uneRapport Annuel 20091er groupe cosmétique mondial23 marques internationales(1)17,5 milliards d’eurosde chiffre d’affaires en 2009130 pays64 600 collaborateurs674 brevets déposés en 2009(1) Marques internationales qui réalisent un chiffre d’affaires annuelsupérieur à 50 millions d’euros.En mai 2009, l’actrice indienneFreida Pinto devient ambassadricede L’OréaL Paris.Jeune artiste montante en Inde, Freidaest révélée par Slumdog Millionaire,le film aux huit Oscars de Danny Boyle,et propulsée sur la scènecinématographique internationaleoù elle commence un parcours trèsprometteur. Freida rejoint ainsi lesporte-parole de la marque qui incarnentla diversité des beautés du monde.Retrouvez les faits marquants 2009sur www.loreal2009.comAu-delà de son Rapport Annuel, L’Oréal vous invite à découvrir, en images eten vidéos, les événements qui ont jalonné l’année 2009.A travers le tour du monde de ses marques, mises en scène dans leurs universde distribution, les grandes innovations de la Recherche et les avancéesconcrètes du groupe dans le domaine du développement durable…Prolongez l’aventure L’Oréal en suivant dans le Rapport Annuel le picto :pour unebeauté universelleL’Oréal entre dans son second siècle de beauté encore plus convaincu desa mission : proposer aux populations du monde entier des produits enaccord avec leurs besoins, leurs cultures, leurs aspirations. Des produitsrespectueux des consommateurs et de l’environnement. Des produits quiouvrent au plus grand nombre le droit fondamental à la beauté. Un défirendu possible grâce à la richesse culturelle de ses équipes, à sa connaissancedes rituels de beauté du monde entier et à un portefeuille de marquesinternationales présentes dans les différents réseaux de distribution.La volonté pérenne de L’Oréal de construire son succès sur une recherchede pointe l’incite à repousser toujours plus loin les frontières descosmétiques. La maîtrise des dernières avancées scientifiques ettechnologiques ouvre d’immenses perspectives aux métiers de la beauté.La capacité des chercheurs à anticiper les attentes des consommateursfait des laboratoires de L’Oréal les plus puissants et les plus innovateursde l’industrie cosmétique.La réussite économique repose aussi sur une éthique partagée par tous.Les hommes et les femmes de L’Oréal mettent tous leurs efforts à faire deleur entreprise un modèle emblématique de responsabilité citoyenne.Une entreprise solidaire des communautés humaines qui l’entourent etouverte aux problématiques de son temps avec pour objectif de rendrele monde plus beau.Pour tous, dans le monde entier, L’Oréal fait rayonner la beauté universelle.SommaireInterview	du	Directeur	Général04	 Message	du	Président0609	 Conseil	d’Administration10	 Comité	de	Direction12	 L’ORÉAL	EN	CHIFFRES	A nnée	des	100	ans	de	L’Oréal,	2009	estaussi	celle	de	tous	les	défis	face	à	unecrise	économique	sans	précédent.Le	groupe	confirme	sa	position	de	leader	mondialde	la	beauté	et	accélère	dans	tous	les	domaines,de	l’innovation	à	la	mondialisation,	avec	un	ob-jectif	clair	:	développer	rapidement	sa	base	deconsommateurs.Les	grandes	avancées	réalisées	en	2009,	annéede	transformation	et	d’adaptation,	préparentL’Oréal	à	mieux	aborder	le	futur.18	 Développement	Durablerendre le mondepluS beau2009 est l’année de progrès très concrets dans tous les domaines dudéveloppement durable : environnement, innovation durable et mécénat.C’est aussi l’année des grands engagements avec des objectifs très ambi-tieux en matière d’environnement : réduire de moitié ses émissions degaz à effet de serre ainsi que sa consommation d’eau et ses déchets parunité de produit fini d’ici 2015 (1).20  Engagements22  Gouvernement d’entreprise24  Environnement26  Mécénat(1) Ces réductions seront calculées sur une base de données comparables. Période 2005-2015.28	 Recherche	et	Innovationouvrirune nouvelle èrecoSmétique2009 est une grande année d’innovation. Elle conforte le choix fait parL’Oréal depuis l’origine d’une recherche de très haut niveau et d’unecosmétique issue des sciences les plus pointues. Deux innovations scien-tifiques majeures, Inoa et Génifique, ouvrent l’ère d’une nouvelle sciencede la beauté et avec elle, un potentiel de découvertes sans limites.34	 Activitésoffrir le meilleur de la beautédanS touS leS réSeaux de diStribution02-0336 - Produits ProfessionnelsAvec un chiffre record de nouveaux salons,2009 restera l’année d’Inoa qui ouvre unenouvelle ère de la coloration en salon de coiffure.42 - Produits Grand PublicGammes encore plus accessibles,extension à de nouvelles catégoriesde produits, accélérationde l’implantation mondiale,tout est fait pour proposerle meilleur de l’innovationcosmétique au plus grand nombre.50 - Produits de LuxeInnovations technologiques,concentration sur les marquesstratégiques, intégration réussied’Yves saint Laurent, poursuitede la conquête des nouveaux marchés :la division construit en 2009 les piliersde son expansion future.58 - Cosmétique ActiveLa division renforce son leadershipmondial en particulier dans les soinsanti-âge grâce à ses innovationset un partenariat resserré avecles pharmaciens et les dermatologues.64 - The Body ShopThe Body Shop poursuit une politique d’innovationsextrêmement dynamique, multiplie les initiatives éthiqueset se réorganise.67 - GaldermaLaboratoire pharmaceutique dédié à la dermatologie,Galderma atteint une part de marché record.68	 Internationaldoublerle nombre de noSconSommateurSEn 2009, L’Oréal redoublede créativité pour réinven-ter l’entreprise. Toutes lesexpertises sont repenséespour préparer L’Oréal à rele-ver avec succès les défis dedemain : industriel, environ-nemental, humain, financier.86  Opérations9094 Ressources Humaines Administrationet Finances70  Marchés72  Europe de l’Ouest74  Europe de l’Est76  Amérique du Nord78  Asie80  Amérique latine Afrique, Orient,82Pacifique84	 ExpertisespourSuivrel’optimiSation denoS organiSationS2009 restera marquée par l’accélération de la mondialisation qui permetà L’Oréal d’accroître son potentiel de clients. Les nouveaux marchés sonten forte progression, dynamisés notamment par des lancements adaptésaux habitudes de consommation locale. Un formidable réservoir de crois-sance pour atteindre un objectif ambitieux : passer de 1,2 à 2,5 milliardsde clients.96	 BOURSE	ET	ACTIONNAIRES98	 EN	PRATIQUEContacts, calendrier, fiche signalétique de l’action L’OréalMessage de Sir Lindsay Owen-Jonesl’oréal a su se renouvelerpour mieux rebondirUn effort collectifLe hasard a fait se rencontrer en 2009 le centenaire deL’Oréal avec l’une des crises économiques les plus brutalesque le monde ait connues ! Comme une invitation pour legroupe à se dépasser tout en s’appuyant sur les valeurs quiont fait sa force et sa pérennité depuis un siècle.Comme souvent au cours de son histoire, et malgrél’apparence d’un long fleuve tranquille, L’Oréal a suse renouveler pour mieux rebondir. L’immense effortdéployé par chacun pour surmonter avec succès cetteannée de grande incertitude s’est accompagné de trans-formations pour préparer le futur dans les meilleuresconditions. Je souhaite remercier l’ensemble deséquipes de L’Oréal pour leur engagement et leur soli-darité exemplaires.Décisions courageuses, résultats de qualitéMalgré le contexte peu favorable, L’Oréal réussit à affi-cher des résultats extrêmement proches de ceux de2008, tout en ayant investi pour préparer la croissance dedemain. Avec un cash-flow record et un endettement quis’est fortement réduit, la situation financière du groupes’est encore renforcée.Dès fin 2008, Jean-Paul Agon a su prendre des décisionscourageuses pour garder le cap dans la tempête, dépas-ser les contraintes du court terme et adapter l’entrepriseaux défis futurs. Au nom du Conseil d’Administration,je voudrais saluer sa force, son énergie infatigable qu’ilcommunique si bien à toutes ses équipes.L’accroissement des dépenses de recherche, l’augmen-tation des moyens publipromotionnels, la modernisa-tion des organisations, ainsi que la réduction des coûtsont permis d’inscrire L’Oréal dans la fameuse spiralevertueuse qui prépare l’avenir.de marques le plus complet et le plus diversifié de l’in-dustrie, une présence bien établie sur tous les marchésmondiaux, y compris les grands marchés de demain.La qualité des résultats ainsi que la grande confiancedans la solidité de L’Oréal ont permis au Conseil deproposer à l’Assemblée Générale le versement d’undividende de 1,50 euro par action, en progression de+ 4,2 %. Cette proposition répond aussi au juste soucid’équilibre auquel, vous le savez, nous sommes parti-culièrement attachés.Une gouvernance exigeanteLa qualité des résultats tient aussi à la qualité d’unegouvernance exigeante et qui cherche constammentà s’améliorer.La dissociation des fonctions, mise en place en 2006, per-met au Directeur Général de se concentrer sur la marcheopérationnelle des affaires et d’engager le groupe avecforce dans toutes les batailles ; le Président joue son rôled’analyse, de conseil et d’orientation stratégique avec lerecul nécessaire. Il anime les travaux du Conseil. Ce par-tage des fonctions permet d’avancer avec sérénité et rapi-dité. La période de transition est terminée, mais le Conseild’Administration souhaite reconduire une formule qui afait ses preuves au cours des quatre dernières années.Le Conseil d’Administration assume pleinement son rôledans la définition des orientations stratégiques. Il a lar-gement soutenu l’ensemble des évolutions proposéespar la Direction Générale pour préparer la croissance àlong terme de l’entreprise. La richesse de ses travauxest le fruit d’une grande diversité de ses administra-teurs – cinq nationalités, trois femmes, des profils et desexpériences très différents – qui garantit un haut niveaud’échanges. Le Conseil est aussi très en prise avec laréalité grâce à des visites d’usines et de points de ventes.2009 est une nouvelle preuve de la résistance de notremodèle économique. Il repose sur une présence équili-brée dans tous les circuits de distribution, le portefeuilleLa contribution des Comités du Conseil s’est encore ren-forcée. Leurs propositions, toujours plus approfondies,enrichissent et facilitent les débats du Conseil. Alors04-05Sir Lindsay Owen-JonesPrésident“Au seuil de son deuxième siècle,L’Oréal est prêtà repousser toutes les frontières.”que les questions de gouvernance occupent une placecroissante dans son ordre du jour, le Conseil a décidéque le Comité des Nominations prendrait dorénavanten charge la réflexion sur ces questions. D’autre part,le Comité des Rémunérations a étudié de manière trèsapprofondie le statut du Directeur Général. Enfin, leComité d’Audit a pu vérifier que son fonctionnementétait conforme à la 8e Directive sur le contrôle légal descomptes.Le Conseil a constaté que sa démarche de gouvernances’inscrit dans les recommandations du code Afep-Medefde décembre 2008.Une proximité renforcée avectous les actionnairesLa réussite du groupe repose également sur la fidélitéde ses actionnaires. Celle-ci représente une des grandesforces de L’Oréal et la condition essentielle pour menerune stratégie de long terme. La hausse continue du tauxde distribution traduit d’ailleurs notre volonté d’accom-pagner nos actionnaires, tout comme la mise en placede la prime de fidélité, votée lors de la dernière Assem-blée Générale, pour récompenser ceux qui acceptentde s’engager sur la durée.En 2009, le nombre d’actionnaires inscrits au nominatifs’est fortement développé, et leur poids a été multipliépar 4. C’est un gage de confiance partagée qui prendtout son sens dans une période de turbulences. Cesignal fort nous encourage à nous rapprocher encoredavantage de nos actionnaires. Les équipes de L’Oréalont établi plus de 7 000 contacts avec nos actionnairesindividuels. Ce sont autant d’opportunités d’écoute etd’échanges fructueux.Des valeurs d’action pour demainLe contexte économique particulièrement difficile a per-mis à L’Oréal de mesurer ses forces et de se réapproprierles valeurs fondatrices de la société comme la quête del’excellence, le sens du défi, le pragmatisme, l’imagi-nation. L’Oréal est une entreprise inventive, pleine deressources, qui s’adapte avec souplesse. Des avantagesincontestables pour faire face à toutes les tempêtes.La force, la modernité du groupe résident aussi dans sonsens de l’éthique, son souci du développement durable,sa solidarité avec les communautés qui l’entourent, sondésir d’anticipation du monde de demain. La FondationL’Oréal développe des programmes de mécénat degrande ampleur et accentue son rayonnement. L’ob-tention du prix Nobel par deux lauréates du prix 2008L’ORÉAL-UNESCO “Pour les Femmes et la Science” nepeut que renforcer notre ambition pour ce programme etnous conforte quant à la justesse de nos choix.L’année 2009 a aussi été celle du centenaire de L’Oréal,qui nous a donné l’occasion de nous replonger dansnotre histoire, et de nous projeter dans le deuxièmesiècle de L’Oréal avec plus de détermination que jamais.Aujourd’hui, L’Oréal est prêt à repousser toutes les fron-tières : séduire un milliard de nouveaux consommateursà l’échelle de la planète, ouvrir de nouveaux horizonspar la science. Pour cela, nous sommes bien préparés :notre gouvernance est forte et vigilante, nos équipessont solides et déterminées, et notre recherche anticipela beauté de demain, dans toute sa diversité.Plus que jamais L’Oréal affirme sa force de vie.Jean-Paul AgonDirecteur GénéralInterview de Jean-Paul Agon“ nous avons préparéle l’oréal de demain.”Que retenez-vous de l’année 2009 ?C’est une année mémorable à bien des égards !Nous avons à la fois célébré les cent ans de L’Oréalet affronté la pire crise économique que le monde aitconnue depuis longtemps. 2009 restera pour nousune année charnière. Nous en sortons renforcés,transformés en ayant préparé le L’Oréal de demain.Comment L’Oréal a-t-il traversé cette année ?La bonne nouvelle c’est que le marché cosmétiquea montré une belle résistance. Malgré le contexteexceptionnel, il finit en légère croissance après undébut d’année pourtant très difficile.Au total, L’Oréal a bien traversé cette tempête etconforte son leadership mondial de la beauté. Mêmes’ils sont en très légère décroissance, nos résultatssont solides et de qualité. Nous avons amélioré le tauxde marge brute, augmenté les dépenses de rechercheet les moyens publipromotionnels, et baissé les frais.Malgré le contexte très difficile, nous avons réenclen-ché la “spirale vertueuse”, moteur historique du déve-loppement de L’Oréal. Par ailleurs, le groupe dégageun cash-flow record et sa situation financière est trèsrobuste.Comment avez-vous réagi face à la crise ?Nous avons mis en œuvre trois changements straté-giques majeurs pour préparer l’avenir : l’élargissementde notre base de consommateurs avec l’objectif deconquérir un milliard de nouveaux clients à travers lemonde, la transformation en profondeur de l’entre-prise pour la rendre plus forte et plus flexible. Enfin,l’augmentation volontariste de nos investissementsen recherche et en moyens publipromotionnels pouraccélérer la croissance future.Je voudrais remercier tout par ticulièrement leshommes et les femmes de L’Oréal. D’un bout à l’autrede la planète, ils ont abordé les difficultés avec beau-coup d’intelligence, un grand courage, une formi-dable énergie et une solidarité de chaque instant.Grâce à eux, L’Oréal a pu s’adapter et se réinventerpour sortir plus fort de cette année d’adversité.Quelles ont été vos plus grandes difficultésen 2009 ?Nous avons dû affronter au début de l’année uneréduction de la consommation et un mouvementmassif de réduction des inventaires des distributeursqui ont fortement impacté nos facturations. Au total,notre chiffre d’affaires est en très légère baisse, mais legroupe a progressivement renoué avec la croissanceau fil des trimestres.Certains circuits de distribution ont-ils mieuxrésisté que d’autres ?Nos performances sont effectivement très différen-ciées suivant les divisions. La Division Produits GrandPublic a progressé plus vite que son marché et ren-forcé ses positions au niveau mondial, en particulierdans les nouveaux marchés. Les Produits de Luxeont connu une année difficile dans un contexte demarché négatif. L’intégration d’Yves saint Laurent estréussie et nous avons l’ambition d’en faire une destoutes premières marques mondiales. Les ProduitsProfessionnels ont connu une année difficile en chiffred’affaires mais avec un record historique de conquêtede nouveaux salons et des gains de parts de marchédans toutes les régions du monde. Cosmétique Activea conforté sa première place de la dermocosmétiquemondiale. The Body Shop a bien résisté à la crise avecune très légère croissance de son chiffre d’affairesdans un marché de la vente de détail qui a beaucoupsouffert. Enfin, Galderma a réalisé une nouvelle annéede croissance à deux chiffres et gagné à nouveau trèssignificativement des parts de marché.Quel est pour vous le fait le plus marquantde 2009 ?Il y en a deux. Le premier est l’accélération des inno-vations. 2009 est un cru exceptionnel avec, pour n’enciter que quelques-unes, Inoa de L’OréaL PrOfessiOn-neL, Génifique et Absolue Precious Cells de Lancôme.Ces trois produits ont connu des succès immédiats,universels, comme tous ceux qui sont en avance surleur temps et répondent à des besoins essentiels. Cesréussites confortent le choix fondamental de L’Oréalde s’appuyer sur une recherche de très haut niveau.Le second est la reprise progressive d’une forte crois-sance dans la zone Reste du monde avec des gainsimportants de parts de marché dans toutes les divi-sions. Beaucoup de nos combats dans ces régionssont en train d’être gagnés. Cet ensemble de paysqui compte plus de 85 % de la population mondialereprésente déjà 50 % du marché cosmétique de la06-07“Je suis convaincu que nous sommesà l’aube d’une nouvelle phase d’expansion de L’Oréal.”planète. Cette proportion s’accroît sans cesse. C’estmaintenant que se produit le basculement du marchécosmétique mondial. La consommation de produitscosmétiques suivra la démographie.C’est une opportunité unique pour le développementde L’Oréal au cours des 20 prochaines années.Est-ce le début d’une nouvelle aventure ?L’accélération de la zone que nous appelons désor-mais Nouveaux Marchés est spec taculaire. Sonpoids dans nos ventes a doublé tous les 10 ans, pouratteindre 33 % de notre chiffre d’affaires en 2009 et ilest vraisemblable qu’elle totalisera plus de la moitiéde notre chiffre d’affaires dans moins de 10 ans.C’est un changement fondamental dans l’histoire denotre entreprise. Nous avons, pendant des dizainesd’années, construit notre croissance sur une stratégiede pénétration intensive auprès d’un nombre limité deconsommateurs. L’émergence de nouveaux marchéscomme la Chine, l’Inde ou le Brésil, nous ouvre un for-midable réservoir de croissance. Nous nous sommesfixé l’objectif d’aller chercher et fidéliser dans ces paysun milliard de nouveaux consommateurs dans les10 années qui viennent et de doubler ainsi le nombrede femmes et d’hommes qui utilisent nos marques.Je suis convaincu que nous sommes à l’aube d’unenouvelle phase d’expansion de L’Oréal.Quelles vont être les adaptations nécessaires ?Demain nos clients seront majoritairement chinois,indiens, brésiliens, indonésiens, ce qui entraînera unchangement profond du profil de nos consommateurset de leurs attentes.Ma mission est aujourd’hui de transformer l’entreprisedans un mouvement d’universalisation en cherchant àcomprendre les besoins et les attentes des consom-mateurs pour y répondre au mieux. Nous avons déjàd’excellents atouts. Le catalogue de marques interna-tionales le plus attractif, le plus diversifié et le plus com-plet, des centres de recherche sur tous les continentspour mettre au point les formules les plus performanteset les mieux adaptées aux besoins de ces consomma-teurs, ainsi que la force de frappe marketing, indus-trielle, logistique et commerciale pour développer àplein régime nos affaires dans tous ces pays.Le comportement des consommateurs a-t-ilévolué ?Il n’a pas été bouleversé, comme certains le craignaient.La résistance du marché illustre d’ailleurs leur attache-ment profond aux produits de beauté. En revanche,ils sont plus attentifs qu’auparavant au rapport qua-lité-prix, ce qui renforce la pertinence de la stratégied’innovation accessible que nous avons mise en place.En quoi consiste l’innovation accessible ?Innovation, plus que jamais, car la cosmétique est unmarché d’offre et c’est l’innovation qui en est le moteur.Accessible, pour trouver le juste prix qui n’est pas syno-nyme de prix bas.L’innovation accessible s’inscrit dans notre mission etnotre raison d’être qui est d’offrir aux femmes et auxhommes du monde entier le meilleur de la cosmétique,en termes de qualité, d’efficacité et de sécurité poursatisfaire tous leurs besoins et leurs envies de beautédans leur infinie diversité.C’est ce credo fondamental, ce projet universel quenous poursuivons depuis 100 ans et que nous allonscontinuer à poursuivre pendant les 100 prochainesannées.C’est aussi celui qui sous-tend notre stratégie d’élargis-sement de la base de consommateurs, à travers l’inno-vation accessible, la conquête de nouvelles catégoriesde produits que nous avions un peu délaissées ces der-nières années, comme les déodorants, ou l’accélérationde notre internationalisation dont j’ai parlé.interview du directeur généralRetrouvezle message vidéode Jean-Paul Agon.Comment comptez-vous réaccélérer la crois-sance ?Outre notre stratégie d’élargissement de notre basede clients, nous avons pris la décision d’augmenter demanière volontariste nos investissements en recherchecar nous sommes convaincus que c’est par l’innovationet par la qualité, l’efficacité et la sécurité de nos produitsque nous ferons la différence. La beauté de demain s’in-vente dans les laboratoires de L’Oréal, à l’écoute desconsommateurs du monde entier.Nous augmentons également nos moyens publipro-motionnels pour renforcer le soutien de nos marqueset nos produits, faire redémarrer la dynamique de crois-sance organique et soutenir notre conquête dans lesnouveaux marchés.La crise vous a-t-elle conduit à repenser votreorganisation ?Oui, elle a été un vrai catalyseur, tout comme notrecentenaire qui nous a conduits à réfléchir aux élémentsfondamentaux de notre modèle, mais aussi à tout ceque nous devions réinventer pour nous adapter à cenouveau monde. Ces réflexions nous ont amenés àengager ou accélérer de profondes transformations del’entreprise pour l’alléger, la simplifier, la rendre plussouple, plus productive, plus efficace.Nous avons ainsi poursuivi notre mutation industrielleet logistique qui nous a permis d’améliorer notre tauxde marge brute. Nous avons accéléré nos réorganisa-tions pour optimiser nos structures et nos process defonctionnement, mutualisé les services support, et ainsi,réduit sensiblement nos frais.Ce travail de fond prépare L’Oréal à mieux aborder lefutur.Quels sont vos défis en matière de croissancedurable ?Le premier est bien entendu de garantir la totale satis-faction de nos consommateurs en étant sans cesse àleur écoute et en méritant leur confiance par la qualité,l’efficacité et la sécurité de nos produits. Ce sont lespremiers acteurs de la réussite durable du groupe. Uneautre ambition, inséparable, est de faire de L’Oréal unmodèle d’entreprise citoyenne et d’apporter une réellecontribution au monde qui nous entoure. Là aussi, nousavons intensifié nos efforts avec la participation activede l’ensemble des collaborateurs.Nous sommes déjà reconnus comme l’une des entre-prises mondiales les plus en pointe dans les domainesde l’innovation durable, de la diversité ou de l’éthique.En matière d’environnement, nos exigences et nosstandards ont toujours été en avance sur leur époqueet nous venons de prendre l’engagement solennel d’al-ler encore plus loin et de réduire de moitié entre 2005et 2015 nos émissions de CO2, notre consommationd’eau(1) et notre production de déchets(1).Que veut dire concrètement pour vous “contri-buer au monde” ?Etre exemplaire dans tous les domaines du comporte-ment social responsable. Cet engagement se retrouveparfaitement dans la manière dont nous avons choiside fêter notre centenaire : en incitant chacune de nosfiliales à soutenir un projet citoyen. Au total 100 pro-jets impliquant des collaborateurs partout dans lemonde ont été déployés pour aider et soutenir defaçon concrète et efficace des communautés défavo-risées. C’est un exemple. Je voudrais en citer un autrequi a marqué l’année. Notre Fondation a soutenu lapublication d’un ouvrage de référence sur l’histoire dela beauté, 100 000 ans de Beauté. Avec la volonté dedémontrer le rôle déterminant du soin de soi dans lescivilisations depuis la nuit des temps. Preuve que notremarché, celui de la beauté, est éternel.Comment se profile l’année 2010 ? Et les sui-vantes ?2010 sera la première année d’une nouvelle phase d’ex-pansion de L’Oréal portée par une nouvelle stratégieet une opportunité historique qu’est le basculementdu marché cosmétique vers les pays nouveaux. Nousavons tout pour réussir cette nouvelle aventure : la pre-mière recherche de l’industrie, le plus beau cataloguede marques mondiales et des équipes talentueuses,engagées et enthousiastes. Nous sortons de cetteannée de crise renforcés mais aussi ressourcés. Nousnous sommes adaptés, transformés. Notre énergie,notre ambition sont renouvelées. L’année 2010 est lapremière année de notre nouveau siècle pendant lequeltoutes ces ambitions vont pouvoir se déployer.(1) Par unité de produit fini.loreal2009.comconseild’administrationComposition au 31 décembre 200908-09Sir Lindsay Owen-Jones(1)63 ans. De nationalité britannique. A rejointle groupe L’Oréal en 1969. Après un débutde carrière en France, Directeur Généralde L’Oréal en Italie de 1978 à 1981 et Président(CEO) de L’Oréal USA de 1981 à 1984.Nommé Directeur Général de L’Oréal en 1984puis Président-directeur général en 1988,Président non exécutif du groupe depuisle 25 avril 2006. Administrateur de L’Oréaldepuis 1984, son mandat ayant été renouveléen 2006. Administrateur et Président de laFondation d’entreprise L’Oréal. Administrateurde Sanofi-Aventis et de Ferrari (Italie).Jean-Paul Agon53 ans. Entré dans le groupe L’Oréal en 1978.A la suite d’une carrière internationale commeDirecteur Général Produits Grand Publicen Grèce, de L’OréaL Paris en France, DirecteurInternational de BiOtherm, Directeur Généralde L’Oréal Allemagne, Directeur Général dela zone Asie, Président et CEO de L’Oréal USA,nommé Directeur Général adjoint de L’Oréalen 2005 puis Directeur Général en avril 2006.Administrateur de L’Oréal depuis 2006.Administrateur de la Fondation d’entrepriseL’Oréal.Jean-Pierre Meyers(2)(4)(6)61 ans. Administrateur de L’Oréal depuis 1987,son mandat ayant été renouvelé en 2009(7),Vice-président du Conseil d’Administration.Administrateur de Nestlé SA (Suisse).Peter Brabeck-Letmathe(2)(4)65 ans. De nationalité autrichienne.Dans le groupe Nestlé depuis 1968, nomméDirecteur Général en 1992, puis Administrateurdélégué (CEO) de Nestlé SA (Suisse) en 1997,Vice-Président du Conseil d’Administrationen 2001 et Président en 2005. Administrateurde L’Oréal depuis 1997, son mandat ayant étérenouvelé en 2009, Vice-Président du Conseild’Administration. Vice-Président du Conseild’Administration de Crédit Suisse Group(Suisse), administrateur de Roche Holding(Suisse) et de Delta Topco Limited (Jersey).Liliane Bettencourt(2)Fille d’Eugène Schueller, le fondateurde L’Oréal. Administrateur de L’Oréal depuis1995, son mandat ayant été renouvelé en 2007.Françoise Bettencourt Meyers56 ans. Fille de Madame Bettencourt.Administrateur de L’Oréal depuis 1997,son mandat ayant été renouvelé en 2009.Werner Bauer59 ans. De nationalité allemande.Dans le groupe Nestlé depuis 1990, nomméDirecteur Général en 2002. Administrateurde L’Oréal depuis 2005, son mandat ayantété renouvelé en 2009(7). Administrateurd’Alcon (Suisse).Francisco Castañer Basco (2)(6)65 ans. De nationalité espagnole.Dans le groupe Nestlé depuis 1964, nomméDirecteur Général en 1997. Administrateurde L’Oréal depuis 1998, son mandat ayantété renouvelé en 2006. Administrateuret Vice-Président d’Alcon (Suisse).Charles-Henri Filippi (5)57 ans. De 1979 à 1987 au service de l’Etat.De 1987 à 2008 au CCF, devenu HSBC Franceen 2000. Directeur Général du CCF en 1995,membre du Comité Exécutif du groupe HSBCde 2001 à 2004, Président-directeur généralde HSBC France de 2004 à 2007 et Présidentdu Conseil d’Administration de septembre2007 à décembre 2008. Président d’Octagoneset d’Alfina. Administrateur de L’Oréal depuis2007(8). Administrateur de France Telecom,membre du Conseil de surveillance d’Euriset Censeur de Nexity.Xavier Fontanet61 ans. Nommé Directeur Général d’Essiloren 1991, Vice-Président-directeur généralen 1995, Président-directeur général de 1996à 2009, Président du Conseil d’Administrationdepuis le 1er janvier 2010. Administrateurde L’Oréal depuis 2002, son mandat ayantété renouvelé en 2006. Administrateur deCrédit Agricole SA et du Fonds Stratégiqued’Investissement (FSI).Bernard Kasriel (2)(3)63 ans. De 1970 à 1975 à l’Institutdu développement industriel. DirecteurGénéral de Braud de 1972 à 1974. DirecteurGénéral adjoint de la Société phocéennede métallurgie de 1975 à 1977. Entré chezLafarge en 1977, nommé Directeur Généraladjoint en 1982. Après avoir été détachéaux Etats-Unis de 1987 à 1989, nomméVice-Président-directeur général de 1989à 2003 puis Directeur Général de 2003 à 2005.Administrateur de L’Oréal depuis 2004,son mandat ayant été renouvelé en 2008.Administrateur de Lafarge, d’Arkema etde Nucor (Etats-Unis). Associé de LBO France.Marc Ladreit de Lacharrière69 ans. Membre de l’Institut. Chez L’Oréal de1976 à 1991, ancien Vice-Président en chargede la Direction Générale de l’Administrationet des Finances, Vice-Président-directeurgénéral adjoint du groupe de 1984 à 1991.Président-directeur général de Fimalac.Chairman de Fitch (Etats-Unis). Administrateurde L’Oréal depuis 1984, son mandat ayantété renouvelé en 2006. Administrateur dela Fondation d’entreprise L’Oréal.Administrateur de Renault et de Casino.Annette Roux67 ans. Entrée chez Bénéteau en 1964,Président-directeur général de 1976 à 2005,Vice-Président du Conseil de Surveillancedepuis. Administrateur de L’Oréal depuis 2007.Président de la Fondation d’entrepriseBénéteau.Louis Schweitzer67 ans. Entré chez Renault en 1986,Président-directeur général de 1992 à 2005,Président du Conseil d’Administration jusqu’en2009. Président du Conseil d’Administrationd’AstraZeneca (Royaume-Uni). Présidentdu Conseil de Surveillance du groupeLe Monde. Administrateur de L’Oréaldepuis 2005, son mandat ayant été renouveléen 2009. Administrateur de BNP Paribas,Veolia Environnement et AB Volvo (Suède).Membre du Conseil consultatif d’Allianz AG(Allemagne).Le mandat d’administrateur de L’Oréal, renouvelable, a unedurée statutaire de quatre ans ou inférieure pour permettre unrenouvellement échelonné des mandats d’administrateurs.Les administrateurs détiennent chacun un minimum de1 000 actions L’Oréal.La liste complète des fonctions des administrateurs figure,conformément à la Loi, dans le Rapport du Président du Conseild’Administration (tome 2 du Document de Référence).(1) Président du Comité Stratégie et Réalisations.(2) Membre du Comité Stratégie et Réalisations.(3) Président du Comité des Nominations et de la Gouvernanceet du Comité des Rémunérations.(4) Membre du Comité des Nominations et de la Gouvernanceet du Comité des Rémunérations.(5) Président du Comité d’Audit.(6) Membre du Comité d’Audit.(7) Monsieur Bauer et Monsieur Meyers ont été renouveléspour une période de trois ans pour permettre un renouvellementharmonieux des mandats d’administrateur.(8) Monsieur Filippi a été coopté en novembre 2007 etnommé en 2008 pour la durée restant à courir du mandatde son prédécesseur, soit jusqu’en 2010.comité de direction234651879101213111. Jean-Paul AgonDirecteur Général2. Alexandre PopoffDirecteur GénéralZone Amérique latine etZone Afrique, Moyen-Orient3. Jean-Jacques LebelVice-PrésidentDirecteur GénéralProduits Grand Public4. Laurent AttalVice-PrésidentDirecteur GénéralRecherche et Innovation5. Brigitte LibermanDirectrice GénéraleCosmétique Active6. Jochen ZaumseilDirecteur GénéralZone Asie Pacifique10-117. Béatrice DautresmeVice-PrésidenteDirectrice Générale Communicationet Relations Extérieures8. Geoff SkingsleyVice-PrésidentDirecteur GénéralRessources Humaines9. Jean-Philippe BlanpainDirecteur Général Opérations10. Marc MenesguenVice-PrésidentDirecteur Général Produits de Luxe11. Nicolas HieronimusDirecteur GénéralProduits Professionnels12. Christian MulliezVice-PrésidentDirecteur GénéralAdministration et Finances13. Frédéric RozéDirecteur GénéralZone Amérique du Nordl’oréal en chiffresRÉSULTATS DU GROUPESUR UN, CINQ ET DIX ANSChiffre d’affaires consolidé(en millions d’euros)Répartition du chiffre d’affaires consolidé 2009 par devise(1)(en %)15 79017 06314 53317 54217 473 Peso mexicain1,7 %2,5 % Yen3,0 %3,0 %3,2 % Dollar canadien Real brésilien34,2 % Euro22,4 %6,5 %4,9 % Dollar US Livre Sterling Yuan chinois20052006200720082009 Rouble russeRésultat d’exploitation(en millions d’euros)Résultat avant impôthors éléments non récurrents(2)(en millions d’euros)Résultat net hors élémentsnon récurrents part du groupe(2)(en millions d’euros)2 5412 2662 8272 7252 5782 6382 3702 8962 7882 7491 8331 6392 0392 0641 997200520062007200820092005200620072008200920052006200720082009Répartition par branche(3) en 2009Chiffre d’affaires consolidéRésultat d’exploitationMillions d’eurosProgression à donnéesComparablesPubliéesCosmétiqueThe Body ShopDermatologie(4)16 257726489– 1,5 %+ 0,7 %+ 10,8 %– 0,6 %Cosmétique– 3,9 %The Body Shop+ 14,6 %Dermatologie(4)Millionsd’euros2 4395485Poids94,6 %2,1 %3,3 %Progressionà donnéespubliéesEn %du chiffred’affaires– 6,5 %+ 48,4 %+ 6,3 %15,0 %7,4 %17,4 %(1) Répartition du chiffre d’affaires consolidé réalisé dans les principales monnaies en 2009.(2) Les éléments non récurrents comprennent les plus ou moins-values sur cessions d’actifs à long terme, les dépréciations d’actifs à long terme ainsi que les coûts de restructuration.Voir note 10 de l’Annexe aux comptes consolidés du tome 2 du Document de Référence 2009 (pages 27 à 29).(3) Le groupe est constitué des branches cosmétique, dermatologie et The Body Shop.(4) Part revenant au groupe, soit 50 %.12-1314,7 % ProduitsProfessionnels52,6 % ProduitsGrand Public27,0 % Soinde la peau22,7 % Soindu cheveu43,3 % Europede l’OuestChiffre d’affaires 2009 de la branche cosmétiquePar division Produits Professionnels Produits Grand Public Produits de Luxe Cosmétique ActiveTotal branche cosmétique16 257Millions d’eurosProgression à donnéesComparablesPubliées– 3,3 %+ 3,2 %– 9,0 %–1,5 %– 1,5 %– 3,4 %+ 1,5 %– 2,2 %– 4,3 %– 0,6 %Poids des divisions7,6 %Active Cosmétique25,1 % Produitsde LuxeMillions d’eurosProgression à donnéesComparablesPubliéesPoids des métiersPar métier Soin de la peau Soin du cheveu Maquillage Coloration Parfums Autres(1)Total branche cosmétique16 257Par zone géographique+ 2,5 %– 1,0 %– 2,2 %+ 1,4 %– 14,9 %+ 5,4 %– 1,5 %+ 2,0 %– 2,6 %+ 1,4 %– 0,9 %– 7,3 %+ 3,4 %– 0,6 % Europe de l’Ouest Amérique du Nord Reste du monde, dont :AsieEurope de l’EstAmérique latineAfrique, Orient, PacifiqueTotal branche cosmétique16 257– 6,3 %– 3,4 %+ 7,2 %+ 8,3 %+ 3,3 %+ 11,2 %+ 5,0 %– 1,5 %– 4,7 %+ 1,7 %+ 3,4 %+ 16,5 %– 12,1 %– 1,1 %+ 6,7 %– 0,6 %3,8 % Autres(1)10,5 % Parfums15,0 % Coloration21,0 % Maquillage33,3 % Restedu monde23,4 % Amériquedu NordMillions d’eurosProgression à donnéesComparablesPubliéesPoids des zones géographiques(1) “Autres” intègre le chiffre d’affaires réalisé par les distributeurs américains avec les marques hors groupe.2 3888 5554 0801 2344 3813 6923 4212 4291 7136207 0363 8025 4192 1481 2131 138920l’oréal en chiffresProduits ProfessionnelsProduits Grand Public(1)Produits de LuxeCosmétique ActiveTotal divisions cosmétiques(2)Non alloué(3)Total branche cosmétiqueEurope de l’OuestAmérique du NordReste du mondeTotal des zones géographiquesNon alloué(3)Total branche cosmétiqueRésultat d’exploitation de la branche cosmétiquePar division20082009Millions d’eurosEn % du chiffre d’affairesMillions d’eurosEn % du chiffre d’affairesPar zone géographique20082009Millions d’eurosEn % du chiffre d’affairesMillions d’eurosEn % du chiffre d’affaires5191 5667672593 110– 5022 6081 6345938843 110– 5022 60821,0 %18,6 %18,4 %20,1 %19,0 %– 3,1 %15,9 %22,1 %15,9 %16,9 %19,0 %– 3,1 %15,9 %4771 5776172502 921– 4822 4391 4705548962 921– 4822 43915,5 %15,3 %32,0 % 3,7 ×20,0 %18,4 %15,1 %20,2 %18,0 %– 3,0 %15,0 %20,9 %14,6 %16,5 %18,0%– 3,0 %15,0 %14,8 %17,3 %14,4 %4,4 ×2008(4)2009Ratios financiers(en % du chiffre d’affaires)Résultat d’exploitation / Chiffre d’affaires(en % des capitaux propres)Résultat net hors éléments non récurrents part du groupe / Capitaux propres d’ouverture(en % des capitaux propres)Ratio d’endettement net(5)Marge brut d’autofinancement / Investissements(1) Après reclassement de l’activité “Vente à distance” dans la Division Produits Grand Public.(2) Intègre le résultat d’exploitation de l’activité “Divers cosmétiques” comprenant principalement l’activité “Vente à distance” de produits cosmétiques.(3) Le “non alloué” correspond aux frais des directions fonctionnelles, de recherche fondamentale et aux charges de stock-options non affectés aux divisions cosmétiques.En outre, cette rubrique inclut les activités annexes aux métiers du groupe, telles que les activités d’assurance, de réassurance et bancaires.(4) Le bilan 2008 a été retraité pour tenir compte des changements de méthodes comptables relatifs aux frais publipromotionnels, aux programmes de fidélisation client et à la reconnaissance immédiateen capitaux propres des écarts actuariels liés aux engagements sociaux. Voir note 1.1 de l’Annexe aux comptes consolidés du tome 2 du Document de Référence 2009.(5) Ratio d’endettement net =  Dettes financières courantes et non courantes – TrésorerieCapitaux propres part du groupe14-15Bilan et trésorerieBilan(en millions d’euros)ActifPassif22 90723 29122 90723 291Actifs non courants16 38017 35011 56313 598Capitaux propresActifs courants5 4504 7681 4714 7771 5653 131Passifs non courantsDettes financièrescourantes et non courantesTrésorerie1 0771 1735 0964 997Passifs courants2008(1)20092008(1)2009Ressources et emplois de fonds(en millions d’euros)Résultat net1 795Amortissements et provisionsPlus ou moins-values sur actifs immobilisés,variations d’impôts différés et autres834129RessourcesEmplois628Investissements corporels et incorporels2 596Flux opérationnels– 466Variation du besoin en fonds de roulementMarge brute d’autofinancement2 758(1) Le bilan 2008 a été retraité pour tenir compte des changements de méthodes comptables relatifs aux frais publipromotionnels, aux programmes de fidélisation client et à la reconnaissance immédiateen capitaux propres des écarts actuariels liés aux engagements sociaux. Voir note 1.1 de l’Annexe aux comptes consolidés du tome 2 du Document de Référence 2009.l’oréal en chiffresL’Oréal sur 10 ansNORMES FRANÇAISES(en millions d’euros)RésultatsRésultat avant impôt des sociétés intégréesEn % du chiffre d’affairesImpôts sur les résultatsRésultat net opérationnelEn % du chiffre d’affairesRésultat net opérationnel part du groupeRésultat net part du groupeMontant total du dividendeBilanImmobilisations nettesActif circulantDont liquiditésCapitaux propres(3)Emprunts et dettes financièresDonnées par action(4)(5) (en euros)Bénéfice net opérationnel part du groupe(6)Dividende net(7)(8)Avoir fiscalCours de l’action en fin d’année(7)Cours de l’action le plus haut de l’annéeCours de l’action le plus bas de l’année1999(1)(2)2000(2) 2001200220032004Chiffre d’affaires consolidé10 75112 67113 74014 288 14 02914 5341 12510,54298337,78277872305 9185 1391 0805 4701 9141,220,340,1779,6579,8054,101 32210,44881 0338,21 028969297 7 6056 2561 588 6 1793 4241,520,440,2291,3095,3060,351 50210,95361 2369,01 2291 2913658 1406 7241 9547 2102 9391,820,540,2780,9092,1064,001 69811,95801 46410,21 4561 2774338 1306 8432 2167 4342 6462,150,640,3272,5588,3060,551 870 13,36291 66111,81 6531 4924948 1366 8762 3038 1361 9412,450,730,3765,0074,8550,152 06314,26961 65911,41 6563 62655411 5346 6451 98110 5642 1752,460,82–55,8569,9051,50Nombre d’actions moyen pondéré676 062 160676 062 160676 062 160675 990 516676 021 722673 547 541NORMES FRANÇAISES(1) Les données intègrent dans un but de comparabilité les conséquences sur l’année 1999, qui résultent de la mise en place du règlement CRC n° 99-02 à compter du 1er janvier 2000.Ceci concerne la comptabilisation de la totalité des impôts différés évalués selon la méthode bilantielle et la conception étendue, l’activation des contrats de location financement considéréscomme significatifs et le reclassement de la participation des salariés dans les charges de personnel.(2) Les données 1999 et 2000 intègrent également l’incidence sur le bilan de la mise en place de la méthode préférentielle relative à la comptabilisation des engagements de retraite etavantages assimilés à compter du 1er janvier 2001. L’impact de ce changement de méthode sur les comptes de résultat des années concernées n’est pas significatif.(3) Plus intérêts minoritaires.(4) Y compris les certificats d’investissements émis en 1986 et en tenant compte des attributions de titres gratuits. Ces certificats d’investissements et de droits de vote ont fait l’objet d’offres publiquesd’échanges le jour de l’AGO de L’Oréal du 25 mai 1993 (voir note COB du 3 juin 1993). Ils ont été reconstitués en actions suite à l’AGS du 29 mars 1999 et à l’AGE du 1er juin 1999.(5) Division du nominal par 10 (Assemblée Générale du 30 mai 2000).(6) Le bénéfice net par action est calculé en fonction d’un nombre de titres moyen pondéré selon les normes comptables en vigueur.Dans le souci de communiquer sur des données véritablement récurrentes, L’Oréal calcule et publie un résultat net par action sur la base de son résultat net opérationnel part du groupe avantprise en compte de la provision pour dépréciation des actions propres, des plus et moins-values sur actifs immobilisés, des coûts de restructuration et de l’amortissement des écarts d’acquisition.Il y a, au 31 décembre 2004, 8,5 millions d’options de souscription attribuées à des cadres du groupe et susceptibles d’entraîner l’émission d’un nombre égal d’actions.(7) L’action L’Oréal est cotée en euros depuis le 4 janvier 1999 à la Bourse de Paris, où elle avait été introduite en 1963.(8) Dividende fixé en euros depuis l’Assemblée Générale du 30 mai 2000.16-17NORMES IFRS(en millions d’euros)Résultats20042004(1)pro forma200520062007(2)2008(2)2009Chiffre d’affaires consolidé13 64113 64114 53315 79017 06317 54217 473Résultat d’exploitation2 0892 0892 2662 5412 8272 7252 578En % du chiffre d’affaires15,315,315,616,116,615,514,8Résultat avant impôt  hors éléments non récurrents2 3342 1872 3702 6382 8962 7882 749Résultat net hors éléments non récurrentspart du groupe–1 4861 6391 8332 0392 0641 997Résultat net part du groupe3 9701 4391 9722 0612 6561 9481 792Montant total du dividende554554659739843862899BilanActifs non courantsActifs courantsTrésorerieCapitaux propres(3)Dettes financières nettes courantes et non courantesMarge brute d’autofinancementDonnées par action (en euros)Résultat net diluéhors éléments non récurrents part du groupeDividende net(4)(5)Cours de l’action en fin d’année(4)Cours de l’action le plus haut de l’annéeCours de l’action le plus bas de l’année15 73415 73418 68619 15517 03016 38017 35011 82511 82514 65714 62413 46311 56313 5984 0755761 5681 923–0,8255,8569,9051,504 0755761 5681 9232,290,8255,8569,9051,504 5376632 2172 1302,601,0062,8067,4554,504 8477813 3292 4102,981,1875,9084,0562,305 0151 0872 3732 7203,361,3897,9899,9774,255 4501 0773 7002 7463,491,4462,3099,2653,324 7681 1731 9582 7583,421,50(6)78,0079,3246,00Nombre d’actions moyen pondéré dilué649 598 404649 598 404630 892 470615 723 220606 012 471590 920 078583 797 566IFRS(1) Par souci de comparaison, le compte de résultat pro forma présenté est retraité pour prendre en compte la déconsolidation de Sanofi-Synthélabo au 1er janvier 2004 ;– en remplaçant la quote-part de résultat net de Sanofi-Synthélabo, soit 293,5 millions d’euros, par les dividendes perçus, soit 145,9 millions d’euros,– et en neutralisant la plus-value de dilution nette d’impôt dégagée sur ces titres, soit 2 854,5 millions d’euros en brut et 471,1 millions d’euros d’impôt.(2) Les bilans 2007 et 2008 ont été retraités pour tenir compte des changements de méthodes comptables relatifs aux frais publipromotionnels, aux programmes de fidélisation client et à lareconnaissance immédiate en capitaux propres des écarts actuariels liés aux engagements sociaux. Voir note 1.1 de l’Annexe aux comptes consolidés du tome 2 du Document de Référence 2009.(3) Plus intérêts minoritaires.(4) L’action L’Oréal est cotée en euros depuis le 4 janvier 1999 à la Bourse de Paris, où elle avait été introduite en 1963. Le capital social est de 119 794 482 euros au 31 décembre 2009 :la valeur nominale de l’action est de 0,2 euro.(5) Dividende fixé en euros depuis l’Assemblée Générale du 30 mai 2000.(6) Dividende proposé à l’Assemblée Générale du 27 avril 2010.Développement Durablerendrele mondeplusbeauEtre une société performante, leader mondial dans son métier,ne suffit pas. Notre ambition est à la mesure de nos responsabilités :faire partie des entreprises les plus exemplaires du xxie siècle.En 2009, nous avons réalisé des progrès concrets surtous les fronts du développement durable. Pour contribuerà rendre le monde plus beau.100 ans 100 projetsPour marquer son centenaire, L’Oréala souhaité que chacune de ses filialessoutienne un projet citoyen. 100 projets,impliquant des collaborateurs partout dansle monde, sont ainsi déployéspour aider et soutenir de façon concrèteet efficace des communautés défavorisées.Retrouvez les projetsde solidarité en images.loreal2009.comRubrique Développement Durableengagementstous mobiliséspour unecroissancedurableDepuis un siècle, L’Oréal est porteurd’une tradition de développementdurable. Le groupe anticipe et intègreles défis économiques, environnementauxet sociétaux au cœur de ses activités.De la biodiversité au commerce équitable,de l’écoconception des produits àl’écoresponsabilité, du respect des valeurs etdes engagements à la santé des personnes,tous les collaborateurs de L’Oréal sontmobilisés au quotidien dans la démarchede croissance durable du groupe.Pour en savoir plusl’oréal publie chaque année en juin un Rapportdéveloppement durable, disponible sur le sitewww.loreal.com.le chapitre développement durable propose unéclairage sur la stratégie et les engagements dugroupe pour une croissance durable, puis présenteses actions concrètes dans les domaines du gou-vernement d’entreprise, de l’éthique, de la protec-tion de l’environnement et du mécénat. d’autreschapitres du Rapport annuel abordent différentesréalisations du groupe dans ces domaines.la centrale d’expédition duty free parbel de miami (floride, etats-unis)a remporté le prix d’excellence eh&s 2009 pour les centrales d’expédition.ÉtabliR les conditionsd’une cRoissance duRablePour L’Oréal, le défi stratégique n’est pasd’arbitrer entre les trois sphères du dévelop-pement durable que sont l’économie, l’en-vironnement et la société, mais de créer unmodèle capable d’assurer son équilibre éco-nomique et social de façon durable, qui nonseulement soit équitable mais égalementcrée de la valeur ajoutée pour l’ensemble deses parties prenantes.Deux domaines s’inscrivent dans cette phi-losophie : la gestion stratégique des matièrespremières et la valorisation des actifs intan-gibles.Par la nature même de son métier qui valo-rise la beauté humaine, L’Oréal est trèsconscient de la beauté du monde naturel etdonc de l’importance du respect de la bio-diversité et de l’environnement. Le groupes’est fixé en 2009 de nouveaux objectifsextrêmement ambitieux pour réduire sonimpact sur l’environnement. Mais L’Oréalcroit également à la capacité d’imaginer denouvelles sources d’innovation environne-mentale capables de générer sa croissanceéconomique.Pour le groupe, la croissance durabledépend aussi de la capacité à innover et àvaloriser les actifs intangibles, en particu-lier les ressources humaines (diversité destalents et leadership), la propriété intellec-tuelle (brevets) et les relations avec les par-ties prenantes. Ce dernier point est devenucrucial dans un monde global, multipolaireet multiculturel : une entreprise n’opère passeulement sur des marchés, mais égale-ment dans diverses sociétés. Pour être éco-nomiquement performante, elle doit êtreacceptée  localement  en  démontrantqu’elle est une partie prenante citoyenneet responsable.des valeuRs ancRÉesdepuis 100 ansDepuis ses débuts, L’Oréal est attaché à desvaleurs d’intégrité, de respect et d’excel-lence, s’appuyant sur le courage et la trans-parence. Un siècle plus tard, L’Oréal réaffirmel’engagement du groupe, son ambition etses valeurs : une démarche scientifique rigou-reuse, une quête constante d’innovation, legoût du défi, l’engagement en faveur de ladiversité et de l’environnement. Ces valeurssont les piliers du groupe et le fondement desa stratégie de développement durable.objectifs de dÉveloppement duRable à hoRizon 2015– 50 %d’émissions de gazà effet de serre (1)– 50 %de déchets généréspar unitéde produit fini(1)– 50 %de consommationd’eau par unitéde produit fini(1)(1) Ces réductions seront calculées sur une base de données comparables. Période 2005-2015.L’OréaL S’EngagE1  Le Conseil d’Administration de L’Oréalest attaché à la qualité du gouvernementd’entreprise, attentif à l’évolutiondes bonnes pratiques en la matièreet soucieux de progresser constamment.2  En tant que groupe international,L’Oréal s’engage à assurer une croissancecréatrice de valeur pour le plus grandnombre d’acteurs participant à sa réussite.3  L’Oréal s’engage à réduire son impactsur l’environnement et son utilisationdes ressources naturelles par une meilleureécoefficacité et, dans la mesure du possible,atteindre une réduction absolue decet impact et maintenir un lieu de travailsûr et sain.4  L’Oréal promeut une innovationdurable, en intégrant les principesdu développement durable au cœurde ses activités de Recherche etDéveloppement (voir pages 32-33).5  Le groupe souhaite promouvoirla pleine réalisation de ses collaborateursau sein d’une communauté multiculturelleet stimulante, riche de diversité etde talents, à laquelle tous contribuentavec créativité et enthousiasme. Certainesactions en faveur de la diversité etde la solidarité sont présentées page 93.6  L’Oréal s’engage à créer avecses fournisseurs des partenariats à longterme basés sur le respect mutuel,la transparence, une communicationrégulière et des standards élevés.7  L’Oréal s’engage à proposer des produitsinnovants, à garantir l’excellence de sesproduits, de ses services et du conseil à sesconsommateurs, ainsi qu’à commercialiserses produits de manière responsable.8  L’Oréal s’engage à être une entreprisecitoyenne et responsable exemplaire.les tests robotisés participent au processus d’innovation durable.Des initiatives saluées en 2009Les initiatives de développement durable prises par L’Oréalont été largement reconnues en 2009 :• L’Oréal figure pour la 3e année consécutive parmiles 100 premières entreprises les plus durables dela revue Corporate Knights.• L’Oréal est classé dans le “top 10” des entreprisesles plus engagées dans la lutte contre le réchauffe-ment climatique par Climate Counts qui juge chaqueannée 90 groupes de grande consommation.• L’Oréal s’est vu décerner le titre de “Leader in thePersonal and Household Goods sector” par TheForest Footprint Disclosure Project (FFD Project)pour son rôle dans l’utilisation responsable desfibres de bois.• L’Oréal a été distingué par le WWF comme unedes 10 entreprises les plus responsables dans leurutilisation d’huile de palme.• Les efforts de L’Oréal pour réduire les émissionsde gaz à effet de serre placent le groupe dans le“top 3” du classement Brand Emissions Ratingsréalisé par l’Université d’Edimbourg.• L’agence gouvernementale des Etats-Unis pourl’environnement ( Environmental Protec tionAgency, EPA) a reconnu les mesures prises parl’usine L’Oréal de Piscataway aux Etats-Unis pourréduire son impact environnemental.20-21l’Éthique au cœuRdes engagementsde l’oRÉalchaque entité, chaque marque etchaque collaborateur contribuentà la mise en œuvre quotidiennedes engagements du groupe défi-nis dans “l’espRit l’oRÉal”. laCharte éthique du groupe guideles collaborateurs dans les com-portements à adopter. le direc-teur de l’ethique du groupe, rat-taché directement au directeurgénéral, est à la fois un référent,facilitant la prise en compte de cesengagements par ses conseils etla mise à disposition d’outils adap-tés, et un garant en cas d’éven-tuelles réclamations. la politique“parlons-en ensemble” encou-rage le dialogue afin d’identifieret de traiter toute question liée aurespect de ces engagements.Journée de l’éthiquetous les collaborateurs du groupeont pu discuter en ligne de lacharte éthique avec le directeurgénéral  de  l’oréal.  environ10 000 connexions ont été enregis-trées et près de 900 questionsposées. chaque année, l’oréalorganise une journée de l’éthiqueafin d’assurer la continuité de lacommunication interne sur le sujet.CorrespondantsEthiquedix-huit correspondants ethiqueont été nommés dans les princi-paux pays du groupe pour aiderles patrons de pays à déployer leprogramme éthique de l’oréal.Bourse d’excellence“L’Oréal pourl’éthique”unique en europe, cette boursed’entreprise accompagne les étu-diants ayant choisi d’intégrerl’éthique des affaires dans leurformation professionnelle.Certification ISO 9001la direction de l’éthique a obtenula certification iso 9001 de confor-mité avec le système internationalde gestion de la qualité.Evaluationdeux  compétences  éthiques,“agit/dirige avec générosité” et“obtient des Résultats avec inté-grité” sont désormais inclusesdans le système d’évaluation del’ensemble des collaborateursdans le monde.gouvernementd’entrepriseun conseild’administrationindépendant,disponible etvigilantLe Conseil d’Administration de L’Oréalest une instance collégiale qui représentecollectivement l’ensemble des actionnaireset à qui s’impose l’obligation d’agiren toutes circonstances dans l’intérêtsocial de l’entreprise. Fin 2008, le Conseild’Administration a considéré que lesrecommandations du Code Afep-Medefde décembre 2008 s’inscrivent dans ladémarche de gouvernement d’entreprisede L’Oréal. En conséquence, ce Codeest celui auquel se réfère la société pourl’élaboration du Rapport du Présidentsur les conditions de préparationet d’organisation des travaux du Conseil.un paRtage ÉquilibRÉdes fonctions etdes ResponsabilitÉsEn 2006, le Conseil d’Administration adécidé de dissocier les fonctions de Prési-dent et de Directeur Général avec une clairedéfinition des responsabilités de chacun,décrites dans le Règlement Intérieur duConseil (voir le Document de Référence2009, pages 130 et suivantes). Dans sa réu-nion du lundi 15 février 2010, le Conseil adécidé de reconduire cette dissociation etde renouveler Sir Lindsay Owen-Jones dansses fonctions de Président et Monsieur Jean-Paul Agon dans ses fonctions de DirecteurGénéral lors de sa réunion devant se tenir àl’issue de l’Assemblée Générale du 27 avril2010, sous réserve du renouvellement deleur mandat d’administrateur. Le Conseil afait ce choix après avoir constaté, à l’occa-sion de l’évaluation annuelle de son modede fonctionnement, que la dissociation desfonctions a donné pleine satisfaction.des administRateuRsexpÉRimentÉset complÉmentaiResLes administrateurs de L’Oréal sont d’ori-gines diverses, ils sont complémentaires dufait de leurs différentes expériences profes-sionnelles et de leurs compétences, ils ontune bonne connaissance de l’entreprise. Lesadministrateurs sont présents, actifs et impli-qués. Ce sont autant d’atouts pour la qualitédes délibérations du Conseil et la prépara-tion de ses décisions d’ordre stratégique.Les administrateurs sont indépendants d’es-prit, ils ont un devoir de vigilance et exercentleur totale liberté de jugement. Cette libertéde jugement leur permet notamment departiciper, en toute indépendance, aux déci-sions ou travaux du Conseil et de ses Comi-tés d’études.Le Conseil d’Administration de L’Oréal com-prend 14 membres : le Président et le Direc-teur Général, six administrateurs issus desactionnaires majoritaires dont trois dugroupe familial de Madame Bettencourt ettrois de Nestlé (parmi eux sont choisis lesdeux Vice-Présidents du Conseil) et six admi-nistrateurs indépendants : Madame AnnetteRoux, Messieurs Charles-Henri Filippi, XavierFontanet, Bernard Kasriel, Marc Ladreit deLacharrière et Louis Schweitzer. MonsieurLadreit de Lacharrière est administrateur deL’Oréal depuis plus de 12 ans mais son expé-rience professionnelle et sa liberté de juge-ment, alliées à une bonne connaissance del’entreprise,  apportent  beaucoup  auxdébats et décisions du Conseil.une autoÉvaluationannuelle et foRmalisÉeLe Conseil procède chaque année à une éva-luation de sa composition, de son organisa-tion et de son mode de fonctionnement. Ilenvisage les voies de progrès toujours pos-sibles et prend les mesures d’améliorationqu’il juge utiles. En 2009, le Conseil s’estréuni six fois, avec un taux d’assiduité de prèsde 92 %. Les administrateurs ont tous parti-cipé à l’Assemblée Générale. En 2009, leConseil d’Administration a consacré unejournée entière à l’analyse d’élémentsconstitutifs de la stratégie. Les présentationsqui lui ont été faites et les débats qui ontsuivi, en présence de plusieurs dirigeants,ont été enrichis par la visite d’une usine deL’Oréal dans le cadre de la stratégie indus-trielle et d’un centre commercial pour appré-cier la présence des marques du groupedans tous les circuits de distribution.Par ailleurs, de nouveaux progrès ont étéconstatés dans le fonctionnement des Comi-tés du Conseil, dont les travaux prépara-toires sont de plus en plus conséquents etapprofondis. Enfin, le Conseil a disposé en2009 d’une information régulière sur l’acti-vité du groupe et, à l’issue de l’année, lesadministrateurs ont fait de nouvelles propo-sitions de thèmes à mettre à l’ordre du jourde leurs réunions en 2010.Pour en savoir plusvoir également le tome 2 du document de Réfé-rence :– gouvernement d’entreprise (avec la dissociationdes fonctions de président et de directeur géné-ral) : chapitre 3, pages 106 et 107,– Rémunérations des mandataires sociaux : cha-pitre 2, pages 77 et suivantes,– engagements réglementés : chapitre 2, pages 81et 82.répartition du capital au 31 décembre 200931,0 % Madame Bettencourtet sa famille36,8 % Public29,8 % Nestlé2,4 % Actions autodétenues(1)(1) Conformément à la Loi, les actions autodétenues sont privées de droit de vote.22-23DES COmItéS aCtIfS pOur préparEr LES réunIOnS Du COnSEILLes Comités du Conseil d’Administration agissent strictement dans le cadre des missions qui leur ont été donnéespar le Conseil. Ils préparent activement ses travaux, font des propositions mais n’ont aucun pouvoir de décision.Le Comité Stratégieet RéalisationsCe Comité éclaire par ses analysesles orientations stratégiques soumisesau Conseil et suit la réalisation et l’évolutiondes opérations significatives en cours. Il veilleau maintien des grands équilibres financiers.Dans ce cadre, le Comité examine lesgrands axes, options ou projets stratégiquesprésentés par la Direction Générale avec leursconséquences économiques et financières,les opportunités d’acquisitions, les opérationsfinancières susceptibles de modifier demanière significative la structure du bilan.Le Comité s’est réuni cinq fois en 2009.Outre l’examen permanent et attentif del’activité et l’analyse du contexte des marchéset de la concurrence, le Comité a, en débutd’année 2009, constaté le durcissementdes conditions économiques et a pris actedes décisions stratégiques prises très tôtpour faire face à une conjoncture difficile.Sur proposition du Comité, le Conseila encouragé la Direction Générale à poursuivrela mise en œuvre de l’innovation rendue plusaccessible, la création de grands produits,la conquête des parts de marché surle terrain et le contrôle des coûts industriels,administratifs et commerciaux. L’augmentationdes moyens moteurs, que sont la rechercheet les frais publipromotionnels indispensablesau soutien et au développement pérennedes marques, a été validée.Le Comité d’AuditSans préjudice des compétences du Conseild’Administration, ce Comité est notammentchargé d’assurer le suivi du processusd’élaboration de l’information financière,de l’efficacité des systèmes de ContrôleInterne et de gestion des risques, du contrôlelégal des comptes annuels et des comptesconsolidés par les Commissaires aux Comptes,et enfin de l’indépendance des Commissairesaux Comptes. Monsieur Charles-Henri Filippi,administrateur de L’Oréal, expert financier,est Président du Comité.conditionnelle d’actions aux salariés pourun nombre large de personnes. Le Conseila retenu les propositions du Comité.En 2009, le Comité s’est réuni quatre fois,toujours en présence des Commissairesaux Comptes. Les documents nécessaireslui ont été communiqués préalablementaux séances concernées. Le Comité a jugé queles travaux de l’Audit Interne et le processusde Contrôle Interne en place, qu’il a examinésà plusieurs reprises notamment sous l’aspectdes risques, progressent toujours en qualité.Il a aussi pris connaissance de l’évolutiondes principaux postes du compte de résultatet du bilan ainsi que des conditionsde l’application de la 8e Directive sur le contrôlelégal des comptes. Il a noté à ce propos queson mode de fonctionnement était conformeau texte de l’ordonnance de décembre 2008.Le Comité a par ailleurs procédé à l’auditiondes Commissaires aux Comptes dans le cadredu renouvellement de leur mandat en 2010.Le Comité des RémunérationsLe Comité des Rémunérations a pourmissions principales, dans le cadre destravaux du Conseil d’Administration,d’établir des propositions relativesnotamment à la rémunération du Présidentdu Conseil d’Administration et de celledu Directeur Général, au montantde l’enveloppe des jetons de présenceà soumettre à l’Assemblée Générale ainsique de leur mode de distribution, à lamise en place de plans incitatifs à longterme, comme ceux qui pourraient prévoirdes attributions d’options sur actionsou des attributions gratuites d’actions.Le Comité s’est réuni quatre fois en 2009 surl’ensemble de ces sujets. Après la clôture descomptes, il a fait des propositions au Conseild’Administration sur la rémunération desmandataires sociaux et sur la mise en placed’un plan de stock-options et d’attributionLe Comité des Nominationset de la GouvernanceOutre les missions complémentaires quilui ont été confiées fin 2009 (voir encadréci-dessous), le Comité des Nominationset de la Gouvernance a pour autres missionsde faire des propositions au Conseil pourle choix des administrateurs, d’émettre un avissur les propositions du Président du Conseild’Administration pour la nominationdu Directeur Général, de veiller à la miseen place d’une procédure de préparation desplans de succession des dirigeants mandatairessociaux en cas de vacance imprévisibleet de conduire la réflexion sur les Comitéschargés de préparer le travail du Conseil.Le Comité s’est réuni trois fois en 2009.Il a, comme en 2008, proposé au Conseild’examiner au cas par cas la situationde chacun des administrateurs au regardde leur indépendance selon les critèresénoncés dans le Code Afep-Medef.Dans le Document de Référence 2009, lesadministrateurs indépendants sont clairementqualifiés, compte tenu des critères retenuspar le Conseil. Par ailleurs, le Comitéa poursuivi ses travaux pour étudier, de façontrès approfondie, la question du cumulcontrat de travail et mandat socialdu Directeur Général. Début 2010, il a fait unerecommandation au Conseil d’Administration.Enfin, le Comité s’est penché sur la meilleuremanière d’assurer un renouvellement régulierdu Conseil d’Administration et il a proposéun nouveau dispositif d’échelonnement desmandats qui a été accepté par le Conseilet a fait l’objet d’une mise à jour du RèglementIntérieur.le comitÉ des nominations pRend en chaRge la gouveRnancela place croissante prise par les questions de gouvernance dans l’ordre du jour des réunions du comité des nominations a conduit leconseil d’administration à changer la dénomination de celui-ci en comité des nominations et de la gouvernance. a ce titre, le comitééclaire la décision du conseil sur les modalités d’exercice de la direction générale et sur le statut des dirigeants mandataires sociaux,débat de la qualification d’administrateur indépendant qui est revue chaque année par le conseil et prépare les décisions du conseilen matière de mise à jour de son Règlement intérieur. ce dernier a été modifié fin 2009 pour intégrer les nouvelles recommandationsdu code afep-medef et les dispositions de la 8e directive sur le contrôle légal des comptes, particulièrement sur le fonctionnementdu comité d’audit.environnementréduirel’impact surla planèteL’Oréal s’engage pour une approcheécoresponsable de son activité et visel’excellence en termes de performanceenvironnementale. En 2009, L’Oréalannonce trois objectifs très ambitieux :réduire de moitié les émissions de gazà effet de serre, la consommation d’eau(1)et les déchets(1) dans les usines etles centrales d’expédition entre 2005et 2015(2). L’année 2009 permet aussides avancées très concrètes.la centrale d’expédition de mexico (mexique)réduit significativement sa consommation d’électricitégrâce à l’installation de 1 000 m2 de panneaux solaires.changement climatique :RÉsultats significatifsAfin d’atteindre ses objectifs, le groupe prend denombreuses initiatives pour limiter ses émissions degaz à effet de serre. En Belgique, l’usine de Libramontest 100 % énergie verte et neutre en matière d’émis-sion de carbone (voir page 88). Par ailleurs, l’usine deNorth Little Rock aux Etats-Unis (Arkansas) pourvoiedésormais à l’ensemble de ses besoins énergétiquesgrâce à un barrage hydroélectrique local. Elle parvientainsi à réduire ses émissions de CO2 de 80 % par rap-port à 2008. L’Oréal prend également des mesuresdans le domaine des transports. Dans la mesure dupossible, le groupe privilégie les axes fluviaux et fer-roviaires, par rapport au transport routier et par avion.L’Oréal s’est fixé comme objectif de réduire la part del’avion à 10 % du total des transports de marchandises.Au global, les émissions directes de CO2 du groupediminuent de 1,3 % par unité de produit fini et de 3,3 %en valeur absolue en 2009.ÉneRgie Renouvelable : des solutionsdans chaque RÉgion du mondeUn programme est en place pour gagner en efficacitédans la consommation énergétique, limiter les émis-sions de CO2 et réduire significativement les frais defonctionnement. L’Oréal développe l’utilisation deplusieurs sources d’énergie renouvelable. En Chine,l’usine Beauty Tech installe 2 000 tubes solaires pourpréchauffer l’eau destinée à la production et au net-toyage ; elle devrait ainsi réduire ses émissionsde CO2 de plus de 5,3 tonnes par an. En Inde,l’usine de Pune a décidé de tirer parti du fortensoleillement local et utilise l’énergie solairepour diminuer la consommation de diesel : les320 panneaux solaires chauffent 32 m3 d’eaupar jour, soit une économie quotidienne de125 litres de combustibles et une réduction desémissions de CO2 de 93,7 tonnes par an. Laconsommation totale d’énergie du groupeaugmente de 0,5 % en 2009 (en raison de l’ac-quisition de l’usine d’YSL Beauté et des condi-tions atmosphériques) et baisse de 5,8 % aucours des cinq dernières années.eau : une consommationmieux maitRisÉeDès 2003, L’Oréal a mis en place un pro-gramme strict de préservation de l’eau, qui apermis d’enregistrer des progrès significatifs.En 2009, un nouveau groupe de travail “Betterutility for sustainability” est mis en place pouridentifier les bonnes pratiques des opérationsde lavage afin de réduire la consommationd’eau, les formaliser puis les déployer danstoutes les divisions. Toutes les usines et cen-trales d’expédition prennent des mesures,comme la stérilisation à la vapeur plutôt qu’àl’eau chaude, la réutilisation de certaines eauxde lavage des cuves de fabrication, l’utilisationd’eau de pluie pour l’arrosage des jardins etespaces verts. En 2009, la consommationtotale d’eau du groupe diminue de 0,8 % parproduit fini.dÉchets : de nouvellestechnologies d’emballageA long terme, L’Oréal entend ne plus expédieraucun déchet en décharge. Pour atteindre cetobjectif, le groupe prend différentes initiativespour réduire sa production de déchets, lesréutiliser ou les recycler. Près de la moitié dessites de production et de distribution attei-gnent l’objectif zéro décharge, et le taux derecyclage, de récupération d’énergie ou deréutilisation est de l’ordre de 95 % au niveaumondial. Une politique relative aux embal-lages est en place dans le groupe : elle imposel’utilisation de carton fabriqué avec de la pâteà papier provenant de forêts gérées durable-ment. Au Canada, l’usine de Saint-Laurentreçoit une mention spéciale des autorités qué-bécoises pour récompenser ses efforts enmatière de gestion des déchets. La plus hautedistinction est décernée au programme “Ici onrecycle !”  qui  concerne  les  emballagesnavettes. En 2009, l’ensemble des déchetstransportables (hors emballages navettes)baisse de 1,4 % par produit fini dans le groupe.Evolution des indicateurs environnementaux(usines et centrales de distribution du groupe)Déchets par type de traitement en 2009(usines et centrales de distribution du groupe)(En milliers de m3)Consommation d’eau(En millions de kWh)Consommation d’énergie20082009Evolution2 9152 841– 2,5 %785,5789,4+ 0,5 %(En %)Indice de valorisation des déchets95 %95 %–(1) Par unité de produit fini.(2) Réductions calculées sur une base de données comparables. Décharge3 %2 % Destruction25 % Valorisationénergétique34 % Réutilisation36 % RecyclageDES marquES EngagéESpOur L’EnvIrOnnEmEntDes gammes certifiées bioA l’échelle du groupe, plus de 400 matièrespremières sont agréées Ecocert, dont 170issues de l’agriculture biologique, qui ontdéjà permis de mettre sur le marché plus de70 produits certifiés.Pour la Division Produits Professionnels,L’OréaL PrOfessiOnneL lance son premiershampoing certifié bio par Ecocert dansla gamme Série Nature.La Division Produits Grand Public rencontrede premiers succès avec des produits certifiésbio lancés en France : Mixa et Ushuaïa.Dans la Division Produits de Luxe,BiOtherm lance Deo Pure : un déodorantsans parabène et sans sels d’aluminiumcomposé à 100 % de matières premièresd’origine naturelle dont 25 % sont issuesde l’agriculture biologique.Chez Cosmétique Active, le laboratoire bioSanoflore, en lien avec l’associationBio Partenaire, obtient en 2009 le label“Bio Solidaire” pour plusieurs dizainesde matières premières. En plus d’unecertification agriculture biologique,ce référentiel décline les principeset critères d’un commerce équitableaux échanges dits “Nord/Nord”.Enfin, The Body Shop s’engage en 2009 surla voie du bio avec sa gamme Nutriganics™de soins du visage anti-âge certifiés.Kiehl’s : un luxe durableKiehL’s lance en 2009 Açaí Damage-Repairing Skincare, une formule 100 %d’origine naturelle, formulée avecdes baies d’açaí, aux propriétésantioxydantes remarquables.Certifié bio par Ecocert, ce soinobtient également le niveauCradle to Cradle GOLD, une descertifications les plus reconnuesaux Etats-Unis en matière derespect de l’environnement.Garnier pionnier en matièrede réduction des emballagesGarnier est la seule marque du secteurdes cosmétiques à avoir signé en 2008la Convention ANIA(1) ILEC(2)ECO-EMBALLAGES.Elle s’est ainsi engagéeà réduire de 15 % le poidsmoyen de ses emballagesd’ici à 2012. Depuis plus de10 ans, Garnier minimisel’impact environnementalde ses emballages àchaque fois que cela estpossible. Après Fructis,les réductions de plastiquesont étendues en 2009aux flacons en PE (polyéthylène) 250 ml deshampoing Ultra Doux ainsi qu’aux flaconsde lait corporel en PP 250 ml et 400 ml.24-25biodiveRsitÉ : unepRioRitÉ du gRoupeDepuis 2005, les chercheursde L’Oréal s’efforcentde  valoriser la biodiversitédans le respect des objectifsde la Convention surla Diversité Biologique.a ce jour, 40 % des matières pre-mières du groupe sont d’originevégétale, dérivées de 300 espèces,évaluées pour leur impact potentielsur la préservation de la biodiver-sité. une étroite collaboration avecles fournisseurs permet égalementde minimiser les impacts au niveaudes filières. et l’équité dans leséchanges est également centraledans la démarche de l’oréal car leszones riches en biodiversité sontsouvent des régions pauvres.en 2009, WWf classe l’oréalparmi les 10 entreprises les plusresponsables au sein des membresde la Rspo (Roundtable on Sustai-nable Palm Oil), dont la vocationest de promouvoir l’utilisationd’huile de palme issue de planta-tions durables, respectueuses deshommes et des forêts.Indissociable d’unecroissance durablepour l’oréal, la biodiversité est unenjeu majeur et indissociable dela question du réchauffement cli-matique, de l’accès à l’eau et dela durabilité des énergies. sa valo-risation et sa protection sont desengagements  forts  pour  legroupe, au même titre qu’unesécurité irréprochable, une effica-cité et une qualité reconnues pourtous les produits.en partenariat avec eco-emballages,Garnier sensibilise les consommateurs àl’importance du tri sélectif en apposantces étiquettes au dos des flaconsde shampoings fructis.(1) ANIA : Association nationaledes industries de l’alimentaire.(2) ILEC : Institut de liaison et d’étudedes industries de consommation.avec un juste retouren termes de prix,le programme surl’huile d’argandoit permettreune autonomieéconomiqueprogressive descoopératives etgarantir l’absencede biopiraterie.Emissions totales de CO2en grammes par produit fini(3)(usines et centrales de distribution du groupe)49,045,443,940,8nombre d’accidentsavec arrêts de travailpar million d’heures travaillées pour le personnel L’Oréal(usines et centrales de distribution du groupe)2,532,552,302,1020062007200820092006200720082009(3) Incluant à la fois les émissions de CO2 liées à l’utilisation du gaz et du fuel sur nos sites (scope 1), et les émissions de CO2 liéesà l’utilisation d’électricité (scope 2).mécénatDonnerDu sensà la beautéL’Oréal s’engage au quotidien pourcontribuer à rendre le monde plus beau.Sa Fondation d’entreprise créée en octobre2007 est la deuxième fondation en Franceavec un budget pluriannuel de 40 millionsd’euros. En 2009, elle poursuit sesprogrammes emblématiques et pose, ensoutenant l’ouvrage 100 000 ans de Beauté,la première pierre d’un nouveau et vasteprogramme de recherche en scienceshumaines.Ada Yonath, prix Nobel de chimie 2009 (à gauche), etelizabeth Blackburn, prix Nobel de médecine 2009 (à droite),recevaient en 2008 le prix L’OréAL-UNeScO“Pour les Femmes et la Science”.La Fondation L’Oréal développe de grands pro-grammes mondiaux ainsi que des projets “pilotes”en France et s’engage dans trois domaines : promou-voir la recherche scientifique et la place des femmesdans la science ; aider les personnes fragilisées parl’altération de leur apparence à retrouver l’estime desoi et à se réinsérer socialement et favoriser l’accès àl’éducation. Sa vocation est de donner plus de forceet de pérennité à l’engagement citoyen du groupe.En outre, les filiales de L’Oréal dans les pays s’inves-tissent dans des initiatives de mécénat locales pourvenir en aide aux communautés défavorisées.deUx Prix NOBeL AttriBUéSà deUx LAUréAteS “POUr LeS FemmeSet LA ScieNce”A travers le programme “Pour les Femmes et laScience”, L’Oréal et l’Unesco se mobilisent depuis12 ans pour la cause des femmes scientifiques.Chaque année le programme met en lumière degrandes chercheuses émérites ainsi que de jeunesboursières talentueuses et encourage les vocationsdes jeunes filles. En 12 ans plus de 900 femmes ontété récompensées. Elles constituent aujourd’hui unréseau très dynamique dans le monde entier.Très récemment, les Professeurs Ada Yonath et Eliza-beth Blackburn, lauréates 2008 du prix L’ORÉAL-UNESCO, ont été récompensées respectivement parle prix Nobel de Chimie et le prix Nobel deMédecine. La reconnaissance de l’excellencede ces deux femmes scientifiques par une ins-titution aussi prestigieuse représente un encou-ragement majeur pour la Fondation L’Oréal etl’Unesco dans la poursuite de leur engagement.BeAUté dU cœUrLe soin apporté à l’apparence est au cœur desmétiers du groupe. Parce que beauté etconfiance en soi sont intimement liées, la Fon-dation L’Oréal vient de créer le programme“Beauté du Cœur”. Pour venir en aide auxpopulations fragilisées par la maladie ou parles accidents de la vie, dons de produits etsoins de socio-esthétiques sont organisés avecdes partenaires tels que les Restaurants duCœur, Le Samusocial, la Maison de Solenn,l’Agence du Don en Nature… Peu à peu, parl’usage des cosmétiques ces femmes ou cesjeunes reprennent confiance et se réappro-prient leur image. La Fondation s’est égale-ment engagée aux côtés de Médecins duMonde pour soutenir et développer “Opéra-tion Sourire”. Ce vaste programme de chirur-gie réparatrice redonne le sourire à tous ceuxque la maladie, la malnutrition et la guerre ontdéfigurés.édUcAtiON à LA PréveNtiONdU SidAL’éducation est une autre cause dans laquellela Fondation s’investit à l’image du programme“Coiffeurs contre le sida”. Ce programmed’éducation à la prévention mobilise la profes-sion des coiffeurs pour combattre l’ignoranceface au terrible fléau du sida. Lancé en 2005 enpartenariat avec l’Unesco, ce programmeexiste désormais dans 26 pays. Un programmebasé sur l’expertise de L’Oréal dans le domainede la formation qui dispose d’un réseau de3 000 formateurs et de 190 centres de formationdans le monde. Chaque année ce sont plus de400 000 coiffeurs qui sont sensibilisés auxrisques de la maladie et aux moyens de s’enprotéger. Ainsi, en 2009, la Russie a déployéfortement le programme avec 340 séminairesorganisés dans tout le pays et plus de 4 700 coif-feurs formés, et une mobilisation exception-nelle des salons lors de la journée mondialecontre le sida.retrouvez plus d’informationssur les actions de mécénat du groupe.100 projets citoyens pour le centenaireL’Oréal a souhaité que son Centenaire soit l’occasion d’exprimer pleinement saresponsabilité citoyenne. Chaque filiale a ainsi soutenu un projet solidaire afind’aider et d’accompagner de façon concrète et efficace les communautés défavo-risées à travers le monde. Les projets lancés pour les 100 ans de l’entreprise sontdéveloppés dans les domaines de mécénat définis par L’Oréal : la Science, l’Edu-cation et la Solidarité. Ils correspondent à des engagements sur le long terme etsont conçus pour favoriser l’implication des collaborateurs dans chaque pays.Le projet citoyen de L’Oréal USA repose sur une forte implicationdes collaborateurs qui interviennent auprès de communautés défavorisées,notamment dans les écoles primaires.loreal2009.comRubrique Développement Durable26-27la quête éternelle de beautéLa Fondation d’entreprise L’Oréala initié une réflexion sur l’apparenceet les questions liées à la beauté.Un programme ambitieuxde recherches en sciences humainesdont la première concrétisationest 100 000 ans de Beauté, ouvrageinédit, paru chez Gallimarden octobre 2009. Une véritableexploration de la quête humainede beauté, de la Préhistoireà nos jours, avec une vision prospectiveportant sur le xxie siècle. L a quête de beauté est au cœurde l’humanité depuis son origine.Ce sujet reste pourtant peu exploré,quand il n’est pas traité avec uneinjuste légèreté. C’est pourquoi laFondation L’Oréal s’est donné pour missiond’approfondir les connaissances surla beauté. Cette ambition l’a conduiteà initier une vaste réflexion en scienceshumaines à travers un programme dontla première concrétisation s’intitule100 000 ans de Beauté, un ouvrage saluépar le public comme une référence dansle domaine.Alliant esthétisme et rigueur scientifique,cet ouvrage pluridisciplinaire en cinq tomesest le plus important travail jamais réaliséen sciences humaines sur la beauté et le rôlede l’apparence dans les sociétés. Il réunit,en 1 300 pages, les travaux de 300 auteursde 35 nationalités, artistes ou expertsdans 20 disciplines telles que l’histoire,l’anthropologie, la philosophie ou encorela sociologie.Les travaux de ces chercheurs et auteursrévèlent le souci permanent de l’apparencedans toutes les civilisations. Des plusprimitives aux plus sophistiquées, toutes,partout dans le monde, ont affirmé des choixesthétiques dont elles nous ont transmis unhéritage. Dès la Préhistoire, les êtres humainsont ainsi cherché à s’embellir, utilisant leurapparence comme un langage social, signede leur appartenance, symbole de leurscroyances ou moyen de pérenniser l’espèceet de se distinguer du monde animal.Renouer avec l’estime de soiAujourd’hui, plus que jamais, l’apparencejoue un rôle déterminant dans le lien quenous entretenons avec les autres. Prendresoin de soi, respecter son apparence ne sontpas uniquement associés au désirde séduction. Les sociologues, les médecins,ou encore les psychothérapeutes explorentcette voie comme un moyen de renoueravec l’estime de soi et de retrouverune dignité que la vie a pu mettre à mal.Une source d’inspirationRéfléchir sur son métier, c’est aussil’imaginer demain. En associantà sa démarche le regard visionnaireet les œuvres de nombreux artistesde renommée internationale, la Fondationa souhaité que 100 000 ans de Beautésoit aussi une source d’inspirationpour chacun, une opportunité d’imaginerce que pourrait être la beauté du futur.Une beauté indiscutablement plurielle,où l’allongement de la vie, l’attentionportée au corps et à la santé, ou encorela prééminence de l’individus’accompagneront d’une palette sans cesserenouvelée de moyens permettantd’entretenir, voire de transformer son corps.Autant de projections qui démontrentque la beauté est un moyen de gagneren liberté et d’affirmer sa différence.Recherche et Innovationouvrirune nouvelle èrecosmétiqueDepuis 100 ans, la recherche scientifique est au cœurde toutes les grandes innovations de L’Oréal. Notre capacitéà innover, à anticiper les attentes des consommateurspartout dans le monde, n’a jamais été aussi forte. En 2009,nous sommes entrés dans une nouvelle ère cosmétique.recherche et innovationun tempsd’avance surla cosmétiquedu futurEn 2009, la Recherche de L’Oréala innové sur tous les fronts, inspirée parles avancées de la biologie et les outils de labioinformatique, la diversité géographiquedes consommateurs, les aspirations éthiqueset environnementales.“De Génifique à Inoa,2009 est une grande annéed’innovation. De la recherchefondamentale à l’écoutedu consommateur, entre ruptureet continuité, nos équipesanticipent la beauté de demain.”Jean-François GrollierVice-Président, Directeur Général Recherche et Développementau centre de recherche de rio,les équipes développent des produitsadaptés aux spécificités des cheveux brésiliens.D’immenses perspectivespour l’anti-âgeL’Oréal s’est positionné très vite sur toutes lesavancées des sciences du vivant : la recons-truction de la peau il y a 30 ans, les cellulessouches dès les années quatre-vingt-dix, lagénomique, la transcriptomique et la protéo-mique il y a 10 ans, grâce à des collaborationsextérieures. Ces nouvelles disciplines de labiologie moderne ouvrent d’immenses pers-pectives pour corriger les signes du vieillisse-ment et ont donné naissance en 2009 à unenouvelle génération de soins anti-âge.La révélation des cellules souchesIl y a plus de 10 ans, en collaboration avecneuf équipes de renommée internationale,les laboratoires de Recherche Avancée deL’Oréal ont entrepris de comprendre le rôledes cellules souches dans le renouvellementde la peau et du cheveu. Après la découvertede deux réservoirs de cellules souches dansla racine du cheveu en 2001, ils publient unenouvelle découverte majeure en 2009 : lescellules souches de l’épiderme ne diminuentpas avec l’âge, c’est leur environnement quiest altéré, et par conséquent leur fonction-nalité. Ainsi est né Absolue Precious Cells deLancôme, un nouveau soin du visage qui pro-tège l’environnement des cellules souches,afin d’optimiser le formidable potentiel derégénération de la peau.La science des gènesau service de la beautéLes chercheurs ont suivi l’expression desgènes des peaux jeunes et âgées, et leurdynamique de réponse à différents stress.Les résultats permettent de caractériser, à lasurface de la peau, les protéines qui signentun état jeune ou âgé, et de sélectionner desactifs capables de modifier les signatures. Lepremier produit à bénéficier de ces avancéesest Génifique de Lancôme.Ces travaux n’auraient pas débouché sur desapplications sans l’apport des peaux recons-truites. Cette maîtrise de la reconstruction dela peau par L’Oréal depuis 25 ans (voir enca-dré page 33) est une clé pour comprendre laphysiologie cutanée, évaluer la tolérance dela peau et sélectionner des actifs ouvrant desbrèches dans l’innovation. La beauté duxxie siècle sera préventive et individualisée.Intra-Cylane™, une molécule créatrice de matièresi les sciences du vivant progressent, il en va de même pourles sciences de la matière. le rapprochement des deux a vunaître des matériaux qui réparent le vivant (exemple : lesprothèses osseuses, cardiaques…). Dans le domaine de labeauté, les laboratoires de l’oréal créent l’intra-cylane™.cette molécule pénètre dans la fibre et se solidifie en séchant.intégrée dans volumorphose de Kérastase, elle apportematière et souplesse aux chevelures en panne de volume.une recherche régionaliséeavec 18 centres de recherche et 13 centres d’évaluation sur les cinq continents, le groupe a développé une véritable science de l’observationdes gestes et des usages de beauté à travers le monde. cette approche géocosmétique est le garant d’une parfaite adéquation des produitsaux attentes des consommateurs, et constitue parfois le creuset de nouveaux produits.30-3111  en FranceAulnay, Chevilly-Larue, Clichy(2 centres), Gigors-et-Lozeron,Lassigny, Lyon, Nice, Paris,Sophia Antipolis, Tours3  aux Etats-UnisClark, Chicago, Princetonen Asie3Kawazaki, Tokyo (Japon),Pudong (Chine)1  en Amérique latineRio de Janeiro (Brésil)En Chine, dans le centre de recherche dePudong, trois ans d’étude approfondie du che-veu chinois, mais aussi d’analyse et de décryp-tage d’une coutume locale de shampoing “drywash” ont permis de créer une gamme de sham-poings et soins spécifiques adaptée aux cheveuxet aux habitudes culturelles : parfum, brillance,effet “rideau” de la chevelure.En Asie, les femmes prennent particulièrementsoin de leur peau. Pour elles, les laboratoires ontmis au point ce masque non tissé imprégné d’unproduit anti-âge, extensible pour bien adhéreraux contours du visage.remettre les Dogmes en questionaprès un parcours centenaire jalonnéd’améliorations tous les 10 ou 20 ans,la coloration d’oxydation donne large-ment satisfaction. pourtant, certainsinconvénients subsistent : une odeurd’ammoniaque, d’éventuelles sensa-tions désagréables pendant le tempsde pause. peut-on éliminer ces désa-gréments ? peut-on colorer différem-ment ? en rompant avec leurs habi-tudes de pensée, les chercheurs del’oréal ont revisité la science desémulsions.Une coloration sans odeurils ont mis au point un système, oDs(Oil Delivery System) qui, en modifiantle rapport entre la phase huile et laphase eau, permet de substituer àl’ammoniaque un autre agent alcalininodore, sans rien perdre des qualitéshabituelles de la coloration. il a fallusept années de recherche pour ébau-cher des centaines de formules, dépo-ser les brevets, évaluer l’innocuité etl’efficacité, sur des milliers de têtes,avec des centaines de coiffeurs, etenfin, industrialiser le nouveau pro-cédé. inoa de L’OréaL PrOfessiOnneL estla première coloration à bénéficier dece “moteur” technologique.plus de 100 chercheurs ont mis au point la coloration inoa sans ammoniaque.recherche et innovationla cosmétique naturellereprésente un incomparablegisement d’innovation,et peut désormais revendiquerune efficacité prouvée.voir l’intérieurDe la peau en 3Dutilisée pour la première fois en 2009par les chercheurs de l’oréal pourdémontrer l’efficacité des actifs d’unproduit anti-âge, la microscopiebiphotonique permet de voir in vivol’organisation des tissus (notammentle collagène et l’élastine). commeune biopsie virtuelle de la peau.pionnier en innovation DurableInventer des teintures “inoffensives” en 1909était visionnaire. Depuis, la Recherche de L’Oréalfait figure de pionnière en prenant des décisionslongtemps avant que la réglementation ne l’im-pose, comme l’élimination des CFC(1) des aéro-sols en 1986, l’arrêt des tests sur animaux pourles produits finis en 1989, la création d’un labo-ratoire d’écotoxicologie en 1995 pour étudierl’impact des produits dans l’air, l’eau et la terre,etc. Les grands mouvements sociétaux, environ-nementaux ont été pris en compte dans les labo-ratoires, partagés avec les fournisseurs et ontinspiré nos innovations. Pour y parvenir, il a falluinvestir largement, adopter des stratégies inté-grées d’évaluation prédictive basées sur le patri-moine de connaissances acquises, et avoirrecours à la puissance de modèles mathéma-tiques prédictifs des risques et des comporte-ments. Cette anticipation donne au groupe lesmoyens de faire face aux échéances réglemen-(1) Les chlorofluorocarbures ou CFC sont une sous-classede gaz fluorés qui détruisent la couche d’ozone.taires européennes de la 7e modification de laDirective cosmétique et de REACh (Registration,Evaluation, Authorization and Restriction of Che-micals).La toxicologie du xxie siècle, la chimie verte,l’écoresponsabilité du choix de matières pre-mières à la mesure de l’impact environnementalsont des réalités de tous les jours. Veiller à pré-server la biodiversité, respecter les filières d’ap-provisionnement de matières premières del’agriculteur au consommateur, sélectionner denouveaux ingrédients pour écoconcevoir lesproduits  de  demain,  voilà  concrètementquelques exemples pour y parvenir. Récemment,L’Oréal a été reconnu par le WWF, organisationindépendante de protection de la nature,comme l’une des 10 entreprises mondiales lesplus responsables dans leur approvisionnementen huile de palme.l’évaluation, miroirDe la performance Des proDuitsLe leader mondial de la cosmétique se doit deproposer des produits de qualité, sûrs et effi-Budget de recherche et innovation(en millions d’euros, incluant 50 % des fraisde recherche de Galderma)571588609Salariés de la recherche(inclus 50 % des salariés de la recherche de Galderma)Nombre de brevets(recherche cosmétique et dermatologique)3 2683 3133 095628674576200720082009200720082009200720082009“La beauté de demain sera activeet globale, mais aussi éthiqueet responsable. Notre innovationdoit être durable, c’est-à-direbasée sur les gains de performanceet respectueuse de la santé etde l’environnement. Notre défi,celui d’une recherche mondialeet ouverte sur le monde,est de repousser avec ambitionles frontières de la performancede nos produits pour créer la beautédu futur.”32-33Laurent AttalVice-Président,Directeur Général Recherche et Innovationà compter du 1er janvier 2010caces. L’évaluation de cette efficacité doit êtreconçue comme le miroir de la performance desproduits, celle qui sera perçue par le consomma-teur. Un tel enjeu requiert des batteries de tests :in vitro d’abord, sur cultures cellulaires, peauxreconstruites ou cheveux en éprouvette ; in vivoensuite, grâce à des méthodes instrumentalesobjectives comme l’imagerie, les essais sur têtes ;et enfin, les études cliniques sous contrôle der-matologique. Mais plus l’activité se mondialise,plus il faut intégrer la diversité des dimensionssubjectives de sensorialité : la définition et levolume des cils, par exemple, sont deux notionsappréciées très différemment par des femmesd’origines ethniques différentes. Il en va demême pour l’homogénéité du teint ou le toucherd’une chevelure. Tel est le défi des équipesd’évaluation qui doivent imaginer des machineset des protocoles qui miment les conditionsd’usage et prédisent les perceptions.les pistes pour DemainAvec l’apport des dernières avancées scienti-fiques, la Recherche de L’Oréal est entrée dansune nouvelle ère : elle ne s’intéresse plus seule-ment aux produits qui s’appliquent à la surface,mais elle a depuis longtemps investi la cosméto-logie biologique et créé des départements derecherche en Cosmétique orale, instrumentale,naturelle et bio.Dans un monde qui change, la beauté du futurintègrera l’éthique, l’écoconception, l’ouverturesur l’extérieur, l’écoute des consommateurs…C’est une beauté individualisée et respectueusede la planète… qui transforme les utopies d’au-jourd’hui en réalités de demain.la toxicologie Du xxie sièclelors du 7e congrès mondial des méthodes alternatives à rome en septembre 2009,l’oréal dévoile sa stratégie d’évaluation, basée sur des méthodes prédictives. vingt ansd’investissement et de travaux en partenariat avec tous les secteurs industriels (chimie,pharmacie, alimentaire…) ont permis d’inventer la toxicologie du xxie siècle. un principede base : exploiter le potentiel de performance cosmétique d’ingrédients sélectionnésà la lueur de la richesse de leur patrimoine de données de sécurité. seules de telles stra-tégies permettent de préserver l’innovation sans transiger avec la sécurité tout en limi-tant l’expérimentation animale. en 20 ans, le groupe a investi 600 millions d’euros dansla mise au point de méthodes alternatives aux tests sur animaux. Depuis 2006, plus de12 000 ingrédients ont été évalués sur des tissus reconstruits.Les dates clés1989• L’Oréal met fin aux tests sur animauxpour les produits finis.1995• Etude de validation de la phototoxicitéin vitro Colipa/Ecvam.• Prix Amalthée décerné par l’OPAL,Œuvre pour l’animal de laboratoire.1997• Rachat de la société d’ingénierie cutanéeEpiskin SNC.• Introduction des Cellules de Langerhansdans une peau reconstruite (4e programmecadre UE).1999• Lignes directrices du Colipasur l’absorption percutanée in vitro.2005• Participation au programme SENS-IT-IV,évaluation des alternatives àla sensibilisation (6e programme cadre UE).2006• Membre fondateur de l’EPAA (EuropeanPartnership on Alternative Approaches toAnimal Testing).• Acquisition de SkinEthic.2007• Validation du modèle d’épidermereconstruit Episkin pour l’irritation cutanée.2008• Validation du modèle d’épidermereconstruit RHE pour l’irritation cutanée.2009• Au 7e Congrès mondial des méthodesalternatives à Rome, L’Oréal présentesa stratégie, basée sur des méthodesprédictives.Salons de coiffureGrande diffusionGrands magasins,parfumeriesPharmacies,dermatologuesActivitésoffrirle meilleur delA beAutédAns tous les réseAuxde distributionGrâce à notre palette exceptionnelle de marques internationaleset à une présence dans tous les circuits de distribution,nous sommes le seul groupe cosmétique à pouvoir répondreà toutes les attentes de beauté, à tous les prix, pour tous les stylesde vie, dans toutes les régions du monde. En 2009,L’Oréal confirme sa place de leader mondial de la beauté.produitsprofessionnels(1)• L’OréaL PrOfEssiOnnEL • rEdkEn •• kérastasE • Matrix •produitsgrAnd public(1)• L’OréaL Paris • GarniEr •• MaybELLinE nEw yOrk • sOftshEEn·carsOn •produitsde luxe(1)• LancôME • GiOrGiO arMani •• yvEs saint LaurEnt • biOthErM •• raLPh LaurEn • kiEhL’s • shu uEMura •• hELEna rubinstEin • cacharEL • diEsEL •cosmétiqueActive(1)• vichy • La rOchE-POsay •• innéOv • skincEuticaLs •the body shop(1)(1) Marques internationales qui réalisent un chiffre d’affaires annuel supérieur à 50 millions d’euros.ActivitésproduitsprofessionnelsPartenaire  privilégié  des  coiffeurs,  la  Division  ProduitsProfessionnels distribue ses produits dans les salons du mondeentier. Elle les accompagne dans toutes les facettes de leurdéveloppement et leur propose une éducation de haut niveau.Son portefeuille de marques différenciées permet de répondreaux besoins de tous les types de salons.• L’OréaL PrOfessiOnneL •• redken • kérastase • Matrix •• PureOLOgy • shu ueMura art Of hair •• Mizani • kéraskin esthetics •produits professionnelsannéehistoriquede gainsde salonset d’innovationConfrontée à une contractionexceptionnelle de son marché, la DivisionProduits Professionnels redouble d’initiatives.Année record en termes de conquêtede nouveaux salons de coiffure, 2009 validesa stratégie de leadership mondialbasée sur son portefeuille de marques trèscomplémentaires, la force de ses innovationsainsi que la formation des coiffeurs.“Dans un contexte extrêmementdifficile, nous réalisons une annéerecord en termes de recrutementde salons et historique en matièred’innovation avec la colorationInoa. Nous jetons ainsi les basesde notre expansion future.”Nicolas HieronimusDirecteur Général Produits Professionnelsdécouvrez l’univers des ProduitsProfessionnels et les faits marquants de la divisionmis en scène dans un salon de coiffure.Sur un marché de la coiffure fortementimpacté par le contexte économique, laDivision Produits Professionnels renforcesignificativement sa position de numéro 1et accélère au second semestre pour termi-ner l’année à – 3,3 %(1).Plusieurs leviersde croissanceEn 2009, les multiples initiatives engagéespermettent de convertir un nombre recordde 25 000 salons de coiffure aux marquesde la division et d’être ainsi en position deforce pour le redémarrage de l’activité. Larevente en salon est stimulée par un planambitieux de formation des coiffeurs à ladynamisation commerciale et par desoffres promotionnelles.Par ailleurs, la division mène un programmed’innovation sans précédent en particuliersur les produits techniques à forte valeurajoutée pour les professionnels. Lance-ment phare de l’année en Europe, Inoa estla première coloration permanente sansammoniaque à l’Oil Delivery System(2). Unenouveauté technologique signée L’OréaLPrOfessiOnneL qui réinvente l’expériencecoloration en salon et attire de nouvellesconsommatrices dans ce circuit.un Portefeuille de marquestrès comPlémentairesEn 2009, la complémentarité du portefeuillede marques confirme son efficacité pourséduire les salons du monde dans toute leurdiversité. Matrix, marque professionnelleaccessible, poursuit son développementhors Etats-Unis, en particulier dans les paysrelais de croissance. redken, véritable “boos-ter d’activité”, résiste très bien en Amériquedu Nord. kérastase se maintient grâce à sesinnovations et L’OréaL PrOfessiOnneL prenddes initiatives majeures pour accélérer en find’année et renforcer son leadership.En Europe de l’Ouest, la division gagne desparts de marché dans de nombreux pays etnotamment en Allemagne, en Autriche etdans les pays scandinaves. En Amérique duNord, le chiffre d’affaires est affecté par laforte décroissance du marché, mais la divi-sion accentue son leadership, en particuliergrâce à redken. La zone Reste du mondemaintient sa dynamique avec de vrais succèsau Brésil (+ 13,4 %(1)), en Inde (+ 27,9 %(1)) eten Chine (+ 10,0 %(1)), où la division accroîtses efforts d’éducation pour construire lesmarchés professionnels de demain.(1) A données comparables.(2) Système d’OleoDiffusion.Chiffre d’affaires consolidé par zone géographique20082009En millions d’eurosEurope de l’Ouest1 002,6Amérique du NordReste du monde830,3638,8930,7825,2632,6TOTAL2 471,72 388,5Poids200939,0 %34,5 %26,5 %100 %Croissance 2009/2008à donnéescomparablespubliées– 5,5 %– 5,1 %+ 3,0 %– 3,3 %– 7,2 %– 0,6 %– 1,0 %– 3,4 %loreal2009.com38-39Le Brésil, l’Inde et la Chinesont les trois premierspourvoyeurs de croissanceEn 2009, l’activité de ces pays estdynamisée par des initiatives produitsspécifiques et des efforts en matièred’éducation des coiffeurs.Record de recrutementde salonsPlus de 25 000 nouveaux salonsont choisi de travailler avec l’unedes marques de la division en 2009.L’accessibilité Matrixséduit l’AsieAvec Opti-Straight (lissage durable),Opti-Thermic Curl (permanente)et Sensoria Care (soin du cheveu),Matrix répond aux attentes descoiffeurs d’Asie et d’Inde, tant entermes de service que de prix,et conquiert de nombreux salons.Rachat de trois distributeursaux Etats-UnisIdaho, Maly’s Midwest et MarshallSalon Services viennent compléterle réseau de distribution, qui couvredésormais 80 % du territoire américain,sous l’enseigne SalonCentric. Uneinitiative stratégique qui assure un liendirect avec les salons et améliore larentabilité des marques de la division.Lancement de PureOlogyen EuropeLa marque californienne de soinscapillaires sans sulfate pour cheveuxcolorés, acquise en 2007, séduitles salons et coloristes d’Europede l’Ouest.nouvelle ère en colorationavec inoaL’année de son centenaire, L’Oréal ouvre une nouvelle èrede la coloration en salon de coiffure avec Inoa, une innovationfracture signée L’OréaL PrOfessiOnneL.Présenté à l’occasion du SymposiumL’OréaL PrOfessiOnneL Inspiration Parisen juin 2009, Inoa a été lancémondialement à partir de septembre.Son démarrage exceptionnel en Europede l’Ouest a permis à L’OréaLPrOfessiOnneL de séduire de nombreuxnouveaux salons. P our apporter aux femmesun nouveau confort etun respect optimal de la fibrecapillaire (1) tout en garantissantune qualité couleur optimale,les chercheurs de L’Oréal ont repenséleurs schémas de formulation et inventéun nouveau procédé : l’Oil DeliverySystem(2). Une base inédite, riche en huile,pousse les actifs coloriels vers le cœurdu cheveu. Ce système de formulationnovateur utilise un agent alcalin autreque l’ammoniaque en le dotantde performances d’éclaircissementjamais atteintes à cette concentration.Un potentiel couleur à l’infiniInoa représente un formidable sautqualitatif pour les coiffeurs et les femmes.Pour la première fois, une colorationd’oxydation permanente au système ODSpermet d’éclaircir jusqu’à trois tonset de couvrir jusqu’à 100 % de cheveuxblancs, sans ammoniaque et en plus sansodeur, tout en garantissant un confortoptimal du cuir chevelu. Grande colorationprofessionnelle généraliste, Inoa permetaux coiffeurs de réaliser de multiplesnuances avec un résultat couleur d’unegrande précision.retrouvez la vidéo surl’Oil Delivery System(2), ainsi quedes témoignages de coiffeursde différents pays.(1) Respect du capital lipidique et des acides aminésessentiels du cheveu naturel.(2) Système d’OleoDiffusion.Chiffre d’affaires consolidé par métierEn millions d’eurosColorationCoiffage et formeShampoings et soinsTOTAL20082009876,5350,5846,8323,31 244,71 218,42 471,72 388,5Poids200935,5 %13,5 %51,0 %100 %Croissance 2009/2008à donnéescomparablespubliées– 2,3 %– 7,6 %– 2,7 %– 3,3 %– 3,4 %– 7,7 %– 2,1 %– 3,4 %loreal2009.comRubrique Produits Professionnelsproduits professionnelsinventerle SalonDe coiFFureDu FuturEn juin 2009, la DivisionProduits Professionnels aréuni près de 4 000 coiffeursdu monde entier au Zénithà Paris. Un moment fortpour partager sa visionde l’avenir de la profession.“la beauté de demain sera profes-sionnelle. dans les années à venir,ce sont les services et le relationnelqui feront la différence. dans unequête toujours plus forte de sur-mesure, les femmes et les hommesse tourneront vers les profession-nels de la beauté”, a déclaré nico-las Hieronimus, directeur généralProduits Professionnels, lors de cesymposium mondial.il a ensuite présenté six visions dufutur de la beauté professionnelleà travers six concepts de salons decoiffure : lab salon, Hair book,mobile salon, ultimate creativity,total experience et green salon.très remarqué, le green salons’inscrit dans la tendance écores-ponsable. respectant les critèresécologiques les plus stricts, il sedifférenciera par sa consommationen eau et en énergie réduite de50 %, son air purifié et le recyclagede ses déchets. Particulièrementattentif à la santé et au confort descollaborateurs, le green salonsera un lieu ouvert à tous et adaptéaux handicapés. Plusieurs salonsinspirés par ce concept pourraientvoir le jour dès 2010.découvrez d’autres imagesdes salons du futur.l’oréalprofessionnelCréativité et innovationMarque premium dotée des technologies les plusavancées, L’OréaL PrOfessiOnneL est le partenaireprivilégié et la source d’inspiration des grandscoiffeurs du monde entier.des initiatives majeuresEn 2009, malgré un contexte difficile, L’OréaLPrOfessiOnneL poursuit sa conquête de parts demarché et de nouveaux salons. En coloration, l’an-née est dominée par le lancement stratégiqued’Inoa en septembre, une coloration très inno-vante, sans odeur et sans ammoniaque, qui offrerespect et confort tout en garantissant un pouvoirtinctorial optimal. Cette avancée technologiquemajeure a reçu en quelques mois l’adhésionenthousiaste des coiffeurs et de leurs clientes, etouvre une nouvelle ère de la coloration en salonde coiffure (voir encadré page 39).le coiffeur italien aldo coppola participe enjuin 2009 au show coiffure du symposiummondial organisé par la division.En soins capillaires, L’OréaL PrOfessiOnneL résisteparticulièrement bien à la crise de la revente ensalon. Série Expert accroît sa part de marché mon-diale grâce à une politique dynamique d’innova-tion, notamment avec le lancement de Force Vec-tor, gamme de soins renforçateurs dédiée auxcheveux cassants.Percée du bio et du cosmé-stylingLa nouvelle gamme Série Nature continue sa per-cée mondiale et renforce son positionnementoriginal avec le lancement de Pureté Naturelle, undes tout premiers shampoings professionnels biocertifiés Ecocert.En coiffage, aux côtés des gammes Tecni.Art etPlay Ball, L’OréaL PrOfessiOnneL poursuit le déploie-ment de Texture Expert, en particulier en Europe.Cette gamme de cosmé-styling profite du déve-loppement du brushing en salon et de l’allonge-ment des cheveux observé dans le monde entier.A l’occasion du centenaire de L’Oréal, en juin 2009,la division réunit près de 4 000 coiffeurs lors de sonSymposium Inspiration Paris. Une manifestationexceptionnelle qui permet à L’OréaL PrOfessiOnneLde partager ses valeurs d’innovation et d’inspira-tion avec ses plus grands clients.Force vectornourrit et fortifie la fibre capillairesérie expert innove avec le lancement de force vector, soinsrenforçateurs anticasses. sa nouvelle base de formulationpermet de vectoriser cinq fois plus de céramide dans le che-veu qu’un shampoing classique.loreal2009.comRubrique Produits Professionnelsa l’origine du succès de Matrix en chine,le lancement de produits accessiblescomme opti-straight, qui est venduaux coiffeurs en grand formatpour un coût moindre à l’application.40-41Kérastaserenforceson leadershipEn 2009, kérastase fait preuve d’unebonne résistance à la crise, en particu-lier grâce au poids et au dynamisme desmarchés hors Europe, notamment l’Asieet l’Amérique du Sud. La marque se ren-force en tant que leader du soin capil-laire professionnel en conjuguant ser-vice et performance.Haute Performanceet sur-mesureDes lancements tels que Volumor-phose, une injection de matière au cœurdes cheveux fins, et Oleo-Slim qui réduitle volume des chevelures rebelles,démontrent une nouvelle fois la capa-cité de la marque à créer des produitsde haute performance en exclusivitépour les salons. Le marché porteur desseniors trouve une réponse sur mesureavec la gamme Age Premium, qui com-bine dérivés de calcium et acide hyalu-ronique pour revitaliser les cheveuxmatures.Dans un contexte de consommationralentie, kérastase multiplie les offrespromotionnelles qualitatives permet-tant de promouvoir l’accessibilité de sesproduits avec un grand succès.continue de Wonderbrown en Asie, en Inde et auMoyen-Orient. Côté coiffage, la nouvelle gammeDesign Pulse aux techniques de coupes inspirantestire la croissance, tandis que les poches multidosesOpti-Straight viennent compléter la catégorie“forme durable” en Asie.Le nouveau slogan de la marque, “Matrix ImagineAll You Can Be”, est adopté par les coiffeurs dumonde entier. Il renouvelle l’engagement profes-sionnel de la marque en valorisant l’accessibilité deses produits techniques et de sa formation.retrouvez la “success story” de Matrixdans les pays émergents.MatrixA la conquête du mondeMatrix accélère son expansion internationale. Laforte croissance dans les pays du BRIC (Brésil, Rus-sie, Inde, Chine) permet de compenser le reculnord-américain, dû à la conjoncture économiqueet à la lutte contre le marché parallèle.une marquetecHnique et accessibleBiolage confirme son succès mondial avec le lan-cement de Rejuvatherapie pour les cheveuxmatures et Delicate Care. Cette gamme offre denouveaux soins brillance pour les cheveux sensibi-lisés par la coloration et contient notamment unehuile biologique certifiée Ecocert. Les résultats dela coloration progressent grâce au relancement deSoColor en Amérique du Nord et à la croissanceredkengagne du terrainEn 2009, redken gagne des parts de marché dansle monde entier en renforçant ses programmesde formation des coiffeurs à la stimulation desventes et en lançant de nouveaux services tech-niques en salon. La coloration d’oxydation CoverFusion qui couvre 100 % de cheveux blancs, lessoins professionnels Chemistry System et lagamme de soins Color Extend viennent valoriserl’offre professionnelle. Au-delà, le partenariatavec le coiffeur studio Guido Palau positionne lamarque au cœur des défilés internationaux avecdes produits de coiffage très tendance.age PremiumUne ligne dédiéeaux cheveux maturesPour répondre aux exigencesdes cheveux fragilisés par le temps,kérastase crée Age Premium,la 1re gamme de soins pour cheveuxmatures de la marque. Elle combinedes dérivés de calcium et l’acidehyaluronique pour nourrir etrenforcer les cheveux des seniors.redken, russie.loreal2009.comRubrique Produits ProfessionnelsActivitésproduitsgrand publicLa Division Produits Grand Public propose le meilleur del’innovation cosmétique à des prix accessibles dans tous lescanaux de distribution de grande diffusion (hypermarchés,supermarchés, drugstores) sur tous les continents.• L’OréaL paris• Garnier• maybeLLine new yOrk• sOftsheen·carsOn• cLub des créateurs de beautéproduits grand publicl’innovationaccessibleÀ toUsDans un contexte de marchés résistantsmais à la croissance ralentie, la DivisionProduits Grand Public intensifie son effortd’innovation, développe de nouvellescatégories de produits, proposedes gammes encore plus accessibleset accélère son implantation surles nouveaux marchés. Une stratégiequi lui permet d’améliorer ses positionsmondiales.Progressiondes métiers stratégiquesAvec des ventes en croissance de + 3,2 %(1),la Division Produits Grand Public conforteses positions au niveau mondial.Tout  d’abord  grâce  à  des  innovationsmajeures qui lui permettent de progresserdans ses grands métiers historiques. Lessoins de la peau enregistrent ainsi une crois-sance de + 5,6 %(1), portés par les perfor-mances de l’Asie et de l’Amérique du Nord.Les soins capillaires (+ 0,9 %(1)) réalisent unbeau score en Amérique latine et en Russie,et font une entrée remarquée en Chine avecL’OréaL Paris. La coloration affiche une crois-sance de + 3,6 %(1) dans un marché porteur.Année correcte aussi en maquillage : MaybeL-Line new yOrk progresse sur tous les conti-nents et, après un départ difficile, L’OréaLParis se redresse en fin d’année.accélérationdes nouvelles catégoriesEn 2009, la division se renforce dans descatégories de produits où elle a pris despositions récentes, comme les soins pourhommes, et investit un nouveau marché, lesdéodorants, avec Garnier, en Amériquelatine et en Europe de l’Est.Et pour renforcer sa mission de recrutementde nouveaux consommateurs, la divisioncrée des gammes plus accessibles commeGarnier Soins Essentiels ou L’Oréal TripleActive Jour qui offrent des prix d’entrée trèsintéressants.Forte croissancedes nouveaux marchésEnfin, l’année est marquée par une fortecroissance dans les nouveaux marchés où ladivision renforce significativement ses posi-tions : en Europe de l’Est, où elle retrouve sadynamique en fin d’année ; en Amériquelatine, où elle enregistre une belle progres-sion, notamment grâce aux capillaires et auxdéodorants. L’Asie est particulièrement per-formante : la Chine progresse de + 23,9 %(1) ;le Japon, dans un contexte très négatif, croîtde + 4,2 %(1) grâce à MaybeLLine new yOrk ;l’Asean(2) progresse de + 10,0 %(1). L’Inde esten croissance de + 32,7 %(1). Les marques dela division sont désormais disponibles danstrois nouveaux pays : Kazakhstan, Pakistan etEgypte.En Europe de l’Ouest, la division a fait faceau déstockage des distributeurs, revenu à lanormale en fin d’année. En Amérique duNord, dans un marché stable, elle confortetrès légèrement ses positions grâce à sesperformances en soins de la peau et en soinscapillaires(3).(1) A données comparables.(2) Association des nations de l’Asie du Sud-Est.(3) Source : Panel IRI, valeur 2009.chiffre d’affaires consolidé par zone géographiqueEn millions d’eurosEurope de l’OuestAmérique du NordReste du monde2008(1)20093 731,31 851,62 843,13 583,51 943,13 028,6TOTAL8 426,08 555,2(1) Après reclassement de l’activité “Vente à distance”.Poids200941,9 %22,7 %35,4 %100 %Croissance 2009/2008à donnéescomparablespubliées– 2,8 %+ 0,5 %+ 13,3 %+ 3,2 %– 4,0 %+ 4,9 %+ 6,5 %+ 1,5 %“En 2009, notre division aprogressé plus vite que son marché.Garnier et Maybelline New Yorkse sont très bien comportés, enpartie grâce à leur positionnementaccessible, et L’Oréal Parisa renforcé son programmed’innovation. Toutes les marquessont en bonne position pouraborder 2010.”Jean-Jacques LebelVice-Président, Directeur Général Produits Grand Publicdécouvrez l’univers des Produitsgrand Public et les faits marquants de la divisionmis en scène dans un supermarché.loreal2009.com44-45Des produits plus accessiblesLa division lance des gammes à prixtrès accessibles comme les SoinsEssentiels de Garnier à moins de cinqeuros ou, en Europe de l’Ouest, leshampoing Franck Provost en grandecontenance.Garnier choisit l’Indepour lancer sa première lignede soins pour hommesLe succès est immédiat et la marqueétend la commercialisation deGarnier Men au continent asiatique.La technologieau service de la croissanceL’OréaL Paris lance plusieurs offrespointues sur le segment des soinscapillaires comme le premiershampoing sans sulfate, Ever Pure,aux Etats-Unis et une gammetrès qualitative de shampoingset soins du cheveu en Chine. Enfin,elle introduit en Europe sa gammeTotal Repair 5 lancée l’an dernieren Amérique latine.Succès de la ligne dedéodorants Garnier Mineralen Europe de l’EstAprès avoir lancé sa gammede déodorants bí-o en Amériquelatine en 2008, Garnier s’attaqueà l’Europe de l’Est en introduisantGarnier Mineral avec succès.Un soin poUr les cils inspirépar la recherche capillaireGrâce à un nouveau décryptage des mécanismes de vie du cil parla Recherche du groupe, L’OréaL Paris lance un produit aux résultatsexceptionnels, né d’une collaboration expérimentale entre les laboratoiresde soins capillaires et de maquillage.le Sérum Re-Activant Cils est une innovationdu soin du cil au service de la beauté.Présenté seul ou en duo, intégré au flacondu mascara Double Extension, il joueun double rôle : celui d’un soin réparateuret d’une base de maquillage.Du cheveu au cilLes connaissances acquises en matièrecapillaire ont permis à la Recherchede L’Oréal de décrypter le cycle de viedu cil et d’inventer un produit d’un genrenouveau, né d’un transfert desconnaissances biologiques et physiquesdu capillaire vers le maquillage : un sérumréactivant. Ce sérum apporte l’énergienécessaire au soin quotidien des cils.Opérant comme un vrai soin, le sérumassocie dans sa formule un cocktail d’actifsde référence, parmi lesquels l’arginine,un acide aminé utilisé dans les produitsde soin capillaire et antichute pouraugmenter la densité des cils. Le résultatest surprenant : dès le premier mois,la frange des cils paraît plus fournie,et les cils plus forts.Des actifs de référenceLa formule comprend plusieurs actifsqui contribuent à une bonne croissancedu cil : des actifs qui renforcent la fibre(céramide R), améliorent la croissanceen apportant de l’énergie (arginine,acide citrique, provitamine B5) et auxpropriétés antichutes (madécassosideextrait de Centella Asiatica). Testécliniquement et par des ophtalmologues,retrouvez le film publicitaire dusérum re-activant de L’OréaL Paris.l’innovation sérum re-activant cils de L’OréaLParis (à gauche) existe également en duo,intégré au flacon du mascara double extensionau sérum re-activant (à droite).chiffre d’affaires consolidé par métierSoin du cheveu et coiffageEn millions d’eurosColorationMaquillageSoin de la peauAutresTOTAL(1) Après reclassement de l’activité “Vente à distance”.2008(1)2009Poids2009Croissance 2009/2008à donnéescomparablespubliées1 574,02 276,02 333,61 952,7289,71 582,32 241,22 380,32 023,0328,48 426,08 555,218,5 %26,2 %27,8 %23,6 %3,8 %100 %+ 3,6 %+ 0,9 %+ 1,4 %+ 5,6 %+ 18,0 %+ 3,2 %+ 0,5 %– 1,5 %+ 2,0 %+ 3,6 %+ 13,4%+ 1,5 %loreal2009.comRubrique Produits Grand Publicproduits grand publicl’oréal ParisUne force d’innovationmondialeLa marque premium de la division, premièremarque mondiale de produits de beauté degrande diffusion, souffre de la conjoncture aupremier semestre mais se redresse au secondgrâce à un important programme d’innova-tions dans toutes les catégories. Elle enre-gistre de belles réussites dans les pays émer-gents, notamment en Chine (+ 25,5 %(1)) et auBrésil (+ 16,6 %(1)).succès caPillairesL’OréaL Paris connaît sa plus forte progressionen soins du cheveu grâce à un programmed’initiatives extrêmement riche dans toutes lesrégions du monde. Forte de son succès enAmérique latine, la gamme Total Repair 5 estintroduite en Europe de l’Ouest où elle percerapidement. En Chine, premier marché mon-dial en volume, la marque lance une ligne com-plète de soins adaptés au cheveu chinois dontles premiers résultats sont prometteurs. Enfin,le premier shampoing sans sulfate, Ever Pure,lancé aux Etats-Unis, connaît un très bonaccueil. La coloration résiste bien. Son principalmoteur de croissance, Casting Crème Gloss,coloration sans ammoniaque lancée en 2007,continue de progresser à un rythme élevé, enparticulier en Europe de l’Est où la Russie estdevenue le premier pays de la franchise.Boom du soin en asiePour toucher de nouveaux consommateurs,L’OréaL Paris lance une ligne de soins de lapeau à prix plus accessibles, Triple ActiveJour, vendue autour de cinq euros. Revitalift,première gamme mondiale de soin antiride,enregistre une croissance spectaculaire grâceaux lancements de Visage Contours et Couen Europe et Rides Profondes aux Etats-Unis.L’OréaL Paris connaît sa plus forte croissanceen Asie, notamment en Chine devenue lepremier pays de la marque en soin de la peau,grâce en particulier à Men Expert.(1) A données comparables.Visible lift serum insideUn fond de teintantivieillissementroll’on accord parfaitUn nouveau gestede maquillageL’OréaL Paris lance le premier fond de teintcontenant un sérum antiride.Il réunit les meilleurs actifsanti-âge (élastine, collagène,acide hyaluronique) pourun effet lifting immédiat.Sa formule assure une peauradieuse et lissée en surfaceinstantanément et durablement.L’OréaL Paris invente une nouvelle façond’appliquer son fond de teint :l’éponge roulante “roll’on” Accord Parfaits’adapte parfaitement aux reliefsdu visage pour un résultat ultrahomogène.L’OréaL Paris, russie.46-47caféine roll-on yeux15 millions d’unités venduesdepuis son lancementlancé en 2008, le soin caféine roll-onyeux de Garnier continue sa percéedans le monde entier. ce “roll-on”massant, qui permet de réduireefficacement les cernes et les poches,est déjà le premier soin des yeuxvendu en europe de l’ouest et a étélancé cette année en amérique latineainsi qu’en asie et en inde dansles gammes de produits éclaircissants,garnier light, et hydratants, garnieraqua defense.herba Brillance1re colorationà la sève de bambouHerba Brillance,une coloration ton sur tonsans ammoniaqueen 10 minutes. La crèmecolorante est enrichied’un complexe à la sèvede bambou pourfortifier le cheveupendant la coloration.Fructis style Tenue& Flex au bambouGarnier renforce son positionnementde marque accessible avec FructisStyle Tenue & Flex au bambou :une gamme de laques à systèmede microdiffusion ultrafine pourune finition parfaite.Garnierrenforce sa stratégied’accessibilitéGarnier, marque inspirée par la nature et acces-sible, connaît une progression rapide grâce, enparticulier, à des gains de parts de marché partoutdans le monde en soins de la peau, une croissancetrès forte dans les pays relais de croissance et laréussite des initiatives dans une nouvelle catégo-rie, les déodorants.Pour recruter de nouveaux consommateurs, Garnieraccentue son positionnement de marque acces-sible avec des lancements dans plusieurs catégo-ries. En soins de la peau, la gamme Soins Essen-tiels, déjà vendue en Europe de l’Est, est étendueà l’Europe de l’Ouest où elle est vendue à un prixinférieur à cinq euros.En soins capillaires, Garnier lance Ultra Douxmangue et fleur de tiaré qui permet à la franchisede continuer à progresser en Europe de l’Ouest.accélérationdans les Pays émergentsEn soin de la peau, où la marque réalise une crois-sance à deux chiffres, Caféine Roll-on yeuxconfirme son succès dans le monde entier. Lamarque lance également les soins anti-âges Orchi-dée Vitale, et progresse très fortement en Chineavec Aqua Défense et Garnier Light dans toutel’Asie. En Inde, Garnier rencontre un succès instan-tané avec sa première gamme de soins pourhomme, Garnier Men, déjà étendue au continentasiatique. Autre moteur de la croissance, lesdébuts de la marque sur le marché des déodorants.Après avoir lancé sa gamme bí-o en Amériquelatine en 2008, Garnier s’attaque à l’Europe de l’Esten introduisant Garnier Mineral qui entre dans le“top 5” des ventes de plusieurs pays en seulement10 mois.La marque est particulièrement bien positionnéedans les pays émergents : Garnier progresse de+ 35,1 %(1) en Inde, + 61,2 %(1) en Chine et + 44,2 %(1)en Indonésie. Le potentiel de croissance dans cespays demeure très important.(1) A données comparables.Des produits adaptés à chaque région du monde23Garnier conçoit des gammesde produits inspiréesdes besoins spécifiquesdes consommateursde chaque région du monde.11/ Fructis Stop Caída, soin capillaire au Mexique  2/ Ultra Doux, avec sa nouvelle recette pour cheveux colorésen Europe de l’Ouest  3/ Déodorant Mineral lancé en Europe de l’Est4/ Caféine Roll-on yeux en Asie  5/ Garnier Men, nouvelle gamme de soins pour homme en Inde45produits grand publicau Japon,MaybeLLine new yOrks’illustre dans la catégoriedes fonds de teint avec Pure mineral.color sensationalUn rouge à lèvres de starpour toutesMaybellinenew YorkCréativitésur tous les frontsLa marque américaine MaybeLLine new yOrk,numéro 1 mondial du maquillage, progressedans le monde entier : aux Etats-Unis, son mar-ché historique, mais aussi au Japon, en Chine eten Europe. Aux Etats-Unis, le nouveau rouge àlèvres Color Sensational suscite un véritableengouement, comme le fond de teint Super Stayet le mascara Lash Stiletto. Au Japon, MaybeLLinenew yOrk conforte son leadership sur le segmentdes yeux avec les eye-liners gel Eye Studio, lesmascaras Volume Express Cat Eye et Colossal.La marque s’illustre également dans la catégoriedes fonds de teint avec Pure Mineral. En Chine,elle se lance sur le marché des soins de la peauavec succès et conforte sa position en fond deteint avec la gamme Pure Mineral.une Place conFortée en euroPeEn Europe, la part de marché de MaybeLLine newyOrk progresse sur l’ensemble de la zone, et lemascara vibrant Pulse Perfection enregistre debelles performances. Partout, la marque renforceson image “trendy” en s’associant à des événe-ments liés à la mode.lash stilettoUne formule brevetéepour une longueur provocantelash stilletto de MaybeLLine new yOrk est un mascaraultraperformant pour un regard plus intense. sa formulebrevetée, enrichie à la provitamine B5, renforce les cilspour une brillance vernie et ultime. la brosse “multi cap-ture” enrobe chaque cil et les étire à l’extrême.Succès de Color Sensationalaux Etats-Unis dès son lancement !Avec sa formule unique à basede nectar de miel et ses 19 teintes,le dernier rouge à lèvres signéMaybeLLine new yOrk garantit confort,hydratation et brillance pour des lèvresde stars à prix accessible.48-49clubdes créateursde BeautéUne année pleinede succèsIntégré à 100 % dans L’Oréal depuis2008, le CLub des Créateurs de beauté(CCB), spécialiste de la vente à distancede produits cosmétiques, réalise unetrès bonne année 2009, en croissancede + 9,3 % à données comparables.Le CCB connaît un bon développementau Japon et une croissance à deux chif-fres en France.En 2009, de grands lancements dynami-sent les ventes. La b.b. cream d’Agnès b,un produit multifonctionnel et acces-sible qui fait la synthèse du soin et dufond de teint. Le Shorty slim, un produitde cosmétique textile qui diffuse encontinu des actifs anticellulites pour lut-ter contre l’aspect peau d’orange. LeCryo-Tenseur du Professeur ChristinePoelman, un appareil de cryocosmé-tique qui, grâce à une température de4 °C, raffermit et décongestionne lapeau et les poches sous les yeux. Ouencore l’Huile de soin fabuleuse Jean-Marc Maniatis, une huile sèche à vapo-riser pour rendre les cheveux plusbrillants, doux et soyeux.Internet  est  au  cœur  du  nouveaubusiness-model du CCB qui démontretoute  son  efficacité.  En  France,  lenombre de visiteurs du site ccb-paris.frest multiplié par deux, croissance la plusrapide du marché(1). A l’international, leCCB mise également sur Internet via desagents ; la Russie et Taiwan ont ouvertleur site web au quatrième trimestre.softsheen·carsonrenforce son expertise hydratationEn 2009, sOftsheen·CarsOn confirme sa positionde numéro 1 sur le marché des produits capillairesethniques avec de nouvelles initiatives sur troiscatégories majeures. En défrisants, la marquerénove la gamme Dark and Lovely avec une for-mule plus hydratante et plus riche en beurre dekarité que les autres défrisants du marché. Encoloration, Dark and Lovely Colour ConfidenceHaircolor, sans ammoniaque, est lancé avec troisniveaux de soins pour couvrir les cheveux gris aumaximum, protéger le mieux possible les che-veux défrisés ou naturels et les laisser sains etbrillants.alliance du soinet de la PerFormanceLa nouvelle gamme de soins naturels Roots ofNature combine thé vert et beurre de karité pourréparer, hydrater et nourrir les cheveux abîmés.Dark and lovely BodyDes capillaires aux soins de la peausOftsheen·CarsOn part à la conquête du marché des soins dela peau en afrique du sud avec dark and lovely Body. uneligne de laits pour le corps enrichis en vitamine e et en glycé-rine, qui offre une hydratation longue durée et une réponseaux problèmes de tous les types de peau.(1) Source : panel indépendant.Activitésproduits de luxeLa Division Produits de Luxe rassemble un ensemble unique demarques, principalement sur trois grands métiers : le soin de lapeau, le maquillage et les parfums. La distribution de ses marquesest sélective et se partage entre grands magasins, parfumeries,espaces voyageurs, mais aussi boutiques en propre et sites dee-commerce.• lancôme • giorgio armani •• Yves saint laurent • biotherm •• ralph lauren • kiehl’s • shu uemura •• helena rubinstein • cacharel • diesel •• viktor & rolf • roger & gallet •• boucheron • Yue sai • stella mc cartneY •• ermenegildo zegna •produits de luxeannée deconstructionstratégiqueDans un contexte de marché en baisse,la Division Produits de Luxe construitles bases de son expansion future : unportefeuille recentré sur les marquesstratégiques, une forte capacité d’innovationscientifique, en particulier en soin dela peau, l’accélération du développementd’Yves saint Laurent, la poursuite dudéploiement mondial des marques de luxede demain comme KiehL’s ou DieseL, etune politique de recrutement très créativedans les circuits alternatifs.“Clarification de notre politiquede marques, concentration de nosefforts sur nos grandes marquesmondiales, innovations majeuresdans le soin de la peau, poursuitede notre conquête de l’Asieet de la distribution alternative,intégration réussie d’Yves SaintLaurent : nous sortons renforcésde l’année 2009.”Marc MenesguenVice-Président, Directeur Général Produits de Luxedécouvrez l’univers des produits de luxeet les faits marquants de la division mis en scènedans un grand magasin.La combinaison d’un marché en recul,notamment celui des parfums, et d’ajuste-ments exceptionnels de stocks par les distri-buteurs partout dans le monde pénalisel’activité de la division. Son chiffre d’affairesest en retrait de – 9,0 % à données compa-rables et de – 2,2 % à données publiées, avecla consolidation d’YSL Beauté. La divisiontient sa part de marché et sa position de lea-der mondial sur le marché de la beauté deluxe(1).RecentRagesuR les maRques phaResPremier levier de la division, le renforcementde ses marques stratégiques. Lancômegagne des parts de marché au niveau mon-dial(1), grâce notamment à deux percéestechnologiques majeures en soin anti-âge,Génifique et Absolue Precious Cells.Yves saint Laurent connaît une forte accéléra-tion de ses ventes aux consommateurs en find’année, grâce notamment au succès de sesparfums La Nuit de L’Homme et Parisienne.Numéro 1 mondial des parfums masculins,GiorGio armani renforce sa présence sur lemarché féminin grâce à son nouveau parfumIdole et à son accélération en maquillage.KiehL’s enregistre une très forte croissanceportée par sa mondialisation et devient unnouveau pilier de la division. Enfin, le succèsmondial de Only the Brave fait de DieseL unemarque alternative à fort potentiel, et la lignePolo de raLph Lauren connaît de belles per-formances en fin d’année aux Etats-Unis.En 2009, la zone Reste du monde tire lesventes, en particulier l’Asie où la division croîtprès de deux fois plus vite que le marché(1)grâce à Lancôme, GiorGio armani et KiehL’sainsi qu’au rebond de l’activité travel retail.En Europe de l’Ouest, la division connaît uneaccélération des ventes en Europe du Norden fin d’année, le Sud étant très impacté parle déstockage des distributeurs. En Amé-rique du Nord, sur un marché orienté à labaisse, la division gagne des parts de marchéen soin et en maquillage(2).dessineR le luxe de demainEn 2010, la division devrait bénéficier pleine-ment de son recentrage stratégique sur sesmarques mondiales phares, Lancôme, Yvessaint Laurent, GiorGio armani, raLph Lauren etBiotherm, ainsi que sur ses marques de luxede demain comme KiehL’s, shu uemura ouDieseL. Elle poursuivra le développementaccéléré d’Yves saint Laurent. Sa capacitéd’innovation et l’élan des lancements réussisde 2009 devraient tirer sa croissance. Celle-cisera également dynamisée par une politiquede recrutement de nouveaux consomma-teurs privilégiant l’accessibilité, et le déve-loppement des circuits alternatifs. Enfin, ladivision poursuivra ses efforts de gestionpour des moyens et une rentabilité en pro-gression.chiffre d’affaires consolidé par zone géographique20082009En millions d’eurosEurope de l’Ouest1 929,61 829,6Amérique du Nord954,2923,3Reste du monde1 285,91 326,8TOTAL4 169,64 079,6Poids200944,8 %22,6 %32,5 %100 %Croissance 2009/2008à donnéescomparablespubliées– 13,6 %– 10,0 %– 0,9 %– 9,0 %– 5,2 %– 3,2 %+ 3,2 %– 2,2 %(1) A l’écoulement. Ventes de détail.(2) Source : NPD USA, Panel distributeurs, Part de marché valeur 2009.loreal2009.com52-53Renforcement du leadershipen parfums masculinsLes lancements de Only the Bravede DieseL et La Nuit de l’Hommed’Yves saint Laurent, et l’acquisitiond’YSL Beauté permettent à la divisionde renforcer significativementsa position sur le marché mondialdes parfums masculins.La division poursuitsa conquête de l’AsieElle continue de croître rapidement surce marché stratégique, avec la montéeen puissance de la beauté de GiorGioarmani, le succès de Lancôme, déjàleader du marché chinois, et lesperformances de KiehL’s. Nouveau pilieren soin au niveau mondial pour ladivision, KiehL’s progresse fortement,notamment en Asie, avec l’ouverture depoints de vente en Chine et au Japon,et un succès inégalé en Corée du Sud.Yves Saint Laurentaccélère aux Etats-UnisFort du lancement réussi des parfumsParisienne et La Nuit de l’Homme, etdu mascara Singulier, les ventes d’Yvessaint Laurent progressent de + 17,1 %à données comparables aux Etats-Unisoù la marque dispose d’un trèsimportant potentiel de croissance.Un luxe accessibleEn 2009, la Division Produits de Luxefait de l’innovation accessible soncredo. Nouveautés bien positionnéesen prix, petits formats parfums, prixd’entrée sur le soin… Tels Lancôme quipropose Génifique à 78 euros ouBiotherm qui propose des formats400 ml de son mythique Lait Corporel.Le pouvoir des gènesdans un soin futuristeLancôme, spécialiste du soin anti-âge, inaugure le futur de la cosmétique.Fruit de dix années de recherche, Génifique, Activateur de Jeunesseconquiert instantanément les femmes du monde entier.Doté d’une texture nouvelle génération quiillumine les traits, Génifique, Activateurde Jeunesse est bien plus qu’un sérum :un soin révolutionnaire, adapté à toutesles femmes et appelé à devenir la premièreétape incontournable de leur rituelde beauté quotidien. Génifique a d’ailleursreçu le Prix d’Excellence de la BeautéMarie-Claire 2010. D epuis son lancement en mars2009, il se vend quatre unitéspar minute du soin anti-âgeGénifique. En associant pourla première fois la transcriptomiqueet la protéomique, deux outilscomplémentaires, Génifique illustrela formidable capacité d’innovationde la marque. Les laboratoires L’Oréalont prouvé que l’activité des gènesse modifie avec l’âge et identifiéles signatures protéomiques d’une peaujeune et d’une peau âgée, ainsi que leurdynamique de réponse à une agression.Protégé par sept brevetsCes nouvelles connaissances ont permisd’inventer un soin résolument innovant,protégé par sept brevets. Génifiquemodule l’expression de certains gèneset stimule la production de protéinescaractéristiques d’une peau jeune.découvrez le film publicitaire de génifique.chiffre d’affaires consolidé par métierEn millions d’eurosSoin de la peauParfumsMaquillageTOTAL200820091 443,51 781,9944,21 473,31 653,7952,74 169,64 079,6Poids200936,1 %40,5 %23,4 %100 %Croissance 2009/2008à donnéescomparablespubliées– 0,2 %– 15,0 %– 10,1 %– 9,0 %+ 2,1 %– 7,2 %+ 0,9 %– 2,2 %loreal2009.comRubrique Produits de LuxeHypnôse dramaVolume intense instantanéDans la lignée du mascara mythiqueHypnôse, Lancôme crée Hypnôse Drama,le mascara le plus volumateur dela marque grâce à sa brosse “oversized”inédite et sa formule noir encre à hauteconcentration en cires.Hypnôse sensesUn chypré contemporainExpression moderne d’une féminitésensuelle et légère, le parfum HypnôseSenses se porte comme une secondepeau et revisite un grand thème de laparfumerie : le chypre floral. Il est incarnépar le top-modèle Diara Werbowy.produits de luxelancômeLa beautéhaute performanceNuméro 1 mondial de la beauté en sélectif, Lan-côme poursuit son développement avec une fortecroissance en Asie et des innovations majeures.succès des innovationstechnologiquesGénifique, Activateur de Jeunesse, s’imposecomme une référence dans le domaine du soinde la peau de haute performance avec plus dedeux millions d’unités vendues à travers lemonde en 2009. Numéro 1 des sérums enFrance(1), la franchise poursuit sa conquête avecle lancement de la crème de jour et d’un soin desyeux. Autre grande innovation, Absolue PreciousCells s’appuie sur 20 ans de recherche sur lescellules souches et complète la ligne Absoluedestinée aux femmes de plus de 50 ans. Enmaquillage, Ôscillation Powerbooster, premiermascara vibrant de croissance des cils, crée l’évé-nement aux Etats-Unis, et le mascara HypnôseDrama se classe numéro 2 en Europe(2) depuisson lancement en août.Ambassadrice du parfum Trésor, l’actrice KateWinslet incarne désormais les gammes L’AbsoluRouge, qui figure dans le “top 3” des ventes derouges à lèvres dans différents pays d’Europe(3),et Rénergie, piliers mythiques de la marque. JuliaRoberts devient l’égérie de Lancôme en 2010.RévélateuR de talentsConvaincu du rôle primordial de l’éducation dansle développement des jeunes talents, Lancômes’engage aux côtés de la Fondation Carla Bruni-Sarkozy. Son programme “Révélations Lancôme”a pour but d’aider les élèves de Terminale enFrance à accéder aux grandes écoles d’art.(1) Source : NPD France.(2) Source : cumul de NPD France, IRI Allemagne, NPD Italie,NPD Espagne et Nielsen Espagne.(3) Source : NPD France, NPD Italie, NPD Espagne, IRI Allemagne.absolue precious Cellsprotège l’environnementdes cellules souchespremier soin Lancôme conçu pour restaurer l’en-vironnement des cellules souches et de leurdescendance, et les aider à déployer à nouveaule pouvoir d’autorégénération de la peau.54-55Yves saint LaurentSuccès olfactifsEn 2009, Yves saint Laurent renforce sa posi-tion de marque globale, présente sur lestrois segments de la beauté.Deux lancements à forte valeur ajoutée confir-ment sa place d’acteur majeur des parfums.La Nuit de L’Homme, lancé en mars, exploreune nouvelle facette de la masculinité Yvessaint Laurent, incarnée par Vincent Cassel. Cetoriental frais est régulièrement classé dans le“top 5” des ventes d’eaux de toilette mascu-lines en France(2) depuis son lancement etentré au “top 10” des ventes aux Etats-Unis enoctobre(3). Parisienne, lancé en septembre, estle portrait d’une femme incroyablement librereprésentée par Kate Moss. Grand floral à lastructure boisée, Parisienne est numéro 1 desventes en France en septembre(2), et figure unmois après son lancement, dans le “top 10”dans plusieurs pays d’Europe.nouvelle imagedu maquillageEn maquillage, Yves saint Laurent continuede renforcer ses positions grâce à des nou-veautés majeures : Teint Resist, premier fondde teint longue tenue de la marque, et prixd’Excellence Marie-Claire 2010 ; MascaraSingulier qui offre une nouvelle façon demaquiller les cils, ou encore Gloss Volupté,le premier gloss en stick aux couleurs acidu-lées et à la texture fondante. Une nouvelleidentité visuelle, capturant des moments devie de femmes Yves saint Laurent, soutient ladésirabilité du maquillage.Enfin, le soin se recentre sur ses deux piliers :Temps Majeur, la ligne premium, et TopSecrets, une gamme unique de “soinsexperts des passionnées de maquillage”,directement inspirée des techniques desmaquilleurs professionnels.parisienneNuméro 1 des nouveauxparfums féminins en France(2)La nuit de l’HommeTension entre ombre et lumièreMascara singulierUne formule multi-effetGrâce à l’accord parfaitde sa formule multi-effetet de sa brosse amplificatricedu résultat maquillage,Mascara Singulier signeune nouvelle alluredu regard : les cils se déploientmèche à mèche enune frange vertigineuse.La Nuit de L’Homme dessine le portraitd’un homme mystérieux, séducteur,incarné par Vincent Cassel. Il se classepremier des nouveautés en parfumsmasculins en France et en Italie (1).(1) Source : NPD France et Italie, Panel distributeurs, Part de marché valeur 2009.(2) Source : NPD France, Panel distributeurs, Part de marché valeur 2009.(3) Source : NPD USA, Panel distributeurs, Part de marché valeur 2009.incarné par Kate moss, parisiennecélèbre une femme au style unique,incroyablement libre, qui vit et aimesans retenue. il figure dans le “top 10”des parfums les plus vendus en France(2)depuis son lancement.produits de luxeidole d’armaniUne ode à la féminitéFragrance florale opulente, idoled’armani est la rencontre inattendued’une inspiration orientale etde l’élégance intemporelle italienne.pour incarner son nouveau parfumsignature, GiorGio armani a choisil’actrice Kasia smutniak.lors de son lancement, dans le “top 5” en Europedu Nord et de l’Est, et au deuxième rang des nou-veautés en octobre aux Etats-Unis(1).eyes to Kill MascaraUne arme de séductiongiorgio armanicharme les femmesLeader mondial des parfums masculins avec lesgrands classiques Acqua di Gio et Code Homme,GiorGio armani renforce sa présence dans les par-fums féminins avec le lancement d’Idole.débuts pRometteuRs pouR idoleEmblème de l’élégance intemporelle, du glamouret de la sensualité à l’italienne, Idole est une fra-grance éclatante et sensuelle, scellée dans unflacon inspiré des Arts Déco. Lancé en septembre,il se place dans le “top 10” des ventes de parfumsféminins dans plusieurs pays d’Europe de l’OueststaR en asieL’année 2009 célèbre aussi la montée en puissancede Giorgio Armani Beauté avec trois produits stars :Rouge d’Armani, une extase de couleur abritéedans un écrin noir laqué signé Giorgio Armani ;Eyes to Kill Mascara, “le regard Armani”, l’armeultime de séduction pour les yeux ; et Lasting SilkUV foundation, un fond de teint unique alliant cou-vrance et fraîcheur. C’est en Asie que GiorgioArmani Beauté connaît ses plus belles progressionsen 2009, avec en particulier l’ouverture de comp-toirs en grande Chine et en Corée.(1) Source : NPD Etats-Unis, valeur 2009.Avec sa formulevolumisante exclusiveet sa texture Micro fil™,Eyes to Kill Mascaraest l’arme absoluepour la séductricequi sommeilleen toute femme.CacharelRetour aux originesBiothermLe meilleur de la biologie avancée à prix accessibleDepuis 30 ans, la marque cachareLaccompagne toutes les étapes de la viedes jeunes femmes. Amor Amor s’imposecomme le parfum des jeunes en Europeet continue son expansion en Amériquelatine et dans les pays de l’Est. 2009marque le retour aux origines roman-tiques de cachareL avec le lancement deScarlett, le parfum de la jeune fille d’au-jourd’hui féminine et audacieuse.skin vivo, le 1er soin anti-âgeréversif pour une double actionantivieillissement adn-gènes.En 2009, Biotherm renforce ses piliers historiques avec des succèsnotables sur les segments de l’hydratation et de la minceur,grâce notamment à Celluli Laser Intensive Night, concentré detechnologie chronobiologique. En Asie, la marque confirme sespositions dans les éclaircissants avec des scores importants enChine et en Corée. Biotherm affirme sa conquête du segmentanti-âge avec le lancement de Skin Vivo. Ce soin anti-âgeconcentre son ingrédient phare – le plancton thermal – en doserecord, et inaugure l’entrée de la marque sur le territoire del’ADN et de la génomique.Sur le marché sélectif de la cosmétique masculine, Biothermconfirme son leadership avec les positions fortes d’Aquapoweren Europe de l’Ouest, un produit destiné à convertir les hommesau geste d’hydratation. Toujours plus proche de ses consomma-teurs, Biotherm multiplie les initiatives pour leur offrir le meilleurde la biologie avancée à des prix accessibles, avec des offresemblématiques comme “25 ans, 25 euros” pour les hommes, oudes formats de grande contenance sur ses franchises historiquesAquasource ou le Lait Corporel.56-57LE POTENTIELDES CIRCUITSALTERNATIFSLes marques de la divisionont lancé des initiativesdans des circuits alternatifs,qui offrent de vrais relaisde croissance.les marques de la division ontencore accentué leur effort enmatière de communication et decommercialisation digitale. enchine par exemple, Lancôme est lapremière marque sélective enmatière de vente de produits debeauté en ligne. elle recueilled’ailleurs plus d’un million de com-mentaires par an sur son site com-munautaire Rosebeauty, où lesconsommatrices peuvent échan-ger sur la beauté et les produits deLancôme. par ailleurs, certainesmarques poursuivent leur poli-tique d’ouverture de boutiques enpropre comme KiehL’s qui crée auJapon  son  premier  magasinimplanté dans une gare ferro-viaire, celle de tokyo shibuya.cette boutique connaît un grandsuccès et permet à la marque detoucher une clientèle masculine.enfin, marque pionnière dans lesélectif, Lancôme expérimente letélé-achat avec des résultatsencourageants aux etats-unis etau Japon où Yves saint Laurent etshu uemura développent égale-ment leurs ventes par ce biais.ralph Laurensoutient ses classiquesEn 2009, raLph Lauren concentre sa stra-tégie sur ses deux franchises histo-riques. Polo place deux de ses fragancesdans le “top 10”(5) des parfums mascu-lins aux Etats-Unis en décembre grâce àla rénovation de ses campagnes presseet télévisée, et à de nouveaux formatsen 30 et 200 ml. Polo devient la premièrefranchise en parfum masculin aux Etats-Unis(5). Romance fête ses 10 ans avec lelancement de Romance Always Yours,qui lui permet de maintenir ses posi-tions en Amérique du Nord et d’afficherune forte croissance en Asie.(5) Source : NPD Etats-Unis, valeur 2009.pour la première fois KiehL’s ouvre une boutique dans une gare ferroviaire.cette boutique installée dans la gare de shibuya au Japon reprend les codes d’une rue de new York.Kiehl’sLe succèsd’une marque originaleKiehL’s since 1851 confirme son rôle de marque relaisde croissance et d’entrée dans le sélectif, avec unchiffre d’affaires en hausse de + 27,8 %(1) et plus de70 points de ventes ouverts en 2009. La marque estdésormais présente dans 34 pays. La croissance estspécialement forte en Asie.L’Asie représente désormais une part importantede son chiffre d’affaires, tiré par la Corée où KiehL’sse place au 2e rang dans sa distribution en grandsmagasins(2). 2009 voit s’ouvrir les deux plus grosmarchés asiatiques, la Chine et le Japon, avec desrésultats extrêmement encourageants. Dans sesdeux points de ventes chinois inaugurés dans desgrands magasins à Pékin et Shanghai, la marque seclasse numéro 1 depuis le mois de septembre(2).inspiRations amazoniennesL’année est marquée par le lancement spectaculairede deux gammes de soin visage. Açaí Damage-Repairing apporte une réponse innovante aux pre-miers signes de l’âge liés au stress environnemental,grâce à des formules certifiées bio à base d’une baierécoltée à la main en Amazonie brésilienne : l’açaí,aux propriétés antioxydantes surpuissantes et àl’efficacité cliniquement prouvée. Rare Earth poreminimizing offre une solution très efficace aux poresvisibles de la peau, grâce à une argile blanche issuedu commerce équitable et extraite de la petite îleamazonienne de Marajo.(1) A données comparables.(2) Source : cumul données des grands magasins.dieselmise sur Only the BraveEn 2009, DieseL lance Only the Brave avec l’ambition de res-ter la marque la plus alternative, innovante et “entertaining”du marché. Only the Brave est l’incarnation même desvaleurs masculines de DieseL : force, énergie, rébellion,dépassement… Le flacon en forme de poing est une réfé-rence directe à la culture urbaine, aux artistes, musiciens eticônes sportives qui ont marqué l’histoire.Un programme de communication à 360° est déployé dansde nombreux pays : street marketing avec danseurs de rues,concours de graffitis, éditions limitées customisées par desartistes.Classé parmi les quatre parfums les plus vendus aux Etats-Unis lors de son lancement (3), Only the Brave devient ungrand succès et même le numéro 1 en Grande-Bretagne (4).(3) Source : NPD USA, Panel distributeurs, Part de marché valeur 2009.(4) Source : NPD UK, Panel distributeurs, Part de marché valeur 2009.only the brave :iconique, pop, arty, l’apogéede la masculinité DieseL.ActivitéscosmétiqueactiveLa Division Cosmétique Active distribue ses produits dans tousles circuits de santé à travers le monde, principalement enpharmacies, drugstores, médispas et chez les dermatologuesde certains pays. Son portefeuille unique de cinq marquescouvrant tous les besoins de santé et de soin des consommateurset son partenariat privilégié avec les professionnels de la santéfont de la division le numéro 1 mondial de la dermocosmétique.• vichy • la roche-posay •• innéov • skinceuticals • sanoflore•cosmétique Activedes liensresserrésavec la santéDans un contexte de marché à la croissanceralentie, la Division Cosmétique Activeconforte son leadership mondial grâceà un portefeuille de marques beauté-santétrès complémentaires et à l’accélérationde sa mondialisation notamment au secondsemestre dans les nouveaux marchés.Avec un engagement renforcé auprèsdes pharmaciens et des dermatologues,elle s’inscrit dans un courant de santéà fort potentiel.Une position de leaderrenforcéeLa Division Cosmétique Active renforce saposition de numéro 1 dans un contexte decroissance ralentie dans toutes les zones.L’Europe de l’Ouest marque un recul(– 3,3 %(1)) lié au déstockage des grossisteset des parapharmacies, et à la baisse desventes de produits saisonniers pour Vichyet innéoV. La Roche-Posay et skinceuticaLsaffichent de belles croissances dans tousles pays. En Amérique du Nord, la divisionréalise une belle avancée (+ 4,2 %(1)) grâce àla bonne résistance de skinceuticaLs sur unmarché professionnel en récession et à lamontée en puissance de Vichy et La Roche-Posay dans les drugstores américains. Dansla zone Reste du monde (+ 0,2 %(1)), l’Amé-rique latine réalise une progression à deuxchiffres et gagne des parts de marché signi-ficatives. L’Europe de l’Est est pénalisée pard’importants déstockages des distribu-teurs. L’Asie réalise un second semestre enprogression à deux chiffres(1), soutenue parde fortes initiatives produits.Bonne résistancedes circUits de santéEn 2010, la Division Cosmétique Activedevrait bénéficier de trois grands atouts. Sonportefeuille de marques uniques et complé-mentaires lui permet de capter tous les cou-rants de consommation conjuguant beautéet santé : du bio au high tech, à tous les prixet dans toutes les catégories, y compris leseaux de toilette et savons, Roger & Galletrejoignant la division en 2010. Son potentielde développement est important, en parti-culier aux Etats-Unis, en Asie, en Amériquelatine et en Afrique, Orient, Pacifique. Labonne résistance des circuits de santé seconfirme à travers le monde avec la progres-sion des dépenses de santé. La pharmacie asu garder la confiance du consommateur viaune offre de produits sérieux, accessibles etdes conseils de qualité.(1) A données comparables.chiffre d’affaires consolidé par zone géographique“Nos marques très complémentairesdans leur approche santé,nos innovations dans toutesles catégories de produitset à tous les niveaux de prix,nos investissements en formationet nos nouveaux servicesen pharmacie ont conforténotre rôle de leaderde la dermocosmétique.”Brigitte LibermanDirectrice Générale Cosmétique Activedécouvrez l’univers de cosmétique activeet les faits marquants de la division mis en scènedans une pharmacie.TOTAL1 289,31 233,8En millions d’eurosEurope de l’OuestAmérique du NordReste du monde20082009716,7103,3469,4692,8110,2430,7Poids200956,2 %8,9 %34,9 %100 %Croissance 2009/2008à donnéescomparablespubliées– 3,3 %+ 4,2 %+ 0,2 %– 1,5 %– 3,3 %+ 6,8 %– 8,2 %– 4,3 %loreal2009.comun soin inspirépar l’ingénierie tissulaireEn 2009, Vichy lance Neovadiol Gf, un soin inspiré des techniquesde reconstruction tissulaire. Une avancée scientifique majeure pourla marque numéro 1 de l’anti-âge en pharmacie. D epuis une trentaine d’années,les chercheurs de L’Oréaltravaillent à reproduireen laboratoire, à partirde cellules humaines, le tissu biologiquequ’est la peau. Ces connaissancesen ingénierie tissulaire ont permisde comprendre le rôle clé des facteursde communication cellulaire de la peaudans son processus de renouvellement.Habituellement générés par toutesles cellules de la peau elle-même,les facteurs de communication sontde puissants reconstructeurs tissulaires.Ils assurent la croissance naturelleet structurée de tous les tissus cutanésoù ils sont stockés.Enjeu majeur à la ménopauseCes avancées de l’ingénierie tissulaireont permis de sélectionner un actif quifavorise la synthèse de certains facteursde communication cellulaire et leurstockage dans les tissus cutanés.Cet actif a été formulé dans le nouveausoin de Vichy, Neovadiol Gf. Il s’adresseen priorité aux femmes ménopausées,dont la peau a tendance à se relâcheret à perdre en densité. Dès 10 jours,ce soin agit sur les signes visibles dela ménopause : les pommettes sontmodelées, le cou affiné, l’ovale ajusté.Des résultats qui ont été validéscliniquement sur des femmesménopausées par des dermatologuesde plusieurs pays.Une avancée bien accueillie par lesconsommatrices qui permet à la gammeNeovadiol d’enregistrer une forteprogression de sa part de marché partoutoù Neovadiol Gf a été lancé en 2009 età Vichy de renforcer sa position de leadermondial de la dermocosmétique.60-61La Roche-Posay accélèreen AsieSon chiffre d’affaires progressede + 16,9 % à données comparablesgrâce à une collaboration étroiteavec les dermatologues et lespharmaciens locaux.Innovations gagnantespour Vichy dans l’anti-âgeSes nouveaux soins permettentà la marque de confirmer sa placede numéro 1 en pharmacie surce marché d’avenir.La division continueà gagner des parts de marchéen Amérique latineLe succès de nouveaux produits chezVichy et La Roche-Posay ainsi quel’entrée réussie d’innéoV au Brésil,puis au Mexique permettentcette progression.retrouvez le film publicitaire neovadiol Gf.chiffre d’affaires consolidé par métier20082009Poids2009Croissance 2009/2008à donnéescomparables993,5109,994,291,6968,878,5 %98,985,680,58,0 %6,9 %6,5 %1 289,31 233,8100 %+ 0,3 %– 5,4 %– 6,7 %– 9,4 %– 1,5 %publiées– 2,5 %– 10,0 %– 9,2 %– 12,1 %– 4,3 %Belle avancée aux Etats-UnisL’activité de skinceuticaLs afficheune bonne résistance chezles médecins esthétiques et dansles spas premium fortement touchéspar la crise, tandis que Vichy etLa Roche-Posay montent en puissancedans les drugstores américains.En millions d’eurosSoin de la peauCapillaireMaquillageAutresTOTALloreal2009.comRubrique Cosmétique Activecosmétique ActiveinVenterla pHarMaCieDe DeMainDepuis plus de 10 ans,la Division CosmétiqueActive forme sespharmaciens partenairesà la dermocosmétiqueen leur faisant partagersa connaissance finedes consommateurs et sonexpertise en management.En 2009, la 2e ConventionInternationale des“Pharmaciens Managers” amarqué une étape majeure.Venus  de  15  pays  d’europe,300 pharmaciens leaders d’opi-nion se sont réunis à Berlin autourdu thème de l’innovation.objectif : explorer les leviers decroissance de la pharmacie dufutur et réfléchir à la façon dedévelopper la dermocosmétiquepar le service et le conseil. cestrois journées ont remporté unimmense succès auprès des phar-maciens participants qui ont puappréhender les tendances mon-diales en matière de beauté-santé, échanger leurs meilleurespratiques et découvrir le concept“cosmétique active” de la phar-macie du futur. plusieurs projetsde pharmacies du futur sont encours de déploiement en italie,allemagne, france, espagne etUkraine.en 2010, un nouveau cursus deformation “pharmacy Managerexecutive” sera lancé en europe.il permettra aux pharmaciensd’évaluer leur projet d’entrepriseet de définir la meilleure straté-gie de développement.liftactiv rétinol ha,des textures activesà effet immédiat :une nouvelle générationde rétinol pour des résultatsvisibles dès quatre jourssur les trois types de rides(permanentes, réversibleset embryonnaires).vichyLa soliditédu numéro 1 mondialprotecteur. Après un premier semestre difficile, lafranchise Normaderm (peaux à imperfections)déploie une nouvelle communication et un solideplan promotionnel qui dynamisent les ventes ausecond semestre.En 2009, la marque Vichy, numéro 1 mondial de lacosmétique en pharmacie, conquiert de nouvellesparts de marché en soin du visage.des innoVations pharesen anti-âGeLeader sur le segment de l’anti-âge, Vichy poursuitsa progression notamment grâce à la rénovationde Novadiol en Neovadiol Gf et au lancement deLift Activ Rétinol HA jour et yeux, une nouvellegénération de textures actives à effet antirideimmédiat et durable présentée dans des embal-lages très innovants au système de diffusion ultra-accessiBle aU plUs Grand noMBreEn Asie, la gamme de soins blanchissants Bi-WhiteReveal continue de porter la marque. L’excellenteefficacité de son produit star l’Essence et le lance-ment en octobre des crèmes de jour et de nuit àeffet visible immédiat génèrent, dès le premiermois en Chine, une forte croissance des ventes parrapport à 2008.La nouvelle gamme d’entrée de Vichy, les Essen-tielles, cinq produits hypoallergéniques et sansparabènes, connaît un accueil particulièremententhousiaste des pharmaciens et des consomma-trices à plus faibles revenus.les essentiellesUne beauté Vichy pour toutes les femmespour rendre l’efficacité et la sécurité de la phar-macie accessibles à toutes les femmes quels quesoient leurs revenus, les laboratoires Vichy sesont alliés aux pharmaciens pour créer essen-tielles, une gamme de cinq soins complets pourle visage et le corps, sans parabènes et hypoal-lergéniques, à moins de 10 euros.62-63skinCeuticalsForte accélérationen EuropeLa marque pionnière des cosméceu-tiques réalise une bonne année 2009grâce à une forte accélération en Europeet à sa croissance sur le marché américainaffaibli par la crise des spas premium etdes médecins esthétiques.En pharmacie comme dans le circuitmédical ou professionnel, cette progres-sion est portée par le succès des innova-tions technologiques dans le domainedes antioxydants (Phloretin CF) et destraitements correcteurs anti-âge (Retex-turing Activator et AGE Interrupter).sanofloreUne nouvelle générationde cosmétiques bioExpert des huiles essentielles bio, lelaboratoire Sanoflore s’engage pour lasanté de la peau et du consommateur.En Europe, la marque progresse plusvite que le marché en pharmacie grâceà une nouvelle génération de produitscosmétiques bio qui allient efficacitéprouvée, plaisir des textures et des par-fums, et respect des peaux sensibles.en chine, 6e pays de La Roche-Posay, les ventes de la marque progressent de + 21 %(1),avec de grands succès pour effaclar, tolériane, anthélios et Uvidéa.kar Baume AP, soin relipidant corps anti-irritationspour les peaux très sèches à tendance atopique.encore plUs enGaGéaUprès des derMatoloGUesEn 2009, La Roche-Posay s’est engagé auprès d’as-sociations de dermatologues de 22 pays à menerdes campagnes nationales d’éducation, de sensi-bilisation et de dépistage des mélanomes et descancers cutanés. Plus de 68 000 dépistages ont étéréalisés, 3 900 cancers cutanés identifiés, et denombreuses vies ainsi préservées.découvrez la vidéo surles campagnes de dépistagedes mélanomes.la roche-Posayrenforcesa présence mondialeEmblème d’avancée dermatologique, La Roche-Posay propose une ligne complète de soins et demaquillage adaptée à toutes les peaux, même lesplus sensibles.en croissancedans toUtes les réGionsSoutenue par plus de 25 000 dermatologues dansune soixantaine de pays et par un conseil actif enpharmacie, la marque connaît de nouveau en 2009une croissance dynamique dans toutes les régionsdu monde, l’Europe de l’Ouest (+ 2,3 %(1)), l’Asie(+ 16,9 %(1)), l’Amérique latine (+ 9,2 %(1)), l’Amériquedu Nord (+ 7,1 %(1)). Le second semestre a vu uneaccélération particulièrement forte grâce au lance-ment de trois grandes innovations : Effaclar Duo,soin anti-imperfections correcteur et désincrustant ;Derm Aox, soin multicorrecteur rides-éclat ; et Lipi-(1) A données comparables.innéovA la conquête de l’Amérique latineJoint-venture issue des Recherches L’Oréal et Nestlé,innéoV consolide son leadership en Europe et poursuit sonexpansion géographique en Amérique latine. En Europe,innéoV dynamise le marché avec de fortes progressionssur le segment antichute et le lancement d’ImperfectionsD-tox en septembre. En Amérique latine, innéoV réussitson entrée au Mexique et devient le numéro 1 des com-pléments nutritionnels à visée beauté en capillaire.loreal2009.comRubrique Cosmétique Activeactivitésthe body shopCréé en 1976 en Grande-Bretagne par Dame Anita Roddick,The Body Shop est connu pour son engagement éthique fortet ses produits à base d’ingrédients naturels. Plus de 65 %d’entre eux contiennent des ingrédients issus du commerceéquitable, provenant de fournisseurs appartenant le plussouvent à des communautés défavorisées, une démarcheunique dans l’industrie des cosmétiques. The Body Shopdispose d’un réseau de 2 550 boutiques dans 63 pays.l’innovationmilitanteEn 2009, The Body Shop résiste bien dansun contexte défavorable. Pour séduireune clientèle toujours plus large, la marquepoursuit une politique d’innovationsextrêmement dynamique et multiplieses initiatives éthiques. 2009 est uneannée de transition pour The Body Shopqui se réorganise afin de gagner enréactivité et en flexibilité, et garantirsa croissance durable.découvrez les faits marquantsmis en scène dans une boutique.Dans un marché de vente au détail très impacté par lacrise, The Body Shop résiste bien. Son chiffre d’affairesprogresse de + 0,7 % à données comparables. Lesventes de détail(1) sont en croissance de + 1,0 %. A parcde magasins identique(2), elles évoluent à – 0,6 %. Lamarque enregistre une croissance solide dans la plu-part des pays d’Asie, du Moyen-Orient et d’Europecontinentale, notamment en Suède, au Danemark, auPortugal et en France. En revanche, la conjoncturepèse sur la fréquentation des points de vente auRoyaume-Uni et en Amérique du Nord. Fin 2009, lamarque compte 2 550 boutiques dans 63 pays aprèsl’ouverture d’une première boutique au Vietnam.Par ailleurs, The Body Shop se réorganise en profon-deur pour être plus dynamique et plus efficace. Cesmesures se traduisent, dès 2009, par une améliorationsensible de la rentabilité. La nouvelle organisation apour triple objectif de se rapprocher des clients, d’êtredavantage tournée vers le réseau des boutiques et derenforcer l’activité stratégique de création de produitsmondiaux.Une année d’innovationPour renforcer sa visibilité et attirer de nouveauxclients dans ses boutiques dans un contexte difficilepour les ventes de détail, The Body Shop met enœuvre une politique de grands produits lancés mon-dialement.Evénement de l’année, Nutriganics™ est la premièregamme bio de soins du visage The Body Shop. Parailleurs, pour satisfaire les consommateurs toujoursplus sensibles au rapport qualité-prix, la marque lanceThe Originals, une collection de 11 produits embléma-64-65NutrigaNics™, l’alterNative bioPour répondre à la demande de produits certifiés biologiquesà l’efficacité anti-âge cliniquement prouvée, The Body Shop lancesa première gamme de soins du visage certifiés bio, Nutriganics™. L es sept soins hauteperformance de la gammeNutriganics™, hydratants,lissants et revitalisants,aux textures riches, renfermentplus de 95 % d’ingrédients naturels,dont 15 actifs biologiques commel’huile de coco vierge des Samoaet l’huile de babassu du Brésil,toutes deux issues du commerceéquitable.Ecoresponsablejusqu’à l’emballageLes emballages carton des produitssont conçus avec des matériauxprovenant de forêts géréesdurablement et certifiées FSC(Forest Stewardship Council).Gamme de produits certifiés bioproposée à prix compétitif,Nutriganics™ rencontre un succèsimmédiat qui en fait un nouveaupilier de l’offre de soins du visageThe Body Shop.Chiffre d’affairesventes de détail par zone géographiqueEn millions d’eurosVentes de détail(1)Ventes de détail à parcde magasins identique(2)Chiffre d’affaires consolidé2009Croissance 2009/2008à données comparablesEn millions d’euros20082009Poids2009Croissance 2009/2008à données comparables1 230,01 080,1726,3+ 1,0 %Europe de l’Ouest– 0,6 %Amérique du NordReste du monde518,0202,5497,1518,142,1 %176,814,4 %535,143,5 %+ 0,7 %TOTAL1 217,71 230,0100 %0 %– 12,7 %+ 7,6 %+ 1,0 %(1) Total des ventes aux consommateurs tous circuits confondus.(2) Total des ventes aux consommateurs réalisées par les boutiques continûment présentes entre le 1er janvier et le 31 décembre 2009 et la même période de 2008.loreal2009.comRubrique The Body Shopthe body shopLancé en septembre, Love etc…™est à base d’alcool de canne à sucrebiologique issu du commerce équitable.tiques de The Body Shop, vendus dans des flaconsen plastique 100 % recyclé et à un prix attractif.Cette collection reçoit d’emblée un très bonaccueil des clients, aussi bien dans les boutiquesque sur Internet. Troisième innovation majeure,Love Etc…™ est la première ligne de parfum, ven-due à l’échelle mondiale, à base d’alcool de canneà sucre biologique issue du commerce équitable.Inspiré par les valeurs de la fondatrice de The BodyShop, Anita Roddick, ce parfum “bien-être” a étésoutenu par une solide campagne de marketingviral. Lancé en septembre, Love Etc…™ est devenule parfum numéro 1 de la marque dans plusieurspays, aux côtés de White Musk, autre parfum starde The Body Shop. Côté distribution, la marquefait son entrée dans de nouveaux circuits avec24 points de vente ouverts dans les aéroportsd’Asie, d’Europe et d’Amérique latine, et unesélection de produits proposée à bord des avionsde plus d’une trentaine de compagnies aériennes.uN leaDersHiPÉtHiQue rÉaFFirMÉDéfenseur de longue date des droitsde l’Homme, The Body Shop a lancéune campagne d’envergure contre letrafic sexuel des enfants et des jeunesaux côtés de l’ONG End Child Prosti-tution and Trafficking (ECPAT). Cettecampagne, engagée sur trois ans, viseà alerter l’opinion publique sur cephénomène croissant et à inciter lespouvoirs  publics  à  prendre  desmesures efficaces.Le support de la campagne est lacrème protectrice pour les mainsDouceur & Cœur d’or (Soft HandsKind Heart), dont les bénéfices aprèsimpôts seront intégralement reversésà l’ECPAT et ses organisations parte-naires.La Clinton Global Initiative a saluécette “démarche exemplaire de luttecontre un problème mondial”.Le programme decommerce éqUitabLes’accéLèreDepuis 1987, The BodyShop achète directementses ingrédients issusdu commerce équitableauprès de producteursde pays émergents, dansle cadre de son programmeCommunity Trade quine cesse de s’étendre.a ce jour, près de 30 fournisseursde 22 pays sur quatre continentsparticipent à ce programme quiaméliore les conditions de vie deplus de 25 000 personnes dans lemonde. complémentaire de lapolitique de commerce éthiquemenée par la marque depuis l’ori-gine, le programme CommunityTrade oblige tous les fournisseursdirects  à  signer  un  code  deconduite des plus stricts, quigarantit la qualité des conditionsde travail chez tous les interve-nants de la filière.en 2009, the body shop introduitde nouveaux ingrédients issus ducommerce équitable dans sesproduits. L’huile de coco viergeconcentrée et pressée à froidfabriquée par la coopératives a moa ne  Wibdi  ( Wo me n  i nBusiness Development Inc.), quiassure un marché régulier à plusde 200 personnes, ou encorel’huile d’arbre à thé du Kenyarécoltée à la main par les membresde la coopérative de producteursd’huile bio du Kenya (Kenya Orga-nic Oil Farmers Co-operativeAssociation).the body shop travaille en étroitecollaboration  avec  d’autresmarques de L’oréal sur l’approvi-sionnement en ingrédients issusdu commerce équitable.Lancement de la campagne “stop au trafic sexueldes enfants et des jeunes” dans la vitrine d’une boutiquethe body shop en nouvelle-Zélande.nombre de boutiquesAu 31 décembre 2008Au 31 décembre 2009Variation en 2009Magasins en propreMagasins en franchiseTOTAL MAGASINS1 0691 4812 5501 0891 4612 550+ 20– 20–retrouvez plus d’informationssur la démarche de la marque enmatière de commerce équitable.loreal2009.comRubrique The Body Shop66-67azzalure® tieNtses ProMesseseN euroPe L e lancement d’Azzalure®est l’événement marquantde l’année 2009. Cettetoxine botulique de type Aa été développée spécifiquementpour corriger temporairementl’apparition des rides glabellaires.Azzalure® se distingue parun procédé de fabrication etune unité de mesure qui lui sontpropres. Bénéficiant de solidesréférences scientifiques etcliniques, ce produit suscite unvif intérêt chez les médecinscomme chez les patients. Poursoutenir son lancement, Galdermaforme les professionnels de santépour leur permettre d’optimiserles techniques d’injectionet les résultats pour les patients.galdermainCarnerl’avenir de ladermatologieGalderma, laboratoire pharmaceutiquedédié exclusivement à la dermatologie,est l’un des leaders mondiaux dela spécialité. Avec deux de ses produits,Epiduo™ et Oracea®, figurant dans le“top 4” des croissances les plus rapidesdu marché dermatologique en 2009,Galderma enregistre la plus forteprogression de son industrie en valeuret atteint une part de marché recordde 7,2 %(1).Une croissance fortedans Le monde entierLes ventes de Galderma atteignent 978 millionsd’euros, en croissance de + 10,8 %(2), grâce à unesolide progression aux Etats-Unis et une croissanceà deux chiffres ailleurs.En Europe de l’Ouest, les ventes augmentent de+ 11,3 %(2), soutenues par d’excellentes perfor-mances en France, au Royaume-Uni et en Alle-magne. En Amérique latine, elles progressent de+ 11,5 %(2), portées par le Brésil, le Venezuela et leMexique. En Asie, les ventes affichent + 23,1 %(2)avec une croissance significative en Corée et auJapon, où Différine® poursuit sa conquête du mar-ché des traitements de l’acné, un an après son lan-cement. Bien qu’un ajustement des stocks auprèsdes distributeurs américains impacte les ventes dutroisième trimestre, les écoulements restent fortsaux Etats-Unis, ce qui permet à Galderma d’afficherune part de marché record de12,1 %(1) fin 2009. Surl’ensemble de l’année, le chiffre d’affaires pro-gresse de + 9,5 %(2) en Amérique du Nord.des prodUits de référenceGalderma réalise d’importantes avancées lui per-mettant de toucher davantage de patients auniveau mondial. L’antiacnéique Epiduo™ estapprouvé dans plusieurs nouveaux pays, de l’Aus-tralie au Brésil, de la Corée à la Suisse. Résultat :c’est le produit qui connaît la plus forte croissancedu marché dermatologique en 2009. La moléculeadapalène, véritable référence mondiale dans letraitement topique de l’acné, issue des labora-toires Galderma et commercialisée à travers Epi-duo™ et Différine®, continue de gagner des partsde marché au niveau mondial. Classé au quatrièmerang des produits connaissant la plus forte crois-sance du marché de la dermatologie mondiale(1),Oracea ® (traitement oral de la rosacée) estapprouvé en Europe, tout comme Clobex® Sham-pooing (traitement du psoriasis du cuir chevelu) etAzzalure® (correction des rides glabellaires). Vecti-cal®, commercialisé sous la marque Silkis® dans lesautres régions du monde, est également approuvéaux Etats-Unis et s’impose comme un traitementtopique phare contre le psoriasis.innovation, mondiaLisation2009 est une année d’avancées majeures pour larecherche Galderma. Le laboratoire investit 20,8 %de son chiffre d’affaires dans le développement denouveaux traitements et l’acquisition de technolo-gies innovantes. Pour protéger ses découvertes,Galderma a déposé un nombre record de près de60 brevets.Les succès de l’année 2009 jettent les bases de lacroissance 2010. Fort de la réussite du lancementd’Azzalure®, Galderma devrait commercialiser unegamme de produits de comblement des rides,Emervel®, destinés au marché de la dermatologiecorrectrice et esthétique. Epiduo™ et Oracea® serontlancés dans de nouveaux pays, tandis que Vectical®,Différine® et Clobex® continueront, sur des marchésciblés, de contribuer à la croissance du laboratoire.Chiffre d’affaires consolidé par zone géographique(3)En millions d’eurosEurope de l’OuestAmérique du NordReste du mondeTOTAL20082009196,6492,0165,2853,8215,2580,4182,6978,2Poids200922,0 %59,3 %18,7 %100 %Croissance 2009/2008à donnéescomparables+ 11,3 %+ 9,5 %+ 14,5 %publiées+ 9,4 %+ 18,0 %+ 10,6 %+ 10,8 %+ 14,6 %(1) Source : IMS à fin décembre 2009 – données MAT – classe D + antibiotiques oraux de la classe J1A utilisés en acné et rosacée+ antifongiques oraux de la classe J2A utilisés en onychomycose.(2) A données comparables.(3) 100 % des ventes Galderma.InternationalDOUBLERLE nOmBREDE nOScOnSOmmatEURSLa globalisation du marché cosmétique ne fait que commencer.Même si nous sommes déjà présents sur les cinq continents,nous ne touchons encore qu’1/5e des habitants de la planète.En accélérant la mondialisation de l’entreprise et la conquêtedes nouveaux marchés, nous avons l’ambition de doublerle nombre de nos consommateurs.marchésle potentieldes paysémergentsEn 2009, le basculement du marchécosmétique mondial vers les nouveauxmarchés s’accélère. Les pays émergentsprogressent fortement et confirmentleur rôle moteur comme relais dela croissance mondiale. Un solide potentielde développement renforcé par deuxautres tendances de fond : la progressiondu nombre des seniors et la montéeen puissance du marché masculin.“Le basculement du marchécosmétique mondial versles nouveaux marchés constitueune opportunité historique.Notre ambition est de doublerle nombre de nos consommateursen passant de 1,2 à 2,5 milliardsde clients.”Jean-Paul AgonDirecteur GénéralConsommation cosmétique par personne (1)(en euros)114,587,564,69,0JaponEuropede l’OuestAmériquedu NordRestedu monde(1) Hors savons, dentifrices et rasoirs.2009 estimations provisoires. Sur la base d’un marché mondialréactualisé en 2009. Source : estimations L’Oréal, en prix fabricant.(2) Pays hors Amérique du Nord, Europe de l’Ouest et Japon.(3) Estimations L’Oréal.Le basculement du marché cosmétiquemondial vers les nouveaux marchés s’opèresous nos yeux. Entre 2020 et 2025, les paysde la zone Reste du monde(2) pourraientreprésenter plus de 50 %(3) du marché cos-métique. A cette date, l’Asie hors Japonpourrait avoir le même poids(3) que l’Europede l’Ouest. La zone Afrique, Orient, Paci-fique serait quant à elle plus importante(3)que le Japon. L’Amérique latine représente-rait 80 %(3) de l’Amérique du Nord, et l’Eu-rope de l’Est la moitié(3) de l’Europe del’Ouest.Un potentielpresqUe sans limitesAujourd’hui, les habitants des pays émer-gents consomment en moyenne 10 foismoins de produits cosmétiques que ceux despays développés. Avec un PIB en constanteprogression, ce niveau devrait augmentertrès rapidement. En Chine par exemple, laforte hausse du revenu par habitant offre unvéritable réservoir de croissance.le défi de la diversitéL’Oréal touche à ce jour environ 1,2 milliardde consommateurs dans le monde, maisessentiellement dans les pays développés.Ce chiffre peut être doublé dans les pro-chaines années par la conquête de nouveauxclients, principalement dans les pays émer-gents. Ces nouveaux marchés se distinguentpar la diversité et la richesse des représenta-tions sociales de la beauté. Y séduire desconsommatrices est au moins autant un défitechnologique qu’une question de sensibi-lité et d’ouverture.Focus sur l’Inde et ses rituels de beautépour une indienne, un beau visage est clair et lumineux. la peau doit être lisse et douce, sans imper-fections et le teint uniforme. Un idéal de beauté difficile à atteindre dans un pays où le climat chaudet humide, très pollué dans les villes, rend les peaux grasses et brunes. les routines de soin du visagetraditionnelles, héritées des pratiques ayurvédiques, sont sophistiquées, à base d’ingrédients natu-rels tels que le talc, le citron, l’essence de rose, le miel ou l’huile de noix de coco. Une peau parfai-tement propre est une préoccupation de chaque instant : les femmes se lavent le visage à l’eaujusqu’à huit fois par jour ! peu à peu, ces routines de beauté intègrent des produits cosmétiques dontles femmes reconnaissent les qualités d’usage et l’efficacité : les crèmes unificatrices de teint sontdéjà utilisées par près de 78 %(3) des jeunes consommatrices urbaines. Ce marché, qui bénéficie desolides habitudes de soin, représente un potentiel immense, notamment pour les soins du visage,combinant actions anti-âge, antitaches et protection solaire.(3) Etude U&A L’Oréal – GfK Mode – 4 185 femmes indiennes – 18-55 ans – Villes – décembre 2007.Un marché cosmétIqUe mondIal solIdeEn 2009, le marché cosmétique mondial résiste bien, malgréle contexte de crise économique. Il atteint 117,3 milliards d’euros (1),en hausse de près de 1 %(1). Au cours des quinze dernières années,il a enregistré un taux de croissance annuel moyen de + 3,9 %hors effets monétaires.Répartition du marchépar zone géographique(en %)Répartition du marchépar catégorie de produits(en %)29 % Europede l’Ouest11 % Parfums12 % Produitsde toilette21 %16 % Amérique Maquillagedu Nord33 % Soinde la peau28 % SoinscapillairesParmi les cinq métiers du marché cosmétique,la catégorie soin de la peau est la plus dynamiqueen 2009, en particulier en Asie. En Chine, le soindu visage progresse au rythme annuel moyende + 11 %. Chaque année, les frontières entreces différents métiers bougent pour répondreà de nouvelles attentes de beauté. Ainsi,fonds de teint et rouges à lèvres s’inspirentdes technologies développées en soin du visagepour offrir aux femmes les plus exigeantesun maquillage anti-âge très innovant.37 % Reste dumonde13 % JaponLa zone Reste du monde représente déjà près de37 % du marché cosmétique mondial et l’essentielde sa croissance en 2009. Le continent asiatique,en particulier la Chine et l’Inde, devrait figurerau rang des tout premiers contributeurs à lacroissance du marché au cours des 10 ans à venir.Principaux acteurs mondiaux(2)(en milliards de dollars US)25,8119,816,557,847,6(1) Hors savons, dentifrices et rasoirs.2009 estimations provisoires.Sur la base d’un marché mondial réactualisé en 2009.Source : estimations L’Oréal, en prix fabricant.(2) Source : “Beauty’s Top 100” WWD, septembre 2009,chiffres d’affaires 2008.L’OréalProcter &GambleUnilever Estée LauderAvonles hommes, un marché tiré par l’asieLe marché des produits cosmétiques pour homme progresse trois fois plus vite que le marché cosmétiquemondial. L’Asie est le premier marché mondial pour le soin du visage masculin. Européens et Américainsrestent des consommateurs discrets, mais les jeunes générations montrent toutefois un intérêt nettementsupérieur à celui de leurs aînés.Répartition du marché mondial du soin du visagepour hommes par zone géographique (3)(en %)3 % Autresrégions4 % Europede l’Est51 % Asie,Pacifique28 % Europede l’Ouest14 % Amériquedu Nord(3 ) Source : Euromonitor, marché 2008 – part de marché MSP –millions d’euros – taux de change fixes 2008.Périmètre des cosmétiques pour hommes selon la définitionEuromonitor, hors savons et rasoirs.70-71seniors : relever le défide bien vieillirEn 2025, plus d’un milliard de femmesdans le monde auront plus de 50 ans.Le vieillissement de la populationmondiale est déjà visible dans lespays développés, mais il concernerales pays émergents aussi, commel’Inde ou la Chine. Dans 15 ans,31 % de la population de Shanghaisera âgée de plus de 60 ans.Vivre plus longtemps, mais en bonnesanté et en belle forme : tel serale défi pour cette nouvelle générationde seniors. Un défi aussi pourles produits cosmétiques qui ontun rôle clé à jouer : aider chacunà se sentir en harmonie avecsoi-même et avec les autres, à tousles âges de la vie.Part de la populationâgée de plus de 60 ans (4)(en %) 2005 20253123121616342523ChineShanghaiEtats-UnisJapon(4) Source : Global Demographics (2008).INTERNATIONALeurope de l’ouestGAINS DE PARTSDE MARCHÉ ENGRANDE-BRETAGNEDans un marché resté en croissance malgréune situation économique difficile, L’Oréal connaîtune évolution de ses ventes de + 1,0 %(1)en Grande-Bretagne et continue à gagnerdes parts de marché. Retour sur les réussitesen grande diffusion et dans le luxe.En réponse à la récession, Garnier propose aux consomma-teurs britanniques ses innovations de rupture à des prix trèsaccessibles, et lance une vaste opération de promotion“Grandes innovations, petits prix” dans de nombreux pointsde vente. Lancé en 2008, le succès de Caféine Eye Roll-On,qui a pris la première place du marché des soins des yeux(2),se poursuit. Avec un produit vendu toutes les 15 secondes etprès de deux millions d’unités vendues depuis son lancement,Caféine Eye Roll-On devient un véritable produit culte. Lamarque connaît également une très belle réussite en coiffageavec le lancement de la nouvelle laque Flex au bambou. Cessuccès permettent à Garnier de croître presque deux fois plusvite que son marché en 2009 (2).des soins sur mesureUne étude récente, menée sur Internet auprès de 3 000 consom-matrices, identifie cinq des préoccupations les plus courantesconcernant l’état ou l’aspect de leurs cheveux chez les femmesbritanniques : elles les jugent affaiblis, mous, ternes, inertes ouproches de la paille. Pour elles, L’OréaL Paris lance en 2009 uneformule adaptée aux habitudes de lavage et aux types de che-veux anglais, Elvive Full Restore 5. Grâce à une campagne depublicité mettant en scène Cheryl Cole ainsi qu’à une vastecampagne d’échantillonnage, Full Restore 5 permet à Elvive deconforter sa position en soin du cheveu.Grande année pour le luxeDans un marché dynamique, la Division Produits de Luxe enre-gistre une croissance à deux chiffres de ses écoulements enparfumeries et grands magasins (3). Trois best-sellers portentcette performance. Lancôme obtient un formidable succèsavec Génifique qui permet à la marque de faire un bond de+ 32 % (3) des ventes à l’écoulement dans la catégorie clé del’anti-âge. En parfum, DieseL effectue le plus grand lancementjamais vu au Royaume Uni, avec Only the Brave, un concept etun nom qui ont immédiatement séduit les Britanniques ; il estnuméro 1 des ventes de parfums masculins sur l’ensemble del’année. Yves saint-Laurent connaît une croissance exception-nelle grâce à la progression de + 38 %(3) de ses ventes de par-fums, dynamisées par le lancement réussi de Parisienne.Full restore 5, porté par Cheryl Cole, permet à elvive de conforter sa positionen soin du cheveu en Grande-Bretagne.(1) A données comparables.(2) Source : Nielsen, Panel distributeurs, Part de marché valeur 2009.(3) Source : EPOS, Panel distributeurs, valeur décembre 2009.InoaLa magie opère déjàLancée en Europe de l’Ouest à partir de sep-tembre 2009, la nouvelle coloration Inoa deL’OréaL PrOfessiOnneL est très rapidement adop-tée par un nombre record de coiffeurs, convain-cus par sa formule innovante et ses bénéficesexceptionnels, pour eux-mêmes comme pourleurs clientes. En trois mois, plus de 36 000 salonsse sont convertis à ce nouveau standard de colo-ration d’oxydation professionnelle qui leur per-met de valoriser le service coloration en salonet d’améliorer ainsi leur rentabilité.Pour accélérer le déploiement d’Inoa dans lesmeilleurs salons d’Europe, la marque met enplace plus de 3 500 sessions permettant de for-mer près de 80 000 coiffeurs en un trimestre. Le“buzz” sur Internet et dans les magazines fémi-nins, relayé par une campagne publicitaire iné-dite dans la presse quotidienne nationale, per-met également d’accroître la fréquentationdans les salons L’OréaL PrOfessiOnneL.FranceParisienne réussità Yves Saint LaurentLancé en septembre 2009, Parisienne, le nouveauparfum féminin d’Yves saint Laurent, est déjà entête d’affiche dans plusieurs pays d’Europe del’Ouest, notamment en France, où il bénéficied’une très belle mise en avant dans les grandsmagasins partenaires, d’une campagne médiaextrêmement puissante portée par Kate Moss,ainsi que d’opérations de street marketing. Cesinitiatives ont propulsé Parisienne, classé meilleurlancement de l’année dans sa catégorie, dans le“top 5” des ventes de parfums féminins en 2009depuis son lancement(1). Son succès, associé àcelui du parfum La Nuit de l’Homme ainsi qu’aulancement d’innovations comme le Mascara Sin-gulier, permet à Yves saint Laurent de renforcer sespositions sur le marché sélectif dans la plupart despays. En particulier en France où la marque entredans le “top 5” des marques sélectives(1).la nouvelle coloration inoade l’oréal Professionnel a déjà été choisiepar 36 000 salons de coiffure européens.Maybelline New York dynamise le maquillageavec une croissance de + 8,0 % à l’écoulement en europe de l’ouest, Maybelline new yorkest la marque de maquillage qui progresse le plus vite en 2009 et tire ainsi la croissancedu marché(2). premier moteur de cette grande forme, le soutien des piliers de la marqueavec de fortes innovations : Colossal vient renforcer la position de numéro 1 de la gammede mascara Volum’express, et le fond de teint liquide dream satin Fluide conforterle leadership de dream mat mousse sur ce segment. Quant au nouveau rouge à lèvresColor sensational, déjà plébiscité outre-atlantique, il fait des premiers pastrès prometteurs. deuxième moteur : l’amélioration continue de l’image.en devenant maquilleur officiel de la Fashion Week en allemagneou de défilés de jeunes créateurs en Grande-Bretagne,Maybelline new york accentue encore son positionnementmode et tendance. enfin, la marque recueilleles fruits d’une politique de partenariat très étroitavec la distribution et voit progresser fortementson espace dans les linéaires.(1) Source : NPD France, Panel distributeurs, Part de marché valeur 2009.(2) Source : Nielsen, Panel distributeurs, Total Europe, valeur 2009.(3) Hors savons, dentifrices et rasoirs. 2009 estimations provisoires.Sur la base d’un marché mondial réactualisé en 2009. Source : estimations L’Oréal.72-73BilanDE LA ZONEEurOpEDE L’OuEstla performance annuelle s’inscrità – 6,3 % à données comparables.le groupe évolue favorablementau royaume-uni, tandis que l’ita-lie, la France et plus particulière-ment l’espagne et le travel retailpèsent sur les performances de lazone. l’effet de déstockage desdistributeurs, particulièrementsensible dans le luxe, a diminuéprogressivement.la division produits profession-nels gagne des parts de marchédans de nombreux pays commel’allemagne, l’autriche et les paysscandinaves.la division produits Grand publicprogresse légèrement moins viteque son marché, lequel est restépositif. Maybelline new york inscritune forte progression.la division produits de luxe ter-mine l’année en ligne avec l’évo-lution du marché. elle connaît uneaccélération des ventes en europedu nord en fin d’année, le sudétant très impacté par le déstoc-kage des distributeurs.la division Cosmétique activesouffre du déstockage des gros-sistes et des parapharmacies, ainsique des difficultés de Vichy et d’in-néoV sur les produits saisonniers.retrouvez le bilan de la zoneen images.7 036,6millions d’eurosde chiffre d’affairescosmétique consolidéde part de marché(3)20,7 %43,3 %des ventes cosmétiquesdu groupeloreal2009.comRubrique InternationalINTERNATIONALeurope de l’estL’ORÉAL PLUSPROCHEDES UKRAINIENNESretrouvez le film publicitairede Garnier mineral.dans la plupartdes pays d’europede l’est, Garnierse place parmiles cinq premièresmarques dedéodorants féminins.Implanté depuis cinq ans en Ukraine, L’Oréal poursuit sa conquête avec une progression de + 30,3 % des ventes à donnéescomparables en 2009, malgré un contexte de récession économique. Sa percée dans les déodorants, avec Garnier Mineral,et en coloration, avec Casting Crème Gloss de L’OréaL Paris, permet au groupe de renforcer significativement ses positionsdans ce pays de 46 millions d’habitants.Déjà leader en soin du visage, Garnier prendpied en avril 2009 sur le marché très prometteurdes déodorants. Misant sur son attractivitéauprès des Ukrainiennes et la tendance desminéraux en cosmétiques, la marque investit cenouveau segment avec la gamme Garnier Mine-ral, au complexe actif novateur, qui offre auxconsommatrices une double promesse inédite :une efficacité record de 48 heures tout en lais-sant la peau respirer. Une large campagne decommunication et une présence massive dansles points de vente permettent à Garnier deprendre en quelques mois la quatrième placesur le marché des déodorants féminins, et la troi-sième sur le segment des “roll-on” (déodorantsà bille)(1).(1) Source : Nielsen, Panel distributeurs,Part de marché valeur 2009.plus Vite Que le marChéAutre succès, celui de la coloration CastingCrème Gloss de L’OréaL Paris, premier ton sur tonsans ammoniaque du marché, qui permet à lamarque de tripler le nombre d’unités venduesen coloration en deux ans. L’OréaL Paris dépassedésormais les 30 % de parts de marché sur cesegment dans les points de vente de grandediffusion préférés des femmes ukrainiennes enmatière de beauté.Pour maYbeLLine new YOrk, la progression de lafranchise Volum’Express Mascara de + 69 %, etnotamment du mascara Colossal, permet à lamarque de continuer à s’imposer sur le marché dumaquillage en Ukraine. Cette réussite complètecelle du fond de teint Affinitone, une innovation àprix accessible, qui avait largement contribué àétablir l’image de la marque dans le pays.La Division Produits Professionnels renforceégalement nettement ses positions. En organi-sant plus de 1 000 séminaires dans son académiede Kiev et dans des centres de formation où plusde 7 000 coiffeurs ont été formés, la division acontribué activement à la formation artistiquedes stylistes locaux ainsi qu’au développementde leur activité.à la renContredes ConsommatriCesSur ce marché en plein épanouissement, L’Oréalmultiplie les initiatives pour se rapprocher desconsommateurs dans tous les points de vente– pharmacies, supermarchés, drugstores – etgagner fortement en notoriété, en allant à leurrencontre dans les rues, et même dans les uni-versités.loreal2009.comRubrique InternationalL’ORÉAL PLUSPROCHEDES UKRAINIENNESKazakhstanCréation d’une filiale L’OréalEn 2009, le groupe crée une filiale au Kazakhstanpour reprendre la gestion directe des troismarques de la Division Produits Grand Public,L’OréaL Paris, Garnier et maYbeLLine new YOrk,jusqu’alors distribuées via un bureau de repré-sentation.Dans ce pays de plus de 15 millions d’habitants,c’est Garnier qui est la marque la plus diffusée.Sa première référence, la coloration Color Natu-rals, continue à progresser très rapidement,avec des ventes en croissance de + 23 % en 2009.En Russie, Vichy se renforceen soin anti-âgeMatrixImplantation renforcéedans toute la zoneLancé en Bulgarie, matrix poursuit son implanta-tion dans les pays d’Europe de l’Est où la marquerencontre un vif succès. Dans un marché en fortebaisse, elle progresse de + 13,7 % à donnéescomparables sur l’ensemble de la zone.Sa réussite est spectaculaire en Russie où elles’implante dans 1 400 salons supplémentaires,ainsi qu’en Ukraine où son développement estextrêmement rapide grâce à la conquête de nou-veaux salons et au renforcement de ses positionsdans les salons existants.matrix est désormais présent dans plus de22 000 salons dans l’ensemble des pays d’Europede l’Est.74-75BilanDE LA ZONEEurOpE DE L’Estaprès un début d’année difficilepour le marché, les ventes accélè-rent fortement au cours du der-nier trimestre, en croissance àdeux chiffres, ce qui permet àl’oréal de finir l’année à + 3,3 % àdonnées comparables.le contraste est très important :l’évolution de la hongrie et de larépublique tchèque reste néga-tive, tandis que l’ukraine est enforte croissance et que la russieconnaît une forte progression enfin d’année.le groupe renforce ses positions,en particulier les produits Grandpublic qui progressent grâce àla coloration l’oréal Paris et ausuccès des déodorants Garnierminéral.dans un contexte très difficilepour les salons de coiffure et ladistribution de luxe, les ventesdes produits de luxe se redressentau cours de l’année et la divisionproduits professionnels conquiertde nombreux salons, en particu-lier grâce à Matrix.malgré le déstockage des pharmacies et une forte baissedu marché dermocosmétique en 2009, Vichy, déjàtrès largement leader de la dermocosmétique en russie,renforce ses positions en soin anti-âge. tout d’abordgrâce au succès de liftactiv rétinol ha qui fait l’objetd’une forte campagne de promotion notammentpar le biais d’un partenariat avec 36-6, première chaînede pharmacies russe. la marque renouvelle égalementavec succès son opération “Vichy Consult”.elle met en place notamment des dermo bars installésau cœur des centres commerciaux où les consommateurspeuvent bénéficier d’un diagnostic de peau et être conseilléssur les produits les mieux adaptés à leurs besoins.au cours du second semestre, Vichy propose certainsde ses produits, aqualia thermal, liftactiv Cxpet normaderm, à des prix réduits en les présentanten tubes au lieu des flacons habituels. Cette opération“coup de poing”, accompagnée de campagnes de publicitéen presse et en télévision, permet à la marque de doublerle nombre d’unités vendues de ses trois produits stars surla période de promotion.retrouvez le bilan de la zoneen images.1 212,8millions d’eurosde chiffre d’affairescosmétique consolidéde part de marché(1)12,7 %7,5 %des ventes cosmétiquesdu groupe(1) Hors savons, dentifrices et rasoirs. 2009 estimationsprovisoires. Sur la base d’un marché mondialréactualisé en 2009. Source : estimations L’Oréal.loreal2009.comRubrique InternationalINTERNATIONALamérique du nordLANCôMECONSOLIDESES POSITIONSAUX ÉTATS-UNISSur un marché du luxe en net recul en 2009, Lancôme consolide ses positions en misant sur trois atouts majeurs :le lancement d’innovations technologiques fractures, un nouveau concept de point de vente qui permet d’enrichirle contact avec les consommatrices et l’entrée dans des circuits alternatifs.Première clé du succès, le lancement de pro-duits très innovants en maquillage et en soin dela peau. Après le grand succès d’ÔscillationPowermascara en 2008, Lancôme conforte sonleadership dans les mascaras avec le lancementen juin 2009 d’Ôscillation Power Booster, quiajoute un bénéfice soin au micromassagevibrant. La réussite de ce produit, qui estnuméro 2 des mascaras à son lancement(1), per-met à la marque de dépasser les 32 %(1) du mar-ché des mascaras aux Etats-Unis.de l’anti-âGe hiGh teChLe sérum réactivateur de jeunesse Génifique estintroduit en avril sur le marché américain. Il estcité comme l’un des meilleurs lancements del’année par la presse spécialisée qui salue l’ori-ginalité de sa campagne de communication,dans les magazines, à la télévision, mais aussiauprès des blogueuses. 500 000 unités de Géni-(1) Source : NPD USA, Panel distributeurs, valeur 2009.fique ont été vendues depuis son lancement. Audernier trimestre, la Crème pour les yeux vientcompléter la franchise. Ce lancement permet àLancôme d’accroître de 3,2 points sa part de mar-ché sur le segment des soins spécifiques anti-âge en 2009 (1).Deux innovations en fond de teint à base de miné-raux séduisent aussi de nouvelles consomma-trices. La première, Ageless Mineral, offre unegamme de deux produits, un fond de teint poudreet une poudre libre, aux propriétés anti-âge.Autre innovation, spécifique au marché améri-cain, le premier fond de teint vibrant ÔscillationPower Foundation, une petite merveille de tech-nologie qui permet de parfaire l’application duproduit grâce à une éponge vibrante.le Choix des CirCuits alternatiFsDeuxième clé du succès, le nouveau concept decomptoirs Lancôme, illustré dans le grand maga-sin Bloomingdale’s de New York. Des outils dediagnostic expert, des films présentant les pro-duits, une attention particulière au service, touta été imaginé pour multiplier les occasions decontact avec la consommatrice et ainsi enrichirson expérience d’achat.Enfin, la marque sait également trouver de nou-veaux relais de croissance en se développantdans des circuits alternatifs. Déjà présentedepuis plusieurs années sur Internet à traversson propre site marchand et la commercialisa-tion de ses produits sur les sites des distribu-teurs, la marque connaît une progression à deuxchiffres de ses ventes sur ce circuit.Etats-UnisKiehl’s marque des pointsavec l’écoefficacité d’AçaíDepuis son lancement en septembre 2009, AçaíDamage-Repairing  de  k i e h L’ s  connaît  unimmense succès aux Etats-Unis. A l’origine decette réussite, une collection de quatre produitsaux ingrédients d’origine naturelle à l’efficacitétestée cliniquement.Avec une forte concentration d’açaí, une baie auxvertus antioxydantes venue de l’Amazonie brési-lienne, cette gamme de soins de la peau est tota-lement d’origine naturelle.La gamme a été certifiée bio par Ecocert, orga-nisme de certification indépendant. C’est aussila première gamme de soins de l’industrie cos-métique à avoir été certifiée Cradle to CradleGold, qui distingue kiehL’s pour l’écoefficacité deson produit.La gamme Açaí Damage-Repairing permet àkiehL’s de renforcer ses positions sur le marchédes soins spécifiques anti-âge(1).Etats-UnisRedken dynamiseles coiffeursEn dépit d’un contexte économique difficile, laDivision Produits Professionnels conforte sespositions sur le marché américain.reDken a particulièrement contribué à cette per-formance. La marque doit en partie son succèsà la rénovation de sa gamme Color Extenddédiée aux cheveux colorés, et renforce sespositions en coloration. En outre, reDken a lancéun atelier de formation très innovant, “$tep UP!Fast Track to Wealth Program”, conçu pour aiderles coiffeurs américains à dynamiser l’activité deleur salon.Color Sensational “booste”Maybelline New YorkColor sensational, lancement majeur en rougesà lèvres de l’été 2009, permet à Maybelline new york,marque historiquement forte en maquillage des yeux,de reprendre le leadership de l’innovation surce marché. avec sa gamme complète de rougesà lèvres, contours des lèvres, et gloss, Color sensationalinnove sur tous les segments clés.le Color sensational tour, qui permet de présenterla gamme dans tout le pays avec la participationde maquilleurs professionnels, contribue fortementà la réussite de ce lancement. Color sensationalpermet à Maybelline new york de renforcer nettementses positions sur le marché du rouge à lèvres(2).(1) Source : NPD USA, Panel distributeurs, Part de marché valeur 2009.(2) Source : Nielsen, Panel distributeurs, valeur 2009.76-77BilanDE LA ZONEAmériquEDu NOrDl’amélioration des ventes au 4e tri-mestre permet au groupe de ter-miner 2009 à – 3,4 % à donnéescomparables. sur l’ensemble del’année, l’oréal évolue légère-ment  mieux  que  le  marché  àl’écoulement.les produits professionnels accen-tuent leur leadership, en particuliergrâce à redken. avec l’acquisitionde trois nouveaux distributeurs, leréseau salonCentric couvre désor-mais 80 % du territoire américain.dans un marché resté stable, ladivision produits Grand publicaméliore légèrement ses posi-tions, avec des gains de part demarché en soins capillaires et ensoins de la peau.sur un marché orienté à la baisse,la division produits de luxe évo-lue en ligne avec le marché et ren-force ses positions en soin et enmaquillage. ses marques lancôMeet yVes saint laurent progressentplus rapidement que leur marché.la division Cosmétique activecontinue à renforcer ses positionsgrâce à la bonne résistance deskinceuticals sur un marché pro-fessionnel en récession et à lamontée en puissance de Vichy etde la roche-Posay dans les drugs-tores américains.retrouvez le bilan de la zoneen images.3 801,9millions d’eurosde chiffre d’affairescosmétique consolidéde part de marché(3)15,8 %23,4 %des ventes cosmétiquesdu groupe(3) Hors savons, dentifrices et rasoirs. 2009 estimationsprovisoires. Sur la base d’un marché mondialréactualisé en 2009. Source : estimations L’Oréal.loreal2009.comRubrique InternationalINTERNATIONALdécouvrez la publicité chinoisede hydra energetic turbo Boosterde men expert en vidéo.asieL’ORÉALEN CHINERENFORCE SA PRÉSENCEl’acteur daniel Wu,icône des jeunesChinois urbains,incarne la gammede soins pour hommesmen expertde l’oréal Paris.La Chine connaît une nouvelle année de forte croissance à + 17,6 % à données comparables en 2009.Parmi les stars de l’année : L’OréaL Paris, qui  s’impose sur le marché masculin – où le groupe est leader –et fait une entrée remarquée dans les soins du cheveu, et Garnier, porté par le succès de ses soins de la peau.Sans oublier KiehL’s, dont l’implantation à Pékin et Shanghai s’annonce extrêmement prometteuse.Coup douBle pour l’oréal parisTrois ans après son lancement en Chine, MenExpert de L’OréaL Paris peut s’enorgueillir d’avoirtrès fortement contribué à l’essor du marché dessoins masculins, dans un pays où 74 % des cita-dins utilisent régulièrement un produit hydra-tant(1). Cette ligne complète et simple, portée parun code couleur distinctif et par l’acteur DanielWu, a su séduire les jeunes Chinois urbains, avecdes produits comme Hydra Energetic. Déjànuméro 1 dans son univers de grands magasins(2),Men Expert s’implante dans la distributionmoderne, dont elle conquiert la deuxième placeen 2009(3) et touche ainsi une cible nettementplus large. La marque connaît la plus forte pro-gression sur le segment, dans ce pays qui estdésormais son premier marché mondial.Après la coloration, le maquillage et les soins de lapeau, L’OréaL Paris s’est également attaqué aumarché des soins capillaires. Après une vaste(1) Source : Research International.Hommes âgés de 15 à 50 ans dans sept villes.étude préalable menée dans son laboratoire dePudong pour mieux connaître le cheveu chinois etles attentes spécifiques en matière de soin(45 000 volontaires consultés), la marque lancedurant l’été une ligne de produits spécialementformulés et parfumés, et parfaitement adaptés auxhabitudes de soin locales. Distribués dans un pre-mier temps dans 3 000 points de vente, les soinsdu cheveu L’OréaL Paris devraient rapidement pro-gresser en termes de diffusion et de pénétration.l’enVolée de GarnierGarnier affiche une croissance de + 61,2 % à don-nées comparables, tirée par le soin de la peau. Endoublant son nombre d’unités vendues, sa fran-chise Aqua Defense est devenue sa premièregamme mais également la marque leader de l’hy-dratation pour les femmes chinoises(3), s’enrichis-sant cette année d’un roll-on yeux et d’un toner(démaquillant visage). Quant à son produit star,Aqua Defense essence, un hydratant à la texturegel unique, très apprécié des jeunes Chinoises,il est désormais la première référence en hydra-tation suivi de peu par Aqua Defense Eye Roll-on(3). Fort de ces succès, Garnier vient d’investirle marché de l’anti-âge en lançant Age Lift enseptembre et de s’attaquer au marché deshommes, fin octobre, avec le lancement de Gar-nier Men.leadership ConFirmé sur le luxeL’implantation de kiehL’s, la montée en puissancede la beauté GiOrGO armani ainsi que le succèsde Lancôme ont permis à la Division Produits deLuxe de confirmer sa position de leader sur cemarché stratégique. La marque de luxe acces-sible kiehL’s s’est classée numéro 1 dans sespoints de ventes, deux grands magasins, à Pékinet à Shanghai depuis le mois de septembre.(2) Source : Panel distributeurs CCSMR, valeur 2009.(3) Source : Panel distributeurs Nielsen, Part de marché valeur 2009.loreal2009.comRubrique InternationalJaponMaybelline New Yorkfait la différenceDans un marché du maquillage en net recul en2009, maYbeLLine new YOrk réalise une perfor-mance spectaculaire avec une progression de+ 11,6 % de ses ventes à l’écoulement (2). Tradi-tionnellement fort en mascaras, maYbeLLine newYOrk s’est distingué cette année au Japon dansles fonds de teint et les eyeliners. Lancée l’annéedernière, la franchise Pure Mineral, parmi lespremières sur le segment des fonds de teintminéraux, a proposé en février dernier une ver-sion liquide. Son succès immédiat a permis à lamarque de doubler sa part de marché en un ansur ce segment.Autre réussite, les eyeliners, essentiels dans laroutine de maquillage des yeux au Japon. Avecune formule gel liner développée sur place,agréable à appliquer et perçue comme innovanteface aux traditionnels crayons, maYbeLLine newYOrk a immédiatement séduit les consomma-trices, en particulier les blogueuses de @Cosmequi ont placé le produit en numéro 1 de leursrecommandations. Avec ce gel, maYbeLLine newYOrk entre dans le “top 4” des eyeliners sur lemarché japonais(2). Et le partenariat avec la TokyoGirls Collection a définitivement placé maYbeLLinenew YOrk parmi les marques tendance.CoréeKiehl’s way of lifeNouvelle année de développement extrême-ment rapide pour la Division Produits de Luxe enCorée qui progresse deux fois plus vite que lemarché à l’écoulement(1) et prend en 2009 la deu-xième place du luxe dans sa distribution. Présentsur ce marché depuis cinq ans, kiehL’s y réalisecette année une performance spectaculaire. Lamarque double son nombre de points de vente,et voit son chiffre d’affaires progresser de+ 187,6 % à données comparables. Son succès luipermet de s’installer dans le “top 2” des ventesdes grands magasins où elle est référencée !Au cœur de cette réussite, la forte adéquation dekiehL’s avec les jeunes Coréens qui tient avant toutaux valeurs qui l’animent et en font une marque deluxe alternative unique en son genre. Au-delà d’unsavoir-faire reconnu en soin et d’un positionnementd’entrée de gamme sur le marché du luxe, c’estl’univers de kiehL’s qui est plébiscité : des produitssimples et naturels, l’ambiance d’ancienne apothi-cairerie, le souci du développement durable, unservice très attentif et une très grande proximitéavec les clients. Et surtout un esprit de communautépropre à la marque, développé grâce à une straté-gie de communication très originale.Matrix franchit le cap des 10 000 salons en Chinela marque de coiffure professionnelle Matrix voitson chiffre d’affaires progresser très fortementen asie, en particulier en Chine où elle afficheune croissance de + 30,6 % à données compa-rables en 2009. a l’origine de ce succès, le lance-ment de produits accessibles à l’ensemble dessalons, notamment sur l’un des marchés les plusimportants en asie, la forme durable. la marquelance opti-straight, un produit de lissagedurable, simple d’utilisation et vendu aux coif-feurs en grand format pour un coût moindre àl’application. la réussite de Matrix est égalementliée à une présence élargie sur le territoire, avec des initiatives qui lui ont permis de franchir le capdes 10 000 salons : collaboration avec des distributeurs dans de nouvelles régions, partenariats avecles chaînes de salons accessibles, formation très active des coiffeurs. une stratégie dupliquée avecsuccès sur l’ensemble de la zone, comme en indonésie ou en thaïlande. au total, Matrix est présentdans près de 20 000 salons en asie, dont 4 000 nouveaux clients en 2009.(1) Source : cumul des données des grands magasins.(2) Source : Panel distributeur Intage, Part de marché valeur 2009.78-79BilanDE LA ZONE AsiEl’accélération de la croissance au4e trimestre permet au groupe d’af-ficher une croissance de + 8,3 % àdonnées comparables, dans unmarché stagnant en raison d’uneconsommation très déprimée auJapon. hors Japon, la progressiondu groupe est de + 12,2 % à don-nées comparables. l’oréal renforceses positions dans les trois grandsmarchés de la zone : Japon, Coréeet Chine, et dans de nouveaux mar-chés comme l’indonésie.la division produits professionnelsconnaît un grand succès en formedurable, un des marchés les plusimportants d’asie.la division produits Grand publicenregistre de très fortes crois-sances avec les soins de la peaul’oréal Paris et Garnier, et lance enChine la gamme de soin du cheveul’oréal hair expertise. au Japon,dans un marché très déprimé, ladivision progresse grâce au succèsde Maybelline new york.la division produits de luxe afficheune croissance à deux chiffres àl’écoulement, supérieure à celle dumarché, en particulier grâce à lan-côMe, GiorGio arMani et kiehl’s.pour la division Cosmétique active,la roche-Posay progresse rapide-ment grâce à une collaborationétroite avec les dermatologues.retrouvez le bilan de la zoneen images.2 147,8millions d’eurosde chiffre d’affairescosmétique consolidéde part de marché(3)6,8 %13,2 %des ventes cosmétiquesdu groupe(3) Hors savons, dentifrices et rasoirs. 2009 estimationsprovisoires. Sur la base d’un marché mondialréactualisé en 2009. Source : estimations L’Oréal.loreal2009.comRubrique InternationalINTERNATIONALamériquelatineBEAUTÉSUR MESURE AUBRÉSILL’Oréal renforce ses positions au Brésil, 3e marché cosmétique mondial, avec une progression de + 15,0 % de ses ventesà données comparables en 2009. Parmi ses grands succès : Elsève de L’OréaL Paris, qui conforte ses parts de marché surla zone entière, et innéOv, qui bouleverse le marché dermocosmétique brésilien.Le besoin numéro un des Brésiliennes est deréparer des cheveux abîmés par le soleil, la fré-quence des lavages et les procédés chimiquesde lissage ou défrisage. Pour y répondre, L’OréaLParis a lancé en 2008 Elsève Reparação Total 5,une ligne complète de réparation de la fibrecapillaire dont le succès ne se dément pas.En 2009, Elsève enrichit sa gamme avec la lignede nutrition, Nutrição 10, dont les résultats sontégalement extrêmement prometteurs. Grâceà cette double réussite sur deux des segmentsclés du marché capillaire – réparation et nutri-tion du cheveu – Elsève conforte sa deuxièmeplace du marché des soins capillaires au Brésil(1).L’arrivée d’Elvive Reparación Total 5 dans lespays voisins fait progresser la croissance d’El-sève de + 27,3 %(1) à l’écoulement sur l’ensemblede la zone avec des parts de marché record auMexique, au Chili et en Argentine.Réussite également pour Garnier sur le marchébrésilien des déodorants, le premier au monde.Les Brésiliens étaient en attente d’une offrealliant efficacité longue durée et respect de lapeau : le groupe a fait son entrée sur ce marchéfin 2008 avec sa ligne de déodorants bí-o dontprès de 15 millions d’unités ont été achetées enun an.un marChé de presCriptionLeader de la dermocosmétique dans le pays,L’Oréal a mis en place un partenariat étroit avecles dermatologues, force de prescriptionimportante, que ce soit pour La rOche-POsaY,vichY, ou pour innéOv, lancé en 2008. Innéov Fer-meté, complément nutritionnel redensifiantpour le visage et le corps, rencontre un succèsextraordinaire grâce à ce fort ancrage auprèsdes médecins et un taux de réachat très élevé.Fin 2009, c’est Innéov Solar qui voit le jour sur lemarché brésilien, devenu en un an le deuxièmepays pour la marque et le premier pour sagamme Fermeté.(1) Source : Nielsen, Panel distributeurs,Part de marché valeur 2009.MexiqueExcellent démarraged’InnéovLeader de la dermocosmétique au Mexique avecvichY et La rOche-POsaY, la Division CosmétiqueActive y introduit avec succès la marque innéOv enjuin 2009. Premier produit lancé, Masse capillaireconquiert la place de numéro 1 du segment(1) etFermeté, mis sur le marché en fin d’année, connaîtlui aussi un excellent démarrage. Parmi les facteursclés de ce succès : la très forte théâtralisation d’in-néOv dans les pharmacies, un fort investissementsur le conseil, et la visite médicale auprès des der-matologues fondée sur des études cliniques inter-nationales et locales. Tous ces éléments, ajoutésà la communication de résultats perceptibles etprouvés auprès des consommatrices mexicaines,ont contribué à crédibiliser la marque.MexiqueLancement réusside Garnier Skin NaturalsSur un marché du soin du visage important ettrès dynamique, notamment en grande diffu-sion, le lancement de la gamme Garnier SkinNaturals au Mexique connaît un réel succès.Cette gamme de soins du visage, en parfaiteadéquation avec les quatre principales attentesdes consommatrices mexicaines (purifier, clari-fier, rajeunir et hydrater), se propulse en huitmois à la quatrième place du segment du soindu visage (2).Les clés de la réussite de Garnier Skin Naturalsau Mexique : une forte visibilité sur le point devente, un échantillonnage massif, une présenceen affichage et en télévision, un “Garnier BusTour” qui en a fait la promotion dans le pays etune ambassadrice de charme, l’actrice mexi-caine Silvia Navarro.Quarté gagnant en soin de la peau au Chilidans un marché cosmétique très dynamique, les ventesdu groupe au Chili progressent de + 13,5 % à donnéescomparables, ce qui permet à l’oréal de confortersa position de leader, chacune des divisions étanten tête de son marché. C’est la division produits Grandpublic qui réalise les gains de parts de marché les plussignificatifs en cumulant les succès : la gamme skinnaturals de Garnier, lancée en septembre, devient,en à peine quatre mois, numéro 3(2) du soin de la peauen grande diffusion et permet au groupe de placerquatre marques, Vichy, l’oréal Paris, la roche-Posay etGarnier, dans le “top 5” du marché du soin du visage(2).elvive poursuit sa percée grâce à la très bonne tenuedu soin capillaire reparación total 5 et au lancementréussi de re-nutrición. très bon score également dansle sélectif où la division conforte son leadershipgrâce au lancement de Génifique de lancôMe, qui a prisen un an la place de numéro 1 en soin du visage dela marque, et grâce à la très bonne implantation d’yVessaint laurent. Cette marque installe sur le marchéson image très qualitative et progresse fortementen fin d’année grâce  au lancement de parisienne.(1) Source : ATV Promedio, Part de marché valeur 2009.(2) Source : Nielsen, Panel distributeurs, Part de marché valeur.(3) Hors savons, dentifrices et rasoirs. 2009 estimationsprovisoires. Sur la base d’un marché mondialréactualisé en 2009. Source : estimations L’Oréal.80-81BilanDE LA ZONEAmériquE LAtiNEl e s   v e n t e s   p ro g re s s e n t   d e+ 11,2 % à données comparables.tous les grands pays sont en crois-sance. le Brésil accélère et afficheune croissance en fin d’année de+ 15,0 %. l’argentine et le Chiliaffichent des croissances à deuxchiffres. le mexique s’amélioreprogressivement et retrouve uneévolution positive.toutes les marques de la divisionproduits professionnels sont encroissance, en particulier Matrixqui continue à conquérir de nou-veaux salons.la division produits Grand publicconnaît une forte croissance tiréepar les soins capillaires elsève del’oréal Paris qui progressent danstoute la zone, et par Garnier dontles déodorants continuent à gagnerdes parts de marché et qui s’im-plante avec succès au mexique etau Chili sur le segment des soins dela peau.les ventes de la division produitsde luxe s’inscrivent aussi en crois-sance, notamment grâce aux suc-cès de GiorGio arMani et kiehl’s.la division Cosmétique activecontinue à gagner des parts demarché avec les succès de nou-veaux produits de Vichy et laroche-Posay ainsi que l’entréeréussie d’innéoV au Brésil, puis aumexique.retrouvez le bilan de la zoneen images.1 138,4millions d’eurosde chiffre d’affairescosmétique consolidéde part de marché(3)10,5 %7,0 %des ventes cosmétiquesdu groupeloreal2009.comRubrique InternationalINTERNATIONALafrique, orient, pacifiquedécouvrez la publicité indiennede Garnier men en vidéo.des produits adaptésaux jeunes indienset le choix d’une starde Bollywood, l’acteurJohn abraham,ont fait de Garnier menla deuxième lignede soin pour hommesen quelques mois (2).L’INDE INSPIREGARNIERL’Oréal réalise en 2009 une performance recordsur le marché indien avec une progressionde ses ventes de + 31,5 % à données comparables.C’est Garnier qui tire la croissance, récoltant lesfruits d’une stratégie sur mesure qui a fait d’elle,en à peine 15 ans, la marque de beauté préféréedes femmes indiennes(1).un marChé pour hommesen pleine explosionPour lancer sa nouvelle gamme de soins de la peau pourhommes, Garnier a choisi l’Inde où elle commercialise, depuismai 2009, Garnier Men PowerLight. La marque profite ainsid’un marché en pleine explosion, où les hommes sont parti-culièrement sensibles à leur apparence. Grâce à des formuleséclaircissantes peu grasses adaptées aux attentes deshommes indiens, à une réglette qui permet de mesurer lerésultat et au choix d’une star de Bollywood, l’acteur JohnAbraham pour promouvoir sa gamme, Garnier est devenu enquelques mois le numéro 2 des soins pour hommes (2).oFFrir des produits adaptésFort de son image de modernité et de qualité internationale,Garnier possède tous les atouts pour réussir dans une culturetrès réceptive aux ingrédients naturels. Depuis 15 ans, lamarque adapte son offre aux attentes spécifiques des femmesindiennes.Exemple, le lancement en 2009 de Fructis Fall Fight, sham-poing antichute adapté aux cheveux très longs et cassants desfemmes indiennes et de Shampoo+Oil 2 in 1, sur un marché oùl’huile capillaire est un geste de beauté traditionnel essentielpour le soin des cheveux. La gamme de soin de la peau SkinNaturals Light connaît, elle aussi, un très grand succès ; le soinLight Eye Roll-on, qui éclaircit le regard, est d’ores et déjà lapremière référence du marché sur ce segment.Garnier propose également une fourchette de prix très largepour s’adapter à tous les pouvoirs d’achat. Dès 2002, la marquesort sa coloration Color Naturals, qui offre la technologie descolorations modernes Garnier à un prix très accessible. Pourbénéficier de la distribution la plus large dans les réseaux tra-ditionnels encore dominants dans le pays, Garnier propose depetits formats en sachets de 7,5 ml pour ses shampoings etsoins de la peau, comme Garnier Light lancé cette année.(1) Source : étude TNS, Image de marque 2008, classes A et B.(2) Source : Nielsen, Panel distributeurs, Part de marché valeur 4e trimestre 2009.loreal2009.comRubrique InternationalAfrique du SudDark and Lovelyélargit son expertiseLe leader mondial des produits ethniques,sOf tsheen·carsOn, relève un nouveau défi :mettre un lait pour le corps entre les mains dechaque utilisatrice d’un produit de défrisageDark and Lovely. En Afrique du Sud, 98 % desfemmes s’appliquent tous les jours un produitpour le corps, ce qui fait de ce segment le troi-sième du marché cosmétique. En mai 2009, Darkand Lovely, gamme de soin du cheveu préféréedes Sud-Africains, élargit son expertise encréant la ligne Dark and Lovely Body. Lancéedans tous les circuits de distribution, y comprischez les coiffeurs, partenaires historiques etgrands prescripteurs de la marque, cette nou-velle ligne offre non seulement une promessed’hydratation longue durée, mais aussi uneréponse précise et unique sur le marché auxproblèmes de tous les types de peau.Pays du GolfeImplantationde SkinCeuticalsskinceuticaLs, la marque de soins professionnels,fait son entrée en Arabie Saoudite et dans lesEmirats. Les femmes, déjà habituées à fréquen-ter les salons de beauté pour les soins de la peau,sont particulièrement réceptives à ce type desoins très actifs et au conseil de professionnels.skinceuticaLs est distribué dans trois réseauxdifférents. Le circuit des pharmacies, où lamarque a conclu un accord de partenariat avecla chaîne Boots. skinceuticaLs équipe chaquepharmacie Boots de cabines de soin dédiées ety propose des minitraitements pour faire décou-vrir ses produits. Elle est également prescrite parles dermatologues, sensibilisés lors de congrèsde dermatologie. Enfin, elle implante sescabines de soin dans les médispas, concept trèsen vogue dans la région.Création d’une filiale L’Oréal au Pakistanl’oréal accélère son implantation au pakistan en créant une filiale multidivision, tête de pont deplusieurs marques du groupe. la marque l’oréal Paris, distribuée depuis plusieurs années par unagent, est présente dans les points de vente les plus haut de gamme de Karachi et de lahore. depuisle mois de juin, c’est au tour de Garnier de commercialiser sa gamme de coloration Color naturals,suivie trois mois plus tard par le lancement des soins visage Garnier light. l’oréal Professionnel, quantà elle, a été choisie par les salons de coiffure les plus en pointe du pays. un marché prometteur de167 millions d’habitants aux traditions de beauté extrêmement riches.82-83BilanDE LA ZONEAFriquE, OriENt,pACiFiquEl e s  ve n t e s  p r o g r e s s e n t  d e+ 5,0 % à données comparables,avec un 4 e trimestre en forteaccélération à + 15,3 %. la situa-tion a été très contrastée.l’inde, qui réalise une croissancede + 31,5 % à données compa-rables, est repartie en pleineconquête, tirée par les marquesGarnier et Matrix. l’afrique dusud enregistre une belle crois-sance. les pays du Golfe, enrevanche, ont connu une annéetrès difficile du fait de la crise dela région qui a frappé de pleinfouet la division produits deluxe.C’est la division produits Grandpublic qui tire la croissance de lazone. elle est en forte progres-sion grâce, en particulier, à lamarque Garnier, portée par sessuccès en soins du visage, commeGarnier light eye roll-on ouencore Garnier men.après l’ouverture d’une filiale enegypte, le groupe crée une filialeau pakistan.retrouvez le bilan de la zoneen images.919,7millions d’eurosde chiffre d’affairescosmétique consolidéde part de marché(1)12,8 %5,7 %des ventes cosmétiquesdu groupe(1) Hors savons, dentifrices et rasoirs. 2009 estimationsprovisoires. Sur la base d’un marché mondialréactualisé en 2009. Source : estimations L’Oréal.loreal2009.comRubrique InternationalExpertisespoursuivreL’optimisationDe nosorGanisationsL’année 2009 a prouvé notre capacité à nous adapter,à nous réinventer. Repenser les organisations pour gagneren performance, renforcer les expertises, orchestrerles talents… Avec une énergie nouvelle et le sens dela solidarité, l’entreprise se prépare aux défis de demain.Pour donner un nouveau sens à l’excellence.opérationsefficacitéet agilitérenforcéesDans un contexte de crise, l’anticipationdu groupe en termes de transformationde ses activités de production et delogistique(1) porte ses fruits. En particulierle choix d’un modèle d’organisationpar grands pôles géographiques.Avec des résultats sensibles sur tousles plans : amélioration du service auxclients, contrôle des coûts, progrèsen matière de sécurité des personnes,d’innovation packaging et de protectionde l’environnement.Surveillance qualité en fabrication, usine de Midrand (afrique du Sud).production :efficacité renforcéeLe groupe poursuit avec pugnacité son pro-gramme d’amélioration de l’efficacité del’outil de production et réalise de forts gainsde productivité, malgré la décroissance desvolumes et l’ajustement des investissements.La spécialisation des usines par technologiepermet de continuer à rationaliser l’outil deproduction en concentrant l’expertise pargrands métiers, tout en maintenant unniveau de qualité optimal. Par ailleurs, leprogramme mondial d’amélioration des ren-dements lancé début 2008 permet de lesfaire progresser de 5,4 % en 2009, ce quireprésente une capacité supplémentaire de240 millions d’unités sur les outils existants,après une amélioration de 3,6 % en 2008, soit160 millions. Outre cette nouvelle améliora-tion des performances opérationnelles, unecollaboration encore plus étroite a été enga-gée avec les équipes de recherche, dès laconception du produit. D’abord pour mieuxintégrer, en amont, les contraintes de pro-duction comme, par exemple, celles de lacoloration Inoa, lancée en septembre. Leséquipes industrielles participent égalementactivement à l’innovation produit. Ainsi, lestransferts de technologies de fabrication,comme le foisonnement utilisé dans l’indus-trie agroalimentaire, ont permis de créer unnouveau type de mousses de coiffage. Lacapacité de l’outil de fabrication s’est accruede 4,6 % grâce à la poursuite de l’innovationdans les procédés industriels, notammentdans les domaines des soins capillaires et dumaquillage. L’optimisation des actions delavage et le développement des procédés àfroid permettent de réduire substantielle-ment la consommation d’eau et d’énergie.ISIS, le système informatique partagé dugroupe, couvre désormais 65 % de la pro-duction, et un centre d’hébergement mon-dial des serveurs en facilite le pilotage.Produits de Luxe : montée en puissancedu pôle d’excellencea la suite de l’acquisition d’YSL Beauté en 2008, la division produits de Luxe a décidé deregrouper sa production européenne dans le nord de la france en créant un pôle européend’excellence industrielle et logistique. ce pôle permet de renforcer l’expertise techniquede la division grâce à la spécialisation technologique des trois sites industriels sur un nombrelimité de technologies et à la concentration des investissements. Les savoir-faire dans lesparfums et le soin de fapagau et Sicos, sites historiques de la division, associés à celui del’usine de Lassigny dans le domaine du maquillage et des parfums, sont un véritable atoutpour le développement des marques. La centrale logistique du pôle, qui desservira lemonde entier, verra le jour en 2010. elle optimisera l’organisation et la performance logis-tique. cette centrale, pionnière en matière de développement durable, sera construiteselon les normes “HQe” et “Bâtiment basse consommation”. La proximité de ces sites avecles fournisseurs, les clients et les centres de recherche du groupe permettra de gagner enréactivité et en compétitivité, et d’accélérer le déploiement des innovations.“Notre réseau industriel gagne enefficacité, la nouvelle organisationde notre logistique fait ses preuves,les programmes d’économies d’achats’accélèrent. Par ces résultats trèsencourageants, 2009 confirme toutle potentiel de nos choix stratégiques.”Jean-Philippe BlanpainDirecteur Général Opérations(1) Les Opérations de L’Oréal regroupent sept métiers : les achats,la production, la qualité, les activités de sécurité-hygiène-environnement,la logistique, le packaging et développement, et l’immobilier.Logistique : des résuLtats très encourageantsFace à la crise, le programme d’intégration de la logistique, annoncé début 2008,a démontré sa capacité d’adaptation aux fluctuations du marché.86-87de prévisions du groupe conjuguée à la refontedu réseau logistique a permis d’augmenterconsidérablement le taux de satisfactiondes clients. Les Etats-Unis, après le rachatde plusieurs distributeurs de produitsprofessionnels aux salons de coiffure depuis2007, ont entrepris une grande rationalisationdu réseau physique de distribution permettantdes économies substantielles. En Amériquelatine, la logistique continue à moderniserson réseau de distribution physique, avec desexigences croissantes en matière de sécurité etde développement durable, comme entémoigne la centrale mexicaine qui fonctionneen partie grâce à l’énergie solaire.chiffres clésde la logistique8 500collaborateurs4,4 milliardsde produits livrés450 000points de livraison146 centralesde distributionLa logistique doit s’adapter aux différents marchéspartout dans le monde, comme par exemple au Mexique. L e plan d’action, fondé sur la simplificationdes processus, l’optimisation du réseaudes centrales et l’adaptation des fluxlogistiques à chaque catégorie de produits,se poursuit dans tous les circuits de distribution.En parallèle, un programme pluriannuelde modernisation des systèmes d’informationpérennise les processus mis en place.Ajustements des niveaux de stocksLes résultats 2009 sont très encourageants,que ce soit au niveau du service, des stocksou des coûts de distribution. La logistiquea considérablement contribué à l’améliorationdu cash-flow du groupe grâce à un ajustementdes niveaux de stocks et à une vigilance accruesur le crédit client. Le ratio “coûts logistiquespar unité” de même que le tauxde service aux clients se sont améliorés.Améliorer le service aux clientsL’organisation de la logistique en quatre pôlesgéographiques (Europe, Asie, Amérique latine,Amérique du Nord) permet de relever les défisspécifiques à chaque région du mondeet d’améliorer, partout, le service aux clients.En Europe, les coûts logistiques diminuentgrâce à la refonte des schémas de l’outilindustriel et de la distribution. En Asie,la logistique s’adapte en temps réel pouraccompagner la très forte croissance.En Inde, l’application des processusUne production optimisée par région partout dans le mondeLa localisation des équipes des opérationsau plus près des marchés permet une réactivitéaccrue des sites de production du groupe etla réussite des lancements déclinés mondialement.ainsi, l’installation d’équipes en asie et en amériquelatine complète celles d’amérique du nordet d’europe. en russie, une usine est en constructionpour répondre à la demande en forte croissanceen europe de l’est. ce maillage de l’organisationindustrielle donne au groupe la capacité de mieuxsaisir et valoriser les opportunités en n’importe quelpoint du globe, et de réduire significativementle délai d’accès au marché des lancements du groupedans chaque zone. Produits Grand Public : 22 usines Produits de Luxe : 5 usines Produits Professionnels : 3 usines Cosmétique Active : 2 usines Dermatologie : 2 usines Matières premières : 4 usinesImplantations industrielles dans le monde19 usinesen Europe8 usinesen Amérique du Nord3 usinesen Amérique latine4 usinesen Afrique, Orient,Pacifique4 usinesen AsieOPérAtiONsLiBraMont :100 % énergie verteL’usine de Libramont (Belgique)inaugure une nouvelle centralede biométhanisation.fruit d’une collaboration de troisans avec eneco et Bio energieeuropa, l’installation permetde transformer en méthanela biomasse produite parles agriculteurs locaux et l’industrieagroalimentaire. Le biogazest acheminé vers l’usine où il esttransformé et permet de couvrir100 % des besoins en électricitéet 80 % des besoins en chaleur.grâce à cette technique, l’usineproduit une quantité d’électricitésupérieure à ses besoins etl’excédent (équivalant aux besoinsd’environ 4 000 foyers) est gérépar le réseau public.L’usine de Libramont est désormais100 % énergie verte et neutreen matière d’émission de carbone.retrouvez la vidéo sur Libramont.emballages : respecter,réduire, remplacerLa dynamique d’innovation de la DirectionPacka ging a permis de déposer 85 brevetsen 2009, soit une augmentation de 16 % parrapport à la moyenne des cinq années pré-cédentes.Impact minimum des emballagesLe développement durable est au cœur de lapolitique Packaging et Environnement dugroupe. Il se concrétise dans la conceptiond’emballages à impact minimum : allège-ment des flacons plastique, papiers et cartonsprovenant de forêts gérées durablement…Sous l’influence de L’Oréal, la certificationFSC (Forest Stewardship Council) s’étend àl’ensemble des imprimeurs du groupe.parmi les grandesinnovations figurele packaging Liftactivrétinol Ha de Vichy.Son système de diffusionultraprotecteur, grâceà une double manipulationsous azote qui le rendtotalement hermétique,lui permet de délivrerune dose optimale de rétinolet de conserver l’efficacitéde la formule.celle-ci s’oxyderait dansun packaging classique,à cause de l’infiltrationde l’air et de la lumière.centrales de distribution ont initié cette méthodequi devient un des piliers de l’engagement dugroupe vers l’excellence en sécurité. Cette for-mation sera étendue aux centres de rechercheet aux bâtiments administratifs.(1) Taux de fréquence élargi : accidents avec arrêtsde travail et accidents impliquant des postes aménagéspour les collaborateurs à contrat à durée indéterminéeet à durée déterminée par million d’heures travaillées.Sécurité :La poLitiQue “zéro accident”La sécurité des personnes est une priorité abso-lue pour L’Oréal. La politique “zéro accident”traduit la volonté du groupe de protéger ses col-laborateurs de tout risque, même mineur. Depuis10 ans, le nombre d’accidents a été divisé par 4grâce à la mise en place de mesures techniqueset organisationnelles, et le taux de fréquenceélargi(1) est de 3 %, en amélioration de 23 % parrapport à 2008.L’année 2009 marque un tournant dans l’ap-proche sécurité avec le déploiement mondiald’un programme de formation qui met l’accentsur la dimension comportementale de la sécu-rité. Il s’appuie sur des rencontres structurées etsystématiques avec chaque collaborateur pourdévelopper sa conscience du risque dans lessituations les plus anodines et renforcer sa capa-cité à agir par lui-même. Plus de 70 usines etPackagingPlus de matériaux recyclésLes travaux de la Recherche Packaging permettentaujourd’hui d’incorporer, de manière sécuriséepour le consommateur et le produit, des plastiquesrecyclés (100 % de PET(1) recyclé pour les flacons Kiehl’set The Body shop, PE recyclé dans les tubes etles flacons Biolage de MaTrix). L’objectif du groupeest d’étendre cette démarche à des matériaux quine le permettaient pas jusqu’alors, comme le verre,l’aluminium et certains plastiques.(1) PET : polyéthylène téréphtalate.loreal2009.comRubrique Développement Durableachats :une Performance sans PrécédentDans un contexte chahuté, le plan de transformation des achats du groupe,initié il y a trois ans, s’accélère : massification des achats, optimisationdes conditions économiques des lancements internationaux et déploiementd’une stratégie globale pour les fournisseurs. Des mesures qui permettentaux achats d’améliorer à nouveau leur performance en 2009.88-89évaLuationdeS fourniSSeurSLe groupe porte une grandeattention aux fournisseursavec lesquels il travaille, etles évalue selon cinq critères :responsabilité socialeles achats des effets devises etpermettant de recruter de nouveauxfournisseurs compétitifs dans ces pays.Ce processus s’accélère par la miseen œuvre du programme d’intégrationfournisseurs “Welcome on board”. La partdes achats couverts par les centres d’achatrégionaux s’est renforcée pour chacunedes six catégories (emballages, matièrespremières, sous-traitance, équipements,indirects, publipromotionnels).Accélération des négociationsEn 2009, la priorité apportée àla centralisation des achats indirectspermet de réduire les coûts de 3 % à 56 %,selon la nature des dépenses.Globalement, toutes catégories confondues,2009 affiche une performance des achatssans précédent, qui illustre le potentielà peine entamé d’une organisationcentralisée des achats au sein de chaquerégion, progressivement étendue à toutesles catégories. L’ organisation en quatre centresd’achat localisés dans différentesrégions du monde offre auxacheteurs de multiplesopportunités d’optimisation des coûtsavec les fournisseurs les plus compétitifssur des marchés globaux.Partenariats durablesavec les fournisseursConformément à ses valeurs fondamentales,L’Oréal entretient une relation de long termeavec les fournisseurs basée sur le respectmutuel, la transparence, une communicationrégulière et des standards élevés. Grâceà ces partenariats durables, les défaillancesde fournisseurs liées à la crise n’ont aucunimpact sur les ventes du groupe en 2009.Par ailleurs, le programme “L’Oréal Buy &Care” s’amplifie avec, notamment, plusde 2 000 audits sociaux réalisés parune société indépendante depuis 2002.Une direction internationale del’organisation et des méthodes achatsest créée pour accroître l’efficacité desachats et l’agilité dans les négociations.Enfin, a été lancé en 2009 un chantierd’optimisation des outils informatiquesà disposition des équipes Achatscentralisées, dont le déploiement s’étalerasur les deux prochains exercices.“Welcome on board”En parallèle, la localisation del’approvisionnement s’est renforcéedans chacune des quatre zonesgéographiques, en particulieren Amérique latine et en Asie, libérantinnovationQualitéLogistique200720082009compétitivité(En millions d’euros)Engagement d’investissements cosmétiques(production et distribution physique)Indice (base 100 : année N – 1)Evolution de l’indice d’achat des produits comparables24897,524399Production cosmétiqueChiffre d’affaires cosmétiqueEurope de l’OuestAmérique du NordReste du mondeTOTAL47,7 %23,6 %28,7 %100 %18896,343,3 %23,4 %33,3 %100 %ressourceshumainesperpétuerl’espritd’aventureDans un contexte économique tendu,les Ressources Humaines ont trouvéle juste équilibre entre les ambitionsà long terme de L’Oréal et ses contraintesd’adaptation de l’organisation à court terme.Ainsi, les équipes ont été efficacementsoutenues et les collaborateurs sortentredynamisés du centenaire pour aborderavec énergie le deuxième siècle de L’Oréal.“En dépit des contrainteséconomiques, les priorités à longterme en matière de recrutementde jeunes diplômés, de mobilitéinternationale et de dynamisationdes carrières ont été maintenues,exprimant ainsi notre volontéde préparer la croissance futurede L’Oréal.”Geoff SkingsleyVice-Président, Directeur Général Ressources HumainesLe 4 juin 2009, toutes les équipes de L’oréal à travers le mondecélèbrent le centenaire du groupe, une occasion d’exprimerleur fidélité aux valeurs de L’oréal et leur confiance dans l’avenir.La confiance dans L’avenirEn 2009, L’Oréal s’attache à maîtriser seseffectifs et ses dépenses, ce qui se traduit,en particulier, par un gel des embauches enEurope de l’Ouest et en Amérique du Nord.Parallèlement, le groupe confirme sesengagements à long terme pour préserversa vitalité future. Le programme de “Pépi-nières” est maintenu quasiment à l’iden-tique, le recrutement des jeunes diplômésen 2009 dépassant 85 % du niveau atteinten 2008. La politique de mobilité interna-tionale est poursuivie pour soutenir l’ex-pansion géographique. Enfin, le groupemaintient les principes de développementde carrière et accélère partout dans lemonde le déploiement du programme“L’Oréal & Me”(1), lancé en 2008 pour ren-forcer la confiance des collaborateurs dansl’avenir.Une approche responsabLeFidèle à sa stratégie d’optimisation perma-nente, L’Oréal poursuit l’adaptation de sesstructures et de ses organisations. Ces ajus-tements sont conduits de manière respon-sable, dans le plus grand souci des intérêtsde chaque collaborateur concerné et avecpour priorité de minimiser leur impactsocial. Ainsi, lors de l’intégration de lasociété YSL Beauté en France, l’objectif deredéployer le personnel à travers le groupepour éviter les redondances de fonctionset les licenciements a été largement atteint.des éqUipes inspiréespar des vaLeUrs fortesLe 4 juin 2009, les 64 600 collaborateurs dugroupe célébraient les 100 ans de l’aven-ture L’Oréal. Ce centenaire a donné à cha-cun l’opportunité d’exprimer sa fidélité àdes valeurs immuables : l’audace, l’imagi-nation, la passion de créer, la quête perma-nente de l’excellence, le goût de l’effort etdu défi, l’esprit de conquête, mais aussi lerespect de la diversité, sous toutes sesformes. Dans une année de crise, cettecélébration a aussi été l’occasion de parta-ger la confiance dans le futur, d’insufflerune nouvelle énergie et de renouveler lesens de l’aventure L’Oréal.(1) “L’Oréal et moi” en France.Evolution des effectifsRépartition du personnel par zonegéographique au 31 décembre 200967 66264 64363 358 Amérique15,6 % Asie7,2 %latine4,7 % Europede l’Est5,2 %45,5 % Europede l’Ouest21,9 % Amériquedu Nord200720082009 Autres régionsAccompAgnER l’AccéléRAtiondE l’AvEntuRE chinoisEDans un pays où le groupe a doublé son chiffre d’affaires en quatre anset emploie déjà 2 500 collaborateurs, attirer les meilleurs talentsconstitue un enjeu crucial. Que ce soit en termes de recrutement,de formation ou de développement des carrières, la gestion desressources humaines de L’Oréal Chine est un modèle pour l’ensembledes filiales du groupe sur les nouveaux marchés. D epuis sa création en 1997, L’OréalChine poursuit une politique derecrutement très active. En 2009,elle recrute un nombre record dejeunes diplômés “pépinières” dans tousses métiers et propose de très nombreuxstages pour faire face à sa croissance.Le groupe se voit d’ailleurs décerner leprix “Internship Base for Youth” pour sonaction en faveur de l’emploi des jeunes.Les jeunes se prennent au jeuDans ce marché du recrutement trèscompétitif, le groupe assure une présenceextrêmement forte sur les campus où il alancé plusieurs de ses jeux d’entreprisepour inciter les étudiants à découvrirL’Oréal et ses métiers. Ainsi, les jeunesChinois représentent un grand nombre desparticipants au jeu de stratégie “e-strat”et c’est une équipe chinoise qui remportela compétition en 2009. Pour sa premièreédition internationale, le jeu “L’OréalInnovation Lab”, qui permet à de jeunesscientifiques de se glisser dans la peau d’unchercheur de L’Oréal, est lancé en Chine,aux Etats-Unis et en France. L’Oréal Chineanticipe ainsi l’expansion des activités derecherche de son laboratoire de Pudong.Développerles équipes localesDans tous les pays, le groupe mise surla promotion des cadres locaux.En Chine, certains managers actuelsont rejoint la filiale dès sa créationet leur évolution de carrière a suivile rythme de croissance de l’entreprise.Aujourd’hui, 12 des 14 marquesinternationales du groupe présentes surce marché sont gérées par des managersasiatiques, pour la plupart chinois.Autre enjeu clé, la formationLe groupe dispose d’un centre dedéveloppement des compétencesà Shanghai, qui propose des stagesà l’ensemble des managers de la zoneAsie. Dans ce pays où la formationrevêt une importance déterminante,L’Oréal Chine est l’un des premierspromoteurs de la culture d’apprentissagedu groupe : tous ses employés ontsuivi une formation en 2009.90-91L’Oréal séduit les étudiantsSelon le sondage Universum des50 “employeurs préférés desétudiants” dans le monde, L’Oréalest classé 14e par les étudiantsd’écoles de commerce et 18e par lesfuturs ingénieurs. Parmi les sociétésde biens de grande consommation,le groupe est classé 1er au niveaueuropéen et 3e au niveau mondial.Un environnementde travail moderniséAprès avoir regroupé ses équipesdans de nouveaux sièges en Australie,en Espagne, aux Pays-Bas, en Grèceet à Dubaï en 2008, L’Oréal continueà moderniser ses installationsen ouvrant des installationsultramodernes à Hong Kong,en Chine, et un deuxième immeublepour le siège de L’Oréal USA.Lancement d’un “seriousgame” sur la colorationCe jeu interactif sur les techniquesde coloration facilite l’apprentissageen ligne des équipes marketing.Succès de la campagnede recrutement “I want more”Elle séduit la jeune génération et assureune forte présence de L’Oréal dansles réseaux sociaux comme Facebook.“L’oréal & Me”, le programme d’engagement mutuel entre le groupe et ses collaborateurs,est déployé en 2009 auprès des 2 500 collaborateurs de L’oréal chine, qui apprécient toutparticulièrement les systèmes d’évaluation en ligne.ressources humainesYsl Beauté,une intégration réussieYSL Beauté a rejoint le groupe en 2008.Dès 2009, les équipes YSL Beauté de18 pays déménagent pour se rappro-cher de leurs homologues de la DivisionProduits de Luxe. L’ensemble des colla-borateurs d’YSL Beauté bénéficie deprogrammes d’intégration personnali-sés.Un accompagnementpersonnaliséEn Grande-Bretagne par exemple, dansle cadre d’un programme complet des-tiné à présenter le groupe aux équipesd’YSL, chaque collaborateur participe àune journée de séminaires, bénéficied’un suivi individuel et d’un accompa-gnement par les équipes RessourcesHumaines et le management. Chaquecollaborateur bénéficie également dusoutien d’un mentor.Le premier prix du jeu brandstorm est attribuéà une équipe d’étudiants indiens qui a imaginéla stratégie marketing du tout premier parfumde Maybelline new york.york. Les jeux d’entreprise L’Oréal sont essentielsdans le dispositif de recrutement. Ils permettentde faire connaître le groupe et de détecter de nou-veaux talents parmi les étudiants les plus créatifset passionnés en leur donnant l’opportunité dedéfendre et de promouvoir leurs idées. Un grandnombre de participants à ces jeux d’entreprisesont issus des nouveaux marchés, où L’Oréal esten plein développement.Se familiariseravec la culture L’OréalAu Japon, des entretiens individuelssont mis en place pour répondre auxquestions de chacun et des séminairessont organisés pour se familiariser avecla culture et les méthodes de travail deL’Oréal. L’intégration des conseillèresbeauté fait l’objet d’une attention touteparticulière.Répartition des cadres par genreen 2009(1)Répartition des membres des comitésde direction par genre en 2009(1)43 % Hommes57 %62 % Femmes Hommes38 % Femmesinvestir sUr L’avenirMalgré un climat économique difficile, le recrute-ment reste une priorité pour le groupe, qui main-tient une forte présence de ses équipes Res-sources Humaines sur plus de 200 campus àtravers le monde, proposant notamment aux étu-diants des jeux d’entreprise et des études de cas.L’Oréal poursuit sa politique de recrutement dejeunes diplômés “pépinières” et de stagiaires, quiporteront demain les projets de croissance dugroupe.L’Oréal déploie également des programmes inno-vants en matière de stages comme “EurOppor-tunity”, lancé en 2008, qui offre à 50 étudiantsd’universités partenaires des stages hors de leurpays d’origine dans les filiales européennes dugroupe. Un premier pas vers une carrière interna-tionale.créativité sans frontièresLe premier prix de la 17e édition du jeu d’entreprise“L’Oréal Brandstorm” est attribué à une équiped’étudiants indiens qui a imaginé la stratégie mar-keting du tout premier parfum de Maybelline new50 étudiants effectuent des stageshors de leur pays d’originedans des filiales de L’oréal.(1) Effectif des cadres de la branche cosmétique, hors YSL Beauté.un EngAgEmEnt REnfoRcéEn fAvEuR dE lA divERsitéDiversité, emploi de personnes handicapées et sensibilisationdes collaborateurs, les actions de 2009 marquent plus que jamaisla détermination de L’Oréal.Engagement européenEn 2009, L’Oréal participe à la rédaction dela Charte de la Diversité italienne, dont ila été l’un des premiers signataires. Cetteinitiative renforce l’engagement de L’Oréalen Europe, où le groupe a déjà signé desChartes de la Diversité en Allemagne,Belgique, Espagne et France.en partenariat avec le groupe dedistribution Casino. L’Oréal financerales études de jeunes handicapéscandidats au Baccalauréat professionnelCommerce et Services, option Beauté.Pour sa part, le groupe Casino leurpermettra d’acquérir une premièreexpérience professionnelle en magasin.A l’écoute des seniorsEn décembre 2009, le groupe signe unaccord avec le gouvernement français surl’emploi des seniors. Plusieurs mesuressont prises dans ce cadre : évaluationpériodique de carrière, tutorat, transfertdes compétences, recherche proactivede solutions de télétravail et de flexibilitéhoraire en fin de carrière.“Première chance”pour de jeunes handicapésEn France, la Division Produits GrandPublic de L’Oréal donne le coup d’envoi del’opération “Handicap Première Chance”,Egalité devant l’apprentissageEn 2009, la Division Produits de Luxede L’Oréal lance, en partenariat avecLB Développement, un projet originaldestiné à favoriser l’intégrationprofessionnelle d’étudiants en situationde handicap. Ce programme leurpropose un contrat d’apprentissagepour acquérir des compétencesbureautiques et administratives.retrouvez d’autres initiatives du groupeen faveur de la diversité.deuxième forum “emploi et diversité” (“diversità al Lavoro”), coorganisé par la filiale de L’oréal en italie.92-93portraitMusharaf Hai,directrice généraledu PakistanMusharaf Hai compte parmiles 38 % de femmesmembres des comités dedirection du groupe.forte d’une longue expériencedans l’industrie de la beauté, ellerejoint L’oréal en 2008 commeconsultante en développementcommercial, crée la filiale dugroupe au pakistan en 2009 et enprend la direction générale.aujourd’hui, elle pilote une équipede 20 collaborateurs qui relèventen pionniers les passionnants défisde ce pays dynamique. Musharafhai lance de nouvelles catégoriesde produits et inaugure de nou-veaux segments de marché. sonpremier défi : installer color natu-rals de Garnier sur le marché de lacoloration.ce que Musharaf hai appréciedans son travail ? “J’adore l’espritentrepreneurial de L’Oréal, etaborder un marché doté d’unpotentiel considérable me pas-sionne. L’Oréal possède une véri-table culture de la beauté, fondéesur  des  valeurs  fortes  et  uneapproche unique. De plus, sesmanagers savent impliquer leurséquipes et pratiquent la politiquede la porte ouverte.”loreal2009.comRubrique Développement Durableadministrationet financesune santéfinancièrerenforcéeLa Direction Générale Administrationet Finances de L’Oréal a poursuivi en 2009une politique financière équilibrée.Les équipes administration, gestion, financeont participé activement à la performanceopérationnelle des affaires. Les cash-flows,qui ont fait l’objet d’un suivi particulièrementattentif, ont progressé sensiblement et ontainsi permis de renforcer la santé financièredu groupe.“Les équipes administration,gestion, finance ontparticulièrement contribué ausuivi des cash-flows, au pilotagerigoureux de la performanceet au renforcement du contrôleinterne.”Christian MulliezVice-Président, Directeur Général Administration et FinancesLe 16 avril 2009, les actionnaires de L’oréal se sont réunisen assemblée Générale et ont approuvé, notamment, l’instaurationd’un dividende majoré pour les actionnaires inscrits au nominatif(1).intensification de LacoMMUnication financièreAfin d’établir une plus grande proximitéavec tous les actionnaires, l’équipe de com-munication financière a intensifié son acti-vité en 2009 et est allée à la rencontre d’unmillier d’investisseurs institutionnels et plusde 7 000 actionnaires individuels. Fait mar-quant de l’année : l’instauration de la primede fidélité(1) pour les actionnaires inscrits aunominatif depuis au moins deux ans, quipermet de reconnaître ceux qui accompa-gnent la société sur le long terme.Gestion/consoLidationL’organisation gestion/consolidation deL’Oréal repose sur un système d’informationsolide, homogène et décisionnel qui vise àanticiper et piloter de façon précise la per-formance économique. Le développementdes systèmes d’information s’est poursuivien 2009 afin d’améliorer la réactivité dansl’actualisation des données financières, don-nant ainsi au management une plus grandeflexibilité dans le pilotage de la gestion etl’adaptation des décisions à l’environne-ment économique. Les équipes de gestionet de comptabilité exercent une vigilanceconstante en matière de contrôle des coûtset veillent à la mise en œuvre des orientationsprises par la Direction Générale, notammenten termes d’allocation des ressources.fiscaLitéLa direction de la fiscalité a pour mission desécuriser et d’optimiser les engagementsfiscaux du groupe dans le respect des loiset réglementations des différents pays.(1) Dividende majoré de 10 % pour les actionnairesinscrits au nominatif pur ou administré, depuisau moins deux ans en continu, versé à partir de 2012.L’aUdit interneaU service dU contrôLeL’équipe d’audit interne a réalisé 45 mis-sions en 2009. Ces audits ont notammentporté sur 35 affaires commerciales quireprésentent environ 29 % du chiffre d’af-faires du groupe et cinq usines ; les usinesauditées représentent environ 10 % de laproduction mondiale en unités. Les mis-sions d’audit donnent systématiquementlieu à l’établissement d’un rapport compor-tant l’exposé des constats et des risquesliés, et formulant des recommandationsdans le cadre d’un plan d’action à mettre enœuvre par l’entité auditée. Ces constats ontconduit à des précisions dans la rédactiondes normes de gestion du groupe.JUridiqUe et assUrancesLa direction juridique apporte conseil etcontrôle aux divisions en vue d’assurer laprotection du déploiement des affairesdans la conformité aux lois et réglementa-tions. Les missions comprennent notam-ment la création, la gestion et la défense dupatrimoine de marques du groupe, la sécu-risation juridique des opérations desaffaires et l’élaboration des stratégies deprévention des risques, de défense ou d’at-taque dans le cadre d’éventuels conten-tieux.Dans le domaine des assurances, le groupepoursuit en 2009 l’optimisation de ses pro-grammes globaux, notamment en respon-sabilité civile, dommages et pertes d’ex-ploitation, et transport.AccéléRAtion dE lA dYnAmiquEdEs sYstèmEs d’infoRmAtionDe nombreuses initiatives globales et locales, au service de l’activitédes équipes opérationnelles, démarrent en 2009. En 2009, la direction de l’organisationet des systèmes d’informationa lancé de nombreux projetsglobaux destinés à accompagnerle développement de l’activité des équipesopérationnelles (achats, ressourceshumaines, outils décisionnels…).Les efforts ont également porté surle déploiement de solutions au servicede l’efficacité commerciale dans denombreuses filiales dans le monde pouroptimiser la relation client notamment.Enfin, le pilotage et la coordinationde l’ensemble de ces initiatives ont étérenforcés via la mise en place d’un outilde gouvernance.Harmoniser et optimiserLe programme de rationalisationet de consolidation des architecturesinformatiques s’intensifie, en particulierdans les domaines de l’hébergementdes systèmes d’information et dela mutualisation des plates-formes.Les activités commerciales d’YSL Beauté,consolidée au 30 juin 2008, ont étéintégrées aux systèmes d’information deL’Oréal avec des synergies opérationnellessignificatives dans l’ensemble des filiales.Enfin, la consolidation des plates-formestechniques hébergeant les progicielsde gestion industriels et commerciaux dugroupe se poursuit. Ainsi, la majeure partiedu chiffre d’affaires est gérée avec 40 %de plates-formes en moins qu’en 2004.94-95+ 10 % sur le dividendedes actionnaires fidèlesL’Assemblée Générale du 16 avril 2009a voté une modification des statutspermettant la distributiond’un dividende majoré de 10 %pour tous les actionnaires inscritsau nominatif pur ou administrédepuis au moins deux ans(1).La responsabilitéactionnariale et socialedistinguéeLa “responsabilité actionnarialeet sociale” de L’Oréal a été distinguéelors de la première édition du “GrandPrix des Actions” organisépar Mieux Vivre Votre Argenten partenariat avec Vigeo,agence indépendante spécialiséeen responsabilité sociale.Développementdes outils de mobilitéLe déploiement des outils decommunication et de mobilité a étérenforcé et complété d’un pland’accompagnement pour intensifierleur usage par les collaborateurs.Des normes de contrôleinterne plus explicitesUne grande partie des normesde gestion et procéduresde contrôle interne ont été préciséesafin de diffuser les meilleurespratiques du groupe.Un représentant de la Division Produits Grand Public à Moscou prend directement une commandeavec son équipement mobile. Le projet déployé en 2009 a doté les commerciaux de la filiale russed’une nouvelle application optimisant les différentes étapes de l’activité commerciale.14,4 %Ratio d’endettement netUn bilan solide et une dette sécuriséeLe bilan de L’oréal est solide. L’endettement financier est raisonnable :l’endettement financier net ressort à 1 958 millions d’euros, soit14,4 % des capitaux propres. de plus, le groupe dispose d’une parti-cipation de 9 % au capital de sanofi-aventis. Le groupe a poursuiviactivement sa politique de sécurisation des financements, tout enrenforçant les grands équilibres de son bilan déjà robuste.(1) Dividende majoré de 10 % pour les actionnairesinscrits au nominatif pur ou administré, depuisau moins deux ans en continu, versé à partir de 2012.bourseet actionnairestoujoursplus prochede nosactionnairesL’Oréal développe avec ses actionnairesindividuels une relation toujours plusétroite de confiance et de proximité.Une information plus riche, des réunionsplus fréquentes, des contacts plusnombreux auxquels est venue s’ajouterl’instauration d’un dividende majoréde 10 % pour les actionnaires au nominatif(1).Cette prime de fidélité, mise en placepour reconnaître ceux qui accompagnentla société sur le long terme, enrichitla gamme des avantages offertsaux actionnaires inscrits au nominatif.réComPenser la fidélitédes aCtionnaires l’oréalDepuis l’Assemblée Générale du 16 avril 2009, L’Oréalfait partie des rares sociétés du Cac 40 à proposer uneprime de fidélité. Un dividende majoré de 10 % estainsi proposé à tous les actionnaires inscrits au nomi-natif pur ou administré depuis au moins deux ans(1),pour reconnaître ceux qui accompagnent la sociétésur le long terme. Le nominatif permet de mieuxconnaître les actionnaires L’Oréal et de leur proposerplus d’avantages. Les inscriptions au nominatif onttrès fortement augmenté jusqu’à la fin de l’année.des actionnaires témoignentJean-Michel P., Paris, au nominatif administrédepuis mai 2009 :“Lorsque j’ai appris que L’Oréal proposaitun dividende majoré pour les actionnairesqui inscriraient leurs titres au nominatif,pour moi cela a été une sorte de réflexe.Je l’avais déjà fait pour les quelques sociétésdu Cac 40 qui le proposaient. Donc, j’ai faitpareil pour L’Oréal, cela a été très simpleet très facile de transférer mes titresau nominatif administré.”Eric C., Poitiers, au nominatif purdepuis septembre 2009 :“Je souhaitais réduire les frais liés à mesactions. Quand j’ai découvert le nominatifpur de L’Oréal, j’ai tout de suite transférémes titres au nominatif pur. Depuis,je ne paie plus de frais de garde. Par ailleurs,L’Oréal m’a remboursé 50 euros sur les fraisliés au transfert de mes titres.”L’équipe de la communication financière organise régulièrement des visites d’usines avec des actionnaires.Le 4 décembre 2009, une association de clubs d’investissement visite un site de production Garnier.Plus de 7 000 ContaCtsL’Oréal entend établir avec ses actionnaires indi-viduels une relation de confiance basée sur ledialogue, l’écoute et la proximité. Dans cetteoptique, l’équipe de communication financièreorganise de nombreux événements qui leur sontdédiés. Une dizaine de réunions d’actionnairesont été organisées en France (Aix-en-Provence,Rennes, Lyon, Annecy, Nantes, Nancy, Toulouse,Lille) et en Belgique (Anvers, Bruxelles) en par-tenariat avec la Fédération française des clubsd’investissement (FFCI), le Cliff et différents sup-ports de presse. Pour la 6e année consécutive,L’Oréal était présent au salon Actionaria les 20et 21 novembre 2009 à Paris. En 2009, l’équipede la communication financière est allée à larencontre de 7 300 actionnaires individuels.une informationaCCessible et ProChePour associer les actionnaires à l’aventureL’Oréal tout au long de l’année, le groupe metà leur disposition trois Lettres aux Actionnairespar an, un tout nouveau Guide de l’actionnaire, et unun numéro vertsite dédié www.loreal-finance.com. L’Oréalpropose également de suivre les temps fortsde la vie financière du groupe avec la retrans-mission sur Internet des réunions de présenta-tion des résultats semestriels et annuels, ainsique l’Assemblée Générale.(1) Cette majoration s’applique dans la limite de 0,5 %du capital par actionnaire. Le premier dividende majorésera payé en 2012 sur le dividende de l’exercice 2011,pour les actionnaires ayant leurs titres inscrits continûmentau nominatif pur ou administré depuis le 31 décembre 2009et jusqu’à la mise en paiement du dividende après l’AssembléeGénérale de 2012.Création du Comité Consultatifdes aCtionnaires individuelsdébut 2010, le groupe créeun nouveau Comité consultatifdes actionnaires individuels.instance de dialogue régulier,ouvert et approfondi entrel’oréal et ses actionnairesindividuels, ce comité permettrade mieux comprendre les attenteset d’être toujours plus pertinentet performant dans les initiativesengagées pour les actionnairesindividuels. vous souhaitez devenirmembre du comité ? déposezvotre candidature surwww.loreal-finance.com.96-97chiffres clés de l’action l’oréal(au 31 décembre 2009)3,42 E1,50 E78 ERésultat net(1) par actionDividende(2) par actionCours de l’action46,72 Mds ECapitalisation boursière(3)Cours de l’action L’Oréal depuis 2007(en euros)97,98 €1009080706050403081,10 €75,90 €5542 pointsL’OréalCac 40 (rebasé sur L’Oréal)78,72 €69,10 €51,32 €55,79 €78,00 €+ 2,8 %Variationde l’action L’Oréaldepuis le 01.01.20073936 points– 29,0 %Variation du Cac 40depuis le 01.01.200701.0703.0705.0707.0709.0711.0701.0803.0805.0807.0809.0811.0801.0903.0905.0907.0909.0911.0912.09Dividende par action(en euros)Structure de l’actionnariat(au 31 décembre 2009)1,381,44+ 16,9 %+ 4,3 %41,1 %41,3 %1,50(2)+ 4,2 %43,9 %(5)1,000,82+ 22,0 %+ 12,3 %38,5 %36,8 %1,18+ 18,0 %1009039,6 %8031,0 % MadameBettencourtet sa famille29,8 % Nestlé0,7 % Salariés(6)2,4 %200420052006200720082009 Taux de distribution 2004-2009 en % du résultat (4) Actions autodétenues21,3 % Investisseursinstitutionnelsinternationaux9,4 % Investisseursinstitutionnelsfrançais5,4 % ActionnairesindividuelsPlacement en actions L’Oréal30SUR 3 ANSCapital initial multiplié par 1,10 en 3 anstaux de rendement (actuariel) : 2,84 %Sur la même période, le Cac 40 a diminuéde – 7,4 % par an (7)9080SUR 10 ANSCapital initial multiplié par 1,19 en 10 anstaux de rendement (actuariel) : 1,08 %Sur la même période, le Cac 40 a diminuéde – 1,2 % par an (7)SUR 20 ANSCapital initial multiplié par 14,93 en 20 anstaux de rendement (actuariel) : 13,94 %Sur la même période, le Cac 40 a progresséde + 6,5 % par an (7)Achat de 198 actions à 75,90 euros (8)le 31 décembre 2006 : 15 028,20 eurosAchat de 19 actions à 796,50 euros (8)le 31 décembre 1999 : 15 133,50 eurosAchat de 20 actions à 756,91 euros (8)le 31 décembre 1989 : 15 138,20 eurosValorisation au 31 décembre 2009, y comprisréinvestissement des dividendes (211 actionsà 78 euros) : 16 458 euros30Valorisation au 31 décembre 2009, y comprisréinvestissement des dividendes (231 actionsà 78 euros) : 18 018 eurosValorisation au 31 décembre 2009, y comprisréinvestissement des dividendes (2 898 actionsà 78 euros) : 226 044 euros7060504010070605040(1) Résultat net hors éléments non récurrents, dilué, part du groupe, par action.(2) Dividende proposé à l’Assemblée Générale du 27 avril 2010.(3) Sur nombre d’actions au 31 décembre 2009, soit 598 972 410 actions.(4) Taux de distribution calculé par rapport au résultat net dilué hors éléments non récurrents paraction. Avec prise en compte de Sanofi-Synthélabo au niveau des dividendes pour l’année 2004.(5) Sur la base du dividende proposé à l’Assemblée Générale du 27 avril 2010.(6) Au sein du plan d’épargne d’entreprise (PEE) de L’Oréal.(7) Dividendes réinvestis ; source : Datastream.(8) Cours non ajusté.98en pratiQueVos interlocuteursaCtionnaires individuels et autorités de marChéJean Régis Carofjcarof@loreal-finance.comCarolien Renaud-Feitzcfeitz@loreal-finance.comNuméro vert dédié aux actionnaires :De l’étranger : +33 1 40 14 80 50Service Actionnaires L’OréalBNP Paribas Securities ServicesService EmetteursGrands Moulins de Pantin9 rue du Débarcadère93761 Pantin Cedexanalystes finanCierset investisseurs institutionnelsCaroline MillotTél. : 01 47 56 86 82cmillot@dgaf.loreal.comDirection des Relations InvestisseursSiège administratif de L’Oréal41 rue Martre92117 Clichy CedexJournalistesdirection des relations PresseStéphanie Carson ParkerTél. : 01 47 56 76 71scarsonparker@dgc.loreal.comPresse françaiseGuylaine MercierTél. : 01 47 56 40 24gmercier@dgc.loreal.comDirection des Relations PresseSiège administratif de L’Oréal41 rue Martre92117 Clichy CedexVos rendez-vous 2010réunions d’aCtionnairesLille14 septembreBruxelles20 maiParis27 avrilAssemblée GénéraleNantes17 maiStrasbourg7 décembreDijon9 novembreBordeaux16 novembreToulouse6 octobreMarseille14 décembreNice15 juinInscrivez-vous aux réunions d’actionnaires sur www.loreal-finance.comagenda finanCier• 15 février 2010• 5 mai 2010• 25 août 2010Chiffre d’affaires et résultats annuels 2009Mise en paiement du dividende (1)Résultats semestriels(1) Sous réserve de l’approbation par l’Assemblée Générale du 27 avril 2010.restez connectésur www.loreal-finance.cominscrivez-vous aux alertes e-mails pour être prévenu de la publicationdes communiqués, Lettres aux Actionnaires, Mémento de l’Actionnaireet de toute autre brochure du groupe.fiChe signalétique de l’aCtion l’oréalPlace de cotation : Euronext Paris(Compartiment A)codes• ISIN : FR0000120321• Prime de fidélité – dividende + 10 %en 2012 : FR0010833269• NYSE Euronext : OR.PA• Bloomberg : OR:FP• Reuters : OREP.PAindices• Indice de référence : CAC 40•  Indices socialement responsables :– FTSE4Good– ASPI Eurozone®– Ethibel Excellence Sustainability Indexeligible• Au Service de règlement différé (SRD)• Au plan d’épargne en actions (PEA)au 31.12.2009• Capitalisation boursière :46,72 milliards d’euros• Nombre total de titres : 598 972 410Edité par la Direction Générale de l’Administration et des Finances et par la Direction Générale de la Communication et des Relations Extérieures de L’Oréal.Les positions concurrentielles et parts de marché détenues par les divisions et marques du groupe citées dans ce rapport reposent sur des études,panels et enquêtes obtenus auprès d’organismes ou de sociétés spécialisés ou, en l’absence d’études complètes, résultent d’estimations réaliséespar L’Oréal sur la base d’éléments statistiques disponibles.Crédits photos : Akg (p. 27), Rachael Armstrong (p. 2, 18/19), Cédric Arnold/Eyedea Illustration (p. 34/35), Astrid Arnslett (Norwegian Red Cross) (p. 2,18/19), David Arraez (p. 40, 96), Hany Ata Ramzy/Eyedea Illustration (p. 47), Bahi (p. 94), Larbi Bakhouz (p. 2, 18/19), Pierre-Henri Berthezène/L’Oréal(p. 2, 18/19), Ira Block/National Geographic (p. 27), Martina Bogdahn (p. 2, 18/19), Marc Bonneville/Eyedea Illustration (p. 41, 46, 75, 95), Alain Buu (p. 3,20, 31, 32, 73, 84/85, 86, 88, 89, 92), Chih-Jiun Chen by courtesy of Global Views Magazine (p. 2, 18/19), Chou Chiang (p. 2, 18/19), Woohae Cho/EyedeaIllustration (p. 79), Tsui Chun Hung, Chamberlain (Vision One Production) (p. 2, 18/19), Shannan Click (p. 56), Justin Cooper (p. 42/43), Cyrille Coussat/Eyedea Illustration (p. 41, 53, 61, 63, 79), Stéphane de Bourgies (p. 5, 6, 7, 8, 10/11, 30, 33, 38, 44, 52, 60, 86, 90, 94), Séverine Desmarest (p. 2, 18/19),Jean-Jérôme Destouches/Eyedea Illustration (p. 34/35), Alexandra Dorta (p. 2, 18/19), Douglas Engle/Eyedea Illustration (p. 39, 53), Adan Espino (p. 2,18/19), Sam Faulkner (p. 89), Linda Ferrari (p. 93), Ethan Finkelstein (p. 91), Carlos Foyo/L’Oréal (p. 2, 18/19), Drew Gardener (p. 2, 18/19), Florin Ghioca/Eyedea Illustration (p. 89), Albert Giordan (p. 80), Ian Girardbille (p. 2, 18/19), Kellie Gould (p. 2, 18/19), Emiliano Grassi (p. 2, 18/19), Christophe Guib-baud/Abacapress (p. 2, 18/19), Martin Hangen/Eyedea Illustration (p. 34/35, 92), Karen Hatch (p. 39, 73), Víctor Hernández Sevillano (p. 2, 18/19), JamesHouston (p. 49), Sang Mi Hwang/L’Oréal (p. 2, 18/19), Image by Wouter Kingma/OrangeExpressions.com (p. 2, 18/19), Dimitris Ioannou (p. 2, 18/19),Mickael Jannson (p. 54), Marc Jauneaud (p. 2, 18/19), Lesly Jimenez (p. 2, 18/19), JSJ (p. 27), Greg Kadel (p. 62, 77), Jatin Kampani (p. 82), Israel Kenes(p. 2, 18/19), Christian Kettiguer (p. 58/59), M Khawli (p. 2, 18/19), Wee Khim (p. 78), Sebastian Kim (p. 36/37), Bob Krist/Corbis (p. 70), Ida Kurkowska(p. 45), La Chose (p. 2, 18/19), Yann Leborgne/Galderma (p. 67), Katya Legendre (p. 27), María López (p. 2, 18/19), L’Oréal (p. 2, 18/19, 20, 40, 49, 57, 62,66, 75, 81, 92), Lotus (p. 93), PatriceLucenet/Oredia (p. 71), Sarah Maingot (p. 64), Ade Maradona Hatta (p. 2, 18/19), Mariano (p. 91), Valentina Martinetto(p. 2, 18/19), Matteo (p. 2, 21, 25, 28/29, 30, 32), Craig McDean (D.A. Baron/Baron) (p. 50/51), Rob Melnychuck/Getty Images (p. 2, 18/19), Eduardo Melo(p. 24, 61, 81), Christopher Micaud (p. 46), Machek Miroslav (p. 2, 18/19), Tom Munro (p. 76), Prasad Naik (p. 68/69), Naim (p. 83), Suresh Natarajan(p. 68/69), Vincent Nghai (p. 2, 18/19), Tri Nguyen (p. 2, 18/19), Oleg Nikishin (p. 2, 18/19), Alexandra Oliva (p. 2, 18/19), Kátia Oliveira (p. 2, 18/19), CarlosOliveira (p. 2, 18/19), Thierry Orban/Abacapress (p. 2, 18/19), Gustavo Papaleo (p. 72), Micheline Pelletier/Abacapress (p. 26), Philippe Petit/ParisMatch/Scoop (p. 31), Miroslav Petrovi (p. 2, 18/19), Photo documentation of House of Experiments Slovenia (p. 2, 18/19), Niu Ping/ATTIC (p. 91), KoosPostma (p. 2, 18/19), Manuel Prieto (p. 2, 18/19), Dusan Reljin (p. 56), Marcell Rév, Equipe de danse Yvette Bozsik (p. 2, 18/19), Luisa Ricciriani/Leemage(p. 27), Rue des Archives/RDA (p. 27), Nayyar Saeed (p. 83), Philippe Salomon (couverture, 2e de couverture), Dinesh Saparia (p. 3, 34/35, 45, 68/69, 87),Save the Children (p. 2, 18/19), Felix Schobert (p. 2, 18/19), Jan Skar y ski (p. 34/35), Gerardo Somoza/Eyedea Illustration (p. 45, 56, 77), David Stanton(p. 2, 18/19, 49, 83), IZA Stock/Getty Images (p. 71), Sebastian Straessle (p. 55), Jesper Sunesen (p. 90), Pornravee Suramool (p. 2, 18/19), Jeremy Sutton-Hibbert/Eyedea Illustration (p. 48, 79), Krzysztof Szulim (p. 2, 18/19), Eric T. Michelson (p. 2, 18/19, 26), Mario Testino (p. 54), VanOsaka/Photononstop(p. 70), Patrick Wack (p. 31), Bruce Weber (p. 57), Olaf Wipperfurth (p. 74), X.Création et réalisation :133, avenue des Champs Elysées 75008 Paris.Société Anonymeau capital de 119 794 482 euros632 012 100 R.C.S. ParisSiège administratif :41, rue Martre92117 Clichy CedexTél. : 01 47 56 70 00Fax : 01 47 56 86 42Siège social :14, rue Royale75008 Pariswww.loreal.comwww.loreal-finance.comRetrouvez le site dédié au Rapport Annuel sur www.loreal2009.comCOMPTES 2009Rapport de Gestion du Conseil d’AdministrationInformations complémentaires pour le Document de Référence1234567SommairepagepageComptes consolidés 20093Comptes sociaux 2009137ComptesNotes AnnexesComptesNotes AnnexesRapport de Gestion 2009du Conseil d’Administration  62Assemblée GénéraleMixte 2010165Activité du Groupe en 2009Facteurs de risquesRémunérations des mandataires sociauxInformations concernant le capital socialInformations sociales et environnementalesRapport du Conseil d’Administrationsur le projet de résolutionsProjet de résolutionsInformations complémentaires  173Rapport 2009 du Présidentdu Conseil d’Administrationde L’Oréal - Gouvernementd’entreprise105Organisation et travaux du ConseilInformations sur les mandataires sociauxContrôle InterneRèglement intérieurdu Conseil d’AdministrationRapports des Commissairesaux Comptes et Attestation  187Table des matièresTables de concordance196198Le sommaire détaillé des chapitres figure au début de chaque chapitre.Comptes 2009Rapport de Gestion du Conseil d’AdministrationInformations complémentaires pour le Document de RéférenceLe présent Document de Référence a été déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 22  mars 2010conformément à l’article 212-13 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers.Il pourra être utilisé à l’appui d’une opération financière s’il est complété par une note d’opération visée par l’Autoritédes Marchés Financiers.Le Document de Référence de L’Oréal est constitué de deux tomes :•  une plaquette générale “Rapport Annuel 2009”,•  le Rapport Financier Annuel 2009 ainsi que les informations légales,à la disposition des actionnaires préalablement à l’Assemblée Généraledu mardi  27 avril  2010.Imprimé sur un papier exempt de chlore élémentaire, certifiéPEFC, à base de pâtes provenant de forêts gérées durablementsur un plan environnemental, économique et social.www.pefc-france.orgPEFC/10-31-1190FCBA/08-00860RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 200912RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 1 Comptes consolidés 2009page1page 1.1.  Comptes de résultatconsolidés comparés1.2.  Etats consolidés du résultatnet et des gains et pertescomptabilisés directementen capitaux propres1.3.  Bilans consolidés comparés  61.4.  Tableaux de variations descapitaux propres consolidés  71.5.  Tableaux des fluxde trésorerie consolidéscomparés1.6.  Notes annexesNote 1Principes comptablesNote 2Variations de périmètreNote 3Information sectorielleNote 4Frais de personnel et effectifsNote 5 Dotations aux amortissementsPertes et gains de changeAutres produits et chargesopérationnelsNote 6Note 7Note 8Note 9Autres produits et charges financiers  25Impôts sur les résultatsNote 10 Résultat net hors éléments nonrécurrents part du groupe – Résultatpar actionNote 11 Ecarts d’acquisition458991820232324242527293133Note 13 Test de dépréciation des actifsincorporelsNote 14 Immobilisations corporellesNote 15 Actifs financiers non courantsNote 16 StocksNote 17 Créances clientsNote 18 Autres actifs courantsNote 19 Trésorerie et équivalents de trésorerie  36Note 20 Capitaux propresNote 21 Avantages postérieurs à l’emploi,indemnités de fin de carrière et autresavantages à long termeNote 22 Provisions pour risques et chargesNote 23 Emprunts et dettes financièresNote 24 Instruments dérivés et expositionaux risques de marchéNote 25 Autres passifs courantsNote 26 Engagements hors bilanNote 27 Variations du besoin en fondsde roulement lié à l’activitéNote 28 Incidences des variationsde périmètre dans le tableaude flux de trésorerieNote 29 Transactions entre parties liéesNote 30 Honoraires des Commissairesaux Comptes et membres de leursréseaux pris en charge par le Groupe  56Note 31 Evénements post-clôture1.7.  Liste des sociétésconsolidées au31 décembre 20091.7.1.  Sociétés consolidées par intégrationglobaleproportionnelle34353536363742454748535354545556575760Note 12 Autres immobilisations incorporelles1.7.2.  Sociétés consolidées par intégration Ces informations font partie intégrante du Rapport Financier Annuel tel que prévu par l’article L.451-1-2 du Code monétaire et financier.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 200931 Comptes de résultat consolidés comparésComptes consolidés 2009 — 1.1.  Comptes de résultat consolidés comparésEn millions d’eurosChiffre d’affairesCoût des ventesMarge bruteFrais de recherche et développementFrais publi-promotionnelsFrais commerciaux et administratifsRésultat d’exploitationPlus value de cession Sanofi-AventisAutres produits et chargesRésultat opérationnelCoût de l’endettement financier brutProduits de la trésorerie et équivalents de trésorerieCoût de l’endettement financier netAutres produits et charges financiersDividendes Sanofi-AventisQuote-part du résultat net des sociétés misesen équivalenceRésultat avant impôtImpôts sur les résultatsRésultat netDont :- part du groupe- part des minoritairesRésultat net par action part du groupe (euros)Résultat net dilué par action part du groupe (euros)Résultat net par action hors éléments non récurrentspart du groupe (euros)Résultat net dilué par action hors élémentsnon récurrents part du groupe (euros)Notes3778910101010200917 472,6- 5 161,612 311,0- 609,2- 5 388,7- 3 735,52 577,6- 277,62 299,9- 92,016,0- 76,0- 13,0260,1-2 471,0- 676,11 794,91 792,22,73,073,073,423,422008 (1)17 541,8- 5 187,212 354,6- 587,5- 5 269,1- 3 773,42 724,6- 156,32 568,3- 208,834,6- 174,2- 7,2244,7-2 631,6- 680,71 950,91 948,32,63,313,303,503,492007 (1)17 062,6- 4 923,312 139,3- 571,3- 5 124,8- 3 616,02 827,2642,8- 21,23 448,8- 207,533,0- 174,5- 7,6250,30,13 517,2- 859,72 657,52 656,01,54,424,383,393,36(1)  Les pertes et gains de change ont été reclassés dans les différentes lignes composant le résultat d’exploitation. Le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitationrestent inchangés. (Voir notes 1 et 6).4RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 200911 — Comptes consolidés 2009Etats consolidés du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 1.2.  Etats consolidés du résultat net et des gains et pertescomptabilisés directement en capitaux propresEn millions d’eurosRésultat net consolidé de l’exerciceActifs financiers disponibles à la venteCouverture des flux de trésorerieGains et pertes actuarielsEffet d’impôts sur les éléments directement reconnusen capitaux propres (1)Réserves de conversionVariation des gains et pertes comptabilisés directementen capitaux propresTotal du résultat net et des gains et pertes comptabilisésdirectement en capitaux propresDont :- part du groupe- part des minoritaires(1)  L’effet d’impôt se décline comme suit :En millions d’eurosActifs financiers disponibles à la venteCouverture des flux de trésorerieGains et pertes actuarielsTotal913,2- 2 201,9- 1 912,32 708,1- 251,020091 794,91 142,5- 154,3- 142,961,46,52 705,42,72009- 19,839,641,661,420081 950,9- 2 083,988,3- 160,478,6- 124,5- 253,62,6200837,7- 17,458,378,620072 657,5- 1 716,538,7165,2- 35,1- 364,6745,2743,71,5200730,6- 10,8- 54,9- 35,1RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 200951 Bilans consolidés comparésComptes consolidés 2009 — 1.3.  Bilans consolidés comparés(1)  Les bilans au 01.01.2007, 31.12.2007 et au 31.12.2008 ont été retraités pour tenir compte des changements de méthodes comptables relatifs aux fraispubli-promotionnels, aux programmes de fidélisation clients et à la reconnaissance des écarts actuariels liés aux engagements sociaux (Voir note 1.1).ActifEn millions d’eurosActifs non courantsEcarts d’acquisitionAutres immobilisations incorporellesImmobilisations corporellesActifs financiers non courantsTitres mis en équivalenceImpôts différés actifsActifs courantsStocksCréances clientsAutres actifs courantsImpôts sur les bénéficesTrésorerie et équivalents de trésorerieTotalPassifEn millions d’eurosCapitaux propresCapitalPrimesAutres réservesEléments constatés directement en capitaux propresRéserve de conversionActions auto-détenuesRésultat net part du groupeCapitaux propres – part du groupeIntérêts minoritairesPassifs non courantsProvisions pour retraites et autres avantagesProvisions pour risques et chargesImpôts différés passifsEmprunts et dettes financières non courantsPassifs courantsDettes fournisseursProvisions pour risques et chargesAutres passifs courantsImpôts sur les bénéficesEmprunts et dettes financières courantsTotal6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009Notes31.12.200931.12.2008 (1)31.12.2007 (1)01.01.2007 (1)Notes31.12.200931.12.2008 (1)31.12.2007 (1)01.01.2007 (1)1112141591617181920212292322252317 350,45 466,02 042,42 599,06 672,2570,85 941,11 476,72 443,3732,8115,21 173,123 291,513 598,3119,8996,510 141,32 169,9- 552,9- 1 071,61 792,213 595,23,14 306,61 021,4125,6418,02 741,65 386,52 603,1510,01 750,5133,2389,723 291,516 380,35 532,52 038,22 753,35 557,4498,96 526,51 635,52 694,6985,8133,61 077,122 906,911 562,5120,5965,59 232,11 263,2- 559,4- 1 410,61 948,311 559,62,83 978,0961,6111,4398,42 506,67 366,42 656,6431,11 848,4159,72 270,622 906,917 029,64 344,41 959,22 651,17 608,9466,06 102,11 547,62 617,5807,942,51 086,723 131,713 462,7123,6963,28 598,93 340,7- 434,9- 1 787,22 656,013 460,32,44 059,7856,7148,5471,52 583,05 609,32 528,7285,71 741,7176,5876,823 131,719 250,84 053,91 792,82 628,410 168,582,0525,25 505,91 404,42 558,5730,131,7781,224 756,614 348,6127,9958,58 877,54 888,3- 70,3- 2 496,32 061,014 346,62,03 636,41 110,3154,1479,61 892,46 771,62 485,0272,01 623,6173,02 218,024 756,6(1)  Les bilans au 01.01.2007, 31.12.2007 et au 31.12.2008 ont été retraités pour tenir compte des changements de méthodes comptables relatifs aux fraispubli-promotionnels, aux programmes de fidélisation clients et à la reconnaissance des écarts actuariels liés aux engagements sociaux (Voir note 1.1.). — Comptes consolidés 2009Tableaux de variations des capitaux propres consolidés1 1.4.  Tableaux de variations des capitaux propres consolidésEn millions d’eurosSituation au 31.12.2006Changements de méthodes comptablesau 01.01.2007Situation au 01.01.2007 (1)Résultat consolidé de l’exerciceActifs financiers disponibles à la venteCouverture des flux de trésorerieGains et pertes actuarielsRéserves de conversionVariations des gains et pertes comptabilisésdirectement en capitaux propresTotal du résultat net et des gains et pertescomptabilisés directement en capitaux propresAugmentation de capitalAnnulation d’actions auto-détenuesDividendes versés (hors actions propres)Rémunérations payées en actionsVariation nette des titres L’Oréal auto-détenusAutres variationsSituation au 31.12.2007 (1)Résultat consolidé de l’exerciceActifs financiers disponibles à la venteCouverture des flux de trésorerieGains et pertes actuarielsRéserves de conversionVariations des gains et pertes comptabilisésdirectement en capitaux propresTotal du résultat net et des gains et pertescomptabilisés directement en capitaux propresAugmentation de capitalAnnulation d’actions auto-détenuesDividendes versés (hors actions propres)Rémunérations payées en actionsVariation nette des titres L’Oréal auto-détenusAutres variationsSituation au 31.12.2008 (1)Résultat consolidé de l’exerciceActifs financiers disponibles à la venteCouverture des flux de trésorerieGains et pertes actuarielsRéserves de conversionVariations des gains et pertes comptabilisésdirectement en capitaux propresTotal du résultat net et des gains et pertescomptabilisés directement en capitaux propresAugmentation de capitalAnnulation d’actions auto-détenuesDividendes versés (hors actions propres)Rémunérations payées en actionsVariation nette des titres L’Oréal auto-détenusAutres variationsSituation au 31.12.2009Nombred’actions encirculation Capital PrimesAutresréservesetrésultatElémentscomptabilisésdirectementen capitauxpropresActionsauto-détenuesRéservesdeconversionCapitauxproprespart dugroupeIntérêtsminori-tairesCapitauxpropres605 722 110127,9958,5 11 035,45 066,9 - 2 496,3- 70,3 14 622,12,1 14 624,21605 722 110127,9- 96,9958,5 10 938,52 656,0- 178,64 888,3 - 2 496,3- 1 547,7- 364,6- 1 912,32 656,0- 1 547,7- 364,61,575 0504,7- 4,3- 10 486 487- 1 704,8- 711,669,1- 1,69,3963,2 11 254,91 948,3595 310 673123,63 340,6 - 1 787,2- 1 685,927,9110,3- 2 046,270,9- 102,11 122,7- 114,7- 101,31 709,1- 1 000,01 288,9- 912,3- 275,5- 70,3 14 346,62 656,0- 1 685,927,9110,3- 364,6- 364,6- 0,1- 275,62,0 14 348,62 657,51,5- 1 685,927,9110,3- 364,6743,74,7- 711,669,1- 1 001,69,3- 434,9 13 460,21 948,3- 2 046,270,9- 102,1- 124,5- 124,5- 1 912,3745,24,7- 0,9- 712,569,1- 1 001,6- 0,19,22,4 13 462,71 950,92,6- 2 046,270,9- 102,1- 124,5- 817,185,9- 912,5- 5,6- 559,4 11 559,61 792,21 122,7- 114,7- 101,36,56,5- 1,1- 818,285,9- 912,5- 1,1- 6,72,8 11 562,51 794,92,71 122,7- 114,7- 101,36,5- 2 077,4- 124,5- 2 201,9- 2 201,91 948,3- 2 077,4- 124,5 - 253,62,32,6 - 251,02,337 6002,3- 3,1- 12 207 805- 1 285,8- 817,185,9- 0,2- 5,6965,5 11 180,41 792,2583 140 468120,51 263,2 - 1 410,6527 20031,00,1- 0,8- 271,5- 839,776,7- 1,7- 2,9584 735 660 119,8 996,5 11 933,51 067 9921 792,2906,7906,76,5913,2913,2272,366,76,5 2 705,431,1-- 839,776,765,0- 2,9- 552,9 13 595,22,7 2 708,131,1- 2,4- 842,176,765,0- 2,93,1 13 598,32 169,9 - 1 071,6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20097(1)  Après prise en compte des changements de méthodes comptables (voir note 1.1.).1 Tableaux des fl ux de trésorerie consolidés comparésComptes consolidés 2009 — 1.5.  Tableaux des flux de trésorerie consolidés comparésEn millions d’eurosNotes200920082007Flux de trésorerie liés à l’activitéRésultat net part du groupeIntérêts minoritairesElimination des charges et des produits sans incidencesur la trésorerie ou non liés à l’activité :•  amortissements et provisions•  variation des impôts différés•  charge de rémunération des plans de stock-options•  plus ou moins values de cessions d’actifs•  plus-value de cession Sanofi-Aventis nette d’impôt•  quote-part de résultat des sociétés mises enéquivalence nette des dividendes reçusMarge brute d’autofinancementVariation du besoin en fonds de roulement lié àl’activitéFlux de trésorerie généré par l’activité (A)Flux de trésorerie liés aux opérationsd’investissementAcquisitions d’immobilisations corporelleset incorporellesCessions d’immobilisations corporelles et incorporellesCession Sanofi-Aventis nette d’impôtVariation des autres actifs financiers(y compris les titres non consolidés)Incidence des variations de périmètreFlux net de trésorerie lié aux opérationsd’investissement (B)Flux de trésorerie liés aux opérationsde financementDividendes versésAugmentation de capital de la société mèreValeur de cession/(acquisition) des actions propresEmission (remboursement) d’emprunts à court termeEmission d’emprunts long termeRemboursement d’emprunts long termeFlux net de trésorerie lié aux opérationsde financement (C)Incidence des variations de cours des deviseset de juste valeur (D)Variation de trésorerie (A+B+C+D)Trésorerie d’ouverture (E)Trésorerie de clôture (A+B+C+D+E)1 792,22,7834,051,776,70,9--2 758,2466,33 224,5- 628,027,5-36,7- 160,2- 851,531,165,0- 1 886,0350,3- 98,4- 15,396,01 077,11 173,11 948,32,6706,16,685,9- 3,6--2 745,9- 148,82 597,1- 745,99,2-- 9,4- 1 299,1- 849,22,3- 912,61 262,51,1- 62,8- 2,8- 9,61 086,71 077,12 656,01,5598,538,369,1- 11,7- 631,90,52 720,4- 76,32 644,0- 776,030,11 465,3- 10,2- 604,4104,8- 725,74,7- 1 001,6- 1 439,1753,2- 10,1- 24,6305,5781,21 086,7- 723,9- 2 045,2- 2 389,4- 558,7- 2 418,720.310272819Les impôts payés s’élèvent à 613,9 millions d’euros, 823,6 millions d’euros et 820,9 millions d’euros respectivement pourles exercices 2009, 2008 et 2007.Les intérêts payés s’élèvent à 105,0 millions d’euros, 209,4 millions d’euros et 201,1 millions d’euros respectivement pourles exercices 2009, 2008 et 2007.Les dividendes reçus s’élèvent à 260,1 millions d’euros, 244,7 millions d’euros et 250,3 millions d’euros respectivement pourles exercices 2009, 2008 et 2007. Ceux-ci font partie de la marge brute d’autofinancement.8RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1 1.6.  Notes annexesSommaire détaillé des notes annexesPagePage Note 1Principes comptablesNote 2Variations de périmètreNote 3Information sectorielleNote 4Frais de personnel et effectifsNote 5 Dotations aux amortissementsPertes et gains de changeNote 6Note 7Note 8Note 9Autres produits et charges opérationnels  24Autres produits et charges financiersImpôts sur les résultatsNote 10 Résultat net hors éléments non récurrentspart du groupe – Résultat par actionNote 11 Ecarts d’acquisitionNote 12 Autres immobilisations incorporellesNote 13 Test de dépréciation des actifs incorporels  33Note 14 Immobilisations corporellesNote 15 Actifs financiers non courantsNote 16 StocksNote 17 Créances clientsNote 18 Autres actifs courants9182023232425252729313435353636Note 19 Trésorerie et équivalents de trésorerieNote 20 Capitaux propresNote 21 Avantages postérieurs à l’emploi,indemnités de fin de carrière et autresavantages à long termeNote 22 Provisions pour risques et chargesNote 23 Emprunts et dettes financièresNote 24 Instruments dérivés et expositionaux risques de marchéNote 25 Autres passifs courantsNote 26 Engagements hors bilanNote 27 Variations du besoin en fondsde roulement lié à l’activitéNote 28 Incidences des variations de périmètredans le tableau de flux de trésorerieNote 29 Transactions entre parties liéesNote 30 Honoraires des Commissairesaux Comptes et membres de leursréseaux pris en charge par le GroupeNote 31 Evénements post-clôture363742454748535354545556561NOTE 1Principes comptablesLes comptes consolidés de L’Oréal et de ses filiales (« leGroupe ») qui sont publiés au titre de l’exercice 2009, sontétablis conformément au référentiel IFRS, InternationalFinancial Reporting Standards, tel qu’adopté dans l’Unioneuropéenne au 31 décembre 2009.Le Conseil d’Administration a arrêté les états financiersconsolidés au 31 décembre 2009, le 15 février 2010. Lescomptes ne seront définitifs qu’après leur approbation parl’Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra le27 avril 2010.Le Groupe n’a pas anticipé de normes et interprétations dontl’application n’est pas obligatoire en 2009.La norme IFRS 8 « Segments Opérationnels » applicable au1er janvier 2009 n’a pas eu d’effet sur la structure des segmentsopérationnels présentés dans l’information sectorielle.La norme IAS 23 révisée requiert la comptabilisation descoûts d’emprunts encourus pendant la phase de constructionou de développement des actifs dits « éligibles ». Dans lapratique pour le Groupe, il s’agit essentiellement d’actifsimmobiliers ou de projets informatiques dont la période dedéveloppement est longue (plus de 12 mois) démarrés aprèsle 1er janvier 2009. En l’absence de projet éligible, aucun coûtd’emprunt n’a été capitalisé à ce titre en 2009.Les autres normes, amendements ou interprétations denormes publiées et applicables au 1er janvier 2009 en dehorsdes changements de méthode comptable ou de présentationdécrits dans la note 1.1 ne concernent pas le Groupe.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 200991 Notes annexesComptes consolidés 2009 —Par ailleurs, le Groupe est concerné par les révisions d’IFRS 3et d’IAS 27, applicables pour les regroupements d’entreprisesintervenant à une date postérieure à la première périodeannuelle ouverte à compter du 1er juillet 2009. Ces révisionsde normes adoptées par l’Union européenne en juin 2009,n’ont pas été anticipées au 31 décembre 2009.Le Groupe pourrait également être concerné par la normeIFRS 9 « Instruments financiers » phase 1 « classement etvalorisation », applicable à compter du 1er janvier 2013. Cettenouvelle norme n’a pas encore été adoptée par l’Unioneuropéenne.1.1.  Changements de méthodescomptables appliqués àcompter du 1er janvier 20091.1.1.  Frais publi-promotionnelsLe texte « Améliorations des IFRS » a clarifié la disposition dela norme IAS 38 concernant les dépenses de publicité. Leséchantillons, PLV et catalogues de vente par correspondance,précédemment constatés en charges lors de la diffusion auxclients finaux, sont désormais constatés en charges dès qu’ilssont mis à la disposition du Groupe.Les impacts de ce changement de méthode sur les bilans au 31 décembre 2008, 31 décembre 2007 et 1er janvier 2007 sontles suivants :En millions d’eurosAutres actifs courants (publicité sur le lieu de vente, échantillons)Impôts différés actifsImpôts différés passifsCapitaux propres31.12.200831.12.200701.01.2007- 121,726,4- 6,0- 89,3- 118,525,6- 5,4- 87,5- 121,725,9- 6,0- 89,8L’adoption de cette nouvelle méthode comptable n’a pas d’impact significatif sur les résultats des périodes présentées enraison de la stabilité des charges constatées d’avance. En conséquence, les comptes de résultat des exercices 2007 et 2008n’ont pas été retraités.1.1.2.  Reconnaissance immédiate en capitaux propres des écarts actuariels liés aux engagementssociauxLe Groupe a choisi d’adopter, à compter du 1er janvier 2009, l’option d’IAS 19 qui permet une comptabilisation immédiate encapitaux propres des pertes et gains actuariels, en lieu et place de la méthode du corridor.Les impacts de ce changement de méthode sur les bilans au 31 décembre 2008, 31 décembre 2007 et 1er janvier 2007 sontles suivants :En millions d’eurosProvision pour retraiteImpôts différés actifsImpôts différés passifsCapitaux propres31.12.200831.12.200701.01.2007267,243,8- 54,0- 169,4101,422,4- 14,4- 64,6272,467,4- 26,4- 178,6L’impact de cette nouvelle méthode comptable sur les résultats des périodes présentées n’a pas été jugé significatif. Enconséquence, ceux-ci n’ont pas été retraités.1.1.3.  Programmes de fidélisation clientsLa comptabilisation des programmes de fidélisation a faitl’objet d’une clarification de l’IASB sous la forme d’uneinterprétation IFRIC 13 applicable au 1er janvier 2009.Les  opérations  concernées  sont  pour  l’essentiel  lesprogrammes de fidélité organisés par une marque en faveurdu consommateur dans lesquels l’entité commerciale fournitdirectement au consommateur un produit gratuit ou uncadeau. Cela concerne essentiellement les boutiques enpropre et tout spécifiquement la marque The Body Shop.Cette interprétation induit un décalage dans la constatationdu chiffre d’affaires et de la marge lorsque le programmeoffre un produit gratuit.10RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1Les impacts de ce changement de méthode sur les bilans au 31 décembre 2008, 31 décembre 2007 et 1er janvier 2007 sontles suivants :En millions d’eurosAutres dettes courantesImpôts différés actifsImpôts différés passifsCapitaux propres31.12.200831.12.200701.01.200710,01,6- 1,0- 7,49,22,0- 0,3- 6,99,72,1- 0,4- 7,2Compte tenu de la croissance raisonnable des programmes concernés, les comptes de résultat des périodes présentées sontfaiblement impactés et en conséquence, n’ont pas été retraités.11.2.  Présentation des étatsfinanciers1.4.  Périmètre et méthodesde consolidation1.2.1.  Etat consolidé du résultat net et des gainset pertes comptabilisés directement encapitaux propresLa norme IAS 1 a été révisée avec effet au 1er janvier 2009.Le principal changement concerne la présentation d’unétat de synthèse consolidé supplémentaire intitulé « Etatconsolidé du résultat net et des gains et pertes comptabilisésdirectement en capitaux propres ». Cet état reprend le résultatde la période et détaille ensuite les éléments de produits etcharges constatés directement en capitaux propres.1.2.2.  Reclassement des pertes et gainsde change au compte de résultatAfin de donner une meilleure lecture de la performance,les pertes et gains de change, précédemment présentéssur une ligne distincte avant le résultat d’exploitation, sontdésormais affectés aux différentes lignes du compte derésultat auxquelles ils se rapportent. Les comptes de résultatdes exercices 2008 et 2007 ont été retraités en conséquence.Ce reclassement est sans effet sur les lignes chiffres d’affaireset résultat d’exploitation (note 6).1.3.  Utilisation d’estimationsL’établissement des états financiers consolidés conformémentaux normes comptables internationales, nécessite quele Groupe procède à des estimations et utilise certaineshypothèses susceptibles d’impacter la valeur des actifs,passifs, capitaux propres et résultat du Groupe.Ces estimations et hypothèses portent essentiellement surles évaluations des écarts d’acquisition et des autres actifsincorporels, les provisions, les engagements de retraite, lesimpôts différés et la valorisation des paiements en actions. Lesestimations utilisées par le Groupe sur ces différents thèmessont élaborées sur la base des informations disponibles àla date d’établissement des comptes et détaillées dans lesnotes spécifiques se rapportant à chaque problématique.Toutes les sociétés comprises dans le périmètre clôturent leurexercice ou procèdent à un arrêté au 31 décembre.Les sociétés du Groupe dans lesquelles la société mèreL’Oréal exerce directement ou indirectement un contrôleexclusif sont consolidées par intégration globale.Les sociétés du Groupe contrôlées conjointement, avec unnombre limité d’autres actionnaires en vertu d’un accordcontractuel, sont consolidées par intégration proportionnelle.Les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce une influencenotable sont consolidées par mise en équivalence.1.5.  Méthode de conversion1.5.1.  Comptabilisation des opérations en devisesdans les comptes des sociétés consolidéesLes transactions libellées en devises sont converties au tauxde change en vigueur au moment de la transaction.Les créances et les dettes libellées en devises sont convertiesau taux de change en vigueur à la clôture. Les écarts deconversion en résultant sont inscrits en résultat.En matière de change, des contrats à terme et des optionssont négociés afin de couvrir les transactions commercialescomptabilisées au bilan comme couvertures de juste valeuret les flux de trésorerie sur opérations commerciales futurescomptabilisés comme couvertures de flux futurs dont laréalisation est jugée hautement probable.Tous les instruments dérivés de couverture de change sontcomptabilisés au bilan à leur valeur de marché, même ceuxcouvrant les achats et ventes de la période suivante. Si larelation de couverture de flux futurs est dûment documentéeet l’efficacité démontrée, la variation de juste valeur de cesinstruments de couverture est comptabilisée de la façonsuivante :•  la variation de la valeur de marché liée aux variations de lavaleur temps (points de terme pour les changes à terme etvaleur temps des options) est comptabilisée en résultat ;RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009111 Notes annexesComptes consolidés 2009 —•  la variation de la valeur de marché liée aux variationsdu cours comptant entre la date de mise en place dela couverture et la date de clôture est comptabilisée encapitaux propres et le montant accumulé en capitauxpropres impacte le résultat à la date de réalisation destransactions couvertes. Toute inefficacité résiduelle estreconnue directement en résultat.En application de la comptabilité de couverture, l’écart dechange relatif aux stocks non encore vendus est différé aubilan dans les stocks. De même, lorsque les immobilisationsachetées en devise font l’objet d’une couverture de change,elles sont valorisées au bilan sur la base du cours de couverture.Le Groupe peut être amené à couvrir certains investissementsdans des entreprises étrangères. Les pertes ou gains de changerelatifs à ces couvertures affectent directement les capitauxpropres consolidés, dans le poste Réserves de conversion.1.5.2.  Conversion des états financiers des filialesétrangèresLes actifs et passifs des filiales étrangères sont convertissur la base des cours de change constatés à la clôture. Leséléments de leur compte de résultat sont convertis au coursmoyen de la période.La  différence  de  conversion  qui  en  résulte  est  portéedirectement en capitaux propres au poste Réserves deconversion, pour la part revenant au Groupe et au posteIntérêts minoritaires, pour la part revenant aux tiers. Cettedifférence n’impacte le résultat qu’au moment de la cessionde la Société.1.5.3.  Evaluation des écarts d’acquisition endeviseLes écarts d’acquisition dégagés sur des sociétés étrangèressont considérés comme des actifs et passifs de la sociétéétrangère  et  sont  donc  exprimés  dans  la  monnaie  defonctionnement de l’entité et convertis au cours de clôture.Les  écarts  d’acquisition  constatés  antérieurement  au1er janvier 2004 ont été conservés en euros.1.6.  Chiffre d’affairesLe chiffre d’affaires est reconnu dès lors que les risqueset avantages inhérents à la propriété des biens ont ététransférés au client.Les remises, ristournes et retours de produits sont comptabilisésen déduction du chiffre d’affaires, tout comme les avantagesaccordés aux distributeurs ou consommateurs, résultant enune sortie de trésorerie tels que la coopération commerciale,les coupons, les escomptes et les programmes de fidélisation.Les remises, ristournes, provisions pour retours et avantagesaccordés aux clients sont comptabilisés simultanémentà la reconnaissance des ventes, lorsqu’ils peuvent êtreestimés de façon raisonnablement fiable, en se basant surles données statistiques issues de l’expérience passée et surles conditions contractuelles.1.7.  Coût des ventesLe coût de revient des ventes comprend principalement lecoût de revient industriel des produits vendus, les coûts dedistribution des produits aux clients y compris les frais detransports et de livraison des marchandises vers les clients,soit directement soit indirectement par l’intermédiaire dedépôts, ainsi que les coûts de dépréciation des stocks et lesredevances versées à des tiers.1.8.  Frais de rechercheet de développementLes dépenses engagées pendant la phase de recherche sontcomptabilisées en charges de la période au cours de laquelleelles sont encourues.Les dépenses engagées pendant la phase de développementsont activées en Immobilisations incorporelles uniquement sielles satisfont l’ensemble des critères suivants conformémentà la norme IAS 38 :•  le projet est clairement identifié et les coûts qui s’yrapportent sont individualisés et suivis de façon fiable ;•  la faisabilité technique du projet est démontrée ;•  l’intention et la capacité de terminer le projet et d’utiliserou vendre les produits issus de ce projet, sont démontrées ;•  les ressources nécessaires pour mener le projet à sonterme et pour l’utiliser ou le vendre sont disponibles ;•  le Groupe peut démontrer que le projet générera desavantages  économiques  futurs  probables,  commel’existence d’un marché potentiel pour la productionissue de ce projet ou son utilité en interne est démontrée.Compte tenu du nombre très important de projets dedéveloppement et des aléas liés à la décision du lancementdes produits concernés par ces projets, L’Oréal considèreque certains critères d’activation ne sont dès lors pas remplis.Les frais de développement des logiciels à usage internesont capitalisés pour les phases de programmation, decodification et de tests. Les coûts des mises à jour importanteset des améliorations donnant lieu à des fonctionnalitéssupplémentaires sont également activés.Les frais de développement capitalisés sont amortis àcompter de la mise à disposition des logiciels dans l’entitéconcernée,  sur  la  durée  de  vie  probable  d’utilisation,généralement entre 5 et 7 ans.1.9.  Frais publi-promotionnelsIls incluent principalement les dépenses engagées pour faireconnaître et assurer la promotion des produits auprès desclients ou des consommateurs. Ces coûts sont comptabilisésdans les charges de l’exercice au cours duquel ils sontencourus.12RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091.10. Frais commerciauxet administratifsIls  regroupent  essentiellement  les  forces  de  vente  etleur encadrement, les équipes marketing, les servicesadministratifs ainsi que les frais généraux et les charges destocks options.1.11. Pertes et gains de changeLes pertes et gains de change constatés sur les charges etproduits d’exploitation en devises résultant de l’écart entrela valorisation au cours du jour de la transaction et le coursdu jour du règlement, après prise en compte des dérivés decouverture sont affectés directement aux différentes lignesde charges et produits concernés. En outre, la variation dela valeur temps des instruments dérivés de couverture estsystématiquement comptabilisée en résultat, y compris pourles primes d’options (note 1.5.).1.12. Résultat d’exploitationLe résultat d’exploitation correspond à la marge brutediminuée des frais de recherche et développement, desfrais publi-promotionnels et des frais commerciaux etadministratifs.1.13. Autres produits et chargesLe poste Autres produits et charges inclut les résultats surcessions des immobilisations corporelles et incorporelles,les dépréciations d’actifs et les coûts de restructuration.Le coût des opérations de restructuration est intégralementprovisionné dès lors qu’il résulte d’une obligation duGroupe, vis-à-vis de tiers, ayant pour origine la décisionprise par l’organe compétent et matérialisée avant la date declôture par l’annonce de cette décision aux tiers concernés.Ce coût correspond essentiellement aux indemnités delicenciement, aux pré-retraites, aux coûts des préavis noneffectués et coûts de formation des personnes devantpartir et aux autres coûts liés aux fermetures de sites.Les mises au rebut d’immobilisations, dépréciations destocks et autres actifs, liées directement à des mesures derestructuration, sont également comptabilisées dans lescoûts de restructuration.1.14. Résultat opérationnelLe résultat opérationnel se calcule à partir du résultatd’exploitation et intègre les autres produits et charges telsque les résultats sur cessions des immobilisations corporelleset incorporelles, les dépréciations d’actifs et les coûts derestructuration. — Comptes consolidés 2009Notes annexes111.15.  Coût de l’endettement financier netL’endettement financier net est constitué de l’ensemble desemprunts et dettes financières courants et non courants,diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie.Le coût de l’endettement financier net est constitué descharges et des produits générés par les éléments constitutifsde l’endettement financier net pendant la période, y comprisles résultats de couverture de taux d’intérêt et de changey afférents. Les instruments dérivés en couverture de tauxd’intérêt étant pleinement efficaces, aucune inefficacitén’impacte le coût de l’endettement.1.16.  Impôt sur les résultatsLa charge d’impôt sur les résultats correspond à la sommedes impôts exigibles de chaque entité fiscale consolidée,corrigée des impositions différées. Celles-ci sont calculéessur toutes les différences temporelles entre la base fiscaleet la base comptable consolidée des actifs et passifs, selonune approche bilantielle avec application du report variable.Le retraitement des actifs et passifs liés aux contrats de location-financement donne lieu à comptabilisation d’un impôt différé.Les impôts différés incluent les impôts non récupérables portantsur des distributions décidées ou probables.  Ils sont évaluésen utilisant le taux d’impôt et les règles fiscales en vigueur à laclôture et applicables lorsque les différences temporaires serésorberont.  Les impôts différés actifs ne sont constatés surdes pertes fiscales reportables des entités consolidées ques’il est probable que les entités pourront les récupérer grâceà l’existence d’un bénéfice imposable attendu au cours de lapériode de validité des actifs d’impôts différés.Le régime français d’intégration fiscale permet à certainessociétés françaises du Groupe de compenser leurs résultatsimposables pour la détermination de la charge d’impôtd’ensemble, dont seule la société mère intégrante, L’Oréal,reste redevable. Il existe par ailleurs des régimes d’intégrationfiscale hors de la France.1.17.  Immobilisations incorporelles1.17.1.  Ecarts d’acquisitionLes regroupements d’entreprises sont comptabilisés selonla méthode de l’acquisition. Les actifs, passifs et passifséventuels de l’entreprise acquise sont évalués à leur justevaleur  à  la  date  d’acquisition.  Les  écarts  d’évaluationidentifiés lors de l’acquisition sont comptabilisés dans lespostes d’actifs et passifs concernés.L’écart résiduel représentatif de la différence entre le coûtd’acquisition des titres et la quote-part du G roupe dansl’évaluation à la juste valeur des actifs et des passifs identifiésest comptabilisé en Ecarts d’acquisition.Les écarts d’acquisition dégagés lors de l’acquisition d’unesociété mise en équivalence sont présentés sur la ligne Titresmis en équivalence.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009131 Notes annexesComptes consolidés 2009 —Les écarts d’acquisition ne sont plus amortis conformémentà la norme IFRS 3 « Regroupements d’entreprise ». Ils fontl’objet d’un test de perte de valeur lorsqu’un événementdéfavorable intervient, et au moins une fois par an, au coursdu quatrième trimestre. Les éléments défavorables peuventrésulter entre autres d’une hausse des taux d’intérêt dumarché ou d’une baisse du chiffre d’affaires ou du résultatopérationnel réalisés par rapport aux prévisions.Les tests de dépréciation consistent à comparer les actifsnets comptables y compris les écarts d’acquisition et la valeurrecouvrable de chaque Unité Génératrice de Trésorerie.Une Unité Génératrice de Trésorerie correspond à une ouplusieurs signatures mondiales. Les valeurs recouvrablessont déterminées à partir des projections actualisées desflux de trésorerie futurs d’exploitation sur une durée de10 ans (période nécessaire au positionnement stratégiqued’une acquisition) et d’une valeur terminale. Les flux detrésorerie sont établis dans les devises des pays concernéset convertis ainsi que les actifs nets comptables auxquels ilssont comparés, aux cours de change estimés pour l’exercicesuivant. Le taux d’actualisation retenu pour ces calculs estle coût moyen pondéré du capital du Groupe, s’élevant à7,9 % pour 2009, à 8,5 % pour 2008 et à 8,6 % pour 2007,ajusté d’une prime de risque pays si nécessaire. Ces tauxd’actualisation sont des taux après impôts appliqués à desflux de trésorerie après impôts. Leur utilisation aboutit à ladétermination de valeurs recouvrables identiques à cellesobtenues en utilisant des taux avant impôts à des flux detrésorerie non fiscalisés. Les hypothèses retenues en termede progression de l’activité et de valeurs terminales sontraisonnables et cohérentes avec les données de marchédisponibles (de l’ordre de 3 % en général pour les valeursterminales sauf cas spécifique).L’utilisation des projections actualisées des flux de trésoreriefuturs est privilégiée pour déterminer la valeur recouvrable,à défaut de référence de transactions récentes similairesfacilement disponibles.Les dépréciations relatives aux écarts d’acquisition ne sontpas réversibles.1.17.2.  Autres immobilisations incorporellesLes immobilisations incorporelles figurent au bilan à leur prixde revient. Les éléments incorporels identifiés lors d’uneacquisition sont inclus dans ce poste. Il s’agit principalementde marques, de gammes de produits ainsi que de formulesou brevets.En ce qui concerne les marques, l’utilisation de la méthodedes « flux de trésorerie actualisés » est privilégiée afin defaciliter le suivi de la valeur d’utilité après acquisition. Deuxapproches ont été mises en œuvre à ce jour :•  l’approche par la prime : cette méthode consiste àestimer la part des flux futurs générés par la marque parcomparaison avec les flux futurs que l’activité pourraitgénérer sans la marque ;•  l’approche par les redevances : elle consiste à estimerla valeur de la marque par référence à des niveaux deredevances qui sont exigés pour l’utilisation de marquescomparables. Elle s’appuie sur des projections de chiffresd’affaires établies par le Groupe.Ces approches s’appuient sur une analyse qualitative de lamarque qui assure la pertinence des hypothèses retenues. Letaux d’actualisation retenu se réfère au coût moyen pondérédu capital (WACC) de la cible acquise. Le taux de croissanceà l’infini est conforme aux données de marché disponibles(de l’ordre de 3 % en général, sauf cas spécifique).Une marque peut avoir une durée de vie finie ou indéfinie.Les marques locales destinées à être progressivementremplacées par une marque internationale déjà existantedans le Groupe sont à durée de vie finie.Elles sont amorties sur la durée de vie estimée à la dated’acquisition.Les marques à vocation internationale ont une durée devie indéfinie. Elles font l’objet de tests de perte de valeurlorsqu’un événement défavorable intervient et au moins unefois par an, au cours du quatrième trimestre. Les élémentsdéfavorables peuvent résulter entre autres d’une haussedes taux d’intérêt du marché ou d’une baisse du chiffred’affaires ou du résultat opérationnel réalisés par rapportaux prévisions.Le test de perte de valeur consiste à calculer la valeurrecouvrable de la marque sur la base du modèle utilisé lorsde l’acquisition.En ce qui concerne les gammes de produits, cette notionrecouvre tous les éléments qui constituent une franchise :le concept du produit, son nom complémentaire à celui dela signature, les formules et brevets utilisés, son packaging,ses logos, son empreinte publicitaire…La durée de vie d’une gamme de produits est limitée : unegamme arrive en fin de vie le jour où les principaux élémentssous-jacents tels que packaging, nom, formules et brevetsne sont plus utilisés. A ce titre, les gammes de produits sontamorties sur leur durée de vie résiduelle, estimée à la dated’acquisition.Le Groupe peut être amené à identifier et valoriser desbrevets et formules qu’il souhaite développer.La valeur d’un brevet ou d’une formule est évaluée à partirdes bénéfices futurs qui sont attendus de sa propriété dansle futur, selon l’approche par les redevances.La durée d’amortissement des brevets correspond à la duréede protection juridique. Les formules, qui ne font pas l’objetd’une protection juridique, sont amorties sur une duréemaximum de 5 ans.Les parts de marché et les fonds de commerce comptabilisésdans les comptes consolidés établis selon les principescomptables français ne répondent pas à la définition d’unactif incorporel séparable et ont été reclassés en Ecartsd’acquisition lors du passage aux normes IFRS au 1er janvier2004.14RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes111.18.  Immobilisations corporelles1.20.  StocksLes immobilisations corporelles figurent au bilan pour leurcoût d’acquisition. Elles ne font l’objet d’aucune réévaluation.Les biens d’importance significative financés par des contratsde location financement, qui en substance transfèrent auGroupe les risques et avantages inhérents à leur propriété,sont comptabilisés à l’actif du bilan. La dette correspondanteest inscrite au passif dans les  Dettes financières.Les subventions d’investissement sont présentées au passifdans les Autres passifs courants.Les composantes d’une immobilisation sont comptabiliséesséparément lorsque leurs durées d’utilité estimées, etdonc leurs durées d’amortissement, sont significativementdifférentes.Les immobilisations corporelles sont amorties selon le modelinéaire, sur les durées de vie économiques suivantes :ConstructionsMatériels industrielsPublicité sur le lieu de vente, stands et présentoirsAutres immobilisations corporelles10/40 ans5/15 ans3/5 ans3/10 ansLes amortissements et dépréciations sont présentés aucompte de résultat selon la destination de l’immobilisation.Compte tenu de la typologie des actifs corporels, aucunevaleur  n’a  été  considérée  à  l’issue  des  durées  de  vieéconomique présentées ci-dessus.1.19.  Actifs financiers non courantsLes actifs financiers non courants comprennent les titres departicipation et les prêts et créances financiers qui ont uneéchéance supérieure à douze mois.Les titres de participation sont qualifiés de titres disponibles àla vente. En conséquence, ils sont valorisés à leur juste valeur,et les pertes et gains latents sont enregistrés directement encapitaux propres en Eléments comptabilisés directement encapitaux propres.Leur juste valeur est déterminée sur la base du cours deBourse à la date de clôture pour les titres cotés. Pour les titresnon cotés, si la juste valeur n’est pas déterminable de façonfiable, ils sont valorisés à leur coût d’acquisition.Lorsque la perte latente enregistrée en capitaux propresest représentative d’une baisse durable, cette perte estcomptabilisée en résultat.Les prêts et créances financiers sont qualifiés d’actifs généréspar l’activité. En conséquence, ils sont évalués au coût amorti.Ils font l’objet d’une provision pour dépréciation dès qu’ilexiste une indication de perte de valeur.Les stocks sont évalués au plus bas du prix de revient ou deleur valeur nette de réalisation. Le prix de revient est calculéselon les méthodes du coût moyen pondéré ou du « premierentré, premier sorti ».Les stocks obsolètes ou à rotation lente font l’objet deprovisions pour dépréciation, en fonction de leur valeurnette de réalisation probable évaluée sur la base de donnéeshistoriques et prévisionnelles.1.21.  Créances clientsLes créances clients sont enregistrées à leur valeur nominale,qui correspond à leur juste valeur.Les créances considérées comme douteuses font l’objet deprovisions pour dépréciation déterminées en fonction deleur risque de non-recouvrement.La politique du Groupe est de recommander une couvertured’assurance client dans la mesure où les conditions localesle permettent.1.22.  Trésorerie et équivalentsde trésorerieLa trésorerie et équivalents de trésorerie comprennentdes liquidités en comptes bancaires, des parts d’OPCVMde trésorerie et des placements à court terme, liquides,présentant un risque négligeable de changement de valeuret dont la date de réalisation à leur date d’acquisition estinférieure à trois mois.Les placements en actions et les liquidités bloquées à plusde trois mois sont exclus de la trésorerie et présentés dansles Autres actifs courants.Les découverts bancaires, assimilés à un financement, sontprésentés dans les Emprunts et Dettes financières courants.Les parts d’OPCVM sont qualifiées d’actifs disponibles àla vente. En conséquence, elles sont valorisées au bilan àleur valeur de marché au jour de la clôture. Les gains latentsainsi dégagés sont enregistrés directement dans les capitauxpropres sur la ligne  Eléments constatés directement encapitaux propres .La valeur comptable des dépôts bancaires constitue uneapproximation raisonnable de leur juste valeur.1.23.  Actions auto-détenuesLes actions auto-détenues sont inscrites pour leur coûtd’acquisition en diminution des capitaux propres. Lesrésultats de cession de ces titres nets d’impôt sont imputésdirectement dans les capitaux propres et ne contribuent pasau résultat de l’exercice.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009151 Notes annexesComptes consolidés 2009 —1.24.  Rémunérations en actions :Options de souscription oud’achat d’actions – ActionsgratuitesConformément  aux  prescriptions  de  la  norme  IFRS  2« Paiement en actions », la valeur des options ou actionsgratuites accordées calculée à la date d’attribution des droitsest comptabilisée en charges sur la période d’acquisition desdroits, généralement 5 ans pour les options et 4 ans pour lesactions gratuites.La juste valeur des stock-options est déterminée sur la basedu modèle de Black & Scholes. Ce dernier prend en compteles caractéristiques du plan tels que prix d’exercice et périoded’exercice, les données de marché lors de l’attributiontels  que  taux  sans  risque,  cours  de  l’action,  volatilité,dividendes attendus et une hypothèse comportementaledes bénéficiaires.La  juste  valeur  des  actions  gratuites  correspond  à  lavaleur de l’action au jour de l’attribution sous déductionde l’hypothèse de distribution de dividendes pendant lapériode d’acquisition. Pour les résidents français, la périodede conservation de 2 ans supplémentaires a donné lieu à lavalorisation d’un coût d’illiquidité sur la base d’un taux deprêt consenti au salarié équivalent au taux que consentiraitune banque à un particulier de profil financier moyen.Seuls les plans émis après le 7 novembre 2002 pour lesquelsdes droits permettant l’exercice des options restent à acquérirau 1er janvier 2005, sont comptabilisés selon la norme IFRS 2.L’impact sur le résultat de la période de l’application de lanorme IFRS 2 est pris en compte sur la ligne du compte derésultat Frais commerciaux et administratifs globalement auniveau du Groupe et n’est pas alloué aux divisions ni auxz ones géographiques.1.25.  Provisions pour retraites,aménagements de finde carrière et autres avantagesconsentis aux salariésLe Groupe participe, selon les lois et usages de chaquepays, à des régimes de retraite, d’aménagement de fin decarrière ainsi qu’à des régimes accordant d’autres avantagesaux salariés.Pour les régimes de base et autres régimes à cotisationsdéfinies, le Groupe comptabilise en charges les cotisationsà payer lorsqu’elles sont dues et aucune provision n’estcomptabilisée, le Groupe n’étant pas engagé au-delà descotisations versées. Pour les régimes à prestations définies,les caractéristiques des régimes en vigueur au sein duGroupe sont les suivantes :•  en France, les obligations conventionnelles prévoient desindemnités de fin de carrière spécifiques. Par ailleurs, ila été mis en place un régime de congé de fin de carrièreainsi qu’un régime de retraite à prestations définies. Ilexiste de plus dans certaines sociétés du Groupe unecouverture médicale partiellement prise en charge parle Groupe et bénéficiant aux retraités.A l’exception de la prévoyance médicale des retraités,ces engagements font l’objet d’une couverture financièreexterne partielle ;•  à l’étranger, lorsqu’il existe des régimes de retraitesou d’autres engagements spécifiques à prestationsdéfinies, les engagements actuariels correspondants,nets des fonds capitalisés affectés à leur couverture, sontégalement pris en charge sur la base des droits acquispar les salariés.Le Groupe a choisi d’adopter, à compter du 1er janvier 2009,l’option d’IAS 19 qui permet une comptabilisation immédiateen capitaux propres des pertes et gains actuariels pour lesrégimes à prestations définies postérieurs à l’emploi, en lieuet place de la méthode du corridor.La charge comptabilisée en résultat au cours de l’exerciceintègre :•  les droits supplémentaires acquis par les salariés au coursde cet exercice ;•  la variation de l’actualisation des droits existant en débutd’exercice, compte tenu de l’écoulement de l’année ;•  le produit des fonds externes calculé sur la base durendement normalisé des placements à long terme ;•  l’incidence des modifications éventuelles de régimes surles années antérieures ou de nouveaux régimes.Pour déterminer la valeur actualisée de l’obligation autitre  de  chaque  régime,  le  Groupe  utilise  la  méthoderétrospective avec projection de salaire de fin de carrièreselon la méthode dite des unités de crédit projetées. Lavalorisation des engagements et des actifs de couvertureest effectuée chaque année et tient compte, notammentpour la valorisation des engagements, de l’ancienneté, del’espérance de vie, du taux de rotation du personnel parcatégorie ainsi que des hypothèses économiques telles quetaux d’inflation et taux d’actualisation.Les écarts actuariels constatés sur les autres avantages telsque jubilés, médailles… sont immédiatement comptabilisésau compte de résultat.La dette relative à l’engagement net de la Société concernantle personnel est constatée au passif du bilan, dans la rubriqueProvisions pour retraites et autres avantages.16RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes11.26.  Provisions pour risques1.28.  Instruments dérivéset chargesLes provisions pour risques et charges sont constituées pourfaire face à des sorties de ressources probables au profit detiers, sans contrepartie pour le Groupe. Elles comprennentnotamment des provisions destinées à faire face à desrisques et litiges de nature fiscale, des risques industrielset commerciaux liés à l’exploitation tels que ruptures decontrats, reprises de produits et des risques sociaux.Elles sont estimées en tenant compte des hypothèses lesplus probables ou en utilisant des méthodes statistiques,selon la nature des provisions.Les provisions pour risques et charges sont classées selonleur nature en Passifs non courants ou en Passifs courants. Lesprovisions concernant des risques ou litiges devant se réglerdans les douze mois suivant la clôture ou celles liées au cyclenormal d’exploitation (i.e. retours produits) sont présentéesdans les Passifs courants. Les autres provisions pour risqueset charges sont présentées dans les Passifs non courants.Selon  les  règles  du  Groupe,  les  différentes  sociétésconsolidées ne doivent prendre aucune position spéculativeen matière financière. Par conséquent, tous les instrumentsdérivés conclus par les sociétés du Groupe ne le sont qu’àdes fins de couverture et suivent ainsi le principe de lacomptabilité de couverture.En matière de risque de change, les principes comptablesapplicables sont détaillés en note 1.5.S’agissant du risque de taux, les dettes et prêts financiers àtaux fixe couverts par des swaps de taux sont valorisés aubilan à leur valeur de marché. Les variations de juste valeur deces dettes sont enregistrées dans le coût de l’endettementfinancier,  et  compensées  par  la  comptabilisation  desvariations de juste valeur des dérivés de couverture attachés.Les dettes et prêts financiers à taux variable sont valorisésau coût qui correspond à leur valeur de marché. Les swapsou caps qui les couvrent sont valorisés au bilan à leur valeurde marché et les variations de valeur sont enregistréesdirectement en capitaux propres sur la ligne Elémentsconstatés directement en capitaux propres.1.27.  Emprunts et dettes financièresIls sont évalués au coût amorti sur la base d’un taux d’intérêteffectif.La juste valeur des instruments dérivés de taux est leurvaleur de marché. Cette valeur de marché est calculée paractualisation des flux futurs au taux d’intérêt en vigueur àla clôture.1Conformément  au  principe  de  comptabilisation  descouvertures de juste valeur, les emprunts et dettes financièresà taux fixe « swappés » à taux variable sont valorisés aubilan à leur valeur de marché. Les variations de valeur quien résultent sont comptabilisées en coût de l’endettementfinancier et sont compensées par les variations de valeur desswaps de taux attachés.La juste valeur des dettes à taux fixe est déterminée paractualisation des cash flows futurs, en retenant les courbes detaux d’intérêt obligataire à la clôture, avec prise en comptedu « spread » correspondant à la classe de risque du Groupe.La valeur comptable des dettes à taux variable constitue uneapproximation raisonnable de leur juste valeur.Les emprunts et dettes financières à moyen et long termesont présentés dans les Passifs non courants. Les empruntset  dettes  financières  à  court  terme,  ainsi  que  la  partremboursable à moins de un an des emprunts et dettesfinancières à moyen et long terme, sont présentés dans lesPassifs courants.1.29.  Résultats par actionLe calcul des résultats nets par action est établi selon lesrègles édictées par IAS 33.Les  résultats  nets  par  action  sont  obtenus  à  partir  dunombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours del’exercice, déduction faite du nombre moyen d’actions auto-détenues et portées en minoration des capitaux propres.Les résultats nets par action dilués prennent en compte lecas échéant les options de souscription et d’achat d’actionsayant un effet dilutif selon la « méthode du rachat d’actions » :les fonds qui seront recueillis lors de l’exercice ou de l’achatsont supposés être affectés en priorité au rachat d’actionsau prix du marché.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009171 Notes annexesComptes consolidés 2009 —NOTE 2Variations de périmètre2.1.  Année 2009Le 9 avril 2009, L’Oréal USA a signé un accord en vue del’acquisition  d’Idaho  Barber  and  Beauty  Supply  (IBB),distributeur de produits professionnels aux salons de coiffurede plusieurs états du Nord-Ouest des Etats-Unis, notammentIdaho, Montana et Washington. Idaho Barber and BeautySupply est consolidée par intégration globale à compterdu 1er juin 2009.Le 31 décembre 2009, L’Oréal USA a acquis Maly’s Midwestet  Marshall  Salon  Services,  distributeurs  de  produitsprofessionnels aux salons de coiffure répartis sur 8 états duMiddle West des Etats-Unis. Maly’s Midwest et Marshall SalonServices sont consolidées par intégration globale à compterdu 31 décembre 2009.Ces acquisitions ont réalisé sur année pleine un chiffred’affaires 2009 d’environ 150 millions de dollars et un résultatd’exploitation de 8 millions de dollars. Le chiffre d’affairesadditionnel pour le Groupe se serait élevé à 93,5 millions dedollars en année pleine 2009.Le coût de ces nouvelles acquisitions s’établit à environ60,4 millions d’euros. Le montant total des écarts d’acquisitionet des autres actifs incorporels résultant de ces acquisitionss’établit provisoirement à 46,2 millions d’euros.2.2.  Année 2008En  novembre  2007,  L’Oréal  a  signé  un  accord  en  vued’acquérir 100 % du capital de la société turque de produitscapillaires Canan.Créée en 1981, Canan a réalisé un chiffre d’affaires de28 millions d’euros en 2007, essentiellement à travers samarque Ipek qui occupe la 4e position sur le marché desproduits capillaires de grande diffusion en Turquie.L’acquisition a été finalisée en janvier 2008 et Canan estconsolidée par intégration globale à compter du 1er janvier2008.Début janvier 2008, L’Oréal USA a acquis 100 % du capitalde la société Columbia Beauty Supply. L’acquisition deColumbia Beauty Supply fait suite au rachat des sociétésBeauty Alliance et Maly’s West par L’Oréal USA en avril etjuillet 2007.Implantée dans quatre états du sud-est des Etats-Unis,Columbia Beauty Supply a réalisé un chiffre d’affairesd’environ 60 millions de dollars en 2007.Columbia Beauty Supply est consolidée par intégrationglobale à compter du 4 janvier 2008.Le 23 janvier 2008, L’Oréal a adressé à PPR une offre fermeà l’effet de :•  acquérir les actions de YSL Beauté Holding, ainsi que lamarque Roger & Gallet, pour un prix en valeur d’entreprisede 1 150 millions d’euros ;•  obtenir une licence mondiale d’exploitation exclusive etde très longue durée des marques Yves Saint Laurent etBoucheron, dans le domaine des parfums et cosmétiques,à des conditions conformes aux usages du marché ;•  reprendre les licences dans le domaine des parfums etcosmétiques des marques Stella McCartney, Oscar de laRenta, et Ermenegildo Zegna.L’acquisition a été finalisée le 30 juin 2008 et YSL Beauté estconsolidée par intégration globale à compter de cette date.YSL Beauté a réalisé en 2007 un chiffre d’affaires d’environ650 millions d’euros avec la marque Yves Saint Laurent etles marques Roger & Gallet, Boucheron, Stella McCartney,Oscar de la Renta, Ermenegildo Zegna.Les principaux éléments du bilan d’acquisition au 30 juin 2008de YSL Beauté retenus pour l’affectation définitive du prixd’acquisition se décomposent ainsi :En millions d’eurosActifs non courants (1)Actifs courantsPassifs non courantsPassifs courantsTotal situation nette acquise141,8318,6- 83,8- 279,996,7(1)  Dont 32,0 millions d’euros d’actifs incorporels résultant de l’acquisition.L’écart d’acquisition de 1 014,0 millions d’euros a été affecté à hauteur de579,0 millions d’euros sur l’Unité Génératrice de Trésorerie YSL et le solderéparti entre les différentes UGT de la Division Produits de Luxe concernéesen fonction des synergies attendues.Le 26 février 2008, Galderma Pharma S.A., et CollaGenexPharmaceuticals, Inc. ont annoncé la conclusion d’un accordaux termes duquel la société Galderma Laboratories, Inc.,filiale  américaine  de  Galderma,  a  proposé  d’acheterl’intégralité des actions de CollaGenex au prix unitairede 16,60 $, en numéraire, représentant un montant totald’environ 420 millions de dollars pour l’intégralité des titresde CollaGenex.18RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009L’opération d’acquisition de CollaGenex par Galderma s’estdéroulée en deux phases. La première a consisté en une offred’achat en numéraire en vue d’acquérir toutes les actionsordinaires de CollaGenex au prix de 16,60 $ par action. Lorsde la deuxième phase, l’offre d’achat a été suivie d’une fusionentre CollaGenex et Galderma Acquisition Inc., filiale à 100 %de Galderma Laboratories, au cours de laquelle les détenteursdes actions ordinaires de CollaGenex non apportées dans lecadre de l’offre se sont vus proposer le même prix par actionque celui payé à l’occasion de l’offre d’achat.L’offre d’achat a expiré le 4 avril 2008 et à cette date untotal d’environ 21 millions d’actions ordinaires avait étéprésenté à l’offre et représentaient environ 97 % des titresde CollaGenex en circulation.La  deuxième  phase  s’est  achevée  le  10  avril  2008  etCollaGenex est devenue à cette date une filiale à 100 % deGalderma Laboratories Inc.CollaGenex  Pharmaceuticals,  Inc.  est  un  laboratoirepharmaceutique  dédié  au  développement  et  à  lacommercialisation de spécialités thérapeutiques innovantesen dermatologie. Le chiffre d’affaires de CollaGenex en 2007a été de $ 63,6 millions, une augmentation de 141 % comparéaux $ 26,4 millions enregistrés en 2006, qui s’explique pourune grande part par la progression des ventes d’Oracea®.En juillet 2006, CollaGenex a mis sur le marché Oracea®, lepremier produit de traitement de la rosacée par voie oraleautorisé par la FDA (Food and Drug Administration).Cette société a été consolidée par intégration proportionnelleà compter du 10 avril 2008.En mai 2008, le Groupe L’Oréal et la société 3 SuissesInternational ont finalisé l’accord aux termes duquel L’Oréala racheté les 50 % du capital du Club des Créateurs de Beautédétenus par 3 Suisses International.Créé en 1987 par L’Oréal et la société 3 Suisses International,Le Club des Créateurs de Beauté est spécialisé dans la venteà distance de produits cosmétiques de créateurs. La sociétécommercialise ses produits par catalogue et via internet.Les principales marques du Club des Créateurs de Beautésont Agnès b., Cosmence, Pr. Christine Poelman.La société est particulièrement implantée en France et auJapon.La société est désormais consolidée par intégration globaleà compter du 1er juin 2008.Le coût des nouvelles acquisitions hors YSL Beauté s’établità environ 238,0 millions d’euros. Le montant total des écartsd’acquisition et des autres actifs incorporels résultant de cesacquisitions hors YSL Beauté s’établit après affectation définitivedu coût d’acquisition pour CollaGenex respectivement à113,8 millions d’euros et 125,2 millions d’euros. — Comptes consolidés 2009Notes annexes12.3.  Année 2007Mi-avril 2007, L’Oréal USA Inc. a acquis 100 % du capitalde la société Beauty Alliance, dans laquelle elle avait prisune participation minoritaire de 30 % en juillet 2006. Cetteparticipation est consolidée par intégration globale àcompter du 12 avril 2007, après avoir été mise en équivalencejusqu’à cette date. Les actifs et passifs ont donné lieu à unenouvelle évaluation lors de la prise de contrôle.Le  chiffre  d’affaires  de  Beauty  Alliance  s’est  élevé  à372 millions de dollars en 2006. L’Oréal USA Inc. a réaliséun chiffre d’affaires de 124 millions de dollars en 2006 avecBeauty Alliance.1Début mai 2007, L’Oréal USA Inc. a acquis 100 % de la sociétéPureOlogy Research.Basée en Californie, la société commercialise, dans lessalons de coiffure, des gammes de soins capillaires hauteperformance destinées aux coloristes et à la revente ensalons.Le chiffre d’affaires de PureOlogy s’est élevé à 57 millions dedollars sur les 12 derniers mois. La société est consolidée parintégration globale depuis le 8 mai 2007.Mi-juillet 2007, L’Oréal USA Inc. a acquis 100 % du capital dela Société Maly’s West.Maly’s West est le 3e distributeur de produits professionnelsaux Etats-Unis. Implantée dans les états de l’Ouest des Etats-Unis, la Société fournit 30 000 salons de coiffure à travers unréseau de 340 représentants et plus de 100 points de venteréservés aux professionnels.Maly’s West, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 187 millionsde dollars en 2006, est consolidée par intégration globale àcompter du 1er août 2007.Le coût total des acquisitions s’établit à environ 618,5 millionsd’euros. Le montant total des écarts d’acquisition et desautres actifs incorporels résultant de ces acquisitions s’établitrespectivement à 406,4 millions d’euros et 236,4 millionsd’euros.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009191 Notes annexesComptes consolidés 2009 —NOTE 3Information sectorielle3.1.  Informations par secteurd’activitéEn outre, cette rubrique inclut les activités annexes auxmétiers du Groupe, telles que les activités d’assurance, deréassurance et bancaire.La branche Cosmétique est organisée en quatre secteurs,s’adressant chacun à des circuits de distribution spécifiques :•  Division Produits Professionnels : produits utilisés maisaussi vendus dans les salons de coiffure ;•  Division Produits Grand Public : produits commercialisésdans les circuits de grande distribution ;•  Division Produits de Luxe : produits commercialisés dansla distribution sélective, c’est-à-dire grands magasins,parfumeries, travel retail et boutiques en propre ;La branche « The Body Shop » : The Body Shop offreune large gamme de produits cosmétiques et de toiletted’inspiration naturelle. D’origine britannique, la marquedistribue ses produits et exprime ses valeurs à travers unlarge réseau de boutiques exclusives dans plus de 50 pays.Des circuits de distribution complémentaires tels que la venteà domicile et la vente par Internet renforcent la diffusion desproduits The Body Shop. Le chiffre d’affaires et le résultatd’exploitation de The Body Shop sont caractérisés par uneforte saisonnalité liée à un haut niveau d’activité durant lesderniers mois de l’année.•  Division Cosmétique Active : soins dermocosmétiquesvendus en pharmacie et dans les espaces spécialisés desparapharmacies.La branche Dermatologie constituée par Galderma, joint-venture entre L’Oréal et Nestlé, répond aux besoins desdermatologues et de leurs patients.Le   Non  alloué   correspond  aux  frais  des  DirectionsFonctionnelles, de Recherche Fondamentale et aux chargesde stock-options non affectés aux divisions cosmétiques.Les données par branche et division sont établies en suivantles mêmes principes comptables que ceux utilisés pourl’établissement des états financiers consolidés.En millions d’euros2009Produits ProfessionnelsProduits Grand PublicProduits de LuxeCosmétique ActiveTotal des divisions cosmétiquesNon allouéBranche cosmétiqueBranche « The Body Shop »Branche dermatologieGroupeLa mesure de la performance de chaque branche ou dechaque division est basée sur le  résultat d’exploitation .Chiffred’affairesRésultatd’exploitationActifopérationnel (1)Investissementscorporels etincorporelsDotations auxamortissementset provisions2 388,58 555,24 079,61 233,816 257,216 257,2726,3489,117 472,6476,91 576,9617,3249,82 920,8- 482,02 438,853,885,02 577,62 417,85 364,53 601,2737,312 120,8371,612 492,41 075,9551,014 119,360,4317,0103,221,6502,253,2555,413,531,9600,8112,4379,5202,845,3740,079,3819,340,935,8895,9(1)  L’actif opérationnel comprend les écarts d’acquisition, les immobilisations incorporelles et corporelles, les clients, les stocks, les cadeaux promotionnels.20RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes11Chiffred’affairesRésultatd’exploitationActifopérationnel (1) (3)Investissementscorporels etincorporelsDotations auxamortissementset provisions2 471,78 426,04 169,61 289,32,416 358,916 358,9756,0426,917 541,82 391,98 335,83 927,91 248,14,715 908,315 908,3786,9367,517 062,6518,81 566,4766,5259,1- 0,43 110,3- 501,92 608,436,280,02 724,6501,71 578,7843,8255,80,33 180,4- 478,92 701,563,862,02 827,22 506,45 545,53 997,1791,6-12 840,6380,613 221,11 028,3518,914 768,32 428,65 358,82 634,4793,2-11 215,0363,511 578,51 271,2340,513 190,364,6369,1153,632,7-620,079,2699,240,618,9758,764,2375,4175,732,1-647,451,8699,258,033,1790,395,1354,5189,447,8-686,778,8765,442,136,2843,880,8368,7145,940,8-636,267,0703,252,926,7782,8Chiffred’affairesRésultatd’exploitationActifopérationnel (1) (3)Investissementscorporels etincorporelsDotations auxamortissementset provisionsEn millions d’euros2008Produits ProfessionnelsProduits Grand Public (2)Produits de LuxeCosmétique ActiveDivers cosmétiques (2)Total des divisions cosmétiquesNon allouéBranche cosmétiqueBranche « The Body Shop »Branche dermatologieGroupeEn millions d’euros2007Produits professionnelsProduits Grand Public (2)Produits de LuxeCosmétique ActiveDivers cosmétiques (2)Total des divisions cosmétiquesNon allouéBranche cosmétiqueBranche « The Body Shop »Branche dermatologieGroupe(1)  L’actif opérationnel comprend les écarts d’acquisition, les immobilisations incorporelles et corporelles, les clients, les stocks, les cadeaux promotionnels.(2)  Après reclassement de l’activité « Vente à distance » dans la Division Produits Grand Public.(3)  Chiffres retraités conformément au changement de méthode décrit en note 1.1.1. Frais publi-promotionnels.L’actif opérationnel se raccorde comme suit aux bilans 2009, 2008 et 2007 :En millions d’eurosActif opérationnel (1)Actifs financiers non courantsImpôts différés actifs (1)Autres éléments courantsTrésorerie et équivalents de trésorerieActif non ventiléTotal Actif (1)(1)  Chiffres retraités conformément aux changements de méthode décrits en note 1.1.200914 119,36 672,2570,8756,11 173,19 172,223 291,5200814 768,35 557,4498,91 005,21 077,18 138,622 906,9200713 190,37 608,9466,0779,81 086,79 941,323 131,7RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009211 Notes annexesComptes consolidés 2009 —3.2.  Informations par zone géographique  – GroupeToutes les informations sont présentées par zone d’implantation géographique des filiales.3.2.1.  Chiffre d’affaires consolidé par zone géographique2009Croissance (en %)20082007En millionsd’euros7 621,32 276,74 262,95 588,417 472,6Poids en %43,6 %13,0 %24,4 %32,0 %100,0 %A donnéespubliées- 4,6 %- 1,8 %2,3 %3,7 %- 0,4 %En millionshors effetsd’eurosmonétaires7 984,7- 2,8 %2 318,0- 1,8 %4 167,5- 2,0 %8,6 %5 389,60,8 % 17 541,8Poids en %45,5 %13,2 %23,8 %30,7 %En millionsd’euros7 851,82 222,34 426,04 784,7100,0 % 17 062,6Poids en %46,0 %13,0 %25,9 %28,0 %100,0 %Europe de l’Ouestdont FranceAmérique du NordReste du mondeGroupe3.2.2.  Chiffre d’affaires cosmétique par zone géographique2009Croissance (en %)20082007En millionsd’euros7 036,62 213,13 801,95 418,72 147,81 138,41 212,8919,716 257,2Poids en %43,3 %13,6 %23,4 %33,3 %13,2 %7,0 %7,5 %5,7 %100,0 %A donnéespubliées- 4,7 %- 2,1 %1,7 %3,4 %16,5 %- 1,1 %- 12,1 %6,7 %- 0,6 %En millionsHors effetsd’eurosmonétaires7 381,5- 3,4 %2 260,7- 2,1 %3 739,3- 2,6 %5 238,18,5 %1 844,39,7 %1 151,211,2 %1 380,34,1 %862,28,6 %0,5 % 16 358,9Poids en %45,1 %13,8 %22,9 %32,0 %11,3 %7,0 %8,4 %5,3 %En millionsd’euros7 250,42 174,34 003,54 654,31 580,31 123,81 142,4807,8100,0 % 15 908,2Poids en %45,6 %13,7 %25,2 %29,3 %9,9 %7,1 %7,2 %5,1 %100,0 %Europe de l’Ouestdont FranceAmérique du NordReste du monde dont :AsieAmérique LatineEurope de l’EstAutres paysBranche cosmétique3.2.3.  Ventilation du résultat d’exploitation de la branche cosmétique par zone géographiqueEn millions d’eurosEurope de l’OuestAmérique du NordReste du mondeTotal des divisions cosmétiquesNon allouéBranche cosmétique20091 470,4554,4896,02 920,8- 482,02 438,820081 633,6593,0883,73 110,3- 501,92 608,420071 633,1773,5773,93 180,4- 478,92 701,53.2.4.  Ventilation de l’actif opérationnel et des investissements consolidés par zone géographiqueEn millions d’eurosEurope de l’OuestAmérique du NordReste du mondeNon allouéGroupe200920082007Actifopérationnel7 593,93 602,42 551,4371,614 119,3Investissementscorporels etincorporels255,3152,8139,553,2600,8Actifopérationnel7 972,83 854,52 560,5380,614 768,3Investissementscorporels etincorporels312,7196,7170,179,2758,7Actifopérationnel6 963,23 578,22 285,4363,513 190,3Investissementscorporels etincorporels342,0213,3183,251,8790,322RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1NOTE 4Frais de personnel et effectifs(1)  Après prise en compte des sociétés consolidées par intégration proportionnelle et hors effectifs temporaires de The Body Shop.(2)  Dont 3 378 au titre d’YSL Beauté en 2008.31.12.200931.12.200831.12.200729 43914 12721 07764 64330 95615 30521 40167 66228 01215 10720 23963 35814.1.  Effectif (1)Europe de l’OuestAmérique du NordReste du mondeTotal (2)4.2.  Frais de personnelEn millions d’eurosFrais de personnel (charges sociales incluses)20093 517,120083 429,420073 318,3Les frais de personnel incluent les rémunérations liées aux stock-options ainsi que les impôts et taxes sur rémunérations.4.3.  Rémunération des dirigeantsLes charges enregistrées au titre des rémunérations et avantages assimilés accordés au Comité de Direction et au Conseild’Administration se ventilent comme suit :En millions d’eurosJetons de présenceSalaires et avantages en nature y compris charges patronalesCharges de retraiteCharges de stock-options20091,123,36,530,020081,023,89,432,520071,026,311,229,0Le nombre des dirigeants, membres du Comité de Direction, est de 13 membres au 31 décembre 2009 comme aux 31 décembre2008 et 2007.NOTE 5Dotations aux amortissementsLes dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles incluses dans les charges opérationnelless’élèvent à 780,8, 704,5 et 657,8 millions d’euros respectivement pour 2009, 2008 et 2007.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009231 Notes annexesComptes consolidés 2009 —NOTE 6Pertes et gains de changeLes pertes et gains de change se décomposent comme suit :En millions d’eurosVariation de la valeur tempsAutres écarts de changeTotal2009- 17,8105,988,12008- 33,291,458,22007- 29,439,810,4Les transactions libellées en devises sont converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction.Les créances et les dettes libellées en devises sont converties au taux de change en vigueur à la clôture. Les écarts de conversionen résultant, ainsi que les éléments suivants afférents aux instruments financiers dérivés, constituent des pertes et gains dechange :•  la variation de la valeur de marché liée aux variations de la valeur temps (point de terme pour les changes à terme et valeurtemps des options) ;•  la variation de la valeur de marché liée aux variations de cours comptant entre la date de mise en place de la couverture etla date de réalisation des transactions couvertes ;•  l’inefficacité résiduelle liée aux sur-couvertures et comptabilisée en résultat dans les autres écarts pour respectivement -  1,3 ;0,8 et 0,6 millions d’euros pour 2009, 2008 et 2007.Suite au changement de présentation décrit en note 1.2.2., ces montants sont affectés aux différentes lignes de frais composantle résultat d’exploitation auxquelles ils se rapportent. La répartition est la suivante :En millions d’eurosCoût des ventesFrais de recherche et développementFrais publi-promotionnelsFrais commerciaux et administratifsPertes et gains de change200970,82,759,688,1200852,9- 6,25,46,158,2200717,7- 11,41,92,210,4NOTE 7Autres produits et charges opérationnels7.1.  Plus value de cession Sanofi-AventisLe 14 novembre 2007, L’Oréal a cédé une participation de 1,8 % dans Sanofi-Aventis. Cette cession a été effectuée au prix de60,5 € par action et a dégagé une plus value de cession nette d’impôt de 632 millions d’euros.24RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes17.2.  Autres produits et chargesCe poste se décline comme suit :En millions d’eurosPlus ou moins values de cession d’actifs corporels et incorporelsDépréciation des actifs corporels et incorporels (1)Coûts de restructuration (2)Total(1)  Ces dépréciations concernent principalement :2009- 0,9- 53,8- 222,9- 277,620083,6- 23,6- 136,3- 156,3200711,8- 1,4- 31,6- 21,21 • en 2009, la marque Biomedic pour 2,7 millions d’euros, la marque Yue Sai pour 7,6 millions d’euros ainsi que les écarts d’acquisition de Yue Sai pour 13,9 millionsd’euros, Sanoflore pour 10,0 millions d’euros et Softsheen Carson pour 19,6 millions d’euros ; • en 2008, la marque Biomedic pour 11,3 millions d’euros ainsi que l’écart d’acquisition de Yue Sai pour 10,9 millions d’euros.(2)  dont : • en 2009, suite de la réorganisation industrielle et logistique en Europe avec la fermeture de l’usine Albesa (Espagne), la réorganisation logistique dans lapéninsule ibérique, la réorganisation industrielle et logistique en France et le complément pour la fermeture de l’usine Biotherm à Monaco pour 116 millionsd’euros, le rapprochement des organisations d’YSL Beauté et de la Division Produits de Luxe dans les différents pays concernés pour 45 millions d’euros, la suitede la réorganisation de la filiale L’Oréal USA pour 42 millions d’euros ainsi que la réorganisation et la rationalisation des structures centrales et régionales de TheBody Shop pour 18 millions d’euros ; • en 2008, la réorganisation industrielle en Europe avec la cession en cours de finalisation de l’usine de Llantrisant (Royaume-Uni) et la fermeture de l’usineBiotherm à Monaco pour 71 millions d’euros, la rationalisation de la distribution des produits et des structures pays d’YSL Beauté pour 36,2 millions d’euros, laréorganisation de la filiale L’Oréal USA pour 19,8 millions d’euros ainsi que la rationalisation des structures de CollaGenex suite à son rachat par Galderma pour5 millions d’euros ; • en 2007, 10,8 millions d’euros relatifs à l’arrêt de la distribution de Biotherm aux Etats-Unis désormais uniquement concentrée sur la promotion et la vente de sesproduits sur Internet, 14 millions d’euros liés à la restructuration d’un fournisseur important de The Body Shop et 6,8 millions d’euros liés à la restructuration de lalogistique en Espagne.NOTE 8Autres produits et charges financiersCe poste se décompose comme suit :En millions d’eurosAutres produits financiersAutres charges financièresTotal20090,7- 13,7- 13,020081,1- 8,3- 7,220070,1- 7,7- 7,6NOTE 9Impôts sur les résultats9.1.  Détail des impôts sur les résultatsEn millions d’eurosImpôts exigiblesImpôts différésImpôts sur les résultats2009624,551,6676,12008674,16,6680,72007834,525,2859,7RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009251 Notes annexesComptes consolidés 2009 —9.2.  Analyse de la charge d’impôtLa charge d’impôt sur les résultats s’analyse comme suit :En millions d’eurosRésultat avant impôtTaux théorique d’impositionCharge d’impôt attendueEffet des différences permanentesEffet des différences de taux d’impôts (1)Variation des impôts différés non constatésAutres (2)Charge d’impôt Groupe20092 471,029,83 %737,082,6- 91,4- 8,8- 43,3676,120082 631,629,81 %784,575,3- 100,45,6- 84,3680,720073 517,231,95 %1 123,645,0- 291,5- 2,0- 15,4859,7(1)  Inclut pour 2007 l’effet du différentiel de taux sur la cession des titres Sanofi-Aventis réalisée le 14 novembre 2007.(2)  Dont crédits d’impôts, impôts sur distribution, redressements fiscaux et provisions pour risques fiscaux. L’évolution 2008/2007 se justifie principalement parl’augmentation des crédits d’impôt recherche et le dénouement favorable de contrôles fiscaux en 2008.La charge d’impôt attendue est le cumul du produit pour chaque pays, du résultat avant impôt et du taux normal d’imposition.Le taux théorique d’imposition est le quotient du cumul de la charge d’impôt attendue par le résultat consolidé avant impôt.9.3.  Impôts différés au bilanLa variation nette des impositions différées (situation active et passive) s’analyse comme suit :En millions d’eurosSolde d’impôts différés actif au 31 décembre 2006 (1)Solde d’impôts différés passif au 31 décembre 2006 (1)Effet résultat (1)Effet change (1)Autres effetsSolde d’impôts différés actif au 31 décembre 2007 (1)Solde d’impôts différés passif au 31 décembre 2007 (1)Effet résultat (1)Effet change (1)Autres effetsSolde d’impôts différés actif au 31 décembre 2008 (1)Solde d’impôts différés passif au 31 décembre 2008 (1)Effet résultatEffet changeAutres effetsSolde d’impôts différés actif au 31 décembre 2009Solde d’impôts différés passif au 31 décembre 2009(1)  Chiffres retraités conformément aux changements de méthode décrits en note 1.1.525,2- 479,6- 80,118,110,9466,0- 471,552,928,824,3498,9- 398,4- 51,6- 6,1108,6570,8- 418,026RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1Les impôts différés actif et passif enregistrés au bilan se ventilent par nature comme suit :En millions d’eurosDifférences temporairesImpôt différé passif surréévaluation Sanofi-AventisCrédits d’impôts et reportsfiscaux déficitairesTotal impôts différés31.12.200931.12.2008 (1)31.12.2007 (1)Impôts différésactif540,9Impôts différéspassif313,2Impôts différésactif470,2Impôts différéspassif313,3Impôts différésactif458,3Impôts différéspassif350,629,9570,828,7498,97,7466,085,1398,4120,9471,51104,8418,0(1)  Chiffres retraités conformément aux changements de méthode décrits en note 1.1.Les impôts différés actif relatifs aux différences temporaires concernent essentiellement les pensions et indemnités de départ enretraite (297,4 millions d’euros, 190,2 millions d’euros et 216,3 millions d’euros respectivement à fin 2009, à fin 2008 et à fin 2007),les provisions pour risques et charges (180,5 millions d’euros, 133,2 millions d’euros et 112,4 millions d’euros respectivementà fin 2009, à fin 2008 et à fin 2007).Les impôts différés passif relatifs aux différences temporaires concernent essentiellement les actifs incorporels acquis dans lecadre des regroupements d’entreprise hormis les écarts d’acquisition non déductibles fiscalement.Les actifs d’impôts différés dont la récupération n’est pas jugée probable ne sont pas enregistrés dans les états financiers ;ils s’élèvent à 91,0 millions d’euros au 31 décembre 2009 contre 111,6 millions d’euros au 31 décembre 2008 et 74,3 millionsd’euros au 31 décembre 2007.NOTE 10Résultat net hors éléments non récurrents part du groupe –Résultat par action10.1.  Réconciliation avec le résultat netLe résultat net hors éléments non récurrents – part du groupe se réconcilie comme suit avec le résultat net part du groupe :En millions d’eurosRésultat net part du groupePlus ou moins values de cessions d’actifs corporels et incorporelsPlus value de cession Sanofi-AventisDépréciation des actifs corporels et incorporelsCoût de restructurationEffet impôt sur plus value de cession Sanofi-AventisEffet impôt sur les éléments non récurrentsIntérêts minoritairesRésultat net hors éléments non récurrents – part du groupe20091 792,20,9-53,8222,9-- 73,1-1 996,720081 948,3- 3,6-23,6136,3-- 40,8- 0,22 063,620072 656,0- 11,8- 642,81,431,611,0- 6,8-2 038,6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009271 Notes annexesComptes consolidés 2009 —10.2.  Résultat net par actionLes tableaux ci-dessous détaillent le résultat net – part du groupe par action :Résultat net par actionOptions d’achats et de souscriptions – Actions gratuitesRésultat net dilué par actionRésultat net partdu GroupeEn millions d’euros1 792,2-1 792,2Résultat net partdu GroupeEn millions d’euros1 948,3-1 948,3Résultat net partdu GroupeEn millions d’euros2 656,0-2 656,0Nombre d’actions583 388 024409 542583 797 566Nombre d’actions588 812 6112 107 467590 920 078Nombre d’actions600 492 3485 520 123606 012 471Résultat net partdu Groupe par actionEn eurosRésultat net partdu Groupe par actionEn eurosRésultat net partdu Groupe par actionEn euros3,073,073,313,304,424,383,423,423,503,4910.3.  Résultat net hors éléments non récurrents par actionLes tableaux ci-dessous détaillent le résultat net hors éléments non récurrents – part du groupe par action :Résultat net hors éléments non récurrents par actionOptions d’achats et de souscriptions – Actions gratuitesRésultat net hors éléments non récurrents dilué par actionRésultat net hors éléments non récurrents par actionOptions d’achats et de souscriptionsRésultat net hors éléments non récurrents dilué par actionRésultat nethors éléments nonrécurrents partdu GroupeEn millions d’euros1 996,7-1 996,7Nombre d’actions583 388 024409 542583 797 566Résultat nethors éléments nonrécurrents partdu Groupe par actionEn eurosRésultat nethors éléments nonrécurrents partdu GroupeEn millions d’euros2 063,6-2 063,6Nombre d’actions588 812 6112 107 467590 920 078Résultat nethors éléments nonrécurrents partdu Groupe par actionEn eurosRésultat net par actionOptions d’achats et de souscriptionsRésultat net dilué par actionRésultat net par actionOptions d’achats et de souscriptionsRésultat net dilué par action2009200820072009200828RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes12007Résultat net hors éléments non récurrents par actionOptions d’achats et de souscriptionsRésultat net hors éléments non récurrents dilué par action2 038,6-2 038,6Nombre d’actions600 492 3485 520 123606 012 471Résultat nethors éléments nonrécurrents partdu GroupeEn millions d’eurosRésultat nethors éléments nonrécurrents partdu Groupe par actionEn euros3,393,361NOTE 11Ecarts d’acquisitionLes écarts d’acquisition sont affectés par Unités Génératrices de Trésorerie ou regroupements d’Unités Génératrices deTrésorerie. Une Unité Génératrice de Trésorerie correspond à une ou plusieurs signatures mondiales. La méthodologie destests de dépréciation est décrite en note 1.31.12.2008Acquisitions/CessionsAutresmouvements31.12.2009En millions d’euros2009L’Oréal Professionnel/KérastaseMatrixRedken/PureOlogyAutresTotal Produits ProfessionnelsL’Oréal ParisMaybelline/GarnierSoftSheen CarsonAutres (1)Total Produits Grand PublicLancômeShu UemuraYSL BeautéParfumsAutresTotal Produits de LuxeVichy/DermablendAutresTotal Cosmétique ActiveAutres (1)The Body ShopDermatologieTotal Groupe334,2272,2428,8-1 035,2756,41 003,572,635,51 868,0773,0130,6588,5335,975,31 903,1228,9142,8371,89,2292,153,15 532,5- 5,6- 5,9- 11,6- 1,5- 24,60,2- 10,7- 21,7- 0,3- 32,5- 5,4- 6,9- 22,6- 1,9- 12,4- 49,1- 1,6- 11,8- 13,414,8- 10,9- 115,9328,6266,3419,440,01 054,3756,6992,850,935,21 835,5767,6123,7565,9334,062,91 854,1227,3131,0358,39,2312,542,25 466,02,241,543,70,10,15,649,4(1)  Après reclassement de l’activité « Vente à distance » dans la Division Produits Grand Public.Les acquisitions de l’exercice 2009 concernent principalement Idaho Barber and Beauty Supply, Maly’s Midwest et Marshall SalonServices à hauteur de 43,7 millions d’euros. Aucune cession n’est intervenue sur l’exercice. Les autres mouvements incluent pourl’essentiel la variation négative des taux de change pour 37,0 millions d’euros, des pertes de valeur pour 13,9 millions d’eurossur Yue Sai (inclus dans le  autres  de la Division Produits de Luxe), 19,6 millions d’euros sur Softsheen Carson et 10,0 millionsd’euros sur Sanoflore (inclus dans le  autres  de la Division Cosmétique Active), ainsi que l’effet de la reconnaissance d’impôtsdifférés actifs sur YSL Beauté et CollaGenex (Dermatologie).RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009291 Notes annexesComptes consolidés 2009 —Le cumul des dépréciations sur Softsheen Carson, Yue Sai et Sanoflore s’élève à respectivement 85,0, 24,7, et 10,0 millionsd’euros au 31 décembre 2009.En millions d’euros2008L’Oréal Professionnel/KérastaseMatrixRedken/PureOlogyTotal Produits ProfessionnelsL’Oréal ParisMaybelline/GarnierSoftSheen CarsonAutres (1)Total Produits Grand PublicLancômeShu UemuraYSL BeautéParfumsAutresTotal Produits de LuxeVichy/DermablendAutresTotal Cosmétique ActiveAutres (1)The Body ShopDermatologieTotal Groupe31.12.2007Acquisitions/CessionsAutresmouvements31.12.2008326,9263,1398,3988,2738,5959,868,41,91 768,6559,6102,2159,731,1852,6226,5139,6366,15,4363,64 344,413,213,212,011,132,255,3205,0582,7176,054,01 017,63,87,046,51 143,57,39,117,333,75,932,64,31,444,28,428,35,80,2- 9,932,92,53,25,7- 78,56,644,6334,2272,2428,81 035,2756,41 003,572,635,51 868,0773,0130,6588,5335,975,31 903,1228,9142,8371,89,2292,153,15 532,5(1)  Après reclassement de l’activité « Vente à distance » dans la Division Produits Grand Public.Les acquisitions de l’exercice 2008 concernent principalement YSL Beauté et CollaGenex à hauteur de 1 064,2 millions d’euros.L’écart d’acquisition provisoire de 1 017,6 millions d’euros résultant de l’acquisition YSL Beauté a été affecté à l’Unité Génératricede Trésorerie YSL Beauté à hauteur de 582,7 millions d’euros et le solde a été réparti entre les différentes Unités Génératrices deTrésorerie de la Division Produits de Luxe concernées en fonction des synergies attendues. Aucune cession n’est intervenue surl’exercice. Les autres mouvements incluent pour l’essentiel la variation positive des taux de change pour 55,5 millions d’euros enpartie compensée par 10,9 millions d’euros de perte de valeur sur Yue Sai (inclus dans le  autres  de la Division Produits de Luxe).Le cumul des dépréciations sur Softsheen Carson et Yue Sai s’élève à respectivement 64,8 et 11,8 millions d’euros au 31 décembre2008.30RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes131.12.2006Acquisitions/CessionsAutresmouvements31.12.2007304,3180,6101,4586,3741,11 016,476,52,01 836,0562,4109,4159,833,2864,8203,2172,5375,75,3385,84 053,929,380,8290,6400,71,01,08,2409,9- 6,81,76,31,1- 2,6- 57,7- 8,1- 0,1- 68,5- 2,8- 7,2- 0,1- 2,1- 12,123,3- 32,9- 9,60,1- 30,4- 119,4326,9263,1398,3988,2738,5959,868,41,91 768,5559,6102,2159,731,1852,6226,5139,6366,15,4363,64 344,41En millions d’euros2007L’Oréal Professionnel/KérastaseMatrixRedken/PureOlogyTotal Produits ProfessionnelsL’Oréal ParisMaybelline/GarnierSoftSheen CarsonAutresTotal Produits Grand PublicLancômeShu UemuraParfumsAutresTotal Produits de LuxeVichy/DermablendAutresTotal Cosmétique ActiveAutresThe Body ShopTotal GroupeLes acquisitions de l’exercice 2007 concernent Maly’s West, Beauty Alliance et PureOlogy à hauteur de 402,6 millions d’euros.Aucune cession n’est intervenue sur l’exercice. Les autres mouvements incluent pour l’essentiel la variation négative des tauxde change pour 184,5 millions d’euros, en partie compensée par 63,8 millions d’euros correspondant au reclassement de l’écartd’acquisition lié à l’acquisition de 30 % de Beauty Alliance comptabilisés en Titres mis en équivalence à fin 2006.Le cumul des dépréciations sur Softsheen Carson s’élève à 66,0 millions d’euros au 31 décembre 2007.NOTE 12 Autres immobilisations incorporellesEn millions d’euros200931.12.2008Acquisitions/DotationsCessions/ReprisesVariations depérimètre (1)Autresmouvements 31.12.2009Marques à durée de vie indéfinie (2)Marques et gammes de produits amortissablesConcessions, brevets, licencesAutresValeurs brutesMarques à durée de vie indéfinie (3)Marques et gammes de produits amortissablesConcessions, brevets, licencesAutresAmortissements et provisionsAutres immobilisations incorporelles nettes1 174,062,1608,2745,02 589,227,929,6188,8304,8551,12 038,21,743,463,5108,710,33,729,681,1124,7- 16,0- 23,8- 23,8- 23,4- 23,4- 0,49,1- 1,211,3- 11,08,2- 0,9- 0,9- 0,6- 7,6- 10,018,21 183,162,6662,9776,22 684,837,332,4217,8354,9642,42 042,42,52,52,5(1)  Il s’agit essentiellement des variations de périmètre : Idaho Barber and Beauty Supply.(2)  Au 31 décembre 2009, les marques à durée de vie indéfinie concernent pour l’essentiel les marques The Body Shop (466,7 millions d’euros), Matrix (259,5 millionsd’euros), Kiehl’s (116,9 millions d’euros) et Shu Uemura (104,7 millions d’euros).(3)  Les marques Yue Sai et Biomedic ont fait l’objet d’une dépréciation de respectivement 7,6 millions d’euros et 2,7 millions d’euros sur l’exercice.Les autres mouvements incluent pour l’essentiel la variation des taux de change sur la période.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009311 Notes annexesComptes consolidés 2009 —Le cumul des dépréciations s’élève à 14,0 millions d’euros sur Biomedic et 23,3 millions d’euros sur Yue Sai au 31 décembre 2009.En millions d’euros200831.12.2007Acquisitions/DotationsCessions/ReprisesVariations depérimètre (1)Autresmouvements 31.12.2008Marques à durée de vie indéfinie (2)Marques et gammes de produits amortissablesConcessions, brevets, licencesAutresValeurs brutesMarques à durée de vie indéfinie (3)Marques et gammes de produits amortissablesConcessions, brevets, licencesAutresAmortissements et provisionsAutres immobilisations incorporelles nettes1 228,652,1478,7627,12 386,614,622,8156,9233,2427,41 959,20,46,371,177,811,34,526,469,6111,7- 34,0- 1,1- 8,5- 9,6- 1,1- 8,5- 9,6-(1)  Il s’agit essentiellement des variations de périmètre : CollaGenex, Roger & Gallet (YSL) et Canan.(2)  Au 31 décembre 2008, les marques à durée de vie indéfinie concernent pour l’essentiel les marques The Body Shop (437,1 millions d’euros), Matrix (267,1 millionsd’euros), Kiehl’s (120,0 millions d’euros) et Shu Uemura (109,3 millions d’euros).(3)  La marque Biomedic a fait l’objet d’une dépréciation de 11,3 millions d’euros sur l’exercice.Les autres mouvements incluent pour l’essentiel la variation des taux de change sur la période.Le cumul des dépréciations s’élève à 11,3 millions d’euros sur Biomedic et 16,6 millions d’euros sur Yue Sai au 31 décembre 2008.En millions d’euros200731.12.2006Acquisitions/DotationsCessions/ReprisesVariations depérimètre (1)Autresmouvements 31.12.200726,37,389,654,8178,00,317,017,3160,760,61,91,1172,8236,4236,4- 81,02,434,80,4- 43,42,02,46,3- 6,54,2- 47,71 174,062,1608,2745,02 589,227,929,6188,8304,8551,12 038,2- 100,8- 0,8- 11,124,7- 88,0- 0,7- 1,9- 3,8- 3,0- 9,4- 78,71 228,652,1478,7627,12 386,614,622,8156,9233,2427,41 959,2Marques à durée de vie indéfinie (2)Marques et gammes de produits amortissablesConcessions, brevets, licencesAutresValeurs brutesMarques à durée de vie indéfinieMarques et gammes de produits amortissablesConcessions, brevets, licencesAutresAmortissements et provisionsAutres immobilisations incorporelles nettes1 268,849,6458,1381,02 157,515,318,8143,6187,1364,81 792,81,535,657,294,36,020,157,583,510,8- 0,1- 5,0- 8,5- 13,6- 0,1- 3,0- 8,5- 11,5- 2,1(1)  Il s’agit essentiellement des variations de périmètre Maly’s West, Beauty Alliance et PureOlogy.(2)  Au 31 décembre 2007, les marques à durée de vie indéfinie concernent pour l’essentiel les marques The Body Shop (565,8 millions d’euros), Matrix (255,3 millionsd’euros), Kiehl’s (115,3 millions d’euros) et Shu Uemura (90,5 millions d’euros).Les autres mouvements incluent pour l’essentiel la variation des taux de change sur la période.Le cumul des dépréciations s’élève à 14,6 millions d’euros sur Yue Sai au 31 décembre 2007.32RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1NOTE 13 Test de dépréciation des actifs incorporelsLes tests de dépréciation des écarts d’acquisition et des marques à durée de vie indéfinie pour les Unités Génératrices deTrésorerie pour lesquelles les écarts d’acquisition et marques non amortissables sont significatifs sont réalisés à partir desdonnées et hypothèses suivantes :Valeur nette comptable des écarts d’acquisitionet des marques à durée de vie indéfinieInternationalhors Etats-UnisEtats-Unis1Taux d’actualisation en %En millions d’eurosTest 2009LancômeYSL BeautéMatrixL’Oréal ParisMaybelline/GarnierThe Body ShopTest 2008LancômeMatrixL’Oréal ParisMaybelline/GarnierThe Body ShopTest 2007LancômeMatrixL’Oréal ParisMaybelline/GarnierThe Body Shop767,6589,1525,8756,6992,8779,2773,0539,3756,41 003,5729,2559,6518,4738,5959,8929,47,97,97,97,97,97,98,58,58,58,58,98,68,68,68,69,48,9(1)8,98,98,9(1)8,98,98,98,9(1)9,19,19,19,1(1)(1)  Les flux en USD des Unités Génératrices de Trésorerie YSL Beauté et The Body Shop n’étant pas significatifs, aucun taux spécifique n’est utilisé pour les actualiser.Au 31 décembre 2009, l’effet de la hausse des taux d’actualisation de 1 % sur l’ensemble des Unités Génératrices de Trésorerieengendrerait un risque de perte de valeur de 123 millions d’euros dont 86 millions d’euros sur Matrix.Le taux de croissance à l’infini est conforme aux données de marché soit 3 %.L’effet de la baisse des taux de croissance à l’infini de 1 % sur l’ensemble des Unités Génératrices de Trésorerie engendreraitun risque de perte de valeur de 72 millions d’euros dont 50 millions d’euros sur Matrix.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009331 Notes annexesComptes consolidés 2009 —NOTE 14Immobilisations corporellesEn millions d’euros200931.12.2008Acquisitions/DotationsCessions/ReprisesEcarts dechangeAutresmouvements (1) 31.12.2009(1)  Il s’agit essentiellement de l’incidence des variations du périmètre et des immobilisations en cours affectées dans les autres postes d’immobilisations.En millions d’euros200831.12.2007Acquisitions/DotationsCessions/ReprisesEcartsde changeAutresmouvements (1) 31.12.2008Terrains et constructionsInstallations techniques, matériel et outillagePLV, stands et présentoirsAutres immobilisations corporelles et en-coursValeurs brutesTerrains et constructionsInstallations techniques, matériel et outillagePLV, stands et présentoirsAutres immobilisations corporelles et en-coursAmortissements et provisionsImmobilisations corporelles nettesTerrains et constructionsInstallations techniques, matériel et outillagePLV, stands et présentoirsAutres immobilisations corporelles et en-coursValeurs brutesTerrains et constructionsInstallations techniques, matériel et outillagePLV, stands et présentoirsAutres immobilisations corporelles et en-coursAmortissements et provisionsImmobilisations corporelles nettesTerrains et constructionsInstallations techniques, matériel et outillagePLV, stands et présentoirsAutres immobilisations corporelles et en-coursValeurs brutesTerrains et constructionsInstallations techniques, matériel et outillagePLV, stands et présentoirsAutres immobilisations corporelles et en-coursAmortissements et provisionsImmobilisations corporelles nettes1 608,52 459,81 081,51 161,46 311,2819,81 525,5637,3575,43 557,92 753,31 536,92 260,1883,51 165,05 845,5764,11 366,9510,7552,63 194,32 651,21 533,42 176,1839,11 106,75 655,3733,81 271,5492,7528,93 026,92 628,434,1115,3151,4216,6517,475,5242,6233,5114,8666,4- 149,031,2149,0261,8239,1681,173,5218,6212,3101,0605,475,736,8140,3239,9280,7697,770,4209,0201,195,1575,6122,1- 45,3- 141,5- 163,9- 76,8- 427,5- 26,3- 137,0- 161,2- 74,5- 399,0- 28,5- 15,5- 131,5- 100,3- 82,5- 329,8- 14,0- 129,2- 100,1- 81,5- 324,8- 5,1- 47,3- 69,6- 159,9- 52,1- 328,9- 37,0- 67,4- 159,7- 49,5- 313,6- 15,314,212,36,3- 3,829,05,85,53,2- 0,514,015,0- 31,8- 21,4- 32,8- 3,2- 89,2- 11,9- 8,0- 21,8- 7,0- 48,8- 40,4- 31,4- 65,4- 41,9- 54,3- 193,0- 15,6- 37,5- 22,2- 24,5- 99,8- 93,252,249,25,4- 133,3- 26,5- 3,2- 19,05,9- 18,4- 34,78,287,7203,769,3- 157,0203,78,177,336,210,3131,871,945,478,76,2- 116,014,312,5- 8,7- 1,22,65,29,11 663,72 495,11 080,71 164,16 403,6871,61 617,6718,6596,83 804,62 599,01 608,52 459,81 081,51 161,46 311,2819,81 525,5637,3575,43 557,92 753,31 536,92 260,1883,51 165,05 845,5764,11 366,9510,7552,63 194,32 651,2(1)  Il s’agit essentiellement de l’incidence des variations du périmètre et des immobilisations en cours affectées dans les autres postes d’immobilisations.En millions d’euros200731.12.2006Acquisitions/DotationsCessions/ReprisesEcartsde changeAutresmouvements (1) 31.12.2007(1)  Il s’agit essentiellement de l’incidence des variations du périmètre et des immobilisations en cours affectées dans les autres postes d’immobilisations.34RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1Les immobilisations corporelles comprennent des contrats de location-financement pour les montants suivants :En millions d’eurosTerrains et constructionsInstallations techniques, matériel et outillageAutres immobilisations corporelles et en-coursValeurs brutesAmortissementsValeurs nettes31.12.200931.12.200831.12.2007112,65,520,9139,062,376,7111,16,420,9138,456,781,7109,22,822,2134,254,879,41NOTE 15 Actifs financiers non courants31.12.200931.12.200831.12.2007Valeur bilanCoûtd’acquisitionValeur bilanCoûtd’acquisitionValeur bilanCoûtd’acquisition6 509,64,14 033,54,95 367,54,84 033,55,77 446,04,54 033,55,7158,56 672,2168,94 207,3185,15 557,4194,84 234,0158,47 608,9168,84 208,0(1)  La participation de L’Oréal dans Sanofi-Aventis s’élève à 8,97 % au 31 décembre 2009. La valeur au 31 décembre 2007, au 31 décembre 2008 et au 31 décembre2009 respectivement de 7 446,0 millions d’euros, de 5 367,5 millions d’euros et de 6 509,6 millions d’euros correspond à la valeur boursière des titres sur la basedu cours de Bourse au 31 décembre 2007, 2008 et 2009 respectivement de 62,98 euros, 45,40 euros et 55,06 euros. Le coût d’acquisition de 4 033,5 millionsd’euros correspond à un coût d’entrée de 34,12 euros.(2)  Leur juste valeur n’étant pas déterminable de façon fiable, ils sont enregistrés à leur coût d’acquisition éventuellement déprécié.En millions d’eurosActifs financiers disponiblesà la vente•  Sanofi-Aventis (1)•  Titres non cotés (2)Actifs financiers au coûtamortiPrêts et créances financiersnon courantsTotalNOTE 16StocksEn millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Produits finis et marchandisesMatières premières, articles de conditionnement et en coursValeurs brutesProvisions pour dépréciationStocks et en-cours nets1 326,4357,11 683,5206,81 476,71 479,9372,71 852,6217,11 635,51 369,7323,31 693,0145,41 547,6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009351 Notes annexesComptes consolidés 2009 —NOTE 17Créances clientsEn millions d’eurosValeur bruteProvisions pour dépréciationValeur nette31.12.200931.12.200831.12.20072 493,550,22 443,32 739,945,32 694,62 658,340,82 617,5Les créances clients ont une échéance inférieure à un an. La politique du Groupe est de recommander une couvertured’assurance client dans la mesure où les conditions locales le permettent. En conséquence, le risque de non-recouvrement descréances clients est minimisé d’autant, ce que traduit le niveau de provisionnement qui reste limité à 2 % des créances brutes.NOTE 18 Autres actifs courantsEn millions d’euros31.12.200931.12.2008 (1)31.12.2007 (1)01.01.2007 (1)Créances fiscales (hors impôts sur les bénéfices)et socialesCharges constatées d’avanceInstruments dérivésAutres actifs courants (1)Total268,3168,165,4231,0732,8256,7139,6267,1322,4985,8223,5148,5177,2258,7807,9221,4167,0109,1232,6730,1(1)  Chiffres retraités conformément au changement de méthode décrit en note 1.1.1. Frais publi-promotionnels.NOTE 19 Trésorerie et équivalents de trésorerieEn millions d’eurosValeurs mobilièresde placementsComptes bancaireset autres disponibilitésTotal31.12.200931.12.200831.12.2007Valeur au bilanCoûtd’acquisitionValeur au bilanCoûtd’acquisitionValeur au bilanCoûtd’acquisition83,382,982,882,7135,5130,01 089,81 173,11 089,81 172,7994,31 077,1994,31 077,0951,21 086,7951,21 081,2Les  valeurs  mobilières  de  placement  comprennentessentiellement des SICAV monétaires et des fonds communsde placement (rémunérés sur la base de l’EONIA) ainsi quedes placements à court terme. Elles sont considérées commedes actifs financiers disponibles à la vente. Au 31 décembre2009, il s’agit exclusivement de placements investis entitres d’état de la zone euro au travers de fonds communde placement.Les gains latents constatés sur la période s’élèvent à 0,4 milliond’euros contre 0,1 et 5,5 millions d’euros respectivement en2008 et en 2007 et sont enregistrés directement en capitauxpropres.36RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1NOTE 20Capitaux propres20.1.  Capital et primesLe  capital  se  compose  de  598  972  410  actions  de0,20 euro au 31 décembre 2009 suite à la décision duConseil d’Administration du 16 février 2009 d’annuler3 970 600 actions et aux levées d’options de souscription àhauteur de 527 200 actions.Le  capital  se  composait  de  602  415  810  actions  de0,20 euro au 31 décembre 2008 suite à la décision desConseils d’Administration du 13 février et du 28 août 2008d’annuler respectivement 7 187 000 et 8 410 400 actionset  aux  levées  d’options  de  souscription  à  hauteur  de37 600 actions.Le capital se composait de 617 975 610 actions de 0,20 euroau 31 décembre 2007 suite à la décision des Conseilsd’Administration du 14 février et du 30 août 2007 d’annulerrespectivement 13 490 750 et 8 225 100 actions et aux levéesd’options de souscription à hauteur de 75 050 actions.20.2.  Actions auto-détenuesLes actions correspondant au programme de rachat d’actionsL’Oréal autorisé par l’Assemblée Générale des actionnairessont portées en diminution des capitaux propres consolidés.Les résultats de cession nets d’impôts relatifs aux transactionssur ces actions sont également inscrits en capitaux propres.1Le nombre d’actions a évolué de la façon suivante au cours de l’année 2009 :a)  Année 2009En nombre d’actionsAu 01.01.2009AnnulationLevées optionsRachats d’actions propresAu 31.12.2009En nombre d’actionsAu 01.01.2009AnnulationLevées optionsRachats d’actions propresAu 31.12.2009En millions d’eurosb)  Année 2008En nombre d’actionsAu 01.01.2008AnnulationLevées optionsRachats d’actions propresAu 31.12.2008Les actions auto détenues ont évolué de la façon suivante au cours de l’année 2009 :Le nombre d’actions a évolué de la façon suivante au cours de l’année 2008 :Capital social602 415 810- 3 970 600527 200598 972 410Actions auto-détenues- 19 275 3423 970 6001 064 2423 750- 14 236 750En circulation583 140 4681 591 4423 750584 735 660Programmede rachatAffectées au plande SOTotalEn millions d’euros3 808 000- 3 808 000-15 467 342- 162 600- 1 064 242- 3 75014 236 7501 071,619 275 342- 3 970 600- 1 064 242- 3 75014 236 7501 071,61 410,6- 272,3- 66,5- 0,31 071,6Capital social617 975 610- 15 597 40037 600602 415 810Actions auto-détenues- 22 664 93715 597 400579 195- 12 787 000- 19 275 342En circulation595 310 673616 795- 12 787 000583 140 468RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009371 Notes annexesComptes consolidés 2009 —Les actions auto détenues ont évolué de la façon suivante au cours de l’année 2008 :Le nombre d’actions a évolué de la façon suivante au cours de l’année 2007 :Les actions auto-détenues ont évolué de la façon suivante au cours de l’année 2007 :Programmede rachat6 281 000- 15 260 00012 787 0003 808 000259,6Affectées auplan de SO16 383 937- 337 400- 579 19515 467 3421 151,0TotalEn millions d’euros22 664 937- 15 597 400- 579 19512 787 00019 275 3421 410,61 787,2- 1 288,9- 32,1944,41 410,6Capital social639 616 410- 21 715 85075 050617 975 610Actionsauto-détenues- 33 894 30021 715 8504 886 613- 15 373 100- 22 664 937En circulation605 722 1104 961 663- 15 373 100595 310 673Programmede rachatAffectées au plande SOTotalEn millions d’euros12 393 000- 21 485 10015 373 1006 281 000578,721 501 300- 230 750- 4 886 61316 383 9371 208,533 894 300- 21 715 850- 4 886 61315 373 10022 664 9371 787,22 496,3- 1 709,1- 337,41 337,41 787,2En nombre d’actionsAu 01.01.2008AnnulationLevées optionsRachats d’actions propresAu 31.12.2008En millions d’eurosc)  Année 2007En nombre d’actionsAu 01.01.2007AnnulationLevées optionsRachats d’actions propresAu 31.12.2007En nombre d’actionsAu 01.01.2007AnnulationLevées optionsRachats d’actions propresAu 31.12.2007En millions d’euros38RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes120.3.  Options de souscription ou d’achat d’actions – Actions gratuites1)  Options de souscription ou d’achat d’actionsLe tableau ci-après récapitule les données relatives aux plans d’options, émis après le 7 novembre 2002 et en vigueur au31 décembre 2009.Date d’attribution03.12.200303.12.200324.03.200401.12.200429.06.200530.11.200530.11.200525.04.200601.12.200630.11.200725.03.20091Nombred’options2 500 0002 500 0002 000 0004 000 000400 0004 200 0001 800 0002 000 0005 500 0004 000 0003 650 000Nombred’options nonexercées2 039 5002 125 7501 758 0003 497 050400 0004 001 2001 714 8002 000 0005 303 7503 898 1003 650 000Période d’exercicede04.12.200804.12.200825.03.200902.12.200930.06.201001.12.201001.12.201026.04.201102.12.201101.12.201226.03.2014à03.12.201303.12.201324.03.201401.12.201429.06.201530.11.201530.11.201525.04.201601.12.201630.11.201725.03.2019Prix d’exercice63,0271,9064,6955,5460,1761,3762,9472,6078,0691,6650,11Tous ces plans ont une période d’exercice de 5 ans et ne comportent pas de conditions de performance, à l’exception duplan du 25 mars 2009 pour les membres du Comité de Direction. Dans leur cas, les conditions de performance concernent :•  à hauteur de 50 % des options attribuées, la croissance du chiffre d’affaires cosmétique comparable des exercices 2010,2011, 2012 et 2013 par rapport à la progression du marché cosmétique ;•  à hauteur de 50 % des options attribuées, le pourcentage atteint sur la même période par le ratio du disponible stratégique –somme du résultat d’exploitation et des frais publi-promotionnels – sur le chiffre d’affaires cosmétique publié.Le calcul s’effectuera à partir de la moyenne arithmétique des performances des exercices 2010, 2011, 2012 et 2013 et l’utilisationd’un barème d’attribution prédéfini en fonction du pourcentage de performance atteint.La juste valeur des options est déterminée sur la base du modèle de Black & Scholes selon les hypothèses suivantes :Options d’achatOptions de souscriptionDécembre2003Novembre2005Décembre2003Mars2004Décembre2004Juin2005Novembre2005Avril2006Décembre2006Novembre2007Mars2009Taux derendementsans risqueDurée de vieattendueVolatilitéattendueDividendesattendusCoursde l’actionPrixd’exerciceJuste valeur4,22 %3,16 %3,92 % 3,39 %3,17 % 2,63 %3,16 % 3,80 %3,62 %4,01 % 3,15 %8 ans6 ans6 ans7 ans6 ans6 ans6 ans6 ans7 ans7 ans7 ans21,50 %21,00 %21,50 % 23,67 %18,70 %17 %21 % 20,50 %22,52 %23 % 31,95 %1 %1,35 %1 % 1,20 %1,34 % 1,38 %1,35 % 1,35 %1,35 %1,24 % 2,83 %63,4561,363,4560,654,659,461,374,1074,6094,9350,9471,9015,2462,9412,363,0215,6664,6914,6755,5410,1560,179,4561,3712,8872,6017,4878,0617,1991,6625,8850,1112,16La volatilité attendue est égale à la volatilité implicite des options cotées sur le Monep aux dates d’attribution. A compter de2007, afin d’atténuer les effets des phénomènes atypiques, la volatilité retenue correspond à la moyenne entre la volatilitéimplicite en date d’attribution et la volatilité historique sur la durée de vie attendue de l’option. La durée de vie attendue aété ajustée afin de tenir compte des hypothèses comportementales des bénéficiaires.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009391 Notes annexesComptes consolidés 2009 —Les données relatives à la totalité des plans d’options sur actions au cours des exercices 2007, 2008 et 2009 sont récapituléesci-dessous :31.12.200931.12.200831.12.2007Nombred’options39 166 0923 650 000- 1 591 442- 1 173 650Prix moyend’exercicepondéré72,3950,1159,87Nombred’options40 825 387-- 616 795- 1 042 500Prix moyend’exercicepondéré71,9655,38Nombred’options42 017 8004 000 000- 4 961 663- 230 750Prix moyend’exercicepondéré69,8691,6668,4740 051 00070,8639 166 09272,3940 825 38771,96Nombre d’options non levéesen début de période•  Options attribuées•  Options exercées•  Options caduquesNombre d’options non levéesen fin de périodeDont :- nombre d’optionsexerçables en fin depériode- options caduques en finde période19 083 15071,3215 759 34274,8812 208 83777,30571 0001 215 2501 999 750Le cours moyen pondéré de l’action s’élève à 60,37 euros, 72,56 euros et 86,20 euros respectivement pour l’exercice 2009,2008 et 2007.La charge totale comptabilisée en 2009, 2008 et 2007 s’élève respectivement à 74,5, 85,9 et 69,1 millions d’euros.2)  Actions gratuitesLe Conseil d’Administration du 25 mars 2009 a procédé àl’attribution conditionnelle de 270 000 actions gratuites.Conditions d’acquisition des droitsS’agissant de l’attribution conditionnelle d’actions, le planprévoit une période d’acquisition de 4 ans au terme delaquelle l’acquisition est effective et définitive, sous réservedu respect des conditions du plan. Au terme de cette périoded’acquisition, s’ajoute une période de conservation de 2 anspour les résidents français, pendant laquelle les actions sontincessibles.Les conditions de performance concernent :•  à hauteur de 50 % des actions attribuées, la croissance duchiffre d’affaires cosmétique comparable des exercices2010, 2011 et 2012 par rapport à la progression du marchécosmétique ;•  à hauteur de 50 % des actions attribuées, le pourcentageatteint sur la même période par le ratio du résultatd’exploitation sur le chiffre d’affaires cosmétique publié.Le calcul s’effectuera à partir de la moyenne arithmétiquedes performances des exercices 2010, 2011 et 2012 etl’utilisation d’un barème d’attribution prédéfini en fonctiondu pourcentage de performance atteint.Juste valeur des actions gratuites attribuéesLa juste valeur correspond à la valeur de l’action au jour del’attribution sous déduction de l’hypothèse de distributionde dividendes pendant la période d’acquisition. Pour lesrésidents français, la période de conservation de 2 anssupplémentaire a donné lieu à la valorisation d’un coûtd’illiquidité sur la base d’un taux de prêt consenti au salariééquivalent  au  taux  que  consentirait  une  banque  à  unparticulier de profil financier moyen. La décote d’illiquidités’élève à 8,47 % de la valeur de l’action à la date d’attribution.Sur la base de ces hypothèses les justes valeurs s’élèvent à40,23 € pour les résidents et 44,55 € pour les non-résidents.La charge comptabilisée en 2009 s’élève à 2,2 millionsd’euros.40RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes120.4.  Eléments constatés directement en capitaux propresLes tableaux suivants détaillent par nature les mouvements sur ces éléments :En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Titres disponibles à la venteRéserve à l’ouvertureVariations de juste valeur de la périodePerte de valeur constatée en résultatVariations de juste valeur constatées en résultat lors de la cessionRéserve à la clôtureEn millions d’eurosCouverture de flux futurs – changeRéserve à l’ouvertureVariations de juste valeur de la périodeVariations de juste valeur constatées en résultatRéserve à la clôture1 334,01 142,5-- 0,12 476,4162- 146,7- 7,28,13 417,9- 2 074,2-- 9,71 334,072,7178,6- 89,3162,05 134,4- 1 053,5-- 663,03 417,933,3100,8- 61,472,731.12.200931.12.200831.12.20071Une hausse (baisse) de 10 % de l’euro contre toutes les devises utilisées dans le Groupe aurait eu un effet de 136,6 millionsd’euros (- 136,1 millions d’euros) sur la réserve de couverture des flux futurs de change et la valeur de marché des instrumentsde couverture au 31 décembre 2009.Une hausse (baisse) de 10 % de l’euro contre toutes les devises utilisées dans le Groupe aurait eu un effet de + 174,3 millionsd’euros (- 176,9 millions d’euros) sur la réserve de couverture des flux futurs de change et la valeur de marché des instrumentsde couverture au 31 décembre 2008.Une hausse (baisse) de 10 % de l’USD contre les principales devises du Groupe aurait eu un effet de - 18,0 millions d’euros(21,6 millions d’euros) sur la réserve de couverture des flux futurs de change et la valeur de marché des instruments de couvertureau 31 décembre 2009.Une hausse (baisse) de 10 % de l’USD contre les principales devises du Groupe (CHF, MXN) aurait eu un effet de - 15,1 millionsd’euros (+ 19,8 millions d’euros) sur la réserve de couverture des flux futurs de change et la valeur de marché des instrumentsde couverture au 31 décembre 2008.En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Couverture de flux de trésorerie – taux d’intérêtRéserve à l’ouvertureVariations de juste valeur de la périodeVariations de juste valeur constatées en résultatRéserve à la clôtureGains et pertes actuariels et effet du plafonnement des actifsRéserve à l’ouvertureGains/(pertes) actuariels de la périodeEffet du plafonnement des actifsRéserve à la clôture- 1,3- 0,80,5- 1,6- 267,6- 140,9- 2,0- 410,5- 0,3- 1,0-- 1,3- 107,2- 160,4-- 267,60,40,5- 1,2- 0,3- 272,4165,2- 107,2En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Total des éléments constatés directement en capitaux propresRéserve bruteEffet impôt associéRéserve nette d’impôt2 072,497,52 169,91 227,136,11 263,23 383,1- 42,53 340,6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009411 Notes annexesComptes consolidés 2009 —NOTE 21Avantages postérieurs à l’emploi, indemnités de fin de carrièreet autres avantages à long termeLe Groupe participe, selon les lois et usages de chaquepays, à des régimes de retraite, d’aménagement de fin decarrière ainsi qu’à des régimes accordant d’autres avantagesaux salariés.Pour les régimes de base et autres régimes à cotisationsdéfinies, le Groupe comptabilise en charges les cotisationsà payer lorsqu’elles sont dues et aucune provision n’estcomptabilisée, le Groupe n’étant pas engagé au-delà descotisations versées.Pour les régimes à prestations définies, les caractéristiquesdes régimes en vigueur au sein du Groupe sont les suivantes :•  en France, les obligations conventionnelles prévoient desindemnités de fin de carrière spécifiques. Par ailleurs, ila été mis en place un régime de congé de fin de carrièreainsi qu’un régime de retraite à prestations définies. Ilexiste de plus dans certaines sociétés du Groupe unecouverture médicale partiellement prise en charge parle Groupe et bénéficiant aux retraités.A l’exception de la prévoyance médicale des retraités,ces engagements font l’objet d’une couverture financièreexterne partielle ;•  à l’étranger, lorsqu’il existe des régimes de retraitesou d’autres engagements spécifiques à prestationsdéfinies, les engagements actuariels correspondants,nets des fonds capitalisés affectés à leur couverture, sontégalement pris en charge sur la base des droits acquispar les salariés.Les  engagements  de  retraite  sont  déterminés  etcomptabilisés en accord avec les principes comptablesprésentés en note 1.25. En particulier le Groupe a choisid’adopter à compter du 1er janvier 2009, l’option d’IAS 19qui permet une comptabilisation immédiate en capitauxpropres des pertes et gains actuariels en lieu et place de laméthode du corridor. (voir note 1.1.2.)Les hypothèses utilisées pour le calcul des engagements tiennent compte des conditions économiques propres à chaquepays ou société du Groupe. Les hypothèses moyennes pondérées se déclinent comme suit pour le Groupe :Taux d’actualisationTaux de progression des salairesTaux de rendement long terme attendu sur les actifs31.12.200931.12.200831.12.20075,3 %4,9 %5,9 %5,8 %4,8 %6,2 %5,3 %4,8 %6,0 %31.12.200931.12.200831.12.2007Taux initialTaux finalTaux initialTaux finalTaux initialTaux finalApplicationdu tauxfinalApplicationdu tauxfinalApplicationdu tauxfinalTaux d’évolutiondes coûts médicaux6,3 %4,1 %20167,0 %4,8 %20166,1 %5,0 %2013Les taux d’actualisation retenus sont obtenus par référence au taux de rendement des obligations des émetteurs privés,de très bonne qualité de signature, de maturité correspondant à celle de l’engagement.Ils se déclinent comme suit par zone géographique  :20095,3 %5,2 %5,8 %5,8 %20085,8 %5,9 %6,3 %6,3 %20075,3 %5,2 %6,0 %5,5 %Une baisse de 50 points de base des taux d’actualisation entraînerait une augmentation des engagements de 139 millionsd’euros sur la zone euro, de 28 millions d’euros sur les Etats-Unis et de 31 millions d’euros sur le Royaume-Uni.En %Moyenne pondérée tous paysDont :zone euroEtats-UnisRoyaume-Uni42RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1Les taux de rendement prospectif des actifs de couverture ont été déterminés en fonction de la composition des portefeuillesd’actifs en retenant pour chaque catégorie d’actifs des niveaux de rendement représentatifs de leur risque et de l’historiquede leurs performances.Ils se déclinent comme suit par zone géographique  :Les actifs de couverture sont investis à la clôture de la façon suivante :En %Moyenne pondérée tous paysDont :zone euroEtats-UnisRoyaume-UniEn %Actions (1)ObligationsImmobilier (2)Placements monétairesDiversTotaux(1)  Dont actions L’Oréal : néant.(2)  Dont locaux occupés par l’entreprise : néant.120095,9 %6,0 %6,8 %6,1 %36,3 %53,2 %5,2 %1,1 %4,2 %100 %20086,2 %6,4 %6,8 %6,6 %31,8 %50,7 %6,3 %5,3 %5,9 %100 %20076,0 %5,7 %7,0 %6,5 %38,7 %48,7 %6,2 %1,0 %5,4 %100 %31.12.200931.12.200831.12.2007La répartition des actifs de couverture doit respecter des limites de placement entre les différentes catégories d’actifs etrépondre à des critères de notation minimum pour les placements monétaires et les obligations.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009431 Notes annexesComptes consolidés 2009 —Les variations durant les exercices 2009, 2008 et 2007 s’analysent comme suit :En millions d’eurosDette actuarielleActifs decouverture- 1 440,7Modificationsde régimesrestant à étaler18,9Solde au 31 décembre 2006 (1)Coûts des services rendus au cours de la périodeEffet de l’actualisationRendement attendu des fondsDroits passés : créations/modifications de régimesRéductions de régimesLiquidations de régimesPrestations verséesCotisations verséesEcarts actuarielsEffet de la variation des taux de changeAutres mouvementsSolde au 31 décembre 2007 (1)Coûts des services rendus au cours de la périodeEffet de l’actualisationRendement attendu des fondsDroits passés : créations/modifications de régimesRéductions de régimesLiquidations de régimesPrestations verséesCotisations verséesEcarts actuarielsEffet de la variation des taux de changeAutres mouvementsSolde au 31 décembre 2008 (1)Coûts des services rendus au cours de la périodeEffet de l’actualisationRendement attendu des fondsDroits passés : créations/modifications de régimesRéductions de régimesLiquidations de régimesPrestations verséesCotisations verséesEcarts actuarielsEffet de la variation des taux de changeAutres mouvementsSolde au 31 décembre 20092 532,1102,5114,95,1- 102,46,1- 207,8- 81,00,62 370,190,7121,0- 18,2- 4,7- 6,2- 100,74,3- 207,6- 31,671,32 288,487,2127,60,1- 14,8- 0,8- 130,04,5222,00,915,42 600,5- 83,576,9- 174,750,963,4- 0,5- 1 508,2- 94,56,281,9- 177,7373,329,9- 32,6- 1 321,7- 89,50,695,9- 181,2- 79,1- 3,8- 6,2- 1 585,0Provisionsau bilan1 110,3102,5114,9- 83,5- 18,4- 25,6- 168,6- 156,9- 18,20,1856,790,7121,0- 94,5- 18,4- 4,70,0- 18,8- 173,4165,7- 1,438,7961,687,2127,6- 89,5- 0,6- 3,0- 0,2- 34,1- 176,7142,9- 3,19,21 021,4- 23,5- 0,6- 5,1- 0,20,3- 5,0- 0,711,8- 0,25,9(1)  après prise en compte du changement de méthode comptable (voir note 1.1.2).La valeur actuelle totale des engagements se ventile comme suit entre les plans totalement ou partiellement financés et ceuxnon couverts par des actifs financiers :En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Valeur actuelle des engagements partiellement ou totalement couvertspar des actifs financiersValeur de marché des fonds investisPosition nette des engagements partiellement ou totalement financésValeur actuelle des engagements totalement non couverts par des actifsfinanciers2 279,51 585,0694,5321,02 029,11 321,7699,3259,22 117,11 508,2603,2252,944RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1Les coûts de retraite pris en charges sont inclus avec les frais de personnel en résultat opérationnel et se décomposent commesuit :En millions d’eurosCoûts des services rendus au cours de la périodeEffet de l’actualisation des droits acquisRendement attendu des fondsAmortissement des écarts actuarielsCréations/modifications de régimesRéductions de régimesLiquidations de régimesTotal200987,2127,6- 89,5-- 0,6- 3,0- 0,2121,5200890,7121,0- 94,51,1- 18,4- 0,7- 0,299,02007102,5114,9- 83,58,1- 18,4123,71Les cotisations dues aux caisses de retraites au titre des régimes à cotisations définies pour les exercices 2009, 2008 et 2007se sont élevées respectivement à 301,0, 295,8 et 271,8 millions d’euros.L’évolution de 1 % du taux d’augmentation tendancielle des coûts médicaux se traduirait par les effets suivants :Dette actuarielleCharge normale et charge d’intérêtsAugmentation de 1 %Diminution de 1 %8,750,82- 7,27- 0,67L’historique de l’engagement, de la valeur des actifs financiers, des pertes et gains actuariels générés se décline comme suit :En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.200731.12.200631.12.2005EngagementActifs financiersCouverture financière(Pertes) et gains actuariels d’expérience généréssur l’engagement(Pertes) et gains actuariels d’expérience généréssur les actifs financiers2 600,5- 1 585,01 015,52 288,4- 1 321,7966,7- 33,012,181,0- 373,32 370,1- 1 508,2861,944,3- 50,92 532,1- 1 440,71 091,4- 43,332,02 550,5- 1 302,01 248,5- 62,743,4En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007NOTE 22Provisions pour risques et charges22.1.  Soldes à la clôtureProvisions pour risques et charges non courantesProvisions pour restructurationAutres provisions non courantes (1)Provisions pour risques et charges courantesProvisions pour restructurationAutres provisions courantes (1)Total(1)  Cette rubrique comprend notamment des provisions destinées à faire face à des risques et litiges de nature fiscale, des risques industriels et commerciaux liésà l’exploitation (ruptures de contrats, reprises de produits) et des coûts liés au personnel.125,60,4125,2510,0179,8330,2635,6111,40,8110,6431,1124,3306,8542,5148,51,0147,5285,79,6276,1434,2RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009451 Notes annexesComptes consolidés 2009 —22.2.  Variations de l’exercice des Provisions pour restructurationset Autres provisions pour risques et chargesEn millions d’euros31.12.2007 31.12.2008 Dotation (2)Autres (1) 31.12.2009Provisions pour restructurationsAutres provisions pour risqueset chargesTotal10,6125,1146,0- 83,5- 12,0423,6434,2417,4542,5225,4371,4- 150,9- 234,4- 36,6- 48,64,60,14,7Reprises(utilisées) (2)Reprises(nonutilisées) (2)IncidencePérimètre/tauxde change/(1)  Concerne pour l’essentiel des variations de change.(2)  Ces chiffres se répartissent comme suit :En millions d’eurosDotationsReprises (utilisées)Reprises (non utilisées)•  Autres produits et charges•  Résultat d’exploitation•  Résultat financier•  Impôts sur les résultats146,0178,00,147,3- 83,5- 129,5- 0,8- 20,6180,2455,4635,6- 12,0- 27,9-- 8,7Pour l’exercice 2008, la variation s’analysait comme suit :En millions d’euros31.12.2006 31.12.2007 Dotation (2)Autres (1) 31.12.2008Reprises(utilisées) (2)Reprises(nonutilisées) (2)IncidencePérimètre/tauxde change/Autres provisions pour risqueset chargesProvisions pour restructurationsTotal(1)  Concerne pour l’essentiel des variations de change.(2)  Ces chiffres se répartissent comme suit :405,820,3426,1423,610,6434,2157,2120,8278,0- 127,6- 6,6- 134,2- 58,7- 0,1- 58,822,90,423,3417,4125,1542,5En millions d’eurosDotationsReprises (utilisées)Reprises (non utilisées)•  Autres produits et charges•  Résultat d’exploitation•  Résultat financier•  Impôts sur les résultats120,8141,90,315,0- 6,6- 114,2- 0,4- 13,0- 0,1- 21,4-- 37,3Pour l’exercice 2007, la variation s’analysait comme suit :En millions d’euros31.12.2005 31.12.2006 Dotation (2)Reprises(utilisées) (2)Reprises(nonutilisées) (2)IncidencePérimètre/taux dechange/Autres (1) 31.12.2007Autres provisions pour risqueset chargesProvisions pour restructurationsTotal(1)  Concerne pour l’essentiel des variations de change.(2)  Ces chiffres se répartissent comme suit :411,335,0446,3405,820,3426,1183,71,6185,3- 111,0- 10,2- 121,2- 44,1- 0,2- 44,3- 10,8- 0,9- 11,7423,610,6434,2En millions d’eurosDotationsReprises (utilisées)Reprises (non utilisées)•  Autres produits et charges•  Résultat d’exploitation•  Impôts sur les résultats1,6166,417,3- 10,2- 110,6- 0,4- 0,2- 40,5- 3,646RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1NOTE 23Emprunts et dettes financièresLe Groupe se finance à moyen terme par des emprunts bancaires, et à court terme par l’émission de billets de trésorerie enFrance et de papier commercial aux Etats-Unis. Aucune de ces dettes ne comporte de clauses de remboursement anticipélié au respect de ratios financiers.23.1.  Analyse de la dette par nature1En millions d’eurosBillets de trésorerieEmprunts bancaires MLTDettes financières delocation-financementConcours bancairesAutres emprunts et dettesfinancièresTotal31.12.200931.12.200831.12.2007Non courantsCourantsNon courantsCourantsNon courantsCourants-2 664,457,4-19,82 741,6115,5100,011,136,0127,1389,7-2 414,669,3-22,72 506,61 896,271,513,263,6226,12 270,6-2 484,969,3-28,82 583,0584,152,710,1103,1126,8876,823.2.  Analyse de la dette par maturitéEn millions d’eurosInférieure à 1 anDe 1 à 5 ansSupérieure à 5 ansTotal31.12.200931.12.200831.12.2007389,72 709,332,33 131,32 270,62 463,643,04 777,2876,82 534,548,53 459,8Les flux d’intérêts financiers attendus à fin 2009 sont de l’ordre de 28,3 millions d’euros en 2010, 33,0 millions d’euros pour lapériode 2011 à 2014 et 1,4 millions d’euros au-delà de 2014.Les flux d’intérêts financiers attendus à fin 2008 sont de l’ordre de 113,6 millions d’euros en 2009, 174,7 millions d’euros pourla période 2010 à 2013 et 0,9 million d’euros au-delà de 2013.Les flux d’intérêts financiers attendus à fin 2007 sont de l’ordre de 125,4 millions d’euros en 2008, 314,5 millions d’euros pourla période 2009 à 2012 et 0,1 million d’euros au-delà de 2012.Ces évaluations sont faites sur la base du taux effectif à la fin de l’exercice, après prise en compte des instruments de couvertureet sans renouvellement des dettes arrivant à échéance.23.3.  Analyse de la dette par devise(après prise en compte des instruments de couverture de change)En millions d’eurosEuro (EUR)US dollar (USD)Yen (JPY)Rouble (RUB)Dollar Canadien (CAD)Yuan (CNY)AutresTotal31.12.200931.12.200831.12.20072 579,0158,571,559,356,041,5165,53 131,33 812,9552,590,233,742,851,0194,14 777,22 570,8606,747,2-62,943,4128,83 459,8RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009471 Notes annexesComptes consolidés 2009 —23.4.  Répartition de la dette taux fixe – taux variable(après prise en compte des instruments de couverture de taux)En millions d’eurosTaux variableTaux fixeTotal31.12.200931.12.200831.12.20073 052,279,13 131,34 677,499,84 777,23 373,186,73 459,823.5.  Taux d’intérêt effectifLes taux d’intérêt effectif de la dette, après prise en comptedes instruments de couverture, s’élèvent respectivement à4,32 % en 2007, 3,26 % en 2008 et 0,21 % en 2009 pour lesbillets de trésorerie, et à 4,83 % en 2007, 4,48 % en 2008 et1,02 % en 2009 pour les emprunts bancaires.Au 31 décembre 2009, la juste valeur des dettes s’élèveà 3 131,7 millions d’euros. Au 31 décembre 2008, la justevaleur des dettes s’élevait à 4 777,8 millions d’euros. Au31 décembre 2007, la juste valeur des dettes s’élevait à3 464,2 millions d’euros.23.6.  Taux moyen de la dette23.8.  Dettes couvertesLes taux moyens de la dette, après prise en compte desinstruments de couverture, s’élèvent respectivement à 4,35 %en 2007, 4,77 % en 2008 et 1,63 % en 2009 pour l’euro etrespectivement à 5,03 % en 2007, 2,91 % en 2008 et 0,53 %en 2009 pour l’US dollar.23.7.  Juste valeur des empruntset dettes financièresLa juste valeur des dettes à taux fixe est déterminée pourchaque emprunt par actualisation des cash-flows futurs,en retenant les courbes de taux d’intérêt obligataire à laclôture de l’exercice et avec prise en compte du spreadcorrespondant à la classe de risque du Groupe.La valeur nette comptable des concours bancaires courants etautres emprunts à taux variable constitue une approximationraisonnable de leur juste valeur.par des sûretés réellesIl n’existe pas de dette couverte par des sûretés réelles demontants significatifs au 31 décembre 2009, 2008 et 2007.23.9.  Lignes de crédit confirméesAu 31 décembre 2009, L’Oréal et ses filiales ont 2 425 millionsd’euros de lignes de crédit confirmées non utilisées contre2 461 au 31 décembre 2008 et 2 625 millions d’euros au31 décembre 2007.Les échéances des lignes s’étalent comme suit :•  325 millions d’euros à moins d’un an ;•  1 100 millions d’euros compris entre un an et 5 ans ;•  1 000 millions d’euros au-delà de 5 ans.NOTE 24Instruments dérivés et exposition aux risques de marchéAfin de gérer son exposition aux risques de change et detaux d’intérêt qui découle de ses opérations courantes, leGroupe utilise des instruments dérivés négociés avec descontreparties de premier plan.Conformément aux règles du Groupe, ces instrumentsdérivés de change et de taux d’intérêt sont mis en placeexclusivement à des fins de couverture.24.1.  Couverture du risque de changeLe  Groupe  est  exposé  au  risque  de  change  sur  destransactions commerciales comptabilisées au bilan et sur destransactions futures ayant un caractère hautement probable.La politique du Groupe en matière d’exposition au risquede change sur ses opérations commerciales futures est decouvrir en fin d’année une part très significative du risque dechange de l’année suivante par des instruments dérivés surla base des budgets d’exploitation de chaque filiale.48RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1L’ensemble des flux futurs du Groupe en devises fait l’objetde prévisions détaillées sur l’horizon de l’année budgétaireà venir. Les risques de change mis en évidence sont couvertspar des achats ou ventes à terme ou par des options, afinde réduire au maximum la position de change par devisede chaque filiale. La durée de vie de ces instruments esten adéquation avec les flux de règlement du Groupe. Lesinstruments dérivés de change sont négociés par REGEFIou, de manière exceptionnelle, directement par des filialesdu Groupe lorsque la monnaie n’est pas convertible, cesopérations étant soumises au contrôle de REGEFI (banquedu Groupe).Les sociétés du Groupe devant par ailleurs emprunter etplacer leur trésorerie dans leur propre devise, les risques dechange générés par la gestion de leur trésorerie courantesont pratiquement inexistants.En raison de la politique de couverture du risque de changedu Groupe d’une part très significative des besoins annuelsde l’année suivante en fin d’année, la sensibilité du résultataux variations du cours des devises au 31 décembre restemarginale. L’impact d’une variation du cours des devises surla réserve de couverture de flux futurs relative au change estdonné en note 20.4.1Les instruments financiers dérivés détenus dans un but de couverture du risque de change ont tous une maturité inférieure à18 mois à l’origine et se détaillent comme suit :En millions d’eurosChanges à termeAchat EURO contre devisesEUR/USDEUR/CHFEUR/CNYEUR/CADEUR/BRLEUR/MXNEUR/HKDEUR/JPYEUR/AUDEUR/Devises Europe de l’OuestEUR/Devises Europe de l’EstEUR/Devises AsieEUR/Autres DevisesAchat USD contre devisesUSD/Devises Amérique LatineUSD/Devises AsieUSD/Autres DevisesVente USD contre CHFAutres couples de DevisesTotal changes à termeOptions de changeOptions EUR/GBPOptions EUR/USDOptions EUR/Autres devisesAutres couples de devisesTotal options de changeDont options achetéesDont options venduesTotalNominalValeurs de marché31.12.200931.12.200831.12.200731.12.200931.12.200831.12.20071 500,1298,1228,8107,997,889,374,271,469,064,0115,4102,792,589,0191,480,445,865,2140,4173,02 004,965,00,017,416,298,698,60,02 103,51 320,0233,5120,987,967,833,141,841,182,354,7122,8262,272,299,7111,766,720,424,674,8161,71 668,2120,5250,8351,0216,2938,51 346,2- 407,72 606,71 661,3595,5105,687,7101,639,740,152,048,361,3134,4240,565,189,5115,283,47,024,887,3176,42 040,281,4217,3513,5108,0920,2948,4- 28,32 960,4- 17,14,7- 3,71,6- 2,4- 7,20,80,51,6- 4,2- 0,5- 1,1- 2,8- 4,4- 6,0- 2,9- 0,6- 2,57,50,8- 14,82,10,00,30,42,82,80,0- 12,089,13,6- 6,4- 2,57,57,57,5- 0,5- 0,66,118,838,33,66,212,08,01,32,74,2- 4,9100,418,36,642,225,492,5104,6- 12,1192,934,312,60,53,2- 0,5- 1,12,34,51,31,07,81,02,9- 1,2- 2,10,1- 0,6- 1,65,2- 2,435,05,616,424,46,552,953,5- 0,687,9Le total des options vendues correspond exclusivement à la revente d’options achetées au préalable lorsqu’il est apparuopportun de les remplacer par d’autres outils de couverture.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009491 Notes annexesComptes consolidés 2009 —Les valeurs de marché par nature de couverture se décomposent comme suit :En millions d’eurosCouvertures de juste valeur (1)Couvertures de flux futursCouvertures d’investissement net à l’étrangerTotal20093,8- 15,8-- 12,0200821,5171,4-192,920076,481,5-87,9(1)  Les couvertures de juste valeur concernent les risques liés à la devise pour les créances et dettes d’exploitation ainsi que pour les opérations de placement/financement en devises. Au 31 décembre 2007, les besoins de financement en US dollars figurent à hauteur de 442 millions d’euros en tant que swaps de devises,sur la ligne EUR/USD des changes à terme.La juste valeur des instruments dérivés est leur valeur de marché.Le Groupe n’a pas de positions en devises significatives non couvertes au bilan.24.2.  Couverture du risque de taux d’intérêtLe Groupe se refinance principalement à taux variable et utilise des instruments dérivés de taux pour réduire l’exposition netteau risque de taux d’intérêt. Ceux- ci ne sont jamais détenus à des fins spéculatives.Ces instruments dérivés sont principalement des contrats d’échange (swaps) et d’options de taux d’intérêts (achats de caps)négociés de gré à gré.Les valeurs de marché de ces instruments telles que détaillées ci-dessous sont à mettre en regard des valeurs de marché desdettes qu’ils couvrent.Les instruments dérivés de taux sont les suivants :En millions d’eurosDérivés de tauxNotionnelsValeurs de marché31.12.200931.12.200831.12.200731.12.200931.12.200831.12.2007Couvertures de flux de trésorerieSwaps de taux emprunteurs taux fixeEUR Euribor/taux fixeUSD Libor/taux fixeCaps – AchatsUSD LiborCouvertures de juste valeurSwaps de taux emprunteurs taux variableEUR Euribor/taux fixeDérivés non qualifiésSwaps de taux Variable/VariableEUR Euribor/EuriborTotal15,218,6-19,5-- 1,8- 1,3288,5271,6-- 0,3------69,8121,82,21,5-15,2-376,9-412,9-- 1,8-0,9-1,2La juste valeur des instruments dérivés de taux est leur valeur de marché. La valeur de marché des instruments financiers detaux est calculée par actualisation des flux futurs au taux d’intérêt en vigueur à la clôture.50RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1Les échéances des instruments dérivés de taux ventilés par nature de couverture se déclinent comme suit :31.12.2009de 1 à5 ans > 5 ansNominal réparti par échéance31.12.2008de 1 à5 ans > 5 ans31.12.2007de 1 à5 ans > 5 ans< 1 anTotal< 1 anTotal< 1 anTotal0,9-4,3-10,0-15,2-3,4288,54,1-11,2-18,6288,50,8271,66,4-12,3-19,5271,61En millions d’eurosCouverture de fluxde trésorerieSwaps de tauxemprunteurs taux fixeCaps – AchatsCouverture de fluxde juste valeurSwaps de tauxemprunteurs tauxvariableDérivés non qualifiésSwaps de taux variable/variableTotal----69,8--69,852,069,8-121,8-0,9-4,3-10,0-15,2-361,7-4,1-11,2-376,9-324,4-76,2-12,3-412,924.3.  Sensibilité à l’évolution des taux d’intérêtUne hausse des taux d’intérêt  de 100 points de base aurait un impact direct sur la charge financière du Groupe de 18,6 millionsd’euros au 31 décembre 2009 contre 36,0 millions d’euros au 31 décembre 2008 et 22,6 millions d’euros au 31 décembre 2007,après prise en compte de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des instruments dérivés, et en considérant que lemontant total de la dette nette reste stable et que les dettes à taux fixe arrivées à échéance sont remplacées par du taux variable.L’incidence d’une hausse de 100 points de base des taux d’intérêt  sur la juste valeur des dettes financières à taux fixe duGroupe, après prise en compte des instruments dérivés de taux, peut être estimée à 1,2 million d’euros au 31 décembre 2009contre 2,5 millions d’euros au 31 décembre 2008 et 2,7 millions d’euros au 31 décembre 2007.24.4.  Risque de contrepartieLe Groupe privilégie les relations financières avec les banques de taille internationale bénéficiant des meilleures notationsauprès d’agences spécialisées. Dès lors, le Groupe considère être faiblement exposé au risque de contrepartie.Par ailleurs, les instruments financiers utilisés dans le cadre de la gestion des risques de change et de taux sont négociés avecdes contreparties bancaires internationales de premier plan.24.5.  Risque de liquiditéLe risque de liquidité du Groupe peut être apprécié au travers de la dette financière à court terme qui inclut des échéancesd’emprunts bancaires à moyen terme pour 100 millions d’euros pour 2010 ou de l’en-cours de son programme de billetsde trésorerie de 115,5 millions d’euros. Au regard du non-renouvellement éventuel de ces concours, le Groupe dispose delignes de crédit confirmées non utilisées de 2 425 millions d’euros au 31 décembre 2009. Ces lignes de crédit ne sont assortiesd’aucune clause financière de conditionnalité.24.6.  Risque sur actionsIl n’existe pas de trésorerie investie en actions.La trésorerie disponible est placée, auprès d’organismes financiers de premier rang, sous forme d’instruments qui sont nonspéculatifs et susceptibles d’être mobilisés dans des délais très courts. Au 31 décembre 2009, il s’agit exclusivement deplacements investis en titres d’états de la zone euro au travers de fonds communs de placement (note 19).RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009511 Notes annexesComptes consolidés 2009 —Au 31 décembre 2009, le Groupe détient 118 227 307 actions Sanofi-Aventis pour une valeur de 6 509,6 millions d’euros (note 15).Pour ces actions, la variation du cours de Bourse de l’action de plus ou moins 10 % par rapport au cours de 55,06 euros du31 décembre 2009 aurait un impact sur les capitaux propres consolidés du Groupe de plus ou moins 651,0 millions d’eurosavant impôt.Un passage significatif ou prolongé au-dessous du cours de 34,12 euros, coût d’entrée de l’action Sanofi-Aventis, exposeraitpotentiellement L’Oréal à déprécier son actif par le compte de résultat.Au 31 décembre 2008, le Groupe détient 118 227 307 actions Sanofi-Aventis pour une valeur de 5 367,5 millions d’euros (note 15).Pour ces actions, la variation du cours de Bourse de l’action de plus ou moins 10 % par rapport au cours de 45,40 euros du31 décembre 2008 aurait un impact sur les capitaux propres consolidés du Groupe de plus ou moins 536,8 millions d’eurosavant impôt.Au 31 décembre 2007, le Groupe détient 118 227 307 actions Sanofi-Aventis pour une valeur de 7 446,0 millions d’euros (note 15).Pour ces actions, la variation du cours de Bourse de l’action de plus ou moins 10 % par rapport au cours de 62,98 euros du31 décembre 2007 aurait un impact sur les capitaux propres consolidés du Groupe de plus ou moins 744,6 millions d’eurosavant impôt.24.7.  Hiérarchie de juste valeurLa norme IFRS 7 amendée en 2009 demande de classer les actifs et passifs financiers comptabilisés à la juste valeur au bilanselon les trois niveaux suivants :•  niveau 1 : instrument coté sur un marché actif ;•  niveau 2 : instrument évalué à partir de techniques de valorisation s’appuyant sur des données de marché observables ;•  niveau 3 : instrument évalué à partir de techniques de valorisation s’appuyant sur des données non observables.Le tableau ci-dessous donne l’analyse des instruments financiers comptabilisés en juste valeur au bilan par niveau de hiérarchie.En millions d’euros31 décembre 2009Actifs à la juste valeurDérivés de changeDérivés de tauxActions Sanofi-AventisValeurs mobilières de placementTotal des actifs à la juste valeurPassifs à la juste valeurDérivés de changeDérivés de tauxTotal des passifs à la juste valeurNiveau 1Niveau 2Niveau 3Total juste valeur6 509,683,36 592,965,4-65,479,91,881,765,4-6 509,683,36 658,379,91,881,752RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1NOTE 25 Autres passifs courantsEn millions d’eurosDettes sociales et fiscales(hors impôts sur les bénéfices)Clients créditeursDettes sur immobilisationsInstruments dérivésAutres passifs courants (1)Total31.12.200931.12.2008 (1)31.12.2007 (1)01.01.2007 (1)918,2525,378,181,7147,21 750,5903,1543,1159,198,5144,71 848,4844,4558,4127,193,3118,51 741,7796,5512,9120,765,4128,11 623,61(1)  Chiffres retraités conformément au changement de méthode décrit en note 1.1.3.Programmes de fidélisation clients.NOTE 26Engagements hors bilan26.1.  Engagements de location simpleIls s’élèvent à 1 776,2 millions d’euros au 31 décembre 2009 contre 1 914,9 millions d’euros au 31 décembre 2008 et 1 789,2 millionsd’euros au 31 décembre 2007 dont :•  351,3 millions d’euros à moins d’un an au 31 décembre 2009, contre 368,2 millions d’euros au 31 décembre 2008 et329,0 millions d’euros au 31 décembre 2007 ;•  933,4 millions d’euros de 1 à 5 ans au 31 décembre 2009, contre 1 024,1 millions d’euros au 31 décembre 2008 et 878,2 millionsd’euros au 31 décembre 2007 ;d’euros au 31 décembre 2007.•  491,5 millions d’euros à plus de 5 ans au 31 décembre 2009, contre 522,6 millions d’euros au 31 décembre 2008 et 582,0 millions26.2.  Autres engagements hors bilanLes lignes de crédit confirmées figurent en note 23.Les autres engagements hors bilan significatifs ont été identifiés et chiffrés. Ils sont pour l’essentiel à moins d’un an et sedétaillent comme suit :En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Garanties données (1)Crédits documentairesGaranties reçuesCommandes d’investissementObligations d’achats dans le cadre de contrats logistiquesd’approvisionnement117,50,233,7168,0400,9107,10,336,5243,7406,2111,65,228,6251,0404,6(1)  il s’agit essentiellement de garanties données à des administrations ou sur des prêts consentis à des tiers partenaires du Groupe, ainsi que l’engagement net prisenvers la Fondation L’Oréal pour son programme d’action pluriannuel.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009531 Notes annexesComptes consolidés 2009 —26.3.  Passifs éventuelsDans le cadre normal de ses activités, le Groupe est impliqué dans des actions judiciaires et est soumis à des contrôles fiscaux,douaniers et administratifs. Le Groupe constitue une provision chaque fois qu’un risque est déterminé et qu’une estimationdu coût est possible.Il n’existe actuellement aucun fait exceptionnel ni affaire contentieuse risquant d’affecter significativement et avec uneprobabilité sérieuse, les résultats, la situation financière, le patrimoine ou l’activité de la Société et du Groupe L’Oréal.26.4.  Risques environnementauxLe Groupe veille à analyser l’évolution des règlements et des lois relatifs à la protection de l’environnement et n’anticipe paspour le futur d’incidence significative sur l’activité, la situation financière, les résultats ou le patrimoine du Groupe.NOTE 27 Variations du besoin en fonds de roulement lié à l’activitéElles s’élèvent à 466,3, - 148,8 et - 76,3 millions d’euros respectivement pour l’exercice 2009, 2008 et 2007 et se ventilent dela façon suivante :En millions d’eurosStocksClientsFournisseursAutres créances et dettesTotal2009169,6312,3- 89,373,7466,32008- 22,3- 8,0- 8,5- 110,0- 148,82007- 137,8- 102,379,084,8- 76,3NOTE 28Incidences des variations de périmètre dans le tableaude flux de trésoreriePour 2009, elles concernent essentiellement les acquisitions des distributeurs américains ainsi que le rachat des minoritairesde Shu Uemura.Pour 2008, elles concernent essentiellement les acquisitions de Canan, CollaGenex, Columbia Beauty Supply, Le Club desCréateurs de beauté et YSL Beauté.Pour 2007, elles concernent essentiellement les acquisitions de Maly’s West, Beauty Alliance et PureOlogy.54RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Notes annexes1NOTE 29 Transactions entre parties liéesLes transactions envers les entreprises consolidées en intégration proportionnelle sont détaillées comme suit :Les créances et dettes inscrites au bilan relatives aux parties liées sont les suivantes :29.1.  Co-entreprisesEn millions d’eurosVentes de biens et de servicesCharges et produits financiersEn millions d’eurosCréances d’exploitationDettesCréances financières120090,81,43,60,392,720083,23,45,60,568,920075,41,63,10,334,731.12.200931.12.200831.12.200729.2.  Parties liées ayant une influence notable sur le GroupeIl n’existe pas d’opération significative conclue avec un membre des organes de direction ou un actionnaire ayant une influencenotable sur le Groupe.29.3.  Entreprises associéesDu 1er janvier au 12 avril 2007, L’Oréal USA Inc. a vendu pour 35,6 millions d’euros à Beauty Alliance International, société danslaquelle le Groupe détenait 30 % jusqu’en avril 2007 (note 2).Il n’existe pas de transaction significative avec une société mise en équivalence, au cours des exercices 2008 et 2009.29.4.  Informations supplémentaires sur les entités sous contrôle conjointLes informations présentées ci-dessous sont en quote-part de détention du Groupe.En millions d’euros2009ActifscourantsActifs noncourantsPassifscourantsPassifs noncourantsGaldermaInnéov176,47,9450,20,7288,615,6Produits serapportant à cesparticipationsCharges serapportant à cesparticipationsRésultatd’exploitation489,127,7- 404,1- 29,585,0- 1,8En millions d’euros2008ActifscourantsActifs noncourantsPassifscourantsPassifs noncourantsProduits serapportant à cesparticipationsCharges serapportant à cesparticipationsRésultatd’exploitationGaldermaInnéov226,36,2423,60,3319,410,8426,927,8- 346,9- 28,3En millions d’euros2007GaldermaInnéovClub des Créateursde BeautéActifscourantsActifs noncourantsPassifscourantsPassifs noncourantsProduits serapportant à cesparticipationsCharges serapportant à cesparticipationsRésultatd’exploitation188,04,914,6267,60,22,8168,610,323,0367,522,055,6- 305,5- 24,0- 59,380,0- 0,562,0- 2,0- 3,762,70,148,30,143,00,00,6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009551 Notes annexesComptes consolidés 2009 —NOTE 30Honoraires des Commissaires aux Compteset membres de leurs réseaux pris en charge par le GroupeEn millions d’euros HT20092008200920082009200820092008PricewaterhouseCoopers AuditDeloitte & AssociésMontantEn %MontantEn %AuditCommissariat aux ComptesL’OréalFiliales intégrées globalementAutres diligences et prestationsdirectement liées à la missiondu Commissaire aux ComptesL’OréalFiliales intégrées globalementSous-total AuditAutres prestationsAutres prestations(juridique, fiscal, social, autres)Total5,51,04,50,70,00,76,20,36,55,81,04,80,50,10,46,20,46,785 %15 %70 %11 %0 %10 %95 %86 %15 %71 %7 %1 %6 %93 %81 %14 %67 %14 %6 %8 %95 %78 %14 %64 %19 %12 %7 %97 %5,30,94,40,90,40,56,20,36,55,51,04,51,30,80,56,80,27,05 %100 %7 %100 %5 %100 %3 %100 %NOTE 31Evénements post-clôtureAucun événement n’est intervenu entre la date de clôture et la date d’arrêté des comptes consolidés par le Conseild’Administration.56RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes consolidés 2009Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 20091 1.7.  Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 20091.7.1.  Sociétés consolidées par intégration globale (1)SociétésSiège% intérêt% contrôle (2)1Areca & CieAvenamite S.A.Beauté CréateursBeautycos International Co. LimitedBeautylux International Cosmetics (Shanghai) Co. LtdBeautytech International Cosmetics (Yichang) Co. LtdBelcos LtdBiothermCanan Kozmetik Sanayi Ve Ticaret A.S.Canan Tuketim Urunleri Pazarlama A.S.Centre Logistique d’EssignyCentrexChimexCobelsa Cosmeticos, S.A.ColainafCompagnie Thermale Hôtelière et FinancièreConsortium Général de PublicitéCosbel S.A. de C.V.Cosmelor KKCosmelor LtdCosmephil Holdings Corporation PhilippinesCosmetilCosmétique Active BelgiluxCosmétique Active FranceCosmétique Active InternationalCosmétique Active Ireland LtdCosmétique Active Nederland B.V.Cosmétique Active ProductionCosmétique Active (Suisse) S.A.Egyptelor LLCElebelle (Pty) LtdEpiSkinEpiSkin BiomatériauxErwiton S.A.Exclusive Signatures InternationalFapagau & CieFaprogiFinvalFrabel S.A. de C.V.Garnier New Zealand LtdGemey Maybelline GarnierGemey Paris – Maybelline New YorkGoldys InternationalHelena Rubinsteincaractère incomplet.(2)  Equivalent au pourcentage d’intérêt sauf exceptions indiquées.FranceEspagneFranceChineChineChineJaponMonacoTurquieTurquieFranceFranceFranceEspagneMarocFranceFranceMexiqueJaponJaponPhilippinesMarocBelgiqueFranceFranceIrlandePays-BasFranceSuisseEgypteAfrique du SudFranceFranceUruguayFranceFranceFranceFranceMexiqueNouvelle-ZélandeFranceFranceFranceFrance100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,0099,98100,00100,00100,00100,00100,0049,80100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00(1)  En application des dispositions prévues à l’article D. 248-12 sur les sociétés commerciales, il est précisé que certaines des informations présentées ci-dessus ont unRAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009571 Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 2009Comptes consolidés 2009 —SociétésHelena Rubinstein Italia S.p.AHoldialKosmepol Sp z.o.oL & J RéLa Roche-Posay Dermato-CosmétiqueLa Roche-Posay Laboratoire PharmaceutiqueLaboratoire BioexigenceLaboratoire Garnier & CieLaboratoire SanofloreLai Mei Cosmetics International Trading (Shanghai) Co. LtdLancôme Parfums & Beauté & CieLancos LtdLaScadLe Club des Créateurs Cosmetic Versand Verwaltungs GmbHLe Club des Créateurs Cosmeticversand Gmbh & CoLe Club des Créateurs de BeautéLe Club des Créateurs de Beauté Taiwan Co. LtdLehoux et JacqueL’Oréal Adria d.o.o.L’Oréal Argentina S.A.L’Oréal Australia Pty LtdL’Oréal Balkan d.o.o.L’Oréal Baltic SIAL’Oréal Belgilux S.A.L’Oréal Brasil Comercial de Cosméticos LtdaL’Oréal Bulgaria EOODL’Oréal Canada, Inc.L’Oréal Ceska Republika s.r.oL’Oréal Chile S.A.L’Oréal (China) Co. LtdL’Oréal Colombia S.A.L’Oréal Danmark A/SL’Oréal Deutschland GmbHL’Oréal Egypt LLCL’Oréal España S.A.L’Oréal Finland OyL’Oréal Guatemala S.A.L’Oréal Hellas S.A.L’Oréal Hong Kong LtdL’Oréal India Pvt LtdL’Oréal Investments B.V.L’Oréal Israel LtdL’Oréal Italia S.p.AL’Oréal Japan LtdL’Oréal Kazakhstan LlpL’Oréal Korea LtdL’Oréal Liban SALL’Oréal LibramontL’Oréal Magyarorszag Kozmetikai KftL’Oréal Malaysia SDN BHDL’Oréal Manufacturing Midrand Pty Ltdcaractère incomplet.(2)  Equivalent au pourcentage d’intérêt sauf exceptions indiquées.58RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009% contrôle (2)SiègeItalieFrancePologneFranceFranceFranceFranceFranceFranceChineFranceJaponFranceAllemagneAllemagneBelgiqueTaiwanFranceCroatieArgentineAustralieSerbieLettonieBelgiqueBrésilBulgarieCanadaRépublique TchèqueChiliChineColombieDanemarkAllemagneEgypteEspagneFinlandeGuatemalaGrèceHong-KongIndePays-BasIsraëlItalieJaponKazakhstanCoréeLibanBelgiqueHongrieMalaisieAfrique du Sud% intérêt100,00100,00100,00100,0099,9899,98100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,0092,97100,00100,00100,00100,0099,88100,00100,0096,53100,00(1)  En application des dispositions prévues à l’article D. 248-12 sur les sociétés commerciales, il est précisé que certaines des informations présentées ci-dessus ont un — Comptes consolidés 2009Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 20091% contrôle (2)100,001SociétésL’Oréal MarocL’Oréal Mexico S.A. de C.V.L’Oréal Mexico Servicios S.A. de C.V.L’Oréal Middle EastL’Oréal Nederland B.V.L’Oréal New Zealand LtdL’Oréal Norge A/SL’Oréal Österreich GmbHL’Oréal Pakistan Private LimitedL’Oréal Panama S.A.L’Oréal Peru S.A.L’Oréal Philippines, Inc.L’Oréal Polska Sp z.o.oL’Oréal Portugal, LdaL’Oréal Produits de Luxe BelgiluxL’Oréal Produits de Luxe FranceL’Oréal Produits de Luxe InternationalL’Oréal Produits de Luxe Suisse S.A.L’Oréal Produktion Deutschland Beteiligung GmbHL’Oréal Produktion Deutschland GmbH & Co. KgL’Oréal Romania SRLL’Oréal Saipo Industriale S.p.AL’Oréal Singapore Pte LtdL’Oréal Slovenija Kozmetika d.o.oL’Oréal Slovensko s.r.oL’Oréal South Africa Holdings Pty LtdL’Oréal Suisse S.A.L’Oréal Sverige ABL’Oréal Taiwan Co. LtdL’Oréal Thailand LtdL’Oréal Turkiye Kozmetik Sanayi Ve Ticaret Anonim SirketiL’Oréal Uk LtdL’Oréal UkraineL’Oréal Uruguay S.A.L’Oréal USA, Inc.L’Oréal Venezuela, C.A.L’Oréal Vietnam Co. LtdMarigny Manufacturing Australia Pty LtdMasrelor LLCMaybelline (Suzhou) Cosmetics LtdNihon L’Oréal K.K .NLO K.K.P.T. L’Oréal IndonesiaP.T. Yasulor IndonesiaPar BleueParbel of Florida, Inc.Parfums Cacharel & CieParfums Guy LarocheParfums Paloma Picasso & CieParfums Ralph LaurenPrestige et Collections Internationalcaractère incomplet.(2)  Equivalent au pourcentage d’intérêt sauf exceptions indiquées.SiègeMarocMexiqueMexiqueEmirats arabes unisPays-BasNouvelle-ZélandeNorvègeAutrichePakistanPanamaPérouPhilippinesPolognePortugalBelgiqueFranceFranceSuisseAllemagneAllemagneRoumanieItalieSingapourSlovénieSlovaquieAfrique du SudSuisseSuèdeTaiwanThaïlandeTurquieGrande-BretagneUkraineUruguayEtats-UnisVenezuelaVietnamAustralieEgypteChineJaponJaponIndonésieIndonésieFranceEtats-UnisFranceFranceFranceFranceFrance% intérêt50,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00(1)  En application des dispositions prévues à l’article D. 248-12 sur les sociétés commerciales, il est précisé que certaines des informations présentées ci-dessus ont unRAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009591 Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 2009Comptes consolidés 2009 —SociétésProcosa Productos de Beleza LtdaProductora Albesa S.A.Productos Capilares L’Oréal S.A.Redken FranceBanque de Réalisations de Gestion et de Financement (Regefi)Scental LtdSeda Plastik Ve Boya San. Ith. Tic. Ltd StiShu Uemura Cosmetics Inc.Sicôs & CieSkinEthicSocex de Expansao Mercantil em Cosmeticos LtdaSociété de Développement ArtistiqueSociété Hydrominérale de La Roche-PosaySofamoSoftsheen Carson Products West Africa LtdSoprocosSoproréalSparlysThe Body Shop (sous-groupe)VenprobelViktor & Rolf ParfumsYichang Tianmei International Cosmetics Co. LtdYSL Beauté (sous-groupe)Zao L’Oréalcaractère incomplet.(2)  Equivalent au pourcentage d’intérêt sauf exceptions indiquées.Galderma Argentina S.A.Galderma Australia Pty LtdGalderma Belgilux N.VGalderma Brasil LimitadaGalderma Canada Inc.Galderma Colombia S.A.Galderma Hellas Trade of Pharmaceuticals Products S.A.Galderma Hong KongGalderma India Private LtdGalderma InternationalGalderma Italia S.p.AGalderma K.K .Galderma Korea LtdGalderma Laboratories Inc.Galderma Laboratories South Africa Pty LtdGalderma Laboratorium GmbHGalderma Mexico S.A. de C.V.Galderma Nordic ABGalderma Peru Laboratorios S.A.(1)  Sociétés communes avec Nestlé.(2)  Equivalent au pourcentage d’intérêt sauf exception indiquée.60RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009% contrôle (2)SiègeBrésilEspagneEspagneFranceFranceHong-KongTurquieJaponFranceFranceBrésilFranceFranceMonacoGhanaFranceFranceFranceGrande-BretagneVenezuelaFranceChineFranceRussieArgentineAustralieBelgiqueBrésilCanadaColombieGrèceHong-KongIndeFranceItalieJaponCoréeEtats-UnisAfrique du SudAllemagneMexiqueSuèdePérou% intérêt100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,0099,5299,00100,0099,98100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,0050,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)(1)  En application des dispositions prévues à l’article D. 248-12 sur les sociétés commerciales, il est précisé que certaines des informations présentées ci-dessus ont un1.7.2.  Sociétés consolidées par intégration proportionnelleSociétésSiège% intérêt% contrôle (2) — Comptes consolidés 2009Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 20091% contrôle (2)1SiègeSuissePhilippinesPologneCanadaFranceEtats-UnisSuisseSingapourGrande-BretagneUruguayCroatieArgentineBelgiqueBrésilCanadaChiliRépublique TchèqueSlovénieAllemagneEspagneFranceGrèceItalieMexiqueTurquieAutrichePologneSlovaquieSuisseFranceFrancePortugalChiliEspagneVenezuelaRussie% intérêt50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)50,00 (1)SociétésGalderma Pharma S.A.Galderma Philippines Inc.Galderma Polska Sp. z.o.o.Galderma Production Canada Inc.Galderma Research & DevelopmentGalderma Research and Development Inc.Galderma S.A.Galderma Singapore Pvt LtdGalderma (Uk) LtdGalderma UruguayInnéov Adria d.o.o. for trade and servicesInnéov Argentina S.A.Innéov BelgiqueInnéov Brasil Nutricosmeticos LtdaInnéov Canada, Inc.Innéov Chile S.A.Innéov CZ s.r.o.Innéov d.o.o.Innéov Deutschland GmbHInnéov España S.A.Innéov FranceInnéov Hellas A.E.Innéov Italia S.p.A.Innéov Mexico S.A. de C.V.Innéov Nutrikozmetik Ticaret Ve Sanayi Ltd SirketiInnéov Österreich Handelsgesellschaft mbHInnéov Polska Sp. z.o.o.Innéov SK s.r.o.Innéov SuisseLaboratoires GaldermaLaboratoires InnéovLaboratoires Innéov Portugal Unipessoal LdaLaboratorios Galderma Chile LimitadaLaboratorios Galderma S.A.Laboratorios Galderma Venezuela S.A.O.O.O Innéov(1)  Sociétés communes avec Nestlé.(2)  Equivalent au pourcentage d’intérêt sauf exception indiquée.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009612 2 Rapport de Gestion 2009du Conseil d’Administration            2.1.  Activité du Groupeen 20092.1.1.  Synthèse des résultats2.1.2.  Chiffre d’affaires consolidé2.1.3.  Résultats2.1.4.  Perspectives2.1.5.  Recherche et développement2.1.6.  Production et technologie2.1.7.  Développement Durable2.1.8.  Evénements importants survenusdepuis le début de l’exercice 20102.2.  Rapportsur les comptes sociaux702.2.1.  Chiffre d’affaires2.2.2.  Bilan et Compte de résultatde L’Oréal S.A.2.2.3.  Filiales et participations2.3.  Facteurs de risques722.3.1.  Risques liés à l’activité2.3.2.  Risques juridiques2.3.4.  Risque de contrepartie2.3.5.  Risque client2.3.6.  Risque de liquidité2.3.7.  Risques financiers et de marché2.3.8.  Assurancepage646464676970707070707171727375757575762.4.  Organisation du Conseild’Administration2.5.  Rémunérationsdes mandataires sociaux772.5.1.  Rémunérations des membresdu Conseil d’Administration2.5.2.  Rémunérations des dirigeantsmandataires sociaux2.5.3.  Options attribuées aux dirigeantsmandataires sociaux2.5.4.  Options levées par les dirigeantsmandataires sociaux2.5.5.  Engagements pris à l’égarddes dirigeants mandataires sociaux2.5.6.  Etat récapitulatif des opérationsréalisées en 2009 sur les titres L’Oréalpar les mandataires sociaux2.6.  Informations concernantle capital social832.6.1.  Conditions statutaires auxquelles sontsoumises les modifications du capitalet des droits sociaux2.6.3.  Historique des variations du capitalau cours des cinq dernières années2.6.4.  Personnes physiques ou moralesexerçant, à la connaissancede la Société, un contrôle sur elle2.6.5.  Evolution de la répartition du capitalet des droits de vote au cours des troisdernières années86page777778808181838385852.3.3.  Risques industriels et environnementaux  742.6.2.  Capital émis et capital autorisé non émis 83 Ces informations font partie intégrante du Rapport Financier Annuel tel que prévu par l’article L.451-1-2 du Code monétaire et financier.62RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationSommaire2page1032.8.  Annexe : Filialeset participationsTitres de participation (principales variationset franchissement de seuil)1032.9.  Annexe : Résultatsfinanciers sur cinq ans104Société L’Oréal (à l’exclusion de ses filiales)1042page86868889898995982.6.6.  Participation des salariés dans le capital  862.6.7.  Franchissements de seuils légauxdéclarés à la Société2.6.8.  Accords d’actionnaires portantsur les titres composant le capitalde la Société2.6.9.  Rachat par la Société de ses propresactions2.7.  Informations socialeset environnementales2.7.1.  Ressources humaines2.7.2.Informations sociales L’Oréal S.A.2.7.3.  Présentation des plans d’optionsd’achat et de souscription d’actionset d’Attribution Conditionnelle d’Actionsaux Salariés (ACAS)2.7.4.  Plans d’options d’achat ou desouscription d’actions de L’Oréal S.A.952.7.5.  Plan d’Attribution Conditionnelled’Actions aux Salariés (ACAS)2.7.6.  Engagements en matière de régime deretraite et avantages complémentaires  992.7.7.Informations environnementales102RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009632 Activité du Groupe en 2009Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —Le présent Rapport de Gestion rend compte de l’activité de la S ociété et de son Groupe au cours de l’exercice 2009. LeRapport du Président est joint à ce rapport qu’il vient compléter pour toutes les rubriques concernées. Le Conseil expose dansun Rapport séparé les motifs du projet des Résolutions soumis au vote des actionnaires convoqués en Assemblée Générale. 2.1.  Activité du Groupe  en  20092.1.1.  Synthèse des résultats2.1.2.  Chiffre d’affaires consolidéChiffre d’affaires 2009 : 17,5 milliards d’euros.Bonne qualité du r ésultat d’exploitation :  amélioration dutaux de marge brute ;  réduction des frais administratifs etcommerciaux ;  progression des dépenses de recherche etdes moyens publi-promotionnels.Forte progression du «cash flow».Bénéfice net par action (dilué, calculé sur le résultat net horséléments non récurrents part du groupe) à 3,42 euros.Augmentation  du  dividende  (proposé  à  l’AssembléeGénérale du 27 avril 2010) à 1,50 euro (+ 4,2 %).A données comparables, c’est-à-dire à structure et taux dechange identiques, l’évolution du chiffre d’affaires du GroupeL’Oréal ressort à - 1,1 %.L’effet  net  de  changement  de  structure,  du  fait  desacquisitions d’YSL Beauté, de CollaGenex Pharmaceuticalset de la consolidation à 100 % de Club des Créateurs deBeauté est de + 1,9 %.Les effets monétaires ont eu un impact négatif de - 1,2 %.La croissance à taux de change constants ressort à + 0,8 %(1).A données publiées, le chiffre d’affaires du Groupe, au31 décembre 2009, a atteint 17,473 milliards d’euros en baissede - 0,4 %.Chiffre d’affaires par Divisions Opérationnelles et zones  géographiques4e trimestre 2009Croissance à donnéesComparablesM€Au 31 décembre 2009Croissance à donnéesComparablesM€581,62 074,81 159,9260,14 076,41 714,7904,61 457,1559,8335,8320,0241,44 076,4240,9151,24 468,5- 1,5 %5,2 %- 4,7 %1,1 %1,0 %- 6,1 %- 0,8 %12,2 %12,6 %11,3 %10,3 %15,3 %1,0 %3,9 %14,2 %1,5 %Publiées- 6,7 %- 0,2 %- 9,1 %- 3,4 %- 4,0 %- 6,9 %- 10,4 %4,5 %4,9 %- 3,8 %3,7 %18,7 %- 4,0 %- 2,0 %10,3 %- 3,5 %2 388,58 555,24 079,61 233,816 257,27 036,63 801,95 418,72 147,81 212,81 138,4919,716 257,2726,3489,117 472,6Publiées- 3,4 %1,5 %- 2,2 %- 4,3 %- 0,6 %- 4,7 %1,7 %3,4 %16,5 %- 12,1 %- 1,1 %6,7 %- 0,6 %- 3,9 %14,6 %- 0,4 %- 3,3 %3,2 %- 9,0 %- 1,5 %- 1,5 %- 6,3 %- 3,4 %7,2 %8,3 %3,3 %11,2 %5,0 %- 1,5 %0,7 %10,8 %- 1,1 %Par Division OpérationnelleProduits ProfessionnelsProduits Grand Public (2 )Produits de LuxeCosmétique ActiveTotal cosmétiquePar zone géographiqueEurope de l’OuestAmérique du NordReste du Monde, dont :AsieEurope de l’EstAmérique LatineAfrique, Orient, PacifiqueTotal cosmétiqueThe Body ShopDermatologie (3 )Total Groupe64RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009(1)   Données 2009 aux taux 2009 / données 2008 aux taux 2009.(2)   Après reclassement de l’activité « Vente à distance » dans la Division Produits Grand Public.(3)  Part revenant au Groupe, soit 50 %. — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationActivité du Groupe en 200922Evolution du chiffre d’affaires cosmétiqueProduits ProfessionnelsDans un marché de la coiffure fortement impacté par lecontexte économique, la Division Produits Professionnelsréalise une année 2009 à - 3,3 % en comparable et renforcesignificativement ses positions dans toutes les régions dumonde, avec une amélioration régulière au cours de la2e partie de l’année.•  En 2009 les initiatives mises en œuvre pour contrer leseffets de la crise ont permis de convertir un nombrerecord de salons de coiffure aux marques de la Divisionet d’être ainsi en position de force pour le redémarragede l’activité.Matrix a poursuivi son développement dans les relais decroissance ; Redken réalise une belle performance auxEtat-Unis ; PureOlogy se déploie en Europe de l’Ouest ;Kérastase a bien résisté, et L’Oréal Professionnel a prisdes initiatives majeures pour renforcer son leadership.En soin du cheveu, Force Vector de L’Oréal Professionnelpour les cheveux cassants, Age Premium de Kérastaseet Rejuvatherapie de Matrix pour les cheveux matures,Color Extend de Redken pour les cheveux colorés sontles succès de l’année. Les services techniques Oléo RelaxSlim et Volumorphose ont soutenu l’activité de Kérastase.En coloration, la fin de l’année est marquée par une forteactivité avec les lancements de Dream Age de Matrix etCover Fusion de Redken pour les femmes matures. L’OréalProfessionnel crée la très grande innovation couleur, INOA,1re coloration d’oxydation permanente sans ammoniaqueà l’Oil Delivery System. Lancée en septembre 2009 enEurope, INOA rencontre un succès sans précédent et estrécompensée par le Prix d’Excellence Marie-Claire.•  En Europe de l’Ouest, la Division connaît une légèreamélioration depuis septembre, notamment grâce àINOA, et gagne des parts de marché dans de nombreuxpays  comme  l’Allemagne,  l’Autriche  et  les  paysscandinaves. En Amérique du Nord, le chiffre d’affairesest affecté par la forte décroissance du marché, mais laDivision accentue son leadership, en particulier grâce àRedken. En décembre, deux nouvelles acquisitions dedistributeurs américains, Maly’s Midwest et Marshall SalonServices, sont venues compléter le réseau SalonCentric.La zone  Reste du monde demeure dynamique avec defortes croissances au Brésil, en Inde et en Chine où laDivision connaît un grand succès avec ses permanentes etaccroît ses efforts d’éducation pour construire les marchésprofessionnels de demain.Produits Grand PublicLa Division Produits Grand Public affiche une croissanceannuelle  de  +  3,2  %  à  données  comparables  avec  un4e trimestre à + 5,2 %. Le 2e semestre a donc marqué uneforte reprise des facturations, soutenue en particulier par lesmarques Garnier et Maybelline, la dynamique des nouveauxmarchés, et des progressions rapides en soin de la peau. Surl’ensemble de l’année, la Division croît légèrement plus viteque le marché mondial.•  L’Oréal Paris réalise un bon second semestre grâce àun important programme d’innovations dans toutesles catégories, en particulier en maquillage avec leslancements, au 4e trimestre, du fond de teint Roll’onAccord Parfait et du mascara Double Extension au sérumré-activant.Garnier connaît une progression rapide grâce à uneforte croissance en soins de la peau, où la marque réalised’importantes percées en Asie et confirme les positionsprises aux Etats-Unis. Elle enregistre de fortes croissancesdans les pays relais et réussit son entrée dans ses nouvellescatégories : les déodorants en Amérique Latine et enEurope de l’Est et les soins pour hommes en Inde et enAsie.Maybelline se développe de manière rapide et homogènedans toutes les z ones, notamment grâce aux succès durouge à lèvres Color Sensational.•  En Europe de l’Ouest, la Division évolue légèrementmoins vite que son marché, lequel est resté positif. Lasituation reste contrastée avec d’un côté la Grande-Bretagne  et  l’Allemagne  qui  restent  dynamiques  àl’écoulement  et  de  l’autre  l’Espagne  où  le  marchédemeure extrêmement difficile, et où les positions de laDivision sont traditionnellement fortes.En Amérique du Nord, dans un marché resté stable, laDivision améliore ses positions, avec des gains de part demarché en soins capillaires et en soins de la peau.Dans la zone  Reste du monde les marchés poursuiventleur dynamique. En Europe de l’Est, en particulier enRussie, la Division progresse dans toutes les catégories,grâce à la percée des déodorants Garnier et à la poursuitedu succès de L’Oréal Paris en coloration.En Amérique Latine, notamment au Brésil, la Divisionconnaît une forte croissance tirée par les soins capillairesElsève de L’Oréal Paris qui progressent dans toute la z one,et les déodorants Garnier qui continuent à gagner desparts de marché.En Asie, la Division enregistre de très fortes croissancesavec les soins de la peau L’Oréal Paris et Garnier. AuJapon, dans un marché très déprimé, la Division progressegrâce au succès de Maybelline.En Inde, Garnier réalise une très forte croissance danstoutes les catégories et implante avec succès sa gammeGarnier Men.Produits de LuxeLa Division Produits de Luxe termine 2009 à - 9 % à donnéescomparables et - 2,2 % en publié avec la consolidation d’YSLBeauté. L’écart important entre les livraisons aux distributeurset la consommation finale vient d’un effet de déstockage quia touché la plupart des régions. La fin de l’année a montré unredressement des écoulements et sur l’ensemble de l’année,la Division tient ses positions mondiales à l’écoulement.La faiblesse du marché du parfum ainsi que la situationparticulièrement difficile de certains marchés d’Europede l’Ouest, où les marques de la Division sont leaders, ontpénalisé sa performance.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009652 Activité du Groupe en 2009Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —•  Lancôme réalise deux percées technologiques majeures ensoin anti-âge : Génifique sur le territoire de la génomique,couronné par le Prix d’Excellence Marie-Claire, connaît unsuccès commercial retentissant, et Absolue Precious Cells,sur celui des cellules souches également. En maquillage,Lancôme réalise une grande année en mascara avec leslancements d’Hypnôse Drama et d’Oscillation PowerBooster. Yves Saint Laurent connaît une nette accélérationde ses écoulements en 2009, particulièrement en find’année aux Etats-Unis et en France, grâce aux succèsdes parfums La Nuit de l’Homme, L’Homme Yves SaintLaurent, Parisienne, et Opium, et en maquillage avec TeintResist, Prix d’Excellence Marie-Claire.Kiehl’s enregistre une très forte croissance mondiale,portée notamment par l’Asie, et lance la ligne de soinbio Açai. Diesel progresse nettement et place le parfummasculin Only The Brave parmi les meilleurs lancements.Biotherm innove avec Skin Vivo, très belle avancée dansle soin de la peau.•  En  Europe  de  l’Ouest,  la  Division  enregistre  uneamélioration de ses écoulements au 4e trimestre, enparticulier en France et au Royaume-Uni, grâce à YvesSaint Laurent, Lancôme et Diesel. Le déstockage s’estpoursuivi dans les pays d’Europe du Sud.En Amérique du Nord, la Division évolue en ligne avecle marché, et plus vite sur les marques Lancôme et YvesSaint Laurent. Elle progresse également fortement dansles distributions alternatives en TV Home shopping et surinternet. Le marché des parfums est resté difficile.Dans la zone  Reste du monde, si le Moyen-Orient aété nettement plus difficile, il faut en revanche noterl’accélération en Asie qui affiche une croissance à deuxchiffres à l’écoulement, supérieure à celle du marché, enparticulier grâce à Lancôme et Kiehl’s dont les ventesprogressent très rapidement en Corée et qui a démarréavec succès au Japon et en Chine.Le travel retail a été en net recul sur l’ensemble de l’année,mais avec un 4e trimestre positif porté par l’Asie.Cosmétique ActiveLe chiffre d’affaires annuel de la Division Cosmétique Activeest à - 1,5 % à données comparables. Le 4e trimestre montre ànouveau une amélioration à + 1,1 % à données comparableset confirme le redressement de l’activité par rapport au 1ersemestre. Mondialement, la Division confirme sa position deleader de la dermo-cosmétique.•  La Roche-Posay se développe fortement dans toutes leszones  géographiques et sur l’ensemble des catégories.Vichy maintient son leadership grâce à des opérationsde  recrutement  de  nouveaux  consommateurs  et  àdes activités soutenues sur les soins du visage avec lelancement de Neovadiol GF, et dans les autres catégoriesavec le lancement des Essentielles, la nouvelle gammed’entrée de Vichy.SkinCeuticals réalise une bonne croissance grâce ausuccès du nouveau sérum Phloretin CF et au déploiementde la marque hors Etats-Unis.Innéov continue à gagner des parts de marché.•  L’Europe de l’Ouest est en retrait, compte tenu dudéstockage des grossistes et parapharmacies, maisaussi des difficultés de Vichy et d’Innéov sur les produitssaisonniers.En Amérique du Nord, la Division continue à gagner desparts de marché dans un contexte de fort ralentissementde l’activité des cabinets de médecins et des spas.La zone  Reste du monde est contrastée. Du fait desdifficultés financières de certains distributeurs, les ventessont en recul en Europe de l’Est. L’Amérique Latineprogresse fortement.Synthèse multi-divisions par zone géographiqueEurope de l’OuestLa performance annuelle s’inscrit à - 6,3 % à donnéescomparables. Le Groupe évolue toujours favorablementau  Royaume-Uni,  tandis  que  la  France,  l’Italie  et  plusparticulièrement l’Espagne et le « travel retail » continuent àpeser sur les performances de la zone . L’effet de déstockagedes distributeurs, particulièrement sensible dans le luxe,diminue progressivement.Amérique du NordLa situation s’améliore en fin d’année avec un 4e trimestre à- 0,8 % à données comparables, ce qui permet au Groupe determiner 2009 à - 3,4 %. Sur l’ensemble de l’année, le Groupeévolue légèrement mieux que le marché à l’écoulement. LaDivision Luxe s’est redressée durant les derniers mois avecles succès de Lancôme et Yves Saint Laurent. Les ProduitsProfessionnels réalisent une de leurs meilleures années engain de parts de marché grâce notamment à la stratégie dedistribution initiée il y a 3 ans avec le rachat de distributeurs.Les Produits Grand Public progressent légèrement plus viteque le marché.Reste du monde•  Asie : La croissance du Groupe accélère au 4e trimestreà + 12,6 % à données comparables et + 17,9 % horsJapon. Pour l’ensemble de l’année, le Groupe afficheune croissance de + 8,3 %, dans un marché stagnant enraison d’une consommation très déprimée au Japon.Hors Japon, la progression du Groupe est de + 12,2 %.L’Oréal renforce ses positions dans les 3 grands marchésde la zone  : Japon, Corée et Chine et dans de nouveauxmarchés comme l’Indonésie. La catégorie des soins de lapeau se développe toujours rapidement. En Chine, où leGroupe enregistre un nouveau gain de part de marché, lagamme de soin du cheveu L’Oréal Hair Expertise lancéeà l’été connaît un très bon démarrage.66RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationActivité du Groupe en 200922•  Europe de l’Est : Après un début d’année difficile pourle marché, les ventes ont fortement accéléré au cours dudernier trimestre en croissance de + 11,3 %, ce qui permetà L’Oréal de finir l’année à + 3,3 %. Le Groupe renforceses positions, en particulier les Produits Grand Public. Lecontraste est très important : l’évolution de la Hongrieet de la République Tchèque reste négative, tandis quel’Ukraine est en forte croissance, et la Russie connaît uneforte progression en fin d’année. Le Groupe a créé unefiliale au Kazakhstan.•  Amérique Latine : Les ventes progressent de + 11,2 %à données comparables. Tous les grands pays ont étéen croissance. Le Brésil a accéléré, terminant l’année à+ 15 %. L’Argentine et le Chili affichent des croissancesà 2 chiffres. Le Mexique s’améliore progressivement etretrouve une évolution positive avec la percée en capillaired’Elvive Total Repair 5 de L’Oréal Paris.•  Afrique, Orient, Pacifique : Les ventes progressent de+ 5 % à données comparables, avec un 4e trimestreen forte accélération à + 15,3 %. La situation a été trèscontrastée : l’Inde en croissance de + 31,5 %, est repartieen pleine conquête, tirée par la marque Garnier. L’Afriquedu Sud connaît une belle croissance. Les Pays du Golfeen revanche, ont connu une année très difficile du fait dela Division Produits de Luxe frappée de plein fouet par lacrise de la région. Le Groupe a créé des filiales en Egypteet au Pakistan.Evolution du chiffre d’affaires de The Body ShopThe Body Shop termine l’année en croissance de + 0,7 %.Les ventes de détail (1) ont progressé de + 1,0 %. A parc demagasins identique (2), les ventes sont à - 0,6 %. The Body Shoprésiste bien dans un marché « retail » qui a beaucoup souffertet enregistre une progression solide dans la plupart des paysd’Asie, du Moyen Orient et d’Europe continentale. En revanche,la fréquentation des magasins souffre de la conjoncturenotamment au Royaume-Uni et en Amérique du Nord.The Body Shop poursuit sa stratégie d’innovations avec leslancements de Nutriganics, sa première gamme de soinsde la peau bio et Love, etc., parfum  à base de canne àsucre biologique issue du commerce équitable. La marquea également lancé la gamme The Originals, qui regroupe11 produits emblématiques de The Body shop vendus à unprix attractif.La  marque  a  étendu  sa  présence  et  sa  visibilité  avecl’ouverture de nouveaux points de vente dans les aéroports.Fin 2009, The Body Shop compte 2 550 magasins dans63 pays.Evolution du chiffre  d’affaires de GaldermaGalderma réalise une année de croissance solide avec unchiffre d’affaires en progression de + 10,8 % à donnéescomparables. La zone  Amérique du Nord a vu ses ventescroître de + 9,5 %. Les ventes en Europe et dans la zone  Restedu monde sont en croissance à deux chiffres. Le laboratoireenregistre en 2009 la plus forte progression en valeur sur lemarché de la dermatologie et atteint une part de marchérecord.La  molécule  adapalène,  référence  mondiale  dans  letraitement topique de l’acné, commercialisée à traversEpiduo et Différine, continue à  gagner des parts de marchéau niveau mondial. Epiduo a été approuvé dans plusieursnouveaux pays sur les cinq continents et a connu la plus fortecroissance du marché dermatologique. Au Japon, Différine0,1 % gel poursuit sa conquête du marché des traitementsde l’acné, un an après son lancement. Oracea (traitement dela rosacée) a été approuvé en Europe, tout comme ClobexShampooing (traitement du psoriasis). Azzalure, toxinebotulique de type A développée spécifiquement pourcorriger les rides glabellaires, a été lancé avec succès sur lemarché européen. Vectical a été approuvé aux Etats-Unis ets’est rapidement imposé comme un traitement phare contrele psoriasis.Rentabilité d’exploitation et Compte de résultat consolidé2.1.3.  RésultatsEn millions d’eurosChiffre d’affairesCoût des ventesMarge bruteFrais de R&DFrais publi-promotionnelsFrais commerciaux & administratifsRésultat d’exploitation31.12.200831.12.200917 542- 5 18712 355- 588- 5 269- 3 7732 725% CA100 %29,6 %70,4 %3,3 %30,0 %21,5 %15,5 %17 473- 5 16212 311- 609- 5 389- 3 7362 578% CA100 %29,5 %70,5 %3,5 %30,8 %21,4 %14,8 %Les pertes et gains de change, précédemment présentés sur une ligne distincte, ont été reclassés dans les différentes lignes composant le résultat d’exploitation.Le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation restent inchangés. Voir note 1.1. Changements de méthodes comptables appliquées à compter du 1er janvier2009 de l’annexe aux comptes, page 10.(1)  Ventes de détail : total des ventes aux consommateurs tous circuits confondus.(2)  Ventes de détail à parc de magasins identique : total des ventes aux consommateurs réalisées par les magasins continûment présents entre le 1er janvieret le 31 décembre 2008 et la même période de 2009.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009672 Activité du Groupe en 2009Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —La  marge  brute  ressort  à  70,5  %  du  chiffre  d’affaires.L’amélioration  de  10  points  de  base  résulte  de  gainsd’efficacité des usines et de gains sur achats d’une part et,en contrepartie, de surcoûts liés, notamment, aux paritésmonétaires. Cette amélioration de la marge brute a étéparticulièrement sensible au 2e semestre 2009.Les frais de recherche et développement, comme annoncé,progressent en pourcentage pour atteindre 3,5 % du chiffred’affaires.Les frais publi-promotionnels, à 30,8 % du chiffre d’affaires,sont en augmentation sensible par rapport à l’année 2008 oùils s’établissaient à 30 %. Les investissements dans le soutiendes marques sont en augmentation dans toutes les Divisionset toutes les zones .Les frais commerciaux et administratifs ont vu leur poids seréduire à 21,4 % du chiffre d’affaires soit une diminution de10 points de base. C’est sur le second semestre que cettebaisse a été la plus sensible.Le résultat d’exploitation s’élève à 2 578 millions d’euros,en baisse de - 5,4 %. La diminution en pourcentage de larentabilité d’exploitation correspond au niveau de haussedes investissements publi-promotionnels en 2009.Résultats d’exploitation par branche et par DivisionPar Division OpérationnelleProduits ProfessionnelsProduits Grand Public (1)Produits de LuxeCosmétique ActiveTotal des Divisions CosmétiquesNon alloué (2)Total branche cosmétiqueThe Body ShopBranche dermatologique (3)Groupe2008M€5191 5667672593 110- 5022 60836802 725% CA21,0 %18,6 %18,4 %20,1 %19,0 %- 3,1 %15,9 %4,8 %18,7 %15,5 %2009M€4771 5776172502 921- 4822 43954852 578% CA20,0 %18,4 %15,1 %20,2 %18,0 %- 3,0 %15,0 %7,4 %17,4 %14,8 %(1)  Après reclassement de l’activité « Vente à distance » dans la Division Produits Grand Public.(2)  Non Alloué = Frais centraux Groupe, recherche fondamentale, stock-options et divers. En % du chiffre d’affaires total.(3)  Part revenant au Groupe, soit 50 %.La  rentabilité  de  la  Division  Produits  Professionnels  alégèrement baissé à 20,0 % du chiffre d’affaires. La rentabilitéde la Division Produits Grand Public est restée pratiquementstable à 18,4 % du chiffre d’affaires. La rentabilité de laDivision Produits de Luxe a baissé de 330 points de basedont 100 points de base proviennent de la dilution d’YvesSaint Laurent Beauté. La rentabilité de Cosmétique Activeest en très légère hausse à 20,2 % du chiffre d’affaires.Rentabilité par zone géographiqueThe Body Shop a obtenu, en 2009, une forte amélioration desa rentabilité qui s’établit à 7,4 % du chiffre d’affaires.Enfin, la rentabilité de la branche Dermatologie, Galderma, aatteint 17,4 %. Galderma a investi significativement en 2009afin de prendre de nouvelles positions dans le domaine del’acné avec son nouveau médicament Epiduo.Résultat d’exploitationEurope de l’OuestAmérique du NordReste du mondeTotal des zones  cosmétiques2008M€1 6345938843 110% CA22,1 %15,9 %16,9 %19,0 %2009M€1 4705548962 921% CA20,9 %14,6 %16,5 %18,0 %La baisse de la rentabilité en Europe de l’Ouest à 20,9 %résulte du poids accru des dépenses de recherche et desmoyens publi-promotionnels.En Amérique du Nord et dans la zone  Reste du monde, labaisse de la rentabilité correspond à l’augmentation desmoyens publi-promotionnels.68RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationActivité du Groupe en 20092Résultat net par action : 3,42 €En millions d’eurosRésultat d’exploitationCoût de l’endettement financierDividendes Sanofi-AventisRésultat avant impôt hors éléments non récurrentsImpôt sur les résultats hors éléments non récurrentsIntérêts minoritairesRésultat net part du groupe hors éléments non récurrents (1)BNPA (2) (en euros)Nombre d’actions moyen diluéde restructuration, les effets d’impôts associés et les intérêts minoritaires.(2)  Part du g roupe par action dilué, hors éléments non récurrents.31.12.200831.12.20092 725- 1812452 789- 722- 2,62 0643,49590 920 0782 578- 892602 749- 749- 2,71 9973,42583 797 566(1)  Le résultat net part du groupe hors éléments non récurrents exclut les plus ou moins values sur cessions d’actifs à long terme, les dépréciations d’actifs, les coûtsLe coût de l’endettement financier s’est réduit de moitié, à89 millions d’euros.Les dividendes reçus de Sanofi-Aventis se sont élevés à260 millions d’euros, en progression de + 6,3 %.L’impôt ressort à 749 millions d’euros soit un taux de 27,3 %.Au total, le résultat net part du groupe hors éléments nonrécurrents s’élève à 1 997 millions d’euros en baisse de- 3,2 %, et - 2 % à taux de change constant.2Le bénéfice net par action s’établit à 3,42 € en baisse de- 2,1 %, et, à taux de change constant, en diminution de- 0,8 %.Résultat net part du groupe hors éléments non récurrents : 1 997 M€En millions d’euros31.12.200831.12.2009E volutionRésultat net part du groupe hors éléments non récurrentsEléments non récurrents net d’impôtsRésultat net part du groupePar action dilué (en euros)2 064- 1161 9483,301 997- 2051 7923,07- 3,20 %---Les éléments non récurrents s’élèvent à - 278 millions d’eurosbruts avant impôt (- 205 millions d’euros, nets d’impôts) etse décomposent principalement en :•  54  millions  d’euros  de  dépréciations  sur  des  actifsincorporels et écart d’acquisition ;La structure du bilan est très robuste avec des capitauxpropres qui représentent 58 % du total de l’actif.La dette financière nette ressort à 1 958 millions d’euros, soit14,4 % des capitaux propres, à comparer à 3 700 millionsd’euros et 32 % à fin 2008.•  223 millions d’euros de coûts de restructuration.Marge brute d’autofinancement, bilan et detteLa marge brute d’auto-financement s’élève à 2 758 millionsd’euros, en progression par rapport à 2008.Le besoin en fonds de roulement a évolué de manièreextrêmement  positive  puisqu’il  est  en  diminution  de466 millions d’euros au 31 décembre. Les stocks ont baisséde 170 millions d’euros. Les créances clients ont baissé de312 millions d’euros.Les investissements ont été contenus à 3,6 % du chiffred’affaires à comparer à 4,3 % en 2008.Après paiement du dividende, soit 851 millions d’euros, leflux résiduel ressort à 1 809 millions d’euros, en très fortecroissance par rapport à 2008.Dividende proposé à l’Assemblée Généraledu 27 avril 2010Le  Conseil  d’Administration  a  décidé  de  proposer  àl’Assemblée Générale des actionnaires du 27 avril 2010,d’approuver un dividende de 1,50 € par action en hausse de+ 4,2 % par rapport au dividende payé en 2009. Ce dividendesera mis en paiement le 5 mai 2010 (date de détachementau 29 avril minuit).2.1.4.  Perspectives2010  devrait  être  une  nouvelle  année  d’expansion  deL’Oréal portée par cette opportunité historique qu’est lebasculement du marché cosmétique vers les pays nouveaux.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009692 Rapport sur les comptes sociauxRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —L’ambition du groupe est de consolider une croissance régulière et pérenne en Europe de L’Ouest et en Amériquedu Nord et de construire une croissance forte et durable dansles Nouveaux Marchés.Avec des résultats solides en 2009, un bon « cash flow »,une situation financière robuste et une nouvelle stratégied’élargissement du nombre de consommateurs, L’Oréals’est bien préparé pour repartir dès 2010 dans une nouvelledynamique de croissance de son chiffre d’affaires et de sesrésultats. 2.1.5.  Recherche et développementEn  2009,  la  Recherche  de  L’Oréal  a  innové  dans  denombreux  domaines,  inspirée  par  les  avancées  de  labiologie et les outils de la bioinformatique, la diversitégéographique des consommateurs, les aspirations éthiqueset environnementales. De Génifique à INOA,  2009 est unegrande année d’innovation. De la recherche fondamentaleà l’écoute du consommateur, entre rupture et continuité, leséquipes anticipent la beauté de demain.Voir chapitre Recherche et Innovation  du tome 1  pages 28 à 33.Opérations au sein de chaque région, avec des résultatssensibles sur tous les plans : amélioration du service,réduction des coûts, progrès en matière de sécurité despersonnes  et  de  protection  de  l’environnement.  Lesusines de L’Oréal réalisent de forts gains de productivité,le modèle de « supply chain » intégrée porte déjà ses fruits,les programmes d’économies d’achat s’accélèrent.Voir chapitre Opérations du tome 1 pages 86 à 89.2.1.7.  Développement DurableEn 2009, des progrès concrets ont été réalisés sur tous lesfronts du développement durable. Pour que la croissance deL’Oréal soit durable, elle doit profiter à tous : consommateurs,collaborateurs, fournisseurs, distributeurs, actionnaires etcommunautés dans lesquelles le Groupe opère. Elle s’appuie surles valeurs fondatrices du Groupe - respect, intégrité, excellence– ancrées dans la réalité quotidienne de tous ses métiers.Voir chapitre Développement Durable du tome 1 pages 18 à19  et le Rapport de Développement Durable du Groupe enligne sur www.loreal.com.2.1.8.  Evénements importantssurvenus depuis le débutde l’exercice 20102.1.6.  Production et technologieLa performance des activités de production et de logistiquecommerciale vient conforter les choix stratégiques opérésdepuis quelques années, en particulier la centralisation desNéant.2.2.  Rapport sur  les  comptes  sociauxLes comptes sociaux de L’Oréal S.A. ont été examinés par le Comité d’Audit et le Conseil d’Administration puis arrêtés par leConseil d’Administration dans sa réunion du 15 février 2010, en présence des Commissaires aux Comptes.2009532,7549,4475,3493,72 051,12008Variation en %569,0574,8473,0498,32 115,1- 6,38 %- 4,43 %0,49 %- 0,92 %- 3,03 %NB : Ce chiffre d’affaires comprend les ventes de marchandises et de produits finis, les produits accessoires, les ventes de déchets, les prestations de services,déduction faite des réductions sur ventes. Ces ventes comprennent notamment des fournitures de marchandises faites à de diverses filiales qui, du point de vueconsolidé, sont des ventes intra-groupe.2.2.1.  Chiffre d’affairesEn millions d’euros1er trimestre2e trimestre3e trimestre4e trimestreTotal70RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationRapport sur les comptes sociaux22.2.2.  Bilan et Compte de résultatde L’Oréal S.A.Le bilan et compte de résultat de L’Oréal S.A. figurent auxpages 138 et 139  d u présent document .Au  31  décembre  2009,  le  total  du  bilan  s’élève  à11 324,6 millions d’euros contre 11 669,3 millions d’euros au31 décembre 2008.Les comptes de la Société sont établis conformément auxdispositions légales et réglementaires françaises et auxprincipes comptables généralement admis.Au 31 décembre 2009, le capital social est composé de598 972 410 titres de 0,2 euro de nominal.L’annexe comptable fait partie intégrante des comptesannuels.Les résultats qui vous sont présentés tiennent comptedes divers revenus encaissés au titre de la concession del’exploitation des brevets et marques et de la technologie.Les redevances encaissées au titre de l’exploitation desbrevets et marques sont incluses dans le poste  Autresproduits , et au titre de la technologie dans le poste  Chiffred’affaires .Ces montants bénéficient pour partie de l’imposition au tauxréduit.Le compte de résultat fait ressortir un bénéfice net de1 841,8 millions d’euros contre 1 552,1 millions d’euros au31 décembre 2008.•  l’amélioration du résultat financier de 400,5 millionsd’euros compte tenu :−  de la hausse du cours de l’action (reprise de provision pourdépréciation des actions propres de 179,4 millions d’eurosen 2009, contre une dotation nette de - 205,3 millionsd’euros en 2008),−  de la baisse des frais financiers liée pour l’essentiel à labaisse des taux d’intérêt et du produit financier généré en2008 sur le rachat du prêt à durée indéterminée ;•  une évolution défavorable des éléments exceptionnels(- 55.8 millions d’euros).Le résultat net de 2009 de 1 841,8 millions d’euros s’entend :•  après  reprise  de  la  provision  pour  investissementconstituée en 2004 au titre de l’exercice 2003 pour unmontant de 2,8 millions d’euros, libre d’impôt sur lessociétés à l’expiration du délai légal de 5 ans ;•  après constitution, en application de l’ordonnance du21 octobre 1986 sur la participation des salariés auxrésultats de l’entreprise ;−  d’une réserve au profit du personnel de 21,9 millionsd’euros provisionnée en 2008 pour 21,6 millions d’euros,−  et d’une dotation pour participation des salariés au titrede l’exercice 2009 de 20,7 millions d’euros ;•  après constitution de la provision pour investissement, ycompris le transfert effectué par nos filiales à notre profit,en application des dispositions relatives à la participationpour un montant de 5,3 millions d’euros contre 3,8 millionsd’euros en 2008.Il est précisé que le montant global des dépenses et chargesvisées à l’article 223 quater du Code général des impôts etle montant de l’impôt applicable en raison de ces dépenseset charges s’élèvent à :2•  dépenses et charges•  impôt correspondant0,8 million d’euros0,3 million d’eurosDettes fournisseursConformément à la loi de modernisation de l’économie du4 août 2008 et aux nouveaux articles consécutifs L. 441-6-1et D. 441-4 du Code de commerce, la décomposition à laclôture 2009 du solde des dettes de L’Oréal S.A. à l’égarddes fournisseurs est la suivante :Dettes fournisseurs non échuesdont :•  à 30 jours•  entre 30 jours et 45 jours•  au-delà de 45 joursDettes fournisseurs échues140, 784, 955, 10, 74, 52.2.3.  Filiales et participationsLe détail des participations ainsi que les principales variationset franchissements de seuils au cours de l’exercice 2009 sontannexés au présent Rapport, pages 57 à 61, page 103 etpages 160 à 164.L’augmentation du résultat entre 2008 et 2009 s’expliqueprincipalement par :En millions d’eurosRAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009712 Facteurs de risquesRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration — 2.3.  Facteurs de risquesLe dispositif de Contrôle Interne du Groupe vise à créeret maintenir une organisation qui permette de prévenir etmaîtriser les risques, notamment économiques, juridiqueset financiers auxquels sont exposées la Société et ses filialesen France et à l’étranger. Cependant une absence totale derisque ne peut être garantie.2.3.1.  Risques liés à l’activitéImage et réputationLa réputation de l’entreprise et l’image de ses marquespeuvent être compromises d’un moment à l’autre dans unmonde globalisé où un incident est rapporté d’un continentà l’autre à la vitesse de l’Internet. Aucune entreprise nesaurait être à l’abri d’un événement indésirable, qu’il soitlié à l’utilisation ou au mésusage d’un produit ou à uncomportement individuel critiquable. Afin de réduire lesrisques qui pourraient découler de tels événements, L’Oréals’est doté d’une cellule de gestion de crise dont la missionmondiale est de prévenir, gérer et limiter les conséquencessur l’entreprise d’événements indésirables. De même ledéploiement de la Charte Ethique dans l’ensemble duGroupe vise à renforcer la diffusion des règles de conduite quifont l’intégrité et l’éthique de L’Oréal. Ces règles de conduiteont pour objet de guider les actions et les comportements,inspirer les choix et faire vivre les valeurs du Groupe dans lesactes quotidiens de chacun des collaborateurs.Qualité et sécurité des produitsLa  sécurité  des  consommateurs  est  pour  L’Oréal  unepriorité absolue. La Direction Internationale d’Evaluationde  la  Sécurité  évalue  spécifiquement  la  sécurité  desmatières premières et des produits finis. Elle établit le profiltoxicologique des ingrédients utilisés et la tolérance desformules avant leur mise sur le marché.L’Oréal prolonge l’évaluation de la sécurité par un suivi deseffets indésirables potentiels qui peuvent survenir lorsquele produit est sur le marché. Ceci permet de prendre sinécessaire les mesures correctives appropriées.Face aux interrogations que la s ociété civile peut avoir ausujet de certaines substances et de leurs effets sur la santéet l’environnement, la position de L’Oréal peut se résumeren 3 points :SaisonnalitéLe rythme des ventes peut, dans certains cas, et pourcertains produits, être lié aux conditions climatiques, parexemple les produits solaires. Les produits et les marquesqui  sont  recherchés  par  les  consommateurs  pour  descadeaux sont tributaires d’une concentration forte de leurchiffre d’affaires en fin d’année et aux périodes des fêtes.C’est le cas notamment des parfums et de The Body Shop.Toute perturbation importante sur l’un ou l’autre de cesfacteurs pourrait affecter le chiffre d’affaires de L’Oréal.L’Oréal s’efforce de pallier ces risques par la diversité etl’enrichissement de ses offres produits ainsi que par laconstruction des lancements et animations tout au long del’année.Implantation géographique et conjonctureéconomiqueL’Oréal est présent dans plus de 130 pays, 56 % de son chiffred’affaires est réalisé hors d’Europe de l’Ouest. La répartitionet l’évolution du chiffre d’affaires de L’Oréal sont indiquéesdans le tome 1 page 13  . Outre les risques en devisesévoqués à la note 24.1. intitulée Couverture du risque dechange page 48  de ce document  et au paragraphe 2.3.7.,les perturbations politiques ou économiques des pays où leGroupe réalise une part significative de son chiffre d’affairespourraient influer sur son activité.Cependant, la présence très globalisée favorise l’équilibredes ventes et une compensation entre les pays et les zonesgéographiques. Dans les périodes de fort ralentissementéconomique, l’évolution du chiffre d’affaires du Groupe peuttoutefois être affectée.Réseau de distributionPour commercialiser ses produits, L’Oréal s’appuie sur descircuits de distribution indépendants, hormis un nombrelimité de boutiques détenues en propre. La concentrationou la disparition de chaînes de distribution, l’évolutiondes réglementations en matière de distribution sélectivepourraient avoir un impact sur le développement desmarques du Groupe dans le ou les pays concernés. Laprésence des marques du Groupe dans tous les types dedistribution permettrait de modérer un éventuel effet négatif.Concurrence•  vigilance vis-à-vis de toute nouvelle donnée scientifique ;•  collaboration avec les autorités compétentes ;Compte tenu de sa taille et du positionnement de sesmarques, L’Oréal est soumis à la pression constante deconcurrents locaux et internationaux dans tous les pays.•  précaution conduisant à la substitution en cas de risqueavéré.Cette concurrence est salutaire ; elle entraîne nos équipes,partout dans le monde, à donner en permanence le meilleurd’elles-mêmes au service des consommateurs et de nos72RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationFacteurs de risques2marques. Dans un contexte de lutte constante pour lesmeilleurs emplacements et les gammes de produits lesplus attractives et les plus performantes, avec un rapportqualité-prix optimisé, gagner des parts de marché, améliorerla rentabilité de l’exploitation et donc assurer la croissancesont des enjeux constants.Systèmes d’informationLa  gestion  quotidienne  des  activités  qui  incluentnotamment la production et la distribution, les opérationsde facturation, de « reporting » et de consolidation ainsi queles échanges et l’accès à l’information interne, repose surun bon fonctionnement de l’ensemble des infrastructurestechniques et applications informatiques. Le risque dedysfonctionnement  ou  d’arrêt  des  systèmes  pour  desmotifs exogènes ou endogènes ne peut être écarté. Afin deminimiser l’impact que pourrait avoir ce type d’occurrence,la Direction des Systèmes d’Information a instauré desrègles strictes en matière de sauvegarde des données, deprotection, d’accès, de sécurité aussi bien en ce qui concerneles matériels que les applications. Ces mesures sont décritesdans le Rapport du Président sur le Contrôle Interne auparagraphe 3.5.4.2. page 128  Processus de pilotage del’organisation comptable et financière.2.3.2.  Risques juridiquesPropriété intellectuelle : marques et modèlesL’Oréal est propriétaire des actifs incorporels majeurs pourles sociétés du Groupe auxquelles elle concède des licencescontre paiement de redevances. Ainsi, la Société L’Oréal estpropriétaire de la plupart de ses marques, qui constituentun actif stratégique du Groupe, notamment des 23 grandesmarques internationales présentées dans son Rapport Annuel2009, à l’exception de quelques marques qui lui ont étéconcédées en licence et qui sont pour la plupart exploitéespar la Division des Produits de Luxe, principalement lesmarques Giorgio Armani, Yves Saint Laurent, Ralph Lauren,Cacharel, Viktor & Rolf et Diesel.Le nom des marques, les produits eux-mêmes ainsi queles  modèles  peuvent  être  contrefaits  par  des  agentséconomiques qui souhaiteraient s’approprier ainsi defaçon illégale et illégitime les bénéfices de leur notoriété. Laprotection des marques et modèles appartenant à L’Oréal faitl’objet d’une vigilance spécifique confiée à un départementdédié au sein de la Direction Juridique du Groupe, qui a laresponsabilité des enregistrements des marques dans tousles pays. Ce département exerce également une surveillancedu marché et lance les actions nécessaires à l’encontre descontrefacteurs.Le Groupe L’Oréal est aussi actif dans les organisations quise sont données pour mission de lutter contre la contrefaçonet de promouvoir de bonnes pratiques commerciales. C’estle cas notamment de l’Union des Fabricants, de la Chambrede Commerce Internationale et de Business Europe.Préalablement aux dépôts de marques et modèles, desrecherches d’éventuels droits antérieurs sont réalisées.Compte tenu du grand nombre de pays dans lesquels lesproduits sont commercialisés ainsi que de la multiplicitédes éventuels droits antérieurs dans chacun de ces pays,il ne peut être exclu que des tiers revendiquent des droitsantérieurs sur certaines marques et modèles de L’Oréal.Il s’agit là d’un risque potentiel qu’il faut citer pour êtreexhaustif mais dont la probabilité d’occurrence est faiblecompte  tenu  du  soin  qui  est  apporté  aux  recherchespréalables de droits.Propriété industrielle : brevetsLa recherche et l’innovation sont les piliers historiques dudéveloppement de L’Oréal. La mobilisation des équipes derecherche de L’Oréal en a fait depuis de nombreuses annéesl’un des tout premiers déposants de brevets industriels dansson domaine.2Afin de protéger le Groupe contre le risque d’appropriationd’une  molécule,  d’un  process  de  production  ou  d’unconditionnement par une autre société, L’Oréal s’est dotéd’une structure spécifique, la Direction Internationale de laPropriété Industrielle au sein de la Direction Recherche etInnovation , qui assure les dépôts, l’exploitation et la défensedes brevets du Groupe dans le monde entier.Evolution des réglementationsL’Oréal est soumis aux lois qui s’imposent à toutes lessociétés et cherche à avoir une attitude irréprochable. L’Oréaldemande à ses filiales de respecter les réglementations despays dans lesquels l’entreprise intervient. Membre actif desassociations professionnelles dans les pays où notre industrieest représentée, L’Oréal participe au dialogue permanentavec les autorités nationales ou régionales en charge de laréglementation spécifique des produits de notre secteurindustriel afin de prévenir les risques liés aux changementsde réglementation.La réglementation européenne REACH (enregistrement,évaluation et autorisation des substances chimiques) entréeen vigueur en juin 2007 vise à renforcer la sécurité humaineet environnementale des produits chimiques en imposant àtoute société utilisatrice de justifier de la mise en œuvre demesures appropriées de gestion des risques. L’élaborationdes dossiers d’enregistrement des substances utilisées parL’Oréal est en cours. L’Oréal prend un rôle actif dans ceprocessus pour les substances fabriquées ou importéespar ses entités légales européennes concernées. Dans lecadre associatif national et européen, L’Oréal contribue àl’analyse et à l’élaboration de guides pratiques de mise enplace de cette réglementation qui nécessite l’adaptation denombreux processus.L’Oréal est également soumis à la 7e modification de laDirective Cosmétique européenne relative aux tests desingrédients sur animaux. Un groupe de travail au sein deL’Oréal s’est donné pour objectif de repenser la conceptionet les modes d’évaluation des matières premières, par naturechimique.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009732 Facteurs de risquesRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —Autres risques juridiques et litigesDans le cadre normal de ses activités, le Groupe est impliquédans des actions judiciaires et est soumis à des contrôlesfiscaux, douaniers et administratifs. Par ailleurs, le Groupepeut faire l’objet de procédures initiées par les autoritésnationales de contrôle de la concurrence, notamment dansdes pays de l’Union européenne.Une provision est constituée chaque fois que le Groupe aune obligation vis-à-vis d’un tiers et devra faire face à unesortie de ressources probable dont le coût peut être estiméde manière fiable.Nous  considérons  qu’il  n’existe  pas  à  ce  jour  de  faitexceptionnel ni procédure gouvernementale, judiciaire oud’arbitrage risquant d’affecter ou ayant récemment affectésignificativement et avec une probabilité sérieuse la situationfinancière, le patrimoine ou l’activité de la Société et duGroupe L’Oréal.2.3.3.  Risques industrielset environnementauxAfin  d’améliorer  l’efficacité  et  la  productivité  de  sesprocessus industriels, L’Oréal concentre l’essentiel de sesproductions sur 38 usines, spécialisées notamment par typede technologie.ProductionLes produits doivent être disponibles sur le marché àdes dates fixes pour respecter les plans de lancementet les demandes des clients, ceci afin de permettre leréférencement des nouvelles gammes dans un marché decosmétiques exigeant toujours plus de réactivité.De ce fait, un arrêt majeur de production dans une unitéindustrielle pourrait être préjudiciable à la réalisation desobjectifs commerciaux.Dépendance vis-à-vis des fournisseursL’Oréal est tributaire de ses fournisseurs externes pourla livraison d’emplois (matières premières et articles deconditionnement) indispensables à la fabrication des produitsfinis, laquelle peut donc être perturbée par la défaillance d’unfournisseur important. Afin de prévenir ces risques, L’Oréal aétabli des plans de continuité de la production dont l’objetest notamment de rechercher des solutions de substitution(par exemple : « back up » des fournisseurs, duplication desmoules d’articles de produits stratégiques).Sécurité et Environnement (SH& E)L’industrie cosmétique a un profil de risque environnementallimité.  Cependant  comme  pour  toute  opération  deproduction et de distribution, L’Oréal est exposé à desenjeux de sécurité et d’environnement (liés par exemple àl’utilisation de certaines matières premières, à l’utilisation demachines ou d’équipements électriques pour la fabricationou le stockage, aux manutentions pouvant provoquer desaccidents corporels, au traitement des eaux usées, etc.).Le principal risque est l’incendie en raison des matièresinflammables  utilisées  dans  les  produits  (alcool,  gazpropulseurs, poudres, oxydants et solvants) et du stockagede combustibles et produits chimiques.Gestion des risques SH& EPour respecter son engagement en faveur de la protectionde l’environnement, de l’amélioration des conditions desécurité industrielle et de santé au travail, et pour atteindredes objectifs concrets, une politique Sécurité, Hygiène etEnvironnement (SH&E) rigoureuse a été mise en place ausein du Groupe depuis de nombreuses années.La Direction Générale des Opérations émet des règlesinternes fixant les principes de la politique de L’Oréal enmatière de SH&E. Un responsable SH&E est nommé danschaque site industriel. Des programmes de formationsont organisés de façon systématique. Des indicateurs deperformance SH&E sont collectés mensuellement par tousles sites de fabrication et toutes les centrales d’expédition.Le risque incendie est encadré par des normes très strictesde prévention des incendies (norme de la National FireProtection Association).Le Groupe L’Oréal exploite 108 sites industriels dont 3 sontclassés « Seveso seuil haut » et sont ainsi soumis à uneréglementation stricte par le biais de la directive Sevesode l’Union européenne relative au contrôle des risquesd’accidents majeurs dus au stockage de produits chimiquesou inflammables.Cartographie des risques SH& E et auditsDans le cadre de cette politique SH&E, le SHAP (SafetyHazard Assessment Procedure) est un programme d’analysepour la prévention des risques fondé sur l’évaluation desrisques effectuée par les collaborateurs sur le terrain, sousla responsabilité du Directeur d’usine. Ce programmecontribue à identifier globalement et pour chacun despostes de travail les dangers et en évalue les risques. Laméthode SHAP permet ainsi de dresser une cartographie desrisques de chaque usine. Cette méthode permet d’évaluerle niveau de risques et de mettre en place les moyens decontrôle nécessaires. Généralisée à tous les sites industrielsdu Groupe, elle s’appuie sur le dialogue entre responsableset contribue à une amélioration collective significative dela maîtrise des risques. Cette démarche est évolutive etactualisée régulièrement en fonction de l’évolution dessites et de l’expérience sur le terrain. Des audits SH&E sontmenés tous les trois ou quatre ans dans chaque usine et lacartographie du site est passée en revue dans le cadre decet audit. En 2009, 8 usines et 10 centrales de distributionont fait l’objet d’un audit SH&E.Des informations détaillées sur les risques SH&E et leurgestion sont disponibles dans le Rapport DéveloppementD urable du Groupe en ligne sur www.loreal.com.74RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationFacteurs de risques222.3.4.  Risque de contrepartieLe Groupe privilégie les relations avec les Banques etCompagnies d’assurance de taille internationale bénéficiantdes meilleures notations auprès d’agences spécialisées. Dèslors le Groupe considère être faiblement exposé au risque decontrepartie (cf. note 24.4. page 51  Risque de contrepartie).2.3.5.  Risque clientLe risque lié à la dette client peut être matérialisé par le non-recouvrement des créances du fait de difficultés de trésoreriede la clientèle ou de disparition de clients.Cependant ce risque est restreint par la politique du Groupequi est de retenir une couverture d’assurance client dans lamesure où les conditions locales le permettent. Le risqueassocié à l’assurance crédit est mentionné ci-dessous auparagraphe 2.3.8. Assurances.Par ailleurs, compte tenu de la variété et de la multiplicitédes circuits de distribution au niveau mondial, la probabilitéd’occurrence d’un dommage significatif à l’échelle duGroupe reste limitée. Les 10 premiers clients distributeursreprésentent environ 20 % des ventes du Groupe. Le montantconsidéré comme posant un risque de non-recouvrementet provisionné à ce titre est indiqué dans la note 17 intituléeCréances clients en page 36  du présent document. Il nedépasse pas 2 % de la créance client brute.2.3.6.  Risque de liquiditéLa Direction des Services Financiers du Groupe centralisel’ensemble des besoins de financement des filiales et lesnégociations avec les établissements financiers de façonà renforcer la maîtrise des conditions de financement. Lesopérations éventuellement effectuées par les filiales sontétroitement contrôlées.Le risque de liquidité du Groupe L’Oréal est géré avec pourobjectif prioritaire d’assurer la continuité de ses financementset d’optimiser le coût financier de la dette.A cet effet, le Groupe dispose de lignes de crédit confirméesauprès de plusieurs banques de premier plan pour unmontant total de 2 425 millions d’euros et pour des duréesde 8 mois à 5 ans et plus selon les cas.Ces lignes de crédit ne sont assorties d’aucune clausefinancière de conditionnalité. De plus, le Groupe fait appelde manière très régulière au marché sous la forme, en France,de billets de trésorerie ou, aux Etats-Unis, de « CommercialPaper » (voir note 23.1. Analyse de la dette par nature et23.2. Analyse de la dette par maturité, page 47  et note 24.5.Risque de liquidité page 51) .Le Groupe L’Oréal est noté par les agences qui lui ont attribuéen octobre 2009 pour Standard & Poor et en juillet 2009 pourMoody’s et Fitch, respectivement les notes à court termeA1+, Prime1 et F1+. Ces notations sont inchangées parrapport à celles attribuées en 2008.2.3.7.  Risques financierset de marchéLes risques financiers englobent le risque de taux d’intérêt,le risque de change, le risque lié aux actions détenues, lerisque sur les actifs de couverture des engagements sociaux,le risque relatif à la dépréciation des actifs incorporels, lerisque sur matières premières.Risque de taux d’intérêtPour les besoins de son développement et de sa politiqued’investissements, L’Oréal a recours à des emprunts. LeGroupe se refinance principalement à taux variable, commeil est indiqué dans la note 23.4. page 48  Répartition de ladette taux fixe – taux variable. D’autres détails sur la detteet les taux d’intérêts sont aussi indiqués dans les notes 23.5.Taux d’intérêt effectif, 23.6. Taux moyen de la dette et 23.7.Juste valeur des emprunts et dettes financières page 48  duprésent document.Afin de limiter l’impact négatif de fluctuation des taux, leGroupe applique une politique de gestion non spéculativedes taux en utilisant des instruments dérivés, décrits dans lesnotes 24.2. Couverture du risque de taux d’intérêt et 24.3.Sensibilité à l’évolution des taux d’intérêts en pages 50 et 51 du présent document.Risque de changeDu fait de sa présence internationale, L’Oréal est naturellementexposé aux variations des devises. Les fluctuations entre lesprincipales devises peuvent donc influencer les résultats duGroupe, lors de la conversion en euros des comptes desfiliales hors euros, et de ce fait rendre difficile la comparaisondes performances entre deux exercices. De plus, des fluxcommerciaux d’achats et ventes d’articles et de produitssont réalisés entre les différents pays. L’approvisionnementdes filiales se fait principalement dans la devise du paysfournisseur. Afin de limiter le risque de change, le Groupeinterdit à ses filiales de spéculer sur les devises et adopte unepolitique prudente de couverture en fin d’année, des besoinsannuels de l’année suivante, par des achats ou ventes à termeou par des options. Les besoins sont établis pour l’annéeà venir sur la base des budgets d’exploitation de chaquefiliale. Ces besoins sont ensuite réexaminés régulièrementtout au long de l’année en cours. Afin de bénéficier d’unemeilleure visibilité des flux générés, la gestion du risque dechange est centralisée par la Direction de la Trésorerie ausiège (Direction des Services Financiers) qui s’appuie surun outil spécifique de centralisation des besoins filiales pardevise (FX report).Le dispositif de couverture des risques de change estprésenté au Comité d’Audit. La méthodologie de couvertureet les valeurs impliquées sont détaillées dans la note 24.1.Couverture du risque de change en pages 48 à 50  de cedocument.Le détail du chiffre d’affaires consolidé 2009 par devise estspécifié dans le tome 1 page 12  .RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009752 Facteurs de risquesRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —L’analyse de sensibilité aux variations des devises et l’impactsur les capitaux propres sont détaillés en note 20.4. page 41 Eléments constatés directement en capitaux propres. Enfinl’e ffet des pertes et gains de change sur le compte de résultatest indiqué en note 6 page 24  Pertes et gains de change.Risque sur actionsL’Oréal n’investit pas sa trésorerie en actions. Pour L’Oréal,le principal risque sur actions réside dans sa participationdans le capital de la société Sanofi-Aventis à hauteur de8,97 % pour un montant décrit dans la note 15 page 35  Actifsfinanciers non courants du présent document. Un passagesignificatif ou prolongé au-dessous du coût d’entrée del’action Sanofi-Aventis, exposerait potentiellement L’Oréal àdéprécier son actif par le compte de résultat comme expliquédans la note 24.6. en page 51  Risque sur actions.Risque sur actifs de couverture des engagementssociauxLes actifs de couverture des engagements sociaux sontconstitués de placements qui sont par nature exposés auxvariations des marchés financiers.La répartition de ces actifs est encadrée par des limitesde  placement  entre  les  différentes  catégories  visantnotamment un financement équilibré entre actions etobligations. Cependant une baisse forte et durable desmarchés financiers peut avoir un impact sur la valeur desportefeuilles constitués (voir note 21 Avantages postérieursà l’emplois, indemnités de fin de carrière et autres avantagesà long terme en pages 42 à 45  du présent document). LeGroupe adopte une politique de prudence dans le choixdes assureurs et dépositaires de ces actifs.Risque relatif à la dépréciation des actifsincorporelsAinsi qu’il est indiqué dans le paragraphe ci-dessus relatifaux risques juridiques, les marques de L’Oréal constituentun actif stratégique du Groupe. (cf. Bilan consolidé page 6 ).Comme détaillé en note 1.17 . en page 13   Immobilisationsincorporelles, les écarts d’acquisition et les marques à duréede vie indéfinie ne font pas l’objet d’amortissement mais detests de dépréciation périodiques au moins une fois par an.Tout écart entre la valeur recouvrable de l’écart d‘acquisitionou de la marque objet du test, et sa valeur nette comptablese traduirait par une dépréciation d’actif constatée dans lecompte de résultat. Les montants pour l’année 2009 sontindiqués en note 7.2.   page 25  Autres produis et charges et ennote 13 page 33  Test de dépréciation des actifs incorporelsdu présent document.Risque sur matières premièresLa fabrication des produits cosmétiques est dépendante del’achat de matières premières dont le cours varie. Ces matièrespremières ou composants entrent dans la composition desproduits ou de leur emballage. Les matières premièresprincipales sont le polyéthylène, le polypropylène, l’aluminiumet les huiles végétales. Une hausse exceptionnellement fortede ces matières premières ou de l’énergie sur le marchémondial pourrait se répercuter directement sur le prix derevient des produits cosmétiques. Néanmoins nous estimonsque l’impact de cette hausse sur la marge brute resteraitlimité. Afin d’anticiper l’effet de ces variations, L’Oréal mènede façon préventive des négociations d’indices de prix avecses principaux fournisseurs de matières premières et d’articlesde conditionnement. De ce fait, le Groupe n’a pas recours àdes couvertures. Egalement afin de compenser la volatilitédes marchés, L’Oréal met en œuvre des efforts continusd’actions d’achat et de productivité industrielle. Par ailleursla centralisation de la responsabilité des achats mentionnéedans le Rapport du Président au paragraphe  3.5.2.1. page 125permet de renforcer ces dispositifs.2.3.8.  AssurancePolitique générale d’assurance du GroupeL’objectif de la politique d’assurance est de protéger le bilanet le compte de résultat du Groupe de la survenance derisques significatifs identifiés qui pourraient l’affecter. Cetransfert de risque s’intègre dans le processus de gestion desrisques du Groupe. Cette politique est déclinée à 2 niveaux :•  au niveau central, le Groupe a négocié des programmesmondiaux d’assurances pour couvrir ses expositionsprincipales en fonction de l’offre disponible ;•  localement, les filiales doivent mettre en œuvre lescouvertures d’assurances pour respecter les obligationsréglementaires  locales  et  souscrire  les  couverturescomplémentaires aux programmes mondiaux du Groupepour leurs expositions spécifiques.La solvabilité financière des assureurs retenus est un critèreimportant dans le choix du Groupe. Chaque programmesouscrit par le Groupe fait appel à un pool d’assureurs. Auglobal, les principaux acteurs mondiaux participent à un ouplusieurs de ces programmes.Programmes mondiaux intégrésResponsabilité civile généraleLe Groupe a mis en place depuis plusieurs années unprogramme  intégré  englobant  toutes  les  filiales.  Ceprogramme  couvre  les  conséquences  pécuniaires  dela responsabilité civile des entités du Groupe. Il couvrenotamment la responsabilité civile exploitation, y comprispour les atteintes à l’environnement d’origine soudaine etaccidentelle, la responsabilité civile du fait des produits, ainsique les frais de retrait de produits.Ce programme n’a jamais fait l’objet d’une sinistralitésignificative, ce qui traduit la très haute exigence de qualitéet de sécurité du Groupe dans le pilotage de ses opérationset dans la conception et la fabrication de ses produits. Lasanté et la sécurité des consommateurs et des salariés estune préoccupation omniprésente à tous les niveaux desopérations du Groupe.76RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationRémunérations des mandataires sociaux2Dommage aux biens et perte d’exploitationRisque crédit clientLe Groupe a mis en place un programme centralisé pourcouvrir l’ensemble des biens (immobilisations et stocks)de ses filiales. Ce programme couvre également les pertesd’exploitation  consécutives  à  un  dommage  matérielgaranti. La limite de la garantie couvre le sinistre maximumraisonnablement envisageable compte tenu des mesuresde prévention et de protection mises en place ainsi que lesplans de continuité de production dans les sites industrielsdu Groupe.La capacité du marché de l’assurance étant limitée pourcertains types d’événement, ce programme est assorti desous-limites globales qui concernent notamment les risquesliés aux catastrophes naturelles. Ce programme est assortid’audits Ingénierie Prévention des sites du Groupe par lesservices spécialisés des assureurs. Ces visites s’inscriventdans le système sécurité du Groupe.TransportLe Groupe a mis en place une couverture de tous sestransports de biens. Toutes les filiales sont adhérentes àce programme, permettant ainsi d’apporter une sécuritémaximale en matière d’assurance transport à tous les fluxde marchandises.Les filiales sont invitées à mettre en place, avec l’aide et auxtermes et conditions négociés par le siège, en complémentde  leur  propre  politique  de  crédit-management,  unecouverture d’assurance-crédit dans la mesure où une offred’assurance compatible avec le niveau d’activité commercialeest disponible à des conditions financièrement acceptables.Dans une période de fort ralentissement économique,on pourrait constater sur le marché de l’assurance-créditune contraction des engagements des grands assureurssusceptibles de réduire leur couverture des encours surcertains pays. Les polices d’assurance mises en place dansces pays pourraient être affectées par ce mouvement.Auto-assuranceLe Groupe, via sa filiale de réassurance, conserve à sa charge,au-delà des franchises applicables aux filiales assurées, unerétention d’un montant non significatif au niveau consolidé.22.4.  Organisation du Conseil d’AdministrationCe chapitre est traité dans le Rapport du Président du Conseil d’Administration.Toutes les informations sur les fonctions exercées par les administrateurs ces cinq dernières années se trouvent dans le Rapportdu Président, page 109  et suivantes. 2.5.  Rémunérations des mandataires sociaux2.5.1.  Rémunérations des membresdu Conseil d’AdministrationLes dispositions retenues par le Conseil sur ce sujet enseptembre 2003, au moment où le Conseil publiait pour lapremière fois son Règlement Intérieur, sont les suivantes :« L’administrateur reçoit des jetons de présence dont lemontant est voté par l’Assemblée Générale Ordinaire etdont la répartition est décidée par le Conseil.Le montant des jetons de présence est réparti entre lesadministrateurs de la manière suivante :•  une part égale attribuée à chacun d’entre eux, dont unepartie fixe et une partie variable en fonction de l’assiduitéaux réunions ;•  une part supplémentaire pour les membres des Comitésd’études ».Pour 2009, le Conseil a retenu pour une année pleine : unesomme forfaitaire annuelle de 30 000 € ; une somme deRAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009772 Rémunérations des mandataires sociauxRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —5 000 € par séance du Conseil à laquelle l’administrateurassiste ; une somme de 15 000 € pour chaque administrateurmembre du Comité  Stratégie et Réalisations  et une sommecomplémentaire de 15 000 € pour le Président de ce Comité ;une somme de 7 500 € pour chaque administrateur membre duComité des  Rémunérations  et du Comité des  Nominations etde la G ouvernance  et une somme complémentaire de 7 500 €pour le Président de chacun de ces Comités ; une sommede 20 000 € pour chaque administrateur membre du Comitéd’Audit et une somme complémentaire de 20 000 € pourson Président.C’est un montant total de 1 050 000 € qui a été distribué aux administrateurs début 2010 au titre de l’exercice 2009, pour untotal de six réunions comme en 2008, selon la répartition suivante :En eurosM. Jean-Paul AgonM. Werner BauerMme Liliane BettencourtMme Françoise Bettencourt MeyersM. Peter Brabeck-LetmatheM. Francisco Castañer BascoM. Charles-Henri FilippiM. Xavier FontanetM. Bernard KasrielM. Marc Ladreit de LacharrièreM. Jean-Pierre MeyersSir Lindsay Owen-JonesMme Annette RouxM. Louis Schweitzer2008 :total 6 réunions2009 :total 6 réunions60 00060 00070 00060 00080 00095 000100 00055 000100 00055 000110 00090 00055 00055 00060 00060 00075 00060 00085 00095 000100 00050 000105 00055 000110 00090 00050 00055 0002.5.2.  Rémunérations des dirigeantsmandataires sociauxdéveloppement à long terme de la valeur de l’entrepriseet au cours de son action en Bourse, et ce, à raison de leurcontribution à cette valorisation.Dans sa réunion du 15 février 2010, le Conseil a décidé dereconduire la dissociation des fonctions de Président etde Directeur Général, et de renouveler Sir Lindsay Owen-Jones dans ses fonctions de Président et M. Jean-PaulAgon dans ses fonctions de Directeur Général lors de saréunion devant se tenir à l’issue de l’Assemblée Généraledu 27 avril 2010, sous réserve du renouvellement de leurmandat d’administrateur.Dans  l’appréciation  de  ces  différents  éléments  derémunération, il est fait référence à la situation de dirigeantsde grandes sociétés internationales occupant une positionde leader mondial et qui opèrent sur des marchés similaires.Suivant cette approche, et au vu de ces éléments, le Comitédes Rémunérations fait ses propositions au Conseil quidélibère et statue collégialement sur chacune d’entre elles.Le Conseil d’Administration a la volonté constante d’inciterla Direction Générale autant à maximiser la performance dechaque exercice qu’à en assurer la répétition et la régularitéannée après année.Afin que soient offertes aux mandataires sociaux, nomméspar le Conseil, des rémunérations et des options de natureà les attirer, les motiver et les fidéliser, le Conseil est guidédans ses réflexions par 2 principes clairs :•  la rémunération en espèces doit être modulée en fonctionde leurs responsabilités effectives, et être compétitive. Elledoit dépendre, également, dans la détermination de sapart variable, pour partie de la performance de la Société,du rôle qu’y prend chacun des mandataires sociaux, etpour partie de critères qualitatifs de management ;•  des  stock-options  doivent  être  attribuées  à  cesmandataires sociaux dans le but de les intéresser auEn début d’année, le Comité propose au Conseil :•  le montant de la partie variable de la rémunérationafférente à l’exercice précédent après examen de chaquecritère de performance qualitatif et quantitatif au vu desrésultats définitifs de l’année ;•  pour l’exercice en cours, le montant de la partie fixe àverser, ainsi que la détermination de l’objectif (valeur etcritères) déterminant la partie variable.Le Comité des Rémunérations formule, en même temps, despropositions d’attribution d’options pour les mandatairessociaux nommés par le Conseil.Le 11 février 2009, le Comité des Rémunérations a formuléd es propositions  que le Conseil a examinées et faites siennesdans sa séance du 16 février 2009.78RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationRémunérations des mandataires sociaux22.5.2.1.  Rémunération du Directeur GénéralLe Conseil d’Administration du 16 février 2009 avait arrêtéla rémunération fixe du Directeur Général à 2 100 000 eurosen base annuelle pour 2009.Le Comité des Rémunérations du 12 février 2010 a examinéles conditions de réalisation des objectifs donnant lieu àl’attribution de la part variable au titre de l’année 2009.L’objectif cible était de 2 100 000 euros, soit 100 % du fixe.Les critères d’évaluation de la performance avaient été fixéscomme suit :•  pour moitié sur une appréciation des aspects qualitatifsde  management  comme  la  pertinence  des  choixstratégiques, les perspectives des produits et marchés, laqualité des projets de la Recherche, le renouvellement desstructures, la qualité de la communication et la capacitéà fédérer les équipes ;•  pour moitié en se référant à des objectifs quantitatifstraduisant  la  performance  de  l’entreprise  tels  quel’évolution du chiffre d’affaires comparable, des parts demarché, du résultat d’exploitation, du bénéfice net paractions et du « cash flow ».Sur proposition du Comité des Rémunérations, le Conseila décidé d’attribuer à M. Jean-Paul Agon une part variablede 1 260 000 euros au titre de l’année 2009, soit 60 % del’objectif cible .Pour l’année 2010, le Conseil du 15 février 2010 a arrêté lapartie fixe à 2 100 000 euros bruts en base annuelle, sanschangement par rapport à 2009, et reconduit l’objectifcible d’une part variable représentant 100 % de la partiefixe  avec  des  critères  d’évaluation  de  la  performanceéquivalents à ceux de 2009. Ces dispositions s’appliquentpour toute l’année 2010 en cas de renouvellement par leConseil d’Administration du mandat de M. Jean-Paul Agon,en qualité de Directeur Général, à l’issue de l’AssembléeGénérale du 27 avril 2010.M. Jean-Paul Agon a, par ailleurs, décliné en 2009 l’attributionde stock-options que le Conseil d’Administration avaitenvisagé de lui accorder.2Le Directeur Général dispose d’une voiture de fonction etd’un chauffeur.Le tableau récapitulatif des rémunérations du Directeur Général se présente comme suit :Mr Jean-Paul AgonDirecteur GénéralEn eurosRémunération fixeRémunération variableRémunération exceptionnelleJetons de présence (2)Avantages en natureTotalMontants dus2 100 0001 365 000-62 035-3 527 0352008Montants versés2 100 0000 (1)-57 279-2 157 279Montants dus2 100 0001 260 000-60 000-3 420 0002009Montants versés2 100 0001 365 000-60 000-3 525 000(1)  A compter de 2008, la rémunération variable due au titre de l’année n est versée en n+1.(2)  Les jetons de présence de l’année n sont versés en n+1.Le tableau de synthèse des rémunérations et des options attribuées au Directeur Général se présente sous la forme suivante :En eurosRémunération due au titre de l’exerciceValorisation des options attribuées au cours de l’exerciceValorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exerciceTotal20083 527 035003 527 03520093 420 000003 420 0002.5.2.2.  Rémunération du PrésidentLe Conseil d’Administration du 16 février 2009 avait arrêté larémunération du Président à 2 000 000 d’euros bruts en baseannuelle pour l’année 2009 pour la partie fixe, y compris lesavantages en nature.Concernant  la  partie  variable,  l’objectif  cible  était  de1 500 000 euros, soit 75 % du fixe. Elle est fondée sur laréalisation d’objectifs liés à sa mission telle qu’elle est décritedans le Règlement Intérieur du Conseil.Le Comité des Rémunérations a proposé de retenir lemême taux de réalisation de 60 % de l’objectif cible quecelui appliqué à la part variable du Directeur Général.Compte tenu de l’environnement économique et des effortsimportants fournis par chacun dans l’entreprise, le Présidenta souhaité renoncer à toute partie variable au titre de 2009.Le Conseil en a pris acte.Le Conseil a décidé de maintenir pour l’exercice 2010 à sonniveau actuel la part fixe de la rémunération du Président,RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009792 Rémunérations des mandataires sociauxRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —soit 2 000 000 d’euros y compris les avantages en nature et cejusqu’au terme de son mandat d’administrateur qui s’achèveà la prochaine Assemblée Générale du 27 avril 2010.Le Conseil a également fixé par anticipation pour le restede l’année 2010 la part fixe de la rémunération du Président.Sous réserve du renouvellement de son mandat, le Conseil adécidé, conformément au souhait du Président, que la partfixe de sa rémunération serait ramenée à 1 000 000 d’eurosen base annuelle y compris les avantages en nature et quela part variable serait supprimée.Le Président dispose d’un secrétariat, d’une voiture defonction et d’un chauffeur.Le tableau récapitulatif des rémunérations du Président se présente comme suit :Sir Lindsay Owen-JonesPrésident du Conseil d’AdministrationEn eurosRémunération fixeRémunération variableRémunération exceptionnelleJetons de présence (2)Avantages en natureTotalMontants dus1 985 450975 000-92 03514 5503 067 0352008Montants versés1 985 4500 (1)-87 27914 5502 087 279Montants dus1 984 6640-90 00015 3362 090 0002009Montants versés1 984 664975 000-90 00015 3363 065 000(1)  A compter de 2008, la rémunération variable due au titre de l’année n est versée en n+1.(2)  Les jetons de présence de l’année n sont versés en n+1.Le tableau de synthèse des rémunérations et des options attribuées au Président se présente sous la forme suivante :En eurosRémunération due au titre de l’exerciceValorisation des options attribuées au cours de l’exerciceValorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exerciceTotal20083 067 035003 067 03520092 090 000002 090 0002.5.3.  Options attribuées aux dirigeants mandataires sociauxLes attributions d’options, pouvant encore être exercées, qui ont été consenties par le Conseil d’Administration à Sir LindsayOwen-Jones au cours des années précédentes, sont les suivantes :Date d’attributionNombre d’optionsattribuéesNombre d’optionsnon exercéesDatede 1re levée possibleDate d’expirationPrix (en euros)d’acquisition (A)ou de souscription (S)05.04.200028.09.200007.12.200028.03.200118.09.200108.10.200126.03.200204.09.200203.12.200324.03.200401.12.200429.06.200530.11.200525.04.2006-150 000-200 000300 000---500 000500 000-1 000 000-700 000300 0002 000 000-150 000-200 000300 000---500 000500 000-1 000 000-700 000300 0002 000 000-29.09.2005-29.03.200619.09.2006---04.12.200804.12.2008-02.12.2009-01.12.201001.12.201026.04.2011-28.09.2010-28.03.201118.09.2011---03.12.201303.12.2013-01.12.2014-30.11.201530.11.201525.04.2016-83,00 (A)-79,60 (A)77,60 (A)---63,02 (S)71,90 (A)-55,54 (S)-61,37 (S)62,94 (A)72,60 (S)80RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationRémunérations des mandataires sociaux2Les attributions d’options pouvant encore être exercées, qui ont été consenties à M. Jean-Paul Agon, depuis sa nominationen tant que mandataire social sont les suivantes :Date d’attributionNombre d’optionsattribuéesNombre d’optionsnon exercéesDatede 1re levée possibleDate d’expirationPrix (en euros)de souscription01.12.200630.11.200725.03.2009500 000350 000-500 000350 000-02.12.201101.12.2012-01.12.201630.11.2017-78,06 (S)91,66 (S)-Le Conseil d’Administration a décidé, dans le cadre du Plandu 30 novembre 2007, que M. Jean-Paul Agon, en tant quemandataire social, conservera sous la forme nominative,jusqu’à la cessation de ses fonctions de Directeur Généralde L’Oréal, un nombre d’actions correspondant à 50 % du« solde des actions issues de la levée ».Le « solde des actions issues de la levée » s’entendrait dunombre total d’actions issues de la levée diminué d’unnombre d’actions dont la cession est nécessaire pourfinancer  l’exercice  des  options  considérées  et,  le  caséchéant, le paiement de tout impôt, immédiat ou différé,des prélèvements sociaux et des frais relatifs à la levée deces options tels qu’applicables à la date d’exercice desoptions. Si le nombre d’actions ainsi déterminé et devantêtre conservé jusqu’à la cessation des fonctions de DirecteurGénéral de M. Jean-Paul Agon n’est pas un nombre entierd’actions, celui-ci serait arrondi au nombre entier d’actionsimmédiatement inférieur.M. Jean-Paul Agon a, par ailleurs, décliné en 2009 l’attributionde stock-options que le Conseil d’Administration avaitenvisagé de lui accorder.2.5.4.  Options levées parles dirigeants mandatairessociaux2Sir  Lindsay  Owen-Jones  a  levé,  le  20  novembre  2009,200 000 options sur l’attribution d’options consentie par leConseil d’Administration le 7 décembre 1999, qui était de300 000 options d’achat d’actions, au prix de 61,00 eurospar action.M. Jean-Paul Agon n’a pas levé de stock-options en 2009.2.5.5.  Engagements pris à l’égard des dirigeants mandataires sociaux2.5.5.1.  Engagements pris à l’égard du PrésidentSir Lindsay Owen-Jones, Président du Conseil d’Administration, ayant liquidé ses droits à la retraite en 2006, n’a plus decontrat de travail avec L’Oréal. Il ne dispose d’aucune indemnité  en cas de révocation ou de non-renouvellement de mandat.Contrat de travailOuiNonRégime de retraitesupplémentaire (2 )OuiNANonNAxIndemnités ouavantages dus oususceptibles d’être dusà raison de la cessationou du changementde fonctionsIndemnités relativesà une clausede non-concurrenceOuiNonOuiNonxxDirigeant Mandataire SocialSir Lindsay Owen-Jones (1 )Président du CA (1)   Sir Lindsay Owen-Jones est administrateur depuis 1984. Son mandat sera proposé à renouvellement lors de l’Assemblée Générale du 27 avril 2010.(2)   Sir Lindsay Owen-Jones bénéficie de la Garantie de Retraite des Membres du Comité de Conjoncture depuis la liquidation de ses droits à la retraite en 2006.2.5.5.2.  Engagements pris à l’égarddu Directeur GénéralLe dispositif décrit ci-dessous est lié au renouvellement parle Conseil d’Administration du mandat du Directeur Généralà l’issue de l’Assemblée Générale du 27 avril 2010. Il estsoumis par voie de résolution au vote des actionnaires sousla condition suspensive de ce renouvellement.Le Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotéesétabli conjointement par l’AFEP et le MEDEF, auquel L’Oréalse réfère, recommande, sans imposer, qu’il soit mis fin aucumul contrat de travail/mandat social (point 19). Le Conseild’Administration de L’Oréal partage les objectifs de cetterecommandation qui vise à éviter le cumul d’avantagestirés à la fois du contrat de travail et du mandat social etinterdire toute entrave à la révocabilité ad nutum desmandataires sociaux. Le Conseil d’Administration entenddonc formaliser les modalités d’application des objectifs dela recommandation, adaptées au contexte professionnel duGroupe L’Oréal.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009812 Rémunérations des mandataires sociauxRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —L’intention du Conseil est de traiter de la façon qui suitM. Jean-Paul Agon et, à l’avenir, tout nouveau mandatairesocial ayant plus de 15 ans d’ancienneté dans le Groupe aumoment de sa nomination.En aucun cas, les rémunérations, au titre du mandat, ne serontprises en considération pour le calcul des indemnités duesen application de la convention collective et des accordscollectifs applicables à l’ensemble des cadres de L’Oréal.La politique constante de L’Oréal a été de nommer en qualitéde dirigeants mandataires sociaux des collaborateurs ayantpleinement réussi dans les différentes étapes de leur carrièreau sein du Groupe. C’est ainsi que M. Jean-Paul Agon, alorsDirecteur Général Adjoint, a été nommé Directeur Général enavril 2006, à la suite d’un brillant parcours de 27 ans chez L’Oréal.Le Conseil d’Administration constate que si, conformémentà la recommandation AFEP-MEDEF, il était mis fin au contratde travail qui lie M. Jean-Paul Agon à L’Oréal, celui-ci perdraitle statut résultant de vingt-sept années de travail consacréesau Groupe, en qualité de salarié.Or le Conseil ne souhaite pas qu’ayant accepté, après 27 ansde carrière chez L’Oréal, le mandat de Directeur Général,M. Jean-Paul Agon se voit privé d’avantages dont il auraitcontinué à bénéficier s’il était resté salarié.Le Conseil d’Administration estime que l’objectif poursuivipar la recommandation AFEP-MEDEF peut être totalementatteint en maintenant le contrat de travail suspendu et enséparant clairement les avantages liés d’une part, au contratde travail et d’autre part, au mandat.Le Conseil d’Administration a décidé de supprimer touteindemnité en cas de cessation du mandat social.En cas de départ et selon les motifs de celui-ci, il ne seraitversé à M. Jean-Paul Agon, que les seules indemnités delicenciement, sauf faute grave ou lourde, ou de départ oumise à la retraite dues au titre du contrat de travail suspendu.Ces indemnités, étant attachées uniquement à la rupture ducontrat de travail et en stricte application de la ConventionCollective Nationale des Industries Chimiques et des accordscollectifs applicables à l’ensemble des cadres de L’Oréal,sont dues en tout état de cause par application des règlesd’ordre public du Droit du travail. Elles ne sont soumises àaucune autre condition que celles prévues par la ConventionCollective Nationale des Industries Chimiques ou les accordssusvisés. Il en va de même de la clause de non-concurrenceet de la contrepartie pécuniaire qui lui est attachée.M. Jean-Paul Agon continuera à  bénéficier du régime deretraite à prestations définies dont relèvent actuellementles cadres dirigeants du Groupe, tel que décrit page 99  duprésent Rapport sous le titre  Régimes de retraite en France-Régime à prestations définies .La rémunération de référence à prendre en compte pourl’ensemble des droits attachés au contrat de travail etnotamment pour le calcul de la retraite à prestations définiessusvisée, est établie à partir de la rémunération à la datede suspension du contrat en 2006, soit 1 500 000 euros derémunération fixe et 1 250 000 euros de rémunération variable.Cette rémunération de référence est réévaluée chaque annéepar application du coefficient de revalorisation des salaireset des cotisations publié par la Caisse Nationale d’AssuranceVieillesse. Elle est au 1er janvier 2010 de 1 570 500 euros derémunération fixe et 1 308 750 euros de rémunération variable.L’ancienneté retenue prendra en compte l’ensemble dela carrière, y compris les années effectuées en qualité deDirecteur Général.M. Jean-Paul Agon continuera à  bénéficier, du fait deson assimilation à un cadre dirigeant pendant la duréede son mandat social, des régimes de protection socialecomplémentaire et notamment du régime de prévoyanceet de frais de santé dont relèvent les salariés de l’entreprise.Les dispositions ci-dessus relèvent de la procédure desconventions et engagements réglementés ; les Commissairesaux Comptes en sont informés et l’engagement est soumisà l’approbation de l’Assemblée Générale du 27 avril 2010statuant sur le Rapport Spécial des Commissaires aux Comptes.Le tableau ci-dessous, présenté sous la forme recommandéepar l’AMF, fait apparaître clairement qu’il n’y a pas de cumuld’avantages entre contrat de travail suspendu et mandatsocial.82RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationInformations concernant le capital social2Indemnités ouavantages dus oususceptibles d’être dusà raison de la cessationou du changementde fonction (4)Indemnités relativesà une clause de non-Concurrence  (5)OuixxContrat de travail (2)Régime de retraitesupplémentaire  (3)Dirigeant Mandataire SocialM Jean-Paul Agon (1)Directeur GénéralOuixOuixNonNonOuiNonNon(1)   M. Agon est administrateur depuis 2006. L’Assemblée Générale du 27 avril 2010 est appelée à renouveler son mandat.(2)   Le contrat de travail de M. Agon est suspendu pendant la durée de son mandat social.(3)   Au titre du contrat de travail ; M. Agon bénéficie du régime de  Garantie de R etraite des Membres du Comité de Conjoncture décrite en page 99.(4)   Aucune indemnité n’est due au titre de la cessation du mandat social. Au titre du contrat de travail, en application des dispositions de la Convention CollectiveNationale des Industries Chimiques, en cas de licenciement, sauf faute grave ou lourde, l’indemnité de licenciement serait plafonnée, compte-tenu del’ancienneté de M. Agon, à 20 mois de rémunération de référence .(5)   Au titre du contrat de travail, en application des dispositions de la Convention Collective Nationale des Industries Chimiques, en cas de cessation du contrat detravail, l’indemnité de contrepartie de la clause de non-concurrence serait payable mensuellement pendant deux ans sur la base des 2/3 de la rémunération fixede référence   mensuelle sauf si M. Agon était libéré de l’application de la clause.2.5.6.  Etat récapitulatif des opérations réalisées en 2009 sur les titres L’Oréal2par les mandataires sociaux(Article 223-26 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers)Personne concernéeDate de l’opérationNature de l’opérationPrix unitaireMontant totalSir Lindsay Owen-Jones,Président du Conseil d’AdministrationSociété FIMALAC DEVELOPPEMENT,personne morale liée à M. Marc Ladreitde Lacharrière, administrateur20 novembre 2009Exercice de stock-options61 €12 200 000 €11 décembre 2009Cession de calls4,2173 €810 063 € 2.6.  Informations concernant le capital social2.6.1.  Conditions statutairesauxquelles sont soumisesles  modifications du capitalet  des droits sociauxAucune.2.6.2.  Capital émis et capitalautorisé non émisLe capital social s’élève à 119 794 482,00 € au 31 décembre2009 ; il est divisé en 598 972 410 actions de 0,20 € de valeurnominale, toutes de même catégorie et portant mêmejouissance.Le tableau ci-après récapitule (notamment en applicationdes  articles  L.  225-129-1  et  L.  225-129-2  du  Code  decommerce) les délégations en cours de validité accordéespar l’Assemblée Générale des actionnaires au Conseild’Administration portant sur le capital, fait apparaîtrel’utilisation faite de ces délégations au cours de l’exerciceet présente les autorisations dont le vote est proposé àl’Assemblée Générale des actionnaires du 27 avril 2010.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009832 Informations concernant le capital socialRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —Autorisations en coursDate del’AssembléeGénérale(n° derésolution)Durée(dated’expiration)MontantmaximumautoriséUtilisation aucours de l’exercice2009NuméroderésolutionDuréePlafondmaximumAutorisations proposéesà  l’Assemblée  Généraledu  27 avril  201016 avril 2009(11°)26 mois(16 juin 2011)Porter le capitalsocial à175 000 000 €NéantNéant16 avril 2009(14°)26 mois(16 juin 2011)NéantNéant1 % du capitalà la date del’AssembléeGénérale(soit unmaximum de5 984 452 actions)16 avril 2009(10°)18 mois(16 octobre2010)10 % du capitalsocial à la datede réalisationdes achats (soit59 897 241 actionsau 31 décembre2009)Néant(Capital auto-détenu au31 décembre2009 2,38 % ducapital social)1318 mois(27 octobre2011)10 % du capitalsocial à la datede réalisationdes achats (soit59 897 241 actionsau 31  décembre2009)22 avril 2008(8°)26 mois(22 juin 2010)22 avril 2008(8°)26 mois(22 juin 2010)10 % du capitalsocial au jourde l’annulationpar périodes de24 mois500 000 actions3 808 000 actions(soit 0,63 % ducapital lors del’opération)14162 600 actions1426 mois(27 juin2012)26 mois(27 juin2012)10 % du capitalsocial au jourde l’annulationpar périodesde 24 mois500 000actions16 avril 2009(12°)26 mois(16 juin 2011)3 650 000 optionsde souscription16 avril 2009(13°)26 mois(16 juin 2011)270 000 actions2 % du capitalsocial au jourde la décisiond’attribution0,2 % du capitalsocial au jourde la décisiond’attributionNéantNéantNature de la délégationAugmentationdu capital socialAugmentationdu capital par émissiond’actions avec maintiendu droit préférentielde souscription oupar incorporationde primes, réserves,bénéfices ou autresAugmentationdu capital socialréservée aux salariésRachat par la Sociétéde ses propresactionsAchat par la Sociétéde ses propres actions(prix maximum d’achatautorisé : 130 €)Réduction du capitalsocial par annulationd’actionsAnnulation d’actionsacquises par la Sociétédans le cadre del’article L. 225- 209du Code de commerceAnnulation d’actionsacquises par la Sociétédans le cadre del’article L. 225- 208du Code de commerceStock-options etattributions gratuitesAttribution de s tock-options d’achat ou desouscription d’actions(prix d’exercice sansdécote)Attribution gratuiteaux salariés d’actionsexistantes ou à émettreAu 31 décembre 2009, 26 547 600 options de souscription étaient attribuées, toutes dans le cadre d’autorisations précédentesà celle votée par l’Assemblée Générale du 16 avril 2009. Toutes ces options sont exerçables à raison d’une action nouvelle paroption, et sont donc susceptibles d’entraîner la création d’un nombre égal d’actions. De sorte que le capital potentiel de laSociété s’élève à 125 104 002,00 €, divisé en 625 520 010 actions de 0,20 € de valeur nominale.Il n’existe pas de titres émis par la Société donnant accès indirectement au capital.84RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationInformations concernant le capital social22.6.3.  Historique des variations du capital au cours des cinq dernières annéesDate31.12.200426.04.200527.04 au 31.12.200501.01 au 24.04.200625.04.200626.04 au 31.12.200601.01 au 14.02.200714.02.200715.02 au 30.08.200730.08.200731.08 au 31.12.200713.02.200814.02 au 27.08.200828.08.200829.08 au 31.12.200816.02.200917.02 au 31.12.2009Nature de l’opération-Annulation d’actionsLevées d’options de souscriptionLevées d’options de souscriptionAnnulation d’actionsLevées d’options de souscriptionLevées d’options de souscriptionAnnulation d’actionsLevées d’options de souscriptionAnnulation d’actionsLevées d’options de souscriptionAnnulation d’actionsLevées d’options de souscriptionAnnulation d’actionsLevées d’options de souscriptionAnnulation d’actionsLevées d’options de souscriptionMontantde la variationdu capitalPrimed’émission,d’apport oude fusionMontantdu capitalà l’issue del’opérationNombred’actionscréées ouannuléesNombred’actionsaprèsl’opération---- 3 460 000 €433 750,00 €1 500 €1 683 395,00 €5 600 €-- 3 845 850 €2 906 710,00 €9 600 €78 525,00 €250 €-- 2 698 150 €3 516 221,50 €11 290 €-- 1 645 020 €1 090 637,00 €3 470 €-- 1 437 400 €2 087 532,00 €6 920 €-- 1 682 080 €185 572,50 €600 €- 794 120 €-105 440 € 31 026 370,50 €135 212 432 €131 752 432 €131 753 932 €131 759 532 €127 913 682 €127 923 282 €127 923 532 €125 225 382 €125 236 672 €123 591 652 €123 595 122 €122 157 722 €122 164 642 €120 482 562 €120 483 162 €119 689 042 €119 794 482 €-- 17 300 0007 50028 000- 19 229 25048 0001 250- 13 490 75056 450- 8 225 10017 350- 7 187 00034 600- 8 410 4003 000- 3 970 600527 200676 062 160658 762 160658 769 660658 797 660639 568 410639 616 410639 617 660626 126 910626 183 360617 958 260617 975 610610 788 610610 823 210602 412 810602 415 810598 445 210598 972 41022.6.4.  Personnes physiques ou morales exerçant, à la connaissancede la Société, un contrôle sur elleLa Famille Bettencourt, d’une part, et Nestlé S.A., d’autre part, sont actionnaires de la Société et ont déclaré agir de concert(voir  ci-après  Evolution de la répartition du capital et des droits de vote  et  Accords d’actionnaires portant sur les titres composantle capital de la Société ).RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009852 Informations concernant le capital socialRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —2.6.5.  E volution de la répartition du capital et des droits de vote au coursdes trois dernières annéesAu cours des trois dernières années, la répartition du capital et des droits de vote a évolué de la manière suivante :FamilleBettencourt (1) (2)Nestlé S.A. (2)Plan d’Epargned’EntreprisePublicActions auto-détenuesTotal31.12.200731.12.200831.12.2009Nombred’actions% ducapital% desdroits devote (3)% desdroits devote (4)Nombred’actions% ducapital% desdroits devote (3)% desdroits devote (4)Nombred’actions% ducapital% desdroits devote (3)% desdroits devote (4)185 661 879178 381 02130,0428,8730,0428,873 511 015227 756 7580,5736,850,5736,8531,1929,960,5938,26185 661 879178 381 0213 870 953215 226 61530,8229,610,6435,7330,8229,610,6435,7331,8430,590,6636,91185 661 879178 381 0214 307 998216 384 76231,0029,780,7236,1231,0029,780,7236,1231,7530,510,7437,0022 664 9373,67617 975 610 100,003,2096,33 100,00 602 415 810 100,0019 275 3422,3896,80 100,00 598 972 410 100,0014 236 75097,62 100,00(1)  Dont 185 654 833 actions L’Oréal détenues en pleine propriété ou en usufruit par Téthys, s ociété par actions simplifiée dont Mme Liliane Bettencourt estPrésidente et dont elle détient en usufruit la quasi-totalité des actions et des droits de vote attachés. Mme Françoise Bettencourt-Meyers est nue propriétairede 76 440 541 actions L’Oréal dont l’usufruit est détenu par Téthys.(2)  La Famille Bettencourt et Nestlé S.A. agissent de concert (voir ci-après   Accords d’actionnaires portant sur les titres composant le capital de la Société ).(3)  Calculés conformément à l’article 223-16 du Règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers.(4)  Aux Assemblées Générales : il est rappelé que, statutairement, chaque action donne droit à une voix dans les Assemblées Générales d’actionnaires, et que,de par la loi, les actions auto-détenues sont dépourvues de droits de vote.A la connaissance de la Société, au 31 décembre 2009, les membres du Comité de Direction détenaient moins de 1 % du capital.Le nombre d’actions détenues par chacun des membres duConseil d’Administration figure dans l’annexe du Rapportde Gestion à la rubrique  Mandataires sociaux , pages 109 à119 du présent document.La Société est autorisée à opérer en Bourse ou autrementsur ses propres actions conformément aux articles L. 225-209 et suivants du Code de commerce, dans les limites etselon les finalités définies par les autorisations qui lui sontconférées par son Assemblée Générale. Au 31 décembre2009, la Société détenait à ce titre 14 236 750 de ses propresactions (2,38 % du capital), qui, évaluées à leurs cours d’achat,représentaient 1 071,6 M€ et, après provisions, 1 048,7 M€,toutes affectées à la couverture de plans d’options d’achatd’actions attribuées à des salariés et mandataires sociauxdes sociétés du Groupe.2.6.6.  Participation des salariésdans le capitalLa  participation  du  personnel  de  la  Société  et  dessociétés qui lui sont liées, par le biais du Plan d’Epargned’Entreprise  (PEE),   s’établit,  au  31  décembre  2009,  à4 307 998 actions, soit 0,72 % du capital.2.6.7.  Franchissements de seuilslégaux déclarés à la SociétéAu cours de l’exercice 2009, la Société n’a été avisée d’aucunfranchissement de seuils légaux de détention de ses actionsou de ses droits de vote.2.6.8.  Accords d’actionnaires portantsur les titres composant lecapital de la SociétéLa  Société  n’a  pas  connaissance  d’autres  accordsd’actionnaires portant sur les titres composant son capitalque celui décrit ci-dessous.Un protocole d’accord a été signé le 3 février 2004 entre, d’unepart Madame Liliane Bettencourt et sa famille, et d’autrepart Nestlé, prévoyant la fusion absorption de Gesparal parL’Oréal et contenant en outre les clauses suivantes :2.6.8.1.  Clauses relatives à la gestion des actionsdétenues dans le capital de L’OréalLes parties se sont engagées à ne pas augmenter directementou indirectement leurs participations en capital ou en droitsde vote dans L’Oréal, par quelque moyen que ce soit,pendant une durée minimum de trois ans à compter du29 avril 2004, et en tout état de cause pas avant six mois aprèsle décès de Madame Bettencourt.A cette date cette participation est détenue par 9 689 salariésparticipants au PEE du Groupe.Clause de plafonnement86RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationInformations concernant le capital social2Clause d’incessibilité2.6.8.2.  Conseil d’AdministrationLes parties se sont engagées à ne pas céder leurs actionsL’Oréal en totalité ou en partie directement ou indirectement,pendant une durée de cinq ans à compter du 29 avril 2004,Exceptions aux engagements de plafonnementet d’incessibilitéa)  L’engagement de plafonnement ne s’applique passi l’augmentation de la participation résulte d’uneréduction du nombre d’actions ou de droits de vote deL’Oréal, de l’acquisition par la Société de ses propresactions, ou de la suspension ou suppression des droitsde vote d’un actionnaire.b)  Les engagements de plafonnement et d’incessibilitécessent d’être applicables dans le cas d’une offrepublique  sur  les  actions  L’Oréal,  à  compter  de  lapublication  de  l’avis  de  recevabilité  et  jusqu’aulendemain de la publication de l’avis de résultat.c)  En cas d’augmentation du capital social de L’Oréal, lesparties peuvent, à condition que l’autre partie ait voté enfaveur de l’augmentation de capital, acquérir des actionsou souscrire de nouvelles actions, afin de maintenir leurparticipation au quantum existant avant ladite opération.d)  Les parties sont libres de procéder à des transfertsd’actions L’Oréal en faveur, pour les personnes physiques,d’un ascendant, descendant ou conjoint sous forme dedonation et pour les personnes physiques ou moralesen faveur de toute société dont la personne procédantau transfert détiendrait plus de 90 % du capital ou desdroits de vote.Clause de préemptionLes parties se sont consenties réciproquement un droit depréemption sur les actions L’Oréal qu’elles détiennent depuisla fusion et qu’elles détiendront ultérieurement.Ce droit de préemption entrera en vigueur à l’expirationde la clause d’incessibilité pour une durée de cinq années ;par exception, il entrera en vigueur avant l’expiration dela période d’incessibilité en cas d’offre publique sur lesactions L’Oréal pour une durée débutant le jour de l’avis derecevabilité et, se terminant le lendemain de la publicationde l’avis de résultat.Absence de concert avec un tiersLes parties se sont interdites pendant une durée de dixannées, à compter de la date d’effet de la fusion, de conclureavec un tiers un accord ou un concert relatif aux actionscomposant le capital social de L’Oréal.La violation de cet engagement ouvre droit, au profit del’autre partie, à l’exercice du droit de préemption sur laparticipation détenue par la partie auteur de la violation,pour un prix par action égal à la moyenne des trente dernierscours de Bourse, avant la notification d’exercice du droit depréemption.2Le Protocole ne prévoyait aucune modification du Conseild’Administration par rapport à sa composition à la date desa signature, mais l’engagement de vote des parties enfaveur de la désignation en qualité d’administrateurs detrois membres proposés par l’autre partie.La Famille Bettencourt et Nestlé se sont également engagéesà voter en faveur de la désignation de deux Vice-Présidentsdu Conseil d’Administration, l’un proposé par la FamilleBettencourt, l’autre proposé par Nestlé.Les parties ont prévu la création d’un Comité au sein duConseil d’Administration de L’Oréal dénommé :  Stratégieet R éalisations  qui compte six membres, est présidé parle Président du Conseil d’Administration de L’Oréal etest composé de deux membres proposés par la FamilleBettencourt,  deux  proposés  par  Nestlé  et  d’un  autreadministrateur indépendant. Il se réunit six fois par an.2.6.8.3.  DuréeSauf stipulations contraires, le Protocole restera en vigueurpour une durée de cinq années à compter du 29 avril 2004,et en tout état de cause, jusqu’à l’expiration d’une périodede six mois après le décès de Madame Bettencourt.2.6.8.4.  Action de concert entre les partiesLes parties ont déclaré agir de concert pour une durée decinq ans à compter du 29 avril 2004.Le 9 avril 2009, la Famille Bettencourt et Nestlé ont publié lecommuniqué suivant :« La famille Bettencourt et la société Nestlé ont signé le3 février 2004 un protocole d’accord qui organise leursrelations et la gestion de leurs participations au sein de laSociété L’Oréal.Cet accord est public et demeure inchangé. Il prévoitl’incessibilité de leurs participations respectives dans lecapital de L’Oréal jusqu’au 29 avril 2009, les autres clauses(notamment  plafonnement,  préemption,  séquestre,interdiction  de  constituer  un  concert  avec  un  tiers,composition du Conseil d’Administration et du ComitéStratégie et Réalisations) poursuivant leurs effets jusqu’àl’échéance prévue par le protocole de 2004.La famille Bettencourt et la société Nestlé continueront d’agirde concert à l’égard de la Société L’Oréal au-delà du 29 avril2009. »RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009872 Informations concernant le capital socialRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —2.6.9.  Rachat par la Sociétéde ses propres actions2.6.9.1.  Renseignements concernant les rachatsopérés au cours de l’exercice 2009Au cours de l’exercice 2009, la Société n’a procédé à aucunrachat de ses propres actions. Il n’a ainsi été fait aucun   usage del’autorisation votée par l’Assemblée Générale du 16 avril 2009.Le Conseil d’Administration du 16 février 2009 a procédé àl’annulation de 3 808 000 actions qui avaient été rachetées en2008, dans le cadre de l’autorisation votée par l’AssembléeGénérale du 22 avril 2008 et relevant de l’article L. 225-209du Code de commerce.Le tableau ci-dessous récapitule les opérations effectuéesdans ce cadre, et l’utilisation faite des titres rachetés parfinalité :22 avril 2008(7e résolution)16 avril 2009(10e résolution)16 octobre 201010 % du capital à la date des rachats (soitau 16/02/2009 : 59 844 521 actions), pour unmontant maximum de 7 800 millions d’euros130 €AnnulationOptions d’achatAttribution gratuiteLiquidité et animation du marchéCroissance externeDate de l’autorisationde l’Assemblée GénéraleDate d’expiration de l’autorisationPlafond des rachats autorisésPrix d’achat maximum par actionFinalités autoriséesConseil d’Administration ayant décidéles rachats (montant maximum)Finalité des rachatsPériode des rachats opérésNombre de titres rachetésPrix d’achat moyen par actionUtilisation des titres rachetés22 octobre 200910 % du capital à la date des rachats (soitau 13/02/2008 : 61 078 861 actions), pour unmontant maximum de 7 900 millions d’euros130 €AnnulationOptions d’achatAttribution gratuiteLiquidité et animation du marchéCroissance externe19 juin 2008(1 250 M€)Annulation20 juin – 31 décembre 20086 433 00068,08 €Annulation : 6 433 000 (1)Autre : néantNéantSans objetSans objetNéantNéantSans objet(1)  2 625 000 actions annulées par le Conseil d’Administration du 28 août 2008, et 3 808 000 actions annulées par le Conseil d’Administration du 16 février 2009.2.6.9.2.  Opérations réalisées par L’Oréalsur ses propres titres en 2009Pourcentage de capital auto-détenude manière directe et indirecteau 31 décembre 2009 :dont :•  adossé à des plans d’options d’achatd’actions•  destiné à être annulé2,38 %2,38 %0,00 %Nombre d’actions annulées au coursdes 24 derniers mois :Nombre de titres détenus en portefeuilleau 31.12.2009 :Valeur nette comptable du portefeuilleau 31.12.2009 :Valeur de marché du portefeuille au 31.12.2009 :19 568 00014 236 7501 048,7 M€1 110,5 M€Après provision.Nombre de titresCours moyende la transactionPrix d’exercice moyenMontantsFlux bruts cumulésAchatsNéantVentes/Transferts1 067 992Sans objetNéant60,34 €64,4 M€  Dont 1 064 242 levées d’options d’achat d’actions consenties à dessalariés et mandataires sociaux de sociétés du Groupe.Il n’existe pas de position ouverte à l’achat ni à la vente au31 décembre 2009.2.6.9.3.  Renouvellement par l’AssembléeGénérale de l’autorisation donnéeau Conseil d’opérer sur les actionsde la SociétéPar le vote d’une nouvelle résolution, l’Assemblée pourraitdonner au Conseil d’Administration les moyens lui permettantde poursuivre sa politique de rachat.88RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationInformations sociales et environnementales2Cette autorisation serait donnée pour une période maximalede 18 mois à compter de la date de l’ Assemblée et le prixd’achat par action ne pourrait pas être supérieur à 130 €.La Société pourrait acheter ses propres actions en vue de :•  leur annulation ;•  leur attribution aux salariés et mandataires sociaux ;•  l’animation du marché ;•  leur conservation et remise ultérieure en paiement dansle cadre d’opérations de croissance externe.L’autorisation porterait sur un maximum de 10 % du capitalpour un montant maximum de 7 786,6 millions d’euros, étantentendu que la Société ne pourra à aucun moment détenirplus de 10 % de son propre capital. Compte tenu des actionsauto-détenues au 31 décembre 2009 représentant 2,38 % ducapital, soit 14 236 750 actions, le pourcentage maximum derachat réalisable au 31 décembre 2009 est de 7,62 %, soit,compte tenu du prix maximum de rachat de 130 € par action,5 935,9 millions d’euros.Les opérations d’achat réalisées dans le cadre de cetteautorisation pourraient être effectuées par tous moyens,sur le marché ou hors marché et, notamment, en tout oupartie par transactions sur blocs de titres ou utilisationd’instruments dérivés. 2.7.  Informations sociales et  environnementales22.7.1.  Ressources  humainesEn  2009,  les  Ressources  Humaines  ont  trouvé  le  justeéquilibre entre les ambitions à long terme de L’Oréal et sescontraintes à court terme d’adaptation de l’organisation.Ainsi, les différentes entités du Groupe, les équipes et lescollaborateurs qui les animent ont été efficacement soutenus.En dépit des contraintes économiques, les priorités à longterme en matière de recrutement de jeunes diplômés, demobilité internationale et de dynamisation des carrières ontété maintenues, exprimant ainsi la confiance de L’Oréal dansl’avenir.2.7.2.  Informations socialesL’Oréal S.A.2.7.2.1.  Effectifs et embauchesEffectif total au 31.12.2009L’effectif total de L’Oréal était de 5 804 personnes au31 décembre 2009. L’Oréal a effectué 131 embauches àdurée indéterminée, 279 embauches à durée déterminéeet 147 embauches de contrats en alternance (92 contratsd’apprentissage et 55 contrats de professionnalisation).A  ceci,  s’ajoutent  273  personnes  occasionnellementembauchées pendant la période de vacances ou pour unesaison.Année 2009HommesFemmesEnsembleCadresAgents de maîtriseet techniciensEmployésOuvriersVRPTotal1 3161 5532 8694481251691742 2321 5932081021163 5722 0413332712905 804L’effectif total du Groupe (périmètre de consolidationmondiale) était au 31 décembre 2009 de 64 643 salariés  (v oirdétail des Ressources Humaines pages 90 à 93  du tome 1 ).Difficultés de RecrutementL’Oréal  ne  rencontre  pas  de  difficultés  en  matière  derecrutement, que ce soit pour les cadres ou les autrescatégories de personnel.LicenciementEn  2009,  il  n’y  a  pas  eu  de  licenciement  à  caractèreéconomique.Sur  un  effectif  total  de  5  804  personnes,  il  y  a  eu24 licenciements pour un motif inhérent à la personne dont4 licenciements pour inaptitude physique.Recours aux heures supplémentairesL’Oréal a peu recours aux heures supplémentaires. Lenombre total d’heures supplémentaires payées en 2009 a étéde 23 546 pour un montant brut de 470 924 €, représentantl’équivalent de 14,85 personnes, soit 0,25 % de l’effectif total.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009892 Informations sociales et environnementalesRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —Recours à l’intérimAbsentéisme par motifL’intérim  à  L’Oréal  représente  en  moyenne  2,24  %  del’effectif, pour un nombre moyen mensuel de 146 travailleurstemporaires  et  une  durée  moyenne  des  contrats  de13,51 jours.Informations relatives aux plans de réduction deseffectifs et de sauvegarde de l’emploi, aux effortsde reclassement, aux réembauches et aux mesuresd’accompagnementIl n’y a pas eu à L’Oréal de plan de réduction des effectifsen 2009.A la suite de l’acquisition d’YSL Beauté en juillet 2008,L’Oréal S.A. a accueilli 24 collaborateurs dans le cadre dela mobilité interne.2.7.2.2.  Organisation du travailL’Oréal applique la Convention Collective Nationale desIndustries Chimiques ainsi que plusieurs accords d’entreprisedont celui du 30 juin 2000, en application de la loi surl’aménagement et la réduction du temps de travail.HorairesL’horaire hebdomadaire moyen affiché pour tous les salariésà temps plein est de 35 heures, sauf pour les cadres au forfaitjours par an.Durée du travail des salariés à temps partielLes collaborateurs qui ont fait le choix de travailler à tempspartiel se trouvent dans toutes les catégories. Sur un effectifde 543 collaborateurs à temps partiel, la grande majoritétravaille à 4/5, principalement dans le cadre de congésparentaux ou d’absences le mercredi.Nb joursouvrésd’absencesNb joursouvrésnormalementtravaillés%d’absentéisme35 5501 440 6202,47 %Motifsd’absentéismeMaladieAccidentde travail/trajet –maladieprofessionnelleMaternité –adoptionEvénementsfamiliauxAutresabsences2 5401 440 62019 2621 440 6206 0461 440 6202171 440 6200,18 %1,34 %0.42 %0.02 %4.4 %Total63 6151 440 620Pourcentage d’absentéisme :Nombre de jours ouvrés d’absence subie  x 100Nombre de jours normalement travaillés ou chômés2.7.2.3.  Rémunération : évolution et égalitéprofessionnelleRémunération mensuelle moyenneRémunération brute mensuelle moyenne des continûmentprésentsIl s’agit des salariés (hors dirigeants) en CDI, présents deuxannées consécutives.Les salariés ayant changé de catégorie sont comparés dansla catégorie à laquelle ils appartiennent la 2e année.En eurosCadresAgents de maîtrise et techniciensEmployésOuvriersVRPCharges patronalesHommes5 9332 8622 1712 4054 0042008Femmes4 9382 8442 0392 2853 497Ensemble5 3942 8482 0892 3643 815Hommes6 0302 9512 2472 4564 0582009Femmes5 0563 0002 1102 3783 562Ensemble5 4982 9312 1622 4283 864Evolution+ 4,9 %+ 4,0 %+ 4,2 %+ 4,2 %+ 3,6 %Le montant annuel des charges patronales en 2009 s’élèveà 151 670 789 euros.Application du titre  du livre  du Code du travail :intéressement et participationIntéressementL’Intéressement est un dispositif prévu par la loi mais àcaractère facultatif. Il a été mis en place dans le cadre d’unaccord de Groupe en France, dès 1988 et renouvelé en 2009.Son montant est proportionnel au résultat courant avantimpôt corrigé des éléments exceptionnels et pondérés parle rapport salaire/valeur ajoutée.L’Intéressement est disponible immédiatement, mais il peutêtre bloqué 5 ans dans le Plan d’Epargne d’Entreprise etbénéficier en contrepartie d’une exonération fiscale.Evolution de l’intéressement en France pour l’ensembledes sociétés concernéesEn milliers d’eurosGroupe FranceDont L’Oréal S.A.versé l’année suivante2006*89 14148 1372007*94 98651 7662008*99 79955 23690RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationInformations sociales et environnementales22Pour un salaire annuel brut de :L’intéressement 2008 brutversé en 2009 a représenté :6 415 € soit 3,1 mois7 247 € soit 2,7 mois8 791 € soit 2,4 mois10 573 € soit 2,1 mois25 000 €32 000 €45 000 €60 000 €ParticipationLa Participation est un dispositif obligatoire en France,institué en 1968, pour toutes les entreprises de plus de50 salariés réalisant un bénéfice. L’accord de Participationa été renouvelé en juin 2009.L’Oréal a apporté des aménagements favorables à la formulelégale :•  il s’agit d’un accord de Groupe : tous les salariés dessociétés signataires de cet accord, quels que soient leursecteur d’activité et son résultat, perçoivent la mêmeParticipation ;•  il prévoit d’ajouter au bénéfice fiscal des redevancesde concession de brevets, d’inventions et de procédéstechniques mis au point en France, ce qui crée une relationdirecte avec le développement international du Groupe ;•  des dispositions permettent de limiter les conséquencesd’événements exceptionnels sur la détermination de laParticipation.La Participation est disponible immédiatement, mais ellepeut être bloquée 5 ans dans le Plan d’Epargne d’Entrepriseou le Compte Courant Bloqué, ou bloquée jusqu’à la retraitedans le Plan Epargne Retraite Collectif, et bénéficier ainsi encontrepartie d’une exonération fiscale.Evolution de la Participation en France pour l’ensembledes sociétés concernéesEn milliers d’eurosGroupe FranceDont L’Oréal S.A. ersée l’année suivante.2006*31 21117 2922007*34 87219 4892008*38 15021 612La Participation 2008 versée en 2009 a représenté l’équivalentde 0,9 mois de salaire.Plan épargne entreprise et fonds L’OréalL’Oréal propose une diversité de fonds offrant une grandeliberté de choix aux collaborateurs. Il est en effet possible :•  de placer la participation dans un Compte Courant Bloquérémunéré par L’Oréal au taux moyen de rendement desobligations des sociétés privées (TMOP) selon l’articleD. 3324-33 du Code du travail ;•  de placer, depuis 2004, la participation dans un pland’épargne retraite collectif (PERCO) et de bénéficier d’unabondement de + 50 % ;•  de placer la Participation et l’Intéressement dans un PlanEpargne Entreprise (PEE) composé de huit fonds communsde placement présentant un large éventail de possibilitéset une grande souplesse d’utilisation. Cinq fonds sontdiversifiés (monétaires, obligations, actions, titres françaiset internationaux, etc.) et trois sont des fonds constitués à100 % d’actions L’Oréal. L’un peut recevoir exclusivementl’intéressement et il est abondé de + 25 %. Un autrepeut recevoir, dans le cadre de l’accord des 35 heures, leversement volontaire de la contre valeur de jours de reposnon pris et donc travaillés. Il est abondé de + 100 %.En  2009,  il  a  été  investi  par  les  salariés  de  L’Oréal  enFrance dans les deux fonds composés à 100 % d’actionsL’Oréal, « L’Oréal Intéressement » et « L’Oréal à VersementsPersonnels Protégés », respectivement, les montants nets deCSG et CRDS suivants, 31 633 426,57 € et 1 322 691,39 €. Cesversements ont été respectivement abondés de 7 253 389 €et 1 221 176 €, ce qui au cours d’ouverture de l’action L’Oréalle jour de chacun de ces abondements, 53,26 € le 30 avril2009 pour « L’Oréal Intéressement » et 50,71 € le 27 février2009 pour « L’Oréal à Versements Personnels Protégés »,représente l’équivalent de 160 269 actions de L’Oréal. Commele montant total net de l’intéressement réparti en 2009 estde 92 070 340,86 €, ce sont donc près de 400 000 actions queL’Oréal a proposées gratuitement, en France en 2009 à sessalariés, sous la forme de cet abondement.Plan épargne entreprise et compte courant bloqué encours pour l’ensemble des sociétés concernéesEn milliers d’euros2006200720082009PEE et CompteCourant Bloqué 514 112620 743496 447650 968Au 31 décembre 2009, 50 % de l’épargne salariale descollaborateurs de L’Oréal est investie en actions L’Oréal, et9 689 salariés du Groupe en France sont actionnaires deL’Oréal au travers de leur épargne salariale.Intéressement mondialApplication du titre  du livre  du Code du travail : intéressementet participationDepuis  2001,  L’Oréal  a  mis  en  place,  hors  France,  unprogramme  d’intéressement  mondial  lié  aux  résultatséconomiques des filiales (WPS – Worldwide Profit Sharingprogram). Le respect des principes du programme est assurépar un Comité de Coordination Corporate, tandis que samise en place est effectuée localement.Dans le cadre du WPS 2008, L’Oréal a versé, en 2009,38,2 millions d’euros, ce qui représente, en moyenne, environ1,9 semaine de salaire pour chaque collaborateur (toutesfiliales confondues).RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009912 Informations sociales et environnementalesRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —Egalité professionnelleEngagements en faveur de l’Egalité professionnelle entreles hommes et les femmesL’Oréal conduit depuis de nombreuses années, une politiquesociale active en faveur de l’égalité professionnelle entre leshommes et les femmes et a développé très tôt des avantagesde parentalité permettant d’offrir des conditions favorablespour une meilleure conciliation entre vie familiale et vieprofessionnelle.La situation comparée des conditions générales d’emploi etde formation des femmes et des hommes dans l’entrepriseest présentée une fois par an au niveau de chaque Comitéd’Etablissement dans le cadre de la commission « FormationProfessionnelle et de l’emploi ».Elle fait également l’objet d’un rapport examiné chaqueannée dans le cadre de la négociation annuelle obligatoire.Ce  rapport,  établi  conformément  aux  dispositions  del’article L. 2323 -57 du Code du travail, porte, par catégorieprofessionnelle (c’est-à-dire cadres, agents de maîtrise,employés,  ouvriers  et  VRP),  sur  la  situation  respectivedes hommes et des femmes en matière d’embauche, deformation, de promotion professionnelle, de qualification etde classification, de rémunération effective et de conditionsde travail.En 2008, la Direction de L’Oréal a souhaité formaliser sesengagements en faveur de l’égalité professionnelle entre leshommes et les femmes dans un accord d’entreprise signéle 4 décembre 2008 avec l’ensemble des OrganisationsSyndicales.Marquant la volonté conjointe de respecter le principe del’égalité de traitement entre les hommes et les femmes etde faire de la maternité et de la parentalité des situations nedevant pas être préjudiciables au déroulement de carrière desfemmes et des hommes dans l’entreprise, cet accord définitles principes d’égalité professionnelle entre les hommes etles femmes que L’Oréal entend garantir. Il contractualiseégalement les avantages ou les mesures déjà existantesà L’Oréal en la matière et formalise des engagementsnouveaux dans le but de favoriser la conciliation entre lavie professionnelle et la vie familiale et personnelle et faireprogresser les principes de l’égalité professionnelle.Cinq crèches inter-entreprises (dont 3 dédiées à L’Oréal S.A.)viennent compléter la politique de parentalité développéedepuis plus de 30 ans dans le Groupe L’Oréal. Elles comptent75 berceaux dont 54 réservés aux seuls salariés de L’Oréal S.A.2.7.2.4.  Relations professionnelles et bilandes accords collectifsRelations professionnellesLa qualité du « climat social » au sein de L’Oréal est le fruitd’un dialogue permanent entre la Direction, les salariés etleurs représentants.La structure de représentation est très décentralisée pourêtre au plus près du terrain.Composition du Comité Central d’Entreprise par collègeDepuis 2005, faute d’accord unanime entre les organisationssyndicales, la Direction Départementale du Travail, de l’Emploiet de la Formation Professionnelle a fixé la composition duCCE conformément aux strictes dispositions légales, alorsque précédemment elle était 3 fois plus importante.Nombre de représentants (titulaires) par collège2009CadresAgents de maîtrise et techniciens/VRPEmployés/Ouvriers211Nombre de réunions du CCE et de ses commissions : 9Bilan des accords collectifsDates de signatures et objets des accords signés dans l’EntrepriseEmploi des SeniorsL’Oréal est attentif à l’évolution des carrières et des conditionsde travail de ses collaborateurs et s’attache à développer unepolitique de gestion des Ressources Humaines adaptée àchaque période de la vie professionnelle, quel que soit sonâge.Par la signature le 3 décembre 2009 d’un accord d’entrepriserelatif à l’emploi des Seniors, L’Oréal entend poursuivre cettedémarche.L’ambition de L’Oréal est de promouvoir une politique degestion des Ressources Humaines, globale et volontaristefavorisant le maintien dans l’emploi de tous ses collaborateurset tout particulièrement des collaborateurs seniors.Avec cet accord signé par la CFE-CGC et la CFDT, L’Oréala souhaité contractualiser les avantages et les mesuresexistants dans l’entreprise en faveur des seniors, mieuxfaire connaître certaines dispositions existantes notammentrelatives aux aménagements de fin de carrière, et formaliserdes  engagements  nouveaux  dans  le  but  de  favoriserle maintien dans l’emploi des seniors dans l’entreprise.De nombreuses dispositions telles que le bilan d’étapeprofessionnel, des mesures de tutorat et de transmissiondes savoirs, un recours plus développé au télétravail, desfacilités pour aménager sa fin de carrière… donnent ainsi àchacun l’opportunité de développer et de poursuivre, selonses aspirations individuelles, sa vie professionnelle dans lesmeilleures conditions.Participation et intéressement•  Accord de Participation de Groupe Dérogatoire 2009-2010-2011 signé le 12.06.2009.•  Accord d’Intéressement de Groupe 2009-2010-2011 signéle 12.06.2009.•  Avenant n° 2 au PEE signé le 12.06.2009.92RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationInformations sociales et environnementales22•  Avenant n° 4 au PERCOI signé le 12.06.2009.2.7.2.6.  Formation•  Avenant n° 4 à l’accord CET L’Oréal signé le 24.06.2009.•  Avenant n° 5 à l’accord CET L’Oréal signé le 04.12.2009.•  Avenant n° 1 à l’accord sur la conversion en temps del’IDR/IMR signé le 04.12.2009.•  Avenant n° 6 à l’accord sur l’aménagement des fins decarrière signé le 04.12.2009.Prévoyance•  Avenant 2 signé le 29 juin 2009 à l’accord conclu le17 décembre 2007 du régime de prévoyance applicableaux collaborateurs de L’Oréal relevant de l’article 36 del’annexe 1 de la convention Agirc du 14 mars 1947.•  Avenant 2 signé le 29 juin 2009 à l’accord conclu le17 décembre 2007 du régime de prévoyance applicableaux collaborateurs de L’Oréal Cadres et Assimilés relevantde l’article 4 et 4 bis de la convention Agirc du 14 mars1947 .2.7.2.5.  Conditions d’hygiène et de sécuritéEn application du décret du 5 novembre 2001 sur les risquesprofessionnels, L’Oréal a procédé à la mise en œuvre d’undocument unique d’évaluation des risques professionnelsdans l’entreprise.En 2009, il s’est tenu 87 réunions CHSCT, dans les 13 CHSCTque compte L’Oréal.5 Médecins du travail sont présents sur l’ensemble des sitesde la Société et le nombre de visites médicales s’est élevéen 2009 à 7 504 visites (visites d’embauches, de reprise ouvisites systématiques).En 2009, le nombre total d’accidents de travail avec arrêt aété de 42.Mesures prises en faveur de la SécuritéLa préservation de la santé et de la sécurité des collaborateursest un objectif fondamental qui fait partie intégrante de lapolitique humaine et sociale. Elle repose sur la préventiondes risques tant au niveau individuel, au travers d’examensde dépistage permettant de délivrer aux collaborateursun suivi médical individuel approfondi et adapté, qu’auniveau collectif par l’évaluation et la maîtrise des risquesprofessionnels.La démarche santé/sécurité s’inscrit dans une démarched’ensemble, conduite en étroite collaboration avec lesMédecins du travail, les responsables sécurité et les CHSCT.Pourcentage de la masse salariale consacréà la formation continue en 2009Montant consacré à la formationEn milliers d’euros% de la masse salariale11  8103,6  %Nombre de personnes formées en 2009 : 4 100 soit 71 % del’effectif au 31.12.2009.Nombre d’actions de formation en 2009 : 7 957 soit 2 actionsde formation en moyenne par personne formée.Nombre d’heures de formation en 2009 : 113 502 heuresNombre  de  collaborateurs  ayant  bénéficié  d’un  DroitIndividuel à la Formation (DIF) : 151Le site intranet Ressources Humaines de L’Oréal met àdisposition des collaborateurs, des informations complètessur leurs possibilités en matière de formation professionnelleet leur droit en matière de DIF.2.7.2.7.  Emploi et insertion des travailleurshandicapésLe nombre de personnes handicapées au 31.12.2009 étaitde 145 personnes, contre 132 personnes au 31.12.2008. Lerecours à la sous-traitance à des Ateliers Protégés et à desEtablissements et Services d’Aide par le Travail a représentéenviron   300 000 euros.2.7.2.8.  Œuvres socialesRépartition des dépenses de l’entreprise :En milliers d’eurosLogementTransportRestaurationDiversTotal20091 4383037 0041 44510 19120095 046247 125A périmètre constant, par rapport à 2008, et en intégrant les fraisde vêtements de travail, ce montant serait de 1 861.Versement au Comité Central d’Entreprise et aux 3 CE deL’Oréal : 1 494 milliers d’euros.2.7.2.9.  Importance de la sous-traitanceEn milliers d’eurosAchat de sous-traitanceTravaux à façon exécutésRAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009932 Informations sociales et environnementalesRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —Manière dont la Société promeut auprès de ses sous-traitants et s’assure du respect par ses filiales desdispositions des conventions fondamentales de l’OITL’Oréal a signé en juin 2003 la déclaration du Global Compact(Pacte mondial des Nations Unies), s’engageant à soutenir et àmettre en œuvre, dans sa sphère d’influence, les dix principesfondamentaux liés aux droits de l’homme, aux normes dutravail, à l’environnement et à la lutte contre la corruption.L’Oréal  se  réfère  aux  Conventions  Fondamentales  del’Organisation International du Travail (OIT) qui couvrent laliberté d’association, la suppression du travail forcé, l’abolitiondu travail des enfants et la suppression des discriminations àl’emploi. L’Oréal souhaite contribuer à l’abolition du travaildes enfants et du travail forcé et ces sujets font l’objet d’uneattention particulière. L’Oréal a choisi de fixer à 16 ans l’âgeminimum de tous ses collaborateurs, limite supérieureà celle établie par les Conventions Fondamentales del’Organisation International du Travail. L’Oréal respecte ledroit de ses employés à adhérer aux associations de leurchoix et encourage un dialogue constructif. La lutte contreles discriminations est l’une des priorités de la politique dediversité de L’Oréal.L’Oréal souhaite aussi que ses partenaires partagent etmettent en pratique ces valeurs.C’est pourquoi le Groupe veille à ce que les droits de l’hommesoient respectés tout au long de sa chaîne logistique ; Il estdemandé à l’ensemble des fournisseurs et sous-traitants deL’Oréal de se conformer aux Conditions Générales d’Achatdu Groupe, qui impliquent le respect des ConventionsFondamentales de l’Organisation International du Travail etle respect de la législation locale notamment en matière desalaire minimum, temps de travail et santé et sécurité. Desaudits réguliers permettent de contrôler cette conformité :436 audits ont été menés dans le Groupe en 2009 auprès desfournisseurs. Outre le vaste programme d’audits de L’Oréalen matière de normes de travail chez les fournisseurs et sous-traitants, le Groupe a également décidé d’effectuer des auditsindépendants dans toutes ses usines et centrales d’expédition.Les valeurs de L’Oréal sont formalisées dans la CharteEthique, disponible sur le site : www.loreal.com.2.7.2.10. Impact territorial en matière d’emploiet de développement régionalLes  établissements  de  L’Oréal  sont  situés  en  régionparisienne : Paris, Clichy-la-Garenne,  St Ouen, Asnières,Aulnay-Sous-Bois, Chevilly-Larue, Marly-la-Ville, Mitry-Mory.Au cours des trois dernières années sur l’ensemble de cessites, L’Oréal a procédé à 1 837 embauches en contrat à duréeindéterminée et déterminée et a ainsi concouru à favoriserle développement régional.L’Oréal favorise les partenariats avec les collectivités localesen matière d’emploi.A titre d’exemple, le site d’Aulnay Chanteloup a organiséen 2009 un Forum Emploi & Diversité et une journée « desAteliers, des Femmes, des Métiers ».L’Oréal a versé en 2009, 18 103 milliers d’euros au titre de lataxe professionnelle.94RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20092.7.2.11. Relation avec les établissementsd’enseignements et les associationsLes établissements d’enseignementDepuis plus de 30 ans, L’Oréal développe des partenariatsétroits avec les universités, les grandes écoles de gestion,d’ingénieurs et de recherche.L’Oréal  offre  la  possibilité  aux  étudiants  de  découvrirl’entreprise au cours de leur cursus en leur proposant chaqueannée des stages dans tous les métiers.En 2009, L’Oréal a accueilli 663 stagiaires conventionnés. Desconférences, des visites d’usine, des études de cas L’Oréalsont également proposés.516  jeunes en alternance (30 2 contrats d’apprentissage et214  contrats de professionnalisation) étaient présents au31 décembre 2009 au sein du Groupe en France, dont 201à L’Oréal.Plus de 85 % des apprentis préparent un diplôme de niveaubac+2 et au-delà. Le taux de réussite au diplôme est de 80 %.Une évaluation qualitative des CFA est effectuée chaqueannée.L’Oréal a versé en 2009, 1 598 milliers d’euros au titre de lataxe d’apprentissage.Les associations de défense de l’environnementL’Oréal s’est engagé à réduire de moitié en 5 ans sesimpacts sur l’environnement. Par ailleurs, L’Oréal participeactivement à la protection de l’environnement au travers deses engagements dans des associations ou des sociétés auniveau national (par exemple Eco-Emballages), européen(par exemple Europen) et international (par exemple WorldBusiness Council for Sustainable Development).L’Oréal est intégré à de nombreux groupes de travail, lieuxprivilégiés d’échanges d’expertises et de conseils.2.7.2.12. Développement régional et populationlocaleParce  que  le  métier  de  L’Oréal  est  au  cœur  de  la  viequotidienne et du bien-être des personnes, le Groupe estétroitement impliqué dans la vie des communautés quiaccueillent ses activités.L’Oréal se doit d’agir, par son comportement, en entreprisecitoyenne et souhaite apporter sa contribution à des projetsutiles à la collectivité.D’une manière générale, les établissements de L’Oréal etses filiales développent des relations de qualité avec lescommunautés à côté desquelles elles opèrent et s’efforcentde limiter l’impact de leurs activités sur l’environnement etde créer des conditions de travail exemplaires pour leurscollaborateurs. — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationInformations sociales et environnementales22Les concours internes Sécurité Hygiène Environnement-Prix Initiatives Civiques viennent traduire, par la remised’un prix, l’engagement, la mobilisation et l’implicationd’un site (usine, centrale de distribution, site administratif)vis-à-vis de la communauté dans laquelle il exerce. Lesmeilleures initiatives locales, menées chaque année enpartenariat avec les mairies, riverains, écoles en matière desolidarité, d’éducation ou d’environnement, se voient ainsirécompensées.L’Oréal souhaite manifester par ces initiatives sa citoyennetéet son ancrage territorial.2.7.3.  Présentation des plansd’options d’achat etde souscription d’actionset d’A ttribution C onditionnelled’A ctions aux  S alariés (ACAS)PolitiqueL’Oréal émet depuis des années des plans de stock-optionsen faveur de ses salariés et de ses dirigeants mandatairessociaux dans un cadre international.L’objectif est double :•  motiver et associer les grands contributeurs à l’évolutionfuture des résultats du Groupe ;•  renforcer la solidarité et le sentiment d’appartenance deses managers en cherchant ainsi à les fidéliser dans ladurée.L’Oréal a souhaité élargir sa politique en 2009 en introduisantun mécanisme d’Attribution C onditionnelle d’A ctions auxS alariés (ACAS).L’objectif est :•  d’apporter un intéressement à long terme plus motivantà  celles  et  ceux  qui  recevaient  des  stock-optionsoccasionnellement ou en quantité limitée ;•  de toucher une population plus large de bénéficiairespotentiels, notamment à l’international, dans un contextede concurrence accrue sur les talents.Ces attributions sont effectuées sur une base annuelle, bi -annuelle ou tri - annuelle, selon des critères d’éligibilité liésà la fonction occupée et à la taille de l’entité ou du pays derattachement, dans un souci d’équité au niveau international.Les principaux dirigeants de L’Oréal dans le monde sontexclusivement animés au moyen de stock-options afind’encourager  leur  esprit  entrepreneurial.  Les  autrescollaborateurs éligibles sont animés soit par un mix de stock-options et d’ACAS, soit uniquement par des ACAS selonleur position dans l’organisation. La décision d’attributionindividuelle est, dans tous les cas, conditionnée à la qualitéde la performance rendue au moment de la mise en placedu plan.Les plans sont désormais proposés, depuis 2009, par laDirection Générale au Conseil d’Administration aprèsla  publication  des  comptes  de  l’exercice  précédent,conformément à la recommandation AFEP-MEDEF.La  Direction  Générale  et  le  Conseil  d’Administrationrappellent l’importance accordée ainsi au rapprochemententre les intérêts des bénéficiaires de stock-options etd’ACAS et les intérêts des actionnaires eux-mêmes.Les  salariés  et  les  mandataires  sociaux  bénéficiairespartagent avec les actionnaires la même confiance dansle développement fort et régulier de l’entreprise avec unevision moyen et long terme. C’est pourquoi les stock-optionssont consenties pour une durée de 10 ans incluant 5 ansde période d’indisponibilité, et les ACAS pour une duréede 4 ans auxquels se rajoute, pour la France, un délai deconservation de 2 ans pendant lesquels ces actions sontincessibles.Ce sont, au total, près de 2 200 collaborateurs (soit environ12 % des cadres dans le monde) qui bénéficient d’au moinsun plan de stock-options ou d’ACAS en cours.Le Conseil d’Administration attire l’attention des bénéficiairesd’options et d’ACAS sur la réglementation en vigueurconcernant les personnes en possession d’informations« privilégiées ». Les bénéficiaires d’options et d’ACASs’engagent à prendre connaissance du Code de déontologieboursière qui est joint au règlement des plans de stock-options ou d’ACAS dont ils bénéficient et à en respecterles dispositions.2.7.4.  Plans d’options d’achatou  de souscription d’actionsde L’Oréal S.A.2.7.4.1.  Autorisation de l’Assemblée GénéraleMixte du 24 avril 2007L’Assemblée Générale Mixte du 24 avril 2007 a donné auConseil d’Administration l’autorisation de consentir, aubénéfice des membres du personnel salarié et de certainsmandataires sociaux de la Société et de ses filiales françaiseset étrangères qui lui sont liées dans les conditions viséesà l’article L. 225-180 du Code de commerce, des optionsdonnant droit à l’achat d’actions existantes de la Société ouà la souscription d’actions nouvelles.Cette autorisation a été donnée pour une période de vingt-six mois.Le nombre total des options qui peuvent être consenties nepeut donner droit à souscrire ou acheter un nombre totald’actions représentant plus de 2 % du capital social au jourde la décision du Conseil d’Administration.Le prix de souscription des actions est fixé par le Conseild’Administration, sans décote, le jour où les options sontconsenties.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009952 Informations sociales et environnementalesRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —2.7.4.2.  Options attribuées en 2009(Plan du 25 mars 2009)Le  capital  social  au  jour  du  25  mars  2009  était  de598 445 210 actions, ce qui ouvrait la possibilité de distribuerenviron 11 968 000 options dans le cadre de l’autorisationdu 24 avril 2007.4 000 000 d’options ayant déjà été distribuées au titre du plandu 30 novembre 2007, cela permettait de réaliser un plan de7 968 000 options.Le Conseil d’Administration a consenti, dans sa séance du25 mars 2009, 3 650 000 options au prix unitaire de 50,11 €,soit un prix égal à 100 % de la moyenne des premierscours  constatés aux 20 séances de Bourse précédant leurattribution à 634  bénéficiaires. La juste valeur unitaire de cesoptions s’élevant à 12,16 €.Le Directeur Général a indiqué qu’il déclinerait, pour 2009,toute offre éventuelle du Conseil d’Administration de sortequ’aucune option ne lui a été attribuée en 2009.Il a été décidé de soumettre l’exercice des options accordéesaux  membres  du  Comité  de  Direction  à  l’atteinte  deconditions de performance prenant en compte :•  pour moitié la croissance du chiffre d’affaires cosmétiquecomparable par rapport au marché ;•  et pour moitié le ratio entre le disponible stratégique(résultat d’exploitation + frais publi-promotionnels) et lechiffre d’affaires cosmétique publié,calculés au terme de la période d’indisponibilité sur lamoyenne des quatre exercices pleins de 2010 à 2013.2.7.4.3.  Autorisation de l’Assemblée GénéraleMixte du 16 avril 2009Une  nouvelle  autorisation  a  été  donnée  au  Conseild’Administration par l’Assemblée Générale Mixte du 16 avril2009. Cette autorisation a été donnée pour une nouvellepériode de vingt-six mois à compter de cette date.Le Conseil d’Administration pourra ainsi, dans le cadre decette nouvelle autorisation, éventuellement décider del’attribution d’options d’achat ou de souscription d’actionsen 2010.Conformément  aux  recommandations  du  Codede  gouvernement  d’entreprise  AFEP-MEDEF  dedécembre 2008 :•  les éventuelles attributions seront décidées par le Conseild’Administration après évaluation de la performance desdirigeants mandataires sociaux ;•    l’exercice par les dirigeants mandataires sociaux dela  totalité  des  options  sera  lié  à  des  conditions  deperformance  à  satisfaire,  qui  prendront  en  comptepour partie l’évolution du chiffre d’affaires de L’Oréalpar rapport au marché et pour partie le ratio entre ledisponible stratégique (résultat d’exploitation + fraispubli-promotionnels) et le chiffre d’affaires cosmétique,le tout apprécié sur la moyenne des derniers exercicesentiers précédant la fin de la période d’indisponibilité ;•  le  nombre  d’options  consenties  aux  dirigeantsmandataires sociaux ne pourra pas représenter plus de10 % du total des attributions effectuées par le Conseilpendant cette période de 26 mois ;•  les  dirigeants  mandataires  sociaux  seront  tenus  deconserver au nominatif jusqu’à la cessation de leursfonctions  une  quantité  d’actions  issues  de  levéesd’options. Cette quantité a été fixée par le Conseild’Administration à un nombre d’actions correspondant à50 % du  solde des actions issues de la levée . Les modalitésde calcul de ce solde sont détaillées dans le Rapport deGestion du Conseil d’Administration ;•  un dirigeant mandataire social ne pourra se voir attribuerdes options d’actions au moment de son départ.2.7.4.4.  Plans d’options d’achat et desouscriptions d’actions de L’Oréal S.A.en cours (1)Les principales caractéristiques des plans en cours au31 décembre 2009 sont reprises dans les tableaux suivants  .96RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationInformations sociales et environnementales201.06.1999 01.06.1999 01.06.1999 01.06.1999 01.06.1999 01.06.1999 01.06.1999 01.06.199922.05.200305.04.2000 28.09.2000 07.12.2000 28.03.2001 18.09.2001 08.10.2001 26.03.2002 04.09.2002 03.12.2003 (2)2347071095214411094103946931 200 0003 800 000450 0002 500 0002 500 000225 0002 500 0002 500 0005 000 0000150 0000200 000300 0000001 000 00006.04.2005 29.09.2005 08.12.2005 29.03.2006 19.09.2006 09.10.2006 27.03.2007 05.09.200705.04.2010 28.09.2010 07.12.2010 28.03.2011 18.09.2011 08.10.2011 26.03.2012 04.09.201204.12.200803.12.201365,90 (A)83,00 (A)89,90 (A)79,60 (A)77,60 (A)76,50 (A)81,65 (A)76,88 (A)63,02 (S)71,90 (A)2710 1000801 700018 0000573 4000470 500035 5000414 4500505 5000266 250181 500204 000707 00099 000379 500440 00045 000349 500259 000568 500285 900 2 291 300333 000 1 547 100 1 589 500144 500 1 736 050 1 735 5004 165 25022.05.2003 22.05.2003 22.05.200322.05.2003 25.04.2006 25.04.2006 24.04.200724.03.2004 01.12.2004 29.06.2005 30.11.2005 (3) 25.04.2006 01.12.2006 30.11.20078397887712572743124.04.200725.03.20096342 000 0004 000 000400 0006 000 0002 000 0005 500 0004 000 0003 650 000Date d’autorisationpar l ’AssembléeDate du Conseild’AdministrationNombre totalde bénéficiairesNombre total d’actionspouvant être souscritesou achetéesDont le nombrepouvant être souscritesou achetées parles m andatairess ociaux :Sir Lindsay Owen-JonesPoint de départ d’exercicedes optionsDate d’expirationPrix de souscriptionou d’achat  (en euros)Nombre d’options exercéesau 31.12.2009Dont souscritesNombre cumulé d’optionsde souscription ou d’achatd’actions annulées oucaduquesNombre desouscription  ou  d’achat d’actions  restantesen  fin  d’exerciceDate d’aut orisationpar l ’AssembléeDate du Conseil d’AdministrationNombre total de bénéficiairesNombre total d’actions pouvant êtresouscrites ou achetéesDont le nombre pouvant êtresouscrites ou achetées parles m andataires s ociaux :M. Jean-Paul AgonPoint de départ d’exercicedes optionsDate d’expirationPrix de souscription ou d’achat(en euros)Nombre d’options exercéesau 31.12.2009Dont souscritesNombre cumulé d’optionsde souscription ou d’achat d’actionsannulées ou caduquesNombre de souscription ou d’achatd’actions restantes en fin d’exerciceSir Lindsay Owen-Jones01 000 00001 000 0002 000 000500 000350 000025.03.2009 02.12.2009 30.06.201024.03.2014 01.12.2014 29.06.201560,17 (S)55,54 (S)64,69 (S)01.12.2010 26.04.2011 2.12.2011 1.12.2012 26.03.201430.11.2015 25.04.2016 1.12.2016 30.11.2017 25.03.201950,11 (S)78,06 (S)72,60 (S)91,66 (S)61,37 (S)62,94 (A)74 50052 1500008 5008 50000000000119 000144 750209 500187 750101 900123 000123 000358 200358 2001 758 000 3 497 050400 0005 716 000 2 000 000 5 303 750 3 898 1003 650 000(1)    Il n’y a chez L’Oréal aucun plan d’options d’achat ou de souscription d’actions dans les sociétés filiales de L’Oréal.(2)     Le plan d’options du 3 décembre 2003 est composé, pour moitié, d’une offre d’options de souscription d’actions au prix de 63,02 € (S) et, pour moitié, d’une offre d’optionsd’achat d’actions au prix de 71,90 € (A). Chaque bénéficiaire a reçu une offre composée, à parts égales, d’options de souscription et d’options d’achat d’actions.(3)     Le plan d’options du 30 novembre 2005 est composé, pour 70 %, d’une offre d’options de souscription d’actions au prix de 61,37 € (S) et, pour 30 %, d’une offred’options d’achat d’actions au prix de 62,94 € (A). Chaque bénéficiaire a reçu une offre composée, dans cette proportion, d’options de souscription et d’optionsd’achat d’actions. Il n’y a eu aucun rompu.NB :  Les nombres d’options et les prix d’acquisition mentionnés tiennent compte des ajustements liés aux opérations financières réalisées sur le capital, tellesque la division du nominal de l’action par dix en 2000.   Ces attributions d’options n’ont pas d’impact en matière de dilution, dans la mesure où le Conseild’Administration a autorisé la Société à racheter ses propres actions pour les annuler.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009972 Informations sociales et environnementalesRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —L’encours  des  options  attribuées  par  le  Conseild’Administration dans le cadre des autorisations votées parles Assemblées Générales et non encore levées était de40 051 000 options au 31 décembre 2009, au prix moyen de70,86 €, soit 6,69 % des actions composant le capital social àcette date dont 6 500 000 options, au prix moyen de 70, 34 €,attribuées pendant leur mandat aux mandataires sociaux.Conformément au Rapport du Conseil d’Administrationsur le projet de résolution soumis à l’Assemblée GénéraleExtraordinaire du 24 avril 2007, les dirigeants mandatairessociaux et les membres du Comité de Direction ne bénéficientpas de ces attributions.L’attribution gratuite d’actions est liée à la performance.2.7.4.5.  Options consenties à des salariésnon-mandataires sociaux de L’Oréalou levées par eux2.7.5.2.  Attributions C onditionnelles d’A ctionsaux S alariés en 2009 (Plan du 25 mars2009)En réponse aux préconisations de l’AMF dans le tableaun° 9 de leurs recommandations, il est précisé les élémentssuivants :Dans le cadre de l’autorisation du 24 avril 2007, le nombred’ACAS pouvant être consenties s ’élevait le 25 mars 2009 à1 196 890 actions.Le nombre total des options attribuées, en 2009, aux dixsalariés non-mandataires sociaux ayant reçu le nombrele plus élevé d’options se monte à 1 040 000 options desouscription d’action au prix moyen de 50,11 euros paraction, dont 940 000 options ont été consenties à 9 membresdu Comité de Direction.Le  nombre  total  d’options  levées  en  2009  par  les  dixsalariés non-mandataires sociaux ayant levé le nombre leplus élevé d’options s’élève à 236 800 options d’achat oude souscription d’actions au prix moyen de 59,21 euros paraction, dont 75 800 ont été levées par 3 membres du Comitéde Direction au prix moyen de 59,39 euros.2.7.5.  Plan d’A ttributionC onditionnelle d’A ctionsaux S alariés (ACAS)2.7.5.1.  Autorisation de l’Assemblée GénéraleMixte du 24 avril 2007L’Assemblée Générale Mixte du 24 avril 2007 a donné auConseil d’Administration l’autorisation de procéder, aubénéfice des membres du personnel salarié de la Sociétéet de ses filiales françaises et étrangères qui lui sont liéesdans les conditions visées à l’article L. 225-197-2 du Codede commerce, à des attributions gratuites d’actions de laSociété existantes et/ou à émettre.Cette autorisation a été donnée pour une période de vingt-six mois.  Le nombre total des actions qui peuvent être consenties nepeut donner droit à souscrire ou acheter un nombre totald’actions représentant plus de 0,2 % du capital social au jourde la décision du Conseil d’Administration.Le Conseil d’Administration a utilisé pour la première foiscette autorisation dans sa séance du 25 mars 2009, enoctroyant 270 000 ACAS à 752 bénéficiaires, la juste valeurunitaire de ces actions s’élevant à 43 €.L’acquisition des actions est assortie d’une double condition :•  de présence : les actions attribuées ne sont définitivementacquises qu’après une période de 4 ans au terme delaquelle le bénéficiaire doit être resté salarié du Groupe(sauf exceptions légales ou prévues par le règlement duPlan) ;•  de performance : le nombre d’actions définitivementacquises au bout de quatre ans sera fonction du taux deréalisation d’un double objectif :−  pour  moitié  de  la  croissance  du  chiffre  d’affairescomparable des exercices 2010, 2011 et 2012 par rapportà la progression du marché cosmétique,−  et pour moitié du ratio sur la même période du résultatd’exploitation par rapport au chiffre d’affaires cosmétiquepublié.Au terme de la période d’acquisition, les bénéficiairesrésidents français à la date d’attribution des actions sonttenus de conserver les actions acquises pendant une périodesupplémentaire de 2 ans durant laquelle ces actions sontincessibles.2.7.5.3.  Autorisation de L’Assemblée GénéraleMixte du 16 avril 2009Une  nouvelle  autorisation  a  été  donnée  au  Conseild’Administration par l’Assemblée Générale Mixte du 16 avril2009. Cette autorisation a été donnée pour une nouvellepériode de vingt-six mois à compter de cette date.Le Conseil d’Administration pourra ainsi, dans le cadre decette nouvelle autorisation, éventuellement décider d’unnouveau Plan d’A ttributions C onditionnelles d’A ctions auxS alariés en 2010.98RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationInformations sociales et environnementales22.7.5.4.  Attributions C onditionnelles d’A ctions aux S alariés en coursLes principales caractéristiques du plan d’ACAS du 25 mars 2009 sont reprises dans le tableau ci-dessous. Date d’aut orisation par l ’AssembléeDate d’attribution par le C onseil d’AdministrationNombre total d’actions conditionnelles attribuéesDont dix premiers attributaires salariés non mandataires sociaux (1)Nombre de bénéficiairesConditions de performance :50 % croissance du chiffre d’affaires comparable par rapport à la progression du  marché cosmétique50 % ratio du résultat d’exploitation cosmétique par rapport au chiffre d’affaires cosmétique publiéDate d’attribution définitive pour les résidents fiscaux français à la date d’attributionDate d’attribution définitive pour les résidents fiscaux hors France à la date d’attributionFin de la période de conservation pour les résidents fiscaux français à la date d’attribution(1)  Rappel : Il n’est pas fait d’attributions conditionnelles d’actions aux mandataires sociaux ni aux membres du Comité de Direction.24.04.200725.03.2009270 0005 00075225.03.201325.03.201325.03.201522.7.5.5.  Actions attribuées aux dix salariés non-mandataires sociaux dont le nombred’actions consenties est le plus élevé.Le nombre le plus élevé d’actions attribuées est de 500 ACAS.Il y a 103 bénéficiaires qui ont reçu 500 ACAS.En conséquence, le nombre total des actions attribuées, en2009, aux dix salariés non-mandataires sociaux ayant reçule nombre le plus élevé d’actions se monte à 5 000 actions.2.7.6.  Engagements en matièrede régime de retraite etavantages complémentairesL’Oréal participe, dans l’ensemble du monde, selon les loiset les usages de chaque pays, à des régimes de retraite etd’aménagement de fin de carrière, ainsi qu’à des régimes deprévoyance offrant différentes garanties complémentaires àses collaborateurs.Régimes de retraite en FranceEn France, L’Oréal a complété son système de retraite encréant le 1er janvier 2001 un régime à prestations définies àdroits aléatoires, conditionné à l’achèvement de la carrièredans l’entreprise, puis le 1er septembre 2003, un régime àcotisations définies à droits acquis.Régime à prestations définiesAfin de compléter éventuellement les régimes de retraiteobligatoires relevant de l’Assurance Vieillesse de la SécuritéSociale, de l’ARRCO ou de l’AGIRC, L’Oréal a mis en place,le 1er janvier 2001, un régime de retraite à prestations définiesà droits aléatoires, la « Garantie de Ressources des RetraitésAnciens Cadres Dirigeants ». L’Oréal avait fermé précédemment,le 31 décembre 2000, un autre régime de retraite à prestationsdéfinies, également à droits aléatoires, la « Garantie de Retraitedes Membres du Comité de Conjoncture ».L’accès à la « Garantie de Ressources des Retraités AnciensCadres Dirigeants », créée le 1er janvier 2001, est ouvert auxanciens Cadres Dirigeants de L’Oréal qui remplissent, outrela condition d’avoir achevé leur carrière dans l’entreprise,celle, notamment, d’y avoir eu le statut de Dirigeant au sensde l’article L. 212-15-1 du Code du travail durant au moinsdix ans au terme de leur carrière.Ce régime ouvre droit au versement au retraité bénéficiaired’une Rente viagère ainsi que, après son décès, au versementau conjoint et/ou au(x) ex-conjoint(s) d’une Rente de Réversionet, aux enfants, d’une Rente d’Orphelin, sous réserve queceux-ci remplissent certaines conditions. La base de calculde la Garantie de Ressources est la moyenne des salairesdes trois meilleures années parmi les sept années civilesprécédant l’achèvement de la carrière au sein de L’Oréal. LaGarantie de Ressources est calculée en fonction du nombred’années d’activité professionnelle du bénéficiaire dansl’entreprise apprécié à la date d’achèvement de la carrière àL’Oréal, dans la limite de 25 ans. A  cette échéance la Garantiede Ressources brute ne peut excéder 50 % de la base decalcul de la Garantie de Ressources, ni excéder la moyennede la partie fixe des salaires des trois années prises en comptedans cette base. Une rente brute et un capital constitutif brutsont ensuite calculés, en prenant en compte la somme despensions annuelles acquises à la date de la liquidation par leretraité du fait de son activité professionnelle, et en prenantpour âge du bénéficiaire l’âge de 65 ans. La Rente viagèreest issue de la conversion en rente à l’âge du bénéficiaire àla date de la liquidation du capital constitutif brut diminuédu montant de toutes les indemnités dues en raison de lacessation du contrat de travail, hors préavis et congés payés,et de l’ensemble des salaires versés à l’occasion d’un congéde fin de carrière, si un tel capital résulte de ces opérations.Environ 400 Dirigeants sont éligibles à ce régime, sousréserve qu’ils en remplissent toutes les conditions après avoirachevé leur carrière dans l’entreprise.L’accès à la « Garantie de Retraite de Membres du Comitéde Conjoncture » est fermé depuis le 31 décembre 2000.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009992 Informations sociales et environnementalesRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —Cet ancien régime ouvre droit au versement au retraitébénéficiaire, après qu’il a achevé sa carrière dans l’entreprise,d’une Rente viagère ainsi que, après son décès, au versementau conjoint et/ou au(x) ex-conjoint(s) d’une Rente de Réversionet, aux enfants, d’une Rente d’Orphelin, sous réserve queceux-ci remplissent certaines conditions. La base de calcul dela Garantie de Retraite est la moyenne des salaires des troismeilleures années parmi les sept années civiles précédantl’achèvement de la carrière au sein de L’Oréal. La Garantiede Retraite est calculée en fonction de l’ancienneté dubénéficiaire, dans la limite de 40 ans. La Garantie de Retraitene peut excéder 40 % de la base de calcul de la Garantiede Retraite, majorés de ½ % par année pendant les vingtpremières années puis de 1 % par année pendant les vingtsuivantes, ni excéder la moyenne de la partie fixe des salairesdes trois années prises en compte dans cette base. Environ120 dirigeants sont concernés par ce régime sous réserve,pour les actifs, qu’ils en remplissent toutes les conditionsaprès avoir achevé leur carrière dans l’entreprise.Régime à cotisations définiesL’Oréal a mis en place en septembre 2003 un « régime deRetraite à Cotisations Définies ».Un nouvel accord a été signé en décembre 2007, pourapplication au 1er janvier 2008, ainsi qu’un avenant au1er janvier 2009.Sont bénéficiaires du régime l’ensemble des Cadres et lesVRP affiliés à l’IRPVRP.31.12.200731.12.2008 31.12.200910 08811 15711 8065 118 997 €6 949 480 €7 497 479 €Nombred’adhérentsTotal descotisations nettesEstimé.Aménagements de fin de carrièreL’Oréal porte une grande attention aux conditions de départà la retraite de ses collaborateurs et les aménagements defin de carrière en vigueur depuis de nombreuses annéesà L’Oréal ont été confirmés et améliorés dans le cadre del’accord sur l’emploi des Seniors, signé le 3 décembre 2009,qui prévoit notamment l’instauration d’un Compte EpargneTemps Senior.•  Le congé de fin de carrière (CFC) : cet aménagement defin de carrière consiste à les dispenser d’activité ; maispendant cette période, ils restent salariés de L’Oréal,bénéficient du maintien de leur rémunération (dans lalimite de 9 047 €/mois) ainsi que de la Participation, del’Intéressement et des congés payés.•  Le « talon » : ce dispositif, lié à l’accord sur les 35 heureset  au  Compte  E pargne  Temps  (CET),  permet  à  uncollaborateur qui a épargné chaque année depuis 2001,3 jours de congé par an dans le CET, de bénéficier d’unecessation anticipée d’activité de 3 mois minimum (6 moispour les VRP) qui peut se cumuler avec le CFC.L’assiette de cotisations, inchangée, est comprise entre 1 et6 plafonds de Sécurité Sociale, avec une cotisation, depuisle 1er janvier 2008, de 4 % partagée entre l’entreprise et lecollaborateur.•  L’indemnité de départ à la retraite (IDR) : le barème leplus favorable est appliqué, entre le barème L’Oréal etcelui de la Convention Collective Nationale des IndustriesChimiques.Ce régime ouvre droit au versement au retraité bénéficiaire,après qu’il ait liquidé ses droits à pension auprès du régimeVieillesse de la Sécurité Sociale, d’une Rente viagère ainsique, après son décès d’une Rente de Réversion au conjointet/ou au(x) ex-conjoint(s). La Rente viagère est calculée enfonction du capital constitué par les cotisations verséeset leurs produits financiers au terme de la carrière ducollaborateur. L’engagement de l’employeur se trouve limitéau versement des cotisations prévues.Ainsi, un collaborateur peut bénéficier, au moment de sondépart à la retraite, d’une IDR allant de 1 mois de salairepour 5 ans d’ancienneté à 7,5 mois de salaire pour 40 ansd’ancienneté.Afin d’augmenter sa dispense d’activité, il peut opter pourla conversion de son IDR en temps, ou choisir le paiementde son IDR, qui interviendra au moment de son départ.Congés de Fin de CarrièreMises à la retraiteDéparts volontaires à la retraite(Source : Statistiques RH France 2007, 2008 et 2009).31.12.2007H67F14831.12.2008H60F11731.12.2009H77F109Total17727247Total18637187Total21529307100RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationInformations sociales et environnementales2Ces engagements font l’objet d’une couverture financièreexterne  partielle  dont  l’objectif  est  de  constituerprogressivement des fonds alimentés par des primes verséesà des organismes externes.Les engagements nets de fonds investis et d’écarts actuarielsfont l’objet d’une provision au passif du bilan consolidé.La  méthode  d’évaluation  retenue  pour  le  calcul  desengagements de retraite et d’aménagement de fin decarrière est la méthode rétrospective avec projection dusalaire de fin de carrière.Ces engagements tiennent compte de la participation del’employeur aux régimes des frais de santé en faveur desretraités.En millions d’euros31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009Provision au passifdu bilan consolidédes engagementsde retraite(Source : Statistiques RH France 2007, 2008 et 2009).525,2448,6585, 9Régimes de prévoyance en FranceOutre le Capital Décès obligatoire pour les Cadres relevantdes art. 4 et 4bis de la Convention Collective Nationale de1947 (1,50 % en tranche A) et les garanties prévues par laConvention Collective Nationale des Industries Chimiques,L’Oréal a mis en place, en France, par voie d’accord, unRégime de Prévoyance offrant des garanties collectivescomplémentaires à ses collaborateurs.L’ensemble de ces garanties est fondé  sur les rémunérationsbrutes jusqu’à 8 plafonds de Sécurité Sociale, sauf la RenteE ducation jusqu’à 4 plafonds. Elles sont généralementfinancées sur les tranches A, B et C, sauf la Rente E ducationqui l’est sur A et B et la Rente de Conjoint qui l’est sur B et C.Cotisations de Prévoyance nettesEn euros(1)  Estimé.Ce régime de Prévoyance garantit :•  en cas d’Incapacité, à tous les collaborateurs, 90 % de leurrémunération brute limitée à huit plafonds de la SécuritéSociale, à concurrence de celle-ci nette de charges, ceciau-delà des 90 premiers jours d’arrêt ;•  en cas d’Invalidité, à tous les collaborateurs, une fraction,fonction du taux d’invalidité, allant jusqu’à 90 % de leurrémunération brute limitée à huit plafonds de la SécuritéSociale, à concurrence de celle-ci nette de charges ;•  en cas de Décès,a)  pour tous les collaborateurs, le versement d’un CapitalDécès, majoré en fonction de sa situation familiale. Sonmontant est doublé en cas de décès accidentel,b)  pour les Cadres et Assimilés Cadres, le versementd’une Rente de Conjoint au conjoint survivant. Elleassure à celui-ci des ressources voisines de la pensionde réversion qu’aurait versée l’AGIRC si le décès étaitsurvenu à 65 ans,2c)  pour  les  Cadres,  Assimilés  Cadres  et  les  VRP,  leversement d’une Rente E ducation à chaque enfant àcharge, selon un barème fonction de son âge. Pour lesautres collaborateurs, cette garantie est optionnelle ensubstitution d’une partie du Capital Décès.Le montant total des capitaux constitutifs de ces garantiesne peut excéder 2,3 millions d’euros par événement.Les capitaux constitutifs de la Rente de Conjoint sontconstitués en priorité ; ceux de la Rente E ducation sontensuite calculés ; le reliquat du régime de base sert enfin àconstituer le Capital Décès, éventuellement complété parle Capital Décès Minimum Garanti.31.12.200731.12.20088 470 7368 718 31731.12.20098 850 000 (1)Capital Décès Minimum GarantiDepuis  le  1er  décembre  2004,  puis  le  1er  janvier  2005pour les VRP, L’Oréal a mis en place une garantie Décèssupplémentaire qui complète, le cas échéant, pour tous lescollaborateurs, le capital décès à concurrence de trois annéesde rémunération moyenne. Cette garantie est plafonnée.Le montant total des capitaux sous risque constitutifs desRentes de Conjoint et d’E ducation, du Capital Décès et duCapital Décès Minimum Garanti est également plafonné.Frais de SantéLes collaborateurs de L’Oréal S.A. et de ses filiales françaisesbénéficient des régimes de couverture complémentaire defrais de santé.Ces  régimes  sont  en  général  individuels  et  financés,généralement  à  parts  égales,  par  la  Société  et  lescollaborateurs.Ceux-ci ont la possibilité d’y faire adhérer les membres deleur famille.Le régime des frais de santé est obligatoire pour l’ensembledes salariés de L’Oréal et de ses filiales françaises.Les retraités peuvent continuer à  bénéficier du régimedes frais de santé, avec une participation de L’Oréal, souscondition de durée d’adhésion.Le régime des retraités de L’Oréal S.A. a été précisé dans unrèglement de retraite à prestations définies additionnellesapplicable au 1er janvier 2008.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091012 Informations sociales et environnementalesRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —Régimes de Retraite et de Prévoyance à l’étrangerEn 2002, L’Oréal a mis en place un Comité de Surveillancedes régimes de Retraite et de Prévoyance offerts par sesfiliales. Ce Comité veille à la mise en œuvre et au suivi de lapolitique de L’Oréal en matière de Retraite et de Prévoyance,telle qu’elle est définie par le Comité Exécutif de L’Oréal.Cette politique exprime des principes généraux dans lesdomaines suivants : conception et mise en place des régimes,relations avec les salariés, financement et coût des régimes,gestion des régimes. Toute mise en place d’un nouveaurégime, ou modification d’un régime existant, doit obtenirau préalable l’approbation du Comité de Surveillance. LeComité de Surveillance travaille en collaboration avec lesDirections Opérationnelles des Divisions et des z ones.Les  caractéristiques  des  régimes  de  Retraite  et  desautres avantages de fin de carrière offerts par les filiales àl’extérieur de la France varient en fonction des lois et desréglementations applicables ainsi que les pratiques dessociétés dans chaque pays.Dans de nombreux pays, L’Oréal participe à la constitutionde compléments de retraite pour ses collaborateurs parl’entremise d’un ensemble de régimes à prestations définieset/ou à cotisations définies (exemples, Etats-Unis, Pays-Bas,Belgique, Canada, pays d’Amérique du Sud). Dans quelquescas, les régimes à prestations définies ont été fermés auxnouveaux collaborateurs qui se voient offrir des régimesà cotisations définies (Allemagne, Belgique, Royaume-Uni). Cet ensemble de régimes à prestations définies et àcotisations définies permet un partage des risques financierset une meilleure stabilité des coûts. Dans les régimes àcotisations définies, l’engagement de l’entreprise consisteessentiellement à verser chaque année au plan de pensionun pourcentage du salaire annuel du collaborateur.Les régimes à prestations définies sont financés par desversements à des fonds spécialisés ou par la constitution deprovisions, en accord avec les normes comptables adoptéespar L’Oréal. La performance des gestionnaires des principauxfonds constitués, de même que la notation de la stabilitéfinancière des dépositaires, fait l’objet d’un suivi régulier duComité de Surveillance.2.7.7.  InformationsenvironnementalesEn  application  de  l’article  L.  225-102-1  du  Code  decommerce, L’Oréal fait figurer dans le présent Rapport desinformations sur la manière dont la Société prend en compteles conséquences environnementales de son activité. LaSociété L’Oréal S.A. faisant partie du Groupe L’Oréal, lesrègles, normes et standards du Groupe y sont appliqués.L’Oréal maison mère se compose de sites administratifs, delaboratoires et de centrales d’expédition.L’incidence des activités de la Société L’Oréal S.A. surl’environnement est très limitée ; elle est essentiellementconstituée en 2009 des éléments suivants (en donnéesannuelles) :Note : Le périmètre de « reporting » inclut 6 sites administratifset centres de recherche.Les  données  Groupe  figurent  dans  le  chapitre« Développement Durable - Environnement » du tome 1(pages 24 à 25 ). Concernant l’ensemble des usines et centralesd’expédition du Groupe (hors acquisitions récentes), lesprincipaux indicateurs sont les suivants :2009Déchets transportables (t)Total valorisé (t)Indice valorisation (%)CO2 direct (t)SO2 (t)Rejets vers le solConsommation eau (m3)Electricité (MWh)Gaz (MWh)Fuel (MWh)Consommation énergie (MWh)2009Déchets transportables (t)Total valorisé (t)Indice valorisation (%)CO2 direct (t)SO2 (t)Rejets vers le solConsommation eau (m3)Electricité (MWh)Gaz (MWh)Fuel (MWh)Consommation énergie (MWh)Total2 4062 40499,96 2240,1050144 93951 84332 87129885 012Total131 388124 2379578 18642, 702 840 700370 460391 70927 211789 380Les déchets transportables sont directement liés à l’activitédu site. Pour une usine, ce seront par exemple les déchetsd’emballage  des  matières  premières  ou  d’articles  deconditionnement, les huiles usagées, les boues de stationde traitement des effluents.Les déchets transportables n’incluent pas les déchetsexceptionnels qui sont ceux liés aux travaux d’ampleurexceptionnelle dans les sites et dont le tonnage perturberaitcomplètement le suivi en routine des déchets sur les sites.Ces informations environnementales s’inscrivent dans unedémarche plus large de développement durable, à laquelleL’Oréal participe. Cette démarche passe par la réaffirmationdes valeurs d’intégrité, de responsabilité et de respect deshommes et de l’environnement. Des actions concrètes etmesurables sont menées par L’Oréal dans cette démarche quis’est fixé notamment des objectifs environnementaux majeurspour ses usines et ses centrales d’expédition. L’Oréal chercheégalement à progresser dans cette démarche en renforçantet en faisant partager ses principes de responsabilité socialede l’entreprise. Toutes les informations relatives à ces actionssont relatées dans le Rapport de Développement Durabledu Groupe en ligne sur www.loreal.com.Le Conseil d’Administration102RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport de Gestion 2009 du Conseil d’AdministrationAnnexe : Filiales et participations22.8.  Annexe : Filiales et participationsTitres de participation (principales variations et  franchissement de seuil)AcquisitionsSouscriptionsCessions% Montant% Montant%% Montant20 311,00,215 261,0100,000,10100,00472,4 100,00 (1)100,0015 261,02 972,6100,002LibellésEn milliers d’eurosBeauté, Recherche et IndustriesBiotherm Distribution et CompagnieBoucheron (Usa)Club Créateurs Beauté BelgiqueClub Créateurs Beauté JaponL’Oréal AustraliaL’Oréal CanadaL’Oréal DeuschlandL’Oréal EspagneL’Oréal FranceL’Oréal IndiaL’Oréal KazakhstanL’Oréal GoldenL’Oréal Luxe Producten NederlandL’Oréal NederlandL’Oréal PakistanL’Oréal PortugalL’Oréal Produits de Luxe FranceL’Oréal UK LtdL’Oréal USAL’Oréal VietnamLaboratoire InneovMasrelor LLCNihon L’Oréal KKPrestige et CollectionsSCPCIRoger & GalletYSL BeautéYSL Beauté AebeYSL Beauté AustraliaYSL Beauté BeneluxYSL Beauté CanadaYSL Beauté HoldingYSL Beauté Hong KongYSL Beauté Inc.YSL Beauté ItaliaYSL Beauté LimitedYSL Beauté Middle EastYSL Beauté (NZ) LimitedYSL Beauté S.A.YSL Beauté SingapourYSL Beauté S.L.YSL Beauté SuisseYSL Beauté Vostok o.o.o.TotalSituation au31.12.2008Montant0,0472,30,0250,90,0099,900,0099,992 972,6 100,0018 443,4 100,00144 225,7 100,0067 259,3 100,0063,86228 809,20,00,016 800,010,50,0059 207,5 100,000,0041 149,4 100,001 515,2 100,002 170,8 100,000,000,098,352 224,274,3345,60,000,03 411 931,7 100,0074,6 100,0050,0099,87377 699,6 100,0018,156,6730,5 100,000,000,00,000,00,000,00,000,00,000,00,000,01 100 020,0 100,000,000,00,000,00,000,00,000,00,000,00,000,00,000,00,000,00,000,00,000,00,00,005 475 330,9(1)  Transmission universelle de patrimoine.(2)  Fusion absorption.2 680,81 411,51,6516,503 805,225,00100,00109 693,089,80299 622,04 857,9100,0015 073,0 100,00 (2)50 441,0100,002 291,8 100,00 (2)6 405,0100,00142 464,0 100,00 (2)100,0064 665,0100,0098 203,083,388 638,7100,005 486,0100,001 384,0100,00336,2100,0070 345,0100,0038 334,02 802,399,48964 511,53 570,099,9915 073,02 291,85 000,070 345,037,09 259,3500,01 515,2116,11 384,041 149,4157 725,02 999,72 000,01 821,037 430,6100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,0099,99100,0099,99100,00100,0050,0099,87100,00Situation au31.12.2009(0,0)0,0Montant%20 311,0 100,000,000,003 820,9 100,000,0033 516,4 100,00146 517,4 100,0072 259,3 100,0063,86299 154,20,0116,10,00,03 823,40,037,0 100,0068 466,7 100,00500,0 100,000,000,003 686,0 100,0099,996 289,0 100,0090,831 457,199,9941 149,43 569 656,7 100,003 074,4 100,0050,0018 800,099,871 831,4415 130,2 100,0081,670,00109 693,0 100,0089,80299 622,04 857,9 100,000,0050 441,0 100,000,000,006 405,0 100,000,0064 665,0 100,000,0098 203,08 638,783,385 486,0 100,000,00336,2 100,000,0038 334,0 100,002 802,399,485 399 080,520,00,00,00,00,00,041 149,41 515,2100,00100,0030,5 100,00 (1)15 073,0 100,00 (2)2 291,8 100,00 (2)1 100 020,0 100,00 (1)142 464,0 100,00 (2)1 384,0100,0070 345,0100,00352 216,91 392 978,8RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091032 Annexe : Résultats fi nanciers sur cinq ansRapport de Gestion 2009 du Conseil d’Administration —2.9.  Annexe : Résultats financiers sur cinq ansSociété L’Oréal (à l’exclusion de ses filiales)En millions d’euros (sauf pour le résultat par action qui est en Euros)20052006200720082009I. Situation financière en fin d’exercicea) Capital socialb) Nombre d’actionsc) Nombre d’obligations convertiblesII. Résultat global des opérations effectuéesa) Chiffre d’affaires hors taxesb) Bénéfice avant impôts, amortissements,provisions et reprises (y compris provision pourinvestissement et réserve de participation)c) Impôts sur les bénéficesd) Bénéfice nete) Montant des bénéfices distribuésIII. Résultat des opérations réduit à une seule actiona) Bénéfice après impôt et participation, mais avantdotations aux amortissements et provisionsb) Résultat netc) Dividende versé à chaque action (non comprisl’avoir fiscal)IV. Personnela) Nombre de salariésb) Montant de la masse salarialec) Montant versé au titre des avantages sociaux(Sécurité sociale, Prévoyance…)131,8658 769 6600127,9639 616 4100123,6617 975 6100120,5602 415 8100119,8598 972 410 (1)01 856,62 003,42 073,82 115,22 051,11 403,0- 58,81 589,6658,82,202,411,005 759339,2138,81 484,4- 54,51 690,3738,82,382,641,185 793345,4142,32 841,7- 68,72 822,4842,94,684,571,385 862370,3158,71 713,4- 143,41 552,1861,83,052,581,445 848381,1159,31 766,3- 114,91 841,8898,9 (2)3,113,071,50 (2)5 855403,8172,8(1)  Le capital correspond à 598 972 410 actions de 0,2 euro, suite à l’annulation de 3 970 600 actions auto-détenues en date du 16 février 2009 et à la souscription de527 200 actions par levées d’options.(2)  D ividende  proposé à l’Assemblée Générale des actionnaires le 27 avril 2010.104RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 Rapport 2009 du Présidentdu Conseil d’Administrationde L’Oréal - Gouvernementd’entreprise 33.2.2.Indépendance des administrateurs3.5.2.  Composantes du dispositif3.2.3.  Membres du Conseil d’Administration  1073.5.3.  Acteurs3 3.1.  Rappel des principes3.1.1.  Le Code de commerce3.1.2.  Le Code AFEP-MEDEF3.2.  Rapport du Président duConseil d’Administrationsur les conditionsde préparationet d’organisationdes travaux du Conseil3.2.1.  Mode de direction choisi :la dissociation des fonctions dePrésident et de Directeur Généralpage1061061061061061073.3.  Mandataires sociaux1093.4.  Informations surles séances du Conseild’Administration :de bonnes pratiques3.4.1.  Evaluation du Conseild’Administration : un Conseil quiexamine périodiquement son modede fonctionnement et évalue sonorganisation et la qualité de ses travaux 1193.4.2.  Etat récapitulatif des opérationsréalisées en 2009 sur les titres L’Oréalpar les mandataires sociaux3.4.3.  Le règlement intérieur du Conseild’Administration3.4.4.Information du Conseil sur la situationfinancière, la situation de trésorerie etles engagements de la Société1201201213.4.5.  Des Comités du Conseild’Administration actifs pour préparerses réunions et ses décisions3.4.6.  Rémunérations des mandataires sociaux 1233.4.7.  Notation financière3.4.8.  L’Assemblée Générale et les modalitésrelatives à la participationdes actionnaires3.5.  Rapport du Président duConseil d’Administrationsur le Contrôle Interne3.5.1.  Définition et objectifs du ContrôleInterne3.5.4.  Dispositif de Contrôle Interne relatifà l’élaboration et au traitement del’information financière et comptable1283.6.  Annexe : texte intégraldu règlement intérieur duConseil d’Administration  1303.6.1.  Missions et compétences du Conseild’Administration3.6.2.  Fonctionnement du Conseild’Administration3.6.3.  Comités d’études3.6.4.  Droits et obligationsdes administrateurs3.6.5.  Rémunération des mandataires sociaux  1363.6.6.  Evaluation annuelle du fonctionnementdu Conseil3.6.7.  Modification du Règlement intérieurpage121123123124124124127130130131132135136136119Préambule Ces informations font partie intégrante du Rapport Financier Annuel tel que prévu par l’article L.451-1-2 du Code monétaire et financier.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091053 Rappel des principesRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —3.1.  Rappel des principes3.1.1.  Le Code de commerceL’article  L.  225-37  du  Code  de  commerce,  alinéa  6,fait  obligation  au  Président  de  présenter  un  Rapportcomplémentaire, joint au Rapport de Gestion :« Le Président du Conseil d’Administration rend compte, dansun Rapport joint au Rapport mentionné aux articles L. 225-100, L. 225-102, L. 225-102-1 et L. 233-26, de la composition,des conditions de préparation et d’organisation des travauxdu Conseil, ainsi que des procédures de Contrôle Interneet de gestion des risques mises en place par la Société, endétaillant notamment celles de ces procédures qui sontrelatives à l’élaboration et au traitement de l’informationcomptable et financière pour les comptes sociaux et, lecas échéant, pour les comptes consolidés. Sans préjudicedes dispositions de l’article L. 225-56, le Rapport indique enoutre les éventuelles limitations que le Conseil apporte auxpouvoirs du Directeur Général. »Ce même article du Code de commerce précise que :« Lorsqu’une société se réfère volontairement à un Code degouvernement d’entreprise élaboré par les organisationsreprésentatives des entreprises, le Rapport […] préciseégalement les dispositions qui ont été écartées et les raisonspour lesquelles elles l’ont été. »Conformément à l’article L. 225-37  alinéa 9, il est préciséque les informations visées à l’article L. 225-100-3 du Codede commerce sont publiées dans le Rapport de Gestion.En application du dernier alinéa du même article L. 225-37 duCode de commerce, le Conseil d’Administration de L’Oréala approuvé le présent Rapport.3.1.2.  Le Code AFEP-MEDEFLe  Conseil  d’Administration  considère  que  lesrecommandations du Code AFEP-MEDEF de décembre 2008sur le gouvernement d’entreprise des sociétés cotéess’inscrivent dans la démarche de gouvernement d’entreprisede la Société. En conséquence, le Code est celui auquel seréfère la Société pour l’élaboration du présent Rapport duPrésident, approuvé par le Conseil dans sa réunion du lundi15 février 2010.Le présent Rapport, dans sa partie sur les conditions depréparation  et  d’organisation  des  travaux  du  Conseil(gouvernement  d’entreprise),  identifie  les  quelquesdispositions du Code AFEP-MEDEF qui n’ont pas étéretenues et explique les raisons de ce choix conformémentà l’article L. 225-37 du Code de Commerce.Par ailleurs, les informations visées à l’article L. 225-100-3du Code de Commerce sont publiées dans le Rapport deGestion. Voir paragraphe 2.6.8. page 86 et suivantes.3.2.  Rapport du Président du Conseil d’Administrationsur les conditions de préparation et d’organisationdes travaux du ConseilLa composition du Conseil de L’Oréal, les règles qu’ils’impose, son mode de fonctionnement et les travaux qu’ila menés dans l’année, évalués tous les ans depuis 1996par les administrateurs, ainsi que les décisions prises, sonttraités dans ce Rapport. Le Conseil tient à rappeler qu’il mèneavant tout ses travaux de manière collégiale, dans un souciéthique, dans le respect de la loi, des règlements et desrecommandations.3.2.1.  Mode de direction choisi :la dissociation des fonctionsde Président et de DirecteurGénéralEn 2006, le Conseil d’Administration a décidé de dissocierles fonctions de Président et de Directeur Général avec uneclaire définition des responsabilités de chacun, décrites dansle règlement intérieur du Conseil (voir présent documentpage 131  et suivantes).106RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseRapport du Président du Conseil d’Administration sur les conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil3Dans sa réunion du lundi 15 février 2010, le Conseil a décidéde reconduire cette dissociation et de renouveler Sir LindsayOwen-Jones dans ses fonctions de Président et MonsieurJean-Paul Agon dans ses fonctions de Directeur Générallors de sa réunion devant se tenir à l’issue de l’AssembléeGénérale du 27 avril 2010, sous réserve du renouvellementde leur mandat d’administrateur.Le Conseil a fait ce choix après avoir constaté, à l’occasionde l’évaluation annuelle de son mode de fonctionnement,que la dissociation des fonctions a donné pleine satisfaction.3.2.2.  Indépendancedes administrateursDans sa réunion du 27 novembre 2009 et à l’occasion del’évaluation de son mode de fonctionnement, le Conseil deL’Oréal a examiné au cas par cas la situation de chacun de sesmembres, notamment au regard des critères d’indépendanceénoncés dans le Code AFEP-MEDEF.Un membre du Conseil d’Administration est indépendantlorsqu’il n’entretient aucune relation de quelque nature quece soit avec la S ociété, son groupe ou sa Direction qui puissecompromettre l’exercice de sa liberté de jugement.Dans cet esprit, les critères qui guident le Conseil pourqualifier un membre d’indépendant sont les critères spécifiéspar le Code AFEP-MEDEF suivants :•  ne pas être salarié ou mandataire social de la S ociété,salarié ou administrateur de sa société mère ou d’unesociété qu’elle consolide et ne pas l’avoir été au coursdes cinq années précédentes ;•  ne pas être mandataire social d’une société dans laquellela société détient directement ou indirectement unmandat d’administrateur ou dans laquelle un salariédésigné en tant que tel ou un mandataire social de lasociété (actuel ou l’ayant été depuis moins de cinq ans)détient un mandat d’administrateur ;•  ne  pas  être  client,  fournisseur,  banquier  d’affaires,banquier de financement :−  significatif de la S ociété ou de son groupe,−  ou pour lequel la S ociété ou son groupe représente unepart significative de l’activité ;•  ne pas avoir de lien familial proche avec un mandatairesocial ;•  ne pas avoir été auditeur de l’entreprise au cours des cinqannées précédentes.Le Conseil n’a pas retenu un des critères spécifiés parle Code AFEP-MEDEF en estimant que l’exercice d’unmandat pendant plus de 12 ans ne fait pas perdre sa qualitéd’indépendant au membre concerné. En effet, la qualité del’administrateur se mesure également à son expérience, sacompétence, son autorité et sa bonne connaissance de laS ociété, autant d’atouts qui permettent une conduite à longterme de la stratégie.Les administrateurs de L’Oréal sont d’origines diverses, ilssont complémentaires du fait de leurs différentes expériencesprofessionnelles et de leurs compétences, ils ont une bonneconnaissance de l’entreprise. Les administrateurs sontprésents, actifs et impliqués. Ce sont autant d’atouts pour laqualité des délibérations du Conseil et la préparation de sesdécisions. Les administrateurs sont indépendants d’esprit, ilsont un devoir de vigilance et exercent leur totale liberté dejugement. Cette liberté de jugement leur permet notammentde participer, en toute indépendance, aux décisions outravaux du Conseil et de ses Comités d’études.Le  Conseil  d’Administration  de  L’Oréal  comprend14 membres : le Président et le Directeur Général, sixadministrateurs issus des actionnaires majoritaires dont troisdu groupe familial de Madame Bettencourt et trois de Nestlé(parmi eux sont choisis les deux Vice-Présidents du Conseil)et six administrateurs indépendants : Mme Annette Roux,MM. Charles-Henri Filippi, Xavier Fontanet, Bernard Kasriel,Marc Ladreit de Lacharrière et Louis Schweitzer. M. Ladreitde Lacharrière est administrateur de L’Oréal depuis plus de12 ans mais son expérience professionnelle et sa liberté dejugement, alliées à une bonne connaissance de l’entreprise,apportent beaucoup aux débats et décisions du Conseil.La part des administrateurs indépendants est ainsi d’aumoins un tiers et conforme aux prescriptions du Code AFEP-MEDEF. Dans ces conditions, les missions du Conseil sontaccomplies avec l’indépendance et l’objectivité nécessaires.Tous les administrateurs tiennent compte des intérêts detous les actionnaires.3.2.3.  Membres du Conseild’Administration3.2.3.1.  Echelonnement des mandatsIl a été proposé à l’Assemblée Générale d’avril 2009 derenouveler le mandat de deux administrateurs pour unedurée de trois ans. Cette durée est inférieure à la durée dequatre ans fixée antérieurement par les statuts de la Société.En effet, le Conseil d’Administration a souhaité se conformerau Code de gouvernement d’entreprise AFEP-MEDEFde  décembre  2008  :  «  L’échelonnement  des  mandatsdoit être organisé de façon à éviter un renouvellementen bloc et à favoriser un renouvellement harmonieux desadministrateurs ». Pour éviter de renouveler parfois lemandat d’un trop grand nombre d’administrateurs à la mêmeAssemblée de L’Oréal, il a donc été proposé de modulerles durées de mandat pour permettre de trouver un rythmeharmonieux de renouvellements. Pour avoir cette facultéde prévoir des durées de mandat inférieures ou égales àquatre ans, les statuts de la Société ont été modifiés dansune résolution votée par l’Assemblée Générale en avril 2009.Deux administrateurs, M. Werner Bauer et M. Jean-PierreMeyers, qui s’étaient proposés, ont été renouvelés pour unepériode de trois ans.3RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091073 Rapport du Président du Conseil d’Administration sur les conditions de préparation et d’organisation des travaux du ConseilRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —3.2.3.2.  Renouvellement en 2009 du mandatd’administrateur de  M.  Werner  BauerM. Werner Bauer est Directeur Général de Nestlé, en chargede l’Innovation, de la Recherche, du Développement et desTechnologies. C’est un grand scientifique, qui a commencésa vie professionnelle comme professeur en chimie puis enbiotechnologie alimentaire. Entré au Conseil de L’Oréal en2005, son expérience unique et son expertise en font unadministrateur très précieux.L’Assemblée Générale a renouvelé, pour une durée detrois ans, le mandat d’administrateur de M. Werner Bauer. Cemandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Générale tenueen 2012 pour statuer sur les comptes de l’exercice écoulé.3.2.3.3.  Renouvellement en 2009du  mandat d’administrateurde Mme.   Françoise Bettencourt MeyersFille de Mme Liliane Bettencourt, petite fille d’EugèneSchueller le fondateur de L’Oréal il y a cent ans maintenant,Mme Françoise Bettencourt Meyers est administrateurdepuis 1997. Sa présence aux réunions du Conseil est sansfaille, traduisant bien son attachement à l’entreprise.L’Assemblée Générale a renouvelé, pour une durée dequatre ans, le mandat d’administrateur de Mme FrançoiseBettencourt Meyers. Ce mandat prendra fin à l’issue del’Assemblée Générale tenue en 2013 pour statuer sur lescomptes de l’exercice écoulé.3.2.3.4.  Renouvellement en 2009du mandat d’administrateur de  M.  Peter Brabeck-LetmatheM. Peter Brabeck est entré chez Nestlé en 1968, il a éténommé  Directeur  Général  en  1992,  Administrateurdélégué  en  1997  (CEO)  puis  également  Président  en2005. Il est Président du Conseil d’Administration depuis2008. C’est donc pendant une quinzaine d’années qu’il aeu la responsabilité opérationnelle à l’échelle mondialede la stratégie de croissance de Nestlé, dont les succèset la notoriété sont connus. Il a une forte expérienceinternationale, il connaît bien tous les pays, il connaît bientoute la problématique de la création des marques et desproduits.L’Assemblée Générale a renouvelé, pour une durée dequatre ans, le mandat d’administrateur de M. Peter Brabeck-Letmathe. Ce mandat prendra fin à l’issue de l’AssembléeGénérale tenue en 2013 pour statuer sur les comptes del’exercice écoulé.3.2.3.5.  Renouvellement en 2009du  mandat d’administrateurde  M.  Jean-Pierre  MeyersM. Jean-Pierre Meyers est l’époux de Mme FrançoiseBettencourt Meyers. Administrateur de L’Oréal depuis 1987,il participe avec beaucoup d’engagement, de sérieux etd’attention non seulement au Conseil mais aussi aux travauxpréalables des Comités du Conseil et il contribue ainsi à lapréparation approfondie de ses réunions plénières.L’Assemblée Générale a renouvelé, pour une durée detrois ans, le mandat d’administrateur de M. Jean-PierreMeyers. Ce mandat prendra fin à l’issue de l’AssembléeGénérale tenue en 2012 pour statuer sur les comptes del’exercice écoulé.3.2.3.6.  Renouvellement en 2009du  mandat d’administrateurde M.     Louis SchweitzerM. Louis Schweitzer, après un début de carrière dansl’Administration  française,  a  fait  l’essentiel  de  sa  vieprofessionnelle  chez  Renault  où  il  est  entré  en  1986pour  devenir  Président-Directeur  Général  du  groupeautomobile de 1992 à 2005 puis Président du Conseild’Administration jusqu‘en 2009. Très présent au Conseil deL’Oréal, M. Schweitzer apporte son expérience et ses largescompétences professionnelles, sa vision stratégique, maisaussi son attention constante à l’application des meilleurespratiques en matière de gouvernement d’entreprise.L’Assemblée  Générale  a  renouvelé,  pour  une  duréede quatre ans, le mandat d’administrateur de M. LouisSchweitzer. Ce mandat prendra fin à l’issue de l’AssembléeGénérale tenue en 2013 pour statuer sur les comptes del’exercice écoulé.3.2.3.7.  Présentation de tousles administrateursLa liste détaillée des mandats et fonctions exercés dans toutesociété, durant l’exercice 2009 et au cours des cinq dernièresannées, par chacun des mandataires sociaux, figure ci-après  :108RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseMandataires sociaux33.3.  Mandataires sociauxLISTE DES MANDATS ET FONCTIONS DES MANDATAIRES SOCIAUX EXERCÉS AU COURS DES CINQDERNIÈRES ANNÉESSir Lindsay Owen-JonesAdministrateur depuis 1984Président du Conseil d’AdministrationPrésident du Comité  Stratégie et RéalisationsAdresse professionnelle : L’Oréal – 41 rue Martre – 92117 Clichy cedexDétient 3 029 005 actions L’OréalEchéance du mandat2010Autres mandats et fonctions en coursSociétés françaisesAlba Plus SASUSanofi-Aventis S.A.Sociétés étrangèresFerrari S.p.A. (Italie)L’Oréal U.K. Ltd (Royaume-Uni)L’Oréal USA Inc. (Etats-Unis)AutreFondation d’Entreprise L’OréalPrésidentAdministrateurAdministrateur (Amministratore)Chairman & DirectorChairman & DirectorPrésident du Conseil d’AdministrationAdministrateurMandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociétés françaisesL’Air Liquide S.A.Echéance du mandat3L’Oréal S.A.BNP Paribas S.A.Société étrangèreGalderma Pharma (Suisse)Vice-Président du Conseil de SurveillanceVice-Président du Conseil d’AdministrationDirecteur GénéralAdministrateurAdministrateurMai 2006Mai 2009Avril 2006Décembre 2005Mai 2006Jean-Paul AgonAdministrateur depuis 2006Directeur GénéralAdresse professionnelle : L’Oréal – 41 rue Martre – 92117 Clichy cedexDétient 11 500 actions L’OréalAdministrateurDirectorVice-Chairman and DirectorAutres mandats et fonctions en coursSociétés étrangèresGalderma Pharma S.A. (Suisse)L’Oréal USA Inc. (Etats-Unis)The Body Shop International PLC (Royaume-Uni)AutreFondation d’Entreprise L’OréalPrincipaux mandats et fonctions (1) exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociété françaiseL’Oréal S.A.Sociétés étrangèresGalderma Pharma S.A. (Suisse)L’Oréal Canada (Canada)Directeur Général AdjointAdministrateurPrésident du Conseil d’AdministrationAdministrateur et Président du Conseild’AdministrationPresident & Chief Executive OfficerL’Oréal USA Inc. (Etats-Unis)Echéance du mandat2010Echéance du mandatAvril 2006Mai 2008Juin 2005Juin 2005(1)  M. Jean-Paul Agon a par ailleurs exercé, au cours des cinq dernières années, divers mandats et fonctions dans des sociétés du Groupe Filiales de L’Oréal USA dontil était President et Chief Executive Officer jusqu’en juin 2005.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091093 Mandataires sociauxRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —Jean-Pierre MeyersAdministrateur depuis 1987Vice-Président du Conseil d’AdministrationMembre du Comité d’AuditMembre du Comité  Stratégie et RéalisationsMembre du Comité des   Nominations et de la Gouvernance  et du Comité des RémunérationsAdresse professionnelle : Téthys – 27-29 rue des Poissonniers – 92200 Neuilly- sur- SeineDétient 15 332 actions L’OréalAutres mandats et fonctions en coursSociété françaiseTéthys SASDirecteur GénéralMembre du Conseil de SurveillanceVice-Président du Conseil d’AdministrationAdministrateurSociété étrangèreNestlé S.A.AutreFondation Bettencourt SchuellerMandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociété françaiseGespral S.A.AutreFondation Ophtalmologique Adolphe de RothschildAdministrateurAdministrateurEchéance du mandat2012Echéance du mandatJuillet 2007Octobre 2007110RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseMandataires sociaux3Peter Brabeck-LetmatheAdministrateur depuis 1997Vice-Président du Conseil d’AdministrationMembre du Comité  Stratégie et RéalisationsMembre du Comité des Nominations et de la Gouvernance et du Comité des RémunérationsDétient 27 500 actions L’OréalEchéance du mandat2013Principale fonction exercée en dehors de L’OréalNestlé S.A. (Suisse)Adresse professionnelle : Avenue Nestlé, 55 – CH 1800Vevey – SuisseAutres mandats et fonctions en coursSociétés étrangèresCredit Suisse Group (Suisse)Roche Holding S.A. (Suisse)Uprona (Canada) Ltd (Canada)Delta Topco Limited (Jersey)AutresForum Economique Mondial (Suisse)Table Ronde des Industriels Européens (Belgique)Président du Conseil d’AdministrationVice-Président du Conseil d’AdministrationAdministrateurAdministrateurAdministrateur et PrésidentAdministrateurMembre du Conseil de FondationPrésident du IBC (Internat. Business Council)(depuis 2009)Membre du Comité ExécutifPrésident du Groupe de travail RelationsEconomiques Extérieures  (depuis 2009)Mandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociétés étrangèresAlcon, Inc. (Suisse)Dreyer’s Grand Ice Cream Holdings, Inc. (Etats-Unis)Credit Suisse (Suisse)Credit Suisse First Boston (Suisse)Credit Suisse Group (Suisse)Nestlé S.A. (Suisse)Winterthur Insurance Company (Suisse)Winterthur Life (Suisse)AutresCereal Partners Worldwide (Suisse)ECR Europe (Belgique)Fondation pour la Fédération Internationale des sociétés dela Croix-Rouge et du Croissant-Rouge (Suisse)Prince of Wales International Business Leaders Forum(Royaume-Uni)Président adjointVice-Président du Conseil d’AdministrationVice-Président du Conseil d’AdministrationVice-Président du Conseil d’AdministrationVice-Président du Conseil d’AdministrationVice-Président du Conseil d’AdministrationAdministrateur délégué (CEO)Vice-Président du Conseil d’AdministrationVice-Président du Conseil d’AdministrationCoprésident du Supervisory BoardCoprésident du Executive BoardMembre du ConseilEchéance du mandat3Mai 2006Mars 2006Avril 2005Avril 2005Avril 2005Avril 2008Avril 2005Avril 2005Avril 2008Mai 2008Novembre 2005Mars 2005RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091113 Mandataires sociauxRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —Liliane BettencourtAdministrateur depuis 1995Membre du Comité  Stratégie et RéalisationsAdresse professionnelle : Téthys – 27-29 rue des Poissonniers – 92200 Neuilly- sur- Seine5 633 actions L’Oréal détenues en pleine propriété et 185 654 833 actions L’Oréal détenues en pleinepropriété ou en usufruit par Téthys, société dont Madame Bettencourt est Présidente et dont elle détienten usufruit la quasi-totalité des actions et des droits de vote attachésEchéance du mandat2011Autres mandats et fonctions en coursSociétés françaisesClymene SASEugène Schueller SARLTéthys SASPrésidenteGérantePrésidentePrésidente du Conseil de SurveillancePrésidente du Comité StratégiqueAutreFondation Bettencourt SchuellerMandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociétés françaisesCompagnie Nouvelle d’Investissement S.A.Gespral S.A.PrésidenteAdministrateurPrésidente du Conseil d’AdministrationJuin 2005Juillet 2007Françoise Bettencourt Meyers Administrateur depuis 1997Adresse professionnelle : Téthys – 27-29 rue des Poissonniers – 92200 Neuilly-sur-SeineDétient 283 actions L’Oréal en pleine propriété et 76 441 672 actions en nue-propriétéAutres mandats et fonctions en coursSociétés françaisesSociété Immobilière Sebor SASTéthys SASAutreFondation Bettencourt SchuellerMandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociété françaiseGespral S.A.AdministrateurAdministrateurPrésidenteMembre du Conseil de SurveillanceEchéance du mandatEchéance du mandat2013Echéance du mandatJuillet 2007112RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseMandataires sociaux3Echéance du mandat2012Werner J. BauerAdministrateur depuis 2005Détient 2 165 actions L’OréalPrincipale fonction exercée en dehors de L’OréalNestlé S.A. (Suisse)Adresse professionnelle : Avenue Nestlé, 55 – CH 1800Vevey – SuisseAutres mandats et fonctions en coursSociétés étrangèresAlcon, Inc. (Suisse)Life Ventures S.A. (Suisse)Nestlé Deutschland AG (Allemagne)Nutrition-Wellness Venture AG (Suisse)Sofinol S.A. (Suisse)Uprona (Canada) Ltd. (Canada)AutresCereal Partners Worldwide (Suisse)Bertelsmann Foundation (Allemagne)Directeur GénéralAdministrateurAdministrateurPrésident du Conseil d’Administration(depuis le 31 août 2009)Membre du Conseil de SurveillancePrésident du Conseil de SurveillanceAdministrateurPrésident du Conseil d’Administration (depuisle 31 août 2009)AdministrateurPrésidentAdministrateurMembre du Supervisory BoardMembre du Conseil de Fondation(Member of the Board of Trustees)Membre (depuis le 24 avril 2008)Membre du Conseil d’AdministrationBertelsmann Verwaltungs-Gesselschaft (BVG)Société Suisse des Industries Chimiques (Suisse)Mandat et fonction exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociétés étrangèresHans Rychiger AG (Suisse)Life Ventures S.A. (Suisse)Nestlé Nespresso S.A. (Suisse)Nutrition-Wellness Venture AG (Suisse)AdministrateurVice-Président du Conseil d’AdministrationAdministrateur, Président du Conseild’AdministrationVice-Président du Conseil d’AdministrationFévrier 2007Août 2009Mars 2009Août 2009Echéance du mandat3Echéance du mandat2010Francisco Castañer BascoAdministrateur depuis 1998Membre du Comité d’AuditMembre du Comité  Stratégie et RéalisationsDétient 3 500 actions L’OréalPrincipale fonction exercée en dehors de L’OréalNestlé S.A. (Suisse).Adresse professionnelle : Avenue Nestlé, 55 – CH 1800Vevey – SuisseAutres mandats et fonctions en coursSociétés étrangèresAlcon, Inc. (Suisse)Galderma Pharma S.A. (Suisse)Nestlé EspañaDirecteur Général (jusqu’au 31 décembre 2009)AdministrateurVice-PrésidentAdministrateurPrésident du Conseil d’AdministrationAdministrateur et Président du Conseild’AdministrationAdministrateurUprona (Canada) Ltd. (Canada)Mandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociété étrangèreGalderma Pharma S.A. (Suisse)Président du Conseil d’AdministrationMai 2006Echéance du mandatRAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091133 Mandataires sociauxCharles-Henri FilippiPrésident du Comité d’AuditAdministrateur depuis 2007Détient 1 000 actions L’OréalRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —Echéance du mandat2010PrésidentPrincipale fonction exercée en dehors de L’OréalOctagones (Société Mère) et Alfina (filiale)Adresse professionnelle : 20 rue Quentin-Bauchart – 75008ParisAutres mandats et fonctions en coursSociétés françaisesEurisFrance TelecomNexityPiasa S.A.Société étrangèreCVC Capital Partners (« CVC »)AutresCentre National d’Art et de Culture Georges PompidouAssociation des Amis de l’Opéra ComiqueMandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociétés françaisesAltadisAdministrateurPrésidentSenior AdvisorMembre du Conseil de SurveillanceAdministrateurCenseurAdministrateurGaleries LafayetteHSBC Asset Management HoldingHSBC FranceHSBC Private Bank FranceSociétés étrangèresHSBC Bank plc (Royaume-Uni)HSBC Private Banking Holdings (Suisse) S.A.HSBC Holdings plc (Royaume-Uni)HSBC Trinkaus & Burkhardt AG (Allemagne)SeitaAutreAssociation des Amis du Festival d’Automne à ParisAdministrateurMembre de la Commission ExécutiveMembre du Conseil de SurveillanceAdministrateurDirecteur Général (CEO)Président du Conseil d’AdministrationPrésident du Conseil de SurveillanceAdministrateurAdministrateurGroup Managing Director et m embre duGroup Management BoardMembre du Conseil de SurveillanceDirectorAdministrateurEchéance du mandatFévrier 2008Mai 2005Juin 2006Septembre 2007Décembre 2008Juin 2007Décembre 2008Décembre 2008Septembre 2007Septembre 2007Avril 2005Septembre 2009114RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseMandataires sociaux3Xavier FontanetAdministrateur depuis 2002Détient 1 050 actions L’OréalPrincipale fonction exercée en dehors de L’OréalEssilor International S.A.Adresse professionnelle : 147, rue de Paris – 94227Charenton CedexAutres mandats et fonctions en coursSociétés françaisesCrédit Agricole S.A.Fonds Stratégiques d’Investissement S.A.Sociétés étrangèresEOA Holding Co. Inc. (Etats-Unis)Président du Conseil d’Administration (depuisle 1er janvier 2010)AdministrateurAdministrateurAdministrateurPrésidentAdministrateur (depuis le 10 septembre 2009)AdministrateurAdministrateurAdministrateurAdministrateurAdministrateurAdministrateurAdministrateurEssilor Amico (L. L. C) (Emirats arabes unis)Essilor India PVT Ltd (Inde)Essilor of America Inc. (Etats-Unis)Essilor Manufacturing India PVT Ltd (Inde)Nikon Essilor Co. Ltd (Japon)Shanghai Essilor Optical Company Ltd (Chine)Transitions Optical Holding B.V. (Pays-Bas)Transitions Optical Inc. (Etats-Unis)Mandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociétés françaisesChantiers Bénéteau S.A.Essilor International S.A.AutreIMS – Entreprendre pour la CitéAdministrateurAdministrateurPrésident-Directeur GénéralBernard KasrielAdministrateur depuis 2004Membre du Comité  Stratégie et RéalisationsPrésident du Comité des Nominations et de la Gouvernance et du Comité des RémunérationsDétient 1 525 actions L’OréalAssociéPrincipale fonction exercée en dehors de L’OréalLBO FranceAdresse professionnelle : 148 rue de l’Université – 75007ParisAutres mandats et fonctions en coursSociétés françaisesLafarge S.A.Arkema S.A.Société étrangèreNucor (Etats-Unis)Mandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociétés françaisesLafarge S.A.LBO FranceSociétés étrangèresBlue Circle North America (Etats-Unis)Lafarge North America (Etats-Unis)AdministrateurAdministrateurDirectorDirecteur GénéralMembre du DirectoireLafarge Roofing GmbH (Allemagne)Sabelfi (Belgique)Sonoco Products Company (Etats-Unis)DirectorVice-Chairman of the BoardDirectorAufsichtsratsvorsitzender(Membre du Conseil de Surveillance)DirectorDirectorEchéance du mandat20103Echéance du mandatJanvier 2005Janvier 2010Octobre 2005Echéance du mandat2012Echéance du mandatDécembre 2005Janvier 2010Décembre 2006Décembre 2005Novembre 2006Juillet 2006Mai 2006Février 2007RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091153 Mandataires sociauxRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —Président-Directeur GénéralPrésident du Conseil d’AdministrationAdministrateurGérantAdministrateur (depuis octobre 2009)Président du DirectoireAdministrateurAdministrateurMembre du Conseil ConsultatifPrésident d’HonneurMarc Ladreit de LacharrièreAdministrateur depuis 1984Détient 40 040 actions L’OréalChairmanChairmanPrincipale fonction exercée en dehors de L’OréalF. Marc de Lacharrière (Fimalac)Adresse professionnelle : 97, rue de Lille – 75007 ParisAutres mandats et fonctions en coursSociétés françaisesAgence France MuseumsCasinoFimalac ParticipationsGilbert Coullier Productions SASGroupe Marc de LacharrièreRenault S.A.Renault SASSociétés étrangèresFitch Group (Etats-Unis)Fitch (Etats-Unis) RatingsAutresBanque de FranceComité National des Conseillers du Commerce Extérieur dela FranceConseil Artistique des Musées NationauxFondation d’Entreprise Culture et DiversitéFondation Bettencourt SchuellerFondation d’Entreprise L’OréalFondation des Sciences PolitiquesInstitut de FranceMusée des Arts DécoratifsMandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociété  françaiseGroupe Marc de LacharrièreSociétés étrangèresAlgorithmics (Canada)Cassina (Italie)Fitch Group Holdings (Etats-Unis)AutresConseil Stratégique pour l’Attractivité de la FranceMusée du LouvreMembreMembreMembreAdministrateurMembreMembreMembreAdministrateurAdministrateurChairmanMembreMembreGérantEchéance du mandat2010Echéance du mandatDécembre 20062009Juin 20052006Mars 2005Mars 2005116RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseMandataires sociaux3Annette RouxAdministrateur depuis 2007Détient 1 000 actions L’OréalEchéance du mandat2011Vice-Présidente du Conseil de SurveillancePrésidente du Conseil de SurveillancePrésident-Directeur GénéralAdministrateurAdministrateurAdministrateur (depuis le 31 janvier 2009)Principale fonction exercée en dehors de L’OréalBénéteau S.A. (1) (3)Adresse professionnelle : Les Embruns – 16 boulevard de laMer – 85800 Saint-Gilles-Croix-de-VieAutres mandats et fonctions en coursSociétés françaisesBeri 21 S.A.Beri 3000 S.A.Construction Navale Bordeaux S.A. (3)O’Hara S.A. (3)SPBI SAS (2) (3)Société étrangèreBeneteau España. (3)AutresFondation d’Entreprise BénéteauMandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociétés françaisesBénéteau S.A.Caisse Régionale de Crédit Maritime Mutuel de Vendée« La Vendéenne » SCFédération des Industries NautiquesAdministrateurPrésidentePrésidente(1)  Société cotée sur l’Eurolist, compartiment B.(2)  SPBI SAS a absorbé le 31 janvier 2009 les sociétés Chantiers Bénéteau S.A. et Chantiers Jeanneau S.A.(3)  Sociétés contrôlées par Beri 21 S.A.Présidente du Conseil d’AdministrationAdministrateurEchéance du mandatJanvier 2005Décembre 2006Mars 20093RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091173 Mandataires sociauxRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —Echéance du mandat2013PrésidentLouis SchweitzerAdministrateur depuis 2005Détient 2 000 actions L’OréalPrincipale fonction exercée en dehors de L’OréalHaute Autorité de Lutte contre les Discriminations et pourl’EgalitéAdresse professionnelle : 11 rue Saint-Georges – 75009 ParisAutres mandats et fonctions en coursSociétés françaisesBNP ParibasVeolia EnvironnementLe Monde (LMPA, LMSA, SEM)Sociétés étrangèresAB Volvo (Suède)Allianz AG (Allemagne)AstraZeneca (Royaume-Uni)AdministrateurAdministrateurPrésident du Conseil de SurveillanceAdministrateurMembre du Conseil ConsultatifAdministrateurPrésident du Conseil d’AdministrationAutresBanque de FranceComité des SalonsFestival d’AvignonFondation Nationale des Sciences PolitiquesInstitut Français des Relations InternationalesMusée du Quai BranlySociété des Amis du Musée du Quai BranlyMandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirésSociétés françaisesElectricité de FranceRCI Banque (anciennement dénommée Renault CréditInternational)RenaultMembre du Conseil ConsultatifPrésidentPrésidentMembre du ConseilMembre du ConseilAdministrateurPrésidentAdministrateurAdministrateurPrésident-Directeur GénéralPrésident du Conseil d’AdministrationVice-Président du Conseil de SurveillancePrésident du DirectoirePrésident du Conseil d’AdministrationMembre du Conseil ExécutifPrésidentMembre du ConseilEchéance du mandatAvril 2008Février 2005Avril 2005Avril 2009Avril 2008Avril 2005Juin 2008Octobre 2005Novembre 2005Mai 2008Sociétés étrangèresPhilips (Pays-Bas)Renault-Nissan B.V (Pays-Bas)AutresLe Cercle de l’Orchestre de ParisMEDEFMEDEF InternationalMusée du Louvre118RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseInformations sur les séances du Conseil d’Administration : de bonnes pratiques3Autres informations visées à l’annexe 1du Règlement Européen n° 809/2004Liens familiaux existants entre les mandataires sociaux(article 14.1 de l’Annexe)Mme.  Françoise Bettencourt Meyers est la fille de Mme.Liliane Bettencourt et l’épouse de M.  Jean-Pierre Meyers.Absence de condamnation ou d’incriminationdes mandataires sociaux (article 14.1 de l’Annexe)Les mandataires sociaux n’ont pas, à la connaissance de laSociété, fait l’objet au cours des cinq dernières années decondamnation pour fraude, de faillite, mise sous séquestreou liquidation, d’incrimination ou sanction publique officielleprononcée par des autorités statutaires ou réglementaires(y compris les organismes professionnels désignés), dedécision d’un tribunal les empêchant d’agir en qualité demembre d’un organe d’administration, de direction ou desurveillance ou d’intervenir dans la gestion ou la conduitedes affaires d’un émetteur.Conflits d’intérêts potentiels entre les devoirsdes mandataires sociaux, à l’égard de L’Oréal,et leurs intérêts privés et/ou d’autres devoirs(articles 14.2 et 18.3 de l’Annexe)Le point 3.2.2. du Rapport du Président (page 107  du présenttome 2) examine la situation de chacun des administrateursau regard des critères d’indépendance énoncés dans le CodeAFEP-MEDEF.Le mode d’organisation et de fonctionnement adopté par leConseil lui permettrait, le cas échéant, de prévenir un éventuelexercice abusif du contrôle par un actionnaire, notammentpar la présence de 6 administrateurs indépendants au seindu Conseil d’Administration.Voir également le point 2.6.8. du Rapport de Gestion (page 86du présent tome 2) qui traite des accords portant sur les titrescomposant le capital de la Société.Informations sur les contrats de service liantles membres des organes d’administration(article 16.2 de l’Annexe)Les mandataires sociaux ne sont pas liés à L’Oréal ou àl’une quelconque de ses filiales par un contrat de servicesprévoyant l’octroi d’avantages au terme d’un tel contrat.3.4.  Informations sur les séances du Conseil d’Administration :de bonnes pratiques3Le  Conseil  recherche  en  permanence  un  mode  defonctionnement qui, tout en respectant rigoureusement la loi,assure les conditions d’un bon gouvernement de l’entreprise.Nommés par les actionnaires, les administrateurs contrôlentla gestion économique et financière du Groupe et participentà la définition de sa stratégie. Ils examinent et approuvent lesgrandes lignes d’actions retenues par la Direction Générale,qui les met en œuvre.En 2009, le Conseil s’est réuni 6 fois, avec un taux d’assiduitéde près de 92 % en moyenne. Les administrateurs étaienttous présents à l’Assemblée Générale. En 2009, le Conseild’Administration a consacré une journée entière à l’analysed’éléments constitutifs de la stratégie. Les présentations quilui ont été faites et les débats qui ont suivi, en présence deplusieurs dirigeants, ont été enrichis par la visite d’une usinede L’Oréal dans le cadre de la stratégie industrielle et d’uncentre commercial pour apprécier la présence des marquesdu Groupe dans tous les circuits de distribution.Par ailleurs, de nouvelles améliorations ont été constatéesdans le fonctionnement des Comités du Conseil, dont lesdossiers et les travaux préparatoires sont de plus en plusconséquents et approfondis. La description des principauxtravaux conduits par chaque Comité se trouve ci-dessous ;elle permet d’identifier les principaux thèmes traités ensuiteen réunion du Conseil.Le taux de participation de chacun des administrateurs auxréunions du Conseil se traduit dans la répartition des jetonsde présence reprise dans un tableau dans le chapitre duRapport de Gestion sur les rémunérations des mandatairessociaux, page 77  et suivantes.3.4.1.  Evaluation du Conseild’Administration : un Conseilqui examine périodiquementson mode de fonctionnementet évalue son organisation etla qualité de ses travauxLe Conseil procède chaque année à une évaluation desa composition, de son organisation et de son mode defonctionnement.A partir de la synthèse des entretiens individuels préalablesentre l’administrateur et le Secrétaire du Conseil, le Conseilenvisage les voies de progrès toujours possibles et, à l’issuedu débat qui a lieu, prend les mesures d’amélioration qu’iljuge utiles.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091193 Informations sur les séances du Conseil d’Administration : de bonnes pratiquesRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —3.4.2.  Etat récapitulatif desopérations réalisées en 2009sur les titres L’Oréal parles mandataires sociauxVoir le Rapport de Gestion, page 83  .3.4.3.  Le règlement intérieurdu Conseil d’AdministrationLes travaux du Conseil s’organisent autour d’un RèglementIntérieur (publié ci-dessous) qui a pour objet de compléterles règles légales, réglementaires et statutaires auxquellesle Conseil dans son ensemble et les administrateurs enparticulier  s’astreignent  naturellement.  Le  RèglementIntérieur précise les modalités de fonctionnement du Conseil,dans l’intérêt de la Société et de tous ses actionnaires, et celuide ses Comités dont les membres sont des administrateursauxquels il confie des missions préparatoires à ses travaux.Ce Règlement Intérieur est susceptible d’être modifié par leConseil compte tenu de l’évolution des lois et règlements,mais aussi de son propre mode de fonctionnement. Dans cecas, le nouveau Règlement Intérieur est rendu public dans lesmeilleurs délais, dans un premier temps sur le site Internet.Ce Règlement a été dans un premier temps mis à jour en2006, au moment où le Conseil a décidé de la séparation desfonctions de Président et de Directeur Général et où il estapparu opportun de préciser la mission et le rôle de chacun.Une autre mise à jour du Règlement a été réalisée en 2008,après notamment la scission du Comité Management etRémunérations avec la création par le Conseil de deuxnouveaux Comités d’études : le Comité des Rémunérationset le Comité des Nominations.Enfin, le Règlement a été modifié fin 2009 pour intégrerles nouvelles recommandations du Code AFEP-MEDEFde décembre 2008 sur le gouvernement d’entreprise dessociétés cotées, particulièrement sur le fonctionnement desComités du Conseil, avec également les dispositions de la8e directive sur le contrôle légal des comptes et sur le Comitéd’Audit.Voir le Règlement Intérieur dans son intégralité, en annexeà ce Rapport aux pages 130 et suivantes.Cette évaluation s’effectue dans le cadre du Code AFEP-MEDEF, auquel le Conseil se réfère comme il l’a indiqué dansun communiqué dès novembre 2008.Les administrateurs ont à nouveau exercé en 2009 leurtotale liberté de jugement. Cette liberté de jugement leura permis de participer, en toute indépendance, aux travauxpuis aux décisions collégiales du Conseil et, le cas échéant,aux travaux préparatoires puis aux propositions des Comitésdu Conseil. Le Conseil a estimé que la qualité de ses réunionscontinue à  s’améliorer. Le regard sur la stratégie s’estapprofondi conformément aux souhaits des administrateursqui estiment avoir une meilleure connaissance des métiers,des marchés et de la concurrence. Le Conseil mesure avecrégularité les différents enjeux stratégiques du Groupe et ilprend les décisions correspondantes.Pour participer aux débats et prendre des décisions enconnaissance de cause, l’administrateur doit disposer desdocuments et informations nécessaires à l’accomplissementde sa mission et au bon déroulement collégial des travauxdu Conseil.Le Conseil a disposé en 2009 d’une information régulière,fiable et conséquente sur l’activité du Groupe et, à l’issue del’année, les administrateurs ont fait de nouvelles propositionsde thèmes à mettre à l’ordre du jour de leurs réunions en2010.Le Conseil, avec la Direction Générale, a contribué à lamise en place dans le Groupe d’un Code de déontologieboursière. Sur la base des textes de loi, règlements etrecommandations, ce Code rappelle qu’une informationprivilégiée ne doit être transmise et utilisée qu’à des finsprofessionnelles.  Une  information  privilégiée  est  uneinformation non publique, précise, qui, si elle était renduepublique, pourrait avoir une influence sensible sur le cours del’action. Cette information privilégiée peut être, notamment,de trois sortes : stratégique, liée à la définition et à la miseen œuvre de la politique de développement du Groupe ;récurrente, liée au calendrier annuel de production et depublication des comptes annuels et intermédiaires, descommunications régulières ou des réunions périodiquesconsacrées à l’information financière ; ponctuelle, liée àun programme, à un projet ou à une opération financièredonnée.Le Code de déontologie boursière incite à la plus grandeprudence quand il s’agit pour le détenteur d’une informationprivilégiée de réaliser ou de faire réaliser des opérationsfinancières sur les titres L’Oréal en Bourse et souligne queles fautes en la matière sont passibles de sanctions pénales.Dans le Règlement Intérieur du Conseil, il est demandétout spécialement à l’administrateur, qui a le statut d’initiépermanent, de s’abstenir d’effectuer des opérations sur lestitres L’Oréal précisément pendant certaines périodes etlorsqu’il dispose, dans le cadre de ses fonctions particulières,d’informations privilégiées.Enfin, les administrateurs communiquent à l’Autorité desMarchés Financiers chaque transaction réalisée par eux ouleurs proches sur les titres L’Oréal. Cette obligation leur estpériodiquement rappelée par la Société.120RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseInformations sur les séances du Conseil d’Administration : de bonnes pratiques33.4.4.  Information du Conseilsur la situation financière,la situation de trésorerie etles engagements de la SociétéLa situation financière et la situation de la trésorerie sontrevues deux fois par an en séance du Conseil, au momentde l’arrêté des comptes annuels et de l’examen des comptessemestriels.Les engagements de la Société sont examinés au momentdu renouvellement annuel des autorisations données auDirecteur Général et des délégations qu’il consent.3.4.5.  Des Comités du Conseild’Administration actifspour préparer ses réunionset ses décisionsLa place croissante prise par les questions de gouvernancedans l’ordre du jour des réunions du Comité des Nominationsa  conduit  le  Conseil  d’Administration  à  changer  ladénomination de celui-ci en Comité des Nominations et de laGouvernance et à en compléter les missions (voir ci-dessous).Les débats et les décisions du Conseil sont facilités par lestravaux préparatoires de ses Comités d’études, qui lui rendentcompte après chacune de leurs réunions. Les Comités ontété à nouveau chargés par le Conseil en 2009 de préparerses délibérations. La composition de ces Comités est donnéeen introduction au document de référence (tome 1, page 9 ) ;leurs missions sont précisées dans le Règlement Intérieurdu Conseil et leurs travaux en 2009 sont détaillés dans leprésent Rapport.Les Comités du Conseil d’Administration agissent strictementdans le cadre des missions qui leur ont été données par leConseil. Ils préparent activement ses travaux, sont force deproposition, mais n’ont aucun pouvoir de décision.3.4.5.1.  Le Comité  Stratégie et RéalisationsCe  Comité  éclaire  par  ses  analyses  les  orientationsstratégiques soumises au Conseil et suit la réalisation etl’évolution des opérations significatives en cours. Il veille aumaintien des grands équilibres financiers. Dans ce cadre,le Comité examine les grands axes, options ou projetsstratégiques présentés par la Direction Générale avec leursconséquences économiques et financières, les opportunitésd’acquisitions, les opérations financières susceptibles demodifier de manière significative la structure du bilan.Le Comité est composé de six administrateurs de L’Oréal,dont deux membres appartenant à la famille Bettencourt(Mme Liliane Bettencourt et M. Jean-Pierre Meyers) et deuxmembres émanant de Nestlé (M. Peter Brabeck Letmatheet M. Francisco Castañ er Basco).Il est présidé par le Président du Conseil (Sir Lindsay Owen-Jones) et un administrateur indépendant en fait égalementpartie (M. Bernard Kasriel). Ces administrateurs participentde manière active aux réunions du Comité, en toute libertéde jugement et dans l’intérêt de tous les actionnaires.Le Comité s’est réuni 5 fois en 2009. Outre l’examen attentifde l’activité et l’analyse du contexte des marchés et de laconcurrence, le Comité a en début d’année 2009 constatéle durcissement des conditions économiques et il a pris actedes décisions stratégiques prises très tôt pour faire face à uneconjoncture difficile. Sur proposition du Comité, le Conseila encouragé la Direction Générale à poursuivre la mise enœuvre de l’innovation rendue plus accessible, la créationde grands produits, la conquête des parts de marché sur leterrain et le contrôle des coûts industriels, administratifs etcommerciaux. L’augmentation en 2009 des moyens moteursque sont la recherche et les frais publi-promotionnelsindispensables au soutien et au développement pérennedes marques, a été validée.De tous ses travaux, le Comité a rendu compte au Conseil.3.4.5.2.  Le Comité d’AuditSans préjudice des compétences du Conseil d’Administration,ce Comité est notamment chargé d’assurer le suivi duprocessus d’élaboration de l’information financière, del’efficacité des systèmes de Contrôle Interne et de gestiondes risques, du contrôle légal des comptes annuels et descomptes consolidés par les Commissaires aux Comptes etenfin de l’indépendance des Commissaires aux Comptes.Par ailleurs, si au cours de ses travaux, le Comité détecte unrisque important qui ne lui paraît pas être traité de manièreadéquate, il en alerte le Président du Conseil. Le Comitépeut également, en accord avec la Direction Générale,s’informer auprès des personnes susceptibles de l’éclairerdans l’accomplissement de sa mission, notamment les cadresresponsables économiques et financiers et ceux qui ont encharge le traitement de l’information financière.Les administrateurs membres du Comité sont au nombre detrois : M. Charles- Henri Filippi, administrateur indépendantqui  dispose  d’une  compétence  financière  reconnue,Président du Comité depuis avril 2008, M. Jean-Pierre Meyerset M. Francisco Castañ er Basco, tous les deux membresdu Comité depuis sa création en 1999. Ces derniers ontacquis, en dix ans de pratique, une bonne connaissance desprocédures comptables et financières du Groupe. Ces troisadministrateurs participent de manière active aux réunionsdu Comité, en toute liberté de jugement et dans l’intérêt detous les actionnaires.La disposition du Code AFEP-MEDEF qui préconise deuxtiers d’administrateurs indépendants n’a pas été retenuedans  la  mesure  où  la  Société  est  contrôlée  par  deuxactionnaires de référence.3RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091213 Informations sur les séances du Conseil d’Administration : de bonnes pratiquesRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —En 2009, le Comité s’est réuni 4 fois, toujours en présencedes Commissaires aux Comptes. Les documents comptableset financiers, nécessaires, notamment dans le cadre del’arrêté des comptes annuels et de l’examen des comptessemestriels, lui ont été communiqués préalablement auxséances concernées.Le Comité a en 2009 auditionné le Vice-Président-DirecteurGénéral A dministration F inances, le Directeur des AffairesEconomiques, le Directeur des Opérations Financières et dela Trésorerie, le Directeur Juridique, le Directeur du ContrôleInterne et le Directeur de l’Organisation et des Systèmesd’Information.Le Comité a jugé que les travaux de l’Audit Interne et leprocessus de Contrôle Interne en place, qu’il a examinésà plusieurs reprises notamment sous l’aspect des risques,progressent toujours en qualité.Le Comité a été amené à prendre connaissance d’une miseà jour de la brochure « Les Fondamentaux du ContrôleInterne » qui assure la communication dans toutes les entitésfrançaises et internationales du Groupe de la politique etdes règles en vigueur et sensibilise les pays et les différentsmétiers de L’Oréal aux bonnes pratiques en matière deContrôle Interne.A l’occasion de la clôture des comptes annuels et descomptes semestriels, le Comité a pu analyser en détaill’évolution des principaux postes du compte de résultat etdu bilan.Le Comité a pris connaissance des conditions de l’applicationde la 8e directive sur le contrôle légal des comptes et il anoté à ce propos que son mode de fonctionnement étaitconforme au texte de l’ordonnance de décembre 2008.Le Comité a également examiné les risques juridiques etla situation des contentieux dans le cadre de la clôture descomptes. Aucun fait majeur susceptible d’avoir un impactsur la situation financière et sur le patrimoine de L’Oréal n’aété relevé par le Comité.Par  ailleurs,  le  Comité  a  procédé,  selon  un  processusd’évaluation formalisé, à l’audition des Commissaires auxComptes dans le cadre du renouvellement de leur mandatpar l’Assemblée Générale des actionnaires en 2010.De tous ses travaux, le Comité a rendu compte au Conseil.3.4.5.3.  Le Comité des Nominationset de la GouvernanceLe Comité des Nominations et de la Gouvernance a pourmissions d’éclairer la décision du Conseil sur les modalitésd’exercice de la Direction Générale et sur le statut desdirigeants mandataires sociaux, de débattre de la qualificationd’administrateur indépendant qui est revue chaque annéepar le Conseil, de préparer les décisions du Conseil enmatière de mise à jour de son Règlement Intérieur, de fairedes propositions au Conseil pour le choix des administrateurs,d’émettre un avis sur les propositions du Président du Conseild’Administration pour la nomination du Directeur Général,de veiller à la mise en place d’une procédure de préparationdes plans de succession des dirigeants mandataires sociauxen cas de vacance imprévisible et de conduire la réflexionsur les Comités chargés de préparer le travail du Conseil.Les administrateurs membres du Comité sont au nombrede trois : M. Bernard Kasriel, administrateur indépendantet Président du Comité, M. Jean-Pierre Meyers et M. PeterBrabeck Letmathe.Ces administrateurs participent de manière active auxréunions du Comité, en toute liberté de jugement et dansl’intérêt de tous les actionnaires.La disposition du Code AFEP-MEDEF qui préconise unemajorité  d’administrateurs  indépendants  n’a  pas  étéretenue dans la mesure où la Société est contrôlée par deuxactionnaires de référence.Le Comité s’est réuni 3 fois en 2009, en présence de tous sesmembres. Le Président du Conseil est associé à ses travaux,à l’exception de tous les sujets qui le concernent, de prèsou de loin.Le Comité a, comme en 2008, proposé au Conseil d’examinerau cas par cas la situation de chacun des administrateursau regard de leur indépendance selon les critères énoncésdans  le  Code  AFEP-MEDEF.  Dans  le  document  deréférence 2009 (tome 1 page 22  et tome 2 pages 109 à 118 ),les administrateurs indépendants sont clairement qualifiés,compte tenu des critères retenus par le Conseil.En  complément  de  la  modification  des  statuts  votéeen 2009 qui prévoit maintenant des durées de mandatd’administrateur inférieures ou égale à quatre ans, le Comités’est à nouveau penché sur la meilleure manière d’assurer unrenouvellement harmonieux du Conseil d’Administration.Il a proposé un dispositif qui a été accepté par le Conseilet a fait l’objet d’une simple mise à jour de son RèglementIntérieur en novembre 2009.Par ailleurs, il est maintenant admis par les membres du Conseilque tout administrateur présente sa démission au Conseilavant l’Assemblée Générale qui suit son 73e anniversaire etqu’il ne se présente plus au renouvellement de son mandatsi cette règle ne lui permet pas d’accomplir au moins deuxannées de mandat. En tout état de cause, conformémentà la loi et aux statuts, le nombre total des administrateursayant dépassé l’âge de 70 ans ne pourra excéder le tiers desadministrateurs en fonction. Cette disposition a égalementfait l’objet d’une mise à jour du Règlement Intérieur.Le  Comité  a  également  suivi  l’évolution  du  Comitéde Direction du Groupe.De tous ses travaux, le Comité a rendu compte au Conseil.3.4.5.4.  Le Comité des RémunérationsLe Comité des Rémunérations a pour missions principales,dans le cadre des travaux du Conseil d’Administration,d’établir  des  propositions  relatives  notamment  à  larémunération du Président du Conseil d’Administration etde celle du Directeur Général, au montant de l’enveloppe122RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseInformations sur les séances du Conseil d’Administration : de bonnes pratiques3des jetons de présence à soumettre à l’Assemblée Généraleainsi que de leur mode de distribution, à la mise en place deplans incitatifs à long terme, comme, par exemple, ceux quipourraient prévoir des attributions d’options sur actions oudes attributions gratuites d’actions.Les administrateurs membres du Comité sont au nombrede trois : M. Bernard Kasriel, administrateur indépendantet Président du Comité, M. Jean-Pierre Meyers et M. PeterBrabeck Letmathe. Ces administrateurs participent demanière active aux réunions du Comité, en toute liberté dejugement et dans l’intérêt de tous les actionnaires.La disposition du Code AFEP-MEDEF qui préconise unemajorité  d’administrateurs  indépendants  n’a  pas  étéretenue dans la mesure où la Société est contrôlée par deuxactionnaires de référence.Le Comité s’est réuni 4 fois en 2009 en présence de tous sesmembres et en toute indépendance. Le Président du Conseilest associé à ses travaux, à l’exception de tous les sujets quile concernent.Après la clôture des comptes 2008 conformément auxrecommandations de l’AFEP et du MEDEF, le Comité afait au Conseil d’Administration des propositions sur larémunération des mandataires sociaux et, dans la continuitédes autorisations votées en 2007 par l’Assemblée Généraledes actionnaires, sur la mise en place, en mars 2009, d’un plande stock-options et d’attributions conditionnelles d’actionsaux salariés pour un nombre large de personnes. Le Conseila retenu les propositions du Comité.En 2009, le Président du Conseil d’Administration a, commeen 2008, décliné toute attribution d’options qui aurait étésusceptible de lui être consentie et le Directeur Général arenoncé à une attribution d’options qui lui était consentie parle Conseil. Cette décision ne remet nullement en cause lesprincipes d’attribution d’options aux dirigeants mandatairessociaux.Par ailleurs, le Comité a poursuivi ses travaux pour étudier,de façon très approfondie, la question du cumul contrat detravail et mandat social du Directeur Général.De tous ses travaux, le Comité a rendu compte au Conseil.3.4.6.  Rémunérationsdes mandataires sociauxLes  principes  et  les  règles  arrêtés  par  le  Conseild’Administration pour déterminer les rémunérations etavantages de toute nature accordés aux mandataires sociauxsont intégralement traités dans le Rapport de Gestion duConseil d’Administration, page 77  et suivantes :•  les  rémunérations  des  membres  du  Conseild’Administration ;•  les rémunérations des dirigeants mandataires sociaux :−  rémunération du Président,−  rémunération du Directeur Général.•  engagement pris à l’égard des dirigeants mandatairessociaux :−  engagements pris à l’égard du Président,−  engagements pris à l’égard du Directeur Général.Les options d’actions et l’attribution gratuite d’actionssont traités dans leur ensemble dans le Rapport de Gestion,page 77  et suivantes.•  Autorisation donnée au Conseil d’Administration en 2007de consentir des options d’achat et/ou de souscriptiond’actions de la Société.•  Plans d’options d’achat et de souscription d’actions deL’Oréal S.A. en cours.•  Options consenties à des salariés non-mandatairessociaux de L’Oréal ou levées par eux.•  Options levées par les mandataires sociaux nommés parle Conseil.par le Conseil.•  Options attribuées aux mandataires sociaux nommés•  Autorisation donnée au Conseil d’Administration en2007 de procéder à l’attribution gratuite d’actions.3.4.7.  Notation financièreLe Groupe L’Oréal est noté par les agences Standard &Poors, Moody’s et Fitch Ratings, qui lui ont respectivementattribué les notes à court terme A1+ (Standard & Poors –octobre 2009), Prime1 (Moody’s – juillet 2009) et F1+ (Fitchratings – juin 2009). Ces notes sont sans changement parrapport à celles obtenues en 2008.3.4.8.  L’Assemblée Généraleet les modalités relativesà la participationdes actionnairesIl est rappelé, conformément à l’article 12 des statuts dela Société, que les modalités relatives à la participationdes actionnaires aux Assemblées Générales sont cellesprévues par la réglementation en vigueur, et que toutactionnaire pourra, si le Conseil d’Administration le décideau moment de la convocation de l’Assemblée, participerà l’Assemblée par visioconférence ou par tous moyens detélécommunication et télétransmission y compris Internet,dans les conditions prévues par la réglementation applicableau moment de son utilisation. Le cas échéant, cette décisionest communiquée dans l’avis de réunion publié au Bulletindes Annonces Légales et Obligatoires (BALO).3RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091233 Rapport du Président du Conseil d’Administration sur le Contrôle InterneRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —3.5.  Rapport du Président du Conseil d’Administrationsur le Contrôle InterneA la demande du Président du Conseil d’Administration etdu Directeur Général, la Direction Générale Administration etFinances a réuni les éléments constitutifs du présent Rapportsur la base des différents travaux réalisés par les services encharge des domaines du Contrôle Interne du Groupe.Pour l’élaboration et la rédaction du présent Rapport ainsique la définition du Contrôle Interne, nous nous sommesappuyés  sur  le  Cadre  de  Référence  recommandé  parl’Autorité des Marchés Financiers le 22 janvier 2007.3.5.1.  Définition et objectifsdu Contrôle InterneLe Contrôle Interne est, chez L’Oréal, un dispositif quis’applique à la Société et à ses filiales consolidées (« leGroupe ») et vise à assurer que :•  la réalisation des objectifs économiques et financierss’effectue en conformité avec les lois et réglementationsen vigueur ;•  les orientations fixées par la Direction Générale sont mises•  le patrimoine de la Société est valorisé et ses actifsen œuvre ;protégés ;•  les informations financières et comptables du Groupe sontfiables et élaborées avec sincérité.En contribuant à prévenir et maîtriser les risques auxquelsest exposé le Groupe, le dispositif de Contrôle Interne doitpermettre à la dynamique du développement industriel etéconomique du Groupe de se réaliser de manière régulièreet durable dans un environnement de contrôle adapté à sesmétiers. Toutefois une garantie absolue que ces objectifssoient atteints ne peut être fournie.3.5.2.  Composantes du dispositif3.5.2.1.  Organisation et environnementdu Contrôle InterneL’environnement  de  contrôle,  essentiel  au  dispositifde Contrôle Interne, à la bonne gestion des risques et àl’application des procédures, s’appuie sur les comportements,l’organisation et les hommes. Chez L’Oréal, il s’inscrit dansune culture d’engagement et de rigueur transmise parles dirigeants et également dans la continuité des choixstratégiques du Groupe.Les valeurs du GroupeL’Oréal s’est construit sur des valeurs fortes qui ont guidé sondéveloppement et contribué à faire sa réputation : l’intégrité,la loyauté, la confiance, la transparence ainsi que le respectde la personne humaine et de la diversité.La Charte Ethique permet de comprendre comment cesvaleurs doivent se traduire dans le comportement et lesactions des collaborateurs au moyen de règles simples et deprésentation de situations concrètes auxquelles ils peuventêtre exposés. Ce document, qui existe en 43 langues, a étédistribué à l’ensemble des collaborateurs dans le mondeet sera remis à chaque nouveau collaborateur. Le Directeurde l’Ethique, rattaché directement au Directeur Général,est notamment chargé de s’assurer du respect de la CharteEthique. Un site intranet comportant des informationscomplémentaires sur l’éthique est mis à la disposition descollaborateurs. De plus, afin d’aider les Patrons de Paysà assurer le respect de la Charte Ethique, un réseau deCorrespondants E thiques a été mis en place et concernedéjà 20 pays parmi les plus importants du Groupe.Une large campagne de formation en matière éthique a étémenée en 2008 et s’est poursuivie en 2009. En particulier, unmodule de formation sur l’éthique est inclus dans un séminaireque suivent tous les cadres nouvellement embauchés. Desmodules sur l’éthique ont été intégrés dans 9 formationsexistantes visant notamment les Patrons de pays, les Patronsd’usines, les acheteurs, les recruteurs et d’autres catégoriesde cadres dirigeants.Un outil pratique d’évaluation et d’analyse des risqueséthiques a été mis à la disposition des différentes entitésdu Groupe. Cet outil est en cours de diffusion auprès desPatrons de p ays et Directeurs d’u sines.Les Collaborateurs ont désormais la possibilité de contacterle Directeur de l’E thique du Groupe au moyen du site L’OréalEthics Open Talk. Ce site offre un mécanisme sécurisé deremontée d’information.Les responsabilitésLe Groupe est organisé en divisions mondiales et z onesgéographiques qui sont pleinement responsables, avecchaque Direction de pays, d’affaire ou d’entité industrielle,de la réalisation des objectifs définis par la Direction Généraleen matière de Contrôle Interne. Les Directions Fonctionnellesapportent leurs expertises aux opérationnels.Des responsabilités mondiales de Contrôle Interne desactivités relevant de leur direction ou de leur division sontconfiées à chacun des membres du Comité de Direction. Leprocessus de formalisation des délégations de pouvoirs et deresponsabilités se poursuit. Les pouvoirs des représentantslégaux des sociétés du Groupe et de leurs délégataires124RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseRapport du Président du Conseil d’Administration sur le Contrôle Interne3sont limités et encadrés conformément notamment auxdispositions de la Charte Juridique.Des spécialistes de gestion, de systèmes d’information,de r essources  h  umaines ou de technique logistique etindustrielle agissent en support des opérationnels à tousles niveaux de l’organisation, ce qui facilite la diffusion desbonnes pratiques de Contrôle Interne.La Direction de la « Supply Chain », au sein de la DirectionGénérale des Opérations, a poursuivi la mise en place desorganisations et des processus visant à la maîtrise des fluxde produits et des flux d’information. La mise en place detableaux de bords, l’animation ont été renforcés dans chaquez one géographique.Egalement,  la  réorganisation  et  la  mutualisation  del’ensemble des catégories d’achats au sein de la DirectionGénérale des Opérations depuis l’année 2008 répondentà une volonté forte de renforcer nos relations avec lesfournisseurs et nos conditions d’achats, et également demieux maîtriser l’ensemble des processus achats.La politique de Ressources  HumainesLa qualité et la compétence des hommes et des femmessont des éléments importants du dispositif de ContrôleInterne. La politique des Ressources  Humaines chez L’Oréalse définit par la recherche constante de l’excellence dansles recrutements et le développement des talents au sein duGroupe, de façon à assurer le niveau de compétence requisdans tous les domaines. Ces activités s’inscrivent aussi dansla politique de diversité du Groupe, cherchant à valoriseret respecter la différence partout dans l’organisation.Les centres de l’Education Permanente proposent desprogrammes techniques ou d’aide à l’intégration ou aumanagement, adaptés aux différents profils de postes etvisant à la maîtrise des métiers, dans tous les domainesd’activité.Les systèmes d’informationLes orientations stratégiques en termes de systèmes sontdéterminées par la Direction Générale Administration etFinances, qui veille à l’harmonisation d’un « ERP » (EnterpriseResource Planning), logiciel de gestion commun à la grandemajorité des filiales commerciales et émet les directives enmatière de sécurité des systèmes. Le déploiement mondialdu progiciel intégré contribue également à renforcer lafiabilité et la sécurisation du processus de production desinformations, notamment comptables et financières. Avecle même objectif, la Direction Générale des Opérationspoursuit l’implantation, dans les entités industrielles, d’unlogiciel de production et de gestion intégré.Les procédures et normes encadrant les activitésChaque Direction Fonctionnelle, dans son domaine propre,a la mission de définir les principes et normes applicablesà l’ensemble des entités consolidées. Afin d’en faciliterl’appropriation par les collaborateurs, les principes clés  ontété résumés dans les « Fondamentaux du Contrôle Interne ».Ce guide constitue pour le Groupe un cadre de référence danslequel s’inscrivent les activités opérationnelles, sous formed’une fiche par domaine d’activité. Chaque fiche renvoie auxC hartes, Codes et N ormes détaillées du Groupe. Les fichesont été actualisées et enrichies en 2007 puis de nouveauen 2009, validées par les experts métiers et présentées auComité de Direction Groupe. Un questionnaire par fonctionopérationnelle est proposé aux filiales afin qu’elles puissentfaire un bilan de leur entité, effectuer leur propre diagnosticen matière de Contrôle Interne et déterminer les axesd’amélioration pour leur périmètre d’activité.3.5.2.2.  Diffusion en interne des informationsLe partage des informationsLa brochure des Fondamentaux du Contrôle Interne aété diffusée individuellement aux Directeurs Généraux etDirecteurs Financiers de l’ensemble des filiales consolidées ycompris les entités industrielles. De plus, les Fondamentaux,les questionnaires d’auto diagnostic, les chartes et normes,ainsi que les informations relatives à l’organisation, auxévolutions et aux directives des Directions Fonctionnellessont mis à disposition des filiales de façon permanente surles sites Intranet du Groupe.Les autres moyens de communication interneDes réunions sont organisées régulièrement afin de relayerauprès de la Direction des filiales, les orientations émanantde la Direction Générale. Les Directions Fonctionnellesaniment également leurs réseaux d’experts à travers desséminaires et des formations.3.5.2.3.  Gestion des risquesPour assurer la pérennité de son développement et laréalisation de ses objectifs, le Groupe veille à anticiper etgérer les risques auxquels il est exposé dans ses différentsdomaines d’activité. Ces risques sont identifiés dans leparagraphe 2.3.   Facteurs de risques  page 72  et suivantesdu Rapport de Gestion et les dispositifs pour améliorer leuranticipation et leur traitement y sont mentionnés. Par ailleursle règlement du Conseil d’Administration précise le rôle duComité d’Audit qui « doit s’assurer que la Direction Généraledispose des moyens lui permettant d’identifier et de gérer lesrisques d’ordre économique, financier et juridique auxquelsle Groupe, en France et à l’étranger, est confronté dans lecadre de ses opérations courantes ou exceptionnelles ».L’analyse des risques comptables et financiers majeursportant sur les processus des filiales a permis d’identifier lesaméliorations nécessaires en termes de Contrôle Interne,notamment  dans  les  domaines  vente,  achats,  stocks,immobilisations corporelles, gestion de paie. Ces sujetsont été confiés à un groupe de travail qui a réalisé la mise àjour des normes du Groupe relatives à ces domaines (cf.  lesnormes de gestion  au paragraphe 3.5.4.2. ci après).3RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091253 Rapport du Président du Conseil d’Administration sur le Contrôle InterneRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —3.5.2.4.  Activités de contrôleLes mesures préconisées par le GroupeDans chaque domaine d’activité, les mesures préconiséesrelatives aux points clés  de contrôle sont déterminées parles Directions Fonctionnelles.•  Dans le domaine des Ressources  Humaines, les obligationsliées à la gestion du personnel précisent les documents àremettre aux collaborateurs, le traitement des effectifs etcharges du personnel, les procédures de recrutement, deformation et d’évaluation ainsi que les règles à observerdans le domaine de la gestion de paie.•   Dans le domaine Juridique, la Charte Juridique réaffirmel’obligation du respect des législations locales et fixenotamment les principes internes de signature, les règlesgénérales et particulières en matière de contrats, de droitdes marques, de la propriété intellectuelle, du droit dessociétés et du droit de la concurrence.La Charte Assurances rappelle que le Groupe a recoursprincipalement à des programmes mondiaux intégréspour  couvrir  notamment  la  responsabilité  civile  detoutes ses entités, ainsi que les dommages aux biens etpertes d’exploitation consécutives à un sinistre garanti.L e choix du Groupe est de ne recourir qu’à des assureursde premier rang et de privilégier l’assurance de sonrisque client. Les résultats des audits conduits par lescompagnies d’assurance dans les usines et les centralesde distribution sont utilisés pour améliorer le ContrôleInterne dans ces entités.•  Dans le domaine de la sécurité et de la qualité, lesprocédures liées à la protection des personnes, desbiens et des données, dont particulièrement les règlesinternes émises par la Direction Générale des Opérations,fixent les principes de couverture des risques industrielset logistiques en matière d’organisation et de sécurité.Egalement, les normes de qualité de la production,définissent  les  règles  qui  encadrent  la  qualité  desproduits, de la conception à la production jusqu’à ladistribution. La quasi-totalité des usines sont certifiéesISO 9001, pour leur production, ISO 14001 pour leurpolitique environnementale et OHSAS 1800 pour leurpolitique sécurité.•  Dans le domaine des Achats, le Code de déontologieachats  édicte  les  comportements  à  respecter  dansla gestion des fournisseurs. La norme « Gestion desfournisseurs  »  et  les  procédures  d’appels  d’offresprécisent les conditions de mise en concurrence et deréférencement des principaux fournisseurs. Les conditionsgénérales d’achat forment le cadre des transactions avecceux-ci. La norme « Engagements d’achat et gestionde commande », qui requiert un circuit de validationpréalable, a pour objectif de faciliter et renforcer lamaîtrise des dépenses et des investissements des entitésdu Groupe.•  Dans le domaine de la « Supply Chain », les principalesmissions consistent à définir et appliquer le processusde planification des ventes, la gestion de la demande,le service au client, et la gestion de l’exécution physiquenotamment à travers les conditions générales de ventes,le suivi des commandes, la gestion des retours et litigesclients ainsi que les procédures de recouvrement, etd’autre part la gestion des centrales de distribution etdes stocks, la sous-traitance, la traçabilité des produits,le plan de continuité d’activité, les transports et surtoutle taux de service au client.•  Dans le domaine de la Finance et de la Trésorerie, laCharte f inancière et la norme de gestion du risque dechange précisent notamment les principes à retenirpar les entités du Groupe afin d’assurer une gestionprudente et centralisée des risques de change. Parailleurs, le Code de déontologie boursière, détaillé plushaut dans les conditions de préparation des travaux duConseil d’Administration, est applicable à l’ensemble descollaborateurs.•  En matière de consolidation, de gestion et de systèmesd’information, les activités de contrôle sont décrites auparagraphe 3.5.4.   relatif au Contrôle Interne comptableet financier.3.5.2.5.  Surveillance permanente du dispositifde Contrôle InterneLa surveillance exercée par les Directions FonctionnellesLes Directions Fonctionnelles procèdent, par leur réseaude spécialistes ou par des audits réguliers, à l’examen dufonctionnement de leurs domaines respectifs : ainsi, lesDirections des Achats au niveau des fournisseurs et deleurs conditions de travail, la Direction Sécurité, Hygiène &Environnement pour des vérifications liées à la sécurité dessites et au respect de l’environnement, la Direction de laQualité pour mesurer la performance et la progression desentités industrielles en matière de qualité de la production.Des indicateurs et des procédures de « reporting » permettentd’assurer un suivi régulier de l’activité locale de chacune deces Directions Fonctionnelles.Le rôle de l’Audit InterneL’Audit Interne est une équipe centrale rattachée au Vice-Président-Directeur Général Administration et Financeset qui effectue des missions régulières de vérification desprocessus majeurs et d’application des principes et normesdu Groupe.Les missions de l’Audit Interne sont soumises à la DirectionGénérale et au Comité d’Audit et donnent lieu avec leuraccord, à l’établissement d’un plan d’audit annuel. Le choixdes missions prend notamment en compte l’évaluation desrisques identifiés.  Le poids, la contribution aux principauxindicateurs économiques, l’historique des entités et lerythme de leur développement sont des paramètres quisont également pris en considération.L’Audit Interne a réalisé 45 missions en 2009 dont 35 ontporté sur des Affaires commerciales représentant environ29 % du chiffre d’affaires du Groupe et 5 sur des usines ; lesusines auditées représentent environ 10 % de la productionmondiale en unités. Par ailleurs, 5 autres missions ont étémenées sur des thèmes spécifiques. Les missions d’audit126RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseRapport du Président du Conseil d’Administration sur le Contrôle Interne3donnent systématiquement lieu à l’établissement d’unr apport comportant l’exposé des constats et des risques liéset formulant des recommandations dans le cadre d’un pland’action à mettre en œuvre par l’entité auditée. L’Audit Interne s’appuie sur le logiciel « ERP » intégré duGroupe dans la réalisation de ses travaux et a développéun certain nombre de transactions spécifiques contribuantà augmenter l’efficacité de ses interventions. Depuis 2007,des missions complémentaires visant à vérifier certainspoints clés  de Contrôle Interne dans les paramétrages dulogiciel « ERP » sont exécutées avec la participation d’unexpert système. L’Audit Interne a réalisé 8 missions de cetype en 2009.Les plans d’action décidés suite aux audits font l’objetd’un suivi régulier par la Direction de l’Audit Interne, quimesure le taux de mise en place des recommandations,pondéré par les niveaux de risques attribués. La synthèsesur l’accomplissement et le résultat des missions ainsi quel’avancement des plans d’action sont présentés au Comitéd’Audit.La Direction de l’Audit Interne partage les résultats de sesaudits avec les Commissaires aux Comptes du Groupe.Inversement, les remarques des auditeurs externes formuléesdans le cadre de leur mission annuelle, sont également prisesen considération.3.5.3.  ActeursLes principaux acteurs impliqués dans le pilotage du ContrôleInterne sont :•  la Direction Générale et particulièrement son Comité deDirection ;•  le Comité d’Audit ;•  les  Directions  Fonctionnelles,  dont  la  Direction  duContrôle Interne et la Direction de l’Audit Interne.La Direction Générale et son Comité de DirectionLa mission de la Direction Générale est de définir les principesgénéraux en matière de Contrôle Interne et de s’assurer deleur mise en place correcte.Dans le cadre de leurs responsabilités mondiales de ContrôleInterne, les membres du Comité de Direction s’appuientsur des dirigeants opérationnels et fonctionnels, selonleurs champs de compétences respectifs. Les dirigeantsdoivent veiller à l’application de ces principes généraux ets’assurer du bon fonctionnement des procédures permettantd’atteindre le niveau de Contrôle Interne requis par laDirection Générale.Le Comité d’AuditLe Conseil d’Administration a toujours affirmé l’importancequ’il accorde, avec la Direction Générale, au ContrôleInterne et à ses principaux domaines d’application. Depuissa création, le Comité d’Audit est chargé du suivi des actionsengagées en matière de Contrôle Interne, et il en rend compteau Conseil d’Administration. Ses missions sont définiesdans le Règlement Intérieur du Conseil d’Administration auparagraphe 3.6.3.1. page 132  du présent document.Chaque année, le Comité procède à un examen des principeset des méthodes, du programme et des objectifs ainsi quedes conclusions générales des missions de l’Audit Interne.Les initiatives et projets structurants de Contrôle Interne luisont également présentés. Le Comité fait ensuite un compterendu de ses propres réflexions au Conseil d’Administration.Les travaux du Comité d’Audit en matière d’informationcomptable et financière sont précisés au paragraphe 3.5.4.2.Comité d’Audit du présent Rapport.Les Directions FonctionnellesLes Directions Fonctionnelles définissent, chacune dansson domaine, les orientations et les procédures qu’ellescommuniquent aux pays et aux entités.La Direction Générale Administration et FinancesElle a pour mission principale d’assister et de contrôlerles  opérationnel s  dans  leurs  activités  administratives,financières et juridiques. Pour ce faire, elle fixe les règles defonctionnement qui s’imposent à toutes les entités, assurela définition et la promotion d’outils, de procédures et debonnes pratiques, notamment dans les domaines suivants :gestion, comptabilité et consolidation, financements ettrésorerie, fiscalité, juridique, communication financière,systèmes d’information, assurances. Un Comité de ContrôleInterne a été créé en 2008 avec pour objectif de prendretoute disposition favorisant la bonne compréhension et labonne application des règles de Contrôle Interne du Groupeet également de suivre l’avancement de projets structurantsde Contrôle Interne.La Direction du Contrôle InterneCette Direction, distincte de l’Audit Interne, assure ladiffusion et la mise à jour du guide « Les Fondamentaux duContrôle Interne ». Des interventions fréquentes dans lesséminaires et les cycles de formation contribuent à renforcerla connaissance de ces outils et à en améliorer l’appropriationpar les opérationnels.Cette Direction a pour mission de coordonner avec lesexperts  métiers  les  travaux  décidés  par  le  Comité  deContrôle Interne. La mise à jour des normes mentionnéeaux paragraphes  3.5.2.3. Gestion des risques et   3.5.4.2.Normes  de gestion constitue un exemple des ces travaux.Par  ailleurs,  la  Direction  du  Contrôle  Interne  effectueégalement une veille des obligations réglementaires relativesau Contrôle Interne.La Direction de l’Audit InterneOutre son rôle de surveillance de l’application du dispositifde Contrôle Interne (cf. paragraphe 3.5.2.5. ci-dessus), l’Audit nterne effectue des analyses transversales sur les éventuellesfaiblesses de Contrôle Interne à partir des constats relevésdurant leurs missions. Ces analyses permettent d’orienter lestravaux du Comité de Contrôle Interne et d’identifier les axesd’amélioration et de renforcement des procédures.3RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091273 Rapport du Président du Conseil d’Administration sur le Contrôle InterneRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise — La Direction Générale des OpérationsElle regroupe les départements Qualité, SH&E (SécuritéHygiène Environnement), Achats, Systèmes d’I nformation(production), Ressources Humaines (production),« SupplyChain», Organisation de la P roduction, Gestion industrielle,Immobilier. Elle définit les normes et les méthodes dans lesdomaines de la qualité des productions, de la sécurité etde l’environnement. Elle assiste les opérationnels dans ladéfinition et la mise en œuvre de leurs politiques industrielleset logistiques.Les autres Directions FonctionnellesSont également impliquées dans le Contrôle Interne, laDirection des Ressources  Humaines, la Direction de laRecherche et du Développement, responsable en particulierde la cosméto-vigilance et de la qualité des formulesrentrant dans la composition des produits, la Direction de laCommunication et des Relations Extérieures qui coordonneles opérations de communication, établit les principes degestion de crise et veille à leur application. Cette Directionest également responsable de la coordination des actionsde développement durable.3.5.4.  Dispositif de Contrôle Internerelatif à l’élaboration etau traitement de l’informationfinancière et comptablePour la rédaction du présent Rapport, nous nous sommesappuyés sur le « Guide d’application relatif au ContrôleInterne de l’information comptable et financière publiée parles émetteurs » du Cadre de Référence de l’AMF. Une revuedétaillée de l’ensemble des principes et points clés d’analysequi y sont décrits a été effectuée fin 2007. Cette approches’inscrit  dans  une  démarche  de  progrès  permanent  etd’amélioration du dispositif de Contrôle Interne déjà en place.3.5.4.1.  Définition, objectifs et périmètreLe Contrôle Interne comptable et financier couvre lesprocessus qui alimentent les données comptables : processusde production de l’information financière, processus d’arrêtésdes comptes et actions de communication.Le dispositif de Contrôle Interne comptable et financier viseà assurer :•  le respect de la réglementation comptable et la bonneapplication des principes sur lesquels les comptes sontétablis ;•  l’application des orientations fixées par la DirectionGénérale au titre des informations financières ;•  la préservation des actifs ;•  la qualité des remontées des informations qui concourentà l’élaboration des comptes publiés et la fiabilité de leurtraitement centralisé pour le Groupe en vue de leurdiffusion et de leur utilisation à des fins de pilotage ;•  le contrôle de la production des éléments financiers,comptables et de gestion incluant la prévention desfraudes.Le périmètre d’application des procédures de ContrôleInterne  relatives  à  l’élaboration  et  au  traitement  del’information financière et comptable comprend la sociétémère et l’ensemble des filiales intégrées dans les comptesconsolidés (« le Groupe »).3.5.4.2.  Processus de pilotage de l’organisationcomptable et financièreL’organisation des Directions FinancièresDes équipes dédiées de spécialistes assurent la mise enœuvre du pilotage comptable et financier, sous la supervisionde la Direction Générale, dans les domaines suivants :comptabilité, consolidation, gestion, services financiers,trésorerie.Au sein de la Direction Générale Administration et Financesl’élaboration des résultats consolidés du Groupe est laresponsabilité de la Direction des Affaires Economiques.La présence à chacun des niveaux de l’organisation, d’uncontrôleur  de  gestion,  participe  au  renforcement  dudispositif du Contrôle Interne. Ce réseau des contrôleursde gestion des filiales est animé par la Direction des AffairesEconomiques.Le traitement et la centralisation des flux de trésorerieainsi que la couverture des risques de change et de tauxsont assurés par la Direction des Services Financiers, quieffectue le recensement des engagements et permet leurcomptabilisation.Les normes comptablesLe Groupe s’est doté d’un corps de règles et méthodescomptables, dont l’application est obligatoire par toutesles filiales consolidées et qui permettent de fournir uneinformation financière fiable.Ces règles comptables sont mises à jour régulièrement,tenant compte de l’évolution des réglementations enmatière de principes comptables.•  Les normes comptables fixent les principes nécessairesau traitement homogène des opérations. Elles précisentnotamment les modalités d’enregistrement des élémentsde bilan ainsi que le recensement et la valorisation desengagements hors bilan.Elles sont conformes aux normes IFRS, référentiel descomptes consolidés depuis 2005. La Direction Comptabledu Groupe effectue de façon permanente un travail deveille sur les nouvelles normes comptables en préparation,notamment IFRS, afin d’alerter la Direction Générale etd’anticiper au mieux leurs incidences sur les comptes duGroupe.•  Le  plan  de  comptes  fournit  les  définitions  et  lesmodalités d’élaboration du « reporting » nécessaires àl’établissement des comptes.128RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseRapport du Président du Conseil d’Administration sur le Contrôle Interne3Les normes de gestionLes normes de gestion précisent non seulement les règlesapplicables à la valorisation de certains comptes significatifsdu Bilan et du Compte de Résultat mais également lescontrôles et validations applicables aux processus clés .L’initiative majeure depuis 2008 est l’examen et l’améliorationdes normes de gestion et procédures de Contrôle Interney afférentes. Ce travail a pour objectif à la fois de répondreaux constats de l’Audit Interne et de couvrir les domainescorrespondant aux risques comptables et financiers desfiliales mentionnés au paragraphe 3.5.2.3.   Gestion desrisques  ci-dessus. Ce travail s’inscrit également dans uneperspective de rapprochement avec le « Guide d’applicationrelatif au Contrôle Interne de l’information comptable etfinancière » du Cadre de Référence de l’AMF, et participeau processus d’amélioration continue.L’organisation et la sécurité des systèmes d’informationLes décisions concernant les choix de logiciels adaptés auxexigences comptables et financières du Groupe sont prisesconjointement entre la Direction des Affaires Economiqueset la Direction des Systèmes d’Information.Au niveau des systèmes d’information, les équipes travaillentau renforcement des dispositifs de séparation des tâches etd’amélioration du contrôle des droits d’accès.La Charte de Sécurité Informatique, avec les précautions deconfidentialité et la gestion des plans de secours, contientles règles qui précisent la bonne utilisation des postes detravail, la gestion et l’administration des serveurs et le choixdes outils logiciels. La Politique de Sécurité Cadre alignée surle standard ISO 17799 a été formalisée et diffusée à toutesles entités du Groupe ainsi qu’un guide méthodologique etun outil d’auto diagnostic.Les outils de pilotageLe  système  de  « reporting  »  mensuel  des  différentsindicateurs économiques permet de suivre de façon continueet homogène l’évolution des performances de chacune desfiliales et de s’assurer de leur adéquation avec les objectifsqui leur ont été fixés.L’outil de « reporting » et de consolidation, utilisé par toutesles entités, assure la cohérence et la fiabilité des données dechaque filiale, et ceci grâce à des contrôles bloquants, avantremontée au Groupe. A cet effet, le compte d’exploitationpar destination, commun à la gestion et à la comptabilitécontribue à renforcer la maîtrise des rubriques des étatsfinanciers par l’utilisation d’un référentiel identique à cesdeux fonctions.Par ailleurs, l’organisation du Groupe qui repose sur un« reporting » émanant de chaque filiale et adressé par paysdirectement à la société mère, sans agrégat intermédiaire,permet d’optimiser la transmission et l’exhaustivité del’information, et en particulier de contrôler l’exactitude destaux de conversion.Le Directeur Général et le Directeur Financier de chaquefiliale s’engagent ensemble sur la qualité, la fiabilité etl’exhaustivité des informations financières qu’ils ont préparéeset transmises à la Direction des Affaires Economiques duGroupe, ceci au travers d’une lettre d’affirmation qu’ilscosignent.Le Comité d’AuditLe rôle et les missions du Comité d’Audit sont décrits plushaut dans le paragraphe 3.4.5. intitulé  des Comités duConseil d’Administration actifs pour préparer s es réunionset s es décisions    page 121  du présent Rapport. Ces missionssont conformes à l’ordonnance de décembre 2008 sur lesconditions d’application de la 8e directive européenne surle contrôle légal des comptes.3.5.4.3.  Processus concourant à l’élaborationde l’information comptable etfinancièreLes processus opérationnels d’alimentationdes comptesL’ensemble  des  processus  alimentant  les  comptes,notamment les ventes, les achats, la gestion des stocks etdes immobilisations, font l’objet de procédures spécifiques,de suivis, de règles de validation, d’autorisation et decomptabilisation.Les plans d’investissement sont avalisés par le Comitéde Direction au moment de l’établissement des plansstratégiques et tout changement par rapport aux montantsacceptés intervenant au moment du budget ou au cours d’unexercice fait l’objet d’une autorisation préalable spécifiquepar la Direction Générale Administration et Finances.La clôture des comptes, la consolidationet les informations de gestionLe processus de clôture des comptes est encadré par desinstructions précises et repose sur un calendrier détailléet diffusé à toutes les filiales de façon à assurer le respectdes délais et la cohérence de la préparation des étatsfinanciers. Pour l’établissement des comptes consolidés,des procédures de validation s’appliquent à chaque étapedu processus de remontée et de traitement des informations.Elles ont pour objet, sur une base semestrielle, de vérifiernotamment :•  le correct ajustement et l’élimination des transactionsinternes (remontées mensuellement) ;•  la vérification des opérations de consolidation ;•  la bonne application des normes, et notamment desrègles de provisionnement des passifs ;•  la qualité et l’homogénéité des données comptables etfinancières consolidées et publiées et, en particulier, lacohérence entre les données comptables et les donnéesde gestion utilisées pour l’élaboration des informationsfinancières.La Communication FinancièreLes responsables de la Communication Financière établissentun calendrier précis de diffusion aux marchés financiers3RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091293 Annexe : texte intégral du règlement intérieur du Conseil d’AdministrationRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —d’une information à jour sur le Groupe. Ce calendrier estcommuniqué en interne et en adéquation avec les exigencesdes autorités de marché. Les responsables vérifient, avec leconcours de la Direction Juridique, que la communicationest effectuée dans les délais requis et en conformité avec leslois et règlements, dont ils assurent une veille permanente.Leur rôle est également de transmettre avec précision etexactitude l’information fournie par la Direction des AffairesEconomiques et la Direction Juridique. Toute informationsignificative communiquée à la communauté financièrereflète avec sincérité et transparence la situation et l’activitédu Groupe, et est effectuée dans le respect du principed’égalité d’information entre les actionnairesLes Commissaires aux ComptesTous les éléments comptables et financiers préparés par lesfiliales consolidées font l’objet, au minimum d’un examenlimité lors des clôtures semestrielles, et d’un audit lors desclôtures annuelles, par les auditeurs externes. Deux fois paran, le Directeur Général et le Directeur Financier de chaquefiliale consolidée s’engagent ensemble sur la qualité, lafiabilité et l’exhaustivité des informations financières autravers d’une lettre d’affirmation qu’ils cosignent.Les missions d’audit dans les pays sont confiées presqueintégralement  aux  membres  du  réseau  des  deuxCommissaires aux Comptes statutaires, qui, après avoirprocédé conjointement à l’examen de l’ensemble descomptes et des modalités de leur établissement, assurent lacertification des comptes consolidés du Groupe. Ils certifientla régularité, la sincérité et l’image fidèle des comptesconsolidés et des comptes sociaux. Ils sont informés enamont du processus d’élaboration des comptes et présententla synthèse de leurs travaux aux responsables comptables etfinanciers du Groupe et au Comité d’Audit à l’occasion de lasituation semestrielle et de la clôture annuelle.Le Président du Conseil d’Administration3.6.  Annexe : texte intégral du règlement intérieur du Conseild’AdministrationPréambuleLe présent Règlement est applicable à tous les administrateurs,actuels ou futurs, et a pour objet de compléter les règleslégales, réglementaires et statutaires afin de préciser lesmodalités de fonctionnement du Conseil et de ses Comitésd’études, dans l’intérêt de la Société et de ses actionnaires.Le Conseil d’Administration de L’Oréal se réfère aux principesdu gouvernement d’entreprise tels que présentés par leCode AFEP-MEDEF.3.6.1.  Missions et compétencesdu Conseil d’Administration3.6.1.1.  Le Conseil d’AdministrationLe Conseil d’Administration détermine les orientations del’activité de la Société et veille à leur mise en œuvre.Sous réserve des pouvoirs expressément attribués auxAssemblées Générales et dans la limite de l’objet social, ilse saisit de toute question intéressant la bonne marche dela Société et règle par ses délibérations les affaires qui laconcernent.Le  Conseil  est  une  instance  collégiale  qui  représentecollectivement l’ensemble des actionnaires et à qui s’imposel’obligation d’agir en toutes circonstances dans l’intérêtsocial de l’entreprise.Il procède aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns.Le Président ou le Directeur Général de la Société est tenu decommuniquer à chaque administrateur tous les documents etinformations nécessaires à l’accomplissement de sa mission.Le Conseil d’Administration peut confier à un ou plusieursde ses membres, ou à des tiers, des missions ou mandatsexceptionnels ayant notamment pour objet l’étude d’un ouplusieurs sujets déterminés.Il peut décider la création de Comités chargés d’étudier lesquestions que lui-même, ou son Président, soumet, pouravis, à leur examen.Les administrateurs de la Société :•  apportent  leurs  compétences  et  leur  expérienceprofessionnelle ;•  ont un devoir de vigilance et exercent leur totale libertéde jugement.Cette liberté de jugement leur permet notamment departiciper, en toute indépendance, aux décisions ou travauxdu Conseil et, le cas échéant, de ses Comités d’études.130RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseAnnexe : texte intégral du règlement intérieur du Conseil d’Administration3En principe, il est admis par les membres du Conseil quetout administrateur présente sa démission au Conseil avantl’Assemblée Générale qui suit son 73e anniversaire et qu’ilne se présente plus au renouvellement de son mandat sicette règle ne lui permet pas d’accomplir au moins deuxannées de mandat.En tout état de cause, conformément à la loi et aux statutsle nombre total des administrateurs ayant dépassé l’âgede 70 ans ne pourra excéder le tiers des administrateursen fonction.L’échelonnement des mandats est organisé de façon à éviterun renouvellement d’un trop grand nombre d’administrateursau  même  moment  et  à  favoriser  un  renouvellementharmonieux des administrateurs.3.6.1.2.  Le Président du Conseil d’AdministrationLe Conseil d’Administration élit un Président parmi sesmembres.Le Président du Conseil d’Administration organise et dirigeles travaux de celui-ci, dont il rend compte à l’AssembléeGénérale.  Il apporte une contribution active à la définitionde la stratégie de développement de la Société et veille, parailleurs, à favoriser et renforcer les liens de celle-ci avec lesprincipaux acteurs de l’économie.Il veille au bon fonctionnement des organes de la Sociétéet s’assure, en particulier, que les administrateurs sonten  mesure  de  remplir  leur  mission.  Il  peut  demandercommunication de tout document ou information propreà éclairer le Conseil d’Administration dans le cadre de lapréparation de ses réunions.Le Président du Conseil d’Administration consacre sesmeilleurs efforts à promouvoir en toute circonstance lesvaleurs et l’image de la Société. Il s’exprime ès qualité.Il  dispose  des  moyens  matériels  nécessaires  àl’accomplissement de ses missions.3.6.1.3.  Modalités d’exercice de la DirectionGénéraleLe Conseil d’Administration détermine la modalité d’exercicede la Direction Générale.La Direction Générale de la Société est assumée, soussa  responsabilité,  soit  par  le  Président  du  Conseild’Administration, soit par une autre personne physiquenommée par le Conseil d’Administration et portant le titrede Directeur Général.Le Conseil d’Administration choisit entre ces deux modalitésd’exercice de la Direction Générale lors de la nomination,ou du renouvellement du mandat, du Président du Conseild’Administration ou du Directeur Général.Le Conseil d’Administration a la volonté constante de s’assurerde la permanence et de la continuité de la mise en œuvre parla Direction Générale des orientations qu’il a définies.A cette fin, il confie à son Président le soin de développeret d’entretenir une relation confiante et régulière entre leConseil d’Administration et le Directeur Général.3.6.1.4.  Pouvoirs de la Direction GénéraleLe Directeur Général, que cette fonction soit assumée parle Président du Conseil d’Administration ou par une autrepersonne, est investi des pouvoirs les plus étendus pouragir en toute circonstance au nom de la Société. Il exerceces pouvoirs dans la limite de l’objet social et sous réservede ceux que la Loi attribue expressément aux Assembléesd’actionnaires et au Conseil d’Administration.Toutefois, les opérations pouvant avoir une incidence notablesur le périmètre de consolidation de la Société, notammentles opérations d’un montant supérieur à 150 000 000 euros,et toutes les opérations nouvelles sortant des activitéshabituelles de la Société, sont soumises au Conseil. Dans tousles cas, la conclusion d’une opération et sa mise en œuvrefont l’objet d’une information au Conseil d’Administration.Le Directeur Général représente la Société dans ses rapportsavec les tiers.Sur  proposition  du  Directeur  Général,  le  Conseild’Administration peut nommer une ou plusieurs personnesphysiques chargées d’assister le Directeur Général avec letitre de Directeur Général Délégué.33.6.2.  Fonctionnement du Conseild’Administration3.6.2.1.  Convocation du ConseilLes convocations sont faites par tous moyens et mêmeverbalement. Elles peuvent être transmises par le Secrétairedu Conseil. Sauf circonstances particulières, elles sontexpédiées par écrit huit jours au moins avant chaque réunion.Elles précisent le lieu de la réunion qui peut être le siègesocial ou tout autre endroit.3.6.2.2.  Information des administrateursTous  les  documents  nécessaires  pour  informer  lesadministrateurs sur l’ordre du jour et sur toutes questionsqui sont soumises à l’examen du Conseil sont joints à laconvocation ou bien leur sont adressés ou remis dans undélai raisonnable, préalablement à la réunion.Dans le cadre des décisions à prendre, l’administrateurdoit s’assurer qu’il dispose des informations qu’il jugeindispensables au bon déroulement des travaux du Conseilou des Comités d’études. Si elles ne sont pas mises à sadisposition, ou s’il estime qu’elles ne le sont pas, il doit enfaire la demande. Ses demandes sont formulées auprèsdu Président du Conseil qui est tenu de s’assurer que lesadministrateurs sont en mesure de remplir leur mission.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091313 Annexe : texte intégral du règlement intérieur du Conseil d’AdministrationRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —La Société fournit à ses administrateurs l’information utileà tout moment de la vie de la Société entre les séances duConseil, si l’importance ou l’urgence de l’information l’exige .Cette information permanente comprend également touteinformation pertinente, y compris critique, concernant la Société,notamment articles de presse et rapports d’analyse financière.pour lui-même et, le cas échéant, pour l’administrateur qu’ilreprésente. Le Secrétaire du Conseil annexera cette feuillede présence volante au registre de présence et recueillera,dans la mesure du possible, tout élément susceptible dematérialiser la réunion par moyens de visioconférence oude télécommunication.Le Conseil a régulièrement l’opportunité de rencontrer lesprincipaux dirigeants de l’entreprise.3.6.2.3.  Réunions du ConseilLe Conseil se réunit aussi souvent que l’exige l’intérêt social,et au moins 5 fois par an.Les dates des réunions du Conseil de l’année suivantesont fixées au plus tard au début de l’été, sauf réunionextraordinaire.3.6.2.4.  Participation par des moyensde visioconférence oude télécommunicationConformément aux dispositions légales et réglementaires età l’article 9 § 2 des statuts, les administrateurs qui participentaux réunions du Conseil par des moyens de visioconférenceou de télécommunication sont réputés présents pour lecalcul du quorum et de la majorité.Cependant ces modes de participation sont exclus lorsqu’ils’agit pour le Conseil de délibérer sur les points suivants :•  l’arrêté des comptes sociaux et des comptes consolidésde la Société ;3.6.3.  Comités d’étudesLorsque le Conseil d’Administration crée des Comitésd’études il en fixe la composition et les attributions.Ces Comités agissent dans le cadre de la délégation qui leura été donnée par le Conseil et n’ont  donc pas de pouvoirde décision.Le Conseil peut confier à leur Président, ou à un ou plusieursde leurs membres, toute mission ou mandat exceptionnel afinde mener des travaux spécifiques d’étude ou de prospective.Le mandataire rend compte de ces travaux au Comitéconcerné afin qu’il en délibère et en rende compte, à sontour, au Conseil d’Administration.Les  Comités  d’études  peuvent  prendre  contact,  dansl’exercice de leurs attributions, avec les principaux dirigeantsde la Société après en avoir informé le Président du Conseild’Administration et à charge d’en rendre compte au Conseil.En aucun cas, les Comités ne peuvent se substituer auxpouvoirs de la Direction Générale tels que rappelés auparagraphe  3.6.1.4.   du présent règlement.•  l’établissement du Rapport de Gestion incluant le Rapportsur la gestion du Groupe.3.6.3.1.1.  Missions3.6.3.1.  Comité d’AuditL es  caractéristiques  techniques  des  moyens  devisioconférence doivent permettre une retransmission encontinu des débats ;A vant le début des délibérations, il doit être vérifié l’absencede tiers ou de micro ou de tout autre élément qui seraitcontraire au caractère confidentiel des délibérations.3.6.2.5.  Procès-verbauxLe projet du procès-verbal de la dernière réunion du Conseilest adressé ou remis à tous les administrateurs au plus tardle jour de la convocation de la réunion suivante.Le procès-verbal de délibération mentionne égalementla  participation  d’administrateurs  par  visioconférenceou télécommunication. Il fait aussi état de la survenanceéventuelle d’incidents techniques relatifs à une réunionpar visioconférence ou télécommunication lorsqu’ils ontperturbé le déroulement de la séance.Pour chaque site autre que le lieu de réunion, l’administrateurparticipant par visioconférence ou télécommunication à laréunion du Conseil émarge une feuille de présence volanteLe Comité d’Audit, agissant sous la responsabilité exclusiveet collective des membres du Conseil d’Administration,assure le suivi des questions relatives à l’élaboration et aucontrôle des informations comptables et financières.Le Comité d’Audit doit s’assurer que la Direction Généraledispose des moyens lui permettant d’identifier et de gérer lesrisques d’ordre économique, financier et juridique auxquelsle Groupe, en France et à l’étranger, est confronté dans lecadre de ses opérations courantes ou exceptionnelles. Ceciafin d’éviter le possible et préjudiciable appauvrissement dupatrimoine social.Sans préjudice des compétences du Conseil d’Administration,ce Comité est notamment chargé d’assurer le suivi :•  du processus d’élaboration de l’information financière ;•  de l’efficacité des systèmes de Contrôle Interne et degestion des risques ;•  du contrôle légal des comptes annuels et, le cas échéant,des  comptes  consolidés  par  les  Commissaires  auxComptes ;•  de l’indépendance des Commissaires aux Comptes.132RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseAnnexe : texte intégral du règlement intérieur du Conseil d’Administration3Il émet une recommandation sur les Commissaires auxComptes  proposé s  à  la  désignation  par  l’AssembléeGénérale.Les Commissaires aux Comptes examinent en outre avec leComité d’Audit les risques pesant sur leur indépendance etles mesures de sauvegarde prises pour atténuer ces risques.Ce suivi permet au Comité d’émettre, si nécessaire, desrecommandations quant à l’amélioration des processusexistants, et éventuellement à la mise en place de nouvelles.Le Comité d’Audit peut être consulté sur toute questionrelative aux procédures de contrôle de risques inhabituels,notamment quand le Conseil ou la Direction Générale jugeutile de lui soumettre.3.6.3.1.2.  Organisation des travauxLe Comité d’Audit est composé au moins de trois membres,administrateurs de la Société non dirigeants.Le Président du Comité d’Audit oriente chaque annéeses travaux, en fonction de l’appréciation qu’il se fait del’importance de tel ou tel type de risques encourus, en accordavec la Direction Générale et le Conseil.Le Comité se réunit sur convocation de son Président chaquefois que celui-ci ou le Conseil le juge utile et au moins troisfois par an.L’ordre du jour des réunions est fixé par le Président duComité, en relation avec le Conseil, lorsque ce dernier està l’origine de la convocation. Il est adressé aux membresdu Comité préalablement à leur réunion avec les élémentsutiles à leurs débats.Le secrétariat du Comité est assuré par le Secrétaire duConseil.Pour mener à bien sa mission, le Comité d’Audit entend, s’ille juge utile les Commissaires aux Comptes et les dirigeantsde la Société responsables notamment de l’établissementdes comptes et du Contrôle Interne, hors la présence de laDirection Générale.Il examine les principes et les méthodes, le programme etles objectifs ainsi que les conclusions générales des missionsde contrôle opérationnel de l’Audit Interne.Les Commissaires aux Comptes portent à la connaissancedu Comité d’Audit :•  leur programme général de travail mis en œuvre ainsi queles différents sondages auxquels ils ont procédé ;•  les modifications qui leur paraissent devoir être apportéesaux comptes devant être arrêtés ou autres documentscomptables, en faisant toutes observations utiles sur lesméthodes d’évaluation utilisées pour leur établissement ;•  les  irrégularités  et  les  inexactitudes  qu’ils  auraientdécouvertes ;•  les conclusions auxquelles conduisent les observationset rectifications ci-dessus sur les résultats de la périodecomparés à ceux de la période précédente.•  sur l’aptitude des différentes procédures et du dispositifglobal à atteindre leur objectif de maîtrise de l’informationet des risques ;3Ils portent à la connaissance du Comité les faiblessessignificatives du Contrôle Interne, pour ce qui concerneles procédures relatives à l’élaboration et au traitement del’information comptable et financière, et lui communiquentchaque année les documents requis par la loi.Le Comité peut également, en accord avec la DirectionGénérale, s’informer auprès des personnes susceptibles del’éclairer dans l’accomplissement de sa mission, notammentles cadres responsables économiques et financiers et ceuxqui ont en charge le traitement de l’information.3.6.3.1.3.  Rapport d’ActivitéLe Comité d’Audit rend compte régulièrement au Conseild’Administration de l’exercice de ses missions et recueilleses observations.Le Comité informe sans délai le Conseil de toute difficultérencontrée.Le Comité d’Audit émet dans son compte rendu les avisqu’il juge utiles :•  sur l’application effective des procédures en place, et lecas échéant, sur les moyens mis en œuvre pour y parvenir.Il  y  formule  également  toutes  recommandations  etpropositions visant à améliorer l’efficacité des différentesprocédures et du dispositif global ou à les adapter à unesituation nouvelle.Si au cours de ses travaux, le Comité détecte un risqueimportant  qui  ne  lui  paraît  pas  être  traité  de  manièreadéquate, il en alerte le Président du Conseil.3.6.3.2.  Comité des Nominationset de la Gouvernance3.6.3.2.1.  MissionsLe Comité des Nominations et de la Gouvernance a pourmissions principales, dans le cadre des travaux du Conseild’Administration, de :•  éclairer la décision du Conseil sur les modalités d’exercicede la Direction Générale et sur le statut des dirigeantsmandataires sociaux ;•  faire des propositions au Conseil pour le choix desadministrateurs ;RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091333 Annexe : texte intégral du règlement intérieur du Conseil d’AdministrationRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —•  débattre de la qualification d’administrateur indépendantqui est revue chaque année par le Conseil d’Administrationavant la publication du Rapport Annuel ;•  à la mise en place de plans incitatifs à long terme, comme,par exemple, ceux qui pourraient prévoir des distributionsde stock-options ou d’actions gratuites.•  émettre un avis sur les propositions du Président duConseil d’Administration pour la nomination du DirecteurGénéral ;•  veiller à la mise en place d’une procédure de préparationdes plans de succession des dirigeants mandatairessociaux en cas de vacance imprévisible ;•  conduire la réflexion sur les Comités chargés de préparerle travail du Conseil ;•  préparer les décisions du Conseil en matière de mise àjour de son Règlement Intérieur.3.6.3.2.2.  Organisation des travauxLe Comité des Nominations et de la Gouvernance estcomposé au moins de trois membres, administrateurs de laSociété non dirigeants.3.6.3.3.2.  Organisation des travauxLe Comité des Rémunérations est composé au moins detrois membres, administrateurs de la Société non dirigeants.Le Comité se réunit sur convocation de son Président chaquefois que celui-ci ou le Conseil le juge utile et au moins trois foispar an. L’ordre du jour des réunions est fixé par le Présidentdu Comité, en relation avec le Conseil, lorsque ce dernierest à l’origine de la convocation.Le Comité peut se réunir à tout moment, s’il le juge opportun,par exemple pour évaluer la performance de la Direction dela Société.Le Président du Conseil est associé à ces travaux à l’exceptionde tous les sujets qui le concernent personnellement.3.6.3.3.3.  Rapport d’ActivitéLe Comité se réunit sur convocation de son Président chaquefois que celui-ci ou le Conseil le juge utile.Le Comité doit régulièrement faire le compte-rendu de sestravaux au Conseil et lui fait des propositions.L’ordre du jour des réunions est fixé par le Président duComité, en relation avec le Conseil, lorsque ce dernier est àl’origine de la convocation.Le Comité peut se réunir à tout moment, s’il le juge opportun,par exemple pour évaluer la performance de la Direction dela Société.Le Président du Conseil est associé à ces travaux à l’exceptionde tous les sujets qui le concernent personnellement.3.6.3.2.3.  Rapport d’ActivitéLe Comité doit régulièrement faire le compte-rendu de sestravaux au Conseil et lui fait des propositions.3.6.3.3.  Comité des Rémunérations3.6.3.3.1.  MissionsLe Conseil d’Administration fixe librement les rémunérationsdu  Président,  du  Directeur  Général  et  des  DirecteursGénéraux Délégués.Dans  ce  cadre,  le  Comité  des  Rémunérations  a  pourmissions principales, dans le cadre des travaux du Conseild’Administration,  d’établir  des  propositions  relatives,notamment :•  à la rémunération fixe et variable du Président du Conseilainsi que tout autre avantage perçu ;•  à la rémunération fixe et variable du Directeur Généralainsi que tout autre avantage perçu (retraite, indemnitésde départ…) ;•  au montant de l’enveloppe des jetons de présence àsoumettre à l’Assemblée Générale ainsi que de leur modede distribution ;3.6.3.4.  Comité  Stratégie et Réalisations3.6.3.4.1.  MissionsLe Comité   Stratégie et Réalisations  a pour mission d’éclairerpar ses analyses et ses débats les orientations stratégiquesdu Groupe soumises au Conseil d’Administration et de suivrela réalisation et l’évolution des opérations significatives encours.Le Comité examine :•  les grands axes, options ou projets stratégiques présentéspar la Direction Générale, ainsi que leurs conséquencesen matière économique et financière ;•  les  opportunités  d’acquisitions  ou  de  prises  departicipation d’un montant significatif ou sortant desactivités habituelles du Groupe, ainsi que les conditionsde leur mise en œuvre ;•  les opérations financières susceptibles de modifier demanière significative la structure du bilan.Plus généralement, le Comité débat de toute question jugéeessentielle pour l’avenir stratégique du Groupe et le maintiende ses grands équilibres financiers.3.6.3.4.2.  Organisation des travauxLe Comité  Stratégie et Réalisations  est composé de sixadministrateurs de la Société. Il est présidé par le Présidentdu Conseil d’Administration.Il se réunit sur convocation du Président du Comité chaquefois que celui-ci ou le Conseil le juge utile et au moins sixfois par an.134RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entrepriseAnnexe : texte intégral du règlement intérieur du Conseil d’Administration3L’ordre du jour des réunions est fixé par le Président duComité, en relation avec le Conseil d’Administration lorsquece dernier est à l’origine de la convocation.3.6.3.4.3.  Rapport d’ActivitéLe Comité  Stratégie et Réalisations  rend compte au Conseilde ses travaux aussi souvent que nécessaire et au moins unefois par an.3.6.4.  Droits et obligationsdes administrateurs3.6.4.1.  Connaissance et respect des textesrèglementairesChacun des membres du Conseil déclare avoir connaissance :•  des statuts de la Société ;•  des textes légaux et réglementaires qui régissent lessociétés anonymes à Conseil d’Administration françaises,spécialement : les règles limitant le cumul de mandats,celles relatives aux conventions et opérations concluesentre l’administrateur et la Société ;•  la définition des pouvoirs du Conseil d’Administration ;•  ainsi que des règles relatives à la détention et l’utilisationd’informations  privilégiées,  ci-après  développéesau 3.6.4.6.3.6.4.2.  Respect de l’intérêt de la SociétéLes administrateurs sont tenus d’agir, en toutes circonstances,dans  l’intérêt  de  la  Société  et  de  l’ensemble  de  sesactionnaires.Les administrateurs ont l’obligation de faire à part au Conseilde toute situation de conflit d’intérêt, même potentiel,et  doivent  s’abstenir  de  participer  aux  délibérationscorrespondantes.3.6.4.3.  Obligation de diligenceL’administrateur doit consacrer à ses fonctions le temps etl’attention nécessaires.Il limite le nombre de ses mandats de manière à êtredisponible.Chaque membre du Conseil s’engage à être assidu :•  en assistant, le cas échéant même par des moyens devisioconférence ou de télécommunication à toutes lesréunions du Conseil, sauf en cas d’empêchement majeur ;•  en assistant dans la mesure du possible à toutes lesAssemblées Générales d’actionnaires ;•  en assistant aux réunions des Comités d’études dont ilserait membre.3.6.4.4.  Formation des administrateursChaque administrateur peut bénéficier, à sa nomination outout au long de son mandat, des formations qui lui paraissentnécessaires à l’exercice du mandat.Ces formations sont organisées et proposées par la Sociétéet sont à la charge de celle-ci.3.6.4.5.  Obligation de réserve et de secretLes  administrateurs  s’engagent  à  ne  pas  s’exprimerindividuellement en dehors des délibérations internes auConseil sur des questions évoquées en Conseil.A l’extérieur de la Société, seule une expression collégiale estpossible, notamment sous forme de communiqués destinésà l’information des marchés.S’agissant des informations non publiques acquises dans lecadre de ses fonctions, l’administrateur doit se considérerastreint à un véritable secret professionnel qui dépasse lasimple obligation de discrétion prévue par l’article L. 225-37alinéa 5 du Code de commerce.3Il est rappelé que l’obligation de discrétion s’impose à toutepersonne appelée à assister aux réunions du Conseil, àl’égard des informations présentant un caractère confidentielet données comme telles par le Président du Conseil.3.6.4.6.  Déontologie boursière3.6.4.6.1.  PrincipesUne  information  privilégiée  ne  doit  être  utilisée  parl’administrateur que dans le cadre de l’exécution de sonmandat. Elle ne doit être en aucun cas communiquéeà un tiers en dehors du cadre de l’exercice du mandatd’administrateur, et à des fins autres, ou pour une activitéautre, que celles à raison desquelles elle est détenue.Tout administrateur a le devoir de s’abstenir d’effectuer, oude faire effectuer, ou de permettre à autrui d’effectuer sur labase de cette information, des opérations sur les titres de laSociété, tant que cette information n’est pas rendue publique.Il est de la responsabilité personnelle de chacun d’apprécierle caractère privilégié d’une information qu’il détient, et, enconséquence, de s’autoriser ou de s’interdire toute utilisationou transmission d’information, ainsi que d’effectuer ou defaire effectuer toute opération sur les titres de la Société.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091353 Annexe : texte intégral du règlement intérieur du Conseil d’AdministrationRapport 2009 du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal - Gouvernement d’entreprise —3.6.5.  Rémunérationdes mandataires sociauxL’administrateur  reçoit  des  jetons  de  présence  dontl’enveloppe est votée par l’Assemblée Générale Ordinaireet dont la répartition est décidée par le Conseil.Le montant des jetons de présence est réparti entre lesadministrateurs de la manière suivante :•  une part égale attribuée à chacun d’entre eux, dont unepartie fixe et une partie variable en fonction de l’assiduitéaux réunions ;•  une part supplémentaire pour les membres des Comitésd’études, cette part étant doublée pour leur Président.Il peut être alloué par le Conseil d’Administration desrémunérations exceptionnelles pour les missions ou mandatsspéciaux confiées à des administrateurs.3.6.6.  Evaluation annuelledu fonctionnement du ConseilUne fois par an le Conseil procède à une évaluation formaliséede son mode de fonctionnement, et prend, le cas échéant,toute mesure de nature à l’améliorer. Le Conseil en informeles actionnaires dans le Rapport Annuel.3.6.7.  Modification du RèglementintérieurLe présent Règlement pourra être amendé par décision duConseil.3.6.4.6.2.  Périodes d’abstentionOutre  la  période  précédant  la  publication  de  touteinformation privilégiée dont ils ont connaissance, au coursde laquelle les initiés doivent s’abstenir, conformément àla loi, de toute opération sur les titres de la Société, il estrecommandé aux administrateurs de s’abstenir de touteopération sur les titres de la Société pendant les 30 joursqui précèdent :•  le communiqué sur les résultats annuels ;•  le communiqué sur les résultats du premier semestre.3.6.4.6.3.  Délit d’initiéL’administrateur a été informé des dispositions en vigueurrelatives à la détention d’informations privilégiées et au délitd’initié : article L. 465-1 du Code monétaire et financier etarticles 621-1 et suivants du Règlement Général de l’Autoritédes Marchés Financiers (AMF).3.6.4.6.4.  Obligation de déclaration des transactionseffectuées sur les titres de la SociétéConformément  à  la  réglementation  applicable,  lesadministrateurs et les personnes qui leur sont étroitementliées, telles que définies par décret, doivent déclarer àl’AMF les acquisitions, cessions, souscriptions ou échangesd’instruments  financiers  de  la  Société  ainsi  que  lestransactions opérées sur des instruments qui leur sont liés,dès lors que le montant cumulé de ces opérations excède5 000 euros pour l’année civile en cours.Les administrateurs et les personnes qui leur sont étroitementliées  transmettent  leur  déclaration  à  l’AMF,  par  voieélectronique (declarationdirigeants@amf-france.org), dansun délai de 5 jours de négociation suivant la réalisation del’opération.Lors de la communication à l’AMF, les déclarants transmettentau Secrétaire du Conseil d’Administration de la Société unecopie de cette communication.Les déclarations sont ensuite mises en ligne sur son site parl’AMF et font l’objet d’un état récapitulatif annuel dans leRapport de Gestion de la Société.3.6.4.7.  Détention d’un nombre minimumd’actionsChaque  administrateur  est  propriétaire  d’au  moins1 000 actions de la Société.La décision de mettre ou non les actions détenues parl’administrateur au nominatif, en toute ou partie, lui revient.136RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20094 Comptes sociaux 2009  4.1.  Comptes de résultatcomparés4.2.  Bilans comparés4.3.  Variation des capitauxpropres4.4.  Tableau des fluxde trésorerie4.5.  Notes AnnexesNote 1Principes comptablesNote 2Chiffre d’affairesNote 3Autres produitsNote 4Ventilation de l’effectif moyenNote 5 Dotations aux amortissementset provisionsNote 6Résultat financierNote 7Résultat exceptionnelNote 8Note 9Impôts sur les bénéficesAccroissement ou allégementde la dette future d’impôtsNote 10 Frais de rechercheNote 11 Immobilisations incorporellesNote 12 Immobilisations corporellespage138139140141142142145145145146146147147147148148149Note 13 Immobilisations détenuesen crédit-bailNote 14 Immobilisations financièresNote 15 Opérations avec les entreprises liées  150Note 16 Valeurs mobilières de placement151Note 17 Options de souscription ou d’achatd’actions – Actions gratuitesNote 18 Etat des échéances des créancesNote 19 Provisions pour risques et chargesNote 20 Emprunts et dettes financièresNote 21 Etat des échéances des dettesNote 22 Ecarts de conversionNote 23 Instruments financiers dérivésNote 24 Engagements hors bilanNote 25 Variation du besoin en fondsde roulement d’exploitationNote 27 Trésorerie à la clôtureNote 28 Autres informationsNote 29 Evénements post-clôture4.6.  Annexe : Tableau listedes filiales et participationsau 31 décembre 20091604.6.1.  Renseignements détaillés4.6.2.  Renseignements globaux sur toutesles filiales et participationspage149150152153153154155155156157158158159159160164Note 26 Variation des autres actifs financiers  1584 Ces informations font partie intégrante du Rapport Financier Annuel tel que prévu par l’article L.451-1-2 du Code monétaire et financier.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091374 Comptes de résultat comparésComptes sociaux 2009 — 4.1.  Comptes de résultat comparésEn millions d’eurosNotes31.12.200931.12.200831.12.2007Produits d’exploitationChiffre d’affairesReprise de provisions et transferts de chargesAutres produitsCharges d’exploitationAchats consommés et variation de stocksAutres achats et charges externesImpôts et taxesCharges de personnelDotations aux amortissements et provisionsAutres chargesRésultat d’exploitationProduits financiers netsDotations/reprises nettes sur provisions et transferts de chargesDifférences de changeRésultat financierRésultat courant avant impôtsRésultat exceptionnelParticipation des salariés aux résultats de l’entrepriseImpôts sur les bénéficesRésultat net234566782 197,22 051,124,4121,7- 2 102,8- 187,2- 1 085,3- 70,8- 576,6- 106,3- 76,694,41 597,1106,9- 8,01 696,01 790,4- 42,8- 20,7114,91 841,82 238,32 115,220,9102,2- 2 116,5- 218,3- 1 133,9- 75,7- 540,4- 81,9- 66,3121,81 511,8- 225,59,21 295,51 417,313,0- 21,6143,41 552,12 179,22 073,820,984,5- 2 040,1- 227,7- 1 070,3- 70,0- 529,0- 77,7- 65,4139,11 247,410,8- 11,11 247,11 386,21 386,6- 19,168,72 822,4138RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20094.2.  Bilans comparésActifEn millions d’euros(en valeurs nettes)Immobilisations incorporellesImmobilisations corporellesImmobilisations financièresActif immobiliséStocksAvances et acomptes versésClients et comptes rattachésAutres actifs circulantsValeurs mobilières de placementDisponibilitésActif circulantComptes de régularisation actifEcart de conversion actifTotal de l’actifPassifEn millions d’eurosCapitalPrimesRéserves et report à nouveauRésultatProvisions réglementéesCapitaux propresProvisions pour risques et chargesEmprunts et dettes financièresFournisseurs et comptes rattachésAutres passifs circulantsAutres dettesEcart de conversion passifTotal du passif — Comptes sociaux 2009Bilans comparés4Notes31.12.200931.12.200831.12.2007111214181816221920212122496,6251,98 872,89 621,326,719,3299,9165,51 053,0105,31 669,721,012,611 324,6119,8996,54 706,41 841,860,27 724,7179,42 831,9330,9251,73 414,56,011 324,6450,9242,39 197,39 890,532,314,7335,8171,8983,0213,81 751,419,48,011 669,3120,5965,54 261,21 552,153,86 953,1130,93 966,2334,7270,34 571,214,111 669,3444,1231,98 437,89 113,833,811,0342,5104,31 117,9743,32 352,822,19,311 498,0123,6963,23 537,92 822,451,87 498,9149,33 267,3300,1278,03 845,44,411 498,0Notes31.12.200931.12.200831.12.20074RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091394 Variation des capitaux propresComptes sociaux 2009 —4.3.  Variation des capitaux propresLe capital social de 119 794 482 euros se compose de 598 972 410 actions de 0,2 euro à la suite des opérations intervenuesau cours de l’exercice 2009 :•  annulation de 3 970 600 actions auto-détenues ;•  souscription de 527 200 actions suite à des levées d’options.La variation des capitaux propres s’analyse comme suit :En millions d’eurosSolde au 31 décembre 2006avant affectation du résultatVariations de capitalAffectation du résultat 2006Dividendes distribuésau titre de l’exercice 2006Résultat de l’exercice 2007Autres variations de la périodeSolde au 31 décembre 2007avant affectation du résultatVariations de capitalAffectation du résultat 2007Dividendes distribuésau titre de l’exercice 2007Résultat de l’exercice 2008Autres variations de la périodeSolde au 31 décembre 2008avant affectation du résultatVariations de capitalAffectation du résultat 2008Dividendes distribuésau titre de l’exercice 2008Résultat de l’exercice 2009Autres variations de la périodeSolde au 31 décembre 2009avant affectation du résultatCapitalsocialPrimesd’apport etde fusionEcart deréévaluation1976Réserveset report ànouveauRésultat del’exerciceProvisionsréglementées127,9- 4,3958,54,746,04 217,7- 1 704,41 690,352,9978,6- 978,6123,6- 3,1963,22,346,0- 0,6120,5- 0,7965,531,045,43 491,9- 1 281,42 005,34 215,8- 267,2712,4- 711,72 822,42 822,4- 2 005,3- 817,11 552,11 552,1- 712,4- 839,71 841,8Total7 093,3- 1 704,40,0- 711,72 822,4- 1,17 498,9- 1 282,80,0- 817,11 552,12,06 953,1- 236,90,0- 839,71 841,86,4- 1,151,82,053,86,4119,8996,545,44 661,01 841,860,27 724,7Le montant porté en réserves correspondant aux dividendes non versés en raison de la détention par L’Oréal d’une partie deses propres titres s’élève à 22,0 millions d’euros en 2009, contre 25,8 millions d’euros en 2008 et 27,2 millions d’euros en 2007.Les provisions réglementées sont principalement constituées de la provision pour investissement qui s’élève au 31 décembre2009 à 16,2 millions d’euros, contre 13,7 millions au 31 décembre 2008 et 15,3 millions d’euros au 31 décembre 2007. En 2009,la provision pour investissement a fait l’objet d’une dotation de 5,3 millions d’euros au titre de la participation des salariés del’exercice 2009 (contre 3,8 millions d’euros en 2008 et 2,7 millions d’euros en 2007). Cette provision comprend le transfert, ànotre profit, d’une partie des provisions constituées par nos filiales dans le cadre d’un accord du Groupe. Parallèlement, laprovision constituée en 2004 de 2,8 millions d’euros a été reprise en 2009 (contre 5,4 millions d’euros en 2008 et 7,1 millionsd’euros en 2007).Les amortissements dérogatoires s’élèvent au 31 décembre 2009 à 44,0 millions d’euros, contre 40,1 millions d’euros au31 décembre 2008 et 36,5 millions d’euros au 31 décembre 2007.Il existe des plans d’options de souscription d’actions et d’attribution d’actions gratuites dont le détail est fourni en note 17et dans le Rapport de Gestion.140RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes sociaux 2009Tableau des fl ux de trésorerie44.4.  Tableau des flux de trésorerieEn millions d’eurosNotes31.12.200931.12.200831.12.2007ExploitationRésultat netDotations aux amortissementsDotations aux provisions (nettes des reprises)Plus ou moins values de cessions d’immobilisationsPlus value de cession Sanofi-Aventis nette d’impôtMarge brute d’autofinancementVariation du besoin en fonds de roulementd’exploitationFlux de trésorerie provenant de l’exploitationInvestissementsAcquisition d’immobilisationsVariation des autres actifs financiersCession d’immobilisationsCession de Sanofi-Aventis nette d’impôtFlux de trésorerie affectés aux investissementsFinancementAugmentation de capitalDividendes versésVariation des dettes financièresFlux de trésorerie provenant des opérationsde financementTrésorerie acquise ou cédée dans la période (TUP)Variation de trésorerieTrésorerie à l’ouvertureTrésorerie à la clôture1 841,884,7- 75,0- 0,21 851,330,11 881,4- 90,1- 19,93,831,1- 839,7- 1 122,8- 1 931,448,4- 107,8212,5104,71 552,160,4204,20,01 816,7- 48,71 768,0- 2 191,79,20,42,3- 817,1710,7- 518,2730,7212,52 822,459,69,3- 6,4- 1 376,51 508,48,51 516,9- 1 934,0344,411,81 465,5- 112,34,7- 711,6- 327,7370,0360,7730,7- 104,1- 1 034,64- 106,2- 2 182,1252627RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091414 Notes AnnexesComptes sociaux 2009 —4.5.  Notes  AnnexesLa présente annexe fait partie intégrante des comptes annuels.Les états financiers sont présentés en millions d’euros sauf le tableau liste des filiales et participations exprimé en milliers d’euros.Sommaire détaillé des notes annexesPage Note 1Principes comptablesNote 16 Valeurs mobilières de placementNote 2Chiffre d’affairesNote 3Autres produitsNote 4Ventilation de l’effectif moyenNote 5 Dotations aux amortissementset provisionsNote 6Résultat financierNote 7Résultat exceptionnelNote 17 Options de souscription ou d’achatd’actions – Actions gratuitesNote 18 Etat des échéances des créancesNote 19 Provisions pour risques et chargesNote 20 Emprunts et dettes financièresNote 21 Etat des échéances des dettesNote 22 Ecarts de conversionNote 8Note 9Impôts sur les bénéficesNote 23 Instruments financiers dérivésAccroissement ou allégement de la dettefuture d’impôtsNote 10 Frais de rechercheNote 24 Engagements hors bilanNote 25 Variation du besoin en fondsde roulement d’exploitationNote 11 Immobilisations incorporellesNote 26 Variation des autres actifs financiersNote 12 Immobilisations corporellesNote 27 Trésorerie à la clôtureNote 13 Immobilisations détenues en crédit-bail  149Note 28 Autres informationsNote 14 Immobilisations financièresNote 29 Evénements post-clôtureNote 15 Opérations avec les entreprises liées142145145145146146147147147148148149150150Page151152153153154155155156157158158158159159NOTE 1Principes comptablesLes comptes annuels de la Société sont établis conformémentaux dispositions légales et réglementaires françaises (PlanComptable Général 1999) et aux principes comptablesgénéralement admis.d’achat du 30 novembre 2005 du poste  immobilisationsfinancières  au poste  valeurs mobilières de placement  pourleur valeur nette comptable au 17 novembre 2008 soit99,8 millions d’euros.Les éléments inscrits en comptabilité sont évalués selon laméthode du coût historique sauf pour les immobilisationsayant fait l’objet d’une réévaluation légale.L’avis du Conseil National de la Comptabilité n° 2008-17du 6 novembre 2008 « relatif au traitement comptable desplans d’options d’achat ou de souscription d’actions » a étéappliqué aux comptes 2008. Son application a conduit aureclassement des actions propres affectées au plan d’options1.1.  Chiffre d’affairesIl est constitué des ventes de marchandises, nettes deremises et ristournes accordées, ainsi que des prestationsde services y compris les redevances de technologie.142RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes sociaux 2009Notes Annexes41.2.  Frais de publicitéet relations publiquesLes dépenses engagées pour faire connaître et assurerla  promotion  des  produits  auprès  des  clients  ou  desconsommateurs sont comptabilisées en charges de l’exerciceau cours duquel les prestations sont réalisées.1.3.  Frais de rechercheet de développementLes frais de recherche et développement sont comptabilisésen charges de la période au cours de laquelle ils sontencourus.1.4.  Impôts sur les bénéficesLa Société a opté pour le régime fiscal des groupes. Les filialesfrançaises, comprises dans le périmètre de l’intégrationfiscale, comptabilisent dans leurs comptes une charged’impôt sur la base de leurs résultats fiscaux propres.L’Oréal, en tant que tête d’intégration, comptabilise enproduit d’impôt d’intégration fiscale la différence entrela somme des impôts des filiales et l’impôt dû au titre durésultat d’ensemble.1.5.  Immobilisations incorporellesLes immobilisations incorporelles sont inscrites au bilan àleur coût d’acquisition.Les marques acquises sont valorisées selon une approchemulticritère tenant compte de leur notoriété et de leurcontribution future aux résultats.L’application du règlement n° 2004-06 sur les actifs a conduità identifier certaines marques comme étant amortissables enfonction de leur durée prévisionnelle d’utilisation.Les marques non amortissables font l’objet, au moinsune fois par an, de tests de perte de valeur sur la base dumodèle utilisé lors de l’acquisition ; ce qui peut conduire àla constatation d’une provision pour dépréciation.Les frais de premier dépôt de marque sont comptabilisés encharges depuis 2005.Les brevets sont amortis sur une période de 2 à 10 ans.Les fonds commerciaux ne sont pas amortis.Les logiciels de valeur significative sont amortis linéairementsur la durée de vie probable d’utilisation, généralementcomprise entre 5 et 7 ans, et donnent lieu à l’enregistrementd’un amortissement dérogatoire sur 12 mois.Les autres immobilisations incorporelles sont amortieshabituellement sur des durées n’excédant pas 20 ans.1.6.  Immobilisations corporellesLes immobilisations corporelles sont enregistrées à leur coûtd’achat, y compris frais d’acquisition.Les durées d’amortissement sont les suivantes :ConstructionsInstallations, AgencementsInstallations techniques, Matériel, OutillageAutres immobilisations corporellesDurée20 - 50 ans5 - 10 ans10 ans3 - 10 ansL’amortissement pratiqué, qu’il soit linéaire ou dégressif,est équivalent à un amortissement calculé sur la duréed’utilisation  réelle  du  bien.  Par  exception,  pour  leséquipements industriels, les amortissements sont calculéssur une base linéaire de 10 ans, l’excédent étant considérécomme un amortissement dérogatoire.1.7.  Immobilisations financières1.7.1.  Titres de Participationet avances consolidablesIls sont comptabilisés au bilan à leur coût d’acquisition horsfrais d’acquisition.Leur valeur est examinée annuellement, par référence à leurvaleur d’utilité qui tient compte notamment de la rentabilitéactuelle et prévisionnelle de la filiale concernée et de laquote-part de capitaux propres détenue. Une dépréciationest, le cas échéant, constatée par voie de provision, si lavaleur d’utilité devient inférieure au coût d’acquisition.1.7.2.  Autres immobilisations financièresLes prêts et créances sont évalués à leur valeur nominale.Les prêts et créances libellés en devises sont convertis autaux de change en vigueur à la clôture. Ces éléments sont, sinécessaire, dépréciés par voie de provision pour les ramenerà leur valeur d’utilité à la date de clôture de l’exercice.Les actions propres acquises dans le cadre des programmesde rachat sont comptabilisées en autres titres immobilisés.En fin d’exercice, les autres titres immobilisés sont comparésà leur valeur probable de négociation et dépréciés, sinécessaire.1.8.  StocksLes stocks sont évalués au prix moyen pondéré.Les stocks obsolètes et à rotation lente font l’objet deprovisions pour dépréciation, en fonction de leur valeurnette de réalisation probable évaluée sur la base de donnéeshistoriques et prévisionnelles.4RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091434 Notes AnnexesComptes sociaux 2009 —1.9.  Clients et autres créancesLes comptes clients et autres créances sont enregistrés àleur valeur nominale et, le cas échéant, font l’objet d’uneprovision en fonction du degré de leur irrécouvrabilité.1.10.  Valeurs mobilièresde placementLes titres, enregistrés à leur coût d’achat, sont évalués en find’exercice à leur valeur probable de négociation.Les actions propres détenues, qui sont spécifiquementaffectées à l’attribution au profit des salariés d’options d’achatd’actions, sont enregistrées dans les valeurs mobilières deplacement.Pour les plans d’options d’achat d’actions antérieurs à l’année2000, la différence entre le prix d’acquisition des actions et leprix d’exercice des options par les bénéficiaires a fait l’objetd’une provision pour dépréciation. Depuis le 1er janvier 2000,le prix d’attribution des options est déterminé sans décote.Dès lors que les actions sont achetées à un cours inférieur auprix d’attribution, aucune provision pour dépréciation n’estrequise. En revanche, dans le cas d’une baisse du cours deBourse, une provision pour dépréciation est constituée ; elleest calculée par différence entre la valeur nette comptabledes titres et le cours moyen de Bourse du dernier moisprécédant la date de clôture.1.11.  Provisions pour risqueset chargesElles sont constituées pour faire face à des sorties deressources probables au profit de tiers, sans contrepartiepour la Société. Elles concernent principalement des risqueset litiges de nature industrielle et commerciale (procès,retours de produits,...) ainsi que des risques fiscaux et liésau personnel.Elles sont estimées en tenant compte des hypothèses les plusprobables ou en utilisant des méthodes statistiques selon lanature des provisions.1.12.  Comptabilisationdes opérations en devises etcouverture du risque de changeL’ensemble des créances et des dettes libellées en devisesest converti au taux de change en vigueur à la clôture del’exercice.Des instruments de couverture de change sont négociés afinde couvrir les transactions commerciales comptabilisées aubilan ou les opérations futures ayant un caractère hautementprobable. Les pertes et gains générés par ces instrumentssont comptabilisés de façon symétrique aux élémentscouverts.Les variations de change des opérations d’exploitationenregistrées au bilan et des instruments de couverture s’yrattachant sont comptabilisées au bilan au compte Ecart deconversion. La somme de ces écarts de conversion donnelieu à la constitution d’une provision lorsqu’il apparaît uneperte de change potentielle au travers d’une position globalede change toutes devises confondues.S’agissant des opérations d’exploitation prévisionnellesde l’exercice à venir, elles font d’ores et déjà l’objet decouvertures dont le résultat n’aura d’incidence que surl’exercice  au  cours  duquel  seront  comptabilisées  lesopérations qu’elles couvrent.1.13.  Comptabilisationdes Instruments de TauxS’agissant du risque de taux, les résultats dégagés par lesswaps et les caps de taux d’intérêt qui couvrent des élémentsdu passif financier sont comptabilisés de manière symétriqueaux résultats sur les dettes couvertes au prorata temporis.1.14.  Engagements en matièrede régimes de retraiteet Avantages assimilésL’Oréal participe, selon les lois et usages, à des régimesde retraite, d’aménagement de fin de carrière ainsi qu’àdes régimes accordant d’autres avantages aux salariéset retraités. Les mandataires sociaux sont assimilés à dessalariés pour tout élément accessoire lié à leur rémunération,et relèvent, à ce titre, des mêmes régimes.Ces engagements font l’objet d’une couverture financièreexterne  partielle  dont  l’objectif  est  de  constituerprogressivement des fonds alimentés par les primes versées.Ces primes sont incluses dans les charges de l’exercice enAutres achats et charges externes.La  méthode  d’évaluation  retenue  pour  le  calcul  desengagements est la méthode rétrospective avec projectiondu salaire de fin de carrière.Ces engagements nets de fonds investis n’ont pas fait l’objetd’une provision dans le bilan. Ils demeurent donc en horsbilan.Depuis 2004, les engagements au titre des médailles dutravail ne sont plus inclus en engagement hors bilan maisfont l’objet d’une provision sur la base d’une évaluationactuarielle.144RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes sociaux 2009Notes Annexes4NOTE 2Chiffre d’affairesEn millions d’eurosMarchandisesMatières premières, articles de conditionnementPrestations de services (1)LocationsAutres produits des activités annexesTotal(1)  Concernent principalement la facturation des redevances de technologie.31.12.200931.12.200831.12.2007781,58,01 053,039,0169,62 051,1878,623,21 026,237,7149,52 115,2880,027,2995,436,6134,62 073,8Le montant du chiffre d’affaires réalisé en France s’élève à 1 214,7 millions d’euros en 2009 contre 1 300,5 millions d’euros en2008 et 1 299,2 en 2007.NOTE 3Autres produitsCe poste comprend principalement les redevances de marques.NOTE 4Ventilation de l’effectif moyenL’effectif moyen se ventile de la façon suivante :4CadresAgents de maîtriseEmployésOuvriersVRPTotaldont apprentisT ravailleurs extérieurs temporaires20092 8532 0623562753095 85514814620082 7442 1143862913135 84815216020072 6642 1454233113195 862145180RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091454 Notes AnnexesComptes sociaux 2009 —NOTE 5Dotations aux amortissements et provisionsLes dotations aux amortissements et provisions d’exploitation se détaillent de la façon suivante :En millions d’eurosAmortissements des immobilisationsDépréciation de l’actif immobilisé (1)Dépréciation de l’actif circulantProvisions pour risques et chargesTotal(1)  Dont Sanoflore 14,6 millions d’euros et Yue Sai 6,9 millions d’euros.NOTE 6Résultat financier31.12.200931.12.200831.12.200760,421,63,620,7106,360,4-3,318,281,959,4-3,115,277,7Les produits financiers nets qui s’élèvent au 31 décembre 2009 à 1 597,1 millions d’euros contre 1 511,8 millions au 31 décembre2008 et 1 247,4 millions au 31 décembre 2007, comprennent les éléments suivants :En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Dividendes encaissésProduits des autres créances et valeurs mobilières de placementCharges d’intérêts sur empruntsRésultats déficitaires réglés aux SNCRachat du prêt à durée indéterminéeAutres éléments non détaillésTotal1 655,41,6- 59,1- 2,6-1,81 597,11 604,920,3- 176,4- 3,071,8- 5,81 511,81 402,218,3- 168,1- 2,7-- 2,31 247,4Au cours de l’exercice 2008, L’Oréal a procédé au rachat du prêt à durée indéterminée souscrit en 1992 et arrivé à échéanceen 2007. Ce rachat a généré un produit financier de 71,8 millions d’euros (note 20).Les reprises de provisions et transferts de charges, nettes des dotations, s’élèvent au 31 décembre 2009 à 106,9 millions d’euroscontre des dotations nettes aux provisions de -225,5 millions d’euros au 31 décembre 2008 et des reprises nettes de provisionsde 10,8 millions au 31 décembre 2007. Elles concernent principalement :En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Dotations(-)/Reprises(+) nettes de provisions pour dépréciation desimmobilisations financières hors actions propresDotations(-)/Reprises(+) nettes de provisions pour dépréciation des actionspropresDotations(-)/Reprises(+) nettes des provisions pour risques et charges àcaractère financierDotations(-)/Reprises(+) pour dépréciation des autres immobilisationsfinancièresAutres variations non détailléesTotal- 29,9179,4- 23,3- 18,0- 1,3106,9- 6,2- 205,3- 4,1- 9,9-- 225,5- 32,848,8- 5,7n/s0,510,8146RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes sociaux 2009Notes Annexes4NOTE 7Résultat exceptionnelEn 2007, le résultat exceptionnel comprenait la plus-value sur la cession des titres Sanofi-Aventis pour 1 400,7 millions d’euros.Le résultat 2008 incluait notamment des reprises de provisions pour risques et charges.Le résultat 2009 inclut principalement des dotations aux provisions pour risques et charges.NOTE 8Impôts sur les bénéficesLe produit d’impôt de l’exercice s’analyse ainsi :En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Impôt sur le résultat courantImpôt sur le résultat exceptionnel et la participation des salariésImpôt sur la plus-value Sanofi-AventisProvisions nettes pour impôtImpôt sur les bénéfices95,211,3-8,4114,9118,26,7-18,5143,486,96,0- 24,2-68,7Le produit d’impôt comptabilisé par L’Oréal S.A. en 2009 tient compte d’un boni d’intégration fiscale de 128,5 millions d’euroscontre 136,6 millions d’euros en 2008 et de 102,4 millions d’euros en 2007 : ce produit résulte principalement de l’utilisationdes déficits des sociétés membres.L’application des dispositions fiscales s’est traduite par une augmentation du résultat net de l’exercice 2009 de 35,9 millionsd’euros, en raison principalement de la dotation nette aux provisions réglementées et des crédits d’impôt notamment recherche,mécénat et intéressement.4NOTE 9Accroissement ou allégement de la dette future d’impôtsEn millions d’eurosDécalages temporairesProvisions réglementéesCharges non déductibles temporairementCharges déduites (ou produits imposés)fiscalement et non encore comptabiliséesProduits non taxables temporairementEléments à imputerDéficits, amortissements différésEléments de taxation éventuelle31.12.200731.12.2008Variations31.12.2009ActifPassifActifPassifActifPassifActifPassif27,813,51,7101,42,115,15,036,86,979,658,64,89,217,02,3Réserve spéciale des plus-values à long terme176,8176,8176,8Les chiffres ont été calculés en tenant compte de la contribution sociale de 3,3 % majorant l’impôt sur les sociétés au tauxnormal et réduit.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091474 Notes AnnexesComptes sociaux 2009 —NOTE 10Frais de rechercheL’ensemble des frais investis en 2009, dans le cadre de l’activité Recherche s’élève à 537,5 millions d’euros contre 515,8 millionsd’euros en 2008 et 502,2 millions d’euros en 2007.NOTE 11Immobilisations incorporellesEn millions d’eurosBrevets et marquesFonds commerciauxLogicielsAutresImmobilisations en coursValeur bruteBrevets et marquesFonds commerciauxLogicielsAutresAmortissementsBrevets et marquesAutresProvisionsValeur nette comptable31.12.200731.12.2008Acquisition/DotationCession/RepriseAutresmouvements31.12.2009346,647,7111,878,99,5594,532,90,370,627,3131,115,83,519,3444,1346,947,7133,278,912,8619,535,10,384,029,9149,315,83,519,3450,91,865,65,3-21,594,22,4-20,62,525,56,914,721,647,1--- 2,9--- 2,9--- 2,9-- 2,9---0--16,8-- 18,2- 1,4--------- 1,4348,7113,3152,478,916,1709,437,50,3101,732,4171,922,718,240,9496,6L’augmentation des fonds commerciaux résulte de l’affectation du mali généré par l’opération de transmission universelledu patrimoine de la société YSL Beauté Holding à L’Oréal S.A. intervenue en date du 29 mai 2009. Ce mali est intégralementimputable au portefeuille des titres antérieurement détenus par la société YSL Beauté Holding.148RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes sociaux 2009Notes Annexes4NOTE 12Immobilisations corporellesEn millions d’euros31.12.200731.12.2008Acquisition/DotationCession/RepriseAutresmouvements31.12.2009TerrainsConstructionsInstal. Techn. Mat. OutillageAutres immob. CorporellesImmobilisations en coursAvances et acomptesValeur bruteConstructionsInstal. Techn. Mat. OutillageAutres immob. CorporellesAmortissementsTerrainsProvisionsValeur nette comptable44,9378,3163,285,59,72,8684,4260,0129,063,5452,5--231,962,5387,9172,385,212,80,9721,6278,9137,662,8479,3--242,30,41,14,73,941,6-51,718,611,27,837,60,60,613,5- 0,1- 3,5- 3,8- 5,6n/s-- 13,0- 1,0- 3,7- 5,3- 10,0--- 3,0-8,03,31,0- 12,6- 0,6- 0,9------- 0,962,8393,5176,584,541,80,3759,4296,5145,165,3506,90,60,6251,9Pour les immobilisations corporelles et incorporelles la dotation annuelle 2009 s’élève :•  en linéaire à 47,6 millions d’euros ;•  en dégressif à 15,3 millions d’euros ;•  en exceptionnel à 0,2 million d’euros.NOTE 13Immobilisations détenues en crédit-bail4Immobilisations en Crédit-Bail au 31.12.2009Bilan incluant les immobilisationsen Crédit-BailCoûtd’entrée (1)43,1Dotations aux amortissements (2)Cumulées- 17,6De l’exercice- 1,3Valeur nette25,5Valeur brute Amortissement- 314,1499,4Valeur nette185,3-43,134,241,7-- 1,3- 1,2- 1,4-- 17,6- 16,3- 18,8-25,517,922,9176,5675,9656,9628,0- 145,1- 459,2- 432,8- 407,731,4216,7224,1220,3En millions d’eurosPostes du bilanConstructions et terrainsInstallations techniques,matériel et outillageTotal au 31.12.2009Total au 31.12.2008Total au 31.12.2007Linéaire 5 % à 2 %.(1)  Valeur de ces biens au moment de la signature des contrats.(2)  Dotations de l’exercice et dotations cumulées qui auraient été enregistrées pour ces biens s’ils avaient été acquis – Mode d’amortissement retenu :RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091494 Notes AnnexesComptes sociaux 2009 —En millions d’eurosEngagements de crédit-bailPostes du bilanConstructions et terrainsInstallations techniques, matérielet outillageTotal au 31.12.2009Total au 31.12.2008Total au 31.12.2007Redevances payéesRedevances restant à payerde l’exercice4,3cumulées52,2< 1 an De 1 à 5 ans20,05,1> 5 ans Total à payer37,712,6Prix d’achatrésiduelselon contrat1,4-4,34,03,9-52,258,654,6-5,13,93,9-20,016,616,4-12,611,415,2-37,731,935,5-1,41,41,4NOTE 14Immobilisations financièresEn millions d’euros31.12.200731.12.2008Acquisition/SouscriptionCessionAutresmouvements31.12.2009Titres de participationPrêts et créances rattachésActions propresAutresValeur bruteTitres de participationPrêts et créances rattachésActions propresAutresProvision pour dépréciationValeur nette comptable7 927,092,7678,28,68 706,5263,20,6-4,9268,78 437,89 107,0107,8259,48,49 482,6270,010,6-4,7285,39 197,311,894,8-0,4107,038,619,2--57,849,2n/s- 15,9-- 0,4- 16,3- 8,7---- 8,7- 7,6- 87,9- 16,0- 259,4-- 363,32,8---2,8- 366,19 030,9170,7-8,49 210,0302,729,8-4,7337,28 872,8La variation entre 2007 et 2008 s’explique principalement par l’acquisition des titres Yves Saint Laurent pour un montant de 1 100 millions d’euros.En 2009, L’Oréal n’a procédé à aucun achat d’actions propres et a annulé les 3 808 000 actions détenues au 31 décembre 2008.En 2008, conformément à l’avis du CNC n° 2008-17 (note 1), il a été procédé au reclassement en valeurs mobilières de placementdes 1 766 250 actions propres précédemment inscrites en immobilisations financières pour une valeur nette comptable de99,8 millions d’euros.Le tableau liste des filiales et participations est présenté à la fin des notes annexes.NOTE 15 Opérations avec les entreprises liéesEn millions d’eurosImmobilisations financièresClientsAutres créancesDisponibilitésEmpruntsFournisseursAutres dettesCharges financièresProduits financiers150RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 200931.12.200931.12.200831.12.20078 857,9203,94,3102,19,364,05,72,61 655,58 924,2199,63,2190,89,571,719,79,41 605,37 742,7207,520,7735,611,958,80,15,41 402,8 — Comptes sociaux 2009Notes Annexes4NOTE 16 Valeurs mobilières de placementCe poste se décompose comme suit :En millions d’eurosActions L’OréalInstruments financiersPrimes versées sur optionsValeur bruteActions L’OréalInstruments financiersPrimes versées sur optionsProvision pour dépréciationValeur nette comptable31.12.200931.12.200831.12.20071 071,64,10,21 075,9- 22,9--- 22,91 053,01 151,023,015,31 189,3- 206,3--- 206,3983,01 107,53,99,71 121,1- 3,2--- 3,21 117,9Les actions propres de L’Oréal, acquises dans le cadre de plans d’options d’achat d’actions au profit des salariés, représententune valeur nette de 1 048,7 millions d’euros pour 14 236 750 actions (après prise en compte d’une reprise nette à la provision pourdépréciation de 179,4 millions d’euros par résultat et d’une reprise de 4,0 millions d’euros par capitaux propres correspondantaux titres annulés) contre 944,7 millions d’euros au 31 décembre 2008 et 1 104,3 millions d’euros au 31 décembre 2007.Au cours de l’année 2009, il a été procédé à des levées d’options ayant porté sur 1 064 242 titres ainsi qu’à l’annulation de162 600 titres.Pour 2009, la valeur boursière globale des actions propres s’élève à 1 087,2 millions d’euros au cours moyen du mois dedécembre et à 1 110,5 millions d’euros au cours de clôture du 31 décembre.Pour 2008, la valeur boursière globale des actions propres s’élève à 956,8 millions d’euros au cours moyen du mois de décembreet à 963,6 millions d’euros au cours de clôture du 31 décembre.En 2008, conformément à l’avis du CNC n° 2008-17 (note 1), il a été procédé au reclassement en valeurs mobilières de placementdes 1 766 250 actions propres précédemment inscrites en immobilisations financières pour une valeur nette comptable de99,8 millions d’euros.Pour 2007, la valeur boursière globale des actions propres s’élevait à 1 408,7 millions d’euros au cours moyen du mois dedécembre et à 1 430,3 millions d’euros au cours de clôture du 31 décembre.4RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091514 Notes AnnexesComptes sociaux 2009 —NOTE 17Options de souscription ou d’achat d’actions –Actions gratuites17.1.  Options de souscription ou d’achat d’actionsLe tableau ci-après récapitule les données relatives aux plans d’options en vigueur au 31 décembre 2009 :Date d’attribution05.04.200028.09.200007.12.200028.03.200118.09.200108.10.200126.03.200204.09.200203.12.200303.12.200324.03.200401.12.200429.06.200530.11.200530.11.200525.04.200601.12.200630.11.200725.03.2009Période d’exerciceNombred’options1 200 0003 800 000450 0002 500 0002 500 000225 0002 500 0002 500 0002 500 0002 500 0002 000 0004 000 000400 0004 200 0001 800 0002 000 0005 500 0004 000 0003 650 000Nombred’options nonexercées285 9002 291 300333 0001 547 1001 589 500144 5001 736 0501 735 5002 039 5002 125 7501 758 0003 497 050400 0004 001 2001 714 8002 000 0005 303 7503 898 1003 650 000De06.04.200529.09.200508.12.200529.03.200619.09.200609.10.200627.03.200705.09.200704.12.200804.12.200825.03.200902.12.200930.06.201001.12.201001.12.201026.04.201102.12.201101.12.201226.03.2014A05.04.201028.09.201007.12.201028.03.201118.09.201108.10.201126.03.201204.09.201203.12.201303.12.201324.03.201401.12.201429.06.201530.11.201530.11.201525.04.201601.12.201630.11.201725.03.2019Prixd’exercice65,9083,0089,9079,6077,6076,5081,6576,8863,0271,9064,6955,5460,1761,3762,9472,6078,0691,6650,11Tous ces plans ont une période d’exercice de 5 ans et ne comportent pas de conditions de performance, à l’exception du plandu 25 mars 2009 pour les membres du Comité de Direction.Dans leur cas, les conditions de performance concernent :•  à hauteur de 50 % des options attribuées, la croissance du chiffre d’affaires cosmétique comparable des exercices 2010,2011, 2012 et 2013 par rapport à la progression du marché cosmétique ;•  à hauteur de 50 % des options attribuées, le pourcentage atteint sur la même période par le ratio du disponible stratégique –somme du résultat d’exploitation et des frais publi-promotionnels – sur le chiffre d’affaires cosmétique publié.Le calcul s’effectuera à partir de la moyenne arithmétique des performances des exercices 2010, 2011, 2012 et 2013 et l’utilisationd’un barème d’attribution prédéfini en fonction du pourcentage de performance atteint.La valeur de l’action retenue comme assiette de la contribution sociale de 10 % pour le plan du 25 mars 2009 est de 12,16 euros.17.2.  Actions gratuitesLe Conseil d’Administration du 25 mars 2009 a procédé à l’attribution conditionnelle de 270 000 actions gratuites.S’agissant de l’attribution conditionnelle d’actions, le plan prévoit une période d’acquisition de 4 ans au terme de laquellel’acquisition est effective et définitive, sous réserve du respect des conditions du plan. Au terme de cette période d’acquisition,s’ajoute une période de conservation de 2 ans pour les résidents français, pendant laquelle les actions sont incessibles.Les conditions de performance concernent :•  à hauteur de 50 % des actions attribuées, la croissance du chiffre d’affaires cosmétique comparable des exercices 2010,2011 et 2012 par rapport à la progression du marché cosmétique ;152RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes sociaux 2009Notes Annexes4•  à hauteur de 50 % des actions attribuées, le pourcentage atteint sur la même période par le ratio du résultat d’exploitationsur le chiffre d’affaires cosmétique publié.Le calcul s’effectuera à partir de la moyenne arithmétique des performances des exercices 2010, 2011 et 2012 et l’utilisationd’un barème d’attribution prédéfini en fonction du pourcentage de performance atteint.La valeur de l’action retenue comme assiette de la contribution sociale de 10 % pour le plan du 25 mars 2009 est de 40,23 eurospour les actions gratuites attribuées.NOTE 18Etat des échéances des créancesEn millions d’eurosPrêts et créances rattachéesAutres immobilisations financièresCréances clients et comptes rattachésAutres actifs circulants dontCréances fiscales & socialesGroupe & associésDébiteurs diversCharges constatées d’avanceA plusd’un an80,58,3A un anau plus90,2302,8165,5117,53,045,021,0Brut Dépréciation- 29,8- 4,6- 2,9170,78,3302,8165,5117,53,045,021,0Net140,93,7299,9165,5117,53,045,021,0Les produits à recevoir rattachés aux postes de l’actif s’élèvent à 18,1 millions d’euros au 31 décembre 2009 contre 16,6 millionsd’euros au 31 décembre 2008 et 12,2 millions d’euros au 31 décembre 2007.NOTE 19Provisions pour risques et charges4En millions d’euros31.12.200731.12.2008DotationsProvisions pour litigesProvision pour pertes de changeProvisions pour chargesAutres provisions pour risques (1)Total40,94,927,675,9149,316,1-29,585,3130,90,36,633,853,794,4- 10,3-- 19,5- 13,1- 42,9- 0,3-- 1,6- 1,1- 3,05,86,642,2124,8179,4(1)  Cette rubrique comprend notamment des provisions destinées à faire face à des risques de nature fiscale, des risques industriels et commerciaux liés àl’exploitation (contrats, reprise de produits) et à des risques liés au personnel.Reprises(provisionsutilisées)Reprises(provisionsnon utilisées)31.12.2009La variation des provisions pour risques et charges a affecté en 2009 les différents niveaux de résultat comme suit :En millions d’eurosRésultat d’exploitationRésultat financierRésultat exceptionnelImpôt sur les sociétésTotalDotationsReprises(provisions utilisées)Reprises(provisions non utilisées)20,731,242,5-94,4- 16,1- 7,9- 10,8- 8,1- 42,9- 2,1-- 0,6- 0,3- 3,0RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091534 Notes AnnexesComptes sociaux 2009 —NOTE 20Emprunts et dettes financièresL’Oréal se finance à moyen terme par des emprunts bancaires et à court terme par l’émission de billets de trésorerie en France.Le montant du programme s’élève à 2 600 millions d’euros. Aucune de ces dettes ne comporte de clauses de remboursementanticipé lié au respect de ratios financiers.La liquidité sur les émissions de billets de trésorerie est assurée par des lignes bancaires de trésorerie confirmées qui s’élèventà 2 387,5 millions d’euros au 31 décembre 2009 contre 2 425,0 millions d’euros au 31 décembre 2008 et 2 625,0 millions d’eurosau 31 décembre 2007.Le total des emprunts et dettes financières s’analyse de la façon suivante :Analyse par natureEn millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Emprunts obligatairesEmprunts et dettes financières auprès des établissements de créditPrêt à durée indéterminéeBillets de trésorerieAutres emprunts et dettes financières diversConcours bancairesTotaln/s2 767,4--63,80,72 831,9n/s2 498,0-1 406,061,60,63 966,2Le prêt à durée indéterminée, arrivé à échéance en 2007, a été racheté en 2008 (note 6). Conformément à l’avis n° 28 de l’Ordredes Experts Comptables, il figurait en 2007 en dettes financières. Une incidence de 9,7 millions d’euros a été comptabiliséeau titre de l’impôt, à l’échéance en 2007.Dans le courant de l’exercice 2009, les principales variations suivantes ont été enregistrées :31.12.200931.12.200831.12.2007125,42 705,21,32 831,91 510,82 454,11,33 966,2Analyse par échéanceEn millions d’eurosInférieure à 1 anDe 1 à 5 ansSupérieure à 5 ansTotalEn millions d’eurosEmprunts souscritsEmprunts remboursésn/s2 550,871,8567,265,611,93 267,3738,32 527,81,23 267,3381,51 504,6154RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes sociaux 2009Notes Annexes4Les charges à payer relatives aux dettes fournisseurs et autres passifs circulants s’analysent comme suit :31.12.200931.12.200831.12.2007NOTE 21Etat des échéances des dettesEn millions d’eurosFournisseurs et comptes rattachésAutres passifs circulants dontDettes fiscales et sociales et comptes rattachésDettes sur immobilisations et comptes rattachésGroupe et associésAutres dettesEn millions d’eurosFournisseursDettes sur immobilisationsDettes fiscales et sociales dontProvision pour participation des salariésProvision pour intéressementAutres dettesTotalNOTE 22Ecarts de conversionA un an au plusA plus d’un an330,9251,7195,611,55,239,4182,35,6128,020,557,827,1343,0164,54,1117,421,654,035,5321,5Total330,9251,7195,611,55,239,4151,85,8100,919,351,150,1308,6La revalorisation des créances et dettes en monnaies étrangères au cours de change du 31 décembre et la prise en comptedes instruments financiers afférents a donné lieu à la comptabilisation des écarts de conversion suivants :4En millions d’eurosCréances financièresClientsDettes financièresFournisseursAutres dettesInstruments financiers dérivésTotal31.12.20095,30,60,21,4-5,112,6Actif31.12.20080,13,80,40,6-3,18,031.12.20070,41,8---7,19,331.12.2009-1,2-0,20,44,26,0Passif31.12.20080,91,6-5,00,66,014,131.12.2007-0,20,10,50,13,54,4La position globale de change, établie conformément aux principes comptables décrits ci avant, fait ressortir au 31 décembre2009, une perte latente de 6,6 millions d’euros portant essentiellement sur le bolivar vénézuélien et le dollar américain. Cetteperte a été comptabilisée en résultat. Au 31 décembre 2008, la position globale de change faisait ressortir un gain latent de6,1 millions d’euros contre une perte latente de 4,9 millions d’euros comptabilisée en résultat au 31 décembre 2007.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091554 Notes AnnexesComptes sociaux 2009 —Changes à termeAchat EURO contre devisesEUR/CNYEUR/BRLEUR/USDEUR/CADEUR/GBPEUR/IDREUR/AUDEUR/KZTEUR/PLNEUR/MXNEUR/NOKEUR/SEKEUR/Autres devisesVente EURO contre devisesEUR/JPYEUR/USDEUR/Autres devisesAchats USD contre devisesUSD/ARSUSD/BRLVentes USD contre devisesUSD/CNYUSD/IDRAutres couples de devisesTotal changes à termeOptions de changeEUR/BRLEUR/CNYEUR/MXNUSD/EURGBP/EURCAD/EURBRL/USDAutres devises/EURTotal options de change dontoptions achetéesoptions venduesTotal instruments156RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009NOTE 23Instruments financiers dérivésLes instruments financiers dérivés concernent principalement des opérations futures et se détaillent comme suit :En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.200731.12.200931.12.200831.12.2007NominalValeur de marché109,084,729,614,514,314,29,68,06,85,54,04,029,710,5-0,9-43,616,012,77,6425,24,0-1,5-5,1---10,610,6-435,887,932,8-13,98,9-8,7-6,33,93,84,330,711,137,72,620,225,824,3-21,3344,224,935,6-72,49,51,73,53,8151,4218,9- 67,5495,687,737,3-15,220,2-9,6-8,18,05,05,230,113,053,32,542,821,627,5-10,0397,134,859,2-71,24,93,1-3,9177,1186,5- 9,4574,21,3- 6,9- 1,3- 0,5-- 0,9- 0,6- 0,2- 0,1- 0,1- 0,1- 0,1- 0,9- 0,4---- 3,3- 0,30,3- 0,1- 14,2----0,2---0,20,2-- 14,0- 2,77,4-1,82,1-1,3-1,30,80,70,43,21,92,10,13,65,4- 0,5-2,331,25,60,5-1,61,80,20,70,911,315,3- 4,042,53,2- 1,0-- 0,10,8-0,2-- 0,40,5-0,10,2- 1,2- 6,2-- 0,3- 1,9--0,3- 5,81,21,8-5,50,40,1-0,29,29,4- 0,23,4Le total des options vendues correspond exclusivement à la revente d’options achetées au préalable lorsqu’il est apparuopportun de les remplacer par d’autres outils de couverture. — Comptes sociaux 2009Notes Annexes4Les instruments financiers dérivés de couverture du risque de taux d’intérêt se détaillent comme suit :En millions d’eurosNotionnelValeur de marché31.12.200931.12.200831.12.200731.12.200931.12.200831.12.2007Dérives de tauxSwaps de taux emprunteurtaux variableEUR Euribor/taux fixeSwaps de taux emprunteur taux fixeEUR Euribor/taux fixeSwaps de taux variable/variableEUR Euribor/EuriborTotal---69,82,5-72,3121,82,5-124,3---2,2n/s-2,21,5n/s-1,5NOTE 24Engagements hors bilan24.1.  Engagements en matière de locationLes engagements en matière de location simple s’élèvent à 65,3 millions d’euros à moins d’un an, à 188,9 millions d’eurosde 1 à 5 ans et à 94,8 millions d’euros à plus de 5 ans.La ventilation des engagements en matière de crédit-bail est fournie dans la note 13.24.2.  Autres engagements hors bilanLes lignes de crédit confirmées figurent en note 20.Les autres engagements hors bilan se détaillent comme suit :4En millions d’euros31.12.200931.12.200831.12.2007Engagements donnés en matière de retraite et avantages assimilés (1)Engagements de rachats de minoritairesGaranties données (2)Garanties reçuesCommandes d’investissementCrédits documentaires441,78,5614,39,470,53,5395,683,0674,67,6100,35,0461,164,2627,07,669,75,1(1)  Le taux d’actualisation retenu en 2009 pour l’évaluation des engagements est de 5,00 % pour les régimes allouant un capital, et de 5,25 % pour les régimesallouant une rente, comparé respectivement à 5,75 % et 6,00 % en 2008 et 5,00 % et 5,25 % en 2007.Une convention de mutualisation du passif social a été mise en œuvre en 2004. Cette convention conduit à répartir entre les sociétés françaises du Groupe lesengagements et à organiser leur financement au prorata de leur masse salariale respective (personnalisée par régime) de telle sorte que les sociétés sont solidairespour l’exécution desdits engagements dans la limite des fonds collectifs constitués.(2)  Cette ligne comprend les cautions et garanties diverses dont 592,1 millions d’euros, au 31 décembre 2009, pour le compte des filiales directes et indirectes,contre 665,8 millions d’euros au 31 décembre 2008 et 582,5 millions d’euros au 31 décembre 2007. S’y ajoutent des garanties de passif conformes aux usages.RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091574 Notes AnnexesComptes sociaux 2009 —24.3.  Passifs éventuelsDans le cadre normal de ses activités, L’Oréal est impliqué dans des actions judiciaires et est soumis à des contrôles fiscaux,douaniers et administratifs. La Société constitue une provision chaque fois qu’un risque est identifié et qu’une estimation deson coût est possible.Il n’existe actuellement aucun fait exceptionnel, ni affaire contentieuse risquant d’affecter significativement et avec uneprobabilité sérieuse, les résultats, la situation financière, le patrimoine ou l’activité de la Société.NOTE 25 Variation du besoin en fonds de roulement d’exploitationLa variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation s’élève à 30,1 millions d’euros au 31 décembre 2009, contre- 48,7 millions d’euros au 31 décembre 2008 et 8,5 millions d’euros au 31 décembre 2007. Elle se ventile de la manière suivante :En millions d’eurosStocksCréancesDettesTotal31.12.200931.12.200831.12.20075,250.3- 25,430,11,4- 53,73,6- 48,75,7- 34,837,68,5NOTE 26 Variation des autres actifs financiersCette ligne inclut les flux liés aux actions propres de l’exercice, classés en valeurs mobilières de placement.NOTE 27 Trésorerie à la clôtureLa trésorerie à la clôture s’élève à 104,7 millions d’euros au 31 décembre 2009, contre 212,5 millions d’euros au 31 décembre2008 et 730,7 millions d’euros au 31 décembre 2007, et s’analyse de la manière suivante :En millions d’eurosDisponibilitésIntérêts courus actifConcours bancaires courants (note 20)Intérêts courus passifTotal31.12.200931.12.200831.12.2007105,3-- 0,70,1104,7213,8- 0,9- 0,60,2212,5743,3- 1,6- 11,90,9730,7158RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Comptes sociaux 2009Notes Annexes4NOTE 28 Autres informationsLe montant des honoraires des Commissaires aux Comptes au titre de l’exercice 2009 n’est pas communiqué dans les annexesaux comptes sociaux. En revanche, ces informations figurent dans la note 30 de l’annexe aux comptes consolidés du Groupe.NOTE 29Evénements post-clôtureAucun événement n’est intervenu entre la date de clôture et la date d’arrêté des comptes par le Conseil d’Administration.4RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091594 Annexe : Tableau liste des fi liales et participations au 31 décembre 2009Comptes sociaux 2009 —4.6.  Annexe : Tableau liste des filiales et participationsau 31 décembre 2009Réserveset report ànouveau avantaffectationdes résultatsQuote-part ducapitaldétenuValeur comptable des titresdétenusNetteBruteBénéficeou pertedu dernierexercice closDividendescomptabilisésau cours del’exercice35353174.6.1. Renseignements détaillésEn milliers d’eurosCapital200179211715151035992910010018610061210010010059,99 4021 9581 8004 0913 9604 3345 9924 20799,7869,9187,9480,1434 27462 39122 11019 25022 900-  2 914A. Principales filiales françaises (Plus de 50 % du capital détenu)Areca & CieBanque de Réalisations deGestion et de Financement(Regefi)Beauté CréateursBeauté, Recherche etIndustriesCentrexChimexCosmétique Active FranceCosmétique ActiveInternationalCosmétique Active ProductionEpis kinExclusive SignaturesInternationalFapagau & CieFaprogiFinvalGemey Maybelline GarnierGemey Paris-Maybelline NewYorkGoldys InternationalHelena RubinsteinHoldialL & J RéLa Roche-Posay LaboratoirePharmaceutiqueLaboratoire BioexigenceLaboratoire Garnier & CieLaboratoires InnéovLaboratoire SanofloreLancôme Parfums et Beauté &CieLaScadLehoux et JacqueL’Oréal Produits de LuxeFranceL’Oréal Produits de LuxeInternationalPar-BleueParfums Cacharel & CieParfums Guy Laroche-  1 122-  4 23910 72999,9890,8366,6199,9699,9799,1799,951 6334 0785 4166 8381 1221 1921 500-  40799,299,9100573100580100650100332380100100- 956186376501530373539509999999820020110100175 67025 38520 3113 53221 501130155 0819 402101292344615146 6611 50027 579375 78418 8005 1973 235182631 45776221 656  Les SNC, GIE et Sociétés Civiles, non intégrés fiscalement, distribuent la totalité de leurs résultats.160RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 200975 67025 38520 3113 53221 501130155 0819 402101292344615146 6611 50027 579375 784003 235182631 45776221 65612 508-  2 101-  15 6604972 15610 252-  1 916-  1 4131731442 4732 5334 26939 65212 143-    24 4421 9753896 97423 170-  10 074-  1 92844 68541 366359 05230 384-  6 422-  252510018 8554 6689 5596 12617 42127 7446 52216 94322 66938 13931815 54559 064150 — Comptes sociaux 2009Annexe : Tableau liste des fi liales et participations au 31 décembre 20094En milliers d’eurosCapitalRéserveset report ànouveau avantaffectationdes résultatsQuote-part ducapitaldétenu02023299991003753 0347 6473 95281,6710 390Parfums Paloma Picasso & CieParfums Ralph LaurenPrestige & CollectionsInternationalRoger & GalletSicôs & CieSociété de DéveloppementArtistiqueSoprocosSoproréalSparlysViktor & Rolf ParfumsYSL BeautéB. Principales participations françaises (Moins de 50 % du capital détenu)Galderma International932Innéov FranceSanofi-Aventis2 636 958-  39 886130 786-   4 38060 66626,679 7237 2848 2501 19889,88,9799,9750150100100n/s99991580**20203 823109 69399911 904153 8262212n/s  Les SNC, GIE et Sociétés Civiles, non intégrés fiscalement, distribuent la totalité de leurs résultats.**  Sanofi-Aventis :  - données non communiquées ;Bénéficeou pertedu dernierexercice closDividendescomptabilisésau cours del’exerciceValeur comptable des titresdétenusNette2Brute22213 823109 69399911 904153 8262n/s9-  46117 963586-  2 329-  123 1802 4512 190-  5737 462-   4 008**299 622299 622-  10 652423 887423 887260 100- L’Oréal détient à la clôture 118 227 307 actions, leur valeur boursière globale s’élève à 6 509 596 milliers d’euros au cours du 31.12.2009.Réserveset report ànouveau avantaffectationdes résultatsQuote-part ducapitaldétenuValeur comptable des titresdétenusNetteBruteBénéficeou pertedu dernierexercice closDividendescomptabilisés aucours de l’exercice6 2166 216887746 19546 19510 4164En milliers d’eurosCapital481615224210010010099,83 0706 1735 6292 87573,4611 04752 482-  2 528 -  3 503A. Principales filiales étrangères (Plus de 50 % du capital détenu)Avenamite S.A. (Espagne)Beautycos International Co. Ltd(Chine)Beautylux InternationalCosmetics (Shanghai) ChineBeautytech InternationalCosmetics (Yi Chang) ChineBiotherm (Monaco)Canan Kozmetik Sanayi VeTicaret A.S.Canan Tuketim UrunleriPazarlama A.S.Club des Créateurs de Beauté(Belgique)Club des Créateurs de BeautéCo Ltd (Taiwan)Cosmelor Ltd (Japon)Cosmephil HoldingsCorporation (Philippines)Cosmétique Active Belgilux(Belgique)Cosmétique Active Ireland Ltd(Irlande)Cosmétique Active Suisse S.A.Elebelle (Proprietary) Ltd(Afrique du Sud) -  1 716 -  2 50523 54738 13386,71 -  1441 3233 5541 1493 24010010010017152510010046710080610010010081823281116 87116 871131 2393 545131 2393 54528 43928 43911 12811 1283 82132835 8104003 4237324 6454001435 8103 4237324 64561 12346 783-  8301 2932 8223 939 -  243 -  45 -  173 8011 8505683 5685 032RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091617 1901 4411 5961 7709091 2201 4653 1215 3064 Annexe : Tableau liste des fi liales et participations au 31 décembre 2009Comptes sociaux 2009 —Réserveset report ànouveau avantaffectationdes résultatsQuote-part ducapitaldétenuBénéficeou pertedu dernierexercice closDividendescomptabilisés aucours de l’exerciceValeur comptable des titresdétenusNette7Brute7En milliers d’eurosCapitalEgyptelor LLCErwiton S.A. (Uruguay)Galderma Pharma S.A.(Suisse)Kosmepol Sp. z.o.o. (Pologne)Lai Mei Cosmetics Int. TradingShanghai Co Ltd (Chine)L’Oréal Adria d.o.o. (Croatie)L’Oréal Argentina SAL’Oréal Australia Pty LtdL’Oréal Balkan d.o.o. (Serbie)L’Oréal Baltic SIA (Lettonie)L’Oréal Belgilux S.A. (Belgique)L’Oréal Bulgaria EOODL’Oréal Canada Inc.L’Oréal Ceska Republika s.r.o(République tchèque)L’Oréal Chile S.A. (Chili)L’Oréal China Co Ltd (Chine)L’Oréal Colombia S.A.(Colombie)L’Oréal Danmark A/S(Danemark)L’Oréal Deutschland Gmbh(Allemagne)L’Oréal Espana S.A. (Espagne)L’Oréal Finland Oy (Finlande)L’Oréal Guatemala S.A.L’Oréal Hellas S.A. (Grèce)L’Oréal Hong-Kong LtdL’Oréal India Private LtdL’Oréal Investments B.V.(Pays-Bas)L’Oréal Israel LtdL’Oréal Italia SpaL’Oréal Japan Ltd (Japon)L’Oréal Kazakhstan LlpL’Oréal Korea Ltd (Corée du Sud)L’Oréal Liban SALL’Oréal MagyarorszagKosmetikai Kft (Hongrie)L’Oréal Malaysia SDN BHD(Malaisie)L’Oréal Mexico S.A de C.VL’Oréal Middle East(Emirats arabes unis)L’Oréal Nederland B.V.(Pays-Bas)L’Oréal New Zealand LtdL’Oréal Norge A/S (Norvège)L’Oréal Osterreich Gmbh(Autriche)L’Oréal Pakistan private LtdL’Oréal Panama S.A.673931 38838 8449 50013113 0812 7111 24138710 0001023 9795 93920 88838 7311 93127012 64759 9116731 0445 196349 919184 1371 6803703791 9913 1394 2494 7492 3492 752908421 3842 9151061593 222524 26215 5204 6671 1353 81319 0631593 77615 9961 40115 3172 9835 33389 8352 266316 641102 283152086 613 -  4 171 -  24 65308 81954 345-  839 -  97 -  1 9731 0771 6863 971 -  394751 4256 42310037599,887011001 8709 61296,5310099,81005099,7399,991001001001001001001001001001001009410063,8610010083,4999,9710010092,97100100100100100100100100100100100162RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009146 517146 5171710 12448 96511 1971 50381 06833 8671 28552935 5831028 67843 784214 4946 3958 33676 855299 1541 2802 16218 71560468 4671838 497161 80427550020 7947 6987 8156 5608 4436 8316244 0503 8181161681710 12448 96511 1971 50335 15433 8671 28552935 5831028 67843 784214 4945 7158 33676 855299 1541 2802 16218 71560427 6531833 597161 80405008 1007 6987 8156 5608 4436 8316244 0503 8181161684 48486 37614 7992903 2205 11431 767 -  506 -  1 24817 8492 02435 5263 82012 94199 0941 9577 886107 49524 28310 40433516 64948 8912 6983 13670 5042151 7308 6354 448 -  1525 55345 85528 9364 78914 39313 438 -  1 2373 4214 74665 8552623 2777 52630 6641 61822 51871 2826 20610 37430611 28795 00062 6289 53319 39757 5402 920126 8053 3911 9075 09432 03528 74723 6354 18013 10914 8004 416 -  1 40737 28437 28420 291 — Comptes sociaux 2009Annexe : Tableau liste des fi liales et participations au 31 décembre 20094Réserveset report ànouveau avantaffectationdes résultatsQuote-part ducapitaldétenuValeur comptable des titresdétenusNetteBruteBénéficeou pertedu dernierexercice closDividendescomptabilisés aucours de l’exercice65734 51421 4486 5184 9215 5944 7405 4016 32719 38012 6517 9366 75953 82711 8244 98032 07545 147En milliers d’eurosL’Oréal Peru S.A.(Pérou)L’Oréal Philippines Inc.L’Oréal Polska Sp. Z.O.O.(Pologne)L’Oréal Portugal LdaL’Oréal Produits de Luxe BelgiluxL’Oréal Produits de Luxe SuisseS.A.L’Oréal Romania SRL(Roumanie)L’Oréal Singapore Pte Ltd(Singapour)L’Oréal Slovenija kosmetikad.o.o.(Slovenie)L’Oréal Slovensko s.r.o.(Slovaquie)L’Oréal Suisse S.A.L’Oréal Sverige AB (Suède)L’Oréal Taiwan Co Ltd (Taiwan)16 532L’Oréal Thailand LtdL’Oréal Turkiye Kozmetik SanayiVe Ticaret Anonim SirketiL’Oréal UK LtdL’Oréal UkraineL’Oréal Uruguay S.A.L’Oréal USA Inc. ****L’Oréal Venezuela C.A.L’Oréal Vietnam Co LtdMasrelor LLC (Egypte)Maybelline Suzhou CosmeticsLtd (Chine)Nihon L’Oréal KK (Japon)Parbel of Florida Inc. (USA)Procosa Productos de BelezaLtda (Brésil)P.T. L’Oréal IndonesiaP.T. Yasulor IndonesiaScental Limited (Hong-Kong)Seda Plastik Ve Boya San. Ith.Tic. Ldt. StiSofamo (Monaco)The Body Shop InternationalPLC ***Venprobel (Venezuela)YSL Beauté Benelux SeBelgiqueYSL Beauté Aebe GrèceYSL Beauté Hong Kong LtdYSL Beauté Italia SpaYSL Beauté Middle East fzcoCapital2 0962 06221 6864952502572 1871 1654651 5981932 0383 99216 23524 7403 8022 2624 4021 7332 9631 94553 652138 84540102 4621 5104 76951 20616012 761203 76854006 8645 7173111014 6031 445684236647 -  5 -  4271 005435432159691 -  4 91219 9781 744 -  1 9542 520 -  1 191 -  442 146 05725 786 -  2 29965 5641 9467 050153802 108 -  8618 0021 1591 2905 7342 96310095,3810010099,971001001001001001001001001001001001001001001001001001001001009999,9810010010010010010010083,38 -  20 71466,7571599 -  27 16199,9718 99118 9918568563 73912 47838 2106 4592 8855565 8831 673116 7762 24740 9425 23822 20747 3722 9905 43512 5023 0741 83149 601415 182100 317170 2432 30540 85481 8431 851992 4452 72250 4414 8586 40564 6658 6393 73970738 2106 4592 8855565 8831 673116 7762 24740 9425 2389 66547 3722 9906773 9613 0741 83122 336359 812100 317170 2432 30514 2681 84380050 4414 8586 40564 6658 6391 035 -  79119 71517 7522 8435 0094 0224 1173 5554 44618 37911 3598 4555 959 -  10 469 -  4 05313 079431169 940 -  335 -  1 8516835 70620 24041 381 -  8971 851505 -  12 883457 -  1423 0323 238992 44524 83113 0813 569 6573 569 6574***  The Body Shop : Données consolidées du sous-groupe.**** Données de la sous-consolidation de la filiale L’OREAL USA Inc.,arrêtées selon le référentiel local (US Gaaps).RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091634 Annexe : Tableau liste des fi liales et participations au 31 décembre 2009Comptes sociaux 2009 —Réserveset report ànouveau avantaffectationdes résultatsQuote-part ducapitaldétenuValeur comptable des titresdétenusBruteNetteBénéficeou pertedu dernierexercice closDividendescomptabilisés aucours de l’exercice1 706 -  8351 19949913 08510099,481001001005 4862 80233638 33498 2035 486033638 33498 20346 -  2 9204 83577 62711 028En milliers d’eurosCapitalYSL Beauté Nouvelle-ZélandeLtdYSL Beauté Vostok o.o.o.Russie2 707YSL Beauté Singapore Pte LtdYSL Beauté Suisse S. AYSL Beauté U.K Ltd1228093419n/sB. Principales participations étrangères (Moins de 50 % du capital détenu)n/sn/sn/sn/sn/sn/sPour les filiales et participations étrangères, le capital, les réserves et le report à nouveau ont été convertis en milliers d’eurosen utilisant les taux de clôture, les bénéfices ou pertes ont été convertis au taux moyen.Il est précisé que la liste des sociétés ci-dessus présente un caractère incomplet.4.6.2. Renseignements globaux sur toutes les filiales et participationsEn milliers d’eurosValeur comptable des titres détenus :•  brute réévaluée•  netteMontant des prêts et avances accordésMontant des cautions et avals donnésMontant des dividendes comptabilisésFilialesParticipationsFrançaisesEtrangèresFrançaisesEtrangères704 219679 796119 22518 165263 3607 902 7527 624 43141 64618 7221 113 394423 889423 889260 100111164RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20095 Assemblée Générale Mixte 2010page    5.1.  Rapport du Conseil5.2.  Projet de résolutionsd’Administrationsur le projet de résolutions 166Assemblée Générale Mixtedu 27 avril 20101705.1.1.  Partie ordinaire5.1.2.  Partie extraordinaire1661695.2.1.  Partie ordinaire5.2.2.  Partie extraordinairepage1701725RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091655 Rapport du Conseil d’Administration sur le projet de résolutionsAssemblée Générale Mixte 2010 —5.1.  Rapport du Conseil d’Administrationsur  le projet  de résolutions5.1.1.  Partie ordinaire5.1.1.1.  Approbation des comptes annuels,affectation du  bénéfice  de l’exercice2009 et fixation du dividende(première, deuxième et troisièmerésolutions)Au vu des Rapports du Conseil d’Administration et desCommissaires aux Comptes, l’Assemblée est appelée àapprouver :•  les comptes sociaux, avec un compte de résultat quifait ressortir en 2009 un bénéfice net de 1 841,8 millionsd’euros, contre 1 552,1 millions d’euros au 31 décembre2008 ;•  les comptes consolidés de l’exercice 2009,dont le détail figure dans le Rapport Annuel 2009 et lesprincipaux éléments dans le dossier de convocation àl’Assemblée Générale du 27 avril 2010.Le Conseil d’Administration propose à l’Assemblée Généraleun dividende par action de 1,50 euro, soit une croissance de+ 4,2 % par rapport au dividende de 2008.Le dividende de l’exercice 2009 serait payé aux actionnairesle mercredi 5 mai 2010 pour leurs actions détenues au plustard le jeudi 29 avril 2010.5.1.1.2.  Conventions et engagementsréglementés relatifs au statut deM. Jean-Paul Agon, dont le contratde travail est suspendu(quatrième résolution)Vote par cette Assemblée Générale 2010 de conventionset d’engagements réglementés concernant le DirecteurGénéral par anticipation sur le renouvellement de sonmandat par le Conseil d’Administration à l’issue de cetteAssemblée.En 2006, le Conseil d’Administration a décidé de dissocierles fonctions de Président et de Directeur Général avec uneclaire définition des responsabilités de chacun, décrites dansle Règlement Intérieur du Conseil.Dans sa réunion du 15 février 2010, le Conseil a décidé dereconduire cette dissociation et de renouveler Sir LindsayOwen-Jones dans ses fonctions de Président et M. Jean-Paul Agon dans ses fonctions de Directeur Général lors desa réunion devant se tenir à l’issue de l’Assemblée Généraledu 27 avril 2010, sous réserve du renouvellement de leurmandat d’administrateur.Le Conseil a fait ce choix après avoir constaté, à l’occasionde l’évaluation annuelle de son mode de fonctionnement,que la dissociation des fonctions a donné pleine satisfaction.Le Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotéesétabli conjointement par l’AFEP et le MEDEF, auquel L’Oréalse réfère, recommande, sans imposer, qu’il soit mis fin aucumul contrat de travail/mandat social (point 19). Le Conseild’Administration de L’Oréal partage les objectifs de cetterecommandation qui vise à éviter le cumul d’avantagestirés à la fois du contrat de travail et du mandat socialet interdire toute entrave à la révocabilité ad nutum desmandataires sociaux. Le Conseil d’Administration entenddonc formaliser les modalités d’application des objectifsde la recommandation, adaptées au contexte professionneldu Groupe L’Oréal.L’intention du Conseil est de traiter de la façon qui suitM. Jean-Paul Agon et, à l’avenir, tout nouveau mandatairesocial ayant plus de 15 ans d’ancienneté dans le Groupe aumoment de sa nomination.La politique constante de L’Oréal a été de nommer en qualitéde dirigeants mandataires sociaux des collaborateurs ayantpleinement réussi dans les différentes étapes de leur carrièreau sein du Groupe. C’est ainsi que M. Jean-Paul Agon, alorsDirecteur Général Adjoint, a été nommé Directeur Généralen avril 2006, à la suite d’un brillant parcours de 27 ans chezL’Oréal.Le Conseil d’Administration constate que si, conformémentà la recommandation AFEP-MEDEF, il était mis fin au contratde travail qui lie M. Jean-Paul Agon à L’Oréal, celui-ci perdraitle statut résultant de vingt-sept années de travail consacréesau Groupe, en qualité de salarié.Or le Conseil ne souhaite pas qu’ayant accepté, après 27 ansde carrière chez L’Oréal, le mandat de Directeur Général,M. Jean-Paul Agon se voit privé d’avantages dont il auraitcontinué à bénéficier s’il était resté salarié.Le Conseil d’Administration estime que l’objectif poursuivipar la recommandation AFEP-MEDEF peut être totalementatteint en maintenant le contrat de travail suspendu et enséparant clairement les avantages liés d’une part, au contratde travail et d’autre part, au mandat.Le Conseil d’Administration a décidé de supprimer touteindemnité due au titre du mandat social.En cas de départ et selon les motifs de celui-ci, il ne seraitversé à M. Jean-Paul Agon, que les seules indemnités delicenciement, sauf faute grave ou lourde, ou de départ oumise à la retraite dues au titre du contrat de travail suspendu.Ces indemnités, étant attachées uniquement à la rupture ducontrat de travail et en stricte application de la ConventionCollective Nationale des Industries Chimiques et desaccords collectifs applicables à l’ensemble des cadres de166RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Assemblée Générale Mixte 2010Rapport du Conseil d’Administration sur le projet de résolutions5L’Oréal, sont dues en tout état de cause par applicationdes règles d’ordre public du Droit du travail. Elles ne sontsoumises à aucune autre condition que celles prévues par laConvention Collective Nationale des Industries Chimiquesou les accords susvisés. Il en va de même de la clause denon-concurrence et de la contrepartie pécuniaire qui lui estattachée.En aucun cas, les rémunérations, au titre du mandat, neseront prises en considération pour le calcul des indemnitésdues en application de la convention collective et desaccords collectifs applicables à l’ensemble des cadres deL’Oréal. M. Jean-Paul Agon continuera à  bénéficier du régime  deretraite à prestations définies  dont relèvent actuellementles cadres dirigeants du Groupe.La  rémunération  de  référence  à  prendre  en  comptepour l’ensemble des droits attachés au contrat de travailet notamment pour le calcul de la retraite susvisée, estétablie à partir de la rémunération à la date de suspensiondu contrat en 2006  soit 1 500 000 euros de rémunérationfixe et 1 250 000 euros de rémunération variable. Cetterémunération de référence est  réévaluée chaque année parapplication du coefficient de revalorisation des salaires etdes cotisations publié par  la Caisse Nationale d’AssuranceVieillesse. Elle est au 1er janvier 2010 de 1 570 500 eurosde rémunération fixe et 1 308 750 euros de rémunérationvariable.L’ancienneté retenue prendra en compte l’ensemble dela carrière, y compris les années effectuées en qualité deDirecteur Général.M. Jean-Paul Agon continuera à  bénéficier du fait deson assimilation à un cadre dirigeant pendant la duréede son mandat social, des régimes de protection socialecomplémentaire et notamment du régime de prévoyanceet de frais de santé dont relèvent les salariés de l’entreprise.Les  dispositions ci-dessus relèvent de la procédure desconventions et engagements réglementés ; les Commissairesaux Comptes en sont informés et l’   engagement  est   soumisà l’approbation de l’Assemblée Générale du 27 avril 2010statuant sur le Rapport spécial des Commissaires auxComptes.5.1.1.3.  Renouvellement de mandatsd’administrateur(cinquième à dixième résolution)Six  mandats  d’administrateur  arrivent  à  échéance  àl’issue de cette Assemblée Générale, ils sont proposés aurenouvellement.Le Conseil d’Administration de L’OréalLes administrateurs de L’Oréal sont d’origines diverses. Ilssont complémentaires du fait de leurs différentes expériencesprofessionnelles et de leurs compétences, ils ont une bonneconnaissance de l’entreprise. Les administrateurs sontprésents, actifs et impliqués. Ce sont autant d’atouts pourla qualité des délibérations du Conseil et la préparation deses décisions d’ordre stratégique.Le Comité des Nominations et de la Gouvernance a proposé auConseil d’Administration d’examiner au cas par cas la situationde chacun des administrateurs au regard de leur indépendanceselon les critères énoncés dans le Code AFEP-MEDEF.Les administrateurs sont indépendants d’esprit. Ils ontun devoir de vigilance et exercent leur totale liberté dejugement. Cette liberté de jugement leur permet notammentde participer, en toute indépendance, aux décisions outravaux du Conseil et de ses Comités d’études.Le Conseil d’Administration de L’Oréal est équilibré, ilcomprend 14 membres au 15 février 2010 : le Président et leDirecteur Général, six administrateurs issus des actionnairesmajoritaires dont trois du groupe familial de MadameBettencourt et trois de Nestlé (parmi eux sont choisis lesdeux Vice-Présidents du Conseil) et six administrateursindépendants : Mme Annette Roux, MM. Charles-HenriFilippi, Xavier Fontanet, Bernard Kasriel, Marc Ladreit deLacharrière et Louis Schweitzer. M. Ladreit de Lacharrièreest administrateur de L’Oréal depuis plus de 12 ans maisson expérience professionnelle et sa liberté de jugement,alliées à une bonne connaissance de l’entreprise, apportentbeaucoup aux débats et décisions du Conseil.Il est proposé de maintenir en l’état un équilibre estimésatisfaisant  en  proposant  à  l’Assemblée  Générale  derenouveler  les  six  mandats  d’administrateur  venant  àexpiration cette année 2010.5Dans  la  mesure  où  le  nouveau  dispositif  est  lié  aurenouvellement du mandat du Directeur Général à l’issue del’Assemblée Générale du 27 avril 2010, la résolution soumiseau vote des actionnaires est sous la condition suspensive dece renouvellement.Afin de permettre le renouvellement échelonné des mandatsd’administrateurs prescrit par le Code AFEP-MEDEF auquella Société a choisi de se référer, des durées particulières deun et deux ans sont proposées en conformité avec l’article 8alinéa 2 des statuts qui dispose que :« La durée du mandat des administrateurs est de quatre ans.Par exception, l’Assemblée Générale peut désigner unadministrateur pour une durée d’un, deux ou trois ans, afinde permettre un renouvellement échelonné des mandatsd’administrateurs. ».Il est ainsi proposé à l’Assemblée Générale de renouveler lemandat d’administrateur de :•  Sir Lindsay Owen-Jones, M. Jean-Paul Agon, M. XavierFontanet et M. Marc Ladreit de Lacharrière, pour unedurée de quatre ans ;RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091675 Rapport du Conseil d’Administration sur le projet de résolutionsAssemblée Générale Mixte 2010 —•  M. Francisco Castañer Basco, pour une durée de deux ans ;•  M. Charles-Henri Filippi, pour une durée d’un an.Présentation des administrateurs dont le mandat est proposéau renouvellement :Sir Lindsay Owen-Jones a 63  ans, il est de nationalitébritannique et a rejoint le Groupe L’Oréal en 1969. Il adébuté sa carrière en France puis a successivement occupéles fonctions de Directeur Général de L’Oréal en Italie de1978 à 1981 et de Président (CEO) de L’Oréal USA de 1981à 1984. Il a été nommé administrateur et Directeur Généralde L’Oréal en 1984 puis Président-Directeur Général en1988. Depuis le 25 avril 2006, il est Président non exécutif duGroupe. Sir Lindsay Owen-Jones est également Président dela Fondation d’Entreprise L’Oréal, administrateur de Sanofi-Aventis et de Ferrari (Italie).Jean-Paul Agon a 53 ans et il est entré dans le Groupe L’Oréalen 1978. A la suite d’une carrière internationale commeDirecteur Général Produits Public en Grèce, de L’Oréal Parisen France, Directeur International de Biotherm, DirecteurGénéral de L’Oréal Allemagne, Directeur Général de la z oneAsie, Président et CEO de L’Oréal USA, Jean-Paul Agon a éténommé Directeur Général Adjoint de L’Oréal en 2005 puisDirecteur Général en avril 2006. Administrateur de L’Oréaldepuis 2006, il est également administrateur de la Fondationd’Entreprise L’Oréal.Francisco Castaner Basco a 65 ans, il est de nationalitéespagnole. Dans le Groupe nestlé de 1964 à 2009, il a éténommé Directeur Général en 1997. Administrateur de L’Oréaldepuis 1998, son mandat ayant été renouvelé en 2006. Ilest également administrateur et Vice-Président d’Alcon(Suisse). Ses compétences sont très larges et, en sa qualitéde membre du Comité d’Audit depuis 1999, ses conseilssont toujours très utiles ; c’est un administrateur très présent.Charles- Henri Filippi a 57 ans. De 1979 à 1987 au servicede l’Etat, puis de 1987 à 2008 au CCF, devenu HSBC Franceen 2000, il a été nommé Directeur Général du CCF en1995, membre du Comité Exécutif du Groupe HSBC de2001 à 2004, Président-Directeur Général de HSBC Francede 2004 à 2007 et Président du Conseil d’Administrationen 2007 et 2008. Président d’Octagones et d’Alfina, CharlesHenri Filippi est administrateur de L’Oréal depuis 2007 etégalement administrateur de France Telecom, membre duConseil de Surveillance d’Euris et censeur de Nexity. C’estun administrateur indépendant, libre d’intérêt, disponibleet compétent. Président du Comité d’Audit de L’Oréal, ilcomplète harmonieusement l’expertise du Conseil dans ledomaine financier.Xavier Fontanet a 61 ans. Il a été nommé Directeur Générald’Essilor en 1991, puis Vice-Président-Directeur Général en1995 et Président-Directeur Général en 1996 ; il est Présidentdu Conseil d’Administration depuis le 1er janvier 2010. Essilorest un succès remarquable, dans des pays où le Groupe L’Oréalest également présent et ce sont des occasions d’échangestrès utiles pour le Conseil de L’Oréal. Xavier Fontanet estadministrateur de L’Oréal depuis 2002, son mandat ayant étérenouvelé en 2006, et également administrateur de CréditAgricole S.A. et du Fonds Stratégique d’Investissement (FSI).Marc Ladreit de Lacharrière a 69 ans et il est membre del’Institut de France. Chez L’O réal de 1976 à 1991, ancienVice-Président en charge de la Direction Générale del’A dministration et des Finances, Vice-Président-DirecteurGénéral Adjoint du Groupe de 1984 à 1991. Il est Président-Directeur Général de F imalac, Chairman de F itch (Etats-Unis) et administrateur de L’Oréal depuis 1984, son mandatayant été renouvelé en 2006. Marc Ladreit de Lacharrièreest également administrateur de la Fondation d’EntrepriseL’Oréal, de Renault et de Casino. Au-delà de ses réussitesdans de nombreux domaines, c’est un esprit libre qui apportebeaucoup dans les débats du Conseil, avec un regardindépendant sur L’Oréal.A titre indicatif, si l’Assemblée Générale vote en 2010 les renouvellements qui lui sont proposés, les échéances des mandatsdes 14 administrateurs de L’Oréal seraient les suivantes :AdministrateursSir Lindsay Owen-JonesM. Jean-Paul AgonM. Jean-Pierre MeyersM. Peter Brabeck-LetmatheMadame Liliane BettencourtMadame Françoise Bettencourt-MeyersM. Werner J. BauerM. Francisco Castañ er BascoM. Charles-Henri FilippiM. Xavier FontanetM. Bernard KasrielM. Marc Ladreit de LacharrièreMadame Annette RouxM. Louis SchweitzerNombre de renouvellements par an168RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009Echéances des mandats201120122013XXXX4XXX3XXX32014XXXX4 — Assemblée Générale Mixte 2010Rapport du Conseil d’Administration sur le projet de résolutions55.1.1.4.  Mandats des Commissairesaux Comptes titulaires et suppléants(onzième et douzième résolution)Il vous est proposé de renouveler le mandat des deuxCommissaires aux Comptes titulaires et de renouveler etnommer leur suppléant pour une période de six exercices.Les Commissaires aux Comptes sont nommés pour sixexercices et leurs fonctions prennent fin après la délibérationde l’Assemblée Générale qui statue sur les comptes dusixième exercice.Le mandat de la société PricewaterhouseCoopers Audit,Commissaire aux Comptes titulaire et le mandat de M. YvesNicolas, Commissaire aux Comptes suppléant, expirent àl’issue de cette Assemblée Générale du 27 avril 2010.Le mandat de la société Deloitte & Associés, Commissaireaux Comptes titulaire, et le mandat de M. Jean-Paul Picard,Commissaire aux Comptes suppléant, expirent à l’issue decette Assemblée Générale du 27 avril 2010.Le Conseil d’Administration choisit les Commissaires auxComptes proposés à l’Assemblée Générale en vue de leurdésignation et, en 2009, à l’issue d’un processus d’évaluationformalisé qui a notamment permis de s’assurer de leurindépendance et de leur objectivité, le Comité d’Audit aémis une recommandation.Il est proposé à l’Assemblé générale :•  d e   r e n o u v e l e rl e   m a n d a t   d el a   s o c i é t éPricewaterhouseCoopers  Audit ,  Commissaire  auxComptes titulaire, et le mandat de M. Yves Nicolas,Commissaire aux Comptes suppléant, pour une duréede six exercices soit jusqu’à l’issue de l’AssembléeGénérale qui statuera sur les comptes de l’exercice closle 31 décembre 2015 ;•  de renouveler le mandat de la société Deloitte & Associés,Commissaire aux Comptes titulaire, et de nommer enqualité de Commissaire aux Comptes suppléant la sociétéBEAS, pour une durée de six exercices soit jusqu’à l’issuede l’Assemblée Générale qui statuera sur les comptes del’exercice clos le 31 décembre 2015.5.1.1.5.  Autorisation de rachat par la Sociétéde ses propres actions(treizième résolution)Il vous est proposé de doter le Conseil d’Administrationd’une nouvelle autorisation de rachat d’actions de la Société.Au cours de l’exercice 2009 et jusqu’au 15 février 2010, leConseil d’Administration n’a pas procédé à des rachatsd’actions.L’autorisation existante arrivant à échéance en octobre 2010,il est proposé à l’Assemblée de doter le Conseil d’unenouvelle autorisation lui permettant de reprendre le caséchéant sa politique de rachat, en fonction des opportunités,et à l’exclusion des périodes d’offre publique sur le capitalde la Société.Le descriptif de l’autorisation soumise à votre vote figure auparagraphe  Rachat par la Société de ses propres actions  duRapport de Gestion 2009.La durée de l’autorisation serait de 18 mois, et le prixd’achat par action ne pourrait être supérieur à 130 euros.L’autorisation porterait sur un maximum de 10 % du capital,soit à titre indicatif pour un montant maximal de 7,8 milliardsd’euros au 15 février 2010, étant entendu que la Société nepourrait à aucun moment détenir plus de 10 % de son proprecapital.5.1.2.  Partie extraordinaire5.1.2.1.  Délégation de compétence à consentirau Conseil d’Administration en vuede réduire le capital par annulationd’actions acquises par la Sociétédans le cadre des articles L. 225-209et L. 225-208 du Code de commerce(quatorzième résolution)Concernant l’autorisation donnée au Conseil d’Administrationd’annuler des actions acquises par la Société dans le cadrede l’article L. 225-209 du Code de commerce.L’autorisation donnée au Conseil d’Administration en 2008d’annuler des actions acquises par la Société dans le cadre del’article L. 225-209 du Code de commerce arrive à expiration.Il est proposé à l’Assemblée de doter le Conseil d’unenouvelle autorisation lui permettant de procéder à desannulations de titres, dans les limites légales.Cette autorisation serait donnée pour une durée de vingt-sixmois à compter de l’Assemblée Générale du 27 avril 2010 etpriverait d’effet toute autorisation antérieure.Concernant l’autorisation donnée au Conseil d’Administrationd’annuler des actions acquises par la Société dans le cadrede l’article L. 225-208 du Code de commerce.Certaines options d’achat d’actions attribuées dans le passéne peuvent plus être exercées du fait par exemple du départde leur bénéficiaire.La résolution d’annulation des actions acquises par la Sociétédans le cadre de l’article L. 225-209 du Code de commerce,mentionné ci-dessus, ne permet pas d’annuler ces actions,les régimes juridiques d’annulation étant distincts.L’autorisation donnée au Conseil d’Administration en 2008d’annuler les actions correspondantes, acquises par laSociété dans le cadre de l’article L. 225-208 du Code decommerce, arrive à expiration.5RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091695 Projet de résolutions Assemblée Générale Mixte du 27 avril 2010Assemblée Générale Mixte 2010 —Il  est  proposé,  dans  la  limite  d’un  maximum  de500 000 actions, soit une réduction maximale du capitalsocial de 100 000 euros, que les actions correspondant à desoptions d’achat d’actions qui ne peuvent plus être exercéessoient affectées à la politique d’annulation actuellementconduite par le Conseil d’Administration.Cette autorisation serait donnée pour une durée de vingt-sixmois à compter de l’Assemblée Générale du 27 avril 2010 etpriverait d’effet toute autorisation antérieure.5.1.2.2.  Pouvoirs pour formalités(quinzième résolution)Cette  résolution  est  destinée  à  conférer  les  pouvoirsnécessaires à l’accomplissement des formalités consécutivesà la tenue de l’Assemblée.5.2.  Projet de résolutions Assemblée  Générale  Mixte  du  27 avril 2010Ce montant est calculé sur la base du nombre d’actionscomposant le capital au 15 février 2010 et sera ajusté enfonction du nombre d’actions émises entre cette date etla date de paiement de ce dividende suite à des levéesd’options et ayant droit audit dividende.L’Assemblée fixe en conséquence le dividende pour cetexercice à 1,50 euro par action. L’Assemblée Généraledécide que ce dividende sera payé aux actionnaires lemercredi 5 mai 2010 à raison des actions qu’ils détiendrontle jeudi 29 avril 2010.La part du bénéfice distribuable correspondant aux actionsauto-détenues sera affectée à la Réserve ordinaire .Il est rappelé que pour les personnes physiques domiciliéesen France, le dividende est imposable à l’impôt sur le revenuau barème progressif et est éligible à l’abattement qui résultede l’article 158-3-2° du Code général des impôts, sauf option,lors de l’encaissement des dividendes ou sur des revenusperçus au cours de la même année, pour le prélèvementforfaitaire libératoire prévu à l’article 117 quater du Codegénéral des impôts.Le tableau ci-dessous rappelle le montant des dividendesdistribués, intégralement éligibles à l’abattement prévu àl’article 158-3-2° du Code général des impôts, au titre destrois exercices précédents :Dividende par action20061,18 €20071,38 €20081,44 €5.2.1.  Partie ordinairePremière résolutionApprobation des comptes sociaux de l’exercice 2009L’Assemblée Générale, connaissance prise des Rapports duConseil d’Administration et des Commissaires aux Comptes,approuve le Rapport du Conseil d’Administration ainsi queles comptes sociaux annuels de l’exercice 2009 faisantressortir un bénéfice net de 1 841 772 283,85 euros, contre1 552 103 144,14 euros au titre de l’exercice 2008.Deuxième résolutionApprobation des comptes consolidés de l’exercice2009L’Assemblée Générale, connaissance prise des Rapports duConseil d’Administration et des Commissaires aux Comptes,approuve les comptes consolidés de l’exercice 2009.Troisième résolutionAffectation du  bénéfice  de l’exercice 2009et fixation du dividendeL’Assemblée  Générale,  sur  la  proposition  du  Conseild’Administration, décide d’affecter comme suit le bénéficede l’exercice 2009 s’élevant à 1 841 772 283,85 euros :Aucune dotation à la réserve légale,celle-ci s’élevant déjà à plus du dixièmedu capital social-Un montant de  sera attribué aux actionnairesà  titre de dividende (1)Le solde soitsera affecté au compte « Autres réserves »898 873 365,00 €942  898 918,85 €(1)  En ce compris un premier dividende égal à 5 % des sommes dont les titressont libérés, soit la totalité du capital.170RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Assemblée Générale Mixte 2010 Projet de résolutions Assemblée Générale Mixte du 27 avril 20105Quatrième résolutionApprobation des conventions et engagementsréglementés relatifs au statut de M. Jean-PaulAgon dont le contrat de travail est suspenduL’Assemblée Générale, connaissance prise du Rapportspécial  des  Commissaires  aux  Comptes  présenté  enapplication des dispositions de l’article L. 225-40 du Codede commerce, sur les conventions et engagements visésaux articles L. 225-38, L. 225-42-1 et L. 225-22-1 du dit Code,approuve les engagements pris à l’égard de M. Jean-PaulAgon présentés dans ce Rapport.Cette décision est prise sous condition suspensive durenouvellement du mandat de Directeur Général de M. Jean-Paul Agon par le Conseil d’Administration devant se tenir àl’issue de cette Assemblée.Cinquième résolutionRenouvellement du mandat d’administrateurde Sir Lindsay Owen-JonesL’Assemblée Générale renouvelle, pour une durée dequatre ans, le mandat d’administrateur de Sir Lindsay Owen-Jones.Ce mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Généraletenue en 2014 pour statuer sur les comptes de l’exerciceécoulé.Sixième résolution Renouvellement du mandat d’administrateurde  M.  Jean-Paul AgonL’Assemblée Générale renouvelle, pour une durée dequatre ans, le mandat d’administrateur de M.  Jean-PaulAgon.Ce mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Généraletenue en 2014 pour statuer sur les comptes de l’exerciceécoulé.Septième résolutionRenouvellement du mandat d’administrateurde M.  Francisco Castañer BascoL’Assemblée Générale renouvelle, pour une durée dedeux ans, le mandat d’administrateur de M.  FranciscoCastañer Basco.Ce mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Généraletenue en 2012 pour statuer sur les comptes de l’exerciceécoulé.Huitième résolutionRenouvellement du mandat d’administrateurde M.  Charles-Henri FilippiL’Assemblée Générale renouvelle, pour une durée de unan, le mandat d’administrateur de M.  Charles-Henri Filippi.Ce mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Généraletenue en 2011 pour statuer sur les comptes de l’exerciceécoulé.Neuvième résolutionRenouvellement du mandat d’administrateurde M.  Xavier FontanetL’Assemblée Générale renouvelle, pour une durée dequatre ans, le mandat d’administrateur de M.  Xavier Fontanet.Ce mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Généraletenue en 2014 pour statuer sur les comptes de l’exerciceécoulé.Dixième résolutionRenouvellement du mandat d’administrateurde M.  Marc Ladreit de LacharrièreL’Assemblée Générale renouvelle, pour une durée dequatre ans, le mandat d’administrateur de M.  Marc Ladreitde Lacharrière.Ce mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Généraletenue en 2014 pour statuer sur les comptes de l’exerciceécoulé.Onzième résolutionRenouvellement des mandats de Commissairesaux Comptes titulaire et suppléantL’Assemblée Générale, après avoir constaté l’expirationdu mandat de la société PricewaterhouseCoopers Audit ,Commissaire aux Comptes titulaire, et du mandat de M. YvesNicolas, Commissaire aux Comptes suppléant, décide derenouveler leur mandat pour une durée de 6 exercices, soitjusqu’à l’issue de l’Assemblée qui statuera sur les comptesde l’exercice clos le 31 décembre 2015.Douzième résolutionRenouvellement du mandat d’un Commissaireaux Comptes titulaire et nomination de sonsuppléantL’Assemblée Générale, après avoir constaté l’expiration dumandat de la société Deloitte & Associés, Commissaire auxComptes titulaire, et du mandat de M. Jean-Paul Picard,Commissaire aux Comptes suppléant, décide :•  de renouveler le mandat de Commissaire aux Comptestitulaire de la société Deloitte & Associés et ;•  de nommer en qualité de Commissaire aux Comptessuppléant de la société Deloitte & Associés, la sociétéBEAS, sise 7,  Villa Houssay, 92524 Neuilly-s ur- Seine C edex,et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétésde Nanterre sous le numéro 315 172 445 ;pour une durée de 6 exercices, soit jusqu’à l’issue del’Assemblée qui statuera sur les comptes de l’exercice closle 31 décembre 2015.5RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091715 Projet de résolutions Assemblée Générale Mixte du 27 avril 2010Assemblée Générale Mixte 2010 —Treizième résolutionAutorisation de rachat par la Sociétéde ses propres actionsL’Assemblée Générale, connaissance prise du Rapport duConseil d’Administration autorise le Conseil d’Administration,avec faculté de délégation au Directeur Général, à acheterdes actions de la Société, conformément aux articles L. 225-209 et suivants du Code de commerce et dans les conditionssuivantes :•  le prix d’achat par action ne pourra pas être supérieur à130 euros ;•  le nombre d’actions que la Société pourra acquérir nepourra excéder 10 % du nombre de titres composant lecapital de la Société à la date de réalisation de ces rachats,soit à titre indicatif au 15 février 2010, 59 897 241 actionspour un montant maximal de 7,8 milliards d’euros, étantentendu que la Société ne pourra à aucun moment détenirplus de 10 % de son propre capital.En cas d’opération sur le capital de la Société, notamment parincorporation de réserves suivie de la création et de l’attributiongratuite d’actions, et/ou de division et de regroupement desactions, les montants indiqués précédemment seront ajustésen fonction des caractéristiques de l’opération.La Société pourra acheter ses propres actions en vue de :•  leur annulation à des fins d’optimisation de ses fondspropres et du résultat net par action par voie de réductionde capital, sous réserve de l’adoption de la quatorzièmerésolution ci-après ;•  leur attribution aux salariés et mandataires sociaux dela Société et des sociétés liées, dans les conditions etselon les modalités prévues par la loi, notamment dansle cadre de la participation aux fruits de l’expansion del’entreprise, d’options d’achat d’actions, d’attributionsgratuites d’actions ou de plan d’épargne d’entreprise ;•  l’animation  du  marché  dans  le  cadre  d’un  contratde  liquidité  conclu  avec  un  prestataire  de  serviced’investissement ;•  leur conservation et remise ultérieure en paiement dansle cadre d’opérations financières de croissance externe.L’acquisition de ces actions pourra être effectuée par tousmoyens, en une ou plusieurs fois, sur le marché ou de gré àgré, y compris par acquisition de blocs d’actions.Ces opérations pourront être effectuées à tout moment, dansle respect de la réglementation en vigueur à la date desopérations considérées, à l’exclusion des périodes d’offrepublique sur le capital de la Société.L’Assemblée Générale décide que la présente autorisationprendra fin à l’expiration d’un délai de 18 mois à compter dela présente Assemblée et prive d’effet à compter de ce jourtoute autorisation antérieure ayant le même objet.Tous pouvoirs sont conférés au Conseil d’Administration,avec faculté de délégation, pour mettre en œuvre la présenterésolution.5.2.2.  Partie extraordinaireQuatorzième résolutionDélégation de compétence consentie au Conseild’Administration en vue de réduire le capital parannulation des actions acquises par la Sociétédans le cadre des articles L. 225-209 et L. 225-208 du Code de commerceL’Assemblée Générale, connaissance prise du Rapportdu Conseil d’Administration et du Rapport spécial desCommissaires aux Comptes :•  autorise le Conseil d’Administration, conformément àl’article L. 225-209 du Code de commerce, à annuler enune ou plusieurs fois, les actions détenues par la Sociétéau titre de l’article L. 225-209 du Code de commerce, dansla limite de 10 % du capital existant au jour de l’annulationpar périodes de vingt-quatre mois ;•  autorise le Conseil d’Administration, conformément auxarticles L. 225-204 et L. 225-205 du Code de commerce,à annuler, en une ou plusieurs fois, un maximum de500 000 actions achetées par la Société sur le fondementde l’article L. 225-208 du Code de commerce pour lacouverture de plans d’options d’achat d’actions et quicorrespondent ou correspondront à des options qui nesont plus exerçables.Tous pouvoirs sont conférés au Conseil d’Administration,avec faculté de délégation, pour :•  procéder à la réduction de capital par annulation desactions ;•  arrêter le montant définitif de la réduction de capital ;•  en fixer les modalités et en constater la réalisation ;•  imputer la différence entre la valeur comptable desactions annulées et leur montant nominal sur tous postesde réserves et primes disponibles ;•  procéder à la modification corrélative des statuts ;•  et généralement, faire le nécessaire pour la mise en œuvrede la présente résolution.Les présentes autorisations sont données pour une durée devingt-six mois à compter du jour de la présente Assembléeet privent d’effet à compter de ce jour toute autorisationantérieure ayant le même objet.Quinzième résolutionPouvoirs pour formalitésL’Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteurd’un original, d’une copie ou d’un extrait du procès-verbaldes présentes pour effectuer toutes les formalités légales ouadministratives et faire tous dépôts et publicités prévus parla législation en vigueur.172RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20096 Informations complémentaires  6.1.  Renseignementsde caractère généralconcernant la Société6.1.1.  Capital social6.1.2.  Forme juridique6.1.3.  Législation de l’émetteur6.1.4.  Activité6.1.5.  Date de constitution et durée de viede la Société (article 5 des statuts)1746.1.6.  Objet social (extraits de l’article 2des statuts)6.1.7.Immatriculation de la Société6.1.8.  Consultation des documents relatifsà la Société6.1.9.  Direction Générale(article 11 des statuts)6.1.10.  Exercice social (article 14 des statuts)6.1.11.  Répartition statutaire des bénéfices(article 15 des statuts)6.1.12.  Assemblées Générales6.1.13.  Seuils de détention du capital6.4.  Politique d’investissements 1816.5.  Politique d’information1816.6.  Document annueld’information6.6.1.  Communiqués6.6.2.  Document de référence6.6.3.  Bulletin des Annonces Légaleset Obligatoires6.6.4.  Publications effectuées dansdes journaux d’annonces légales6.6.5.Informations déposées au greffedu Tribunal de Paris6.7.  Evénements récentset perspectives6.8.  Responsables du contrôledes comptespage1831831831831831841841856.2.  L’action L’Oréal6.9.  Honoraires des6.2.1.  Fiche signalétique de l’action L’Oréal6.2.2.  Données boursières6.3.  Marchés des titres6.3.1.  Volumes des transactions et évolutiondu cours de l’action de la Société6.3.2.  Rentabilité totale pour l’actionnaire6.3.3.  DividendesCommissaires aux Compteset membres de leursréseaux pris en chargepar le Groupe1856.10. Informations financièreshistoriques inclusespar référence1866page174174174174174174175175175175175176176176176176177177178181RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091736 Renseignements de caractère général concernant la SociétéInformations complémentaires —6.1.  Renseignements de caractère généralconcernant  la Société6.1.1.  Capital social6.1.4.  ActivitéVoir informations pages 83  à 89  du présent document.6.1.2.  Forme juridiqueL’Oréal est une société anonyme.6.1.3.  Législation de l’émetteurFrançaise.La Société L’Oréal, en plus de son rôle de coordinationstratégique, scientifique et industrielle du Groupe dans lemonde, exerce une fonction de holding ainsi qu’une activitécommerciale spécifique à la France. L’essentiel des filialesa un rôle de développement et de commercialisation desproduits fabriqués dans les usines du Groupe. La SociétéL’Oréal possède la totalité du capital de la très grandemajorité de ses filiales (voir schéma ci-dessous). Dans lesautres, les intérêts minoritaires ne sont pas significatifs. Parailleurs, elle détient des participations importantes dont ledétail figure aux pages 57  à 61  et pages 160  à 164 .Branche CosmétiqueThe Body ShopBranche DermatologiqueGalderma(Joint VentureNestlé/ L’Oréal)Division ProduitsProfessionnelsDivision ProduitsGrand PublicDivisionProduits de LuxeDivisionCosmétique ActiveLa quasi-totalité des filiales sont rattachées à l’Oréal SA avec un pourcentage de détention ou de contrôle de 100 %ou avoisinant. Leur liste détaillée figure en annexe des comptes consolidés et sociaux pages 57 à 61 et pages 160 à 164.6.1.5.  Date de constitution6.1.6.  Objet social (extraitset durée de vie de la Société(article 5 des statuts)« La durée de la Société est de quatre-vingt-dix-neuf annéesqui a commencé le 1er janvier 1963 pour finir le 31 décembre2061, sauf les cas de dissolution anticipée ou de prorogationprévus aux présents statuts. »de l’article 2 des statuts)« La Société a pour objet, tant en France que partout ailleursdans le monde entier :•  la fabrication et la vente de produits cosmétiques engénéral ; de tous appareils destinés aux mêmes finsque les produits ci-dessus ; de tous produits d’entretiende caractère ménager ; de tous produits et articlesse  rapportant  à  l’hygiène  féminine  et  infantile  et  àl’embellissement de l’être humain ; la démonstration etla publicité de ces produits ; la fabrication d’articles deconditionnement ;174RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Informations complémentairesRenseignements de caractère général concernant la Société6•  la prise et l’acquisition de tous brevets, licences, procédéset marques de fabrique, leur exploitation, leur cession ouleur apport ;•  toutes opérations de diversification et toutes opérationscommerciales, financières, mobilières ou immobilières,faites dans l’intérêt de la Société et sous quelque formeque ce soit ;•  la participation directe ou indirecte dans toutes opérationsde la nature de celles indiquées ci-dessus, notamment parvoie de création de s ociétés, d’apport à des sociétés déjàexistantes, de fusion ou d’alliances avec elles. »6.1.7.  Immatriculation de la Société632 012 100 RCS Paris.6.1.8.  Consultation des documentsrelatifs à la SociétéLes statuts, comptes, rapports et renseignements destinésaux actionnaires peuvent être consultés au 41, rue Martre,92117 Clichy, sur rendez-vous si possible. Voir également lesite www.loreal-finance.com.3.  Le Directeur Général est investi des pouvoirs les plusétendus pour agir en toute circonstance au nom dela Société. Il exerce ces pouvoirs dans la limite del’objet social et sous réserve de ceux que la loi attribueexpressément aux Assemblées d’actionnaires.Le Directeur Général représente la Société dans sesrapports avec les tiers. La Société est engagée mêmepar les actes du Directeur Général qui ne relèvent pasde l’objet social, à moins qu’elle ne prouve que le tierssavait que l’acte dépassait cet objet ou qu’il ne pouvaitl’ignorer compte tenu des circonstances, étant excluque la seule publication des statuts suffise à constituercette preuve.4.  Sur proposition du Directeur Général, que cette fonctionsoit assumée par le Président du Conseil d’Administrationou par une autre personne, le Conseil d’Administrationpeut nommer une ou plusieurs personnes physiqueschargées d’assister le Directeur Général avec le titre deDirecteur Général Délégué.En  accord  avec  le  Directeur  Général,  le  Conseild’Administration détermine l’étendue et la durée despouvoirs accordés aux Directeurs Généraux Délégués. » 6.1.10 . Exercice social(article 14 des statuts)6.1.9.  Direction Générale(article 11 des  statuts)« Chaque exercice social a une durée de douze mois quicommence le 1er janvier et finit le 31 décembre de chaqueannée. »« 1. Conformément aux dispositions légales, la DirectionGénérale  de  la  Société  est  assumée,  sous  saresponsabilité,  soit  par  le  Président  du  Conseild’Administration, soit par une autre personne physiquenommée par le Conseil d’Administration et portant letitre de Directeur Général.Le  choix  entre  ces  deux  modalités  d’exercice  dela  Direction  Générale  est  effectué  par  le  Conseild’Administration,  lors  de  chaque  nomination  ourenouvellement, du mandat du Président du Conseild’Administration ou du mandat du Directeur Général. LeConseil d’Administration doit en informer les actionnaireset les tiers dans les conditions réglementaires.La délibération du Conseil d’Administration relative auchoix de la modalité d’exercice de la Direction Généraleest prise à la majorité des administrateurs présents oureprésentés.Le changement de modalité d’exercice de la DirectionGénérale n’entraîne pas modification des statuts.2.  En  fonction  du  choix  effectué  par  le  Conseild’Administration conformément aux dispositions du§1 ci-dessus, la Direction Générale est assurée soit parle Président, soit par une personne physique, nomméepar le Conseil d’Administration et portant le titre deDirecteur Général.6.1.11 . Répartition statutaire desbénéfices (article 15 des statuts)« A. Sur le bénéfice distribuable, il est prélevé et dans l’ordresuivant :1.  La somme nécessaire pour payer aux actionnaires, à titrede premier dividende, 5 % des sommes dont les titressont libérés en vertu des appels de fonds et non encoreamortis sans que – si les bénéfices d’une année nepermettent pas ce paiement – les actionnaires puissentle réclamer sur le bénéfice d’une année subséquente.2.  Sur  l’excédent  disponible,  l’Assemblée  GénéraleOrdinaire, sur la proposition du Conseil d’Administration,a le droit de décider le prélèvement des sommes qu’ellejuge convenable de fixer – et même de la totalitédudit excédent disponible – soit pour être reportées ànouveau sur l’exercice suivant, soit pour être versées àun fonds de prévoyance ou à un ou plusieurs fonds deréserves ordinaires, extraordinaires ou spéciaux. Ce ouces fonds de réserve, qui ne produiront aucun intérêt,peuvent être distribués aux actionnaires ou affectés soità compléter aux actionnaires un premier dividende de5 %, en cas d’insuffisance d’un ou plusieurs exercices,soit au rachat et à l’annulation d’actions de la Société,soit à l’amortissement total ou partiel de ces actions.6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091756 L’action L’OréalInformations complémentaires —3.  S’il en existe un, le solde est réparti entre les actionnairessans discrimination, chaque action donnant droit auxmêmes revenus.Toutefois, tout actionnaire qui justifie à la clôture d’unexercice, d’une inscription nominative depuis deux ansau moins et du maintien de celle-ci à la date de mise enpaiement du dividende versé au titre dudit exercice,bénéficie d’une majoration du dividende revenantaux actions ainsi inscrites, égale à 10 % du dividende(premier dividende et dividende) versé aux autresactions, y compris dans le cas de paiement du dividendeen actions nouvelles, le dividende ainsi majoré étant, sinécessaire, arrondi au centime inférieur.De même, tout actionnaire qui justifie, à la clôture d’unexercice, d’une telle inscription depuis deux ans au moinset du maintien de celle-ci à la date de réalisation d’uneaugmentation de capital par incorporation de réserves,bénéfices ou primes par distribution d’actions gratuites,bénéficie  d’une  majoration  du  nombre  d’actionsgratuites à lui distribuer, égale à 10 %, ce nombre étantarrondi à l’unité inférieure en cas de rompu.Les actions nouvelles ainsi créées seront assimilées,pour le calcul des droits au dividende majoré et auxattributions majorées, aux actions anciennes dont ellessont issues.Le nombre d’actions éligibles à ces majorations ne peutexcéder, pour un même actionnaire, 0,5 % du capitalsocial à la date de clôture de l’exercice écoulé.B.  Les pertes, s’il en existe, sont imputées sur les bénéficesreportés des exercices antérieurs ou sur les réserves,le solde étant porté sur un compte spécial de report ànouveau. »6.1.12 . Assemblées Générales Les Assemblées Générales sont régies par l’ensemble desdispositions légales et réglementaires édictées à ce sujet.Depuis l’Assemblée Générale du 29 avril 2004, il n’existe plusde droits de vote double.6.1.13 . Seuils de détention du capital« Tout détenteur, direct ou indirect, d’une fraction du capitalde la Société égale à 1 %, ou à un multiple de ce mêmepourcentage, inférieur à 5 %, est tenu d’en informer la Sociétédans le délai de quinze jours à compter du franchissement,dans l’un ou l’autre sens, de chacun de ces seuils » (article 7,alinéa 2 des statuts). Cette disposition statutaire complètele dispositif légal visant les déclarations de franchissement àla hausse ou à la baisse des seuils du vingtième, du dixième,des trois vingtièmes, du cinquième, du quart, du tiers, de lamoitié, des deux tiers, des dix-huit vingtièmes ou des dix-neufvingtièmes du capital ou des droits de vote (article L. 233-7du Code de commerce).« A défaut d’avoir été déclarées dans les conditions prévuespar la loi ou par les statuts, les actions excédant la fraction quiaurait dû être déclarée sont privées du droit de vote dans lesAssemblées d’actionnaires, dans les conditions prévues parles dispositions du Code de commerce, si, à l’occasion d’uneAssemblée, le défaut de déclaration a été constaté et si unou plusieurs actionnaires détenant ensemble 5 % au moinsdu capital en font la demande lors de cette Assemblée »(article 7, alinéa 3 des statuts).Voir également l’intégralité des statuts de la socièté sur lesite www.loreal-finance.com.6.2.1.  Fiche signalétique de l’action6.2.2.  Données boursièresCode  prime  de  fidélité  :   dividende  +  10  %  en  2012   :FR0010833269.Cours le plus bas6.2.  L’action L’OréalL’OréalCode Isin : FR0000120321.Quotité : 1 action.Valeur nominale : 0,2 euro.Négociation au comptant à Paris.Valeur éligible au Service à Règlement Différé (SRD).Des  American Depositary Receipts circulent librementaux  Etats-Unis  à  l’initiative de quelques banques opérantaux  Etats- Unis.Cours au 31 décembre 2009Cours le plus hautProgression annuelle au 31 décembre 2009•  L’Oréal•  CAC 40•  Euronext 100•  DJ Euro Stoxx 50Capitalisation boursière au 31 décembre 2009Au 31 décembre 2009, le poids de l’action L’Oréal est de :•  dans le CAC 40•  dans Euronext 100•  dans le DJ Euro Stoxx 5078,00 euros79,32 euros le30 décembre 200946,00 euros le9  mars  200925,20 %22,32 %25,48 %21,14 %46,72 milliardsd’euros2,61 %2,89 %1,15 %176RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Informations complémentairesMarchés des titres6STRUCTURE DE L’ACTIONNARIAT AU 31.12.20096.3.1.  Volumes des transactions et évolution du cours de l’action de la SociétéSelon données NYSE - Euronext, seule place de négoci ation pour laquelle des statistiques rétrospectives fiables ont pu être collectées.6.3.  Marchés des titresMoyennequotidienne destransactionsEn millions d’eurosCours ajustés en eurosPlus hautPlus basMoyenDate2007JanvierFévrierMarsAvrilMaiJuinJuilletAoûtSeptembreOctobreNovembreDécembreDate2009JanvierFévrierMarsAvrilMaiJuinJuilletAoûtSeptembreOctobreNovembreDécembre81,8583,2482,3089,2088,5090,2488,7488,8793,4994,9095,8099,9765,4056,0052,5055,6158,5057,0562,6871,0069,0571,4674,7579,3274,2579,1076,4081,4284,0784,8581,1181,1782,8987,9086,5093,3050,0050,0046,0049,2954,4851,8550,7258,5165,0164,5068,6972,6477,0081,1279,1085,9386,7287,4585,1184,3288,6391,8391,7296,5056,9552,6650,3052,6256,4554,1054,4461,4867,5268,2872,1976,37118,56112,01131,51142,89143,90127,14135,64143,39135,67117,97118,48115,8683,7872,1875,7583,9061,8354,3350,9967,7871,0258,3561,1660,77Date2008JanvierFévrierMarsAvrilMaiJuinJuilletAoûtSeptembreOctobreNovembreDécembreCours ajustés en eurosPlus hautPlus basMoyen99,2687,8982,7385,1979,6578,7070,3875,1078,5070,8067,9064,8074,2577,8775,5672,4776,2666,0060,6266,2767,2453,3257,7858,2686,6281,8578,7277,7077,8173,0666,5169,9971,8463,3962,1061,86Moyennequotidienne destransactionsEn millions d’euros205,43135,27137,87154,00102,11110,42118,9295,28149,52183,47109,4081,26Moyennequotidienne destransactionsEn millions d’eurosCours ajustés en eurosPlus hautPlus basMoyenCours ajustés en eurosPlus hautPlus basMoyenMoyennequotidienne destransactionsEn millions d’eurosDate2010JanvierFévrier80,2277,9775,6071,9077,9175,5361,5984,156RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091776 Marchés des titresInformations complémentaires —EVOLUTION DU COURS DE L’ACTION L’ORÉ AL PAR RAPPORT A L’INDICE CAC 40D U   1ER  JANVIER  2007 AU 26 FÉVRIER 201010090807060504030 6.3.2.  Rentabilité totale pourl’actionnaireParmi les différents indicateurs économiques et financiers demesure de la création de valeur, L’Oréal a préféré retenir la « rentabilité totale pour l’actionnaire » (souvent intitulée TotalShareholder Return : TSR). Cet indicateur constitue, en effet,une mesure synthétique qui intègre à la fois la valorisationdu titre et les revenus perçus sous forme de dividendes (horsavoirs fiscaux).6.3.2.1.  Evolution sur 3 ans d’un portefeuille d’environ 15 000 euros investis en actions L’Oréal avecréinvestissement des couponsDate d’opérationNature de l’opération31.12.200603.05.200730.04.200827.04.2009TotalMontant net total investiAchat de 198 actions, à 75,90 €Dividende : 1,18 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 3 actions à 86,67 €Dividende : 1,38 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 4 actions à 76,21 €Dividende : 1,44 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 6 actions à 52,015 €DépensesEn euros15 028,20260,01304,84312,0915 905,1415 098,92233,64277,38295,20806,22RecettesEn eurosNombre d’actionsaprès l’opération198198201201205205211Valeur du portefeuille au 31.12.2009 (211 titres à 78,00 euros) :16 458,00 euros.Le capital initial a donc été multiplié par 1,1 en 3 ans (inflationcumulée sur 3 ans = 4,6 % – Source INSEE) et le capital finalreprésente 1,09 fois le montant net total investi.Le taux de rendement actuariel de l’investissement ressort à2,84 % par an (en supposant la revente des titres le 31 décembre2009, hors impôt sur la plus-value de cession).NOTA : Il n’est pas tenu compte de l’éventuel impôt sur lerevenu payé par l’investisseur au titre des dividendes successifs.178RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Informations complémentairesMarchés des titres66.3.2.2.  Evolution sur 10 ans d’un portefeuille d’environ 15 000 euros investis en actions L’Oréal avecréinvestissement des coupons et rompus de droits d’attributionDate d’opérationNature de l’opérationRecettesEn eurosNombre d’actionsaprès l’opération31.12.199915.06.200003.07.200008.06.200104.06.200227.05.200314.05.200411.05.200510.05.200603.05.200730.04.200824.04.2009TotalMontant net total investiAchat de 19 actions, à 796,50 €Dividende : 3,40 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 1 action à 825,00 €Division du nominal par dix (échange 10 pour 1)Dividende : 0,44 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 2 actions à 78,15 €Dividende : 0,54 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 2 actions à 74,95 €Dividende : 0,64 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 3 actions à 61,10 €Dividende : 0,73 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 3 actions à 63,65 €Dividende : 0,82 € par actionRéinvestissement : achat de 4 actions à 56,50 €Dividende : 1,00 € par actionRéinvestissement : achat de 3 actions à 72,65 €Dividende : 1,18 € par actionRéinvestissement : achat de 3 actions à 86,67 €Dividende : 1,38 € par actionRéinvestissement : achat de 4 actions à 76,21 €Dividende : 1,44 € par actionRéinvestissement : achat de 7 actions à 52,015 €DépensesEn euros15 133,50825,00156,30149,90183,30190,95226,00217,95260,01304,8464,6088,00109,08130,56151,11172,20214,00256,06303,60322,56364,1118 011,8616 200,091 811,77191920200200202202204204207207210210214214217217220220224224231Valeur du portefeuille au 31.12.2009 (231 titres à 78,00 euros) :18 018,00 euros. Le capital initial a donc été multiplié par 1,19 en 10 ans(inflation cumulée sur 10 ans = 18,1 % – Source INSEE) et lecapital final représente 1,11 fois le montant net total investi. Le taux de rendement actuariel de l’investissement ressortà 1,08 % par an (en supposant la revente des titres le31 décembre 2009, hors impôt sur la plus-value de cession).NOTA : Il n’est pas tenu compte de l’éventuel impôt sur lerevenu payé par l’investisseur au titre des dividendes successifs.6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091796 Marchés des titresInformations complémentaires —6.3.2.3.  Evolution sur 20 ans d’un portefeuille d’environ 15 000 euros investis en actions L’Oréal avecréinvestissement des coupons et rompus de droits d’attributionDate d’opérationNature de l’opérationRecettesEn eurosNombre d’actionsaprès l’opération31.12.198929.06.199006.07.199028.06.199126.06.199225.06.199328.06.199428.06.199528.06.199601.07.199631.07.199601.07.199712.06.199815.06.199915.06.200003.07.200008.06.200104.06.200227.05.200314.05.200411.05.200510.05.200603.05.200730.04.200824.04.2009Achat de 20 actions, à 756,91 €Dividende : 9,15 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 1 action à 827,80 €Division du nominal par dix (échange 10 pour 1)Dividende : 1,07 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 3 actions à 87,20 €Dividende : 1,28 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 2 actions à 140,25 €Dividende : 1,46 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 2 actions à 167,69 €Dividende : 1,65 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 3 actions à 167,69 €Dividende : 1,86 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 3 actions à 185,84 €Dividende : 2,03 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 2 actions à 260,54 €Attribution gratuite (1 pour 10)Indemnisation de 5 droits à 22,86 € par droitRéinvestissement : achat de 1 action à 236,91 €Dividende : 2,13 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 2 actions à 393,93 €Dividende : 2,44 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 2 actions à 473,05 €Dividende : 2,82 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 2 actions à 586,50 €Dividende : 3,40 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 2 actions à 825,00 €Division du nominal par dix (échange 10 pour 1)Dividende : 0,44 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 15 actions à 78,15 €Dividende : 0,54 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 19 actions à 74,95 €Dividende : 0,64 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 28 actions à 61,10 €Dividende : 0,73 € par action, avoir fiscal non comprisRéinvestissement : achat de 31 actions à 63,65 €Dividende : 0,82 € par actionRéinvestissement : achat de 39 actions à 56,50 €Dividende : 1,00 € par actionRéinvestissement : achat de 38 actions à 72,65 €Dividende : 1,18 € par actionRéinvestissement : achat de 38 actions à 86,67 €Dividende : 1,38 € par actionRéinvestissement : achat de 51 actions à 76,21 €Dividende : 1,44 € par actionRéinvestissement : achat de 79 actions à 52,015 €DépensesEn euros15 138,20827,80261,60280,51335,38503,07557,52521,08236,91787,86946,101 173,001 650,001 172,251 424,051 710,801 973,152 203,502 760,703 293,463 886,714 109,19182,94224,10272,76314,65357,28409,17452,15114,28529,30609,80710,72863,601 126,401 390,501 660,161 914,062 175,462 692,003 221,403 819,844 059,362020212102102132132152152172172202202232232252472472482482502502522522542542562 5602 5602 5752 5752 5942 5942 6222 6222 6532 6532 6922 6922 7302 7302 7682 7682 8192 8192 898TotalMontant net total investi45 752,83 27 099,9418 652,90180RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Informations complémentairesPolitique d’information6Valeur  du  portefeuille  au  31.12.2009  (2  898  titres  à78,00 euros) : 226 044,00 euros.Le capital initial a donc été multiplié par 14,93 en 20 ans(inflation cumulée sur 20 ans = 40,9 % – Source INSEE) et lecapital final représente 12,12 fois le montant net total investi.Le taux de rendement actuariel de l’investissement ressortà 13,94 % par an (en supposant la revente des titres le31 décembre 2009, hors impôt sur la plus-value de cession). NOTA : Il n’est pas tenu compte de l’éventuel impôt surle revenu payé par l’investisseur au titre des dividendessuccessifs. 6.3.3.  DividendesLe délai de prescription des dividendes est de 5 ans. Lesdividendes dont le paiement n’a pas été demandé sontreversés à la Caisse des Dépôts et Consignations.6.4.  Politique d’investissementsL’Oréal est une entreprise industrielle qui se développe grâceà trois types d’investissements :1.  des  investissements  scientifiques  et  matériels  quisont largement expliqués dans plusieurs chapitres duRapport Annuel (voir notamment le tome 1, pages 15et 89 ) ;2.  des investissements marketing qui sont permanentset inhérents à l’activité, notamment cosmétologique,du Groupe. En effet, la conquête de nouvelles partsde marché nécessite des études approfondies dansle  monde  entier,  ainsi  que  des  dépenses  publi-promotionnelles ajustées en fonction de l’anciennetédes marques et de leur position concurrentielle ;3.  des investissements financiers qui sont strictementoccasionnels. Ils sont liés à une politique de croissanceexterne modérée et mise en œuvre essentiellement enfonction des opportunités à long terme.Pour des raisons stratégiques et concurrentielles, L’Oréal nepeut donc donner aucune information systématique sur lesinvestissements futurs.Les investissements, de l’ordre de 630 millions d’euros en2009, concernent la production et la distribution physiquepour environ un tiers des investissements, les investissementsmarketing, intégrant les moules, la PLV et les boutiques pour40 %. Le solde concerne la Recherche et les différents siègesdans les pays. Les investissements informatiques répartisdans chacune de ces catégories ont représenté 20 % desinvestissements totaux  (voir note 12 page 31 et note 14page 34 du présent document).6.5.  Politique d’informationL’Oréal s’efforce chaque année d’améliorer la qualité del’information et du dialogue avec ses actionnaires et lesinvestisseurs français et internationaux.Dans le contexte très perturbé de l’année boursière 2009, laDirection de la Communication Financière de L’Oréal s’estattachée à renforcer et enrichir l’information diffusée auxactionnaires et a multiplié les occasions de rencontres etd’échanges avec la communauté financière.Des outils performants de communication financière :Rapport  Annuel,  document  de  référence,  Lettres  auxactionnaires  ont  été  régulièrement  améliorés  par  unenrichissement  de  leur  contenu  et  une  extension  deleur  diffusion,  notamment  avec  le  développement  del’actionnariat nominatif. Un Guide de l’actionnaire, éditéà l’automne 2009 est proposé à tous ceux qui souhaitentdécouvrir le titre et participer à l’Aventure L’Oréal. Un dépliantconsacré au nominatif a été diffusé à tous les actionnairesau porteur.Des rencontres plus nombreuses pour un dialogue régulieret approfondi :•   comme chaque année, la Direction de la CommunicationFinancière organise deux grandes réunions d’informationfinancière pour les analystes et investisseurs, et auxquellesles journalistes qui suivent l’industrie cosmétique sontinvités. Les présentations des résultats financiers du6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091816 Politique d’informationInformations complémentaires —Groupe et de l’activité des divisions opérationnelles sontretransmises en direct sur le site financier www.loreal-finance.com, et les informations présentées sont mises àdisposition le jour même sur ce site, tant pour les résultatsannuels que pour les résultats semestriels ;•  l’Assemblée  Générale  du  16  avril  2009  a  voté  unemodification des statuts qui permet d’offrir un dividendemajoré aux actionnaires de L’O réal qui détiennent leursactions sous la forme nominative pendant au moins 2 ans.Véritable « prime de fidélité » pour les actionnaires quiaccompagnent le développement du Groupe sur lelong terme cette nouvelle disposition a fait l’objet d’unecampagne de communication ciblée qui a rencontré ungrand succès avec de très nombreuses inscriptions aunominatif ;•   10  réunions  d’actionnaires  dans  plusieurs  capitalesrégionales ainsi qu’à l’étranger, en collaboration avec laFédération Française des Clubs d’Investissement (FFCI),le Cercle de Liaison des Informateurs Financiers en France(CLIFF), des associations d’actionnaires et des journauxfinanciers ont réuni plus de 3 000 participants ;•  la  participation  au  Salon  Actionaria  au  Palais  desCongrès de Paris les 20 et 21 novembre 2009, a permisà de nombreux actionnaires présents de rencontrerdirectement des représentants du Groupe L’Oréal etde se renseigner sur les modalités d’inscription de leurstitres au nominatif. A l’occasion de ce salon, L’Oréal s’estvu décerner le Prix Spécial de Responsabilité Sociale etActionnariale par le magazine Mieux Vivre Votre Argentqui récompense une vision d’ensemble de la politiqueactionnariale, sociale et environnementale ;•  à l’international, de nombreuses rencontres avec lesinvestisseurs  institutionnels  des  principales  placesboursières mondiales sont organisées tout au long del’année ;•  enfin, le « Panel évolutif d’actionnaires » que L’Oréal réunitdepuis de nombreuses années se transforme et devientle « Comité Consultatif des Actionnaires Individuels  »qui regroupe 16 actionnaires (nominatifs et au porteur)appelés à participer, par leur réflexion et leurs travaux audéveloppement et à l’enrichissement de la communicationfinancière du Groupe.Le site financier www.loreal-finance.com, créé dès 1997 àl’intention des professionnels de la finance internationaleet de tous les actionnaires de L’Oréal a été revu et enrichien 2009. Il attire plusieurs dizaines de milliers de visiteurschaque mois.Enfin, un numéro vert pour la France (0 800 66 66 66)et l’étranger (+ 33 1 40 14 80 50) est à la disposition desactionnaires de L’Oréal. Un serveur vocal interactif permet,24 heures sur 24, d’accéder aux informations sur le coursde Bourse, le calendrier de l’actionnaire ou un résumé dudernier communiqué. Le Service actionnaires est égalementdisponible sur ce numéro pendant les horaires d’ouverture(voir également les pages de l’actionnaire dans le tome 1,pages 96 et 97 ).182RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Informations complémentairesDocument annuel d’information66.6.  Document annuel d’informationLe présent document annuel d’information est établi enapplication de l’article 451-1-1 du Code monétaire et financieret de l’article 221-1-1 du règlement général de l’AMF.Ce document recense les informations publiées ou renduespubliques entre le 1er janvier 2009 et le 28  février 2010par L’Oréal pour satisfaire aux obligations législatives ouréglementaires. Informations disponibles sur le site www.loreal-finance.com. 6.6.1.  CommuniquésCommuniquésRésultats annuels 2008Rémunération des dirigeants mandataires sociaux de L’OréalAssemblée Générale Mixte du 16 avril 2009/Rapport Annuel 2008Communiqué de presse de la famille Bettencourt et de Nestlé S.A.Assemblée Générale Mixte du 16 avril 2009Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2009Chiffre d’affaires du 1er semestre 2009Résultats du 1er semestre 2009Chiffre d’affaires au 30 septembre 2009L’Oréal USA acquiert Maly’s Midwest et Marshall Salon Services et complète ainsi sa couverture dessalons de coiffure américains.Résultats annuels 2009Rémunération des dirigeants mandataires sociaux de L’Oréal6.6.2.  Document de référenceType de documentDocument de référence 2008, dépôt AMF n° D.09-01416.6.3.  Bulletin des Annonces Légales et ObligatoiresDate16.02.200920.02.200923.03.200909.04.200916.04.200906.05.200930.07.200927.08.200905.11.200905.01.201015.02.201019.02.2010Date20.03.2009Date06.03.200927.03.200906.05.2009Numéro de publicationPublication283754Avis de réunion à l’Assemblée d’actionnaires et de porteursde partsAvis de convocation à l’Assemblée d’actionnaires et de porteursde partsApprobation des comptes 2008 par l’Assemblée Générale6.6.4.  Publications effectuées dans des journaux d’annonces légalesJournal d’annonces légalesDate et numéro de parutionObjet de la publicationLes Petites Affiches27 février 2009, numéro 42La Gazette du Palais29 au 31 mars 2009, page 61Augmentation de capital, réduction de capital, modificationsdes statutsAvis de Convocation à l’Assemblée d’actionnaires et de porteursde parts6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091836 Evénements récents et perspectivesInformations complémentaires —6.6.5.  Informations déposées au greffe du Tribunal de ParisDate et numéro de parutionObjet de la publicationAugmentation et réduction de capital (extrait du procès-verbal du Conseil d’Administrationdu 16.02.2009)Statuts à jour au 16.02.2009Comptes consolidés 2008Comptes sociaux 2008Autorisation d’augmentation de capital (extrait du procès-verbal de l’Assemblée Généraledu 16.04.2009)Statuts à jour au 16.04.200903.03.2009,dépôt numéro 1919303.03.2009,dépôt numéro 1919324.04.2009,dépôt numéro 1860424.04.2009,dépôt numéro 1860314.05.2009,dépôt numéro 4034014.05.2009,dépôt numéro 403406.7.  Evénements récents et perspectives15 février 2010Résultats annuels 2009 : Avec des résultats solides et de qualité L’Oréal s’est bien préparé pour une reprise de la croissanceen 2010.Le texte intégral de ce communiqué a été mis en ligne et est consultable sur le site www.loreal-finance.com.A la connaissance de la Société, il n’existe pas, au 28 février 2010 , d’éléments susceptibles de représenter un changementsignificatif de la situation financière ou commerciale du Groupe depuis le 31 décembre 2009.184RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Informations complémentairesHonoraires des Commissaires aux Comptes et membres de leurs réseaux pris en charge par le Groupe6 6.8.  Responsables du contrôle des comptes 2007, 2008 et 2009TitulairesPricewaterhouseCoopers AuditCommissaire aux Comptes,membre de la Compagnie Régionale de Versailles,représenté par Etienne Boris63 rue de Villiers92200 Neuilly-sur-SeineDeloitte & AssociésCommissaire aux Comptes,membre de la Compagnie Régionale de Versailles,représenté par David  Dupont Noe l185 avenue Charles de Gaulle92200 Neuilly-sur-SeineSuppléantsM. Yves Nicolas63 rue de Villiers92200 Neuilly-sur-SeineM. Jean-Paul Picard47 rue de Courcelles75008 Paris(1)  Renouvelé le 29 avril 2004.Datede 1re nominationDurée du mandatExpirationdu mandatAGO statuantsur les comptesde l’exercice 2009à tenir en 201029 avril 20046 exercices29 avril 20046 exercices29 avril 20046 exercices29 mai 2001 (1)6 exercices6.9.  Honoraires des Commissaires aux Comptes et membresde leurs réseaux pris en charge par le GroupeVoir note 30 de l’annexe aux comptes consolidés page  56  du présent document.6RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091856 Informations fi nancières historiques incluses par référenceInformations complémentaires —6.10.  Informations financières historiques incluses par référenceEn application de l’article 28 du règlement CE n° 809/2004du 29 avril 2004, les informations suivantes sont incluses parréférence dans le présent document de référence 2009 :•  les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre2008 établis en application des normes IFRS, et le Rapportdes Commissaires aux Comptes afférent présentés auxpages 4 à 57 et page 188 du tome 2 du document deréférence 2008, déposé auprès de l’Autorité des MarchésFinanciers le 20 mars 2009 sous le numéro D. 09-0141,ainsi que les informations extraites du Rapport de Gestion2008 figurant en pages 60 à 67 du tome 2 du documentde référence ;•  les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre2007 établis en application des normes IFRS, et le Rapportdes Commissaires aux Comptes afférent présentés auxpages 5 à 56 et page 175 du tome 2 du document deréférence 2007, déposé auprès de l’Autorité des MarchésFinanciers le 27 mars 2008 sous le numéro D. 08-0153,ainsi que les informations extraites du Rapport de Gestion2007 figurant en pages 59 à 65 du tome 2 du documentde référence.186RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20097 Rapports des Commissairesaux Comptes et Attestation   7.1.  Rapport des Commissaires7.5.  Rapport Spécial despagepageCommissaires aux Comptessur la réduction de capitalpar annulation d’actionsachetées1947.6.  Responsabledu document de référenceet du Rapport FinancierAnnuel1957.7.  Attestation du responsabledu document de référenceet du Rapport FinancierAnnuel195aux Comptessur les comptes annuels*  1887.2.  Rapport des Commissairesaux Comptessur les Comptes consolidés*  1907.3.  Rapport des Commissairesaux Comptes, établien applicationde l’article L. 225-235du Code de commerce,sur le Rapportdu Président du Conseild’Administration1917.4.  Rapport Spécial desCommissaires aux Comptessur les conventions etengagements réglementés  192 Ces informations font partie intégrante du Rapport Financier Annuel tel que prévu par l’article L.451-1-2 du Code monétaire et financier.7RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091877 Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuelsRapports des Commissaires aux Comptes et Attestation —7.1.  Rapport des Commissaires aux Comptessur  les comptes  annuels(Exercice clos le 31 décembre 2009)En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatifà l’exercice clos le 31 décembre 2009, sur :•  le contrôle des comptes annuels de la Société L’Oréal, tels qu’ils sont joints au présent rapport ;•  la justification de nos appréciations ;•  les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi.Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimerune opinion sur ces comptes.Opinion sur les comptes annuelsNous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la miseen œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomaliessignificatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de sélection, les éléments justifiantdes montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptablessuivis, les estimations significatives retenues et la présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que les élémentsque nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères etdonnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoinede la Société à la fin de cet exercice.Justification de nos appréciationsEn application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nousportons à votre connaissance l’élément suivant :L’évaluation des titres de participation a été effectuée en conformité avec les méthodes comptables décrites dans la note 1.7.1.« Principes comptables – Immobilisations financières – Titres de participation et avances consolidables » de l’annexe. Dans lecadre de nos travaux, nous avons revu le caractère approprié de ces méthodes comptables et apprécié les hypothèses retenues.Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels, pris dans leurensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion, exprimée dans la première partie de ce rapport.188RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapports des Commissaires aux Comptes et AttestationRapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels7Vérifications et informations spécifiquesNous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérificationsspécifiques prévues par la loi.Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informationsdonnées dans le Rapport de Gestion du Conseil d’Administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur lasituation financière et les comptes annuels.Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 225-102-1 du Code de commerce sur lesrémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nousavons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le caséchéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Surla base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et decontrôle et à l’identité des détenteurs du capital et des droits de vote vous ont été communiquées dans le Rapport de Gestion.Fait à Neuilly-sur-Seine, le 19 février 2010Les Commissaires aux ComptesPricewaterhouseCoopers AuditEtienne BorisDeloitte & AssociésDavid Dupont-Noel7RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091897 Rapport des Commissaires aux Comptes sur les Comptes consolidésRapports des Commissaires aux Comptes et Attestation —7.2.  Rapport des Commissaires aux Comptessur les Comptes consolidés(Exercice clos le 31 décembre 2009)En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatifà l’exercice clos le 31 décembre 2009, sur :•  le contrôle des comptes consolidés de la Société L’Oréal, tels qu’ils sont joints au présent rapport ;•  la justification de nos appréciations ;•  la vérification spécifique prévue par la loi.Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimerune opinion sur ces comptes.Opinion sur les comptes consolidésNous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent lamise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pasd’anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de sélection, les élémentsjustifiant des montants et informations figurant dans les comptes consolidés. Il consiste également à apprécier les principescomptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que leséléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.Nous certifions que les comptes consolidés de l’exercice sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Unioneuropéenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultatde l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les notes annexes 1.1. « Changements deméthodes comptables » et 1.2. « Présentation des états financiers » qui exposent les changements de méthodes comptableset de présentation des états financiers intervenus à compter du 1er janvier 2009.Justification des appréciationsEn application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nousportons à votre connaissance les éléments suivants :•  L’Oréal procède à un test de dépréciation des écarts d’acquisition et des actifs incorporels à durée de vie indéfinie lorsqu’ilexiste un indice de perte de valeur et au moins une fois par an, selon les modalités décrites dans les notes 1.17. et 13 des étatsfinanciers. Nous avons revu les modalités de mises en œuvre de ce test de dépréciation ainsi que les hypothèses retenues ;•  les engagements de retraites, aménagements de fin de carrière et autres avantages consentis aux salariés ont été évaluéset comptabilisés conformément aux principes décrits dans les notes 1.25. et 21 des états financiers. Nous avons revu laméthodologie d’évaluation de ces engagements, ainsi que les données utilisées et les hypothèses retenues.Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes consolidés, pris dans leurensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.Vérification spécifiqueNous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, à la vérificationspécifique prévue par la loi des informations relatives au G roupe données dans le Rapport de Gestion. Nous n’avons pasd’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.Fait à Neuilly-sur-Seine, le 19 février 2010Les Commissaires aux ComptesPricewaterhouseCoopers AuditEtienne BorisDeloitte & AssociésDavid Dupont-Noel190RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapports des Commissaires aux Comptes et AttestationRapport des Commissaires aux Comptes, établi en application de l’article L. 225-235 du Code de commerce,sur le Rapport du Président du Conseil d’Administration77.3.  Rapport des Commissaires aux Comptes, établi enapplication de l’article L. 225-235 du Code de commerce,sur le Rapport du Président du Conseil d’Administration(Exercice clos le 31 décembre 2009)En notre qualité de Commissaires aux Comptes de la Société L’Oréal et en application des dispositions de l’article L. 225-235 duCode de commerce, nous vous présentons notre rapport sur le rapport établi par le Président de votre société conformémentaux dispositions de l’article L. 225-37 du Code de commerce au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2009.Il appartient au Président d’établir et de soumettre à l’approbation du Conseil d’Administration un rapport rendant compte desprocédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en place au sein de la Société et donnant les autres informationsrequises par l’article L. 225-37 du Code de commerce relatives notamment au dispositif en matière de gouvernement d’entreprise.Il nous appartient :•  de vous communiquer les observations qu’appellent de notre part les informations contenues dans le Rapport du Président,concernant les procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l’élaboration et au traitement del’information comptable et financière ; et•  d’attester que le rapport comporte les autres informations requises par l’article L. 225-37 du Code de commerce, étantprécisé qu’il ne nous appartient pas de vérifier la sincérité de ces autres informations.Nous avons effectué nos travaux conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France.Informations concernant les procédures de contrôle interne et de gestion des risquesrelatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financièreLes normes d’exercice professionnel requièrent la mise en œuvre de diligences destinées à apprécier la sincérité des informationsconcernant les procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l’élaboration et au traitement de l’informationcomptable et financière contenues dans le Rapport du Président. Ces diligences consistent notamment à :•  prendre connaissance des procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l’élaboration et au traitementde l’information comptable et financière sous-tendant les informations présentées dans le Rapport du Président ainsi quede la documentation existante ;•  prendre connaissance des travaux ayant permis d’élaborer ces informations et de la documentation existante ;•  déterminer si les déficiences majeures du contrôle interne relatif à l’élaboration et au traitement de l’information comptableet financière que nous aurions relevées dans le cadre de notre mission font l’objet d’une information appropriée dans leRapport du Président.Sur la base de ces travaux, nous n’avons pas d’observation à formuler sur les informations concernant les procédures decontrôle interne et de gestion des risques de la Société relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptableet financière contenues dans le Rapport du Président du Conseil d’Administration, établi en application des dispositions del’article L. 225-37 du Code de commerce.Autres informationsNous attestons que le Rapport du Président du Conseil d’Administration comporte les autres informations requises à l’articleL. 225-37 du Code de commerce.Fait à Neuilly-sur-Seine, le 19 février 2010Les Commissaires aux ComptesPricewaterhouseCoopers AuditEtienne BorisDeloitte & AssociésDavid Dupont-Noel7RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091917 Rapport Spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions et engagements réglementésRapports des Commissaires aux Comptes et Attestation —7.4.  Rapport Spécial des Commissaires aux Comptessur les conventions et engagements réglementés(Exercice clos le 31 décembre 2009)En notre qualité de Commissaires aux Comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions etengagements réglementés.Conventions et engagements autorisés au cours de l’exercice et jusqu’à la datedu présent rapportEn application de l’article L. 225-40 du Code de commerce, nous avons été avisés des conventions et engagements qui ontfait l’objet de l’autorisation préalable de votre Conseil d’Administration jusqu’à la date du présent rapport.Il ne nous appartient pas de rechercher l’existence éventuelle d’autres conventions et engagements mais de vous communiquer,sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles de ceux dont nousavons été avisés, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient, selon les termes de l’articleR. 225-31 du Code de commerce, d’apprécier l’intérêt qui s’attachait à la conclusion de ces conventions et engagements envue de leur approbation.Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimées nécessaires au regard de la doctrine professionnelle dela Compagnie nationale des Commissaires aux Comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier laconcordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.Conseil d’Administration du 15 février 2010Nature, objet et modalitésLe Conseil d’Administration du 15 février 2010 a autorisé la conclusion d’une convention entre votre société et son DirecteurGénéral, Monsieur Jean-Paul Agon, prévoyant les dispositions suivantes :Confirmation de la suspension du contrat de travail de Monsieur Jean-Paul AgonLe Conseil d’Administration a décidé de maintenir la suspension du contrat de travail de Monsieur Jean-Paul Agonconcomitamment à son mandat social.Suppression de toute indemnité due au titre du mandat socialLe Conseil d’Administration a décidé de supprimer toute indemnité en cas de cessation du mandat social.En cas de départ et selon les motifs de celui-ci, il ne serait versé à Monsieur Jean-Paul Agon que les seules indemnités delicenciement, sauf faute grave ou lourde, ou de départ ou mise à la retraite dues au titre du contrat de travail suspendu. Cesindemnités, étant attachées uniquement à la rupture du contrat de travail et en stricte application de la Convention CollectiveNationale des Industries Chimiques et des accords collectifs applicables à l’ensemble des cadres de L’Oréal, sont dues en toutétat de cause par application des règles d’ordre public du Droit du travail. Elles ne sont soumises à aucune autre conditionque celles prévues par la Convention Collective Nationale des Industries Chimiques ou les accords susvisés. Il en va de mêmede la clause de non-concurrence et de la contrepartie pécuniaire qui lui est attachée.En aucun cas, les rémunérations au titre du mandat social ne seront prises en considération pour le calcul des indemnités duesen application de la convention collective et des accords collectifs applicables à l’ensemble des cadres de L’Oréal.Monsieur Jean-Paul Agon continuera de bénéficier du régime de retraite à prestations définies dont relèvent actuellementles cadres dirigeants du Groupe.192RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapports des Commissaires aux Comptes et AttestationRapport Spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions et engagements réglementés7Modification de certaines des modalités de la suspension du contrat de travailLes modalités de la suspension du contrat de travail sont modifiées comme suit :•  la rémunération de référence à prendre en compte pour l’ensemble des droits attachés au contrat de travail, et notammentpour le calcul de la retraite à prestations définies, est établie à partir de la rémunération à la date de suspension du contraten 2006, soit 1 500 000 euros de rémunération fixe et 1 250 000 euros de rémunération variable. Cette rémunérationde référence est réévaluée chaque année par application du coefficient de revalorisation des salaires et des cotisationspublié par la Caisse Nationale d’Assurance Vieillesse. Elle est au 1er janvier 2010 de 1 570 500 euros de rémunération fixeet 1 308 750 euros de rémunération variable ;•  l’ancienneté retenue prendra en compte l’ensemble de la carrière, y compris les années effectuées en qualité de DirecteurGénéral.Poursuite de l’assimilation de Monsieur Jean-Paul Agon à un cadre dirigeant pendant la durée de son mandat socialMonsieur Jean-Paul Agon continuera de bénéficier, du fait de son assimilation à un cadre dirigeant pendant la durée de sonmandat social, des régimes de protection sociale complémentaire et notamment du régime de prévoyance et de frais desanté dont relèvent les salariés de l’entreprise.Cette convention se substitue aux conventions et engagements précédemment autorisés par les Conseils d’Administrationdu 25 avril 2006 et du 13 février 2008.Fait à Neuilly-sur-Seine, le 19 février 2010Les Commissaires aux ComptesPricewaterhouseCoopers AuditEtienne BorisDeloitte & AssociésDavid Dupont-Noel7RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 20091937 Rapport Spécial des Commissaires aux Comptes sur la réduction de capital par annulation d’actions achetéesRapports des Commissaires aux Comptes et Attestation —7.5.  Rapport Spécial des Commissaires aux Comptes surla réduction de capital par annulation d’actions achetées(Assemblée Générale Mixte du 27 avril 2010 – quatorzième résolution)En notre qualité de Commissaires aux Comptes de la Société L’Oréal, et en exécution des missions prévues aux articles L. 225-204 et L. 225-209 du Code de commerce en cas de réduction du capital par annulation d’actions achetées, nous avons établile présent rapport destiné à vous faire connaître notre appréciation sur les causes et conditions des réductions de capitalenvisagées.Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimées nécessaires au regard de la doctrine professionnelle dela Compagnie nationale des Commissaires aux Comptes relative à ces missions. Ces diligences ont consisté à examiner siles causes et conditions des réductions du capital envisagées sont régulières. Nos travaux ont consisté notamment à vérifierque la réduction du capital ne ramène pas le montant du capital à des chiffres inférieurs au minimum légal et qu’elle ne peutporter atteinte à l’égalité des actionnaires.Réduction de capital par annulation des actions détenues par votre sociétéau titre de l’article L. 225-204 du Code de commerceCette opération s’inscrit dans le cadre de l’annulation par votre société de ses propres actions acquises dans les conditionsprévues à l’article L. 225-208 du Code de commerce.Votre Conseil d’Administration vous demande de lui déléguer, pour une période de vingt-six mois à compter de l’AssembléeGénérale du 27 avril 2010, tous pouvoirs pour annuler, en une ou plusieurs fois, un nombre maximum de 500 000 actions achetéespar la Société pour la couverture de plans d’options d’achat d’actions qui correspondent ou correspondront à des options quine sont plus exerçables. Cette opération réduirait le capital social de votre société d’un montant maximum de 100 000 euros.Nous n’avons pas d’observation à formuler sur les causes et conditions de la réduction du capital envisagée.Réduction de capital par annulation des actions détenues par votre sociétéau titre de l’article L. 225-209 du Code de commerceCette opération s’inscrit dans le cadre de l’achat par votre société, dans la limite de 10 % de son capital, de ses propres actions,dans les conditions prévues à l’article L. 225-209 du Code de commerce. Cette autorisation d’achat est proposée par ailleurs àl’approbation de votre Assemblée Générale dans sa treizième résolution et serait donnée pour une période de dix-huit mois.Votre Conseil d’Administration vous demande de lui déléguer, pour une période de vingt-six mois à compter de l’AssembléeGénérale du 27 avril 2010, au titre de la mise en œuvre de l’autorisation d’achat par votre société de ses propres actions, touspouvoirs pour annuler, en une ou plusieurs fois, dans la limite de 10 % du capital existant au jour de l’annulation et par périodesde vingt-quatre mois, les actions ainsi achetées.Nous n’avons pas d’observation à formuler sur les causes et conditions de la réduction du capital envisagée, étant rappelé quecelle-ci ne peut être réalisée que dans la mesure où votre Assemblée Générale approuve au préalable l’opération d’achat, parvotre société, de ses propres actions telle qu’elle vous est proposée dans la treizième résolution.Fait à Neuilly-sur-Seine, le 19 février 2010Les Commissaires aux ComptesPricewaterhouseCoopers AuditEtienne BorisDeloitte & AssociésDavid Dupont-Noel194RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009 — Rapports des Commissaires aux Comptes et AttestationAttestation du responsable du document de référence et du Rapport Financier Annuel77.6.  Responsable du document de référenceet du Rapport Financier AnnuelMonsieur Christian Mulliez, Vice-Président Directeur Général Administration et Finances, par délégation du Directeur Généralde L’Oréal, Monsieur Jean-Paul Agon.7.7.  Attestation du responsable du document de référenceet du Rapport Financier Annuel« J’atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable à cet effet, que les informations contenues dans le présent document deréférence sont, à ma connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d’omission de nature à en altérer la portée.J’atteste que, à ma connaissance, les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent uneimage fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l’ensemble des entreprises comprisesdans la consolidation, et le Rapport de Gestion figurant en page 64  présente un tableau fidèle de l’évolution des affaires,des résultats et de la situation financière de la Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsiqu’une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.Les comptes consolidés relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2009 présentés dans ce document ont fait l’ objet d’un rapportdes contrôleurs légaux, figurant en page 190, qui contient une observation technique relative aux changements de méthodescomptables et de présentation des états financiers.J’ai obtenu des contrôleurs légaux des comptes une lettre de fin de travaux, dans laquelle ils indiquent avoir procédé à lavérification des informations portant sur la situation financière et les comptes données dans le présent document ainsi qu’àla lecture d’ensemble du document. »Clichy, le 19 mars 2010Par délégation du Directeur Général,Christian MulliezVice-Président, Directeur Général Administration et Finances7RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009195Table  des matières  — Table des matièresTOME 1 : PLAQUETTE GE NE RALEMessage du PrésidentInterview  du Directeur GénéralConseil d’AdministrationComité de DirectionL’ORÉAL EN CHIFFRESDéveloppement DurableEngagementsGouvernement d’entrepriseEnvironnementMécénatRecherche et InnovationActivitésProduits ProfessionnelsProduits Grand PublicProduits de LuxeCosmétique ActiveThe Body ShopGaldermaInternationalMarchésEurope de l’OuestEurope de l’EstAmérique du NordAsieAmérique latineAfrique, Orient, PacifiqueExpertisesOpérationsRessources HumainesAdministration et FinancesBOURSE ET ACTIONNAIRESEN PRATIQUE196RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009Les deux tomes ci-dessous constituent le d ocument de r éférence 2009  du Groupe L’Oréal qui a été déposé auprès de l’Autoritédes Marchés Financiers conformément à l’article 212-13 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers.PAGE0406091012182022242628343642505864676870727476788082848690949698 — Table  des matièresTOME 2 :  COMPTES 2009 , RAPPORT DE GESTION ET INFORMATIONS COMPLE MENTAIRES1. Comptes consolidés 20091.1. Comptes de résultat consolidés comparés1.2. Etats consolidés du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres1.3. Bilans consolidés comparés1.4. Tableaux de variations des capitaux propres consolidés1.5. Tableaux des flux de trésorerie consolidés comparés1.6. Notes annexes1.7. Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 20092. Rapport de Gestion 2009  du Conseil d’Administration2.1. Activité du Groupe en 20092.2. Rapport sur les comptes sociaux2.3. Facteurs de risques2.4. Organisation du Conseil d’Administration2.5. Rémunérations des mandataires sociaux2.6. Informations concernant le capital social2.7. Informations sociales et environnementales2.8. Annexe : Filiales et participations2.9. Annexe : Résultats financiers sur cinq ans3. Rapport 2009  du Président du Conseil d’Administration de L’Oréal3.1. Rappel des principes3.2. Rapport du Président du Conseil d’Administration sur les conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil3.3. Mandataires sociaux3.4. Informations sur les séances du Conseil d’Administration : de bonnes pratiques3.5. Rapport du Président du Conseil d’Administration sur le Contrôle Interne3.6. Annexe : texte intégral du règlement interieur du Conseil d’Administration4. Comptes sociaux 20094.1. Comptes de résultat comparés4.2. Bilans comparés4.3. Variation des capitaux propres4.4. Tableau des flux de trésorerie4.5. Notes Annexes4.6. Tableau liste des filiales et participations au 31 décembre 20095. Assemblée Générale Mixte 20105.1. Rapport du Conseil d’Administration sur le projet de résolutions5.2. Projet de résolutions - Assemblée Générale Mixte du 27 avril 20106. Informations complémentaires6.1. Renseignements de caractère général concernant la S ociété6.2. L’action L’Oréal6.3. Marchés des titres6.4. Politique d’investissements6.5. Politique d’information6.6. Document annuel d’information6.7. Evénements récents et perspectives6.8. Responsables du contrôle des comptes6.9. Honoraires des Commissaires aux Comptes et membres de leurs réseaux pris en charge par le Groupe6.10. Informations financières historiques incluses par référence7. Rapports des Commissaires aux Comptes et Attestation7.1. Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels7.2. Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés7.3.  Rapport des Commissaires aux Comptes, établi en application de l’article L. 225-235 du Code de commerce,sur le Rapport du Président du Conseil d’Administration7.4. Rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions et engagements réglementés7.5.  Rapport Spécial des Commissaires aux C omptes sur la réduction de capital par annulation d’actions achetées7.6.  Responsable du document de référence et du Rapport Financier Annuel7.7. Attestation du responsable du document de référence et du Rapport Financier AnnuelTable  des matièresTable  de concordance du d ocument de référence Table  de concordance du Rapport Financier Annuel3456789576264707277778389103104105106106109119124130137138139140141142160165166170173174176177181181183184185185186187188190191192194195196196198200RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009197Tables  de concordance —Table de concordance du document de référenceTable de concordance du document de référence Table  de concordance du  d ocument de r éférence Afin de faciliter la lecture du Rapport Annuel déposé comme d ocument de r éférence, la table thématique suivante permetd’identifier les principales informations prévues par l’Annexe 1 du Règlement Européen n° 809/2004.RUBRIQUES DE L’ANNEXE 1 DU RÈGLEMENT EUROPÉEN N° 809/2004TOMEPAGES6.4.  Degré de dépendance de l’émetteur à l’égard de brevets, licences, contrats industriels,commerciaux ou financiers ou de nouveaux procédés de fabrication6.5.  Eléments sur lesquels est fondée toute déclaration de l’émetteur concernant sa position concurrentielle1  3° de couverture1. Personnes responsables1.1. Nom et fonction des personnes responsables1.2. Attestation des personnes responsables2. Contrôleurs légaux des comptes3. Informations financières sélectionnées4. Facteurs de risque5. Informations concernant l’émetteur5.1. Histoire et évolution de la S ociété5.2. Investissements6. Aperçu des activités6.1. Principales activités6.2. Principaux marchés6.3. Evénements exceptionnels7. Organigramme7.1. Description sommaire du Groupe7.2. Liste des filiales importantes8. Propriétés immobilières, usines et équipements8.1. Immobilisation corporelle importante existante ou planifiée9. Examen de la situation financière et du résultat9.1. Situation financière9.2. Résultat d’exploitation10. Trésorerie et capitaux10.1. Informations sur les capitaux10.2. Source et montant des flux de trésorerie8.2. Question environnementale pouvant influencer l’utilisation des immobilisations corporelles10.3. Informations sur les conditions d’emprunt et la structure de financement10.4. Restrictions à l’utilisation des capitaux ayant influé ou pouvant influer sur les opérations de la S ociété10.5.  Sources de financement attendues qui seront nécessaires pour honorer les investissements surlesquels la direction a pris des engagements fermes et les immobilisations corporelles planifiées11. Recherche et développement, brevets et licences12. Informations sur les tendances198RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009N/A2221212121112122122212212221211219519518512 -  1772 -  7738 -  67,174 , 17515, 8918134 -  6768 -  83N/A327334 -  3517457  -  61,160  -    16431, 8715, 34 -  35,143, 1497467 -  7012 -  144, 20 -  22,67 -  707, 37 -  41158, 36, 5447 -  48, 15447, 75, 154158, 47, 4828 -  338, 38, 44, 52,60, 67, 70 -  7169, 184 — Tables  de concordance13. Prévisions ou estimations du bénéfice14. Organes d’Administration et Direction Générale14.1. Renseignements relatifs aux membres du Conseil d’Administration et à la Direction Générale14.2. Conflits d’intérêts15. Rémunérations et avantages15.1. Montant de la rémunération versée et avantages en nature15.2.  Montant des sommes provisionnées ou constatées aux fins de versement de pension,retraite ou autres avantages16. Fonctionnement des organes d’administration et de direction16.1. Date d’expiration des mandats actuels16.2. Contrats de service liant les membres du Conseil d’Administration16.3. Informations sur les Comités16.4. Déclaration de conformité au régime de Gouvernement d’entreprise17. Salariés17.1. Nombre de salariés17.2. Participation et stock-options des mandataires sociaux17.3. Accord prévoyant une participation des salariés dans le capital18. Principaux actionnaires18.1. Actionnaires détenant plus de 5 % du capital social ou des droits de vote18.4.  Accord, connu de l’émetteur, dont la mise en œuvre pourrait entraîner, à une date ultérieure,N/A20. Informations financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultats de la S ociété18.2. Existence de droits de vote différents18.3. Contrôle de l’émetteurun changement de contrôle19. Opérations avec des apparentés20.1. Informations financières historiques20.2. Informations financières pro forma20.3. Etats financiers20.4. Vérification des informations financières historiques annuelles20.5. Date des dernières informations financières20.6. Informations financières intermédiaires et autres20.7. Politique de distribution du dividende20.8. Procédures judiciaires et d’arbitrage20.9. Changement significatif de la situation financière ou commerciale21. Informations complémentaires21.1. Capital social21.2. Acte constitutif et statuts22. Contrats importants24. Documents accessibles au public25. Informations sur les participations23. Informations provenant de tiers, déclarations d’experts et déclarations d’intérêtsN/A9109 -  118,167 - 1681192  77 - 83 , 96 - 9942 -  452  84, 86, 90 -  92,96 -  99109 -  11811922 -  23121 -  12310690, 928980 -  818617685 -  87N/A55, 11912 -  17104, 186174 -  61,138 -  164, 186188 -  190N/AN/A2  104, 166, 170, 175N/AN/A977418437 -  41,83 -  86,140130 -136,174 -  176N/A75122222122122222212122122222N/A72  175, 181 -  184257-   61, 160 -  164RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009199Tables  de concordance —Table de concordance du Rapport Financier Annuel Table de concordance du Rapport Financier AnnuelAfin de faciliter la lecture du Rapport Financier Annuel, la table thématique suivante permet d’identifier les principalesinformations prévues par l’article L.451-1-2 du Code monétaire et financier.RUBRIQUES DE L'ARTICLE L.451-1-2 DU CODE MONÉTAIRE ET FINANCIERTOMEPAGES1. Comptes Annuels 20092. Comptes Consolidés 20093. Rapport de Gestion 2009 du Conseil d'Administration de L'Oréal4. Déclaration du Responsable du Rapport Financier Annuel 20095. Rapport des Commissaires aux Comptes sur les Comptes Annuels 20096. Rapport des Commissaires aux Comptes sur les Comptes Consolidés 2009222222138 - 1644 -  6164 -  104 ,109  -  119188 -  189195190200RAPPORT ANNUEL − L’ORÉAL 2009Société Anonymeau capital de 119 794 482 euros632 012 100 R.C.S. ParisSiège administratif :41, rue Martre92117 Clichy CedexTél. : 01 47 56 70 00Fax : 01 47 56 86 42Siège social :14, rue Royale75008 Pariswww.loreal.comwww.loreal-finance.comRetrouvez le site dédié au Rapport Annuel sur www.loreal2009.com