans pluriannuels établis par la Direction des secteurs d activité concernés Les plans consistent en des projections à cinq ans cette durée pouvant être étendue lorsqu il s agit de marques en cours de repositionnement stratégique ou dont le cycle de production est supérieur à cinq ans À la valeur résultant des ux de trésorerie prévisionnels actualisés s ajoute une valeur terminale correspondant à la capitalisation à l in ni des ux de trésorerie issus le plus souvent de la dernière année du plan Les taux d actualisation sont dé nis par groupe d activités par référence à des sociétés exerçant des activités comparables Le taux d actualisation des ux de trésorerie prévisionnels re ète le taux de rendement attendu par un investisseur dans le domaine d activité concerné et la prime de risque propre à cette activité Lorsque plusieurs scénarios prévisionnels sont retenus une probabilité de survenance est attribuée à chacun d entre eux InvestissementsetplacementsnanciersLes actifs nanciers sont présentés en actifs non cou rants (« Investissements nanciers ») ou en actifs courants (« Placements nanciers ») selon leur nature Les investissements nanciers comprennent les prises de participation stratégiques et non stratégiques si la durée estimée et le mode de leur détention le justi ent Les placements nanciers (présentés au sein des « Autres actifs courants » voir Note 13) incluent des placements temporaires en actions parts de SICAV ou Fonds Commun de Placement (FCP) et assimilés à l exclusion des placements relevant de la gestion de trésorerie au jour le jour qui sont comptabilisés en « Trésorerie et équivalents de trésorerie » (Voir Note 1 20) Investissements et placements nanciers sont évalués au cours de clôture s il s agit d actifs cotés et s il s agit d actifs non cotés sur la base d une estimation de leur valeur de réalisation eectuée soit selon des formules de calcul reposant sur des données de marché soit sur la base de cotations privées à la date de clôture RFAnnexe aux comptes consolidésLes variations de valeur positives ou négatives sont enregistrées en Résultat nancier (au sein des Autres produits et charges nanciers) pour l ensemble des titres détenus en portefeuille au cours des périodes publiées 6RFNVHHQFRXUVÀ l exception des vins produits par le Groupe les stocks sont comptabilisés à leur prix de revient hors frais nanciers Le prix de revient est constitué du coût de production (produits nis) ou du prix d achat majoré des frais accessoires (matières premières marchandises) il ne peut excéder la valeur nette de réalisation Les stocks de vins produits par le Groupe en particulier les vins de champagne sont évalués sur la base de la valeur de marché de la vendange correspondante déterminée par référence au prix moyen d achat de raisins équivalents comme si les raisins récoltés avaient été acquis auprès de tiers Jusqu à la date de vendange l évaluation des raisins comptabilisée TVSVXXITSVMW se fait sur la base d un rendement et d une valeur de marché estimés Les mouvements de stocks sont valorisés selon les métiers au coût moyen pondéré ou par la méthode « Premier entré premier sorti » (FIFO) Compte tenu du processus de vieillissement nécessaire au champagne et aux spiritueux (cognac whisky) la durée de détention de ces stocks est le plus souvent supérieure à un an Ces stocks restent classés en actifs courants conformément à l usage de la profession Les dépréciations de stocks sont constatées principalement dans les activités autres que Vins et Spiritueux Elles sont établies le plus souvent en raison de l obsolescence des produits concernés (saison ou collection terminées date limite d utilisation proche ) ou sur la base de leurs perspectives d écoulement &U«DQFHVFOLHQVDXUHVFU«DQFHVHSUVLes créances clients autres créances et prêts sont comptabilisés au coût amorti correspondant à leur valeur nominale La part des créances et prêts non couverts par une assurance crédit donne lieu à l enregistrement d une dépréciation dès l enregistrement des créances à hauteur des pertes attendues à l échéance Celle ci re ète la probabilité de défaut des contreparties et le taux de perte attendue évalués selon les cas sur la base de statistiques historiques d informations communiquées par les agences de crédit ou de notes attribuées par les agences de notation Lorsque l échéance des créances et prêts est supérieure à un an leur montant fait l objet d un calcul d actualisation dont les eets sont enregistrés en résultat nancier selon la méthode du taux d intérêt eectif 7U«VRUHULHH«TXLYDOHQVGHU«VRUHULHLa ligne « Trésorerie et équivalents de trésorerie » inclut les liquidités ainsi que les placements monétaires immédiatement disponibles dont la valeur dans le temps présente un risque de variation négligeable Les placements monétaires sont évalués à leur valeur de marché basée sur le cours de bourse et sur le cours de change à la date de clôture les variations de valeur étant enregistrées en résultat nancier 3URYLVLRQVUne provision est comptabilisée dès lors qu existe une obligation vis à vis d un tiers entraînant pour le Groupe un décaissement probable dont le montant peut être évalué de façon able Voir également Notes 1 25 et 20 Lorsque la date d exécution de cette obligation est au delà d un an le montant de la provision fait l objet d un calcul d actualisation dont les eets sont enregistrés en résultat nancier selon la méthode du taux d intérêt eectif DettesnancièresLes dettes nancières sont comptabilisées au coût amorti c est à dire à leur valeur nominale nette des primes et frais d émission qui sont enregistrés progressivement en résultat nancier jusqu à l échéance selon la méthode du taux d intérêt eectif En cas de couverture du risque de variation de valeur de la dette nancière résultant de l évolution des taux d intérêt le montant couvert de la dette ainsi que les instruments de couverture associés gurent au bilan à leur valeur de marché à la date de clôture les eets de cette réévaluation sont enregistrés en résultat nancier au niveau des « Eets des réévaluations de la dette nancière et instruments de taux » Voir Note 1 10 concernant l évaluation à valeur de marché de la dette couverte Les charges et produits d intérêt relatifs aux instruments de couverture sont enregistrés en Résultat nancier au niveau du « Coût de la dette nancière brute » En cas de couverture du risque d évolution de la charge d intérêt future la dette nancière dont les ux sont couverts reste comptabilisée au coût amorti la variation de valeur de la part ecace de l instrument de couverture étant enregistrée dans les capitaux propres en « Écarts de réévaluation » En l absence de relation de couverture ou pour la partie inecace des couvertures les variations de valeur des instruments dérivés sont enregistrées en résultat nancier Annexe aux comptes consolidésLa dette nancière nette est constituée des dettes nancières à plus et moins d un an et de la valeur de marché à la date de clôture des instruments dérivés sur risque de taux d intérêt sous déduction du montant des investissements nanciers en couverture de dette nancière des placements nanciers de la trésorerie et équivalents de trésorerie à la date de clôture ainsi que de la valeur de marché à cette date des instruments dérivés sur risque de change associés à l un de ces éléments QVUXPHQVG«ULY«VLe Groupe négocie des instruments nanciers dérivés dans le cadre de sa stratégie de couverture des risques de change de taux d intérêt et d or Concernant la couverture du risque de change commercial nancier ou patrimonial le Groupe a recours à des options des contrats à terme des WTW cambistes et des cross currency WTW Les valeurs temps des options la composante points de terme des contrats à terme et des WTW cambistes ainsi que la composante foreign currency basis spread des cross currency WTW sont systématiquement exclues de la relation de couverture Par conséquent seule la valeur intrinsèque des instruments est considérée comme instrument de couverture Concernant les éléments couverts ( ux de trésorerie futurs en devises dettes et créances commerciales ou nancières en devises situations nettes de liales dont la monnaie fonctionnelle est diérente de l euro) seule leur variation de valeur au titre du risque de change est considérée comme élément couvert Ainsi l alignement des principales caractéristiques des instruments (nominaux devises échéances) de couverture avec celles des éléments couverts permet une parfaite compensation des variations de valeur Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan à leur valeur de marché à la date de clôture Les variations de valeur des instruments dérivés sont enregistrées selon les modalités précisées en Note 1 9 pour les couvertures de risque de change et en Note 1 22 pour les couvertures de risque de taux d intérêt La valeur de marché est établie sur la base de données de marché et selon des modèles d évaluation communément utilisés Les instruments dérivés dont la maturité est supérieure à douze mois sont présentés en actifs et passifs non courants FLRQV90+Les actions LVMH détenues par le Groupe sont comptabilisées à leur coût d acquisition en déduction des capitaux propres consolidés quel que soit l objet de leur détention En cas de cession le prix de revient des actions cédées est établi par catégorie d aectation (voir Note 16 3) selon la méthode Premier entré premier sorti (FIFO) à l exception des actions détenues dans le cadre de plans d options pour lesquels le calcul est eectué par plan selon la méthode du prix moyen pondéré Les résultats de cession sont inscrits directement en capitaux propres pour leur montant net d impôt 5HUDLHVSDULFLSDLRQDXIUDLVP«GLFDXHDXUHVHQJDJHPHQVYLVYLVGXSHUVRQQHOLorsque les régimes d indemnités de départ à la retraite de retraites de participation aux frais médicaux ou autres prévoient le versement par le Groupe de cotisations à des organismes extérieurs responsables du paiement ultérieur des indemnités des retraites ou de la participation aux frais médicaux ces cotisations sont comptabilisées dans les charges de l exercice au titre duquel elles sont dues aucun passif n étant comptabilisé au bilan Lorsque le versement des indemnités de départ à la retraite des retraites de la participation aux frais médicaux ou autres sont à la charge du Groupe le montant de l engagement actuariel correspondant donne lieu à provision au bilan La variation de cette provision est comptabilisée en résultat opérationnel courant de l exercice pour la part correspondant au service rendu par les employés durant l exercice et au coût nancier net de l exercice en gains et pertes enregistrés en capitaux propres pour la part liée à l évolution des hypothèses actuarielles et aux écarts entre les données projetées et les données réelles (« eets d expérience ») Si cet engagement est couvert partiellement ou en totalité par des fonds versés par le Groupe à des organismes nanciers le montant de ces placements dédiés vient en déduction de l engagement actuariel au bilan L engagement actuariel est calculé sur la base d évaluations spéci ques au pays et à la société du Groupe concernée ces évaluations intègrent notam ment des hypothèses de taux d actualisation de progression des salaires d in ation d espérance de vie et de rotation des eectifs PSVFRXUDQVHGLII«U«VLa charge d impôt comprend l impôt exigible des diérentes sociétés consolidées l impôt diéré résultant de diérences temporelles et la variation des positions scales incertaines Les diérences temporelles entre les valeurs en consolidation des éléments d actif et de passif et celles résultant de l application de la réglementation scale donnent lieu à la constatation d impôts diérés Le taux d impôt retenu pour le calcul des impôts diérés est celui connu à la date de clôture les eets des changements de taux sont enregistrés sur la période au cours de laquelle la décision de ce changement est prise Les économies d impôt résultant de dé cits scaux reportables sont enregistrées en impôts diérés actifs qui sont dépréciés si estimés non recouvrables seul le montant dont l utilisation est probable étant maintenu à l actif du bilan Les actifs et passifs d impôts diérés ne sont pas actualisés Les impôts dus au titre des réserves distribuables des liales font l objet de provisions à hauteur des distributions envisagées RFAnnexe aux comptes consolidés&RPSDELOLVDLRQGHVYHQHVDénitiondesventesLes ventes incluent principalement des ventes au détail dans le cadre des boutiques du Groupe (incluant les sites de e commerce) et des ventes de gros à des distributeurs et agents Sont assimilées à des opérations au détail les ventes eectuées dans le cadre de boutiques appartenant à des tiers si les risques et avantages liés à la propriété du stock sont conservés par le Groupe Les ventes au détail proviennent essentiellement des activités Mode et Maroquinerie et Distribution sélective ainsi que de certaines marques de Montres et Joaillerie ou de Parfums et Cosmétiques Ces ventes sont comptabilisées lors de l achat par la clientèle Les ventes de gros proviennent essentiellement des activités Vins et Spiritueux et de certaines marques de Parfums et Cosmétiques ou de Montres et Joaillerie Ces ventes sont comptabilisées lors du transfert de propriété Les frais d expédition et de transport refacturés aux clients ne sont compris dans les ventes que lorsqu ils sont inclus forfaitairement dans le prix des produits facturés Les ventes de services qui concernent principalement les Autres activités sont comptabilisées lors de la réalisation de la prestation Les ventes sont présentées nettes de toutes formes de remises et r istournes En part iculier les sommes permet tant le référencement des produits ou correspondant à des accords de participation publicitaire avec le distributeur viennent en déduction des ventes correspondantes 3URYLVLRQSRXUUHRXUVGHSURGXLVLes sociétés du groupe d activités Parfums et Cosmétiques et dans une moindre mesure des activités Mode et Maroquinerie ou Montres et Joaillerie peuvent reprendre auprès de leurs clients et distributeurs les produits invendus ou périmés Lorsque cette pratique est établie les ventes enregistrées sont diminuées d un montant correspondant à une estimation de ces retours en contrepartie d une provision comptabilisée au sein des Autres passifs courants (Voir Note 22 2) et d une inscription en stocks Le taux de retour retenu pour l établissement de ces estimations est calculé sur la base de statistiques historiques FLYL«VHQSDUHQDULDDYHFLDJHRUne partie signi cative des ventes des activités Vins et Spiritueux est réalisée dans le cadre d accords de distribution avec Diageo consistant le plus souvent en un partenariat dans des entités communes Celles ci assurent les livraisons et les ventes à la clientèle des marques des deux groupes le partage du compte de résultat et du bilan de ces entités entre LVMH et Diageo étant régi par les accords de distribution Selon ces accords les actifs et passifs produits et charges des entités concernées sont consolidées à hauteur de la part correspondant aux seules activités du Groupe )UDLVGHSXEOLFL«HGHSURPRLRQLes frais de publicité et de promotion incluent le coût de la réalisation des supports publicitaires des achats d espaces média de la fabrication d échantillons et de catalogues et de manière générale le coût de l ensemble des activités destinées à la promotion des marques et produits du Groupe Les frais de publicité et de promotion sont enregistrés au sein des charges commerciales lors de leur réception ou de leur production s il s agit de biens ou lors de la réalisation des prestations s il s agit de services 3ODQVGDFLRQVJUDXLHVHDVVLPLO«VLes plans d options d achat ou de souscription d actions donnent lieu à enregistrement d une charge constituée de l amortissement de l estimation du gain pour les béné ciaires de ces plans l estimation du gain est calculée selon la méthode Black & Scholes sur la base du cours de clôture de l action la veille du Conseil d administration ayant attribué les options Pour les plans d attribution d actions gratuites l estimation du gain est calculée sur la base du cours de clôture de l action la veille du Conseil d administration ayant mis en place le plan et sous déduction du montant des dividendes anticipés sur la période d acquisition des droits Une décote peut être appliquée à la valeur des actions gratuites ainsi calculée pour tenir compte le cas échéant d une période d incessibilité Pour l ensemble des plans la charge d amortissement est répartie linéairement en résultat sur la période d acquisition des droits en contrepartie des réserves au bilan En cas de plan de rémunérations lié au cours de l action LVMH et dénoué en numéraire l estimation du gain est réévaluée à chaque clôture du cours de l action LVMH à cette date et enregistrée en charge TVSVXXITSVMW sur la période d acquisition des droits en contrepartie d une provision au bilan Au delà de cette date et jusqu à dénouement la variation de l espérance de gain résultant de la variation du cours de l action LVMH est enregistrée en compte de résultat 5«VXODSDUDFLRQLe résultat par action est calculé sur la base du nombre moyen pondéré d actions en circulation durant l exercice sous déduction du nombre moyen d actions auto détenues Le résultat par action après dilution est établi sur la base du nombre moyen pondéré d actions avant dilution majoré du nombre moyen pondéré d actions qui résulterait de la levée durant l exercice des options de souscription existantes ou de tout autre instrument dilutif Les fonds recueillis au titre de ces levées augmentés de la charge restant à comptabiliser au titre des plans d options et assimilés (voir Note 1 29) sont présumés aectés dans ce calcul au rachat d actions LVMH à un prix correspondant à leur cours de bourse moyen sur l exercice Annexe aux comptes consolidés2 95 7 21(325(17( 17571((17 7212 ((HUFLFHAucune variation signi cative de pourcentage d intérêt dans les entités consolidées n est survenue au cours de l exercice Voir Notes 31 Engagements hors bilan et 34 Événements postérieurs à la clôture concernant l acquisition de Tiany & Co qui a été réalisée en 2021 (HUFLFH%HOPRQGLe 17 avril 2019 conformément à l accord de transaction annoncé le 14 décembre 2018 et approuvé par les actionnaires de Belmond le 14 février 2019 LVMH a acquis en numéraire la totalité des actions Class A de Belmond Ltd au prix unitaire de 25 dollars US soit 2 2 milliards de dollars US Après prise en compte des titres acquis sur le marché en décembre 2018 la valeur comptable de la participation dans Belmond s établit à 2 3 milliards d euros Suite à cette acquisition les actions Class A de Belmond ne sont plus cotées à la Bourse de New York Belmond présent dans 24 pays détient et exploite un portefeuille exceptionnel d hôtels et d expériences de voyage de très haut de gamme dans les destinations les plus désirables et prestigieuses au monde Le tableau suivant présente les modalités d allocation du prix payé par LVMH au 17 avril 2019 date de prise de contrôle PRROORFDLRQSURYLVRLUHDXG«FHPEUHModicationsOORFDLRQdénitiveauMXLQMarqueetautresimmobilisationsincorporellesImmobilisationscorporellesAutresactifscourantsetnoncourants338Dettenancièrenette(604)(604)ImpôtsdifférésPassifscourantsetnoncourants(366)IntérêtsminoritairesFLIQHDFTXLVÉcartd acquisition8889DOHXUFRPSDEOHGHODSDULFLSDLRQDXDYULOLes montants présentés dans le tableau ci dessus sont issus des comptes non audités de Belmond à la date de prise de contrôle Les principales réévaluations concernent le patrimoine immobilier à hauteur de 1 193 millions d euros et la marque Belmond pour un montant de 140 millions d euros La valeur comptable de la participation à la date de prise de contrôle inclut les titres acquis en 2018 pour un montant de 274 millions d euros 6HOOD0F&DUQHDans le cadre de l accord annoncé en juillet 2019 visant à accélérer le développement de la Maison Stella McCartney LVMH a acquis en novembre 2019 une participation de 49 % dans la Maison Stella McCartney consolidée selon la méthode de mise en équivalence voir Note 8 &KHDXGXDORXSHEn juin 2019 le Groupe a acquis la totalité du domaine du Château du Galoupet Cru Classé des Côtes de Provence depuis 1955 Ce domaine d une super cie de 68 hectares d un seul tenant se situe à La Londe les Maures (France) et produit essentiellement des vins rosés &KHDXG(VFODQVFin novembre 2019 le Groupe a acquis 55 % du domaine du Château d Esclans Ce domaine situé à La Motte (France) produit exclusivement des vins rosés de réputation mondiale notamment les cuvées VVYW et LMWTIVMRK%RKIP RFAnnexe aux comptes consolidés(HUFLFHEn 2018 LVMH a acquis les 20 % du capital de Fresh non encore détenus le prix payé a donné lieu à la comptabilisation d un écart d acquisition dé nitif comptabilisé jusqu à cette date en « Écarts d acquisition sur engagements d achat de titres de minoritaires » QFLGHQFHVXUODU«VRUHULHQHHGHVYDULDLRQVGHSRXUFHQDJHGLQ«UGDQVOHVHQL«VFRQVROLG«HVPRRMontantpayépourl acquisitiondetitresconsolidésetdetitresdeminoritaires(585)(2604)(258)Disponibilités (découvertsbancaires)dessociétésacquisesMontantreçupourlacessiondetitresconsolidés(Disponibilités) découvertsbancairesdessociétéscédées(18) QFLGHQFHVGHVYDULDLRQVGHSRXUFHQDJHGLQ«UGDQVOHVHQL«VFRQVROLG«HVVXUODU«VRUHULHQHHRFRFRFRR«FRFR «PRDEn 2020 l incidence sur la trésorerie nette des variations de pourcentage d intérêt dans les entités consolidées résulte pour l essentiel des couvertures de change réalisées en amont de l acquisition de Tiany & Co En 2019 l incidence sur la trésorerie nette des variations de pou rcentage d intérêt d ans les entités con solidées était principalement liée à l acquisition de Belmond ainsi qu à l acquisition de participations de 49 % dans Stella McCartney et de 55 % dans Château d Esclans En 2018 l incidence sur la trésorerie nette des variations de pourcentage d intérêt dans les entités consolidées résultait principalement du rachat des intérêts minoritaires dans Fresh ainsi que dans diverses liales de distribution en particulier au Moyen Orient 3 054((1( 1((775( 002% 7 21 125325((PRRD%UXPRULVVHPHQVHG«SU«FLDLRQV1H1H1HMarques1373613596Enseignes3614(1484)2265Licencesdedistribution(84)Logiciels sitesinternet2388665650Autres982(556)8367RDO(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 Annexe aux comptes consolidés9DULDLRQVGHOHHUFLFHLa variation du solde net des marques enseignes et autres immobilisations incorporelles au cours de l exercice est constituée des éléments suivants 9DOHXUEUXHPRR0DUTXHV(QVHLJQHVRJLFLHOVVLHVLQHUQHXUHVLPPRELOLVDLRQVLQFRUSRUHOOHV7RDOXG«FHPEUHAcquisitions286480Cessions miseshorsservice(261)EffetsdesvariationsdepérimètreEffetsdesvariationsdechange(306)(65)(18)Reclassements68XG«FHPEUHPRULVVHPHQVHG«SU«FLDLRQVPRR0DUTXHV(QVHLJQHVRJLFLHOVVLHVLQHUQHXUHVLPPRELOLVDLRQVLQFRUSRUHOOHV7RDOXG«FHPEUHAmortissements(485)DépréciationsCessions miseshorsservice87260Effetsdesvariationsdepérimètre36Effetsdesvariationsdechange18Reclassements48XG«FHPEUH9DOHXUQHHDXG«FHPEUH RFAnnexe aux comptes consolidés9DULDLRQVGHVHHUFLFHVDQ«ULHXUV9DOHXUQHHPRR0DUTXHV(QVHLJQHVRJLFLHOVVLHVLQHUQHURLVDXEDLOXUHVLPPRELOLVDLRQVLQFRUSRUHOOHV7RDOXG«FHPEUHAcquisitions88Cessions miseshorsserviceEffetsdesvariationsdepérimètreAmortissements(18)(60)(148)(448)DépréciationsEffetsdesvariationsdechange88167Reclassements16(128)XG«FHPEUHEffetsdeschangementsdenormeD64XHUMDQYLHUDSUVUHUDLHPHQAcquisitions528Cessions miseshorsserviceEffetsdesvariationsdepérimètre184Amortissements(267)(138)DépréciationsEffetsdesvariationsdechange6Reclassements(165)XG«FHPEUH(a) Leseffetsdeschangementsdenormesontliésàl application au1erjanvier2019 d IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019 0DUTXHVHHQVHLJQHVLa répartition des marques et enseignes par groupe d activités est la suivante PRR%UXPRULVVHPHQVHG«SU«FLDLRQV1H1H1HVinsetSpiritueuxModeetMaroquinerie8807(361)844584748480ParfumsetCosmétiques688(69)619622629MontresetJoaillerie369836063560Distributionsélective35662265Autresactivités4623087RDOLes marques et enseignes comptabilisées sont celles acquises par le Groupe Elles comprennent principalement au 31 décembre 2020 Vins et Spiritueux Veuve Clicquot Krug Château d Yquem Belvedere Glenmorangie New ton Vi neyards Bodega Numanthia Château d Esclans Mode et Maroquinerie Louis Vuitton Fendi Celine Loewe Givenchy Kenzo Berluti Pucci Loro Piana R imowa et Christian Dior Couture Parfums et Cosmétiques Parfums Christian Dior Guerlain Parfums Givenchy Make Up For Ever Bene t Cosmetics Fresh Acqua di Parma K V D Vegan Beauty Fenty Ole Henriksen et Maison Francis Kurkdjian Montres et Joaillerie Bvlgari TAG Heuer Zenith Hublot Chaumet et Fred Distribution sélective DFS Galleria Sephora Le Bon Marché et Ile de Beauté Annexe aux comptes consolidés Autres activités les titres de presse du groupe Les Échos Investir le journal Le Parisien Aujourd hui en France la marque Royal Van Lent Feadship La Samaritaine le groupe hôtelier Belmond et la pâtisserie Cova Ces marques et enseignes gurent au bilan à la valeur déterminée lors de leur acquisition par le Groupe qui peut être très inférieure à leur valeur d utilité ou de marché à la date de clôture des comptes du Groupe c est notamment le cas sans que cette liste puisse être considérée comme exhaustive des marques Louis Vuitton Veuve Clicquot et Parfums Christian Dior ou de l enseigne Sephora Voir également Note 5 pour l évaluation des marques enseignes et autres actifs incorporels à durée de vie indé nie 4 574 7 21PRR%UX«SU«FLDLRQV1H1H1HÉcartsd acquisitionsurtitresconsolidés(1814)8654Écartsd acquisitionsurengagementsd achatdetitresdeminoritaires6597659763127RDOLes variations sur les exercices présentés du solde net des écarts d acquisition s analysent de la façon suivante PRR%UX«SU«FLDLRQV1H1H1HXHUMDQYLHUEffetsdesvariationsdepérimètre46Variationdesengagementsd achatdetitresdeminoritaires278278(126)Variationsdesdépréciations(178)(178)Effetsdesvariationsdechange(67)XG«FHPEUHVoir Note 21 pour les écarts d acquisition relatifs aux engagements d achat de titres de minoritaires Les eets des variations de périmètre de l exercice 2019 résultaient essentiellement de l acquisition de Belmond Voir Note 2 5 97 21(7 ) 125325(5((9 ( 1) 1 (La pandémie relative au Covid 19 a signi cativement perturbé les opérations de production et commerciales conduisant à une diminution sensible des ventes et du résultat opérationnel courant du Groupe en 2020 Néanmoins même si les eets de la diminution du tra c des voyageurs d aaires et de tourisme seront ressentis sur une certaine durée le Groupe estime que ses activités ne seront pas durablement et signi cativement aectées Dans le cadre de l établissement des comptes au 31 décembre 2020 les secteurs d activité les plus sensibles aux évolutions négatives de l environnement économique ont été identi és Pour ceux ci les plans pluriannuels établis précédemment ont été ajustés a n de prendre en compte la baisse d activité constatée en 2020 ainsi qu un scénario de retour à une activité équivalente à celle de 2019 entre 2022 et 2024 en fonction de la nature des activités Pour les autres secteurs d activité les résultats des tests de dépréciation eectués en 2019 ne sont pas remis en cause par les évolutions constatées au cours de l année 2020 et ont donc été reconduits compte tenu notamment des marges signi catives entre les valeurs recouvrables et les valeurs comptables des actifs incorporels à durée de vie indé nie RFAnnexe aux comptes consolidésComme décrit en Note 1 16 l évaluation est eectuée le plus souvent à partir des ux de trésorerie prévisionnels actualisés attendus de ces actifs déterminés dans le cadre de plans pluriannuels établis au cours de chaque exercice Les principaux paramètres retenus pour la détermination des ux prévisionnels sont les suivants SRFD7DXGDFXDOLVDLRQ7DXGHFURLVVDQFHPRHQGHVYHQHVVXUODGXU«HGXSODQ7DXGHFURLVVDQFHDXGHOGHODGXU«HGXSODQ7DXGDFXDOLVDLRQDSUVLPS7DXGHFURLVVDQFHPRHQGHVYHQHVVXUODGXU«HGXSODQ7DXGHFURLVVDQFHDXGHOGHODGXU«HGXSODQ7DXGDFXDOLVDLRQDSUVLPS7DXGHFURLVVDQFHPRHQGHVYHQHVVXUODGXU«HGXSODQ7DXGHFURLVVDQFHDXGHOGHODGXU«HGXSODQSUVLPSYDQLPSVinsetSpiritueux6 0à10 88 1à14 65 86 0à10 85 86 5à11 0ModeetMaroquinerie7 1à9 69 6à13 07 1à9 68 0à10 5ParfumsetCosmétiques6 5à9 28 8à12 46 5à9 27 4à10 18 9MontresetJoaillerie7 5à8 910 1à12 07 5à8 99 0à10 48 3Distributionsélective7 0à8 99 5à12 08 07 0à8 88 27 3à9 49 8Autres6 0à9 08 1à12 16 66 0à7 56 5à9 3La durée des plans est de 5 ans mais peut être étendue jusqu à 10 ans pour les marques dont le cycle de production s étend sur plus de 5 ans ou pour les marques qui sont en cours de repositionnement stratégique Les taux de croissance annuelle retenus pour la période au delà de la durée des plans sont ceux habituellement retenus par le marché pour les activités concernées Au 31 décembre 2020 les actifs incorporels à durée de vie indé nie dont les valeurs nettes comptables sont les plus signi catives ainsi que les paramètres retenus pour le test de perte de valeur de ces actifs sont les suivants PRR0DUTXHVHHQVHLJQHVFDUVGDFTXLVLLRQ7RDO7DXGDFXDOLVDLRQDSUVLPSSRFD7DXGHFURLVVDQFHDXGHOGHODGXU«HGXSODQSRFD3«ULRGHFRXYHUHparlesuxGHU«VRUHULHSU«YLVLRQQHOVChristianDior56798 45ansLouisVuitton5ansLoroPianaD10482348n a n a n a Fendi8 45ansBvlgari36475ansTAGHeuer114821813665ans)186518658 85ansBelmond126102610ans(a) Pourlesbesoinsdutestdepertedevaleur lajustevaleurdeLoroPianaaétéévaluéeparréférenceàdesmultiplesboursiersdesociétéscomparables appliquésauxdonnéesopérationnellesconsolidéesdeLoroPiana Lavariationdesmultiplesquirésulteraitd unebaissede10%delacapitalisationboursièredessociétéscomparablesoudurésultatopérationneldeLoroPianan entraîneraitpasderisquededépréciationdesincorporelsdeLoroPiana n a nonapplicable Annexe aux comptes consolidésAu 31 décembre 2020 trois secteurs d activités présentent des actifs incorporels ayant une valeur comptable proche de leur valeur recouvrable (dont deux pour lesquels les valeurs nettes comptables des actifs incorporels à durée de vie sont signi catives) Les tests de perte de valeur concernant les actifs incorporels à durée de vie indé nie de ces secteurs ont été eectués sur la base de la valeur d utilité Le montant de ces actifs incorporels au 31 décembre 2020 ainsi que le montant de la dépréciation qui résulterait d une variation de 1 0 point du taux d actualisation après impôt ou du taux de croissance au delà de la durée des plans ou d une baisse de 4 points du taux de croissance moyen cumulé des ventes par rapport aux taux retenus au 31 décembre 2020 sont détaillés ci dessous PRR0RQDQGHVDFLIVLQFRUSRUHOVFRQFHUQ«VDX31 12 20200RQDQGHODG«SU«FLDLRQHQFDVGH+DXVVHGHGXDXGDF XDOLVDLRQDSUVLPS%DLVVHGHGXDXGHFURLVVDQFHPRHQGHVYHQHV%DLVVHGHGXDXGHFURLVVDQFHDXGHOGHODGXU«HGHVSODQVMontresetJoaillerie1366Autresactivités7RDOLe Groupe considère que des variations supérieures aux niveaux indiqués ci dessus conduiraient à des niveaux d hypothèses non pertinents au regard de l environnement économique actuel et des perspectives de croissance des activités concernées à moyen et long terme Au 31 décembre 2020 les valeurs brutes et nettes des marques enseignes et écarts d acquisition ayant donné lieu à amortissement et ou dépréciation en 2020 sont de 1 831 millions d euros et 1 328 millions d euros respectivement (325 et 37 millions d euros au 31 décembre 2019) Les dépréciations enregistrées au cours de l exercice 2020 s élèvent à 235 millions d euros Voir Note 26 6 002% 7 2125325((PRRD%UXPRULVVHPHQVHG«SU«FLDLRQV1H1H1HTerrains44802838Terresàvignesetvignobles(b)2668Constructions3218Immeubleslocatifs316602Agencements matérielsetinstallations4078Immobilisationsen cours118111761650Autresimmobilisationscorporelles16827RDORFRR (a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 (b) Lesterresàvignesconstituentlaquasi totalitédelavaleurnetteduposteTerresàvignesetvignobles RFAnnexe aux comptes consolidésLa variation des immobilisations corporelles au cours de l exercice s analyse de la façon suivante 9DOHXUEUXHPRR7HUUHVYLJQHVHYLJQREOHV7HUUDLQVHFRQVUXFLRQV PPHXEOHVORFDLIVJHQFHPHQVPD«ULHOVHLQVDOODLRQV PPRELOLVDLRQVHQFRXUVXUHVLPPRELOLVDLRQVFRUSRUHOOHV7RDO%RXLTXHVHKHOV3URGXFLRQORJLVLTXHXUHVXG«FHPEUHAcquisitions464671984VariationdelavaleurdemarchédesterresàvignesCessions miseshorsservice(63)(86)(676)EffetsdesvariationsdepérimètreEffetsdesvariationsdechangeAutresmouvements ycompristransferts56613882XG«FHPEUHPRULVVHPHQVHG«SU«FLDLRQVPRR7HUUHVYLJQHVHYLJQREOHV7HUUDLQVHFRQVUXFLRQV PPHXEOHVORFDLIVJHQFHPHQVPD«ULHOVHLQVDOODLRQV PPRELOLVDLRQVHQFRXUVXUHVLPPRELOLVDLRQVFRUSRUHOOHV7RDO%RXLTXHVHKHOV3URGXFLRQORJLVLTXHXUHVXG«FHPEUHAmortissements(6)(238)(1706)Dépréciations(26)Cessions miseshorsservice6784639EffetsdesvariationsdepérimètreEffetsdesvariationsdechange1818Autresmouvements ycompristransferts662(62)8XG«FHPEUH9DOHXUQHHDXG«FHPEUHAu sein du poste « Autres immobilisations corporelles » gurent notamment les uvres d art détenues par le Groupe L es acquisit ions d im mobi lisations cor porel les incluent principalement les investissements des marques du Groupe dans leurs réseaux de distribution notamment ceux de Louis Vuitton Sephora et Christian Dior Ils comprennent également les investissements liés au projet de La Samaritaine ainsi que les investissements des marques de champagne de Hennessy de Parfums Christian Dior et de Louis Vuitton dans leur outil de production L eet de la réévaluation à valeur de marché des terres à vignes s élève à 1 824 millions d euros au 31 décembre 2020 (1 836 millions d euros au 31 décembre 2019 1 793 millions d euros au 31 décembre 2018) Voir Notes 1 10 et 1 14 concernant la méthode d évaluation des terres à vignes La valeur de marché des immeubles locatifs selon les expertises réalisées par des tiers indépendants s élève au moins à 0 5 milliard d eu ros au 31 décembre 2020 Les méthodes d évaluation employées reposent sur des données de marché Annexe aux comptes consolidésLa variation des immobilisations corporelles des exercices antérieurs s analyse de la façon suivante 9DOHXUQHHPRR7HUUHVYLJQHVHYLJQREOHV7HUUDLQVHFRQVUXFLRQV PPHXEOHVORFDLIVJHQFHPHQVPD«ULHOVHLQVDOODLRQV PPRELOLVDLRQVHQFRXUVXUHVLPPRELOLVDLRQVFRUSRUHOOHV7RDO%RXLTXHV3URGXFLRQORJLVLTXHXUHVXG«FHPEUHAcquisitions604162822604Cessions miseshorsserviceAmortissements(6)(946)(67)DépréciationsVariationsdevaleurdemarché88Variationspérimètre6Variationsdechange67Autres(624)XG«FHPEUHEffetsdeschangementsdenormeD(260)(61)XHUMDQYLHUDSUVUHUDLHPHQAcquisitions8061652860Cessions miseshorsservice(8)(8)8Amortissements(6)(189)(68)(1655)Dépréciations62(16)38VariationsdevaleurdemarchéVariationspérimètre218882388Variationsdechange6988Autres50610687(964)XG«FHPEUH(a) Leseffetsdeschangementsdenormesontliésàl application au1erjanvier2019 d IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019 Les acquisitions d immobilisations corporelles des exercices 2019 et 2018 incluaient principalement les investissements des marques du Groupe dans leurs réseaux de distribution et les investissements des marques de champagne de Hennessy de Louis Vuitton et de Parfums Christian Dior dans leur outil de production Ils comprenaient également les investissements liés au projet de La Samaritaine ainsi que pour 2018 les investis sements liés au Jardin d Acclimatation et divers investissements immobiliers 7 21757(27 21URLVGXLOLVDLRQLes droits d utilisation se décomposent ainsi par nature d actif sous jacent PRRHUMDQYLHU%UXPRULVVHPHQVHG«SU«FLDLRQV1H1H1HBoutiques9861Bureaux(498)1436Autres718LoyersxescapitalisésDroitsaubail7833627RDO RFAnnexe aux comptes consolidésLa variation du solde net des droits d utilisation au cours de l exercice est constituée des éléments suivants 9DOHXUEUXHPRRLoyersxescapitalisésURLVDXEDLO7RDO%RXLTXHV%XUHDXXUHV7RDOXG«FHPEUHMiseenplacedenouveauxcontratsdelocation26432650Effetsdesmodicationsd hypothèses(84)858858Finsetrésiliationsanticipéesdescontrats(76)(8)(598)EffetsdesvariationsdepérimètreEffetsdesvariationsdechange(58)(897)(908)Autresmouvements ycompristransferts8XG«FHPEUHPRULVVHPHQVHG«SU«FLDLRQVPRRLoyersxescapitalisésURLVDXEDLO7RDO%RXLTXHV%XUHDXXUHV7RDOXG«FHPEUHAmortissements(286)(2568)DépréciationsFinsetrésiliationsanticipéesdescontrats64EffetsdesvariationsdepérimètreEffetsdesvariationsdechangeAutresmouvements ycompristransfertsXG«FHPEUH9DOHXUQHHDXG«FHPEUHL es m ises en place de contrats de location concernent principalement les locations de boutiques notamment chez Louis Vuitton Sephora Christian Dior Couture Fendi et Loro Piana Il s agit également de contrats relatifs à la location de locaux administratifs principalement dans les Vins et Spiritueux et chez Bene t Cosmetics Les eets des modi cations d hypothèses sont essentiellement relatifs à l exercice d options de prolongation des contrats existants notamment chez DFS et Christian Dior Ces deux natures de variation conduisent à l augmentation concomitante des droits d utilisation et des dettes locatives HHVORFDLYHVLes dettes locatives se décomposent ainsi PRRHUMDQYLHUDetteslocativesàplusd unan106659679Detteslocativesàmoinsd unan21637RDO Annexe aux comptes consolidésLa variation des dettes locatives au cours de l exercice est constituée des éléments suivants PRR%RXLTXHV%XUHDXXUHV7RDOXG«FHPEUHMiseenplacedenouveauxcontratsdelocation20822600RemboursementdunominalVariationdesintérêtscourus(8)Finsetrésiliationsanticipéesdescontrats(138)(158)Effetsdesmodicationsd hypothèses(84)837EffetsdesvariationsdepérimètreEffetsdesvariationsdechange(629)(46)(708)Autresmouvements ycompristransfertsXG«FHPEUHLe tableau suivant présente l échéancier contractuel des décaissements relatifs aux dettes locatives comptabilisées au 31 décembre 2020 PRRXG«FHPEUH7RDOSDLHPHQVPLQLPDIXXUVÉchéance 238820651318Entre2026et20303560Entre2031et2035778Au delà7RDOSDLHPHQVPLQLPDIXXUVEffetdel actualisation(1632)7RDOGHHORFDLYHQDOVHGHODFKDUJHGHORFDLRQLa charge de location de l exercice s analyse de la façon suivante PRRAmortissementsetdépréciationsdesdroitsd utilisationIntérêtssurdetteslocatives281ChargerelativeauxloyersxescapitalisésLoyersvariablesContratsdecourteduréeet ouportantsurdesactifsdefaiblevaleur376XUHVFKDUJHVGHORHU7RDODans certains pays les locations de boutiques comprennent un montant minimum et une part variable en particulier lorsque le bail contient une clause d indexation du loyer sur les ventes Conformément aux dispositions d IFRS 16 seule la part xe minimale fait l objet d une capitalisation Les autres charges de loyer sont essentiellement relatives aux loyers variables En 2020 outre les conséquences de la baisse d activité en lien avec la pandémie de Covid 19 les charges de loyers variables incluent pour 548 millions d euros les eets des aménagements de loyers consentis par les bailleurs conformément aux dispositions prévues par l amendement à la norme IFRS 16 adopté en 2020 (voir Note 1 2) Les décaissements relatifs aux contrats de location non capitalisés sont peu diérents de la charge comptabilisée RFAnnexe aux comptes consolidés9DULDLRQVGHOHHUFLFHDQ«ULHXULa variation des droits d utilisation au cours de l exercice antérieur se décompose ainsi par nature d actif sous jacent 9DOHXUQHHPRRLoyersxescapitalisésURLVDXEDLO7RDO%RXLTXHV%XUHDXXUHV7RDOXHUMDQYLHUMiseenplacedenouveauxcontratsdelocation1862386642406Effetsdesmodicationsd hypothèses426426Finsetrésiliationsanticipéesdescontrats(138)(6)(165)Amortissements(108)DépréciationsEffetsdesvariationsdepérimètre366461Effetsdesvariationsdechange16226Autresmouvements ycompristransfertsXG«FHPEUHLa variation des dettes locatives au cours de l exercice antérieur est constituée des éléments suivants PRR%RXLTXHV%XUHDXXUHV7RDOXHUMDQYLHUMiseenplacedenouveauxcontratsdelocation1834Remboursementdunominal(1828)(238)(2166)VariationdesintérêtscourusFinsetrésiliationsanticipéesdescontrats(138)(6)(8)Effetsdesmodicationsd hypothèsesEffetsdesvariationsdepérimètre2656Effetsdesvariationsdechange198228Autresmouvements ycompristransferts36XG«FHPEUH(QJDJHPHQVKRUVELODQLes engagements hors bilan relatifs à la part xe des loyers des contrats de location s analysent comme suit PRRContratsdontladatedeprised effetestpostérieureàlaclôtureContratsrelatifsauxactifsdefaiblevaleuretcontratsdecourtedurée1807RDOGHVSDLHPHQVIXXUVQRQDFXDOLV«VDans le cadre de la gestion dynamique de son réseau de boutiques le Groupe négocie et conclut des contrats de location dont la date d eet est postérieure à la date de clôture Les engagements relatifs à ces contrats ne sont pas inscrits en dettes locatives mais en engagements hors bilan En outre le Groupe peut souscrire des contrats de location ou de concession comportant un montant garanti variable non re été dans les engagements ci dessus Annexe aux comptes consolidés7DXGDFXDOLVDLRQLe taux d actualisation moyen des dettes locatives s analyse ainsi pour les contrats en cours au 31 décembre 2020 SRFD7DXPRHQGHVFRQUDVHQYLHDXG«FHPEUH7DXPRHQGHVFRQUDVVRXVFULVHQEuro0 6DollarUSYenjaponais0 6DollardeHongKong2 6Autresdevises7DXPRHQGXURXSH2SLRQVGHU«VLOLDLRQHGHUHQRXYHOOHPHQLa durée retenue pour le calcul de la dette locative correspond généralement à la durée contractuelle du bail Des cas particuliers peuvent exister où une option de résiliation anticipée ou une option de renouvellement est considérée comme devant être raisonnablement exercée et en conséquence réduire ou augmenter respectivement la durée du bail retenue pour le calcul de la dette locative Le tableau ci dessous présente les incidences de ces hypothèses par rapport à la dette locative comptabilisée au 31 décembre 2020 PRRXG«FHPEUHHHORFDLYHR QFLGHQFHGHVRSLRQVQRQSULVHVHQFRPSHD(IIRR«ODRD«(IIRRROOP2SLRQVGHUHQRXYHOOHPHQ2SLRQVGHU«VLOLDLRQDQLFLS«HDetteslocativesrelativesàdescontrats comportantdesoptions58581581(938)necomportantpasd option69717RDO(a) Lesincidencesdesoptionsnonprisesencompteprésentéesdansletableauci dessusrésultentdel actualisationdesloyersfuturssurlabaseduderniertermecontractuelconnu 8 357 37 210 ((14 9(1(PRR%UX«SU«FLDLRQV1HR«DDD1HR«DDD1HR«DDD3DUGDQVODFLIQHGHVSDULFLSDLRQVPLVHVHQ«TXLYDOHQFHDXHUMDQYLHUPartdanslerésultatdelapériode28Dividendesversés(28)Effetsdesvariationsdepérimètre EffetsdessouscriptionsauxaugmentationsdecapitalEffetsdesvariationsdechange Autres ycompristransferts3DUGDQVODFLIQHGHVSDULFLSDLRQVPLVHVHQ«TXLYDOHQFHDXG«FHPEUH RFAnnexe aux comptes consolidésAu 31 décembre 2020 les titres mis en équivalence comprennent principalement Pour les activités en partenariat une participation de 50 % dans le domaine viticole de Château Cheval Blanc (Gironde France) producteur du Saint Émilion Grand cru classé A du même nom une participation de 50 % dans les activités hôtelières et ferroviaires opérées par Belmond au Pérou Pour les autres sociétés une participation de 40 % dans Mongoual SA société im mobilière propriétaire d un im meuble de bureaux à Paris (France) siège social de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton une participation de 45 % dans PT Sona Topas Tourism Industry Tbk (STTI) société de distribution indonésienne titulaire notamment de licences de ventes en duty free dans les aéroports une participation de 46 % dans JW Anderson marque londonienne de prêt à porter une participation de 40 % dans L Catterton Management société de gestion de fonds d investissement créée en décembre 2015 en partenariat avec Catterton une participation de 49 % dans Stella McCartney marque londonienne de prêt à porter Les eets de variation de périmètre de l exercice 2019 résultaient essentiellement de la prise de participation dans Stella McCartney et de l acquisition de Belmond Voir Note 2 Repossi marque italienne de bijouterie dans laquelle le Groupe avait pris une participation de 41 7 % acquise en novembre 2015 consolidée jusqu au 31 décembre 2017 par mise en équivalence est consolidée depuis 2018 par intégration globale suite à l acquisition d une participation complémentaire dans cette société portant le taux de détention du Groupe de 41 7 % à 68 9 % 9 19(7 (0(17) 11 (5PRRXHUMDQYLHUAcquisitions146CessionsàvaleurdeventeVariationsdevaleurdemarchéD(16)EffetsdesvariationsdepérimètreEffetsdesvariationsdechange16Reclassements(b)(276)XG«FHPEUH(a) EnregistréesenRésultatnancier (b) VoirNote14 La valeur de marché des investissements nanciers est établie selon les méthodes décrites en Note 1 10 voir également Note 23 2 concernant la ventilation des investissements nanciers selon les méthodes d évaluation Les reclassements sont essentiellement relatifs à des investissements nanciers en couvertures de dettes nancières dont l échéance est devenue inférieure à un an Les acquisitions de l exercice 2020 et 2019 comprennent notamment à hauteur de 90 et 110 millions d euros respectivement l eet de la souscription de titres dans des fonds d investissement Les acquisitions de l exercice 2018 comprenaient notamment pour 274 millions d euros l eet de l acquisition de titres Belmond ainsi que pour 87 millions d euros l eet de la souscription de titres dans des fonds d investissement et des prises de participations minoritaires Annexe aux comptes consolidés10 75(7 )1212517PRRDDépôtsdegarantieInstrumentsdérivés(b)782Créancesetprêts280Autres467RDO(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 (b) VoirNote23 11 STOCKSETEN COURSPRR%UX«SU«FLDLRQV1H1H1HVinseteaux de vieencoursdevieillissement4784Autresmatièrespremièreseten cours2284Marchandises17062189Produitsnis426446117RDOVoir Note 1 18 La variation du stock net au cours des exercices présentés provient des éléments suivants PRR%UX«SU«FLDLRQV1H1H1HXHUMDQYLHUVariationdustockbrut5625621604EffetdelaprovisionpourretoursDEffetsdelamiseàvaleurdemarchédesvendanges(6)16Variationsdelaprovisionpourdépréciation(285)Effetsdesvariationsdepérimètre36Effetsdesvariationsdechange80Autres ycomprisreclassements(386)XG«FHPEUH(a) VoirNote1 27 Au cours de l exercice 2020 en raison de la pandémie de Covid 19 les moindres perspectives d écoulement des stocks ont conduit à l enregistrement d une dépréciation non récurrente d environ 190 millions d euros RFAnnexe aux comptes consolidésLes eets de la mise à valeur de marché des vendanges sur le coût des ventes et la valeur des stocks des activités Vins et Spiritueux sont les suivants PRRMiseàvaleurdemarchédelarécoltedelapériodeEffetsdessortiesdestocksdelapériode QFLGHQFHQHHVXUOHFRGHVYHQHVGHODS«ULRGH QFLGHQFHQHHVXUODYDOHXUGHVVRFNVDXG«FHPEUHVoir Notes 1 10 et 1 18 concernant la méthode d évaluation des vendanges à leur valeur de marché 12 (17PRRCréancesàvaleurnominale2880Provisionpourdépréciation(89)(78)ProvisionpourretoursetreprisedeproduitsD0RQDQQH(a) VoirNote1 27 La variation des créances clients au cours des exercices présentés provient des éléments suivants PRR%UX«SU«FLDLRQV1H1H1HXHUMDQYLHUVariationdescréancesbrutes(528)(528)VariationdelaprovisionpourdépréciationVariationdelaprovisionpourretoursetreprisesdeproduitsDEffetsdesvariationsdepérimètreEffetsdesvariationsdechange(148)ReclassementsXG«FHPEUH(a) VoirNote1 27 Le solde clients est constitué essentiellement d en cours sur des clients grossistes ou des agents en nombre limité et avec lesquels le Groupe entretient des relations de longue date Annexe aux comptes consolidésAu 31 décembre 2020 la ventilation de la valeur brute et de la provision pour dépréciation des créances clients en fonction de l ancienneté des créances s analyse de la façon suivante PRR9DOHXUEUXHGHVFU«DQFHV«SU«FLDLRQV9DOHXUQHHGHVFU«DQFHVNonéchues moinsde3mois2462plusde3mois81Échues moinsde3moisplusde3mois7RDOAu cours de chacun des exercices présentés aucun client n a représenté un montant de chire d aaires excédant 5 % du chire d aaires consolidé du Groupe La valeur actuelle des créances clients n est pas diérente de leur valeur comptable 13 75(7 )2517PRRDPlacementsnanciers(b)666Instrumentsdérivés(c)968180Créancesd impôtsettaxes horsimpôtsurlesrésultats956895Fournisseurs avancesetacomptes216Chargesconstatéesd avance387Autrescréances5895387RDO(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 (b) VoirNote14 (c) VoirNote23 14 3(0(17) 11 (5La valeur nette des placements nanciers a évolué de la façon suivante au cours des exercices présentés PRRXHUMDQYLHUAcquisitions576Cessionsàvaleurdevente(653)(164)VariationsdevaleurdemarchéD138EffetsdesvariationsdepérimètreEffetsdesvariationsdechangeReclassementsXG«FHPEUHDont coûthistoriquedesplacementsnanciers(a) EnregistréesenRésultatnancier RFAnnexe aux comptes consolidésLes reclassements sont essentiellement relatifs à des investissements nanciers en couvertures de dettes nancières dont l échéance est devenue inférieure à un an (voir Note 9) Ces placements souscrits en 2016 en couverture d émissions obligataires convertibles dénouables en espèces ont été partiellement remboursés au 31 décembre 2020 suite à la conversion des émissions obligataires couvertes Voir également Note 19 La valeur de marché des placements nanciers est établie selon les méthodes décrites en Note 1 10 Voir Note 23 2 concernant la ventilation des placements nanciers selon les méthodes d évaluation 15 7525(5 ((795 7 21(7525(5 (7U«VRUHULHH«TXLYDOHQVGHU«VRUHULHPRRDépôtsàtermeàmoinsde3mois13546879654PartsdeSICAVetFCPComptesbancaires464737647U«VRUHULHH«TXLYDOHQVGHU«VRUHULHDXELODQLe rapprochement entre le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie apparaissant au bilan et le montant de la trésorerie nette gurant dans le tableau de variation de trésorerie s établit de la façon suivante PRRTrésorerieetéquivalentsdetrésorerie1996356734610Découvertsbancaires(156)(176)7U«VRUHULHQHHGXDEOHDXGHYDULDLRQGHU«VRUHULH9DULDLRQGXEHVRLQHQIRQGVGHURXOHPHQLa variation du besoin en fonds de roulement au cours des exercices présentés s analyse de la façon suivante PRRNotesVariationdesstockseten cours(562)(1604)Variationsdescréancesclientsetcomptesrattachés528Variationdessoldesclientscréditeurs8Variationdesdettesfournisseursetcomptesrattachés463Variationdesautrescréancesetdettes989DULDLRQGXEHVRLQHQIRQGVGHURXOHPHQD(a) Augmentation (Diminution)delatrésorerie Annexe aux comptes consolidés QYHVLVVHPHQVGHSORLDLRQLes investissements d exploitation sont constitués des éléments suivants au cours des exercices présentés PRRNotesDAcquisitionsd immobilisationsincorporelles(481)(528)Acquisitionsd immobilisationscorporelles6(1984)(2860)Variationdesdettesenverslesfournisseursd immobilisations163Coûtsdemiseenplacedescontratsdelocation(62)(IIHVVXUODU«VRUHULHGHVDFTXLVLLRQVGLPPRELOLVDLRQVEffetsurlatrésoreriedescessionsd immobilisationsDépôtsdegarantieversésetautresuxd investissementd exploitation(36)(58) QYHVLVVHPHQVGHSORLDLRQE(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 (b) Augmentation (Diminution)delatrésorerie LYLGHQGHVHDFRPSHVYHUV«VHDXUHVRS«UDLRQVHQFDSLDOAu cours des exercices présentés les dividendes et acomptes versés sont constitués des éléments suivants PRRDividendesetacomptesversésparlasociétéLVMHDividendesetacomptesversésauxminoritairesdeslialesconsolidées(365)Impôtpayérelatifauxdividendesetacomptesversés(36)LYLGHQGHVHDFRPSHVYHUV«VAu cours des exercices présentés les autres opérations en capital sont constituées des éléments suivants PRRNotesAugmentationsdecapitaldelasociétéLVMH16Augmentationsdecapitaldeslialessouscritesparlesminoritaires82Acquisitionsetcessionsd actionsLVMH16XUHVRS«UDLRQVHQFDSLDO16 3 7 35235(&DSLDXSURSUHVPRRNotesDCapital16 2Primes16 22298ActionsLVMH16 3(260)Écartsdeconversion16 5(692)862Écartsderéévaluation625813875Autresréserves306612567222462Résultatnet partduGroupe6354&DSLDXSURSUHVSDUGXURXSH(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 RFAnnexe aux comptes consolidés&DSLDOVRFLDOHSULPHVAu 31 décembre 2020 le capital social entièrement libéré est constitué de 504 757 339 actions (505 431 285 au 31 décembre 2019 505 029 495 au 31 décembre 2018) au nominal de 0 30 euro 232 538 911 actions béné cient d un droit de vote double accordé aux actions détenues sous forme nominative depuis plus de trois ans (232 293 143 au 31 décembre 2019 231 834 011 au 31 décembre 2018) Les variations du capital social et des primes en nombre d actions et en valeur s analysent de la façon suivante PRR1RPEUH0RQDQ0RQDQ0RQDQ&DSLDO3ULPHVOL«HVDXFDSLDO7RDOXHUMDQYLHUExercicesd optionsdesouscriptiond actionsAnnulationd actionsLVMH(673946)(365)ODFOXUHFLRQV90+Le portefeuille d actions LVMH ainsi que leur aectation s analyse de la façon suivante PRR1RPEUH0RQDQ0RQDQ0RQDQPlansd optionsdesouscriptionPlansd attributiond actionsgratuites826456&RXYHUXUHGHVSODQVGRSLRQVHDVVLPLO«VDContratdeliquiditéActionsdestinéesàêtreannuléesF LRQV90+(a) VoirNote17concernantlesplansd optionsetassimilés Au 31 décembre 2020 la valeur boursière des actions LVMH détenues dans le cadre du contrat de liquidité est de 18 millions d euros Au cours de l exercice les mouvements sur le portefeuille d actions LVMH ont été les suivants RPEDFRRPRR1RPEUH0RQDQ(IIHVVXUODU«VRUHULHXG«FHPEUHAchatsd actionsD582906Attributiondénitived actionsgratuites(288482)(67)Annulationd actionsLVMH(673946)CessionsàvaleurdeventeDPlusvalue (moinsvalue)decession6XG«FHPEUH(a) Lesachatsd actionsetcessionsdetitresLVMHsontliésprincipalementàlagestionducontratdeliquidité Annexe aux comptes consolidésLYLGHQGHVYHUV«VSDUODVRFL««PUH90+6(Selon la réglementation française les dividendes sont prélevés sur le résultat de l exercice et les réserves distribuables de la société mère après déduction de l impôt de distribution éventuellement dû et de la valeur des actions auto détenues Au 31 décembre 2020 le montant distribuable s élève ainsi à 16 872 millions d euros il est de 14 853 millions d euros après prise en compte de la proposition de distribution de dividendes pour l exercice 2020 PRRAcompteautitredel exerciceencours(2020 2 00euros 2019 2 20euros 2018 2 00euros)Effetdesactionsauto détenues0RQDQEUXYHUV«DXLUHGHOHHUFLFHSoldeautitredel exerciceprécédent(2019 2 60euros 2018 4 00euros 2017 3 40euros)Effetdesactionsauto détenues(8)(8)0RQDQEUXYHUV«DXLUHGHOHHUFLFHSU«F«GHQ0RQDQEUXRDOYHUV«DXFRXUVGHODS«ULRGHD(a) Avanteffetsdelaréglementationscaleapplicableaubénéciaire Le solde du dividende pour l exercice 2020 proposé à l Assemblée générale des actionnaires du 15 avril 2021 est de 4 00 euros par action soit un montant total de 2 019 millions d euros avant déduction du montant correspondant aux actions auto détenues à la date du détachement de dividende FDUVGHFRQYHUVLRQLa variation du montant des écarts de conversion inscrits dans les capitaux propres part du Groupe y compris les eets de couverture des actifs nets en devises s analyse par devise de la façon suivante PRR9DULDLRQDollarUS(832)(1196)364Francsuisse778761632Yenjaponais(28)DollardeHongKong285388LivreSterling(38)Autresdevises(458)(228)Couverturesd actifsnetsendevisesD7RDOSDUGXURXSH(a) Dont 125millionsd eurosautitredudollarUS( 146millionsd eurosau31décembre2019et 141millionsd eurosau31décembre2018) 117millionsd eurosautitredudollardeHongKong( 117millionsd eurosaux31décembre2019et2018)et 210millionsd eurosautitredufrancsuisse( 208millionsd eurosau31décembre2019et 193millionsd eurosau31décembre2018) Cesmontantsincluentl effetimpôt RFAnnexe aux comptes consolidésStratégieenmatièredestructurenancièreLe Groupe estime que la gestion de la structure nancière participe avec le développement des sociétés qu il détient et la gestion du portefeuille de marques à l objectif d accroissement de la richesse de ses actionnaires Le maintien d une qualité de crédit adaptée constitue un objectif essentiel pour le Groupe autorisant une large capacité d accès aux marchés à des conditions favorables ce qui permet à la fois de saisir des opportunités et de béné cier des ressources nécessaires au développement de son activité À cette n le Groupe suit un certain nombre de ratios et d agrégats dette nancière nette (voir Note 19) sur capitaux propres capacité d auto nancement générée par l activité sur dette nancière nette variation de trésorerie issue des opérations d exploitation cash ow disponible d exploitation (voir Tableau de variation de la trésorerie consolidée) capitaux permanents sur actifs immobilisés part de la dette à plus d un an dans la dette nancière nette Les capitaux permanents s entendent comme la somme des capitaux propres et des passifs non courants Ces indicateurs sont le cas échéant ajustés des engagements nanciers hors bilan du Groupe L objectif de exibilité nancière se traduit aussi par l entretien de relations bancaires nombreuses et diversi ées par le recours régulier à plusieurs marchés de dette négociable (à plus d un an comme à moins d un an) par la détention d un montant signi catif de trésorerie et équivalents de trésorerie et par l existence de montants appréciables de lignes de crédit con rmées non tirées ayant vocation à aller bien au delà de la couverture de l encours du programme de billets de trésorerie tout en représentant un coût raisonnable pour le Groupe 17 317 2157 7((7 0 &DUDF«ULVLTXHVJ«Q«UDOHVGHVSODQV3ODQVGRSLRQVGDFKDHGHVRXVFULSLRQL Assemblée générale du 18 avril 2019 a renouvelé l autorisation accordée au Conseil d administration pour une période de vingt six mois expirant en juin 2021 de consentir en une ou plusieurs fois au béné ce de membres du personnel ou dirigeants des sociétés du Groupe des options de souscription ou d achat d actions dans la limite de 1 % du capital de la Société Au 31 décembre 2020 cette autorisation n a pas été utilisée par le Conseil d administration Aucun plan d options de souscription ou d achat d actions n a été mis en place depuis 2010 Aucun plan d options de souscription n est en vigueur au 31 décembre 2020 3ODQVGDULEXLRQGDFLRQVJUDXLHVL Assemblée générale du 30 juin 2020 a renouvelé l autorisation accordée au Conseil d administration pour une période de vingt six mois expirant en août 2022 de procéder en une ou plusieurs fois au béné ce de membres du personnel ou dirigeants des sociétés du Groupe à des attributions d actions gratuites existantes ou à émettre dans la limite de 1 % du capital de la Société au jour de cette autorisation Pour les plans mis en place en 2015 les actions gratuites et les actions gratuites de performance sous réserve pour ces dernières de la réalisation de la condition de performance (i) sont dé nitivement attribuées aux béné ciaires ayant leur résidence scale en France au terme d une période d acquisition de trois ans au delà de laquelle les béné ciaires doivent conserver les actions attribuées pendant une durée de deux ans et (ii) sont dé nitivement attribuées aux béné ciaires ayant leur résidence scale hors de France et librement cessibles à l issue d un délai de quatre ans Pour les plans mis en place à compter de 2016 les actions gratuites et les actions gratuites de performance sous réserve pour ces dernières de la réalisation de la condition de performance sont attribuées dé nitivement à l ensemble des béné ciaires après une période de trois ans et librement cessibles dès leur attribution dé nitive Toutefois par exception la période d acquisition applicable aux actions attribuées le 13 avril 2017 est d un an (avec obligation de conservation pendant deux ans) et celle applicable à certaines actions de performance attribuées le 26 juillet 2017 le 25 octobre 2017 le 25 janvier 2018 et le 12 avril 2018 s échelonne entre trois et sept ans Annexe aux comptes consolidés&RQGLLRQVGHSHUIRUPDQFHOutre une condition de présence dans le Groupe l attribution dé nitive des actions gratuites de certains plans est soumise à des conditions liées aux performances nancières de LVMH à la réalisation desquelles est subordonné leur béné ce dé nitif les actions ne sont attribuées dé nitivement que si les comptes consolidés de LVMH pour un ou plusieurs exercices (spéci és dans chaque plan) achent une variation positive par rapport à un exercice de référence (dé ni dans chaque plan) de l un ou l autre des indicateurs suivants résultat opérationnel courant cash ow disponible d exploitation (anciennement trésorerie issue des opérations et investissements d exploitation) taux de marge opérationnelle courante du Groupe La condition de performance est appréciée à périmètre constant de sorte qu il n est pas tenu compte des incidences des acquisitions réalisées au cours des deux années civiles suivant l exercice de référence et que de même est neutralisé l impact des cessions intervenues au cours de cette même période Seules les opérations signi catives (d un montant supérieur à 150 millions d euros) donnent lieu à retraitement comptable Les plans et exercices concernés sont les suivants DHGRXYHUXUHGXSODQ1DXUHGXSODQBénécedesactionssubordonnéXQHYDULDLRQSRVLLYHGHOXQGHVLQGLFDHXUVHQUHOHVHHUFLFHV25octobre2017Actionsgratuites2017et2018 2017et201912avril20182018et2019 2018et202025octobre20182018et2019 2018et202024octobre2019DHH22octobre2020HH(a) VoirNote17 4 Les actions gratuites attribuées le 26 juillet 2017 ainsi que certaines actions gratuites attribuées le 25 octobre 2017 le 25 janvier 2018 et le 12 avril 2018 sont soumises à des conditions de performance spéci ques liées à une liale qui d une part portent sur son chire d aaires consolidé et son résultat opérationnel courant consolidé et d autre part pour une partie d entre elles relèvent de critères qualitatifs 3ODQVGRSLRQVGHVRXVFULSLRQAucun plan d options de souscription n est en vigueur au 31 décembre 2020 Le nombre d options de souscription non exercées et les prix d exercice moyens pondérés ont évolué comme décrit ci dessous au cours des exercices présentés 1RPEUH3ULGHHUFLFHPRHQSRQG«U«R1RPEUH3ULGHHUFLFHPRHQSRQG«U«R1RPEUH3ULGHHUFLFHPRHQSRQG«U«R2SLRQVGHVRXVFULSLRQUHVDQHHUFHUDXHUMDQYLHUOptionsdevenuescaduques50 86(6753)63 98Optionsexercées(403946)50 86(762851)64 212SLRQVGHVRXVFULSLRQUHVDQHHUFHUODFOXUH RFAnnexe aux comptes consolidés3ODQVGDULEXLRQGDFLRQVJUDXLHVLes principales caractéristiques des plans d attribution d actions gratuites ainsi que leur évolution durant l exercice sont les suivantes DHGRXYHUXUHGXSODQULEXLRQVLQLLDOHVDRDRIRPDDRRDID3«ULRGHGDFTXLVLLRQGHVGURLVULEXLRQVGHYHQXHVFDGXTXHVHQULEXLRQVGHYHQXHVdénitivesHQULEXLRQVSURYLVRLUHVDX31 12 202026juillet2017R3ans26juillet2017R4ans25octobre2017288827R3ans(8204)(266782)25octobre201776165R7ans(c)7616525janvier201872804 3ans7280425janvier201847884R6ans(c)4788412avril2018238695R3ans(6456)22817312avril2018R5ans(d)25octobre2018R3ans(189)916324octobre20193ans(101688)9838922octobre2020E3ans7RDO(a) VoirNote17 1Caractéristiquesgénéralesdesplans (b) Lesconditionsdeperformanceontétéconsidéréescommesatisfaitespourladéterminationdelachargedel exercice2020 surlabasedesdonnéesbudgétaires (c) Attributiondénitivele30juin2024avancéeau30juin2023danscertainescirconstances (d) Attributiondénitivele30juin2023reportéeau30juin2024danscertainescirconstancesetpourunnombreréduitd actions (e) VoirNote17 4 Le nombre d attributions provisoires a évolué comme décrit ci dessous au cours des exercices présentés RPEDFRULEXLRQVSURYLVRLUHVDXHU DQYLHUAttributionsprovisoiresdelapériode462281Attributionsdevenuesdénitives(288482)(477837)Attributionsdevenuescaduques(116537)ULEXLRQVSURYLVRLUHVODFOXUH&KDUJHGHOHHUFLFHPRRChargedelapériodeautitredesplansd optionsdesouscriptionetd attributiond actionsgratuites6382Le cours de clôture de l action LV MH la veille de la date d attribution du plan du 22 octobre 2020 était de 427 80 euros La valeur unitaire des attributions provisoires d actions gratuites de l exercice 2020 est de 408 37 euros La condition de performance pour l année 2020 du plan d attribution gratuite d actions du 24 octobre 2019 n est pas satisfaite Néanmoins compte tenu des circonstances exceptionnelles liées à la pandémie de Covid 19 le Conseil d administration lors de sa délibération du 22 octobre 2020 a décidé d aménager les règles d attribution dé nitive de ce plan celle ci ne pourra porter que sur 50 % du nombre d actions initialement attribuées et sera subordonnée à la réalisation au titre de l exercice 2021 d un résultat opérationnel courant consolidé au moins égal à celui prévu dans le budget approuvé par le Conseil d administration Annexe aux comptes consolidés18 17570 125 7 5(PRRXHUMDQYLHUPartdesminoritairesdanslerésultat611636Dividendesversésauxminoritaires(376)EffetsdesprisesetpertesdecontrôledanslesentitésconsolidéesEffetsdesacquisitionsetcessionsdetitresdeminoritaires8AugmentationsdecapitalsouscritesparlesminoritairesPartdesminoritairesdanslesgainsetpertesencapitauxpropresPartdesminoritairesdansleschargesliéesauxplansd optionsEffetsdesvariationsdesintérêtsminoritairesbénéciantd engagementsd achat(156)XG«FHPEUHL évolution de la part des intérêts minoritaires dans les gains et pertes enregistrés en capitaux propres se décompose ainsi PRRFDUVGHFRQYHUVLRQ&RXYHUXUHVGHuxdetrésorerieIXXUVHQGHYLVHVHFRGHVFRXYHUXUHV7HUUHVYLJQHV(QJDJHPHQVHQYHUVOHSHUVRQQHO3DUGHVLQ«UVPLQRULDLUHVGDQVOHV«FDUVGHFRQYHUVLRQHGHU««YDOXDLRQXG«FHPEUHVariationsdel exercice69XG«FHPEUHVariationsdel exercice6XG«FHPEUHVariationsdel exercice(116)28XG«FHPEUHLes intérêts minoritaires sont principalement constitués des 34 % détenus par Diageo dans Moët Hennessy SAS et Moët Hennessy International SAS (« Moët Hennessy ») ainsi que des 39 % détenus par Mari Cha Group Ltd dans DFS Les 34 % détenus par Diageo dans Moët Hennessy faisant l objet d un engagement d achat ils sont reclassés à la clôture en Engagements d achat de titres de minoritaires au sein des Passifs non courants et sont donc exclus du total des intérêts minoritaires à la date de clôture Voir Notes 1 13 et 21 Le montant des dividendes versés à Diageo au cours de l exercice 2020 s élève à 90 millions d euros complété par un versement exceptionnel de 90 millions d euros en janvier 2021 La part du résultat net de l exercice 2020 revenant à Diageo s élève à 289 millions d euros et sa part dans les intérêts minoritaires cumulés (avant eets comptables de l engagement d achat octroyé à Diageo) s élève à 3 588 millions d euros au 31 décembre 2020 À cette date le bilan consolidé résumé de Moët Hennessy se présente ainsi PDRImmobilisationscorporellesetincorporelles4 8AutresactifsnoncourantsFLIVQRQFRXUDQVStockseten cours6 0AutresactifscourantsTrésorerieetéquivalentsdetrésorerie2 6FLIVFRXUDQV7RDOGHODFLIPDRCapitauxpropresPassifsnoncourants&DSLDXSHUPDQHQVDettenancièreàmoinsd unanAutrespassifscourants1 63DVVLIVFRXUDQV7RDOGXSDVVLIHGHVFDSLDXSURSUHV RFAnnexe aux comptes consolidésIl n a pas été versé de dividendes aux actionnaires de DFS au cours de l exercice 2020 La part du résultat net de l exercice 2020 revenant à Mari Cha Group Ltd s élève à 89 millions d euros et sa part dans les intérêts minoritaires cumulés au 31 décembre 2020 s élève à 1 273 millions d euros 19 (03517(7(77() 11 5(DettenancièrenettePRRDEmpruntsobligatairesetEuroMedium TermNotes(EMTN)13866LocationnancementEmpruntsbancairesDettenancièreàplusd unanEmpruntsobligatairesetEuroMedium TermNotes(EMTN)1854996Empruntscourantsauprèsdesétablissementsdecrédit346262BilletsdetrésorerieetUSCommercialPaper85754868Autresempruntsetlignesdecrédit418Découvertsbancaires156176IntérêtscourusDettenancièreàmoinsd unanDettenancièrebruteInstrumentsdérivésliésaurisquedetauxd intérêt(68)(16)(16)Instrumentsdérivésliésaurisquedechange146DettenancièrebruteaprèseffetdesinstrumentsdérivésPlacementsnanciers(b)(666)Investissementsnanciersencouverturededettesnancières(c)Trésorerieetéquivalentsdetrésorerie(d)(19963)(5673)(4610)DettenancièrenetteTitresBelmond(présentésenInvestissementsnanciers)Dettenancièrenetteajustée(horsacquisitiondestitresBelmond)(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 (b) VoirNote14 (c) VoirNote9 (d) VoirNote15 1 La dette nancière nette n inclut ni les engagements d achat de titres de minoritaires (voir Note 21) ni les dettes locatives (voir Note 7) Annexe aux comptes consolidésLa variation de la dette nancière brute après eet des instruments dérivés au cours de l exercice s analyse ainsi PRRXG«FHPEUH9DULDLRQVGHODU«VRUHULHD(IIHVGHVYDULDLRQVGHFKDQJH(IIHVGHVYDULDLRQVGHYDOHXUGHPDUFK«9DULDLRQVGHS«ULPUH5HFODVVHPHQVHDXUHVXG«FHPEUHDettenancièreàplusd unan(1638)14065Dettenancièreàmoinsd unan76101778165710638DettenancièrebruteInstrumentsdérivés(26)DettenancièreEUXHDSUVHIIHGHVLQVUXPHQVG«ULY«V(a) Dont17499millionsd eurosautitredesémissionsetsouscriptionsd empruntset5024millionsd eurosautitredesremboursementsd empruntsetdedettesnancières LVMH a procédé en février et avril 2020 à huit émissions obligataires pour un montant total de 10 7 milliards d euros en vue notamment du nancement de l acquisition de Tiany & Co intervenue le 7 janvier 2021 Leurs principales caractéristiques sont présentées ci dessous 0RQDQQRPLQDOFK«DQFH7DXHIIHFLILQLLDO6ZDSYHUVDXYDULDEOHG«FHPEUHPRRGBP850000000total(5(52026(52028(51487%3total788(5(5variable7RDOHPSUXQVREOLJDDLUHVH(071«PLVDXFRXUVGHOHHUFLFHLes emprunts en Livres sterling ont fait l objet de WTW à l émission les convertissant en emprunts en euros Au cours de l exercice LVMH a remboursé l emprunt obligataire de 1 250 millions d euros émis en 2017 ainsi que l emprunt obligataire de 600 millions d euros émis en 2013 Au cours de la même période la quasi totalité des obligations convertibles dénouables en espèces émises en 2016 d une valeur nominale de 750 millions de dollars US a donné lieu à une demande de conversion Au 31 décembre les versements au titre de ces demandes ont porté sur un nominal d obligations de 594 millions de dollars US Le solde des versements devra être eectué en 2021 après constatation des cours moyens de l action LVMH servant de référence au calcul des montants dus aux porteurs En 2016 LVMH avait souscrit parallèlement à ces émissions d obligations convertibles dénouables en espèces à des instruments nanciers de nature similaire lui permettant de couvrir intégralement son exposition à l évolution positive ou négative du cours de l action LVMH Ces instruments ont également été convertis La composante optionnelle des obligations convertibles et des instruments souscrits en couverture est inscrite en Instruments dérivés (voir Note 23) La composante non optionnelle de ces obligations et instruments nanciers est quant à elle inscrite respectivement en Dette nancière à moins d un an et en Placements nanciers Les soldes inscrits au bilan au 31 décembre 2020 correspondent à la part des obligations dont la conversion n était pas eective à la clôture LVMH a procédé en février 2019 à deux émissions obligataires à taux xe pour un montant total de 1 0 milliard d euros dont 300 millions d euros remboursables en 2021 et 700 millions d euros remboursables en 2023 Au cours de l exercice 2019 LVMH a remboursé l emprunt obligataire de 300 millions d euros émis en 2014 celui de 600 millions d euros émis en 2013 ainsi que l emprunt obligataire de 150 millions de dollars australiens émis en 2014 Au cours de l exercice 2018 LVMH a remboursé la dette de 500 millions d euros émise en 2011 et celle de 1 250 millions d euros émise en 2017 RFAnnexe aux comptes consolidésLa valeur de marché de la dette nancière brute évaluée sur la base de données de marché et selon des modèles d évaluation commu nément utilisés est de 25 132 millions d euros au 31 décembre 2020 (12 770 millions d euros au 31 décembre 2019 11 076 millions au 31 décembre 2018) dont 10 603 millions d euros à moins d un an (7 618 millions d euros au 31 décembre 2019 5 032 millions d euros au 31 décembre 2018) et 14 529 millions d euros à plus d un an (5 151 millions d euros au 31 décembre 2019 6 044 millions d euros au 31 décembre 2018) Aux 31 décembre 2020 2019 et 2018 aucun encours n était comptabilisé selon l option juste valeur Voir Note 1 22 (PSUXQVREOLJDDLUHVH(0710RQDQQRPLQDODHG«PLVVLRQFK«DQFH7DXGLQ«UHIIHFLILQLLDODPRRPRRPRRGBP850000000(5(52026(52028(51487%3788(5(5variable(50 260698697(5(50 821206EUR8000000000 46801800%3469(51248(b)2016659639EUR650000000656662664EUR6000000001 896056063 68EUR600000000(c)603(5variable7RDOHPSUXQVREOLJDDLUHVH(071(a) Avanteffetdescouver turesdetauxmisesenplaceconcomitammentoupostérieurementàl émission (b) Montantscumulésettauxeffectifinitialmoyenpondérérésultantd unempruntde600millionsdedollarsUSémisenfévrier2016àuntauxeffectifinitialde1 96%etd unabondementde150millionsdedollarsUSréaliséenavril2016àuntauxeffectifde1 74% Cesrendementsontétédéterminésenexcluantlacomposanteoptionnelle (c) Montantscumulésettauxeffectifinitialmoyenpondérérésultantd unempruntde500millionsd eurosémisen2013àuntauxeffectifinitialde1 38%etd unabondementde100millionsd eurosréaliséen2014àuntauxeffectifde0 62% AnalysedeladettenancièrebruteparéchéanceetparnaturedetauxPRRDettenancièrebrute(IIHVGHVLQVUXPHQVG«ULY«VDettenancièrebruteaprèsHIIHVGHVLQVUXPHQVG«ULY«V7DXxe7DXYDULDEOH7RDO7DXxe7DXYDULDEOH7RDO7DXxe7DXYDULDEOH7RDOÉchéance Au31décembre20211669896910638(638)82218310822Au31décembre2022(630)6506623069Au31décembre20238018011576Au31décembre20242465Au31décembre20251508150815081508Au31décembre2026Au delà42617RDOVoir Note 23 4 pour la valeur de marché des instruments de taux d intérêt Annexe aux comptes consolidésL échéance 2021 de la dette nancière brute se décompose ainsi par trimestre PRRFK«DQFHPremiertrimestre6876Deuxièmetrimestre1827Troisièmetrimestre1602Quatrièmetrimestre7RDOAnalysedeladettenancièrebrutepardeviseaprèseffetdesinstrumentsdérivésLa dette en devises a pour objet de nancer le développement des activités du Groupe en dehors de la zone euro ainsi que le patrimoine du Groupe libellé en devises PRREuro2128178496445DollarUSFrancsuisse80Yenjaponais762622662Autresdevises(287)8147787RDOLignesdecréditconrméesnontiréesetcovenantsAu 31 décembre 2020 le montant disponible des lignes de crédit con rmées non tirées s élève à 15 8 milliards d euros Celui ci excède l encours des programmes de billets de trésorerie et USCP dont le montant total s élève à 8 6 milliards d euros au 31 décembre 2020 Dans le cadre de certaines lignes de crédit le Groupe peut s engager à respecter certains ratios nanciers Au 31 décembre 2020 aucune ligne de crédit signi cative n est concernée par ces dispositions 6HQVLELOL«Sur la base de la dette au 31 décembre 2020 une hausse instantanée de 1 point sur les courbes de taux des devises d endettement du Groupe aurait pour eet une augmentation de 140 millions d euros du coût de la dette nancière nette après eet des instruments dérivés et une baisse de 440 millions d euros de la valeur de marché de la dette nancière brute à taux xe après eet des instruments dérivés une baisse instantanée de 1 point de ces mêmes courbes aurait pour eet une diminution de 140 millions d euros du coût de la dette nancière nette après eet des instruments dérivés et une hausse de 440 millions d euros de la valeur de marché de la dette nancière brute à taux xe après eet des instruments dérivés une hausse instantanée de 1 point de ces mêmes courbes aurait pour eet une augmentation des capitaux propres de l ordre de 10 millions d euros résultant de la variation de valeur de marché des instruments de couverture de la charge d intérêt future une baisse instantanée de 1 point de ces mêmes courbes aurait pour eet une réduction des capitaux propres de l ordre de 10 millions d euros résultant de la variation de valeur de marché des instruments de couverture de la charge d intérêt future DUDQLHVHVUH«VU«HOOHVAu 31 décembre 2020 le montant de la dette nancière couverte par des sûretés réelles est inférieur à 350 millions d euros RFAnnexe aux comptes consolidés20 3529 21(775(3 )1212517Les provisions et autres passifs non courants s analysent ainsi PRRDProvisionsàplusd unanPositionsscalesincertaines11801185Instrumentsdérivés(b)146283Participationdupersonnelauxrésultats869689Autresdettes4383863URYLVLRQVHDXUHVSDVVLIVQRQFRXUDQV(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 (b) VoirNote23 Les provisions sont relatives aux natures de risques et charges suivantes PRRProvisionspourretraites fraismédicauxetengagementsassimilés784812605Provisionspourrisquesetcharges6886466403URYLVLRQVSOXVGXQDQProvisionspourretraites fraismédicauxetengagementsassimilés8Provisionspourrisquesetcharges4063623URYLVLRQVPRLQVGXQDQ7RDOLes soldes des provisions ont évolué de la façon suivante au cours de l exercice PRRXG«FHPEUHRDLRQV8LOLVDLRQV5HSULVHV9DULDLRQVGHS«ULPUHXUHVDXG«FHPEUHProvisionspourretraites fraismédicauxetengagementsassimilés820(89)(48)Provisionspourrisquesetcharges(208)(87)7RDO(a) Inclutleseffetsdesvariationsdechangeetdesécartsderéévaluation Les provisions pour risques et charges correspondent à l estimation des eets patrimoniaux des risques litiges (voir Note 32) situations contentieuses réalisés ou probables qui résultent des activités du Groupe ces activités sont en eet menées dans le contexte d un cadre réglementaire international souvent imprécis évoluant selon les pays et dans le temps et s appliquant à des domaines aussi variés que la composition des produits leur conditionnement ou les relations avec les partenaires du Group e (distributeurs fournisseurs actionnaires des liales ) Les passifs non courants relatifs aux positions scales incertaines incluent l estimation des risques litiges et situations contentieuses réalisés ou probables relatifs au calcul de l impôt sur les résultats Les entités du Groupe en France et à l étranger peuvent faire l objet de contrôles scaux et le cas échéant de demandes de recti cation de la part des administrations locales Ces demandes de recti cation ainsi que les positions scales incertaines identi ées non encore noti ées donnent lieu à l enregistrement d un passif dont le montant est revu régulièrement conformément aux critères de l interprétation IFRIC 23 Positions scales incertaines Annexe aux comptes consolidés21 (1(0(17+7(7 75((0 125 7 5(Au 31 décembre 2020 les engagements d achat de titres de minoritaires sont constitués à titre principal de l engagement de LVMH vis à vis de Diageo plc pour la reprise de sa participation de 34 % dans Moët Hennessy pour un montant égal à 80 % de la juste valeur de Moët Hennessy à la date d exercice de l option Cette option est exerçable à chaque instant avec un préavis de six mois Dans le calcul de l engagement la juste valeur a été déterminée par référence à des multiples boursiers de sociétés comparables appliqués aux données opérationnelles consolidées de Moët Hennessy Moët Hennessy SAS et Moët Hennessy International SAS (« Moët Hennessy ») détiennent les participations Vins et Spiritueux du groupe LV MH à l exception des participations dans Château d Yquem Château Cheval Blanc Clos des Lambrays et Colgin Cellars et à l exception de certains vignobles champenois Les engagements d achat de titres de minoritaires incluent également l engagement relatif aux minoritaires de Loro Piana (15 %) de Rimowa (20 %) ainsi que de liales de distribution dans diérents pays principalement au Moyen Orient 22 )251 (5(775(3 )2517)RXUQLVVHXUVHFRPSHVUDDFK«VLa variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés au cours des exercices présentés provient des éléments suivants PRRDXHUMDQYLHUVariationsdesfournisseursetcomptesrattachés(560)Variationsdesclientscréditeurs8Effetsdesvariationsdepérimètre216Effetsdesvariationsdechange56Reclassements(8)XG«FHPEUH(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 3URYLVLRQVHDXUHVSDVVLIVFRXUDQVPRRDProvisionsàmoinsd unan(b)369Instrumentsdérivés(c)604138166Personneletorganismessociaux17861668Participationdupersonnelauxrésultats116Étatetcollectivitéslocales impôtsettaxes horsimpôtsurlesrésultats823685Clients avancesetacomptesversés398Provisionpourretouretreprisedeproduits(d)463356Différéderèglementd immobilisations538769646Produitsconstatésd avanceAutresdettes12887RDO(a) Lesétatsnanciersau31décembre2018n ontpasétéretraitésdeseffetsdel applicationd IFRS16Contratsdelocation VoirNote1 2del annexeauxcomptesconsolidés2019concernantleseffetsdel applicationd IFRS16 (b) VoirNote20 (c) VoirNote23 (d) VoirNote1 27 RFAnnexe aux comptes consolidés23 1750(17) 11 (5(7(7 21(5 4((05+2UJDQLVDLRQGHODJHVLRQGHVULVTXHVGHFKDQJHGHDXHGHVPDUFK«VDFLRQVLes instruments nanciers utilisés par le Groupe ont princi palement pour objet la couverture des risques liés à son activité et à son patrimoine La gestion des risques de change et de taux les transactions sur actions et les instruments nanciers sont eectués de façon centralisée Le Groupe a mis en place une politique des règles et des procédures strictes pour gérer mesurer et contrôler ces risques de marché L organisation de ces activités repose sur la séparation des fonctions de mesure des risques (middle oce) de mise en uvre des opérations (front oce) de gestion administrative (back oce) et de contrôle nancier Cette organisation s appuie sur un système d information intégré qui permet un contrôle rapide des opérations Le dispositif de couverture est présenté au Comité d audit Les décisions de couverture sont prises selon un processus établi qui comprend des présentations régulières au Comité exécutif du Groupe et font l objet d une documentation détaillée Les contreparties sont retenues notamment en fonction de leur notation et selon une approche de diversi cation des risques ActifsetpassifsnancierscomptabilisésàlajustevaleurventilésparméthodedevalorisationPRR QYHVLVVHPHQVHSODFHPHQVnanciers QVUXPHQVG«ULY«V7U«VRUHULHH«TXLYDOHQVSDUVGH6 &9H)&3PRQ«DLUHV QYHVLVVHPHQVHSODFHPHQVnanciers QVUXPHQVG«ULY«V7U«VRUHULHH«TXLYDOHQVSDUVGH6 &9H)&3PRQ«DLUHV QYHVLVVHPHQVHSODFHPHQVnanciers QVUXPHQVG«ULY«V7U«VRUHULHH«TXLYDOHQVSDUVGH6 &9H)&3PRQ«DLUHVValorisationDCotationboursière8041996356734610Modèledevalorisationreposantsurdesdonnéesdemarché1078381962380Cotationsprivées587288F LIVValorisationDCotationboursièreModèledevalorisationreposantsurdesdonnéesdemarché850Cotationsprivées3DVVLIV(a) VoirNote1 10concernantlesméthodesdevalorisation Les instruments dérivés utilisés par le Groupe sont valorisés à leur juste valeur évaluée au moyen de modèles de valorisation communément utilisés et sur la base de données de marché Le risque de contrepartie relatif à ces instruments dérivés (« Credit valuation adjustment ») est évalué sur la base de spreads de crédit issus de données de marché observables et de la valeur de marché des instruments dérivés ajustée par des add ons forfaitaires fonction du type de sous jacent et de la maturité de l instrument dérivé Celui ci est non signi catif aux 31 décembre 2020 2019 et 2018 Annexe aux comptes consolidésLe montant des actifs nanciers évalués sur la base de cotations privées a évolué ainsi en 2020 PRRXHUMDQYLHUAcquisitionsCessions(àvaleurdevente)(16)GainsetpertesenregistrésenrésultatGainsetpertesenregistrésencapitauxpropresReclassementsXG«FHPEUH6QKVHGHVLQVUXPHQVG«ULY«VLes instruments dérivés sont comptabilisés au bilan dans les rubriques et pour les montants suivants PRRNotes5LVTXHGHDXGLQ«UActifs noncourantscourantsPassifs noncourantscourants23 45LVTXHGHFKDQJHActifs noncourants6818courants670165108Passifs noncourants(136)(60)courants23 5XUHVULVTXHVActifs noncourants694216courants266Passifs noncourants(694)(216)courants(263)23 67RDOActifs noncourants782courants968180Passifs noncourants(146)(283)courants(604)(138)(166) RFAnnexe aux comptes consolidésL incidence des instruments nanciers sur l état global des gains et pertes consolidés de l exercice se décompose ainsi PRR5LVTXHGHFKDQJHD5LVTXHGHDXGLQ«UE7RDOFRéévaluationsdespartsefcaces dont 5««YDOXDLRQGXFRGHVFRXYHUXUHV7RDO5««YDOXDLRQVGHVSDUVefcacesInefcacité7RDO&RXYHUXUHVdeuxdeU«VRUHULHIXXUVHQGHYLVHV&RXYHUXUHVGHMXVHYDOHXU&RXYHUXUHVGDFLIVQHVHQGHYLVHV7RDOVariationsencomptederésultatVariationsengainsetpertesconsolidés(6)486(a) VoirNotes1 9et1 23concernantlesprincipesderéévaluationdesinstrumentsdecouver turederisquedechange (b) VoirNotes1 22et1 23concernantlesprincipesderéévaluationdesinstrumentsderisquedetauxd intérêt (c) Gain (Perte) La réévaluation des éléments couverts inscrits au bilan compensant la réévaluation des parts ecaces des instruments de couverture de juste valeur (voir Note 1 22) aucune inecacité au titre des couvertures de change n a été constatée au cours de l exercice QVUXPHQVG«ULY«VOL«VODJHVLRQGXULVTXHGHDXGLQ«UL objectif de la politique de gestion menée est d adapter le pro l de la dette au pro l des actifs de contenir les frais nanciers et de prémunir le résultat contre une variation sensible des taux d intérêt Dans ce cadre le Groupe utilise des instruments dérivés de taux à nature ferme (swaps) ou conditionnelle (options) Les instruments dérivés liés à la gestion du risque de taux en vie au 31 décembre 2020 sont les suivants PRR0RQDQVQRPLQDXSDU«FK«DQFH9DOHXUGHPDUFK«DEDQHDQVXGHO7RDO&RXYHUXUHdeuxdeU«VRUHULHIXXUV&RXYHUXUHGHMXVHYDOHXU1RQDIIHF«V7RDOSwapsdetaux payeurdetauxvariable6508383Swapsdetaux payeurdetauxxeSwapsdedevises payeurdetauxeuro2169Swapsdedevises receveurdetauxeuro787RDO(a) Gain (Perte) (b) VoirNote1 10concernantlesmodalitésd évaluationàlavaleurdemarché QVUXPHQVG«ULY«VOL«VODJHVLRQGXULVTXHGHFKDQJHUne part importante des ventes faites par les sociétés du Groupe à leurs clients ou à leurs propres liales de distribution ainsi que certains de leurs achats sont eectués en devises diérentes de leur monnaie fonctionnel le ces ux en devises sont constitués principalement de ux intra Groupe Les instruments de couverture utilisés ont pour objet de réduire les risques de change issus des variations de parité de ces devises par rapport à la monnaie fonctionnelle des sociétés exportatrices ou importatrices et sont aectés soit aux créances ou dettes commerciales de l exercice (couverture de juste valeur) soit aux transactions prévisionnelles des exercices suivants (couverture des ux de trésorerie futurs) Annexe aux comptes consolidésLes ux futurs de devises font l objet de prévisions détaillées dans le cadre du processus budgétai re et sont couverts progressivement dans la limite d un horizon qui n excède un an que dans les cas où les probabilités de réalisation le justi ent Dans ce cadre et selon les évolutions de marché les risques de change identi és sont couverts par des contrats à terme ou des instruments de nature optionnelle En outre le Groupe est exposé au risque de change patrimonial lié à la détention d actifs en devises Ce risque de change peut être couvert totalement ou partiellement par la mise en place d emprunts en devises ou par des couvertures de situations nettes de ses liales situées hors zone euro en utilisant des instruments appropriés ayant pour objet de limiter l eet sur ses capitaux propres consolidés des variations de parité des devises concernées contre l euro Les instruments dérivés liés à la gestion du risque de change en vie au 31 décembre 2020 sont les suivants PRR0RQDQVQRPLQDXSDUHHUFLFHGDIIHFDLRQD9DOHXUGHPDUFK«EFXGHO7RDO&RXYHUXUHdeuxdeU«VRUHULHIXXUV&RXYHUXUHGHMXVHYDOHXU&RXYHUXUHGDFLIVQHVHQGHYLVHV1RQDIIHF«V7RDO2SLRQVDFKH«HVCallUSD4646PutJPYPutGBPAutres1847XQQHOVVendeurUSD38876244613389VendeurJPY12612386667VendeurGBP64584891818VendeurHKD2626VendeurCNY225624066464&RQUDVHUPH(26)ZAR05%5Autres266ZDSVFDPELVHV146(5126)(158)%36588(2169)JPY369(6)1(1198)Autres7RDO(a) Vente (Achat) (b) VoirNote1 10concernantlesmodalitésd évaluationàlavaleurdemarché (c) Gain (Perte) RFAnnexe aux comptes consolidésL eet en résultat des couvertures de ux de trésorerie futurs ainsi que les ux de trésorerie futurs couverts par ces instruments seront comptabilisés en 2021 principalement leur montant étant fonction des cours de change en vigueur à cette date Les incidences sur le résultat net de l exercice 2020 d une variation de 10 % du dollar US du yen japonais du franc suisse et du Hong Kong dollar contre l euro y compris l eet des couvertures en vie durant l exercice par rapport aux cours qui se sont appliqués en 2020 auraient été les suivantes PRRROODU86