  
La composition et les conditions de  
sur le rapport du Président du Conseil  

Analyse de l’activité et des résultats consolidés  
Situation financière et trésorerie du Groupe  
Chiffre d'affaires du premier trimestre 2017  
Analyse de l’activité de la société mère  
Rapport spécial des Commissaires aux comptes  

Les éléments du Rapport financier annuel sont identifiés  
dans le sommaire à l’aide du symbole  
État de la situation financière consolidée  
Tableau des flux de trésorerie consolidé  
Compte de résultat au 31 décembre 2016  
de référence et du rapport financier annuel  
Table de concordance du Document de référence  
Table de concordance du rapport financier annuel  
Table de concordance du rapport de gestion  

Carrefour est présent dans plus de 30 pays  

avec près de 12 000 magasins et des sites  

le Groupe emploie plus de 384 000  

collaborateurs dans le monde et a réalisé  

de 103,7 milliards d’euros en 2016.  

Chaque jour, Carrefour accueille 13 millions  

de clients à travers le monde et s'engage pour  

la qualité et un commerce plus responsable.  

Le présent Document de Référence a été déposé auprès de l’Autorité des marchés
financiers le 25 avril 2017,  
conformément à l’article 212-13 du règlement général de l’AMF. Il pourra être
utilisé à l’appui d’une opération  
financière s’il est complété par une note d’opération visée par l’Autorité des
marchés financiers. Ce document  
a été établi par l’Émetteur et engage la responsabilité de ses signataires.  

de passages en caisse chaque jour  

de ménages clients dans le monde  

* Afrique, Moyen-Orient et République dominicaine  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
En milliers de m² de surface de vente  

Hypermarchés, supermarchés, magasins de proximité, magasins de cash & carry,  
sur l'ensemble des sites internet Carrefour  
sur les réseaux sociaux de Carrefour  

Parc de magasins (franchisés et partenaires inclus)  

* Afrique, Moyen-Orient et République dominicaine  

Répartition des e ectifs (par zone géographique)  

Volume d’a aires sous enseignes avec essence  

Résultat net ajusté, part du Groupe  

(- 7,4 % à changes courants)  

(+ 2,7 % à changes constants)  

(- 3,2 % à changes constants)  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

∞ Valoriser 100 % de nos déchets d'ici 2025  

∞ Réduire de 40 % nos émissions de CO2 d’ici 2025 vs 2010  

∞ Réduire de 30 % la consommation d'énergie par m² de surface de vente d’ici
2025 vs 2010  

\- 15,4 % (+ 2,6 points vs 2015)  

∞ Réduire de 40 % les émissions de CO2 liées aux ﬂuides réfrigérants d’ici
2025 vs 2010  
∞ Réduire de 30 % les émissions de CO2 liées au transport d’ici 2025 vs 2010  

\- 7,1 % (+ 0,1 point vs 2015)  
de ventes de produits MSC, ASC  

Développer l'agroécologie et les produits biologiques  

∞ Développer des relations directes avec les producteurs pour augmenter  

le nombre de Filières Qualité Carrefour  

Encourager une consommation durable des ressources de la mer  

∞ Promouvoir les produits de la mer labellisés MSC & ASC  

Encourager l'approvisionnement en produits non issus de la déforestation  

∞ Utiliser 100 % d'huile de palme issue des ﬁlières soutenues par la RSPO dans
les produits Carrefour  

∞ Utiliser 100 % de papier certiﬁé et/ou recyclé dans les catalogues  

∞ Promouvoir les produits PEFC et FSC Carrefour  

∞ Développer les compétences des collaborateurs  

∞ Encourager la diversité et l’égalité des chances  

∞ Encourager les pays de Carrefour dans une démarche d'apiculture  

∞ Encourager l'insertion et le maintien dans l'emploi des travailleurs
handicapés  

Être à l’écoute de nos clients  

∞ Intégrer la question de la RSE dans le baromètre clients lié à l'image de
marque de Carrefour  

Améliorer la communication sur nos résultats/actions avec la communauté extra-
ﬁnancière  

Promouvoir la RSE dans la chaîne d’approvisionnement et favoriser les
fournisseurs locaux  

∞ Promouvoir la RSE auprès des fournisseurs  

∞ Lutter contre l’exclusion par le biais de l’alimentation  

73,8 % des ventes de produits  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Carrefour en France et à l’international  

La société « Carrefour Supermarchés » naît le 11 juillet 1959, d’une  
rencontre entre Marcel Fournier, propriétaire d’un magasin de  
nouveautés à Annecy, et l’entreprise familiale Badin-Defforey,  
d’entrepreneurs, ils se retrouvent autour d’une idée nouvelle : le  
libre-service à la française, qu’ils expérimentent sur une surface de  
200 m². Le succès est immédiat et très vite nécessite de s’agrandir.  
C’est ainsi qu’est créé en juin 1960 un supermarché de 850 m², au  
carrefour de l’avenue Parmelan et de l’avenue André-Theuriet à  
Annecy, suivi en avril 1963 d’un second magasin à proximité  

Le premier supermarché se trouvait au croisement de cinq  
libre-service à la française s’appellera donc… Carrefour !  

En parallèle, en 1961, la SARL Promodis (future Promodès) voit le  
jour avec, à sa tête, deux familles normandes de grossistes, les  
Duval-Lemonnier et les Halley, et ouvrira son premier supermarché  

Le 15 juin 1963, Carrefour met en œuvre pour la première fois en  
France le concept d’hypermarché en ouvrant un magasin à  
Sainte-Geneviève-des-Bois, en région parisienne. Ce premier  
hypermarché propose un vaste choix de produits en libre-service  
et des prix bas, sur une superficie de 2 500 m² et compte  
400 places de parking gratuit. Ce concept novateur, répondant à la  
consommation de masse qui se développe en France, est un  
véritable succès. Un nouveau supermarché est ouvert en  
mars 1964 dans le centre-ville de Villeurbanne dans la banlieue  
lyonnaise, agrandi plus tard en hypermarché. Le magasin suivant,  
inauguré à Vénissieux en 1966, est un hypermarché de 10 000 m²  
de surface de vente. Ce magasin entièrement climatisé propose,  
la première fois, une offre de meubles et de gros  
électroménager et pose les bases de l’hypermarché moderne  
offrant « tout sous le même toit » avec 20 000 références.  

Créée en 1967, la centrale de référencement du Groupe, la Samod  
hypermarchés progressivement ouverts par Carrefour : Chartres et  
Anglet en 1967, Annecy-Brogny, Dijon Quétigny et Créteil en 1968,  
puis Bourges, Chambéry, Grenoble, Mérignac et Nevers en 1969.  

Le logo de la société a été créé en 1966 à l’occasion de  
l’ouverture de l’hypermarché de Vénissieux, près de Lyon.  
Il représente l’initiale du mot Carrefour placée au milieu  
d’un losange, rouge à gauche, bleu à droite, avec des filets  
noirs en haut et en bas. Rapidement, les filets noirs  
rivalisent d’originalité et les nouveaux équipements technologiques  
entrent dans tous les domaines de la vie quotidienne. Pionnier, le  
Groupe doit s’organiser pour mieux se développer. Pour financer sa  
croissance, Carrefour s’introduit à la Bourse de Paris le 16 juin 1970,  
une première dans le secteur de la distribution.  

Pour rendre ses magasins encore plus attractifs, l’enseigne crée, au  
début des années 1970, une filiale de distribution de carburants et  

Souhaitant proposer à ses clients des produits encore meilleur  
marché, Carrefour réinvente alors son métier et décide en 1976 de  
commercialiser ses propres produits. C’est la naissance des  
« produits libres », au packaging sobre et sans marque, qui vont  
révolutionner le monde de la grande consommation. Désormais, la  
mission des équipes de Carrefour ne consiste plus seulement à  
négocier les prix et les conditions auprès des grandes marques,  
mais aussi à élaborer des produits, choisir les fournisseurs et  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Le lancement des « produits libres » en 1976 a dépassé  
toutes les attentes : les consommateurs leur font un  
véritable triomphe. En 1985, ils deviennent les « produits  
Carrefour ». En apposant sa propre marque sur les produits  
qu’il commercialise, Carrefour fait de son nom un véritable  
« label confiance » auprès de ses clients.  

Dans le même temps, Carrefour s’internationalise et explore de  
nouveaux marchés : l’Espagne en 1973, suivie du Brésil en 1975. Au  
cours des années soixante-dix, Promodès crée en France  
l’enseigne Continent, ainsi que les enseignes Shopi et 8 à Huit pour  
développer le commerce de proximité dont les petits magasins  
permettent de faire des courses d’appoint de manière rapide et  
pratique. En 1979, l’enseigne Dia est créée en Espagne, avec un  
premier magasin à Madrid, avant de connaître une expansion  
internationale ambitieuse en Espagne, en Grèce, en Turquie, en  
Chine, au Brésil, en Argentine, sous l’enseigne Minipreço au  
Portugal, et sous les enseignes Ed et Dia en France.  

Le développement de Carrefour se traduit également par une  
croissance des effectifs et par la volonté du Groupe, depuis sa  
création, d’encourager l’esprit d’initiative et le développement  
personnel et professionnel des collaborateurs. Dès 1967, un  
système de participation bénéficie à tous les salariés, complété à la  
fin des années 1970 par un système de garanties santé et  
prévoyance particulièrement attractif, auquel s’ajoute un accord  
d’intéressement aux résultats à partir de 1987.  

Les années 1980 sont riches en nouveaux défis. L’évolution de  
législatif et de nouvelles habitudes de  
consommation encouragent le développement à l'international, en  
Argentine (1982) puis à Taïwan (1989), et la diversification de  
financiers et assurances, etc. C’est en 1980 que Carrefour crée la  
Société des paiements PASS qui a pour vocation de gérer la carte  
PASS lancée en 1981, à la fois carte de crédit et outil de fidélisation  
pour les clients. Après trois ans d'existence, la carte PASS compte  
200 000 détenteurs et sert de support à plus de 4 millions de  
transactions. Au cours de cette décennie, Carrefour crée Tex, sa  
marque propre pour les produits textiles, qui comptait alors  
450 références, et First Line (devenue Carrefour Home) sa marque  

De son côté, la société Promodès crée l’enseigne Champion sur le  
modèle de la franchise et acquiert 128 supermarchés à Primistère  
en 1988 permettant de se renforcer à Paris et en Île-de-France. En  
1990, la société reprend Codec et passe un accord avec le groupe  
Arlaud, dont trois hypermarchés prennent l’enseigne Continent.  

Cette même année, Carrefour rachète les chaînes françaises  
d’hypermarchés Montlaur et Euromarché. Les années 1990  
permettent à Carrefour de poursuivre son développement  
international. Le Groupe s’implante en Italie (1993), en Chine (1995)  

De son côté, en 1996, Promodès reprend 105 magasins à  
l’enseigne Félix Potin, puis, en 1997, la société Catteau.  
biologiques dans la grande distribution en proposant en 1992 la  
« Boule Bio » au rayon boulangerie. C’est au cours de cette  
décennie que Carrefour révolutionne son offre et ses magasins  
autour d’une idée centrale : devenir le référent des produits frais de  
poissonniers de Carrefour élaborent, découpent et fabriquent leurs  
Il s’agit alors de témoigner du  
professionnalisme et du savoir-faire des équipes tout en valorisant  
la fraîcheur et la qualité des produits, dans une ambiance de  

Pour garantir aux consommateurs des produits frais de  
qualité, Carrefour développe une nouvelle relation avec le  
monde agricole en 1992 en signant des partenariats  
inédits. C’est la naissance des Filières Qualité Carrefour qui  
producteurs et les consommateurs, et des produits de  
issus de savoir-faire authentiques, sains pour  

Année après année, Carrefour poursuit la diversification de ses  
activités en proposant la première offre de Vacances Carrefour, les  
premiers abonnements Carrefour Telecom ainsi que la première  
offre de fleurs coupées. En 1995, un rayon Forme & beauté est  
testé dans le magasin Carrefour de Belle-Épine en France. Devant  
le succès, le rayon se généralise et devient l’espace Parapharmacie  
animé par un docteur en pharmacie et son équipe, avec une offre  
de 2 500 références et les plus grandes marques proposées à des  
prix inférieurs de 20 % à ceux pratiqués dans les officines.  

En 1996, les premiers partenariats avec les Banques Alimentaires  
sont également noués, permettant de redistribuer aux plus  
démunis les produits alimentaires à date de consommation courte.  
Au fil de l’histoire, les magasins Carrefour vont multiplier les  
initiatives, encouragées par le civisme et l’altruisme des équipes  

Ces engagements responsables vont progressivement se formaliser  
et s’étendre à de nombreux domaines pour développer, par  

Sur le plan social, Carrefour crée cette même année l’un des  
premiers comités d’entreprise européens, le Comité d’information  
et de concertation européen (CICE), et  
collaboration suivie avec la Fédération internationale des ligues des  

Les années 1990 s’achèvent, en France, par des changements et des  
regroupements d’enseignes. Carrefour signe un accord en 1997  
avec Guyenne et Gascogne, les Coop Atlantique et le groupe  
Chareton. En octobre 1998, Carrefour rachète Comptoirs Modernes  
et acquiert ainsi plus de 700 magasins aux enseignes Stoc, Comod  
et Marché Plus. Au 31 décembre 1998, la société Carrefour dispose  
de 351 hypermarchés dans le monde.  

L’année suivante, le 30 août 1999, Carrefour dépose une offre  
publique d’échange amicale des actions de la société Promodès. La  
fusion entre Carrefour et Promodès, autorisée par la Commission  
européenne en 2000, donne naissance au 2e distributeur mondial.  
Le nouveau Carrefour emploie 240 000 salariés et compte plus de  
9 000 magasins dans le monde.  

Pour répondre à l’évolution des modes de consommation, le  
supermarché en ligne Ooshop propose alors une gamme de 6 000  
produits dont plus d’un millier de produits frais. Le développement  
de Carrefour se traduit par l’ouverture du premier magasin en  
Roumanie en 2001 et le rachat de 17 stations-service d’autoroute  
en France. Le Groupe se renforce alors dans certains pays, au  
travers d’une expansion maîtrisée ou d’acquisitions ciblées, en  
France et en Roumanie (Hyparlo, Artima), en Belgique (GB), en  
Pologne (Ahold), en Italie (GS), au Brésil (Atacadão), en Argentine  
(Norte) ou encore en Espagne (Plus).  

Résolument à l’écoute de ses clients, Carrefour s’engage en 2004 à  
les accompagner pour « mieux consommer » et considère  
qu’au-delà de l’achat effectué pour se nourrir, s’habiller ou se  
divertir, chacun peut agir sur son bien-être, sa santé, son cadre de  
vie et contribuer à ce que la consommation soit une source de  

Carrefour propose à cette période la première carte de fidélité de  
l’enseigne, gratuite, qui séduit dès la première année plus de  

Côté collaborateurs, Carrefour s’engage à ce que ses effectifs  
soient représentatifs de la population dans sa variété et sa richesse,  
en signant la Charte de la diversité.  

En 2008, Carrefour s’engage dans un vaste programme de  
rénovation de ses magasins et transforme, par exemple, ses  
supermarchés Champion à l’enseigne Carrefour Market. En un  
temps record, les 1 000 magasins français prennent leurs nouvelles  
couleurs et proposent une offre de produits et de services plus  
large, plus diversifiée, un parcours client simplifié et permettent de  
bénéficier d’un programme de fidélité unique, la carte Carrefour.  
Les premiers magasins de proximité aux enseignes Carrefour City,  
Carrefour Contact et Carrefour Express voient le jour, d’abord en  
France puis dans l’ensemble des pays du Groupe.  

Le développement de l’offre Carrefour se poursuit, porté  
par l’innovation et les engagements qualité-prix de ses  
enseignes. En 2009, les clients français découvrent ainsi  
2 000 nouveautés de marques Carrefour dans leurs rayons.  

Progressivement, les nouvelles enseignes Carrefour se développent  
dans tous les pays, tout comme certaines enseignes historiques. Le  
modèle Atacadão poursuit par exemple son développement au  
Brésil avec l’ouverture de 11 magasins en 2010. Cette même année,  
l’expansion du Groupe en Chine se traduit par l’ouverture de  
22 hypermarchés et l’acquisition de 8 magasins dans le cadre du  
partenariat avec Baolongcang, une des principales chaînes  
d’hypermarchés de la région du Hebei, à l'est de la Chine.  

Carrefour choisit de développer ses enseignes dans de nombreux  
pays au travers de partenariats stratégiques avec des acteurs  
locaux. Ainsi, en 2009, Carrefour conclut un accord de franchise  
avec Label’Vie, enseigne de distribution marocaine. En juillet 2011,  
Carrefour procède à la scission de Dia SA, société de hard discount  
qui devient indépendante et est cotée à la Bourse de Madrid.  

Côté client, Carrefour poursuit ses engagements en faveur d’une  
offre large de qualité et au meilleur prix en proposant la « Garantie  
Prix le plus bas » sur plus de 500 produits de grandes marques et la  
« Garantie Fraîcheur » en France, un nouveau programme « Club  
Carrefour » en Argentine, ou encore des opérations commerciales  
en faveur du pouvoir d’achat des clients tels les « 14 jours sans  
TVA » en Roumanie en 2011.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

L’année 2014 est marquée par l’acquisition en France du réseau de  
magasins Dia et l’intégration de 128 magasins de proximité Coop  
Alsace. En Italie, Carrefour acquiert 53 supermarchés Billa et  
17 magasins Il Centro. Le centre de gravité du Groupe se déplace,  
Carrefour se rapproche de ses clients en développant plus de  
proximité. Le Groupe poursuit son expansion à un rythme soutenu  
avec l’ouverture nette de plus de 750 points de vente dans le  
monde. En décembre 2014, Carrefour renforce son ancrage local  
au Brésil en accueillant Península à hauteur de 10 % dans le capital  
de sa filiale brésilienne. L'entreprise bénéficie ainsi de l’expérience  
reconnue de son nouvel actionnaire dans la distribution locale pour  
poursuivre le développement de son modèle multiformat. Un  
l’achat entre Carrefour et Cora /  
Supermarché Match est également signé en France.  

Le modèle de Carrefour se transforme progressivement, année  
après année, pour anticiper et répondre aux évolutions des attentes  
et des besoins des clients. En 2016, Carrefour poursuit  
consolidation de son leadership sur ses marchés en renforçant le  
caractère multiformat de son réseau. L’expansion des enseignes de  
proximité progresse dans de nombreux pays : développement des  
magasins Carrefour Bio en France, Carrefour Easy en Chine et des  
premiers Carrefour Express au Brésil, transformation des magasins  
Dia en France, etc. Le renouveau et le dynamisme des enseignes  
d’hypermarchés et de supermarchés s’expriment également au  
travers de l’expansion d’Atacadão au Brésil, de l’acquisition des  
supermarchés Billa en Roumanie et de magasins Eroski en  
Espagne. Dans tous les pays, Carrefour poursuit le développement  
de son offre d'e-commerce alimentaire et non alimentaire, à l’instar  
de l’acquisition des sociétés Rue du Commerce ou Greenweez en  
France ou du lancement de nouvelles activités d’e-commerce en  
Chine, en Pologne, en Argentine ou encore au Brésil.  

S’adaptant à de nouvelles habitudes de consommation, Carrefour  
Drive gagne progressivement tout le territoire français. Développé  
en complémentarité des magasins, ce nouveau service permet aux  
clients de passer commande en ligne et de récupérer leurs courses  
en quelques minutes. En parallèle, Carrefour tire parti de l’essor des  
nouvelles technologies en développant, dans de nombreux pays,  
ses sites d'e-commerce ainsi que de nouveaux services dans ses  
magasins : écrans tactiles, catalogues dématérialisés, scannettes,  

Les années 2012 et 2013 marquent le recentrage des activités du  
Groupe sur des marchés où l’enseigne dispose d’une position forte.  
Ainsi, CT Corp, partenaire de Carrefour, devient franchisé exclusif  
en Indonésie. Le partenariat avec Sabanci Holding en Turquie est  
réorganisé, tout comme celui avec le groupe Majid Al Futtaim au  
Moyen-Orient, dont le partenariat de franchise exclusive est  
renouvelé et étendu à de nouveaux formats et de nouveaux pays.  

En parallèle, le Groupe renforce ses activités avec la consolidation  
de Guyenne et Gascogne après le succès de l’OPA/OPE en France,  
ainsi que l’acquisition des magasins Eki en Argentine.  

Un partenariat avec Itaú Unibanco, la plus grande banque privée au  
Brésil, est signé afin de développer les services financiers de  
Carrefour dans le pays, de même qu’un partenariat avec E. Sun  
Bank à Taïwan. Carrefour s’associe avec le groupe CFAO en  
constituant une société commune afin de développer différents  
formats de magasins Carrefour en Afrique de l’Ouest et Afrique  

En 2013, un programme de modernisation des actifs est initié pour  
améliorer la qualité de service et d’accueil des clients. La première  
année, ce sont 49 hypermarchés et 83 supermarchés qui sont  
rénovés et remodelés en France pour assurer une équation  
commerciale équilibrée, adaptée aux besoins et envies exprimés  
par les clients. Dans l’objectif de mieux maîtriser l’écosystème  
commerçant avec une plus forte cohérence entre le magasin, la  
galerie marchande, le parking et les abords, Carrefour crée en  
avril 2014 la société Carmila avec des investisseurs internationaux,  
dédiée à la valorisation des centres commerciaux attenants aux  
hypermarchés Carrefour en France, en Espagne et en Italie.  

Prix le plus bas dans ses  

Depuis plus de 50 ans, Carrefour exerce le métier de commerçant  
en agissant, au quotidien, pour satisfaire les attentes de ses clients,  
dans plus de 30 pays. Commerçant alimentaire de référence,  
Carrefour distribue son offre au travers d’un large réseau de près de  
12 000 points de vente, de l’hypermarché aux magasins de quartier,  
et de solutions d’e-commerce, pour répondre à tous les besoins.  
Carrefour combine ainsi l’atout multiformat de ses magasins et  
le digital. Le développement de systèmes  
logistiques et immobiliers performants se met au service des lieux  

Par ses engagements en faveur d’un commerce innovant, durable  
et créateur de valeur, Carrefour contribue activement à  
transformation du marché de la distribution, au bénéfice de tous.  

Partout où il est implanté, Carrefour s’engage en faveur des  
territoires : emploi et formation professionnelle, diversité et égalité  
des chances, lutte contre le gaspillage et préservation de la  
biodiversité, accompagnement des fournisseurs locaux et PME,  
mécénat et solidarité. C’est tout le sens du modèle multilocal mis en  
œuvre par Carrefour à l’échelle internationale, nationale et locale.  

Avec 11 935 magasins dans plus de 30 pays, Carrefour est le  
commerçant alimentaire de référence. Aujourd’hui présent en  
France métropolitaine et outre-mer (47,5 % de son parc), dans  
d’autres pays d’Europe (38 %), en Amérique latine (8 %), en Asie  
(3,7 %), ainsi que sur d’autres zones (Afrique, Moyen-Orient et  
République dominicaine : 2,8 %), le Groupe s’appuie sur un parc de  
magasins intégrés, franchisés ou développés avec des partenaires  
proposent une offre de proximité, construite à partir d’une écoute  
attentive des clients, de leurs besoins, de leurs goûts et modes de  

Le Groupe y parvient d’autant mieux qu’il contribue activement à la  
vie et au développement des territoires, avec une action à plusieurs  
niveaux : partenariats avec les producteurs régionaux, création  
d’emplois, parrainage et organisation d’événements, participation  
aux projets économiques, environnementaux, sociaux et solidaires,  
commerçant multilocal. Les magasins sont ancrés localement,  
réactifs et à l’écoute de leurs clients, tout en bénéficiant du  
support, de la logistique et des leviers d’action d’un groupe de  

Carrefour propose pour cela 3 modes d’exploitation de ses  
magasins : en propre, en franchise ou en partenariat. Ainsi, aux  
côtés des magasins exploités en propre, Carrefour exploite des  
magasins en franchise, modèle de gestion hérité de Promodès. Ce  
modèle repose sur des expertises spécifiques et des franchisés  
certaines régions du monde, Carrefour privilégie les partenariats  
locaux avec des professionnels fortement ancrés sur leur territoire.  
Cette stratégie croise la force du modèle multiformat de Carrefour  
avec la connaissance fine et approfondie des marchés locaux par  

Avec ses différentes enseignes, formats de magasin et sites  
d’e-commerce, Carrefour dispose de tous les atouts pour répondre  
à la diversité des besoins des clients, qu’ils soient urbains ou ruraux,  
particuliers ou professionnels, en France et à l’international.  

Dans le monde, les magasins du Groupe se déclinent aujourd’hui  
sur différents formats et canaux : l’hypermarché avec une offre  
généraliste au meilleur prix, une invitation à la découverte ; le  
supermarché, format alimentaire de référence avec une offre  
large de produits frais ; les magasins de proximité, pour le service  

les magasins de cash & carry pour  

Convaincu que le modèle multiformat et omnicanal de Carrefour  
est un atout indéniable pour la croissance future et pour répondre  
à la multiplicité des besoins et attentes de ses clients, le Groupe  
renforce, année après année, cette dimension, en poursuivant  
l’expansion de ses différentes enseignes. Dans tous les pays, la  
nouveaux concepts se poursuivent pour proposer des offres bien  
pensées adaptées aux nouvelles attentes : ouverture des premiers  
magasins de proximité Carrefour Express au Brésil en 2014,  
Carrefour Easy en Chine en 2015, renouveau de l’expérience client  

dans de nombreux hypermarchés et supermarchés, expansion des  
enseignes Carrefour City, Carrefour Contact et Carrefour Bio en  

En tant qu’entreprise pionnière, inventeur de l’hypermarché à la  
française, Carrefour est pleinement engagé dans la transformation  
de son modèle pour toujours mieux satisfaire les clients. Ainsi, en  
d’e-commerce, alimentaire et/ou non alimentaire, et met en  
œuvre, chaque jour, de nouvelles initiatives, à destination de ses  
commande en magasin ou au Carrefour Drive, objet connecté de  
commande à domicile, applications mobiles innovantes, etc.  

Le Groupe profite, par ailleurs, de toutes les opportunités créées  
le digital pour améliorer son métier et celui de ses  
fournisseurs, tels de nouveaux systèmes de pilotage des flux  
développement de l’Internet des objets, etc. Pour faire de la  
digitalisation une opportunité et créer de la valeur au bénéfice de  
start-up innovantes, dans des domaines aussi variés que la  
livraison de courses ou la lutte contre le gaspillage.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Carrefour constituent le format des grandes courses pour tous. Les  
clients peuvent en effet y trouver un assortiment de 20 000 à  
80 000 références de produits alimentaires (produits frais, produits  
de grande consommation, produits locaux…) et non alimentaires  
(habillement, électronique, décoration de la maison, culture…).  
Partout dans le monde, les hypermarchés Carrefour proposent une  
offre de qualité et des prix bas toute l’année. La satisfaction des  
clients passe également par des promotions et des animations  
commerciales pour faire découvrir de nouveaux produits, des  
avantages prix ou encore la diversité des services proposés.  

Le Groupe développe également, sur certains marchés, des  
magasins ouverts à la fois aux professionnels et aux particuliers  
avec des produits vendus à prix de gros, présentés sur palettes et  
en quantités importantes. L’enseigne Atacadão poursuit ainsi son  
développement au Brésil et au Maroc, de même que Carrefour  

En 2016, Carrefour a poursuivi ses initiatives visant à l’amélioration  
constante de ses actifs et de son offre pour une meilleure  
expérience client dans tous les pays. De nombreux projets ont ainsi  
été menés, à l’instar de ceux déployés dans  
générations d’hypermarchés à Villiers-en-Bière (France), à Mons et  
Coxyde (Belgique), à Poznań (Pologne) ou encore à Cambuci  
(Brésil). Partout, l’expérience d’achat est renouvelée pour proposer  
des offres et des services en phase avec les évolutions des attentes  
des clients : nouvelles offres de produits, nouveaux services  
innovants, digitalisation des points de vente, offres de restauration  
sur place ou à emporter, etc. Le Groupe a également renforcé sa  
36 hypermarchés compacts au groupe Eroski, concrétisé par  
l’ouverture des 2 premiers hypermarchés en fin d’année.  

À fin 2016, Carrefour compte 1 462 hypermarchés sous enseignes,  
répartis en France (243), dans d’autres pays d’Europe (439), en  
Amérique latine (316), en Asie (374) et dans d’autres pays(1) (90).  

Une offre alimentaire large et variée, des étals richement pourvus  
en produits frais et en produits locaux, un assortiment adapté de  
produits non alimentaires, des prix attractifs à tous les rayons et des  
promotions régulières. Forts de ces arguments, les supermarchés  
du Groupe sont la référence du commerce alimentaire, en ville ou  
clients bénéficient de magasins marchands et conviviaux pour leurs  
courses du quotidien, aux enseignes Carrefour Market, Carrefour  

En 2016, Carrefour a poursuivi le renouveau de ses enseignes de  
supermarchés, à l’instar des nouveaux concepts de magasins  
Carrefour Market déployés en Italie, en Pologne, en Belgique ou en  
France et Carrefour Bairro au Brésil. Dans le même temps,  
Carrefour renforce le caractère multiformat de son modèle en  
poursuivant l’expansion à Taïwan et l’intégration des magasins Billa  
rachetés en fin d’année 2015 en Roumanie.  

À fin 2016, Carrefour compte 3 227 supermarchés sous enseignes  
répartis en France (1 062), dans d’autres pays d’Europe (1 777), en  
Amérique latine (168), en Asie (38) et dans d’autres pays (1) (182).  

Une offre de produits allant à l’essentiel, selon les habitudes de  
consommation et besoins de la clientèle locale, des prix serrés et  
une large amplitude horaire, tels sont les fondamentaux des  
magasins de proximité du Groupe. Les clients se retrouvent pour  
leurs courses du quotidien dans ces magasins pratiques et proches  
de chez eux, qui offrent une ambiance moderne et agréable. Les  
clients bénéficient de produits et de services en phase avec leurs  
attentes, des solutions repas à petits prix aux produits essentiels de  
la vie quotidienne, des « caisses panier » pour accélérer le temps  
des courses aux services de livraison à domicile. De 60 m² à  
900 m², les différentes enseignes du Groupe (Carrefour Express,  
Carrefour City, Carrefour Contact, Carrefour Bio, Carrefour Easy,  
Carrefour Montagne, 8 à Huit, Proxi, etc.) expriment leur ambition :  
devenir le référent du commerce de proximité.  

En 2016, Carrefour a poursuivi l’expansion de ses différentes  
enseignes, avec l’ouverture brute de 658 magasins de proximité sur  
1 an, dont 171 en France, 126 en Pologne et 172 en Espagne.  
Désormais multiformat dans tous les pays intégrés, le Groupe  
compte, à fin 2016, un parc de 25 magasins Carrefour Easy en  
Chine et 70 Carrefour Express au Brésil. Le renouveau des  
enseignes en France se poursuit avec le développement de  
l’enseigne Carrefour Bio, des nouveaux concepts urbains Carrefour  
City et la transformation de 622 magasins Dia aux différentes  

Au total, à fin 2016, Carrefour compte 7 075 magasins de proximité  
répartis en France (4 222), dans d’autres pays d’Europe (2 312), en  
Amérique latine (468), en Asie (27) et dans d’autres pays (1) (46).  

Les magasins de cash & carry  

Les magasins de cash & carry offrent aux professionnels –  
restaurateurs et commerçants – une vaste sélection de produits  
alimentaires et non alimentaires à prix de gros, avec un ensemble  
de services sur-mesure : des horaires d’ouverture adaptés aux  
métiers de bouche, des facilités de livraison, des programmes de  

En 2016, Promocash, premier réseau de franchise cash & carry en  
France, a poursuivi la modernisation de ses magasins et le  
développement de nouveaux services. Promocash propose ainsi  
14 000 références de produits alimentaires et non alimentaires à  
retrouver dans plus de 140 magasins. Ainsi, les magasins de  
fraîchement rénovés, bénéficient désormais de pôles de produits  
frais reconfigurés, de nouvelles caves à vins et de sites dédiés de  
commande en ligne, permettant aux clients de commander  

Au total, à fin 2016, Carrefour compte 171 magasins de cash & carry  
répartis en France (143), dans d’autres pays d’Europe (13), en  
Asie (2) et dans d’autres pays (1) (13).  

Afin que les clients puissent choisir où, quand et comment ils veulent faire
leurs courses, Carrefour leur propose un  
éventail de solutions pour leur faciliter la vie en adoptant une approche
omnicanale où magasins et solutions en ligne  
interagissent de façon complémentaire, permettant de multiplier les
opportunités de contacts avec les clients. Dans cette  
approche, Carrefour adopte une stratégie locale, adaptée pays par pays.  

Accessibles facilement depuis un téléphone, un ordinateur ou une tablette, les
portails d’e-commerce alimentaire et non  
alimentaire proposés par Carrefour permettent aux clients de bénéficier d’une
offre étendue, de prix compétitifs, de promotions,  
de conseils et du choix du mode de livraison ou de retrait. Carrefour
développe également de multiples solutions mobiles pour  
faciliter l'achat tout en renforçant sa présence sur les réseaux sociaux pour
échanger directement avec ses clients.  

L’année 2016 a été marquée par de nouvelles avancées dans l’évolution de
Carrefour vers l’omnicanal. Carrefour propose  
désormais une offre en ligne dans 100 % de ses pays intégrés avec notamment le
lancement d’une offre non alimentaire au  
Brésil, alimentaire en Chine et d’une place de marché en Espagne. En France,
en complément d’une nouvelle interface pour  
son portail carrefour.fr, Carrefour renforce son écosystème digital avec des
acquisitions ciblées permettant d’accélérer  
l’activité e-commerce : Rue du commerce (plus de 3 millions de références non
alimentaires), Greenweez (20 000  
références de produits biologiques, en complément de l’offre proposée en
magasin), Top Achat, Croquetteland, Grands  
Vins Privés, My Design ; tout en poursuivant l’essor de Ooshop, qui a vu son
assortiment s’affiner et se renforcer, et des  
services de click & collect sur l’ensemble du territoire. Les clients français
peuvent ainsi compter sur la présence de  
569 Carrefour Drive répartis sur l’ensemble du territoire. Carrefour poursuit
également le développement de services  
innovants, telle la livraison à domicile en moins d’une heure en Ile-de-France
(livraisonexpress.carrefour.fr) ou le  
Summer Drive présent lors de la saison estivale sur les plages belges.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

PARC DE MAGASINS (FRANCHISÉS ET PARTENAIRES INCLUS)  

Selon ses envies ou ses contraintes du moment, chaque client peut  
bénéficier des multiples formats et canaux de contact et de vente  
mis à sa disposition, et profiter, systématiquement, du même  
niveau de garantie, d’engagement et de service. C’est tout le sens  
du modèle omnicanal que Carrefour met en œuvre dans ses  
différents pays d’implantation, en partant des racines du métier de  
commerçant et des attentes de chacun de ses clients, pour leur  
permettre de s’alimenter mais aussi de s’équiper, de voyager, de  

Le Groupe s’appuie pour cela sur une multitude de métiers et  
d’expertises, en back-office ou au contact direct des clients.  

Éléments clés du modèle Carrefour, l’efficacité opérationnelle et la  
satisfaction des clients sont au centre des attentions des équipes, à  
tous les niveaux, quels que soient leurs métiers : directeur(trice) de  
magasin, manager de rayon, hôte(sse) de caisse, vendeur(se)  
spécialisé(e), boulanger(e), boucher(e), etc. Pour cela, Carrefour  
recrute et forme des professionnels aguerris aux métiers du  

En 2016, Carrefour a ainsi poursuivi l’exploitation de près de 12 000  
magasins à travers le monde et renforcé son modèle multiformat  
et omnicanal. L’intégration et la formation des équipes Dia en  
France, Billa en Roumanie et Eroski en Espagne accompagne la  
transformation progressive des magasins aux enseignes du Groupe.  
Pour accompagner le développement digital de Carrefour, de  
nouvelles compétences viennent également renforcer les équipes  
de manière à proposer les meilleures offres et le meilleur service  

Les marchandises sont au cœur du métier de Carrefour. L’offre est  
celle d’un commerçant généraliste, vendeur de produits et de  
services de consommation courante, accessible pour le bien-être  
du plus grand nombre. Son succès repose sur l’adaptation de  
l’assortiment aux besoins, la synergie des offres de produits et de  
l’implantation claire et logique des marchandises en magasin,  
l’attraction des prix et des promotions, de bonnes conditions  
d’achat, ou encore la rotation rapide des stocks.  

Pour satisfaire les clients à travers le monde, Carrefour travaille  
l’offre de façon à proposer des produits frais variés, des produits de  
fournisseurs locaux, des produits de grande consommation, les  
produits non alimentaires indispensables, les meilleures innovations  
et des services du quotidien. La compétitivité des prix est un  
prérequis qui mobilise de multiples expertises, de telle sorte que les  
Atout majeur pour les magasins, les produits frais mobilisent toute  
l’attention et les savoir-faire des collaborateurs. Dans tous les  
magasins, Carrefour propose une offre large de produits frais de  
qualité, dans une atmosphère pensée pour le plaisir des courses :  
des étals généreux, des produits à portée de main et des produits  
régionaux. Partout dans le monde, Carrefour développe des filières  
d’approvisionnement locales, respectueuses de l’environnement et  
qui reposent sur des partenariats de longue durée avec les  
agriculteurs, éleveurs et producteurs. Aujourd’hui, les produits des  
464 Filières Qualité Carrefour sont proposées aux clients à travers  
croissante au développement de l’offre provenant de fournisseurs  
locaux/nationaux, qui représentent aujourd’hui près de 74 % des  
produits alimentaires de marques Carrefour vendus.  

L’engagement de Carrefour s’exprime par exemple en Chine au  
travers d’approvisionnements directs auprès des producteurs de  
fruits et légumes. Ce projet lancé en 2007, permet aujourd’hui à  
plus de 1,29 million d’agriculteurs de proposer leurs produits aux  
clients des magasins Carrefour. Cette initiative, renforcée année  
après année, permet d’améliorer les revenus des agriculteurs ainsi  
que leurs connaissances des techniques de production et des  
concepts de gestion, tout en permettant à Carrefour de s’assurer  
du contrôle de la qualité des produits.  

(produits de marques nationales et de marques propres)  
En complément des produits de grandes marques plébiscitées par les  
clients, le Groupe développe de multiples produits alimentaires à ses  
marques : Carrefour, Carrefour Bio, Carrefour Sélection, No Gluten,  
Carrefour Baby et Carrefour Kids, Carrefour Ecoplanet, Reflets de  
France, Terre d’Italia, De Nuestra Tierra, Viver, Bon App’, Veggie, etc.  

A titre d’exemple, la marque Reflets de France, qui fêtait ses 20 ans  
en 2016, promeut les produits du terroir issus du patrimoine  
culinaire français. Elle compte plus de 570 références aujourd’hui  
commercialisées dans 45 pays. Les différentes enseignes du  
Groupe sont ainsi motrices en termes d’innovation et d’écoute des  
besoins des consommateurs. C’est ainsi qu’en 1992, Carrefour fut  
le premier distributeur à proposer un produit issu de l’agriculture  
biologique et qu’il est, aujourd’hui, le 1er distributeur généraliste de  
produits bio en France avec 20,1 % de part de marché (1).  

Les équipes marchandises développent également des marques  
mondiales exclusives de produits non alimentaires, à l’instar de Tex  
(textile), Les Cosmétiques Design Paris (beauté), Hyba (jardin), Poss  
(EPCS), Mandine (cuisine), Klindo (entretien de la maison) ou  

Part de marché valeur - Panel Nielsen Homescan pour la catégorie des produits
Bio (PGC et FLS), sur une période de 12 semaines finissant le  
25 décembre 2016, pour un périmètre France (HM+SM+SDMP hors Drive).  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Carrefour est pleinement engagé pour garantir qualité et sécurité  
alimentaire, à toutes les étapes. En amont, les équipes de Carrefour  
référencent et accompagnent les fournisseurs sur la base de  
cahiers des charges stricts en matière d’hygiène ou de conformité  
par exemple. Tout au long de la chaîne logistique, les contrôles se  
multiplient, avec une attention particulière portée aux produits  
frais. En aval, les magasins effectuent des contrôles quotidiens de la  
qualité de leurs marchandises et sont soumis à un processus  
rigoureux d’analyses et d’audits. Cette vigilance quotidienne se  
traduit par des efforts de transparence pour proposer une  
information claire et visible sur les articles. Carrefour encourage le  
développement de nouveaux produits, de nouvelles filières, qui  
apportent un bénéfice significatif aux clients ou à l’environnement.  
Carrefour met également en œuvre des pratiques innovantes pour  
d’animaux nourris sans OGM ou sans antibiotique.  
Par nature, Carrefour est en relation étroite avec de multiples  
parties prenantes (clients, fournisseurs, collaborateurs, collectivités,  
gouvernements…). Ces relations se tissent au quotidien dans un  
climat de confiance. Carrefour déploie par exemple une démarche  
visant à renforcer la relation de partenariat avec ses fournisseurs,  
l’amélioration des conditions de travail dans les pays à vigilance  
particulière. En France par exemple, Carrefour travaille avec 5 000  
PME. À ce titre, Carrefour est aujourd’hui le premier distributeur (1)  
de produits fabriqués par des PME françaises.  

Des solutions de financement aux loisirs, en passant par la  
parapharmacie ou l’essence, les services Carrefour animent les  
galeries marchandes et les parkings des magasins et répondent aux  
besoins des clients avec le même engagement : des produits de  

Réserver un spectacle, offrir des fleurs, imprimer des photos, louer  
un camion pour déménager ou une voiture de tourisme : les  
permettent d’optimiser le temps des courses et le budget des  
clients. Carrefour poursuit, dans chaque pays, l’amélioration des  
services existants, en développant notamment de nouvelles  
applications et solutions digitales pour accompagner la mobilité  
des clients. Il est désormais possible par exemple de simuler un  
prêt, de préparer ses prochaines vacances, ou de vérifier la  
disponibilité d’un véhicule de location en ligne avant de le  
récupérer dans le magasin le plus proche.  

Carrefour propose à ses clients des solutions de financement,  
d’épargne ou d’assurance dans plus de 950 agences et stands de  
services financiers à travers le monde. Implantés au plus près des  
magasins, les agences et stands financiers soutiennent le cœur de  
métier de Carrefour, en proposant par exemple des cartes de  
paiement ainsi que des solutions de financement ou des  
extensions de garantie pour les biens d’équipement. A fin 2016,  
plus de 13 millions de cartes Carrefour sont en circulation dans les  

Carrefour Banque est la filiale bancaire de Carrefour pour  
la commercialisation des activités de banque et  
d’assurance en France, en Italie et en Belgique. Plus de  
2,5 millions de clients bénéficient aujourd'hui de services  
et d'avantages exclusifs et réalisent des économies au  
quotidien en faisant leurs courses. Carrefour Banque et  
Assurance gère également un encours global de crédits de  
2,9 milliards d'euros ainsi qu'un total de 2,3 milliards  
d'euros détenus pour ses clients épargnants.  

En 2016, Carrefour a également créé Market Pay, qui dispose du  
statut d’établissement de paiement. Filiale à 100 % de Carrefour,  
elle vise à regrouper les moyens monétiques de Carrefour (cartes  
Carrefour, terminaux de paiement, solutions de paiement en ligne)  
le service d'acceptation et d'acquisition des  
paiements de tous les canaux de vente. Market Pay permet  
notamment d’améliorer la sécurité de l’ensemble des données de  
paiement des clients des enseignes Carrefour et de développer de  
nouvelles solutions de paiement pour le Groupe.  

Dans tous les pays, Carrefour attache une attention particulière à  
ses activités logistiques, socle de l’efficacité opérationnelle de  

Les différentes entités logistiques, qui mobilisent plus de 20 000  
personnes dans le monde, collaborateurs et prestataires, sont au  
service des différents formats de magasins du Groupe et des  
consommateurs. Elles pilotent l’ensemble des activités de gestion  
des flux marchandises et des flux d’informations reliant tous les  
maillons de la chaîne, de manière transverse : des commandes de  
marchandises auprès des fournisseurs, de leur réception, leur  
stockage, leur préparation en entrepôt, leur livraison aux points de  
ventes jusqu’à la mise à disposition des produits dans les linéaires  

Les dernières années ont été marquées par un investissement  
significatif dans ce domaine afin de moderniser les systèmes  
informatiques et les actifs. A fin 2016, Carrefour dispose, dans ses  
pays intégrés, d’un parc de plus d’une centaine d’entrepôts, opérés  
selon les cas par des prestataires ou des collaborateurs de  

En France, Carrefour transforme progressivement son organisation,  
une profonde mutation qui consiste en la mise en place d’une  
logistique multiformat et multimétier et s’accompagne d’un plan de  
redéploiement important des surfaces logistiques. Les principaux  
l’optimisation de la préparation des commandes ou encore la  
réduction des kilomètres parcourus (objectif - 20 % d’ici 2018 vs  
2012). En 2016, ce sont 14 nouveaux projets immobiliers qui ont  
été menés, dont 7 nouveaux sites mis en service, soit plus de  
400 000 m² de surface logistique crées.  

Donnée basée sur le panel Nielsen Homescan sur une période de 52 semaines
finissant le 25 décembre 2016, pour un périmètre France  

Dans le même temps, Carrefour a créé, aux côtés de partenaires  
co-investisseurs, la société Cargo, dédiée à l’immobilier logistique  
de Carrefour en France. Cette société, dont Carrefour détient 32 %,  
regroupe environ un tiers des centres de distribution de Carrefour,  
qui en est le gérant et le locataire exclusif.  

En Chine, Carrefour se dote d’une logistique intégrée au service  
régionalisation des points de vente, du  
développement du format de proximité et du e-commerce. Six  
entrepôts sont désormais opérationnels pour alimenter  
254 magasins à travers le pays.  

Dans les autres pays, les réseaux logistiques accompagnent la  
transformation du modèle Carrefour. Ainsi, Carrefour Argentine  
inaugure un nouvel entrepôt à Isidro Casanova près de Buenos  
Aires pour accompagner le développement de son parc de  
magasin de proximité Carrefour Express. En Pologne, le travail sur  
l’optimisation de la chaîne logistique se poursuit également avec la  
construction d’un 5e centre logistique à Bydgoszcz. Cet entrepôt  
magasins du nord et de l’ouest du pays, de Gdansk à Wroclaw.  

Carrefour est également doté d’une expertise immobilière, levier  
d’attractivité et de création de valeur, dont l’objectif est de créer et  
d’exploiter des ensembles cohérents et maîtrisés pour les clients.  
Son ambition est de concevoir des  
contribuant durablement à l’attractivité et au dynamisme de  

En centre-ville ou en périphérie, au sein de pôles commerciaux  
historiques ou de nouveaux quartiers, cette vision du commerce  
nécessite d’apporter une réponse adaptée à  
l’environnement, des modes de vie et de la consommation. Par la  
force de ses enseignes et la maîtrise de ses formats commerciaux,  
Carrefour conçoit des lieux de vie de nouvelle génération, sources  
de vitalité économique et sociale durable au cœur des territoires.  

À fin décembre 2016, le Groupe opère 17,2 millions de m² à travers  
ses magasins sous enseignes, les immobilisations corporelles étant  
principalement composées de surfaces de vente exploitées par  
Carrefour. La stratégie du Groupe en matière de mode de  
détention de ses magasins dépend des formats et des pays.  

En 2016, l’expansion des différentes enseignes s’est poursuivie avec  
la création brute de 538 000 m² de surface de vente, tout en  
maintenant ses investissements en faveur d’une remise à niveau des  
actifs. En France, par exemple Carrefour continue de rénover son  
parc de magasins avec 105 hypermarchés et 476 supermarchés  
rénovés depuis 2013. Au Brésil, 60 hypermarchés Carrefour et  
13 supermarchés Carrefour Bairro ont été remis à niveau depuis le  

Les projets d’extension/rénovation de magasins Carrefour,  
coordonnés au renouveau de galeries marchandes et de parkings,  
se sont également poursuivis comme, par exemple, à Bourges  

De façon générale, le Groupe détient une large majorité de  
l’immobilier de ses points de vente. En France, en Espagne et en  
Italie, les murs des magasins (hypermarchés et supermarchés) sont  
détenus par Carrefour Property, qui gère ainsi près de 1 300 sites  
en propriété intégrant l’enseigne Carrefour. Cette entité intègre  
également l’ensemble des expertises immobilières permettant de  
conduire les projets immobiliers du Groupe : asset management,  
pilotage et conception de projets, maîtrise d’ouvrage déléguée,  
l’immobilier commercial réunis au sein de la Property Division en  
Belgique, en Roumanie, en Pologne, en Chine, à Taïwan, au Brésil  
et en Argentine, Carrefour donne vie aux projets d’espaces  

la combinaison des savoir-faire immobiliers et  
commerciaux qui permettent d’imaginer et d’opérer des sites  
consommateurs, des centres commerciaux aux retails parks, en  
passant par les galeries commerciales de proximité. Ainsi, le  
Groupe accroît et pérennise le dynamisme des écosystèmes  
commerciaux, par la rénovation de ses galeries et la proposition  
d’une offre commerciale équilibrée, par le déploiement de services  
et de solutions marketing différenciants, par le développement de  
projets d’extension renforçant l’attractivité des sites.  

Carrefour peut également compter sur la foncière Carmila dédiée à  
l’attractivité des centres commerciaux, qui déploie, en synergie  
avec les hypermarchés, une stratégie marketing locale et digitale  
cross-canal permettant de renforcer la satisfaction, la fidélisation et  
le recrutement de clientèle, avec le concours des commerçants  

Carmila, dont Carrefour détient 42 %, est la société dédiée  
à la valorisation des centres commerciaux attenants aux  
hypermarchés Carrefour en France, en Espagne et en Italie.  
Créée en avril 2014, elle est aujourd’hui l’un des leaders  
européens des centres commerciaux, avec 194 sites  
(116 sites en France, 70 en Espagne, 8 en Italie), pour plus  
de 5 milliards d’euros de valeur patrimoniale. En  
partenariat avec Carrefour Property, Carmila développe  
plus de 40 projets d’extension et déploie une stratégie de  
« foncière commerçante » en accompagnant l’attractivité  
des commerçants locataires par la mise en œuvre de  
solutions marketing innovantes au bénéfice des clients.  

Le 2 mars 2017, Carmila et Cardety ont annoncé un projet  
d'accord en vue de la fusion-absorption de Carmila par  

NB : Les modalités de détention des actifs sont détaillées dans la  
note 6 de l'annexe des comptes consolidés clos le 31 décembre  
2016, figurant en page 193 du présent Document de Référence.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Commerçant alimentaire de référence, Carrefour poursuit ses  
efforts pour apporter à ses clients une offre de produits de qualité,  
en s’appuyant sur un savoir-faire unique en produits frais, le  
développement des filières et du bio et des marques exclusives. En  
2016, la part de l’alimentaire dans le chiffre d’affaires de Carrefour  
atteint 83 %, en progression de 4,1 % à changes constants.  

Dans tous les pays, Carrefour a poursuivi sa dynamique multiformat  
qui déplace le centre de gravité du Groupe vers les formats de  
70 magasins Carrefour Express ou en Chine avec 25 magasins  
Carrefour Easy. Dans le même temps, en Europe, l’expansion de  
Carrefour s’est notamment concrétisée par le développement de  
partenariat avec Cepsa en Espagne ou encore l’ouverture de  

Le lancement des activités d’e-commerce au Brésil,  

Après un lancement de l’offre non alimentaire en 2015, les clients  
polonais bénéficient désormais de l’assortiment d’un hypermarché,  
soit 12 000 références, sur le magasin en ligne eCarrefour.pl et  
peuvent profiter de la livraison à domicile ou du retrait dans l’un  
des 86 hypermarchés Carrefour. Dans le même temps, Carrefour  
Brésil a inauguré son site d’e-commerce non alimentaire pour  
proposer une offre diversifiée dans les univers de la maison, de  
l’électronique, de la santé, du bien-être ainsi que de l’automobile et  
des outils. Les équipes de Carrefour en Chine ont progressivement  
déployé dans de nouvelles régions leur offre d’e-commerce  
alimentaire, désormais disponible dans 7 grandes villes. A fin 2016,  
Carrefour propose désormais une offre en ligne dans l'ensemble de  

L’acquisition de magasins du groupe Eroski  

Le 29 février 2016, Carrefour a signé un accord avec le groupe  
Eroski pour acquérir 36 hypermarchés compacts ainsi que  
8 galeries marchandes et 22 stations-service attenantes, qui  
permettra à Carrefour de s’implanter dans 27 nouvelles villes et de  
renforcer sa position dans le pays. Cet accord s’est concrétisé fin  
2016 avec la transformation des deux premiers hypermarchés dans  
les villes de Zamora et de Lorca.  

L'omnicanal au service de l’écosystème Carrefour  

Avec l’acquisition de Rue du Commerce, acteur de référence de  
l’e-commerce non alimentaire, ou de Greenweez, leader des  
produits issus de l’agriculture biologique en ligne, Carrefour  
poursuit le développement d’un écosystème digital performant.  
Désormais intégrées, ces offres viennent compléter l’offre existante  
de Carrefour dans une logique omnicanale, les clients de Rue du  
Commerce pouvant, par exemple, bénéficier d’un retrait gratuit de  
leur commande en 48 heures dans plus de 1 000 magasins du  
Groupe. Carrefour poursuit également le développement de ses  
activités de click & collect, avec 569 Carrefour Drive à fin 2016, et  
expérimente la livraison express en 1 heure en Ile-de-France.  

L'excellence opérationnelle au service des clients  

Carrefour a poursuivi le programme de modernisation de ses  
magasins avec la rénovation de nombreux hypermarchés tels  
Villiers-en-Bière en France, Mons en Belgique, Carugate en Italie,  
Poznań en Pologne ou Ping Jhen à Taïwan. Ces magasins  
proposent une offre renouvelée et des services toujours plus  
innovants pour répondre aux attentes des clients. Avec le même  
objectif, de nouveaux concepts de supermarchés fleurissent dans  
de nombreux pays à l’image des nouveaux Carrefour Market en  
Italie ou du magasin de Paris Saint-Marcel en France. En France,  
120 nouveaux supermarchés ont été rénovés cette année.  

L’intégration des magasins Billa en Roumanie  

Fin juin 2016, Carrefour Roumanie a obtenu le feu vert de l’autorité  
locale de la concurrence pour le rachat des 86 supermarchés Billa,  
soit 83 000 m² de surfaces de ventes répartis sur l’ensemble du  
territoire. Avec ce rachat, Carrefour renforce sa présence  
multiformat dans le pays concrétisée par l’ouverture des premiers  
magasins transformés à l’enseigne Carrefour Market.  

La transformation du parc de magasins Dia  

Après l’acquisition du réseau Dia en France finalisée le 1er décembre  
2014, Carrefour a progressivement transformé les magasins à ses  
enseignes de supermarché et de magasins de proximité. Au  
la transformation du parc est quasiment  
complète, avec 622 nouveaux magasins: 87 Carrefour Market,  
151 Carrefour City / Carrefour Express / Carrefour Bio.  

L’expansion du parc de magasins exploités  

Carrefour a poursuivi son expansion multiformat en accompagnant  
ses différents partenaires à l’international et en outre-mer. Au  
11 hypermarchés, 13 supermarchés et 2 magasins de proximité. Les  
premiers hypermarchés Carrefour ont ouvert leurs portes au  
Kazakhstan, dans la ville d’Almaty, capitale économique du pays,  
ainsi qu’au Kenya dans le centre commercial « The Hub Karen ». Le  
Groupe a également inauguré un 7e hypermarché Carrefour dans le  
2 supermarchés en Égypte. Au Maghreb, les groupes UTIC et  
Label’Vie, partenaires tunisien, algérien et marocain de Carrefour,  
ont renforcé leurs positions avec 13 ouvertures en 2016. En  
République dominicaine, GBH a ouvert un premier supermarché, à  
Saint Domingue, en complément de son hypermarché historique.  
En Guadeloupe, le groupe Despointes a également ouvert un  
nouveau supermarché Carrefour Market et 2 magasins de proximité.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

La poursuite de la stratégie visant à proposer  

La rénovation des actifs se poursuit dans tous les pays. En France,  
11 hypermarchés et 124 supermarchés ont été rénovés en 2016,  
soit un total de 105 hypermarchés et 476 supermarchés rénovés  
depuis 2013. Au Brésil, 60 hypermarchés Carrefour et  
13 supermarchés Carrefour Bairro ont été remis à niveau depuis le  
Carrefour, Carrefour Property et Carmila travaillent en étroite  

De nouvelles solutions logistiques et IT au service  

les pays, Carrefour adapte en permanence son  
organisation aux besoins des magasins, qu’il s’agisse de répondre  
au développement du parc de magasins de proximité ou des  
activités d’e-commerce. En 2016, ce sont par exemple  
14 nouveaux projets immobiliers qui ont été menés en France, dont  
7 nouveaux sites mis en service, soit plus de 400 000 m² de surface  
logistique créés. Dans le même temps, le déploiement du plan de  
simplification du back office (PSBO) et l'évolution de l'architecture  
Carrefour s’est progressivement doté d’une logistique intégrée au  
service d’une nouvelle régionalisation des points de vente.  

La célébration des 20 ans de Reflets de France  

Carrefour a partagé, avec ses clients et ses partenaires, le succès de  
cette marque née en 1996 pour valoriser la richesse du patrimoine  
traditionnels. Vingt ans plus tard, Reflets de France regroupe  
partenaires dont 84 % de PME. Exportés dans plus de 45 pays, les  
produits Reflets de France sont disponibles, depuis 2016, en Italie,  
en Thaïlande et à Singapour, contribuant ainsi au rayonnement du  

Le lancement de nouvelles Filières Qualité Carrefour  

Carrefour a poursuivi le développement de ses Filières Qualité  
Carrefour, démarche de partenariat de long terme entre Carrefour,  
des producteurs ou éleveurs et des transformateurs partenaires,  
avec le lancement de nouvelles filières dans de nombreux pays :  
raisin de Putruela en Argentine, poire de Korla en Chine ou encore  
fromage de salers en France. Depuis plus de 20 ans, Carrefour  
s’engage auprès de producteurs dans des pratiques de production  
ou d’élevage favorisant des produits de qualité, savoureux,  
authentiques et variés. À fin 2016, près de 20 000 producteurs sont  
ainsi partenaires de la démarche et 464 Filières Qualité Carrefour  
sont développées dans les magasins à travers le monde.  

Des engagements renouvelés en faveur du handicap  

Carrefour, qui assurait la présidence 2016 du Réseau mondial  
« Entreprises & Handicap » de l’Organisation Internationale du  
Travail (OIT), a accueilli une grande conférence organisée par  
internationales sur le sujet du handicap. Cet événement majeur  
témoigne de la politique active menée par Carrefour dans ce  
domaine, et ce depuis 1999. A ce jour, Carrefour emploie plus de  
11 000 salariés en situation de handicap.  

La célébration des 20 ans du CICE  

Institution de concertation, d'information et de dialogue social, le  
Comité d’information et de concertation européen permet aux  
représentants syndicaux des pays européens de Carrefour  
d'échanger, d'être informés, formés et consultés sur la situation, les  
grandes orientations et la stratégie du Groupe. A l’occasion des  
20 ans de ce Comité d’entreprise européen, créé le 31 juillet 1996,  
des représentants de l’entreprise, de l'UNI Global Union, de l'OIT,  
d'Eurocommerce ou encore de la Commission européenne se sont  
exprimés sur la dimension pionnière de la démarche de Carrefour,  
qui anime l’une des instances les plus reconnues en Europe pour la  

La poursuite des engagements dans la lutte  

En complément des initiatives menées au quotidien par les  
équipes, Carrefour mobilise ses clients et ses partenaires dans la  
lutte contre toutes les formes de gaspillage. En 2016, le « Grand  
Défi des fournisseurs » organisé par Carrefour a permis d’impliquer  
collective en faveur de la lutte contre le gaspillage alimentaire. Le  
Food Waste Challenge a quant à lui permis d’identifier des solutions  

De nouvelles initiatives en faveur de la préservation  

Dans tous les pays, Carrefour entreprend des actions concrètes  
pour favoriser des filières responsables qui protègent mieux les  
écosystèmes et contribuent à préserver les ressources naturelles.  
En 2016, Carrefour s’est notamment engagé en faveur de la pêche  
responsable avec, pour la 1re fois en France, la certification MSC  
pêche durable et ASC aquaculture responsable des rayons marée  
d’une trentaine de magasins. Carrefour a également pour objectif à  
horizon 2020 que 50 % des produits de la mer soient issus d’une  
également annoncé son engagement à supprimer tous les sacs de  
caisse à usage unique d’ici 2020 dans l’ensemble de ses magasins  

La poursuite des engagements en faveur  

Dans tous les pays, Carrefour a poursuivi la dynamique engagée  
visant à promouvoir les terroirs et les produits locaux, avec par  
exemple la mise en avant dans les magasins de la région des  
produits de Burgos et de Salamanque en Espagne, ou la signature  
d’un accord avec le Conseil régional du Piémont en Italie pour  
valoriser les produits laitiers piémontais. En France, les « Fabuleuses  
PME françaises », partenaires de Carrefour, ont également été mises  
à l’honneur dans une campagne de communication nationale.  

« Carrefour sort renforcé de 2016. La hausse du chiffre d’affaires, pour la
cinquième année consécutive,  
témoigne de la pertinence de notre modèle multiformat et omnicanal, qui est
aujourd’hui une réalité dans  
tous nos pays. » Georges Plassat, Président-Directeur Général  

Forte croissance des ventes du Groupe  

En 2016, le Groupe enregistre une nouvelle fois une croissance de  
ses ventes hors taxes. Son chiffre d’affaires est en hausse de 3,0 %  
en organique hors essence et hors calendaire. A taux de changes  
constants, la variation est de +2,7 %. Le résultat opérationnel  
courant avant amortissements et dépréciations (1)  
3 886 millions d’euros, soit une marge de 5,1 %, stable vs 2015. Le  
résultat opérationnel courant s’établit à 2 351 millions d’euros cette  
année, soit une marge opérationnelle de 3,1 %. Le résultat net  
ajusté, part du Groupe ressort à 1 031 millions d’euros.  

France : croissance des ventes en comparable  

En France, le Groupe renforce son positionnement sur l’alimentaire  
et le dynamisme de son modèle multiformat. En 2016, les ventes  
en comparable hors essence et hors calendaire ont progressé de  
\+ 0,3 %, sur une base de comparaison de + 1,3 % en 2015.  

Le résultat opérationnel courant s’établit à 1,03 milliard d’euros, soit  
une marge opérationnelle de 2,9 %.  

International : succès du modèle multilocal  

Dans les autres pays d’Europe, les ventes progressent en 2016.  
Cette performance est portée par la poursuite du redressement en  
Espagne et l’amélioration en Italie, combinées à la bonne tenue des  
autres pays. L’Europe (hors France) affiche une rentabilité en  
hausse, avec un résultat opérationnel courant en nette progression  
de +25,7 % à changes constants sur 2016.  

L’Amérique latine réalise une année solide avec une croissance  
organique des ventes de 16,7 %, sur une base de comparaison déjà  
élevée en 2015. Cette zone enregistre une nouvelle progression de  
son résultat opérationnel courant, en hausse de 3,7 % à taux de  
changes constants. Carrefour conforte sa position de leader dans  
l’alimentaire au Brésil et en Argentine.  

En Asie, les ventes organiques ont baissé en 2016 (- 4,3 %), reflétant  
le ralentissement de l’économie en Chine et la transformation  
rapide des modes de consommation. Le modèle de Carrefour en  
Chine évolue pour s’adapter à ce contexte. De son côté, Taïwan  

En 2016, l’autofinancement s’est établi à 3,0 milliards d’euros, qui  
se comparent à 2,7 milliards d’euros en 2015. Carrefour a poursuivi  
ses investissements de remise à niveau des actifs, modernisation et  
développement du parc à hauteur de 2,5 milliards d’euros en 2016.  
Le Groupe a fortement renforcé sa présence multilocale et  
multiformat, ce qui contribue à l’équilibre actuel du portefeuille de  
pays et d’activités. En 2016, le cash-flow libre des activités  
1 039 millions d’euros, par rapport à 951 millions d’euros en 2015.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Informations financières sélectionnées du compte de résultat consolidé  

Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe  

Informations financières sélectionnées du tableau de trésorerie consolidé  

Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation totale  

Variation de la trésorerie issue des investissements  

Variation de la trésorerie issue du financement  

Informations financières sélectionnées de l’état de la situation financière
consolidée  

Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations (incluant
amortissements logistiques).  

Carrefour en France et à l’international  

Carrefour déploie depuis plus de 50 ans ses enseignes en France et  
à l’international. Aujourd’hui présent en France métropolitaine et  
outre-mer, Europe, Asie, Amérique latine, Afrique et Moyen-Orient,  
le Groupe s’appuie sur un parc de magasins intégrés et franchisés  

En 2016, Carrefour a ouvert ou acquis 963 magasins sous  
enseignes, ce qui représente une création brute de 664 000 m². Fin  
2016, Carrefour compte 11 935 magasins sous enseignes dans plus  

Carrefour a enregistré en 2016 une croissance de ses ventes hors  
taxes de 2,7 % à taux de changes constants à 76,65 milliards  

une hausse des ventes à magasins comparables de 3,0 % ;  

la croissance organique des ventes hors essence qui s’établit à  
\+ 3,0 %, soit une moyenne de + 2,6 % depuis 2012 ;  

un effet calendaire favorable, à hauteur de 0,1 % ;  

un effet essence défavorable, à hauteur de 0,6 % ;  

L’évolution des taux de changes (principalement la dépréciation du  
réal brésilien et du peso argentin) a eu un effet défavorable de 3,1 %  
sur le chiffre d’affaires consolidé. Les ventes baissent de 0,4 % en  

Le résultat opérationnel courant est de 2,35 milliards d’euros, en  
baisse de 3,2 % à taux de changes constants et de 3,8 % à taux de  
changes courants. Cette baisse s’explique par un environnement  
concurrentiel plus compliqué en France, partiellement compensé  
par une forte hausse du résultat opérationnel courant dans les  
autres pays d’Europe (+ 25,7 % à changes constants) et en  
Amérique latine (+ 3,7 % à changes constants). Au total, le résultat  
opérationnel courant représente 3,1 % du chiffre d’affaires.  

Le Groupe a poursuivi ses investissements en 2016, en ligne avec le  
plan : ils sont en légère augmentation par rapport à 2015 (+ 4,8 %)  
et atteignent 2,49 milliards d’euros sur l’année (hors Cargo).  

En France, le Groupe Carrefour atteint, tous formats confondus,  
une part de marché de 22,3 % (1). Leader de la grande distribution  
alimentaire, le Groupe compte, à fin 2016, 5 670 magasins sous  
enseignes répartis en 4 formats : 243 hypermarchés Carrefour,  
1 062 supermarchés Carrefour Market, 4 222 magasins de  
proximité aux enseignes Carrefour City, Carrefour Contact,  
Carrefour Express, Carrefour Bio, Carrefour Montagne, 8 à Huit et  
Proxi notamment et 143 magasins de cash & carry à l’enseigne  
Promocash. En intégré, le parc se compose de 1 111 magasins soit  
215 hypermarchés, 497 supermarchés, 395 magasins de proximité  
et 4 magasins de cash & carry.  

Carrefour opère par ailleurs, au travers de partenariats historiques,  
Despointes a par exemple ouvert en 2016 un nouveau  
supermarché Carrefour Market d'une surface de 2 000 m² à Petit  
Bourg et 2 magasins de proximité. Carrefour opère ainsi  
112 magasins sous enseignes en outre-mer : 14 hypermarchés,  
28 supermarchés, 66 magasins de proximité et 4 magasins de  

L’activité de Carrefour en France en 2016 s’est notamment traduite  
par la consolidation du leadership et le renforcement du caractère  
multiformat du réseau, par l’expansion des enseignes de proximité  
et des supermarchés et par la finalisation de la transformation du  
réseau de magasins Dia rachetés fin 2014. Carrefour poursuit  
également le développement d’une stratégie omnicanale qui s’est  
traduite par l’acquisition de Rue du Commerce et Greenweez, le  
renforcement des services Carrefour Drive et le développement de  
nouvelles solutions digitales : applications mobiles, services digitaux  

l’année 2016, Carrefour en France a ouvert ou acquis  
10 supermarchés et 183 magasins de proximité, ce qui représente  
une création brute de 67 000 m².  

Le chiffre d’affaires hors taxes s’établit à 35,9 milliards d’euros. La  
France a enregistré une nouvelle croissance de ses ventes en  
comparable hors essence et hors calendaire (+ 0,3 %), portée par  
les ventes alimentaires. Les hypermarchés enregistrent une baisse  
de 1,5 % en comparable hors essence et hors calendaire, tandis que  
les supermarchés progressent de 2,6 % et les autres formats,  
principalement la proximité, de 1,8 %.  

Part de marché valeur - Panel Nielsen Scantrack – PGC+FLS sur une période de
52 semaines finissant le 25 décembre 2016,  
pour un périmètre France (HM + SM + SDMP + Proxi + Drive).  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Le résultat opérationnel courant, à 1,03 milliard d’euros, enregistre  
une baisse de 13,4 %, soit une marge opérationnelle à 2,9 % du  
chiffre d’affaires HT. En France sur 4 ans, le résultat opérationnel  
courant a progressé de près de 11 % ce qui correspond à 30 points  
de base de croissance en pourcentage du chiffre d’affaires par  
rapport à 2012 (pro forma). Cette hausse s’explique par :  

une amélioration de la marge des activités courantes sous l’effet  
du rééquilibrage prix de fond de rayon, promotions, fidélité et  

une bonne maîtrise des coûts d’exploitation.  

En France, les investissements opérationnels se sont élevés à  
1,17 milliard d’euros (hors Cargo). Ils ont représenté 3,3 % du chiffre  

Carrefour dans les autres pays d’Europe  

En Europe (hors France), Carrefour opère 4 541 magasins sous  
enseignes à fin 2016. Le parc sous enseignes se compose de  
proximité et 13 magasins de cash & carry. Carrefour opère dans  
5 pays en intégré : Belgique, Espagne, Italie, Pologne et Roumanie.  
Le parc de magasins intégrés se compose de 1 429 magasins au  
(386 hypermarchés, 762 supermarchés, 268 magasins de  
proximité et 13 magasins de cash & carry).  

Sur l’année, Carrefour a ouvert ou acquis en Europe 604 magasins  
sous enseignes, soit une création brute de 295 000 m², dont  
8 hypermarchés, 203 supermarchés, 392 magasins de proximité et  
un magasin de cash & carry.  

Le chiffre d’affaires hors taxes en Europe s’établit à 20,1 milliards  
d’euros en 2016, en hausse de 1,8 % à changes courants. Pour la  
deuxième année consécutive, tous les pays européens dans  
lesquels le Groupe opère ont affiché une croissance positive en  

Sur l’année, le résultat opérationnel courant s’établit à 712 millions  
d’euros, en hausse de 25,7 % à taux de changes constants. Sur  
l’année, la rentabilité progresse, avec une hausse de la marge  
opérationnelle de 70 points de base à 3,5 % du chiffre d’affaires,  

Présent depuis 1973 en Espagne, Carrefour est le deuxième  
opérateur alimentaire dans le pays, et le premier opérateur  
d’hypermarchés. Carrefour dispose d’un parc de magasins  
545 magasins de proximité à fin 2016. Les ventes hors taxes  
s’établissent à 8 milliards d’euros. L’activité de Carrefour dans le  
pays est solide et s’appuie sur une stratégie multiformat  
complémentaire d’une stratégie omnicanale. L’expansion du parc  
développement de l’enseigne Express en partenariat avec les  
stations-service Cepsa. Le Groupe a également commencé  
l’intégration d’hypermarchés Eroski, avec 2 magasins transformés  
en fin d’année. Le lancement de la marketplace a accompagné la  
dynamique digitale menée dans le pays.  

Présent depuis 1993 en Italie, Carrefour y occupe la 5e position dans  
un marché alimentaire fragmenté et détient de fortes positions  
régionales notamment dans le Val d’Aoste, le Piémont, la Lazio et la  
Lombardie. Carrefour y gère un parc de 57 hypermarchés,  
412 supermarchés, 586 magasins de proximité et 13 magasins de  
cash & carry. Les ventes hors taxes s’établissent à 4,9 milliards  
d’euros, en baisse de 1,0 %. Comme dans tous les pays, les équipes  
de Carrefour y ont renforcé le caractère multiformat du Groupe, en  

En Belgique, Carrefour fait partie des trois premiers distributeurs du  
pays et constitue le groupe le plus multiformat : 45 hypermarchés,  
442 supermarchés et 285 magasins de proximité. Le chiffre  
d’affaires hors taxes est de 4,0 milliards d’euros, en hausse de 0,7 %  
par rapport à 2015. L’année 2016 a vu la poursuite du programme  
de modernisation des actifs et d’amélioration du parcours client au  
travers du déploiement de nouveaux concepts de supermarchés  
Market et de magasins de proximité Express et d’une nouvelle  
génération d’hypermarchés. De multiples initiatives ont également  
permis de dynamiser les solutions d’e-commerce alimentaire, telle  
que la présence du Carrefour Summer Drive dans la station  

Carrefour opère directement dans deux autres pays : la Pologne et  
la Roumanie, pour un chiffre d’affaires hors taxes de 3,2 milliards  
d’euros, en hausse de 8,9 %.  

Présent depuis 1997 en Pologne, Carrefour opère sous enseignes  
86 hypermarchés, 159 supermarchés et 641 magasins de proximité.  
L’année 2016 a notamment été marquée par le renforcement du  

En Roumanie, où Carrefour est présent depuis 2001, le Groupe  
gère 32 hypermarchés, 213 supermarchés et 53 magasins de  
proximité. L’année 2016 a notamment été marquée par  
l’intégration de 85 supermarchés Billa qui a permis de consolider  
les parts de marché dans le pays et de renforcer la couverture  

Le Groupe est également présent en Europe au travers de  
partenariats, comme en Turquie avec le groupe Sabanci. Sous  
enseignes, Carrefour compte, en Europe hors France, un total de  

Les investissements opérationnels en Europe se sont élevés en  
2016 à 625 millions d’euros, et ont représenté 3,1 % du chiffre  
d’affaires (par rapport à 2,9 % en 2015).  

Présent en Amérique latine depuis 1975 avec l’ouverture d’un  
premier magasin au Brésil, Carrefour est un acteur clé de la  
distribution sur ce continent. Carrefour y développe ses enseignes  
sur deux marchés de croissance : l’Argentine et le Brésil. Le parc se  
compose de 952 magasins au total, avec 316 hypermarchés,  
168 supermarchés et 468 magasins de proximité.  

En 2016, le parc s'est enrichi de 12 nouveaux magasins à l’enseigne  
Atacadão et de 49 magasins de proximité au Brésil. En Argentine, il  
a augmenté de 15 magasins de proximité. Ces ouvertures brutes  
correspondent à 84 000 nouveaux m².  

En Amérique latine, les ventes organiques sont en très forte  
croissance de 16,7 %, sur une base de comparaison déjà élevée en  
2015 de 15,7 %. L’effet de change défavorable sur l’année conduit à  
une évolution des ventes à taux de changes courants de + 0,9 %.  
Le résultat opérationnel courant s’établit à 711 millions d’euros en  
2016, en hausse de 3,7 % à changes constants.  

le parc se compose de 64 hypermarchés et  
30 supermarchés. Les ventes sont en augmentation de + 6,8 %  
dans le pays, à taux de changes constants. L’ouverture de  
10 supermarchés et le développement du e-commerce alimentaire  
constituent les principales initiatives visant à renforcer le profil  
multiformat et omnicanal de Carrefour dans le pays.  

Carrefour est également présent en Indonésie sous franchise, où  
8 supermarchés, 2 magasins de proximité et 2 magasins de  

Les investissements opérationnels en Asie se sont élevés à  
174 millions d’euros en 2016 et ont représenté 2,8 % du chiffre  

Carrefour compte également 331 magasins exploités par des  
Moyen-Orient et République dominicaine) sous différents formats :  
90 hypermarchés, 182 supermarchés, 46 magasins de proximité et  
13 magasins de cash & carry.  

Carrefour a ainsi poursuivi en 2016 l’expansion de ses enseignes en  
accompagnant ses différents partenaires à l’international et dans  

Au Moyen-Orient, le groupe Majid Al Futtaim a conforté son  
expansion multiformat avec l’ouverture de 11 hypermarchés, de  
13 supermarchés et de 2 magasins de proximité. Les premiers  
hypermarchés Carrefour ont ouverts leurs portes au Kazakhstan,  
la ville d’Almaty, capitale économique du pays, en  
février 2016, ainsi qu’au Kenya dans le centre commercial « The  
Hub Karen ». Le Groupe a également inauguré un 7e hypermarché  
Carrefour dans le sultanat d’Oman, 2 hypermarchés en Irak, ainsi  

Au Maghreb, les groupes UTIC et Label’Vie, partenaires tunisien,  
algérien et marocain de Carrefour, ont également renforcé leurs  
positions avec 13 ouvertures en 2016, dont 8 nouveaux Carrefour  
Market, 3 nouveaux Carrefour Express et 1 nouvel Atacadão.  

En République dominicaine, GBH, partenaire de Carrefour, a par  
ailleurs ouvert un premier supermarché, à Saint Domingue, en  

Au Brésil, Carrefour est leader de la distribution alimentaire. Le  
Groupe y opère 237 hypermarchés Carrefour et magasins  
Atacadão, 42 supermarchés et 70 magasins de proximité à fin 2016.  
Les ventes hors taxes au Brésil s’établissent à 11,8 milliards d’euros,  
en progression de 14,6 % à taux de changes constants. Les  
performances sont excellentes dans tous les formats. Le profil  
multiformat de Carrefour se renforce avec l’expansion progressive  
de l’enseigne Express et Atacadão, le programme de rénovation  
des hypermarchés et le lancement du site d’e-commerce non  
alimentaire. Ces initiatives permettent de proposer aux clients de  
nouvelles expériences de courses, en complément de  
revitalisation des drugstores et des stations-service.  

Implanté en Argentine depuis 1982, Carrefour y est leader de la  
distribution alimentaire grâce à sa présence multiformat. Le Groupe  
gère un parc de 79 hypermarchés Carrefour et magasins Carrefour  
Maxi, 126 supermarchés et 398 magasins de proximité. Le chiffre  
d’affaires hors taxes s’établit à 2,7 milliards d’euros, soit une baisse  
de 20,2 % à changes constants.  

Les investissements opérationnels en Amérique latine se sont  
élevés en 2016 à 519 millions d’euros, et ont représenté 3,6 % du  

Implanté depuis 1989 sur le continent asiatique, Carrefour est  
présent en Chine et à Taïwan, ainsi qu’en Indonésie sous franchise.  
Le parc de magasins sous enseignes s’établit à 441 magasins au  
total, dont 374 hypermarchés, 38 supermarchés, 27 magasins de  
proximité et 2 magasins de cash & carry.  

le Groupe a ouvert 40 magasins au total. Ces  

Les ventes hors taxes en Asie s’établissent à 6,2 milliards d’euros et  
baissent de 3,6 % à taux de changes constants. Le résultat  
opérationnel courant s’établit à -58 millions d’euros.  

Présent en Chine depuis 1995, Carrefour y est un des acteurs de  
premier plan de la distribution alimentaire. Les ventes hors taxes en  
Chine s’établissent à 4,4 milliards d’euros, en baisse de 7,0 % à taux  
de changes constants. Le Groupe continue de bâtir sa position de  
long terme, avec la mise en œuvre d’un plan d’actions dans le pays,  
à travers la création d’une logistique intégrée, la fermeture de  
magasins non performants, une expansion plus sélective, le  
développement de magasins de proximité et de  
d’e-commerce. À fin 2016, Carrefour compte 254 magasins dans le  
pays, dont 229 hypermarchés et 25 magasins de proximité  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Synthèse du processus et du périmètre de reporting  
Tableau de bord des engagements, objectifs et  

La politique ressources humaines de Carrefour  
Le programme d’actions de lutte contre le gaspillage  
Le programme d’actions de préservation de la biodiversité  
Table de correspondance article 225 Grenelle 2  
Méthodologie détaillée de reporting des indicateurs RSE  
Rapport de l’organisme tiers indépendant sur les  

Dans la continuité des années précédentes, Carrefour a renforcé le  
déploiement de sa politique de Responsabilité Sociétale de  
l’Entreprise (RSE) au sein de ses différents pays d’implantation et  
dans les différents métiers. Les principaux faits marquants de  

dans la dynamique de sa mobilisation pour le climat, notamment  
à travers son engagement en faveur de l’initiative Caring for  
climate, et afin de privilégier les investissements bas carbone,  
Carrefour s’est doté d’un prix interne du CO2 (détail en  

les engagements en faveur d’une pêche durable se sont  
renforcés dans le Groupe, qui s’est fixé l’objectif que d’ici 2020  
50 % des produits de la mer Carrefour vendus (élevage et pêche)  
soient issus d’une démarche d’approvisionnement responsable  

à l’occasion de la COP 22 à Marrakech, Carrefour s’est engagé à  
supprimer tous les sacs de caisse à usage unique d’ici 2020 dans  
l’ensemble de ses magasins intégrés dans le monde (détail en  

un dialogue social de qualité a permis la transformation des  
activités de la société Erteco France : les conditions de travail  
ont été améliorées tandis que la priorité a été donnée à la  
préservation de l’emploi et à la valorisation des compétences  

le Comité d’information et de concertation européen (CICE) du  
Groupe Carrefour a fêté ses 20 ans, événement à l’occasion  
plénière du CICE pour saluer son engagement et réaffirmer la  
nécessité d’entretenir un dialogue social de qualité (détail en  

Carrefour a lancé la première édition de la journée internationale  
campagne internationale de sensibilisation et de mobilisation en  
faveur de la diversité et de l’inclusion (détail en section 2.3.1) ;  

Carrefour a assuré la présidence du réseau handicap de l’OIT et  
a, à ce titre, accueilli la conférence OIT, dans le but de mobiliser  
d’autres grandes entreprises à devenir membres du réseau (détail  
fournisseurs, récompensé pour la deuxième année consécutive  
en France par la certification « relations durables fournisseurs »  

le Groupe Carrefour a renforcé la communication de sa  
performance extrafinancière, et a rejoint en 2016 les entreprises  
environnementale et sociale du Dow Jones Sustainability Index  
engagements et sa performance et mobilisera en 2017 les  
métiers autour d’objectifs communs (détaillé en section 2.1.3.3).  
Les premières mesures de performances associées à l’indice  
seront réalisées en 2017 et publiées en 2018 ;  

le Comité RSE du Conseil d’administration s’est réuni à deux  

Carrefour a poursuivi ses engagements en matière de  
co-construction de son plan d’action en matière de RSE en  
animant sept réunions de concertations avec ses parties  
prenantes (détail en section 2.1.3.1) ;  

Carrefour a intensifié son accompagnement de start-up de la  
FoodTech, secteur des nouvelles technologies au service de  
l’alimentation. En tant que partenaire du Hello Tomorrow Global  
Summit de Paris, le Groupe a notamment organisé le Food  
Waste Challenge, qui a récompensé deux start-up innovantes en  
matière de lutte contre le gaspillage alimentaire (détail en  

le Grand défi des fournisseurs a mis à l’honneur les innovations  
pour limiter le gaspillage alimentaire (détail en section 2.3.2.1).  

2016 a ainsi été une année d’ouverture avec les parties prenantes  
internes et externes, d’extension des programmes de RSE vers de  
nouveaux sujets et engagements, et de visibilité des résultats,  
notamment auprès des clients. Cette année a participé à  
l’accomplissement de la mission RSE du Groupe.  

La mission RSE de Carrefour est portée par les femmes et les  
hommes du Groupe (détail de la politique ressources humaines en  
section 2.3.1). Elle s’articule autour de trois axes :  

la préservation de la biodiversité (détail en section 2.3.3) ;  
environnemental du Groupe qui témoigne depuis près de 25 ans de  
l’écoute des marqueurs d’évolution de notre temps.  

Dès 1992, les Filières Qualité Carrefour (FQC) sont créées sur  
les principes fondamentaux de l’agroécologie. Quatre ans plus  
tard, en 1996, Carrefour a appliqué de manière volontaire le  
principe de précaution aux OGM. En 2010, le Groupe a affiché  
l’étiquette « nourri sans OGM ».  
L’agroécologie a intégré l’offre de produits Carrefour avec les  
gammes Pêche responsable en 2005, et Carrefour Agir en 2006.  
L’huile de palme a été substituée dans près de 100 produits  
Carrefour en France en 2011. À partir de 2013, les Filières Qualité  
Carrefour sont devenues des laboratoires d’agroécologie dans  
tous les pays d’implantation du Groupe (détail en section 2.3.3).  
Des indicateurs spécifiques dédiés aux FQC en permettent  
aujourd’hui le suivi et le pilotage.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Carrefour travaille depuis près de 20 ans à la responsabilité de  
sa chaîne d’approvisionnement. Le Groupe a participé en 1998  
au lancement de l’Initiative clause sociale (ICS) et a déployé par  
la suite un système de management de la conformité sociale des  
fournisseurs. En 2000, Carrefour a signé un partenariat avec la  
Fédération internationale des ligues des droits de l’Homme  
(FIDH) pour définir et mettre en place conjointement un  
programme d’actions pour les droits humains. Carrefour a atteint  
son objectif de 100 % de fournisseurs audités dans les pays à  
risque en 2014. En 2016, Carrefour a poursuivi ses actions en  
faveur de la convergence des standards sociaux.  

Le Groupe Carrefour a adopté une démarche responsable vers  
un développement durable depuis 2001, année de signature du  
Pacte mondial des Nations-Unies. En 2002, le Groupe a mis en  
place des indicateurs clés de performance pour mesurer et  
communiquer chaque année sur son progrès environnemental,  
social et économique. La démarche a été complétée en 2016  
avec la mise en place de l’indice RSE Groupe.  

Carrefour incite ses fournisseurs de marques propres à réaliser  
un autodiagnostic développement durable en France depuis  
2006, et à l’étranger l’année suivante. Le Groupe a mobilisé sa  
chaîne d’approvisionnement et a organisé dès 2009 les trophées  
du développement durable des fournisseurs, suivis quelques  
années plus tard par le Grand défi des fournisseurs, sur les sujets  
du climat en 2015, et du gaspillage alimentaire en 2016.  

En 2004, Carrefour a signé la Charte de la diversité et a adopté  
un Code éthique. En 2015, Carrefour a signé un nouvel accord  
avec l’UNI Global Union. Il s’est substitué à celui signé en 2001 et  
a réaffirmé l’engagement du Groupe en faveur des droits des  
salariés et de la promotion de l’égalité des chances (détail en  

Ces dernières années tout particulièrement, la RSE s’est renforcée  

en 2012, puis de nouveau en 2013, le Groupe a structuré les  
grandes orientations de sa démarche RSE, utilisant les lignes  
Trois axes stratégiques ont été définis :  
gaspillage, la protection de la biodiversité et l’accompagnement  
des partenaires. En 2014, le Groupe a publié les premiers  
résultats de sa démarche RSE ;  

en 2013, Carrefour a initié un plan global de lutte contre le  
gaspillage, notamment sur les économies d’énergie en magasin,  
section 2.3.2). Un Comité Antigaspi Groupe a été constitué pour  
suivre la performance du plan ;  

en 2014, puis de nouveau en 2016, Carrefour a confié à un tiers  
expert la mise à jour de la cartographie et de la matérialité des  
enjeux, afin d’actualiser la stratégie et son pilotage autour des  
risques et des opportunités RSE et des attentes des parties  
prenantes (détail en section 2.1.3.1) ;  

en 2015, les objectifs RSE pour l’année 2016 ont été déclinés au  
niveau des pays. Chaque pays suit désormais ses objectifs et  
présentés lors de l’Assemblée Générale depuis 2015, et lors de  
l’annonce des résultats depuis 2016 ;  

enfin en 2016, pour mieux rendre compte de son engagement,  
« Bien faire notre métier », et de ses résultats en matière de  
RSE, Carrefour a mis en place un indicateur composite de sa  
performance globale. L’indice RSE présente les engagements  
pris par Carrefour dans le cadre de sa stratégie RSE, prolongés  
en 16 objectifs (détail en section 2.1.3.3). Il est l’un des outils de  

La méthode RSE de Carrefour est composée de quatre étapes  
itératives : revoir et améliorer la stratégie et les objectifs, planifier,  
agir et innover et évaluer la performance, tout en garantissant la  
gestion des risques. Le changement est conduit de manière  
l’ensemble des métiers. L’innovation est privilégiée comme facteur  
de créativité et de nouvelles solutions, par la mise en commun des  
idées et l’implication de tous. Le dialogue avec les parties prenantes  
est au cœur de la démarche.  

La stratégie et les objectifs RSE sont améliorés régulièrement au  
vu de l’avancée de programmes d’action, de la performance RSE,  
des nouveaux engagements pris par le Groupe et de l’évaluation  

Organiser la gouvernance de la RSE  

Le Comité RSE du Conseil d’administration de Carrefour se réunit  
au moins deux fois par an sous la présidence de Monsieur Amaury  
Lemoine. En 2016, le Comité RSE a examiné la présentation de la  
méthode d’analyse des risques Groupe, la démarche ISO 26000, le  
Plan Énergie – Climat, le volet social de la RSE dont le programme  
de diversité et d’égalité des chances incluant la promotion de  
l’égalité homme-femme et de la mixité, de l’emploi de personnel  
en situation de handicap, et de l’emploi des jeunes, la présentation  
de la démarche « pêche durable », la participation à la COP 22, la  
RSE en magasin et la communication RSE investisseurs.  

Établie depuis plus de 10 ans, la Direction RSE du Groupe est  
garante de la mise en œuvre de la méthode RSE pour contribuer  
aux objectifs de Carrefour dans tous les pays. Elle est directement  
rattachée au Directeur Général Délégué de Carrefour – Secrétaire  

Elle s’appuie sur les Directions des pays qui dispose de structures  
RSE locales chargées de mettre en place et coordonner les actions  

Définir les enjeux et la matrice de matérialité  

Suite au diagnostic initial ISO 26000 réalisé en 2012-2013 ayant  
permis la définition de la stratégie RSE en trois axes, Carrefour avait  
réalisé une 1re analyse de matérialité en 2014. En 2016, Carrefour a  
confié à un tiers externe l’actualisation de la cartographie et de la  
matérialité des enjeux, par revue documentaire et évaluation de  
parties prenantes expertes, internes et principalement externes.  

Les enjeux ont été classés et sélectionnés pour leur matérialité  

leur importance pour les parties prenantes ;  
sur l’activité du Groupe et sur les relations avec les investisseurs,  
les clients et les employés, et enfin leur influence sur la  

La nouvelle matrice de matérialité énonce huit enjeux majeurs au  
vu des risques et des opportunités RSE et des attentes des parties  
prenantes, couvrant les thématiques suivantes :  

les relations durables avec les fournisseurs et les conditions de  

les relations et conditions de travail des salariés (santé et  

la qualité et l’étiquetage des produits ;  

Cette nouvelle matrice affirme la prépondérance de ces enjeux  
dans la stratégie de Carrefour. Leur concordance avec la stratégie  
RSE existante conforte le Groupe Carrefour dans son programme  

S’associer aux objectifs du développement durable  

Carrefour soutient fermement les 17 objectifs de développement  
durable adoptés par les pays au sein de l’ONU. Pour participer, à  
son échelle, à la réalisation de ces objectifs, le Groupe Carrefour  
particulièrement pertinentes au vu de son activité, sur lesquels  
concentrer ses efforts et ses impacts.  

Objectif 2 : Éliminer la faim, assurer la sécurité  
alimentaire, améliorer la nutrition et promouvoir  

Cible 2.1 : Carrefour agit pour la sécurité alimentaire à travers les  
actions de la Fondation Carrefour (détail en section 2.3.4.4).  

Cible 2.4 : Carrefour promeut l’agroécologie, et participe ainsi à  
d’accroître la productivité et la production, contribuent à la  
préservation des écosystèmes, et améliorent progressivement la  
qualité des terres et des sols (détail en section 2.3.3.1).  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Objectif 5 : Parvenir à l’égalité des sexes  
et autonomiser toutes les femmes et les ﬁlles  

Cible 5.1 : Carrefour lutte contre toute forme de discriminations et  
promeut toute forme de diversité, en particulier à l’égard des  

Cible 5.5 : Par son programme Women Leaders Carrefour fait partie  
des entreprises qui garantissent la participation entière et effective  
des femmes et leur accès en toute égalité aux fonctions de  
Direction à tous les niveaux de décision (détail en section 2.3.1.4).  

Objectif 12 : Établir des modes  
de consommation et de production durables  

Cible 12.3 : Avec son programme Antigaspi, Carrefour est  
fortement mobilisé pour réduire le volume de déchets alimentaires  
au niveau de la distribution comme de la consommation et réduire  
les pertes de produits alimentaires tout au long des chaînes de  
production et d’approvisionnement (détail en section 2.3.2.1).  

Objectif 13 : Prendre d’urgence des mesures  
pour lutter contre les changements climatiques  

Cible 13.2 : Avec la mise en place d’un prix interne du carbone, et le  
déploiement d’une politique Antigaspi et d'un plan Energie -  
incorpore une mesure phare relative aux  
changements climatiques dans sa stratégie d’investissement (détail  

Objectif 14 : Conserver et exploiter de manière  
durable les océans, les mers et les ressources  
marines aux ﬁns du développement durable  

Cible 14.4 : Carrefour encourage une production et une  
consommation responsables des produits de la mer, afin de mettre  
un terme à la surpêche et aux pratiques de pêche destructrices  

Objectif 15 : Préserver et restaurer  

Cible 15.2 : Carrefour s’associe à  
promeuvent la gestion durable des forêts, et luttent contre la  
déforestation en encourageant l’approvisionnement en produits  
non issus de la déforestation (détail en section 2.3.3.3).  

Afin de conserver une stratégie RSE pertinente, d’y associer de  
nouveaux engagements et de coconstruire des programmes  
d’action, Carrefour entretient depuis de nombreuses années un  

Carrefour mène des programmes d’action avec des associations,  
comme WWF (détaillé en section 2.3.2) et la FIDH (détaillé en  
section 2.3.4.3). Carrefour est engagé depuis 1998 aux côtés du  
WWF France pour réduire ses impacts environnementaux, liés  
notamment aux ressources naturelles utilisées par les produits  
de grande consommation. Le Groupe soutient également les  
actions du WWF France pour la protection des océans et des  
côtes, des forêts d’outre-mer et dans le projet Traffic pour lutter  
contre le commerce international illégal d’espèces sauvages.  

L’accord signé par Carrefour avec l’Union network international  
(détaillé en section 2.3.1) est le fondement du dialogue social au  
sein du Groupe. Il engage Carrefour à promouvoir la liberté  
syndicale et le droit à la négociation collective dans ses pays  
d’implantation. Le Comité d’information et de concertation  
européen (CICE) est un espace de dialogue et de concertation  
entre les partenaires sociaux et la Direction Générale. La réunion  
annuelle plénière du CICE permet d’échanger sur l’ensemble des  
activités du Groupe, dont les ressources humaines et la RSE. Un  
Comité RSE au sein du CICE se réunit ainsi trois fois par an. Les  
représentants du personnel participent à l’élaboration des plans  
d’action et sont consultés sur les innovations.  

Plusieurs fois par an, Carrefour réunit une quarantaine d’experts  
d’investisseurs et de fournisseurs. Cette consultation permet de  
partager un état des lieux et d’aboutir à des recommandations  
thème précis de RSE. Les sept  
concertations en 2016 ont porté sur : l’agroécologie en culture  
de fruits et légumes, l’agroécologie en viticulture, les ressources  
marines, les petits producteurs, l’apiculture, les droits humains  
des fournisseurs, et enfin la diversité et le handicap.  

Ces ateliers de concertation ont permis de définir une stratégie  
de développement de l’agroécologie dans nos principaux  
concevoir un projet de valorisation du commerce équitable, de  
définir un groupe de travail sur la pêche durable capable de  
définir une liste d’espèces de poissons et de techniques de  
pêche sensibles, de définir un « plan abeilles », de concevoir  
une journée internationale de la diversité et de formaliser un  
plan d’action d’amélioration des conditions de travail dans les  

Carrefour répond systématiquement aux questionnaires des  
ONG, des investisseurs et des agences de notation (détail des  
résultats du CDP, de l’indice DJSI par RobecoSAM, et la note  
attribuée par Vigeo Eiris en section 2.1.3.3). En 2016, Carrefour a  
en particulier été sollicité sur les sujets de la matérialité de ses  
enjeux RSE (en section 2.1.3.1), de la sécurité de l’information et  
de la cybersécurité (en section 2.1.3.5), du gaspillage alimentaire  
section 2.3.4.1), et des droits humains (en section 2.3.4.3).  

Le déploiement de la stratégie RSE est conduit par la Direction  
Générale de Carrefour, par l’intermédiaire des Directions de pays et  
des métiers. Cette double approche a pour objectif d’encourager  
l’innovation et le changement de paradigme nécessaire à la mise  
en œuvre de la stratégie RSE.  

Deux livrets internes ont été diffusés aux Directeurs Exécutifs des  
pays pour partager les résultats RSE 2016 et les objectifs RSE 2017  
déclinés par pays. Afin de piloter et de coordonner l’ensemble,  
chaque Directeur Exécutif de pays a nommé un correspondant RSE  
et s’assure de la mise en œuvre des projets.  

Les équipes de chaque pays sont sollicitées pour les événements  
internationaux, comme, en 2016, le prix interne du carbone, le  
Grand défi des fournisseurs, la participation à la COP 22, la lutte  
contre le gaspillage alimentaire. Ces événements sont source  
d’inspiration et d’émulation pour les pays du Groupe.  

Chaque magasin s’approprie et met en œuvre les actions et les  
d’expression de la RSE. Ils font vivre et mettent en valeur les  
actions, par exemple via la démarche Antigaspi, les partenariats  
avec les apiculteurs, les filières de traitement des déchets ou les  

Les métiers sont regroupés en files (file marchandises, file supply  
chain, file qualité et RSE, file technique, file finance, etc.), vecteurs  
privilégiés d’échange d’informations entre les pays et les métiers. La  
RSE suit ce même canal d’information pour solliciter les équipes  
opérationnelles et les encourager à proposer des projets innovants  
sur les trois axes de sa stratégie RSE. Pour certaines activités,  
comme l’achat de produits d’importation non alimentaires ou  
l’achat de produits de la mer, Carrefour coconstruit avec les  
métiers ses règles d’achat et en organise  

Les indicateurs et les données du rapport RSE, intégré au chapitre 2 du
présent Document de Référence, font l’objet d’un audit et d’une  
vérification par un organisme tiers indépendant, Commissaire aux comptes du
Groupe (Mazars en 2016). Ce rapport est conforme à  
l’article 225 du Grenelle 2 et au niveau « G4 Core » (critères essentiels) du
référentiel GRI G4 de l’organisation à but non lucratif Global  

Carrefour a conçu en 2016 un indice RSE qui synthétise les engagements
existants sur les quatre axes de la RSE. Il reflète la performance  
RSE du Groupe, mesure l’avancement des plans d’action et mobilise tous les
métiers sur des objectifs communs.  

Simple et compréhensible, il est également fiable et crédible : sa méthode
d’élaboration et son contenu sont certifiés par le cabinet de  
conseil spécialisé dans la performance responsable Vigeo Eiris. Les
indicateurs seront suivis pour la première année en 2017, et feront  
l’objet d’un audit annuel par l’organisme tiers indépendant.  

L’indice se compose de quatre thématiques ; chacune portée par quatre
objectifs sur les thèmes suivants :  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Les indicateurs extrafinanciers de Carrefour sont calculés à partir  
de données mesurées dans les pays depuis 2006. Depuis 2014, les  
données extrafinancières sont remontées dans le même outil de  
reporting que celui utilisé pour la consolidation financière. La  
méthodologie et le rapport de l’organisme tiers indépendant  
section 2.4.5). Les travaux réalisés en 2016 ont fait l’objet d’une  

investisseurs et des agences de notation. En 2016,  

Carrefour répond systématiquement aux questionnaires des ONG,  
progression des notes de Carrefour est due en partie à l’effort  
d’exhaustivité dans ses réponses aux questionnaires.  

En 2016, Carrefour a rejoint les entreprises les plus performantes  
en matière économique, environnementale et sociale du Dow  
Jones sustainability index Europe (DJSI). Carrefour est la seule  
société française de son secteur à figurer dans l’indice.  

La réponse intégrale de Carrefour au CDP (Carbon disclosure  
project) est disponible sur le site : www.cdp.net.  

L’évaluation des risques est un élément essentiel à la conception  
de la stratégie et à la définition des objectifs RSE. Au sein du  
Groupe Carrefour, le dispositif d’identification et d’analyse des  
risques intègre donc les sujets RSE.  

Le dispositif de gestion des risques mis en place par le Groupe  
repose notamment sur l’identification, l’analyse et le traitement des  
risques significatifs susceptibles d’affecter les personnes, les actifs,  
l’environnement, les objectifs du Groupe ou sa réputation. Au sein  
du Groupe, la gestion des risques est placée sous la responsabilité  
des Directions Exécutives Pays avec le support de la Direction risks  

23 facteurs de risques ont été identifiés par le Groupe (détail en  
l’environnement des affaires, la stratégie et la gouvernance, les  
opérations, les risques financiers et les services financiers.  

La Direction risks et compliance du Groupe a développé une  
cartographie des risques pays d’origine externe ainsi que plusieurs  
cartographies thématiques : risques sanitaires, risques naturels,  
risques criminels et terroristes et risques juridiques. Elle conduit  
accompagne les Directions opérationnelles et fonctionnelles, par  
exemple les Directions achats dans la connaissance et l’évaluation  

D’un point de vue opérationnel, la Direction risks et compliance du  
Sécurité/Prévention des risques dans l’ensemble des pays du  

La Direction Générale du Groupe a diffusé en octobre 2016 les  
Principes Éthiques qui ont pour objectif de formaliser le cadre  
éthique dans lequel l’ensemble des collaborateurs du Groupe  
doivent exercer leur activité professionnelle au quotidien.  

Cadre de référence éthique que chaque collaborateur doit  
connaître et adopter, il s’inscrit dans la continuité du respect :  

de la Déclaration Universelle des Droits de l’Homme ;  

des huit conventions fondamentales de l’Organisation internationale  

des principes directeurs de l’OCDE ;  

des principes du Pacte mondial de l’ONU, auxquels le Groupe a  

de l’accord international signé avec l’UNI.  

Plusieurs principes encadrent l’éthique des affaires : s’interdire  
toute entente ou pratique déloyale, être intègre, éviter les conflits  
d’intérêts et refuser toute forme de corruption.  

D’autres principes rappellent les impératifs de la RSE : respecter la  
diversité, privilégier le dialogue social, refuser tout harcèlement et  
toute discrimination, sélectionner et traiter les fournisseurs avec  
objectivité et loyauté, développer des relations commerciales  

Un Comité éthique Groupe, présidé par le Directeur Général  
Délégué - Secrétaire Général du Groupe et les Comités éthiques de  
s’assurent du respect de nos Principes Éthiques. Ils s’appuient  
notamment sur les dispositifs d’alerte professionnelle mis en place  
dans le respect des réglementations locales et sur un dispositif  

Les collaborateurs formés aux Principes Éthiques  

Afin de faciliter la compréhension et l’appropriation des Principes  
l’ensemble des collaborateurs, des sessions de  
formations et d’échange sont réalisées. Un module d’e-learning  
destiné à l’ensemble des collaborateurs sera déployé au cours de  

La gestion et la cartographie des risques  

Des principes partagés avec ses fournisseurs  

Pour renforcer la prise en compte de l’éthique dans la pratique  
quotidienne des affaires, une Charte fournisseur est intégrée aux  
contrats commerciaux des fournisseurs de produits Carrefour.  
Cette charte fait référence aux Principes Éthiques de Carrefour  
avec des principes engagés en matière de droit de l’homme. Le  
Groupe mène ainsi une démarche de contrôle par des audits  
sociaux pour les fournisseurs de produits contrôlés (détail en  

Tous les autres fournisseurs et prestataires de Carrefour doivent  
signer la Charte éthique Fournisseur qui fait également référence  

Un dispositif d’alerte éthique permet aux collaborateurs du Groupe  
qui le souhaitent d’alerter sur des situations ou des comportements  
en contradiction avec les Principes Éthiques du Groupe.  

Il a été mis en œuvre dans l’ensemble des pays en 2016. Disponible  
dans toutes les langues, il permet aux salariés d’alerter sur des  
situations ou des comportements en contradiction avec les  
Principes Éthiques. Ce dispositif est une possibilité offerte aux  
collaborateurs en complément des signalements à la hiérarchie,  
aux Directions des ressources humaines et juridiques, et aux  
dispositifs d’alerte mis en place dans les pays. La confidentialité des  
informations est garantie au cours de toutes les étapes du  
processus d’alerte, notamment en ce qui concerne l’identité du  

Aucune mesure de sanction ne pourra être prise à l’encontre d’un  
collaborateur ayant signalé de bonne foi un manquement aux  

Le Groupe met en œuvre un ensemble de mesures afin d’assurer la  
continuité d’exploitation de ses activités et la protection des  
données sensibles (détail en section 3.5.1.3 du chapitre suivant).  

En particulier, la confidentialité, l’intégrité, la disponibilité et la  
traçabilité des données sont garanties par un système de  
management de l’information. Les risques prévenus sont les  
suivants : utilisation frauduleuse des informations et des systèmes ;  
déclarations racistes, à caractère sexuel ou offensant ; affirmations  
publication d’information confidentielle ; mésusage de mots de  
passe ; usage d’informations personnelles et identifiables.  

Les actions de lutte contre la corruption  

Afin de renforcer son engagement dans  
corruption et pour contribuer aux échanges de bonnes pratiques,  
le Groupe participe aux travaux de la Commission Business in  
Society de la section française de la Chambre de Commerce  
(ICC France). Depuis 2009, Carrefour adhère  

Le Groupe a formalisé ses règles en matières de cadeaux et  
invitations applicables à l'ensemble des collaborateurs. Chaque  
collaborateur impliqué dans un processus d’achat doit également  
signer annuellement une attestation d’indépendance visant à  
limiter et le cas échéant à gérer les conflits d’intérêts.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Les données ci-dessous présentent une synthèse financière des bénéfices que
les parties prenantes tirent des résultats financiers de  

Répartition de la valeur ajoutée avec les parties prenantes  

Le chiffre d’affaires HT de Carrefour  
atteint 76 645 M€ (hors programmes  
Autres revenus divers de Carrefour :  

Carrefour a perçu 53 M€ de ses  
sous forme d’intérêts et de dividendes.  
près de 8 240 M€ au  
un total de 1 178 M€ en  

Inspirée par la mission et promue par la méthode, la performance RSE de
Carrefour fait l’objet d’un pilotage suivi.  

Synthèse du processus et du périmètre de reporting  

PART DU CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ (HT)  

Carrefour s’efforce de couvrir le périmètre le plus exhaustif  
possible des indicateurs extrafinanciers, gages de la performance  
et de l’atteinte des objectifs du Groupe. Ainsi, le reporting  
extrafinancier couvre le déploiement de la démarche RSE dans les  
10 pays intégrés, soit 100 % des pays d’implantation de Carrefour  
(France, Italie, Espagne, Belgique, Pologne, Roumanie, Brésil,  
Argentine, Chine, Taïwan). Les franchises ne sont pas intégrées  
intègrent en moyenne 97,3 % du chiffre d’affaires (HT) consolidé du  
Groupe, avec une forte majorité d’indicateurs couverts à 100 %.  

Les indicateurs produits, magasins et logistique s’appliquent à  
toutes les entités du Groupe. Ils sont calculés sur une année  
humaines sont quant à eux calculés sur une année civile. Le  

Tableau de bord des engagements, objectifs et indicateurs clés de Carrefour  

Afin de piloter ses actions et de mesurer sa performance RSE,  
Carrefour a mis en place depuis 2006 un reporting extrafinancier. Il  
repose sur les référentiels internationaux et nationaux les plus  

Constitué d’un ensemble d’indicateurs suivis annuellement, le  
reporting extrafinancier de Carrefour couvre les trois axes de la  
stratégie RSE (détaillé en section 2.1.3.1).  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Valoriser 100 % de nos déchets  

Réduire de 40 % nos émissions de CO2 par rapport à 2010  
Réduire de 30 %la consommation d’énergie par m² de surface de vente  

Réduire de 40 % les émissions de CO2 liées aux fluides réfrigérants (par m²)  
Réduire de 30 % les émissions de CO2 liées au transport (par palette)  

Développer des relations directes avec les producteurs pour augmenter  
le nombre de Filières Qualité Carrefour (nombre de partenariats en faveur  

Encourager une consommation durable des ressources de la mer  

Promouvoir les produits de la mer labellisés MSC & ASC  
et les Filières Qualité Carrefour de produits de la mer  

Encourager l’approvisionnement en produits non issus de la  

Utiliser 100 % d’huile de palme issue des filières soutenues par la RSPO  

Utiliser 100 % de papier certifié et/ou recyclé dans les catalogues  

Encourager les pays de Carrefour dans une démarche d’apiculture  

Encourager la diversité et l’égalité des chances  

Être à l’écoute de nos clients  

Intégrer la question de la RSE dans le baromètre clients lié  
à l’image de marque de Carrefour  

Améliorer la communication sur nos résultats/actions  

Promouvoir la RSE dans la chaîne d’approvisionnement  

Promouvoir la RSE auprès des fournisseurs  

Lutter contre l’exclusion par le biais de l’alimentation  

71,6 % (+ 2,9 points vs 2015)  

(24,7) % (+ 7,5 points vs 2015)  

(15,4) % (+ 2,6 points vs 2015)  

(45,3) % (+ 14,9 points vs 2015)  

(7,1) % (+ 0,1 point vs 2015)  

1 107,4 millions d’euros de ventes  

14 heures de formation en moyenne  

39,2 % de femmes dans le management  
3,3 % de collaborateurs en situation  

26 % de nos clients ont identifié  
à l’autodiagnostic RSE à 100 %  

73,8 % des ventes de produits alimentaires  
de marques Carrefour issus de fournisseurs  

Progresser dans les classements de l’agence de notation RobecoSAM  

Intégration de DJSI Europe en 2016  

Augmenter la vente de produits PEFC et FSC Carrefour  

La politique ressources humaines de Carrefour  

Plus de 380 000 collaborateurs au service des clients partout dans le monde  

La répartition des collaborateurs par zone géographique et par format reflète
le modèle multilocal et multiformat de Carrefour. Ainsi, fin  
2016, 384 151 salariés travaillaient chez Carrefour dans 10 pays. À périmètre
comparable, les effectifs sont en légère augmentation entre  
2015 et 2016, cette augmentation étant principalement liée à l’expansion en
Roumanie, en raison du rachat des supermarchés Billa, et en  
Espagne, grâce au rachat de deux hypermarchés et l’ouverture de magasins de
proximité.  

Les collaborateurs de Carrefour travaillent dans leur grande majorité dans les
magasins, et notamment dans les hypermarchés (70,8 % en 2016).  

La répartition des effectifs par catégorie reflète la mobilisation des moyens
humains au service des clients, avec 88,4 % d’employés en  
2016\. Elle fait également apparaître le rôle sociétal de Carrefour par sa
capacité à employer de nombreux personnels issus de divers  

Carrefour favorise depuis toujours l’emploi local et recrute en proximité de
ses magasins. Cette politique s’illustre notamment par le  
partenariat historique en France avec Pôle Emploi (détail en section 2.3.1.4).
La charte Entreprises et Quartiers, signée avec le Ministère de  
la Ville en 2013 en France, est actuellement déclinée dans onze départements
et une région.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Carrefour embrasse la société dans toute sa diversité en étant partout à
l’image des clients qui fréquentent ses magasins. En 2016,  
Carrefour France a été récompensé par le Trophée Top 10 des Recruteurs de la
diversité.  

Les embauches ont diminué par rapport à 2015, ce qui est en corrélation avec
la baisse du nombre de départs notamment en Amérique  
latine (cf. tableau ci-dessous) et avec une activité économique tendue en
Chine.  

Les départs liés à des réorganisations de l’entreprise sont accompagnés par un
dialogue social soutenu et un ensemble de mesures  
favorisant le reclassement ou l’accompagnement vers une mobilité interne ou
externe.  

Une organisation flexible, respectueuse des salariés  

La majeure partie des effectifs de Carrefour est en contrat à durée
indéterminée, gage de stabilité pour les collaborateurs.  

Effectifs moyens par type de contrat  

Carrefour crée des modèles d’organisation qui garantissent la  
continuité et la qualité de service, qui restent à l’écoute des  
attentes des collaborateurs et qui respectent les règles locales. Le  
travail à temps partiel et le recours à des contrats à durée  
déterminée répondent au besoin d’adaptation à l’activité des  
magasins et aux flux des clients.  

Plusieurs initiatives contribuent à relever les bases horaires des  
salariés à temps partiel lorsque ceux-ci le souhaitent pour des  
raisons financières, professionnelles ou liées à leur organisation  
personnelle : réduction du temps partiel, mise en place de la  
polyactivité, développement de l’organisation des horaires en îlots  

Part des effectifs à temps partiel  

Carrefour a développé, d’abord en France puis progressivement en  
Belgique, la polyactivité au sein de ses hypermarchés. Elle permet  
au salarié qui le souhaite d’exercer une partie de son travail dans un  
autre service du magasin et/ou sur une autre tâche. Cette  
possibilité lui permet ainsi d’augmenter le nombre de ses heures  
travaillées et donc sa rémunération, de diversifier son activité  
professionnelle et de découvrir de nouveaux métiers. En France,  
1 236 salariés des hypermarchés bénéficient de la polyactivité, dont  

Développement de l’organisation des horaires en îlots  
Le système d’organisation des horaires en îlots permet aux  
conciliant leurs souhaits personnels et les impératifs liés aux  
variations d'activité du magasin. En 2016, une commission paritaire  
a été créée pour établir un bilan à date du fonctionnement des  
horaires en îlots, identifier des pistes d’amélioration en intégrant  
« Carrefour-Clients-Collaborateurs ». 5 magasins tests ont été  
retenus afin d’évaluer les modifications apportées, de les ajuster et  
Le télétravail apporte de la flexibilité aux salariés et leur permet  
d’être plus efficaces. Permettant d’éviter par exemple les trajets  
jusqu’au lieu habituel de travail, il est particulièrement adapté à  
certaines fonctions. Il fait l’objet de divers projets pilotes au sein du  
Groupe et a été déployé dans des entités France et auprès de tous  
les collaborateurs du siège en Belgique et en Italie.  

Partagé entre le Groupe et les pays ou les entités, le déploiement  
du plan de formation est articulé autour de deux axes majeurs :  

développer les compétences métiers de Carrefour pour offrir le  
meilleur service aux clients, renforcer les compétences métiers  
en Produits Frais et accompagner l’évolution digitale ;  

le développement managérial et personnel des  

Chacun des 120 métiers représentés au sein de Carrefour fait  
l’objet de formations adaptées qui visent l’excellence.  

Chaque pays et entité met en œuvre un plan de formation  

Depuis quelques années, l’accent est mis dans les pays sur les  
formations de développement à la culture client. Cette démarche  
s’appuie sur une connaissance fine des attentes des clients en  

Hospitality Academy Training à Taïwan : programme centré sur  
le service client en partenariat avec une école de l’hôtellerie  
« 5 étoiles » dont le but est de former les employés en magasin à  
offrir un service clients « 4 étoiles » pour un prix « 2 étoiles ».  

« Sois comme Leon » est le nouveau guide « relations clients »  
de la Pologne. L’emblème de cette nouvelle stratégie est  
« Leon », un personnage dessiné dont le nom identifie les  
différents concepts fondamentaux dans la relation client : L –  
Aimé (Lubiany), E – Empathique, O – Ouvert, N – Fiable  

Customer Centric Training est un programme organisé par  
Carrefour Chine afin d’impulser une culture du service client à  

Renforcer le professionnalisme sur les produits frais  

Carrefour fait des produits frais le cœur de sa stratégie et entend  
maintenir sa position de leader sur ce segment. Dans cette  
perspective, certains pays ont pris des initiatives spécifiques en  

Carrefour Italie a ouvert une « école métier » dédiée à la  
spécialistes du secteur. 13 rayons ont été certifiés dans les  
hypermarchés et 29 dans les supermarchés ;  

le centre de formation Carrefour Pologne a permis de former  
370 managers PFT dans les hypermarchés. Dans le cadre d’un  
parcours de formation mis en place avec la chambre des  
métiers, près de 60 employés en boucherie, en boulangerie et  
en pâtisserie ont obtenu une certification professionnelle.  

Un nouvel accord Télétravail a été signé en juin pour les  
collaborateurs de Carrefour Marchandises, assouplissant les  
conditions pour bénéficier du télétravail notamment en matière  
de trajet et d’ancienneté et autorisant  

La Direction des systèmes d'information a mis en place le  
télétravail en juillet pour ses cadres dans les mêmes conditions  

Carrefour Proximité a réalisé un test sur 15 mois à partir de  
conditions et à tous niveaux est en projet pour 2017. Un kit  
d’aide à la décision pour les collaborateurs et managers a été  
réalisé et une formation en e-learning est à l’étude.  

Promocash a testé le télétravail en 2016 sur un nombre réduit de  
collaborateurs et a élaboré une charte et un guide du télétravail  
pour le télétravailleur et le manager. Un projet d’accord est à  
également signé en septembre 2016 un accord télétravail à durée  
déterminée, manière de tester préalablement le dispositif afin de  
pouvoir éventuellement l’adapter et le reconduire par la suite.  

Carrefour est convaincu qu’il ne peut y avoir de clients satisfaits  
sans collaborateurs investis et motivés. La motivation des femmes  
et des hommes repose notamment sur leur développement par  
leur parcours professionnel ou par la formation ainsi que sur  
l'équilibre entre leur contribution et leur rétribution.  

Pour moderniser ses pratiques et générer de nouvelles idées, la  
Direction des ressources humaines (DRH) développe des liens avec  
des start-up. Elle propose une expérience collaborateur innovante  
et en phase avec les attentes des nouvelles générations. C’est aussi  
l’occasion de découvrir de nouvelles méthodes de travail avec des  
tests à échelle réduite, qui sont ensuite développés lorsqu’ils se  
collaboration avec des start-up permet à Carrefour de gagner en  
agilité et de réfléchir de manière innovante et prospective aux  
différentes orientations à donner aux ressources humaines.  

S’inscrivant dans cette dynamique, Carrefour France a initié deux  
actions emblématiques de la place donnée à l’innovation et au  
numérique dans sa stratégie ressources humaines.  

D’abord, la création d’un nouveau site Internet de recrutement,  
orienté réseaux sociaux et centré autour de l’expérience utilisateur.  
Ce site permet à l’internaute d’accéder directement aux offres de  
proximité et de candidater rapidement, tout en bénéficiant d’un  

Ensuite, le programme Graduate Digital, conçu pour recruter les  
futurs experts digitaux de l’entreprise, et qui intègre dorénavant une  
immersion de 3 mois dans des start-up.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Depuis 2015, Carrefour met l’accent sur l’innovation digitale et a  
créé en 2016 sa « file digitale » internationale, pilotée par le  
Directeur Exécutif de Carrefour Espagne. Au niveau du Groupe, des  
formations ont été organisées aux États-Unis afin de former les  
dirigeants aux évolutions du métier de la grande distribution au  
110 dirigeants ont ainsi été formés en 2016. Les pays ont  
également œuvré en ce sens :  

en partenariat avec l’école de commerce Politecnico di Milano,  
Carrefour Italie a créé un programme diplômant de niveau  
Master, centré sur trois thèmes : le digital, l’innovation et le  
développement de nouveaux services de vente. 33 talents ont  
suivi ce cursus en 2016 ;  

Carrefour France favorise la transformation digitale à travers  
différents formats et a lancé une nouvelle formation appelée  

Nombre moyen d’heures de formation par salarié  

Nombre total d’heures de formation dispensées dans l’année  

Périmètre : BU comparables (100 % du périmètre consolidé 2016).  

La promotion interne au cœur du modèle  

Offrir la possibilité de parcours professionnels variés  
Avec plus de 120 métiers et une présence dans 10 pays, Carrefour  
offre de réelles opportunités de parcours variés et de mobilité. Le  

Le Groupe propose des expériences professionnelles qui  
permettent à chaque collaborateur d’exprimer ses capacités  
d’initiative et qui contribuent ainsi à l’épanouissement personnel  
comme à la performance de l’entreprise.  

Carrefour Belgique a diffusé en 2016 auprès de ses managers une  
Charte de la mobilité interne mettant en avant les bénéfices de la  
mobilité dans un parcours professionnel et explicitant les rôles de  
« l’ascenseur social » pour ses collaborateurs. Par exemple, un  
employé en magasin peut accéder rapidement à des fonctions de  

L’Inno Booster. Sous la forme d’une expédition digitale, cette  
formation a bénéficié de trois sessions en 2016. Un Hackathon a  
été organisé afin d’imaginer un nouveau dispositif digital learning  
collaborateurs. Un challenge digital a formé les équipes sur la  
sécurité en magasin grâce à l’utilisation d’une application ;  

Carrefour Belgique a élaboré une nouvelle plateforme en  
e-learning, appelée C My Attitude. Cette application mobile  
destinée aux nombreux étudiants saisonniers enseigne de façon  
ludique et rapide les attitudes clés à avoir face aux clients.  

Le nombre moyen d’heures de formation par salarié est l’un des  
indicateurs clés de performance de Carrefour.  

Chef de rayon puis de Chef de secteur. Dans le cadre du  
programme Women Leaders, Carrefour a pris l’engagement de  
promouvoir le développement des femmes et de les accompagner  
à accéder à des postes à plus hautes responsabilités (détails en  

Au sein des hypermarchés en France un programme de formation  
avec certification en partenariat avec une école de commerce a été  
mis en œuvre à destination des femmes leaders. Des femmes  
occupant des postes de Chef de rayon ou de Chefs de secteur  
bénéficient ainsi d’un accompagnement spécifique dans leur  

L’ancienneté moyenne est de 8,2 ans au niveau Groupe.  

Au total, 50 % des nouveaux managers, 65,5 % des nouveaux  
Directeurs, et 69 % des nouveaux Directeurs Seniors sont issus de  

La possibilité de parcours internationaux au sein du Groupe permet  
de compter aujourd’hui 154 expatriés (36 % en Europe, 18 % en  
Amérique latine, 40 % en Asie dont le Global Sourcing et 6 % en  
Afrique chez les partenaires du Groupe).  

En France, 3 665 collaborateurs (hors Erteco) ont été promus en 2016.  

La signature en 2015 pour 3 ans d’un nouvel accord de Groupe sur la Gestion
Prévisionnelle des Emplois et des Compétences (GPEC) et le  
site Intranet rénové enviedebouger.carrefour.fr qui y est associé facilitent
la mobilité interne, géographique ou fonctionnelle en France.  
un outil au service de la mobilité  
Le site Intranet enviedebouger.carrefour.fr est mis en œuvre  
depuis plusieurs années dans le cadre du dispositif GPEC.  
fonctionnelle en France, cet outil à destination du personnel a  
bénéficié courant 2016 d’une évolution destinée à accroître son  

Ce nouveau site accueille désormais les souhaits de mobilités  
candidature simplifié et rapide et de se connecter par différents  
canaux. Les collaborateurs obtiennent également une réponse  
mobilités ont été formulées dont près de 75 % en provenance  
d’employés et 25 % de l’encadrement.  

Chaque année, grâce à enviedebouger.carrefour.fr, près de  
2 000 collaborateurs changent d’établissement dans le cadre  
formations sont proposées aux salariés qui rencontrent des  
difficultés pour lire et écrire, à l’instar du programme EvoluPro :  
cette formation organisée par les hypermarchés Carrefour en  
France permet aux collaborateurs volontaires d’apprendre ou de  
mieux maîtriser la langue française, favorisant ainsi exercice du  
métier et employabilité. À fin juillet 2016, 1 061 personnes ont  
bénéficié de ce programme. 61 personnes supplémentaires se sont  
inscrites à la session 2016/2017. Au total à fin juin 2017, ce seront  
1 122 salariés qui auront bénéficié de cette formation (dont 66 % de  

Enfin, afin de développer l’employabilité de ses salariés, Carrefour  
France poursuit le déploiement des Certificats de Qualification  
Professionnelle (CQP) créés par sa branche professionnelle FCD  
septembre 2016, 77 CQP animation de rayon (hypermarchés et  
supermarchés), 36 CQP agent logistique (supply chain) ont été  

Carrefour a collaboré en 2016 avec la FCD pour développer de  

En France, 16 CQP ont été créés et rénovés. Construits par bloc  
ils permettront à de nombreux salariés  
d’accéder à des certifications et de répondre à la garantie  
d’accès à la formation imposée par la réforme de la formation  

En Pologne, des formations certifiantes ont été mises en œuvre  
en partenariat avec la Chambre des métiers de Varsovie pour les  
collaborateurs de Carrefour. Carrefour Pologne a reçu le prix  
Chez Carrefour, les collaborateurs ayant un poste de management  
ou d’expertise bénéficient d’un suivi de carrière individualisé. La  
« relève » est ainsi identifiée dès les premiers niveaux d’encadrement  
pour proposer des parcours adaptés. Chacun, à son niveau, est  
doublement évalué, en lien avec les standards définis par le Groupe :  
sur la maîtrise de son métier et sur son orientation client.  

En 2016, le travail d’appropriation des processus de gestion de  
carrière homogénéisés dans l’ensemble des pays intégrés de  
Carrefour s’est poursuivi. Par exemple, la Belgique utilise les  
processus de gestion de carrière pour  
encadrement, et non uniquement pour les cadres dirigeants.  
L’identification de la « relève » repose sur l’analyse des parcours et  
des aspirations des collaborateurs et sur des échanges entre  
responsable hiérarchique, RH local et RH Groupe. Un nouvel outil  

Afin de préparer au mieux les collaborateurs à leurs nouvelles  
fonctions, il peut être envisagé des plans de développement  
individuels, adaptés aux besoins de chacun :  
changement de périmètre, participation à des projets transverses  
ou plus exposés, coaching, etc. Carrefour prépare ainsi les futures  
organisations et identifie les bonnes personnes sur le court ou  
pour préparer les dirigeants de demain  
Depuis 2013, le Groupe a développé une offre de formations  
dédiée aux dirigeants de l’ensemble de ses activités. L’Université  
Carrefour poursuit son développement et a passé le cap en 2016  
de 500 dirigeants formés dans ses programmes internationaux.  
les pays de Carrefour participent activement à ces  

Un focus particulier a été mis sur le volet innovation avec la  
création de deux nouveaux programmes en partenariat avec la  
London Business School et avec HEC.  

Un nouveau programme, Voice of Customer, a été conçu pour  
accompagner l’orientation client des pays. La première édition aura  

Sur le volet Leadership, un deuxième focus a porté sur l’importance  
de la diversité avec le développement d’un nouveau programme  
qui pour sa première édition s’est déroulé au Canada.  

L’Université Carrefour a aussi mis un blog à disposition de tous les  
participants aux business expeditions. L’objectif est de créer des  
communautés de réflexion et de diffuser une culture du partage  

Conformément à ses valeurs et à son accord mondial sur le respect  
réglementations locales et les standards sociaux de chaque pays  

Carrefour souhaite rétribuer chacun au regard de sa contribution à  
la vie et à la croissance de l’entreprise, avec un souci d’équité et  
d’objectivité. La rémunération est liée au niveau de responsabilités  
performance économique est fonction des résultats économiques  
du pays et de l’entité ; la performance individuelle est appréciée par  
le manager qui tient compte de la manière dont les objectifs ont  
été réalisés, au-delà de la simple mesure du résultat obtenu.  

la rémunération monétaire, Carrefour offre des  
avantages sociaux attractifs qui ont vocation à répondre aux  
besoins des collaborateurs et de leur famille.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Engager les collaborateurs sur leurs responsabilités  
responsabilités claires et précises et une parfaite connaissance de  
ses objectifs. Ceux-ci sont clairs, fixés annuellement pour son  
périmètre direct de responsabilités, communiqués tôt dans  
l’année et ciblés sur des priorités.  

Proposer des avantages sociaux aux salariés  
Employeur responsable, Carrefour s’emploie à proposer des  
avantages sociaux à ses salariés dans ses différents pays  
d’implantation. La typologie de ces avantages est adaptée aux  
pratiques et obligations locales et vise à répondre aux besoins des  
collaborateurs et à ceux de leur famille.  

Carrefour encourage les managers à faire des retours réguliers à  
leurs collaborateurs. L’outil principal d’évaluation est l’entretien  
annuel de performance. Cette évaluation est l’opportunité d’un  
le collaborateur et son manager sur ses  
performances annuelles et sur ses souhaits d’évolution de carrière  

Rémunérer les collaborateurs de façon équitable  
Dans chaque pays, la revue annuelle des rémunérations s'assure de  
rémunérations sont analysées par chaque entité afin d’assurer leur  
cohérence avec les responsabilités et la performance de chaque  

Le positionnement des rémunérations des collaborateurs est  
également analysé au regard du marché général et au marché de la  
distribution grâce à des enquêtes de rémunération réalisées par des  
Plusieurs dispositifs sont en place pour reconnaître la contribution  

Tous les managers du Groupe sont éligibles à une rémunération  
variable annuelle dont le montant est fonction des résultats  
économiques de leur entité et de leur performance individuelle,  
au regard d’objectifs fixés initialement et évalués par leur  

Des programmes reconnaissent l’engagement des employés au  
service des clients. Par exemple, à Taïwan, le programme Star  
l’excellence du service client. Les « stars » du mois sont  
nominées par leurs collègues, sont félicitées, mises en avant  
dans le journal interne et au cours d’une cérémonie et reçoivent  
une prime. Dans le même esprit, une prime est accordée aux  
salariés qui contribuent à l’amélioration du taux de satisfaction  

Plus de 56 % des collaborateurs du Groupe sont aujourd’hui  
éligibles à des systèmes d’intéressement aux résultats en  
complément de leur salaire fixe et, le cas échéant, de leur  
rémunération variable annuelle. Dans certains pays, ces plans  
sont dédiés aux Directeurs de magasin et à leurs équipes  
managériales. En France, Carrefour a renouvelé en 2016 son  
accord de Participation des salariés aux résultats de l’entreprise  
en appliquant une formule plus avantageuse que la formule  

Un plan d’attribution d’actions de performance reconnaît et  
950 collaborateurs identifiés comme clés dans le développement  
omnicanal du Groupe. Ils ont été choisis dans tous les pays et  
dans tous les formats pour leurs compétences, leurs contributions  
sur des projets clés, leur potentiel et leurs performances.  

En France, Carrefour favorise l’épargne salariale en offrant un Plan  
d’épargne de Groupe (PEG) et un Plan d’épargne retraite collectif  
(PERCO) dotés d’un système d’abondement qui complète l’épargne  
des salariés. Au 31 décembre 2016, les salariés de Carrefour  
détenaient 0,98 % du capital de l’entreprise à travers le fonds  
d’actionnariat salariés « Carrefour Actions ». Parmi sa gamme de  
Fonds communs de placement d’entreprise (FCPE), Carrefour  
propose deux fonds solidaires aux salariés : Carrefour Équilibre  
Solidaire et Carrefour Prudence Solidaire, qui permettent de  
concilier performance financière, éthique et solidarité.  

Depuis 2015 en France, l’ensemble des salariés et leurs familles  
complémentaire (santé et prévoyance) d’un très bon niveau. Par  
ailleurs, au cours de 2016, Carrefour a travaillé avec  
organisations représentatives des salariés pour créer de nouvelles  
dispositions novatrices correspondant à un haut degré de solidarité  
au bénéfice de ses salariés à compter de 2017 : amélioration des  

En 2016, le Groupe Carrefour a intégré le Réseau mondial des  
entreprises sur les socles de protection sociale créé et animé par le  
Bureau international du travail (BIT), secrétariat permanent de l’OIT.  
Cette plateforme d’échange entre les entreprises permet de  
partager les bonnes pratiques et de réfléchir conjointement à la  

Carrefour a intégré la dimension de couverture sociale dans son  
indice RSE, avec pour objectif : « 100 % des pays mettent en œuvre  
un plan d’action sur la santé/sécurité/qualité de vie au travail ».  
inclut par exemple : couverture maladie, maternité,  
couvertures santé pour le collaborateur et sa famille, actions de  
prévention santé, visites médicales, fonds de solidarité médical. La  
performance du Groupe sur cet indice est présentée dans la  
section « Veiller aux bonnes conditions de travail ».  

Carrefour souhaite offrir à chacun la possibilité de s’épanouir dans  
son travail et veille pour cela à en réunir les conditions les plus  

Un dialogue social fort et régulier favorisé  
par la qualité de la relation sociale  

La culture du dialogue social au niveau du Groupe  
Pour favoriser le progrès individuel et collectif, Carrefour a très tôt  
fait le choix de la concertation par un dialogue social interne et  

Dès 1996 Carrefour a signé l’accord de constitution de son Comité  
d’entreprise européen, le Comité d’information et de concertation  
européen (CICE), avec la FIET (intégrée depuis dans UNI). Cet  
accord a été renouvelé et largement complété en 2011 avec la  
fédération syndicale internationale UNI Global Union. Depuis, son  
fonctionnement n’a cessé de progresser faisant de ce Comité l’un  
des tous premiers reconnus en Europe pour la qualité de son  
contenu et des échanges entre partenaires sociaux.  

la concertation au sein du Comité  
d'entreprise européen prennent des formes innovantes, variées et  

Une réunion plénière annuelle traite des thèmes relatifs aux  
activités, au contexte économique et concurrentiel, aux  
évolutions ou adaptations des organisations, à la diversité…. Le  
systématiquement et des échanges se déroulent à cette  
occasion sur la stratégie du Groupe.  

Un séminaire annuel d’information/formation porte sur un  
thème spécifique initialement défini par les membres de son  
Comité Directeur : en 2016, les Filières Qualité Carrefour. Il se  
penchera en 2017 sur le digital/mobile et ses évolutions chez  
Carrefour Espagne. Ce séminaire est aussi l’occasion de la  
présentation d’une analyse de la situation économique et  
financière du Groupe par l’expert du Comité.  

Des comités spécifiques se réunissent sur le développement  
durable et la diversité ainsi que sur les nouvelles technologies.  

Une communication basée sur une newsletter régulière et sur  
un site Internet spécifique informe les membres du Comité tout  

Les intervenants auprès du CICE sont choisis pour leur qualité, leur  
expertise et leur connaissance parfaite des sujets évoqués.  
Lors de la réunion plénière du Comité d’entreprise européen  
Carrefour en octobre 2016 à Rome, ses membres ont fêté les  
20 ans de sa création (1996-2016). Des représentants de grandes  
institutions internationales sont intervenus à cette occasion. En  
complétant chaque année leurs connaissances et compétences,  
les membres du Comité participent plus efficacement aux  
différentes réunions et assument plus facilement leur rôle, leur  
place et leurs prérogatives au sein du dialogue social de Carrefour.  

En 2015, Carrefour a signé avec UNI Global Union un nouvel  
accord international qui concrétise la volonté commune de  
promouvoir le dialogue social et la diversité ainsi que le respect des  
Droits fondamentaux au travail. Les deux parties ont également  
reconnu dans le texte la nécessité de promouvoir les dispositions  
de cet accord auprès des partenaires de Carrefour (fournisseurs de  
représentants de Carrefour et d’UNI Global Union se sont  
rencontrés en juin et novembre 2016. À ces occasions les  
échanges ont fait état des démarches entreprises pour assurer le  
respect des dispositions et remonter les éventuelles observations  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

De plus, des représentants de Carrefour sont conviés annuellement  
à échanger avec les organisations syndicales des pays dans  
lesquels le Groupe est implanté lors des réunions de l’Alliance  
mondiale Carrefour organisées par UNI Global Union.  
« Confiance et Partage » pour son accord innovant et la qualité de  
son dialogue social au niveau international.  

Enfin, Carrefour participe activement aux réunions du dialogue  
social sectoriel européen au sein de la structure européenne du  
commerce, Eurocommerce, en association avec la délégation  
syndicale d’UNI Europa. Ainsi, cette année, Carrefour a fortement  
contribué à la promotion de mesures en faveur de la santé et la  

« En 2016, deux événements majeurs ont prouvé l’engagement  
et l’implication d’UNI Global Union et Carrefour en faveur d’un  

Le 12 octobre 2016, Carrefour s’est vu décerner le Trophée du  
Dialogue Social pour le nouveau contrat cadre global qu’il avait  
récemment conclu. A cette occasion, Carrefour et l’UNI ont mis  
l’accent sur l’importance de la mise en pratique de l’accord, en  
garantissant, en premier lieu, la liberté d’association dans tous  
les pays où Carrefour est présent, et en l’étendant aux  

Le 5 octobre 2016, l’UNI est venu célébrer les vingt ans  
d’activité du CICE (Comité d’information et de concertation  
européen) Carrefour. C’est grâce aux efforts conjoints de  
délégués motivés et impliqués, et à une responsabilité sociale  
engagée vis-à-vis des syndicats et des collaborateurs, que le  
CICE a pu souffler ses vingt bougies. Selon l’UNI, cet organisme  
transnational joue un rôle déterminant qui permet d’impliquer  

UNI Europa Commerce est un interlocuteur de longue date  
avec le Groupe. La signature de l’accord global révisé avec UNI  
Global Union en 2015 est un autre exemple de l’engagement et  
l’implication en faveur du dialogue social et de normes de  

Laila Castaldo - UNI Global Union  

Conforter et développer la démarche de dialogue  
Le dialogue social de Carrefour, qui s’inscrit au-delà des simples  
obligations légales et réglementaires, se décline dans tous les pays  
et entités du Groupe. En fonction des besoins identifiés localement,  
les réunions d’échanges et de concertation avec les représentants  
du personnel ou syndicaux peuvent être locales, nationales ou  
transnationales. Organisées par les Directions locales, le Groupe ou  
UNI Global Union, les réunions contribuent à entretenir un haut  
niveau de dialogue social dans les pays. Elles s’inscrivent dans le  
respect de l’accord international Carrefour UNI Global Union.  

À titre d’exemple, fin août 2016, une réunion de concertation et  
d’échanges a réuni à São Paulo les représentants des fonctions  
Ressources humaines de Carrefour Brésil, d’Atacadão et de  
Carrefour Argentine, des organisations syndicales brésiliennes et  
argentines de ces entités, du Groupe et d’UNI Global Union.  

Le respect de la liberté syndicale accompagné d’un dialogue social  
constructif et de fréquentes négociations et signatures d’accords  
collaborateurs dans quasiment toutes les activités du Groupe.  

À titre d’exemple, en octobre 2016, la Direction des ressources  
humaines de Carrefour Roumanie a organisé une réunion  
(récemment rachetée) sur l'utilité de la présence syndicale et le  
niveau de dialogue social attendu. Les représentants de  
fédération syndicale roumaine du commerce sont également  
Accord de supplément de participation France  

Convention collective 2016-2018 pour les supermarchés  

Accord collectif avec le syndicat de la région de São Paulo  

Accord sur l’accompagnement des fins de carrière des agents de maîtrise et
cadres  

Accord égalité des chances diversité et lutte contre les discriminations  

Avenant à l’accord cadre relatif à l’intéressement des salariés  

Avenant à l’accord sur la formation et les parcours professionnels  

Accord Égalité entre les femmes et les hommes et la qualité de vie au travail
– Property et Carmila  

Accord sur le contrat de génération – Property et Carmila  

Programme social 2016 – Maison Johanès Boubée  

Révision et évolution du statut collectif – Carrefour Systèmes d’Information  

Accord de substitution magasins Erteco France/Carrefour Proximité France  

Accord télétravail – Interdis, CMI, Siège Groupe  
Historiquement et culturellement, Carrefour accompagne ses  

Ainsi, le Comité d’information et de concertation européen de  
l’adaptation et l’évolution des organisations dans les différents pays  
d’Europe où le Groupe est implanté.  

Bon nombre d’entités, en fonction de leurs pratiques et/ou de la  
réglementation en vigueur accompagnent également ces  
opérations par des phases spécifiques de concertation avec leurs  

Renouvelé en 2015, l’accord collectif de gestion prévisionnelle des  
emplois et des compétences (GPEC) ainsi que les accords qui y  
réorganisations et les mobilités dans les sociétés du Groupe  
Carrefour en France. Loin de se résumer à ce document technique,  
la GPEC est un état d’esprit partagé par les partenaires sociaux qui  
s’inscrit pleinement dans la politique de dialogue social du Groupe.  

Cet accord GPEC doit permettre, en anticipant les conséquences  
sociales de la mise en œuvre des projets, de trouver plus  
facilement des solutions de mobilités et de pérennisation de  

Les accords associés développent des mesures d’accompagnement  
avec un socle minimum de garanties sociales en cas de mises en  
œuvre d’un plan de départs volontaires ou d’un plan de sauvegarde  
de l’emploi. Un Comité dit « Emploi et GPEC » veille à la bonne  
application de ces accords et, le cas échéant, propose des solutions  
alternatives ou complémentaires. Des « Espaces mobilité et  
compétences » accompagnent les collaborateurs concernés dans  
l’élaboration et la réalisation de leur projet professionnel.  

Ainsi, débutée en 2015 pour se terminer en 2016, la transformation  
des activités de la société Erteco France rachetée fin 2014 s’est  
inscrite dans un dialogue social efficace. De nouvelles enseignes et  
un nouvel environnement commercial, des conditions de travail  
largement améliorées, la priorité donnée à la préservation de  
la valorisation des compétences, etc. ont été  
largement contributeurs à la réussite de l’intégration d’Erteco dans  

Ces accords ont également permis d’encadrer l’accompagnement  
social de la réorganisation des activités de Guyenne & Gascogne  
en 2015 et 2016 ainsi que du projet Carrefour Banque initié en  
2016 et qui se poursuivra en 2017.  

En avril 2016, Carrefour et ses partenaires sociaux ont fêté les  
10 ans de l’accompagnement des réorganisations par la GPEC et le  

L’écoute des collaborateurs et leur engagement sont des éléments  
clés du climat social. Chaque entité met en place des dispositifs  
d’écoute des attentes des collaborateurs qui participent à la  
l’engagement. En France, le baromètre d’opinion interne mesure la  
satisfaction de collaborateurs notamment dans les sièges, les  

la culture du Groupe et qui  

En 2016, plus de 70 enquêtes de satisfaction interne ont été  
réalisées par la Direction des ressources humaines France. Les  
activités de commerce alimentaire en ligne et la supply chain se  
sont jointes à cette démarche interactive qui permet de recenser et  
comprendre les attentes afin de mieux y répondre.  

Les sujets abordés concernent la perception de l’entreprise, l’image  
professionnelle (ambiance et confort de travail, formation et  
politique sociale). Chaque établissement écouté peut également  
compléter et personnaliser le questionnaire standard en fonction  

Les enquêtes sont réalisées sous forme de réunions d’expression  
réunissant un panel représentatif de collaborateurs par statut. Au  
total, un échantillon d’environ 20 à 30 % en moyenne des effectifs  
des entités enquêtées a participé. Ces enquêtes, qui préservent  
l’anonymat des salariés, conduisent à la mise en place d’actions  

42 supermarchés et 25 hypermarchés ont été audités en 2016.  

3 668 collaborateurs ont participé à l’enquête Carrefour.  

Veiller aux bonnes conditions de travail  

Cette démarche se traduit en amont par le respect et l’écoute des  
équipes opérationnelles, la mise en place d’organisations de travail  
souples et un engagement pour l’amélioration de l’équilibre vie  
professionnelle/vie personnelle. Dans chacun des pays, Carrefour  
respecte la réglementation en place sur la prévention des accidents  
de travail ou des maladies professionnelles.  

Une attitude volontariste en matière de santé  
l’ensemble de ses collaborateurs sur les règles d’hygiène et de  
sécurité, déploie des formations de prévention (sécurité dans les  
magasins, sur la santé et les gestes et postures) et des campagnes  
de sensibilisation, instaure des procédures dans les pays et réalise  
des audits réguliers. Pour réduire le nombre et la gravité des  
accidents du travail, Carrefour place également l’évaluation et la  
prévention des risques au cœur du système de gestion de la santé  

Le taux d’absence pour motif d’accident du travail et de trajet est  
de 0,50 % en 2016, en légère baisse depuis 2011 où il était de  
0,60 %. Les nombreuses actions mises en place par Carrefour  
(voir ci-dessous) ont pour objectif la prévention de ces accidents  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

En France, en 2015, Carrefour a saisi les opportunités offertes par  
les nouvelles solutions digitales pour renforcer ses actions de  
prévention et répondre aux exigences légales et réglementaires.  
Carrefour E-S@nté a été créé afin d’aider chaque magasin à  
procéder à une évaluation des risques professionnels pour  
l’ensemble des postes de travail, à leur permettre de mettre en  
oeuvre des plans d’action annuels et à en assurer le suivi. Il permet  
également de déclarer les accidents du travail et de réaliser une  
analyse pour chaque événement. Carrefour E-S@nté remplace les  
outils santé au travail créé en 2010 intitulé Numérisques et Spectra.  
Il permet de suivre de manière cartographiée en temps réel  
campagnes d’évaluation des risques, les accidents du travail, la mise  
en place des moyens de prévention. Carrefour a reçu lors du salon  
Préventica 2015 à Lyon, le Prix de l’Innovation dans la catégorie  
logiciel « Santé et Sécurité au travail » pour cet outil. En juillet 2016,  
la solution Carrefour E-S@nté a également été récompensée par le  
Trophée de l’Innovation RH. Ce prix a été attribué par le Cercle de la  

Carrefour en France possède une structure dédiée à la santé et à la  
sécurité au travail depuis 2012. Plusieurs grands chantiers ont été  
lancés, tels que la prévention des risques psychosociaux, la  
nomination d’un médecin du travail référent, la prévention des  
risques professionnels dans l’activité du format drive. La mise en  
œuvre de cette dernière a abouti à  
conventions de partenariat avec la Cramif (Caisse Régionale  
d’Assurance Maladie d’Île-de-France) en 2012, concernant d’une  
part le drive et d’autre part la formation des animateurs de  
prévention des risques professionnels pour Carrefour France.  
ressources en santé au travail ;  

plus de 180 personnes formées personnes ressources TMS -  

Ces personnes formées sont présentes majoritairement dans  
l’entité des hypermarchés. Outre ce réseau d’animateurs, des  
postes de responsable qualité de vie et santé au travail ont été  
créés en 2015 au sein de l’entité Logistique, Market, Maison  

En 2016, la convention Drive c’est :  

la création de nouveaux matériels réduisant le risque d’accident  
du travail et de maladies professionnelles pour les salariés ;  

le remplacement par un nouvel équipement de travail dans  

De plus, en 2015, le partenariat avec la Cramif a été renforcé par la  
signature d’un accord concernant l’ensemble des sites logistiques  
de Carrefour France. L’accord porte sur  

77 % des collaborateurs France recommandent Carrefour à leurs  

En 2016, la convention formation c’est :

L’ergonomie au travail et la lutte contre les troubles  
Les principales maladies professionnelles recensées par le Groupe  
Carrefour sont celles liées aux troubles musculo-squelettiques. Afin  
de les éviter, de nombreuses actions de prévention sont déployées.  

En France, les magasins se dotent de matériels ergonomiques  
visant à limiter les opérations de manutention et qui respectent des  
normes ou recommandations plus contraignantes que celles  
prévues par la réglementation en vigueur. Des plateformes ont été  
spécialement créées dans les supermarchés pour permettre aux  
employés d’atteindre facilement les étagères situées en hauteur  
lors de la mise en rayon. Une table à fond constant et une  
plateforme de travail en hauteur ont été spécialement créées dans  
les supermarchés pour faciliter les opérations de mise en rayon.  
Depuis plus de 5 ans, Carrefour a limité la hauteur des palettes à  
1,80 mètre en sortie d’entrepôt intégré. Aujourd’hui, près de 99 %  
des palettes livrées sont à une hauteur inférieure à 1,80 mètre.  

Les supermarchés et hypermarchés français se sont équipés de  
tire-palettes à haute levée ou de chariots non électriques à hauteur  
de prise constante dans les magasins plus petits afin de limiter les  
contraintes posturales. Carrefour France conçoit également des  
nouveaux matériels d’aide à la manutention en partenariat avec ses  
partenaires (comme la Caisse nationale d’assurance maladie des  
travailleurs salariés - CNAMTS), la Caisse régionale d’assurance  
maladie Île-de-France et la médecine du travail).  

Dans le cadre du plan Vitamine C lancé en 2016, Carrefour  
Belgique permet à tous les collaborateurs volontaires de plus de  
45 ans de bénéficier d’un rapport individualisé sur les déséquilibres,  
les tensions musculaires causées par une charge unilatérale, les  
muscles très sollicités, une mauvaise posture et d’obtenir les  
conseils et recommandations d’un coach. Cela a été proposé dans  
6 hypermarchés et 10 supermarchés bénéficiant ainsi à près de  

Carrefour Belgique a par ailleurs diffusé une brochure « Guide pour  
une bonne santé au travail » à tous les salariés des hypermarchés et  

Une attention portée à l’équilibre vie  
Pour permettre à l’ensemble de ses collaborateurs de s’épanouir  
dans leur activité professionnelle, Carrefour s’attache à favoriser  
l’équilibre entre vie personnelle et vie professionnelle. La  
promotion de l’équilibre vie personnelle/vie professionnelle est l’un  
des quatre axes du programme Women Leaders (détaillé en  
section 2.3.1.4). Dans ce cadre, les mesures mises en place dans le  
Groupe bénéficient aux femmes comme aux hommes.  

En 2008, Carrefour France a été l’un des 30 premiers groupes à  
signer, en France la Charte de la parentalité et s’est alors engagé à  
mettre en œuvre des actions concrètes dans ce domaine. Depuis,  

La prévention du stress et des risques psychosociaux  
Le stress apparaît depuis une quinzaine d’années comme l’un des  
risques psychosociaux majeurs auxquels les entreprises doivent faire  
face. La démarche de prévention déployée par le groupe Carrefour  
vise à évaluer les principaux facteurs de risque et à favoriser  
l’élaboration de plans d’actions adaptés. De nombreuses actions  
sont menées localement à l’initiative des pays ou des entités, telles  
que la formation à la gestion du stress, les dispositifs d’écoute et  
d’accompagnement psychologique gratuit à distance, ou l’évaluation  
des risques en magasin suivie de plans d’action correctifs.  

En 2015, Carrefour France a créé un nouveau service  
réponses adaptées à la situation des collaborateurs. Une équipe  
changement de situation tel que séparation, divorce, mutation…).  
Cet accompagnement complète le service d’écoute psychologique  

Carrefour France a poursuivi en 2015 sa démarche de prévention  
des risques psychosociaux (RPS) dans toutes ses entités. Une  
méthodologie d’analyse des RPS a été initiée et proposée par la  
30 hypermarchés ont mis en œuvre cette méthodologie qui  
permet une analyse des risques et l’identification de plans d’action.  
Les managers Sécurité qui sont aussi les Animateurs Santé en  
magasin seront tous formés à cette méthodologie en 2017.  

Bilan des accords santé et sécurité  
Le tableau ci-dessous présente quelques accords et avenants  
représentants du personnel en matière de santé et de sécurité au  
travail. Il n’a pas de caractère exhaustif. Les avenants à des accords  
signés antérieurement ne sont pas mentionnés.  

En 2015, le Comité Exécutif de Carrefour France a signé les  
15 engagements pour l’équilibre des temps de vie, dont les points  
principaux sont le respect des équilibres de vie, l’optimisation des  
réunions, le bon usage des emails et l’exemplarité des managers.  

En 2016, les 15 engagements ont fait l’objet d’une campagne de  
sensibilisation des collaborateurs par une série d’illustrations  

Les collaborateurs du siège de Carrefour France à Massy  
bénéficient d’une crèche sur le lieu de travail depuis 2015, et en  
2016 la crèche de Carrefour Management a été rapprochée du  

En 2016, Carrefour Market a actualisé et distribué un nouveau  
guide parentalité à l’ensemble de ses collaborateurs.  

L’organisation des horaires en îlots et le télétravail (détaillé en  
section 2.3.1.1) contribuent à un meilleur équilibre entre vie  

2e avenant à l’accord santé sécurité de juillet 2012 - hypermarchés France  
Accord santé au travail « prévention de la pénibilité et amélioration des
conditions de travail » - Maison Johanès Boubée  
Avenant à l’accord santé au travail de mai 2013 - société SDNH France  

Des actions innovantes sur le mieux-vivre  
Alors que la problématique du mieux-vivre en entreprise est au  
cœur des réflexions sociales actuelles, Carrefour met en place  

Dans le cadre du programme Vivir Mejor en Argentine sont  
organisées des animations diverses pour les salariés : massages,  
shiatsu, cours de chant, méditation, tournois de sports, etc. En  
2016 a également été organisé un concours des meilleurs  
pratiques magasins permettant de développer la qualité de vie  

Carrefour Chine a déployé en 2016 le principe des Coffee Talk  
au sein des sièges, Directions régionales et magasins, afin de  
créer des moments privilégiés d’échange et dialogue entre les  

Carrefour Espagne poursuit la mise en œuvre d’activités pour le  
bien-être de ses salariés dans le cadre de son programme  

Carrefour Italie a un programme similaire incluant la mise en  
œuvre de tournois de sports, une  
campagnes de solidarité, des fêtes pour les anniversaires, etc.  

Carrefour Taïwan organise chaque automne une journée en  
sortie avec tous ses salariés. Les enfants et conjoints sont aussi  
invités. C’est l’activité préférée citée par les salariés dans le cadre  
L’objectif du Groupe est que tous les pays formalisent un plan  
d’action sur la santé, sécurité et qualité de vie au travail d’ici à 2020.  

TAUX D’ABSENCE AU TRAVAIL, FRÉQUENCE ET GRAVITÉ DES ACCIDENTS  

Taux d’absence pour motif d’accident du travail et de trajet  

Périmètre : BU comparables (100 % du périmètre consolidé 2016).  

Taux de fréquence des accidents du travail  
(nombre accidents/millions d’heures de travail théorique)  

Taux de gravité des accidents du travail  
(nombre de jours d’absence pour motif d’accident/1 000 heures de travail)  

Périmètre : BU comparables (100 % du périmètre consolidé 2016).  

Périmètre : BU comparables (100 % du périmètre consolidé 2016).  

Encourager la diversité et l’égalité des chances  

La poursuite du programme Women Leaders  

Groupe multilocal et de proximité, Carrefour s’est attaché, depuis  
sa création, à refléter et à intégrer la diversité et la mixité sociale de  

Pour valoriser cette richesse, Carrefour s’est engagé très tôt dans la  
promotion de la diversité (signature de la Charte de la diversité en  
2004). Chaque année de nouveaux engagements confirment sa  
démarche globale et locale. Ainsi en 2016, le Groupe a poursuivi  

le renforcement du programme Women Leaders en faveur de  
l’égalité femmes/hommes et de la promotion des femmes aux  
postes à niveau de responsabilités important ;  
discriminations et les stéréotypes, la promotion de la diversité et  

les actions en faveur de populations éloignées de l’emploi.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Les femmes représentent plus de 57 % de l’effectif total de  
Carrefour, soit plus de la moitié. Elles sont en revanche moins  
représentées dans les plus hauts niveaux de la hiérarchie (15,7 % de  

Le programme Women Leaders, lancé en 2011, affirme l’ambition  
de Carrefour en matière de mixité.  

la définition par chaque pays de ses propres objectifs (en respect  
du principe de subsidiarité qui prévaut dans le Groupe) ;  

le renforcement de la visibilité des femmes par la promotion de  

le positionnement de la mixité au cœur des décisions de  
recrutement et de plans de carrière ;  

la promotion de l’équilibre vie personnelle/vie professionnelle.  

En 2015, la signature de l’accord international pour la promotion  
du dialogue social et de la diversité et pour le respect des droits  
fondamentaux au travail avec UNI Global Union (détail en  
section 2.3.1.2) a mis l’accent sur la promotion de l’égalité entre les  

Des plans d’actions concrets dans chaque pays  
Suite à la première Convention Women Leaders en 2013, les pays  
du Groupe ont identifié et mis en œuvre leurs plans d’action. En  
2015, à l’occasion de la deuxième Convention Women Leaders, les  
Directeurs Exécutifs des pays ont officiellement prononcé des  
objectifs chiffrés et engagements d’action pour 2017-2018. Ainsi,  
évolutives se poursuivent en France (3e promotion lancée en 2016),  
Italie, en Argentine et des programmes spécifiques de  
développement de carrière pour les femmes ont été mis en œuvre,  
comme par exemple un parcours de formation Femmes Leaders au  
sein des hypermarchés France. Ce programme a été élaboré en  
partenariat avec une école de commerce, il comporte 9 journées  
de formation sur le management et se déroule sur 9 mois. Il  
aboutit, suite à la présentation d’un mémoire, à la délivrance d’une  

Plusieurs réseaux de femmes existent en France, en Italie, et un  
réseau Carrefour Por Elas a été lancé au Brésil en 2015.  

Au Brésil, les femmes du réseau ont conduit en 2016 une enquête  
auprès de responsables magasins et siège et Directeurs afin  
d’établir un diagnostic des freins à l’évolution des femmes et  
identifier les pistes d’actions concrètes à mettre en œuvre à court  

Un engagement porté au plus haut niveau et déployé  
La signature en 2013 des UN Women’s Empowerment Principles  
(WEPs) faisait de Carrefour la première entreprise du secteur du  
600 entreprises déjà signataires dans le monde. Les sept principes  
des WEPs engagent et guident vers l’égalité entre les femmes et les  
hommes. Dans la continuité de cet engagement, Carrefour a signé  
une convention de partenariat avec le Comité ONU Femmes  
France dont l’objectif est de promouvoir les WEPs en France et  
dans le monde. Cette convention a été renouvelée pour une durée  
de deux ans en 2015 et sera probablement renouvelée en 2017.  
Carrefour a souhaité que l’engagement du Groupe soit également  
pris au niveau des pays. Ainsi, les Directeurs Exécutifs de Carrefour  
Argentine, Brésil, Italie et Espagne ont signé les WEPs. Les  
200 principaux dirigeants de Carrefour Belgique ont signé et  
adopté un pacte égalité, s’inspirant des principes des WEPs.  

La démarche de certification selon le Gender Equality  
Ce référentiel international certifie l’implication des entreprises et la  
qualité des actions mises en place concernant la mixité des  
métiers, la sensibilisation et la formation aux enjeux de la mixité,  
l’équilibre des temps de vie, les pratiques salariales, l’implication des  
partenaires sociaux, etc. À fin 2016, la certification a été obtenue  
sur 6 entités : Groupe Carrefour, Carrefour Hypermarchés et  
Carrefour Market en France, Carrefour Argentine, Carrefour  
Roumanie et Carrefour Taïwan. L’ambition du Groupe est que tous  
les pays Carrefour candidatent au label dans les prochaines années  
(détails dans la partie performance ci-dessous).  

Les plans d’actions mis en œuvre depuis ces dernières années  
aboutissent à des nominations de femmes à des postes clés du  

En matière de parité, le Groupe Carrefour s’est fixé deux objectifs :  

40 % au minimum des nominations aux postes clés du Groupe  
sont des femmes d’ici 2025 ;  

100 % des pays ont la certification Gender Equality European  

Carrefour Hypermarchés France a nommé en 2016 40 % de  
les nominations aux postes de Directeurs  

près de 50 % des postes de Directeurs hypermarchés à Taïwan  
sont occupés par des femmes ;  

de nouvelles nominations de femmes à des postes à très haute  
responsabilité du Groupe et des pays ont été réalisées en 2015  
puis 2016 : Directrice Supply Chain et Directrice générale Rue du  

Le pourcentage de femmes dans le management est l’un des indicateurs clés de
pilotage du Groupe. En 2016, 39,2 % des cadres du  
Groupe sont des femmes, un chiffre qui progresse régulièrement depuis 2012 (où
il était de 36,2 %).  

Part des femmes dans le management  

Périmètre : BU comparables (100 % du périmètre consolidé 2016).  

La lutte contre les discriminations, la promotion  
de la diversité et égalité des chances  

Carrefour lutte contre les discriminations et promeut toute forme  
de diversité. Ce principe est rappelé dans l’Accord international  
pour la promotion du dialogue social et de la diversité et pour le  
respect des Droits fondamentaux au travail signé le 30 septembre  

Respecter la diversité est par ailleurs le premier item du document  
« Nos Principes Éthiques » diffusé auprès de tous les pays en 2016.  

En France, en complément, un dispositif d’alerte global externalisé  
a été mis en oeuvre en octobre 2016, afin de signaler les violations  
notamment en matière de non discrimination et de harcèlement  
mais aussi de pratiques anti concurrentielles, ou sur les sujets de  
santé sécurité et de protection de l’environnement.  

Afin de valoriser les actions existantes en faveur de la diversité et de  
l’égalité des chances et pour encourager à développer de nouvelles  
actions, Carrefour a lancé en 2016 la première édition de la journée  
internationale de la diversité : « Carrefour fête la Diversité ». Un  
logo spécifique et une brochure Groupe « Des solutions pour la  
diversité et l’égalité des chances » ont été diffusés à cette occasion  
et utilisés par les pays. Une campagne d’affichage a été réalisée et  
proposée aux pays, afin de sensibiliser et lutter contre toutes  
formes de stéréotypes. Des conférences, animations avec des  
partenaires de l’emploi, interventions de personnes handicapées,  
jeux de mise en situation ont eu lieu dans les sièges et magasins de  

De nombreuses et diverses initiatives ont été prises au sein des  
pays à l’occasion de cette journée.  
Carrefour Italie a lancé un concours d’idées pour lutter contre les  
stéréotypes. Plus 400 cartes postales exprimant des idées ont été  
reçues. Elles feront l’objet en 2017 d’une analyse détaillée et  
sélection des meilleures idées pour mise en œuvre.  
internationale de la diversité, un accord avec le gouvernement  
portant sur la promotion de la diversité.  

Carrefour Espagne a organisé une grande conférence avec des  
partenaires de l’emploi, afin de sensibiliser les acteurs internes et  
externes sur les sujets Women Leaders, handicap et intégration  

Carrefour Brésil a organisé pour la deuxième année consécutive au  
sein de son siège et de ses magasins la « Semaine de la Diversité »,  
qui s’est conclue le même jour que la journée internationale de la  
diversité. Durant la semaine des dirigeants ont pris la parole sur les  
enjeux de la diversité, concours photos, mises en situation,  
conférences sur les origines, LGBT, égalité femmes hommes,  

Afin de promouvoir la diversité et l’égalité des chances, plusieurs  
pratiques sont à noter en France également :  

Carrefour France, en partenariat avec Pôle Emploi, met en  
œuvre depuis plusieurs années une méthode « différente » de  
recrutement par simulation (MRS) : puisque le talent n’est pas  
une question de diplôme, le recrutement repose avant tout sur  
les compétences réelles des candidats, déterminées au travers  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Carrefour France a diffusé en 2016 auprès de ses Directeurs de  
magasins et Responsables de service un guide des opinions  
personnelles, afin d’accompagner les managers dans la gestion  
de situations complexes liées aux différences d’opinion d’ordre  
religieux, philosophique ou politique, tout en promouvant la  
diversité et en préservant la liberté d’expression ;  

après une campagne et une formation de l’ensemble des  
Directeurs de magasins sur l’égalité des chances en 2015,  
Carrefour Market a signé avec l’ensemble de ses organisations  
syndicales représentatives un premier accord portant sur la  
promotion de l’égalité des chances, la diversité et la lutte contre  

Les actions en faveur de populations éloignées  

La collaboration avec les partenaires de l’emploi  
Carrefour France et Pôle Emploi sont partenaires historiques depuis  
1992\. Ils ont renouvelé en 2015 leur accord national-cadre pour  
trois ans, qui prévoit trois volets :  

développer des actions tournées vers le numérique ;  

accompagner le retour à l’emploi des demandeurs d’emploi et  
contribuer à la sécurisation des parcours professionnels des  

Carrefour en France est partenaire de nombreux organismes dont  
l’École de la deuxième chance du département de Seine et Marne  
(77) qui accompagne les jeunes qui ont très tôt quitté l’univers  
scolaire et qui souhaitent se donner une 2e chance, ou les  
Apprentis d’Auteuil (30 jeunes du parcours avenir ont bénéficié d’un  

Carrefour France a poursuivi en 2016 le déploiement de la charte  
Entreprises et Quartiers, qui avait été signée en 2013 avec le  
ministère de la Ville. Symbole de  
Carrefour au plus près des territoires, cette convention a pour but  
de favoriser l’accès à l’emploi des populations des quartiers  
la ville et participer ainsi au  
développement économique et social de ces quartiers. Elle est  
désormais déclinée auprès de onze départements et une région.  

Les actions en faveur de l’emploi des jeunes  
Attentif au développement local des communautés où il exerce  
l’alternance et/ou le tutorat pour former ses nouveaux salariés.  

Carrefour tient à créer les bonnes conditions de travail pour tous,  
quel que soit l’âge, dans un souci de complémentarité.  

En 2016 s’est déroulé le 8e concours des Meilleurs Apprentis  
Carrefour en boucherie et boulangerie hypermarchés et  
supermarchés. À cette occasion les apprentis et leurs maîtres  
d’apprentissage ont été mis à l’honneur. Le concours apprentis  
2016 a obtenu le Trophée LSA de la diversité et de la RSE  

Carrefour Belgique a lancé en 2016 le programme Vitamine C, à  
destination des seniors afin d’assurer un travail durable et  

Carrefour Pologne a ouvert deux classes d’apprentis pâtissiers en  
pendant quatre ans, en alternance avec Carrefour. Des  
collaborateurs ont été formés pour devenir tuteurs.  

Carrefour Pologne accueille chaque année environ 25 jeunes en  
cours d’études supérieures en stage de trois mois au sein du  
siège. Carrefour fait partie des douze entreprises reconnues en  
Pologne par l’organisme national de gestion humaine comme  
entreprise garantissant la valeur éducative des stages qu’elle  

Carrefour Roumanie a également initié en 2016 un programme  
intitulé C4 Yourself permettant d’accueillir des jeunes en stage  
au sein du siège. 43 stagiaires ont été accueillis.  

2 777 jeunes de 14-24 ans participent au Brésil au programme  
Jovem Talento, mis en place en collaboration avec des  

Carrefour attache également une attention particulière à l’emploi  
et aux conditions de travail de ses collaborateurs seniors ainsi qu’à  
La représentation graphique des effectifs ci-dessous montre que la  
part des moins de 25 ans au sein du Groupe représente 20 % et  
celle des plus de 50 ans représente 12 %. Les jeunes sont donc  
particulièrement représentés dans les équipes de Carrefour.  

65 ans ≥ âge > 60 ans  

60 ans ≥ âge > 55 ans  

55 ans ≥ âge > 50 ans  

50 ans ≥ âge > 45 ans  

45 ans ≥ âge > 40 ans  

40 ans ≥ âge > 35 ans  

35 ans ≥ âge > 30 ans  

30 ans ≥ âge > 25 ans  

25 ans ≥ âge ≥ 18 ans  

Des actions envers les populations les plus fragilisées  

Carrefour développe des actions en faveur des plus démunis, afin  

leur permettre un accès ou un  

Carrefour France est partenaire des Restos du Cœur et met en  
place des ateliers coaching, simulations d’entretien d’embauche.  
En 2016, une préparation pour accéder à la formation au métier  
de boucher a été créée, afin de favoriser le retour à l’emploi sur  
un métier porteur. 14 personnes ont signé un contrat de  
professionnalisation en vue d’obtenir un certificat de  
17 personnes au départ de la POEI (Préparation Opérationnelle à  

Carrefour France mène des actions en faveur des jeunes issus  
des établissements en zone d’éducation prioritaire en  
développant leur esprit d’entreprendre et d’innover. Par exemple,  
33 élèves de classe première de baccalauréat professionnel  
commerce du lycée Françoise à Tournefeuille ont bénéficié des  
conseils de l’équipe Market de la région Sud Ouest pour la  
réalisation de leur mini-entreprise de dépôt-vente de vêtements.  

Au Brésil, ce sont 2 819 jeunes et adultes en situation  
économique difficile qui bénéficient depuis 2012 d’actions  
d’information et recrutement au sein des magasins, dans le  

Carrefour Roumanie a intégré un programme intitulé Capital  
Filles dans lequel l’entreprise s’engage à accompagner des  
jeunes femmes diplômées issues de familles défavorisées. En  
2016, 10 femmes de Carrefour se sont  

Des actions sont entreprises dans différents pays en 2016 en faveur  
progressivement sa politique dans tous les pays.  

Carrefour Argentine adhère au « Réseau des hommes pour  
l’égalité et contre la violence de genre », en partenariat avec  
ONU Femmes. En 2016, une campagne globale d’affichage  
destinée à sensibiliser contre la violence de genre a été lancée,  
que Carrefour a largement relayée au sein de ses magasins.  

Fin 2011, Carrefour a été la 1re grande entreprise à conclure un  
le Réseau Handicap (Disability network) de  
l’Organisation internationale du travail (OIT) afin d’agir, aux côtés  
d’associations et d’autres institutions, pour la promotion de l’emploi  
de personnes en situation de handicap dans le monde.  

En France Carrefour Market a renouvelé en 2016 la convention  
signée en 2015 avec la mairie de Salon-de-Provence dont  
l’objectif est de favoriser l’emploi du public féminin en difficulté  
d’insertion sociale et professionnelle, avec priorité aux victimes  

Carrefour Roumanie a signé en 2016 un partenariat avec l’ANES  
(agence nationale pour l’égalité des chances homme-femme), et,  
ainsi, s’engage à diffuser largement un numéro de téléphone  
disponible 24h/24 dédié aux victimes, à former et recruter les  
victimes pour faciliter leur intégration dans la société et à soutenir  
et le maintien dans l’emploi des travailleurs  

Carrefour signait en 1999, au sein de ses hypermarchés français, le  
premier accord portant sur l’emploi de personnel en situation de  

Début 2014, les hypermarchés et supermarchés France ont  
renouvelé leurs accords Handicap. Le 6e accord Handicap signé par  
les hypermarchés avec l’ensemble des organisations syndicales  

En 2015, Carrefour a signé la Charte pour l’emploi des personnes  
handicapées proposée par le réseau « Entreprises et Handicap » de  
l’OIT. Cette charte, conjointement signée par le Président-Directeur  
Général de Carrefour et le Directeur Général de l’OIT, renforce  
l’engagement et l’action de Carrefour à travers le monde.  

En 2016, Carrefour assure la présidence du Réseau « Entreprises et  
Handicap » de l’OIT. À ce titre, le 29 juin 2016, Carrefour a accueilli  
la conférence OIT, dans le but de mobiliser d’autres grandes  
entreprises à devenir membres du Réseau et à participer ainsi à la  
promotion internationale de l’emploi de personnes en situation de  
le suivant : présentation du Réseau  
« Entreprises et Handicap » de  
Président-Directeur Général de Carrefour, discours du Directeur  
Général de l’OIT, intervention de la Responsable diversité de UNI  
Global Union, discours de la Secrétaire d’État en charge des  
témoignages de Directeurs ressources humaines, de pilotes de  
missions handicaps dans les entreprises et de personnes en  
situation de handicap afin de partager les bonnes pratiques de  
recrutement et de maintien dans l’emploi dans les entreprises. A  
cette occasion, quatre grands groupes ont rejoint le réseau et signé  
la charte au cours de la conférence (IBM, Repsol, Sodexo, BNP  
Paribas) et deux autres lors de la réunion annuelle du réseau en  

Carrefour Argentine a lancé et validé en Comité de Direction en  
2016 un vaste plan d’action « 360° » en faveur du handicap.  

85 managers et directeurs ont été formés au recrutement et à  

Un partenariat a été mis en place avec une institution  
gouvernementale afin d’intégrer des personnes atteintes de  

Le programme « Ensemble avec vous » qui est une des pierres  
employés qui deviennent handicapés au cours de  

Les salariés sont encouragés à passer deux jours de bénévolat  
auprès de personnes handicapées au sein d’associations  

Cinq ateliers protégés ont été référencés en tant que  
handicapées ont été mis en place en magasin afin de  

Carrefour France a signé en 2016 une convention de partenariat  
avec la CABAT, cellule d’aide aux blessés de l’Armée de terre.  
expériences de combat sont accueillies en stage d’immersion en  

Les taux d’emploi de personne handicapées au sein des  
hypermarchés et supermarchés France sont supérieurs au taux  
légal de 6 % depuis plusieurs années.  
recrutement de personnes handicapées en 2016 et a reçu un  
prix de la part d’une association de la région de Shangaï pour  

En 2016, Carrefour Pologne a lancé une application en ligne  
pour les collaborateurs et clients handicapés.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Le pourcentage de salariés déclarés en situation de handicap (3,3 % en 2016)
est à la hausse depuis 2011 (où il était alors de 2,6 %). Étant  
donnée la taille du Groupe, cela représente un nombre important de salariés en
situation de handicap : 12 203 en 2016.  

Pourcentage de salariés déclarés en situation de handicap  

Périmètre : BU comparables (100 % du périmètre consolidé 2016).  

Nombre de salariés en situation de handicap  

Périmètre : BU comparables (100 % du périmètre consolidé 2016).  

Le Groupe se fixe comme objectif que 100 % des pays développent une politique
d’emploi de personnes handicapées visant à atteindre un  
taux de 4 % au niveau du Groupe en 2025.  

Le programme d’actions de lutte contre le gaspillage  

Depuis 2013, Carrefour mobilise les métiers, les fournisseurs et les  
clients avec le Plan Antigaspi. Symbolisé par une abeille, ce  
programme collectif lutte contre toutes les formes de gaspillage, au  
fil de la vie des produits : depuis leur production agricole et  
industrielle, sur leur lieu de vente, lors de leur consommation, et  
jusqu’à leur fin de vie. Il comporte cinq volets majeurs : l’alimentaire,  
les déchets, le climat- l’énergie, les emballages et l’eau.  

Il est animé au niveau du Groupe par émulation et partage de  
Exécutifs des pays et les métiers. Un Comité Antigaspi Groupe suit  

Carrefour relève le défi de la lutte contre le gaspillage alimentaire :  

auprès des clients : développement de solutions innovantes,  
sensibilisation et accompagnement dans une démarche de  

avec les fournisseurs : extension de la durée de vie des produits  
de marques Carrefour, études du gaspillage en production,  

mobilisation des partenaires lors du Grand Défi des fournisseurs,  
mise en vente de produits comportant des défauts visuels, aussi  
bons et sûrs que leurs équivalents, etc. ;  

dans les magasins : adéquation des stocks aux besoins des  
magasins, promotion des produits à date courte, seconde vie  
donnée aux produits, maîtrise des différentes étapes de  
production avec élaboration des produits en magasin dès que  
possible, valorisation des biodéchets et dons aux associations  
d’aide alimentaire ou à des épiceries solidaires.  

Depuis plusieurs années, 100 % des hypermarchés et des  
supermarchés intégrés français ont une relation contractualisée avec  
des associations d’aide alimentaire pour distribuer les invendus.  

La Fondation Carrefour facilite la logistique des associations  
partenaires, en les dotant d’équipements de transport et de  
stockage des denrées (voir section 2.3.4.4).  

En France, la gamme Tous AntiGaspi développée en partenariat  
avec le collectif Gueules Cassées, accompagne les fournisseurs  
locaux dans la valorisation des produits comprenant des défauts  
d’aspect mineurs mais aussi bons et sûrs que leurs équivalents. Les  
produits coûtent 30 à 40 % moins cher que leur prix initial, et  
1 centime par produit vendu est reversé aux associations de l’aide  

En 2015, les membres du Consumer Goods Forum (CGF), réseau  
international des acteurs de la transformation et de la distribution,  
s’engagent conjointement à réduire de moitié  
alimentaires. Dans cette perspective, Carrefour s’est fixé l’objectif  
de réduire de 50 % ses déchets alimentaires d’ici 2025 par rapport à  
2016\. Cet objectif engage le Groupe à optimiser et à innover dans  
ses opérations avec les fournisseurs et auprès des clients pour  
réduire le gaspillage alimentaire et augmenter la valorisation des  

Le suivi de la réduction des déchets alimentaires est en cours de  
mise en place, les 1res mesures seront disponibles en 2017, afin de  

En 2016, Carrefour a entrepris une grande démarche de  
sensibilisation et de mobilisation des clients.  

Un parcours Antigaspi a été créé dans un hypermarché témoin en  
France. Les clients et les pays du Groupe ont découvert et partagé  
leurs actions : le conditionnement longue conservation de la  
viande en Argentine, des recettes pour cuisiner les restes au Brésil,  
des recommandations pour limiter le gaspillage chez le client en  
rangeant mieux le réfrigérateur en Chine, le regroupement en lots  
des bananes isolées en Belgique, la prédécoupe des fruits arrivés à  

Carrefour Belgique a participé aux Regal Days, la première édition  
des Journées wallonnes de lutte contre le gaspillage alimentaire,  
en proposant par exemple l’achat à bas prix de fruits et légumes  
reconditionnés et de plats préparés à partir des fruits et légumes  

Carrefour Argentine, en partenariat avec la FAO (Organisation des  
Nations-Unies pour l’alimentation et l’agriculture), le Ministère de  
l’Agriculture et de l’industrie de l’Argentine et d’autres acteurs du  
secteur ont mis en place la Journée nationale de lutte contre le  
gaspillage alimentaire. 88 magasins Carrefour ont participé à  
sensibilisation au gaspillage alimentaire et a mobilisé des experts  
pour conseiller les clients sur une meilleure conservation des  

Carrefour poursuit sa collaboration anti-gaspillage alimentaire  

Ensemble, Carrefour et ses fournisseurs continuent d’analyser les  
pertes sur la chaîne alimentaire et d’allonger ou supprimer les dates  
limites de produits. À fin 2016, plus de 400 références de marques  
Carrefour ont bénéficié d’un allongement de leur date limite de  
consommation (DLC) ou leur date de durabilité minimale (DDM) et  
plus de 50 références ont vu la mention de DDM supprimée.  

En 2016, le Grand défi des fournisseurs a mis à l’honneur les  
initiatives les plus innovantes pour limiter le gaspillage alimentaire.  
Elles ont été primées par les pays et ont reçu un avantage  
commercial ou une visibilité. Une forte mobilisation a permis de  
partager les bonnes pratiques et de créer des idées nouvelles.  

En 2016, Carrefour a misé sur l’innovation pour aller plus loin dans  

Carrefour a intensifié son accompagnement de jeunes pousses de  
la FoodTech, secteur des nouvelles technologies au service de  
l’alimentation. Carrefour encourage ces start-up par une aide  
financière ou des mises en œuvre pilotes de leurs solutions  
innovantes. Carrefour a notamment accompagné OptiMiam, une  
application qui géolocalise les promotions sur les excédents  
alimentaires ; Phénix, un outil de gestion des invendus ; Too Good  
to Go, une application qui géolocalise les invendus à petits prix ; et  
consommable et les transforme en poudre alimentaire longue  
conservation. Ces deux dernières start-up étaient lauréates du  
Food Waste Challenge, organisé par Carrefour en tant que  
partenaire du Hello Tomorrow Global Summit de Paris.  

Enfin, l’effort Antigaspi se poursuit avec les magasins, avec le  

Carrefour s’engage à valoriser les déchets et à en prévenir la  
production. La gestion des déchets est multiforme à l’international.  
Néanmoins, les pays échangent les bonnes pratiques, pour réduire  
les déchets en amont de leur production, promouvoir le tri et  

Le programme de lutte contre le gaspillage alimentaire (détaillé en  
section 2.3.2.1) prévient la production de déchets organiques. De  
même, la politique de réduction des impacts des emballages  
(détaillée en section 2.3.2.4) réduit en amont la production de  

En magasin, l’accent est mis sur le tri. Carrefour France contribue à  
faire avancer le tri et le recyclage dans la Société en tant  
qu’Administrateur, voire actionnaire d’éco-organismes de collecte  

Carrefour développe des partenariats avec des  
valorisation du carton, du plastique, des déchets organiques et du  
bois. Le Groupe fait évoluer la gestion des déchets d’une contrainte  
de coûts à une opportunité de revenus.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

En 2016, 71,6 % des déchets étaient valorisés, soit une hausse de 2,9 points
par rapport à 2015. Cette amélioration s’explique par les  
efforts continus des équipes au siège et en magasin, notamment un meilleur tri
des déchets et des formations des équipes, une  
optimisation des filières de valorisation et un suivi et pilotage plus précis.  

En 2016, Carrefour s’est fixé l’objectif de valoriser 100 % des déchets des
hypermarchés et supermarchés d’ici 2025.  

Valoriser 100 % de nos déchets d’ici 2025  

Périmètre : BU comparable (68 % du périmètre CA HT consolidé 2016) – Hors : HM
: AR, AT, BR/SM : AR, BR, IT.  

La valorisation des déchets organiques est en hausse depuis plusieurs années,
grâce au développement de filières de méthanisation et de  
compost notamment. Carrefour a participé au développement de la filière de
méthanisation, en exprimant le besoin de déployer une flotte  
de camions roulant au biométhane carburant (détail en section 2.3.2.3).  

Déchets recyclés par types de déchets  

Autres déchets (plastique, bois, néons, cartouches d’encre, huiles de cuisson,  
métaux, déchets alimentaires donnés à des associations animalières)  

Périmètre : BU comparable (68 % du périmètre CA HT consolidé 2016) – Hors : HM
: AR, AT, BR/SM : AR, BR, IT.  

Enfin, pour faciliter le tri et le recyclage des produits de ses clients,
Carrefour a mis en place dans ses magasins hypermarchés et  
supermarchés, des espaces de collecte. La majeure partie des déchets valorisés
en magasin par les clients sont des piles.  

Quantité de déchets recyclés – retours clients (en milliers de tonnes)  

Autres produits en fin de vie  

En 2016, les pays du Groupe ont développé de nouvelles filières de  
tri et ont renforcé leur système de gestion et de suivi de  

Carrefour Roumanie a mis en place, avec un partenaire, des  
installations de collecte intelligente des déchets destinées aux  
consommateurs. Ce système, dénommé SIGUREC, concerne  
dix types de déchets à des fins de recyclage : PET, cannettes en  
aluminium, récipients en verre, équipements électriques et  
électroniques, piles, papier, plastique, récipients en polystyrène et  
d’hygiène, flacons de shampooing, etc.). Les matériaux recyclables  
sont transportés directement et en toute sécurité vers des  
installations de recyclage en Roumanie. Carrefour et son  
partenaire récompensent les utilisateurs des systèmes SIGUREC  
par le biais de bons d’achat valables dans les hypermarchés  
Carrefour. En 2016, plus de 7 000 unités de déchets en PET, de  
canettes d’aluminium et de bouteilles en verre ont été collectées,  
ainsi que près de 900 tonnes de DEEE (déchets d’équipements  
électriques et électroniques) et près de 800 tonnes de déchets de  
La lutte contre le dérèglement climatique est un défi collectif.  
Carrefour s’engage à mettre en œuvre des solutions pour le climat  
avec ses clients, ses fournisseurs et ses partenaires. Au sein du  
réseau Consumer goods forum (CGF), réseau regroupant plus de  
400 membres du secteur des biens de consommation, Carrefour  
s’engage à réduire l’empreinte carbone liée à la déforestation, aux  

L’action de Carrefour pour le climat est également portée par  
plusieurs engagements pris à l’occasion de la Conférence des  
Nations Unies sur le climat en 2015 (COP 21) :  

signataire du French business climate pledge, Carrefour  
s’engage, conjointement avec 38 autres entreprises françaises, à  
investir pour la transition bas carbone et la lutte contre le  

Carrefour adhère à Caring for climate (C4C), une initiative  
notamment portée par le Pacte mondial des Nations Unies. Aux  
côtés de 450 autres entreprises, Carrefour s’engage à réduire ses  
émissions de gaz à effet de serre (GES) avec des objectifs, des  
stratégies et des pratiques, et à les communiquer ;  

Carrefour prend part à l’initiative Science based targets, menée  
par le Carbon disclosure project (CDP), le Global compact, le  
World Ressources Institute (WRI) et le WWF. Carrefour est ainsi  
engagé avec plus de 190 entreprises à établir des objectifs de  
réduction de CO2, sur la base d’une démarche scientifique, pour  
maintenir le réchauffement climatique en dessous de 2°C en  
2100 par rapport aux températures de la période préindustrielle.  
Ses objectifs engagent le Groupe à innover avec de nouvelles  
technologies ou de nouveaux concepts pour réduire les coûts de  
fonctionnement des magasins (énergie et réfrigérants) et les coûts  
de transport. En 2016, les données de l’année de référence 2010  
ont été revues afin d'obtenir un périmètre comparable à celui de  

Réduire de 40 % nos émissions de CO2 d’ici 2025  
et de 70 % d’ici 2050 par rapport à 2010*  

Chiffres 2016 ayant fait l’objet d’une vérification en niveau raisonnable.  

Pour information, voici les résultats 2016 avant changement de méthode :  

Réduire de 40 % nos émissions de CO2 d’ici 2025  
et de 70 % d’ici 2050 par rapport à 2010**  

Donnée 2010 avant changement de méthode  

Cette importante réduction des émissions de CO2 atteinte fin 2016  
s’explique principalement par les efforts réalisés en matière de  
réfrigération. Or les émissions de CO2 liées à la réfrigération  
représentent près de 90 % du scope 1 et plus de la moitié du  
scope 2 (électricité pour le fonctionnement des systèmes de  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Dans ce cadre, Carrefour s’engage à réduire ses émissions de CO2  

Cet objectif est décliné en plusieurs sous-objectifs (dont la mise en  
œuvre est détaillée ci-après, dans la présente section).  

Réduire la consommation d’énergie de 30 % par m2 de surface  
de vente d’ici 2025, par rapport à 2010, avec la mise en œuvre  
de plans d’actions et de suivi hebdomadaire des consommations  

Réduire de 40 % les émissions de CO2 liées aux fluides  
réfrigérants d’ici 2025, par rapport à 2010, grâce à  
hydrofluorocarbures (HFC) et la réduction des fuites de fluides  

Réduire de 30 % les émissions de CO2 liées au transport d’ici  
2025 (par rapport à 2010), en optimisant les modèles logistiques  
et en développant des alternatives à l’utilisation du diesel.  

la part des énergies renouvelables dans  
fournisseurs de Carrefour à définir des  
engagements chiffrés de réduction du CO2 dans leur périmètre  
direct et dans les filières agricoles amont.  

2016\. Ainsi pays et activités n'étant plus présents dans le périmètre  
de 2016 ont été retraités de 2010. Suite à ce changement de  
méthode, la performance 2016 par rapport à l'année de référence  

Les émissions totales de gaz à effet de serre (GES), directes et  
indirectes, sont de 3,0 millions de tonnes équivalent CO2 (t. eq.  
CO2) en 2016, soit une baisse de 9,1 % par rapport à 2015.  

Les émissions de GES de Carrefour sont les suivantes :  

les sources directes d’émissions de GES  
consommation de gaz et de fuel,  
réfrigérants pour produire du froid et climatiser ;  

les sources indirectes externes d’émissions de GES (scope 3) :  
liées au transport des marchandises et à l’impact carbone des  

La majorité des émissions sont réparties entre le scope 1 (37,5 % en  
2016) et le scope 2 (51,7 % en 2016). La logistique (scope 3) ne  
représente qu’une part faible des émissions (10,8 % en 2016). En  
raison de la répartition de l’activité du Groupe, les émissions de gaz  
à effet de serre sont concentrées sur l’Europe, qui totalise plus de la  
moitié des émissions (France incluse). Les émissions sont calculées  
selon les lignes directrices de la norme internationale GHG  
Protocol et sont vérifiées en assurance raisonnable par l’organisme  
tiers indépendant, sur l’intégralité du périmètre chiffre d’affaires  

Emissions de GES par source (en milliers de T.EQ.CO2)  

Emissions de GES par zone (en T.EQ.CO2)  

Carrefour s’est doté en 2016 d’un prix interne du carbone au  
niveau Groupe. L’impact des gaz à effet de serre est désormais  
intégré dans les processus de décision d’investissement ce qui  
favorise et accélère l’adoption des technologies bas carbone.  

L’outil dédié à l’évaluation du coût carbone modélise six usages  
climatisation. Leurs usages représentent 90 % des émissions de  
GES de Carrefour. Les nouvelles technologies, comme le solaire  
ou la géothermie, sont désormais systématiquement analysables  

Le mécanisme et le prix ont été définis avec l’ensemble des  
collaborateurs du Groupe Carrefour, dans le but d’atteindre  
l’objectif de réduction des émissions du Groupe. Le prix est  
adapté aux spécificités des pays, pour tenir compte des mix  
énergétiques et des développements technologiques locaux.  

En 2016, Carrefour a rejoint le projet ACT (Assessing low carbon  
transition) de l’agence de l’environnement et de la maîtrise de  
l’énergie (Ademe) et du CDP (Carbon Disclosure Project). Ce  
projet a pour objectif de mettre en place une évaluation  
la performance des entreprises vers une  
d’investissements, d’opérations, et d’émissions de GES.  

À l’occasion de la COP 22 à Marrakech, Carrefour a annoncé son  
engagement à supprimer tous les sacs de caisse à usage unique  
d’ici 2020 dans ses magasins intégrés dans le monde. Depuis  
dix ans, Carrefour a réduit la distribution gratuite de sacs de  
caisse à usage unique de 50 milliards. Depuis octobre 2016,  
Carrefour Argentine, en partenariat avec d’autres enseignes et  
distribution des sacs de caisse à usage unique. Cela permettra  
d’éliminer plus de 500 millions de sacs supplémentaires par an.  
D’autre part, avec le soutien du Consumer Goods Forum (CGF),  
Carrefour a lancé une initiative internationale pour réduire et à  
terme arrêter la distribution gratuite des sacs de caisse à usage  

Scope 1 (réfrigérants, gaz et fuel)  
La politique de Carrefour est de réduire la consommation d’énergie  
des magasins et de s’affranchir progressivement des énergies  
fossiles. Ces deux axes combinés favorisent la transition bas  
carbone et stabilisent le coût de l’énergie pour Carrefour.  

Le Groupe continue d’orienter ses investissements pour réduire les  
consommations et favoriser la transition énergétique : éclairages à  
basse consommation, rideaux de nuit et portes sur les meubles  
récupération de chaleur pour l’eau chaude sanitaire, isolation des  

Le Groupe recense les meilleures techniques et technologies  
l’éclairage, etc. Il favorise le partage des bonnes pratiques et suit  
l’évolution des consommations et des coûts correspondants.  

Chaque pays est libre de ses choix et de ses investissements. Le  
prix interne du carbone favorise désormais les investissements dans  
les technologies moins émettrices de GES. Les pays sont  
également accompagnés, par une liste d’actions et de technologies  
recommandées, comme les portes sur les meubles de froid positif  

Carrefour travaille avec des partenaires locaux pour développer  
des solutions de production d’énergie non fossiles dans ses  
magasins. Chaque rénovation, construction de magasin ou de  
plateforme logistique est l’occasion pour le Groupe d’étudier le  

Carrefour amorce également une offre de recharge de véhicules  
électriques pour les clients. La France compte 6 stations équipées  
Carrefour s’est fixé l’ambition de réduire la consommation d’énergie de 30 %
par m2 de surface de vente d’ici 2025, par rapport à 2010.  

La politique Antigaspi énergie a permis d’enregistrer une baisse cumulée de
15,4 % depuis 2010 (après changement de méthode),  
notamment grâce à la fermeture des meubles froids, à l’éclairage LED, au suivi
des consommations en magasin, à l’optimisation des  
chambres froides et à la diffusion de bonnes pratiques.  

% de variation de la consommation d’énergie par m2 de surface  
de vente par rapport à 2010*  

Périmètre : BU Comparables (100 % du périmètre consolidé 2016).  
Chiffres 2016 ayant fait l’objet d’une vérification en niveau raisonnable.  

Consommation d’énergie dans les magasins – électricité, gaz et fuel  
(en kWh/m2 de surface de vente)  

Périmètre : BU Comparables (100 % du périmètre consolidé 2016).  
Chiffres 2016 ayant fait l’objet d’une vérification en niveau raisonnable.  
Cette année, tous les pays du Groupe ont reçu une formation au  
prix carbone, qui a été l’occasion de réaffirmer les objectifs climat  

En 2016, comme chaque année, les Directions techniques des  
différents pays se sont réunies pour partager innovations et bonnes  

De nombreux échanges ont porté sur la certification d’efficience  
énergétique ISO 50001, obtenue par Carrefour Belgique et  

La France et la Pologne ont démontré l’intérêt et la faisabilité de  
deux projets de géothermie pour chauffer et climatiser les  
galeries commerciales, leurs boutiques ou le magasin.  

Un hypermarché pionnier en Belgique a présenté sa démarche  
globale d’économie d’énergie : meubles frigorifiques et air  
conditionné au fluide CO2 ; chauffage et production d’eau  
récupération d’énergie ; éclairage LED. Cet  
hypermarché devrait réduire ses consommations d’énergie et  
ses émissions, respectivement de 45 % et 85 %.  

Enfin, un projet pilote de magasin autonome en énergie en  
France a été présenté. Les technologies et les innovations  
étudiées devraient permettre de diviser par deux  
consommation d’énergie et de produire en continu  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
réfrigération, ont un potentiel de réchauffement global plusieurs  
milliers de fois supérieur aux fluides naturels comme le CO2. De  
concert avec le Consumer Goods Forum (CGF) et la résolution  
émise en 2016, Carrefour s’engage à en supprimer l’utilisation au  
plus tard en 2025 (voir résolution complète du CGF sur le site :  

La réfrigération utilisée pour le fonctionnement des systèmes de  
froid positif (0 °C à 8 °C) et de froid négatif (- 18°C) est le premier  
poste de consommation énergétique du Groupe et la première  
source d’émissions de gaz à effet de serre issue de l’activité des  
magasins. Les fuites de fluides réfrigérants représentent près de  
40 % des émissions du Groupe et sont donc un enjeu prioritaire.  

Le Groupe Carrefour actionne deux leviers pour sa politique  

prévenir et réduire les fuites en renforçant la maintenance et  
l’étanchéité des installations dans tous les pays ;  

envisager systématiquement un changement de fluide lors du  

Économes en fluides réfrigérants et réduisant de 10 à 20 % les  
réfrigération hybrides ou 100 % naturelles à  
réchauffant et réduisant les consommations électriques restent  
progressivement. Pour les hypermarchés, en Belgique, elles sont  
adoptées systématiquement pour toute nouvelle installation de  
froid, et systématiquement analysées dans les autres pays.  
Actuellement, le pourcentage élevé de réduction de 45,3 % s’explique par la
combinaison de l'ensemble des efforts menés en matière de  
réfrigération, notamment la détection des fuites de fluides frigorigènes, les
actions d’entretien et le faible potentiel de réchauffement global  
des fluides utilisés dans les nouvelles solutions.  

% de variation des émissions de CO2 par m² liées aux fluides  

Périmètre : BU comparable (88 % du périmètre CA HT consolidé 2016) – Hors HM :
AT/SM : AR.  

En 2016, 146 magasins sont équipés en fluides 100 % naturels dans les pays
d’implantation de Carrefour. Au total, les nouvelles  
technologies (100 % fluide naturel et hybride confondus) équipent 348
magasins.  

Nombre de magasins équipés en système hybride ou 100 % naturel  

100 % fluide naturel (sans HFC ou HCFC *)  
technologie, combinée aux autres actions techniques (mise en place de portes
sur les meubles, variation électronique de vitesse, etc.)  
permet une réduction de la consommation d’énergie.  

Quantité de fluides réfrigérants rechargés suite à des fuites  
(en kg/1 000 m2 de surface de vente)  

Périmètre : BU comparable (88 % du périmètre CA HT consolidé 2016) – Hors HM :
AT ; SM : AR.  
En 2016, la Belgique a déployé un système complet et innovant de  
réfrigération au gaz propylène, au pouvoir réchauffant global de 3  
(contre plusieurs milliers pour les gaz HFC).  

Actuellement, Carrefour teste un système de froid intégré qui  
combine la climatisation et le froid alimentaire, sans fluides HFC,  
les 1res études semblant démontrer des possibilités d’économies  

Après avoir adapté le procédé aux climats chauds, Carrefour  
utilise des installations CO2 dans le sud de l’Espagne et depuis  
Afin de réduire les consommations d’énergie, les émissions de  
CO2 et les coûts de transport, les équipes de la supply chain  
travaillent à améliorer le remplissage des camions, à optimiser les  
distances parcourues et à favoriser les modes de transport  
alternatif. La politique est déployée en étroite collaboration avec  
Depuis 2013, le programme Opti’Transport en France consiste à  
l’augmentation du nombre de colis par camion, et la livraison directe  
du magasin par le fournisseur lorsque les volumes le permettent.  

Si le pays est doté d’infrastructures suffisantes, Carrefour privilégie  
le transport fluvial, ferroviaire, ou multimodal.  

En France, la livraison des entrepôts -ou transport amont- est  
assurée par voie multimodale, ce qui représente 47 % des produits  

2 278 conteneurs transportés par voie fluviale en 2016, ce qui  
représente 23 % des produits d’import ;  

2 312 conteneurs transportés par voie ferroviaire, soit 24 % des  

La livraison des magasins – ou transport aval – est assurée par une  
solution multimodale rail/route. En 2016, 1,4 millions de kilomètres  
ont ainsi été économisés en France.  

Collaborer avec nos fournisseurs et nos magasins  
Les équipes logistiques, les fournisseurs et les magasins collaborent  
pour mutualiser les livraisons sur différentes commandes, issues de  

Carrefour mutualise les circuits de ramasse de marchandises chez  
différents fournisseurs pour livrer ses magasins, et, au retour, réutilise  
les véhicules pour charger chez les fournisseurs situés à proximité  
des magasins afin de réduire l’impact environnemental du transport,  
en évitant les distances parcourues à vide, en saturant l’utilisation des  
moyens et en réduisant le nombre de camions sur les routes. En  
France en particulier, un programme de transformation de la  
logistique vise à réduire les kilomètres parcourus par rapprochement  
des lieux de chargement et des lieux de livraison, et par la mise en  

Plusieurs projets d’optimisation du réseau et des entrepôts  
logistiques de ce type sont en cours dans  
notamment de rapprocher les activités frais et sec et ainsi réduire  

Le Cercle des transporteurs réunit les 22 PME transporteurs  
représentatifs pour Carrefour. Depuis 2011, cette collaboration  
rapprochée est un groupe d’échange, de réflexion et de  
communication autour des enjeux à moyen et long terme du  
transport routier de marchandises : organisation optimale des flux,  
choix technologiques de véhicules et autres matériels, formation  
du personnel, partage des bonnes pratiques, développement  
durable, sécurité routière ou encore solutions informatiques.  
Carrefour modernise sa flotte pour des camions roulant au  
biométhane carburant, moins polluants et moins bruyants.  

Par ailleurs, Carrefour s’engage et lutte contre l’ensemble des  
nuisances sonores liées aux livraisons de nuit. En France, Carrefour  
souhaite obtenir la certification Certibruit pour les magasins situés  
dans les zones urbaines denses. À fin 2016, 10 magasins en France  
L’engagement de Carrefour est de réduire de 30 % les émissions de CO2 liées au
transport en 2025, par rapport à 2010. Actuellement, le  
taux d’atteinte par rapport à l’objectif est de 7,1 %.  

% de variation des émissions de CO2 par palette par rapport à 2010*  

Les émissions de CO2 par unité de transport sont de 6,42 kg CO2/palette, par
rapport à 6,43 en 2015, soit une baisse de 0,1 %.  

Émissions de CO2 par unité de transport (kg CO2/palette)  

Périmètre : BU comparable (89 % du périmètre CA HT consolidé 2016) – Hors HM :
AT.  
Carrefour France a initié en 2016 le déploiement de camions  
roulant au biométhane carburant. Les bénéfices environnementaux  
et sociétaux de ces nouveaux véhicules sont les suivants : aucune  
émission de particules fines et - 75 % d’émissions de CO2 par  
rapport au diesel. Les nuisances sonores sont également jugées de  
\- 50 % par rapport à un véhicule diesel. La flotte comptera  
20 000 tonnes le bilan carbone du Groupe.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Et Carrefour France poursuit son engagement dans le programme  
« Fret 21 – Les chargeurs s’engagent » lancé en 2015 par les  
chargeurs, le Ministère du développement durable et l’Ademe  
visant à réduire les émissions de CO2.  

Par ailleurs, en 2016, Carrefour France a été désigné comme  
« centre de compétences transport ». L’objectif est de diffuser  
l’ensemble des bonnes pratiques déployées en France dans tous les  

Carrefour souhaite réduire les impacts des emballages des produits  
de marques de distributeur. Différentes mesures sont prises :  
réduction en taille, poids, couleurs, adaptation des formes,  
utilisation de matériaux renouvelables et de matières recyclées.  

Les équipes de Carrefour Espagne et Carrefour France ont initié  
des projets spécifiques pour revoir systématiquement tous les  
emballages des produits Carrefour. Tout nouveau produit en  
développement doit remplir des critères de réduction des  
matériaux, d’optimisation du taux de remplissage et des modes  
d’impression, de simplification de l’ouverture/fermeture, etc. Pour  
limiter les déchets, les cartons et cagettes de transport des  
marchandises fruits et légumes sont remplacés des bacs en  
plastique réutilisables. Le prêt-à-vendre (emballage secondaire  
utilisé comme présentoir) est développé, pour alléger et réduire les  

À titre d’exemple, en France, les emballages flow-pack individuels  
des capsules de café ont été supprimés après renforcement de  
l’étanchéité des capsules. L’étui carton s’en est trouvé réduit. Au  
total en conception, plus de 40 tonnes de carton et 13 tonnes de  
plastique ont été économisées, ce qui correspond à plus de  
130 tonnes équivalent CO2 non-émises. Côté  
nouveaux emballages ont généré l’économie de 88 camions sur la  
route soit plus de 8 tonnes de CO2.  

En outre, Carrefour propose aux clients des systèmes de collecte  
des emballages ménagers. À titre d’exemple, on peut citer le  
système en Roumanie sur les parkings (voir section 2.3.2.2), la  
collecte en ligne de caisse au Brésil, ou encore les éco-organismes  
www.pourmoipourtous.fr), en Espagne, en Italie et en Belgique.  

Défini en 2016, un nouvel indicateur de performance sur les  
emballages vise une réduction à la source. Il incite ainsi à  
poursuivre la collaboration avec les fournisseurs pour optimiser et  
réduire les impacts liés à tous les emballages, et cela sur  
l’ensemble des pays du Groupe Carrefour. Les 1res mesures seront  

En France, les équipes ont travaillé en 2016 sur l’évolution  

la politique qualité a été enrichie d’un large chapitre concernant  

la mise en place de plans de contrôle sur les emballages  
concernant la sécurité alimentaire pour 161 produits ;  

la mise en place de nouveaux processus de choix et de  
validation des emballages de produits Carrefour ;  

le déploiement continu des consignes de tri pour la plus grande  
partie des produits alimentaires et non alimentaires actuellement  

la réalisation de divers projets ayant permis une réduction de  
plus de 355 tonnes de matériaux d’emballage chaque année, et  
ayant généré une suppression de plus de 328 tonnes eq. CO2  

la formation des équipes qualité et chefs de produits à une  
meilleure connaissance de l’emballage se poursuit ;  

la participation au nouveau comité « Matériaux en contact des  
aliments » mis en place sein de  
Commerce et de la Distribution en France).  

En Espagne, le projet Aguas arriba a intégré la lutte contre le  
d’impressions, d’utilisation de matériaux, et d’emballage. Un  
premier lait UHT a été mis en rayon dans un emballage écodurable,  
permettant une réduction de 28 % d’émissions de CO2 par rapport  
à un emballage classique. Carrefour Espagne a initié en 2016 de  
calculer les émissions de CO2 liées aux emballages et à la gestion  
des déchets. Enfin, Carrefour Espagne a également participé au  
projet de l’Union européenne « IMPACTPapeRec », qui promeut la  
collecte de papier séparé afin de permettre leur recyclage.  

Carrefour Belgique a réduit les emballages de 76 références.  

Carrefour s’engage à réduire la consommation d’eau de ses  
magasins en renforçant la mesure et les contrôles. Carrefour  
travaille également sur la problématique de l’eau dans la chaîne  
d’approvisionnement et lors de la phase d’utilisation des produits.  

En magasins, les consommations d’eau varient selon les surfaces et  
les activités. Les activités les plus consommatrices sont les  
traiteur), le lavage du matériel, le nettoyage des sols, la production  
de glace pour les étals de poissons, les sanitaires du personnel, et  

Carrefour suit ses consommations et déploie des plans  
d’économies d’eau. Les magasins adoptent progressivement des  
solutions telles que la récupération des eaux pluviales, ou les  

Du fait de l’activité des magasins, les eaux usées en sortie de site  
ne sont pas chargées de pollutions majeures. Dans certains pays,  
des systèmes de traitement et recyclage des eaux grises sont mis  

m3 par m2 de surface de vente  

Périmètre : BU comparables (100 % du périmètre HT consolidé 2016).  

Entre 2015 et 2016, la consommation d’eau par m² a augmenté de  
4 % au niveau du Groupe.  

Pour faire face à la raréfaction de l’eau dans le pays, Carrefour  
Brésil continue de mettre en œuvre des mesures de réduction de  
consommation. Par ailleurs, un plan assure la continuité des  
activités en cas d’intensification de la sécheresse. L’outil de suivi en  
ligne des consommations réelles en magasin (Web Water) a été  
déployé dans 100 % des magasins et un programme de révision du  
réseau hydraulique a été mis en place. La consommation d’eau en  
magasin a été réduite de 17 % à 20 % en 2016.  

En 2016, un magasin belge a installé un système de récupération  
d’eau de pluie réduisant de 20 % ses consommations d’eau. Cette  
initiative a été présentée à l’ensemble des Directions techniques du  
d’approvisionnement, à travers les travaux des équipes de sourcing  
de Carrefour Global Sourcing, sont eux aussi à mentionner :  

Carrefour a été classé 30e à  
environnementale (IPE) en Chine, pour la gestion de la pollution  
de l’eau dans sa supply chain ;  

71 % des tanneries sous-traitantes ont été certifiées par Leather  

100 % des usines au Bangladesh, en Chine et en Inde ont reçu  
une formation et un audit sur  

au Bangladesh, 100 % des usines ont réalisé une évaluation de  
leur gestion de l’eau et 80 % des usines se sont engagées pour la  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Le programme d’actions de préservation de la biodiversité  

L’agroécologie est l’utilisation intégrée des ressources et des  
mécanismes de la nature dans l’objectif de production agricole.  
Source d’innovation, elle est attendue par les clients et les  
partenaires du secteur agricole. Carrefour s’engage à développer  
les principes de l’agroécologie dans les Filières Qualité Carrefour et  
à distribuer des produits biologiques et équitables, pour proposer  
des références de qualité sur le long terme, tout en maintenant la  

Depuis 1992, Carrefour accompagne ses partenaires à produire  
avec des pratiques innovantes, respectueuses de l’environnement  
et de la biodiversité dans une démarche collaborative : les Filières  
Qualité Carrefour. Les producteurs des Filières Qualité Carrefour  
adoptent les socles de l’agroécologie que sont la lutte intégrée,  

la rotation des cultures, l’interdiction de l’épandage de boue des  
stations d’épuration, l’exclusion des productions végétales hors sol  
ou l’absence de traitement chimique post-récolte sur les fruits et  

Près de 20 000 producteurs sont partenaires à long terme du  
Groupe dans plus de 450 Filières Qualité Carrefour.  

De plus, le Groupe a développé une offre de produits issus de  
l’agriculture biologique, en produits frais, en épicerie alimentaire,  
en textile (sous la marque Tex en France) et en cosmétique. Les  
magasins Carrefour commercialisent plus de 2 000 références de  

le Groupe propose près de 700 références issues du  
commerce équitable à marques Carrefour et marques nationales  
dans le monde. Les produits les plus vendus sont le café, le  
chocolat, les fleurs, le thé, le miel et le sucre. Carrefour souhaite  
développer les produits d’import de petits producteurs combinant  
la certification commerce équitable MaxHavelaar et la certification  

L’objectif du Groupe est de développer et de promouvoir les ventes des
Filières Qualité Carrefour et l’agriculture biologique. En 2016, au  
total, ces ventes ont progressé de 17,4 % par rapport à 2015.  

Nombre de Filières Qualité Carrefour (nombre de partenariat)  

Ventes TTC de produits Filières Qualité Carrefour  

Nombre de produits alimentaires biologiques contrôlés  

Ventes TTC de produits alimentaires biologiques - marques  
Carrefour et marques nationales (en millions d’euros)  

Ventes TTC totale de produits biologiques - marques Carrefour  
et marques nationales (en millions d’euros)  

Nombre de produits contrôlés issus du commerce équitable  

Ventes TTC de produits issus du commerce équitable -  
marques Carrefour et marques nationales (en millions d’euros)  

Périmètre : BU comparables (100 % du périmètre CA HT consolidé 2016).  

Une concertation sur l’agroécologie a été organisée en 2016. Les  
producteurs sont satisfaits que l’agroécologie encourage l’initiative  
et replace la science et l’étude des systèmes naturels au cœur des  
modèles. Les producteurs de fruits et légumes expriment des  
craintes sur la mise en œuvre et un soutien nécessaire de  
l’administration et de leurs clients. Les viticulteurs souhaitent  
valoriser la démarche auprès de clients.  

En 2016, Carrefour France a instauré quatre cultures pilotes de  
fruits et légumes sans pesticide chimique. Pour la première année,  
les fraises ont été produites sans pesticide de synthèse à partir de  

la période de floraison. Les autres pilotes, que sont les pêches  
nectarines, les pommes de terre et les pommes pourraient aboutir  

Carrefour France a également expérimenté la production locale  
innovante, avec un potager et une  
permaculture, mode de culture qui vise à reproduire dans le  
système agricole la diversité, la stabilité et la résilience des  

Carrefour Espagne a déployé la vente de produits biologiques. Tous  
les magasins ont désormais un espace « bio ». Un espace « bio »  
shop-in-shop et un magasin spécialisé « bio » ont ouvert en 2016.  
issus des Filières Qualité Carrefour en  
aquaculture datent de 1999. Carrefour a mis en place une  
démarche de pêche responsable en 2005, avec la création d’une  
gamme pêche responsable Carrefour. Le Groupe s’est désormais  
fixé l’objectif suivant : d’ici 2020, 50 % des produits de la mer  
Carrefour vendus aux rayons marée et surgelés (élevage et pêche)  
seront issus d’une démarche d’approvisionnement responsable.  

Pour atteindre cet objectif, Carrefour :  

privilégie les espèces abondantes, les produits certifiés MSC  
(Marine stewardship council) pêche durable et les techniques de  
pêche aux impacts moindres sur les écosystèmes. Carrefour  
suspend également la commercialisation des espèces sensibles ;  

développe une aquaculture responsable en sélectionnant les  
élevages aux bonnes pratiques (limitation de la pêche minotière,  
interdiction des antibiotiques, et, le cas échéant, alimentation sans  
OGM) et en privilégiant les produits dotés du label d’aquaculture  
responsable ASC (Aquaculture stewardship council) ;  

soutien une pêche locale durable à travers des partenariats avec  

valorise la diversité des produits de la mer pour répartir la  
demande sur les différentes espèces et prendre en compte la  
saisonnalité des produits de la mer ;  

promeut la lutte contre la pêche illégale.  

Le Groupe Carrefour est engagé auprès de partenaires qui  
l’accompagnent dans sa démarche. Le Groupe consulte  
régulièrement les parties prenantes sur la biodiversité et les  
produits de la mer pour construire son plan d’action. Un groupe de  
travail constitué de quatre ONG et de deux fournisseurs contribue à  

La problématique de la surpêche est un sujet global nécessitant des  
ressources doivent être adaptées à chaque zone de pêche et être  
mises en place avec les parties prenantes locales. Par conséquent,  
la démarche est lancée progressivement au niveau des pays et à  
commercialisation de 12 espèces sensibles en France. Carrefour  
France propose plus de 60 références MSC dans ses rayons  

Dans les magasins Carrefour France :  

au rayon surgelé, 100 % du cabillaud sauvage Carrefour est  
l’écosystème sont en cours de développement pour le thon ;  

au rayon marée, en 2016, 33 hypermarchés certifiés MSC/ASC  
proposent du cabillaud 100 % MSC et du saumon Filière Qualité  
Carrefour 100 % ASC, les deux poissons les plus consommés par  
les Français. Ces hypermarchés ont en effet été certifiés MSC  
Pêche durable et ASC Aquaculture responsable. Carrefour  
garantit de plus que le saumon est nourri sans OGM et élevé  
développement de produits issus de la pêche durable : 12 produits  
MSC à marque Carrefour ont été développés.  

le partenaire privilégié du MSC pour  

À l’échelle internationale, le manque actuel de données sur  
certaines espèces et techniques de pêche empêche d’en qualifier  
le caractère durable. Dans ce contexte, Carrefour s’est fixé en 2016  
l’objectif que 50 % des ventes en 2020 soient issues de pêche et  
d’aquaculture responsable. Les premiers résultats chiffrés seront  

Ventes MSC, ASC et FQC pêche (en millions d’euros)  

Périmètre : BU comparables (100 % du périmètre CA HT consolidé 2016).  

En 2016, Carrefour a souhaité donner une impulsion particulière à  
ses efforts sur la pêche responsable.  

Au niveau du Groupe, l’emblème de la mouette signale désormais  
au client les produits issus de la pêche responsable.  

Carrefour France a soutenu l’organisation de pêcheurs From  
Nord dans sa démarche d’évaluation MSC. L’organisation a été  

En 2016, Carrefour et WWF France ont centré leur partenariat  
sur la pêche durable. Carrefour France, WWF et Seaweb Europe,  
association pour la conservation des océans, ont organisé une  
conférence sur la pêche durable rassemblant des professionnels  
de la filière, des institutions, des scientifiques, des ONG, et des  
journalistes. Les trois organisateurs, en association avec EJF ont  
publié à cette occasion un guide de bonnes pratiques pour lutter  

Carrefour Espagne a organisé son premier forum de la pêche  
durable, dans le but de promouvoir des mesures de préservation  
de la biodiversité et de la durabilité des produits de la pêche.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
en produits non issus de la  

Carrefour vise une déforestation zéro en 2020. Cet engagement a  
été pris en 2010 au sein du Consumer goods forum (CGF). Le  
Groupe s’est ensuite engagé à ce que 100 % des 10 familles de  
produits prioritaires de marques propres issus de la démarche  
forêts durables d’ici 2020. Pour atteindre cet objectif, la politique  
approvisionnements en soja, huile de palme, bois et bœuf en  

le soja non-OGM utilisé pour les produits animaux de marques  
Carrefour « nourris sans OGM » ;  

l’huile de palme utilisée comme ingrédient dans les produits de  

le papier d’écriture, le mobilier et les articles en bois, et le  
charbon de bois de marque distributeur.  

Le suivi de l’engagement pris par Carrefour pour la lutte contre la  
déforestation est en cours de mise en place, les 1res mesures seront  
disponibles en 2017, afin de réaliser l’objectif annoncé.  

Carrefour a réuni pour la première fois en 2017 un panel de parties  
prenantes autour de la lutte contre la déforestation.  

La démarche d’approvisionnement durable de Carrefour sera  
désormais visible en magasin sous la bannière « forêt durable ». Les  
clients pourront reconnaître par exemple les certifications FSC  
certification), deux labels qui garantissent une gestion durable des  
forêts, et les bois d’essences ou de provenances durables.  

Carrefour a participé en 2016 à l’enquête CDP Forest, établie par  
l’organisation à but non lucratif CDP spécialiste de l’impact des  
entreprises sur le changement climatique. Carrefour figure parmi  
les 10 % des entreprises sollicitées par le CDP qui ont accepté de  
répondre au questionnaire pour marquer leur reconnaissance de  
l’importance de la lutte contre la déforestation, et dans une  
démarche de transparence et de dialogue. Pour sa politique de  
lutte contre la déforestation, Carrefour a obtenu la note B sur le  
soja, l’huile de palme, le bois et la pâte à papier, et C sur le bœuf.  
Sur ce dernier sujet, Carrefour a lancé en 2016 le contrôle par  
géoréférencement de 100 % de la viande bovine distribuée (cf.  
Dans certaines régions, notamment en Amazonie, la production de  
viande bovine est une source de déforestation.  

Carrefour Brésil participe depuis 2009 au groupe de travail pour un  
bovin durable (Grupo de trabalho da pecuaria sustentavel – GTPS)  
qui créée une filière d’approvisionnement bovine responsable.  

En 2013, Carrefour au Brésil était la première enseigne à lancer des  
produits de viande certifiés par l’ONG Rainforest alliance.  

Cette certification de l’ensemble de la chaîne de production inclut  
des critères d’agriculture durable, de compensation des émissions  
de méthane, de respect des droits et bien-être des travailleurs, de  
protection des écosystèmes et de préservation de l’eau. Elle  
implique également une traçabilité totale des produits et des  
contrôles systématiques de sécurité alimentaire tout au long de la  

Dès 2014, Carrefour a encouragé ses fournisseurs à développer  
une traçabilité de leurs approvisionnements en viande bovine au  
Brésil. Carrefour a travaillé en collaboration avec les fournisseurs,  
les ONG, les éleveurs de bovins, et le gouvernement pour  
En 2016, Carrefour a annoncé le contrôle par géoréférencement  
de 100 % de la viande bovine distribuée. La surveillance par satellite  
des parcelles d’élevage permettra dès 2017 d’atténuer les risques  
de destruction de la forêt Amazonienne ou de biodiversité, et  
préviendra également l’utilisation de terres indigènes.  

Les protéines végétales (dont le soja) font partie de l’alimentation  
animale pour l’élevage. Actuellement peu produit en Europe, le soja  
est souvent importé du Brésil, où il est l’une des causes de la  
déforestation liée à la culture de soja, et soutient la culture de soja  

Pour analyser les risques de déforestation dans ses chaînes  
d’approvisionnement, Carrefour utilise la traçabilité géographique  
du soja ainsi que le standard Pro terra pour ses produits FQC  
nourris sans OGM et commercialisés en France. Le standard Pro  
Terra certifie les producteurs et les fournisseurs en soja non  
génétiquement modifié et garantit l’absence de déforestation.  

Par ailleurs, Carrefour participe au développement de filières non  
issues de la déforestation. Le Groupe est membre de la Round  
table on responsible soy (RTRS). Cette organisation internationale  
réunit des producteurs de soja, des représentants de l’industrie, de  
la grande distribution et des ONG.  

Depuis 2006, Carrefour soutient le moratoire sur le soja en  
Amazonie. Cette initiative prise par les professionnels du secteur en  
coordination avec les pouvoirs publics brésiliens et la Société civile  
permet de lutter contre le déboisement de la forêt amazonienne.  
Reconduit depuis 10 ans, le moratoire soja a été adopté sans  
développer des protéines végétales françaises en alternative au soja  
importé. Dès 2017, les volailles, une partie des porcs, truites et  
canards proposés par Carrefour France devraient être nourris de  
Carrefour s’est engagé depuis 2006 en apportant son soutien à la  
RSPO (Roundtable on sustainable palm oil), la Table ronde pour  

La politique d’approvisionnement de Carrefour en huile de palme  
s’appuie sur des critères de production incluant le standard de la  
RSPO et des exigences supplémentaires de protection des forêts et  
des tourbières. Carrefour travaille étroitement avec les fournisseurs,  
les ONG, les scientifiques et les raffineurs pour accélérer la mise en  
œuvre des critères supplémentaires à ceux de la RSPO.  

Carrefour substitue une autre huile à l’huile de palme de ses  
produits contrôlés quand cela améliore leur profil nutritionnel.  
Aujourd’hui, 100 % des produits des marques Carrefour contenant  
de l’huile de palme sont issus de filières soutenues par la RSPO.  
Au-delà de cette certification, 50 produits d’épicerie Carrefour sont  
issus de filières respectant des critères de durabilité plus exigeants  
et additionnels, comme la préservation des tourbières et des forêts  
En 2016, Carrefour poursuit sa démarche et travaille en France à  
l’amélioration de la traçabilité jusqu’au raffineur de l’huile de palme  
Carrefour favorise une gestion durable des forêts pour ses produits  
contrôlés en bois et produits dérivés.  

Conformément à la réglementation, Carrefour a renforcé son  
système de décision et de contrôle.  

Le Groupe a analysé les risques par essence et par zone  
d’approvisionnement, et a défini en conséquence des critères  

La Charte bois engage les fournisseurs de Carrefour utilisant du  
bois, de la pulpe et du papier, ou leurs dérivés dans les produits  
internationale et les produits des rayons droguerie, parfumerie et  
hygiène. Elle porte sur la légalité de leurs approvisionnements, le  
respect des populations locales, la non-utilisation de matières  
issues de forêts à haute valeur pour la conservation (HVC), la  
non-utilisation d’espèces classées dans la liste rouge de l’IUCN  
(International union for conservation of nature) et d’espèces  
listées par la CITES (Convention on international trade in  
endangered species of wild fauna and flora). La Charte bois est  
annexée au contrat de 100 % des fournisseurs concernés.  

Les fournisseurs du secteur non alimentaire reçoivent également  
un questionnaire pour identifier les améliorations à mettre en  
œuvre, comme les essences ou les origines des bois utilisés.  

Carrefour promeut des gammes de produits en bois ou en papier  

Depuis 2005, le Groupe Carrefour mène une approche globale  
pour diminuer les consommations de papier de ses publications  
optimisation de la distribution) et augmenter la part de papier  
recyclé ou certifié. Le Groupe travaille également avec  
Depuis 2015, le Groupe s’est fixé l’objectif d’augmenter les ventes de
produits de marques Carrefour PEFC et FSC.  

Ventes de produits PEFC et FSC Carrefour (en millions d’euros)  

Périmètre : BU comparables (100 % du pxérimètre CA HT consolidé 2016).  

En France, 100 % du charbon de bois est certifié FSC origine  
Europe, ou origine France, et 100 % du mobilier de jardin en bois  
tropical (acacia et eucalyptus) est certifié FSC.  

Depuis deux ans, la quantité de papier pour les publications  
commerciales est en dessous de 15 kg/m² de surface de vente, soit  
près de 11 % de moins depuis 2013. Et depuis quatre ans, plus de  
99 % du papier utilisé par le Groupe pour  
En 2016, Carrefour a poursuivi ses actions, notamment avec la  
formation des équipes qualité en France.  

Distingué pour sa politique papier, Carrefour est classé en 2016  
premier distributeur et quatrième entreprise du Baromètre PAP50,  
réalisé par Riposte verte et le WWF France. Cette évaluation prenait  
en compte les consommations de papier, la responsabilité des  
papiers utilisés et les actions mises en place pour optimiser la  

En 2017 le Groupe concentrera ses efforts sur l’approvisionnement  
durable en produits bois et papier. La forêt sera le sujet principal du  
partenariat avec WWF. Une consultation des parties prenantes  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
développement des Filières Qualité Carrefour. Depuis 2008 l’ONG  
de protection mondiale des animaux de ferme Welfarm travaille  
étroitement avec Carrefour pour une meilleure intégration du  

La politique du Groupe tient en deux engagements évaluables par  
ses clients et ses parties prenantes :  

accompagner le développement de modes de production  
alternatifs dans les filières où ils sont quasiment inexistants ou  

définir des plans de progrès de protection des animaux, de la  
naissance à l’abattage, dans tous les modes de production,  

Ces engagements reflètent la volonté du Groupe de :  

développer un dialogue constructif avec les producteurs et les  
associations de protection des animaux ;  

valoriser les producteurs intégrant une démarche « bien-être  

favoriser l’information et la formation de toutes les personnes  
intervenant dans la filière de production : éleveur, abatteur,  

informer les consommateurs sur la provenance et le mode de  
production des produits, et sur la spécificité et la plus-value des  
Depuis la création des Filières Qualité en 1992, Carrefour refuse  
l’utilisation des antibiotiques facteurs de croissance dans les  
productions animales. Au-delà de l’interdiction des antibiotiques  
comme facteurs de croissance, Carrefour développe des élevages  
sans recours aux antibiotiques. Ainsi, depuis cinq ans, Carrefour  
étend progressivement cette politique à toutes les classes et tous  
les usages d’antibiotiques, pour toutes les espèces exposées : porc,  

Fort de son expérience avec les producteurs, Carrefour est  
convaincu que la performance peut être obtenue naturellement,  
par gestion du bien-être animal et sans recours au clonage animal.  

leader des filières « élevées sans  

Carrefour souhaite faire appliquer la réglementation et des critères  
supplémentaires pour le bien-être animal. En partenariat avec les  
fournisseurs, le Groupe développe ainsi des filières pilotes qui  
soutiennent les éleveurs ayant de bonnes pratiques.  

Pour accompagner ces modes de production, Carrefour propose  
des schémas de contractualisation adaptés aux besoins spécifiques  
des filières : engagement sur une durée de plusieurs années, sur  
des volumes, sur des prix, etc.  

Au niveau du Groupe, l’utilisation de poils de lapin angora est  
proscrite pour tous les textiles à marque distributeur depuis 2015 et  
des travaux sont engagés pour fiabiliser la filière cachemire.  

En France, Carrefour s’est engagé à cesser la commercialisation  
d’œufs de poules élevées en cage d’ici à 2020 pour ses marques  
Carrefour et à accompagner ses fournisseurs à faire de même d’ici  
2025\. Cette décision a un impact sur 3,7 millions de poules.  
753 éleveurs de porcs FQC ne pratiquent plus la castration des  
animaux et proposent des charcuteries issues d’animaux élevés  
sans traitement antibiotique dès la fin du sevrage et non castrés.  

En Belgique, la commercialisation exclusive d’œufs frais de poules  
élevées en plein air ou au sol est effective depuis 2008.  

À Taïwan, au Brésil et en France, la viande bovine Filière Qualité  
Carrefour provient exclusivement d’animaux « élevés aux  

En Pologne, la Filière Qualité Carrefour poulet contribue à l’essor  
d’un nouveau mode de production consistant à élever les poulets à  
l’extérieur et sans aucune utilisation d’antibiotique.  

Alerte sur le fait que la pollinisation assure la sécurité et la diversité  
alimentaire, Carrefour soutient l’apiculture. Depuis 2011, le Groupe  
installe des ruches sur les toits et autour de ses magasins pour  
intégrer la biodiversité sur ses sites et soutenir les apiculteurs  
locaux dans tous ses pays d’implantation.  

Pour renforcer son engagement et son action en faveur de  
l’apiculture, Carrefour s’est fixé cette année l’objectif que tous les  
pays du Groupe aient mis en place un plan abeille d’ici 2020. Les  
quatre actions de ce plan sont les suivantes :  

continuer de développer les ruches sur les toits des magasins,  
l’environnement et développer une apiculture périurbaine ;  

privilégier le référencement de miels locaux et nationaux, pour  

développer un miel Filière Qualité Carrefour par pays, pour  
créer un partenariat direct avec les apiculteurs et garantir la  
pollinisateurs dans les cahiers des charges des Filières Qualité  

En Belgique, en France et en Pologne, on trouve des ruches sur les  
toits de 48 sites (magasins et sièges).  

En France, 42 sites Carrefour accueillent désormais 150 ruches sur  
leur toit ou dans leur périmètre. Le miel est récolté par un  
apiculteur local avant d’être vendu en magasin ou donné à des  
associations ou à des écoles. Ces actions sensibilisent à la  
préservation de la biodiversité et au rôle des abeilles, en tant  
qu’insectes pollinisateurs, dans le maintien des espèces végétales.  

En 2016, Carrefour soutient les producteurs de gelée royale  
française en développant la gelée royale Filière Qualité Carrefour  

Le programme d’actions pour l’accompagnement des partenaires  

Être à l’écoute de nos clients et de nos partenaires  

Politique de Carrefour pour répondre aux parties prenantes  

La démarche qualité de Carrefour est conçue en lien permanent  
avec ses parties prenantes, pour répondre aux besoins des  
consommateurs, pour qui la qualité est un critère prépondérant.  

Le Groupe garantit la qualité et la sécurité des produits de marques  
Carrefour grâce à une politique articulée autour de cinq piliers : les  
fournisseurs, les spécifications (cahiers des charges), les plans de  
contrôles, les hommes et les données.  

Les sites de fabrication des produits à marques Carrefour sont  
certifiés ou audités. Les produits y sont élaborés selon  
spécifications du Groupe. Les plans de contrôle de la qualité  
incluent des analyses, des audits, et des panels. Les données qualité  
sont enregistrées et traitées par les experts techniques de Carrefour.  
aux critères de production en matière  
d’hygiène et de sécurité, afin de  
ou réglementaires dans le domaine de  
les attentes de la Société civile.  
et conformes en matière de traçabilité,  

Contrairement aux produits de marques Carrefour, ceux de  
marques nationales ne sont pas audités ou contrôlés par le Groupe,  
car ils relèvent de la responsabilité du producteur.  

Pour Carrefour, la sécurité du consommateur dépasse l’exigence  
de conformité. Le Groupe prend en compte les informations de ses  
parties prenantes et l’actualité pour améliorer en continu la sécurité  
et la qualité de ses produits.  

Établie au regard des attentes de ses parties prenantes, la politique  
qualité de Carrefour inscrit l’exigence de qualité à chaque étape de  
la vie des produits et dans les magasins. Elle vise à répondre aux  
multiples exigences des clients et des partenaires de Carrefour.  

Avant référencement, évaluation complète de la conformité  
du fournisseur aux normes de qualité d’hygiène et de sécurité  
(IFS, BRC) et aux exigences de Carrefour – avec audit social  
spécifique pour les pays à risque.  

Audits réguliers de contrôle après référencement  

Validation d’un cahier des charges détaillé de la qualité  
avec l’origine des matières premières, la recette, etc.  

Veille permanente sur les substances et cartographie  
des risques par catégorie et par niveaux de criticité, en fonction  

Captation des interpellations et des attentes des parties  
prenantes : contacts formels ou informels avec les experts  
indépendants scientifiques en fonction des sujets, veille  
agroalimentaire, entretiens avec les administrations des pays  
à risque, suivi des publications des laboratoires, lien avec  

Prélèvements et analyses des produits à marques Carrefour  

Contrôles en entrepôts et en magasins de la fraîcheur,  
de l’origine et de la catégorie des produits.  

Campagnes de sensibilisation et mise à disposition  
d’informations qualitatives et nutritionnelles sur les emballages  
des produits Carrefour, dans des guides sur la consommation  
responsable et le recyclage, ou sur Internet.  

Mise en place d’outils d’échanges et d’écoute : service  

Analyses des produits à marques Carrefour et contrôle  
de la conformité des sites de productions.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Politique de Carrefour pour répondre aux parties prenantes  
de Carrefour tout au long de l’année.  

Pilotage et contrôle de la démarche Qualité par les experts  

Formation technique continue des experts Carrefour.  

Contrôles internes du déploiement et du niveau d’appropriation  
de la politique qualité dans chaque pays.  

Formations aux procédures qualité de Carrefour.  

Enregistrement, traitement, suivi de l’ensemble des données.  

La politique qualité est largement déployée au sein du Groupe. Les  
niveaux d’appropriation et les systèmes de contrôle sont vérifiés  

Au vu du nombre de sites de Carrefour (2 502 en 2016), plus de  
50 000 analyses et plus de 4 300 panels externes ont été conduits  

100 % des sites de fabrication de produits de marques Carrefour  
comme l’International food standard, (80 % en 2016) ou audités par  

La collaboration de Carrefour avec ses fournisseurs implique une  
relation dans la durée et la confiance, ce dont témoigne le nombre  
élevé de fournisseurs ayant plus de cinq ans d’ancienneté chez  
Carrefour (65 % en 2016 et 83% ayant plus de deux ans d’ancienneté).  

Périmètre : fournisseurs de produits de marques Carrefour achetés par la
centrale d’achat européenne.  

Périmètre : fournisseurs de produits de marques Carrefour achetés par la
centrale d’achat européenne.  

% de notes obtenues aux audits  

Périmètre : Fournisseurs de produits à marques Carrefour achetés par la
centrale d’achat européenne.  

En 2016, pour la première année, une thématique RSE a été  
intégrée au Baromètre client annuel, qui sonde la perception de la  
politique qualité de Carrefour et mesure son image de marque.  
L’enquête est envoyée à 16 000 clients par mois et les résultats  

le service consommateur vérifie auprès de  
1 600 clients la qualité de la prise en compte de leurs demandes et  

Carrefour dispose d’un système international d’alerte AlertNet pour  
informer dans les meilleurs délais ses magasins du retrait voire du  
rappel d’un produit. Le système est accessible via Internet, ouvert  
et gratuit pour les fournisseurs. En cas d’alerte, Carrefour retire  
immédiatement les produits, le contrôle de l’effectivité du retrait  
est fait sous 24 heures et les remontées de quantités de produits  
concernés sont effectuées sous trois jours ouvrés après la diffusion  
du retrait. En France, en 2016, à titre d’exemple, 824 produits ont  
été retirés, et 75 ont été rappelés, 2 ayant fait  

Informer les consommateurs avec un étiquetage  

Dans le cadre de la loi de modernisation du système de santé parue  
début 2016, les pouvoirs publics français recommandent un  

Sous l’impulsion de Carrefour, la Fédération du commerce et de la  
distribution (FCD) a fait une proposition au Ministère des affaires  
sociales. Le système proposé par Carrefour et retravaillé au sein de  
simplifié). Il attribue à l’aliment une fréquence de consommation  
recommandée. Son algorithme et sa démarche scientifique sont  
publics. Sa communication positive, symbolisée par des triangles  
de couleurs différentes, est facile à comprendre et n’écarte aucun  

En 2016, l’ANSES, Agence nationale de sécurité sanitaire de  
l’alimentation, a validé la faisabilité technique du SENS.  

Carrefour a participé en 2016 à l’expérimentation en condition réelle  
des systèmes d’étiquetage nutritionnel. Cette initiative du Ministère  
de la santé et la FCD visait à observer la compréhension de  
l’étiquetage simplifié par les consommateurs. 16 magasins Carrefour  
Market et 4 magasins Carrefour Market témoins ont apposé les  
étiquetages sur une sélection de produits de marques Carrefour.  

Carrefour Pologne a promu en 2016 le déploiement de ce système  

Proposer aux PME des relations différenciées  

Les 4 000 PME alimentaires partenaires de Carrefour fournissent  
plus d’un produit sur trois en rayons.  

La relation différenciée de Carrefour avec les PME s’est en effet  
établie autour des produits. En 1976, 28 PME participaient au  
lancement des produits libres, et 20 d’entre elles fournissent  
encore Carrefour aujourd’hui. La marque Reflets de France, qui  
privilégie systématiquement les PME, en est un autre exemple.  

Carrefour instaure des relations différenciées pour les PME avec  
l’ensemble de ses métiers, notamment le juridique, la logistique et  
commerciale, notamment par un portail dédié sur carrefour.fr.  

En 2016, Carrefour a mobilisé un fonds de 10 millions d’euros  
pour soutenir les investissements des PME et financer des prêts à  
des taux très attractifs. Les PME peuvent désormais contracter  
un emprunt à court terme, PME cash, pour financer un besoin de  
trésorerie, d’investissement, ou de développement dans le cadre  
de leurs relations commerciales avec Carrefour.  
l’innovation, dans une démarche à mi-chemin entre la marque  
communication nationale aux « Fabuleuses PME françaises ».  

Organisé chaque année, le salon Carrefour des PME et de  
l’Innovation a accueilli en 2016 510 PME exposantes et  
1 100 collaborateurs Carrefour. Le Groupe a remis huit trophées  
PME de l’innovation et de la RSE, suite au vote des équipes et des  

Partager des solutions climat avec les PME  

En 2016, le Global Compact France et Carrefour se sont associés  
pour réaliser un tour de France des solutions PME Climats.  
mobilisation collective autour des principes du Global Compact et  
a valorisé les entreprises pionnières et les solutions concrètes  

Entretenir des relations durables et responsables  

En 2016, Carrefour France a décidé de mettre en rayons le lait de la  
marque C’est qui le patron ?!®, dont le cahier des charges a été  

l’alimentation des vaches est garantie saine et de qualité ;  

les troupeaux profitent de la nature trois à six mois dans l’année ;  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Les 51 producteurs, rassemblés en coopérative Bresse-Val de  
Saône, reçoivent une juste rémunération pour leur travail.  

En 2016, le label Relations fournisseur responsables de Carrefour,  
pour la filière agroalimentaire, a été renouvelé. Cette distinction  
reflète les relations durables et équilibrées que Carrefour met en  
place avec ses fournisseurs. Elle reconnaît le respect des intérêts  
des fournisseurs et l’équité financière dans la relation, la prévention  
de la corruption, la contribution au développement territorial,  
l’intégration de l’environnement et de la qualité dans la relation  
contractuelle. Le label a été décerné à Carrefour en 2015 pour  
les pouvoirs publics après évaluation par des  
représentants de la distribution, des industries agroalimentaires et  
de l’amont agricole. Il est contrôlé annuellement. Il est intégré au  
Code de conduite professionnelle de Carrefour, que doit respecter  
tout collaborateur de l’entreprise et qui est notamment affiché  

En complément de la clause contractuelle de médiation externe,  
interne répond aux questions des partenaires  
commerciaux agricoles. Il est indépendant des services des achats,  
des services commerciaux et de la Direction contentieux. Il est  
joignable directement par les fournisseurs et par le médiateur  
externe des relations commerciales agricoles dans un délai de  
48 heures. Les fournisseurs le saisissent indépendamment de leurs  
conventions annuelles avec Carrefour. Pour en savoir plus,  

Promouvoir la RSE dans la chaîne  

Promouvoir la RSE auprès des fournisseurs  
Les fournisseurs de produits de marques Carrefour sont tenus de  
respecter la Charte sociale et éthique Carrefour, élaborée en  
partenariat avec la Fédération internationale des droits de l’Homme  
conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) et des  
principes du Global Compact de l’ONU (détail en section 2.3.4.3).  

Cette charte est également déclinée spécifiquement pour les  
fournisseurs de produits hors marques Carrefour, et encadre ainsi  
l’éthique de l’ensemble des fournisseurs de Carrefour.  

Par ailleurs, depuis 2007, Carrefour met à disposition de tous ses  
fournisseurs un autodiagnostic développement durable par  
Internet. Son référentiel, conçu avec le WWF, est inspiré de la  
norme de responsabilité sociale ISO 26000. L’outil ouvre aux  
fournisseurs la possibilité de s’autoévaluer, de se comparer aux  
performances du secteur d’activité et de s’améliorer, grâce aux  
conseils et exemples pratiques. Carrefour valorise sur cet outil les  
Carrefour ambitionne que tous ses fournisseurs répondent de façon exhaustive à
l’autodiagnostic. En 2016, ils étaient 58 % à l’avoir réalisé.  

% de fournisseurs participants à l’autodiagnostic RSE à 100 %  
Carrefour privilégie les approvisionnements issus du pays de  
commercialisation, en particulier pour les produits alimentaires. Le  
Groupe veut créer dans les pays où il est présent un réseau local de  
PME connecté aux magasins et l’associer à sa croissance.  

Pour promouvoir les fournisseurs locaux, Carrefour développe des  
gammes de produits de terroirs dans tous ses pays d’implantation.  

Depuis 2013, en Belgique, les producteurs situés dans un rayon de  
40 kilomètres autour des hypermarchés accèdent à un  
référencement en 15 jours et contactent directement le magasin.  

En France, le plan PME renforce depuis 2014 la coopération de  
Carrefour avec les PME de tous secteurs, alimentaires et non  

Enfin, Carrefour donne la priorité aux producteurs français pour ses  

La gamme Terre d’Italia compte plus de 400 références portées  
par plus de 150 producteurs. Ses 17 millions de produits vendus  
sont en croissance de 7,5 % par rapport à 2015.  

En Espagne, De Nuestra Tierra propose 161 références issues de  
54 producteurs. Les 14,9 millions de produits vendus ont crû de  
25 % en moyenne depuis 2015.  

La marque Reflets de France réunit 574 produits de terroir de  
346 producteurs. Avec 133 millions de produits vendus en 2016,  
elle est en croissance de 5 % depuis 2015.  

En 2016, 800 références alimentaires Carrefour Bio sont en  
rayon en France et 175 millions de produits ont été vendus en  
2016\. La majorité des produits sont issus de sites de production  
nationaux. Seuls sont importés les produits exotiques et les  
agrumes non cultivés en France, ou, en cas de production  
française insuffisante des produits de l’Union européenne.  

À l’échelle du Groupe, la part des ventes de produits alimentaires  
de marque Carrefour issus de fournisseurs nationaux atteignait  
74 % en 2016, contre 71 % en 2015.  

% des ventes de produits alimentaires de marque Carrefour issus de
fournisseurs nationaux  

Elle comporte sept chapitres sur les droits de l’Homme :  

interdiction du travail forcé et obligatoire ;  

interdiction du travail des enfants ;  

Carrefour s’est engagé pour l’amélioration des conditions de travail  
et pour le respect des droits de l'homme chez ses fournisseurs.  
Pour cela Carrefour a mis en place des outils et des procédures  
permettant de contrôler et d’accompagner ses fournisseurs dans  

L’engagement des fournisseurs de produits à marques Carrefour se  
matérialise en premier lieu par la signature d’une Charte sociale et  
éthique intégrée dans les contrats d’achats dans tous les pays.  
Élaborée dès 2000 dans sa version initiale, la charte repose  
notamment sur la Déclaration universelle des droits de l’Homme,  
les principes de l'OCDE et des Nations Unies et les principales  
conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT).  

respect de la liberté d’association et reconnaissance effective  
du droit à la négociation collective ;  

interdiction de toute discrimination, de harcèlement et de  

santé et sécurité des travailleurs ;  

salaires décents, avantages et conditions d’emploi ;  

La charte interdit notamment aux fournisseurs le recours à la  
sous-traitance dissimulée ou non déclarée, et demande, par un  
effet de cascade, que ses fournisseurs aient les mêmes exigences  
de conformité sociale vis-à-vis de leurs propres fournisseurs. Dans  
un système de réciprocité des engagements, elle stipule que  
Carrefour s’engage à ne pas imposer à ses fournisseurs des  

Carrefour s’engage également, dans la mesure du possible, à  
accompagner ses fournisseurs dans la mise en œuvre de ces  
d’actions correctives en cas de non-conformité.  

Pour les fournisseurs situés en dehors des pays à vigilance  
systématique, le système de contrôle est adapté à l’activité, aux  
problématiques locales et aux pratiques de l’usine, l’audit externe  
non-conformité sont les plus importants, Carrefour a établi une  
cartographie des risques par pays sur la base d’indices de risques  
publics, de l’expérience de ses équipes et après consultation avec  
ces partenaires. Dans la vingtaine de pays à vigilance particulière, le  
Groupe contrôle par un audit social 100 % des usines fabriquant les  

Le processus de contrôle se déroule de la façon suivante :  

revue préalable : les équipes de sourcing vérifient sur place la  
conformité de l’usine identifiée avec de premières exigences  
sociales, environnementales et de qualité. Cette visite est une  
première étape déterminante pour poursuivre les échanges ;  

audit initial : un cabinet indépendant réalise un audit social  
non annoncé. Si la conformité de l’usine au standard social ICS  
(Initiative clause sociale) est suffisante, l’usine peut être  
référencée. Un rapport accompagné d’un plan d’actions est  
systématiquement émis pour corriger les non-conformités ou  
progresser sur les points de faiblesse relevés.  
c’est-à-dire un point de non-conformité critique,  
fournisseur n’est pas référencé en l’état. Les alertes sont  
définies par la méthodologie ICS et concernent notamment le  
travail d’enfants, le travail forcé, des mesures disciplinaires, les  
tentatives de corruption, de falsification de documents ou des  
conditions de sécurité mettant en danger  

audits de suivi : une fois référencée, des audits de suivi non  
annoncés périodiques sont commandités toujours réalisés par  
des cabinets indépendants. La fréquence de ces audits dépend  
de la criticité des non-conformités constatées lors des audits  
contre-audits pour s’assurer de la bonne application de ses  
exigences par les cabinets indépendants mandatés.  

Si les conclusions de l’audit de suivi comportent une alerte, le  
fournisseur doit mettre en place une action corrective  
immédiate. Cette action sera contrôlée dans  
permettant sa mise en œuvre ;  

audits spécifiques : Carrefour peut mandater une société  
extérieure pour vérifier des éléments ponctuels ou précis,  
comme dans le cadre de l’Accord Bangladesh signé en 2013.  
consultants ou des ONG locales. Les équipes du Global Sourcing  
Carrefour ont élaboré le Good factory standard, un document  
pratique de formation. Décliné par secteurs et/ou par type de  
produit (bazar, textile, bois, cuir, etc.), il est illustré de photos afin  
d’être facilement interprétable auprès de tous les interlocuteurs en  
usine, quel que soit le pays ou le niveau d’éducation. Des  
formations sont données sur des enjeux spécifiques. En 2016, un  
plan de formation fournisseurs a été déployé sur l’utilisation de  
produits chimiques en lien avec la qualité de l’eau. Enfin, Carrefour  
rencontrent une problématique particulière. En 2016, par exemple,  
les fournisseurs turcs ont reçu des formations sur le travail migrant,  
et un programme est mis en place dans les usines cambodgiennes  
sur la représentation syndicale et la liberté d’association.  

Carrefour s’engage également pour l’harmonisation des différents  
systèmes de vérification sociale existants et  
d’instruments partagés et de normes communes pour la mise en  
œuvre des normes internationales du travail. C’est l’une des  
raisons pour lesquelles Carrefour utilise le référentiel ICS (Initative  
clause sociale) partagé par 20 entreprises françaises et mettra en  
2017 en place un pilote avec BSCI (Business social compliance  
program). Le Groupe est également engagé dans la plate-forme  
CGF (Consumer goods forum) sur la résolution visant à combattre  
le travail forcé et dans divers groupes de travail localement. Il  
soutient enfin l'élaboration dans le cadre des Nations Unies d'un  
instrument juridiquement contraignant sur les entreprises et les  
droits humains à vocation universelle, ainsi que le renforcement  

Carrefour couvre avec un audit social conforme 100 % des usines  
d’approvisionnement situées en pays à vigilance particulière. L’audit  
n’est pas une fin en soi mais bien un outil permettant d’engager un  
dialogue et un plan de mise en conformité avec le fournisseur sur  

En 2016, la baisse du nombre d’audits sociaux est liée à une forte  
campagne d’audit en 2015 afin de bénéficier d’une grille d’audit  
plus détaillée notamment sur la santé et la sécurité, et à la baisse  
du nombre d’audits initiaux, due à la stabilisation du parc de  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Au total, 23 % des audits ont présenté des alertes en 2016 avec 12 % pour les
audits de suivi.  

Une alerte est un point de non-conformité critique relevé durant l’audit et
exigeant une action immédiate du fournisseur.  

L’année 2015 est une année de transition de la trame d’audit et donc non
comparable. La trame 2016 a des alertes renforcées.  

Répartition des alertes par non-conformité en 2016 Hygiène et sécurité
Horaires de travail  

Autres : alertes liées au travail d’enfants, au travail forcé, à la liberté
d’association, à la discrimination ou à des pratiques disciplinaires.  

2016 est la 4e année de l’Accord Bangladesh, créé en 2013 par une  
coalition de marques internationales et les principaux syndicats. Les  
résultats pour Carrefour sont les suivants : 100 % des usines des  
fournisseurs Carrefour ont été auditées et le taux de mise en place  
des plans d’action est de 80 %.  

En 2016, Carrefour a poursuivi la mise en œuvre de son plan  

Renforcement de la formalisation des règles d’achats grâce à  
la mise en place de structures nécessaires pour  
développement, le contrôle et le suivi des conditions de travail.  

En 2016, Carrefour a poursuivi ses actions en faveur de la  
convergence des standards sociaux. Dans ce cadre, Carrefour  
deviendra membre en 2017 l’initiative sociale BSCI afin de  
poursuivre la mise en place du plan d’action établi dans le  
cadre des échanges avec ICS depuis 2 ans. Carrefour, dans le  
cadre du Consumer Goods Forum, a également participé à  
l’élaboration des principes visant à réduire le travail forcé,  
principes qui seront intégrés aux pratiques du Groupe en 2017.  

Renforcement du contrôle et de l’accompagnement des  

Carrefour a étendu le guide Good factory standard établi  
initialement pour le textile aux activités du secteur bazar  
(meubles en bois, en métal, etc.) et des produits électroniques.  
Ces guides présentent, sur la base de photos prises en usine,  
les mauvaises pratiques dans un esprit  
également de formation des équipes terrain de Carrefour.  
le Good factory standard est décliné pour  

Des formations ont été mises en place sur les sujets sociaux et  
différents sujets notamment le questionnaire ICS dans sa  
dernière version, la gestion des produits chimiques ou les  
bonnes pratiques en termes de stations d’épuration.  

Renforcement de la mesure de la performance.  

Carrefour a continué à travailler à l’amélioration de ses  
indicateurs de suivi de son parc de fournisseurs  

Les fournisseurs de Carrefour au Bangladesh ont, dans le cadre  
de l’Accord Bangladesh sur la sécurité incendie et la sécurité  
des bâtiments, mis en place 84 % des plans d’action pour une  
moyenne de 74 % pour les 190 membres de l’Accord.  

Promotion du respect des Droits de l’Homme.  

Carrefour a soutenu des projets locaux de soutien aux droits  
humains, notamment à la liberté d’association dans différents  

Carrefour recueille dans sa démarche les conseils de la Fédération  
internationale des ligues des droits de l'Homme (FIDH) avec laquelle  
le Groupe coopère depuis 2000, et a recours aux expertises de  
nombreuses parties prenantes dans ses pays de sourcing.  

Politique de Carrefour et de sa Fondation  

Créée en 2000, la Fondation d’entreprise Carrefour conduit des  
programmes de mécénat dans les pays d’implantation du Groupe.  
En cohérence avec le métier de distributeur de Carrefour, ses  
autour de deux axes majeurs :  
l’alimentation solidaire et l’aide humanitaire d’urgence.  

La Fondation soutient, développe et coordonne les initiatives  
solidaires portées par les équipes en Belgique, France, Italie,  
Pologne, Roumanie, et par les Fondations locales : Carrefour China  
Foundation For Food Safety, Carrefour Taïwan Cultural and  
Educational Foundation, Fundación Solidaridad Carrefour en  
Espagne, Fundación Carrefour Argentina, Instituto Carrefour au  
Brésil. Fortes de leur proximité avec le tissu local, ces structures  
mènent des actions de solidarité en collaboration avec  

Les dossiers de demandes de financement sont évalués sur la base  
d’une grille de critères objectifs et partagés avec les porteurs de  
projets lors de l’instruction des dossiers. La Direction du pays valide le  
projet et définit avec le porteur de projet et la Fondation l’aide  
financière, technique et matérielle nécessaire et appropriée à la bonne  
mise en œuvre du programme sur le terrain. Lorsque le projet obtient  
la validation du Conseil d’administration de  
Direction Pays met en place un suivi et une évaluation régulière. La  
Fondation Carrefour s’assure de la bonne utilisation des ressources  
allouées et des résultats obtenus et valide l’intérêt de le poursuivre ou  
de le réorienter à moyen ou long terme. L’ensemble des actions et des  
partenaires de la Fondation sont présentés de manière détaillée dans  
le rapport d’activité de la Fondation Carrefour et sur son site Internet :  

En 2016, la dotation annuelle de la Fondation Carrefour, de  
supplémentaire dédiée à l’amélioration des conditions de travail, de  
1,2 millions d’euros. Le Conseil d’administration de la Fondation a  
par ailleurs voté l’allocation de 2,7 millions d’euros de fonds encore  
non alloués à l’aide humanitaire d’urgence pour les populations  
migrantes et réfugiées. Au total, le budget de la Fondation en 2016  
s’élevait à 8,42 millions d’euros dont 4,5% de  

La Fondation Carrefour a soutenu 94 programmes dans 16 pays  
accompagnement par les équipes de Carrefour.  
Les magasins contractualisent localement avec les associations  
d’aide alimentaire pour donner chaque jour des produits dits  
« courts en date » :  
d’épicerie, etc. En 2016, les dons ont représenté 142,8 millions  
d’équivalents repas dont 102 millions en France où 100 % des  
hypermarchés et supermarchés intégrés donnent quotidiennement  
aux associations et où Carrefour est le partenaire privilégié de plus  
de 800 structures locales de l’aide alimentaire.  

En 2016, Carrefour Belgique, Carrefour Argentine et la Carrefour  
lancé des appels à projets pour  
accompagner les initiatives autour de l’aide alimentaire. En  
Belgique, le « Clic Solidaire » appelait particulièrement pour sa  
deuxième édition les projets de collecte et de gestion des dons  
des magasins : équipements, véhicules, formation professionnelle  
des bénévoles, cuisine et transformation des invendus, création  

La Fondation a renouvelé en 2016 son soutien à la Fundación  
Conin en Argentine, qui lutte contre la malnutrition des enfants. Les  
bourses de cette année financent le suivi médical, nutritionnel,  
psychomoteur et social de 150 jeunes enfants. Depuis le début du  
programme, ils sont 600 à en avoir bénéficié. Les collaborateurs  
Carrefour apportent régulièrement de l’aide dans les centres  
frigorifiques pour le transport des produits frais et de chambres  
froides pour leur stockage dans le respect de la chaîne du froid.  
Depuis 1994, Carrefour a financé l’acquisition de 295 véhicules  
frigorifiques et de 57 chambres froides.  

En 2016, Carrefour a participé à l’achat de six camions frigorifiques  
et d’une chambre froide pour la Fédération française des banques  
alimentaires (FFBA). Ces investissements permettent la collecte  
annuelle de plus de 7 tonnes de denrées alimentaires et bénéficient  
à près de 60 000 personnes en précarité.  
la Fondation Carrefour a participé à  
huit camions frigorifiques et une chambre froide pour les Restos  
du Cœur. Ces investissements permettent de servir plus de  
10 millions de repas et de bénéficier à plus de 100 000 personnes.  
Par ailleurs, un véhicule frigorifique a également été financé pour  
la Fédération départementale du Secours populaire français de  
La Fondation a soutenu une initiative solidaire et anti-gaspillage  
née à l’occasion des Jeux Olympiques de Rio en 2016. Pour  
utiliser les surplus alimentaires des 14 millions de repas servis et  
les invendus du Village Olympique, l’association Gastromotiva a  
restaurant antigaspi et une cantine solidaire :  
RefettoRIO. Après les Jeux, la cantine est devenue un centre de  
formation où l’association dispense des cours de cuisine et  
sensibilise à la lutte contre le gaspillage alimentaire. 18 jeunes en  
difficultés y suivent actuellement une formation professionnelle  

La Fondation a également soutenu en 2016 la création du premier  
restaurant antigaspi, à Taïwan. Les invendus alimentaires des  
distributeurs et grossistes partenaires et de l'association sont  
cuisinés en menus vendus à très bas prix pour les plus démunis. Le  

Insertion autour des métiers de bouche  
La Fondation Carrefour a cofinancé un cycle annuel de formations  
spécialisées sur l’hygiène et la sécurité alimentaire en France pour  
les responsables, les bénévoles, et les associations partenaires de la  
Fédération Française des Banques Alimentaires. La Fondation a  
la formation des bénévoles du réseau :  
100 stagiaires ont suivi le parcours « responsables hygiène et  
sécurité alimentaire », 3 000 le module « tous acteurs de  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

sécurité alimentaire », et de plus de 400 la session « 100 % bonnes  

La Fondation Carrefour a participé financièrement à la création  
d’un self d’insertion des Restaurants du Cœur à Saint Brieuc.  
36 salariés en insertion y travaillent et la moitié des couverts  
accueillis sont réservés à un public fragile, comme des salariés en  
insertion ou en établissement et service d’aide par le travail (ESAT).  

Carrefour et sa Fondation agissent aussi en faveur de l’insertion  
professionnelle des personnes accueillies par les associations. Des  
ateliers coaching sont menés avec l’Espace Emploi Carrefour, avec  
pour objectif de donner aux personnes accueillies les clés pour  
construire un CV, réussir leurs entretiens d’embauche et accéder à  
un emploi. Carrefour recrute également une vingtaine de candidats  
des Restos du Cœur par an.  
Carrefour a poursuivi son accompagnement du Réseau Cocagne,  
exploitations maraichères biologiques à vocation d’insertion sociale  
et professionnelle, dont la mission est de lutter contre les  
exclusions et la précarité par l’embauche, de produire des légumes  
en agriculture biologique, et de commercialiser la production  
auprès d’adhérents consommateurs. La Fondation a financé des  
conserveries solidaires, la mise en culture de nouveaux rosiers et  
de feuillages, ainsi que trois nouveaux jardins. Cette aide a permis  
la création de 38 emplois en insertion, dans les nouveaux jardins et  

Soutien aux personnes en grande exclusion  
La Fondation a renouvelé en 2016 sa contribution financière à  
l’action du Samu Social en Roumanie Un premier budget a été  
alloué à la lutte contre l’exclusion et pour l’accompagnement vers  
la réinsertion des personnes sans-abris ou en situation de grande  
exclusion sociale. Depuis le début du partenariat il y a 10 ans, des  
d’embaucher des personnes en réinsertion. Une seconde aide a été  
attribuée pour financer des consultations et des prises en charge  
médicales, un secours en alimentation et en produits de première  
nécessité pour les familles de 100 bébés et jeunes enfants dans la  
rue. Carrefour Roumanie participe également activement aux  
campagnes de l’association et les salariés peuvent donner de leur  

L’année 2016 aura été fortement marquée par la crise migratoire,  
en France et à travers le monde. La Fondation Carrefour a  
débloqué une aide financière d’un million d’euros, pour soutenir  
l’accueil et l’intégration des populations réfugiées en France, à  
travers le soutien de projets portés par les associations Aurore, le  
Secours Populaire et Unis-Cité pour améliorer les conditions  
d’accueil et accompagnement des familles. En Jordanie, en Grèce,  
en Irak et en Syrie, la Fondation Carrefour a soutenu plusieurs  
international et Élise Care) pour améliorer la sécurité alimentaire  
Dans le cadre de l’activité immobilière de Carrefour Property,  
Carrefour France a instauré la Charte d’écoconception, la Charte  
chantier vert et la Charte biodiversité. Ces documents encadrent  
l’adoption des meilleures pratiques environnementales à chaque  
étape de la vie du bâtiment.  

Lors de la conception, l’architecture des magasins est pensée pour  
optimiser les consommations d’énergie. Les matériaux naturels  
plus respectueux de l’environnement sont favorisés, les énergies  
renouvelables sont systématiquement envisagées et chaque projet  
est pensé pour s’intégrer au paysage naturel ou urbain et minimiser  

Lors de la phase de travaux, les entreprises intervenant sur les  
chantiers de construction de magasins Carrefour ont signé la  
Charte chantier vert, qui recommande notamment de trier les  
déchets, de nettoyer les roues des engins de terrassement, ou  
encore, de limiter les nuisances sonores.  

Pour la phase d’exploitation, des critères environnementaux sont  
intégrés dans les baux de location et les cahiers des charges  
d’aménagement des boutiques : équipements économes en  
déchets. L’annexe environnementale est signée pour chaque  

Le plan de rénovation des centres commerciaux dans lequel  
Carrefour s’est engagé avec la société Carmila  
changement d’éclairage en LED devrait générer jusqu’à 50 %  
d’économies d’énergie. Par ailleurs les sites rénovés font l’objet de  

Enfin, les stations-service gérées par Carrefour sont équipées  
d’installations visant à prévenir les risques environnementaux et  
les nuisances olfactives. Le Groupe veille en permanence à la  
conformité réglementaire de ses installations et un bilan précis  
des entrées et sorties de carburants permet de maîtriser le risque  
Depuis 2014, Carrefour France souhaite que l’ensemble des projets  
de création et d’extension soit certifié BREEAM Construction.  
Concernant les extensions de galerie marchande, le niveau visé est  
Very Good. Lorsqu’il s’agit d’une ouverture de magasin, le niveau  

Actuellement, en France, 4 sites sont certifiés BREEAM pour la  
phase de conception – dont 3 certifiés BREEAM niveau Very Good  
et 1 certifié BREEAM niveau Good. En 2016, 7 permis de construire  
avec une certification BREEAM ont été déposés : 5 en niveau Very  
Good et 2 en niveau Good. Ces projets obtiendront  
certification d’ici plusieurs années. Certains sites en France sont  
d’exploitation. Actuellement, 7 sites sont certifiés BREEAM-in-Use,  
dont 5 au niveau Excellent et 2 au niveau Very good.

Le tableau ci-dessous regroupe l’ensemble des indicateurs extra-financiers
publiés par Carrefour. Les indicateurs clés de pilotage sont  

% des déchets valorisés (dons alimentaires inclus)(1)  
Quantité de déchets recyclés (total en milliers de tonnes)(1)  

Quantité de piles récoltées en magasin (en milliers de tonnes)  

Quantité d’autres produits fin de vie récoltés en magasin  

Nombre de sacs de caisse gratuits (jetables) achetés  

S’engager pour le climat % de variation des émissions de CO2 par rapport à
2010*  
Émissions totales de GES par source (en milliers de T.eq.CO2) þ  
Scope 1 (réfrigérants, gaz et fuel) (en milliers de T.eq.CO2)  
Scope 2 (électricité) (en milliers de T.eq.CO2)  
Scope 3 (logistique) (en milliers de T.eq.CO2)  
% de variation de la consommation d’énergie par m² de  
surface de vente par rapport à 2010*  
Consommation d’énergie (en KWh/m² de surface de vente) þ  
% de variation des émissions de CO2 par m² liées  
à la production de froid par rapport à 2010*  

Nombre de magasins équipés en système hybride  

100 % fluide naturel (sans HFC ou HCFC)  

Quantité de fluides réfrigérants rechargés suite à des fuites  
(kg/1 000 m² de surface de vente)(2)  
% de variation des émissions de CO2 par palette transportée  
Émissions de CO2 par unité de transport(3) (en kg CO2/palette)  
Quantité d’eau consommée par rapport à la surface de vente  

% d’eau économisée en un an par m² de surface de vente  

Hors HM : AR, BR/SM : AR, BR, IT.  
Hors HM : AT/SM : AR.  
Chiffres 2016 ayant fait l’objet d’une vérification en niveau raisonnable.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Nombre de Filières Qualité Carrefour (FQC)  

Ventes TTC des produits Filières Qualité Carrefour  
Nombre de produits contrôlés alimentaires bio  

Ventes de produits alimentaires bio TTC (marques propres  
et marques nationales) (en millions d’euros)  
Ventes de produits bio TTC (marques propres et marques  
Nombre de produits de marques propres issus du commerce  

Ventes TTC de produits issus du commerce équitable  
(marques propres et marques nationales) (en millions d’euros)  
Ventes MSC et ASC + FQC produits de la mer  

% d’huile de palme issue des filières soutenues par la RSPO  

% d’huile de palme utilisée certifiée durable et entièrement  

% d’huile de palme utilisée certifiée durable et partiellement  

% d’huile de palme couverte par des certificats GreenPalm  

% de papier certifié/recyclé dans les catalogues  

Ventes des produits PEFC et FSC Carrefour (en millions d’euros)  
Quantité de papier acheté pour les publications commerciales  
(en kg/m² de surface de vente)  

% des femmes dans le management  

Part des contrats à durée indéterminée (en %)  

Part des effectifs à temps partiel (en %)  

Taux de promotion interne (en %)  

Taux d’absence pour motif accident (en %)  

Nombre de salariés en situation de handicap  

Part des salariés déclarés travailleurs handicapés (en %)  

Nombre total d’heures de formation dispensées dans l’année  

Nombre d’heures de formation en moyenne  

% des fournisseurs participant à l’autodiagnostic RSE à 100 %  

% de ventes de produits alimentaires de marques Carrefour  

% de fournisseurs audités au niveau social ayant fait l’objet  

Nombre d’équivalents repas offerts aux associations  
Budget de la Fondation Carrefour (en millions d’euros)  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

38-39, 41 à 43 et 51  

Table de correspondance article 225 Grenelle 2  

l’effectif total et la répartition des salariés par sexe, par âge et par zone
géographique ;  
les embauches et les licenciements ;  

Article 225 loi de Grenelle 2  

l’organisation du temps de travail ;  

l’organisation du dialogue social, notamment les procédures d’information et
de consultation  
du personnel et de négociation avec celui-ci ;  

les conditions de santé et de sécurité au travail ;  
le bilan des accords signés avec les organisations syndicales ou les
représentants du personnel  
en matière de santé et de sécurité au travail ;  
les accidents du travail, notamment leur fréquence et leur gravité, ainsi que
les maladies  

les politiques mises en œuvre en matière de formation ;  
le nombre total d’heures de formation.  

les mesures prises en faveur de l’égalité entre les femmes et les hommes ;  
les mesures prises en faveur de l’emploi et de l’insertion des personnes
handicapées ;  
la politique de lutte contre les discriminations.  

g) Promotion et respect des stipulations des conventions fondamentales de
l’Organisation  

au respect de la liberté d’association et du droit de négociation collective ;  
à l’élimination des discriminations en matière d’emploi et de profession ;  
à l’élimination du travail forcé ou obligatoire ;  
à l’abolition effective du travail des enfants.  

a) Politique générale en matière environnementale  

l’organisation de la Société pour prendre en compte les questions
environnementales et,  
le cas échéant, les démarches d’évaluation ou de certification en matière
d’environnement ;  
les actions de formation et d’information des salariés menées en matière de
protection  
les moyens consacrés à la prévention des risques environnementaux et des
pollutions ;  
le montant des provisions et garanties pour risques en matière
d’environnement, sous réserve que  
cette information ne soit pas de nature à causer un préjudice sérieux à la
Société dans un litige en  

b) Pollution et gestion des déchets :  

les mesures de prévention, de réduction ou de réparation de rejets dans l’air,
l’eau et le sol  
la prise en compte des nuisances sonores et de toute autre forme de pollution
spécifique  
c1) Prévention et gestion des déchets :  
c2) Utilisation durable des ressources :  

les mesures de prévention, de recyclage, de réutilisation, d’autres formes de
valorisation  
les actions de lutte contre le gaspillage alimentaire.  

la consommation d’eau et l’approvisionnement en eau en fonction des
contraintes locales ;  
la consommation de matières premières et les mesures prises pour améliorer
l’efficacité  
la consommation d’énergie, les mesures prises pour améliorer l’efficacité
énergétique et le recours  

les rejets de gaz à effet de serre ;  
l’adaptation aux conséquences du changement climatique.  

les mesures prises pour préserver ou développer la biodiversité.  

Article 225 loi de Grenelle 2  

3° Informations relatives aux engagements sociétaux  

a) Impact territorial, économique et social de l’activité de la Société :  

en matière d’emploi et de développement régional ;  
sur les populations riveraines ou locales.  

b) Relations entretenues avec les personnes ou les organisations intéressées
par l’activité de la  
Société, notamment les associations d’insertion, les établissements
d’enseignement, les associations  
de défense de l’environnement, les associations de consommateurs et les
populations riveraines :  

les conditions du dialogue avec ces personnes ou organisations ;  
les actions de partenariat ou de mécénat.  

la prise en compte dans la politique d’achat des enjeux sociaux et
environnementaux ;  
l’importance de la sous-traitance et la prise en compte dans les relations
avec les fournisseurs  
et les sous-traitants de leur responsabilité sociale et environnementale.  

les actions engagées pour prévenir la corruption ;  
les mesures prises en faveur de la santé et de la sécurité des consommateurs.  

e) Autres actions engagées, au titre du présent 3° en faveur des droits de
l’homme.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Aspect : Présence sur le marché  

Aspect : Présence sur le marché  

Partie du rapport de gestion Carrefour  

Chiffres clés 2016 / chap. 1 / 2.1 / 2.3.1  

2.1.3.3 / 2.4.3 / 2.4.4 / ème couv  

Partie du rapport de gestion Carrefour  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Aspect : Évaluation environnementale des fournisseurs  

Aspect : Mécanismes de règlement des griefs environnementaux  

Sous-catégorie : pratiques en matière d’emploi et travail décent  

Aspect : Santé et sécurité au travail  

Aspect : Diversité et égalité des chances  

Aspect : Égalité de rémunération entre les femmes et les hommes  

Aspect : Évaluation des pratiques en matière d’emploi chez les fournisseurs  

Aspect : Mécanismes de règlement des griefs relatifs aux pratiques en matière
d’emploi  

Aspect : Liberté syndicale et droit de négociation collective  

Partie du rapport de gestion Carrefour

Aspect : Évaluation du respect des droits de l’homme chez les fournisseurs  

Aspect : Mécanismes de règlement des griefs relatifs aux droits de l’homme  

Aspect : Travail forcé ou obligatoire  

Aspect : Pratiques en matière de sécurité  

Aspect : Droits des peuples autochtones  

Aspect : Lutte contre la corruption  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Aspect : Évaluation des impacts des fournisseurs sur la Société  

Aspect : Mécanismes de règlement des griefs relatifs à l’impact sur la Société  

Partie du rapport de gestion Carrefour  

Sous-catégorie : responsabilité liée aux produits  

Aspect : Santé et sécurité des consommateurs  

Aspect : Étiquetage des produits et services  

Aspect : Vie privée des clients  

Partie du rapport de gestion Carrefour  

Méthodologie détaillée de reporting des indicateurs RSE  

La Direction RSE s’appuie pour l’élaboration du rapport de gestion  
2016 sur un Comité de pilotage réunissant les Directions du  
humaines, Direction juridique, Direction marketing, Direction des  
actifs, Direction commerciale et marchandises, Direction  
logistique) et des représentants de pays.  
engagements et l’implication des parties prenantes permettent  
d’envisager des solutions pérennes et de s’assurer de  
mobilisation de tous les acteurs concernés. Ce dialogue et ces  
partenariats sont menés soit au niveau du Groupe par la Direction  
RSE, soit au niveau local par les pays, les enseignes et les magasins.  

Le rapport de gestion du Groupe Carrefour applique les principes  

Carrefour replace ses propres performances au sein du contexte et  
des contraintes sociales, économiques et environnementales  
pesant sur le Groupe, et met en perspective les données qu’il  

La démarche initiée sur la base d’un dialogue permanent avec les  
fournisseurs, collectivités et actionnaires) permet au Groupe  
Carrefour d’anticiper et de répondre aux attentes des différents  

Le contenu du rapport de gestion se concentre sur les enjeux  
sociaux, économiques et environnementaux les plus significatifs  
pour l’activité du Groupe. Les éléments sur l’équilibre alimentaire, le  
respect des droits sociaux ou sur l’efficacité énergétique en sont  

Depuis seize ans, Carrefour produit et publie chaque année un  
rapport extrafinancier. Depuis 2012, il est intégré dans le rapport de  

Le Groupe Carrefour s’efforce de présenter une information  
compréhensible par le plus grand nombre, tout en maintenant un  

Exhaustivité : le Groupe s’efforce d’être le plus exhaustif possible.  
Le reporting RSE couvre le déploiement sur le terrain de sa  
démarche dans les 10 pays intégrés et les indicateurs clés de  
performance (KPI) couvrent 97,3 % du CA HT consolidé du Groupe.  

Comparabilité : les chiffres présentés sur plusieurs années et les  
évolutions sont calculés à Business Units (BU) comparables. Le  
périmètre est systématiquement explicité. Les BUs exclues du  
périmètre sont indiquées à côté de chaque graphique présenté  

Périmètre de reporting pour l’exercice 2016  

Périmètre des indicateurs environnementaux (Énergie, Eau, Fluides  
réfrigérants, Déchets, Sacs de caisse, Publications commerciales) :  

Le reporting des KPI RSE s’applique à toutes les BUs du Groupe.  
La matrice ci-après indique les BUs du Groupe en 2016.  

Le périmètre s’applique à toutes les BUs du Groupe, les sièges,  
services marchands ainsi que Carrefour Banque et Carrefour  

En 2016, les indicateurs relatifs au taux d’absence pour motif  
d’accidents du travail et de trajet et au taux d’absentéisme par motif  
hypermarchés du Brésil n’ont pas pu être intégrés au reporting.  

Carrefour Banque ainsi que Carrefour Property Development en  
tant que sociétés émettant des titres sur un marché réglementé ont  
publié les informations sociales, environnementales et sociétales  

leur propre rapport de gestion conformément à  
acquisitions, des cessions ou fermetures de magasins ou de BU.  

En cas de création ou d’acquisition d’une BU après le 1er janvier  
2016, celle-ci n’est pas incluse dans le reporting.  

En cas de cession ou de fermeture d’une BU courant 2016, celle-ci  
est exclue du reporting pour les données environnementales sur la  

Le reporting RSE applique les principes suivants :  
NA - Pas de format dans le pays  
le Groupe Carrefour s’efforce de s’assurer de  
l’exactitude des données publiées, en multipliant les contrôles  
homogénéité au fil de ses reportings. Les chiffres présentés sur  
plusieurs années obéissent à la même définition.  

Le périmètre exclut les consommations des activités hors Groupe,  
du transport de personnes, des entrepôts, des magasins franchisés,  
des sièges et autres bureaux administratifs.  

Le périmètre concerne les magasins intégrés ouverts du 1er octobre  
au 30 septembre de la période de reporting. En effet, depuis 2012,  
le reporting se fait sur 12 mois glissants du 1er octobre au  
30 septembre pour ces indicateurs ainsi que les indicateurs liés aux  
produits et à la logistique. En 2016, les indicateurs relatifs aux  
réfrigérants et au transport correspondant au format Atacadão et  
consolidés dans les hypermarchés du Brésil n’ont pas pu être  
Publications commerciales, les consommations des magasins  
ouverts en cours d’année ainsi que des magasins franchisés  

Le nombre de mètres carrés de surface de vente à prendre en  
compte n’inclut pas les surfaces des réserves, des laboratoires ou  
de la galerie commerciale le cas échéant. Le Groupe préconise aux  
BUs de prendre en compte la surface de vente des magasins  
ouverts au premier jour de la période de reporting.  

Le Groupe Carrefour compte des Installations Classées pour la  
Protection de l’Environnement (ICPE) soumises à autorisation dans  
inclus dans son périmètre de reporting mais  
également sites hors périmètre comme les magasins franchisés,  
stations services et entrepôts. Les indicateurs environnementaux de  
ces deniers sites ne sont donc pas publiés.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Le Groupe Carrefour s’est doté depuis 2003 de KPI associés à ses  
priorités stratégiques en termes de RSE. Ces indicateurs, revus au fil  
des années, ont pour objectif de suivre les engagements pris par le  
environnementale et sociale. Chaque KPI a été choisi par le Groupe  
pour sa pertinence par rapport à la stratégie RSE.  

Le rapport de gestion 2016 suit les lignes directrices du Global  
Reporting Initiative, les principes directeurs de l’OCDE ainsi que les  
« Communication sur le progrès » (CoP). La CoP Carrefour fait  
d’ailleurs l’objet d’une publication annuelle sur le site des Nations  
Unies (https://www.unglobalcompact.org/) et est qualifiée au  
niveau Advanced (depuis 2014) à l’issue d’une revue par les pairs,  
réalisée sous l’égide de Global Compact France.  

Il répond également en complément du rapport annuel aux  
exigences de l’article 225 du Code de commerce.  

Un protocole de reporting RSE a été élaboré par la Direction RSE  
du Groupe. Il précise les règles de collecte, de calcul et de  
l’application informatique de reporting BFC, outil de gestion des  
données extrafinancières Groupe, d’une procédure de collecte des  
données, d’un guide d’utilisation de l’application de reporting BFC,  
de fiches définitions pour chaque KPI environnemental et d’une  
liste des points à contrôler, qu’il diffuse en interne aux responsables  

liées au transport des collaborateurs et au transport des clients ;  

liées aux transports avals rail (cas de la France notamment) et  

Enfin, il est à noter que les trajets retours « magasins/entrepôts »  
sont pris en compte uniquement dans le cas de flottes prêtées à  

Depuis l’exercice 2009, les indicateurs en matière de ressources  
humaines sont collectés via l’application de reporting ressources  
humaines Groupe et obéissent aux définitions  
conjointement entre la Direction ressources humaines Groupe et  

L’ensemble de ces informations sont indiquées dans le protocole  
de reporting RSE du Groupe et dans les fiches définitions KPI  
disponibles dans l’application de reporting du Groupe pour les KPI  
environnementaux et auprès de la Direction ressources humaines  

Les indicateurs environnementaux et sociaux peuvent présenter  
des limites méthodologiques du fait de l’absence d’harmonisation  
des définitions et législations nationales/internationales (exemple :  
les accidents du travail) et/ou de la nature qualitative donc  
subjective de certaines données (comme les indicateurs qualité  
achat, démarche logistique, parties prenantes et sensibilisation  

Émissions de CO2 : afin d’évaluer les émissions de CO2 liées à la  
consommation d’énergie (électricité, gaz et fioul) et aux fluides  
réfrigérants des magasins, des facteurs de conversion (de kWh et  
kg en équivalent kg CO2) sont utilisés. Ils proviennent d’organismes  
Panel on Climate Change) et l’AIE (Agence internationale de  
l’énergie). On note que lorsque les BUs disposent de facteurs  
nationaux spécifiques, elles ont la possibilité de les utiliser et les  
émissions de CO2 associées sont alors calculées par l’outil sur la  

Le facteur d’émissions lié à la consommation d’électricité des BUs  
France est mis à jour chaque année en fonction des modifications  

Concernant les émissions de CO2 liées à l’activité logistique du  
Groupe, sont prises en compte les émissions de CO2 liées au  
entrepôts et les magasins). Un taux de conversion égal à 2,6667 kg  
CO2 émis par litre de carburant consommé établi avec l’Ademe  
(Agence de l’environnement et de la maîtrise de l’énergie) est  
utilisé. Cet indicateur comptabilise les émissions de CO2 liées au  
transport de marchandises entre les entrepôts et les magasins. Ne  
sont pas prises en compte les émissions de CO2 :  

produites lors du transport de marchandises en amont de  
« producteurs/magasins » des marchandises sans passage en  

Concernant le KPI Logistique (émissions de CO2 par unité de  
transport), dans la grande majorité des cas, les émissions de CO2  
liées aux transports des marchandises sont calculées sur la base  
des distances parcourues du fait de l’absence de données réelles  
sur les consommations de carburant des prestataires et des  
consommations moyennes par type de camions. De plus, les pays  
dont la logistique est principalement assurée par les fournisseurs  
sont exclus du périmètre de reporting.  

Enfin, les palettes (unités de transport) en retour de tournée  
(backhauling, reverse) ne sont pas comptabilisées dans le nombre  
de palettes prises en compte pour le transport aval.  

Par ailleurs, dans certains cas, des KPI peuvent faire l’objet  
d’estimation (cas des indicateurs de consommation d’énergie ou  
d’eau calculés sur le montant facturé avec un prix moyen du kWh  
ou mètre cube notamment). Le cas échéant, il est demandé aux  
BUs de préciser et justifier la pertinence des hypothèses retenues  
correspond à la quantité achetée et non à la quantité réellement  
consommée pour le fioul et le gaz (15 % de l’énergie consommée  

Concernant le KPI Eau, la quantité d’eau publiée correspond  
principalement à la quantité d’eau achetée. Suivant les pays, l’eau  
prélevée par forage par certains magasins peut ne pas être  
comptabilisée lorsque ces prélèvements sont gratuits. De plus, il  
existe des cas de surévaluation non significative de  
marchande, coûts annexes à ceux liés à la consommation d’eau  

KPI Fluides réfrigérants : les éventuelles fuites ayant eu lieu avant  
un changement d’équipements ne sont pas quantifiées dans le  
reporting. Elles correspondent aux émissions générées entre la  
l’installation. L’impact est peu significatif à l’échelle du Groupe, du  
fait d’un suivi régulier des installations et de l’étalement de leurs  
remplacements. Il est à noter que les bilans matière ne sont pas  
systématiquement réalisés à chaque rechargement de fluide ou en  
fin d’année. Pour les BUs achetant et stockant des fluides en  
avance, elles reportent comme consommation de l’année N  
certaines quantités de fluides encore stockées en bouteille.  

KPI Déchets : le périmètre de reporting retenu comprend les BUs  
bénéficiant d’entreprises de collecte de déchets qui fournissent  
l’information quant au tonnage de déchets évacués. En règle  
générale, lorsque la collecte est réalisée directement par les  
collectivités locales, aucune information n’est disponible. De plus,  
lorsque les déchets sont collectés et regroupés sur les entrepôts,  
les quantités correspondantes ne sont pas systématiquement  

Compte tenu des limites méthodologiques énoncées ci-dessus et  
des difficultés de collecte, le périmètre de reporting peut varier  
selon les indicateurs. Pour chaque indicateur communiqué sur un  
périmètre restreint, ce dernier est précisé. Pour analyser les  
évolutions, sont retirées toutes les BUs pour lesquelles il manque  
les données d’une des années de comparaison.  

Nombre de références de produits Bio : le nombre de références  
de produits Bio reporté porte sur le nombre de références,  
labellisées par un tiers externe, identifiées dans les marques de  
distributeur, dont le montant de ventes au cours de l’année est non  
nul. Le nombre de références Groupe correspond à la somme des  
références proposées à la vente dans chaque pays. Dans le cas  
particulier du textile, les coloris sont différenciés mais pas les tailles.  

Produits équitables : le label produit équitable n’existant pas dans  
tous les pays du Groupe, ont été intégrés à cet indicateur des  
produits non labellisés mais pour lesquels la démarche menée se  
rapproche de celle requise pour une labellisation. C’est en particulier  
le cas des produits issus des achats directs vendus en Chine.  

Le système mis en place est fondé sur une double remontée  
d’information permettant une collecte des données qualitatives et  
quantitatives auprès des différents pays et enseignes. Sur le plan  
qualitatif, les bonnes pratiques mises en œuvre dans les pays sont  
remontées par e-mail. Sur le plan quantitatif, l’application BFC mise  
en place en 2014 assure le reporting des indicateurs clés de  
performance environnementale. Pour ce qui est des indicateurs  
clés de performance sociale, ces derniers sont remontés via l’outil  
responsables respectivement de la coordination du reporting  
environnemental et du reporting social de leur pays.  

Effectifs fin de période : sont pris en compte les collaborateurs liés  
à l’entreprise par un contrat de travail (hors stagiaires et contrats  
suspendus) présents à l’effectif au 31 décembre.  

Accidents du travail : pour certaines BUs pour lesquelles la donnée  
est obtenue à partir de l’outil de paie, le nombre d’accidents du  
travail avec arrêt est estimé sur la base des heures d’absence pour  

Embauches : les embauches des contrats étudiants de la Belgique  
ne sont pas prises en compte.  

Limite liée à la législation en vigueur : la définition de certains  
indicateurs (accidents du travail, salariés déclarés travailleurs  
handicapés) est définie par la législation en vigueur de chaque pays  
pouvant générer des écarts de méthode.  

Une campagne de reporting annuelle est réalisée pour le rapport  

La période retenue pour le reporting annuel est l’année civile  
(1er janvier au 31 décembre) pour  

Depuis 2012, afin de répondre aux exigences de l’article 225 du  
marchandises et à la logistique sont désormais calculés sur une  
période de 12 mois glissants allant d’octobre à septembre. Dans les  
analyses, ces chiffres sont considérés comme comparables avec  
les données présentées sur une année civile pour les années  

La consolidation des indicateurs RSE au niveau du Groupe est  
réalisée via l’application BFC par la Direction RSE pour l’ensemble  
des indicateurs. Cette application est également utilisée par le  
Groupe pour le reporting et la consolidation financière.  

L’application informatique de reporting BFC intègre des contrôles  
de cohérence automatiques afin d’éviter les erreurs de saisie ; elle  
permet également d’insérer des commentaires explicatifs, facilitant  
ainsi le contrôle interne et l’audit. Chaque responsable de reporting  
vérifie les données saisies, avant la consolidation au niveau du  
Groupe, à l’aide d’une liste de contrôles et d’astuces de contrôles  
précisées dans les fiches de définition de chaque indicateur. La  
Direction RSE du Groupe effectue un deuxième niveau de contrôle  
des données. Les incohérences et erreurs relevées sont revues  
avec les pays et, le cas échéant, corrigées.  

Modalités de contrôle des données sociales  

Les données sociales sont contrôlées localement avant saisie dans  
l’outil ressources humaines Groupe. La Direction ressources  
humaines du Groupe effectue un deuxième niveau de contrôle des  
données. Les incohérences et erreurs relevées sont revues avec les  
pays et, le cas échéant, corrigées.  

Les données chiffrées sont produites, consolidées, analysées et  
publiées. Une sélection fait l’objet d’une vérification par un tiers  

Les procédures de reporting ont fait l’objet d’une vérification  
le Commissaire aux comptes MAZARS, désigné  
Organisme tiers indépendant. Pour les informations considérées  
comme étant les plus significatives, des tests de détails ont été  
réalisés sur les données. Les indicateurs identifiés par le symbole þ  
ont été revus en assurance raisonnable.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Rapport de l’organisme tiers indépendant sur les informations sociales,  

Nous avons conduit les travaux décrits ci-après conformément à la  
commissaires aux comptes relative à cette intervention et à l'arrêté  
l'organisme tiers indépendant conduit sa mission et, concernant  
l'avis motivé de sincérité et le rapport d'assurance raisonnable, à la  

1\. Attestation de présence des Informations RSE  

Nous avons pris connaissance, sur la base d’entretiens avec les  
orientations en matière de développement durable, en fonction  
des conséquences sociales et environnementales liées à l’activité  
de la société et de ses engagements sociétaux et, le cas échéant,  
des actions ou programmes qui en découlent.  

Nous avons comparé les Informations RSE présentées dans le  
rapport de gestion avec la liste prévue par l’article R.225-105-1 du  

En cas d’absence de certaines informations consolidées, nous  
avons vérifié que des explications étaient fournies conformément  
aux dispositions de l’article R.225-105 alinéa 3 du code de  
périmètre consolidé, à savoir la société ainsi que ses filiales au sens  
de l’article L.233-1 et les sociétés qu’elle contrôle au sens de  
l’article L.233-3 du code de commerce avec les limites précisées  
la note méthodologique présentée au paragraphe  
« 2.4.4 Méthodologie détaillée de reporting des indicateurs RSE »  
du Document de référence intégrant le rapport de gestion.  

Sur la base de ces travaux et compte tenu des limites mentionnées  
ci-dessus, nous attestons de la présence dans le rapport de gestion  

2\. Avis motivé sur la sincérité des Informations RSE  
Nous avons mené une trentaine d'entretiens avec les personnes  
responsables de la préparation des Informations RSE, auprès des  
directions en charge des processus de collecte des informations et,  
le cas échéant, responsables des procédures de contrôle interne et  
de gestion des risques, afin :  

d'apprécier le caractère approprié des Référentiels au regard de  
leur pertinence, leur exhaustivité, leur fiabilité, leur neutralité,  
leur caractère compréhensible, en prenant en considération, le  
cas échéant, les bonnes pratiques du secteur ;  

de vérifier la mise en place d'un processus de collecte, de  
compilation, de traitement et de contrôle visant à l'exhaustivité  
et à la cohérence des Informations RSE et prendre connaissance  
des procédures de contrôle interne et de gestion des risques  
relatives à l'élaboration des Informations RSE.  

Exercice clos le 31 décembre 2016  

En notre qualité d'organisme tiers indépendant, membre du réseau  
accrédité par le COFRAC Inspection sous le numéro 3-1058(1), nous  
vous présentons notre rapport sur les  
environnementales et sociétales consolidées relatives à l'exercice  
clos le 31 Décembre 2016, présentées dans le rapport de gestion  
(ci-après les « Informations RSE »), en application des dispositions  
de l'article L.225-102-1 du code de commerce.  

Il appartient au Conseil d'administration d'établir un rapport de  
gestion comprenant les Informations RSE prévues à l'article  
R.225-105-1 du code de commerce, préparées conformément au  
protocole de reporting et aux fiches indicateurs utilisés par la  
société (ci-après les « Référentiels »), dont un résumé figure dans le  
rapport de gestion et disponibles sur demande au siège de la  

Notre indépendance est définie par les textes réglementaires, le  
code de déontologie de la profession ainsi que les dispositions  
prévues à l'article L.822-11 du code de commerce. Par ailleurs,  
nous avons mis en place un système de contrôle qualité qui  
comprend des politiques et des procédures documentées visant à  
assurer le respect des règles déontologiques, de la doctrine  
professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux  
comptes relative à cette intervention et des textes légaux et  

Il nous appartient, sur la base de nos travaux :  

d'attester que les Informations RSE requises sont présentes dans  
le rapport de gestion ou font l'objet, en cas d'omission, d'une  
explication en application du troisième alinéa de  
R.225-105 du code de commerce (Attestation de présence des  

d'exprimer une conclusion d'assurance modérée sur le fait que  
présentées, dans tous leurs aspects significatifs, de manière  
sincère conformément aux Référentiels (Avis motivé sur la  
sélectionnées par la société et identifiées par le signe þ dans le  
chapitre 2 du rapport de gestion ont été établies, dans tous leurs  

Nos travaux ont été effectués par une équipe de 5 personnes entre  
Septembre 2016 et Mars 2017 pour une durée d’environ 17  

dont la portée est disponible sur le site www.cofrac.fr  
ISAE 3000 - Assurance engagements other than audits or reviews of historical
financial information  

Nous avons déterminé la nature et l'étendue de nos tests et  
Informations RSE au regard des caractéristiques de la société, des  
enjeux sociaux et environnementaux de ses activités, de ses  
orientations en matière de développement durable et des bonnes  

Pour les Informations RSE que nous avons considérées les plus  

au niveau de l'entité consolidante et des Directions RSE et  
Ressources Humaines Groupe, nous avons consulté les sources  
documentaires et mené des entretiens pour corroborer les  
informations qualitatives (organisation, politiques, actions), nous  
avons mis en œuvre des procédures analytiques sur  
informations quantitatives et vérifié, sur la base de sondages, les  
calculs ainsi que la consolidation des données et nous avons  
vérifié leur cohérence et leur concordance avec les autres  
informations figurant dans le rapport de gestion ;  

au niveau d'un échantillon représentatif de « Business Units »  
que nous avons sélectionnées (2) en fonction de leur activité, de  
implantation et d'une analyse de risque, nous avons mené des  
entretiens pour vérifier la correcte application des procédures et  
mis en œuvre des tests de détail sur la base d'échantillonnages,  
consistant à vérifier les calculs effectués et à rapprocher les  

L'échantillon ainsi sélectionné représente 43% des effectifs et entre  
21% et 79% des informations quantitatives environnementales.  

Pour les autres Informations RSE consolidées, nous avons apprécié  
leur cohérence par rapport à notre connaissance de la société.  

Enfin, nous avons apprécié la pertinence des explications relatives,  
le cas échéant, à l'absence totale ou partielle de certaines  

Nous estimons que les méthodes d'échantillonnage et tailles  
d'échantillons que nous avons retenues en exerçant notre  
conclusion d'assurance modérée ; une assurance de niveau  
supérieur aurait nécessité des travaux de vérification plus étendus.  
Du fait du recours à l'utilisation de techniques d'échantillonnages  
ainsi que des autres limites inhérentes au fonctionnement de tout  
non-détection d'une anomalie significative dans les Informations  
RSE ne peut être totalement éliminé.  
Sur la base de nos travaux, nous n'avons pas relevé d'anomalie  
significative de nature à remettre en cause le fait que  
Informations RSE, prises dans leur ensemble, sont présentées, de  

Informations sociales : effectif par sexe, catégorie d’employé, âge, zone
géographique ; part des femmes dans le management ; taux de salariés  
à temps partiel ; nombre d’embauches total (CDD/CDI) ; turnover des effectifs
en CDI ; nombre d’accidents du travail avec arrêt de travail ;  
nombre total d’heures de formation ; nombre de salariés déclarés travailleurs
handicapés. Informations environnementales : consommation  
d’eau par m² ; déchets recyclés (dons inclus) par m² ; % des déchets recyclés
et valorisés (dons alimentaires inclus) ; consommation d'énergie en  
GWh et en kWh/m², émissions de CO2 liées à la consommation d’énergie des
magasins par m² ; émissions de CO2 liées à la consommation de  
fluides réfrigérants ; émissions de CO2 par unité de transport ; quantité de
papier acheté pour les publications commerciales en kg/m² de surface  
et en milliers de tonnes ; % de papier recyclé/certifié dans les publications
commerciales ; montant des ventes de produits bio contrôlés et  
marque nationale ; montant des ventes de produits issus de la Filière Qualité
Carrefour signés ; % de ventes issues de la pêche durable (produits  
contrôlés et marque nationale). Informations sociétales : montant des ventes
TTC de produits alimentaires achetés à des fournisseurs locaux ;  
part des fournisseurs locaux dans les ventes de produits alimentaires
contrôlés ; nombre d’audits sociaux fournisseur.  
Carrefour France Hypermarchés et Supermarchés, Carrefour Brésil Hypermarchés
et Supermarchés, Atacadao Brésil : l’ensemble des  
informations citées ci-dessus. Carrefour Chine Hypermarchés : consommation
d’énergie par m² ; émissions de CO2 liées à la consommation  
d’énergie des magasins par m² ; émissions de CO2 liées à la consommation de
fluides réfrigérants par m². Carrefour Roumanie Hypermarchés et  
Supermarchés : consommation d'énergie par m² ; émissions de CO2 liées à la
consommation d’énergie des magasins par m² ; émissions de CO2  
liées aux fluides réfrigérants par m² ; consommation d’eau par m². Carrefour
Pologne Hypermarchés et Supermarchés : émissions de CO2 liées  
à la consommation d’énergie des magasins par m² ; émissions de CO2 liées à la
consommation de fluides réfrigérants par m². Carrefour Espagne  
Hypermarchés et Supermarchés : émissions de CO2 liées à la consommation
d’énergie des magasins par m² ; émissions de CO2 liées à la  
consommation de fluides réfrigérants par m² ; émissions de CO2 par unité de
transport. Carrefour Belgique Hypermarchés et Supermarchés :  
consommation d’eau par m². Direction RSE Groupe : nombre d’audits sociaux
fournisseurs.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

3\. Rapport d’assurance raisonnable sur une sélection  

L'échantillon sélectionné représente ainsi entre 70% et 77% des  
informations environnementales identifiées par le signe þ.  
identifiées par le signe þ, nous avons mené des travaux de même  
nature que ceux décrits dans le paragraphe 2 ci-dessus pour les  
Informations RSE considérées les plus importantes mais de manière  
plus approfondie, en particulier en ce qui concerne le nombre de  

Nous estimons que ces travaux nous permettent d'exprimer une  
assurance raisonnable sur les informations sélectionnées par la  
société et identifiées par le signe þ.  
À notre avis, les informations sélectionnées par la Société et  
identifiées par le signe þ ont été établies, dans tous leurs aspects  

Fait à Paris La Défense, le 18 avril 2017  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

La composition et les conditions de préparation et  
d’organisation des travaux du Conseil d’administration  

Rémunération des membres du Conseil d’administration  
Tableaux sur la rémunération des mandataires sociaux  
Opérations effectuées par les mandataires sociaux  
sur les titres de la Société  
Dispositif de gestion des risques et du contrôle interne  
Éléments liés au contrôle interne comptable et financier  

Rapport des Commissaires aux comptes sur le rapport  

La Société se réfère au code AFEP-MEDEF de gouvernement d’entreprise des
sociétés cotées (code AFEP-MEDEF) révisé en  
novembre 2016. Le code AFEP-MEDEF est consultable au siège social de la
Société.  

La composition et les conditions de préparation et  
d’organisation des travaux du Conseil d’administration  

Le Conseil d’administration est composé de dix-sept membres :  

Date de fin de mandat :  

Date de nomination au sein du Conseil de Surveillance : 20 avril 2005.  

Les membres du Conseil d’administration sont nommés pour une durée de trois
ans.  

Le Conseil d’administration bénéficie de la présence d’Administrateurs
d’origines diverses aux expériences complémentaires (expertises de la  
distribution, expertises financières, industrielles, économiques,
commerciales, etc.) avec pour certains une expérience et une connaissance  
approfondie du monde de l’Entreprise, du secteur d’activité et de son
environnement aussi bien en France qu’à l’étranger. Les Administrateurs  
sont présents, actifs et engagés. Ce sont autant d’atouts pour la qualité des
délibérations du Conseil d’administration dans le cadre des  
décisions qu’il est amené à prendre.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Lors de sa réunion du 8 février 2015, le Conseil d’administration,  
après avis du Président du Comité des Nominations, a nommé  
Monsieur Georges Ralli en qualité de Vice-Président du Conseil  
d’administration. Le Vice-Président est appelé à suppléer  
Président en cas d’absence, d’empêchement temporaire, de  
démission, de décès ou de non-renouvellement de son mandat. En  
cas d’empêchement temporaire, cette suppléance vaut pour la  
durée limitée de l’empêchement ; dans les autres cas, elle vaut  

l’Assemblée Générale du 17 mai 2016,  
Monsieur Abilio Diniz avait la qualité de Censeur du Conseil  
d’administration. Il assistait aux séances du Conseil d’administration  
avec voix consultative. Il était soumis, au même titre que les  
Administrateurs, à toutes les dispositions du règlement intérieur du  

Évolution de la composition du Conseil d’administration  

Les mandats de Madame Anne-Claire Taittinger, Messieurs Thierry  
Breton et Charles Edelstenne ont été renouvelés pour une durée  
de trois ans par l’Assemblée Générale du 17 mai 2016.  

Messieurs Abilio Diniz et Nadra Moussalem (en remplacement de  
Monsieur Thomas J. Barrack Jr) ont été nommés pour une durée  
de trois ans par l’Assemblée Générale du 17 mai 2016.  

Lors de la séance du Conseil d'administration du 12 avril 2017,  
Madame Flavia Buarque de Almeida a été cooptée en qualité  

Les Administrateurs dont le mandat vient à échéance au terme de  
l’Assemblée Générale du 15 juin 2017 sont Messieurs Bernard  
Arnault, Jean-Laurent Bonnafé, René Brillet et Amaury de Sèze.  

Le tableau ci-après récapitule les changements intervenus dans la composition
du Conseil d’administration en 2016 et 2017 :  

Flavia Buarque de Almeida Nadra Moussalem  

Sous réserve du vote favorable de l’Assemblée Générale du 15 juin  
2017, sept femmes siégeront au Conseil d’administration, soit une  
proportion de 41,2 % sur un  
Conformément aux dispositions de l’article L. 225-18-1 du Code de  
commerce, la représentation équilibrée de femmes et d'hommes  
fixant la proportion minimum des Administrateurs de chaque sexe à  

Conformément à l’article L. 225-27-1 du Code de commerce, il  
sera proposé à l’Assemblée Générale du 15 juin 2017 de modifier  
les Statuts de la Société afin de déterminer les modalités de  
désignation de deux Administrateurs représentant les salariés.  

Sous réserve du vote favorable de cette Assemblée Générale, les  
Administrateurs désignés en qualité de représentant des salariés  

Des Administrateurs sensibilisés aux règles de déontologie  

Conformément au code AFEP-MEDEF et après avis du Comité des  
Nominations, le Conseil d’administration a procédé le 12 avril 2017,  
Administrateurs. Parmi ses 17 membres, 9 sont considérés comme  
des Administrateurs indépendants, soit une proportion de 52,9 %  
conforme à la recommandation du code AFEP-MEDEF. Ainsi,  
Mesdames Diane Labruyère-Cuilleret, Mathilde Lemoine et  
Anne-Claire Taittinger ainsi que Messieurs Georges Ralli, Thierry  
Breton, René Brillet, Charles Edelstenne, Bertrand de Montesquiou  
et Amaury de Sèze sont qualifiés d’Administrateurs indépendants.  

Selon le code AFEP-MEDEF, un Administrateur est indépendant  
lorsqu’il n’entretient aucune relation de quelque nature que ce soit  
la Société, son groupe ou sa Direction, qui puisse  
compromettre l’exercice de sa liberté de jugement. Ainsi, par  
Administrateur indépendant, il faut entendre, non pas seulement  
Administrateur non-exécutif c’est-à-dire n’exerçant pas de  
fonctions de Direction de la Société ou de son groupe, mais  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

En application du règlement intérieur du Conseil d’administration,  
chaque Administrateur exprime librement ses positions et s’engage  
en toutes circonstances à maintenir son indépendance d’analyse,  
de jugement, de décision et d’action et à rejeter toute pression,  
directe ou indirecte, pouvant s’exercer sur lui et pouvant émaner  
d’autres Administrateurs, de groupes particuliers d’actionnaires, de  
créanciers, de fournisseurs et en général de tous tiers. Il s’engage à  
ne pas rechercher ni accepter de la Société ou de sociétés liées à  
celle-ci, directement ou indirectement, des avantages susceptibles  
d’être considérés comme étant de nature à compromettre son  

En vertu du règlement intérieur du Conseil d’administration, les  
Administrateurs sont également sensibilisés aux règles ayant traits  
aux conflits d’intérêts. Il y a notamment conflit d’intérêts dans le  
cas où un Administrateur ou un membre de sa famille pourrait  
bénéficier à titre personnel de la conduite des affaires de la Société,  
ou pourrait entretenir une relation ou un lien de quelque nature  
que ce soit avec la Société, ses filiales ou sa Direction qui puisse  
L’Administrateur s’efforce d’éviter tout conflit d’intérêt pouvant  
exister entre ses intérêts moraux et matériels et ceux de la Société.  
L’Administrateur est tenu d’informer le Conseil d’administration,  
dès qu’il a connaissance, de toute situation de conflit d’intérêts,  
même potentiel, avec la Société et les sociétés du Groupe et  
s’abstient de participer aux débats et au vote de la délibération  
correspondante. Le Président du Conseil d'administration peut lui  
demander de ne pas assister à la délibération. L’Administrateur doit  
ainsi communiquer sans délai au Président  
d'administration toute convention conclue entre lui-même ou une  
société dont il est dirigeant ou dans laquelle il détient directement  
ou indirectement une participation significative ou dans laquelle il  
est directement intéressé, et la Société ou l’une de ses filiales, ou  
qui a été conclue par personne interposée. Le Président du Conseil  
Administrateurs une déclaration attestant qu’ils ne se trouvent pas  

Par ailleurs, le Conseil d’administration n’a pas eu à donner d’avis  
quant à l’acceptation d’un nouveau mandat social dans une société  
cotée extérieure au Groupe par le Président-Directeur Général ou  
les Directeurs Généraux Délégués, cette situation ne s’étant pas  

Lors de sa réunion du 21 juin 2011, le Conseil d’administration a  
nommé Monsieur Amaury de Sèze, Administrateur indépendant, en  
qualité d’Administrateur référent. L’Administrateur référent a pour  
mission d’assister le Président du Conseil d’administration dans ses  
attributions en matière de bon fonctionnement des organes de  
gouvernance de la Société. Dans ce domaine, il examine tout  
les situations de conflits d’intérêts, même  
Administrateurs ou le Président du Conseil d’administration au  
regard de l’intérêt social que ce soit dans le cadre de projets  
opérationnels, d’orientations stratégiques ou de conventions  
d’administration s’est référé aux critères spécifiés par le code  

ne pas être ou ne pas avoir été au cours des cinq dernières  

salarié ou dirigeant mandataire social exécutif de la Société,  

salarié, dirigeant mandataire social exécutif ou Administrateur  
d’une société que la Société consolide,  

salarié, dirigeant mandataire social exécutif ou Administrateur  
de la société mère de la Société ou d’une société que celle-ci  

ne pas être dirigeant mandataire social exécutif d’une société  
dans laquelle la Société détient directement ou indirectement un  
mandat d’Administrateur ou dans laquelle un salarié désigné en  
tant que tel ou un dirigeant mandataire social exécutif de la  
Société (actuel ou l’ayant été depuis moins de cinq ans) détient  

ne pas être client, fournisseur, banquier d’affaires, banquier de  

significatif de la Société ou de son groupe,  

ou pour lequel la Société ou son groupe représente une part  

ne pas avoir de lien familial proche avec un mandataire social ;  

ne pas avoir été Commissaire aux comptes de l’entreprise au  
cours des cinq années précédentes ;  

ne pas être Administrateur de la Société depuis plus de  

Le Conseil d’administration a examiné lors de sa séance du 12 avril  
2017, après avis du Comité des Nominations, la situation de  
dépassera 12 ans le 20 avril 2017. Le Conseil d’administration a  
constaté que Madame Anne-Claire Taittinger démontre par sa  
personnalité une complète indépendance d’esprit. Le Conseil  
d’administration a pris en compte l’objectivité dont a toujours fait  
preuve Madame Anne-Claire Taittinger lors des débats et décisions  
du Conseil d’administration ainsi que sa capacité à exprimer ses  
circonstances. Le Conseil d’administration a pris également en  
Taittinger exerce un mandat d’Administrateur indépendant et de  
Président du Comité des Comptes dans un autre Conseil  
d’administration de société cotée. En conséquence, le Conseil  
d’administration a confirmé la qualification précédemment retenue,  
selon laquelle Madame Anne-Claire Taittinger est indépendante.  

Après avis du Comité des Nominations, le Conseil d’administration  
a retenu qu’aucun des Administrateurs indépendants n’entretient  
directement ou indirectement de relations d’affaires significatives  
avec le Groupe pouvant créer un conflit d’intérêts tant du point de  
vue du Groupe que de l’Administrateur concerné. L’analyse du  
caractère significatif de la relation d’affaires a porté sur plusieurs  
critères : l’antériorité et l’historique de la relation contractuelle  
entre le Groupe et le groupe au sein duquel un Administrateur de la  
Société exerce un mandat social ou une fonction exécutive,  
l’application à la relation contractuelle de conditions normales de  
marché, l’absence de dépendance économique ou d’exclusivité, la  
proportion non significative de chiffre d’affaires résultant des  
relations d’affaires entre le groupe concerné et notre Groupe.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  
(membres du Conseil d’administration, Président-Directeur Général  
et Directeurs Généraux Délégués) de la Société.  

À la connaissance de la Société et au jour de l’établissement du  
présent Document de Référence, aucun des mandataires sociaux  
n’a, au cours des cinq dernières années :  

été associé à une faillite, mise sous séquestre ou liquidation en  

fait l’objet d’une sanction publique officielle prononcée par une  
autorité statutaire ou réglementaire (y compris des organismes  

été empêché par un tribunal d’agir en qualité de membre d’un  
organe d’administration, de direction ou de surveillance ou  
d’intervenir dans la gestion ou la conduite des affaires d’un  

À la connaissance de la Société et au jour de l’établissement du  
présent Document de Référence, aucun conflit d’intérêts même  
Président-Directeur Général et Directeurs Généraux Délégués) à  
l’égard de la Société et leurs intérêts privés et/ou autres devoirs.  

À la connaissance de la Société et au jour de l’établissement du  
présent Document de Référence, il n’existe aucun arrangement ou  
accord conclu avec les principaux actionnaires, des clients, des  
fournisseurs ou autres, en vertu duquel l’un des mandataires  
sociaux de la Société aurait été nommé en tant que membre d’un  
de leur organe d’administration, de direction ou de surveillance ou  
en tant que membre de leur Direction Générale.  

A la connaissance de la Société et au jour de l'établissement du  
présent Document de Référence, aucun des mandataires sociaux  
n’est lié par un contrat de service avec la Société ou l’une de ses  
filiales à l'exception de la conclusion d'une convention relative à  
une mission d'analyse conclue avec la société Kampos sarl dont le  
Gérant est Monsieur Georges Ralli, administrateur de la Société.  
Cette convention a été autorisée par le Conseil d'administration de  
la Société lors de sa séance du 8 mars 2017 et sera soumise à  
engagements réglementés conformément aux dispositions de  
l'article L.225-38 du Code de commerce.  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Né le 25 mars 1949. Français.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 30 000  

Né le 23 juillet 1948. Français.  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date du dernier renouvellement : 11 juin 2015  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 5 569  

Date de nomination au sein du Conseil d'administration:  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2017  

Monsieur Georges Plassat est diplômé de l’École hôtelière  
travaille au sein du groupe Casino en tant que Directeur  
Marketing (1983-1997) puis il est nommé Directeur Général  
Directeur Général de Casino France (1990-1992), Gérant  
(1992-1994), Vice-Président du Directoire (1994-1996) puis  
Président du Directoire (1996-1997) du groupe Casino.  

Il intègre ensuite le Groupe Carrefour en tant que Directeur  
Exécutif Espagne et Administrateur Délégué de Pryca  
(1997-1999). En 2000, il prend la présidence du Directoire  

En avril 2012, Monsieur Georges Plassat rejoint le Groupe  
en tant que Directeur Général Délégué. Il est nommé  
Président-Directeur Général le 23 mai 2012 et son mandat a  
été renouvelé le 11 juin 2015.  
Président du Comité Stratégique de Carrefour  

Mandats exercés de 2012 à 2015  
(ex-Groupe André) (fin de mandat : 2012)  

Date du dernier renouvellement : 11 juin 2015  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2017  

Monsieur Georges Ralli est titulaire d’un DESS Banque et  
Finance de l’Université de Paris-V, diplômé de l’Institut  
financière) et de l’Institut Commercial de Nancy. Il entre au  
Crédit Lyonnais en 1970 où il exerce diverses fonctions de  
Comptables Générales en charge du suivi des ratios  
réglementaires et des procédures de consolidation du  
Groupe – Direction Régionale Alsace en charge de la  
clientèle d’entreprises – Direction des Affaires Financières  
en charge des activités de marché primaire d’actions). En  
1982, il occupe le poste de Secrétaire de la Commission  
pour le Développement et la Protection de l’Épargne, puis,  
de 1982 à 1985, il est Directeur au Département des  
Négociations Financières au Crédit du Nord (marchés  
investissement pour compte propre). Il entre chez Lazard  
en 1986 pour participer au développement des activités de  
marché primaire de capitaux. À partir de 1989 il rejoint les  
activités de fusions-acquisitions et devient associé gérant  
en 1993, puis coresponsable des fusions-acquisitions de  
Lazard LLC à partir de 1999. De 2000 à 2012, Georges Ralli  
est Managing Director et Deputy Chairman du Comité  
Exécutif de Lazard LLC (États-Unis). Il a été parallèlement le  
chef de la Maison Française jusqu’en 2009. Il a présidé  
jusqu’en 2012 les activités européennes de Fusions et  
européennes de gestion d’actifs et de banque privée (Lazard  
Frères Gestion et Lazard Wealth Management Europe). Il est  
aujourd’hui associé et gérant d’IPF Partners,  
d’investissement spécialisé dans le secteur de la santé.  

Vice-Président et membre du Conseil d’administration  
Président du Comité des Comptes de Carrefour  
Membre du Comité Stratégique de Carrefour  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Gérant de IPF Management 1 SARL (Luxembourg)  
Gérant de IPF Partners SARL (Suisse)  
Administrateur, Président du Comité d'audit, des risques  
et du développement durable et Membre du Comité  
des nominations et des rémunérations de Icade SA –  
Censeur, Membre du Comité d'audit et Président  
du Comité des rémunérations de Chargeurs SA –  
Administrateur de Chargeurs SA – Société cotée  
(fin de mandat : mai 2016)  
Administrateur de Veolia Environnement – Société cotée  
(fin de mandat : avril 2016)  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Président de Maison Lazard SAS (fin de mandat : 2012)  
Président de Lazard Frères Gestion SAS  
Lazard Frères SAS (fin de mandat : 2012)  
Associé-gérant de Lazard Frères Gestion SAS  
Membre du Conseil de Surveillance de VLGI SAS  
Vice-Président et Directeur Général de Lazard Group LLC  
(États-Unis) (fin de mandat : 2012)  
Directeur Général du European Investment Banking  
Business de Lazard (États-Unis) (fin de mandat : 2012)  
Committee de Lazard (États-Unis) (fin de mandat : 2012)  
Président du Board of Managers de Lazard Wealth  
Président de l’Advisory Board de Lazard GmbH (Suisse)  
Membre de LFCM Holdings LLC (États-Unis)  
Membre de l’Advisory Committee de Lazard BV (Belgique)  
Membre du European Advisory Board de Lazard  
(États-Unis) (fin de mandat : 2012)  
Administrateur de Lazard Wealth Management Holding SL  
(Espagne) (fin de mandat : 2012)  
Administrateur de LAZ-MD Holding LLC (États-Unis)  
Administrateur de Lazard Aserores Financieros SA  
(Espagne) (fin de mandat : 2012)  
Administrateur de Lazard & Co. Srl (Italie)  
Administrateur de Lazard Investments Srl (Italie)  
Administrateur de SILIC SA (fin de mandat : 2013)  

Né le 5 mars 1949. Français.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 1 000  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date du dernier renouvellement : 15 avril 2014  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2016  

Monsieur Bernard Arnault choisit la carrière d’ingénieur,  
qu’il exerce au sein de l’entreprise Ferret-Savinel.  

En 1974, il en devient Directeur de la Construction, puis  
Directeur Général en 1977 et enfin Président-Directeur  
Général en 1978. Il le restera jusqu’en 1984, date à laquelle il  
devient Président-Directeur Général de Financière Agache  

Il entreprend alors de réorganiser le groupe Financière  
Agache dans le cadre d’une stratégie de développement  
fondée sur les marques de prestige. Il fait de Christian Dior  
la pierre angulaire de cette structure. En 1989, il devient le  
principal actionnaire de LVMH Moët Hennessy-Louis  
Vuitton, et crée ainsi le premier groupe mondial du luxe. Il  
en prend la présidence en janvier 1989.  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Hennessy-Louis Vuitton (SE) – Société cotée  
Président du Directoire de Groupe Arnault (SEDCS)  
Président du Conseil d’administration de Christian Dior  
Président du Conseil d’administration de Louis Vuitton  
Administrateur de Christian Dior Couture (SA)  
Président du Conseil d’administration de Château Cheval  
Administrateur de LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton  
Administrateur de LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton  
Membre du Comité de Surveillance de Financière  
Administrateur de LVMH Services Limited (Royaume-Uni)  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Directeur Général de Christian Dior (SE) – Société cotée  
Administrateur de LVMH International SA (Belgique)  
Membre du Conseil de Surveillance de Lagardère SCA  
(fin de mandat : 2012) - Société cotée  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Né le 13 juillet 1957. Français.  

Né le 14 juillet 1961. Français.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 1 000  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 1 030  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date du dernier renouvellement : 11 juin 2015  

Date du dernier renouvellement : 15 avril 2014  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2017  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2016  

Monsieur Nicolas Bazire devient Directeur du Cabinet du  
Premier Ministre Édouard Balladur en 1993.  
Associé-Gérant de Rothschild & Cie Banque entre 1995  
et 1999. Il est Directeur Général de Groupe Arnault SEDCS  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Membre du Comité des Nominations de Carrefour  
Membre du Comité des Comptes de Carrefour  
Membre du Comité Stratégique de Carrefour  
Monsieur Jean-Laurent Bonnafé rejoint le groupe BNP en  
1993, à la Direction des grandes entreprises. Après avoir été  
Responsable de la Stratégie et du Développement à partir  
de 1997, puis Responsable du rapprochement dans le cadre  
la fusion BNP et Paribas, puis nommé en 2002,  
Responsable du pôle Banque de Détail en France, Directeur  
des Réseaux France et membre du Comité Exécutif du  
groupe BNP Paribas, Monsieur Jean-Laurent Bonnafé a été  
nommé Directeur Général Délégué le 1er septembre 2008  
en charge des activités de banque de détail du groupe BNP  
Paribas. Le 1er décembre 2011 Monsieur Jean-Laurent  
Bonnafé est nommé Directeur Général de BNP Paribas.  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  

Administrateur et Directeur Général de BNP Paribas –  
Administrateur de BNP Paribas Fortis (Belgique)  
(fin de mandat 21 avril 2016)  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Administrateur de BNP Paribas Personal Finance  
Administrateur de BNL – Banca Nazionale del Lavoro  
(Italie) (fin de mandat : 2014)  

Directeur Général de Groupe Arnault (SEDCS)  
Administrateur de LVMH Moët Hennessy –  
Louis Vuitton (SE) – Société cotée  
Administrateur et Président du Comité des Nominations  
et des Rémunérations de Atos SE – Société cotée  
Administrateur, Membre du Comité d’audit et des  
comptes, du Comité des Nominations et du Comité  
Stratégique de Suez Environnement Company SA –  
Directeur Général Délégué et représentant permanent du  
Groupe Arnault, Administrateur de Financière Agache SA  
Administrateur du Groupe Les Échos SA  
et représentant légal de Groupe Arnault, Administrateur  
Administrateur de Louis Vuitton Fondation d’entreprise  
Représentant permanent de UFIPAR, Administrateur, et  
Président du Comité des Comptes de la Société des Bains  
de Mer de Monaco SA – Société cotée  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Administrateur de Financière Agache Private Equity SA  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Né le 15 janvier 1955. Français.  

Né le 1er août 1941. Français.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 1 000  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 270 250  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date de nomination au sein du Conseil de Surveillance :  

Date du dernier renouvellement : 17 mai 2016  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2018  

Monsieur Thierry Breton est diplômé de l’École supérieure  
d’électricité (Supelec) de Paris. Il devient, en 1986, chef du  
projet du Futuroscope de Poitiers et intègre le cabinet de  
René Monory au ministère de l’Éducation nationale. Il siège  
également au Conseil Régional de Poitou-Charentes de  
1986 à 1992 (en tant que Vice-Président à partir de 1988). Il  
entre ensuite chez Bull en tant que Directeur de la Stratégie  
et du Développement, puis Directeur Général adjoint.  
Administrateur du groupe Bull en février 1996,  
puis Administrateur Délégué du groupe Bull.  

Il devient en 1997 Président-Directeur Général de Thomson  
jusqu’en 2002 puis intègre France Télécom la même année  
en tant que Président-Directeur Général jusqu’en 2005.  
Monsieur Thierry Breton a été Ministre  
l’Économie, des Finances et de l’Industrie de février 2005 à  
mai 2007, puis professeur à Harvard de 2007 à 2008.  

Depuis novembre 2008, il est Président-Directeur Général  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Président du Comité des Rémunérations de Carrefour  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date du dernier renouvellement : 15 avril 2014  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2016  

Ancien Directeur Général Asie de Carrefour, Monsieur René  
Brillet débute sa carrière comme officier radio dans la  
Carrefour et occupe successivement les postes de chef  
comptable en Italie et au Brésil, puis de Directeur de  
magasin et Directeur Organisation et Méthodes toujours au  
Exécutif, puis dirige l’Espagne de 1982 à 1985 et la France  
de 1986 à 1995. En 1996, il est nommé Directeur Général  
Europe, puis Directeur Général Asie en 1998, poste qu’il  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Membre du Comité des Comptes de Carrefour  
Membre du Comité des Rémunérations de Carrefour  
et Eaux de Madagascar – Société cotée  

Mandats exercés de 2012 à 2015  
et Directeur Général de Atos SE – Société cotée  
Président du Conseil d’administration de Worldline  
Président du Conseil d’administration de Bull SA  
de Bank of America Merrill Lynch (États-Unis)  
Adm inistrateur de SATS (Singapour) – Société cotée  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Directeur Général de Atos International SAS  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Née le 4 août 1967. Nationalité brésilienne.  

Né le 28 décembre 1936. Brésilien.  

Date de cooptation au sein du Conseil d’administration :  

Ratification de la cooptation soumise à l’Assemblée Générale  

Flavia Buarque de Almeida est Managing Director et  
associée de Península Capital, où elle est responsable de  
l’activité de Private Equity depuis juillet 2013. De novembre  
2009 à avril 2013, elle a été associée de Monitor Group, en  
charge des opérations en Amérique du Sud, après avoir  
occupé le poste de Managing Director de Participações  
Morro Vermelho de mai 2003 à septembre 2009. De 1989 à  
2003, Flavia Buarque de Almeida a été consultante et  
associée chez McKinsey & Company. Depuis  
30 octobre 2014, elle est administratrice de GAEC  
Educação. Par ailleurs, Flavia Buarque de Almeida est  
administratrice de W2W E-Commerce de Vinhos S.A. depuis  
août 2016. Elle a également été administratrice  
indépendante de Lojas Renner et administratrice du  
Intercement), Construções e Comércio Camargo Corrêa,  
Alpargatas et Santista Têxtil. Elle siège actuellement au  
Conseil de surveillance de l’université de Harvard. Flavia  
Buarque de Almeida est diplômée de la Fundaçao Getulio  
Vargas (1989) et est titulaire d'un MBA de l’université  

Managing Director et associée de Peninsula Capital S.A.  
Administratrice de GAEC Educação S.A. (Brésil)  
Administratrice de W2W E-Commerce de Vinhos S.A.  
Administratrice Indépendante de Lojas Renner S.A. (fin de  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Associée de Monitor Group (fin de mandat : 2013) (Brésil)  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 1 000  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2018  

Fort d’une grande expérience dans le monde la distribution,  
Monsieur Abilio Diniz a cofondé, avec son père, Grupo Pão  
il est demeuré Président du Conseil  

Aujourd’hui, il est Président du Conseil d’administration de  
Península Participações - société d’investissement familiale et  
de la société BRF - le plus grand exportateur mondial de  
protéines animales. Il a également été membre, de 1979 à 1989,  
du Conseil Monétaire national du Brésil. Il fait également partie  
des quatre membres du Conseil pour  
développement du gouvernement fédéral du Brésil.  

Il est diplômé en Business & Administration de la Fundação  
Getulio Vargas (FGV). Depuis 2010, il enseigne à la FGV un  
cours traitant du « Leadership 360º », qui vise à former et à  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Membre du Comité Stratégique de Carrefour  
Censeur du Conseil d’administration de Carrefour  
Administrateur, membre du Comité des Ressources  
Humaines et membre du Comité Stratégique d’Atacadão  

Président de BRF SA (Brésil) – Société cotée  
Administrateur des sociétés, Ciclade Participações Ltda., Onyx  
2006 Participações Ltda, Papanicols Empreendimentos e  
Participações Ltda., Santa Juliana Empreendimentos e  
Participações Ltda., Naidiá Empreendimentos e Participações  
Ltda., Ayann Empreendimentos e Participações Ltda.,  
Chapelco Empreendimentos e Participações Ltda., New  
Arabel Investments Limited, Adams Avenue Real Estate LLC,  
Adams Avenue Realty Holding Corporation, Edgewood Real  
Estate LLC, Edgewood Realty Holding Corporation,  
Palmanova SA, Tarique Limited, Clownsvis BV and Orca Sarl  
Président et Administrateur de Recco Master Empreendimentos  
e Participações SA, Peninsula Participações SA, Zabaleta  
Participações Ltda., et Paic Participações Ltda (Brésil).  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Président du Conseil d’administration de Grupo Pão de  
Açucar (fin de mandat : 2013) (Brésil) – Société cotée  
Administrateur de Casino SA (fin de mandat : 2012) –  
Président du Conseil d’administration de Wilkes  
Participações SA (fin de mandat : 2012) (Brésil)  
(fin de mandat : 2012) (Brésil) – Société cotée  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Né le 9 janvier 1938. Français.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 1 000  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date du dernier renouvellement : 17 mai 2016  

Né le 27 novembre 1947. Français.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 1 000  

Date de nomination au sein du Conseil d'administration :  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2017  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2018  
Charles Edelstenne intègre Dassault Aviation en 1960, en  
qualité de Chef du Service des Études Financières. Nommé  
successivement Secrétaire Général Adjoint, Secrétaire Général,  
Vice-Président Chargé des Affaires Économiques et  
Financières, il est nommé en qualité d’Administrateur en 1989,  
puis élu Président-Directeur Général en 2000, fonction qu’il a  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Membre du Comité des Rémunérations de Carrefour  

Administrateur de Dassault Aviation SA – Société cotée  
Président du Conseil d’administration de Dassault  
Président d’Honneur de Dassault Aviation SA –  
Président d’Honneur du GIFAS (Groupement des  
Directeur Général de GIMD SAS (Groupe Industriel Marcel  
Membre du Conseil de Surveillance de GIMD SAS  
Administrateur de Thales SA – Société cotée  
Administrateur de SABCA (Société Anonyme Belge de  
Constructions Aéronautiques) (Belgique) – Société cotée  
Administrateur de Dassault Falcon Jet Corporation  
Administrateur du Groupe Figaro Benchmark SASU  
Gérant de Société Civile ARIE 2  
Gérant de Société Civile NILI 2  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Monsieur Philippe Houzé est Président du Conseil  
d'administration du groupe Galeries Lafayette, la plus grande  
chaîne de grands magasins de France.  

Diplômé de l’INSEAD, Philippe Houzé a commencé sa carrière  
chez Monoprix en 1969. Nommé Directeur Général de Monoprix  
en 1982, puis Président Directeur Général en 1994, il occupe cette  
jusqu’en novembre 2012. Co-Président du groupe  
Galeries Lafayette de 1998 à 2004, il prend la présidence du  

Homme de marketing et de commerce, Philippe Houzé a réussi,  
grâce à des concepts innovants, à transformer Monoprix pour en  
faire une référence du commerce de proximité en centre-ville.  

En tant que Président du Directoire du groupe Galeries  
Lafayette, il a su transformer les Galeries Lafayette en « créateur  
de désir » avec des collections innovantes, des produits mode,  
de la rénovation de magasins et de la création d’événements.  

Il entend faire aujourd’hui du groupe Galeries Lafayette un  
multispécialiste de la mode, de l’équipement de la personne et de  

Fondé à Paris en 1894, le groupe Galeries Lafayette a en effet  
comme vocation originelle de « rendre le beau et le bon  
accessible au plus grand nombre » ; il est reconnu depuis  
longtemps par les clients français comme par la clientèle  
étrangère comme un représentant emblématique de « l’art de  

Philippe Houzé a reçu en 2015 le prix de l’« international retailer  
of the year » au nom des Galeries Lafayette de la part de la  
américaine du commerce de détail et de la distribution réunissant  
les principaux acteurs mondiaux du secteur.  

Acteur engagé de la vie économique nationale, Philippe Houzé a  
fait du « développement durable » un engagement personnel : il  
s’est fortement impliqué dans la revitalisation des centres villes  
tout en tenant compte des responsabilités environnementales et  
sociales du Groupe. Auteur de la « La vie s’invente en ville », il  
entend poursuivre son investissement au cœur des villes et  
s’impliquer dans la construction d’un futur souhaitable pour les  
poursuit l’engagement du Groupe dans la création et l’art  
contemporain. À titre d’exemple, il s’est personnellement investi  
dans le projet du Centre Pompidou Mobile, dont le groupe  
Galeries Lafayette est un des principaux partenaires.  
également souhaité apporter tout son concours à la célébration  
en 2013 du 30ème anniversaire des FRAC.  

Président-Directeur Général de Dassault Aviation SA  
(fin de mandat : 2013) – Société cotée  
Président de Dassault Falcon Jet Corporation (États-Unis)  
Président de Dassault International Inc. (États-Unis)  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Membre du Comité des Comptes de Carrefour  
Membre du Comité des Nominations de Carrefour  
Membre du Comité Stratégique de Carrefour  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Née le 27 novembre 1968. Française.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 34 580  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date du dernier renouvellement : 11 juin 2015  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2017  

Diplômée de HEC Paris, de UC Berkeley et de la Fondaçao  
Labruyère-Cuilleret débute sa carrière à l’Agence Française de  

Recrutée par la centrale d’achats PARIDOC, elle développe le  
service Études et Marketing. Puis elle intègre Carrefour en  
1997 et devient Directrice des Achats et du Marketing  
Produits. En 2002, elle fonde l’Institut Robin des Bois à  
essentiellement en Afrique, dans les domaines de la santé,  
l’éducation et la microfinance. En 2007, elle rejoint l’entreprise  
familiale – Labruyère & Eberlé – où elle poursuit  
développement des activités de distribution alimentaire.  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Membre du Comité des Nominations de Carrefour  
Membre du Comité RSE de Carrefour  

Présidente de l’Institut Robin des Bois (Suisse)  
Administrateur de la Fondation Antenna Technologies  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Membre du Directoire de Labruyère & Eberlé  

Président du Directoire du groupe Galeries Lafayette  
Président du Conseil d’Établissement de Novancia Business  
Vice-Président et Directeur Général de la société Motier  
Vice-Président de l’Association Alliance 46.2 Entreprendre  
Administrateur et Président du Comité de Nomination  
et des Rémunérations de HSBC France – Société cotée  
d’entreprise Galeries Lafayette (collège des fondateurs)  
Membre du Comité de Surveillance de BHV  
Membre du Conseil d’administration de l’INSEAD  
Membre du Comité Directeur de l’Union du Grand  
Membre élu de la Chambre de Commerce et d’Industrie  
de Paris et de Paris Île-de-France (CCIP)  
Membre du Conseil des Fondateur s d’EXPOFRANCE 2025  

Mandats exercés de 2012 à 2015  
(fin de mandat : 2012) – Société cotée  
Administrateur de HSBC Banque Plc (Royaume-Uni)  
au Conseil de FIDECOM (fin de mandat : 2012)  
Administrateur de Monoprix SA (fin de mandat : 2013)  
Président du Conseil d’administration de la société  
ARTCODIF SA (fin de mandat : 2013)  
Président de la société Galeries Lafayette Haussmann –  
GL Haussmann SAS (fin de mandat : 2013)  
Directeur Général de Galeries Lafayette Participations SAS  
Président du Conseil d’administration de la Fondation  
d’Entreprise Monoprix (fin de mandat : 2013)  
Administrateur de la National Retail Federation  
(NRF – Etats-Unis) (fin de mandat : 2013)  
Vice-Président de la Fondation France INSEAD  
(fin de mandat : décembre 2014)  
Président et Membre de l’Union du Grand Commerce  
de Centre Ville (UCV) (fin de mandat : 2014)  
Représentant permanent de la Société Anonyme des  
Galeries Lafayette aux Conseils d’administration des  
et Laser Cofinoga (fin de mandat : 2014)  
Administrateur de IDBYME SA (fin de mandat : 2015)  
Membre du Comité de Surveillance du Bazar de l’Hôtel de  
Ville – B.H.V. SAS (fin de mandat : 2015)  
Censeur du Conseil d’administration de Carrefour  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Née le 20 février 1949. Française.  

Née le 27 septembre 1969. Française.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 1 057  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 2 159  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date du dernier renouvellement : 11 juin 2015  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2017  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2017  

Docteur ès Sciences Économiques, Madame Mathilde Lemoine  
est économiste, spécialiste des questions macroéconomiques et  
de commerce international. Elle est actuellement Group Chief  
Economist d’Edmond de Rothschild. Elle est également  
Professeur à Sciences Po et membre du Haut Conseil des  
Finances Publiques (HCFP). Elle est par ailleurs, membre du  
Conseil d’administration de l’École Normale Supérieure (ENS).  

Madame Mathilde Lemoine a commencé sa carrière comme  
enseignant-chercheur puis comme Économiste et Secrétaire  
Économiques (OFCE). Elle a ensuite été membre de plusieurs  
macroéconomie et fiscalité à Matignon de 2005 à 2006. Elle a  
Contribution Climat et Énergie (2009) et membre de la  
Commission Attali (2010). Elle a participé aux travaux de la  
Mission sur les déterminants de la compétitivité de l’industrie  
française en apportant son expertise sur la compétitivité de  
l’économie française. Elle a été membre du Conseil d’Analyse  
Économique et de la Commission Économique de la Nation.  
De 2006 à 2015, elle a été Directeur des Études économiques  

Madame Mathilde Lemoine a publié de nombreux ouvrages  
et écrit régulièrement sur les questions de macroéconomie  
internationale, de politique monétaire et sur les questions  
financières. Dernièrement, elle a publié des travaux sur  
l’investissement en capital humain, la mobilité des salariés et  
le lien entre la compétence et la compétitivité. Elle est  
éditorialiste pour les hebdomadaires L’Agefi Hebdo, l’Agefi et  
Challenges. Son dernier ouvrage s’intitule « Les grandes  
questions d’économie et de finance internationales »  
(éd. de Boeck, 3e édition, 2016).  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Membre du Comité des Comptes de Carrefour  

Membre du Comité Exécutif d’HSBC France –  
Société cotée (fin de mandat : 5 janvier 2016)  
Membre du Conseil d’administration de l’Institut Français  
(fin de mandat : 8 septembre 2016)  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Diplômée de l’IEP Service Public en 1970. Titulaire du  
certificat d’aptitude à la profession d’avocat depuis 1971,  
Madame Patricia Lemoine exerce la profession d’avocat  
entre 1972 et 2014 spécialisée en droit du travail, droit  
commercial, propriété industrielle, Droit de la famille.  

Elle a également dispensé des cours de droit civil et de droit  
des assurances, à destination des salariés aux Assurances  
Générales de France de 1977 à 1994 et des cours de droit  
social à l’UFR de sociologie Université Paris VIII Saint-Denis  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Membre du Comité RSE de Carrefour  

Directeur Général de la société MOTIER (SAS)  
Membre du Conseil de Surveillance de la SA des Galeries  
Vice-Présidente du Comité de surveillance de la société  
Présidente de la société Grands Magasins Galeries  
Présidente de la société Immobilière du Marais (SAS)  
Membre du Conseil de Surveillance de S2F Flexico  
Administrateur de la French-American Foundation France  
Membre du Conseil de Surveillance de la Banque  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Vice-Présidente du Comité de surveillance de la société  
Bazar de l’Hôtel de Ville – B.H.V. (SAS)  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Né le 1er juillet 1947. Français.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 204 610  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date du dernier renouvellement : 11 juin 2015  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2017  

Monsieur Bertrand de Montesquiou est diplômé de l’École  
ensuite sa formation à la Faculté des Lettres et Sciences  
Paris-Dauphine. De 1972 à 1980, il travaille à la Bourse de  
Paris comme gérant de portefeuille à la Charge Roth le  
Gentil-Varangot, puis à la charge Sellier, où il devient Fondé  
de Pouvoir en 1976 et obtient le diplôme d’aptitude à la  
fonction d’Agent de Change en 1977. En 1980, il rejoint le  
groupe familial de distribution Guyenne et Gascogne,  
partenaire de Carrefour dans le Sud-Ouest et en Espagne,  
comme Attaché de Direction Générale. Il est nommé  
Directeur Général en 1983, Président-Directeur Général en  
1986 puis Président du Directoire dès 1996. Il était  
également Vice-Président-Directeur Général de Sogara SAS  
et Vice-Président de Centros Comerciales Carrefour  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Président du Comité des Nominations de Carrefour  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Président du Directoire de Guyenne et Gascogne  
(fin de mandat : 2012) – Société cotée  
(Espagne) (fin de mandat : 2012)  

Né le 7 mai 1946. Français.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 12 500  

Date de nomination au sein du Conseil de Surveillance :  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date du dernier renouvellement : 15 avril 2014  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2016  

Monsieur Amaury de Sèze démarre sa carrière en 1968 chez  
Bull General Electric. En 1978, il rejoint le groupe Volvo où il  
occupe successivement les postes de Directeur Général,  
Président-Directeur Général de Volvo France, Président de  
Volvo Corporate Europe, membre du Comité Exécutif du  
groupe Volvo et membre du Comité Stratégique Renault  
Volvo. Il rejoint le groupe Paribas en 1993 en tant que  
Membre du Directoire de la Compagnie Financière de  
la Banque Paribas, en charge des  
BNP-Paribas. Il était Président de PAI Partners de 1998 à  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Président du Comité RSE de Carrefour  
Administrateur de Groupe Bruxelles Lambert (Belgique) –  
Administrateur de Erbe SA (Belgique) – Société cotée  
Administrateur de Pargesa Holding SA (Suisse) –  
Président du Conseil de Surveillance de PAI Partners SA  
Membre du Conseil de Surveillance de Publicis Groupe –  
Société cotée (fin de mandat : juin 2016)  
Administrateur de Imerys SA – Société cotée  
(fin de mandat : juin 2016)  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Administrateur de Thales SA (fin de mandat : 2013) –  
Vice-Président de Power Financial Corporation of Canada  
(fin de mandat : 2014) – Société cotée  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Née le 3 novembre 1949. Française.  

Nombre d’actions détenues dans la Société : 3 901  

Date de nomination au sein du Conseil de Surveillance :  

Date de nomination au sein du Conseil d’administration :  

Date du dernier renouvellement : 17 mai 2016  

Date de fin de mandat : Assemblée appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2018  
d’études politiques de Paris, titulaire d’une maîtrise en  
spécialisées d’urbanisme et du Centre de perfectionnement  
aux affaires, démarre sa carrière en 1976 dans le groupe  
Caisse des Dépôts et Consignations comme responsable  
d’opérations d’urbanisme à la Société centrale d’équipement  
du territoire. Elle intègre le groupe du Louvre en 1979 au  
poste de Secrétaire Général puis devient Président-Directeur  
Général de la Compagnie Financière Deville. Elle sera  
Vice-Président-Directeur Général du pôle industriel Deville,  
Président-Directeur Général des Parfums Annick Goutal  
France USA, puis de Baccarat. Elle devient Directeur Général  
puis Président du Directoire de la Société du Louvre en 1997,  
puis en 2002, Président du Directoire de groupe Taittinger  
ainsi que Directeur Général de sa filiale groupe du Louvre  
dans le cadre d’une dissociation des fonctions de Président  
du Conseil et de Directeur Général, fonctions qu’elle quitte  
en juillet 2006, après avoir conduit la cession du groupe  
Taittinger à un fond d’investissement en 2005. Depuis  
septembre 2006, Anne-Claire Taittinger fait partie du pool  

Membre du Conseil d’administration de Carrefour  
Membre du Comité des Nominations de Carrefour  
Administrateur et Président du Comité des Comptes  
de Thales SA – Société cotée  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Administrateur et Présidente du Comité des Nominations,  
Rémunérations et Gouvernement d’Entreprise de Club  
Méditerranée (fin de mandat : mai 2015) – Société cotée  
Administrateur de Financités (fin de mandat : 2013)  
des Administrateurs) (fin de mandat : 2013)  
Membre du Conseil de Surveillance de Planet Finance  
Directeur Général de SAS DFT Immobilier  

Le règlement intérieur du Conseil d’administration précise les  
modalités de préparation et d’organisation des travaux du Conseil  
d’administration en complément des règles légales, statutaires et des  
recommandations du code AFEP-MEDEF auquel la Société se réfère.  

Le règlement intérieur du Conseil d’administration est divisé en  

au rôle, au fonctionnement et à  
d’administration ainsi qu’à la rémunération des Administrateurs ;  

aux comités spécialisés du Conseil d’administration, à leurs  
règles communes, leur composition et leurs attributions ;  

aux droits et devoirs des Administrateurs.  

Le règlement intérieur vise ainsi à organiser les travaux du Conseil  
d’administration et de ses comités spécialisés et à détailler les  
droits et devoirs des Administrateurs dans le cadre des bonnes  

Le Conseil d’administration approuve les orientations stratégiques  
de l’activité de la Société et veille à leur mise en œuvre. Il examine  
et décide des opérations importantes. Les Administrateurs sont  
concurrentiel et des principaux enjeux de la Société y compris dans  
le domaine de la responsabilité sociale et environnementale.  

Conformément au règlement intérieur du Conseil d’administration,  
dans le cadre de ses missions et sans que cette énumération soit  

approuve la stratégie de la Société et veille à sa mise en œuvre ;  

aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns,  

au contrôle de la gestion de la Société et de la sincérité de ses  

à l’examen et à l’arrêté des comptes, à la fixation de l’ordre du  
jour de l’Assemblée Générale, rend compte de son activité  
dans le rapport annuel et arrête les divers rapports légaux et  

à l’examen des conventions et engagements réglementés et  

à la communication aux actionnaires et aux marchés d’une  

veille à la communication aux actionnaires et aux investisseurs  
d’une information financière de qualité et d’une information  
pertinente, équilibrée et pédagogique sur la stratégie, le modèle  
la prise en compte des enjeux  
extra-financiers significatifs pour la Société ;  

arrête chaque année, sur proposition du Comité des  
Nominations, la liste des Administrateurs considérés comme  
indépendants au regard des critères spécifiés par le code  

une fois par an, examine le budget.  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Travaux du Conseil d’administration en 2016  
Le Conseil d’administration s’est réuni 6 fois, le taux de présence  

Après avoir pris connaissance des synthèses des travaux du Comité  
des Comptes, du Comité des Nominations, du Comité des  
Rémunérations, du Comité RSE et du Comité Stratégique, l’activité  
du Conseil d’administration s’est portée notamment sur  

Le Conseil d’administration a arrêté les comptes sociaux et  
consolidés annuels et semestriels ainsi que les rapports y  
afférents, après avoir entendu le Président du Comité des  
Comptes et les Commissaires aux comptes. Il a examiné les  
communiqué de presse y afférents ; il a mis en œuvre le 17 mai  
2016 le nouveau programme de rachat d’actions de la Société ; il  
a arrêté les documents de gestion prévisionnelle ; il a renouvelé  
les autorisations annuelles consenties au Président-Directeur  
Général en matière d’émissions obligataires, de cautions, avals et  
garanties ; il a procédé à des revues de la politique de liquidité et  

Le Conseil d’administration a arrêté la convocation, l’ordre du  
d’administration à l’Assemblée Générale du 17 mai 2016 ainsi que  
le rapport du Président du Conseil d’administration sur le  
gouvernement d’entreprise et les procédures de contrôle interne  
et de gestion des risques ; il a défini la politique de distribution  
de dividendes ; il a délégué tous pouvoirs au Président-Directeur  
Général aux fins de procéder à l’augmentation du capital social  
en vue du paiement du dividende en actions nouvelles de la  
Société ; il a autorisé l’engagement réglementé conclu au cours  
de l’exercice et procédé à l’examen annuel des conventions  
renouvellements de mandats et les nouvelles nominations.  

Suivi des orientations stratégiques du Groupe et de ses activités :  

Le Conseil d’administration a examiné le plan stratégique, la  
d’introduction en bourse de Carmila et d’Atacadão au Brésil; il a  
approuvé certains projets d’investissements pour le Groupe tels  
l’acquisition de 36 hypermarchés compacts ainsi que  
8 galeries marchandes et 22 stations service attenantes auprès du  
groupe Eroski en Espagne ; l’acquisition de Rue du commerce et  
des 86 supermarchés Billa en Roumanie a été finalisée.  

Le Conseil d’administration a décidé de la création d’un Comité  
RSE et d’un Comité Stratégique et de la nomination d’un Censeur,  
Monsieur Abilio Diniz dans l’attente de sa nomination en tant  
qu’Administrateur de la Société ; il a revu la composition des  
comités spécialisés du Conseil d’administration à l’issue de  
l’Assemblée Générale du 17 mai 2016 ; il a missionné le Comité  
des Nominations afin d’une part d’identifier des candidates  
soit d’au moins 40 % conformément à  
l’article L. 225-18-1 du Code de commerce, d’autre part d’étudier  
les modalités de désignation d’Administrateurs représentant les  
gouvernance du Groupe notamment au travers du plan de  
il a fait procéder à une évaluation de son  

La rémunération des mandataires sociaux :  

Le Conseil d’administration a déterminé le montant de la part  
variable de la rémunération annuelle du Président-Directeur  
Général après avoir constaté la réalisation de ses objectifs de  
performance ; il a déterminé le montant de la rémunération à  
long terme 2014/2015 du Président-Directeur Général après  
avoir constaté la réalisation de ses objectifs de performance ; il a  
fixé ses objectifs de performance pour sa rémunération variable  
annuelle 2016 et son plan de rémunération à long terme  
2015/2016 ; il a déterminé le montant de complément de retraite  
du Président-Directeur Général et des Directeurs Généraux  
performance et fixé les conditions de performance 2016 ; il a  
l’Assemblée Générale du 17 mai 2016 de fixer  
l’enveloppe annuelle des jetons de présence des Administrateurs  
à 1 135 000 euros ; enfin  
il a décidé d’approuver un plan  
d’attribution d’actions de performance destiné à environ  

Le Conseil d’administration a échangé sur les engagements du  
Groupe en matière de Plan Énergie – Climat (2015-2025), sur le  
volet social de la RSE avec les actions de promotion de l’Égalité  
des Femmes et des Hommes et de la Mixité, ainsi que sur la  
promotion de l’emploi des jeunes et des collaborateurs en  
situation de handicap, enfin sur la présentation de la méthode  
d’analyse des risques de Carrefour et le lien avec la RSE et  
l’ISO 26000. Il a également été informé en matière de démarche  
« pêche durable », de participation à la COP 22, de la RSE en  
magasin et de communication RSE Investisseurs.  
conjoncture et de la concurrence, de la performance boursière de  
l’action Carrefour et des enjeux de notation financière.  
fonctionnement et de sa capacité à remplir ses missions. À ce titre,  
il examine les modalités de son fonctionnement, la qualité de  
l’information mise à disposition, celle de la préparation de ses  
décisions et de ses débats, ainsi que la contribution effective de  
chacun aux travaux du Conseil d’administration et des comités  

À cette fin, une fois par an, le Conseil d’administration doit  
consacrer un point de son ordre du jour à un débat sur son  

Une évaluation formalisée du Conseil d’administration a été  
réalisée à la fin de l’exercice 2016 par un consultant externe. Cette  
fonctionnement du Conseil d’administration, l’exercice de ses  
missions mais également d'identifier les progrès accomplis depuis  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

l’évaluation de décembre 2013 afin de déterminer les opportunités  
d’amélioration. L’évaluation a consisté à soumettre à chaque  
Administrateur un questionnaire d’évaluation et à le faire participer  
à un entretien individuel avec le consultant externe afin de recueillir  
d’administration et de ses comités spécialisés, du fonctionnement  
du Conseil d’administration et de ses comités spécialisés, de sa  
culture et de sa stratégie. La Société a été comparée à ses pairs  
ainsi qu’aux sociétés du CAC 40.  

Le rapport a été présenté aux membres du Comité des  
Nominations. Le Président du Comité des Nominations a présenté  
l’analyse des résultats au Conseil d’administration.  

L’expérience et les compétences de chaque Administrateur sont  
jugées pertinentes et utiles dans le cadre des débats du Conseil  

Le Conseil d’administration a les compétences nécessaires pour  
l’atteinte de ses objectifs stratégiques. Les  
Administrateurs participent activement aux réunions du Conseil  
d’administration doit renforcer ses compétences en matière de  
dispositions de l’article L. 225-18-1 du Code de commerce, la  
représentation équilibrée des femmes et des hommes fixant la  
proportion minimum des Administrateurs de chaque sexe à 40 %  

Consécutivement à la restitution de cette évaluation, le Conseil  
d’administration a débattu collectivement de son fonctionnement  
et a discuté des éventuels axes d’amélioration, ainsi que des actions  

Le Conseil d’administration a décidé de la création de comités  
spécialisés chargés d’étudier les questions que lui-même ou son  
Président soumet pour avis à leur examen.  

La Présidence de chaque comité spécialisé est assurée par un de  

Afin de prendre en compte la nature et les spécificités des activités  
de la Société, les comités du Conseil d’administration sont les  

Ces comités spécialisés sont composés d’Administrateurs nommés  
par le Conseil d’administration pour la durée de leur mandat.  

Ces comités spécialisés rendent compte régulièrement au Conseil  

Les Présidents des comités spécialisés, ou en cas d’empêchement  
un autre membre de ce même comité spécialisés, présentent  
oralement une synthèse de leurs travaux à la plus prochaine séance  

Les attributions de ces comités spécialisés ne peuvent avoir pour  
objet de leur déléguer les pouvoirs qui sont attribués par la loi ou  
les statuts au Conseil d’administration. Les comités spécialisés ont  
responsabilité du Conseil d’administration qui a le seul pouvoir  
légal de décision et demeure collectivement responsable de  

Le Président du Conseil s’assure que le nombre, les missions, la  
composition et le fonctionnement des comités spécialisés soient  
en permanence adaptés aux besoins du Conseil d’administration et  
aux meilleures pratiques de gouvernement d’entreprise.  

Le Secrétariat de chaque comité est assuré par une personne  
choisie par le Président de chaque comité spécialisé.  

Ces comités spécialisés se réunissent, en tant que de besoin, sur  
convocation de leur Président ou à la demande de la moitié de  
leurs membres. Ils peuvent recourir à des experts extérieurs en tant  
que de besoin. Le Président de comité spécialisé peut demander au  
Président du Conseil d’administration l’audition de tout cadre  
dirigeant du Groupe sur des questions relevant de la compétence  
du comité spécialisé telle que définie par le règlement intérieur du  

Le Comité des Comptes se réunit au moins quatre fois par an.  

Le Comité des Comptes est composé de 60 % de membres  
répondant à la qualification d’Administrateur indépendant. Les  
membres du Comité présentent une compétence financière ou  

Au 31 décembre 2016, la composition du Comité des Comptes est  

Président : Georges Ralli (Administrateur indépendant) ;  
Membres : Nicolas Bazire, René Brillet  
indépendant), Philippe Houzé, Mathilde Lemoine (Administrateur  

Le Comité des Comptes assure le suivi des questions relatives à  
l’élaboration et au contrôle des informations comptables et  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Il est notamment chargé des missions suivantes :  

quant à l’examen des comptes :  

le Comité des Comptes procède à l’examen des comptes et  
s’assure de la pertinence et de la permanence des méthodes  
consolidés et sociaux de la Société avant saisine du Conseil  
il s’assure du suivi des processus qui  
concourent à leur établissement et apprécie la validité des  
méthodes choisies pour traiter les opérations significatives ;  
les délais de mise à disposition des comptes et de leur  

il suit le processus d’élaboration de l’information financière et,  
le cas échéant, formule des recommandations pour en  
garantir l’intégrité ; il se fait communiquer les principaux  

il suit l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de  
gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’Audit interne,  
en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et  
au traitement de l’information comptable et financière, sans  
qu’il soit porté atteinte à son indépendance ; il veille à  
l’existence de ces systèmes, à leur déploiement et à la mise en  
œuvre d’actions correctrices en cas de  
d’anomalies significatives. À cette fin, il est informé des  
principaux constats des Commissaires aux comptes, des  
responsables de l’Audit interne et du contrôle des risques. Il  
entend les responsables de l’Audit interne et du contrôle des  
risques et donne son avis sur l’organisation de leurs services. Il  
doit être informé du programme d’Audit interne et être  
destinataire des rapports d’Audit interne ou d’une synthèse  
ou faiblesses qui lui sont communiqués et informe le Conseil  
d’administration, le cas échéant ; à ce titre, l’examen des  
comptes doit être accompagné d’une présentation par la  
Direction Générale décrivant l’exposition aux risques et les  
engagements hors-bilan significatifs de la Société ainsi que  
d’une présentation des Commissaires aux comptes soulignant  
les points essentiels non seulement des résultats de l’audit  
légal, notamment les ajustements d’audit et les faiblesses  
significatives du contrôle interne identifiées durant les travaux,  
mais aussi des options comptables retenues ; il examine la  
partie du rapport du Président du Conseil d’administration à  
l’Assemblée Générale afférente aux procédures de contrôle  
interne et de gestion des risques,  

il examine périodiquement la cartographie des principaux  
risques pouvant faire l’objet d’une traduction comptable ou  
identifiés par la Direction Générale et pouvant avoir une  
principales caractéristiques des dispositifs de gestion de ces  
risques et des résultats de leur fonctionnement en s’appuyant  
notamment sur les travaux des responsables de l’Audit interne  
et du contrôle des risques et des Commissaires aux comptes,  

il examine le périmètre des sociétés consolidées et, pour  
l'exercice 2017 le cas échéant, les raisons pour lesquelles des  
sociétés n’y seraient pas incluses ;  

quant aux relations avec les Commissaires aux comptes :  

Les Commissaires aux comptes doivent présenter au Comité :  

leur programme général de travail et les sondages auxquels ils  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

les modifications qui leur paraissent devoir être apportées aux  
comptes ou documents comptables et leurs observations sur  

les irrégularités et inexactitudes qu’ils ont découvertes,  

les conclusions auxquelles conduisent les observations et  
rectifications sur les résultats de la période comparés à ceux  

pour l'exercice 2017, au plus tard à la date de présentation du  
rapport d’audit, un rapport d’audit complémentaire établi  
conformément à la réglementation et qui expose les résultats  

Le Comité des Comptes entend les Commissaires aux comptes  
notamment lors des réunions traitant de l’examen du processus  
d’élaboration de l’information financière et de l’examen des  
comptes, afin de rendre compte de l’exécution de leur mission  
et des conclusions de leurs travaux. Ainsi, le Comité des  
Comptes sera informé des principales zones de risques ou  
d’incertitudes sur les comptes identifiées par les Commissaires  
leur approche d’audit et des difficultés  

Les Commissaires aux comptes portent aussi à la connaissance  
du Comité des Comptes les faiblesses significatives du contrôle  
interne identifiées durant leurs travaux pour ce qui concerne les  

quant au suivi des règles d’indépendance et d’objectivité des  

le Comité des Comptes pilote la procédure de sélection des  
d’administration la procédure de sélection et notamment s’il y  
a lieu de recourir à un appel d’offres, il supervise l’appel  
d’offres et valide le cahier des charges et le choix des cabinets  
il adresse une recommandation au Conseil  
d’administration sur le (les) Commissaire(s) aux comptes  
proposés à la nomination par l’Assemblée Générale des  
actionnaires ; il émet également une recommandation au  
Conseil d’administration lorsque le renouvellement du mandat  
(des) Commissaire(s) aux comptes est envisagé  

il suit la réalisation par les Commissaires aux comptes de leur  
mission ; il tient compte des constatations et conclusions du  
Haut Conseil du Commissariat aux comptes consécutives aux  
contrôles réalisés en application de la réglementation en  
matière de contrôle de la profession de Commissaire aux  

il s’assure du respect par les Commissaires aux comptes des  
réglementation ; il analyse avec les Commissaires aux comptes  
les risques pesant sur leur indépendance notamment en  
matière de montant et de répartition d’honoraires et prend les  
mesures de sauvegarde nécessaires pour atténuer ces risques ;  
il s’assure également du respect par les Commissaires aux  
comptes des conditions liées à l’acceptation ou à la poursuite  
de leur mission et obtient annuellement leur déclaration  
d’indépendance ainsi que le montant et la répartition, par  
catégorie de missions, des honoraires qui leur ont été versés  

il approuve la fourniture par les Commissaires aux comptes  
des services non interdits autres que la certification des  
comptes tels qu’encadrés par la réglementation.  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Le Comité des Comptes rend compte régulièrement au Conseil  
d’administration de l’exercice de ses missions. Il rend également  
compte des résultats de la mission de certification des comptes, de  
la manière dont cette mission a contribué à  
l’information financière et du rôle qu’il a joué dans ce processus. Il  
l’informe sans délai de toute difficulté rencontrée.  

Sur tous les sujets liés à l’exercice de ses missions, le Comité  
entend à sa diligence, et hors la présence des membres de la  
Direction Générale s’il l’estime opportun, les Directeurs Financiers  
et Comptables du Groupe ainsi que la Direction de la trésorerie, les  
responsables de l’Audit interne et du contrôle des risques. Le  
Président du Conseil doit en être informé au préalable.  

Le Comité des Rémunérations se réunit autant de fois que  

Le Comité des Rémunérations comprend une majorité de  

Président : Thierry Breton (Administrateur indépendant) ;  

Le Comité des Comptes peut recourir à des experts extérieurs en  

Membres : René Brillet (Administrateur indépendant), Charles  
Le Comité des Comptes s’est réuni 6 fois, le taux de présence  

Les sujets principaux suivants ont été examinés au cours de ces  

revue des projets de comptes sociaux et consolidés de  
l’exercice clos au 31 décembre 2015 et des comptes  
consolidés semestriels ainsi que des rapports y afférents,  

revue des litiges et des risques dans le cadre de l’analyse  

examen du rapport du Président sur les procédures  
de contrôle interne et de gestion des risques relatives  
à l’élaboration et au traitement de l’information comptable  

suivi des missions de l’Audit interne Groupe,  

contrôle et suivi des projets d’investissements,  

systèmes d’Informations Financiers Groupe et systèmes  

quant aux Commissaires aux comptes :  

approche d’audit des Commissaires aux comptes,  

Le Comité des Rémunérations est chargé de formuler des  
propositions quant aux différents éléments de rémunération des  
membres du Conseil d’administration (notamment sur l’enveloppe  
et les modalités de répartition des jetons de présence) et du  

Il est chargé d’étudier toutes questions relatives au statut personnel  
des dirigeants mandataires sociaux, notamment les rémunérations,  
les régimes de retraite et de prévoyance, les avantages en nature  
ainsi que les dispositions de cessation de leur mandat.  

Il a notamment pour mission de formuler des propositions sur les  
décisions d’octroi d’options de souscription et/ou d’achat d’actions  
de la Société au bénéfice des dirigeants mandataires sociaux et de  
tout ou partie du personnel salarié de la Société et de ses filiales en  
application des autorisations conférées par l’Assemblée Générale  
des actionnaires. Il examine les conditions dans lesquelles seront  
consenties les options et propose la liste des bénéficiaires des  
options et le nombre d’options allouées à chacun d’eux. Il formule  
toute proposition sur la détermination des caractéristiques des  
options et notamment sur le prix de souscription et/ou d’achat des  
actions, sur leur durée, sur les conditions auxquelles leur levée  
pourrait être subordonnée et sur les modalités de leur exercice.  

Il a également pour mission de formuler des propositions en  
matière d’attribution gratuite d’actions existantes ou à émettre en  
application des autorisations conférées par l’Assemblée Générale  
attributions d’actions, les conditions tenant notamment à la durée  
des périodes d’acquisition et de conservation ainsi que les critères  

Il est informé de la politique des rémunérations des principaux  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Activité au cours de l’exercice :  
Le Comité des Rémunérations s’est réuni 3 fois, le taux de  

sa délibération, notamment au vu de la composition et de  
l’évolution de l’actionnariat de la Société pour parvenir à une  
composition équilibrée du Conseil. Il apprécie l’opportunité des  

Les sujets principaux suivants ont été examinés au cours de ces  

Il organise une procédure destinée à sélectionner les futurs  

éléments de rémunération du Président-Directeur Général :  

détermination de la part variable 2015,  

détermination de la rémunération à long terme,  

détermination du montant de complément de retraite du  
Président-Directeur Général et des Directeurs Généraux  

information sur la politique de rémunération des cadres  

procédure d’autorisation des conventions et engagements  

résolution à l’effet de procéder à des attributions gratuites  

mise en place d’un plan d’actions de performance 2016,  

fixation de l’enveloppe annuelle des jetons de présence  

Le Comité des Nominations comprend une majorité de membres  
répondant à la qualification d’Administrateur indépendant.  

Au 31 décembre 2016, la composition du Comité des Nominations  

Le Comité des Nominations examine et formule un avis sur toute  
candidature à la nomination à un poste d’Administrateur ou à une  
propositions au Conseil d’administration après avoir examiné de  
façon circonstanciée tous les éléments à prendre en compte dans  

La qualification d’Administrateur indépendant est débattue par le  
Comité des Nominations et revue chaque année par le Conseil  
d’administration avant publication du rapport annuel.  

Il propose au Conseil d’administration, la nomination des membres  
des comités spécialisés lors de leur renouvellement.  

Il est chargé d’évaluer l’indépendance des Administrateurs et en  
rend compte au Conseil d’administration. Le Comité des  
Nominations examine, le cas échéant, les situations résultant  

Il a également pour mission d’assister le Conseil d’administration  
dans l’adaptation du gouvernement d’entreprise de la Société et  

Il examine les solutions permettant d’organiser la continuité de la  

Il examine le projet de rapport du Président sur le gouvernement  
d’entreprise et tout autre document requis par la loi et les  
Le Comité des Nominations s’est réuni 3 fois, le taux de  

Les sujets principaux suivants ont été examinés au cours de ces  

examen du rapport du Président sur le gouvernement  
3 Administrateurs et nomination de Messieurs Abilio Diniz  
et Nadra Moussalem en qualité d’Administrateurs ;  

comités spécialisés du Conseil d’administration :  

mission et composition des Comités RSE et Stratégique,  

composition des comités du Conseil d’administration ;  

évolution de la composition du Conseil d’administration,  

gouvernance d’entreprise et plan de succession.  

Le Comité des Nominations se réunit autant de fois que nécessaire.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
La composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux
du Conseil d’administration  

Le Comité RSE se réunit autant de fois que nécessaire.  

Le Comité Stratégique se réunit autant de fois que nécessaire.  

Au 31 décembre 2016, la composition du Comité RSE est la  

Au 31 décembre 2016, la composition du Comité Stratégique est la  

Président : Amaury de Sèze (Administrateur indépendant) ;  

Membres : Nicolas Bazire, Abilio Diniz, Philippe Houzé, Georges  
d’administration sur les orientations stratégiques du Groupe et les  
sujets d’intérêt majeurs, en particulier :  

les axes de développement et les possibilités de diversification  

les investissements stratégiques, les projets de partenariats  
Le Comité Stratégique s’est réuni 2 fois, le taux de présence  

Les sujets principaux suivants ont été examinés au cours de ces  

missions et modalités de fonctionnement du Comité ;  

situation des pays où le Groupe opère.  

Le Comité RSE procède à :  

l’examen de la stratégie RSE du Groupe et de la mise en œuvre  
des projets liés à cette stratégie ;  

la vérification de l’intégration des engagements du Groupe en  
matière RSE, au regard des enjeux propres à son activité et à ses  
opportunités, la prise en compte de l’impact de la politique RSE  
en termes de performance économique ;  

l’examen du bilan annuel de la performance extra-financière ;  

l’examen de la synthèse des notations réalisées sur le Groupe par  
les agences de notation et par les analyses extra-financières.  
Le Comité RSE s’est réuni 2 fois, le taux de présence s’élevant à  

Les sujets principaux suivants ont été examinés au cours de ces  

présentation de la méthode d’analyse des risques Groupe en  
lien avec la RSE et la démarche ISO 26000 ;  

plan Énergie – Climat (2015 – 2025) ;  

volet social de la RSE ;  

présentation de la démarche « pêche durable » ;  

participation à la COP 22 ;  

communication RSE Investisseurs : Plan 2017.  

Par décision de l’Assemblée Générale du 28 juillet 2008, la Société a adopté
la forme de Société Anonyme à Conseil d’administration. Par  
décision du 21 juin 2011, le Conseil d’administration a réunifié les fonctions
de Président et de Directeur Général. La décision du Conseil  
d’administration de réunifier les fonctions de Président du Conseil
d’administration et de Directeur Général répondait à l’objectif de  
simplifier le processus décisionnel et d’accroître l’efficacité et la
réactivité de la gouvernance de la Société.  

Monsieur Georges Plassat est le Président-Directeur Général de la Société
depuis le 23 mai 2012. Son mandat de Président-Directeur  
Général a été renouvelé par le Conseil d’administration le 11 juin 2015.  

Lors de sa réunion du 8 février 2015, sur proposition du Président-Directeur
Général et après avis du Président du Comité des Nominations,  
le Conseil d’administration a nommé deux Directeurs Généraux Délégués,
Messieurs Pierre-Jean Sivignon, Directeur Finances et Gestion, et  

Président du Conseil d’administration de la Fondation  
Administrateur de Carrefour China Foundation For Food  
Membre du Comité sur la gouvernance de Carrefour  
Président du Conseil d’administration de Market Pay  
(fin de mandat : juin 2016)  
Administrateur de la Société Nationale Immobilière –  
Membre élu de la Chambre de Commerce et d’Industrie  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Administrateur de Klépierre (fin de mandat : 2012) –  

Né le 14 janvier 1956. Français  

Date de nomination en tant que Directeur Général Délégué :  

Ancien élève de l’ENA, Monsieur Jérôme Bédier a exercé de  
1980 à 1986 différentes fonctions notamment en tant  
qu’Inspecteur des finances et de Conseiller technique  
auprès du cabinet du ministre délégué chargé du  
Commerce, de l’Artisanat et des Services. De 1986 à 1991, il  
exerce au Ministère du Commerce et de  
successivement comme conseiller technique puis Directeur  
de l’Artisanat. De 1991 à 1995, il développe comme associé,  
pour le Cabinet Deloitte & Touche, de nouvelles missions  
internationales de conseil. De 1995 à 2011, il est Président  
exécutif de la Fédération des entreprises du Commerce et  
de la Distribution (FCD). Il a siégé en parallèle au Conseil  
Exécutif puis au bureau du MEDEF, ainsi qu’à  
Eurocommerce où il était Vice-Président. En 2011, il rejoint  
Capgemini Consulting en tant que Vice-Président, en  
charge du développement, en particulier des secteurs de la  

En mai 2012, il intègre le Groupe Carrefour au poste de  
Secrétaire Général, puis est nommé Directeur Général  
Délégué le 8 février 2015. Ses fonctions couvrent la  
international, Fondation. Il supervise également la France, la  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Né le 21 décembre 1956. Français  

Date de nomination en tant que Directeur Général Délégué :  

Ancien élève de l'ESSEC, Monsieur Pierre-Jean Sivignon a  
débuté sa carrière en 1979 au sein du cabinet d'audit Peat  
Marwick Mitchell. Il rejoint ensuite le groupe Schlumberger  
en 1982 où il assume diverses fonctions au sein de la  
Direction financière de la division Dowell Schlumberger  
Oilfield Services (Europe et Afrique) puis devient Directeur  
Général de la division Banque et Industrie à Paris et enfin  
Trésorier du groupe Schlumberger à Paris et New-York. De  
2001 à 2005 il est Directeur Financier et membre du Comité  
Exécutif du Groupe Faurecia basé à Paris. Il rejoint ensuite le  
Groupe Philips à Amsterdam en mai 2005 où il exerce les  
fonctions de Directeur Financier et membre du Comité  

En septembre 2011, il intègre le Groupe Carrefour en qualité  
de Directeur Finances et Gestion, puis est nommé Directeur  
Général Délégué le 8 février 2015. Il supervise les Services  
Financiers, l’Espagne, l’Italie, le Brésil et l’Argentine.  
société du Groupe Carrefour, au Conseil d’administration  
Président du Conseil d’administration de Carrefour  
Président du Conseil de Surveillance de Carrefour  
Vice-Président du Conseil d’administration de Carrefour  
Vice-Président du Conseil d’administration de Adana  
Gayrimenkul Gelistirme ve Isletme Anonim Sirketi  
Président du Conseil d’administration d’Atacadão SA  
Membre du Comité d’audit et du Comité Ressources  

Administrateur indépendant de Technip – Société cotée  
(fin de mandat : décembre 2016)  
Président du Comité d’audit de Technip – Société cotée  
(fin de mandat : décembre 2016)  

Mandats exercés de 2012 à 2015  

Administrateur de GS SPA (Italie) – (fin de mandat : 2015)  
Gérant de Carrefour Property España S.L. (Espagne) –  
Membre du Conseil de Surveillance de Guyenne  
et Gascogne (fin de mandat : 2013)  
Administrateur de Majid Al Futtaim Hypermarkets LLC  
(Émirats Arabes Unis) – (fin de mandat : 2013)  
Membre du Conseil de Surveillance de PT Carrefour  
Indonesia (Indonésie) – (fin de mandat : 2013)  
Administrateur d’Imérys (fin de mandat : 2013) –  
Président-Directeur Général et Administrateur de Cardety  
(fin mandat : 2012) – Société cotée  

Limites des pouvoirs du Président-Directeur Général  
d’administration, le Président-Directeur Général ne peut accomplir,  
au nom et pour le compte de la Société, les opérations ou actes  
suivants sans avoir au préalable recueilli l’accord du Conseil  

les opérations d’investissements et de désinvestissements  
envisagés par le Groupe, notamment les acquisitions et cessions  
d’actifs ou de participations, la souscription à toutes émissions  
d’actions, de parts sociales ou d’obligations, la conclusion de  
opération susceptible d’affecter la stratégie du Groupe, d’un  
investissement/désinvestissement pour la part du Groupe, étant  
précisé que le Président-Directeur Général ne peut pas décider  
seul plus de deux opérations successives d’un montant individuel  
inférieur ou égal à 250 millions d’euros par exercice ;  
modalités, d’un montant supérieur à 2 milliards d’euros ; le  
Président-Directeur Général rendant compte au Conseil des  
opérations inférieures à ce montant ;  
création d’établissement, de filiale directe ou indirecte, ou par  
prise de participation, ou les décisions de retrait de ces  

toute opération de fusion, scission et apport d’actifs pour des  
valeurs d’apport d’actifs nets supérieurs à 250 millions d’euros, à  
l’exclusion de toute restructuration interne ;  

la cession (totale ou partielle) des actifs non financiers et non  
valorisés au bilan que sont les marques, et particulièrement la  
marque Carrefour et les fichiers Clients ;  

en cas de litige, toute transaction et tout compromis portant sur  
des montants supérieurs à un montant de 100 millions d’euros  

Les Directeurs Généraux Délégués sont soumis aux mêmes limites  
de pouvoirs que le Président-Directeur Général.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  

Rémunération des membres du Conseil d’administration  

Afin de tenir compte de la nomination d’un nouvel Administrateur  
la création de deux comités spécialisés du Conseil  
d’administration, l’Assemblée Générale du 17 mai 2016 a fixé à  
1.135.000 euros le montant annuel des jetons de présence alloués  
aux Administrateurs pour la période du 1er août 2015 au 31 juillet  
2016 et pour les périodes suivantes.  

La répartition annuelle desdits jetons de présence est la suivante :  

Président du Conseil d’administration : 10 000 euros ;  

Vice-Président du Conseil d’administration : 40 000 euros ;  

Administrateur référent : 40 000 euros ;  

Membres du Conseil d’administration : 45 000 euros ;  

Président du Comité des Comptes : 30 000 euros ;  

Président du Comité des Rémunérations, Président du Comité  
des Nominations, Président du Comité RSE et Président du  
Comité Stratégique : 10 000 euros ;  

Membres des Comités : 10 000 euros.  
d'administration sont composés d’une part fixe de 35 000 euros  
et d’une part variable de 10 000 euros fonction de l’assiduité du  
membre du Conseil d'administration aux séances de celui-ci ;  

les 10 000 euros liés à l’appartenance à un ou plusieurs comités  
sont fonction de l’assiduité du membre du (des) comité(s) aux  
La part variable du montant des  
proportionnelle au nombre de séances du Conseil d'administration  
et/ou du ou des comités auxquelles les membres participent  
(100 % de la part variable étant attribuée pour une présence à la  

Le montant des jetons de présence est versé une fois par an, au  

Ainsi, au cours des exercices 2015 et 2016, les membres du Conseil
d’administration ont perçu des jetons de présence à l’exclusion de  
toute autre rémunération (à l’exception de la rémunération du Président-
Directeur Général détaillée en section 3.4.2 du présent Chapitre)  
pour des montants détaillés ci-après :  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  

Les principes et règles applicables à la détermination de la  
d’administration sur proposition du Comité des Rémunérations.  

Le Président-Directeur Général bénéficie d’une rémunération  
annuelle composée d’une partie fixe et d’une partie variable. Pour  
Président-Directeur Général s’est élevée à 1 500 000 euros.  

La rémunération variable annuelle du Président-Directeur Général  
est basée sur l’atteinte d’objectifs et peut atteindre 100 % de la  
rémunération fixe annuelle si les objectifs de performance sont  
réalisés et davantage en cas de dépassement avec un butoir à  
165 %. Les objectifs de performance sont basés, pour 50 % du  
montant de la rémunération variable, sur l’atteinte d’objectifs  
économiques (chiffre d’affaires organique et résultat opérationnel  
courant, ces objectifs comptant respectivement pour moitié) et,  
pour 50 %, sur l’atteinte d’objectifs qualitatifs individuels (qualité de  
la gouvernance et Responsabilité Sociétale de l’entreprise, ces  

Le niveau de réalisation attendu des objectifs économiques utilisés  
pour la détermination de la partie variable de la rémunération  
annuelle a été établi de manière précise mais n’est pas rendu public  

Le Conseil d’administration, lors de sa séance du 8 mars 2017, a  
fixé le montant de la rémunération variable du Président-Directeur  
dynamiques de croissance du Groupe fixés par  
d’administration ayant été atteints. La rémunération variable 2016  
s’élève à 121,4 % de la rémunération fixe.  

Pour l’exercice 2017, le Conseil d’administration a décidé de  
maintenir la rémunération fixe annuelle du Président-Directeur  
Général à un montant de 1 500 000 euros, ainsi que la même  

Plan de rémunération à long terme  

Lors de sa séance du 29 avril 2015, le Conseil d’administration, sur  
proposition du Comité des Rémunérations, a décidé d’octroyer un  
long terme au titre des exercices  
2014/2015, 2015/2016, 2016/2017. Cette partie de la rémunération  
peut prendre la forme de stock-options, d’attributions gratuites  
d’actions ou d’un versement en numéraire dans les conditions  

la rémunération à long terme pourra représenter au maximum  
45 % de la rémunération cible globale ;  

le bénéfice du plan est subordonné à la réalisation à plus de  
100 %, pendant deux années consécutives, de deux des trois  
conditions de performance qualitative (RSE) et quantitatives  
(chiffre d’affaires et résultat opérationnel courant) déterminées  

le bénéfice du plan est subordonné à une condition de présence  
en qualité de Président-Directeur Général, à la clôture des  

En cas de départ avant l’expiration de la durée prévue pour  
versement du Plan de rémunération à long terme est exclu, sauf  
d’administration, conformément aux dispositions du Code  

Il est rappelé qu’il n’a été procédé, au sein du Groupe, à aucune  
attribution gratuite d’actions ou de stock-options au titre des  
exercices 2012, 2013, 2014 et 2015, et que le Président-Directeur  
Général n’a bénéficié d’aucun plan de rémunération à long terme  

Dans ces conditions, le Conseil d’administration a mis en œuvre un  
plan de rémunération à long terme en numéraire au titre des  
exercices 2015/2016 dans le respect des principes énoncés  

Lors de sa séance du 8 mars 2017, le Conseil d’administration, sur  
proposition du Comité des Rémunérations, a constaté que les  
conditions de performance ont été remplies au titre des exercices  
2015/2016 et a ainsi fixé à 3 252 000 euros bruts le montant dû à  
ce titre. Le plan de rémunération à long terme pour les exercices  
2016/2017 est mis en œuvre sous la forme d’une attribution  
gratuite d’actions dans les conditions du plan d’attribution gratuite  

En application de la 14e résolution de l’Assemblée Générale des  
actionnaires du 17 mai 2016, le Conseil d’administration a décidé,  
sur proposition du Comité des Rémunérations, lors de sa réunion  
du 27 juillet 2016, d’approuver un plan d’attribution d’actions de  
à environ 950 collaborateurs du Groupe  
correspond à un nombre maximal de 1 950 000 actions (soit  

Dans le cadre de ce plan, le Conseil d’administration a décidé, sur  
proposition du Comité des Rémunérations, d’attribuer un nombre  
Président-Directeur Général (soit 7,2 % de l’attribution et 0,019 %  

Le Conseil d’administration a décidé que l’acquisition définitive de  
ces actions ne pourra avoir lieu qu’au terme d’une période  
d’acquisition de 3 ans à compter de la date d’attribution. Le nombre  
d’actions définitivement acquises dépendra de la réalisation de trois  
conditions de performance : deux conditions liées à la performance  
économique, la progression de l’EBITDA (pour 35 %) et la croissance  
organique du chiffre d’affaires (pour 35 %), et une condition liée à la  
Responsabilité Sociétale de l’Entreprise (pour 30 %).  

L’acquisition des actions suppose que le bénéficiaire exerce, au  
terme de la période d’acquisition, une fonction de dirigeant  
entrainant son affiliation au régime général de la sécurité sociale en  
application de l’article L. 311-3 du Code de la sécurité sociale (sauf  
en cas de départ à la retraite avant cette date).  
Conformément aux dispositions du Code de commerce,  
Président-Directeur Général sera tenu de conserver au nominatif  
la durée de son mandat 50 % des actions  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

5\. Modalités de détermination des plafonds  
Le montant de la rente est soumis à un double plafonnement et, en  
cas de dépassement, est réduit à due concurrence.  

Le Président-Directeur Général bénéficie du régime de retraite  
supplémentaire à prestations définies relevant de l’article L. 137-11  
du Code de la sécurité sociale, en vigueur au sein du Groupe  
depuis 2009 et bénéficiant aux principaux dirigeants du Groupe  
(Président-Directeur Général, Directeurs Généraux Délégués et  

Le Conseil d’administration a, au cours d’une délibération du 11 juin  
2015, sur proposition du Comité des Rémunérations, décidé de  
modifier, en se conformant par anticipation aux exigences issues  
de la loi n°2015-990 du 6 août 2015, les caractéristiques du régime  
de retraite supplémentaire à prestations définies telles que les  
réalisation de conditions de performances et en supprimant toute  
reconnaissance d’ancienneté ne correspondant pas à une présence  

1\. Conditions d’entrée dans le régime  
Le bénéficie du régime est soumis aux conditions cumulatives  

avoir au moins 3 ans d’ancienneté effective et continue au sein  

percevoir une rémunération annuelle brute supérieure à 18 fois  
le plafond annuel de la sécurité sociale ;  

achever sa carrière au sein du Groupe conformément aux  
dispositions de l’article L. 137-11 du Code de la sécurité sociale.  

2\. Modalités de détermination de la rémunération de  
La rémunération de référence est la moyenne des rémunérations  
brutes annuelles perçues au sein du Groupe au cours des trois  
dernières années civiles précédant celle au cours de laquelle  

La moyenne ainsi obtenue ne peut excéder 60 fois le plafond  

Pour la détermination de la rémunération de référence, sont  
uniquement pris en compte le salaire annuel brut de base et la  
rémunération variable annuelle versés à l’exclusion de toute autre  
forme de rémunération directe ou indirecte.  
Le montant annuel du complément de retraite s’élève à 2,75 % de  
la rémunération de référence par année d’ancienneté sous réserve  
du respect des conditions de performance.  

La rente ainsi calculée s’ajoute à toutes pensions ou rentes de  
retraite (pension de vieillesse de sécurité sociale, complémentaire  

L’ancienneté retenue pour le calcul du complément de retraite, est  
celle acquise par le Président-Directeur Général au sein du Groupe  
en qualité de salarié ou de dirigeant mandataire social. Elle prend  
en compte l’ensemble de sa présence au sein du Groupe y compris  
au titre de contrats non consécutifs.  

4\. Respect de conditions de performance  
L’acquisition de droits au titre du présent régime est soumise à des  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  

Une année n’est prise en compte dans la détermination du  
montant de la rente que si elle correspond à une année au cours  
de laquelle les conditions de performance ont été réalisées.  

Le Conseil d’administration détermine chaque année les conditions  
de performance applicables qui correspondent, sauf exception, à la  
satisfaction à hauteur d’au moins 80 % des conditions de  
rémunération variable annuelle du Président-Directeur Général.  

À l’issue de chaque année, le Conseil d’administration vérifie la  
performance. À défaut, l’année n’est pas prise en compte dans la  

En outre, l’attribution d’un complément de rente suppose qu’au  
moins 2/3 des années aient été validées au titre des conditions de  
Président-Directeur Général au sein du Groupe.  

Le montant cumulé de la rente annuelle brute et de l’ensemble des  
rentes issues des régimes de retraite supplémentaire du Groupe ne  
peut excéder 25 % de la rémunération de référence.  

En outre, le montant de la rente annuelle brute ne peut être  
supérieur à la différence entre :  

45 % de la rémunération de référence ; et  

le montant annuel brut de toutes charges sociales des retraites  

6\. Modalités de financement des droits  
Les rentes sont versées par un organisme assureur auprès duquel la  
Société verse des primes en fonction des besoins de financement  
apparaissant au fur et à mesure des départs en retraite des  

7\. Charges associées à la charge de la Société  
L’employeur s’acquittera d’une cotisation annuelle de 24 % sur les  

Lors de sa séance du 8 mars 2017, le Conseil d’administration, sur  
proposition du Comité des Rémunérations, a constaté l’absence de  
performance applicables qui correspondent à la satisfaction à  
hauteur d’au moins 80 % des conditions de performances  
quantitatives déclenchant le versement de la rémunération variable  

À titre d’information, le montant estimatif de la rente annuelle brute  
à la date de clôture de l’exercice 2016 aurait été de 446 015 euros.  

Le Conseil d’administration, lors de ses séances du 29 janvier et du  
8 février 2012, avait institué une indemnité de départ au profit du  
Président-Directeur Général en cas de départ avant le 2 avril 2015.  

Lors de sa séance du 29 avril 2015, le Conseil d’administration, sur  
proposition du Comité des Rémunérations, a souhaité le maintien  
indemnité de départ au profit du Président-Directeur  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  

Le maintien de cette indemnité de départ est justifié au regard des  
performances exceptionnelles réalisées par le Président-Directeur  
Général, de l’absence de tout plan de rémunération à long terme  
au titre des années 2012 et 2013 ainsi que de l’engagement de  
non-concurrence mis à la charge du Président-Directeur Général  
en contrepartie du versement de l’indemnité de départ.  

À ce titre, le Conseil d’administration considère que l’ensemble de  
ces raisons permettent de déroger à la recommandation de l’AFEP  
et du MEDEF excluant le versement d’indemnités de départ en  
cas de départ non lié à un changement de contrôle ou de stratégie  
(ii) et lorsque le Président-Directeur Général a la possibilité de faire  
valoir ses droits à la retraite à brève échéance. En effet, ces  
recommandations ne visent que les seules indemnités de départ et  

Le Conseil d’administration a relevé que la mise en œuvre de cette  
indemnité de départ présente un véritable intérêt pour la Société  
puisqu’elle permet d’intéresser son Président-Directeur Général  
aux performances de la Société et qu’elle l’empêche de reprendre  
une activité professionnelle concurrente dans un délai de 18 mois  
suivant la cessation de ses fonctions.  
L’attribution de l’indemnité de départ est soumise à des conditions  
(évolution du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel courant)  

Le Président-Directeur Général bénéficiera donc d’une indemnité  
de départ si, sur au moins la moitié des années d’exercice de ses  
mandats ainsi que sur deux des trois années précédant la cessation  
de ses fonctions de Président-Directeur Général, il a rempli  
l’intégralité des objectifs quantitatifs et qualitatifs fixés par le  
Conseil d’administration pour la détermination de son plan de  
rémunération à long terme (réalisation à plus de 100 % des  
objectifs). En l’absence de plan de rémunération à long terme sur  
l’un des exercices considérés, sera prise en compte uniquement la  
réalisation des objectifs fixés par le Conseil d’administration pour la  
détermination de sa rémunération variable annuelle.  
L’indemnité de départ sera versée en cas de cessation, pour  
quelque motif que ce soit, de ses fonctions de Président-Directeur  
Général sous réserve des cas d’exclusion prévus ci-dessous.  

Aucune indemnité ne sera versée au Président-Directeur Général  

révocation pour faute grave ou lourde ;  

changement de fonctions à l’intérieur du Groupe Carrefour.  

Il est précisé que l’atteinte de la limite d’âge prévue par les Statuts  
de la Société ne constitue pas un cas d’exclusion du versement de  
Le versement de l’indemnité est subordonné à un engagement de  
non-concurrence auquel sera tenu le Président-Directeur Général  
à l’issue de ses fonctions de Président-Directeur Général de la  

Cet engagement courra pour une durée de 18 mois à compter de  
la cessation de ses fonctions et aura pour objet d’interdire au  
professionnelle concurrente au sein d’un certain nombre de  
sociétés déterminées du secteur de la distribution alimentaire.  

4\. Montant de l’indemnité de départ  
Le montant de l’indemnité de départ s’élève à une année de  
rémunération (fixe + variable cible) à l’exclusion de toute autre  
forme de rémunération et notamment des rémunérations versées  
au titre d’un plan de rémunération à long terme.  

5\. Versement de l’indemnité de départ  
Conformément aux dispositions de l’article L. 225-42-1 du Code de  
commerce, aucun versement ne pourra intervenir avant que le  
Conseil d’administration ne constate, lors ou après la cessation ou  
le changement effectif des fonctions de Président-Directeur  
Général, le respect des conditions prévues.  

Le montant des jetons de présence versés au Président-Directeur  
Général est déterminé selon les règles détaillées en section 3.4.1 du  

Le Président-Directeur Général bénéficie d’un véhicule de  
fonctions avec chauffeur. La valorisation comptable de ces  
avantages en nature s’établit à 3 976 euros bruts.  

Les Directeurs Généraux Délégués, Messieurs Jérôme Bédier et  
respectives de Secrétaire Général et Directeur Finances et Gestion  
au titre de leur contrat de travail. Ils ne bénéficient pas de  
rémunération au titre de leur mandat social. Les principes et règles  
applicables à la détermination de leur rémunération et des autres  
Général dans le cadre de la politique de rémunération des cadres  

Les Directeurs Généraux Délégués bénéficient d’une rémunération  
annuelle composée d’une partie fixe et d’une partie variable.  

La structure de rémunération variable annuelle des Directeurs  
Généraux Délégués est basée sur l’atteinte d’objectifs et peut  
représenter de 0 % à 200 % de leur rémunération fixe. Les objectifs  
de performance sont basés, pour 50 % du montant de leur  
(chiffre d’affaires TTC like-for-like, résultat opérationnel courant,  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Régime de retraite supplémentaire à prestations  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  

Dans le cadre de ce plan, le Conseil d’administration a décidé, sur  
proposition du Comité des Rémunérations, d’attribuer un nombre  
maximal de 50 000 actions de performance à Monsieur Jérôme  
Bédier (soit au total 2,55 % de l’attribution et 0,0065 % du capital  

Le Conseil d’administration a décidé que l’acquisition définitive de  
ces actions ne pourra avoir lieu qu’au terme d’une période  
d’acquisition de 3 ans à compter de la date d’attribution. Le nombre  
d’actions définitivement acquises dépendra de la réalisation de trois  
conditions de performance : deux conditions  
performance économique, la progression de l’EBITDA (pour 35 %)  
et la croissance organique du chiffre d’affaires (pour 35 %), et une  
condition liée à la Responsabilité Sociétale de l’Entreprise (pour  

Conformément aux dispositions du Code de commerce, Monsieur  
Jérôme Bédier sera tenu de conserver au nominatif pendant toute  
la durée de son mandat 50 % des actions définitivement acquises.  

Monsieur Jérôme Bédier bénéficie du même régime de retraite  
modalités de détermination de la rémunération de référence,  
rythme d’acquisition des droits, plafonnement, charges fiscales et  
sociales supportées par la Société) sont donc celles décrites en  

L’évolution des conditions dans lesquelles Monsieur Jérôme Bédier  
bénéficie de ce régime de retraite supplémentaire à prestations  
définies a fait l’objet d’une autorisation du Conseil d’administration  
en date du 11 juin 2015 dans le respect de la procédure des  
suivants du Code de commerce et a été soumis à approbation de  
l’Assemblée Générale du 17 mai 2016 (quatrième résolution).  

Le Président-Directeur Général a constaté l’absence de réalisation,  
au cours de l’exercice 2016, des conditions de performance  

À titre d’information, le montant estimatif de la rente annuelle brute  
à la date de clôture de l’exercice 2016 aurait été de 109 717 euros.  

Valorisation des avantages de toute nature  

Monsieur Jérôme Bédier bénéficie d’un véhicule de fonction. La  
valorisation comptable de ces avantages en nature s’établit à  

En application de la 14e résolution de l’Assemblée Générale des  
actionnaires du 17 mai 2016, le Conseil d’administration a décidé,  
sur proposition du Comité des Rémunérations, lors de sa réunion  
du 27 juillet 2016, d’approuver un plan d’attribution d’actions de  
performance à environ 950 collaborateurs du Groupe correspond  
à un nombre maximal de 1 950 000 actions (soit 0,26 % du capital  
social) dont sont bénéficiaires les Directeurs Généraux Délégués  

Les Directeurs Généraux Délégués bénéficient du régime de  
l’article L. 137-11 du Code de la sécurité sociale, en vigueur au sein  
du Groupe depuis 2009 et bénéficiant aux principaux dirigeants du  

Le Conseil d’administration a, au cours d’une délibération du 11 juin  
2015, sur proposition du Comité des Rémunérations, décidé de  
modifier, en se conformant par anticipation aux exigences issues  
de la loi n°2015-990 du 6 août 2015, les caractéristiques du régime  
de retraite supplémentaire à prestations définies telles que les  
réalisation de conditions de performances et en supprimant toute  
reconnaissance d’ancienneté ne correspondant pas à une présence  

Monsieur Jérôme Bédier bénéficie d’une rémunération annuelle  
composée d’une partie fixe et d’une partie variable.  

La rémunération variable de Monsieur Jérôme Bédier pour  
l’exercice 2016 a été fixée à 561 000 euros bruts.  

Pour l’exercice 2017, la rémunération fixe de Monsieur Jérôme  
Bédier est maintenue à un montant de 600 000 euros et la  
structure de sa rémunération variable annuelle restera basée sur  
l’atteinte d’objectifs qui pourra représenter de 0 % à 200 % de sa  
rémunération fixe. Les objectifs de performance sont basés, pour  
50 % du montant de sa rémunération variable, sur l’atteinte  
d’objectifs économiques (chiffre d’affaires TTC like-for-like, résultat  
opérationnel courant, panier moyen, débit moyen, ces objectifs  
50 %, sur l’atteinte d’objectifs qualitatifs individuels définis par le  

En application de la 14e résolution de l’Assemblée Générale des  
actionnaires du 17 mai 2016, le Conseil d’administration a décidé,  
sur proposition du Comité des Rémunérations, lors de sa réunion  
du 27 juillet 2016, d’approuver un plan d’attribution d’actions de  
à environ 950 collaborateurs du Groupe  
correspond à un nombre maximal de 1 950 000 actions (soit  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  

Monsieur Pierre-Jean Sivignon bénéficie d’une rémunération  
annuelle composée d’une partie fixe et d’une partie variable.  

La rémunération variable de Monsieur Pierre-Jean Sivignon pour  
l’exercice 2016 a été fixée à 948 000 euros bruts.  

Pour l’exercice 2017, la rémunération fixe de Monsieur Pierre-Jean  
Sivignon est maintenue à un montant de 800 000 euros et la  
structure de sa rémunération variable annuelle restera basée sur  
l’atteinte d’objectifs qui pourra représenter de 0 % à 200 % de sa  
rémunération fixe. Les objectifs de performance sont basés, pour  
50 % du montant de sa rémunération variable, sur l’atteinte  
d’objectifs économiques (chiffre d’affaires TTC like-for-like, résultat  
opérationnel courant, panier moyen, débit moyen, ces objectifs  
50 %, sur l’atteinte d’objectifs qualitatifs individuels définis par le  

En application de la 14e résolution de l’Assemblée Générale des  
actionnaires du 17 mai 2016, le Conseil d’administration a décidé,  
sur proposition du Comité des Rémunérations, lors de sa réunion  
du 27 juillet 2016, d’approuver un plan d’attribution d’actions de  
à environ 950 collaborateurs du Groupe  
correspond à un nombre maximal de 1 950 000 actions (soit  

Dans le cadre de ce plan, le Conseil d’administration a décidé, sur  
proposition du Comité des Rémunérations, d’attribuer un nombre  
maximal de 50 000 actions de performance à Monsieur  
Pierre-Jean Sivignon (soit au total 2,55 % de l’attribution et  

Le Conseil d’administration a décidé que l’acquisition définitive de  
ces actions ne pourra avoir lieu qu’au terme d’une période  
d’acquisition de 3 ans à compter de la date d’attribution.  

Le nombre d’actions définitivement acquises dépendra de la  
réalisation de trois conditions de performance : deux conditions  
liées à la performance économique, la progression de l’EBITDA  
(pour 35 %) et la croissance organique du chiffre d’affaires (pour  
35 %), et une condition liée à la Responsabilité Sociétale de  

Conformément aux dispositions du Code de commerce, Monsieur  
Pierre-Jean Sivignon sera tenu de conserver au nominatif pendant  
toute la durée de son mandat 50 % des actions définitivement  

Régime de retraite supplémentaire à prestations  

Monsieur Pierre-Jean Sivignon bénéficie du même régime de  
retraite supplémentaire à prestations définies que celui du  
applicable à Monsieur Pierre-Jean Sivignon (conditions d’entrée,  
modalités de détermination de la rémunération de référence,  
rythme d’acquisition des droits, plafonnement, charges fiscales et  
sociales supportées par la Société) sont donc celles décrites en  

L’évolution des conditions dans lesquelles Monsieur Pierre-Jean  
Sivignon bénéficie de ce régime de retraite supplémentaire à  
prestations définies a fait l’objet d’une autorisation du Conseil  
d’administration en date du 11 juin 2015 dans le respect de la  
articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce et a été  
soumis à approbation de l’Assemblée Générale du 17 mai 2016  

Le Président-Directeur Général a constaté l’absence de réalisation,  
au cours de l’exercice 2016, des conditions de performance  

À titre d’information, le montant estimatif de la rente annuelle brute  
à la date de clôture de l’exercice 2016 aurait été de 252 892 euros.  

Valorisation des avantages de toute nature  

Monsieur Pierre-Jean Sivignon bénéficie d’un véhicule de fonction.  
La valorisation comptable de ces avantages en nature s’établit à  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  

Tableaux sur la rémunération des mandataires sociaux  

RÉCAPITULATIF DES RÉMUNÉRATIONS ET DES OPTIONS ET ACTIONS ATTRIBUÉES À CHAQUE
DIRIGEANT MANDATAIRE  
attribuées au cours de l’exercice (3)  

La rémunération variable due au titre de l’année N est versée en année N+1.  
Période du 1er août au 31 juillet de chaque année.  
Pour rappel, il s’agit d’une valorisation. L’acquisition définitive de ces
actions ne pourra avoir lieu qu’au terme d’une période d’acquisition de 3 ans
à  
compter de la date d’attribution. Le nombre d’actions définitivement acquises
dépendra de la réalisation de trois conditions de performance : deux  
conditions liées à la performance économique, la progression de l’EBITDA (pour
35 %) et la croissance organique du chiffre d’affaires (pour 35 %), et  
une condition liée à la Responsabilité Sociétale de l’Entreprise (pour 30 %).  
Montant qui sera versé en 2017 au titre du plan rémunération à long terme
2014/2015.  
au titre de l’exercice au cours de l’exercice  
attribuées au cours de l’exercice (2)  

La rémunération variable due au titre de l’année N est versée en année N+1. La
rémunération variable intègre également la participation et  
Pour rappel, il s’agit d’une valorisation. L’acquisition définitive de ces
actions ne pourra avoir lieu qu’au terme d’une période d’acquisition de 3 ans
à  
compter de la date d’attribution. Le nombre d’actions définitivement acquises
dépendra de la réalisation de trois conditions de performance : deux  
conditions liées à la performance économique, la progression de l’EBITDA (pour
35 %) et la croissance organique du chiffre d’affaires (pour 35 %), et  
une condition liée à la Responsabilité Sociétale de l’Entreprise (pour 30 %).  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  
attribuées au cours de l’exercice (2)  

La rémunération variable due au titre de l’année N est versée en année N+1. La
rémunération variable intègre également la participation et  
Pour rappel, il s’agit d’une valorisation. L’acquisition définitive de ces
actions ne pourra avoir lieu qu’au terme d’une période d’acquisition de 3 ans
à  
compter de la date d’attribution. Le nombre d’actions définitivement acquises
dépendra de la réalisation de trois conditions de performance : deux  
conditions liées à la performance économique, la progression de l’EBITDA (pour
35 %) et la croissance organique du chiffre d’affaires (pour 35 %), et  
une condition liée à la Responsabilité Sociétale de l’Entreprise (pour 30 %).  

JETONS DE PRÉSENCE ET AUTRES RÉMUNÉRATIONS PERÇUS PAR LES ADMINISTRATEURS  

OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT D’ACTIONS ATTRIBUÉES DURANT L’EXERCICE À
CHAQUE DIRIGEANT  
MANDATAIRE SOCIAL PAR L’ÉMETTEUR ET PAR TOUTE SOCIÉTÉ DU GROUPE  

OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT D’ACTIONS LEVÉES DURANT L’EXERCICE PAR
CHAQUE DIRIGEANT  

ACTIONS DE PERFORMANCE ATTRIBUÉES DURANT L’EXERCICE À CHAQUE DIRIGEANT
MANDATAIRE SOCIAL PAR  
L’ÉMETTEUR ET PAR TOUTE SOCIÉTÉ DU GROUPE  

Conformément aux dispositions du Code de commerce, chaque dirigeant mandataire
social sera tenu de conserver au nominatif pendant toute la  
durée de son mandat 50 % des actions définitivement acquises.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  

ACTIONS DE PERFORMANCE DEVENUES DISPONIBLES DURANT L’EXERCICE POUR CHAQUE
DIRIGEANT  

INFORMATION HISTORIQUE SUR LES OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT  

Nombre total d’actions pouvant être souscrites ou  
achetées, dont le nombre pouvant être souscrites  
ou achetées par les mandataires sociaux :  

Point de départ d’exercice des options  

Nombre d’actions souscrites au 31 décembre 2016  

Nombre cumulé d’options de souscription ou  

Options de souscription ou d’achat d’actions  

INFORMATION HISTORIQUE SUR LES ACTIONS DE PERFORMANCE  

Nombre maximal d’actions dans le plan  
dont le nombre attribué aux :  

Date de fin de période de conservation*  

Nombre d’actions acquises au 31 décembre 2016  

Nombre cumulé d’actions annulées ou caduques  

Actions de performance restantes en fin d’exercice  

(i) 35 % progression de l’EBITDA de la Société sur trois ans  
(ii) 35 % Croissance Organique du chiffre d’affaires sur trois ans  
(iii) 30 % Responsabilité Sociétale de l’Entreprise sur trois ans  

Conformément aux dispositions du Code de commerce, chaque dirigeant mandataire
social sera tenu de conserver au nominatif pendant toute la  
durée de son mandat 50 % des actions définitivement acquises.  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  

RÉCAPITULATIF DES RÉMUNÉRATIONS VARIABLES PLURIANNUELLES DE CHAQUE DIRIGEANT
MANDATAIRE SOCIAL  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Opérations effectuées par les mandataires sociaux sur les titres de la Société  

En application des dispositions de l’article 223-26 du règlement  
général de l’AMF, nous vous informons des opérations réalisées au  
l’article L. 621-18-2 du Code monétaire et financier :  

le 15 janvier 2016, la société GALFA, personne morale liée à  
Administrateurs de la Société, a acquis des actions pour un  
montant de 7 500 540 euros soit pour un montant unitaire de  

le 18 janvier 2016, la société GALFA, personne morale liée à  
Administrateurs de la Société, a acquis des actions pour un  
montant de 10 407 376 euros soit pour un montant unitaire de  

le 28 janvier 2016, la société GALFA, personne morale liée à  
Administrateurs de la Société, a acquis des options d’achat et  
cédé des options d’achat et de vente auprès d’un établissement  

le 23 mars 2016, la société Stanhore Trading Internacional SRL,  
personne morale liée à Monsieur Abilio Diniz, Censeur de la  
524 831 197 euros soit pour un montant unitaire de 23,69 euros.  
Cette acquisition a été réalisée par l’intermédiaire d’un financement  
structuré (avec une date d’échéance finale au 7 juillet 2021) mis en  
place avec une banque et, dans ce cadre, 30 754 124 actions  
Carrefour ont été nanties au profit de la banque ;  

le 2 mai 2016, la société Groupe Arnault, personne morale liée à  
Monsieur Bernard Arnault, Administrateur de la Société, a mis en  
place un contrat financier sur actions (cession) dont le prix  
unitaire a été déterminé sur la base de la moyenne des premiers  
cours cotés sur le marché réglementé d’Euronext Paris lors des  
Annuelle de la Société du 17 mai 2016 ;  

le 3 mai 2016, la société Cervinia Europe, personne morale liée à  
Monsieur Bernard Arnault, Administrateur de la Société, a mis en  
place un contrat financier sur actions (cession) dont le prix  
unitaire a été déterminé sur la base de la moyenne des premiers  
cours cotés sur le marché réglementé d’Euronext Paris lors des  
Annuelle de la Société du 17 mai 2016 ;  
le 3 juin 2016, Monsieur Abilio Diniz, Administrateur de  
Société, a acquis des actions pour un montant de  
24 110,30 euros soit pour un montant unitaire de 24,1103 euros ;  

le 9 juin 2016, la société Groupe Arnault, personne morale liée à  
Monsieur Bernard Arnault, Administrateur de la Société, a acquis  
des actions par l’exercice de l’option de paiement du dividende  
en actions pour un montant de 1 859 717,64 euros soit pour un  
montant unitaire de 21,86 euros ;  

le 9 juin 2016, la société Cervinia Europe, personne morale liée à  
Monsieur Bernard Arnault, Administrateur de la Société, a acquis  
des actions par l’exercice de l’option de paiement du dividende  
en actions pour un montant de 26 632 540,78 euros soit pour  
un montant unitaire de 21,86 euros ;  
Monsieur Bernard Arnault, Administrateur de la Société, a acquis  
des actions par l’exercice de l’option de paiement du dividende  
en actions pour un montant de 272 003,98 euros soit pour un  
montant unitaire de 21,86 euros ;  
Rémunérations et avantages accordés aux mandataires sociaux  

le 21 juin 2016, la société Stanhore International Trading SARL.,  
personne morale liée à Monsieur Abilio Diniz, Administrateur de la  
Société, a acquis des actions par l’exercice de l’option de paiement  
du dividende en actions pour un montant de 39 427 439,24 euros  
soit pour un montant unitaire de 21,86 euros ;  

le 21 juin 2016, la société Energy Jet SRL, personne morale liée à  
Monsieur Abilio Diniz, Administrateur de la Société, a acquis des  
actions par l’exercice de l’option de paiement du dividende en  
actions pour un montant de 716 330,34 euros soit pour un  
montant unitaire de 21,86 euros ;  

le 21 juin 2016, la société Fundo de Investimento em Ações Aspen  
\- Investiment, personne morale liée à Monsieur Abilio Diniz,  
Administrateur de la Société, a acquis des actions par l’exercice de  
l’option de paiement du dividende en actions pour un montant de  
647 536,92 euros soit pour un montant unitaire de 21,86 euros ;  

le 22 juin 2016, la société Stanhore International Trading SARL.,  
personne morale liée à Monsieur Abilio Diniz, Administrateur de  
la Société, a cédé gratuitement 1 196 783 actions dans le cadre  
du financement structuré mis en place le 23 mars 2016 et  
d’autres accords portant sur des produits assimilés ;  

le 23 juin 2016, la société Energy Jet SRL, personne morale liée à  
Monsieur Abilio Diniz, Administrateur de la Société, a cédé des  
actions pour un montant de 767 479,47 euros soit pour un  
montant unitaire de 23,4209 euros ;  

le 23 juin 2016, la société Stanhore International Trading SARL.,  
personne morale liée à Monsieur Abilio Diniz, Administrateur de  
la Société, a cédé des actions pour un montant de :  

opération 1 : 8 276 465,87 euros soit un montant unitaire de  

opération 2 : 5 336 617,72 euros soit un montant unitaire de  

opération 3 : 570 798,94 euros soit un montant unitaire de  

le 23 juin 2016, la société Fundo de Investimento em Ações  
Aspen - Investiment, personne morale liée à Monsieur Abilio  
Diniz, Administrateur de la Société, a cédé des actions pour un  
montant de 694 970,63 euros soit pour un montant unitaire de  

le 24 juin 2016, Monsieur Jérôme Bédier, Directeur Général  
Délégué de la Société, a acquis des actions pour un montant de  
107 842 euros soit pour un montant unitaire de 21,5684 euros ;  

le 27 juin 2016, la société Fundo de Investimento em Ações  
Aspen - Investiment, personne morale liée à Monsieur Abilio  
Diniz, Administrateur de la Société, a cédé des actions pour un  
montant de 28 036 849,43 euros soit pour un montant unitaire  

le 27 juin 2016, la société Stanhore International Trading SARL,  
personne morale liée à Monsieur Abilio Diniz, Administrateur de  
la Société, a acquis des actions pour un montant de :  

opération 2 : 13 181 873,93 euros soit un montant unitaire de  

le 15 décembre 2016, la société Bunt, personne morale liée à  
Monsieur Bernard Arnault, Administrateur de la Société, a prorogé un  
contrat financier composé de 24 999 996 options d’achat d’actions  
acquises et de 24 999 996 options de vente d’actions cédées.  

Dans un environnement incertain et en évolution permanente, une  
gestion volontariste des risques est un élément essentiel de  
développement durable de l’activité, et un chantier commun à  
l’ensemble des collaborateurs. Cette démarche permet également  
de revisiter l’ensemble des processus de l’entreprise et d’identifier  
des axes de progrès et d’opportunités.  

cartographies, de règles et de diffusions des meilleures pratiques,  
dans une démarche de prévention (3.5.2). Le dispositif de gestion  
des risques est également présenté dans la partie « Rapport du  
Président sur les procédures de contrôle interne et de gestion des  
risques » aux pages 138 et suivantes du présent Document de  

Le dispositif de gestion des risques mis en place par le Groupe  
repose notamment sur l’identification et la prise en compte de  
facteurs de risques susceptibles d’avoir un impact significatif sur ses  
activités, sa situation financière et son image (3.5.1).  

Le Groupe a engagé depuis plusieurs années une politique de  
risques coordonnée et structurée autour de  

Dans le cadre d’une analyse et d’une revue régulières des risques  
assurables, le Groupe met également en place des solutions de  
transfert des risques au marché de l’assurance (3.5.3).  

Pour faire face à des situations sensibles susceptibles d’affecter  
significativement ses activités ou son image, le Groupe a également  
développé un dispositif global de gestion de crise (3.5.4).  

Les principaux facteurs de risques identifiés par le Groupe sont  
présentés ci-après avec un regroupement en quatre thématiques :  
environnement des affaires, stratégie et gouvernance, opérations et  

Une partie des activités du Groupe est exposée aux risques et  
incertitudes dans des pays pouvant connaître, ou ayant connu, une  
période d’instabilité politique et sociale ou avec une gouvernance  

Le Groupe a notamment développé depuis plusieurs années un  
dispositif de veille globale ainsi qu’une cartographie des risques  
pays prenant en compte de nombreux indicateurs, avec une mise à  
jour annuelle et un suivi mensuel dans une logique prospective.  
Ces outils permettent d’accompagner la prise de décision dans le  
cadre du développement international du Groupe.  

À titre d’exemples, certains pays exploités avec des partenaires en  
franchise subissent des tensions sociales ou des  
politiques ce qui conduit le Groupe à une veille permanente et  
approfondie sur toute évolution en la matière.  

La situation économique dans les pays d’implantation du Groupe  
peut avoir des impacts sur la demande, le niveau de dépenses et les  
habitudes d’achat de nos clients, accrus par  
l’imprévisibilité de la conjoncture mondiale, nationale ou régionale.  
La volatilité des prix des actifs, des prix de revient des matériels ou  
des produits liés à des matières premières (agricoles, métaux,  
carburant, coût de l’énergie…) pourrait également avoir un impact  
sur le chiffre d’affaires, les coûts et les valeurs du bilan.  

Par la nature de ses activités, le Groupe attache une importance  
particulière au suivi et à la prise en compte de l’évolution de la  
conjoncture et des perspectives dans ses pays d’implantation,  
notamment dans le cadre de nombreuses études et d’échanges.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Eu égard à l’interdépendance des activités et à la sensibilité des prix  
pour les clients du Groupe, l’évolution des prix de marchés est  
également prise en compte à plusieurs niveaux, notamment dans le  
cadre des achats de marchandises ou de frais généraux. Le Groupe  
est notamment attentif à la conjoncture économique de certains  
pays émergents mais également et plus généralement en restant  

Les principaux indicateurs économiques des pays d’implantation  
font l’objet d’un suivi mensuel et d’une prise en compte aussi bien  
dans les plans stratégiques que dans les processus d’évaluation des  
projets. Dans le cadre de cette veille, le Groupe peut s’appuyer sur  

Le Groupe a notamment conduit une étude sur les enjeux liés aux  
matières premières, tant au niveau de la disponibilité que de la  

Les réglementations auxquelles le Groupe est soumis dans les pays  
où il est présent, tout comme les évolutions réglementaires et les  
internationaux sont susceptibles d’avoir un impact sur notre activité  
et les performances financières du Groupe.  

Tant en France qu’à l’international, le Groupe est soumis à de  
nombreuses législations et réglementations régissant l’exploitation  
consommateurs, la relation industrie – commerce ainsi qu’à  

Le suivi et la prise en compte des réglementations sont assurés au  
niveau de chaque pays par la Direction juridique locale sous la  
coordination et la supervision de la Direction juridique Groupe.  
Dans une logique d’anticipation et d’allocation optimale des  
ressources, la Direction juridique Groupe a également développé et  
déployé une démarche de cartographie des risques juridiques  
prenant notamment en compte l’environnement, la pression et les  

Le Groupe a notamment pris en compte l’entrée en vigueur du  
règlement européen sur la protection des données personnelles  
les dispositions seront applicables en mai 2018 dans  
l’ensemble des 28 États membres de l’Union européenne.  

Les mesures de prévention et de protection de chaque site sont  
déterminées en fonction de l’exposition au risque, avec une revue  
régulière des dispositifs et une adaptation en fonction de  

Particulièrement exposé aux évolutions des comportements des  
consommateurs dans un contexte de mutations technologiques, le  
secteur de la grande distribution est caractérisé par une dynamique  
concurrentielle importante avec des marchés saturés en Europe et  
des marges plutôt faibles. Cela conduit à une évolution constante  
et rapide du secteur qui pourrait avoir des impacts sur l’activité et  

Le suivi et la prise en compte de l’environnement concurrentiel et  
de ses évolutions sont réalisés au niveau de chaque pays et assurés  
au niveau du Groupe par la Direction Générale, dans une logique  
d’anticipation et d’identification d’opportunités de développement  

Dans la majorité de ses pays d’implantation, le Groupe peut être  
exposé aux catastrophes naturelles avec des impacts directs ou  
indirects sur ses activités, ses actifs et ses collaborateurs, et des  
conséquences sur sa situation financière. Dans un contexte de  
météorologiques pourrait avoir également des impacts sur ses  
opérations, notamment au niveau du comportement de ses clients.  

Depuis 2008, le Groupe a mené un travail approfondi pour  
améliorer la prise en compte des risques naturels dans ses  
opérations et a actualisé en 2014 sa cartographie afin de développer  
la connaissance, améliorer l’évaluation, adapter les actions de  
préventions et ajuster les couvertures d’assurances. Ce travail a été  
mené sur l’ensemble des pays dans lesquels le Groupe est présent,  
directement ou en franchise, avec un exercice prospectif par  
rapport au changement climatique, notamment à travers un atlas  
des risques naturels, des diagnostics par péril et pays permettant  
d’identifier les sites « sensibles », des fiches de prévention.  

Afin de lutter contre le dérèglement climatique, le Groupe s’engage  
à mettre en œuvre des solutions pour le climat avec ses clients, ses  
fournisseurs et ses partenaires tel que présenté en section 2.3.2.3  
du Chapitre 2 du Document de Référence consacré à  
Responsabilité Sociétale. L’action dU Groupe pour le climat est  
également portée par plusieurs engagements pris à l’occasion de la  
Conférence des Nations Unies sur le climat en 2015 (COP 21). Dans  
ce cadre, le Groupe s’engage à réduire ses émissions de CO2 de  
40 % d’ici 2025 et de 70 % d’ici 2050 par rapport à l’année de  

Par la multiplicité de ses contreparties, le très grand nombre de  
sites et son activité de flux considérables, humains, produits et  
financiers, le secteur de la grande distribution est exposé aux  
risques criminels et terroristes avec des impacts directs et indirects  

Les événements survenus depuis 2015 ont conduit le Groupe à  
revalider et, le cas échéant, à réajuster les dispositifs de prévention  
et de gestion de crises dans plusieurs pays d’implantation.  

Définition, adaptation et mise en œuvre  

Dans un environnement politique, économique, social et  
incertain et complexe, une conception, une  
communication et une exécution inefficaces ou inadaptées de la  
vision et de la stratégie du Groupe tout comme une difficulté à  
gérer des projets ou des restructurations, pourraient nuire à sa  
réputation, à ses performances financières et opérationnelles.  

La construction de la stratégie fait l’objet d’un travail approfondi au  
Générale, avec une revue régulière des objectifs et des engagements  
permettant une allocation optimale des ressources, dans le cadre  
d’un suivi de l’activité et des principaux plans d’actions.  

Dans un contexte de judiciarisation accrue, avec des autorités de  
contrôle disposant de pouvoirs étendus, le non-respect des  
contractuels tant dans le cadre des activités opérationnelles que  
dans la relation avec ses collaborateurs peuvent avoir un impact  
important sur les performances financières et la réputation du  

Dans le cadre d’une démarche de prévention, la Direction juridique  
Groupe construit et met en œuvre au niveau du Groupe et dans les  
pays des programmes d’information et de formation impliquant  

Le Groupe a également diffusé en octobre 2016 ses Principes  
Éthiques qui ont pour objectif de formaliser le cadre éthique dans  
lequel l’ensemble des collaborateurs du Groupe doivent exercer  
leur activité professionnelle au quotidien. Un dispositif d’alerte  
éthique permet aux collaborateurs du Groupe qui le souhaitent  
d’alerter sur des situations ou des comportements en contradiction  
avec les Principes Éthiques du Groupe. Le dispositif éthique de  
l’entreprise est présenté en section 2.1.3.4 du Chapitre 2 du  
Document de Référence consacré à la Responsabilité Sociétale.  

Le Groupe a notamment pris en compte l’adoption en France de la  
loi du 8 novembre 2016 dite loi Sapin II relative à la lutte contre la  
corruption tel que présenté en section 2.1.3.4 du Chapitre 2 du  
Document de Référence consacré à la Responsabilité Sociétale.  

Le Groupe a formalisé ses règles en matière de cadeaux et  
invitations applicables à l’ensemble des collaborateurs. Chaque  
collaborateur impliqué dans un processus d’achat doit également  
signer annuellement une attestation d’indépendance visant à  
limiter et le cas échéant à gérer les conflits d’intérêts.  

la conformité réglementaire, avec des attentes  
croissantes des consommateurs pour un commerce responsable et  
durable, la nature et la réalité des engagements, des politiques ou  
des actions menées en matière de RSE peuvent avoir un impact sur  
la réputation du Groupe et ses performances financières.  

Le Groupe a engagé depuis de nombreuses années une politique  
RSE volontariste et engagée décrite en détail dans le Chapitre 2 du  
Document de Référence consacré à la Responsabilité Sociétale,  
avec de très nombreuses actions concrètes et une implication de  
l’ensemble des pays où le Groupe est présent eu égard à une  
organisation décentralisée fondée sur le principe de subsidiarité.  
L’évaluation des risques environnementaux, sociaux et sociétaux  
est un élément d’entrée essentiel dans la construction et la mise à  
jour de la démarche RSE du Groupe.  

Dans le cadre de ses activités, le Groupe est potentiellement  
exposé à des risques environnementaux de natures très diverses  
(pollution de l’eau, de l’air et des sols, nuisances sonores ou  
paysagères) en relation notamment avec le très grand nombre de  

Alors que les réglementations visant à protéger l’environnement se  
développent dans de nombreux pays avec des consommateurs de  
plus en plus attentifs à cet enjeu, certaines activités ou processus  
recyclage emballages des produits MDD, consommations de  
particulière en matière de gestion des ressources naturelles (eau,  
naturellement prises en considération par le Groupe, de même que  
les risques industriels, dans une logique de prévention, à travers des  
opérationnelle de dispositifs de prévention ou de traitement, par  
exemple pour les risques liés aux stations-services. L’ensemble des  
actions visant à réduire l’empreinte environnementale de nos  
Document de Référence consacré à la Responsabilité Sociétale.  
d’améliorer la connaissance, la compréhension des enjeux ainsi  
que leur prise en compte pour protéger les activités et les  

Dans le cadre de ses activités normales, le Groupe est impliqué  
dans diverses procédures judiciaires ou administratives et est  
soumis à des contrôles administratifs, dont l’issue est incertaine  
avec des impacts potentiellement importants sur sa situation  
financière ou sa réputation. L’exposition éventuelle du Groupe à  
des litiges significatifs et ces litiges significatifs sont le cas échéant  
décrits en note 9.2 de l’annexe aux Comptes Consolidés.  

La gestion et le suivi des contentieux sont assurés au niveau de  
chaque pays et au niveau du Groupe par la Direction juridique. Des  
provisions sont également constituées dans les comptes au titre de  
ces contentieux et litiges lorsqu’il existe une obligation envers un  
tiers à la date de clôture.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

À la connaissance du Groupe, il n’existe pas d’autre procédure  
gouvernementale, judiciaire ou d’arbitrage actuellement en cours  
et autres que celles décrites en note 9.2 de l'annexe aux Comptes  
Consolidés à laquelle le Groupe serait partie qui soit susceptible  
d’avoir, ou qui ait eu au cours des 12 derniers mois, des effets  
significatifs sur la situation financière du Groupe.  

Dans un environnement très concurrentiel avec des marchés très  
instables, la pertinence des modèles économiques et commerciaux  
et leur adaptation rapide aux évolutions des habitudes et des  
performance de la fonction achats peuvent avoir un impact  
important sur les performances opérationnelles et financières du  
Groupe, tant dans l’organisation et la conception que dans la  

L’adaptation des modèles commerciaux aux attentes des clients est  
un enjeu majeur pour les équipes en charge du développement et  
des concepts, dans une démarche d’anticipation et de veille  
permanente. La bonne prise en compte de l’ensemble des facteurs  
et effets induits dans la détermination des modèles économiques  
fait également l’objet d’un suivi particulier et de nombreuses études  

l’acquisition de 100 % du capital de  

Dans ce cadre, le 4 janvier 2016, le Groupe a annoncé la finalisation  
Commerce, auprès d’Altarea Cogedim. Cette acquisition est une  
étape supplémentaire dans le déploiement de l’offre omnicanale de  
du Groupe en France, au service des clients en magasin et en ligne.  
Le 17 mai 2016, BNP Paribas et  
développement d’une application qui permettra au client, quelle que  
soit sa carte bancaire ou sa banque, de payer avec son téléphone  
mobile en combinant automatiquement au paiement les services  
habituels de fidélité. Il s’agit d’une démarche qui s’ouvre à tous les  
acteurs du commerce. Le commerce connecté ouvre le champ  
d’une nouvelle relation client, plus aboutie en matière de  
personnalisation, de mobilité, de simplicité, d’accessibilité et d’utilité.  
BNP Paribas et le Groupe ont exprimé leur volonté de développer  
une vision exigeante pour cette nouvelle expérience client,  
notamment en matière de sécurité et de protection des données.  
Le Groupe déploie également des concepts  
certains pays : en France avec la création d’un mur de vrac  
comprenant 400 références en libre service, en Espagne avec une  
nouvelle disposition du PGC la Despensa, en Italie avec la mise en  
place de clusters de supermarchés afin de renforcer l’adaptation  
aux clients, en Belgique par la création d’une cave à bières.  

Dans un contexte concurrentiel important avec une pression sur les  
coûts et une raréfaction des emplacements de qualité dans certains  
pays, l’incapacité ou les difficultés du Groupe à identifier, à obtenir  
et à développer les meilleurs sites, dans la recherche permanente  
de la meilleure rentabilité sur la base d’hypothèses fiables et validées  
avec une prise en compte de l’ensemble des facteurs de risques,  
peut avoir un impact sur ses performances financières et l’atteinte  
de ses objectifs, de même qu’une mauvaise  
évaluation ou intégration de nouveaux actifs ou sociétés.  

L’ensemble de ces éléments sont notamment pris en compte dans  
le cadre des dossiers analysés au niveau de chaque pays par les  
développement et le cas échéant avec les équipes de Carrefour  
Property. Les dossiers les plus significatifs sont revus et validés au  
niveau du Comité d’investissement Groupe (CIG).  

Alors qu’une majorité des magasins sous enseignes du Groupe est  
exploitée en franchise, et que le développement du Groupe  
s’appuie sur des partenariats dans plusieurs pays, l’évaluation, la  
sélection, l’accompagnement et le suivi de ces différents franchisés  
et partenaires peuvent avoir un impact sur les performances  
financières et opérationnelles, et sur la réputation au cas où les  
pratiques de ces partenaires ne seraient pas conformes aux  
réglementations, aux standards ou aux valeurs du Groupe.  

Dans le cadre de la mise en place et de l’exécution des accords de  
franchise et de partenariat, une documentation support pour les  
besoins de l’exploitation de l’activité est mise à la disposition des  
savoir-faire du Groupe comprend les méthodes commerciales et  
financières, les normes de qualité, d’hygiène et de sécurité et la  
Charte graphique. Elle est mise à  
l’accompagnement dans le cadre de son déploiement est assuré  
par les conseillers de franchise qui effectuent des visites régulières  

Certains projets du Groupe sont réalisés par l’intermédiaire de  
sociétés mises en équivalence, pour lesquels le niveau d’influence  
et de contrôle du Groupe ainsi que le niveau de maîtrise des  

Dans un marché global interdépendant avec de très nombreux  
fournisseurs et des flux croissants tant traditionnels que de  
e-commerce mais de plus en plus tendus, la performance des  
l’approvisionnement des magasins du Groupe, tant intégrés que  
franchisés, ou la livraison des commandes clients pour les activités  
de e-commerce sont des éléments essentiels pour la satisfaction  
des clients et la réalisation des objectifs opérationnels et financiers,  
responsabilité croissante des multinationales vis-à-vis de leur  

la fonction achat est un élément essentiel de  
l’organisation du Groupe est adaptée à sa  
dimension internationale tout en capitalisant sur sa connaissance  
des marchés locaux et en s’appuyant sur des entités dédiées au  

Le Groupe a également développé depuis de nombreuses années  
une expertise permettant de garantir l’approvisionnement des  
magasins, en s’appuyant sur des plateformes logistiques intégrées  
ou des prestataires, avec des plans de continuité d’activité en cas  

En France, le Groupe a mis en place un plan de simplification du  
back office (PSBO) et Phenix dans le but de simplifier les systèmes  
d’information notamment grâce au déploiement du système  
(simplification des commandes, de la gestion des stocks, de la  
vérification des prix et de la réception marchandises, mise à jour  
des stocks en temps réel, possibilité des réservations dans le cadre  
du e-commerce, meilleur suivi de la marge en magasin) et  

d’optimiser la gestion et l’utilisation de la donnée (vision à 360° des  
produits, des clients, des stocks, information en temps réel et  
traitement de données à grande échelle pour une meilleure  

Dans ce même pays, le Groupe a lancé le projet structurant  
Caravelle ayant pour objet de mettre en place une logistique  
multiformat en alimentaire, de réviser le barycentre logistique par  
région et de refondre le modèle logistique non alimentaire. Cette  
évolution permettra une réduction des distances entrepôt/magasin,  
une mutualisation de la flotte et une optimisation des tournées et  
gains de chargement. Sont également attendus, une baisse des  
niveaux de stocks par réduction des points de stockage et une  
amélioration du taux de service en magasin.  

En Chine, le plan d’actions a matérialisé la création de 6 entrepôts  
développement de l’e-commerce à Shanghai et à Beijing après  
l’ouverture de Chengdu en août 2016.  

Qualité, conformité et sécurité des produits  

Garantir la sécurité des produits et respecter les normes d’hygiène  
dans les magasins est un enjeu majeur qui pourrait avoir des  
financières, et le cas échéant engager la responsabilité du Groupe.  

La Direction qualité du Groupe a développé de nombreux  
standards et outils déployés dans l’ensemble des pays du Groupe.  
Les Directions qualité Pays sont également mises en réseau à  
travers la File Qualité, avec des réunions et des échanges réguliers  
permettant de renforcer les partages de bonnes pratiques et de  
garantir la cohérence des approches. Le Groupe déploie également  
un important programme de formation pour les collaborateurs et  
consommateurs en matière de sécurité alimentaire.  

Le dispositif comprend également une procédure permettant de  
retirer rapidement des stocks des produits potentiellement  

Les produits à marque Carrefour font l’objet de procédures et de  
contrôles renforcés, de la conception à la commercialisation, dans  
le cadre d’une démarche globale présentée en détail dans le  
Chapitre 2 du Document de Référence consacré à  

Sécurité des personnes et des biens  

La conformité aux réglementations en matière de santé et de  
sécurité tout comme la protection des actifs du Groupe sont des  
insuffisante pourrait avoir des impacts potentiellement négatifs sur  
la réputation, les activités et la performance financière du Groupe  

Un dispositif de gestion de crise adapté en cas d’événement majeur  
est un élément important permettant de limiter les conséquences  

L’organisation du Groupe en matière de prévention des risques vise  
à assurer la sécurité des personnes (collaborateurs et clients) et des  
biens dans l’ensemble des sites du Groupe à travers des moyens  
humains, techniques et organisationnels adaptés aux risques.  

Sous la coordination de la Direction Générale, chaque pays dispose  
d’une organisation permettant une remontée rapide d’information  
en cas d’incident et la mise en œuvre des moyens adaptés.  

Premier employeur privé dans de nombreux pays où le Groupe est  
présent, le métier de commerçant est fondé sur les relations  
humaines et l’engagement des collaborateurs. Dans un marché des  
talents très concurrentiel et des changements démographiques  
majeurs, attirer, retenir, former, motiver, récompenser ou faire  
évoluer les collaborateurs et les meilleurs candidats est un enjeu  

Employeur responsable, le Groupe met en œuvre un important  
dispositif adapté aux enjeux en termes de ressources humaines  
présenté dans le Chapitre 2 du Document de Référence consacré à  

Alors que la plupart des activités du Groupe et de nombreuses  
développés ou administrés par des ressources internes ou des  
prestataires externes, une fragilité de ces systèmes pourrait  
perturber sensiblement la conduite des opérations avec des  
financières et opérationnelles, notamment au niveau des systèmes  
de commande, d’encaissement et de reporting financier.  

Avec des systèmes d’information en mutation constante,  
complexes à appréhender dans leur globalité, un développement  
du nomadisme et de la cybercriminalité, la sécurité des systèmes  
d’information est également un enjeu, notamment en matière de  
protection des données concernant nos clients et nos  

Le Groupe met en œuvre un ensemble de mesures afin d’assurer la  
continuité d’exploitation de ses activités et la protection des  

La Direction des systèmes d’information du Groupe assure le  
développement et la cohérence de l’ensemble des applications  
informatiques au sein du Groupe dans le cadre d’une approche  
coordonnée favorisant les synergies tout en prenant en compte les  
évolutions technologiques dans une logique d’anticipation.  

Une équipe dédiée s’appuyant sur un réseau dans l’ensemble des  
pays du Groupe vise à assurer  
d’information par une gouvernance adaptée, des standards  

Le Comité de la sécurité de l’information Groupe mis en place en  
2013 anime le dispositif de protection qui responsabilise l’ensemble  
des acteurs. Il s’appuie sur la politique de sécurité de l’information  
du Groupe qui établit un ensemble de règles applicables à toutes  

Sous la responsabilité et la coordination du Directeur Patrimoine,  
Développement et Nouvelles Activités du Groupe, également en  
charge de l’ensemble des activités de Carrefour Property, chaque  
pays met en œuvre une politique de maîtrise et de valorisation des  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

La qualité des emplacements et la maîtrise des actifs du Groupe  
sont des éléments déterminants en termes de compétitivité et de  
réussite, ce qui implique de déterminer et d’assurer un niveau  
optimum de réserves foncières, tout en étant attentif à  
maintenance, la gestion ou la valorisation des actifs du Groupe. La  
réalisation des expertises d’évaluation du patrimoine immobilier  
peut présenter un certain nombre de risques liés aux déterminants  

Avec une part importante des magasins exploités dans des locaux  
loués dans le cadre de baux commerciaux, l’incapacité du Groupe  
à les renouveler à des conditions favorables pourrait également  
affecter les performances, de même qu’une gestion inefficace ou  
non optimisée des relations avec des locataires dans les sites dont  

Dans le cadre des opérations d’acquisition ou de cession d’actifs, le  
coût de certaines acquisitions peut nécessiter des ressources  
externes dont le Groupe ne peut garantir l’obtention dans des  
lui. Par ailleurs, en cas de  
dégradation de la conjoncture économique ou du marché de  
l’immobilier, le Groupe peut ne pas être en mesure de céder ses  
actifs immobiliers commerciaux dans des conditions financières et  
de délais satisfaisants, si cela devenait nécessaire.  

Enfin, le Groupe exerçant également une activité de promotion  
immobilière pour certains sites, les risques liés à cette activité  
pourraient entraîner des retards, voire des annulations d’opérations  
d’investissement, leur achèvement à un coût supérieur au niveau  
initialement prévu, ou encore une rentabilité inférieure à celle  

Le Groupe, sous la responsabilité de la Direction juridique Groupe,  
mène une politique active de protection de ses actifs à travers : le  
dépôt de marques, dessins et modèles et brevets pour s’assurer  
une exclusivité sur ses créations ; la centralisation de la propriété  
de l’enseigne Carrefour et des marques produits phares au nom de  
Carrefour ; une surveillance étendue aux canaux numériques y  
compris les réseaux sociaux ; le respect par les partenaires de la  
Charte graphique ; la défense de ses droits en justice pour se  

Dans le but de retrouver la maîtrise d’actifs immobiliers clés que  
sont les entrepôts logistiques et de contrôler le foncier pour  
certains sites logistiques, le Groupe a créé sa société immobilière  
Cargo, dédiée à l’immobilier logistique dU Groupe en France. Cette  
société détenue à 32 % par le Groupe, au coté de partenaires  
distribution du Grouee. Le Groupe est le gérant et le locataire  
exclusif de Cargo. Cela permettra au Groupe de s’impliquer dans le  
contrôle des sites de ses centres logistiques et de maîtriser les  
projets de développement de ses sites.  

Les principaux risques attachés aux instruments financiers du  
Groupe sont les risques de liquidité, de taux, de change, de crédit  
et le risque sur actions. L’information est décrite de manière  
détaillée dans la note 12.6 de l'annexe aux Comptes Consolidés.  

La nature des métiers du Groupe conduit à distinguer les risques  
financiers liés à l’activité de banque-assurance (incluant notamment  
Carrefour Banque) et les risques financiers de l’activité commerciale.  

Le Groupe a mis en place une organisation permettant de suivre les  
risques financiers avec une trésorerie centralisée. La Direction de la  
trésorerie et des financements du Groupe (DTFG), basée à  
Bruxelles, a reçu mandat de la part de la Direction Générale du  
Groupe pour gérer cette fonction au bénéfice de l’ensemble des  
filiales ayant une activité commerciale. Des reportings périodiques  
sont adressés à la Direction Générale du Groupe qui peut ainsi  
contrôler les orientations prises dans le cadre de la stratégie de  

Concernant les activités de crédit, la gestion et le suivi des risques  
sont pilotés directement par les entités concernées. La Direction de  
la trésorerie et des financements du Groupe s’assure du contrôle et  
de la bonne mise en œuvre des règles applicables aux activités de  
crédit, conjointement avec les partenaires capitalistiques de cette  
activité le cas échéant. Des reportings périodiques sont adressés  
par les équipes locales à la Direction de la trésorerie et des  

La politique du Groupe est de maintenir ces facilités disponibles  
et non tirées, afin de sécuriser l’utilisation du programme de  
billets de trésorerie. Les crédits syndiqués sont assortis des  
clauses d’engagement de défaut habituelles à ce type de contrat,  
à savoir maintien de son rang de crédit (pari passu), limitation  
des sûretés accordées aux autres créanciers (negative pledge),  
changement de contrôle, limitation de cession substantielle  
d’actifs et défaut croisé. Il n’existe pas de clause de défaut en cas  
de modification de la notation à long terme. En revanche, la  
marge de tirage pourrait évoluer en cas de baisse ou de hausse  
de la notation à long terme (pricing grid). Les contrats ne  
contiennent aucune clause d’exigibilité anticipée en cas de  

Le Groupe considère sa situation de liquidité comme solide. En  
outre, le niveau de trésorerie disponible permet de couvrir les  
échéances obligataires de l’année à venir.  

Le profil de la dette est équilibré : le Groupe ne fait face à aucun  
pic de refinancement sur l’ensemble de son échéancier de dette  
obligataire qui présente une maturité moyenne de 4 ans et 1 mois.  

La répartition par échéance des dettes financières ainsi que  
l’information détaillée sur la gestion du risque de liquidité figurent  
en note 12.6 de l’annexe aux Comptes Consolidés.  

Le risque de liquidité de Carrefour Banque est suivi dans le cadre  
d’une « politique de liquidité » validée par la Direction Générale et  
s’inscrivant dans la politique générale du Groupe.  
Le risque de liquidité consiste en  
Carrefour pourrait se trouver d’honorer les échéances de ses  

La situation de refinancement de Carrefour Banque est appréciée à  
partir de normes internes, d’indicateurs d’alerte et de ratios  

L’approche du Groupe pour gérer le risque de liquidité est de  
s’assurer, dans la mesure du possible, qu’il disposera toujours de  
liquidités suffisantes pour honorer ses passifs, lorsqu’ils arriveront à  
échéance, quelles que soient les conditions de marché.  

Le risque de liquidité est suivi par un Comité de liquidité mensuel  
visant à traiter l’adéquation entre les besoins de financement du  
Groupe et les ressources à sa disposition.  

Les principales actions menées par la Direction de la trésorerie et  
des financements afin de conforter la liquidité consistent à :  

promouvoir une politique de financement prudente permettant  
de disposer d’une notation de crédit rendant possible l’accès aux  
marchés obligataires et de billets de trésorerie ;  

maintenir une présence sur le marché obligataire en émettant de  
manière régulière, principalement sur les Marchés Euro, en vue  
de disposer d’un échéancier obligataire équilibré. Le programme  
Euro Medium Term Notes (EMTN) dispose d’une capacité de  
12 milliards d’euros. Les obligations émises sous le programme  
EMTN sont assorties depuis 2007 d’une clause de changement  
de contrôle dite soft. En cas de dégradation de la notation à long  
terme au niveau d’investissement spéculatif et si cette  
dégradation est consécutive à un changement de contrôle, la  
clause pourrait s’appliquer. Elle ne pourrait pas donner lieu à un  
remboursement anticipé de l’obligation, sa seule conséquence  
serait une augmentation du coupon ;  

utiliser le programme de billets de trésorerie du Groupe déposé  
à la Banque de France coté à Paris avec une capacité d’émission  

maintenir des facilités de crédit bancaire à moyen terme  
disponibles et utilisables au gré des besoins du Groupe. À fin  
décembre 2016, le Groupe dispose de deux lignes de crédits  
tirées auprès d’un pool de banques de  
premier rang d’un montant total de 3,9 milliards d’euros.  

La gestion du risque de liquidité vise les objectifs suivants :  

une sécurité de refinancement qui s’appuie sur une évaluation  
mensuelle de la projection des excédents et ou des besoins de  
trésorerie sur un horizon de trois ans en comparant la projection  
des engagements reçus (en version dite statique) à la projection  
des encours clients en situation dynamique ;  

une conformité progressive aux nouveaux ratios de liquidité  
Bâle via un renforcement pérenne dans des actifs de qualité  
(assets quality) au travers d’un investissement dans un fonds  
dédié LCR (Liquidity Coverage Ratio – ratio de liquidité à court  
terme) et un allongement de la durée du passif pour renforcer le  
ratio NSFR (Net Stable Funding Ratio \- ratio de liquidité à long  
terme) visant un équilibre de l’actif et du passif ;  
une diversification des sources de refinancement  
bancaires, emprunts obligataires, opérations de titrisation, titres  
de créances négociables ou épargne bilancielle). Au cours de  
l’exercice 2016, Carrefour Banque a ainsi réalisé une émission  
développement de ses activités (cf. note 5.5.2 de l’annexe aux  

La structure Master Trust permet une gestion dynamique des séries  
de titres émises par le Fond Commun de Titrisation. Dans le cadre  
de celle-ci, la série de 400 millions d’euros a été renouvelée pour  
deux ans à compter de juin 2015.  

Carrefour Banque a par ailleurs renouvelé en novembre 2014 son  
crédit syndiqué de 750 millions d’euros sur cinq ans assorti d’une  
option d’extension discrétionnaire de deux fois un an dans l’objectif  
de renforcer sa sécurité de refinancement. L’option d’extension  
d’un an a été exercée, portant la maturité de la ligne de crédit  
syndiqué à novembre 2020. Après l’opération, cette ligne reste  
assortie d’une option d’extension d’une année supplémentaire.  

Le risque de taux d’intérêt est le risque par lequel la variation des  
taux d’intérêt serait susceptible de générer une augmentation du  
coût net de l’endettement du Groupe. L’information détaillée sur la  
gestion du risque de taux d’intérêt figure en note 12.6 de l’annexe  

La gestion du risque de taux est assurée centralement par la  
Direction de la trésorerie et des financements du Groupe qui  
effectue un reporting mensuel de ses opérations examiné dans le  
cadre d’un Comité des taux visant à proposer une stratégie de  
couverture et les modalités d’application dans le but de limiter  
l’exposition au risque de taux et d’optimiser le coût du financement.  

La dette à long terme est émise principalement à taux fixe,  
protégeant ainsi le Groupe contre une hausse des taux.  
destinés à couvrir la dette financière du Groupe face au risque de  
variations des taux d’intérêt. Il s’agit principalement des swaps  
(vanille) et des options de taux d’intérêt classiques. Le Groupe  
applique la comptabilité de couverture pour ces instruments quand  

Lorsqu’elle est émise à taux variable, la dette long terme est couverte  
au moyen d’instruments financiers permettant de plafonner la  
hausse des taux d’intérêt pour tout ou partie de la période.  

L’information détaillée sur la gestion du risque de change figure en  
note 12.6 de l’annexe aux Comptes Consolidés.  

Le risque de change transactionnel est le risque par lequel une  
évolution défavorable des cours de change pourrait détériorer un  
flux de trésorerie commercial libellé en devise étrangère.  

Les activités du Groupe dans le monde sont réalisées par des filiales  
qui opèrent essentiellement dans leur propre pays (achats et ventes  
en devises locales). Par conséquent, l’exposition du Groupe au  
naturellement limitée et concerne essentiellement l’importation. Le  
marchandises en devises) est couvert par des achats à terme de  
devises. La maturité de ces opérations de change est généralement  

Le risque de change bilantiel est le risque par lequel une évolution  
défavorable des cours de change détériorerait les capitaux propres  
d’une filiale, dont la monnaie fonctionnelle n’est pas l’euro, convertis  
en euro dans les comptes consolidés du Groupe établis en euro.  

Le bilan et le compte de résultat sont exposés au risque de  
conversion : les ratios de structure financière consolidée sont  
sensibles aux variations des parités de change qui impactent le  
résultat et les capitaux propres des filiales étrangères opérant en  

Le risque de conversion pesant sur les opérations réalisées dans  
des pays hors zone euro concerne essentiellement le real brésilien,  
le renminbi chinois : à titre d’exemple,  
l’incidence de la variation des taux de change moyens utilisés en  
2016 comparés à ceux de 2015 a affecté le chiffre d’affaires du  
Groupe de - 2 407 millions d’euros (- 3,1 % du chiffre d’affaires  
2016) et son résultat opérationnel courant de - 16 millions d’euros  
(- 0,7 % du résultat opérationnel courant 2016).  

Enfin, lorsque des financements locaux sont mis en place, ils sont  
généralement effectués dans la devise locale.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
créances à recevoir des franchisés au titre des livraisons de  
marchandises et des redevances, des fournisseurs, principalement  
marchandes. Elles font l’objet, le cas échéant, d’une dépréciation,  
qui prend en compte la capacité du débiteur à honorer sa dette et  

Au 31 décembre 2016, le montant net des créances commerciales  
fournisseurs débiteurs s’élève à 1 342 millions d’euros  
(cf. note 5.4.3 de l'annexe aux Comptes Consolidés). Le montant  
net des créances échues s’élève à 122 millions d’euros, dont  
23 millions d’euros à plus de 90 jours (soit 1,7 % du montant net  
total des créances commerciales hors fournisseurs débiteurs). Le  
Groupe considérant le risque de non recouvrement comme  
marginal, ces créances ne font pas  
La politique du Groupe en termes de gestion de la trésorerie à  
court terme privilégie la liquidité, la sécurité et la disponibilité de  

Les placements sont réalisés en majorité par la Direction de la  
trésorerie et des financements qui diversifie les investissements  
dans des dépôts à terme auprès des établissements financiers de  
premier plan et dans des OPCVM classés par l’AMF dans les  
catégories « monétaires » et « monétaires court  
disponibles à tout moment. Les placements effectués en pays sont  
validés par la Direction de la trésorerie et des financements.  

Le Groupe effectue un suivi du risque de contrepartie permettant de  
suivre les politiques de placement directes chez des contreparties et  
les sous-jacents des OPCVM dans lesquels le Groupe a investi. Pour  
les OPCVM, le Groupe se fixe également comme objectif de ne  
jamais investir un montant supérieur à 5 % du montant d’un fonds  
dans la limite de 250 millions d’euros par fonds.  

Le risque sur actions provient des variations de marché du cours de  
l’action Carrefour dans le cadre de ses programmes d’engagement  
sur ses titres et des actions détenues en propre.  

Le Groupe a pour politique de ne pas détenir de positions actions  
(sur les siennes propres ou des tierces) sauf circonstances ou  

Occasionnellement, le Groupe achète sur le marché ses propres  
actions ou des options d’achat sur ses propres actions. Ces actions  
et options sont principalement utilisées dans le cadre de la  
couverture des programmes d’attributions gratuites d’actions et  
d’options sur actions du Groupe. Le rythme et le volume de ces  
achats dépendent des cours sur le marché.  

Au 31 décembre 2016, les actions et options détenues directement  
ou indirectement en propre couvrent l’intégralité des programmes  
d’attributions gratuites d’actions et d’options sur actions en vie.  

Les valeurs mobilières et les placements financiers du Groupe sont  
essentiellement constitués de placements monétaires sur lesquels  
l’exposition au risque actions est faible.  

Pour faire face au risque d’insolvabilité des emprunteurs auxquels  
elles ont consenti des fonds, les sociétés financières du Groupe se  
sont dotées de dispositifs de contrôle de la qualité et de la  

systèmes d’aide à la décision intégrant des outils de scoring, de  
budget et de références passées attestant de la qualité de la  

interrogations, quand ils existent, des différents fichiers positifs  

gestion active des fonctions recouvrement et contentieux ;  

outils de suivi et de contrôle permanent du risque de crédit.  

Au sein de chaque société exerçant l’activité de crédit, un  
département Risque de crédit est en charge de l’ensemble de ces  
suivis et une synthèse des comités de gestion des risques fait l’objet  
d’une présentation systématique au Conseil d’administration.  

Au niveau du Groupe, une filière Risque de crédit Europe a  
également été mise en place pour assurer le suivi et la mise en  
œuvre de la politique risque en France, en Espagne, en Belgique et  

Une information détaillée sur l’exposition du Groupe au risque de  
crédit est donnée en note 12.6 de  

Qualité de la gestion financière, des budgets  

L’organisation et les procédures en matière comptable et financière  
sont formalisées dans le cadre du référentiel des règles Groupe  

Les procédures et outils mis en place visent notamment à assurer  
la maîtrise des flux financiers au sein des différents pays dans  
lesquels le Groupe est présent, à vérifier que les budgets et  
constituent une estimation réaliste des performances futures, et à  
garantir que les comptes consolidés produits donnent une image  
fidèle de la situation financière du Groupe et de ses résultats.  

Les services financiers distribuent des crédits à la consommation,  
des produits d’épargne, des produits d’assurance et des services  
monétiques ce qui les expose aux risques financiers classiques  
(risques de provisionnement finance et assurance, risques liés aux  
établissements financiers et bancaires et notamment le dispositif  
de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du  

Carrefour Banque dispose d’une procédure de gestion des risques  
et d’une cartographie des processus relatifs à la gestion du risque  

Carrefour Banque a défini des seuils de significativité des incidents  
révélés par les procédures de contrôle interne.  

Une vision partagée des enjeux et une coordination optimale sont  
des éléments fondamentaux d’une gestion des risques efficace.  

L’approche du Groupe est d’intégrer la gestion des risques dans la  
conduite quotidienne de ses activités. La gestion des risques est  
ainsi un chantier commun à l’ensemble des collaborateurs avec  
une volonté de développer une culture de gestion des risques.  

Au sein du Groupe, la gestion des risques est décentralisée au  
niveau des Directeurs Exécutifs Pays qui ont pour mission  
d’identifier, analyser et traiter les principaux risques auxquels ils  

Ils sont accompagnés dans leur mission par la Direction risks &  
compliance du Groupe qui coordonne notamment le déploiement  
d’un outil de pilotage et de cartographie des risques majeurs, tout  
en développant des cartographies des risques opérationnels et des  

La Direction risks & compliance du Groupe a ainsi notamment  
travaillé sur la cartographie des risques par pays, des risques  
sanitaires, des risques naturels, des risques criminels et terroristes  
et des risques juridiques tout en conduisant des études sur  
certains risques émergents et en accompagnant certaines  
accompagnement des Directions achats dans la connaissance et  

D’un point de vue opérationnel, la Direction risks & compliance du  
Groupe coordonne et anime également un réseau de Directeurs  
Sécurité/Prévention des Risques dans l’ensemble des pays du  
Groupe. En 2011, Carrefour a diffusé une Charte prévention des  
risques qui définit le périmètre d’action, le rôle et les responsabilités  
de la fonction Sécurité/Prévention des Risques dans les pays, ainsi  
que les règles d’éthique auxquelles elle doit se conformer.  

Dans chaque pays où le Groupe est présent, une Direction  
sécurité/prévention des risques est ainsi responsable de la sécurité  
du patrimoine matériel et immatériel de l’entreprise et garante de la  
sécurité des personnes présentes sur les sites. Elle a notamment  
pour mission de mettre en place  
organisationnels et techniques nécessaires pour faire face aux  

La politique de prévention s’appuie sur les cartographies des  
risques, une analyse de la sinistralité et l’identification de risques  
émergents dans le cadre d’une veille permanente et d’études  

La Direction risks & compliance du Groupe réalise un rapport  
annuel consolidé de la fonction Sécurité/Prévention des risques au  
niveau du Groupe avec des benchmarks entre les indicateurs de  
pilotage et de performance de la fonction de chaque pays, en  
termes de sinistralité, d’effectifs, de moyens et de plans d’action.  
d’assurance dans le souci de protéger au mieux les hommes et les  

ou, le cas échéant, bénéficient de leur protection en DIC/DIL  
(Difference in Conditions/Difference in Limits), dans le souci d’avoir  
une bonne maîtrise des couvertures et garanties existantes.  

La politique assurance du Groupe est notamment basée sur  
l’identification des risques assurables à travers une revue régulière  
des risques existants et émergents, en étroite collaboration avec les  
opérationnels et les différentes Directions du Groupe concernées  

Le Groupe a mis en place des programmes mondiaux transversaux  
d’assurance (notamment pour les polices de Dommages et Pertes  
d’Exploitation, Responsabilité Civile) permettant une uniformisation  
des couvertures pour l’ensemble de ses formats (magasins intégrés  
l’exception des pays dont la réglementation ne permet pas ce type  

Ainsi, le Groupe a une bonne connaissance des limites de garantie  
en place et la certitude de la souscription de programmes  
d’assurance placés auprès d’assureurs internationaux de renoms.  

Le Groupe veille à ce que les acquisitions réalisées en cours d’année  
d’assurance rejoignent au plus vite ses programmes transversaux  

La politique d’assurance du Groupe implique un suivi des mesures  
de prévention des risques assuré par la Direction risks & compliance  
du Groupe, en coordination avec les relais locaux du Groupe dans  
chaque pays, mais aussi avec les assureurs du Groupe.  

Politique de transfert des risques assurables  

Le Groupe transfère les risques assurables identifiés au marché de  
l’assurance ou recourt à l’autoassurance, dans le respect de la  
politique assurance du Groupe et en accord avec la politique  

Afin d’optimiser ses coûts d’assurance et d’avoir une meilleure  
le Groupe mène une politique de  
conservation de certains de ses risques de fréquence en Dommages  
aux biens et pertes d’exploitation ainsi qu’en Responsabilité civile au  
travers de sa captive de réassurance (les résultats de cette captive  
sont consolidés dans les comptes du Groupe).  

Un agrégat par sinistre et par année d’assurance a été mis en place  
afin de protéger les intérêts de la captive et de limiter ses  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Les informations qui suivent sont données à titre indicatif, afin  
d’illustrer les champs d’actions de l’année 2016. Elles ne sauraient  
être considérées comme immuables, dans la mesure où le marché  
de l’assurance est mouvant. En effet, la politique d’assurance du  
Groupe dépend et s’adapte aux conditions du marché de  

Dommage aux biens et pertes d’exploitation  

Cette assurance a pour objectif de protéger les actifs du Groupe à  
travers une police délivrée sous forme « tous risques sauf » sur la  
base des garanties disponibles sur le marché de l’assurance. Elle  
les risques traditionnels de ce type de  
garantie : incendie, foudre, vol, événements naturels et les pertes  

Les limites de cette garantie Dommage aux biens et pertes  
d’exploitation sont conformes à celles d’une société internationale  
du secteur de la distribution. Les franchises sont adaptées aux  

Les exclusions en vigueur dans ce contrat sont conformes aux  

Ce programme vise à couvrir le Groupe dans le cadre de ses  
activités, contre les conséquences pécuniaires de sa responsabilité  
dans tous les cas où elle viendrait à être recherchée du fait de  
dommages et/ou préjudices corporels ou matériels causés aux  

Les limites de cette garantie Responsabilité civile sont conformes à  
celles d’une société internationale du secteur de la distribution. Les  

Les exclusions en vigueur dans ce contrat sont conformes aux  

Le Groupe est aussi couvert pour  
le cadre de ce programme mondial  

Le Groupe souscrit différents programmes d’assurance dans le  
respect des législations locales, notamment :  

assurance construction, (dommage ouvrage, responsabilité civile  

assurances de responsabilité civile professionnelles liées à ses  
d’affecter la continuité de ses opérations et l’atteinte de ses  
objectifs, le Groupe a mis en place une organisation globale de  

Au niveau du Groupe, la coordination du dispositif de gestion de  
crise est assurée par la Direction risks & compliance du Groupe en  
étroite collaboration avec la Direction communication Groupe.  

En fonction de la nature et de l’ampleur de l’événement, la crise  
peut être gérée localement, au sein d’une Direction exécutive Pays  
ou au niveau du pays selon les principes qui régissent la gestion de  
crise, définis dans le référentiel des règles Groupe.  

Chaque Directeur Exécutif Pays met ainsi en place une organisation  
formalisée de gestion de crise permettant de faire face aux  

concernées et en s’appuyant sur un réseau d’experts externes en  

Cette organisation comprend notamment un plan de secours au  
niveau de chaque établissement, un dispositif adapté en matière de  
recommandations et standards de la Direction qualité Groupe, ainsi  
qu’un dispositif d’alerte permettant une remontée rapide des  

L’ensemble des membres du Comité Exécutif Pays et les autres  
acteurs internes concernés sont formés à la gestion et à la  
communication de crise. L’organisation régulière de simulation de  
crise permet de tester l’aptitude collective de chaque Comité  

De nombreux outils ont également été développés au niveau du  
Procédure de contrôle interne et de gestion des risques  

Dispositif de gestion des risques et du contrôle interne  

La Direction Générale du Groupe qui est responsable au niveau du  
Groupe de la mise en place, du maintien et du pilotage des  
procédures de contrôle interne et de gestion des risques ainsi que  
des moyens mis en œuvre, a soumis la présente section aux  
Commissaires aux comptes et au Conseil d’administration qui l’a  
approuvée en date du 12 avril 2017 sur recommandation du Comité  

Le dispositif de contrôle interne et de gestion des risques du  
Groupe s’appuie sur le cadre de référence de l’Autorité des  
marchés financiers (AMF), mis à jour le 22 juillet 2010. La présente  
section est établie en application de l’article L. 225-37 al 5 du Code  

Le dispositif de contrôle interne et de gestion des risques présenté  
dans ce rapport est déployé à la Société et ses filiales consolidées  
par intégration globale et couvre un cadre plus large que les  
de contrôle interne et de gestion  

Le dispositif de contrôle interne regroupe un ensemble de moyens,  
de comportements, de procédures et d’actions adaptés aux  
caractéristiques propres à la Société et ses filiales qui :  

contribuent à la maîtrise de ses activités, à l’efficacité de ses  
opérations et à l’utilisation efficiente de ses ressources ;  

doivent lui permettre de prendre en compte de manière  
appropriée les risques significatifs, qu'ils soient opérationnels,  

Le dispositif de contrôle interne vise plus particulièrement à  

la réalisation des objectifs économiques et financiers du Groupe  
en conformité aux lois et règlements ;  

l’application des instructions et des orientations fixées par la  
Direction Générale du Groupe en matière de contrôle interne ;  

le bon fonctionnement des processus internes, notamment ceux  
concourant à la sauvegarde des actifs ;  

Le dispositif de gestion des risques comprend un ensemble de  
moyens, de comportements, de procédures et d’actions adaptés  
aux caractéristiques propres à la Société et ses filiales qui permet à  
la Direction Générale du Groupe de maintenir les risques à un  

Le dispositif de gestion des risques poursuit plusieurs objectifs car il  
est un levier de management du Groupe qui contribue à :  

créer et préserver la valeur, les actifs et la réputation du Groupe ;  

sécuriser la prise de décision et les processus du Groupe pour  

favoriser la cohérence des actions avec les valeurs du Groupe ;  

mobiliser les collaborateurs du Groupe autour d’une vision  
commune des principaux risques et les sensibiliser aux risques  

En contribuant à prévenir et maîtriser les risques pouvant nuire à  
l’atteinte des objectifs du Groupe, le dispositif de contrôle interne  
et de gestion des risques joue un rôle clé dans la conduite et le  
pilotage de ses différentes activités. Toutefois, comme le souligne  
le cadre de référence de l’AMF, tout dispositif de contrôle interne  
et de gestion des risques aussi bien conçu et aussi bien appliqué  
soit-il, ne peut fournir une garantie absolue quant à la réalisation  
des objectifs du Groupe. Il existe en effet des limites inhérentes à  
tout système de contrôle interne et de gestion des risques, du fait  
notamment des incertitudes du monde extérieur, de l’exercice de  
la faculté de jugement ou de dysfonctionnements pouvant  
survenir en raison d’une défaillance technique ou humaine ou  
de contrôle interne et de gestion  

Les clients sont au cœur de tout ce qu’entreprend le Groupe. Pour  
garantir une meilleure prise en compte des spécificités locales et  
une meilleure réactivité opérationnelle, le Groupe a choisi une  
organisation décentralisée au niveau des pays qui constituent le  
principe de base de l’organisation du Groupe. Le dispositif de  
contrôle interne et de gestion des risques repose sur ce principe  

la Direction Générale du Groupe fixe le cadre de référence du  
dispositif de contrôle interne et de gestion des risques au sein du  
Groupe. Elle assure un rôle de coordination, d’animation et de  
surveillance permanente des systèmes de contrôle interne et de  

au niveau des pays, chaque Direction exécutive Pays est  
responsable du traitement et de la mise en œuvre des principes  
de contrôle interne et de gestion des risques.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Le Groupe a mis en place un environnement de contrôle formalisé  
à travers différentes procédures et mesures de contrôle telles qu’un  
référentiel des règles Groupe, des Principes Éthiques et une  
définition des pouvoirs, des responsabilités et des objectifs qui sont  
attribués à chaque niveau de l’organisation et dans le respect du  
principe de séparation des tâches :  

le référentiel des règles Groupe se traduit dans les pays par des  
procédures opérationnelles précises ; il est l’outil avec lequel  
chaque pays conduit ses contrôles internes, eux-mêmes audités  

les Principes Éthiques sont remis à chaque collaborateur du  
Groupe. Ils ont pour objectif de formaliser le cadre éthique dans  
lequel l’ensemble des collaborateurs doit exercer son activité  

les politiques traduisant les valeurs du Groupe dans des principes  
d’actions professionnelles qui garantissent l’excellence et la  
pérennité des performances du Groupe ; chaque collaborateur  
participe à leur mise en œuvre ;  

la Direction Générale du Groupe a  
gouvernance délimitant les pouvoirs des mandataires sociaux  
des sociétés du Groupe ; l’approbation préalable du Conseil  
requise pour certaines opérations ; des  
délégations de pouvoirs et de responsabilités sont en place dans  
les pays et au niveau du Groupe conformément aux  
organisation est conforme au principe de séparation des tâches ;  

enfin, cette organisation s’appuie sur une gestion des objectifs à  
moyen terme déclinés par pays, et par un pilotage des activités  
orienté autour d’objectifs budgétaires annuels déclinés jusqu’au  

B. Le dispositif de contrôle interne  

Le dispositif de contrôle interne comprend des procédures et des  
modes opératoires formalisés par les pays qui précisent la manière  
dont devrait s’accomplir une action ou un processus dans le  
respect du référentiel des règles Groupe :  

le Groupe a défini un référentiel des règles Groupe ayant pour  
objectif de couvrir les principaux risques patrimoniaux du  
Groupe. La mise en œuvre de ce référentiel est obligatoire dans  

les Directions exécutives Pays ont mis en place les procédures et  
les modes opératoires incluant les activités de contrôle nécessaires  
pour couvrir l’ensemble des risques stratégiques, opérationnels et  
patrimoniaux liés à leurs activités et leur organisation. Ces  
procédures et modes opératoires intègrent et approfondissent les  
contrôles clés définis par le référentiel des règles Groupe.  

C. Le dispositif de gestion des risques  

Le dispositif de gestion des risques mis en place par le Groupe  
repose notamment sur l’identification, l’analyse et le traitement des  
risques significatifs susceptibles d’affecter les personnes, les actifs,  
l’environnement, les objectifs du Groupe ou sa réputation.  

Le risque représente la possibilité qu’un événement survienne et  
personnes, les actifs, l’environnement, les objectifs du Groupe ou  
Procédure de contrôle interne et de gestion des risques  

Au sein du Groupe, la gestion des risques est placée sous la  
responsabilité des Directions exécutives Pays avec le support de la  
Direction risks & compliance du Groupe.  

Les Directions exécutives Pays procèdent à :  

la veille réglementaire et la prise en compte des impacts ;  

la mise en place des procédures et des mesures adaptées de  
prévention et de protection afin d’éviter la survenance et limiter  

l’information de la Direction Générale du Groupe en cas  
d’événement susceptible d’avoir un impact sur l’image et les  

Le traitement et la mise en œuvre des principes de gestion des  
risques est déléguée au niveau des Directions exécutives Pays qui  
ont pour mission d’identifier, analyser et traiter les principaux  

La Direction risks et compliance du Groupe anime le dispositif de  
gestion des risques et apporte un support méthodologique aux  
déploiement d’un outil d’évaluation et de cartographie des risques  
majeurs, tout en développant des cartographies des risques  

23 facteurs de risques ont été identifiés par le Groupe et sont  
présentés dans le rapport de gestion. Ces facteurs couvrent cinq  
gouvernance, les opérations, les risques financiers et les services  

L’outil d’évaluation des risques est complété chaque année par les  
Directions exécutives Pays sur la base des facteurs de risques  
identifiés. Une revue des évaluations est faite dans le cadre  
d’entretien avec la Direction risks et compliance du Groupe.  

La Direction risks et compliance du Groupe a également mis en  
place une cartographie des risques pays d’origine externe, des  
risques sanitaires, des risques naturels, des risques criminels et  
terroristes et des risques juridiques tout en conduisant des études  
sur certains risques émergents et en accompagnant certaines  
accompagnement des Directions achats dans la connaissance et  

D’un point de vue opérationnel, la Direction risks et compliance du  
Groupe coordonne et anime également un réseau de Directeurs  
Sécurité/Prévention des risques dans l’ensemble des pays du  
Groupe. Depuis 2011, une Charte prévention des risques définit le  
périmètre d’action, le rôle et les responsabilités de la fonction  
Prévention des Risques dans les pays, ainsi que les règles d’éthique  

Dans chaque pays où le Groupe est présent, une Direction  
prévention des risques est ainsi responsable de la sécurité du  
patrimoine matériel et immatériel de l’entreprise et garante de la  
sécurité des personnes présentes sur les sites. Elle a notamment  
pour mission de mettre en place  
organisationnels et techniques nécessaires pour faire face aux  

La sécurité des personnes et des biens est un des éléments  
essentiels du dispositif de gestion des risques pour :  

L’approche du Groupe est d’intégrer la gestion des risques dans la  
conduite quotidienne de ses activités. La gestion des risques est  
ainsi un chantier commun à l’ensemble des collaborateurs avec  
une volonté de développer une culture de gestion des risques.  
collaborateurs, les prestataires et les sites du Groupe ;  

garantir la conformité réglementaires des sites dans l’ensemble  
des pays où le Groupe est présent ;  
Procédure de contrôle interne et de gestion des risques  

protéger et valoriser l’image et la réputation du Groupe.  

La politique de prévention s’appuie sur les cartographies des  
risques, une analyse de la sinistralité et l’identification de risques  
émergents dans le cadre d’une veille permanente et d’études  

La Direction risks et compliance du Groupe réalise un rapport  
annuel consolidé de la fonction Prévention des risques au niveau  
du Groupe avec des benchmarks entre les indicateurs de pilotage  
et de performance de la fonction de chaque pays, en termes de  
sinistralité, d’effectifs, de moyens et de plans d’action.  

Un dispositif d’alerte et de gestion de crise est mis en place par  
chaque Direction exécutive Pays au travers d’une organisation  
formalisée de gestion de crise permettant de faire face aux  

La Direction Générale du Groupe a également diffusé en  
octobre 2016 les Principes Éthiques qui ont pour objectif de  
collaborateurs du Groupe doit exercer son activité professionnelle  
au quotidien. Un dispositif d’alerte éthique permet aux  
collaborateurs du Groupe qui le souhaitent d’alerter sur des  
situations ou des comportements en contradiction avec les  

Enfin, depuis plusieurs années, le Groupe met en oeuvre une  
politique d’assurance dans le souci de protéger au mieux les  

La politique assurance du Groupe est notamment basée sur  
l’identification des risques assurables à travers une revue régulière  
des risques existants et émergents, en étroite collaboration avec les  
opérationnels et les différentes Directions du Groupe concernées  

La Direction des assurances Groupe est responsable, pour les  
entités où la législation nationale le permet, de la couverture des  
risques assurables. Elle est en charge de la souscription et de la  

D. Les activités de contrôle couvrant ces risques  

Les activités de contrôle visent à s’assurer que les mesures  
nécessaires sont prises en vue de réduire l’exposition aux risques,  
stratégiques, opérationnels et patrimoniaux susceptibles d’affecter  
la réalisation des objectifs du Groupe. Les activités de contrôle sont  
présentes partout dans l’organisation, à tout niveau et dans toute  
fonction qu’il s’agisse de contrôles orientés vers la prévention ou la  
détection, de contrôles manuels ou informatiques ou encore de  

Le référentiel des règles Groupe a pour objectif de couvrir les  

les risques comptables et financiers ;  

les risques de sûreté et de sécurité des biens et des personnes ;  

les risques de continuité, d’intégrité, de confidentialité et de  

les risques d’obligation contractuelle, de conformité et de  

Les activités de contrôle sont définies et mises en œuvre par les  
internes, sous la responsabilité des membres du Comité Exécutif  
Pays et du Directeur Exécutif Pays.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

La coordination des contrôleurs internes permet d’assurer la  
cohérence méthodologique des activités de contrôle et de garantir  
la couverture exhaustive des risques sur l’ensemble des processus.  

Les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au  
traitement de l’information comptable et financière pour les  
comptes sociaux et les comptes consolidés sont détaillées en  
page 143 de la présente section.  

E. Le pilotage et la surveillance du dispositif  
de contrôle interne et de gestion des risques  
La surveillance continue est organisée de façon à devancer ou  
détecter les incidents dans les meilleurs délais. Le Management  
joue au quotidien un rôle de supervision permanente de la mise en  
œuvre effective du dispositif de contrôle interne et de gestion des  
risques. À ce titre, il est notamment chargé de mettre en place des  
plans d’action correctifs et de remonter, le cas échéant à la  
Direction Générale du Groupe, les dysfonctionnements significatifs.  
La surveillance périodique est assurée à la fois par le management  
et les opérationnels, les contrôleurs internes pays et l’Audit interne  
fonctionnement du dispositif de contrôle interne et de gestion  
mettent en place les plans d’action et s’assurent de l’adéquation  
du dispositif de contrôle interne et de gestion des risques par  
rapport aux objectifs du Groupe ;  

les contrôleurs internes pays vérifient de manière périodique la  
correcte mise en œuvre des activités de contrôle et leur  
efficacité par rapport aux risques ;  

l’Audit interne Groupe fournit aux Directions exécutives Pays, au  
Comité des Comptes et à la Direction Générale du Groupe les  
résultats de ses missions et ses recommandations.  

Par ailleurs, les Commissaires aux comptes doivent faire état des  
faiblesses significatives du contrôle interne identifiées durant leurs  

Chaque Directeur Exécutif Pays a mis en place un processus  

ce processus est réalisé à partir d’outils standards qui s’articulent  
avec les référentiels existants et sont fondés sur une analyse des  
risques de contrôle interne inhérents à chaque activité et sur  
l’identification des points de contrôle clé ;  

les résultats de l’autoévaluation du contrôle interne couvrant les  
risques patrimoniaux sont centralisés de manière périodique au  
niveau de l’Audit interne Groupe ;  

lors de ses interventions, l’Audit interne Groupe intègre comme  
objectif de mesurer quantitativement, au travers de systèmes de  
notation, l’écart existant entre l’autoévaluation et le niveau de  
contrôle interne déterminé sur la base de ses travaux. Le suivi de  
ces écarts permet d’évaluer la qualité de l’autoévaluation du  
contrôle interne menée par le pays.  

Le pilotage et la surveillance du contrôle interne et de gestion des  
risques comprennent un suivi, assuré par les contrôleurs internes  
pays, des plans d’action relatifs aux processus d’autoévaluation du  
contrôle interne et de cartographie des risques ainsi qu’aux

F. La diffusion des normes et procédure du Groupe  

la Direction juridique du Groupe est responsable de :  

Le suivi des plans d’action concernant les risques patrimoniaux est  
centralisé de manière périodique au niveau de l’Audit interne  
et de la gestion des risques  

Le dispositif de surveillance et de pilotage est complété de la lettre  
d’affirmation sur la gestion des risques et le contrôle interne signée  
par le Directeur Exécutif Pays confirmant son appropriation et sa  
responsabilité sur le contrôle interne et la gestion des risques en  
termes de remontée des insuffisances et de leur remédiation.  

La Direction Générale du Groupe exerce sa surveillance sur le  
dispositif de contrôle interne et la gestion des risques notamment  
en s’appuyant sur les comptes rendus de réunions des organes et  

Comité de gestion de la demande informatique ;  

Direction des systèmes d’information Groupe ;  

Direction de l’audit interne Groupe ;  

Direction risks & compliance du Groupe ;  

et tout autre comité ad hoc réuni en fonction des besoins  
identifiés par la Direction Générale du Groupe.  

Enfin, le Comité des Comptes mis en place par le Conseil  
d’administration suit l’efficacité des systèmes de contrôle interne et  
de gestion des risques. Ses missions sont détaillées plus amplement  

Le Groupe s’assure de la diffusion d’informations pertinentes,  
fiables aux acteurs concernés afin qu’ils puissent exercer leurs  
responsabilités dans le respect des normes et procédures du  

l’Intranet « GroupOnline » met à disposition des collaborateurs  
un certain nombre d’outils pratiques dont les principales normes  

le référentiel des règles Groupe a été diffusé à l’ensemble des  
Directeurs Exécutifs Pays ayant en charge de les relayer ;  

des procédures définissant les bonnes pratiques et le processus  
de remontée d’informations sont également diffusées aux pays  
par les principales Directions du Groupe ;  

les principes comptables du Groupe sont envoyés à l’ensemble  
des Directeurs Financiers à chaque clôture trimestrielle.  

De la même façon, les pays s’assurent de relayer les informations  
pertinentes, fiables aux acteurs concernés afin qu’ils puissent  
exercer leurs responsabilités dans le respect des normes et  
Procédure de contrôle interne et de gestion des risques  

La Direction Générale du Groupe est responsable des systèmes de  
contrôle interne et de gestion des risques.  

Il lui incombe ainsi de concevoir, mettre en œuvre les systèmes de  
contrôle interne et de gestion des risques adaptés à la taille du  
Groupe, à son activité et à son organisation.  

Elle initie toute action corrective qui s’avère nécessaire pour  
périmètre de risques acceptables. Elle veille à ce que ces actions  

La responsabilité de la Direction Générale du Groupe à l’égard des  
systèmes de contrôle interne et de gestion des risques comprend  
également la définition des rôles et des responsabilités à cet égard  

La Direction Générale du Groupe a mis en place l’organisation  

la Direction financière du Groupe est responsable de :  

la fiabilité des informations comptables et financières,  

la gestion des risques pouvant faire l’objet d’une traduction  
comptable et pouvant avoir une incidence sur les comptes,  

la mesure de la performance du Groupe et du contrôle  

le respect des procédures d’investissements Groupe ;  

la politique de gouvernance des services juridiques,  

la politique de gouvernance des filiales du Groupe,  

la politique de gestion des risques juridiques du Groupe ;  

la Direction risks & compliance du Groupe est responsable de :  

l’identification, l’analyse, l’évaluation et le traitement des  
risques au sein du Groupe, en accompagnement des  

la gestion des risques de sûreté et de sécurité des biens et des  

l’animation du dispositif éthique du Groupe,  

la coordination du dispositif de gestion de crise du Groupe ;  

la Direction immobilière du Groupe est responsable de :  

la gestion des risques liés à la sécurité, à l’exploitation  

la Direction qualité du Groupe est responsable de :  

la politique qualité, hygiène et sécurité des produits au sein du  

la gestion des risques de sécurité, à la qualité, la conformité et  

la gestion de crise liée à des risques de sécurité des produits ;  

la Direction RSE du Groupe supervise :  

le respect des droits de l’Homme par les fournisseurs de  
Procédure de contrôle interne et de gestion des risques  

la définition et la mise en place de processus de contrôles de  
la conformité par les fournisseurs à la Charte sociale et  
éthique intégrée dans les contrats d’achat,  

le processus de contrôle comprenant une revue préalable  
avec les équipes de sourcing, un audit initial avec un cabinet  
indépendants avec des contre-audits réalisés par le Groupe et  
enfin des audits spécifiques sur des sujets ponctuels ou précis,  
conformité en partenariat avec la Fédération internationale  
des ligues des droits de l’homme,  

la sensibilisation et la formation des fournisseurs ainsi que des  

la politique de gestion des ressources humaines au sein du  

créer les conditions permettant de disposer du bon niveau  
de ressources en adéquation avec les besoins présents et  

veiller au développement professionnel des salariés et à leur  

assurer la qualité du dialogue social,  
d’avantages sociaux et de piloter les engagements associés,  

contribuer à la création d’une culture de développement et  

la gestion des risques sociaux ;  

la Direction des systèmes d’information du Groupe est  

la politique de sécurité des systèmes d’information au sein du  
Groupe ; les systèmes d’information ayant pour objectif de  
répondre aux besoins et de satisfaire aux exigences de  
sécurité, de fiabilité, de disponibilité et de traçabilité de  

au niveau du Groupe, le système d’information comptable  
et financier s’articule autour d’un outil de reporting et de  
consolidation permettant de préparer les états financiers  
consolidés et de mesurer la performance des activités du  

les Directeurs Exécutifs Pays sont responsables de leurs  
systèmes d’information et ont mis en place des dispositifs  
destinés à assurer la sécurité de leur système d’information  
et l’intégrité des données informatiques ;  

la gestion des risques liés à la continuité, l’intégrité, la  
confidentialité et la sécurité des systèmes d’information ;  

la Direction des assurances Groupe est responsable de la mise  
en place de couvertures d’assurance afin de couvrir au mieux et  
assurables du Groupe, dans le respect des politiques assurances  
du Groupe. Elle collabore avec la Direction risks et compliance  
du Groupe dans le cadre du transfert d’une partie des risques au  

la Direction de l’audit interne Groupe a pour missions :  

d’évaluer le fonctionnement des dispositifs de gestion des  
risques patrimoniaux et de contrôle interne associé en  
réalisant les missions inscrites dans le Plan d’audit annuel,  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

d’effectuer une surveillance régulière et de faire toute  

Le Conseil d’administration rend compte dans le rapport de  
gestion des principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe  

Il prend connaissance du processus d’élaboration de l’information  
financière ainsi que des caractéristiques essentielles des dispositifs  
de contrôle interne et de gestion des risques communiqués en  
temps voulu par le Comité des Comptes et la Direction Générale  

Le Comité des Comptes mis en place par  
d’administration a pour mission de :  

l’examen des comptes et de s’assurer de  
pertinence et de la permanence des méthodes comptables  
sociaux de la Société avant saisine du Conseil d’administration ; il  
s’assure du suivi des processus qui concourent à  
établissement et apprécie la validité des méthodes choisies pour  

suivre le processus d’élaboration de l’information financière et, le  
cas échéant, de formuler des recommandations pour en garantir  

suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion  
des risques, ainsi que le cas échéant de l’Audit interne, en ce qui  
concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement  
de l’information comptable et financière, sans qu’il soit porté  
atteinte à son indépendance ; il veille à l’existence de ces  
systèmes, à leur déploiement et à la mise en œuvre d’actions  
correctrices en cas de faiblesses ou d’anomalies significatives. À  
Commissaires aux comptes, des responsables de l’Audit interne  
et du contrôle des risques. Il entend les responsables de l’Audit  
interne et du contrôle des risques et donne son avis sur  
programme d’Audit interne et être destinataire des rapports  
d’Audit interne ou d’une synthèse périodique de ces rapports ;  

examiner les risques et les engagements hors-bilan significatifs,  
apprécie l’importance des dysfonctionnements ou faiblesses qui  
lui sont communiqués et informe le Conseil d’administration, le  
cas échéant ; à ce titre,  
décrivant l’exposition aux risques et les engagements hors-bilan  
significatifs de la Société ainsi que d’une présentation des  
Commissaires aux comptes soulignant les points essentiels non  
ajustements d’audit et les faiblesses significatives du contrôle  
interne identifiées durant les travaux, mais aussi des options  
comptables retenues ; il examine la partie du rapport du Président  
du Conseil d’administration à l’Assemblée Générale afférente aux  
procédures de contrôle interne et de gestion des risques ;  
risques pouvant faire l’objet d’une traduction comptable ou  
la Direction Générale et pouvant avoir une  
principales caractéristiques des dispositifs de gestion de ces  
risques et des résultats de leur fonctionnement en s’appuyant  
notamment sur les travaux des responsables de l’Audit interne et  
du contrôle des risques et des Commissaires aux comptes.  
Procédure de contrôle interne et de gestion des risques  

Le Directeur Exécutif Pays est responsable de la mise en place, du
fonctionnement et de la surveillance du dispositif de contrôle interne et  
de gestion des risques au niveau du pays. Il s’appuie sur des contrôleurs
internes pays qui ont pour mission de :  

contribuer à la définition du dispositif de contrôle interne et de  
gestion des risques du pays en s’assurant notamment de la  
correcte déclinaison du référentiel de contrôle interne Groupe ;  

s’assurer que les procédures définies par le pays et par le Groupe  

Éléments liés au contrôle interne comptable et financier  

En 2016, le Groupe a continué à renforcer son dispositif de contrôle interne
comptable et financier notamment via le renforcement des  
Directions fonctionnelles, la mise en œuvre des règles Groupe, et le
déploiement d’un nouvel outil de reporting et de consolidation.  

Le contrôle interne comptable et financier vise essentiellement à  

la conformité des informations comptables publiées avec les  
règles applicables (référentiel comptable international) ;  

l’application des instructions et des orientations fixées par le  

la présentation et la fiabilité de l’information financière publiée.  

Les risques liés à la production de l’information comptable et  
financière peuvent être classés en deux catégories :  

ceux liés à la traduction comptable des opérations courantes  
des pays, pour lesquels les dispositifs de maîtrise doivent être  
positionnés au plus près des opérations décentralisées ;  

ceux liés à la traduction comptable d’opérations non courantes  
pouvant avoir un impact significatif sur les comptes du Groupe.  

Le dispositif de contrôle interne décrit dans les paragraphes  
suivants intègre cette approche des risques.  
l’identification des risques affectant l’élaboration de l’information  
financière et comptable, et de prendre les dispositions nécessaires  
pour adapter le dispositif de contrôle interne.  

Le département reporting et consolidation Groupe, pour ce qui  
concerne des éléments requérant une attention particulière du fait  
explications nécessaires, et peut être amené à réaliser des  
contrôles par lui-même, à missionner un auditeur externe pour  
réaliser ces contrôles ou à solliciter auprès du Président-Directeur  

Le département reporting et consolidation Groupe contrôle les  
liasses de consolidation pays à chaque clôture mensuelle. Le cas  
échéant, des corrections sont apportées par les pays sur leurs  
liasses. De plus des visites dans chaque pays sont effectuées au  

Les tests de dépréciation des goodwill sont effectués par le  
département consolidation à partir des prévisions établies par les  
pays dans le cadre du plan stratégique mis à jour chaque année.  
Celui-ci obtient également des pays et examine en détail les tests  

La fonction financière s’appuie principalement sur une organisation  

la Direction du contrôle financier Groupe a en charge la  
définition des principes comptables IFRS appliqués à Carrefour,  
l’animation et la supervision du processus de production des  
comptes consolidés et du reporting de gestion. Cette Direction  
consolidation et un département analyse de la performance :  

le département reporting et consolidation a pour mission  
d’assurer la veille normative, de définir la doctrine du Groupe  
en matière comptable (« Principes comptables IFRS appliqués  
à Carrefour »), de produire et analyser les comptes consolidés,  
et de rédiger l’information comptable et financière consolidée.  
Il est le lien direct avec les Directions financières Pays,  

le département analyse de la performance agrège et analyse  
les reportings de gestion tant rétrospectifs que prospectifs. Il  
demande les explications aux Directions financières Pays  
et/ou aux Directions financières de zone et alerte la Direction  
Générale sur les points d’attention et éventuelles dérives ;  

les Directions financières Pays ont en charge la production et le  
contrôle des comptes sociaux et consolidés du pays. Elles ont  
également la responsabilité de déployer dans leur périmètre un  
dispositif de contrôle interne adapté à leurs enjeux et à leurs  
risques, et prenant en compte les préconisations et directives du  
Groupe. Elles ont aussi sous leur responsabilité les fonctions  
contrôle de gestion et contrôle de gestion marchandises du pays.  

La fonction comptable des Pays/Business Units/Opérateurs Métier  
est assurée par des équipes centralisées au niveau de chaque pays,  
sous la supervision du Directeur Financier Pays. Ces équipes font  
partie de la « file » finances et gestion animée par la Direction  

Le Directeur Exécutif Finances Groupe nomme les Directeurs  
Procédure de contrôle interne et de gestion des risques  

Les principes comptables du Groupe sont définis dans un  
document mis à jour régulièrement et diffusé à l’ensemble des  

Les « Principes comptables IFRS appliqués à Carrefour » sont revus  
deux fois par an, avant les arrêtés semestriel et annuel. Ils sont  
la Direction normes, rattachée au département  
consolidation, et présentés aux Commissaires aux comptes.  
Lorsque les changements, ajouts ou retraits opérés sont matériels,  
ceux-ci font l’objet d’une présentation au Comité des Comptes.  

Une version à jour est accessible à tous les membres de la « file »  
Finances et Gestion sur la plateforme collaborative.  

Les « Principes comptables IFRS appliqués à Carrefour » s’imposent  
aux Directions financières des pays. Si nécessaire, les Directions  
financières des pays doivent solliciter le département reporting et  
consolidation, seul habilité à interpréter ou préciser les points qui le  

Une réunion des Directeurs Financiers des pays est organisée une  
fois par an au cours de laquelle sont notamment abordées les  
nouveautés apportées aux « Principes comptables IFRS appliqués à  

Le Directeur Normes, rattachée au Directeur du département  
reporting et consolidation, a notamment pour mission d’assurer la  
veille technique sur les normes IFRS, d’organiser et de piloter le  
processus de mise à jour des principes comptables du Groupe en  
lien avec les pays, d’analyser les questions techniques soulevées au  
sein du Groupe, et d’assurer la représentation de Carrefour au sein  
des organisations professionnelles traitant des normes comptables.  

Le Groupe a procédé ces dernières années à l’harmonisation des  
outils comptables utilisés au niveau de chaque pays. Ceci a  
notamment permis de mettre en place un modèle d’organisation  
avec la constitution de centres de service partagés nationaux  
documentant les procédures dans les différents pays et permettant  
une séparation adéquate des tâches. Des modes opératoires sont  

Chaque pays met en place des outils répondant à ses besoins  
spécifiques de consolidation. Le Groupe dispose d’un outil de  
reporting et consolidation permettant de détailler, fiabiliser et  
faciliter la remontée des données, les contrôles et les opérations  

Les systèmes d’information comptables et financiers sont soumis  
aux mêmes exigences que l’ensemble des systèmes en matière de  

Pour les besoins de la consolidation du Groupe, chaque pays a en  
charge le reporting de ses données financières par entités juridiques  
et la réalisation de la consolidation des comptes à son niveau.  
reporting et consolidation Groupe, composée de  
9 personnes, anime le processus et a en charge la production des  
états consolidés du Groupe. Des responsabilités par pays ont été  
définies ainsi que des responsabilités d’analyse transverse au sein  
de l’équipe Groupe. La consolidation a lieu mensuellement depuis  
2015 (trimestriellement auparavant). Seuls les comptes consolidés  
semestriels et annuels font l’objet d’un audit externe et d’une  
publication. Le Groupe utilise pour son reporting de gestion et pour  
ses comptes consolidés les mêmes outils, données et périmètres.  

Les filiales préparent leurs comptes statutaires, ainsi que les  
comptes consolidés convertis en euros de leur périmètre. Les  
équipes financières des pays s’appuient notamment sur  
contrôles mis en place dans l’outil de consolidation. Les pays  
disposent également au travers des règles Groupe d’un référentiel  
production de l’information comptable et financière et sur le  
consolidation effectue des contrôles de cohérence et des travaux  
de réconciliation et d’analyse à chaque clôture mensuelle.  

Les principales options et estimations comptables font l’objet de  
revues par le département reporting et consolidation Groupe et les  
Directeurs Financiers des pays notamment au travers de réunions  
d’options de clôture organisées en amont de la clôture au niveau  
Groupe et au niveau pays, et ce en lien avec les auditeurs externes.  

Entre les arrêtés, les visites dans les pays réalisées par les équipes  
d’améliorer les processus au niveau pays (compréhension et  
diffusion des principes comptables appliqués par le Groupe,  
traitement des questions spécifiques des pays). Les visites donnent  
lieu si nécessaire à l’émission de recommandations d’amélioration  
du processus de consolidation en pays.  

Un processus de hard close a été mis en place par le département  
reporting et consolidation à fin mai destiné à anticiper au maximum  
les sujets potentiellement sensibles pour la clôture semestrielle.  

D’autre part, à fin septembre, une revue du contrôle interne est  
effectuée par les Commissaires aux comptes afin d’évaluer sa  
qualité et celle des processus relatifs à l’évaluation de charges et de  
produits qui, par leur nature et leur montant, sont significatifs dans  
le résultat du Groupe, afin d’être en mesure, si nécessaire, d’y  
remédier avant la clôture annuelle. Des travaux spécifiques sont  
demandés aux pays, et revus par les Commissaires aux comptes :  
fournisseurs, la revue des principaux litiges et risques, et les tests de  
dépréciation des magasins et des goodwill.  

Afin d’être en mesure d’émettre un avis auprès du Conseil  
d’administration sur le projet d’arrêté de comptes, le Comité des  
Comptes procède à un examen des comptes annuels et  
semestriels et prend connaissance des conclusions du collège des  
Commissaires aux comptes relatifs à leurs travaux.  

Dans cette perspective, des réunions du Comité des Comptes sont  
tenues régulièrement et chaque fois que nécessaire afin que  
celui-ci puisse suivre le processus d’élaboration de l’information  
comptable et financière et s’assurer de  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Supervision du dispositif de contrôle interne  

La supervision du dispositif de contrôle  
supervision des principales règles définies par le Groupe en  
matière de contrôle interne comptable et financier. Des plans  
d’action sont définis, si nécessaire, au niveau de chaque pays et  

des interventions de la Direction audit interne Groupe en pays.  
Le Plan d’audit interne intègre des missions dédiées à la revue du  
communiqués par les Commissaires aux comptes dans le cadre de  
leurs interventions en pays. Le département consolidation se fait  
systématiquement communiquer par les Directeurs Financiers Pays  
émanant des Commissaires aux comptes. Il s’assure de la mise en  
régulières au Comité des Comptes. Lorsque des  
significatives ont été décelées dans le dispositif de contrôle interne  
d’un pays, le Comité se fait présenter trimestriellement l’évolution  

À chaque arrêté, l’Audit interne Groupe recueille des lettres  
d’affirmation signées du Directeur Exécutif Pays et du Directeur  
Financier Pays certifiant que les liasses de consolidation sont  
sincères et établies en conformité avec les principes comptables  

Rôle et mission de la communication financière  

L’objectif de la communication financière est d’informer :  

de manière continue : la régularité et la qualité du flux de  
fondamentales pour la crédibilité de l’entreprise et sont garantes  
de la fidélisation de ses actionnaires ;  

en véhiculant un message cohérent et clair : la communication  
doit permettre aux investisseurs d’acquérir une compréhension  
exacte et précise de la valeur de la Société et de la capacité de  
son management à la développer. Le choix de l’investisseur  

en respectant le principe d’égalité des actionnaires devant  
l’information : toute information à caractère financier et pouvant  
avoir un impact sur le cours de Bourse est rendue publique par  
une source unique et centralisée au niveau du Groupe.  
Procédure de contrôle interne et de gestion des risques  

La communication financière s’adresse à un public diversifié  
particuliers et de salariés à travers quatre canaux :  

le service des relations avec les actionnaires prend en charge  
l’information du grand public (actionnaires individuels) ;  

le service des relations investisseurs, les Directeurs Généraux  
Délégués, ainsi que le Président-Directeur Général, sont les  
interlocuteurs uniques des analystes et des  

la Direction des ressources humaines gère, avec l’appui de la  

la Direction de la communication gère les relations avec la  

Dans la pratique, le message financier est élaboré en étroite  
collaboration entre la Direction financière et la Direction de la  

Il est délivré par les moyens édictés par la loi (Assemblée Générale)  
et les règlements de l’AMF (publications périodiques, communiqués).  
financière de Carrefour dispose d’un large éventail de supports. En  
fonction de l’importance de l’événement, Carrefour choisit entre la  
presse, l’Internet, les contacts téléphoniques directs, des réunions  
individuelles ou événementielles à caractère exceptionnel.  

Procédures de contrôle de la communication  

Le Directeur Financier est la source unique des informations  

Le contrôle interne du processus de communication financière  
porte entre autre sur le respect du principe d’égalité entre les  
significative sont élaborés d’un commun accord entre le service de  
la communication financière, qui relève de la Direction financière,  
et la Direction de la communication Groupe.  

La répartition des rôles et des responsabilités permet d’assurer la  
sensibles (par exemple le département fusions et acquisitions) et le  

La Direction financière définit et met en œuvre une politique de  
communication des résultats financiers vis-à-vis des marchés. Le  
Groupe Carrefour communique son chiffre d’affaires trimestriel et  
communication fait l’objet d’une présentation préalable au Conseil  

En début d’exercice 2016, le Groupe n’a pas émis de « guidance » sur  
son objectif de résultat opérationnel courant. La Direction financière  
s’assure néanmoins tout au long de l’exercice que l’objectif de résultat  
opérationnel courant ressortant du consensus des analystes reste  
cohérent avec les prévisions internes et pourrait être amenée, le cas  
échéant, à communiquer dès lors qu‘un écart significatif apparaîtrait.  
Rapport des Commissaires aux comptes sur le rapport du Président du Conseil
d'administration  

Rapport des Commissaires aux comptes sur le rapport  

Exercice clos le 31 décembre 2016  

En notre qualité de Commissaires aux Comptes de la société  
Carrefour et en application des dispositions de l’article L. 225-235  
du Code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur le  
rapport établi par le Président de votre société conformément aux  
dispositions de l'article L. 225-37 du Code de commerce au titre de  
l’exercice clos le 31 décembre 2016.  

Il appartient au Président d’établir et de soumettre à l’approbation  
du Conseil d'administration un rapport rendant compte des  
procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en  
place au sein de la société et donnant les autres informations  
requises par l'article L. 225-37 du Code de commerce relatives  
notamment au dispositif en matière de gouvernement d’entreprise.  

de vous communiquer les observations qu’appellent de notre  
part les informations contenues dans le rapport du Président,  
concernant les procédures de contrôle interne et de gestion des  
risques relatives à l’élaboration et au traitement de l’information  

d'attester que le rapport comporte les autres informations  
requises par l'article L. 225-37 du Code de commerce, étant  
précisé qu’il ne nous appartient pas de vérifier la sincérité de ces  

Nous avons effectué nos travaux conformément aux normes  
des risques relatives à l'élaboration et  

Les normes d’exercice professionnel requièrent la mise en œuvre  
de diligences destinées à apprécier la sincérité des informations  
concernant les procédures de contrôle interne et de gestion des  
risques relatives à l'élaboration et au traitement de l'information  
comptable et financière contenues dans le rapport du Président.  
Ces diligences consistent notamment à :  

prendre connaissance des procédures de contrôle interne et de  
gestion des risques relatives à l'élaboration et au traitement de  
informations présentées dans le rapport du Président ainsi que  

prendre connaissance des travaux ayant permis d’élaborer ces  
informations et de la documentation existante ;  

déterminer si les déficiences majeures du contrôle interne relatif  
à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et  
financière que nous aurions relevées dans le cadre de notre  
mission font l’objet d’une information appropriée dans le rapport  

Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation à  
contrôle interne et de gestion des risques de la société relatives à  
financière contenues dans le rapport du Président du Conseil  
d'administration, établi en application des dispositions de l'article L.  

Nous attestons que le rapport du Président du Conseil d'administration
comporte les autres informations requises à l'article L. 225-37  

Courbevoie, Paris-La Défense et Neuilly-sur-Seine, le 18 avril 2017  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Analyse de l’activité et des résultats consolidés  
Principaux agrégats du compte de résultat  
Analyse des principaux postes du compte de résultat  
Situation financière et trésorerie du Groupe  
Tableau de flux de trésorerie de l’exercice et trésorerie  
Principales transactions avec les parties liées  
Chiffre d'affaires du premier trimestre 2017  
Analyse de l’activité de la société mère  
Conventions et engagements visés aux articles L. 225-38  
et suivants du Code de commerce  
Résultat de la Société au cours des cinq derniers exercices  

Rapport spécial des Commissaires aux comptes  
sur les conventions et engagements réglementés  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Analyse de l’activité et des résultats consolidés  

Analyse de l’activité et des résultats consolidés  

Principaux agrégats du compte de résultat  

Résultat net des activités poursuivies - part du  

Résultat net des activités abandonnées - part du  

Résultat net - part du Groupe  

En 2016, Carrefour a réalisé une nouvelle année de croissance. Son  
chiffre d’affaires est en augmentation à taux de change constants ;  
il progresse dans la plupart des pays, témoignant ainsi de la  
pertinence du modèle multiformat à dominante alimentaire :  

les ventes augmentent de 2,7 % à taux de change constants,  
avec une bonne performance de l’alimentaire dans tous les pays,  
une forte croissance des ventes au Brésil et une poursuite de la  
bonne dynamique en Europe (hors France) ;  

le résultat opérationnel courant s’établit à 2 351 millions d’euros,  
en baisse de 3,2 % à taux de change constants ; la France et  
l’Asie enregistrent une baisse de leur résultat opérationnel  
courant alors que l’Europe (hors France) et l’Amérique latine  
affichent une hausse de leur résultat opérationnel courant ;  

le résultat opérationnel non courant est une charge nette de  
372 millions d’euros. Il comprend notamment l’incidence de la  
TaSCom 2015 et des plans de transformation en cours de  
déploiement dans certains pays du Groupe ;  

la charge financière nette s’établit à 515 millions d’euros, stable  
par rapport à l’exercice passé ;  

la charge d’impôt sur les résultats s’élève à 494 millions d’euros,  
soit un taux effectif d’impôt de 34,6 %, en amélioration par  

le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, ressort à  
786 millions d’euros, à comparer à un résultat de 977 millions  

le résultat net des activités abandonnées, part du Groupe,  
s’établit à (40) millions d’euros ;  

le résultat net part du Groupe est de  
746 millions d’euros, à comparer à un résultat de 980 millions  

le cash flow libre (1) s’élève à 603 millions d’euros contre  
687 millions d’euros en 2015. Il intègre 249 millions d’euros  
852 millions d’euros avant ces investissements.  

Le cash-flow libre est le solde net de l’autofinancement avant coût de
l’endettement financier net, de la variation du besoin en fonds de roulement
et des  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Analyse de l’activité et des résultats consolidés  

Analyse des principaux postes du compte de résultat  

Chiffre d’affaires HT par zone géographique  

Les secteurs opérationnels correspondent aux pays dans lesquels le Groupe
exerce ses activités, regroupés en zones géographiques,  
auxquelles s’ajoutent les « fonctions globales » qui regroupent les holdings
et autres sociétés hébergeant des activités de support  

En 2016, Carrefour enregistre une cinquième année de croissance  
consécutive à changes constants de ses ventes. Son chiffre  
d’affaires hors taxes est en hausse de + 2,7 % à changes constants.  
Cette croissance est portée par l’Europe (hors France) (+ 2,3 %) et  

Les performances par segment géographique s’analysent comme  

en France, les ventes sont en légère baisse comparé à 2015 ;  

les ventes en Europe (hors France) sont en croissance, avec  
notamment une progression en Espagne, en Roumanie et en  

la croissance des ventes à changes constants en Amérique latine  
se poursuit sur un rythme soutenu (+ 16,0 %). Les effets de  
change sont fortement défavorables, de sorte que la variation à  
taux de change courants est ramenée à 1,5 % ;  

les ventes en Asie à taux de change constants sont en baisse de  

Chiffre d’affaires HT par zone géographique – contribution au total du Groupe  

À taux de change constants, la part du chiffre d’affaires réalisé dans les
pays émergents (Amérique latine et Asie) continue à progresser  
pour s’établir à 29 %, à comparer à 27 % en 2015.  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Analyse de l’activité et des résultats consolidés  

Résultat opérationnel courant par zone géographique  

Le résultat opérationnel courant s’établit à 2 351 millions d’euros,  
en baisse de 3,2 % à taux de change constants. Il est toutefois en  
croissance tant en Europe (hors France) qu’en Amérique latine. Il  
représente 3,1 % du chiffre d’affaires au 31 décembre 2016.  

Le résultat opérationnel courant tient compte de :  

la croissance des ventes de 2,7 % en 2016 ;  

la stabilisation du niveau de marge des activités courantes qui  
s’établit à 23,5 % du chiffre d’affaires, contre 23,4 % en 2015 ;  
s’établissent à 20,4 % du chiffre d’affaires contre 20,2 % en 2015.  

En France, le résultat opérationnel courant s’élève à 1 031 millions  
d’euros, et s’établit ainsi à 2,9 % du chiffre d’affaires. Dans un  
environnement concurrentiel difficile, le Groupe a poursuivi le  
déploiement de sa stratégie multiformat et omnicanale avec la  
finalisation de la transformation des magasins DIA et l’intégration  
progressé de 25,7 % à taux de changes constants et s’élève à  
712 millions d’euros, soit une hausse de 70 points de base de la  
marge opérationnelle (1), qui s’établit à 3,5 % du chiffre d’affaires.  
Cette bonne performance est largement portée par la poursuite du  
redressement de l’Espagne, ainsi que par l’amélioration de la  
profitabilité de l’Italie et de la Pologne, pays dans lesquels le  
Groupe fait preuve d’innovation constante depuis plusieurs années.  

Le résultat opérationnel courant de l’Amérique latine s’élève à  
711 millions d’euros, en augmentation de 3,7 % à taux de changes  
constants. Il s’établit à 4,9 % du chiffre d’affaires, en ligne avec  
2015\. Le Brésil affiche une bonne performance avec une  
profitabilité qui progresse nettement, illustrant la solidité du  
modèle multiformat de Carrefour dans ce pays. La situation macro  
économique difficile en Argentine avec notamment une inflation  
très élevée continue à peser sur la profitabilité de ce pays.  

En Asie, le résultat opérationnel courant s’établit à (58) millions  
d’euros. La forte croissance du résultat opérationnel courant à  
Taïwan est, comme attendu, plus que compensée par les pertes en  
Chine. L’évolution de notre modèle en Chine a connu ses premiers  
effets positifs sur les ventes de la fin du second semestre 2016.  

Les amortissements se sont élevés à 1 487 millions d’euros en 2016. Ils
représentent 1,9 % du chiffre d’affaires, soit un ratio stable  

Quote-part dans les résultats nets des sociétés mises en équivalence  

La quote-part revenant au Groupe dans le résultat net des entités mises en
équivalence s’établit à (36) millions d’euros, contre 44 millions  
d’euros en 2015, liés en grande partie aux pertes exceptionnelles de notre
partenaire en Turquie.  

Ratio résultat opérationnel courant sur chiffre d’affaires.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Analyse de l’activité et des résultats consolidés  

Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains  
éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et  
leur fréquence tels que des dépréciations d’actifs, des coûts de  
restructuration et des charges liées à des réestimations de risques  

d’origine ancienne, sur la base d’informations ou d’éléments dont  
le Groupe a eu connaissance au cours de la période.  

Le résultat non courant est une charge nette de 372 millions  

Il se décompose de la manière suivante :  

Résultat non courant avant dépréciation et pertes sur actifs  

dont dépréciation et pertes sur goodwill  

dont dépréciation et pertes sur actifs corporels et incorporels  
plus-values réalisées dans le cadre de diverses cessions d’actifs  
individuellement non significatives. En 2015, le résultat de cession  
était essentiellement composé de plus-values réalisées dans le  
cadre de cessions d’actifs à l’entreprise associée Carmila.  

Les coûts de réorganisation découlent des plans de rationalisation  
des structures en cours de déploiement dans plusieurs pays du  
Groupe. La charge comptabilisée en 2016 comme en 2015  
magasins Dia France acquis fin 2014, ainsi que les coûts liés à la  
refonte des chaînes logistiques en France.  

Des dépréciations d’immobilisations corporelles ont été  
enregistrées en 2016 pour un montant de 85 millions d’euros  
(41 millions d’euros en 2015), traduisant la situation difficile de  
certains magasins, notamment en Chine. Des sorties d’actifs ont  
également été enregistrées pour 33 millions d’euros (61 millions  

Les autres produits et charges non courants comprennent  
principalement une charge de 106 millions d’euros liée à la taxe sur  
les surfaces commerciales en France (TaSCom), qui résulte de la  
modification du traitement comptable de celle-ci.  

Une description des charges et des produits non courants est  
fournie dans la note 5.3 des comptes consolidés annuels.  

Le résultat financier est une charge nette de 515 millions d’euros, soit 0,7 %
du chiffre d’affaires, stable par rapport à 2015.  

Le coût de l’endettement financier net s’élève à 377 millions  
d’euros, en augmentation de 29 millions d’euros. Cette  
augmentation s’explique principalement par la hausse des frais  
financiers sur les emprunts en Amérique latine compensée par une  
diminution du coût moyen des emprunts obligataires du fait des  

remboursements et de l’émission d’une nouvelle dette à taux plus  
bas (750 millions d’euros à 0,75 % en avril 2016).  

Les autres produits et charges financiers représentent une charge  
nette de 138 millions d’euros, à comparer à une charge nette de  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Analyse de l’activité et des résultats consolidés  

La charge d’impôt sur les résultats s’élève à 494 millions d’euros en 2016, à
comparer à une charge de 597 millions d’euros en 2015. Le  
taux effectif d’impôt ressort à 34,6 % contre 34,8 % en 2015.  

Participations ne donnant pas le contrôle  

La part de résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle s’est élevée à 148 millions d’euros, contre 143 millions  

Résultat net des activités poursuivies – part du Groupe  

En conséquence des éléments décrits ci-dessus, le résultat net des activités
poursuivies, part du Groupe, s’établit à 786 millions d’euros  
en 2016, à comparer à un résultat de 977 millions d’euros en 2015.  

Résultat net des activités abandonnées – part du Groupe  

En 2016, le résultat net des activités abandonnées présente un  
solde négatif de 40 millions d’euros qui correspond principalement  
au résultat des magasins Dia cédés et destinés à être cédés, traités  
en application de la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus en  
vue de la vente et activités abandonnées.  

En 2015, le résultat net des activités abandonnées, positif à hauteur  
de 4 millions d’euros, provenait essentiellement de l’extinction d’un  
risque ancien, compensé par le résultat des magasins Dia cédés et  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Situation financière et trésorerie du Groupe  

Situation financière et trésorerie du Groupe  

Les capitaux propres s’élèvent à 12 008 millions d’euros au  
31 décembre 2016 à comparer à 10 672 millions d’euros au  
31 décembre 2015, soit une hausse de 1 336 millions d’euros.  

le résultat de la période, soit 894 millions d’euros ;  

les autres éléments du résultat global, soit 258 millions d’euros ;  

les variations de capital et primes de 443 millions d’euros, qui  
correspondent essentiellement à la quote-part du capital de la  
filiale Cargo Property Holding souscrit par des tiers investisseurs  
(y compris montant du capital non encore appelé) ;  

les dividendes pour un montant total de 247 millions d’euros,  
dont 121 millions d’euros aux actionnaires de Carrefour et  
126 millions d’euros aux détenteurs de participations ne donnant  

La dette nette du Groupe s’analyse comme suit :  

Passifs relatifs à des contrats de location financement  

Total des dettes financières hors dérivés passif  

dont dettes à plus d’un an  

dont dettes à moins d’un an  

DETTE NETTE = (1) - (2)  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Situation financière et trésorerie du Groupe  

Les dettes financières du Groupe (hors dérivés) ont des échéances réparties
dans le temps (jusqu’en 2025 pour la tranche obligataire à  
échéance la plus longue) et présentent ainsi un profil de remboursement
équilibré sur les années à venir :  

le Groupe dispose par ailleurs de  
3,9 milliards d’euros de crédits syndiqués non tirés et mobilisables  
sans condition, à échéance 2019 et 2022, ce qui conforte sa  

La trésorerie disponible pour le Groupe s’établit à 3 305 millions  
d’euros au 31 décembre 2016, à comparer à 2 724 millions d’euros  
au 31 décembre 2015, soit une augmentation de 581 millions  

Tableau de flux de trésorerie de l’exercice et trésorerie du Groupe à fin 2016  

L’endettement net diminue de 15 millions d’euros en 2016, à comparer à une
diminution de 408 millions d’euros en 2015. Cette variation  
s’analyse comme suit à partir du tableau de flux de trésorerie simplifié du
Groupe pour la période :  

Variation du BFR marchand (« Trésorerie marchandises »)  

Variation des autres créances et autres dettes  

Variation des encours sur crédit à la consommation  

Acquisitions et cessions de filiales et de participations dans des entreprises  

Acquisitions et cessions de participation sans changement de contrôle  

Le cash-flow libre s’élève à 603 millions d’euros sur l’exercice 2016  
(à comparer à 687 millions d’euros en 2015) après prise en compte  
231 millions d’euros et du BFR marchand de 390 millions d’euros.  

Le montant inclut les investissements réalisés à la remise à niveau  
des actifs, à la modernisation et au développement du parc, ainsi  
que les premiers investissements réalisés par la nouvelle filiale  
immobilière dédiée à la logistique, Cargo Property.  
poursuite du programme de remise à niveau des actifs et de  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Situation financière et trésorerie du Groupe  

Les principales actions menées par la Direction de la trésorerie et  
des financements afin de conforter la liquidité consistent à :  

promouvoir une politique de financement prudente permettant  
de disposer d’une notation de crédit rendant possible l’accès aux  
marchés obligataires et de billets de trésorerie ;  

maintenir une présence sur le marché obligataire en émettant de  
manière régulière, principalement sur les Marchés Euro, en vue  
de disposer d’un échéancier obligataire équilibré. Le programme  
Euro Medium Term Notes (EMTN) dispose d’une capacité de  
12 milliards d’euros. Les obligations émises sous le programme  
EMTN sont assorties depuis 2007 d’une clause de changement  
de contrôle dite soft. En cas de dégradation de la notation à long  
terme au niveau d’investissement spéculatif et si cette  
dégradation est consécutive à un changement de contrôle, la  
clause pourrait s’appliquer. Elle ne pourrait pas donner lieu à un  
remboursement anticipé de l’obligation, sa seule conséquence  
serait une augmentation du coupon ;  

utiliser le programme de billets de trésorerie du Groupe déposé  
à la Banque de France coté à Paris avec une capacité d’émission  

maintenir des facilités de crédit bancaire à moyen terme  
disponibles et utilisables au gré des besoins du Groupe.  

À fin décembre 2016, le Groupe dispose de deux lignes de  
crédits syndiqués non tirées auprès d’un pool de banques de  
premier rang d’un montant total de 3,9 milliards d’euros. La  
politique du Groupe est de maintenir ces facilités disponibles et  
non tirées, afin de sécuriser l’utilisation du programme de billets  
de trésorerie. Les crédits syndiqués sont assortis des clauses  
d’engagement de défaut habituelles à ce type de contrat, à  
savoir maintien de son rang de crédit (pari passu), limitation des  
sûretés accordées aux autres créanciers (negative pledge),  
changement de contrôle, limitation de cession substantielle  
d’actifs et défaut croisé. Il n’existe pas de clause de défaut en cas  
de modification de la notation à long terme. En revanche, la  
marge de tirage pourrait évoluer en cas de baisse ou de hausse  
de la notation à long terme (pricing grid). Les contrats ne  
contiennent aucune clause d’exigibilité anticipée en cas de  

Le Groupe considère sa situation de liquidité comme solide. En  
outre, le niveau de trésorerie disponible permet de couvrir les  
échéances obligataires de l’année à venir.  

Le profil de la dette est équilibré : le Groupe ne fait face à aucun  
pic de refinancement sur l’ensemble de son échéancier de dette  
obligataire qui présente une maturité moyenne de 4 ans et 1 mois.  

Au 31 décembre 2016, Carrefour est noté BBB+ perspective stable  

Dans le cadre de son activité internationale, Carrefour n’a pas de  
restrictions importantes sur sa capacité à accéder ou utiliser ses  
actifs et régler ses passifs autres que celles résultant du cadre  
réglementaire dans lequel ses filiales opèrent.  

Les autorités de supervision locales peuvent exiger des filiales  
bancaires de garder un certain niveau de capital et de liquidité, de  
limiter leur exposition à d’autres parties du Groupe et de se  

Pour faire face à ses engagements, Carrefour peut recourir à son cash-flow
libre et lever de la dette en ayant recours à ses programmes  
EMTN et de billets de trésorerie, ou enfin à ses lignes de crédit.  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  

Carrefour s’affirme comme le commerçant alimentaire mondial de  
référence, en s’appuyant sur son expertise de 50 ans, son savoir  
faire unique dans le frais et le bio et sa maitrise de toute la chaine  
portefeuille de pays choisis pour leur dynamique de marché,  
Carrefour continue à investir dans l’expansion pour se rapprocher  
du client. Le Groupe ouvrira en 2017 des magasins dans tous ses  
formats, notamment en proximité, à un rythme soutenu.  

Carrefour poursuivra dans tous les pays le développement du  
e-commerce, conçu comme un nouveau format à part entière, qui  

permettra à la fois d'augmenter son chiffre d'affaires et de  
redynamiser son offre dans le non-alimentaire et les services.  

L'approche omnicanale, fondée sur une meilleure connaissance du  
client grâce à l'exploitation des données, permettra à Carrefour  
d'augmenter le panier moyen et le trafic.  

Carrefour diffuse une culture de l’innovation au sein des sièges et  
des magasins en innovant constamment dans les concepts, les  
produits, les services et les formats.  

Grâce à une meilleure efficacité opérationnelle et une stricte  
discipline financière, Carrefour développe son modèle résolument  
orienté vers la création de valeur.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  

Les méthodes comptables et règles d’évaluation appliquées par le  
Groupe dans les comptes consolidés au 31 décembre 2016 sont  
identiques à celles retenues pour les comptes consolidés au  
31 décembre 2015 à l’exception des normes, amendements de  
normes et interprétations dont l’application est obligatoire à  
compter du 1er janvier 2016. Ces textes sont les suivants :  

améliorations annuelles des IFRS – Cycle 2010-2012 ;  

amendements à IAS 19 – Régimes à prestations définies :  
cotisations des membres du personnel ;  

amendements à IFRS 11 – Comptabilisation des acquisitions  
d’intérêts dans les entreprises communes ;  

amendements à IAS 16 et IAS 38 – Clarifications sur les modes  

améliorations annuelles des IFRS – Cycle 2012-2014 ;  

amendements à IAS 1 – Initiative concernant les informations à  

Ces textes n’ont pas d’impact significatif sur les états financiers du  

Le Groupe n’a pas opté pour une application anticipée de normes,  
obligatoire au 1er janvier 2016. Ces textes sont les suivants :  

Textes adoptés par l’Union européenne :  
obligatoire à compter du 1er janvier 2018 ;  

norme IFRS 15 – Produits des activités ordinaires tirés de  
contrats conclus avec des clients, d’application obligatoire à  

Textes non encore adoptés par l’Union européenne :  
obligatoire à compter du 1er janvier 2019 selon l’IASB ;  

amendements à IAS 12 – Comptabilisation d’actifs d’impôt  
différé au titre de pertes latentes (d’application obligatoire à  
compter du 1er janvier 2017 selon l’IASB) ;  

amendements à IAS 7 – Initiative concernant les informations  
à fournir (d’application obligatoire à compter du 1er janvier  

amendements à IFRS 10 et à IAS 28 – Vente ou apport d’actifs  
entre un investisseur et une entreprise associée ou une  
coentreprise (application reportée par l’IASB à une date  

clarification d’IFRS 15 – Produits des activités ordinaires tirés  
de contrats conclus avec des clients (d’application obligatoire  
à compter du 1er janvier 2018 selon l’IASB) ;  

amendements à IFRS 2 – Classement et évaluation des  
transactions dont le paiement est fondé sur des actions  
(d’application obligatoire à compter du 1er janvier 2018 selon  

amendements à IFRS 4 – Application d’IFRS 9 Instruments  
financiers et d’IFRS 4 Contrats d’assurance (d’application  
obligatoire à compter du 1er janvier 2018 selon l’IASB) ;  

IAS 40 – Transferts d’immeubles de  
placement (d’application obligatoire à compter du 1er janvier  

interprétation IFRIC 22 – Transactions en monnaie étrangère  
et contrepartie anticipée (d’application obligatoire à compter  
du 1er janvier 2018 selon l’IASB) ;  

améliorations annuelles des IFRS – Cycle 2014-2016.  

incidences éventuelles de ces textes sur  

Les nouvelles normes et les principaux textes, adoptés ou non par  
l’Union européenne sont décrits dans le paragraphe 1.2 « Évolution  
du référentiel comptable » du rapport consolidé annuel.  

Paiement du dividende 2015 avec option  

Le 19 avril 2016 (règlement en date du 26 avril 2016), le Groupe  
a réalisé une nouvelle émission obligataire de 750 millions  
d’euros, d’une maturité de 8 ans (échéance juin 2024) et d’un  

L’Assemblée Générale des actionnaires de Carrefour, réunie le  
17 mai 2016, a fixé le dividende relatif à l’exercice 2015 à  
0,70 euro par action avec une option de paiement de ce  

Cette opération permet au Groupe Carrefour de consolider son  
financement à long terme, d’allonger sa maturité obligataire  
moyenne (passage de 4,06 à 4,25 années au 19 avril 2016) et de  
poursuivre la réduction de sa charge financière.  

Le prix d’émission de ces actions nouvelles a été fixé à 21,86 euros,  
correspondant à 90 % de la moyenne des premiers cours cotés sur  
vingt séances de Bourse précédant le jour de l’Assemblée Générale  
diminuée du montant net du dividende de 0,70 euro par action et  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  

Ouverte le 23 mai 2016, la période d’option s’est clôturée le 10 juin  
2016 ; les actionnaires ayant choisi le paiement du dividende en  
actions représentent 76,34 % du capital.  

L’acquisition a été finalisée en janvier 2016, après consultation des  
instances représentatives du personnel de la société Rue du  
Commerce et approbation des autorités de la concurrence.  

Le 21 juin 2016 ont eu lieu :  

le règlement livraison des 17 764 360 actions nouvelles émises  
pour les besoins du paiement du dividende en action, suite à une  
augmentation du capital social de Carrefour d’un montant total  
de 388 millions d’euros (44 millions d’euros de hausse du capital  
social et 344 millions d’euros de primes d’émission) ;  

le versement du dividende global en numéraire aux actionnaires  
n’ayant pas retenu l’option du paiement en actions (121 millions  

Acquisition de la société Rue du  

Le 24 août 2015, le Groupe Carrefour annonçait être entré en  
négociations exclusives avec Altarea Cogedim pour l’acquisition de  
100 % du capital de la société Rue du Commerce, acteur de  
référence de l’e-commerce non alimentaire en France.  
supplémentaire dans le déploiement de son offre omnicanale en  
France, au service des clients en magasin et en ligne.  

Acquisition de la société Billa Roumanie  

Le 22 décembre 2015, Carrefour annonçait la signature d’un  
accord pour l’acquisition auprès du Groupe Rewe de la société Billa  
Roumanie, qui exploite 85 supermarchés répartis sur l’ensemble du  
territoire roumain représentant une surface de vente totale de  

L’acquisition a été finalisée le 30 juin 2016, après approbation des  

Cette acquisition permet à Carrefour de devenir le premier  
opérateur de supermarchés en Roumanie, renforçant ainsi son  
offre multiformat au plus près des clients.  

Principales transactions avec les parties liées  

Les principales transactions avec les parties liées sont détaillées dans la
note 7.3 des comptes consolidés annuels.  

En décembre 2016, le Groupe a exercé l’option de prorogation de  
la facilité de crédit d’un montant de 2 500 millions d’euros.  
L’exercice de cette option a été acté en  
prorogation permet d’étendre la maturité de cette ligne d’une  

Cette opération s’inscrit dans la poursuite de la sécurisation des  
financements à long terme du Groupe Carrefour, visant à maintenir  
la maturité moyenne des facilités de crédit (passant de 4,4 à fin  
décembre 2015, à 4,1 années à fin décembre 2016).  

Le 2 mars 2017, les sociétés Carmila et Cardety, deux sociétés  
foncières sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable,  
ont annoncé un projet d’accord en vue de la fusion-absorption de  
Carmila par Cardety, dont les actions sont cotées à Euronext Paris  
(compartiment C). À la suite de la fusion, la nouvelle entité, qui  
serait dénommée Carmila, serait détenue à 42,4 % par Carrefour, et  
les autres actionnaires de Carmila et de Cardety  
respectivement à hauteur de 55,3 % et 2,3 %.  

Ce projet de fusion sera soumis pour information et consultation  
aux instances représentatives du personnel. À l’issue de cette  
procédure d’information et de consultation, sous réserve de la  
signature des accords définitifs et de l’obtention de certaines  
actionnaires de Carmila et de Cardety réunis en Assemblée  
Générale dans le courant de l’année 2017.  

Dans le cadre de son plan de développement, l’entité fusionnée  
pourrait procéder, sous réserve des conditions de marché, à une  
augmentation de capital de l’ordre de 500 à 600 millions d’euros,  
qui impliquerait un placement de titres sur le marché, dans le  

Aucun autre événement postérieur à la clôture n’est de nature à  
avoir une incidence significative sur les comptes du Groupe.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Chiffre d'affaires du premier trimestre 2017  

Chiffre d'affaires du premier trimestre 2017  

Poursuite de la croissance du chiffre d’affaires au premier trimestre 2017 : +
6,2 %  

Nette hausse du chiffre d’affaires au 1er trimestre  
2017, reflétant la pertinence du modèle multiformat  
et le bon équilibre de la présence géographique de  

croissance robuste de + 6,2 % à changes courants ;  

progression continue des ventes alimentaires : en hausse de  
\+ 2,2 % en comparable et de + 5,9 % au total ;  

forte croissance du Volume d’Affaires Digital du Groupe : + 34 %  
en France (+ 0,8 %) :  

poursuite du déploiement de la stratégie omnicanale ;  

bonne performance de la proximité et montée en puissance des  
magasins ex-Dia convertis aux enseignes Carrefour depuis plus  

Confirmation de l’objectif de croissance du chiffre  
d’affaires de 3 à 5 % à changes constants en 2017  
(+ 10,9 % à changes courants) :  

bonne performance des ventes sur une base de comparaison élevée ;  

croissance continue en Amérique latine dans un contexte de  

Ce trimestre, l’effet de change et l’effet du prix de l’essence sont  
favorables à hauteur de + 3,9 % et de + 1,3 % respectivement.  
L’effet calendaire est particulièrement élevé, à - 1,6 %, du fait  
notamment du décalage de Pâques sur le second trimestre et  
d’une journée en moins, 2016 ayant été une année bissextile.  

Ventes TTC du premier trimestre 2017  

Le volume d’affaires sous enseignes avec essence s’élève à  
25,7 milliards d’euros au premier trimestre 2017, en hausse de  
\+ 4,7 % à changes courants.  

Carrefour a réalisé une bonne croissance au premier trimestre de  
l’année 2017, avec un chiffre d’affaires de 21,3 milliards d’euros, en  
croissance de 6,2 %. Cette performance témoigne de nouveau de  
la pertinence du modèle multiformat et du bon équilibre de la  

L’alimentaire affiche une croissance solide, avec des ventes en  
hausse de + 5,9 % au premier trimestre. Carrefour continue sa  
montée en puissance omnicanale avec un Volume d’Affaires Digital  
en progression de 34 % pour le Groupe.  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Chiffre d'affaires du premier trimestre 2017  

Ce trimestre a été marqué par un effet calendaire particulièrement  
prononcé, à - 1,6 %, en raison du décalage de Pâques sur le  
second trimestre et d’une journée en moins du fait de l’année  
bissextile en 2016. Carrefour a bénéficié ce trimestre d’un effet  
change favorable à hauteur de + 3,9 %, lié à l’appréciation du real  
brésilien. L’effet essence a également été favorable de + 1,3 %.  

Les ventes à l’international affichent une progression de + 10,9 %  
sur le premier trimestre 2017. Cette performance tient compte d’un  
effet calendaire négatif de - 1,8 %, et d’un impact de change de  
\+ 7,3 %. En comparable, la progression des ventes reste solide et  
s’élève à + 2,1 %, porté par une croissance de + 2,8 % des ventes  

En Amérique latine, les ventes comparables sont en croissance de  
\+ 7,8 % (+ 11,7 % en organique), une performance solide. L’effet des  
taux de change s’élève à + 22,1 %.  

Au Brésil, le déploiement du modèle multiformat de Carrefour  
continue à porter ses fruits, dans un environnement économique  
marqué par un chômage élevé et un ralentissement de l’inflation au  
premier trimestre. Dans ce contexte, le Groupe réalise une bonne  
performance avec des ventes en comparable en hausse de + 5,6 %  
(+ 10,5 % en organique). Le succès de Carrefour dans le pays  
reflète la bonne progression d’Atacadão et des hypermarchés ainsi  
que la poursuite des ouvertures des magasins de proximité sous  
l’enseigne Express. Les ventes comparables de  
progressent quant à elles de + 14,6 % dans un contexte  

L’Asie affiche une nouvelle amélioration séquentielle de l’évolution  
des ventes avec un retrait en comparable de - 4,0 % au premier  
trimestre 2017 (- 2,3 % en organique). La Chine enregistre une  
baisse de ses ventes comparables de - 5,5 % et les ventes à Taïwan  
progressent pour le neuvième trimestre consécutif avec une  
hausse de + 0,3 % en comparable, sur une base de comparaison  

Dans les Autres pays d’Europe, les ventes sont une nouvelle fois en  
progression au premier trimestre 2017 (+ 3,6 % au total), sur une  
base de comparaison déjà élevée dans plusieurs pays. En  
comparable, la croissance des ventes s’élève à + 0,9 % sur le  

En Espagne, les ventes comparables affichent une hausse de  
\+ 0,3 % au premier trimestre, sur une base de comparaison  
élevée un an plus tôt (+ 3,4 %).  

La dynamique positive se poursuit en Italie où les ventes en  
comparable sont en hausse de + 1,6 %, sur une base de  
comparaison élevée au premier trimestre 2016 (+ 4,5 %).  

Les ventes en comparable restent très dynamiques en Pologne  

Dans un premier trimestre marqué par un effet calendaire  
défavorable et un environnement concurrentiel disputé, la France  
affiche une bonne résistance et enregistre des ventes en croissance  
(+ 0,8 % au total). Pour la cinquième année consécutive, les ventes  
alimentaires sont en hausse au premier trimestre, et progressent de  

Les ventes des hypermarchés sont en retrait de - 0,8 % au total  
(- 1,6 % en comparable), dans un environnement qui est resté très  
promotionnel tout au long du trimestre. Les autres formats  
continuent de bien performer avec une progression du chiffre  
d’affaires des supermarchés de + 1,1 % au total (+ 2,2 % en  
comparable) et une croissance dans les magasins de proximité et  
autres formats qui reste particulièrement solide à + 5,5 % au total  
(+ 4,4 % en comparable) et qui bénéficie de la croissance du  
e-commerce et de la montée en puissance des magasins ex-Dia  
convertis aux enseignes Carrefour depuis plus de 12 mois.  

Évolution des ventes TTC au premier trimestre 2017  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Chiffre d'affaires du premier trimestre 2017  

Expansion sous enseignes – 1er trimestre 2017  

Parc de magasins sous enseignes – 1er trimestre 2017  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Analyse de l’activité de la société mère  

Analyse de l’activité de la société mère  

La Société a un rôle de holding et gère à ce titre des participations  

une diminution des plus-values sur des cessions d’actions  
propres : - 72 millions d’euros ;  

Les produits d’exploitation s’élèvent à 143 millions d’euros et  

une diminution du coût de la dette (Groupe et hors Groupe) :  

Le résultat financier passe de 625 millions d’euros en 2015 à  

Cette diminution de 421 millions d’euros s’explique par :  

une diminution des dividendes versés par  

une diminution des bonis de confusion de patrimoine :  
\- 89 millions d’euros. En 2015, la Société a comptabilisé un boni  
de confusion de 5 millions d’euros à la suite de diverses  
confusions de patrimoine. En 2016, un mali de confusion de  
patrimoine de 84 millions d’euros a été comptabilisé, suite au  

une reprise nette de provisions pour + 2 millions d’euros, dont le  

\+ 77 millions d’euros sur les participations : en 2015, une  
charge nette de provisions a été comptabilisé pour un  
montant de - 106 millions d’euros contre une charge nette de  
provisions pour un montant de - 29 millions d’euros  

\- 75 millions d’euros suite aux dotations aux provisions sur  
actions propres autodétenues, en raison de la baisse du cours  
de Bourse entre 2015 et 2016, et la mise en place d’un plan  

Le résultat exceptionnel est un produit de 25 millions d’euros,  
correspondant essentiellement à une reprise de provision pour  

Le résultat net se traduit par un bénéfice de 432 991 382,97 euros.  

En avril 2016, la Société a réalisé une nouvelle émission obligataire  
de 750 millions d’euros, d’une maturité de 8 ans  
avril 2024) et d’un coupon de 0,75 %.  

La Société a procédé au remboursement à leur échéance de deux  
emprunts obligataires d’un montant nominal total de 666 millions  
d’euros dont le coupon était de 4,375 %.  
financement à long terme et de poursuivre la réduction de sa  

Conformément aux dispositions de l’article L. 441-6-1 du Code de  
commerce, nous vous indiquons ci-dessous la décomposition à la  
clôture des deux derniers exercices du solde des dettes à l’égard  
des fournisseurs de la Société par date d’échéance :  

Carrefour : Échéance des dettes fournisseurs (en millions d'euros)  

Au cours de l’exercice, dans le cadre de la gestion de son portefeuille de
participations, la Société a procédé aux opérations décrites  

souscription à l’augmentation de capital de sa filiale Market Pay  

transmission universelle de patrimoine de la société On Line  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Il est proposé aux actionnaires d’affecter et de répartir le résultat de
l’exercice de la manière suivante :  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Analyse de l’activité de la société mère  

Report à nouveau au 31 décembre 2016  

Dividendes 2016 prélevé sur le bénéfice distribuable  

Solde du report à nouveau après affectation  

Le montant du report à nouveau post affectation du résultat de  
l’exercice 2015 a été augmenté des dividendes 2015 non versés aux  

En cas de variation du nombre d’actions ouvrant droit à dividende  
par rapport aux 756 235 154 actions composant le capital social au  
31 décembre 2016, le montant global des dividendes serait ajusté  
en conséquence et le solde étant affecté au report à nouveau serait  
déterminé sur la base des dividendes effectivement mis en  

Il est précisé que la totalité du dividende de 529 364 607,80 €, qui  
représente un dividende de 0,70 € par action avant prélèvements  
sociaux et prélèvement obligatoire non libératoire de 21 % prévu à  
l’article 117 quater du Code général des impôts est, pour les  
personnes physiques résidentes fiscales en France, éligible à  
l’abattement de 40 % mentionné au 2º du 3 de l’article 158 du  

Il est proposé d’offrir à chaque actionnaire la possibilité d’opter  
pour le paiement du dividende :  

ou en actions nouvelles de la Société.  

Les actions nouvelles, en cas d’exercice de la présente option,  
seraient émises à un prix égal à 90 % de la moyenne des premiers  
cours cotés sur le marché réglementé d’Euronext Paris lors des  
vingt séances de Bourse précédant le jour de l’Assemblée Générale  
diminuée du montant net du dividende et arrondi au centime  
d’euro supérieur. Les actions ainsi émises porteraient jouissance au  
1er janvier 2017 et seraient entièrement assimilées aux autres  
actions composant le capital social de la Société.  

Les actionnaires pourraient opter pour le paiement du dividende en  
espèces ou pour le paiement du dividende en actions nouvelles  
demande aux intermédiaires financiers habilités à payer ledit  
dividende ou, pour les actionnaires inscrits dans les comptes  
nominatifs purs tenus par la Société, à son mandataire, la Société  
Générale, CS 30812, 44308 Nantes Cedex 03.  

Pour les actionnaires qui n’auraient pas exercé leurs options d’ici le  
4 juillet 2017, le dividende sera payé uniquement en espèces.  

Pour les actionnaires qui n’auraient pas opté pour un versement du  
dividende en actions, le dividende serait payé en espèces le  
13 juillet 2017 après l’expiration de la période d’option. Pour les  
actionnaires ayant opté pour le paiement du dividende en actions,  
le règlement livraison des actions interviendrait à compter de la  

En application de la loi, nous vous rappelons que les dividendes distribués au
titre des trois exercices précédents et les revenus éligibles à  
l’abattement visé au 2º du 3 de l’article 158 du Code général des impôts, ont
été, par action, les suivants :  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Analyse de l’activité de la société mère  

Conventions et engagements visés aux articles L. 225-38 et suivants  

informons qu’un nouvel engagement visé aux  
articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce, a été autorisé  
par le Conseil d’administration tel qu’il est relaté dans le rapport  
spécial des Commissaires aux comptes conformément à  
conventions et engagements autorisés et conclus au cours de  
l’exercice ainsi que ceux qui se sont poursuivis au cours de  

Seul cet engagement sera soumis au vote de l’Assemblée Générale  

Le Conseil d’administration, au cours de sa séance du 8 mars 2017,  
a examiné les conventions et engagements autorisés et conclus au  
l'exercice 2016 et des exercices antérieurs dont  
l’exécution a été poursuivie au cours de cet exercice.  

La Société ne met en œuvre aucune politique de recherche et développement.  

Résultat de la Société au cours des cinq derniers exercices  

I - Capital en fin d’exercice  

II - Opérations et résultats de l’exercice  

Résultat avant impôt, participation des salariés et  
dotation nette aux amortissements et provisions  

Participation des salariés due au titre de l’exercice  

Résultat après impôt, participation des salariés et  
dotation nette aux amortissements et provisions  

Résultat après impôt, participation des salariés, mais  
avant dotation nette aux amortissements et provisions  

Résultat après impôt, participation des salariés, et  
dotation nette aux amortissements et provisions  
Dividende net attribué à chaque action (1)  

Effectif moyen des salariés employés pendant l’exercice  

Montant de la masse salariale de l’exercice  

Montant des sommes versées au titre des avantages  
sociaux de l’exercice (Sécurité Sociale, Œuvres Sociales)  

Pour 2016, a été fixé par le Conseil d’administration et sera soumis à
l’approbation de l’Assemblée Générale du 15 juin 2017.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions et
engagements réglementés  

Rapport spécial des Commissaires aux comptes  
sur les conventions et engagements réglementés  

Exercice clos le 31 décembre 2016  

En notre qualité de Commissaires aux comptes de votre société, nous vous
présentons notre rapport sur les conventions et engagements  

Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous
ont été données, les caractéristiques, les modalités  
essentielles, ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour la société,
des conventions et engagements dont nous avons été avisés ou que  
nous aurions découverts à l’occasion de notre mission, sans avoir à nous
prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher  
l'existence d’autres conventions et engagements. Il vous appartient, selon les
termes de l’article R. 225-31 du Code de commerce,  
d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions et
engagements en vue de leur approbation.  

Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les
informations prévues à l’article R. 225-31 du Code de commerce  
relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions et
engagements déjà approuvés par l’assemblée générale.  

Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au
regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie  
nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces
diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations  
qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.  

CONVENTIONS ET ENGAGEMENTS SOUMIS A L’APPROBATION DE L’ASSEMBLEE  

Conventions et engagements autorisés au cours de l’exercice écoulé  

En application de l'article L. 225-40 du Code de commerce, nous avons été
avisés des conventions et engagements suivants qui ont fait  
l'objet de l'autorisation préalable de votre Conseil d’administration.  

Engagement pris au profit de Monsieur Jérôme Bédier, Directeur Général
Délégué, au titre de sa  
rémunération fixe annuelle brute en tant que Secrétaire Général du groupe  

Monsieur Jérôme Bédier, Directeur Général Délégué.  

Votre Conseil d’administration a préalablement autorisé le 9 mars 2016
l’augmentation de la rémunération fixe annuelle brute de  
Monsieur Jérôme Bédier, en tant que Secrétaire Général du Groupe.  

La rémunération fixe annuelle brute de Monsieur Jérôme Bédier, au titre de ses
fonctions de Secrétaire Général du Groupe est  
augmentée de 150 000 euros au titre de l’exercice 2016.  

Motifs justifiant de l’intérêt pour la Société :  

Votre Conseil d’administration a considéré que l’augmentation de salaire est
justifiée au regard de l’étendue du périmètre de  
responsabilités de Monsieur Jérôme Bédier en tant que Secrétaire Général, tant
du point de vue fonctionnel au niveau du Groupe  
(supervision des Directions Juridique, Responsabilité Sociétale, Affaires
Publiques, Audit Interne, Partenariat International, Fondation,  
Présidence du Comité Ethique Groupe et Présidence du Comité de la Sécurité de
l’Information Groupe) que du point de vue de la  
supervision opérationnelle qu’il assure sur les pays suivants : France, Chine
et Taïwan.  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions et
engagements réglementés  

CONVENTIONS ET ENGAGEMENTS DEJA APPROUVES PAR L’ASSEMBLEE GENERALE  

Conventions et engagements approuvés au cours d’exercices antérieurs dont  
l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice écoulé  

En application de l’article R. 225-30 du Code de commerce, nous avons été
informés que l’exécution des conventions et engagements  
suivants, déjà approuvés par l’assemblée générale au cours d’exercices
antérieurs, s’est poursuivie au cours de l’exercice écoulé.  

Protocole d’investissement et pacte d’associés avec la société Colony Capital
Acquisitions LLC  

Monsieur Thomas J. Barrack Jr, administrateur de la société jusqu’au 17 mai
2016 et gérant de Colony Capital LLC, société gérante de la  
société Colony Capital Acquisitions LLC puis Monsieur Nadra Moussalem,
administrateur de la société entre le 17 mai 2016 et le 8 mars  
2017 et Président de Colkart S.A.S., société signataire du pacte d’associés.  

Votre Conseil d’administration a préalablement autorisé lors de sa séance du
15 janvier 2014, la signature d’un protocole  
d’investissement, avec notamment la société Colony Capital Acquisitions LLC.  

Le protocole avait pour objet de définir les modalités de transfert des actifs
Carrefour et les modalités d’investissement de Carrefour et  
des investisseurs, dont Colony Capital Acquisitions LLC, dans une nouvelle
société dénommée Carmila ; ce protocole comprenait  

Après accord final signé entre les parties le 24 janvier 2014, la société
Carmila dédiée à la valorisation des centres commerciaux  
attenants aux hypermarchés Carrefour en France, en Espagne et en Italie est
ainsi devenue propriétaire d’un portefeuille de 171 centres  

Le pacte d’associés a été signé le 16 avril 2014.  

Crédits syndiqués avec un syndicat bancaire, dont la société BNP Paribas est
membre  

Jean-Laurent Bonnafé, administrateur de la société et administrateur -
Directeur Général de BNP Paribas.  

Votre Conseil d’administration a préalablement autorisé lors de ses séances du
30 juillet 2014 et du 15 octobre 2014, la signature d’un  
un syndicat bancaire dont la société BNP Paribas est membre.  

Le contrat de crédit syndiqué, tel que modifié, porte désormais sur une ligne
de crédit revolving de 1 400 millions d’euros. Son échéance  

Les intérêts dus sur les montants utilisés sont calculés sur la base du taux
EURIBOR, majoré d’une marge initiale de 0,30 %. Le niveau de  
la marge initiale de 0,30 % est ajusté sur la base d’une grille fonction de la
notation de crédit à long-terme de la société (credit margin  
grid). Par ailleurs, aux intérêts s’ajoute une commission d’utilisation
fonction de la part utilisée du crédit.  

En cas de non utilisation de la ligne de crédit, Carrefour est redevable d’une
commission de non utilisation égale à 35 % de la marge  
applicable (marge de 0,30 % ajustée, le cas échéant, en fonction de la credit
margin grid).  

Au 31 décembre 2016, aucun montant n’a été tiré par la Société sur cette ligne
de crédit.  

2ème contrat (Revolving Facility Agreement) du 22 janvier 2015  

Un contrat de crédit syndiqué (Revolving Facility Agreement) de 2 500 millions
d'euros, assorti d’une ligne de crédit de sécurité  
(Swingline) de 1 milliard d’euros a été signé le 22 janvier 2015. Après
exercice des deux options de prorogations prévues dans le contrat  
du 22 janvier 2015 (prorogations actées en janvier 2016 et janvier 2017), son
échéance est fixée à janvier 2022.  

Les intérêts dus sur les montants utilisés sont calculés sur la base du taux
EURIBOR, majoré d’une marge initiale de 0,275 % pour le  
Crédit revolving et sur la base du taux EONIA majoré d’une marge initiale de
0,275 % et des coûts obligatoires pour le Crédit Swingline.  
Le niveau de la marge initiale de 0,275 % est ajusté sur la base d’une grille
fonction de la notation de crédit à long-terme de la société  
(credit margin grid). Par ailleurs, aux intérêts s’ajoute une commission
d’utilisation fonction de la part utilisée du crédit (commission  
représentant de 0,10% à 0,40% des montants utilisés).  

En cas de non utilisation de la ligne de crédit, Carrefour est redevable d’une
commission de non utilisation égale à 35 % de la marge  
applicable (35% de la marge de 0,275% ajustée, le cas échéant, en fonction de
la credit margin grid).  

Au 31 décembre 2016, aucun montant n’a été tiré par la Société sur cette ligne
de crédit.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions et
engagements réglementés  

Conventions et engagements approuvés au cours d’exercices antérieurs sans  
exécution au cours de l’exercice écoulé  

Par ailleurs, nous avons été informés de la poursuite des engagements
suivants, déjà approuvés par l’assemblée générale au cours  
d’exercices antérieurs, qui n’ont pas donné lieu à exécution au cours de
l’exercice écoulé.  

Engagements pris par la société au profit de Monsieur Georges Plassat,
Président-Directeur Général, en cas  

Votre Conseil d’administration a préalablement autorisé lors de sa séance du
29 avril 2015, les conditions financières qui seront  
applicables en cas de cessation des fonctions de Monsieur Georges Plassat.  

En cas de cessation de ses fonctions de Président-Directeur Général, à
l’exception des cas de révocation pour faute grave ou lourde ou  
de changement de fonction à l’intérieur du Groupe Carrefour, le Directeur
Général sera en droit de percevoir une indemnité de départ  
dont le montant sera égal à un an de rémunération fixe et variable cible, (à
l’exclusion de toute autre forme de rémunération, et  
notamment des rémunérations versées au titre d’un plan de rémunération de long
terme), étant précisé que l’atteinte de la limite d’âge  
prévue par les statuts de la société Carrefour ne constitue pas un cas
d’exclusion du versement de l’indemnité.  

L’attribution de l’indemnité de départ est soumise à des conditions de
performance liées à la réalisation d’objectifs quantitatifs (évolution  
du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel courant) et qualitatifs
(RSE). Monsieur Georges Plassat bénéficiera donc d’une indemnité  
de départ si, sur au moins la moitié des années d’exercice de ses mandats
ainsi que sur deux des trois années précédant la cessation de  
ses fonctions de Président-Directeur Général, il a rempli l’intégralité des
objectifs quantitatifs et qualitatifs fixés par le Conseil  
d’administration pour la détermination de son plan de rémunération à long
terme (réalisation à plus de 100% des objectifs). En l’absence  
de plan de rémunération à long terme sur l’un des exercices considérés, seule
la réalisation des objectifs fixés par le Conseil  
d’administration sera prise en compte pour la détermination de la rémunération
variable annuelle.  

Par ailleurs, le versement de l’indemnité de départ est subordonné à un
engagement de non concurrence auquel sera tenu Monsieur  
Georges Plassat pour une durée de dix-huit mois à compter de la cessation de
ses fonctions de Président-Directeur Général.  

Engagements pris par la Société au profit de Monsieur Georges Plassat,
Président-Directeur Général et  
Messieurs Jérôme Bédier et Pierre-Jean Sivignon, Directeurs Généraux Délégués,
en matière de régime de  

Georges Plassat, Président-Directeur Général, et Jérôme Bédier et Pierre-Jean
Sivignon, Directeurs Généraux Délégués.  

Votre Conseil d’administration a préalablement autorisé le 11 juin 2015 la
modification du régime de retraite supplémentaire à  
prestations définies relevant de l’article L.137-11 du Code de la sécurité
sociale auquel Messieurs Georges Plassat, Jérôme Bédier et  

Il est rappelé que l’application du régime de retraite de Monsieur Georges
Plassat, en vigueur au sein du Groupe depuis 2009, avait fait  
l’objet d’une autorisation préalable du Conseil d’administration réuni le 29
janvier 2012 et avait été approuvée par l’Assemblée Générale  

Ce régime de retraite à prestations définies de type additif modifié
bénéficiera aux principaux dirigeants du Groupe (Président-Directeur  
Général, Directeur généraux délégués et quelques cadres-clés), selon les
principales caractéristiques suivantes :  

Bénéficiaires : avoir un minimum de 3 ans d’ancienneté effective, percevoir
une rémunération annuelle brute supérieure à 18 fois le  
plafond annuel de la Sécurité Sociale (PASS) et achever sa carrière au sein de
Carrefour ;  

Prestations servies : 2,75% de la rémunération de référence par année
d’ancienneté, sous réserve du respect des conditions de  
performance applicables pour chaque année. Aucune rente n’est versée si un
nombre minimum d’années n’a pas été validé au titre  

L’ancienneté retenue est celle acquise au sein du groupe Carrefour : elle
prend en compte la présence au sein du Groupe, y compris  
au titre de contrats de travail non consécutifs. Aucune bonification
d’ancienneté n’est prévue ;  

La rémunération de référence est calculée sur la moyenne des 3 dernières
rémunérations annuelles (salaire de base + rémunération  
variable annuelle) perçues au cours des 3 dernières années civiles précédant
l’année de cessation d’activité, cette moyenne étant  

Rente annuelle soumise à un double plafonnement : 25% de la rémunération de
référence et la différence entre 45% de la  
rémunération de référence et le montant annuel des retraites de base,
complémentaire et supplémentaire.  

Rapport de gestion au 31 décembre 2016  
Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions et
engagements réglementés  

En cas de décès, une rente de réversion au conjoint survivant est prévue à
hauteur de 50% de la rente de retraite du bénéficiaire.  

Respect des conditions de performance :  

Une année n’est prise en compte dans la détermination du montant de la rente
que si elle correspond à une année au cours de  
laquelle les conditions de performance ont été réalisées ;  

Le Conseil d’administration détermine chaque année les conditions de
performance applicables qui correspondent, sauf exception,  
à la satisfaction à hauteur d’au moins 80% des conditions de performance
quantitatives déclenchant le versement de la  

A l’issue de chaque année, le Conseil d’administration vérifie la réalisation,
au cours de l’année passée, des conditions de  
performance. Ainsi, le Conseil d’administration, sur proposition du Comité des
Rémunérations, a constaté :  

lors de sa séance du 9 mars 2016, qu’au titre de l’exercice 2015, les
conditions de performance applicables qui correspondent à la  
satisfaction à hauteur d’au moins 80% des conditions de performance
quantitatives, déclenchant le versement de la rémunération  
variable annuelle, ont été satisfaites ;  

lors de sa séance du 8 mars 2017, l’absence de réalisation, au cours de
l’exercice 2016, des conditions de performance  
applicables qui correspondent à la satisfaction à hauteur d’au moins 80% des
conditions de performance quantitatives,  
déclenchant le versement de la rémunération variable annuelle.  

En outre, l’attribution d’un complément de rente suppose qu’au moins 2/3 des
années aient été validées au titre des conditions de  
performance pendant la durée d’appartenance au sein du Groupe.  

Courbevoie, Paris-La-Défense et Neuilly-sur-Seine, le 18 avril 2017  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
État de la situation financière consolidée  

Tableau des flux de trésorerie consolidé  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Les états financiers sont présentés en millions d’euros, avec arrondi au
million d’euros près. Des écarts d’arrondis peuvent ainsi apparaître  

Chiffre d'affaires hors taxes, net de la fidélisation  

Quote-part dans les résultats nets des sociétés mises  

Résultat opérationnel courant après quote-part des sociétés  

dont résultat net - part du Groupe  

dont résultat net des activités poursuivies - part du Groupe  

dont résultat net des activités abandonnées - part du Groupe  

dont résultat net - part attribuable aux participations ne  

Résultat de base par action (en euros)  

Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, par action  

Résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, par action  

Résultat net, part du Groupe, par action  

Résultat dilué par action (en euros)  

Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, par action  

Résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, par action  

Résultat net, part du Groupe, par action  

Le détail du calcul du résultat par action est présenté en note 11.6.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Part efficace de la couverture de flux de trésorerie (1)  
Variation des actifs disponibles à la vente (1)  
Variation des écarts de conversion (2)  

Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat  
Réévaluation du passif net au titre des régimes à prestations définies (1)  

Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat  

Autres éléments du résultat global, après impôt  

dont part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle  

Rubriques présentées nettes d’impôt (détail présenté en note 11.4).  
La variation des écarts de conversion au cours de l’exercice 2016 s’explique
essentiellement par l’appréciation des monnaies brésilienne et  
taïwanaise, partiellement compensée par la dépréciation des monnaies argentine
et polonaise. En 2015, la dépréciation des monnaies brésilienne et  
argentine était partiellement compensée par l’appréciation des monnaies
chinoise et taïwanaise.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
État de la situation financière consolidée  

État de la situation financière consolidée  
Actifs détenus en vue de leur vente (1)  

Encours clients des sociétés financières - Part à plus d'un an  

Encours clients des sociétés financières - Part à moins d'un an  

Les actifs détenus en vue de la vente et passifs liés correspondent
principalement aux magasins Dia dont la cession était en cours de finalisation
en  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle  

Capitaux propres - part du Groupe  

Dettes financières - Part à plus d'un an  

Dettes financières - Part à moins d'un an  

Refinancement des encours clients - Part à plus d'un an  

Refinancement des encours clients - Part à moins d'un an  
Passifs liés aux actifs détenus en vue de leur vente (1)  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
État de la situation financière consolidée  

Les actifs détenus en vue de la vente et passifs liés correspondent
principalement aux magasins Dia dont la cession était en cours de finalisation
en  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Tableau des flux de trésorerie consolidé  

Tableau des flux de trésorerie consolidé  

Plus et moins-values sur cessions d'actifs  
Variation du besoin en fonds de roulement (1)  

Part dans le résultat et dividendes reçus des sociétés mises en équivalence  

Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation  

Variation des encours sur crédit à la consommation  

Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation - total  
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (2)  
Acquisitions de filiales et de participations dans des entreprises associées
(3)  

Cessions de filiales et participations dans des entreprises associées  

Variation des créances et dettes sur acquisitions et cessions
d'immobilisations  

Variation de la trésorerie issue des opérations d'investissement  

Augmentation de capital en numéraire souscrite par des participations  
ne donnant pas le contrôle (4)  
Acquisitions et cessions de participations sans changement de contrôle (5)  
Dividendes versés par Carrefour (société mère) (6)  

Dividendes versés par les sociétés consolidées aux intérêts hors Groupe  
Variation des actions propres et autres instruments (7)  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Variation de la trésorerie issue des opérations de financement  

Variation nette de la trésorerie avant effet change  

Trésorerie à la clôture de l'exercice  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Tableau des flux de trésorerie consolidé  

La variation du besoin en fonds de roulement est détaillée en note 5.4.1.  
Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles sont
expliquées en notes 6.1 et 6.2.  
En 2016, ce poste s’explique essentiellement par l’acquisition de la société
Billa en Roumanie (opération décrite en note 3.2.1), ainsi que plusieurs  
acquisitions en France, notamment dans le secteur de l’e-commerce.  
Ce poste correspond principalement au montant du capital de la filiale Cargo
Property Holding souscrit et versé au cours de l’exercice 2016 par les  
tiers investisseurs (participations ne donnant pas le contrôle). Cf. note
3.2.1.  
En 2015, cette ligne s’explique principalement par la réception du solde du
prix de cession lié à l’opération d’ouverture de capital de la filiale  
brésilienne du Groupe réalisée fin 2014, ainsi que par l’exercice au 1er
semestre 2015 d’une option d’achat de 2 % détenue par la société  
Ce poste correspond au montant du dividende versé en numéraire aux
actionnaires n’ayant pas retenu l’option du paiement en actions  
Ce poste s’explique principalement par la cession d’actions auto-détenues
réalisée le 23 mars 2015.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Capitaux propres au 31 décembre 2014  
Dividendes au titre de l'exercice 2014 (3)  
Dividendes au titre de l'exercice 2015 (3)  
Variation de capital et primes (4)  

Effet des variations de périmètre et  

Capitaux propres au 31 décembre 2015  

Capitaux propres au 31 décembre 2016  

Ce poste est constitué de :  
la réserve de couverture (partie efficace de la variation de juste valeur des
instruments de couverture des flux de trésorerie) ;  
la réserve de juste valeur (variation de juste valeur des actifs financiers
disponibles à la vente).  
Ce mouvement s’explique principalement par l’opération de cession d’actions
auto-détenues réalisée le 23 mars 2015.  
Le dividende distribué par Carrefour S.A. au titre de 2014, d’un montant total
de 492 millions d’euros, a été versé :  
en numéraire pour 390 millions d’euros ; et  
en actions nouvelles pour 102 millions d’euros (9 millions d’euros de hausse
du capital social et 93 millions d’euros de primes d’émission).  
Le dividende distribué par Carrefour S.A. au titre de 2015 (cf. note 2.1),
d’un montant total de 509 millions d’euros, a été versé :  
en numéraire pour 121 millions d’euros ; et  
en actions nouvelles pour 388 millions d’euros (44 millions d’euros de hausse
du capital social et 344 millions d’euros de primes d’émission).  
L’augmentation des participations ne donnant pas le contrôle observée sur
l’exercice 2016 correspond essentiellement à la quote-part du capital  
de la filiale Cargo Property Holding souscrit par les tiers investisseurs (y
compris montant du capital non encore appelé).  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Bases de préparation des comptes consolidés  

Effectifs, rémunérations et avantages du personnel  

Capitaux propres et résultat par action  

Liste des sociétés comprises dans le périmètre  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Bases de préparation des comptes consolidés  

Les états financiers consolidés au 31 décembre 2016 ont été  
arrêtés par le Conseil d’administration le 8 mars 2017. Les comptes  
ne seront définitifs qu’après leur approbation par l’Assemblée  

Carrefour (« la Société ») est une entreprise domiciliée en France.  
(l’ensemble désigné comme « le Groupe ») et les intérêts du  
les sociétés mises en équivalence (entreprises  
associées et co-entreprises). Ils sont établis en euros, monnaie  

En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet  
2002, les états financiers consolidés du Groupe au titre de  
l’exercice 2016 ont été établis en conformité avec les normes  
européenne au 31 décembre 2016 et qui sont d’application  
obligatoire à cette date, avec, en comparatif, l’exercice 2015 établi  

Les normes internationales comprennent les IFRS (International  
Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting  
Standards), les interprétations de l’IFRS IC (International Financial  
Reporting Standards Interpretation Committee) et du SIC (Standard  

Les méthodes comptables et règles d’évaluation appliquées par le  
Groupe dans les comptes consolidés au 31 décembre 2016 sont  
identiques à celles retenues pour les comptes consolidés au  
31 décembre 2015 à l’exception des normes, amendements de  
normes et interprétations dont l’application est obligatoire à  
compter du 1er janvier 2016. Ces textes sont les suivants :  

améliorations annuelles des IFRS – Cycle 2010-2012 ;  

amendements à IAS 19 – Régimes à prestations définies :  
cotisations des membres du personnel ;  

amendements à IFRS 11 – Comptabilisation des acquisitions  
d’intérêts dans les entreprises communes ;  

amendements à IAS 16 et IAS 38 – Clarifications sur les modes  

améliorations annuelles des IFRS – Cycle 2012-2014 ;  

amendements à IAS 1 – Initiative concernant les informations à  

Ces textes n’ont pas d’impact significatif sur les états financiers du  

Le Groupe n’a pas opté pour une application anticipée de normes,  
obligatoire au 1er janvier 2016. Ces textes sont les suivants :  

Textes adoptés par l’Union européenne :  

norme IFRS 9 – Instruments financiers, d’application obligatoire  
à compter du 1er janvier 2018. Cette norme établit les principes  
de comptabilisation et d’information financière en matière  
viendront remplacer ceux actuellement énoncés par la norme  
IAS 39 – Instruments financiers : comptabilisation et évaluation.  
La norme IFRS 9 introduit notamment une nouvelle classification  
financiers et un nouveau modèle de  
dépréciation des actifs financiers, fondé sur les pertes attendues,  
en remplacement du modèle actuel basé sur les pertes avérées.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
disponible sur le site Internet de la Commission européenne à  

Au 31 décembre 2016, les normes et interprétations adoptées par  
l’Union européenne sont identiques aux normes et interprétations  
d’application obligatoire publiées par l’IASB à l’exception de la  
évaluation qui n’a été adoptée que partiellement ; cette divergence  
est sans effet sur les comptes du Groupe.  

Le Groupe étudie actuellement la mise en œuvre de cette  
l’activité de banque et d’assurance ; la mesure de l’incidence sur  
la classification et l’évaluation des instruments financiers ainsi  
que sur la dépréciation des actifs financiers n’est pas encore  
raisonnablement estimable à ce stade ;  

norme IFRS 15 – Produits des activités ordinaires tirés de contrats  
conclus avec des clients, d’application obligatoire à compter du  
1er janvier 2018. Cette norme définit le modèle de reconnaissance  
des revenus et viendra remplacer les normes IAS 18 – Produits  
des activités ordinaires et IAS 11 – Contrats de construction et les  
interprétations y afférentes. Le Groupe étudie actuellement la  
mise en œuvre de cette nouvelle norme ; la mesure de l’incidence  
sur le montant et le calendrier de reconnaissance des revenus du  
Groupe n’est pas encore raisonnablement estimable à ce stade.  

Textes non encore adoptés par l’Union européenne :  

norme IFRS 16 – Contrats de location, d’application obligatoire à  
compter du 1er janvier 2019 selon l’IASB. Cette norme, qui  
remplacera la norme IAS 17 – Contrats de location et les  
comptabilisation des contrats de location et va conduire à  
enregistrer au bilan du preneur la plupart des contrats de location  
selon un modèle unique (abandon pour les preneurs de la  
classification en contrats de location simple ou contrats de  
location-financement). Elle affectera donc la présentation de ces  
opérations au compte de résultat (amortissements et charge  
d’intérêt, en remplacement de la charge de loyers) et au tableau  
des flux de trésorerie (les paiements, au titre des intérêts et du  
remboursement de la dette affecteront les flux de financement) ;  
au bilan, les actifs immobilisés et les dettes de location seront  
augmentés. Le Groupe étudie actuellement la mise en œuvre de  
cette nouvelle norme ; la mesure de l’incidence n’est pas encore  
raisonnablement estimable à ce stade ;

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

amendements à IAS 12 – Comptabilisation d’actifs d’impôt  
différé au titre de pertes latentes (d’application obligatoire à  
compter du 1er janvier 2017 selon l’IASB) ;  

amendements à IAS 7 – Initiative concernant les informations à  
fournir (d’application obligatoire à compter du 1er janvier 2017  

amendements à IFRS 10 et à IAS 28 – Vente ou apport d'actifs  
investisseur et une entreprise associée ou une  

IFRS 2 – Classement et évaluation des  
le paiement est fondé sur des actions  
(d’application obligatoire à compter du 1er janvier 2018 selon  

amendements à IFRS 4 – Application d’IFRS 9 Instruments  
financiers et d’IFRS 4 Contrats d’assurance  
obligatoire à compter du 1er janvier 2018 selon l’IASB) ;  

amendements à IAS 40 – Transferts d’immeubles de placement  
(d’application obligatoire à compter du 1er janvier 2018 selon  

clarification d’IFRS 15 – Produits des activités ordinaires tirés de  
contrats conclus avec des clients (d’application obligatoire à  
compter du 1er janvier 2018 selon l’IASB) ;  

interprétation IFRIC 22 – Transactions en monnaie étrangère  
et contrepartie anticipée (d’application obligatoire à compter du  
1er janvier 2018 selon l’IASB) ;  

améliorations annuelles des IFRS – Cycle 2014-2016.  

incidences éventuelles de ces textes sur  

Recours à des estimations et au jugement  

La préparation des états financiers consolidés implique la prise en  
compte d’estimations et d’hypothèses par la Direction du Groupe  
qui peuvent affecter la valeur comptable de certains éléments  
d’actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les  
informations données dans les notes annexes. La Direction du  
Groupe revoit ces estimations et hypothèses de manière régulière  
afin de s’assurer de leur pertinence au regard de l’expérience  
passée et de la situation économique actuelle. En fonction de  
l’évolution de ces hypothèses, les éléments figurant dans les futurs  
états financiers pourraient être différents des estimations actuelles.  
Outre l’utilisation d’estimations, la Direction du Groupe exerce son  
jugement pour définir et mettre en œuvre le traitement comptable  
adéquat de certaines transactions et activités.  

Les estimations faites par la Direction et jugements exercés pour  
l’établissement des états financiers portent principalement sur :  

les durées d’utilité des actifs opérationnels (cf. note 6) ;  

la détermination des Unités Génératrices de Trésorerie  

l’évaluation des valeurs recouvrables des goodwill et autres  
immobilisations incorporelles, ainsi que des immobilisations  

l’évaluation de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des  
passifs repris dans le cadre de regroupements d’entreprises  

le classement des contrats de location (cf. notes 6.2 et 6.5) ;  

l’évaluation des provisions pour risques et autres provisions liées  
à l’activité (cf. note 9) ;  

la détermination du niveau de contrôle ou d’influence exercé par  
le Groupe sur ses participations (cf. notes 3 et 7) ;  

les hypothèses retenues pour le calcul des engagements de  

la reconnaissance des actifs d’impôts différés (cf. note 8).  

Les états financiers consolidés sont établis sur la base du coût  

Conformément à la hiérarchie définie dans la norme IFRS 13 –  
Evaluation à la juste valeur, il existe trois niveaux de juste valeur :  

de certains actifs et passifs financiers, évalués à la juste valeur  

des actifs non courants détenus en vue de la vente, évalués et  
comptabilisés au montant le plus faible entre leur valeur nette  
comptable et leur juste valeur diminuée des frais liés à la vente  

La notion de juste valeur s’entend comme le prix qui serait reçu  
pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors  
d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la  

niveau 1 : juste valeur évaluée par référence à des prix (non  
ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs et passifs  

niveau 2 : juste valeur évaluée par des modèles utilisant des  
données d’entrée qui sont observables pour l'actif ou le passif  
concerné, soit directement (à savoir des prix) soit indirectement  
(à savoir des données dérivées de prix) ;  

niveau 3 : juste valeur évaluée par référence à des données  
relatives à l'actif ou au passif qui ne sont pas basées sur des  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Paiement du dividende 2015 avec option de paiement en actions  

L’Assemblée Générale des actionnaires de Carrefour, réunie le  
17 mai 2016, a fixé le dividende relatif à l’exercice 2015 à 0,70 euro  
par action avec une option de paiement de ce dividende en  

Le prix d’émission de ces actions nouvelles a été fixé à 21,86 euros,  
correspondant à 90 % de la moyenne des premiers cours cotés sur  
le marché réglementé d’Euronext Paris lors des vingt séances de  
Bourse précédant le jour de l’Assemblée Générale diminuée du  
montant net du dividende de 0,70 euro par action et arrondi au  

Ouverte le 23 mai 2016, la période d’option s’est clôturée le 10 juin  
2016 ; les actionnaires ayant choisi le paiement du dividende en  
actions représentent 76,34 % du capital.  

Le 21 juin 2016 ont eu lieu :  

le règlement livraison des 17 764 360 actions nouvelles émises  
pour les besoins du paiement du dividende en action, suite à une  
augmentation du capital social de Carrefour d’un montant total  
de 388 millions d’euros (44 millions d’euros de hausse du capital  
social et 344 millions d’euros de primes d’émission) ;  

le versement du dividende global en numéraire aux actionnaires  
n’ayant pas retenu l’option du paiement en actions (121 millions  

Sécurisation des financements long terme du Groupe  

Le 19 avril 2016 (règlement en date du 26 avril 2016), le Groupe a  
réalisé une nouvelle émission obligataire de 750 millions d’euros,  
d’une maturité de 8 ans (échéance juin 2024) et d’un coupon de  

Cette opération permet au Groupe Carrefour de consolider son  
financement à long terme, d’allonger sa maturité obligataire  
moyenne (passage de 4,06 à 4,25 années au 19 avril 2016) et de  
poursuivre la réduction de sa charge financière.  

Acquisition de la société Rue du Commerce  

Le 24 août 2015, le Groupe Carrefour annonçait être entré en  
négociations exclusives avec Altarea Cogedim pour l’acquisition de  
100 % du capital de la société Rue du Commerce, acteur de  
référence de l’e-commerce non alimentaire en France.  

L’acquisition a été finalisée en janvier 2016, après consultation des  
Rue du Commerce et approbation des autorités de la concurrence.  

Les impacts comptables de cette opération sont présentés dans la  
supplémentaire dans le déploiement de son offre omnicanale en  
France, au service des clients en magasin et en ligne.  

Acquisition de la société Billa Roumanie  

Le 22 décembre 2015, Carrefour annonçait la signature d’un  
accord pour l’acquisition auprès du groupe Rewe de la société Billa  
Roumanie, qui exploite 85 supermarchés répartis sur l'ensemble du  
territoire roumain représentant une surface de vente totale de  

L’acquisition a été finalisée le 30 juin 2016, après approbation des  
autorités de la concurrence. Les impacts comptables de cette  
opération sont présentés dans la note 3.2.1.  

Cette acquisition permet à Carrefour de devenir le premier  
opérateur de supermarchés en Roumanie, renforçant ainsi son  
offre multiformat au plus près des clients.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Les comptes consolidés comprennent les états financiers des  
filiales à compter de leur date d’acquisition (date à laquelle le  
contrôle est obtenu), et jusqu’à la date à laquelle le contrôle cesse,  
ainsi que les intérêts du Groupe dans les entreprises associées et  
co-entreprises comptabilisées par mise en équivalence.  

Une filiale est une entité contrôlée directement ou indirectement  
par le Groupe. Le contrôle existe sur une entité lorsque le Groupe  
détient le pouvoir sur celle-ci, est exposé ou a droit à des  
rendements variables du fait de son implication dans l’entité et  
lorsqu’il a la capacité d’utiliser son pouvoir sur l’entité pour influer  
sur le montant de ces rendements. Pour déterminer si une situation  
de contrôle existe, le Groupe prend en considération tous les faits  
et circonstances pertinents pour évaluer son contrôle sur l’entité  
en question, comme les droits découlant d’accords contractuels  
ou les droits de vote potentiels détenus par le Groupe si ces  

En ce qui concerne les filiales acquises en cours d'exercice, seuls  
les résultats de la période postérieure à la date d'acquisition sont  
retenus dans le compte de résultat consolidé. Pour les filiales  
cédées en cours d'exercice ou dont le contrôle a été perdu, seuls  
les résultats de la période antérieure à la date de cession sont  
retenus dans le compte de résultat consolidé.  

Les transactions ainsi que les actifs et passifs réciproques entre les  
filiales sont éliminés. Lorsqu’une filiale réalise une transaction avec  
une entreprise associée ou une co-entreprise comptabilisée selon  
la méthode de la mise en équivalence, les profits et pertes résultant  
de cette transaction ne sont comptabilisés dans les comptes  
consolidés du Groupe qu’à hauteur des intérêts détenus par les  
tiers dans l’entreprise associée ou la co-entreprise.  
Les regroupements d’entreprises, dans les cas où le Groupe obtient  
le contrôle d’une ou plusieurs autres activités, sont comptabilisés  
par application de la méthode de l’acquisition. Les regroupements  
d’entreprises intervenus à compter du 1er janvier 2010 sont évalués  
Regroupements d’entreprises (version révisée en 2008).  

À la date d’acquisition, le Groupe procède à l’identification et à  
l’évaluation à la juste valeur de l’ensemble des actifs acquis et des  

Le goodwill correspond à la somme de la contrepartie transférée  
(prix d’acquisition) et des participations ne donnant pas le  
contrôle minorée du montant net comptabilisé au titre des actifs  
identifiables acquis et passifs repris. Ce goodwill est comptabilisé  
directement dans le bilan de l’entité acquise, dans la devise  
fonctionnelle de cette dernière et fait l’objet d’un suivi ultérieur  
au niveau du secteur opérationnel auquel l’entité est affectée  
selon les modalités décrites en note 6.3. Tout profit au titre  
d’une acquisition à des conditions avantageuses (goodwill  
négatif) est immédiatement comptabilisé en résultat.  
participation inférieure à 100 %, la fraction d’intérêts non acquise  
(intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le  
contrôle) est évaluée à la date d’acquisition :  

soit à sa juste valeur ; un goodwill est alors comptabilisé pour  
la part relative aux participations ne donnant pas le contrôle  
(méthode dite du « goodwill complet ») ;  

soit à hauteur de sa quote-part dans l’actif net identifiable de  
l’entité acquise, ce qui conduit à ne reconnaître que le goodwill  
attribuable au Groupe (méthode dite du « goodwill partiel »).  

Ce choix est déterminé transaction par transaction.  

Sont comptabilisées par mise en équivalence les entités dans  
lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises  
associées) et les entités sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle  
conjoint et répondant à la définition d’une co-entreprise, selon les  
principes exposés dans la note 7 « Titres mis en équivalence ».  

L’influence notable se caractérise par le pouvoir de participer aux  
décisions relatives aux politiques financière et opérationnelle de  
l’entité, sans toutefois contrôler ou contrôler conjointement ces  

Le contrôle conjoint s’entend du partage contractuellement  
convenu du contrôle exercé sur une entité, qui n’existe que dans les  
cas où les décisions concernant les activités pertinentes requièrent  
le consentement unanime des parties partageant le contrôle.  

Lorsque le Groupe n’exerce pas de contrôle, de contrôle conjoint ou  
d’influence notable sur les décisions opérationnelles ou financières  
de sociétés dont il détient les titres, ceux-ci sont comptabilisés  
conformément aux dispositions applicables aux actifs financiers  
disponibles à la vente et présentés en « Autres actifs financiers non  
courants ». La méthode d’évaluation et de dépréciation est exposée  
dans la note 12 « Actifs, passifs et résultat financiers ».  

Le Groupe dispose d’une période d’évaluation pour finaliser la  
comptabilisation des regroupements d’entreprises, cette période  
s’achevant dès les dernières informations nécessaires obtenues  
et au plus tard 12 mois après la date d’acquisition. Tout  
ajustement de la juste valeur des actifs acquis et passifs assumés  
et du prix d’acquisition au cours de la période d’évaluation est  
comptabilisé en contrepartie du goodwill dans la mesure où il  
résulte de faits et circonstances existant à la date d’acquisition.  
Au-delà de cette période de 12 mois, tout ajustement est  

En cas d’acquisition par étapes, la prise de contrôle déclenche la  
réévaluation à la juste valeur de la participation antérieurement  
détenue par le Groupe en contrepartie du résultat ; toute perte de  
contrôle donne lieu à la réévaluation de la participation résiduelle  
éventuelle à la juste valeur suivant les mêmes modalités.  

Les frais de transaction sont comptabilisés immédiatement en  

Lors de la transition aux normes IFRS, le Groupe a opté pour  
l’option d’IFRS 1 – Première adoption des normes internationales  
d'information financière prévoyant le maintien des traitements  
appliqués aux regroupements d’entreprises sous les référentiels  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Transactions concernant les participations ne donnant  
Toute prise ou cession de participation dans une filiale ne  
d’entreprises, est considérée comme une transaction entre  
actionnaires et est comptabilisée directement en capitaux propres  
en application de la norme IFRS 10 – États financiers consolidés.  
Elle est par ailleurs présentée dans le tableau de flux de trésorerie  

Conversion des états financiers des sociétés étrangères  
Le Groupe présente ses états financiers en euros.  

La monnaie fonctionnelle d’une entité est la devise dans laquelle  
elle réalise l’essentiel des flux liés à son activité. Pour le Groupe, la  
monnaie fonctionnelle d’une entité correspond à la monnaie du  
pays dans lequel elle se trouve.  

Les états financiers des sociétés dont la monnaie fonctionnelle est  
différente de l’euro et n’est pas la monnaie d’une économie en  
hyperinflation, sont convertis en euro de la façon suivante :  

les postes du bilan sont convertis au taux de clôture ;  

les postes du compte de résultat sont convertis au taux moyen  

les écarts de conversion qui en résultent sont comptabilisés en  
ultérieurement, le cas échéant, au calcul du résultat de cession  
de la ou des société(s) concernée(s) ;  

les éléments présentés dans le tableau des flux de trésorerie sont  
convertis au taux moyen de la période, sauf si le taux en vigueur  
au jour de la transaction est significativement différent.  

En 2015 et 2016, il n’y a pas dans le périmètre du Groupe de pays  

Conversion des opérations réalisées en devises  
Lorsqu’une entité du Groupe réalise des opérations dans une  
devise différente de sa devise fonctionnelle, celles-ci sont  
initialement converties au taux en vigueur au jour de la transaction.  

A chaque arrêté, les actifs et passifs monétaires libellés en devises  
étrangères sont réévalués au taux de clôture en vigueur à cette  
les écarts de change correspondants sont  
comptabilisés en profit ou perte de change dans le compte de  

Les financements intra-groupe mis à la disposition de certaines  
filiales du Groupe et pour lesquels le remboursement n’est ni  
planifié ni probable sont considérés comme  
intégrante de l’investissement net réalisé à l’étranger ; les écarts de  
change dégagés lors de leurs réévaluations successives à chaque  
arrêté sont alors comptabilisés directement en autres éléments du  
résultat global, conformément aux dispositions de la norme IAS 21  
– Effets des variations des cours des monnaies étrangères.  

Actifs non courants détenus en vue de la vente et  
Lorsque le Groupe s’attend à recouvrer la valeur d’un actif, ou d’un  
groupe d’actifs, par sa vente plutôt que par son utilisation, cet actif  
est présenté distinctement sur la ligne « Actifs détenus en vue de  
leur vente » de l’état de la situation financière, conformément à la  
norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus en vue de la vente et  
activités abandonnées. Les passifs relatifs à cet actif, le cas échéant,  
sont également présentés sur une ligne distincte de l’état de la  
situation financière (« Passifs liés aux actifs détenus en vue de leur  
vente »). Un actif classé comme tel est évalué au montant le plus  
faible de sa valeur comptable et de sa juste valeur, diminuée des  
frais liés à la vente. Il ne fait en conséquence plus l’objet d’un  

Une activité abandonnée est soit une composante d’une entité  
dont celle-ci s’est séparée soit une activité qui est classée comme  
détenue en vue de la vente et :  

qui représente une ligne d’activité ou une région géographique  

fait partie d’un plan unique et coordonné pour se séparer d’une  
ligne d’activité ou d’une région géographique et distincte ; ou  

est une activité acquise exclusivement en vue de la revente.  

La classification comme activité abandonnée a lieu au moment de  
la cession ou à une date antérieure lorsque l’activité satisfait aux  
critères pour être classée comme détenue en vue de la vente.  
Lorsqu’une activité est classée en activité abandonnée, le compte  
de résultat et le tableau de flux de trésorerie comparatifs sont  
retraités comme si l’activité avait satisfait aux critères d’une activité  
abandonnée à compter de l’ouverture de la période comparative.  

En outre, l’ensemble des actifs et des passifs liés aux activités  
abandonnées ou destinées à être cédées est présenté sur une ligne  
distincte de l’actif et du passif, tels qu’ils apparaîtraient lors de la  
cession après élimination des positions intragroupes.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Les autres variations de périmètre de l’exercice concernent  

perte de contrôle de la société Carrefour Property Development  
(renommée Cardety), détenue à hauteur de 43,1 % au  
31 décembre 2016 (entreprise associée, mise en équivalence à  
l’e-commerce (notamment Greenweez, leader des produits  
biologiques sur Internet) ; ces opérations n’ont pas eu d’impact  
significatif sur les comptes consolidés de l’exercice.  

Par ailleurs, le projet d’acquisition en Espagne auprès du groupe  
Eroski des 36 hypers compacts d’une surface totale de 235 000 m²,  
ainsi que 8 galeries marchandes et 22 stations-service attenantes,  
annoncé le 29 février 2016, n’était pas finalisé en date de clôture  

Aucune acquisition ni cession significative n’a été réalisée au cours  

Acquisition de la société Billa Roumanie  
En application de la norme IFRS 3 – Regroupements d’entreprises,  
l’acquisition de la société Billa Roumanie, finalisée le 30 juin 2016,  
s’est traduite par la comptabilisation en produits non courants d’un  
badwill provisoire (non significatif). Le montant des produits des  
activités ordinaires et du résultat de la société Billa Roumanie inclus  
dans l’état du résultat global consolidé de l’exercice n’est pas  

Acquisition de la société Rue du Commerce  
En application de la norme IFRS 3, l’acquisition de la société Rue du  
comptabilisation en produits non courants d’un badwill (non  
significatif). Le montant des produits des activités ordinaires et du  
résultat de la société Rue du Commerce inclus dans l’état du  
résultat global consolidé de l’exercice n’est pas significatif.  
Le Groupe a créé la société Cargo Property Holding, société  
immobilière dédiée à la logistique co-financée par des tiers  
investisseurs. Le capital de Cargo Property Holding est détenu par  
le Groupe, à concurrence de 32,2 %, et par trois co-investisseurs.  
Carrefour, premier actionnaire de Cargo Property Holding, est le  
locataire unique et exclusif des actifs détenus par Cargo Property  
Holding et de ses filiales et, compte tenu des règles de nomination  
et de révocation du gérant de la société et de ses filiales établies  
dans le pacte d’associés, a la capacité de prendre seul les décisions  
conséquence, le Groupe estime qu’il détient le contrôle de la  
société Cargo Property Holding et de ses filiales, qui sont  
consolidées dans les comptes au 31 décembre 2016.  

La liste des sociétés comprises dans le périmètre de consolidation  
du Groupe (filiales et entreprises associées) figure en note 16.  

Il n'existe pas de changement dans les faits et circonstances ayant  
amené le Groupe à revoir au cours de l'exercice sa conclusion  
quant à l'exercice du contrôle sur ses filiales.  

En 2016, le résultat net des activités abandonnées présente un  
solde négatif de 40 millions d’euros qui correspond principalement  
au résultat des magasins Dia cédés et destinés à être cédés, traités  
en application de la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus en  
vue de la vente et activités abandonnées.  

En 2015, le résultat net des activités abandonnées, positif à hauteur  
de 4 millions d’euros, provenait essentiellement de l’extinction d’un  
risque ancien, compensé par le résultat des magasins Dia cédés et  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
La norme IFRS 8 – Secteurs opérationnels requiert la présentation  
de données relatives aux secteurs opérationnels du Groupe issues  
du reporting interne et utilisées par la Direction dans ses décisions  
Groupe, les secteurs opérationnels sont constitués par les pays  
dans lesquels il exerce ses activités au travers de magasins intégrés,  
les résultats de chaque pays faisant l’objet d’une revue mensuelle  
par le Président-Directeur Général du Groupe qui est le « principal  
décideur opérationnel » au sens de la norme IFRS 8.  

Le Groupe présente son information sectorielle en regroupant,  
comme le permet IFRS 8, les pays présentant des caractéristiques  

Europe (hors France) : Espagne, Italie, Belgique, Pologne et  

Amérique latine : Brésil et Argentine ;  

Les résultats réalisés par certaines entités exerçant des fonctions  
supports font l’objet d’une allocation aux différents pays, au prorata  
de l’activité déployée au bénéfice de chacun d’entre eux. Les  
produits et charges résiduels de ces entités sont présentés au sein  

Les actifs sectoriels incluent les goodwill, les autres immobilisations  
incorporelles, les immobilisations corporelles, les immeubles de  
placement, ainsi que, présentés dans les « Autres actifs sectoriels »,  
les stocks, les créances clients et comptes rattachés, les encours  
clients des sociétés financières et les autres débiteurs. Les passifs  
sectoriels correspondent aux dettes fournisseurs, au refinancement  
des encours clients et aux autres créditeurs.  

investissements de chaque secteur correspondent aux  
acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles (hors  

Les informations communiquées dans les tableaux ci-après sont  
présentées selon les mêmes principes comptables que ceux utilisés  
pour les états financiers consolidés du Groupe.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Les produits des activités ordinaires (« revenus totaux ») sont  
composés du chiffre d’affaires hors taxes et des autres revenus.  

Le chiffre d’affaires hors taxes correspond uniquement au chiffre  
d’affaires réalisé dans les magasins, sur les sites d’e-commerce et  
les stations-service (ventes aux clients finaux), ainsi que dans les  

Les autres revenus comprennent notamment les revenus de  
l’activité de banque et d’assurance (y compris commissions  
perçues au titre des cotisations carte bancaire, de dossiers de  
crédit classique ou de crédit revolving), les revenus de l'activité de  
promotion immobilière, le chiffre d’affaires de l’activité voyages, les  
revenus locatifs des galeries marchandes et les redevances perçues  

Les produits des activités ordinaires sont évalués à la juste valeur de  
la contrepartie reçue ou à recevoir en échange des biens et  
services vendus, hors taxes, nette des avantages accordés aux  

Les avantages différés accordés aux clients concomitamment à  
avantages sont évalués à leur juste valeur et comptabilisés en  
déduction du chiffre d’affaires de la vente initiale. Le chiffre  
d’affaires correspondant est reconnu à la date d’utilisation des  
IFRIC 13 – Programme de fidélisation de la clientèle.  

Les produits des activités ordinaires sont reconnus :  

s’agissant des ventes de marchandises, lorsque les risques et les  
avantages inhérents à la propriété des biens ont été transférés au  

s’agissant des prestations de services, sur la période où les  
services sont rendus. Les commissions perçues au titre des  
cotisations carte bancaire, de dossiers de crédit classique ou de  
crédit revolving sont étalées sur la durée des contrats.  

À taux de change constants, le chiffre d’affaires 2016 aurait été de  
79 052 millions d’euros, à comparer avec 76 945 millions d’euros  
en 2015, soit une hausse de 2,7 %.  

L’incidence de la variation des taux de change s’élève à (2 407)  
millions d’euros au 31 décembre 2016, dont (2 076) millions  
d’euros pour la zone Amérique latine et (246) millions d’euros pour  

CHIFFRE D’AFFAIRES HORS TAXES PAR PAYS  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Revenus de l'activité de promotion immobilière (2)  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Comprennent le produit net des activités de banque et d’assurance du Groupe.  
Correspondent au prix de vente des ensembles immobiliers qui ont été
développés par le Groupe en vue de leur revente. Compte tenu des coûts  
de développement, présentés en Coût des ventes, la marge de promotion s'élève
à 38 M€.  
Sont essentiellement composés de redevances reçues des franchisés, de revenus
de location-gérance et de produits annexes.  
Le résultat opérationnel courant est un agrégat intermédiaire ayant  
pour objet de faciliter la compréhension de la performance  
opérationnelle du Groupe. Il correspond au résultat opérationnel  
(qui est défini par différence comme l’ensemble des charges et  

produits ne résultant pas des activités de financement, des activités  
abandonnées et de l’impôt) hors éléments résultant d’événements  
inhabituels, anormaux et peu fréquents présentés en produits et  
charges non courants (cf. note 5.3).  
Le coût des ventes intègre les achats nets des ristournes et  
coopérations commerciales, les variations de stock (après prise en  
compte des dépréciations), les produits liés à l’escompte, les écarts  
de change générés par les achats de marchandises, des coûts  
logistiques, ainsi que d’autres coûts essentiellement composés des  

Les frais généraux se détaillent comme suit :  

coûts des produits vendus par les sociétés financières et du coût de  
revient de l’activité de promotion immobilière.  

Les ristournes et coopérations commerciales sont évaluées sur la  
base des dispositions contractuelles prévues dans les accords avec  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

En prenant en compte les amortissements logistiques inclus dans le coût des
ventes, le total des amortissements comptabilisés au compte  

Amortissements des immobilisations et immeubles de  
Conformément aux dispositions de la recommandation n°2013-03  
du 7 novembre 2013 de l’Autorité des Normes Comptables, le  
Groupe présente en résultat opérationnel non courant des  
significatifs au niveau de la performance consolidée ».  

Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains  
éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et  
leur fréquence tels que des dépréciations d’actifs non courants, des  
coûts de restructuration et des charges liées à des réestimations de  

Autres produits et charges non courants  

Résultat non courant avant dépréciation et pertes sur actifs  

dont dépréciations et pertes sur goodwill  

dont dépréciations et pertes sur actifs corporels et incorporels  
d’éléments dont le Groupe a eu connaissance au cours de  

Ces éléments sont présentés de manière distincte dans le compte  
de résultat afin de « faciliter la compréhension de la performance  
opérationnelle courante et permettre au lecteur des comptes de  
disposer d’éléments utiles dans une approche prévisionnelle des  
plus-values réalisées dans le cadre de diverses cessions d’actifs  

En 2015, le résultat de cession était essentiellement composé de  
le cadre de cessions d’actifs à  

Les coûts de réorganisation découlent des plans de rationalisation  
des structures en cours de déploiement dans plusieurs pays du  
Groupe. La charge comptabilisée en 2016, comme en 2015,  
magasins Dia France acquis fin 2014, ainsi que les coûts liés à la  
refonte des chaînes logistiques en France.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Des dépréciations d’immobilisations autres que les goodwill ont été  
enregistrées en 2016 pour un montant de 93 millions d’euros  
(52 millions d’euros en 2015), traduisant la situation difficile de  
certains magasins, notamment en Chine (cf. principes comptables  
énoncés en note 6.3). Des sorties d’actifs ont également été  
enregistrées pour 33 millions d’euros (61 millions d’euros en 2015).  

Autres produits et charges non courants  

Les autres produits et charges non courants comprennent  
commerciales en France (TaSCom), qui résulte de la modification  
du traitement comptable de la TaSCom en application d'IFRIC 21 –  

Taxes, modification faisant suite aux amendements apportés à la loi  
du 13 juillet 1972 relative à la TaSCom par la loi de finances  
rectificative pour 2015 et par la loi de finances pour 2017.  

Ces modifications portent notamment sur l'introduction d'un  
deuxième fait générateur de la taxe, selon lequel l'exploitant qui  
cesse d'exploiter un établissement imposable en cours d'année est  
également redevable de la taxe, au prorata de la durée de son  
exploitation l'année de la cessation. Ce changement législatif  
conduit à modifier l’exercice de rattachement de la taxe dans les  
comptes consolidés et s’applique de façon prospective à compter  
de 2016 ; en pratique, deux taxes sont comptabilisées en 2016 :  
celle due au 1er janvier 2016 sur le chiffre d’affaires 2015, présentée  
dans les charges non courantes (106 millions d’euros), et la taxe  
due au 1er janvier 2017 sur le chiffre d’affaires 2016, comptabilisée  

Variation du besoin en fonds de roulement  

La variation du besoin en fonds de roulement comprise dans la variation de la
trésorerie issue des opérations d'exploitation du tableau de  
flux de trésorerie se décompose comme suit :  

Variation des créances et dettes fournisseurs  

Variation du BFR marchand (« Trésorerie marchandises »)  

Variation des autres créances et autres dettes  

VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT  

Ces éléments, comme tous les autres éléments du tableau des flux de
trésorerie, sont convertis au taux moyen de la période.  
immobilière (actifs en cours de construction) sont évalués au plus  
faible de leur coût de revient et de leur valeur nette de réalisation.  

Le coût de revient des stocks de marchandises correspond au  
dernier prix d'achat majoré des frais accessoires, méthode adaptée  
à la rotation rapide des stocks et qui ne génère pas d’écart  
significatif avec la méthode FIFO (« premier entré, premier sorti »).  

Cette valorisation incorpore l’ensemble des éléments constitutifs  
du coût d’achat des marchandises vendues (à l’exception des  
pertes et gains de change) et prend également en compte la  

La valeur nette de réalisation des stocks correspond au prix de  
vente estimé sur la base des perspectives d’écoulement, minoré  
des coûts additionnels nécessaires à la vente.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
créances à recevoir des fournisseurs (au titre des ristournes et  
coopérations commerciales à recevoir), des franchisés ainsi que  
celles dues au titre des loyers des galeries marchandes et des  
opérations réalisées dans le cadre de l’activité de promotion  

Les créances commerciales sont des instruments financiers de la  
catégorie « Prêts et créances » (cf. note 12).  

Elles sont comptabilisées pour le montant initial de la facture et  
font l’objet, le cas échéant, d’une dépréciation, qui prend en  
compte la capacité du débiteur à honorer sa dette et l’ancienneté  
de la créance (cf. note 12.6.4).  

Certaines filiales du Groupe procèdent à des cessions de créances  
commerciales. Conformément à la norme IAS 39 – Instruments  
financiers : comptabilisation et évaluation, les créances concernées  
sont décomptabilisées lorsque la quasi-totalité des risques et  
leur sont associés (principalement les risques  
d’insolvabilité du débiteur, de retard de paiement et de dilution) est  
principalement les dettes contractées vis-à-vis des fournisseurs du  
Groupe. Elles comprennent également celles que les fournisseurs  
ont cédées auprès d’établissements financiers dans le cadre de  

Les dettes fournisseurs entrent dans la catégorie des passifs  
financiers évalués au coût amorti, telle que définie par la norme  
IAS 39 – Instruments financiers : comptabilisation et évaluation (cf.  
note 12). Ces passifs financiers sont évalués à l’origine à leur valeur  
la mesure où elle constitue une estimation  
raisonnable de leur valeur de marché étant donné leur caractère  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

En décembre 2016, le Groupe a cédé ses créances de crédit d’impôt
compétitivité emploi (CICE) pour un montant total de 201 millions d’euros. Le  
transfert au cessionnaire de la quasi-totalité des risques et avantages
inhérents à la propriété des créances ayant été démontré, ces créances ont  
été décomptabilisées par analogie aux principes énoncés par la norme IAS 39 –
Instruments financiers : comptabilisation et évaluation sur la  
décomptabilisation des actifs financiers. La charge d’escompte enregistrée en
« Autres produits et charges financiers » s’est élevée à 3,5 millions  
En support de son activité de distributeur, le Groupe a développé  
une activité de banque et d’assurance à destination de ses clients,  
principalement en France, en Espagne et au Brésil.  

Les sociétés financières du Groupe mettent notamment à  
leurs clients des cartes bancaires siglées  
« Carrefour », utilisables dans les magasins du Groupe et ailleurs,  
la consommation et des produits d’épargne  

De par son importance dans le bilan consolidé du Groupe et ses  
spécificités, cette activité annexe fait l’objet d’une présentation  
particulière dans les états financiers du Groupe :  

les créances détenues sur la clientèle (encours des cartes de  
paiement, prêts personnels…) sont présentées au bilan sur les  
lignes « Encours clients des sociétés financières – Part à plus  
d’un an » et « Encours clients des sociétés financières – Part à  
moins d’un an » suivant leur maturité ;  

Encours crédits (liés à des achats magasins)  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

les dettes contractées afin de refinancer ces créances sont  
présentées sur les lignes « Refinancement des encours clients –  
Part à plus d’un an » et « Refinancement des encours clients –  
Part à moins d’un an » suivant leur maturité ;  

les autres actifs et passifs (immobilisations corporelles et  
incorporelles, trésorerie, dettes fiscales et sociales…) sont  
présentés sur les lignes de bilan correspondantes ;  

les revenus nets tirés des activités bancaires sont présentés au  
sein de la ligne « Autres revenus » du compte de résultat ;  

la variation du besoin en fonds de roulement de l’activité de  
banque et d’assurance est isolée sur la ligne « Variation des  
encours sur crédit à la consommation » du tableau des flux de  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Refinancement des encours clients des sociétés financières  

Dettes représentées par un titre (certificats de dépôt, BMTN)  

Autres dettes de refinancement auprès des établissements financiers  
\- émission par Carrefour Banque d’un nouvel emprunt obligataire : 500
millions d’euros à taux variable (5 ans - échéance au 20 avril 2021, avec un  
coupon à Euribor 3 mois + 0,68 %) ;  
\- remboursement en avril par Carrefour Banque d’un emprunt obligataire à taux
variable pour un montant nominal de 300 millions d’euros.  
\- émission par Carrefour Banque de deux nouveaux emprunts obligataires : 500
millions d’euros à taux variable (5 ans - échéance au 20 mars  
Euribor 3 mois + 88 bps) ;  
\- remboursement en septembre par Carrefour Banque d’un emprunt obligataire à
taux fixe pour un montant nominal de 410 millions d’euros.  
Ce poste se compose de l’opération de titrisation « Master Credit Cards Pass »
lancée par Carrefour Banque en novembre 2013, compartimentée et  
s’élève à 510 millions d’euros (solde identique au 31 décembre 2015).  
Le fonds commun de titrisation est consolidé dans les comptes du Groupe.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Immobilisations incorporelles, corporelles et immeubles de placement  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Les goodwill sont initialement reconnus lors d’un regroupement  
d’entreprises tel que décrit en note 3.1.  

Conformément à la norme IAS 36 – Dépréciation d’actifs, les  
goodwill ne sont pas amortis et font  
dépréciation dès l’apparition d’indices de pertes de valeur et au  
minimum une fois par an selon les modalités décrites en note 6.3.  
Les immobilisations incorporelles sont principalement constituées  
comptabilisées au coût, et celles acquises par voie de  
regroupement d’entreprises à leur juste valeur (cf. note 3.1).  

Les logiciels sont amortis linéairement sur des durées allant de un à  

Les immobilisations incorporelles du Groupe se composent principalement de
goodwill, présentés sur une ligne distincte de l’état de la  

La valeur des goodwill constatés par le Groupe fait l’objet d’un suivi  
généralement au niveau des secteurs opérationnels constitués par  
les pays dans lesquels le Groupe exerce ses activités au travers de  

Au cours de l’exercice 2016, la valeur nette totale des goodwill a  
augmenté de 145 millions d’euros, en raison principalement de  
l’incidence de l’évolution du taux de change au Brésil et des  
acquisitions réalisées en France, notamment dans le secteur de  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

En 2015, la valeur nette totale des goodwill a augmenté de 267 millions
d’euros, en raison principalement de l’ajustement du goodwill Dia  
résultant de la finalisation de l’évaluation des actifs acquis et passifs
repris sur le second semestre 2015 et du reclassement d’éléments  
présentés en autres immobilisations incorporelles en 2014, partiellement
compensés par l’incidence de l’évolution des taux de change au  

Variations de périmètre, transferts et autres mouvements  

Variations de périmètre, transferts et autres mouvements  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Les immobilisations corporelles sont principalement constituées de  
constructions, des agencements et installations des magasins et de  
Conformément à la norme IAS 16 – Immobilisations corporelles,  
amortissements et des pertes de valeur. Pour les actifs nécessitant  
une longue période de préparation (actifs « qualifiés » au sens de la  
norme IAS 23 – Coûts d'emprunt, qui correspondent pour le  
supermarchés dont la durée de construction excède 1 an), le  
Groupe tient compte, le cas échéant, du coût financier supporté  
dans la détermination du coût de revient total de l’actif.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Les immobilisations corporelles en cours de construction sont  
comptabilisées au coût diminué de toute perte de valeur identifiée.  
L’amortissement des actifs commence lorsqu’ils sont prêts à être  
utilisés et cesse lors de leur cession, de leur mise au rebut ou de  
leur reclassement en actifs destinés à être cédés, conformément  
aux dispositions de la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus  
en vue de la vente et activités abandonnées.  

Les terrains ne sont pas amortis. Les autres immobilisations  
échéant les principaux composants, en fonction des durées d’utilité  

Compte tenu de son activité, le Groupe ne reconnaît pas de valeur  
résiduelle sur les immobilisations corporelles qu’il utilise.  

Les biens mis à la disposition du Groupe au travers d'un contrat de  
location-financement, sont comptabilisés de la façon suivante :  

Les durées d’utilité sont réexaminées à chaque clôture et sont, le  
cas échéant, révisées de manière prospective conformément aux  
Lors de la conclusion de contrats de location longue durée portant  
notamment sur des actifs immobiliers, le Groupe procède à  
définies par IAS 17 – Contrats de location, pour déterminer s’il s’agit  
location-financement, c'est-à-dire un contrat qui a pour effet de  
transférer substantiellement les risques et avantages inhérents à la  
propriété d’un bien au preneur. Lors de la prise à bail d’un  
ensemble immobilier, le terrain et le bâtiment font l’objet d’une  
corporelles pour la juste valeur du bien loué ou, si elle est  
inférieure, pour la valeur actualisée des paiements minimaux au  
titre de la location ; ces actifs sont amortis selon les mêmes  
durées que les immobilisations corporelles dont le Groupe est  
propriétaire ou sur la durée du contrat si celle-ci est inférieure à  
la durée d’utilité du bien ;  

la dette correspondante est inscrite au passif du bilan (en  
« Dettes financières – Part à plus d’un an » et en « Dettes  
financières – Part à moins d’un an » ; cf. note 12.2.1) ;  

les redevances payées au titre de la location sont ventilées entre  
la charge financière et l’amortissement du solde de la dette.  

Les contrats de location qui ne confèrent pas au Groupe la  
quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété sont  
classés en location simple. Les paiements effectués au titre de ces  
contrats sont comptabilisés en charges opérationnelles courantes  
de façon linéaire sur la durée du contrat (cf. note 5.2.2).  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Matériel, agencements et installations en location financement  

Amortissements des immobilisations en location financement  

Variations de périmètre, transferts et autres mouvements  

Variations de périmètre, transferts et autres mouvements  

Acquisitions : en 2016 comme en 2015, les investissements reflètent
principalement la poursuite du programme de remise à niveau des actifs  
et de modernisation et développement du parc. En 2016, le montant inclut
également les investissements réalisés dans le cadre de la conversion  
sous enseigne Carrefour des anciens magasins Dia, ainsi que les premiers
investissements réalisés par la nouvelle filiale immobilière dédiée  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Conformément à la norme IAS 36 – Dépréciation d’actifs, la  
recouvrabilité des immobilisations incorporelles et corporelles est  
lors que des événements ou modifications  
d’environnement de marché indiquent un risque de perte de valeur  
des actifs individuels et/ou UGT (Unités Génératrices de Trésorerie)  
et au minimum une fois par an pour les actifs à durée de vie  
indéterminée, catégorie composée principalement de goodwill  

Ce test consiste à comparer la valeur nette comptable d’un actif ou  
d’un groupe d’actifs à sa valeur recouvrable, celle-ci étant définie  
comme la plus élevée entre la juste valeur (diminuée du coût de  
sortie) et la valeur d’utilité. La valeur d’utilité est déterminée par  
actualisation des flux de trésorerie futurs attendus de l’utilisation du  

Dans le cas où la valeur recouvrable s’avère inférieure à la valeur  
nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la  
différence entre ces deux montants. Les pertes de valeur relatives  
aux immobilisations corporelles et incorporelles (hors goodwill)  
peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable  
redevient plus élevée que la valeur nette comptable, dans la limite  
amortissements complémentaires qui auraient été comptabilisés si  
aucune perte de valeur n’avait été constatée.  

Dépréciation des immobilisations autres que les goodwill  
Le niveau d’analyse auquel Carrefour apprécie la valeur recouvrable  
des immobilisations corporelles correspond au magasin (UGT) pour  

Conformément à la norme IAS 36, le Groupe procède à l’évaluation  
de la recouvrabilité de ses immobilisations incorporelles (autres  
que les goodwill) et corporelles, dès lors qu’elles présentent des  
indices tangibles de perte de valeur : tous les magasins enregistrant  
un résultat opérationnel courant avant amortissements négatif  

La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la valeur  

La valeur d’utilité est estimée par actualisation des flux de trésorerie  
futurs du magasin sur une période maximale de 5 ans majorée  
d’une valeur terminale. La valeur de marché est appréciée au  
regard de transactions récentes, de pratiques professionnelles,  
d’expertises indépendantes ou de la valeur estimée de rachat par  

Les taux d’actualisation utilisés sont les mêmes que pour les tests  
La norme IAS 36 prescrit qu’un test de dépréciation soit réalisé  
annuellement au niveau de chaque UGT ou groupe d’UGT auquel  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Tel que le préconise la norme IAS 36, le goodwill doit être affecté à  
chaque UGT ou à chacun des groupes d’UGT susceptible(s) de  
bénéficier des synergies du regroupement d’entreprises. Chaque  
unité ou groupe d’unités auquel le goodwill est ainsi affecté doit  
représenter, au sein de l’entité, le niveau le plus bas auquel le  
goodwill est suivi pour les besoins de gestion interne et ne doit pas  
être plus grand qu’un secteur déterminé selon la norme IFRS 8 –  

Le niveau d’analyse auquel le Groupe Carrefour apprécie la valeur  
recouvrable des goodwill correspond au pays. Ce niveau de test du  
goodwill est fondé sur des critères tant organisationnels que  

le fonctionnement des activités dans les pays (hypermarchés,  
supermarchés…) s’appuie sur des moyens communs (gestion des  
achats, systèmes commerciaux, un siège par pays…), qui  
représentent une source essentielle de synergies entre les  

les décisions d’arbitrage de portefeuilles d’activité sont  
généralement prises au niveau du pays, le Groupe ne procédant  
que très exceptionnellement à la cession d’un magasin de  

La valeur d’utilité est estimée par actualisation de flux de trésorerie  
futurs sur une période qui n’excède en général pas 5 ans avec  
l’extrapolation des données de la dernière année au taux de  
d’actualisation spécifique par pays. Les flux de trésorerie futurs sont  
estimés à partir du plan stratégique à 3 ans établi par la Direction  
Générale du pays et validé par la Direction Générale du Groupe.  

Le taux d’actualisation par pays correspond à la moyenne pondérée  
du coût des fonds propres et du coût de l’endettement calculé en  
utilisant un gearing sectoriel médian. Le coût des fonds propres  
spécifique par pays est obtenu à partir des paramètres locaux (taux  
sans risque, prime de marché). Le coût de l’endettement pris en  
considération est évalué selon la même logique.  

Un test supplémentaire est réalisé lors de la clôture semestrielle  
dès lors qu’un indice de perte de valeur est identifié. Les indicateurs  
retenus par le Groupe sont notamment :  

un indice de perte de valeur interne : dégradation significative du  
ratio [résultat opérationnel courant avant amortissements et  
provisions / ventes nettes hors essence] entre le budget et le  

des indices de perte de valeur externes : hausse significative du  
taux d’actualisation et/ou dégradation importante de la prévision  
de croissance du PIB établie par le FMI.  

Les pertes de valeur constatées sur les goodwill sont définitives, y  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Dépréciation des goodwill et analyse de sensibilité  

Les tests de dépréciation des goodwill et des actifs incorporels réalisés en
2016 et 2015, conformément à IAS 36, n’ont pas conduit le  
Groupe à comptabiliser de perte de valeur sur ces actifs.  

Les hypothèses de taux de croissance perpétuelle et de taux d’actualisation
(Weighted Average Cost of Capital – WACC) par pays, prises en  
compte pour les tests de dépréciation 2016 et 2015, se présentent comme suit :  

Pays pour lesquels la valeur recouvrable  
est proche de la valeur nette comptable  

Les tests menés au 31 décembre 2016 n’ont pas mis en évidence  

L’Italie et la Pologne ont été identifiées comme ayant une valeur  
recouvrable proche de la valeur nette comptable tout en lui restant  

Des analyses de sensibilité ont été menées pour mesurer les  
variations des principales hypothèses retenues qui pourraient  
conduire à une dépréciation. Les montants ci-dessous expriment la  
différence entre la valeur recouvrable et la valeur comptable des  
actifs nets affectés au pays concerné ; le signe « - » indique que le  
scénario étudié conduirait à enregistrer une perte du montant  

Sensibilité au WACC et à la croissance perpétuelle  

Sensibilité aux croissances du CAHT et de la marge de EBITDA  

Variable d'ajustement sur chacune des années du plan d'affaires.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Sensibilité au WACC et à la croissance perpétuelle  

Sensibilité aux croissances du CAHT et de la marge de EBITDA  

Variable d'ajustement sur chacune des années du plan d'affaires.  

Pour les autres pays dans lesquels le Groupe opère, l’analyse de sensibilité
du calcul à une variation conjointe des paramètres clefs selon  
des hypothèses raisonnablement possibles (telles que présentées ci-dessus pour
l’Italie et la Pologne) n'a pas fait apparaître de scénario  
probable dans lequel la valeur recouvrable des groupes d’UGT deviendrait
inférieure à sa valeur comptable.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Selon la norme IAS 40 – Immeubles de placement, les immeubles  
terrains) détenus pour en retirer des loyers ou/et pour valoriser le  
capital. Au regard des critères attachés à cette norme, ces actifs qui  
génèrent des flux de trésorerie largement indépendants des autres  
actifs détenus par le Groupe dans le cadre de l’exploitation des  
magasins correspondent au sein du Groupe aux galeries  
marchandes (ensemble de commerces et de services implantés  
derrière les lignes de caisses des magasins), en pleine propriété ou  
location-financement, et dont la surface est au moins égale à  

Les immeubles de placement sont comptabilisés à leur coût  
historique et amortis linéairement sur la même période que les  
immobilisations corporelles de même nature (cf. note 6.2).  

Les revenus locatifs provenant des immeubles de placement sont  
comptabilisés en « Autres revenus », sur une base linéaire sur toute  
la durée de location. Les avantages consentis par le Groupe au titre  
d’un contrat de location font partie intégrante du total net des  
revenus locatifs, sur toute la durée de location (cf. note 6.2).  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

La juste valeur des immeubles de placement est évaluée deux fois  

soit en appliquant aux loyers bruts annualisés générés par  
chaque immeuble de placement, un multiple, fonction de la  
rentabilité calculée sur chacune des galeries marchandes, et un  
taux de capitalisation, fonction du pays ;  

soit en ayant recours à des expertises indépendantes utilisant  
deux méthodes : la méthode des flux de trésorerie actualisés et  
la méthode par le rendement. Les experts utilisent également  
par recoupement les valeurs vénales au m² et les valeurs de  
marché utilisées sur les transactions comparables.  

tenu du peu de données publiques disponibles  
notamment en terme de taux de capitalisation, de la complexité  
des évaluations d’actifs immobiliers et du fait que sont utilisés les  
classification en niveau 3 de la hiérarchie de juste valeur comme la  

locatifs propres au Groupe, ce dernier considère  

Les produits locatifs générés par ces immeubles de placement et  
comptabilisés sur la ligne « Autres revenus » du compte de résultat  
s’élèvent à 67,2 millions d’euros en 2016 contre 64,9 millions  
d'euros en 2015. Les charges opérationnelles directes s'élèvent à  
13,9 millions d’euros en 2016 contre 10,4 millions d’euros en 2015.  

La juste valeur des immeubles de placement au 31 décembre 2016  
a été estimée à 681 millions d’euros contre 696 millions d'euros au

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Le Groupe Carrefour a effectué une revue de l’ensemble de ses contrats de
location immobilière pour déterminer s’il s’agit de contrats de  
location simple ou de contrats de location-financement, qui sont comptabilisés
selon les modalités précisées dans les principes  

Au 31 décembre, le montant des paiements minimaux futurs au titre de contrats
de location-financement sur la durée non résiliable est le suivant :  

ENGAGEMENTS DE LOCATION DONNÉS À FIN 2016  

ENGAGEMENTS DE LOCATION DONNÉS À FIN 2015  

Les charges de location et revenus de sous-location comptabilisés en résultat
sont les suivants :  

DÉTAIL DES LOYERS ENCOURUS ET DES REVENUS DE SOUS-LOCATION  

Loyers minimaux acquittés lors de l'exercice  

Loyers conditionnels acquittés lors de l'exercice  

Revenus de sous-location perçus au cours de l'exercice  

Les paiements minimaux futurs à recevoir au titre des contrats de sous-
location non résiliables s’élèvent à 14 millions d’euros au  
31 décembre 2016 (15 millions d’euros au 31 décembre 2015).  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

ENGAGEMENTS DE LOCATION DONNÉS À FIN 2016  

Au 31 décembre, le montant des paiements minimaux futurs au titre de contrats
de location simple sur la durée non résiliable est le suivant :  

ENGAGEMENTS DE LOCATION DONNÉS À FIN 2015  

Les charges de location et revenus de sous-location comptabilisés en résultat
sont les suivants :  

DÉTAIL DES LOYERS ENCOURUS ET DES REVENUS DE SOUS-LOCATION  

Loyers minimaux acquittés lors de l'exercice  

Loyers conditionnels acquittés lors de l'exercice  

Revenus de sous-location perçus au cours de l'exercice  

Les paiements minimaux futurs à recevoir au titre des contrats de sous-
location non résiliables s’élèvent à 138 millions d’euros au  
31 décembre 2016 (141 millions d’euros au 31 décembre 2015).  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Les participations comptabilisées par mise en équivalence font  
pleinement partie des activités opérationnelles du Groupe. La  
quote-part du Groupe dans le résultat net des sociétés mises en  
équivalence est par conséquent présentée sur une ligne distincte  
du résultat opérationnel courant (« résultat opérationnel courant  
après quote-part des sociétés mises en équivalence »).  
Les états financiers consolidés incluent la quote-part du Groupe  
l’actif net des entreprises mises en  
équivalence (entreprises associées et co-entreprises), après prise  
en compte d’ajustements de mise en conformité des méthodes  
comptables avec celles du Groupe, à partir de la date à laquelle  
l’influence notable ou le contrôle conjoint est exercé jusqu’à la  
date à laquelle l’influence notable ou le contrôle conjoint prend fin.  

Variation des titres mis en équivalence  

La variation de ce poste se présente comme suit :  

Les principaux éléments financiers caractéristiques des entreprises associées
sont les suivants :  

Ligne comprenant 177 sociétés considérées individuellement comme non
significatives.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Les informations financières résumées présentées dans le tableau ci-dessus
correspondent aux données à 100 % issues des états financiers  
des entreprises associées, retraités le cas échéant afin de refléter les
ajustements d’homogénéisation des méthodes comptables effectués  
lors de l'application de la méthode de la mise en équivalence (données non
retraitées des ajustements de juste valeur effectués au moment  
de l'acquisition ou de la perte de contrôle et de l’élimination de la quote-
part du Groupe dans les résultats découlant des opérations de  
cession ou d’acquisition d’actifs réalisées entre le Groupe et l’entreprise
associée).  

Carmila – société dédiée à la valorisation des centres commerciaux  
attenants aux hypermarchés Carrefour en France, en Espagne et en  
co-investisseurs – est comptabilisée selon la méthode de la mise  
en équivalence, la gouvernance établie avec les co-investisseurs  
conférant à Carrefour une influence notable sur Carmila.  

La gouvernance de Carmila est organisée par un pacte d'associés  
entre Carrefour qui en détient 42 % et d'autres investisseurs  
institutionnels qui détiennent les 58 % restants. Le pacte prévoit  
notamment la composition du Conseil d'administration et liste les  
décisions requérant une approbation préalable du Conseil (avec  

des majorités simples ou qualifiées selon l'importance des sujets).  
Actuellement, le conseil comprend douze membres dont un  
Administrateur indépendant, six administrateurs désignés par les  
investisseurs institutionnels et cinq par Carrefour, lequel n'est pas  
en mesure d'imposer seul les décisions requérant l'approbation  
préalable du Conseil ni inversement de se voir imposer des  
décisions sur les points les plus importants (celles requérant une  

Le tableau suivant résume les principaux éléments financiers au  
31 décembre 2016 et au 31 décembre 2015 de l’entreprise associée  

dont trésorerie et équivalents de trésorerie  

Carrefour - Valeur des titres Carmila mis en équivalence  

CARREFOUR - DIVIDENDES REÇUS DE CARMILA  

Transactions avec les entreprises associées (parties liées)  

Les montants des opérations réalisées au cours de l’exercice 2016 avec les
principales sociétés sur lesquelles le Groupe exerce une  
influence notable sont présentés ci-dessous :  
Prix de cession d'actifs non courants (1) (2)  

Montants présentés avant élimination de la quote-part correspondant à la
participation détenue par le Groupe dans l’entreprise associée  
Les actifs non courants correspondent à des immobilisations corporelles,
immeubles de placement et actifs financiers.  

Les transactions avec les entreprises associées sont réalisées sur une base de
prix de marché.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
La charge d’impôt de l’exercice comprend l’impôt exigible et la  
charge d’impôt différé. Elle intègre le montant comptabilisé en  
France au titre de la Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises  
(CVAE), dans la mesure où le Groupe considère que cette dernière  
répond à la définition d’un impôt sur le résultat donnée par la  
norme IAS 12 – Impôts sur le résultat.  

Un impôt différé est calculé et comptabilisé selon la méthode  
bilantielle pour toutes les différences temporelles existant entre la  
valeur comptable des actifs et passifs inscrits au bilan consolidé et  
leur valeur fiscale (sauf cas particuliers prévus par la norme IAS 12),  
ainsi que sur les déficits fiscaux reportables.  

L’évaluation des impôts différés est faite en utilisant le taux d’impôt  
adopté ou quasi adopté à la date d’arrêté des comptes. Les actifs et  
passifs d’impôt différé ne sont pas actualisés et sont présentés au  
bilan en actifs et passifs non courants.  

La recouvrabilité des impôts différés actifs est appréciée par entité  
fiscale, en prenant en compte les estimations de résultat fiscal futur  
dérivées du plan stratégique de chaque pays (établi selon les  
modalités décrites en note 6.3) et les impôts différés passifs  
existant à la clôture. Les impôts différés actifs dont la recouvrabilité  

Rapprochement du taux d’impôt théorique et du taux d’impôt effectif  

L’impôt théorique pour 2016 et 2015 est calculé sur la base du résultat
consolidé avant impôt auquel est appliqué le taux d’impôt en vigueur en  
France (le taux incluait en 2015 la contribution exceptionnelle de 10,7 %,
applicable jusqu’au 30 décembre 2016). Pour l’exercice 2016, il correspond  
à une charge de 492 millions d’euros, qui se rapproche de la charge nette de
494 millions d’euros effectivement comptabilisée comme suit :  

Éléments de rapprochement avec le taux effectif :  

Effet des différences entre le taux d’imposition normatif en France  
et le taux d’imposition des filiales étrangères  

Effet des changements de taux d'imposition applicables  
Impôts et crédits d'impôt non assis sur le résultat fiscal (1)  

Effets impôts sur les différences permanentes  

Impôts différés actifs reconnus sur différences temporelles et déficits
reportables  
nés au cours d’exercices antérieurs (2)  

Impôts différés actifs non reconnus sur différences temporelles et déficits  
reportables nés au cours de l’exercice (3)  
Dépréciation d'impôts différés actifs reconnus au cours d’exercices antérieurs
(3)  

Effet impôt sur la quote-part dans le résultat net des sociétés mises en  

Le montant d’impôts non assis sur le résultat tient notamment compte de la
CVAE, qui s’élève à 69 millions d’euros en 2016 (montant identique en  
2015), des retenues à la source, ainsi que de l’évolution des provisions pour
risques fiscaux (cf. note 9.2.1).  
Le montant des impôts différés actifs relatifs à des exercices antérieurs se
rapporte notamment au Brésil (l’impact sur l’exercice 2015 portait  
essentiellement sur le Brésil et l’Espagne).  
Les dépréciations d’impôts différés actifs ont été constatées principalement
en Chine et en Argentine.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Le Groupe présente une position nette d’impôts différés actifs de 285 millions
d’euros au 31 décembre 2016, en hausse de 49 millions  
d’euros par rapport à l’exercice précédent.  

Les principales natures d’impôts différés se détaillent comme suit :  

impôts différés non reconnus s’élève au  
31 décembre 2016 à 1 545 millions d’euros  
1 459 millions d’euros au 31 décembre 2015), dont 768 millions  
d’euros d’impôts différés actifs sur déficits reportables (831 millions  

d’euros au 31 décembre 2015) et 777 millions d’euros d’impôts  
différés actifs sur différences temporelles (628 millions d’euros au  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Conformément à la norme IAS 37 – Provisions, passifs éventuels et  
actifs éventuels, les provisions sont comptabilisées lorsqu’à la date  
de clôture, le Groupe a une obligation actuelle, juridique ou  
implicite qui résulte d’un fait générateur passé dont le montant  
peut être estimé de manière fiable et dont il est probable qu’une  
sortie de ressources représentatives d’avantages économiques sera  
nécessaire pour éteindre l’obligation. Cette obligation peut être  
d’ordre légal, réglementaire ou contractuel, voire implicite. Ces  
provisions sont estimées selon leur nature en tenant compte des  
les plus probables. Les montants sont actualisés  
lorsque l’effet du passage du temps est significatif.  

Les passifs éventuels ne sont pas comptabilisés et correspondent à :  

des obligations potentielles résultant d’événements passés dont  
l’existence ne sera confirmée que par  
d’événements futurs incertains qui ne sont pas totalement sous  

des obligations actuelles résultant d’événements passés, mais  
qui ne sont pas comptabilisées car il n’est pas probable qu’une  
sortie de ressources représentatives d’avantages économiques  
sera nécessaire pour éteindre l’obligation ou car le montant de  
l’obligation ne peut être évalué avec une fiabilité suffisante.  
Les autres provisions sont principalement composées de provisions visant à
couvrir les risques techniques liés principalement à l’activité  
d’assurances, ainsi que de provisions pour contrats onéreux.  

Les sociétés du Groupe sont engagées dans un certain nombre de  
procès ou litiges dans le cours normal de leurs activités. Par  
ailleurs, celles-ci font également l’objet de contrôles fiscaux dont  
certains peuvent donner lieu à redressement. Les principaux litiges  
sont décrits ci-dessous. Dans chaque cas, le risque est évalué par la  
Direction du Groupe et ses conseils.  

Au 31 décembre 2016, le montant des provisions enregistrées par  
le Groupe au titre de l’ensemble des litiges dans lesquels il est  
impliqué s’élève à 1 312 millions d’euros, à comparer à  
1 222 millions d’euros un an plus tôt. Le Groupe n’en fournit pas le  
détail, considérant que la divulgation du montant de la provision  
éventuellement constituée en considération de chaque litige en  
cours serait de nature à causer au Groupe un préjudice sérieux.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Dans le cadre de ses activités réalisées dans une dizaine de pays différents,
le Groupe est confronté à des litiges d’ordre fiscal, social ou commercial.  

Certaines sociétés du Groupe ont fait ou font l’objet de contrôles  
les autorités fiscales des pays dans lesquels elles sont  

Au Brésil, Carrefour fait l’objet de contrôles fiscaux qui portent  
notamment sur la taxe sur la distribution des biens et services  
(ICMS) et les crédits d’impôt enregistrés à ce titre (détermination  
des montants et documentation de ceux-ci) ainsi que sur les  
sociale et au financement de la sécurité sociale (Pis-Cofins). Le  
Groupe conteste le bien-fondé de la plupart des chefs de  
redressement et notamment la constitutionnalité de certaines  
dispositions législatives en vertu desquelles ces redressements ont  
été notifiés. L’estimation du niveau de risque relatif à chaque litige  
est revue régulièrement en concertation avec les conseillers de  
Carrefour Brésil et une provision est comptabilisée en  

En France, Carrefour a réclamé à l’administration fiscale une  
fraction de l’impôt sur les sociétés acquitté lors du débouclage en  
2006 d’un prêt subordonné à durée indéterminée contracté par  
Promodès en 1991. En juillet 2014, le tribunal administratif de  
Montreuil a donné tort à Carrefour. En juillet 2016, la cour  
administrative d’appel de Versailles a rendu un arrêt favorable à la  

L’administration fiscale s’est pourvue en cassation devant le Conseil  
d’Etat. Par ailleurs, Carrefour a fait l’objet de redressements portant  
sur son coefficient de déduction de TVA des exercices 2009 à  
2013\. Le Groupe conteste devant les tribunaux le bien-fondé de  
ces redressements au regard de la législation fiscale applicable.  

Dans plusieurs pays, l’administration fiscale remet en cause une  
partie de la déductibilité des frais de siège. Le Groupe conteste ces  

De par sa taille, le Groupe est confronté de manière permanente à  
des litiges avec des salariés ou d’anciens salariés.  
exceptionnelle, des situations de litige impliquant un nombre élevé  
de salariés ou anciens salariés. Au Brésil, le Groupe est en procès  
avec de nombreux anciens salariés qui lui réclament le paiement  
d’heures supplémentaires qui n’auraient pas été payées.  

Le Groupe fait l’objet de contrôles réguliers par les autorités en  
charge du respect de la législation commerciale en vigueur et des  
autorités de la concurrence. Des litiges avec les fournisseurs  
divergentes des dispositions légales ou contractuelles.  

Le Groupe n’a connaissance d’aucun passif éventuel risquant d’affecter
significativement et avec une probabilité sérieuse, les résultats, la  
situation financière, le patrimoine ou l’activité du Groupe.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Effectifs, rémunérations et avantages du personnel  
Les salariés du Groupe bénéficient d’avantages à court terme  
(congés payés, congés maladie, participation aux bénéfices),  
d’avantages postérieurs à l’emploi à cotisations/prestations définies  
(indemnité de fin de carrière, prestations de retraite…) et d’autres  
avantages à long terme (médaille du travail, prime d’ancienneté…).  

Ces avantages sont comptabilisés selon les dispositions de la  
norme IAS 19 – Avantages du personnel. Les avantages à court  
terme (avantages payables dans les douze mois suivant la fin de la  
période pendant laquelle les salariés ont rendu les services  
correspondants) sont comptabilisés dans les dettes courantes  
(« Autres passifs courants ») et enregistrés en charges sur l’exercice  
lorsque le service est rendu par le salarié (cf. note 5.2.2).  

Les avantages postérieurs à l’emploi et autres avantages à long  
terme sont évalués et comptabilisés selon les modalités exposées  

le Groupe a mis en place deux modalités de  
rémunération au moyen d’actions et de produits dérivés d’actions  
en faveur de ses dirigeants et de certains de ses salariés : des plans  
d’options d’achat d’actions et des plans d’actions gratuites. Ces  
plans entrent dans le périmètre d’application de la norme IFRS 2 –  
Paiement fondé sur des actions et sont comptabilisés selon les  

Engagements de retraite et avantages assimilés  
personnel payables après la cessation de l’emploi. Le Groupe  
accorde des avantages postérieurs à l’emploi dans le cadre de  
régimes à cotisations définies et de régimes à prestations définies.  
Les régimes à cotisations définies se caractérisent par des  
versements de cotisations périodiques à des organismes extérieurs  
qui en assurent la gestion administrative et financière. Ces régimes  
libèrent l’employeur de toute obligation ultérieure, l’organisme se  
chargeant de verser aux salariés les montants qui leur sont dus  
(régime vieillesse de base de la Sécurité Sociale en France, régimes  
complémentaires de retraite, fonds de pension à cotisations  

Ces cotisations sont comptabilisées en charge quand elles sont  

Régimes à prestations définies et avantages à long terme  
prestations définies conditionnés par l’accumulation d’années de  

L’obligation du Groupe au titre de ces avantages est calculée  
annuellement selon la méthode des unités de crédits projetées en  
tenant compte d’hypothèses actuarielles telles que l’augmentation  

Les régimes à prestations définies du Groupe concernent  
essentiellement des compléments de retraites qui sont versés dans  
certains pays, annuellement, aux retraités anciens collaborateurs  
du Groupe, et des indemnités de départ à la retraite prévues par les  
conventions collectives qui sont versées en une seule fois au  
moment du départ à la retraite. Ces régimes sont présentés  
ci-dessous et concernent principalement la France, la Belgique et  

des salaires, l’âge de départ, la mortalité, la rotation du personnel et  

Le taux d’actualisation est déterminé à la date de clôture par  
référence aux taux des obligations d’entreprises de première  
catégorie ayant une date d’échéance proche de celle des  
engagements du Groupe. Les calculs sont effectués par un actuaire  

La provision comptabilisée au titre des régimes à prestations  
définies est égale à la valeur actualisée de l’obligation diminuée, le  
cas échéant, de la juste valeur des actifs versés dans des fonds  
affectés à leur financement. La charge comptabilisée au compte de  

le coût des services rendus au cours de l’exercice, le coût des  
modification ou liquidation de régime, qui sont comptabilisés en  

la charge nette d’intérêts sur les obligations et les actifs de  

Les réévaluations du passif net (écarts actuariels, rendement des  
actifs du régime et, le cas échéant, variation de  
plafonnement de l'actif) sont comptabilisés immédiatement en  
« Autres éléments du résultat global ».  
En application de la loi et des conventions collectives en vigueur, le  
Groupe verse à chaque salarié une indemnité lors de son départ à  
la retraite. Cette indemnité est exprimée en nombre de mois de  
salaire (calculé sur la base du salaire versé au cours des 12 mois  
précédant le départ en retraite) et dépend de l’ancienneté dans le  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Carrefour a mis en place en 2009 un régime de retraite  
supplémentaire à prestations définies, modifié en 2015. Les  
principales caractéristiques de ce régime sont :  
Les principaux engagements portés par le Groupe en Belgique  
concernent les « prépensions » et le « fonds de solidarité ».  

bénéficiaires : avoir un minimum de 3 ans d’ancienneté effective  
et percevoir une rémunération annuelle brute supérieure à  
18 fois le plafond annuel de la Sécurité Sociale (PASS) ;  

prestations servies : 2,75 % de la rémunération de référence par  
année d’ancienneté sous réserve du respect des conditions de  
performance applicables pour chaque année. Aucune rente n’est  
versée si un nombre minimum d’années n’a pas été validé au  
titre des conditions de performance ;  

ancienneté : l’ancienneté retenue est celle acquise au sein du  
Groupe Carrefour : elle prend en compte la présence au sein du  
Groupe y compris au titre de contrats de travail non consécutifs.  
Aucune bonification d’ancienneté n’est prévue ;  

rémunération de référence : la rémunération de référence est  
annuelles (salaire de base et rémunération variable annuelle),  
perçues au cours des trois années civiles précédant l’année de  
cessation d’activité. Cette moyenne est plafonnée à 60 PASS ;  

rente annuelle maximum : 25 % de la rémunération de référence  
et la différence entre 45 % de la rémunération de référence et le  
montant annuel des retraites de base, complémentaire et  

rente de réversion : en cas de décès, une rente de réversion au  
conjoint survivant est prévue à hauteur de 50 % de la rente de  

Le système de prépension prévoit le versement d’une allocation de  
chômage pendant la période allant de l’âge de départ à la retraite  
proposé dans la convention collective à l’âge légal de départ à la  
retraite. Carrefour est engagé à compléter les allocations versées  
par l’Etat belge à concurrence de 95 % du dernier salaire net. La  
législation belge, modifiée en 2015, fixe l’âge de départ en retraite à  
67 ans (sauf exceptions). L’âge d’accès au régime de prépension est  
quant à lui fixé à 62 ans (sauf exceptions) en vertu de la convention  

Le fonds de solidarité est un régime de retraite complémentaire  
d’entreprise, qui offre à ses bénéficiaires le choix, lors de leur  
départ en retraite, entre le versement d’un capital ou le versement  
d’une rente mensuelle viagère. Ce régime a été fermé en 1994 et  
remplacé par un régime à cotisations définies. L’engagement  
résiduel du Groupe ne concerne donc que les droits acquis avant  

En outre, les régimes à cotisations définies faisant l'objet d'un  
rendement minimum légal garanti, le contexte économique a  
conduit le Groupe à comptabiliser une provision supplémentaire.  
Les engagements du Groupe en Italie concernent principalement  
les indemnités de fin de carrière légales, dites « TFR » (Trattemento  
di Fine Rapporto). Ce système a fait l’objet d’une profonde réforme  
en 2007 : depuis cette date, l’employeur est tenu de verser à un  
l’engagement qui reste porté par Carrefour ne concerne par  
conséquent que les droits acquis avant cette date.  

La charge au compte de résultat se détaille comme suit :  

Produits d'intérêts sur les actifs de couverture  

Produits d'intérêts sur les actifs de couverture  

Le détail du coût des services est présenté ci-dessous :  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Coût des services rendus au cours de la période  

Total Coût des services de l'exercice 2015  

Coût des services rendus au cours de la période  

Total Coût des services de l'exercice 2016  

Juste valeur des actifs de couverture  

Juste valeur des actifs de couverture  

Cette ligne se décompose comme suit :  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Le solde de l’exercice 2016, comprenant notamment l’incidence des changements
de régime intervenus au cours de l’exercice, a été  
comptabilisé en frais de personnel à hauteur de 95 millions d’euros et en
résultat financier à hauteur de (24) millions d’euros.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Écarts liés au rendement des actifs  

Écarts liés au rendement des actifs  

Juste Valeur au 31 décembre 2014  

Juste Valeur au 31 décembre 2015  

Juste Valeur au 31 décembre 2016  

La répartition des actifs de couverture par catégorie se présente comme suit :  

Les actifs de couverture de type obligations et actions sont composés
uniquement de titres cotés.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Hypothèses actuarielles et analyse de sensibilité  

Les hypothèses utilisées pour l’évaluation des engagements relatifs aux
indemnités de départ à la retraite sont présentées dans le tableau  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Age de départ à la retraite  

Le taux d’actualisation retenu pour la France, la Belgique et l’Italie  
s’élève à 1,2 % (1,9 % en 2015). Ces taux sont fondés sur un indice  
qui regroupe la performance d’obligations corporate notées AA  
dont les maturités correspondent aux flux attendus des régimes.  

La duration moyenne des régimes en France, Belgique et Italie est  
respectivement de 11,7 ans, 9,6 ans et 9,4 ans en 2016 (contre  
10,3 ans, 10,2 ans et 10,6 ans respectivement en 2015).  

Les résultats des tests de sensibilité montrent que :  

une hausse de 25 points de base du taux d’actualisation aurait eu  
une incidence de l’ordre de (40) millions d’euros sur le montant  
de la valeur actuelle de l’engagement au titre des régimes en  
France, en Belgique et en Italie ;  

une hausse de 25 points de base du taux d’inflation aurait eu une  
incidence de l’ordre de 18 millions d’euros sur le montant de la  
valeur actuelle de l’engagement au titre des régimes en France,  
Le Groupe a mis en place deux modalités de rémunération au  
moyen d’actions et de produits dérivés d’actions en faveur de ses  
dirigeants et de certains de ses salariés : des plans d’options d’achat  
d’actions et des plans d’attribution gratuite d’actions.  

En application d’IFRS 2 – Paiement fondé sur des actions, les  
avantages accordés par ces plans sont comptabilisés en charges de  
personnel, en contrepartie d’une augmentation des capitaux  
propres, les plans étant réglés en instruments de capitaux propres.  
La charge comptabilisée au titre des plans de rémunération en  
actions correspond à la juste valeur des instruments attribuées,  
déterminée à la date d’attribution (date à laquelle les bénéficiaires  
ont eu connaissance des caractéristiques et conditions des plans).  

Cette juste valeur a été évaluée à la date d’attribution selon la  
formule de « Black & Scholes » pour les options d’achat d’actions  
et sur la base du cours de Bourse pour les actions gratuites. Les  
conditions d’acquisition autres que les conditions de marché ne  
sont pas prises en considération lors de l’estimation de la juste  
valeur à la date d’évaluation des actions et options d’achat  
d’actions attribuées. En revanche, ces conditions sont prises en  
l’acquisition est attendue (estimation revue à chaque clôture en  
fonction du niveau d’atteinte probable des conditions de  

La charge ainsi calculée est comptabilisée linéairement sur la  

La charge constatée dans le résultat de l’exercice 2016 au titre des paiements
en actions s’élève à 3,2 millions d’euros, comptabilisée en  
charges de personnel dans le résultat opérationnel courant, en contrepartie
d’une augmentation des capitaux propres (charge nulle en 2015).  

Les caractéristiques des plans d’options d’achat d’actions et des plans
d’attribution gratuite d’actions mis en place par le Groupe afin de  
rémunérer ses dirigeants et certains de ses salariés sont présentées ci-après.

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Aucun plan d’option d’achat d’actions n’a été mis en place depuis  

Les plans mis en place au cours des exercices antéreurs sont de  

les plans Présence dont les critères sont uniquement relatifs à la  
présence des collaborateurs dans le Groupe entre la date  
d’attribution et chaque date d’ouverture des options (50 % des  
options sont acquises au bout de 2 ans, 25 % au bout de 3 ans et  
les 25 % restants au bout de 4 ans) ;  

les plans Performance qui intègrent, en plus des critères de  
présence exposés ci-dessus, la réalisation de deux conditions  
l’accomplissement de chacune des conditions permettant  
d’acquérir 50 % des options attribuables :  
conditions liées à l’évolution du chiffre d’affaires entre 2008  
et 2010 d’une part et du niveau de « free cash-flow » annuel  
conditions liées à l’évolution du chiffre d’affaires d’une part et  
du résultat opérationnel courant d’autre part entre 2009  

Ces plans se composent exclusivement d’options d’achat d’actions  

Les principales caractéristiques des plans d’options d’achat  
d’actions en vigueur au 31 décembre 2016 ou arrivés à expiration  
au cours de l’exercice sont présentées dans le tableau ci-après.  
Nombre d'options restant à lever (4)  

Date du Directoire (avant le 28 juillet 2008), ou du Conseil d’administration
(après cette date), ayant décidé l’octroi de chacun des plans.  
Nombre d’options attribuées et prix d’exercice ajustés suite à la scission de
l’activité Maxidiscount réalisée le 5 juillet 2011 à travers la distribution  
L’acquisition des options d’achat d’actions est soumise aux conditions de
présence suivantes :  
\- 50 % des options sont acquises au bout de 2 ans,  
\- 25 % des options sont acquises au bout de 3 ans,  
\- 25 % des options sont acquises au bout de 4 ans.  

Concernant la date d’exercice de l’option, des modalités particulières sont
applicables en cas de décès du bénéficiaire.  
Le nombre d'options restant à lever correspond à l'ensemble des options
attribuables au 31 décembre 2016 (toutes sont exerçables à cette date).  

Les mouvements intervenus sur l’exercice 2016 sur les plans d’options d’achat
d’actions sont les suivants :  

Nombre d'options restant à lever au 1er janvier 2016  
Options attribuées sur l'exercice 2016 (1)  
Options annulées et échues sur l'exercice 2016 (2)  

Nombre d'options restant à lever au 31 décembre 2016  

Le Comité des Rémunérations a décidé de n’attribuer aucun plan de stock-
options sur l’exercice 2016.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Le nombre d’actions définitivement acquises dépendra de la  
réalisation de trois conditions de performance :  
progression de l’EBITDA, pour 35 %, et la croissance organique  
du chiffre d’affaires, pour 35 %) ;  

une condition liée à la Responsabilité Sociétale de l’Entreprise  

Par ailleurs, les trois dirigeants mandataires sociaux seront tenus de  
conserver au nominatif pendant toute la durée de leur mandat  
50 % des actions définitivement acquises.  

Le 27 juillet 2016, le Conseil d’administration a décidé de procéder,  
sur proposition du Comité des Rémunérations et sur le fondement  
de la 14e résolution de l’Assemblée Générale des actionnaires du  
17 mai 2016, à l’attribution gratuite d’actions existantes ou à  
émettre en faveur de 950 collaborateurs du Groupe environ. Ce  
plan porte sur un nombre maximal de 1 950 000 actions (soit  
0,26 % du capital social), dont l’acquisition est soumise à une  
condition de présence et à plusieurs conditions de performance.  

L’acquisition définitive de ces actions ne pourra avoir lieu qu’au  
terme d’une période d’acquisition de 3 ans (à compter de la date du  
Conseil d’administration ayant décidé la mise en place du plan).  

Nombre total d'actions attribuées à la date d'attribution  

Nombre de bénéficiaires à la date d'attribution  

Juste valeur d’une action (en euros) (3)  

Nombre d'actions attribuées gratuitement au 1er janvier 2016  

Actions livrées aux bénéficiaires sur l'exercice 2016  

Nombre d'actions attribuées gratuitement au 31 décembre 2016  

Les principales caractéristiques du plan d’attribution gratuite d’actions en
vigueur au 31 décembre 2016 sont présentées dans le tableau  

Date de notification aux bénéficiaires (date à laquelle les bénéficiaires ont
eu connaissance des caractéristiques et conditions des plans).  
L’acquisition des actions attribuées est soumise à la fois à une condition de
présence et à des conditions de performance.  
Prix de marché de l’action à la date d’attribution (cours de référence),
ajusté des dividendes attendus pendant la période d’acquisition des droits.  

Les mouvements intervenus sur l’exercice 2016 sur les plans d’options d’achat
d’actions sont les suivants :  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Le tableau ci-dessous présente la rémunération versée par le Groupe Carrefour
aux personnes qui ont été, au cours de l’exercice,  
membres de l’Equipe de direction du Groupe ou du Conseil d’administration.  

Le montant des jetons de présence versés aux membres du Conseil  
d’administration au cours de l’exercice 2016 s’élève à 1,1 million  
d’euros (0,8 million d’euros en 2015).  

Rémunération variable relative à l'année précédente  

Avantages en nature logement et véhicule  

Les autres avantages accordés sont les suivants :  

régime de retraite à prestations définies décrit en note 10.1, étant  
précisé que les engagements et charges comptables du régime  
de retraite supplémentaire à prestations définies ne sont pas  
individualisables (répartition entre les dirigeants du Groupe et les  
autres bénéficiaires de ce régime basée sur des clés de  

options d’achat d’actions et actions gratuites : les dirigeants  
d’achat d’actions (6 160 à fin 2015) et de 287 500 actions  
gratuites (dont les conditions d’acquisition sont détaillées au  
paragraphe 10.2.2). La part de la charge comptabilisée au titre  
des paiements fondés sur des actions relative aux dirigeants  
membres de l’équipe de direction du Groupe au cours de ces  

EFFECTIF FIN DE PÉRIODE DU GROUPE  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Capitaux propres et résultat par action  

Les capitaux propres de la société mère, Carrefour, doivent être  
suffisants pour être en conformité avec les dispositions du Code de  

Le Groupe détient un certain nombre de participations dans des  
entreprises ayant une activité financière (banques, compagnies  
d’assurances). Les capitaux propres de ces filiales doivent être  
suffisants pour satisfaire aux impératifs de solvabilité et aux limites  
prescrites par les autorités de tutelle des pays dans lesquels elles  

La gestion des capitaux employés du Groupe (capitaux propres et  
dette financière) a pour objectif :  

d’assurer la continuité de son exploitation en maintenant  
notamment des réserves de liquidité élevées ;  

d’optimiser la rentabilité du capital investi par les actionnaires ;  

de maintenir une structure capitaux propres / dette adéquate  
dans le but de minimiser le coût du capital employé et de  
préserver une notation du crédit par les agences de notation  
suffisante pour sécuriser l’accès à un large éventail de ressources  

Par ailleurs, pour maintenir ou ajuster la structure des capitaux  
employés, le Groupe peut être amené à souscrire de nouvelles  
dettes ou rembourser celles existantes, ajuster le montant des  
dividendes versés aux actionnaires, effectuer un remboursement  
en capital aux actionnaires, émettre de nouvelles actions, racheter  
des actions existantes ou céder des actifs afin de réduire  
actions émises ont été libérées entièrement.  

La variation de l’exercice correspond aux actions nouvelles émises pour les
besoins du paiement du dividende en action (cf. notes 2.1 et 11.3).  
Les titres d’autocontrôle sont inscrits pour leur coût d’acquisition en
diminution des capitaux propres consolidés. Les résultats de cession  
éventuelle d’actions d’autocontrôle (ainsi que les effets d’impôts
correspondants) sont directement imputés en capitaux propres et ne  
contribuent pas au résultat net de l’exercice.  

Actions détenues indirectement via un equity swap  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Les actions propres détenues directement par Carrefour  
comprennent les actions propres affectées à la couverture des  
plans d’options d’achat d’actions et d’attribution gratuite d’actions,  
ainsi que les actions détenues dans le cadre du contrat de liquidité  
mis en place en juillet 2016 avec Rothschild & Cie Banque (en  
remplacement du contrat confié depuis 2014 à Oddo Corporate  

Tous les droits relatifs à ces actions sont suspendus jusqu’à ce que  
ces actions soient remises en circulation.  

Actions détenues indirectement via un equity  

Dans le cadre de la couverture des plans d’options d’achat  
d’actions et d’attribution d’actions gratuites, Carrefour a procédé  
en 2009 à une réorganisation de ses couvertures.  
un prix unitaire de 28,725 euros, soit un prix de vente total de  
535 millions d’euros. Le même jour, Carrefour a procédé à l’achat à  
terme (en plusieurs fois sur une période s’étendant jusqu’en  
juillet 2017) de 18 638 439 actions au même prix unitaire de  
28,725 euros par action. Cette opération n’a eu aucune incidence  
sur le compte de résultat consolidé.  

Suite à la distribution des titres Dia intervenue le 5 juillet 2011,  
livraison de 2 196 200 actions  
supplémentaires, en contrepartie d’un abaissement du prix unitaire  

Au 31 décembre 2015, le nombre d’actions restant à racheter dans  
le cadre du contrat d’equity swap s’élevait à 3 063 097 (pour un  
montant total de 77 millions d’euros comptabilisé en dette  
financière). Ces actions ont été rachetées le 15 juin 2016 (cf.  

Le Groupe a versé le 21 juin 2016 un dividende ordinaire de  
0,70 euro par action au titre de l’exercice 2015 sous forme :  

suite à une augmentation du capital social et primes d’émission  
de Carrefour d’un montant total de 388 millions d’euros ;  

livraison des 17 764 360 actions nouvelles  
émises pour les besoins du paiement du dividende en action,  

d’un versement en numéraire pour 121 millions d’euros aux  
actionnaires n’ayant pas retenu l’option du paiement en actions.  

Variation des actifs disponibles à la vente  

Autres éléments du résultat global recyclables  

Réévaluation du passif net au titre des régimes  

Autres éléments du résultat global non recyclables  

Participations ne donnant pas le contrôle  

Variation des actifs disponibles à la vente  

Autres éléments du résultat global recyclables  

Réévaluation du passif net au titre des régimes  

Autres éléments du résultat global non recyclables  

TOTAL - PART ATTRIBUABLE AUX PARTICIPATIONS  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle  

participations dans le sous-groupe constitué par Carrefour  
Banque SA et ses filiales (compris dans le secteur opérationnel  
« France »), détenu à hauteur de 60 % par le Groupe ;  

participations dans le sous-groupe constitué par Atacadaõ et ses  
filiales (compris dans le secteur opérationnel « Brésil »), qui  
regroupe l'ensemble des activités de Carrefour au Brésil, et qui  
est détenu à hauteur de 88 % par le Groupe.  

Les principales informations issues des états financiers consolidés de ces
sous-groupes figurent ci-dessous.  

intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle  

Etat de la situation financière (en millions d'euros)  

Compte de résultat (en millions d'euros)  

Passifs non courants hors capitaux propres  

Compte de résultat (en millions d'euros)  

Passifs non courants hors capitaux propres  

Ensemble des activités de Carrefour au Brésil.  

intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle  

Etat de la situation financière (en millions d'euros)  

Les participations ne donnant pas le contrôle dans d’autres filiales ne sont
individuellement pas significatives.

et le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation  
des effets de tous les instruments potentiellement dilutifs. Pour le  
Groupe, les seuls instruments potentiellement dilutifs sont les  
options d’achat d’actions et les actions gratuites attribuées qui sont  
présentées en note 10.2.1. Leur effet dilutif est calculé selon la  
méthode dite du rachat d’actions prévue par la norme IAS 33, selon  
laquelle les fonds qui seront recueillis lors de l’exercice des options  
sont affectés en priorité aux achats d’actions au prix de marché  
(cours de Bourse moyen de la période). En application de cette  
méthode, les options d’achat d’actions sont considérées comme  
potentiellement dilutives si elles sont « dans la monnaie » (le prix  
d’exercice considéré incluant la juste valeur des services rendus  
déterminée selon IFRS 2 – Paiement fondé sur des actions).  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Résultat par action (part du Groupe)  
En application de la norme IAS 33 – Résultat par action, le résultat  
par action de base est calculé en divisant le résultat attribuable aux  
porteurs d’actions ordinaires de la Société par le nombre moyen  
pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de la période.  
Les actions d’autocontrôle, y compris les titres faisant partie du  
dispositif d’achat à terme décrit en note 11.2.2, ne sont pas  
considérées comme des actions en circulation et viennent donc  
minorer le nombre d’actions prises en compte pour le calcul du  
résultat net par action. Les actions dont  
conditionnelle ne sont traitées comme étant en circulation que  
lorsque toutes les conditions nécessaires sont remplies.  

Le résultat par action dilué est déterminé en ajustant, le cas  
échéant, le résultat attribuable aux porteurs d’actions ordinaires  

Résultat net par action avant dilution  

Résultat net des activités poursuivies par action (en euros)  

Résultat net des activités abandonnées par action (en euros)  

Résultat net total par action (en euros)  

Résultat net par action après dilution  

Résultat net des activités poursuivies par action (en euros)  

Résultat net des activités abandonnées par action (en euros)  

Résultat net total par action (en euros)  

En application de la norme IAS 33, le nombre moyen pondéré d’actions en
circulation pris en compte dans le calcul du résultat par action 2015 a  
été ajusté pour prendre en compte l’effet de la distribution de dividendes en
actions intervenue le 21 juin 2016 (retraitement rétrospectif de l’effet  
de la décote de 10% appliquée au prix d’émission des actions émises en
paiement du dividende, effet déterminé selon la méthode du rachat  

Nombre d'actions moyen pondéré, avant dilution  

Nombre d'actions retraité, après dilution éventuelle  

Les options d’achat d’actions ne sont pas retenues dans le calcul du résultat
net dilué par action, leur prix d’exercice étant supérieur au  
cours moyen annuel de l’action sur 2016. Les actions dilutives correspondent
aux actions gratuites attribuées. Le détail des plans est  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
En application d’IAS 39 – Instruments financiers : comptabilisation  
et évaluation, les principaux actifs financiers sont classés dans l’une  

les actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat ;  

Néanmoins, lorsqu’une moins-value latente existe et qu’elle traduit  
une perte de valeur prolongée ou significative d’un instrument de  
capitaux propres ou bien une diminution des flux de trésorerie  
instrument de dette, une dépréciation est  
ultérieurement constatées sont alors reprises :  

les actifs détenus jusqu’à échéance ;  

les actifs disponibles à la vente.  

Le classement retenu conditionne le traitement comptable de ces  
actifs. Il est déterminé par le Groupe à la date de comptabilisation  
initiale, suivant leur nature et en fonction de l’objectif suivant lequel  
ces actifs ont été acquis. Les achats et ventes d’actifs financiers  
sont comptabilisés à la date de transaction, date à laquelle le  
Groupe est engagé dans l’achat ou la vente de l’actif.  

Les actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat  

Il s’agit d’actifs financiers détenus par le Groupe à des fins de  
réalisation d’un profit de cession à court terme, ou encore d’actifs  
financiers volontairement classés dans cette catégorie.  

Ces actifs sont évalués à la juste valeur avec enregistrement des  
variations de valeur en résultat financier.  

Les prêts et créances sont des actifs financiers, dont les paiements  
sont déterminés ou déterminables, qui ne sont pas cotés sur un  
marché actif et qui ne sont ni détenus à des fins de transaction ni  

Ces actifs sont comptabilisés initialement à la juste valeur, puis au  
coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Pour les  
créances à court terme sans taux d’intérêt déclaré, la juste valeur  
est assimilée au montant de la facture d’origine.  

Ces actifs font l’objet de tests de dépréciation en cas d’indication  
de perte de valeur. Une dépréciation est comptabilisée si la valeur  
comptable est supérieure à la valeur recouvrable estimée.  

Les créances commerciales, les autres prêts et créances (qui  
figurent en autres actifs financiers) et les encours clients des  
sociétés financières sont inclus dans cette catégorie.  

Les actifs détenus jusqu’à échéance sont des actifs financiers,  
autres que les prêts et créances, ayant une échéance fixée, dont les  
paiements sont déterminés ou déterminables, et que le Groupe a  
l’intention et la capacité de détenir jusqu’à cette échéance. Ces  
actifs sont comptabilisés initialement à la juste valeur puis au coût  
amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.  

Le Groupe ne disposait pas de ce type d’actifs ni au 31 décembre  
2016 ni au 31 décembre 2015.  

Les actifs disponibles à la vente  

Les actifs disponibles à la vente représentent tous les autres actifs  
financiers. Cette catégorie comprend notamment les titres de  
participation non consolidés. Ils sont évalués à la juste valeur. Les  
variations de juste valeur sont comptabilisées dans les autres  
éléments du résultat global au poste « variation des actifs  
disponibles à la vente » jusqu’à la cession des actifs sous-jacents  
où elles sont transférées en résultat.  

Créances commerciales (cf. note 5.4.3) ;  

Encours clients des sociétés financières (cf. note 5.5.1) ;  

pour les instruments de capitaux propres (actions et autres) : par  
contrepartie des autres éléments du résultat global ;  

pour les instruments de dette (obligations et autres) : à hauteur  
contrepartie du résultat, dès lors qu’une appréciation des flux de  

La juste valeur correspond pour les titres cotés à un prix de  
marché. Pour les titres non cotés, elle est déterminée par référence  
à des transactions récentes ou par des techniques de valorisation  
qui intègrent des données de marché fiables et observables.  
Toutefois, lorsqu’il est impossible d’estimer raisonnablement la  
juste valeur d’un titre, ce dernier est comptabilisé au coût  

Typologie des actifs financiers non dérivés détenus  
Les principaux actifs financiers non dérivés détenus par le Groupe  

Actifs financiers non courants : cette ligne du bilan comprend  
principalement les titres de participation non consolidés et la  
part à plus d’un an des prêts ;  
principalement des titres disponibles à la vente, évalués à la juste  
valeur, et des prêts et dépôts à moins d’un an.  
Les passifs financiers non dérivés sont comptabilisés initialement à  
directement imputables à leur émission. Après la comptabilisation  
initiale, ces passifs financiers sont évalués au coût amorti.  

Typologie des passifs financiers non dérivés détenus  
Les principaux passifs financiers non dérivés sont les suivants :  

dettes financières : les postes « Dettes financières – part à plus  
d’un an » et « Dettes financières – part à moins d’un an » se  
composent des emprunts obligataires émis par le Groupe, des  
dettes relatives aux contrats de location-financement, des autres  
emprunts et concours bancaires, ainsi que, le cas échéant, des  
dettes financières relatives aux créances titrisées pour lesquelles  
le Groupe supporte le risque de crédit ;  

fournisseurs et autres créditeurs (cf. note 5.4.4) ;  

refinancement des encours clients des sociétés financières (cf.  

autres passifs : les autres passifs, classés au sein des passifs  
courants, comprennent l’ensemble des autres dettes liées à  
l’exploitation (dettes sociales et fournisseurs d’immobilisations  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Le Groupe détient des instruments financiers dérivés afin de couvrir  
son exposition aux risques auxquels il est confronté dans le cadre  
de ses activités, principalement le risque de change et de taux  
d’intérêt. Exceptionnellement, le Groupe peut être amené à se  
couvrir contre le risque de variation du cours de certaines matières  

Les dérivés sont comptabilisés initialement à la juste valeur. Les  
variations ultérieures de juste valeur sont comptabilisées selon les  

La comptabilité de couverture est applicable si et seulement si les  

une relation de couverture est clairement identifiée, formalisée  
et documentée dès la date de mise en place de l’instrument ;  

l’efficacité de la relation de couverture est démontrée dès  

Carrefour applique deux types de comptabilité de couverture : la  
couverture de flux de trésorerie et la couverture de juste valeur. A  
ce jour, il n’existe pas d’opération de couverture d’investissement  
net dans une activité à l’étranger.  
Lorsque l’instrument est qualifié d’instrument de couverture de flux  
futurs, les variations de juste valeur correspondant à la partie  
efficace sont directement comptabilisées en autres éléments du  
résultat global, et ce jusqu’au moment où la transaction couverte  
affecte le résultat du Groupe. Les variations correspondant à la  
partie inefficace sont comptabilisées en résultat financier.  

Sont notamment qualifiés d’instruments de couverture de flux  
futurs les options et swaps de taux dont l’objectif est de fixer le taux  
variable de la dette et les achats à terme de devises visant à couvrir  
les achats de marchandises futurs en devises.  
Lorsque l’instrument est qualifié d’instrument de couverture de  
juste valeur, les variations de juste valeur sont comptabilisées en  
résultat où elles compensent les variations de juste valeur du  
sous-jacent au titre du risque couvert pour la partie efficace.  

Les swaps de variabilisation adossés à des obligations à taux fixe  
sont considérés comme des instruments de couverture de juste  
valeur. Les passifs financiers couverts par ces swaps sont ajustés de  
la juste valeur pour la partie couverte. Les variations de juste valeur  
sont comptabilisées en compte de résultat et sont compensées par  
les variations symétriques de la juste valeur des swaps de taux pour  

Les autres instruments dérivés sont comptabilisés à la juste valeur,  
les variations de juste valeur étant comptabilisées en résultat. Les  
instruments utilisés sont des swaps de taux/change et/ou des  
options de taux de type « vanille ».  

Méthode de détermination de la juste valeur  
Les valeurs de marché des instruments de change et de taux sont  
déterminées sur la base de modèles d’évaluation reconnus sur le  
recours aux cotations établies par des  

Les valeurs estimées par des modèles de valorisation sont basées  
sur l’actualisation des flux de trésorerie futurs attendus pour les  
instruments à terme fermes et sur les modèles Black-Scholes pour  
les instruments optionnels. Ces modèles utilisent des paramètres  
calibrés à partir de données de marché (courbes de taux, taux de  
change) obtenus de fournisseurs de données financières reconnus.  

La juste valeur de la dette à long terme est estimée à partir de la  
valeur boursière des emprunts obligataires, ou à partir de la valeur  
de tous les flux futurs actualisés sur la base des conditions de  
marché sur un instrument similaire (en termes de devise, échéance,  

L’évaluation de la juste valeur des instruments financiers dérivés  
intègre une composante « risque de contrepartie » pour  
instruments dérivés actifs et une composante « risque de crédit  
propre » pour les instruments dérivés passifs. L’évaluation du risque  
de crédit est déterminée à partir de modèles mathématiques usuels  
pour des intervenants de marché. Au 31 décembre 2016 comme au  
31 décembre 2015, les incidences de la prise en compte de ces  
deux composantes ne sont pas matérielles.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Ventilation des actifs et passifs évalués en juste valeur selon la hiérarchie
prévue par la norme IFRS 13 –  
Evaluation à la juste valeur (cf. note 1.4)  

Autres actifs financiers courants - disponibles à la vente  

Autres actifs financiers courants - dérivés  

Refinancement des encours clients - Dérivés passif  

Autres actifs financiers courants - dérivés  

Refinancement des encours clients - Dérivés passif  

Aucun reclassement n’a été opéré entre les différents niveaux.  

Passifs relatifs à des contrats de location financement  

Total des dettes financières hors dérivés passif  

dont dettes à plus d'un an  

dont dettes à moins d'un an  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

La dette nette du Groupe s’établit à 4 531 millions d’euros à fin décembre
2016, en baisse de 15 millions d’euros, et s’analyse comme suit :

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Euro Bond Fixed rate, EUR, 10 ans, 4,375 %  

Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 4 ans, 4,375 %  

Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 8 ans, 4,678 %  

Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 5 ans, 1,875 %  

Euro Bond Fixed rate, EUR, 7 ans, 5,25 %  

Emprunt Obligataire EUR MTN, EUR, 6 ans, 1.75 %  

Emprunt Obligataire Euro MTN, Eur, 10 ans, 4,00 %  

Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 11 ans, 3,875 %  

Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 8 ans, 1,75 %  

Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 8 ans, 0,750 %  

Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 10 ans, 1,25 %  

Détail des autres emprunts et dettes financières  

Dette bancaire garantie par titres Carrefour (equity swap)  

TOTAL AUTRES EMPRUNTS ET DETTES FINANCIÈRES  

Les intérêts courus portent sur la totalité de la dette financière, y compris
les emprunts obligataires.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
La trésorerie comprend les fonds en caisse et les dépôts à vue.  

Les équivalents de trésorerie sont des placements à court terme (échéance
inférieure à 3 mois dès l’origine), très liquides, qui sont  
facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et qui sont soumis à
un risque négligeable de changement de valeur.  

TOTAL TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE  

Dans le cadre de son activité internationale, Carrefour n’a pas de
restrictions importantes sur sa capacité à accéder ou utiliser ses actifs et  
régler ses passifs autres que celles résultant du cadre réglementaire dans
lequel ses filiales opèrent. Les autorités de supervision locales  
peuvent exiger des filiales bancaires de garder un certain niveau de capital
et de liquidité, de limiter leur exposition à d’autres parties du  
Groupe et de se conformer à certains ratios.  

Dépôts à plus de 3 mois  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Analyse des dettes financières (hors dérivés passifs)  

TOTAL DETTES FINANCIÈRES (HORS DÉRIVÉS PASSIFS)  

Les éléments ci-dessous sont présentés après prise en compte des couvertures.  

TOTAL DETTES FINANCIÈRES (HORS DÉRIVÉS PASSIFS)  

Au 31 décembre 2016, la dette en euros représente 93 % du total des dettes
financières brutes hors dérivés passifs (96 % au 31 décembre 2015).  

TOTAL DETTES FINANCIÈRES (HORS DÉRIVÉS PASSIFS)  

TOTAL AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Le détail des éléments du résultat financier s’analyse comme suit :  

Produits d'intérêts sur les dépôts bancaires  

Charges d'intérêt sur les passifs financiers évalués au coût amorti après
prise en  
compte des produits et charges sur instruments de taux  

Inefficacité de la couverture de juste valeur de la dette  

Charges d'intérêts de la période sur le passif au titre des prestations
définies  

Produits d'intérêts des actifs de couverture des engagements de retraite  

Intérêts de retard sur contentieux fiscaux et sociaux  

Dividendes perçus au titre d'actifs disponibles à la vente  

Produit de cession des actifs disponibles à la vente sortis des autres
éléments du  

Charges de cession des actifs disponibles à la vente sortis des autres
éléments du  

Variation de juste valeur des dérivés de taux  

Les principaux risques attachés aux instruments financiers du  
Groupe sont les risques de liquidité, de taux, de change, de crédit  
et le risque sur actions. La politique du Groupe face à ces différents  
risques est décrite dans les paragraphes suivants.  

La nature des métiers du Groupe conduit à distinguer les risques  
financiers liés à l’activité de banque assurance (incluant notamment  

Le Groupe a mis en place une organisation permettant de suivre les  
risques financiers avec une trésorerie centralisée. La Direction de la  
trésorerie et des financements du Groupe (DTFG), basée à  
Bruxelles, a reçu mandat de la part de la Direction Générale du  
Groupe pour gérer cette fonction au bénéfice de l’ensemble des  
filiales ayant une activité commerciale. Des reportings périodiques  
sont adressés à la Direction Générale du Groupe qui peut ainsi  
contrôler les orientations prises dans le cadre de la stratégie de  

Concernant les activités de crédit, la gestion et le suivi des risques  
sont pilotés directement par les entités concernées. La Direction de  
la trésorerie et des financements du Groupe s’assure du contrôle et  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

de la bonne mise en œuvre des règles applicables aux activités de  
crédit, conjointement avec les partenaires capitalistiques de cette  
activité le cas échéant. Des reportings périodiques sont adressés  
par les équipes locales à la Direction de la trésorerie et des  
liquidité consiste en l’incapacité dans laquelle  
Carrefour pourrait se trouver d’honorer les échéances de ses  

L’approche du Groupe pour gérer le risque de liquidité est de  
s’assurer, dans la mesure du possible, qu’il disposera toujours de  
liquidités suffisantes pour honorer ses passifs, lorsqu’ils arriveront à  
échéance, quelles que soient les conditions de marché.  

Le risque de liquidité est suivi par un Comité de liquidité mensuel  
visant à traiter l’adéquation entre les besoins de financement du  
Groupe et les ressources à sa disposition.

Les principales actions menées par la Direction de la trésorerie et  
des financements afin de conforter la liquidité consistent à :  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Le risque de liquidité de Carrefour Banque est suivi dans le cadre  
d’une « politique de liquidité » validée par la Direction Générale et  
s’inscrivant dans la politique générale du Groupe.  

La situation de refinancement de Carrefour Banque est appréciée à  
partir de normes internes, d’indicateurs d’alerte et de ratios  

La gestion du risque de liquidité vise les objectifs suivants :  

une sécurité de refinancement qui s’appuie sur une évaluation  
mensuelle de la projection des excédents et ou des besoins de  
trésorerie sur un horizon de trois ans en comparant la projection  
des engagements reçus (en version dite statique) à la projection  
des encours clients en situation dynamique ;  

une conformité aux nouveaux ratios de liquidité Bâle via un  
renforcement pérenne dans des actifs de qualité (assets quality),  
investissement dans un fonds dédié LCR  
(Liquidity Coverage Ratio – ratio de liquidité à court terme), et un  
allongement de la durée du passif pour renforcer le ratio NSFR  
(Net Stable Funding Ratio \- ratio de liquidité à long terme) visant  
un équilibre de l'actif et du passif ;  

une diversification des sources de refinancement  
bancaires, emprunts obligataires, opérations de titrisation, titres  
de créances négociables ou épargne bilancielle). Au cours de  
l’exercice 2016, Carrefour Banque a ainsi réalisé une émission  
développement de ses activités (cf. note 5.5.2). La structure  
Master Trust permet une gestion dynamique des séries de titres  
émises par le Fond Commun de Titrisation. Dans le cadre de  
celle-ci, la série de 110 millions d’euros a été renouvelée pour  
deux ans à compter de juin 2016.  

Carrefour Banque a par ailleurs renouvelé en novembre 2014 son  
crédit syndiqué de 750 millions d’euros sur cinq ans assorti d’une  
option d’extension discrétionnaire de deux fois un an dans l’objectif  
de renforcer sa sécurité de refinancement. La seconde option  
d'extension d'un an a été exercée en 2016, portant la maturité de la  
ligne de crédit syndiqué à novembre 2021.  

promouvoir une politique de financement prudente permettant  
de disposer d’une notation de crédit rendant possible l’accès aux  
marchés obligataires et de billets de trésorerie ;  

maintenir une présence sur le marché obligataire en émettant de  
manière régulière, principalement sur les Marchés Euro, en vue  
de disposer d’un échéancier obligataire équilibré. Le programme  
Euro Medium Term Notes (EMTN) dispose d’une capacité de  
12 milliards d’euros. Les obligations émises sous le programme  
EMTN sont assorties depuis 2007 d’une clause de changement  
de contrôle dite « soft ». En cas de dégradation de la notation à  
long terme au niveau d’investissement spéculatif et si cette  
dégradation est consécutive à un changement de contrôle, la  
clause pourrait s’appliquer. Elle ne pourrait pas donner lieu à un  
remboursement anticipé de l’obligation, sa seule conséquence  
serait une augmentation du coupon ;  

utiliser le programme de billets de trésorerie du Groupe déposé  
à la Banque de France coté à Paris avec une capacité d’émission  

maintenir des facilités de crédit bancaire à moyen terme  
disponibles et utilisables au gré des besoins du Groupe. A fin  
décembre 2016, le Groupe dispose de deux lignes de crédits  
syndiqués non tirées auprès d’un pool de banques de premier  
rang d’un montant total de 3,9 milliards d’euros. La politique du  
Groupe est de maintenir ces facilités disponibles et non tirées,  
afin de sécuriser l’utilisation du programme de billets de  
trésorerie. Les crédits syndiqués sont assortis des clauses  
d’engagement de défaut habituelles à ce type de contrat, à  
savoir maintien de son rang de crédit (pari passu), limitation des  
sûretés accordées aux autres créanciers (negative pledge),  
changement de contrôle, limitation de cession substantielle  
d’actifs et défaut croisé. Il n’existe pas de clause de défaut en cas  
de modification de la notation à long terme. En revanche, la  
marge de tirage pourrait évoluer en cas de baisse ou de hausse  
de la notation à long terme (pricing grid). Les contrats ne  
contiennent aucune clause d’exigibilité anticipée en cas de  

Le Groupe considère sa situation de liquidité comme solide. En  
outre, le niveau de trésorerie disponible permet de couvrir les  
échéances obligataires de l’année à venir.  

Le profil de la dette est équilibré : le Groupe ne fait face à aucun  
pic de refinancement sur l’ensemble de son échéancier de dette  
obligataire qui présente une maturité moyenne de 4 ans et 1 mois.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Les échéanciers ci-dessous présentent les flux de trésorerie afférents à
l’ensemble des dettes financières du Groupe par maturité.  

Dette couverte en flux de trésorerie  

Passifs relatifs à des contrats de  

Dette couverte en flux de trésorerie  

Passifs relatifs à des contrats de  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Le risque de taux d’intérêt est le risque par lequel la variation des  
taux d’intérêt serait susceptible de générer une augmentation du  
coût net de l’endettement du Groupe.  

La gestion du risque de taux est assurée centralement par la  
Direction de la trésorerie et des financements du Groupe qui  
effectue un reporting mensuel de ses opérations examiné dans le  
cadre d’un Comité des taux visant à proposer une stratégie de  
couverture et les modalités d’application dans le but de limiter  
l’exposition au risque de taux et d’optimiser le coût du financement.  

La dette à long terme est émise principalement à taux fixe,  
protégeant ainsi le Groupe contre une hausse des taux. Carrefour  
détient néanmoins différents instruments financiers destinés à  
couvrir la dette financière du Groupe face au risque de variations  
des taux d’intérêt. Il s’agit principalement des swaps (vanille) et des  
options de taux d’intérêt classiques. Le Groupe applique  
comptabilité de couverture pour ces instruments quand les critères  

Lorsqu’elle est émise à taux variable, la dette long terme est couverte  
au moyen d’instruments financiers permettant de plafonner la  
hausse des taux d’intérêt pour tout ou partie de la période.  

Le calcul de sensibilité (à un an, sur l’ensemble de la dette) à l’évolution
des taux est présenté dans le tableau ci-dessous :  

Baisse des taux de 0,50 %  

Hausse des taux de 0,50 %  
(- : perte ; + : gain)  

Swap qualifiés de couverture de juste valeur  

Swap qualifiés de couverture de flux de trésorerie  

Options qualifiées de couverture de flux de trésorerie  

Le risque de change transactionnel est le risque par lequel une  
évolution défavorable des cours de change pourrait détériorer un  
flux de trésorerie commercial libellé en devise étrangère.  

Variation de valorisation due à une hausse / baisse des cours sur les
instruments de change :  

Les activités du Groupe dans le monde sont réalisées par des filiales  
qui opèrent essentiellement dans leur propre pays (achats et ventes  
en devises locales). Par conséquent, l’exposition du Groupe au risque  
de change sur les opérations commerciales est naturellement limitée  
opérations d’importation fermes (achat de marchandises en devises)  
est couvert par des achats à terme de devises. La maturité de ces  
opérations de change est généralement inférieure à 12 mois.  

Baisse du cours de 10 %  

Hausse du cours de 10 %  
(- : perte ; + : gain)  

Le risque de change bilantiel est le risque par lequel une évolution  
défavorable des cours de change détériorerait les capitaux propres  
d’une filiale, dont la monnaie fonctionnelle n’est pas l’euro,  
convertis en euro dans les comptes consolidés du Groupe établis  

Le bilan et le compte de résultat sont exposés au risque de  
conversion : les ratios de structure financière consolidée sont  
sensibles aux variations des parités de change qui impactent le  
résultat et les capitaux propres des filiales étrangères opérant en  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Le risque de conversion pesant sur les opérations réalisées dans  
des pays hors zone euro concerne essentiellement le real brésilien,  
le renminbi chinois : à titre d’exemple,  
l’incidence de la variation des taux de change moyens utilisés en  
2016 comparés à ceux de 2015 a affecté le chiffre d’affaires du  

Groupe de (2 407) millions d’euros (- 3,1 % du chiffre d’affaires  
2016) et son résultat opérationnel courant de (16) millions d’euros  
(- 0,7 % du résultat opérationnel courant 2016).  

Enfin, lorsque des financements locaux sont mis en place, ils sont  
généralement effectués dans la devise locale.  

Le Groupe considère que son exposition au risque de crédit est la suivante :  

Total Autres actifs financiers non courants  

EXPOSITION MAXIMALE AU RISQUE DE CRÉDIT  
créances à recevoir des franchisés au titre des livraisons de  
marchandises et des redevances, des fournisseurs, principalement  
marchandes. Elles font l’objet, le cas échéant, d’une dépréciation,  
qui prend en compte la capacité du débiteur à honorer sa dette et  

Au 31 décembre 2016, le montant net des créances commerciales  
hors fournisseurs débiteurs s’élève à 1 342 millions d’euros (cf.  
note 5.4.3). Le montant net des créances échues s’élève à  
122 millions d’euros, dont 23 millions d’euros à plus de 90 jours  
(soit 1,7 % du montant net total des créances commerciales hors  
fournisseurs débiteurs). Le Groupe considérant le risque de non  
recouvrement comme marginal, ces créances ne font pas l’objet  

2) Placements (équivalents de trésorerie et autres actifs  
La politique du Groupe en termes de gestion de la trésorerie à  
court terme privilégie la liquidité, la sécurité et la disponibilité de  

Les placements sont réalisés en majorité par la Direction de la  
trésorerie et des financements qui diversifie les investissements  
dans des dépôts à terme auprès des établissements financiers de  
premier plan et dans des OPCVM classés par l’AMF dans les  
catégories « monétaires » et « monétaires court  
disponibles à tout moment. Les placements effectués en pays sont  
validés par la Direction de la trésorerie et des financements.  

Le Groupe effectue un suivi du risque de contrepartie permettant  
les politiques de placement directes chez des  
contreparties et les sous-jacents des OPCVM dans lesquels le  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Pour les OPCVM, le Groupe se fixe également comme objectif de  
ne jamais investir un montant supérieur à 5 % du montant d’un  
fonds dans la limite de 250 millions d’euros par fonds.  

1) Gestion du risque de crédit  
Pour faire face au risque d’insolvabilité des emprunteurs auxquels  
elles ont consenti des fonds, les sociétés financières du Groupe se  
sont dotées de dispositifs de contrôle de la qualité et de la  

systèmes d’aide à la décision intégrant des outils de scoring, de  
budget et de références passées attestant de la qualité de la  

interrogations, quand ils existent, des différents fichiers positifs  

gestion active des fonctions recouvrement et contentieux ;  

outils de suivi et de contrôle permanent du risque de crédit.  

Au sein de chaque société exerçant l’activité de crédit, un  
département Risque de crédit est en charge de l’ensemble de ces  
suivis et une synthèse des Comités de gestion des risques fait  
l’objet d’une présentation systématique au Conseil d’administration.  

Au niveau du Groupe, une filière Risque de crédit Europe a  
également été mise en place pour assurer le suivi et la mise en  
œuvre de la politique risque en France, en Espagne, en Belgique et  
Les créances à la clientèle sont classées en créances douteuses dès  
lors qu’elles présentent un risque de non recouvrement total ou  
partiel (retard de paiement, procédure contentieuse…).

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Les modèles de dépréciation sont établis conformément aux dispositions de la
norme IAS 39 – Instruments financiers : comptabilisation et  
évaluation et à la réglementation en vigueur applicable aux entreprises de
crédit dans chaque pays, suivant un processus en deux étapes :  

classification des encours en classes homogènes de risques, au sens de la
probabilité de récupération ; puis  

modélisation des probabilités de pertes sur base historique.  

VENTILATION DES ENCOURS CLIENTS ÉCHUS ET NON ÉCHUS  

ÉCHÉANCIER DES ENCOURS CLIENTS DES SOCIÉTÉS FINANCIÈRES  

> 1 an < 5 ans  

> 1 an < 5 ans  

Le risque sur actions provient des variations de marché du cours de  
l’action Carrefour dans le cadre de ses programmes d’engagement  
sur ses titres et des actions détenues en propre.  

Le Groupe a pour politique de ne pas détenir de positions actions  
(sur les siennes propres ou des tierces) sauf circonstances ou  

Occasionnellement, le Groupe achète sur le marché ses propres  
actions ou des options d’achat sur ses propres actions.  

Ces actions et options sont principalement utilisées dans le cadre  
de la couverture des programmes d’attribution gratuite d’actions et  
d’options sur actions du Groupe. Le rythme et le volume de ces  
achats dépendent des cours sur le marché.  

Au 31 décembre 2016, les actions et options détenues directement  
ou indirectement en propre couvrent l’intégralité des programmes  
d’attribution gratuite d’actions et d’options sur actions en vie.  

Les valeurs mobilières et les placements financiers du Groupe sont  
essentiellement constitués de placements monétaires sur lesquels  
l’exposition au risque actions est faible.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Les engagements donnés et reçus par  
comptabilisés au bilan correspondent à des obligations  
contractuelles non encore réalisées et subordonnées à  
réalisation de conditions ou d’opérations ultérieures à l’exercice en  

Ces engagements sont de trois ordres : ceux liés à la trésorerie,  
ceux liés à l’exploitation des points de ventes et ceux liés aux  
acquisitions de titres. En outre, le Groupe a des contrats de  
location (loyers payables principalement sur les points de vente  
loués, et loyers à percevoir principalement sur les boutiques de  

Les engagements hors bilan liés à la trésorerie sont composés :  

des engagements de crédit donnés par les sociétés financières  
du Groupe à leur clientèle dans le cadre de leurs activités  
opérationnelles, ainsi que d’engagements bancaires reçus ;  

de cautions et hypothèques données ou reçues principalement  
dans le cadre de l’activité immobilière du Groupe ;  

de lignes de crédits mobilisables représentant les lignes de crédit  
confirmées mises à la disposition du Groupe et non utilisées à la  

Les engagements hors bilan liés à l’exploitation sont composés :  

de dépendances diverses issues de contrats commerciaux ;  

d’engagements donnés pour l’accomplissement de travaux dans  
le cadre des programmes d’expansion du Groupe ;  

de garanties locatives et de garanties sur opérateurs de galeries  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Les engagements hors bilan liés aux acquisitions et cessions de  
titres sont composés d’engagements fermes reçus d’achat et de  

majoritairement en France, dans le cadre de l’activité de  

ainsi que d’options d’achat et de vente de titres exerçables  
immédiatement et de garanties de passifs. Les garanties de  
passifs reçues ne sont pas valorisées.  

Les engagements hors bilan liés aux contrats de location  

À fin décembre 2016, le Groupe détient en pleine propriété  
500 supermarchés sur 1 457 supermarchés intégrés.  

Les magasins non détenus en pleine propriété font l’objet de  
contrats de location pour une charge de 1 022 millions d’euros au  
titre de l’année 2016 (voir note 5.2.2).  

27 % des engagements liés aux contrats de location (location  
simple et location financement) sont à échéance de moins de 1 an,

Au titre des contrats de location simple, le montant brut des loyers  
futurs, déterminé en fonction de l’engagement minimal futur pris  
par le Groupe, aussi bien en termes de durée que de montant pour  
chacun des contrats de location immobilière existant à ce jour,  
s’élève à 3 625 millions d’euros. Le montant actualisé de ces loyers  
futurs s’élève à 2 853 millions d’euros (voir note 6.5).  

En décembre 2016, le Groupe a exercé l’option de prorogation de  
la facilité de crédit d’un montant de 2 500 millions d’euros.  
L’exercice de cette option a été acté en  
prorogation permet d’étendre la maturité de cette ligne d’une  

Cette opération s'inscrit dans la poursuite de la sécurisation des  
financements à long terme du Groupe Carrefour, visant à maintenir  
la maturité moyenne des facilités de crédit (passant de 4,4 à fin  
décembre 2015, à 4,1 années à fin décembre 2016).  

Le 2 mars 2017, les sociétés Carmila et Cardety, deux sociétés  
foncières sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable,  
ont annoncé un projet d’accord en vue de la fusion-absorption de  
Carmila par Cardety, dont les actions sont cotées à Euronext Paris  
(compartiment C). À la suite de la fusion, la nouvelle entité, qui  
serait dénommée Carmila, serait détenue à 42,4 % par Carrefour, et  
les autres actionnaires de Carmila et de Cardety  
respectivement à hauteur de 55,3 % et 2,3 %.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Le Groupe détient par ailleurs des galeries commerciales données  
location, principalement autour des hypermarchés et  
supermarchés, ainsi que des magasins loués à des franchisés, qui  
ont généré au cours de l’année 2016 un produit de 213 millions  
d’euros. Le montant brut des loyers futurs à recevoir, déterminé en  
fonction de l’engagement futur pris par les locataires, aussi bien en  
termes de durée que de montant pour chacun des contrats de  
location immobilière existant à ce jour, s’élève à 770 millions  
d’euros. Le montant actualisé de ces loyers futurs correspond à un  
engagement reçu de 595 millions d’euros.  

Ce projet de fusion sera soumis pour information et consultation  
aux instances représentatives du personnel. À l’issue de cette  
procédure d'information et de consultation, sous réserve de la  
signature des accords définitifs et de l’obtention de certaines  
actionnaires de Carmila et de Cardety réunis en Assemblée  
Générale dans le courant de l’année 2017.  

Dans le cadre de son plan de développement, l’entité fusionnée  
pourrait procéder, sous réserve des conditions de marché, à une  
augmentation de capital de l’ordre de 500 à 600 millions d’euros,  
qui impliquerait un placement de titres sur le marché, dans le  

Aucun autre événement postérieur à la clôture n’est de nature à  
avoir une incidence significative sur les comptes du Groupe.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Liste des sociétés comprises dans le périmètre de consolidation  

Sociétés consolidées au 31 décembre 2016  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

CARREFOUR (SH) SUPPLY CHAIN CO., LTD  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

CARREFOUR WC & C INDIA PRIVATE LTD  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

Sociétés mises en équivalence au 31 décembre 2016  

BOURG SERVICES DISTRIBUTION « B.S.D »  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

STE DU DEPOT PETROLIER DE NANTERRE  

2012 NAYARA SAN MARTIN YANGÜELA, S.L.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés  

Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes  

Exercice clos le 31 décembre 2016  

la justification de nos appréciations ;  

la vérification spécifique prévue par la loi.  

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées
générales, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice  
clos le 31 décembre 2016 sur :  

le contrôle des comptes consolidés de la société Carrefour, tels qu’ils sont
joints au présent rapport ;  

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’administration. Il
nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une  

Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel
applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre  
de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes
consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives. Un  
audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de
sélection, les éléments justifiant des montants et informations  
figurant dans les comptes consolidés. Il consiste également à apprécier les
principes comptables suivis, les estimations significatives  
retenues et la présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que les
éléments que nous avons collectés sont suffisants et  

Nous certifions que les comptes consolidés de l’exercice sont, au regard du
référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne,  
réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la
situation financière, ainsi que du résultat de l’ensemble constitué par  
les personnes et entités comprises dans la consolidation.  

En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce
relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à  

Comme précisé dans la note 1.3 de l’annexe aux comptes consolidés, la
Direction de la Société est amenée à prendre en compte des  
estimations et des hypothèses qui peuvent avoir une incidence sur la valeur
comptable de certains éléments d’actifs et de passifs, ainsi que  
sur les informations données dans les notes annexes. Cette note précise
également que les estimations retenues au 31 décembre 2016  
étant fondées sur des prévisions présentant par nature un caractère incertain,
les réalisations pourraient différer des données  
prévisionnelles utilisées. Nous avons notamment examiné les points suivants :  

votre société a procédé à la clôture de l’exercice, à un test de dépréciation
des goodwill et à une évaluation de la recouvrabilité des  
autres actifs incorporels et corporels dès lors qu’il existe un indice de
perte de valeur, selon les modalités décrites dans la note 6.3 de  
l’annexe aux comptes consolidés. Nous avons examiné les modalités de mise en
œuvre de ces tests de dépréciation et d’identification  
des indices de perte de valeur ainsi que les prévisions de flux de trésorerie
et les hypothèses utilisées, et vérifié que la note 6.3. de  
l’annexe aux comptes consolidés donne une information appropriée. Nous avons
revu les calculs effectués par votre société, comparé  
les estimations comptables des périodes précédentes avec les réalisations
correspondantes et examiné la procédure d’approbation de  
ces estimations par la Direction ;  

s’agissant des provisions, nous avons apprécié les bases sur lesquelles ces
provisions ont été constituées, examiné les procédures en  
vigueur dans votre société permettant leur recensement, leur évaluation et
leur traduction comptable et revu les informations  
contenues dans les notes 9 et 10.1 de l’annexe aux comptes consolidés.  

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche
d’audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et  
ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première
partie de ce rapport.  

Comptes consolidés au 31 décembre 2016  
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés  

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel
applicables en France, à la vérification spécifique  
prévue par la loi des informations relatives au Groupe données dans le rapport
de Gestion.  

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur
concordance avec les comptes consolidés.  

Courbevoie, Paris-La Défense et Neuilly-sur-Seine, le 8 mars 2017  

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Compte de résultat au 31 décembre 2016  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Les états financiers sont présentés en millions d’euros avec arrondis au
million d’euros près. Les écarts d’arrondis peuvent ainsi apparaître  

Disponibilités et valeurs mobilières de placement  

Emprunts auprès des établissements de crédits  

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Compte de résultat au 31 décembre 2016  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  
Compte de résultat au 31 décembre 2016  

Reprises sur dépréciations, provisions et transferts de charges  

Dotations d'exploitation aux amortissements, dépréciations et provisions  

Impôts, taxes et autres charges d'exploitation  

Autres intérêts et produits assimilés, produits de cession de VMP  

Résultat exceptionnel sur opération de gestion  

Résultat exceptionnel sur opération en capital  

Participation des salariés aux fruits de l'expansion  

Dotations et reprises d'amortissements, de provisions et dépréciations  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Dotation (nette) aux provisions et dépréciations  

Variation des autres créances et dettes  

Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation  
Autres variations issues des opérations d'investissement (1)  

Variation de la trésorerie issue des opérations d'investissement  

Variation des créances et dettes intragroupe  

Variation de la trésorerie issue des opérations de financement  
Trésorerie à l'ouverture de l'exercice (2)  
Trésorerie à la clôture de l'exercice (2)  

Variation nette de la trésorerie au bilan  

Dont variation des actions propres (inscrites au bilan en valeur mobilières de
placement et détaillées dans la note 5).  

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Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Actif circulant et comptes de régularisation  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Les comptes annuels ont été élaborés et présentés conformément  
aux principes et méthodes définis par le règlement ANC 2014-03,  
homologué par l’arrêté du 8 septembre 2014.  

permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, à  
l’exception de la comptabilisation des malis de fusion (cf.  

Les conventions générales comptables ont été appliquées, dans le  
respect du principe de prudence, conformément aux règles  
générales d'établissement et de présentation des comptes annuels  
et aux hypothèses de base suivantes :  

La règle d'évaluation utilisée pour établir ces comptes est celle des  

Les méthodes d'évaluation et de présentation n'ont pas été  
modifiées par rapport à l'exercice précédent à l’exception du  
classement comptable des malis de fusion et de confusion de  
immobilisations financières en application du règlement ANC  
n°2015-06 (cf. événements significatifs – note 2.1).  

Immobilisations corporelles et incorporelles (note 3)  

Les immobilisations incorporelles sont constituées essentiellement  
des logiciels évalués à leur coût d'acquisition. Les malis de fusion  
comptabilisés en autres immobilisations incorporelles jusqu’au  
31 décembre 2015 ont été reclassés en immobilisations financières  
au 1er janvier 2016, en application du règlement ANC n°2015-06,  
(cf. événements significatifs – note 2.1).  
d'acquisition (prix d'achat et frais accessoires).  

Les amortissements sont calculés suivant le mode linéaire en  
fonction de la durée de vie économique prévue du bien :  

logiciels : 3 à 8 ans ;  

matériels informatiques : 3 ans ;  

agencements et aménagements des constructions : 8 ans ;  

autres : 3 à 10 ans.  

Les actifs corporels et incorporels, dont les perspectives de  
rentabilité future ne permettent plus de recouvrer leur valeur nette  
comptable, font l'objet d'une dépréciation. Celle-ci est déterminée  
par comparaison de la valeur nette comptable de l'actif avec le  
montant le plus élevé entre la valeur d'utilité et la valeur de marché.  

Les immobilisations financières sont constituées des participations  
et créances rattachées, ainsi que des prêts et des autres  
En application du nouveau règlement de  
modifiant les règles de comptabilisation et d’évaluation des malis  
techniques, la Société a modifié le classement comptable des malis  
de fusion comptabilisés jusqu’au 31 décembre 2015 en autres  
immobilisations incorporelles. La valeur nette comptable des malis  
Carrefour-Promodès en 2000 pour l’essentiel et de la confusion de  
patrimoine de la société Hofidis en 2010, ils sont comptabilisés à  
partir du 1er janvier 2016 dans le poste participations et créances  

En effet, les actifs apportés lors de ces opérations de fusion ou de  
confusion de patrimoine sont des titres de participation, qui sont  
toujours détenus directement ou indirectement au 1er janvier 2016.  

Conformément à l’option prévue dans le règlement de l’ANC,  
l’allocation des malis a été réalisée en fonction des plus-values  
latentes existantes au 1er janvier 2016, sur les titres de participation  
représentatifs de l’activité de Promodès et de Hofidis II. Les malis  
ont donc été affectés aux titres de participation suivants : Carrefour  
France, Norfin Holder, Caparbel, Carrefour Nederland BV et  

Les malis font l’objet de tests de dépréciation mis en œuvre à  
chaque clôture afin de vérifier que leurs valeurs nettes comptables  
n'excèdent pas leurs valeurs recouvrables, celles-ci étant définies  
comme les plus élevées de la valeur de marché (diminuée du coût  
de cession) et de la valeur d’utilité. La valeur d’utilité est déterminée  
par actualisation des flux de trésorerie futurs attendus de  
l’utilisation des biens, ajustée le cas échéant de la dette nette de  

Participations et créances rattachées (note 3)  

Les valeurs brutes sont enregistrées au coût d'acquisition.  

Ces actifs sont dépréciés au regard de leur valeur de marché ou de  

La valeur d’utilité est estimée sur la base de plusieurs critères dont  
les principaux sont : la valeur des capitaux propres, la projection  

des flux de trésorerie futurs ou la valorisation de l'actif net réévalué  
estimé sur la base de prévisions raisonnables d'exploitation.  

Les dépréciations sont comptabilisées en résultat financier, y  
compris les reprises de dépréciations réalisées dans le cadre d’une  
cession de participation. Les résultats de cession de titres de  
participation sont comptabilisés en résultat exceptionnel.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Prêts et autres immobilisations financières (note 3)  

Les prêts et autres immobilisations financières figurent à l'actif pour  

Une dépréciation est comptabilisée lorsque la valeur d'inventaire,  
compte tenu des perspectives de recouvrement, est inférieure à la  
intra-groupes liées à des prestations de services dont le fait  
générateur est constitué par la réalisation de la prestation.  

Elles sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est  
enregistrée lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur  

Valeurs mobilières de placement (note 5)  

Les valeurs mobilières de placement comprennent principalement :  

des actions Carrefour destinées à être attribuées aux employés  
et affectées à des plans d’options d’achat d’actions déterminés.  
Ces actions sont enregistrées à leur coût d’acquisition ; elles ne  
sont pas dépréciées en fonction de leur valeur de marché en  
raison de l’engagement d’attribution aux salariés et de la  
provision constatée au passif dans les conditions décrites dans  

des actions Carrefour disponibles pour être attribuées aux  
employés ou pour la régulation du cours de Bourse ; ces actions  
sont dépréciées si leur valeur comptable est supérieure au cours  
moyen de Bourse du mois de décembre ;  

des actions Carrefour dans le cadre d’un contrat de liquidité ;  
supérieure au cours moyen de Bourse du mois de décembre ;  

des fonds communs de placement qui sont enregistrés à leur  
coût d’acquisition ou à leur valeur de marché si celle-ci est  

Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur  
contre-valeur à la date de l'opération. Les dettes, créances et  
disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur  
au cours de fin d'exercice, à l'exception de celles ayant fait l'objet  

Les engagements en matière de retraite, qui correspondent aux  
indemnités de départ à la retraite et aux prestations servies au titre  
du régime de retraite supplémentaire, sont évalués selon la  
méthode des unités de crédit projetées. Les principales hypothèses  
actuarielles utilisées pour évaluer les engagements sont détaillées  

La Société applique la recommandation de l’ANC n°2013-02  
relative aux règles d’évaluation et de comptabilisation des  
engagements de retraite et avantages similaires.  

La différence résultant de l'actualisation des dettes et créances en  
devises à ce dernier cours est, le cas échéant, portée au bilan en  

La provision au 31 décembre 2016 correspond à la totalité de la  
valeur actualisée de l’obligation au titre des engagements de  
retraite (y compris écarts actuariels et coût des services passés)  
nette des actifs de couverture du régime.  

La provision comptabilisée au titre des engagements de retraites  
s'élève à 84 millions d'euros au 31 décembre 2016.  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Indemnités de départ à la retraite  

Une indemnité de départ est versée aux personnes travaillant dans  
la Société jusqu'à leur retraite. La totalité des droits acquis par les  
personnes concernées est prise en charge.  

En application de la loi et des conventions collectives en vigueur,  
Carrefour verse à chaque salarié une indemnité lors de son départ  

L'accord signé fin 2016, modifiant l'indemnité des dirigeants et des  
cadres prévue par la convention collective, a généré une réduction  
de la dotation aux provisions de 2 millions d'euros.  

Les paramètres de calcul de la provision pour engagement de  

Carrefour a mis en place en 2009 un régime de retraite  
supplémentaire à prestations définies, ce régime a été modifié en  
2015, les principales caractéristiques sont :  

bénéficiaires : avoir un minimum de 3 ans d’ancienneté effective  
au moment du départ à la retraite, percevoir une rémunération  
annuelle supérieure à 18 fois le plafond annuel de la Sécurité  

ancienneté : l’ancienneté retenue est celle acquise au sein du  
Groupe Carrefour : elle prend en compte la présence au sein du  
Groupe y compris au titre de contrats de travail non consécutifs.  
Aucune bonification d’ancienneté n’est prévue ;  

prestations servies : 2,75 % de la rémunération de référence par  
année d’ancienneté sous réserve du respect des conditions de  

Impôt sur les bénéfices (note 12)  

la Société tête de groupe du périmètre  

Chaque société intégrée fiscalement est replacée dans la situation  
qui aurait été la sienne si elle avait été imposée séparément.  

L’économie ou la charge d’impôt complémentaire résultant de la  
différence entre la somme des impôts due par chacune des filiales  
intégrées et l’impôt calculé sur la base du résultat d’ensemble est  

évolution des salaires : 2,5 % ;  

taux de charges salariales : 35 % ;  

taux d'actualisation : 1,21 % ;  

turn over : correspond à la moyenne du turn over réel des  
années 2014, 2015 et 2016 des services centraux, soit entre 0 et  
5 ans d’ancienneté : 6,70 %, entre 6 et 10 ans d’ancienneté :  
7,63 %, entre 11 et 15 ans d’ancienneté : 5,28 %, entre 16 et  
20 ans : 4,61 %, entre 21 et 25 ans : 4,30 % et plus de 26 ans :  
2,59 %. Au-delà d’un âge de 55 ans, le turn over est égal à zéro ;  

table de mortalité : TV TD 10-12.  

Aucune rente n’est versée si un nombre minimum d’années n’a  
pas été validé au titre des conditions de performance ;  

rémunération de référence : la rémunération de référence est  
annuelles (salaire de base + rémunération variable annuelle),  
perçues au cours des trois années civiles précédant l’année de  
cessation d’activité. Cette moyenne est plafonnée à 60 PASS ;  

rente annuelle : 25 % de la rémunération de référence et la  
différence entre 45 % de la rémunération de référence et le  
montant annuel des retraites de base, complémentaire et  

réversion : en cas de décès, une rente de réversion au conjoint  
survivant est prévue à hauteur de 50 % de la rente de retraite du  

Le taux de l'impôt sur les sociétés est de 33,33 %. La contribution  
additionnelle sur les bénéfices est de 3,3 % de l'impôt au taux de  
droit commun, abattement fait de 763 000 euros, ce qui porte le  
taux d’impôt total à 34,43 %.  

Les crédits d'impôts imputables sur l'impôt sur les sociétés sont  
également comptabilisés en impôts sur les bénéfices.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Toute obligation de la Société à l'égard d'un tiers susceptible d'être  
estimée avec une fiabilité suffisante et donnant lieu à sortie  
probable de ressources sans contrepartie équivalente fait l'objet  
d'une comptabilisation au titre de provision.  

Un passif est enregistré lors de la décision d’attribution d’actions  
gratuites ou d’options sur actions, dès lors que l’obligation de  
remise d’actions existantes aux employés génère, de manière  
probable ou certaine, une sortie de ressources sans contrepartie au  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Lorsque l’attribution des actions ou des options d’achat d’actions  
est subordonnée au fait que l’attributaire reste au service de la  
Société pendant une période future déterminée, une contrepartie  
demeure à fournir ; le passif est par conséquent comptabilisé sous  
la forme d’une provision déterminée en fonction des services déjà  

Les principales caractéristiques des plans d’options d’achat d’actions en
vigueur au 31 décembre 2016 arrivés à expiration au cours de  
l’exercice sont présentées dans le tableau ci-après :  

Nombre d'options restant à lever (4)  

Date du Directoire (avant le 28 juillet 2008), ou du Conseil d’administration
(après cette date), ayant décidé l’octroi de chacun des plans.  
Nombre d’options attribuées et prix d’exercice ajustés suite à la scission de
l’activité Maxidiscount réalisée le 5 juillet 2011 à travers la distribution  
L’acquisition des options d’achat d’actions est soumise aux conditions de
présence suivantes :  
50 % des options sont acquises au bout de 2 ans,  
25 % des options sont acquises au bout de 3 ans,  
25 % des options sont acquises au bout de 4 ans.  
Concernant la date d’exercice de l’option, des modalités particulières sont
applicables en cas de décès du bénéficiaire.  
Le nombre d'options restant à lever correspond à l'ensemble des options
attribuables au 31 décembre 2016 (toutes sont exerçables à cette date).  

le Plan Performance 2010 prévoit la réalisation de conditions  
liées à l’évolution du chiffre d’affaires d’une part et du résultat  
opérationnel courant d’autre part entre 2009 et 2011.  

Les plans sont de deux types :  

les plans Présence dont les critères sont uniquement relatifs à la  
présence des collaborateurs dans le Groupe entre la date  
d’attribution et chaque date d’ouverture des options (50 % des  
options sont acquises au bout de 2 ans, 25 % au bout de 3 ans et  
les 25 % restants au bout de 4 ans).  

les plans Performance qui intègrent, en plus des critères de  
l’accomplissement de chacune des conditions permettant  
d’acquérir 50 % des options attribuables :  

le Plan Performance 2009 prévoit la réalisation de conditions  
liées à l’évolution du chiffre d’affaires entre 2008 et 2010  
d’une part et du niveau de « free cash-flow » annuel 2010  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Les principales caractéristiques des plans d’actions gratuites en vigueur au
31 décembre sont présentées dans le tableau ci-après :  

Nombre total d'actions attribuées à la date d'attribution  

Nombre de bénéficiaires à la date d'attribution  
Juste valeur d’une action (en €) (3)  
Nombre d'actions attribuées gratuitement au 1er janvier 2016  

Actions attribuées sur l'exercice 2016 (1)  

Actions livrées aux bénéficiaires sur l'exercice 2016  
Actions annulées sur l'exercice 2016 (2)  

NOMBRE D'ACTIONS ATTRIBUÉES GRATUITEMENT AU 31 DÉCEMBRE 2016  

Date de notification aux bénéficiaires (date à laquelle les bénéficiaires ont
eu connaissance des caractéristiques et conditions des plans).  
L’acquisition des actions attribuées est soumise à la fois à une condition de
présence et à des conditions de performance.  
Prix de marché de l’action à la date d’attribution (cours de référence),
ajusté des dividendes attendus pendant la période d’acquisition des droits.  

Risques de taux et risques de change  

Les couvertures de risque de taux d'intérêt utilisées par Carrefour  
visent notamment à limiter les effets des fluctuations des taux  
d'intérêt sur l'endettement à taux variable.  

Ces couvertures sont réalisées au moyen d'instruments financiers  
de gré à gré avec des contreparties bancaires de premier rang. Les  
instruments financiers utilisés sont principalement des swaps et des  
options de taux, ainsi que des achats et ventes à terme de devises.  

Les résultats dégagés sur ces instruments sont comptabilisés de  
manière symétrique aux résultats sur les éléments couverts. Les  
pertes latentes sont provisionnées lorsqu’il existe des opérations  

Les instruments utilisés au 31 décembre sont présentés en note 10.  

Le risque de marché existe sur les actions Carrefour destinées à  
couvrir les plans de stocks options. Lorsque le cours de Bourse de  
l'action est inférieur à la valeur du prix de levée des options, les  
actions sont alors reclassées dans un sous-compte des valeurs  
mobilières de placement (actions disponibles pour être attribuées).  
Une dépréciation correspondant à la différence entre le prix  
d'achat des actions et la moyenne du cours de Bourse du mois de  

Le détail est donné dans la note 5.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Nouveau règlement de l’ANC n°2015-06 modifiant les règles de  
comptabilisation et d’évaluation des malis techniques  

En application du nouveau règlement de  
modifiant les règles de comptabilisation et d’évaluation des malis  
techniques, la Société a modifié au 1er janvier 2016 le classement  
comptable des malis de fusion comptabilisés jusqu’au 31 décembre  
2015 en autres immobilisations incorporelles. La valeur nette  
comptable des malis s’élevait à 11 407 millions d’euros (soit une  
valeur brute de 13 788 millions d’euros et les amortissements et  
provisions de 2 381 millions d’euros). Ces malis,  
l’essentiel de la fusion Carrefour-Promodès en 2000 et de la  
confusion de patrimoine de la société Hofidis en 2010, ont été  

reclassés au 1er janvier 2016 du poste immobilisations incorporelles  

Ces malis sont désormais affectés aux titres de participation  
apportés et détenus directement ou indirectement par Carrefour,  
c'est-à-dire Carrefour France, Norfin Holder, Carrefour Nederland  
BV, Caparbel et Hyparlo. L’allocation de la valeur nette comptable  
du mali de fusion a été réalisée sur la base des plus-values latentes  
existantes sur les titres de participation au 1er janvier 2016.  

Le résultat financier passe de 625 millions d’euros en 2015 à  
204 millions d’euros en 2016. Cette diminution de 421 millions  

une diminution des dividendes versés par  

une diminution des bonis de confusion de patrimoine :  
\- 89 millions d’euros. En 2015 la Société a comptabilisé un boni  
de confusion de 5 millions d’euros à la suite de diverses  
confusions de patrimoine. En 2016 un mali de confusion de  
patrimoine de 84 millions d’euros a été comptabilisé, suite au  

une reprise nette de provisions pour + 2 millions d’euros, dont le  

\+ 77 millions d’euros sur les participations : en 2015, une  
charge nette de provisions a été comptabilisée pour un  
montant de - 106 millions d’euros contre une charge nette de  
provisions pour un montant de - 29 millions d’euros  

\- 75 millions d’euros suite aux dotations aux provisions sur  
actions propres autodétenues, en raison de la baisse du cours  
de Bourse entre 2015 et 2016, et la mise en place d’un plan  

une diminution des plus-values sur des cessions d’actions  
propres : - 72 millions d’euros ;  

une diminution du coût de la dette (Groupe et hors Groupe) :  

En 2016, le résultat exceptionnel, qui s’élève à 25 millions d’euros, est
essentiellement constitué d’une reprise de provision sur des risques  

En avril 2016, Carrefour a réalisé une nouvelle émission obligataire  
de 750 millions d’euros, d’une maturité de 8 ans  
avril 2024) et d’un coupon de 0.75 %.  

Ces opérations permettent à Carrefour de consolider son  
financement à long terme et de poursuivre la réduction de sa  

La Société a procédé au remboursement à leur échéance de deux  
emprunts obligataires d’un montant nominal total de 666 millions  
d’euros dont le coupon était 4,375 %.  

Mobilisation du Crédit Compétitivité Emploi (CICE)  

En décembre 2016, la Société a cédé ses créances de CICE  
(Crédit d’impôt compétitivité emploi) pour un montant total de  

Les commissions et charges d’escompte sont enregistrées en  
« Intérêts et charges assimilées » pour 3,5 millions d’euros.  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

TOTAL au 31 décembre 2016 A  

TOTAL au 31 décembre 2016 B  

Dotations et reprises de dépréciations de l'exercice  

En application de la norme ANC n°2015-06, la Société a procédé au reclassement
au 1er janvier 2016 de la valeur nette comptable, des malis de  
fusion et de confusion de patrimoine soit 11 407 millions d’euros, en
immobilisations financières (cf. événements significatifs de l’exercice note
2.1).  
Correspond essentiellement à une souscription à une augmentation de capital de
la société Market Pay.  

Actif circulant et comptes de régularisation  

Les comptes de régularisation intègrent essentiellement des primes de
remboursement des obligations pour un montant de 24 millions  
d'euros et des frais d’émission d’emprunts pour 13 millions d’euros amortis
sur la durée de remboursement des emprunts auxquels ils sont  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Ce poste comprend des actions Carrefour :  

9 473 039 actions Carrefour disponibles pour être attribuées aux  
salariés de Carrefour et de ses filiales pour une valeur brute de  

des primes versées sur des options d'achats d'actions Carrefour  
pour 4 millions d'euros, dans le cadre de plans d'options d'achats  
d'actions non levées au 31/12/2016. Ces primes sont amorties  
pour un montant de 3 millions d'euros au 31/12/2016.  

A noter qu’aucune action Carrefour n’est détenue au 31 décembre  
2016 dans le cadre du contrat de liquidité.  

En 2016, les mouvements d'actions Carrefour autodétenues sont détaillés dans
le tableau suivant :  

Acquisition dans le cadre du plan  

Cession nette dans le cadre d'un contrat  
gratuite mis en place en 2016  

Dépréciation sur des actions non encore  
affectées à des plans déterminés ou à  
des plans de stocks options hors la monnaie  

La valeur de marché des actions Carrefour détenues, valorisées au  
dernier cours de cotation connu en 2016, soit 22,89 euros par  
action, s’élève à 217 millions d’euros.  

Ce poste comprend également des fonds disponibles pour  
l’acquisition d’actions dans le cadre du contrat de liquidité pour  

Le capital social est constitué de 756 235 154 actions d'une valeur nominale
de 2,50 euros.  

Répartition des bénéfices (art 25 et 26 des statuts)  

1 - Le bénéfice ou la perte de l'exercice est constitué par la  
différence entre les produits et les charges de l'exercice, après  
déduction des amortissements et des provisions, telle qu'elle  

2 - Sur le bénéfice de l'exercice, diminué le cas échéant des pertes  
antérieures, il est fait d'abord un prélèvement de cinq pour cent au  
moins affecté à la formation d'un fonds de réserve dit « réserve  
légale ». Ce prélèvement cessera d'être obligatoire lorsque le  
montant de la réserve légale atteint le dixième du capital. Il reprend  
son cours lorsque, pour une raison quelconque, la réserve légale  
est descendue en dessous de cette fraction.  

Le solde, augmenté le cas échéant du report bénéficiaire, constitue  

L'Assemblée Générale statuant sur les comptes de l'exercice a la  
faculté d'accorder à chaque actionnaire, pour tout ou partie du  
dividende mis en distribution, une option entre le paiement du  
dividende en numéraire ou en actions.  

Le Conseil d'administration pourra, sous réserve des dispositions  
légales ou réglementaires en vigueur, procéder à la répartition d'un  
acompte sur dividendes en numéraire ou en actions, même en  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Capitaux propres au 31 décembre 2015  

Décision de l'Assemblée Générale des actionnaires  

Variation des primes, réserves et report à nouveau  

CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2016  

Capitaux propres au 31 décembre 2016 avant résultat  

Le dividende 2015 a été versé, en juin 2016, en numéraire pour 123 millions
d’euros et en actions Carrefour pour 389 millions d’euros donnant lieu  
à l’émission de 17 764 360 actions nouvelles.  

Le dividende non versé sur les actions en autodétention, soit 4 millions
d’euros, est comptabilisé en report à nouveau lors du versement de  

Valeur des réserves affectées à la contrepartie des actions autodétenues  

La valeur comptable des actions Carrefour autodétenues au 31 décembre 2016
s'élève à 212 millions d'euros.  

Cette catégorie correspond aux provisions pour risques relatifs aux
participations et les provisions pour risques et litiges divers.  
La description de l’application du règlement ANC 2015-06 est donnée dans la
note sur les règles et méthodes comptables concernant les  
immobilisations et dans la note 2.1 concernant les faits marquants de
l’exercice.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Nature des dettes (en millions d'euros)  

Emprunts auprès des établissements de crédit  

ETAT DES ÉCHÉANCES DES DETTES À LA CLÔTURE DE L'EXERCICE  

Nature des dettes (en millions d'euros)  

Les échéances à moins d'un an correspondent essentiellement à des emprunts
souscrits auprès de filiales.  

Détail des comptes concernant les entreprises liées  

Il n’existe pas de transactions avec des parties liées (autres que les
filiales détenues en totalité) présentant une importance significative et  
qui n’auraient pas été conclues à des conditions normales de marché.  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  
Achat à prix ferme d'actions Carrefour (1)  

Reversement des déficits fiscaux liés à l'intégration fiscale  
Engagements de paiement des loyers futurs (2)  
Engagements de paiement des loyers futurs (2)  

Contrat d’achat d’actions à terme :  
\- En 2009, Carrefour a procédé à un achat à terme de 18 638 439 actions à un
prix unitaire de 28,725 euros par action.  
à 15 620 200 actions à un prix de 28,725 euros par action.  
\- En 2011, Carrefour a livré 2 196 200 actions supplémentaires, en
contrepartie, le prix d'achat à terme est passé de 28,725 euros par action à  
25,184 euros par action. Par ailleurs, Carrefour avait acquis 106 646 actions
au prix de 25,184 euros par action.  
\- En 2012, Carrefour a acquis 664 970 actions au prix de 25,184 euros par
action.  
\- En 2014, Carrefour a acquis 3 939 973 actions au prix de 25,184 euros par
action.  
\- En 2015, Carrefour a acquis 10 041 714 actions au prix de 25,184 euros par
action.  
\- En 2016, Carrefour a acquis 3 063 097 actions au prix de 25,184 euros par
action  
\- Au 31 décembre 2016, plus aucune action ne reste à acheter, la dernière
échéance ayant eu lieu en 2016.  
Engagement de paiement des loyers futurs :  
\- Engagements donnés ou reçus dans le cadre de contrat de locations
immobilières. L'engagement correspond aux loyers à payer ou à recevoir sur  
la durée non résiliable du bail.  
Au 31 décembre 2016, la Société dispose de deux lignes de crédits syndiqués
non tirées auprès d’un pool de banques de premier rang d’un  
montant total de 3 900 millions d’euros (échéances 2019 et 2021).  

ENCOURS NOTIONNEL D’INSTRUMENTS DÉRIVÉS À LA CLÔTURE CLASSÉS PAR MATURITÉ  
5 ans + de 5 ans  

Carrefour paie variable (swap d'émission - SWA)  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

VALORISATION DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS À LA CLÔTURE  

Achats options de taux (Swaptions \- SWP)  

Vente options de taux (Swaptions \- SWR)  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Les membres du personnel de Carrefour, bénéficient d’un accord de
participation ainsi que d’un accord d’intéressement.  

Les accords de participation et d'intéressement s’adressent à tous les
salariés ayant au moins trois mois d'ancienneté au sein du Groupe  

Les montants d’intéressement et de participation sont les suivants :  

Intéressement payé et placé au titre de l'année N-1  

Participation placée au titre de l'année N-1  

La rémunération des mandataires sociaux est détaillée dans le rapport de
gestion.  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

INFORMATIONS SUR LA SITUATION FISCALE DIFFÉRÉE OU LATENTE  

Variation des impôts différés ou latents  

Plus-value de fusion et d'apport différés  

La reprise d’impôt différé passif de 66 millions d’euros est liée au
changement de taux d’impôt qui passe de 34,43 % à 28,92 % en 2020  
mais qui est appliqué sur les impôts différés liés aux apports et fusion car
par hypothèse l’exigibilité de l’impôt sur ses opérations se situe  

VENTILATION DU RÉSULTAT ET DE L'IMPÔT CORRESPONDANT  

Résultat avant éléments exceptionnels et participation  

En décembre 2016, la Société a exercé l’option de prorogation de  
la facilité de crédit d’un montant de 2 500 millions d’euros.  
L’exercice de cette option a été acté en  
prorogation permet d’étendre la maturité de cette ligne d’une  

Cette opération s'inscrit dans la poursuite de la sécurisation des  
financements à long terme de la Société, visant à allonger la  
décembre 2016 de 4,4 à 4,1 années).  

Aucun autre événement postérieur à la clôture n’est de nature à  
avoir une incidence significative sur les comptes de la Société.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

Certaines informations n'ont pas été fournies en raison du préjudice grave
pouvant résulter de leur divulgation.  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  

C- Renseignements globaux sur les titres  

25 650,2 23 918,9 11 406,8  

Les colonnes Capital, Capitaux propres hors capital, résultat du dernier
exercice clos et Chiffre d’Affaires, correspondent aux informations relatives  
à l’exercice 2015 car celles relatives à 2016 ne sont pas disponibles.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels  

Exercice clos le 31 décembre 2016  

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées
générales, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice  
clos le 31 décembre 2016, sur :  

le contrôle des comptes annuels de la société Carrefour, tels qu'ils sont
joints au présent rapport,  

les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi.  

Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration. Il nous
appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion  

Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel
applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre  
de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes
annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit  
consiste à vérifier par sondages ou au moyen d’autres méthodes de sélection,
les éléments justifiant des montants et informations figurant  
dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes
comptables suivis, les estimations significatives retenues et la  
présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous
avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder  

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et
principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une  
image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la
situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet  

Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre
attention sur les notes 1.1, 1.2, 2.1 et 3 de l’annexe aux comptes  
annuels, qui exposent les incidences du changement de méthode comptable
résultant de la première application au 1er janvier 2016 du  
règlement de l’ANC n°2015-06 relatif notamment à l’affectation du mali
technique.  

En application des dispositions de l’article L. 823-9 du code de commerce
relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à  
votre connaissance les éléments suivants :  

Comme mentionné dans la première partie du présent rapport, les notes 1.1,
1.2, 2.1 et 3 de l’annexe aux comptes annuels exposent les  
incidences de la première application au 1er janvier 2016 de la nouvelle
réglementation comptable relative à l’affectation du mali technique.  

Dans le cadre de notre appréciation des principes comptables suivis par votre
société, nous avons vérifié la correcte application du  
changement de réglementation comptable et de la présentation qui en est faite.  

Comme indiqué dans les notes 1.2 et 1.3 de l’annexe, les immobilisations
financières incluant les titres de participation et malis de fusions,  
dont les perspectives de rentabilité future ne permettent plus de recouvrer
leur valeur nette comptable, font l’objet d’une dépréciation.  
Celle-ci est déterminée par comparaison de la valeur nette comptable avec la
valeur recouvrable, définie comme la valeur la plus élevée  
entre la valeur d’utilité et la valeur de marché.  

Nos travaux ont consisté à apprécier les données et les hypothèses sur
lesquelles se fondent les calculs des valeurs d’utilité, en particulier  
les prévisions de flux de trésorerie établies par la Direction de votre
société. Nous avons revu les calculs effectués par celle-ci, comparé les  
estimations comptables des périodes précédentes avec les réalisations
correspondantes et examiné la procédure d’approbation de ces  
estimations par la Direction. Nous rappelons toutefois que, ces estimations
étant fondées sur des prévisions présentant par nature un  
caractère incertain, les réalisations pourraient différer des prévisions.  

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche
d’audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont  
donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première
partie de ce rapport.  

Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2016  
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels  

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel
applicables en France, aux vérifications spécifiques  

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance
avec les comptes annuels des informations données dans le  
rapport de gestion du Conseil d’administration et dans les documents adressés
aux actionnaires sur la situation financière et les comptes  

Concernant les informations fournies en application des dispositions de
l'article L. 225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations  
et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements
consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance  
avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces
comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre  
société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle.
Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la  

En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses
informations relatives à l’identité des détenteurs du capital et des droits  
de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.  

Courbevoie, Paris-La-Défense et Neuilly-sur-Seine, le 18 avril 2017  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Tableau récapitulatif des délégations de compétences  
et de pouvoirs en matière d’augmentation de capital  
Informations visées à l’article L. 233-13  
Informations visées à l’article L. 225-100-3  

Informations sur la Société et le capital  

Société Anonyme de droit français régie par les dispositions du  

Par décision de l’Assemblée Générale du 28 juillet 2008, la Société  
a adopté la forme de Société Anonyme à Conseil d’administration.  
Aux termes de ses délibérations en date du 21 juin 2011, le Conseil  
d'administration a décidé de réunifier les fonctions de Président du  
Conseil d’administration et de Directeur Général.  

La décision du Conseil d’administration de réunifier les fonctions  
de Président du Conseil d’administration et de Directeur Général  
d’accroître l’efficacité et la réactivité de la gouvernance de la  

La durée de la Société, qui a pris effet le 11 juillet 1959, expirera le  
10 juillet 2058, sauf cas de dissolution anticipée ou de prorogation.  

La Société a pour objet :  
l’étranger, de magasins pour la vente de tous articles, produits,  
denrées ou marchandises et, accessoirement, la prestation, dans  
le cadre de ces magasins, de tous services susceptibles  
conditionnement et l’emballage de ces produits, denrées et  

généralement, toutes opérations industrielles, commerciales et  
financières, mobilières et immobilières se rattachant directement  
ou indirectement à cet objet ou susceptibles d’en faciliter la  
réalisation ou d’en assurer le développement.  

La Société pourra agir, directement ou indirectement et faire toutes  
ces opérations en tous pays, pour son compte propre ou pour le  
compte de tiers et soit seule, soit en participation, association,  
groupement ou société, avec toutes autres personnes ou sociétés,  
et les réaliser et exécuter sous quelque forme que ce soit.  

La Société pourra également prendre tous intérêts et participations  
dans toutes sociétés ou entreprises françaises et étrangères, quel  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Informations sur la Société et le capital  

Les délibérations sont prises aux conditions de quorum et de  

Le secrétaire du Conseil d’administration est habilité à certifier  
les copies et extraits des procès-verbaux des  

Le Conseil d’administration détermine les orientations de l’activité  
de la Société et veille à leur mise en œuvre.  

Sous réserve des pouvoirs expressément attribués aux Assemblées  
d’actionnaires et dans la limite de l’objet social, il se saisit de toute  
question intéressant la bonne marche de la Société et règle par ses  
délibérations les affaires qui la concernent.  

Le Conseil d'administration procède aux contrôles et vérifications  
qu’il juge opportuns. Chaque Administrateur reçoit toutes les  
informations nécessaires à l’accomplissement de sa mission et peut  
consulter tous les documents qu’il estime utiles.  

Conformément aux dispositions légales, la Direction générale de la  
Société est assumée sous sa responsabilité soit par le Président du  
Conseil d’administration, soit par une autre personne physique  
nommée par le Conseil d’administration et portant le titre de  

Le Conseil d’administration choisit entre les deux modalités  
d’exercice de la Direction générale précitées à la majorité des  

Le Conseil d’administration nomme parmi ses membres, ou en  
dehors d’eux, le Directeur Général qui doit être une personne  
physique de moins de 70 ans qui est investie des pouvoirs les plus  
étendus pour agir en toutes circonstances au nom de la Société. Il  
exerce ses pouvoirs dans la limite de l’objet social et sous réserve  
d’actionnaires et au Conseil d’administration. Il représente la  
Société dans ses rapports avec les tiers.  

La limite d’âge pour exercer les fonctions de Directeur Général est  
fixée à 70 ans ; les fonctions du Directeur Général qui atteint cet  
âge cessent à l’issue de l’Assemblée Générale appelée à statuer sur  
les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au cours de  

Lorsque la Direction générale de la Société est exercée par le  
Président, les dispositions légales réglementaires ou statutaires  
relatives au Directeur Général lui sont applicables. Il prend le titre  
de Président-Directeur Général et peut exercer ses fonctions  
jusqu’à la réunion de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur  
les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au cours de  
laquelle il atteint l’âge de 70 ans.  

Le Conseil d’administration peut définir les domaines dans lesquels  
le Directeur Général doit consulter le Conseil d’administration dans  
(articles 11, 12, 13 et 14)  

La Société est administrée par un Conseil d’administration  
composé de trois à dix-huit membres.  

Dès que le nombre des Administrateurs ayant dépassé 70 ans est  
supérieur au tiers des Administrateurs en fonction, l’Administrateur  
le plus âgé est réputé démissionnaire d’office ; son mandat prendra  
fin à la date de la plus prochaine Assemblée Générale Ordinaire.  

Chaque Administrateur doit être propriétaire de 1 000 actions au  
moins pendant la durée de son mandat.  

Les membres du Conseil d’administration sont nommés pour une  
durée de trois années et renouvelés par tiers (ou par fraction aussi  
égale que possible) chaque année. Lors du Conseil d’administration  
suivant les premières nominations, les noms des Administrateurs  
sortants par anticipation au terme de la première et de la deuxième  
année sont déterminés par tirage au sort. Les Administrateurs  

Les fonctions des Administrateurs prennent fin à l’issue de la  
réunion de l’Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les  
comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au cours de  

Le Conseil d’administration élit, parmi ses membres, un Président  
qui doit être une personne physique. La limite d’âge pour exercer  
les fonctions de Président est fixée à 70 ans. Le Président peut  
exercer ses fonctions jusqu’à la réunion de l’Assemblée Générale  
Ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue  
dans l’année au cours de laquelle il atteint son soixante-dixième  

La nomination du Président peut être faite pour toute la durée de  

Le Conseil d’administration nomme en son sein un Vice-Président  
d’empêchement temporaire, de démission, de décès ou de  
non-renouvellement de son mandat. En cas d’empêchement  
temporaire, cette suppléance vaut pour la durée limitée de  
l’empêchement ; dans les autres cas, elle vaut jusqu’à l’élection du  
d’administration dont il rend compte à l’Assemblée Générale.  

Il veille au bon fonctionnement des organes de la Société et  
s’assure en particulier que les Administrateurs sont en mesure de  

Le Conseil d’administration se réunit aussi souvent que l’intérêt de  
la Société l’exige, soit au siège social, soit en tout autre endroit  

Les Administrateurs sont convoqués par le Président, ou le cas  

Les réunions du Conseil d’administration sont présidées par le  
Président du Conseil d’administration, ou le cas échéant, par le  

Informations sur la Société et le capital  

Aux termes des dispositions de l’article 7 des Statuts, il ressort  
qu’outre le respect de l’obligation légale d’informer la Société de la  
détention de certaines fractions du capital et des droits de vote qui  
y sont attachés, toute personne physique ou morale, agissant seule  
ou de concert, venant à détenir un nombre d’actions représentant  
une proportion du capital social ou des droits de vote, égale ou  
supérieure à 1 % du capital social ou des droits de vote, ou tout  
multiple de ce pourcentage, doit informer la Société du nombre  
total d’actions et des droits de vote qu’elle possède, ainsi que des  
titres donnant accès à terme au capital et des droits de vote qui y  
sont potentiellement attachés, par lettre recommandée avec  
accusé de réception dans le délai de cinq jours de Bourse à  

L’obligation d’informer la Société s’applique également lorsque la  
participation de l’actionnaire au capital ou en droits de vote devient  
inférieure à chacun des seuils mentionnés ci-dessus.  
l’obligation de déclaration de franchissement des seuils légaux  
s’appliquent également en cas de non-déclaration du  
franchissement des seuils prévus par les présents Statuts, à la  
Générale, d’un ou de plusieurs actionnaires détenant au moins 5 %  
du capital ou des droits de vote de la Société.  
Un droit de vote double est attribué à toutes  
nominatives et entièrement libérées, inscrites au nom du même  
titulaire depuis deux ans au moins.  

Le droit de vote double cesse de plein droit pour toute action ayant  
fait l’objet d’une conversion au porteur ou d’un transfert de  
propriété sous réserve des exceptions prévues par la loi.  

L'Assemblée Générale Extraordinaire est seule compétente pour  
les droits des actionnaires, conformément aux  

Tout actionnaire a le droit d’assister aux Assemblées Générales  
personnellement ou par mandataire, sur justification de son  
identité et de la propriété des actions, sous la forme et au lieu  
indiqués dans l’avis de convocation, dans les conditions de la  

Tout actionnaire peut se faire représenter par toute personne de  
son choix dans toutes les assemblées générales. Il peut également  
voter par correspondance dans les conditions légales.  

Tout actionnaire pourra également, si le Conseil d’administration le  
décide au moment de la convocation de l’Assemblée, participer et  
voter aux Assemblées Générales par visioconférence ou par tout  
moyen de télécommunication y compris Internet permettant son  
identification dans les conditions et suivant les modalités fixées par  
légales en vigueur. Cette décision est  
communiquée dans l’avis de réunion publié au Bulletin des  

Ceux des actionnaires qui utilisent à cette fin, dans les délais exigés,  
le formulaire électronique de vote proposé sur le site Internet mis  
en place par le centralisateur de l’Assemblée Générale, sont  
assimilés aux actionnaires présents ou représentés. La saisie et la  
signature du formulaire électronique peuvent être directement  
effectuées sur ce site grâce à un code identifiant et à un mot de  
passe, conformément à la première phrase du deuxième alinéa de  
Générale par ce moyen électronique, ainsi que l’accusé de  
réception qui en est donné, seront considérés comme des écrits  
non révocables et opposables à tous, étant précisé qu’en cas de  
réglementation en vigueur, la Société invalidera ou modifiera en  
conséquence, selon le cas, la procuration ou le vote exprimé avant  
Les Assemblées Générales sont convoquées par  
d’administration dans les conditions et délais fixés par la loi. Les  
réunions ont lieu soit au siège social, soit dans tout autre lieu  

L’Assemblée Générale est présidée par le Président du Conseil  
d’administration ou, en son absence, par le Vice-Président ou un  
Administrateur désigné par le Conseil d'administration.  

fonctions des scrutateurs sont remplies par  
actionnaires présents et acceptants qui disposent, tant en leur nom  
personnel que comme mandataires, du plus grand nombre de voix.  

Le bureau désigne le secrétaire qui peut être choisi en dehors des  

Les Assemblées Générales Ordinaires ou Extraordinaires statuant  
dans les conditions de quorum et de majorité prescrites par la loi  
exercent les pouvoirs qui leur sont attribués conformément à  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Informations sur la Société et le capital  

L’Assemblée Générale Ordinaire et Extraordinaire du 17 mai 2016 a,  
aux termes de sa troisième résolution, décidé d’offrir à chaque  
actionnaire la possibilité d’opter pour le paiement du dividende en  
actions nouvelles de la Société et auquel il a droit au titre des  

Le capital social de la Société a en conséquence été augmenté d’un  
montant nominal de 44 410 900 euros (quarante-quatre millions  
quatre cent dix mille neuf cent euros) par  
17 764 360 actions nouvelles de la Société qui ont été intégralement  
libérées dès leur émission, ont porté jouissance au 1er janvier 2016 et  
ont été entièrement assimilées aux autres actions composant le  

Actions non représentatives de capital, nombre et principales  

Montant des valeurs mobilières convertibles, échangeables ou  

Informations sur les conditions régissant tout droit d’acquisition  
et/ou toute obligation attaché(e) au capital souscrit, mais non  
libéré, ou sur toute entreprise visant à augmenter le capital  
1 890 587 885 euros (un milliard huit cent quatre-vingt-dix millions  
cinq cent quatre-vingt-sept mille huit cent quatre-vingt-cinq euros).  
Il est divisé en 756 235 154 actions de 2,5 euros chacune.  

Information sur le capital de tout membre du Groupe faisant  
l’objet d’une option ou d’un accord conditionnel ou  
inconditionnel prévoyant de le placer sous option et le détail de  

Tableau récapitulatif des délégations de compétences  
et de pouvoirs en matière d’augmentation de capital  

Émission d’actions et/ou de valeurs mobilières avec maintien  

Émission d’actions et/ou de valeurs mobilières avec suppression  
du droit préférentiel de souscription dans le cadre d'une offre publique  

Émission d’actions et/ou de valeurs mobilières avec suppression du droit  
préférentiel de souscription, dans le cadre d’un placement privé  

Émission, dans la limite de 10 % du capital, d’actions et/ou de valeurs  
mobilières en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la Société  

Augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes  

Augmentation de capital en faveur des adhérents à un Plan d’épargne  
d’entreprise (renonciation par les actionnaires à leur droit préférentiel  

Attributions gratuites d’actions existantes ou à émettre au profit  
du personnel salarié et des mandataires sociaux de la Société et de ses
filiales  
(renonciation par les actionnaires à leur droit préférentiel de souscription)  

Informations sur la Société et le capital  

ÉVOLUTION DU CAPITAL DE LA SOCIÉTÉ  

Augmentation de capital en rémunération de l’OPE initiée sur les titres de
Promodès  

Augmentations de capital à la suite de l’exercice d’options de souscription
d’actions  

Augmentation de capital en rémunération de la fusion par absorption de
Promodès  

Annulation de 15 000 CDV reçus dans le cadre de la fusion précitée  

Attribution d’actions gratuites (à raison d’une action nouvelle pour une
action ancienne)  

Augmentation de capital à la suite de l’exercice de bons de souscription
d’actions  

Augmentations de capital à la suite de l’exercice d’options de souscription
d’actions  

Augmentations de capital à la suite de l’exercice de bons de souscription
d’actions  

Augmentations de capital à la suite de la conversion d’obligations  

Augmentation de capital réservée aux salariés  

Augmentations de capital à la suite de l’exercice d’options de souscription
d’actions  

Augmentation de capital à la suite de l’exercice de bons de souscription
d’actions  

Augmentation de capital à la suite de la conversion d’obligations  

Augmentations de capital à la suite de l’exercice d’options de souscription
d’actions  

Augmentation de capital à la suite de la conversion d’obligations  

Augmentation de capital en rémunération de la fusion par absorption de
Bontemps  

Annulation des actions reçues dans le cadre de la fusion précitée  

Augmentation de capital en rémunération de l’OPE initiée sur les titres de
Centros  

Augmentation de capital en rémunération de la fusion par absorption de Paroma  

Annulation des actions reçues dans le cadre de la fusion précitée  

Réduction de capital par annulation d’actions  

Réduction de capital par annulation d’actions  

Réduction de capital par annulation d’actions  

Augmentation de capital en rémunération de l’OPE Guyenne & Gascogne  

Augmentation de capital du fait de l’option pour le paiement du dividende en
actions  

Augmentation de capital du fait de l’option pour le paiement du dividende en
actions  

Augmentation de capital du fait de l’option pour le paiement du dividende en
actions  

Augmentation de capital du fait de l’option pour le paiement du dividende en
actions  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

Augmentation de capital du fait de l’option pour le paiement du dividende en
actions  

Informations sur la Société et le capital  

La Société détenait 9 473 039 actions propres à la clôture de  
l’exercice (soit 1,25 % du capital).  

Aucune des filiales de l’Émetteur ne détenait d’action de la société  

La valeur de marché des actions propres détenues, valorisées au  
dernier cours de cotation connu en 2016, soit 22,89 euros par  
action, s’élève à 217 millions d’euros.  

L’Assemblée Générale Ordinaire et Extraordinaire réunie le 17 mai  
l’article L. 225-209 du Code de commerce, avait autorisé le Conseil  
d’administration à acheter des actions de la Société afin d’utiliser  
les possibilités d’intervention sur actions propres en vue,  

d’animer le marché du titre Carrefour par l’intermédiaire d’un  
prestataire de service d’investissement, au travers d’un contrat de  
liquidité conforme à la Charte de déontologie reconnue par  

d’honorer les obligations liées à des programmes d’options sur  
actions, d’attribution d’actions gratuites ou toute autre forme  
d’allocations d’actions ou de rémunérations liées au cours de  
l’action en faveur de bénéficiaires salariés ou de mandataires  
sociaux de la Société ou d’une société du Groupe ;  

de procéder à des remises ou échanges de titres, lors de  
l’exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant  
accès au capital de la Société ;  

de les conserver et de les remettre ultérieurement en paiement  
ou en échange dans le cadre d’opérations de croissance externe,  
de fusion, de scission ou d’apport, dans les limites fixées par la  

de mettre en œuvre toute pratique de marché admise qui  
viendrait à être reconnue par la loi ou l’Autorité des marchés  

Pour chacune des finalités poursuivies, le nombre de titres achetés  

À la date du 13 juillet 2016, il a été mis fin au contrat de  
liquidité confié par la Société à la société Oddo Corporate  

À cette date, les moyens suivants figuraient au compte de  

À partir du 14 juillet 2016 et pour une durée d’un an  
renouvelable par tacite reconduction, la Société a confié à  
Rothschild & Cie Banque la mise en œuvre d’un nouveau  
contrat de liquidité conforme à la Charte de déontologie de  
l’AMAFI approuvée par décision de l’Autorité des marchés  

Pour la mise en œuvre de ce nouveau contrat, les moyens  
suivants ont été affectés au compte de liquidité :  

En 2016, la Société a acheté 20 401 987 actions à un prix  
moyen de 23,54 euros l’action et a vendu 21 919 748 actions à  
un prix moyen de 23,64 euros l’action. Au titre de ce contrat, la  
Société ne détient aucune action à la clôture de l'exercice.  

Couverture des plans d’options d’achat d’actions  

Au cours de l’exercice 2016, aucune action n’a été livrée suite  
à l’exercice de leurs options par les bénéficiaires des plans  

Dans le cadre du contrat d’achat à terme mis en place le  
15 juin 2009, la Société a acquis à l’échéance, le 15 juin 2016,  
3 063 097 actions à un prix unitaire de 25,184 euros, soit un  
prix total de 77 141 034,85 euros.  

En 2016, la Société n’a procédé à aucune annulation d’actions.  

Aucune cession d’action n’a été réalisée en 2016.  

Informations sur la Société et le capital  

Descriptif du programme de rachat d’actions voté par les actionnaires  
lors de l’Assemblée Générale du 17 mai 2016  

Date de l’Assemblée Générale ayant autorisé le programme de  
rachat d’actions et décision de mise en œuvre :  

Autorisation du programme : Assemblée Générale du 17 mai  

Décision de mise en œuvre : Conseil d’administration du  

Nombre de titres et part du capital que l’émetteur détient  

la date du 31 mars 2016,  
8 965 320 actions propres, soit 1,21 % du capital.  

Répartition par objectifs des titres de capital détenus par la  

6 409 942 actions sont affectées à la couverture des plans  
d’options d’achat d’actions et 2 555 378 actions détenues par  
la Société le sont dans le cadre du contrat de liquidité.  

Objectifs du programme de rachat :  

Les achats seront réalisés par ordre de priorité décroissant,  

animer le marché du titre Carrefour par l’intermédiaire d’un  
prestataire de service d’investissement, au travers d’un  
contrat de liquidité conforme à la Charte de déontologie  
reconnue par l’Autorité des marchés financiers ;  

honorer les obligations liées à des programmes d'options  
sur actions, d’attribution d’actions gratuites ou toute autre  
forme d’allocations d'actions ou de rémunérations liées au  
cours de l’action en faveur de bénéficiaires salariés ou aux  
mandataires sociaux de la Société ou d'une société du  

procéder à des remises ou échanges de titres, lors de  
l’exercice de droits attachés à des valeurs mobilières  
donnant accès au capital de la Société ;  

les conserver et les remettre ultérieurement en paiement ou  
en échange dans le cadre d’opérations de croissance  
externe, de fusion, de scission ou d'apport, dans les limites  
fixées par la réglementation applicable ;  

mettre en œuvre toute pratique de marché admise qui  
viendrait à être reconnue par la loi ou l'Autorité des marchés  

L’achat, la cession ou le transfert des actions pourront être  
effectués et payés par tous moyens, en une ou plusieurs fois,  
sur le marché, hors marché ou de gré à gré, y compris par  
utilisation de mécanismes optionnels, d’instruments dérivés -  
l’achat d’options d’achat - ou de valeurs  
mobilières donnant droit à des actions de la Société, dans les  
conditions prévues par les autorités de marché, et la part  
maximale du capital pouvant être transférée sous forme de  
blocs de titres pourra atteindre la totalité du programme de  

La Société ne pourra pas utiliser l’autorisation de l’Assemblée  
du 17 mai 2016 et poursuivre l’exécution de son programme  
de rachat en cas d’offre publique portant sur les actions, titres  
ou valeurs mobilières émis par la Société, ou initiée par la  

Part maximale du capital, nombre maximal et caractéristique  
des titres que la Société se propose d’acquérir et prix  

Le prix unitaire maximal d'achat est fixé à 45 euros et le  
nombre maximum d’actions pouvant être acquises à  
73 847 079 (soit près de 10 % du capital sur la base du capital  
au 31 mars 2016). Le montant total maximal que la Société  
pourra consacrer au rachat de ses propres actions ne pourra  

Compte tenu du nombre d'actions déjà détenues au 31 mars  
2016, 8 965 320 actions propres, soit 1,21 % du capital social à  
cette date, le nombre maximum d'actions pouvant être  
le cadre de cette autorisation s'élève à  

Durée du programme de rachat :  

18 mois à compter du 17 mai 2016 conformément à  

Opérations effectuées, par voie d’acquisition, de cession ou de  
transfert, dans le cadre du précédent programme de rachat :  

Pourcentage de capital auto détenu de manière directe et indirecte (en titres
+ en pourcentage)  
au début du précédent programme le 31 mai 2015  

Nombre de titres annulés au cours des 24 derniers mois  

Nombre de titres détenus au 31 mars 2016 (en titres + en pourcentage)  
Valeur brute comptable du portefeuille (en euros)  

Valeur de marché du portefeuille (en euros)  

4 803 179 / 0,65 %  

8 965 320 / 1,21 %  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Informations sur la Société et le capital  

Positions ouvertes au jour de la publication  

Le 27 juillet 2016, la Société a procédé à la mise en place d’un plan
d’attributions gratuites d’actions dont les conditions sont les suivantes :  

Aucune option n’a été attribuée en 2016.  

Nombre total d'actions attribuées à la date d'attribution  

Nombre de bénéficiaires à la date d'attribution  
Juste valeur d’une action (en euros) (3)  

Nombre d'actions attribuées gratuitement au 1er janvier 2016  

Actions attribuées sur l'exercice 2016 (1)  

Actions livrées aux bénéficiaires sur l'exercice 2016  
Actions annulées sur l'exercice 2016 (2)  

Nombre d'actions attribuées gratuitement au 31 décembre 2016  

Date de notification aux bénéficiaires (date à laquelle les bénéficiaires ont
eu connaissance des caractéristiques et conditions des plans).  
L’acquisition des actions attribuées est soumise à la fois à une condition de
présence et à des conditions de performance.  
Prix de marché de l’action à la date d’attribution (cours de référence),
ajusté des dividendes attendus pendant la période d’acquisition des droits.  

Informations sur la Société et le capital  
(un milliard huit cent quatre-vingt-dix millions cinq cent  
quatre-vingt-sept mille huit cent quatre-vingt-cinq euros). Il est  
divisé en 756 235 154 actions de 2,5 euros chacune.  

Sur la base d’extrapolations réalisées à partir du relevé TPI effectué  
au mois de décembre 2016, le nombre d’actionnaires répertoriés  
s’élèverait à plus de 250 000 actionnaires (dont un peu plus de 2  

La Société est autorisée à procéder à l’identification des titres au  

Le nombre de droits de vote, au 31 décembre 2016, ressort  
à 894 219 155. En soustrayant de ce chiffre les droits de vote qui ne  
peuvent être exercés, le nombre total de droits de vote ressort à  

À la connaissance de la Société, la répartition du capital et des droits de
vote au 31 décembre 2016 était la suivante :  

Dont 4 135 736 actions prêtées par Blue Partners avec une faculté de rappel à
sa seule initiative en vertu de l'article L.233-9 I, 6°  
Dont 24 999 996 actions détenues par assimilation d'actions Carrefour pouvant
être acquises au titre d'option d'achat d'actions.  
Dont 10 000 000 actions détenues au titre d'une option d'achat à dénouement
physique ou en espèces.  
responsabilité limitée de droit luxembourgeois Blue Partners S.à.r.l.  
(121, avenue de la Faïencerie, L-1511 Luxembourg, Grand-Duché de  
Luxembourg) d’une part et, d’autre part, le « groupe Arnault »  
Directoire et Conseil de Surveillance groupe Arnault (41, avenue  
Montaigne, 75008 Paris), la société à responsabilité limitée de droit  
L-2132 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg) et la société à  
responsabilité limitée de droit luxembourgeois Bunt (2-4 avenue  
Luxembourg), a déclaré avoir franchi à la baisse, le 20 janvier 2017,  

par suite du dénouement de financements structurés préalablement  
conclus entre la société Blue Partners S.à.r.l. et un tiers, lequel  
dénouement a entraîné la fin du concert susvisé, les seuils légaux de  
10 % du capital et de 15 % des droits de vote de la Société.  

Blue Partners S.à.r.l. a franchi, individuellement, à la baisse les  
seuils légaux de 5 % du capital et des droits de vote de la  

Blue Partners S.à.r.l. a franchi, individuellement, à la baisse,  
chacun des seuils statutaires compris entre 5 % (inclus) et 1 %  
(inclus) du capital et des droits de vote de la Société ;  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Informations sur la Société et le capital  

Le 27 mars 2017, la société par actions simplifiée Galfa (27 rue de la  
Chaussée d'Antin, 75009 Paris) a déclaré à la Société avoir franchi  
le seuil de 16% des droits de vote de la Société par suite de  
l'attribution de 2 750 000 droits de vote double.  

Le 1er avril 2017, la société par actions simplifiée Galfa (27 rue de la  
Chaussée d'Antin, 75009 Paris) a déclaré à la Société avoir franchi  
le seuil de 17% des droits de vote de la Société par suite de  
l'attribution de 14 316 725 droits de vote double. La société Galfa  
détient à cette date 87 414 211 actions soit 11,559% du capital dont  
soit 17,562% des droits de vote.  

les soussignés ont franchi, de concert, à la baisse, les seuils  
légaux de 10 % du capital et de 15 % des droits de vote de la  

les soussignés ont franchi, de concert, à la baisse chacun des  
seuils statutaires compris entre 13 % (inclus) et 9 % (inclus) du  

les soussignés ont franchi, de concert, à la baisse chacun des  
seuils statutaires compris entre 16 % (inclus) et 12 % (inclus) des  
droits de vote de la Société.  

Blue Partners S.à.r.1. ne détient plus aucune action et droit de  

le concert entre, d'une part, Blue Partners S.à.r.I. et, d'autre part,  
groupe Arnault, BUNT et Cervinia Europe a pris fin ;  

groupe Arnault, directement et au travers des sociétés BUNT et  
Cervinia Europe, détenait 66 104 266 actions de la Société et  
assimilées représentant 101 704 087 droits de vote de la Société,  
soit 8,74 % du capital représentant 11,46 % des droits de vote de  

Il n’existe aucun pacte d’actionnaires au sein de Carrefour.  

Dont 4 135 736 actions prêtées par Blue Partners avec une faculté de rappel à
sa seule initiative en vertu de l'article L. 233-9 I, 6°  
Dont 24 999 996 actions détenues par assimilation d'actions Carrefour pouvant
être acquises au titre d'option d'achat d'actions.  

Informations sur la Société et le capital  

Dont 5 000 000 actions prêtées par Blue Partners avec une faculté de rappel à
sa seule initiative en vertu de l’article L. 233-9 I, 6° du Code de  
Détention par assimilation d’actions Carrefour pouvant être acquises au titre
d’option d’achat d’actions.  
Dont 24 999 996 actions détenues par assimilation d’actions Carrefour pouvant
être acquises au titre d’option d’achat d’actions.  
Dont 14 316 725 actions via contrat d’equity swap.  

Les salariés du Groupe, par l’intermédiaire des Fonds communs de placement
d’entreprise, détenaient 0,98 % du capital de la Société à la  

Informations visées à l’article L. 233-13 du Code de commerce  

À la clôture de l’exercice 2016, la société à responsabilité limitée de  
droit luxembourgeois Blue Partners S.à.r.l.dont le siège social est à  
Luxembourg (L-1511) 121 Avenue de la Faïencerie agissant de  
européenne à Directoire et Conseil de Surveillance de droit français  
groupe Arnault dont le siège social est au 41 avenue Montaigne,  
luxembourgeois Bunt dont le siège social est à Luxembourg  
(L-2132) 2-4, avenue Marie-Thérèse, détenait plus du dixième du  
capital social et plus des trois vingtièmes des droits de vote.  

La société par actions simplifiée de droit français Galfa dont le  
siège social est au 27 rue de la chaussée d’Antin, 75009 Paris  
détenait plus du dixième du capital social et des trois vingtièmes  

La société Stanhore International Trading S.à.R.L. dont le siège  
social est au 26 Boulevard Royal L-2449 Luxembourg agissant de  
concert avec la société Energy Jet SRL dont le siège social est à  
Ruta 8 km 17, 500 Oficina 002A Edificio Beta 3 Zonamerica  
Montevideo Uruguay, détenait plus du vingtième du capital social  

Informations visées à l’article L. 225-100-3 du Code de commerce  

À la connaissance de la Société, la composition du capital est telle  
qu’indiquée dans le tableau figurant en page 278 du présent  

À la connaissance de la Société, il n’existe pas d’accord entre ses  
principaux actionnaires dont la mise en œuvre pourrait, à une date  
ultérieure, entraîner un changement de contrôle de la Société.  

Le tableau récapitulatif des délégations de compétence et de  
pouvoirs en cours octroyées au Conseil d’administration figure en  
page 273 du présent Document de Référence. Toute délégation  
dont la mise en œuvre est susceptible de faire échouer l’offre est  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR

Informations sur la Société et le capital  

L’évolution du cours de l’action Carrefour doit être appréciée sur le  
long terme, les variations à court terme ne reflétant pas toujours les  

L’action Carrefour est cotée à la Bourse de Paris (Euronext Paris  
Compartiment A – code ISIN : FR 0000120172). Elle est éligible au  
SRD (Service de règlement différé). Elle fait notamment partie des  

Au 31 décembre 2016, l’action Carrefour se situait en 28e position  
dans l’indice CAC 40 en terme de capitalisation boursière, avec un  

Cours de clôture (en euros) (1)  
Moyenne des volumes quotidiens (1) (2)  

Résultat net des activités poursuivies par action  
Moyenne des volumes quotidiens sur Euronext.  
Sous réserve de l’approbation des actionnaires réunis en Assemblée Générale le
15 juin 2017.  

Informations sur la Société et le capital  

PERFORMANCE BOURSIÈRE DE L’ACTION CARREFOUR EN 2016 (BASE 100)  

Comparaison avec l’indice CAC 40, l’indice BEFOODR (1) et l’indice Stoxx
Europe 600 Retail (2)  
(1) Composition de l’indice Bloomberg Europe Food Retailers (BEFOODR) : Ahold
Delhaize, Carrefour, Casino, Colruyt, Dia, Green King PLC, ICA  
Gruppen, Jeronimo Martins, Kesko OYJ, Metro, Morrison, Sainsbury, Tesco  
(2) Composition de l’indice Stoxx Europe 600 Retail : Ahold Delhaize, B&M
European Value Retail, Groupe Booker, Carrefour, Casino, Colruyt,  
Dixons Retail, Dia, Dufry, Galenica, H&M, ICA Gruppen, Inchcape, Inditex,
Jeronimo Martins, Just Eat, Kering, Kesko OYJ, Kingfisher, Marks &  
Spencer, Metro, Morrison, Next, Ocado, Saga, Sainsbury, Tesco, WH Smith,
Zalando.  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
de référence et du rapport financier annuel  

Table de concordance du Document de référence  

Table de concordance du rapport financier annuel  

Table de concordance du rapport de gestion  

Les documents relatifs à la Société et en particulier ses Statuts, ses
comptes, les rapports présentés à ses assemblées par le Conseil  
les Commissaires aux comptes peuvent être consultés au siège social, 33 avenue
Émile Zola 92100  

Ces documents sont également consultables sur le site www.carrefour.com.  

Monsieur Jérôme Bédier et Monsieur Pierre-Jean Sivignon, Directeurs Généraux
Délégués.  

Attestation des Responsables du Document de référence  

« Nous attestons, après avoir pris toute mesure raisonnable à cet effet, que
les informations contenues dans le présent Document de  
Référence sont, à notre connaissance, conformes à la réalité et ne comportent
pas d’omission de nature à en altérer la portée.  

Nous attestons qu’à notre connaissance, les comptes sont établis conformément
aux normes comptables applicables et donnent une  
image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la
Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la  
consolidation, et le rapport de gestion ci joint présente un tableau fidèle de
l’évolution des affaires, des résultats et de la situation financière  
de la Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation
ainsi qu’une description des principaux risques et  

Nous avons obtenu des contrôleurs légaux des comptes une lettre de fin de
travaux, dans laquelle ils indiquent avoir procédé à la  
vérification des informations portant sur la situation financière et les
comptes donnés dans le présent document ainsi qu’à la lecture  
Document de Référence 2015 déposé auprès de l’AMF le 25 avril 2016. »  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  

185, avenue Charles-de-Gaulle, 92200 Neuilly-sur-Seine Cedex  

7-9, villa Houssay, 92200 Neuilly-sur-Seine Cedex  

Signataires : Messieurs Arnaud de Planta et Stéphane Rimbeuf  

Date du premier mandat : AGO du 15/04/2003  

Date du premier mandat : AGO du 15/04/2003  

Expiration du mandat actuel lors de l’Assemblée Générale Ordinaire  
statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2020.  

Expiration du mandat actuel lors de l’Assemblée Générale Ordinaire  
statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2020.  

Tour Eqho, 2 avenue Gambetta, 92066 Paris La Défense Cedex  

Tour Eqho, 2 avenue Gambetta, 92066 Paris La Défense Cedex  

Date du premier mandat : AGO du 05/09/1968  

Date du premier mandat : AGO du 11/06/2015  

Expiration du mandat actuel lors de l’Assemblée Générale Ordinaire  
statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2020.  

Expiration du mandat actuel lors de l’Assemblée Générale Ordinaire  
statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2020.  

Date du premier mandat : AGO du 21/06/2011  

Date du premier mandat : AGO du 21/06/2011  

Expiration du mandat actuel lors de l’Assemblée Générale Ordinaire  
statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2016.  

Expiration du mandat actuel lors de l’Assemblée Générale Ordinaire  
statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2016.  

Conformément à l’article 28 du règlement européen n° 809/2004  
du 29 avril 2004, le présent Document de Référence incorpore par  
référence les informations suivantes auxquelles le lecteur est invité  

au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2015 : comptes  
consolidés, comptes sociaux et rapports des Commissaires aux  
comptes y afférents figurant dans le Document de Référence  
déposé le 25 avril 2016 auprès de l’Autorité des marchés  
le numéro D. 16-0391, respectivement aux  

au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2014 : comptes  
consolidés, comptes sociaux et rapports des Commissaires aux  
comptes y afférents figurant dans le Document de Référence  
déposé le 24 avril 2015 auprès de l’Autorité des marchés  
le numéro D. 15-0399, respectivement aux  

Les informations incluses dans ces deux documents de référence,  
autres que celles visées ci-dessus, sont, le cas échéant, remplacées  
ou mises à jour par les informations incluses dans le présent  
Document de Référence. Ces deux documents de référence sont  
« Documents accessibles au public » du présent Document de  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Table de concordance du Document de référence  

Table de concordance du Document de référence  

Annexe Règlement (CE) n° 809/2004 de la Commission  

N° de pages N° de chapitres/sections  

5.1. Histoire et évolution de la société  

3.1. Informations financières historiques : chiffres clés consolidés  

Principaux investissements réalisés durant chaque exercice  

Examen de la situation financière et du résultat  
Table de concordance du Document de référence  

Annexe Règlement (CE) n° 809/2004 de la Commission  

N° de pages N° de chapitres/sections  

10.3. Conditions d’emprunt et structure de financement  

10.4. Restrictions à l’utilisation des capitaux  

Recherche et développement, brevets et licences  

12.1. Principales tendances depuis la fin du dernier exercice  

12.2. Evénement susceptible d’influer sensiblement sur les perspectives  

Organes d'administration, de direction et de surveillance et direction  

15.1. Rémunération versée et avantages en nature  

15.2. Provisions pour pensions et retraites  

Fonctionnement des organes d'administration et de direction  

Contrats de service liant les membres des organes d’administration,  

16.3. Informations sur les comités du Conseil  

16.4. Conformité au régime de gouvernement d’entreprise en vigueur  

17.3. Accord prévoyant une participation des salariés dans le capital  

18.1. Actionnaires détenant plus de 5 % du capital  

18.2. Existence de droits de vote différents  

Accord dont la mise en œuvre pourrait entraîner un changement de  

Informations financières concernant le patrimoine, la situation financière  

20.4. Vérification des informations financières historiques annuelles  

20.5. Date des dernières informations financières  

20.6. Informations financières intermédiaires et autres  

20.7. Politique de distribution de dividendes  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Table de concordance du rapport financier annuel  

Annexe Règlement (CE) n° 809/2004 de la Commission  

N° de pages N° de chapitres/sections  

20.9. Changement significatif de la situation financière ou commerciale  

Table de concordance du rapport financier annuel  

Rubriques de l’article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier  

N° de pages N° de chapitres/sections  

Informations provenant de tiers, déclarations d'experts  

Analyse de l’évolution du chiffre d’affaires  

Structure du capital et éléments susceptibles d’avoir une influence  

Rachats par la société de ses propres actions  

Rapports des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux  

Rapport du Président du Conseil sur la gouvernance et le contrôle interne  

Rapport des commissaires aux comptes sur le rapport du Président du  
Conseil sur la gouvernance et le contrôle interne  

Déclaration des personnes physiques assumant la responsabilité  
Table de concordance du rapport de gestion  

Table de concordance du rapport de gestion  

N° de pages N° de chapitres /sections  
et L. 225-100-2 de la Société  

Analyse objective et exhaustive de l’évolution des  
affaires, des résultats et de la situation financière  
de la Société et du Groupe  

Indicateurs clés de performance de nature  
non financière ayant trait à l’activité spécifique  
l’exercice dans des sociétés ayant leur siège  

Événements importants survenus entre la date  
de la clôture de l’exercice et la date à laquelle  

Dividendes mis en distribution au titre des trois  
exercices précédents et montant des revenus  
distribués au titre de ces mêmes exercices  
éligibles à l’abattement de 40 %  

Code de commerce et L. 233-26  
de la Société et du Groupe  

Code de commerce et L. 225-100-2  

Description des principaux risques et incertitudes  
l’entreprise : objectifs et politique en matière  

Exposition de la Société aux risques de prix,  
de crédit, de liquidité et de trésorerie  
de l’activité (y compris installations « Seveso »)  

Liste de l’ensemble des mandats et fonctions  
exercés dans toute société par chacun de  
de toute nature versés, durant l’exercice,  

Engagements de toutes natures, pris par  
la Société au bénéfice de ses mandataires  
sociaux, correspondant à des éléments de  
rémunération, des indemnités ou des avantages  
dus ou susceptibles d’être dus à raison de  
la prise, de la cessation ou du changement de  
ces fonctions ou postérieurement à celles-ci  
durant l’exercice par les mandataires sociaux  
et chacun des dix premiers salariés de la Société  
non mandataires sociaux, et options consenties  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
Table de concordance du rapport de gestion  

N° de pages N° de chapitres /sections  

Conditions de levées et de conservation des  
options par les dirigeants mandataires sociaux  

Conditions de conservation des actions gratuites  

Opérations des dirigeants et personnes liées  
sur les titres de la Société  

Structure et évolution du capital de la Société  

Informations sur la Société et le capital  
et au remplacement des membres du Conseil  
d’Administration ou du Directoire ainsi qu’à  
la modification des statuts de la Société  
ou du Directoire, en particulier l’émission  

Détail des achats et ventes d’actions propres  

Ajustements éventuels pour les titres donnant  
accès au capital en cas de rachats d’actions  

Tableau récapitulatif des délégations en cours  
de validité accordées par L’Assemblée Générale  
ou au Directoire dans le domaine  

Restrictions statutaires à l’exercice des droits  
de vote et aux transferts d’actions ou clauses  
des conventions portées à la connaissance  

Participations directes ou indirectes dans le  
capital de la Société dont elle a connaissance  

État de la participation des salariés au capital  
social au dernier jour de l’exercice et proportion  
du capital que représentent les actions détenues  
par le personnel dans le cadre du plan d’épargne  
d’entreprise et par les salariés et anciens salariés  
dans le cadre des fonds communs de placement  

Liste des détenteurs de tout titre comportant  
des droits de contrôle spéciaux et description  

Mécanismes de contrôle prévus dans un éventuel  
système d’actionnariat du personnel, quand les  
droits de contrôle ne sont pas exercés par  

Accords entre actionnaires dont la Société  
a connaissance et qui peuvent entraîner  
des restrictions au transfert d’actions et  
à l’exercice des droits de vote  

Accords conclus par la Société qui sont modifiés  
ou prennent fin en cas de changement de  
contrôle de la Société, sauf si cette divulgation,  
hors les cas d’obligation légale de divulgation,  
porterait gravement atteinte à ses intérêts  
Table de concordance du rapport de gestion  

N° de pages N° de chapitres /sections  

Informations sur la Société et le capital  
les membres du Conseil d’administration ou  
du Directoire ou les salariés, s’ils démissionnent  
ou sont licenciés sans cause réelle et sérieuse ou  
si leur emploi prend fin en raison d’une offre  
dans la présentation des comptes comme  

Résultats de la Société au cours des cinq derniers  

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 I CARREFOUR  
32 rue du Champ de Tir  

Réalisation : Direction juridique du Groupe Carrefour  
Crédits photographiques : Carrefour, droits réservés  

Papier : le Groupe Carrefour s’est engagé à gérer de façon responsable ses
achats de papiers. Le papier utilisé dans ce document est certiﬁé FSC®  
(Forest Stewardship Council). Cette certiﬁcation atteste le respect d’une
série de principes et de critères de gestion forestière mondialement  
reconnue. L’objectif du FSC® est de promouvoir une gestion des forêts
environnementalement responsable, socialement bénéﬁque et  
Impression : l’impression du document a été réalisée par un imprimeur certiﬁé
pour sa chaîne de contrôle FSC® et a obtenu la marque  
Imprim’Vert, répondant à des critères de gestion des déchets dangereux, de
sécurisation du stockage des matières dangereuses et d’exclusion